自贸区金融改革案例

第一篇：自贸区金融改革案例

央行张新谈自贸区金融改革 风险可控有序推进

摘自：金融市场东方网2013-09-29 15:57

东方网记者周峰9月29日报道：在今天上午的上海自贸区挂牌仪式上，首批11个金融类项目获颁证，受到外界普遍关注。在下午的举行的中国(上海)自由贸易试验区情况说明会上，中国人民银行上海总部副主任、上海分行行长、外汇管理局上海分局局长张新，就外界最为关心的自贸区内人民币跨境使用、利率市场化、人民币资本项目可兑换等金融改革问题做了介绍。

人民币跨境使用：全面简化流程和手续

据介绍，国内跨境人民币业务从2009年7月份启动以来发展非常迅速。人民币跨境使用的范围不断扩大，已涵盖全部经常项下，以及跨境直接投资。对外项目贷款、证券市场等部分资本项下的经济活动，将根据国务院的总体方案，为服务自贸区的实体经济，推动区内跨境人民币业务发展，进一步全面简化自贸区内跨境人民币业务的流程和手续。

利率市场化：宏观审慎全国统一部署

张新表示，在自贸区内先行先试利率市场化。据介绍，国家的利率市场化改革的目标是建立健全由市场供求决定的利率形成机制。今年7月19日，人民币贷款利率已经放开，目前人民银行仅对人民币存款利率上限进行管理。在自贸区内实现利率市场化，符合现行利率管理政策和继续推进利率市场化改革的要求，自贸区利率市场化改革，将在宏观审慎金融管理框架之内，根据自贸区内实体经济发展的需要，在全国统一部署的框架内稳步的推进。

人民币资本项目可兑换：风险可控有序推进

张新还指出，自贸区内先行先试人民币资本项目可兑换。近年来，国内顺应实体经济发展的需要进行简政放权，大力推进投融资便利化。为配合自贸区投资审批管理体制的改革，也为促进自贸区内实体经济发展以及投融资业务的具体需求，将在风险可控的前提下，有序推进人民币资本项目可兑换，并在区域内先行先试，以进一步支持企业走出去，提高企业的国际竞争力。

张新最后还强调，人民银行从宏观审慎管理的角度着眼细节，坚持风险可控，稳步推进，对改革的内容成熟一项推进一项，适时有序地推进试点。同时，还将会同上海市政府制定一系列有效的风险防范措施，实施全过程的风险管理，防止热钱通过自贸区冲击国内实体经济，并督促区内的企业和机构切实履行反洗钱、反垄断等义务。

第二篇：央行将公布上海自贸区金融改革细则 概念股一

览

上海证券报

上证报消息，央行针对上海自贸区的金融方案细则已于前期完成审批，将于近日择时公布。据悉，方案在人民币资本项目可兑换,利率市场化，人民币的跨境使用，外汇管理体制改革四个方面，都将出台实质性的具体举措。但从整体方案来看，央行仍按照风险可控，稳步推进的原则，推进创新举措。

分析人士认为，上海自贸区金融改革细则公布有望刺激上海本地金融概念股爆发，相关个股：浦发银行、海通证券、安信信托、爱建股份、华鑫股份、飞乐音响、爱使股份等值得关注，另外，上海自贸区相关概念股：上港集团、陆家嘴、外高桥、浦东建设、上海物贸、华贸物流、界龙实业、锦江投资等个股经过多日调整也值得关注。(责任编辑：史蒂文) 原标题：央行将公布上海自贸区金融改革细

第三篇：上海自贸区或试水金融改革 外资行调研积极备战

摘自：宏观经济广州日报[微博]2013-08-28 08:48

自商务部网站22日公告称国务院正式批准设立中国(上海)自由贸易试验区以来，二级市场上自贸区板块已经连涨多日;同时，传自贸区内涉及利率市场化、资本项目开放等多项金融改革或开启，一些银行已开始积极备战。利率自由度预计较大

“这是一个很好的机遇。和以前的保税区不一样，上海自贸区涉及金融改革，比以前保税区只有物流和贸易更完整。”东亚银行常务副行长林志民表示，“比如，预计人民币利率的自由度会比较大。”

申银万国的研究报告指出，上海自贸区不是针对单一城市的“政策红利”，而是全国新一轮改革开放的试验田。其建立的目的包括完善自由贸易功能，更重要的是试点投资和金融的自由化。可以预期利率市场化、汇率市场化、金融市场 产品创新、离岸业务、金融业对外开放以及内资外投和外资内投等可能将在上海自贸区优先进行试点。

值得注意的是，尽管目前上海自贸区的相关细则尚未出台，但不少银行已经开始了积极准备。林志民副行长介绍：“目前我们已经在区内展开调研，中外合资的信用机构等都在调研之中。不仅是我们，同行也都在积极准备和筹划。”据了解，不仅是外资，民资也在做积极调研和准备。“现在民资和外资都高度关注上海自贸区的落地政策，大家都认为很多行业准入制将被取消。”上海某投资公司负责人介绍。

第四篇：上海自贸区的离岸金融业务

【摘要】上海自贸区是中国政府在上海设立的区域性自由贸易园区，也是我国大陆境内的第一个自由贸易区。自上海自贸区挂牌成立以来，其离岸金融业务的发展是人们关注的焦点。建立上海自贸区离岸金融中心不仅有助于上海自贸区和国际金融中心的建设，而且对我国的改革和发展有重大的意义。本文着重探讨发展离岸金融业务的原因、建立离岸金融中心的政策和离岸金融风险的防范。

【关键词】上海 自贸区 离岸金融业务

一、离岸金融业务的概念

开办离岸金融业务的银行在本国地域上注册成立，但基本上不受本国金融法规的约束，这种银行被称为离岸银行，从而它所办理的业务就叫做离岸金融业务。通俗的来说就是，开办该种业务的银行吸收国外居民的资金，并且为国外居民服务的一种金融活动。比如，我国的一家证券公司将总部设立在山东，它经营的活动却是从非中国居民那里吸收的资金，并且把这些资金投放在非我国居民那里，则这家公司就是进行的离岸金融业务。

离岸金融业务的种类：同业外汇拆借，国际结算，咨询、见证业务，发行大额可转让存款证，外汇贷款，外汇担保，国家外汇管理局批准的其它业务等。

二、上海自贸区为何要着重发展离岸金融业务

上海自贸区的建立规划方案中，包括了许多自由贸易实验区服务业务，但其中着重提出了离岸金融业务。当时离岸金融业务在我们国家的金融业务领域中还是相对陌生的一个词汇。到底是何原因推动上海自贸区大力发展我国的离岸金融业务?接下来我们从三方面来分析。一是建立离岸金融业务的原因;二是自贸区建立离岸金融中心的意义。

(一)、建立离岸金融业务的原因

在上海自贸区的建立中，有很多内容涉及到了离岸金融业务，与之相关的还有汇率自由兑换、利率市场化等。上海自贸区的建立促进了离岸金融业务的发展;离岸金融业务的发展也可以促进国内相关业务向自贸区发展，有利于与国际接轨，进一步促进自贸区的建设。建立离岸金融业务的原因总结如下：

(1)、离岸金融市场是一个无国籍的的市场，它不受任何一个国家的法令的管制。离岸金融业务几乎不用遵守国内金融的法律法规。在办理相关手续方面比较简便，有时可以享受免税的待遇。从而会缩短业务办理的周期，提高金融交易的效率。

(2)、在离岸金融业务中进行交易的国币为国外货币，在进行借贷的时候，借款人可以自由选择货币的种类。并且借款人与贷款人均为非国内居民，他们之间进行借贷的资金为进外资金。

(二)、自贸区建立离岸金融中心的意义

上海自贸区是开放促进改革的又一次尝试，会把中国的改革推向另一个新的阶段。离岸金融中心的建立对我国金融业的发展可以起到促进作用。上海自贸区离岸金融中心的构建不仅有助于上海自贸区更好的建设，而且会对我国未来的发展和改革产生深远的意义。

首先，离岸金融可以为上海自贸区的建立阻挡一些风险。由于上海自贸区将为企业提供与境外市场合作的机会，到时企业法人可以在自贸区内完成货币自由兑换，这就扩大了人民币自由流动的规模，建立离岸金融中心可以起到防范国际资本流动的冲击;在金融中心内更加市场化的利率与汇率水平也可以阻挡国际邮资套利的机会。

然后，上海自贸区的建立涉及到了很多离岸金融服务的需求。由于国内的金融机构提供的金融服务有限，然而大部分自贸区内的企业在经营中有频繁的跨境收付款业务，上海自贸区的建立就为这些企业走出去提供了便利的条件，因此这些企业就迫切需要离岸金融服务。

最后，上海自贸区金融中心的建立为上海国际金融中心建立的前提条件。在国际上，许多重要的国际金融中心已经形成了一定规模的离岸金融市场。为了跟上国际发展的步伐，建立离岸金融市场是上海建立国际金融中心的重要环节。

三、自贸区建立离岸金融中心的政策

上海自贸区是我国未来重大改革的实验田，离岸金融中心的建立是一个重点。在政策方面，将建立内外分离型的离岸金融市场，采取逐渐开放的模式;从开放渠道上，扩大人民币业务;在产品创新上，推进利率和汇率的市场化。

(一)、离岸金融账户的设立是建设离岸金融中心的前提，但是离岸银行账户和非居民账户的业务比较狭窄，不能满足企业的离岸业务需求;离岸银行账户只允许吸收外币存款和发放贷款，却不经营人民币业务，这些都严重阻碍了离岸银行账户的发展，就对现有的离岸金融账户做到借助优势回避弊端。

(二)、上海自贸区离岸金融中心的建立可通过投资等方法吸收国际资本，为了满足自贸区内企业对融资的需求，就需要扩大人民币离岸金融服务。概括可以从以下几个方面来进行：在自贸区离岸金融市场中心试着建立境外企业人民币股票的发行和交易的市场;离岸债券市场可以为境内外企业提供跨境融资服务，可以有效降低境内企业的融资成本，则应建立离岸债券市场;为了更好的为自贸区服务，引入金融衍生品和投资工具为投资者提供跨境金融衍生品的交易平台，则应建立离岸金融衍生品市场。

四、上海自贸区的离岸金融风险防范

离岸金融市场对市场所在国的经济以及全球经济都有重大的意义，但离岸金融市场也隐藏着巨大的风险。在微观层面上，放大了金融市场上的利率、汇率的风险、市场风险等风险;在宏观层面上会影响各国推行的货币政策的效果、增大了国际金融市场的脆弱性，加大了金融管理当局的监管难度。为了防范金融风险，可采取以下措施：严格市场准入和离岸业务的监管、采取恰当的管理模式、加强国际间离岸金融机构的合作。

第五篇：上海自贸区金融牌有看点

津 闽粤自贸区挂牌在即，各地金融创新动作频频，成为市场关注的热点。观察人士向《航运交易公报》记者表示，上海凭借多种优势，最可能在金融创新领域有大作为。

“新51条”即将出台

据了解，目前上海自贸试验区金融改革已步入“3.0版”时代，其最大特征是上海自贸试验区金融改革与上海国际金融中心建设联动。知情人士向《航运交易公报》记者透露，上海联合“一行三会”制定的上海自贸试验区金融改革与上海国际金融中心建设联动方案(“新51条”)已进入报审程序，有望为扩区后的上海自贸试验区以及整个浦东新区金融改革创新提供政策支持。

上海市金融服务办主任郑杨近日在浦东新区自贸试验区专题培训班上透露，“新51条”包括五大方面的内容，分别为加快人民币资本项目可兑换先行先试、扩大人民币跨境使用、扩大金融业对内对外开放、建设面向国际的金融市场以及完善金融监管。其中，人民币资本项目可兑换被认为是重中之重，其包括自由贸易账户外币业务启动、自由贸易账户功能拓展和双向跨境证券投资等内容。

“此前，央行和国家外汇管理局已对自由贸易账户的人民币业务进行了两轮评估，争取尽早开放外币业务，最终实现本外币一体化的自由贸易账户体系。”郑杨透露，最初将允许企业在一定限额内进行本外币的自由兑换，这一额度将逐步扩大，最终实现资本项目的可兑换。

郑杨表示，在扩大人民币跨境使用方面，“新51条”将实现贸易、实业投资和金融投资并重，进一步完善人民币回流机制，如允许外国企业到上海自贸试验区发行人民币债券，用于区内和境外的业务拓展等，同时争取发债的资金一定额度用于国内其他城市的业务开展;在金融业对内对外开放方面，继华瑞银行试营业后，未来上海还将争取设立2～3家具有业务特色和独特商业模式的民营银行，而合资证券企业中外资持股比例(目前上限是49%)也有望在上海自贸试验区内有所突破;在面向国际金融市场方面，原油期货计划二至三季度上市。而上海证券交易所正在打造的上海自贸试验区金融资产交易平台，将先从债券开始，鼓励国外机构到区内发行债券。

3月29日，上海市政府发展研究中心主任肖林在上海财经大学的“上海自贸试验区征文颁奖仪式”上进一步透露，“新51条”看点颇多，值得期待。

肖林分析称，“新51条”中金融管理的理念和模式都在创新。金融监管从事前管理转向事中事后审查，同时加快建设人民币离岸中心，实现在岸中心与离岸中心联动发展。“这种联动发展包括逐步拓展离岸保险、离岸证券、离岸基金、离岸信托、离岸货币、离岸同业拆借等离岸金融业务;加强离岸金融监管和风险监控，探索符合国际惯例和便利业务开展的审慎监管模式;不断完善离岸金融法律体系，抓紧制定以离岸银行业务管理、离岸账户管理、离岸业务税收、离岸公司登记注册为主要内容的法律法规。”

肖林补充道：“还要扩大境外机构投资证券市场规模。推动债券市场对外开放，放宽投资主体范围、准入资格和额度限制，加快上海人民币国际债券市场发展。稳妥推动衍生品市场开放，有序引导境外金融机构参与商品期货和金融期货业务。”

渣打银行(中国)有限公司华东区行政总裁庄?槐硎荆?上海自贸试验区金融改革最值得一提的就是跨境双向人民币资金池方面的成就。随着人民币资本项目在上海自贸试验区内更加开放，人民币成为世界储备货币的可能性正在增大。

“不断完善金融监管、切实防范风险”也是“新51条”的内容之一。据透露，上海自贸试验区将探索金融信用体系建设以及金融监管信息平台共享，有利于各方对企业和机构的监测，同时探索多元化的金融纠纷解决机制，完善法律环境。

试验田在浦东新区

郑杨介绍，扩区后的上海自贸试验区约有企业5.8万家，较原来的28.78平方公里区域的企业数增加3.8万家，企业和客户量大了，金融创新和压力测试的腾挪空间和余地也大了。同时，金融服务实体经济和贸易如何在新区域实施与推进，也面临巨大挑战。

郑杨表示，要实现资本项目可兑换在上海自贸试验区先行先试，必须做好多方面的准备，如整个区域内的资金流、物流和订单流等状况的分析，整个区域 “反洗钱、反恐怖和反逃税”是否符合要求等。“率先可兑换，大量的外国资金自由进出该区域，这需要很强的抗风险能力，我们的金融安全网、金融分析网是否到位?”郑杨进一步透露，扩区并不意味着二线的边际从海关立刻扩展到黄浦江，“管理能力和分析监测到位后才能跨越”。

上海自贸试验区金融改革的主阵地显然在陆家嘴金融片区。在郑杨看来，作为全国金融业的主战场，陆家嘴金融片区的功能定位是“金融市场建设和金融产品创新的核心区域”，在建成全球人民币在岸金融中心同时，借助上海自贸试验区，布局离岸业务。

郑杨透露，在张江高科技片区，金融创新将与科技创新相结合，形成科技金融创新的示范效应。4月份，在浦东新区开发开放25周年之际，上海股权托管中心将推出“四新板”，以解决中小科技企业融资难问题;在金桥开发区片区，将主要加强对先进制造业的金融支持。作为特殊海关监管区，上海自贸试验区原28.78平方公里的区域具有保税贸易的优势，金融创新将加强对离岸贸易的支持，为离岸业务提供更多创新机会。

航运物流企业受益显著

观察人士向《航运交易公报》记者分析称，航运物流业是上海自贸试验区运行18个月以来受益最直接最明显的领域。得益于扩大对外贸易、实现贸易便利化等举措，上海自贸试验区进出口规模持续增长，由此带来货物转运、航运服务等业务的迅猛发展，尤其是上海自贸试验区从28.78平方公里扩展到120.72平方公里后企业数量骤增，金融支持实体经济的空间广阔，金融与航运物流联动发展重要性凸显。

统计数据显示，去年上海自贸试验区进出口货值7623.8亿元，同比增长8.3%，增速高于全国平均3.7个百分点。通关效率大幅提升，进口平均通关时间较区外减少41.3 %，出口平均通关时间较区外减少36.8%。与之相对应，上海自贸试验区内航运物流服务收入实现1180亿元，同比增长15%。

3月28日，全国首只自贸区主题投资基金――上海自贸区股权投资基金与东航集团和上海畅联国际物流股份有限公司(畅联物流)签署战略投资合作意向书，成为畅联物流的长期战略投资者。上海自贸区股权投资基金将发挥金融控股集团股东的综合优势，为畅联物流今后的发展提供持续有效的综合金融支持。上海自贸区股权投资基金方面表示，除了金融支持外，更关键的是为投资对象提供具有行业深度优势的增值服务，推动产业链上下游资源整合，实现上海自贸试验区内产业规模扩大、能级提升。

据了解，作为上海自贸试验区内物流行业的标杆企业，畅联物流管理着50万平方米现代化仓库，120万种电子、机械部件库存品种，日均处理货物进出库订单4500份，实现年均进出库总值超1000亿元，为近50家世界500强企业提供精益供应链管理服务。目前畅联物流以海运和陆运为主，上海自贸试验区股权投资基金和东航集团成为战略投资者后将弥补畅联物流在空运方面的不足。

上海自贸试验区股权投资基金方面表示，基于各个片区的不同定位，金融资源也需要寻找到与各片区的最佳结合点。该基金将立足于自身的定位，通过与各开发集团的深度合作，在陆家嘴金融片区、金桥开发区片区和张江高科片区寻找包括互联网金融在内的新兴金融、先进制造业、高科技行业等领域的优质项目，更好服务于实体经济发展，服务于上海自贸试验区建设。

金融与科技联动

日前，上海浦东新区区长孙继伟在部署今年重点工作时指出，要发挥陆家嘴、金桥、张江已有的产业优势，扩大上海自贸试验区的试验样本，进一步提升金融、贸易、航运等核心功能。孙继伟特别强调浦东新区的“试验田”优势，提出将把金融与科技结合起来，给科技插上金融的翅膀。

孙继伟表示，浦东新区很早就在科技金融领域进行探索和尝试，并取得了一定成效。接下来，浦东新区要进一步探索创新，转变理念、创新方式，更多地利用市场化机制，撬动社会资本，发挥企业的主体作用。通过成立类似于天使投资基金之类的方式推动国资国企改革，引导市场发挥作用，解决科技小微企业的价值发现问题，打通资本进入和退出的通道，帮助科技企业特别是“四新”企业利用场外交易市场进行融资。