资本运作的成功案例

第一篇：资本运作的成功案例

成功招商运作的秘笈

一、长线心态——心有多大 舞台有多大

在中国足球历史上，一个英国老头米卢曾经创造了中国足球史上最辉煌的定点进入了世界杯，虽然只是在世界杯的历史上充当了一次匆匆的过客，但毕竟是中国足球 历史上的第一次，截止到现在中国足球还没有第二次进入世界杯。探究米卢的成功，自身的执教水平和能力是无容置疑的，但我认为最关键的是米卢教会了中国足球 两个字，那就是心态，米卢曾经说过，心态决定一切，我相信这是米卢取得成功的关键，因为有了一个良好的心态，因为一个团队有了一个良好的心态，不是急功近 利的，不是短视的，不是仅仅着眼于眼前的心态决定了米卢的成功，决定了中国足球曾经的顶点。

足球是这样，其实招商运作何尝不是这样呢?我们***目前的招商企业，凡是急功近利的，凡是没有一个长远运作心态做基础保证的，必然没有一个好的结果。凡 是通过招商运作取得成功的企业，都有一个长期的坚持要做长线的心态基础，在长线心态基础上，这些企业的招商运作的思路和措施是稳扎稳打，立足于现在着眼于 未来的，不是急功近利的。心态的不同决定了作业方式的不同，不同的作业方式导致了迥然不同的招商结果，虽然从表面上看都是招商运作，但结果是截然不同的。

二、产品选项——栽得梧桐树，引来金凤凰

目前各个招商企业所选择运作的招商产品，以笔者的眼光来分析，基本上可以分为以下几大类：一类是真正的新特药产品，这一类产品目前非常奇缺，一般掌握在外 资企业手中，国内企业掌握的非常有限，目前在实际的招商企业之中属于这一类的产品很少，可以说几乎没有。二类是剂型改进的产品，如分散片，如传统的丸剂改 为片剂或胶囊剂，但也仅限于剂型的改变，在本质上并不属于新特药。三类是简单的更换包装或转换规格的产品，在包装上追求大气，在包装上做文章的产品，这一 类产品目前为数不少。四类是基本上就是普药产品，没有工艺技术的改进，没有包装的改进，简单的就是普药产品，但以招商的方式运作。

以上四类基本上目前招商企业所运作的主要产品，根据笔者对于很多招商企业的跟踪研究，很多企业招商产品的选择存在很大问题，最基本的问题但也是最重要的问 题，对于自己手中所掌握的产品资源并没有清晰的认识，对产品的定位分析仅仅浮于表面，对产品本质的内涵并没有深刻认识，在产品的选择上存在很多误区。

笔者认为，产品的选项问题可以说基本决定了招商运作的成功与失败。所谓巧妇难为无米之炊，招商不是从业务人员开展业务开始的，招商是从产品选项开始的，没有一个成功的产品选项，后面的工作难度非常大，或者说要想长期取得成功是不现实的。

三、基础服务——你的马步扎好了吗

马步是大多数中国武术门派所采用的基本的桩功训练， 通过练习马步调节“精、气、神”，完成对气血的调节、精神的修养的训练，锻炼对意念和意识的控制。武术的许多门派中，常把马步桩作为最基本的桩功之一进行训练。它一直都被武林前人视为一种不可不练的、对内功的增长和提高搏击能力极为有效的训练方法，也常以步法的形式出现在许多套路中。

由此可见马步的练习是基础，是根基，是基本功，没有扎实的马步练习，练习武功就像海市蜃楼无从谈起，更不要说登临武学顶峰，更不要说梦想成为一代武术宗师啦!

对于招商运作而言，同样需要“马步”。对于众多的招商企业首先要问一个基本的问题：招商运作，你的马步扎好了吗?那么，什么是招商企业运作的马步呢?

笔者认为那就是基础性的服务，包括快捷准确的发货，完整高效的资料提供，所需发票的相对低廉快速的提供，简单的说就是发货、资料和发票。很简单，但是又有 多少企业能够真正做到呢?这就类似于武术中的马步，从招式上讲很简单，但要真正练好太难啦。招商运作的马步基本功更是如此，笔者跟踪调查过至少十家以上的 招商企业，对于招商经理而言，客户经常抱怨的问题就是发货、资料和发票，很多企业无法把这简单的基础服务做好，或者不能持之以恒的做好。

四、开发细分——到什么山就拜什么佛

对牛弹琴，鸡同鸭讲，驴头不对马面，讲的都是同一个意思，如果目标客户的选择错误，任你产品再好，招商政策再好，市场保护再好，价格多么优惠所谓一切都是白搭。根本的原因就在于目标客户的选择有问题。

对于招商运作来说，所要面对的客户从大的方面讲都是做药品代理的生意人，但同样是做药品代理的，其中的差距太大啦。每一个目标客户均有相对不同的市场运作方法，每一个目标客户均有千差万别的区域特点，每一个目标客户他们所面对的下游终端的情况也是差异很大。

在这种情况下，招商运作的市场开发对于目标客户必须进行有效的细分，根据自身产品特性的不同，自身产品所定位的主要销售渠道的不同，每一个不同销售渠道的 特性进行准确的分析和把握，根据这些特点制定不同的具有针对性的招商政策和运作方法，在目标客户的定位上遵循选择适合的客户运作，所谓招商代理就是利用代理商现有的网络资源运作，如果你的运作方法和所要寻找的目标客户根本不具有你自身产品特点的网络，这样的客户自然没有任何价值，寻找有鱼的鱼塘钓鱼，真正 避免对牛弹琴，鸡同鸭讲，驴头不对马面，等等情况的出现。

因此开发细分是招商运作所必须遵守的开发原则，针对性、适宜性、目标性，以细分的思想细分的策略开发运作

五、市场保护——不要让我再受伤

市场保护是一个老生常谈的问题，市场保护几乎是所有招商企业所承诺的最为重要的招商政策，但又有几个企业能够真正做到呢?其实这个问题对于招商运作成功所 起到的作用根本不用再强调，但急功近利的思想所决定的短线操作措施让市场保护成为可笑的谎言。尤其是一大批以招商圈钱希望在短期内赚到一笔钱就走的招商企 业更是把市场保护蹂躏的一塌糊涂。

对于希望长久运作的招商企业而言，切切实实的从心态上从实际措施上真正做到市场保护吧，只有这样才能长远的健康的发展，没有任何市场保护的招商企业，从短 期看是圈到了钱，企业好像在发展，但坑害了一个有一个的代理商，具有成熟网路的代理商毕竟是有限的，有朝一日搬起石头砸的肯定是自己的脚，这是铁的规律。

在具体的市场保护措施上，从价格体系的设置上和促销政策的设计上，杜绝渠道和区域价格差的存在，只要价格体系存在价格差就必然存在保护不力的现象出现。在 销售管理上，对代理商和自身招商人员的政策设计要合理，避免代理商和自身招商人员为了任务的完成恶意的进行串货。在产品的出厂源头上设置防串货措施，采用 模糊数码控制或者流水工号控制，便于查出货物流向。技术上，这些方法可以做到每盒货物、每件货、每批货物数码唯一，发货时通过电脑记录，举报后马上可以查 出货物来源。采用特殊记号：比如在包装盒上划线、做特殊记号等手段。在市场保护的惩罚和监管力度上，坚决对于恶意串货行为进行惩罚，加大监管力度。在代理 商引导上加强教育力度等等。

只要真正风物长宜放眼量的招商企业，只要真正意识到市场保护重要性的企业，只要把市场保护从口头承诺落实到具体行动的企业，没有想不出来没有做不到俄市场保护措施，只要去想去做，措施不是问题，问题是你想不想。

六、捆绑紧密——你我都是一家人

药贩子、做药人、个体代理人、医药经纪人、药虫是医药行业对于医药行业代理商的称呼，他们没有身份，游离于厂家和医药终端之间，他们不属于任何一个企业，在身份上是自由的。

但同时心理归属感缺失是目前个体代理商最为看重的方面，在终端客户眼里，他们是跑单帮个人做代理的，呼之即来挥之即去，在客户那里永远没有地位可言。在厂 家眼里，他们是药贩子，是短期利益的合作者，是厂家利用的对象，甚至很多厂家会采取抄后路的办法挖个体代理人的客户，这种种行为更加加剧了个体代理人的心 理归属感缺失。

通过有效的措施建立个体代理商心理归属感，是保持和吸引个体代理人愿意长期合作的很关键的一个方面。如给与厂家区域经理的名份，承认他们是厂家的业务人 员，允许其以厂家业务人员的名义开展工作(当然要有防范性的风险措施，其实这同自己人员的管理道理相同)，如经常性的以公司总部或总部领导的名义给与亲情 的关怀，逢年过节的短信祝福，每年几次的定期培训，集中旅游，定期不定期的联谊会，每年做得好的个体代理商的额外精神奖励和物质奖励，总之要通过各种各样 的措施充分的建立所合作的个体代理商的心理归属感。

在心理归属感建立的同时通过各种有效的措施进行全方位的捆绑，使代理商无论在心理合作层面的价值认同上还是业务合作的价值层面上与企业都要进行紧密的捆绑，更好的开展工作。捆绑的目标使个体代理人成为企业忠实的合作伙伴，成为我们的不是员工胜似员工的合作关系。

七、方法整合——杂交的 优秀的

招商运作从产生以来，具体的运作思路策略和方法可以说是多种多样的，从大的方面讲，有电话招商、网络招商、药交会招商、会议招商和驻地招商等等诸多的形式，每一种方法都有每一种方法的长处和优点，每一种方法都有其成功的独特之处。

但市场发展到现在，笔者认为单纯的以方法看方法以方**市场是不合理是不适合市场发展特点的。所有方法的核心都是以什么样的办法或者措施找到代理商，以合适的政策和品种吸引代理商，使代理商成为企业的合作伙伴。方法只是围绕着核心快速的达到目的，方法是为目的服务的。

市场的发展，竞争的加剧，行业的规范，信息渠道的多样化，代理商群体的分化，决定了一种方法一种思路无法达到市场运作的根本目的。俗话说杂交的才是优秀 的，根据企业自身资源的特点，包括产品定位、渠道定位和目标客户的定位，围绕企业自身的资源特点，结合市场状况，有效运用和整合多种方法和策略，在方法和 策略的运用上，相信和执行不管黑猫还是白猫逮住老鼠就是好猫的原则开展，以杂交的招商营销From EMKT.com.cn思维突破性的开展工作。

八、品牌建设——亮出你的招牌来

品牌建设是一个永恒的话题，品牌的价值任何一个企业都有清醒的认识，目前中国医药行业对于大众品牌和渠道品牌的打造和建设非常关注，但对于招商品牌却关注甚少。

品牌意味着网络，品牌意味着价值，品牌意味着市场，品牌意味着增值，品牌意味着未来，没有品牌的企业实质上意味着慢性自杀，没有品牌的企业实质上上意味着 自掘坟墓。招商品牌的建设应成为招商企业运作的永恒追求，招商品牌的有效建立对于企业持续健康的发展，对于企业新产品的不断导入，对于企业市场网络的不断 牢固，对于企业销售额的不断提升具有不可替代的作用和效果。

对于招商企业招商品牌的建立应着眼于三个方面工作的开展：

一是着眼于长远的务实的招商运作，建立有效的代理商招商品牌口碑。口碑宣传从表面上看是无形的，但实质上医药行业的圈很小很小，在整体市场运作不规范的前提下，口碑宣传的力量是巨大的，口碑宣传的效果是无法衡量的。

二是着眼于医药行业大型展会的宣传，如每年的国药会，作为全国药品企业同台竞技最大的场所和舞台，是打造渠道品牌形象最为快捷有效的方式。国药会参加人员 以生产企业、各地区的商业公司和大大小小的代理商，是整体医药行业的高端盛会，聚集了行业内的精英企业和精英人物。在参会的时候策划有效的活动吸引人气同 时设计适合的招商代理政策有效签约客户，能够起到一举两得的效果和作用。

三是在行业权威媒体发布适时的品牌宣传，行业媒体包括渠道代理商所关注的媒体和终端客户以及消费者所关注的行业媒体，在市场运作上形成代理商的推力和企业的拉力相结合，有效的推动市场健康的发展，有效的打造招商品牌。

第二篇：学习，储蓄人生成功的资本

学习，储蓄人生成功的资本

主题班会设计方案

一、活动背景：

职校的很多同学由于在初中没有养成良好的学习习惯，存在基础差、厌学、缺乏信心的现象;有的同学认为到职业学校就是学技能，存在着重技能轻文化的现象;还有的同学因为一次中考的失利，就破罐子破摔，丧失学习的动力，没有明确的奋斗目标;还有极少的同学得过且过，做一天和尚撞一天钟，终日无所事事„„引导他们主动学习、学会学习，成为职校老师工作的重点问题。

二、活动目的：

1、引导学生既重视专业课学习，又重视文化课学习。

2、帮助学生解决厌学情绪，能重新认识自我，激励自我，唤醒自我树立明确的学习目标。

3激发学生的学习热情、培养学生的学习能力，引导学生学会学习。

三、活动对象：XXXXX学校学生

四、活动形式：话题讨论、小品表演、小组竞赛

五、活动准备：

(一)通知学生班会的主题，让学生收集关于学习方面的名人名言

(二)让学生根据自己的实际情况，找出自己学习方面的缺陷，有针对性确定自己的座右铭。要求座右铭起到增强信心，勉励学习的作用。

(三)学习歌曲《我相信》。

(四)制作主题班会课件。

(五)为每个同学准备制作“座右铭”的卡片

六、活动内容：

(一)开场白：由《劝学》诗引入班会主题。

《劝学》颜真卿

三更灯火五更鸡， 正是男儿读书时。

黑发不知勤学早， 白首方悔读书迟。

学生总结：这首诗劝勉青少年要珍惜少壮年华，勤奋学习,有所作为，否则，到老一事无成，后悔已晚。

这首诗之所以能流传下来，是因为它有一定的现实意义。现在有许多年轻人厌恶学习，讨厌读书，尤其现在的职业学校的学生。针对这种现象，这节课我们一起召开一次主题班会，希望大家通过本次班会能明白一个道理：“学习，储蓄人生成功的资本”。

(二)交代活动方式

本节课主要采取小组竞赛的方式，先将学生分成几组，要求以“学”字给小组命名，并且每小组要有活动目标和口号。(激励学生发言，参与到活动中去，培养学生积极向上的心态)小组名称可以是：“学而不厌”、“学海无涯”、“学无止境”、“学富五车”、“学如登山”等，口号和目标可以是名言警句：“书山有路勤为径，学海无涯苦作舟”;“世上无难事，只要肯登攀”;“聪明在于勤奋，天才在于积累”;“敏而好学，不耻下问”;“人生在勤，不索何获?”等。最后，根据组长计分，评出优秀小组并以资鼓励。

(三)班会过程

第一环节：学习问题大家谈

1、有些同学认为职业学校学不学都无所谓，反正学校都分配工作。你对这个问题有何看法?(小组抢答，发表自己的观点。)

引导：学生产生这个想法的原因有很多，其中最主要的原因是许多同学由于在初中没有养成良好的学习习惯，学习上缺乏兴趣和目标，将这种怠倦的情绪延续到职业学校，缺乏竞争意识和进取精神。他们浪费了大好时光，辜负了父母和老师的苦心，这种学习的不良状态不但影响到自己在学校的发展进步，而且还影响到自己以后的人生道路。

2、职业学校学文化课有用吗?

(1)、现场调查本学期所学课程，喜欢文化课和专业课的人数。(喜欢的用笑脸表示，不喜欢的用哭脸表示)

(2)小组讨论回答：有的同学喜欢专业课不喜欢文化课的原因。

(3)案例：李晓的遗憾

某市技能大赛正如火如荼地开展，影视动漫组的参赛选手李晓看着自己将近一个小时精心制作的作品，露出了自信而舒展的笑容，评委老师对他的作品也很感兴趣，

不时过来看看他的进度。

个人展示作品的环节到了，李晓看着评委期待的眼神，大脑一片空白，干巴巴晦涩地解说了自己的作品，结果可想而知。原来，李晓在平时学习中，十分重视技能课的学习和锻炼，但是对文化课却很轻视，认为学语数外这些学科没多大意思，上课不认真听讲，也不主动发言，但没想到关键时刻却因自己平时对待文化课的错误态度，与大赛奖项失之交臂。

说一说：李晓的例子告诉我们什么?(专业课固然重要，但是不能轻视文化课) 教师引导：职业学校为什么设置文化课?这些学科对我们有什么重要意义? 知识改变命运，技能成就人生。职业学校的课程设置，大多是依照企业的用人标准进行设置的。市场经济条件下，用人单位需要的是一专多能的复合型人才。语言表达能力、创新能力、交往能力、逻辑思维能力的培养和提高都需要我们重视文化课的学习。同时，文化课的学习对我们以后踏上工作岗位后知识的更新、技能的提高也奠定了不可或缺的基础作用。中央电视台“对话”节目“全球大调查问卷”中有这样一个问题：“你认为在未来十年中最有竞争力，最有希望成功的人应具备哪些素质?”令人惊奇的是，有26位商界巨子无一例外的选择了交际能力、交流能力、公关能力等与口才密切相关的词汇。所以无论是专业课还是文化课都需要我们正确对待，认真学习;因为学习是储蓄人生成功资本的过程。

第二环节：学习，储蓄人生成功资本的过程

1、小品表演：应聘(见附页)

小组讨论：小品对我们有什么启示?

教师引导：同学们在找工作的过程中，首先要准备一份沉甸甸的个人简历，其实个人简历就是你的“名片”。这张名片上要有优秀的成绩、获奖证明、各类职业资格证、技能水平情况介绍等。其实这张名片也就像存款单，需要你慢慢的去储蓄，所以，现在学习上的努力付出，实际上是储蓄我们未来成功资本的过程。

2、学生展示个人名片：自来到风电学校后，各个方面取得的成绩。(学生到讲台前讲，培养学生的自信心)

第三环节：改变学习不良状态，积极行动起来

1、播放视频：李嘉诚的自我经历

问题:李嘉诚的经历对我们有什么启示?(抢答)

引导：学习、学习再学习，这不仅是一句口号，而且应该在生活中和工作中真正身体力行。李嘉诚能成为世界华人商界的领袖，绝不是偶然的。因为他一生愿意学习、善于学习、坚持学习。他认为知识不决定你一生财富的增加，但是你成功的机会多了。另外，李嘉诚之所以能愿意学习、善于学习、坚持学习是因为他有明确的奋斗目标，有了目标就有了学习的动力。

2、问题：你有学习目标吗?实现了吗?(学生回答)

教师引导：制定目标要切合实际，要化大为小，要结合自身的不良的学习习惯制作座右铭。

3、学生活动：学生说出自己喜欢的学习方面的名言警句，老师也可以把自己喜欢的学习方面的名言警句介绍给学生，学生从中找出适合自己的，并把它作为自己的座右铭时刻勉励自己，警醒自己。老师简单介绍一下制作座右铭的方法。

1、学习要加，骄傲要减，机会要乘，懒惰要除。

2、学习是我们取得成功的不二法门。

3、今天的努力，只为明天的幸福。

4、懒是一种病，越歇越懒。

5、宁可辛苦一阵子，不要辛苦一辈子。

6、今日事，明天再早做，也晚了。

7、人生只有走出来的美丽，没有等出来的辉煌。

8、学如逆水行舟，不进则退。

9、宝剑锋从磨砺出，梅花香自苦寒来。

10、黑发不知勤学早，白首方悔读书迟。

11、学习是灯，努力是油，要想灯亮，必须加油。

12、此时不搏，何时搏!

13、用青春的努力铸就梦想。

14、不埋头，何以抬头?

15、善于倾听是进步的最好的方法!

16、成功的奥秘在于坚持不懈地奔向目标

17、赢得时间的人能赢得一切。

18、再多一点努力，就多一点成功。

19、成功，往往在失败的隔壁!

20、为成功找方法，不为失败找借口。

引导：座右铭可以帮助我们明确学习目标，改变不良的学习习惯，从而实现我们的人生梦想。古往今来，许多名人都有自己的座右铭，如蒲松龄的尺铭“有志者事竟成，破釜沉舟百二秦关终属楚;苦心人天不负，卧薪尝胆三千越甲可吞吴”，鲁迅的桌铭“早”，周恩来的“泛舟沧海，立马昆仑”等。

第四环节：活动感悟

让学生谈谈本节课的收获和感悟(小组讨论并发言)

第五环节：总结小组发言情况，评出优胜小组，并发奖。(让学生感受到成功的喜悦，培养他们的竞争意识)

温馨寄语

同学们，年轻是我们的资本，未来的成功是我们的动力，学习是我们走向成功的阶梯。也许，我们不小心输在了起跑线上，但是绝不能再让我们输在了终点。就让我们珍惜现在的每一刻，在学习的道路上将一点一滴的知识积累，在人生的旅途中将一方一寸的风景珍藏，使自己拥有靓丽的人生。给自己一个梦想，相信梦有多远，我们就能走多远„„

放视频，合唱《我相信》

附：小品表演《应聘》

道具：桌子一张，某公司牌子一个，简历一摞

人物：经理贞有权应聘者泰有才

经理：(匆匆忙忙上场，面对观众)公司今天有招聘，本人亲自来坐阵，你们要问我是谁?公司经理贞有权。(环顾四周)今天来招聘的人可真多啊!(坐下翻阅桌子上堆积如山的简历)咳，简历收了一大堆，合格的没几人，不是刚毕业的中专生，就是四五十岁的老太婆。

应聘者：(背包，拿着报纸)眼看三年中专画句号，就业成了新困扰，只恨自己出生早，要是晚生20年，那时工作肯定好找。现在公司门槛高，条件苛刻把人挑，可是我就纳了闷了：范伟腰比水桶粗，为什么家家抢着要?潘长江坐地炮，那么多公司抢着要拍广告。这家公司要招人，我来碰碰运气。(递上简历)

经理：(接过简历直接放下)有工作经验吗?

应聘者：没有，奥巴马当总统之前不也没当过总统吗?

经理：自我介绍

应聘者：本人泰有才，19岁，毕业于烟台风能电力学校。在校期间数学竞赛拿过奖，诗歌征文上过榜，技能大赛一等奖，敬老院里刷过墙，电子机械我在行，门门功课咱都强。

经理：(站起来,握手)相见恨晚。

第三篇：资本运营及某某企业资本运营的案例分析

商业银行消费信贷的风险与防范对策

江汉大学文理学院

毕 业 论 文 ( 设 计 )

开 题 报 告

论文题目_资本运营及某某企业资本运营的案例分析

______________________________________

(英文)_ Capital operation and certain enterprise

capital operation case analysis

部(系)__商学部___________________专业____ 金融_______________________

姓名_____刘杰______________________ 学号____200801190111_______________________ 指导教师______曾凡全_____________________

一：所选论题的背景情况，包括该研究领域的发展概况

企业资本运营是实现资本增值的重要手段，是企业发展壮大的重要途径。纵观当今世界各大企业的发展历程，资本运营都起到过相当关键的作用，并且往往成为它们实现重大跨越的跳板和发展历史上的里程碑。在我国，近年来不少企业也将资本运营纳入企业发展战略，并获得了成功。越来越多的企业走出了重视生产经营、忽视资本运营的瓶颈，认识到资本运营同生产经营一起，构成了企业发展的两个轮子。可以预见，资本运营在我国企业发展进程中所起的作用特会越来越大。本文以经济全球化和我国加入 WTO为背景，比较全面描述了国内外资本运营的现状，深入地剖析了存在的问题，提出了一些思路和对策，以及对于国外资本运营经验的借鉴和教训的吸取。

在研究领域发展方面，国外对资本运营的研究和运用都多于我国。在中国，资本运营是一个经济学新概念，它是在中国资本市场不断发展和完善的背景下产生的，也是投资管理学科基础的理论学科。资本运营是多学科交叉、综合的一门课程。它是将公司财务管理、公司战略管理、技术经济等相关学科的理论基础综合起来，依托资本市场相关工具，以并购和重组为核心，以企业资本最大限度增值为目标，通过资本的有效运作，来促使企业快速发展的一种经营管理方式。资本运营概念虽然产生时间短，但随着中国资本市场发展，越来越多的企业正广泛地进行资本运营。事实证明，如何有效依托资本市场进行资本运营已成为企业管理的一个至关重要的问题。正因为如此，资本运营课程在我国研究也比较热门。

二:本论题的现实指导意义

近年来,随着我国资本市场的建立和发展，资本运营观念在不断影响着企业管理者们。在资本运营的大潮面前，许多企业也在跃跃欲试。但从我国资本运营的实际来看，进行资本运营并不是一件简单的事情。同时，国内企业也要面对跨国企业的挑战。要搞好资本运营，必须先去了解和认识资本运营。

本文就是针对上述现实，充分考虑到国内企业的实际情况，对资本运营的内涵、形式、核心、企业并购的相关内容进行了研究。对企业开展资本运营提供依据和参考，具有一定的指导意义

三：本论题的主要论点或预期得出的结论、主要论据及研究(论证)的基本思路

本文主要介绍资本运营国内外发展、趋势，以及资本运营的相关理论内容综述。重点分析和探讨资本运营核心——并购的模式、动因、效应分析，并通过国内外资本运营历程分析我国资本运营发展趋势。最后通过企业并购案例说明资本运营的过程及总结资本运营重点把握的要点和技巧。预期通过本文对整个资本运营在企业管理运营中的重要性、特点、操作、评价过程有一个深刻的认识，同时对资本运营中的发展提出自己的观点。

本文理论部分主要参考金融投资类、经济类报刊杂志;以及图书馆中大量有关资本运营与企业并购方面的书籍;投资学教材与参考书和教学中老师对资本运营模式的总结与案例分析;另外，指导老师在研究过程中会提供较大量的参考资料。

四：本论文主要内容的基本结构安排

本文主要内容分为三块：第一部分为理论部分，主要介绍资本运营及其相关的概念、

资本运营的特点、形式、国内外发展状况及重组、并购的相关理论。第二部分重点介绍资本运营的核心——M&A，并通过一个案例分析说明资本运营的全过程、特点和技巧。最后一部分主要总结全文，对资本运营的发展趋势、特点做一分析和总结。文章在阐述理论问题紧扣what—how—why，并加以背景的介绍，使文章具有较严密的逻辑性。

文献综述

摘 要：从理论上讲，企业都在进行两种经营：一种是所谓产品经营;而另一种为资本经营。一般说来，企业、特别是大企业都不可能没有资本运营，只是程度大小的问题。所谓产品经营，就是企业围绕产品与服务等主要业务，进行生产(含服务)管理、产品改进、质量提高、市场开发等一系列活动。而企业的资本运营，是指企业通过对资本大街够、融资和投资的运筹，以谋求实现在风险与赢利之间的特定平衡，争取企业资本增值最大化。

关键词：资本运营;并购

1 资本运营运作模式国内外研究现状、结论

1.1资本运营的涵义

在论述资本运营前，有必要把产品运营说一下。从理论上讲，企业都在进行两种经营：一种是所谓产品经营;而另一种为资本经营。资本运营与产品经营就有联系也有区别。一般学术界定义产品经营(生产经营)是以物化为基础，通过不断强化物化资本，提高市场资源配置效率，获取最大利润的商品生产与经营活动。(张铁男，企业投资决策与资本运营，2002.4，哈尔滨工程大学出版社) 有关资本运营的概念表述各有不同，综合起来可以大体上划分为广义资本运营和狭义资本运营。广义资本运营是指企业通过对可以支配的资源和生产要素进行组织、管理、运筹、谋划和优化配置，以实现资本增值和利润最大化。广义资本运营的最终目标是要通过资本的运行，在资本安全的前提下，实现资本增值和获取最大收益。广义资本运营内涵广泛.从资本的运动过程来看，资本运营涵盖整个生产、流通过程，既包括金融资本运营(证券、货币)、产权资本运营与无形资本运营，又包括产品的生产与经营。从资本的运动状态来看，既包括存量资本运营，又包括增量资本运营。存量资本运营是指企业通过兼并、收购、联合、股份制改造等产权转移方式促进资本存量的合理流动与优化配置。增量资本运营是指企业的投资。

狭义资本运营是指以资本急剧增值和市场控制力最大化为目标，以产权买卖和“以少控多”为策略，对企业和企业外部资本进行兼并、收购、重组、增值等一系列资本营运活动的总称。资本运营的总体目标是实现资本增值和市场控制力最大化。具体目标是加快资本增值，扩大资本规模，获取投资回报。提高企业的市场控制力和影响力，优化经营方向。狭义资本运营主要研究的是存量资本的配置，具体运营方式包括股票上市、企业、企业联合、资本互换、产权转让等。

1.2资本运营相关理论综合

在资本运营理论研究过程中，有许多学者将它与其他经济学理论结合起来进行分析和研究。深刻分析资本运营产生的原因和作用的原理，从理论的高度掌握资本运营的精髓，有助于增强我们进行资本运营的自觉性，提高资本运营的技巧。

1.2.1资本集中理论与企业资本运营

在19世纪上半叶，资本主义世界还没有出现过大规模的企业并购浪潮：但是，通过对资本主义

生产方式和发展规模的深入分析，马克思非常敏锐地抓住了资本集中这一重大问题，并且建立了资本集中型论。在《资本沦》中.马克思首先论述了生产集中,并指出生产集中包括了资本积聚和资本集中。在文中，他还提到了“规模经济”、“所有权与经营权的分离”等。马克思关于资本集中的机制的理论论述，是完整的、有力的。即使在今天，这个由商品市场和经理市场所形成的竞争制度、股份公司制度、金融信用制度和股票市场等几个方面所形成的整体，也的确是资本得以流动、重组乃至集中的最重要的机制。

马克思的资本循环与周转理论强调资本的流动性，指出资本的生命在于运动，这正是资本运营的核心所在，资本运营是建立在资本充分流动的基础之上的，企业资本只有流动才能增值，资产闲置是资本最大的流失。因此，一方面，企业要通过兼并、收购等形式的产权重组.盘活沉淀、闲置、利用效率低下的资本存量，使资本不断流动到报酬率高的产品和产业上，通过流动获得增值的契机。另一方面，企业要缩短资本流动过程，加快资本由货币资本到生产资本，由生产资本到商品资本，再由商品资本到货币资本的形态转换过程，以实现资本的快速增值。同时在资本运动总公式中，也相应地反映了生产经营和资本运营的关系。

1.3资本运营的核心——并购

1.3.1概念

所谓并购，即兼并与收购的总称，是一种通过转移公司所有权或控制权的方式实现企业资本扩张和业务发展的经营手段，是企业资本运营的重要方式。

并购的实质是一个企业取得另一个企业的财产、经营权或股份，并使一个企业直接或间接对另一个企业发生支配性的影响。并购是企业利用自身的各种有利条件，比如品牌、市场、资金、管理、文化等优势，让存量资产变成增量资产，使呆滞的资本运动起来，实现资本的增值。

并购的具体方式包括企业的合并、托管、兼并、收购、产权重组、产权交易、企业联合、企业拍卖、企业出售等具体方式。

1.3.2西方并购理论的发展

并购理论来源于实践，并推动并购实践的发展;在研究西方公司并购史时，学者们从各种角度对并购活动进行了不同层面的

经济学分析，从而形成多种并购理论。

参考文献

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[2]张铁男，《企业投资决策与资本运营》，2002.4，哈尔滨工程大学出版社。

[3]臧日宏,《资本运营》,2002,中国农业出版社。

[4]汪少华，《投资学》，2004.2，浙江工业大学经贸学院。

[5] 郜卓 ，《资本运营——理论与案例》，2001.12，中华财会网

[6] 李心丹等，《中国上市公司并购绩效实证研究》，2002.12,南京大学管理科学与工程研究院。

[7] 王曙光，《加入WTO对企业资本运营的影响与启示》，2002.7,商业研究。

[8]王明珠，《对我国企业资本运营操作现状的反思》，2000.8,长春大学学报。

[9] 苑泽明，《无形资本运营对策的经济学思考》，2002.7, 商业研究。

第四篇：国际化运作的内部审计模式案例

近年来，国际内部审计发展十分迅速。它适应了国际跨国公司的全球经营战略，它在风险管理、控制框架及治理程序中富有成效的运作，提高了组织的效率，因而成为当今国际市场上最具活力和挑战性的职业之一……

随着中国的入世，这些企业的国际化运作正以一种难以置信的速度在中国登陆，引起中国同业高度的危机感。中国的企业开始在更大范围和更深程度上参与国际经济合作与竞争，武钢正是在这一国力间的较量中，提出了“把武钢建设成为国际一流的现代化钢铁企业和精品名牌生产基地”国际化战略……

一流的企业需要一流的内部审计。我们正是在这一背景下，担负起大型企业集团勇于实践，应对挑战的责任和义务。我们以高度的责任感，投入对这些国际化运作的研究与实践，提出富有成效的总体见解，以应对这一领域出现的每一个变化。我们近年来致力于这一课题攻关的大量成果在国内外得到推广和交流，推进了我们在实务技术上与国外同业合作与竞争的进程……同时，武钢决策层注重内控、致力于控制环境建设的决心和力度，以及内部审计队伍的实力储备使我们有能力完成这一选题和实践。

我们力求通过这一课题的实施，探索建立国际化运作的中国内部审计模式，实行审计业务流程再造，兼容并存国内外各种先进管理理念与方法，构筑现代内审实用控制技术体系，将审计成果迅速转化为生产力，促进企业效率更大提高，为企业打造核心竞争力实现“增值”审计。

一个宗旨

2001年，武钢钢铁(集团)公司在完成了“非钢企业全面推向市场，主体实施债转股”的体制改革后，迅速致力于国企监管机制的建设，以适应加入世界政治经济发展主题，提高企业核心竞争力的需要。公司提出了“进一步加强国有企业监管力度”的宗旨，总经理刘本仁在机构改革之际做出了“进一步扩大审计队伍，增加审计力量”的批示。公司把内审工作当作在适应组织结构变化和管理任务变化中，实现组织增值、提高组织运作效率的一种机制。公司调整了审计委员会，重新认识审计在新形势下的使命，按照国际内部审计理念进行定位。内部审计工作正是在这一环境下得以健康发展，使国家对大型企业建立既充满活力又有约束机制，在赶超世界科技水平进程中提升核心竞争力的要求，成为企业内在的需要。

两条主线

公司法人治理结构被视为微观的民主与法制框架，提升资本效率和防范经营风险已成为管理当局、职能部门及企业员工上下关注的焦点。新组建的审计部，集内部审计和向全资子公司派驻监事会两大职能于一体。形成武钢监管的两条主线。其优势体现在审计与监事会之间的监督对象相同、监管目标一致，有利于专业沟通和协调。

监事会的常驻式监管方式体现在全方位，全范围的监督，这种在时间上的经常化、连续化的全过程的监督，将信息不对称风险降到最低限度。而内部审计的之也优势又使两条主线在实施联合审计时做到资源共享，优势互补。

三大建设

为了开拓内审工作新局面，提高审计成果质量，扩大审计效益，我们大力实施“人、法、技”建设。同时，关注日益复杂的外部环境及内部整合，在变化中不断调整定位、分配审计资源，流程再造，推进信息化建设。致力于团队素质建设及与外部专家的战略性合作，学习行业最好的实践，构筑应对变化的实务技术基础。

1、以人为本，打造学习型群体。

21世纪，随着现代内部审计的全新定位。它将本职业的生存与发展同企业的命运连在了一起。今天的竞争已经变成了学习能力的竞争。培育学习型组织和学习型员工成为企业发展战略的重要组成部份。

近年来，我们的职工不间断地接受着当代国际竞争战略、管理理念、现代管理实务技术的学习。包括国际最前沿的学术理论的探讨及公司产销资讯系统的知识培训。我们领导者在人才战略上，为每一个职工设计发展目标和平台，我们的“善待职工”数据库记录着每一个人成长的历程，在我们这个群体中，它营造着一种鼓励员工互相交流、学习创新、迎接困难的良好环境。我们针对企业发展中的难点，立项的《国有企业增值审计》、《与时俱进的监事会运作》、《实现协同效应的“阳光采购”》等15个企业现代化管理成果课题已经进入成果报告阶段，较深层次上的《武钢防范和减少不良资产产生的对策》、《战略重组中如何构建新型运行机制》、《武钢可利用资源调研》等12个调研项目计划……已经进入实施阶段。

2002年，我们人人有成果，个个立功受奖，我们围绕管理难点攻关的10项课题获得大面积丰收。理论研讨蔚然成风，来自我们中间的四部专著，95篇论文在国际、国内刊物上发表，成功地将来自实务界的理论推向国内外。职工在赢得企业激励的过程中，回报企业的是团队素质的迅速提高，管理创新迅速见效，企业效益迅速提升。审计部《创学习型群体，促管理创新》经验已由全国总工会向全国推广。武钢审计部在行业中展示出强大的素质实力及阵容。这些都为我们今天探索国际化内部审计模式实践提供了实力的储备。

2.实行业务流程再造

现代内部审计的迅速发展，使其向企业机制运行的所有领域渗透，在企业这个规模庞大、结构复杂、因素众多、功能综合、信息量大的复杂系统中，内部审计正在逐步演化成一个全面、多元、多层次、多阶段的复杂系统。

我们从完善制度入手，用制度约束人、规范人、促进各项管理的加强和深入。对外：我们全面清理了从计划下达、实施审计、落实审计决定有关制度。对内：建立了包括管理制度系统、职责条例系统、工作流程系统、岗位业务程序系统在内的标准系统;包括文件办理系统、会议反馈系统、联系单制、例会制在内的指令办理系统;包括统计系统、计算机系统、审计档案系统在内的文档系统;包括善待职工数据库、人员去向牌制、工作日写实、部务公开制、绩效考核制在内的人本管理系统。

这一措施使本部的专业管理行为和职工行为都处于精化管理的有序、上进状态，并与企业目标始终一致，确保目标实施的准则和规范。

3.以信息化建设提升审计质量

“谁在信息化道路上取得了领先地位，谁就在市场上占有了相对的优势”。武钢投资两亿元组建的整体产销资讯系统已经投入运行。传统的内部审计获取信息取决于财务应用系统的时代已经结束。单独的财务信息系统已经不复存在，它将依赖于按供应链进行生产经营管理的ERP信息系统的“就源取值”。内部审计从被动地“就地审计”取证成为主动的送达审计。审计作为一支特别的稽核力量，在特别授权下对整个系统进行全覆盖的主动控制。我们目前一是实现了审计办公自动化的OA系统运行;二是基于武钢ERP信息系统投入运行的现实，实施用计算机进行数据采集、抽样、分析和汇总;三是逐步建立系统、完整、丰富的审计数据库，重点以审计对象和法规检索数据库为主;四是在部内基本实现计算机联网。

四位一体

2001年，伴随着母子公司体制的建立，武钢逐步建立起四位一体的国企监管体系。一是加强纪委监察工作的力量;二是提升内部审计层次;三是向全资子公司派驻监事会;四是全范围实行会计委派制。这四大支柱所辐射的监管范围覆盖了所有国有资产投入的领域。

为了使监管机构精干高效，避免各自为政而造成的监管重叠、错位、脱节及盲区，我们组织了大范围的调研和论证，以取得共识。纪委监察是以执行党的政策、法律法规及党政干部遵纪守法为主的监督;监事会是代表投资者以国有资产保值增值、财务决策、资金使用、利润分配及子公司负责人经营行为为主的监督;内部审计是围绕企业重点工作及内控制度执行为主的监督;财务部门是以真实的会计核算为主的监督。尤其是我们论证的《监

事会、内部审计、会计委派三者之关系》优化了监管资源，为解决控制过渡和控制脱节提出了全套思路。明晰的职责划分促进了武钢建立现代企业制度和法人治理结构的进程，而配套的人事政策和实务则提升了监管部门的地位：

五项重点

一、从传统的财务收支审计转向为公司识别、防范风险服务。

内部审计关注风险问题，标志着内审工作性质的转折。为了找准管理的重点和难点，2002年，我们在全公司范围内开展审计风险问卷调查。调查涉及公司产、供、销、人、财、物等32类168项问题，调查面覆盖了公司领导、管理者及职工代表各个层面。近千份问卷的统计分析，将企业的风险直指投资领域、采购领域、建设工程领域以及易被忽视的专项费用、福利费用的使用。形成了我们应对风险的审计总体规划，公司每年均以开年的1号文件下发各单位审计计划。为规范审计行为提供了依据。

二、法人治理结构中的经济责任审计从事后评价向事中

制约延伸。

提升资本效率和防范经营风险已成为管理当局、职能部门及企业员工上下关注的焦点。法人治理结构被视为微观的民主与法制框架，领导者经济责任制度成为这一治理结构的核心。

武钢的内部审计与时俱进适应了这一转折。早在2001年对全公司领导干部离任审计率就已经达到100%，监事会对子公司经营者现职评价率亦达到100%.(国家五部委要求离任审计的比例是30%)。我们着力加大对现职领导干部的审计力度，提高了广大领导干部增加全面履行职责、确保国有资产保值增值的自觉性。一大批勇于创新、廉洁勤政、积极清理前任遗留问题、带领职工艰苦创业、实现企业效益持续增长的领导者不断涌现。

三、拓展职业空间的专项审计渗透到深层领域。

我们遇到问题找方法，致力于发挥内部审计“经济良医”和“管理顾问”的服务作用。

“审计公示”是我们探索与被审计对象之间进行有效的互动性管理、以最简捷的方法收到最大面积成效的一种尝试。这种在被审单位的中层以上干部及职工代表中公布审计报告的做法，被基层领导誉为“难得的机会、难得的教育、难得的交流。”

“培训被审计者”使我们相互得到提升，我们在为厂矿长、高级管理人员的培训中，也给我们自身的管理带来利益，减少了冲突，在共同目标下形成合力。

“审计奖励制度”是我们对被审单位由硬约束转为正面激励的又一创新，也是内部审计在总经理授权下独特具备的职权。我们对工程项目的重大奖励使审计决定产生了亲和力，而我们的非物质性奖励也被基层认可为更深层次上的激励。

“审计服务”使我们经常性考虑降低基层监管成本的问题。我们认真论证公司内部审计、监事会、会计委派三者之关系，明确各自的职责和范围，减少了基层接受监管的负担，在实践中，我们与财务的沟通与配合成为双方的共同需要。

四、内部审计在内控框架构建中的联动效应。

流程再造是创新型企业的灵魂。但是，创新又不可避免地会与现行法规制度形成碰撞，与现行的利益格局形

成冲突。在这种整合之中，唯有内部审计能够凭借比其他部门聚集信息更多、管理范围更大、内容更丰富的优势，迅速形成一支创新型、反应快速的学习型团队，对开放的、动态的复杂管理系统发表更具权威性的评价。

我们汇集了来自集团各管理岗位的力量，针对各类主题联手攻关。这种无边界的组织效应和新型的“借脑”运作，产生了很大的合力效应。改变了我们审计力量投入的重点不再是各个管理环节的本身，而是管理的接口部位这一权利与责任的传递点。它带动了相关部门各自敲响警钟，主动承担责任的联手管理。使每一条审计线索的突破，化为一条切断流向不明渠道的财路，每一项审计建议的实施，成为一笔实实在在的管理创效的源泉。

我们在投资环节实施的“信息真实性审计”，增强了大多数投资者对国有资产保全的责任感;在物资采购环节联手实施“四大循环审计”，完善了“阳光采购”的内涵;我们在资产重组、资源利用的管理接口部位联合实施“审计穿行试验技术”，促进了国有资产的保值增值……

两年来，我们通过评价内控制度，促进规范管理;评价营销制度，促进开拓市场;评价采购制度，促进增收节支，评价市场风险，促进优化决策，评价部门职责，促进闭环运行。通过对已报告的审计发现进行后续审计，求根溯源逼出部门联手管理，筑起控制企业利益流失的防线。

五、创新审计方法的精细化管理

内部审计在现代管理中与各个环节的专业管理协调日益紧密。审计的工具和技术、管理方法与这些部门的管理手段和措施也日益兼容并存，不少控制难点的突破往往是双方管理技术共同借鉴和弥补的结晶。

近年来，我们逐步建立起自身的方法体系：致力于审计战略研究，移植来自国际的控制理念及实务技术;在内部审计资源管理中，我们建立了标准系统;在企业横向管理中，我们创建了跨部门的“多元循环法”;评价业务流程的“接口部位突破法”，“网络比价法”、“民主监督法”、“同级审计制”;同时，“双向承诺制”、“审计备案法”、“穿行试验”、“内部控制矩阵图”、“多维分析表”等近百种审计的工具和技术都使我们在付出审计措施时旗开得胜。

内部审计的精细化管理，促进了企业管理水平的同步提高。

六大变化

一、内审出效益有为才有位

两年来，我们全面完成审计任务，注重将审计成果迅速转化为生产力，实现“增值”审计，由于我们创新思路，率先在行业实践国际内部审计师协会颁布的《内部审计实务标准》，审计运作迅速与国际接轨，使审计工作向纵深进展，审计质量不断提高。由于专业管理中的成就，我们不但荣获了国家、省、市内部审计先进单位称号，而且跨入公司红旗部处室行列。最近，湖北省内审协会已经发出通知，在全省范围内学习武钢内部审计的经验。

二、内审出成果思路变生路

内审就是投资，是投入少、见效快、回报率高的投资，是“加值”审计。

以氧气公司为代表的一批子公司将审计成果化为转换机制、提高市场竞争力、向管理要利润的巨大回报;以一号高炉大修改造工程为代表的一大批项目将审计成果转化为生产力，实现了“工期、质量、效益”三大目标。我们在内部审计按国际化运作中提出的审计定位、审计战略、审计资源利用、审计循环、工具及技术运用、工作方式、沟通渠道、激励政策、内控环境、团队建设、审计影响等40个方面的理念及实践，大大提升了武钢内部审计实力，推进了我们在实务技术上与国外同业合作竞争的进程……

三、监管出威力管理得人心

2001年，我们以内控制度评审为重点，在粉末冶金公司实施了该公司有史以来第一次最为彻底的存货盘点，开创了以穿行试验为手段的内控制度评审先河，为下步对子公司的监管提供了思路;我们在工程市场实施的全过程跟踪审计，审出了立项、投资、施工、造价确认全方位的管理思路;我们对离任经营者的后续审计及配合财务对27家经营实体的清理，清出了切实防范国有资产流失的举措。

我们在公司双文明评比指标确认、子公司承包兑现确认、经营者年薪兑现中的一票否决权，严肃了利益分配的规则，维系了激励政策的公平与效力;我们实施内控制度评审的取证所到之处，得到各级领导的理解和支持，对违纪的查处，使职工拍手称快。审计的威慑力是管理得人心的基础所致。

四、内审出凝聚，联手结合力

审计成果质量的提高，推动了管理向深层次的延伸，审计在部门之间架起闭环运行的链条。公司各级领导把审计的监管视为本部门管理创新的一部分，依靠审计比其他部门聚集信息更多、管理范围更大、内容更丰富、审计意见更具权威性的特点，将其纳入公司财务、工程、合同预算、物资、纪委监察、工会、经济责任制考核…等各部门日常管理范围内必不可少的成员单位，使富有建设性的建议和措施尽快被采纳，成为鞭策人们励精图治的咨询师。

内部审计在基层已经建立起有26个成员单位、89名专兼职审计人员在内的审计网络;八个监事会分布在25个全资子公司并配合督办内审结论的落实、实施子公司在职审计;以审计意见为主实施的联手管理项目日益增多。审计充当了管理人员自我控制的“热心顾问”，做到了彼此目标一致，利益与共，使内部监管工作的开展得到各方面的支持。部门的期望也鞭策着审计部门自身开拓创新，在这种良性的循环中，最终受益的是管理者自己。

五、内审出真知，创新出动力

适应当代审计对管理会计技能、内控技能、计算机信息技能、协调技能等复合技能，及审计领域最前沿、最新的技术手段的要求。我们立足进一步改进审计方法，兼容并存先进的管理手段，在技术与经济相结合的部位，以我们的实践创造先进的实务技术。

“十五”期间，武钢将投入260亿元，在赶超世界科技水平的进程中继续提速……面对这样一个建设高峰，从2001年起，我们联手工程建设项目各个程序环节的管理部门，开始了全方位的建设项目审计模式探索与实践。工程审计以“参与合作式”的工作方式，与各环节的专业管理密切协调，实现了互动效应。我们在实践中总结出的近百种卓有成效的实务技术在投资控制中迅速转化为管理成果，创造了立竿见影的社会效益与经济效益。凝聚我们集体智慧结晶的四十万字专著——《固定资产投资控制与内部审计》，被中国内部审计协会授予“特别贡献奖”。2003年，我们再次承接了国家级课题《投资审计操作指南》的攻关，它标志着武钢的内部审计在全国同行业拥有了示范发言权。

六、内审出素质，压力出机制

内部审计人员最终应当成为企业的中高级管理人才。2001年我们深入基层、真抓实干，措施在一线制定，矛盾在一线解决，形象在一线树立，赢得了基层的支持和赞同。我们的经验得到了公司的推广。

内部审计取得的成绩，一个非常重要的因素是审计环境的改善。公司领导对内部审计工作的重视及直接指导，是审计工作顺利实施的保证。公司审计委员会定期召开会议，听取工作汇报，研究下步工作。公司在审计力量的配备上、在分配责任的授权上、在加强内部控制的力度上、在人事政策的激励上保证了审计人员具有胜任能力和正直品行，表明了企业加强自律的决心和力度。这种战略目光也潜移默化影响着企业的文化，影响着部门对审计工作的配合和理解。一年来，一批代表武钢审计发展水平的审计报告在公司形成影响，监管力度不断加大的同时，部门满意度也不断上升。我们正是在这种宽松的环境中探索武钢的内部审计之路，在全国同行中展示了武钢另一个闪光的侧影，树立了公司的形象。

第五篇：资本运作型集团运作模式(典型企业案例)

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资本运作型集团运作模式(典型企业案例)

案例一：中信集团的运作模式

中信集团作为国家经济改革试点及对外开放窗口，通过强大资本运作能力开拓了一条通过吸收和运用外资，为国家开放和建设服务的发展之路，现在已成为一家金融(银行、证券、信托、保险、基金、资产管理等)与实业(房地产、工程承包、资源能源、基础设施、机械制造、信息产业等行业和领域)并举的综合性跨国金融控股集团。中信集团通过层层控股放大资本效应，在保证资本控制力的同时延伸产业范围，是典型的资本运作型集团运作模式。

一是模式定位。中信集团通过层层控股定位于大资本集团运作模式，同时发展混合所有制，建立股东平等的市场化机构，多元化投资，放大资本杠杆效应的同时实现资本超价值管理。各子公司通过以金融为主体，制造业、文化体育、信息产业、房产为辅助的多元化专业化经营，提升运营水平，保障资本价值的放大。

二是模式路径。中信集团通过构建银行、信托、资产管理、保险等金融业务与地产、基础设施建设、工程承包等实业业务的内部资本运作平台，强化集团对金融及实业板块的资本管理、控制、监管能力，利用多层持股等方式发挥资本的杠杆效应，保障资本价值最大化，利用产融结合实现资本的超价值管控。

三是模式价值。中信集团跳出单纯金融或单纯实业的产业经营思维，以投资、金融服务等资本运作作为驱动力，以信息、制造、全球范围内的工程承包等产业实体形成支撑力，通过金融与实业的结合形成资本组合效应，获取结构价值;以资本杠杆撬动实业资源获取运营价值。同时还通过集团整体对成本的压缩和风险的管理获取负向价值和风险价值。

四是模式进化。中信集团可以以资本为纽带，通过对银行、证券、信托、保

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险、期货等金融资源的整合，对地产、矿石、制造业等产业资源的整合，以及对航空、旅游、医疗等服务业资源的整合，实现资本—产业的强关联，创新运作的新模式，向创新融合型集团运作模式进化。

五是模式利润。中信集团发挥资本与资本，资本与产业的组合、协同效应，通过对金融行业全牌照优势及产融结合优势的利用，通过对行业控制力和产业链卡位效应获取产业层面利润;通过保险、小贷、股权投资等不同金融产品的组合获取产品组合红利;通过集团整体运作及营销与品牌优势获取集团层面红利与营销与品牌红利;同时，集团旗下各版块也向集团贡献红利。

中信集团在稳固打造金融投融资平台的同时，还发挥资本的杠杆效应，驾驭地产、基础设施建设、资源能源、制造业等多元化实业板块，以资本运作的强大力量提升实业板块的竞争力，发挥金融与实业的协同效应，实现资源共享，驱动多层次多维度的集团资本运作能力升级，不断拓展资本升值空间。

案例二：华润集团的运作模式

华润集团是大型多元化中央企业，主营业务包括日用消费品制造与分销、房地产、基础设施及公用事业三块领域，旗下5家上市公司。以与大众息息相关的多元化企业为定位，通过强大资本运作能力构建了华润商业帝国，具有典型的资本运作型集团运作模式特点。

一是模式定位。华润集团定位于大资本集团运作模式，通过集团层面主导，以并购、重组、控股等多种资本运作方式进入人口驱动性行业，并以“孵化注资”的方式推动旗下公司上市，打造多元化的产业板块，实现资本超价值管理。子公司层面，在“集团多元化、利润中心专业化”战略导向下提升产业的专业化运营水平，形成了零售、啤酒、电力、地产、燃气、医药均处于行业领先地位的格局，

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有效保障了资本价值的放大。

二是模式路径。华润集团通过集团整体资本的高效配置，帮助子公司进行收购等活动，通过产融结合，快速切入市场，提升产业竞争力，扩张集团版图，而且，集团还通过旗下业务正负现金流的组合，产产结合，形成一定的互补，构成“优币效应”，进而又更加增强了集团资本运作能力，同时通过对资本的管理、控制、监管，保障了资本价值的最大化。

三是模式价值。华润集团在集团总部对实业板块趋势及政策导向敏锐判断的基础上，利用资本运作及高杠杆效应驱动子公司经营升级，跳出了单纯实业或单纯资本运营的经营思维，利用产融结合、产产结合获取结构价值;利用资本运营杠杆效用的产生获取运营价值。同时通过集团整体对各版块效率的挖掘获取负向价值，通过对产业风险的预判和管理获取风险价值。

四是模式进化。华润集团以实业为基础，以资本为纽带，通过将旗下增长较好，但资金压力较大的水泥、电力、地产、电子等业务分拆上市，实现风险隔离的同时又提高了外部融资能力，增强集团资本驾驭能力;同时，华润创业、华润电力、华润置地等子公司专业化经营的同时还具有内部资本市场，增强了各子公司之间的协同效应，华润集团可以向资本—产业强关联下的创新融合型集团运作模式进化。

五是模式利润。华润集团通过旗下华润创业、华润置地等上市公司和其他板块公司的联营互动，产融结合获取资本与产业利润;通过零售、医药等领域的产业优势与资本运作结合获取产业层面利润;通过央企的背景资源获取能源类霸占性红利+医药类政策调控性红利+基础设施、产品补助性利润+房地产掠夺式开发利润+协同利润+产业搭配溢出性红利，同时通过集团整体的搭配运作获取集

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团层面利润。

华润集团立足自身优势，巧妙的利用政策导向，通过强大的资本运作能力，发挥资本杠杆效应，实现了集团多层次、多元化发展。

案例三：泛海控股集团的运作模式

泛海控股集团作为大型集团型民营企业，形成了以金融产业为龙头，地产、能源、文化传媒及战略投资协调发展的多元化产业结构和业务格局。业务遍及北京上海等一线城市和香港地区以及美国、澳大利亚、印尼等国，通过金融板块高杠杆的资本运作，实现集团多元化、资本化、格局化的运作局面，泛海集团具有典型的资本运作集团运作模式特征。

一是模式定位。集团通过整体的大资本集团运作模式，以金融板块为构造重点，通过股权质押、关联贷款等方式获取数倍融资，以少量成本撬动大量资金，并将其应用于推动集团地产、能源的呢过多元化板块的发展中，实现资本的超价值管理。子公司则立足本产业，实现大产业个性化、专业化经营，其中金融板块已形成民生投资为核心的涵盖银行、典当、证券、保险等牌照的多远布局;实业板块形成地产、能源为核心的实业板块，通过提升专业化经营能力，放大资本价值。

二是模式路径。泛海集团通过高位套现，股权投资等资本运作方式实现资本的高效配置，在实业板块出现现金流紧张等状况时，通过在资本市场大幅减持套现等形式为实业输血，推动实业的发展，活化资金的用途，并通过交叉持股等运作方式强化资本的管理、控制、监管能力，保障资本价值最大化。

三是模式价值。泛海集团跳出传统的单产业经营的思维限制，打造产融结合的资本运作平台。旗下泛海建设作为地产开发专业平台，开展专业化经营的同时，

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通过银行贷款、发债、土地质押、引入战略投资者等方式进行资本运作，发挥资本的杠杆效应，推动发展，获取资本组合产生的结构价值;泛海集团还抓住国家能源建设及西部大开发整体规划的机遇，推进能源板块等板块的发展，获取运营价值。

四是模式进化。泛海集团以资本纽带构建了地产、能源等实业板块的协调效应，实现产融结合的资本放大效应，今后可以向资产—产业强关联为基础、创新运作为导向的创新融合型集团运作模式发展。

五是模式利润。泛海集团通过旗下泛海建设、民生投资两个上市公司为资本运作平台，获取资本与资本、资本与产业的资本放大红利;通过对房地产、能源等行业的产业链卡位获取产业层面利润;通过集团整体资本运作获取集团层面利润;通过入股联想集团、神州数码、民生银行等资本操作获取板块增值贡献的红利，同时通过与自身板块的协调规划，获取产业组合红利。

泛海集团以低成本获取金融资产，并借助股权质押、关联贷款、高位套现等手段，为地产、能源产业注入资金，反哺实业的发展，通过集团整体的资本运作，从战略高度统筹金融、实业板块的发展，产融结合，放大资本的乘数效应。