第一篇：证券化资产管理系统
信贷资产证券化试点管理办法
发文单位：中国人民银行、 中国银行业监督管理委员会
文号：中国人民银行、中国银行业监督管理委员会公告2005第7号
发布日期：2005-4-20
执行日期：2005-4-20
为规范信贷资产证券化试点工作，保护投资人及相关当事人的合法权益，提高信贷资产流动性，丰富证券品种，中国人民银行、中国银行业监督管理委员会制定了《信贷资产证券化试点管理办法》，现予公布。
中国人民银行
中国银行业监督管理委员
会二00五年四月二十日
信贷资产证券化试点管理办法
第一章 总则
第一条 为了规范信贷资产证券化试点工作，保护投资人及相关当事人的合法权益，提高信贷资产流动性，丰富证券品种，根据《中华人民共和国中国人民银行法》、《中华人民共和国银行业监督管理法》、《中华人民共和国信托法》等法律及相关法规，制定本办法。
第二条 在中国境内，银行业金融机构作为发起机构，将信贷资产信托给受托机构，由受托机构以资产支持证券的形式向投资机构发行受益证券，以该财产所产生的现金支付资产支持证券收益的结构性融资活动，适用本办法。
受托机构应当依照本办法和信托合同约定，分别委托贷款服务机构、资金保管机构、证券登记托管机构及其他为证券化交易提供服务的机构履行相应职责。
受托机构以信托财产为限向投资机构承担支付资产支持证券收益的义务。
第三条 资产支持证券由特定目的信托受托机构发行，代表特定目的信托的信托受益权份额。
资产支持证券在全国银行间债券市场上发行和交易。
第四条 信贷资产证券化发起机构、受托机构、贷款服务机构、资金保管机构、证券登记托管机构、其他为证券化交易提供服务的机构和资产支持证券投资机构的权利和义务，依照有关法律法规、本办法的规定和信托合同等合同（以下简称相关法律文件）的约定。受托机构依照有关法律法规、本办法的规定和相关法律文件约定，履行受托职责。发起机构、贷款服务机构、资金保管机构、证券登记托管机构及其他为证券化交易提供服务的机构依照有关法律法规、本办法的规定和相关法律文件约定，履行相应职责。
资产支持证券投资机构（也称资产支持证券持有人）按照相关法律文件约定享有信托财产利益并承担风险，通过资产支持证券持有人大会对影响其利益的重大事项进行决策。
第五条 从事信贷资产证券化活动，应当遵循自愿、公平、诚实信用的原则，不得损害国家利益和社会公共利益。
第六条 受托机构因承诺信托而取得的信贷资产是信托财产，独立于发起机构、受托机构、贷款服务机构、资金保管机构、证券登记托管机构及其他为证券化交易提供服务的机构的固有财产。
受托机构、贷款服务机构、资金保管机构及其他为证券化交易提供服务的机构因特定目的信托财产的管理、运用或其他情形而取得的财产和收益，归入信托财产。
发起机构、受托机构、贷款服务机构、资金保管机构、证券登记托管机构及其他为证券化交易提供服务的机构因依法解散、被依法撤销或者被依法宣告破产等原因进行清算的，信托财产不属于其清算财产。
第七条 受托机构管理运用、处分信托财产所产生的债权，不得与发起机构、受托机构、贷款服务机构、资金保管机构、证券登记托管机构及其他为证券化交易提供服务机构的固有财产产生的债务相抵销；受托机构管理运用、处分不同信托财产所产生的债权债务，不得相互抵销。
第八条 受托机构、贷款服务机构、资金保管机构、证券登记托管机构及其他为证券化交易提供服务的机构，应当恪尽职守，履行诚实信用、谨慎勤勉的义务。
第九条 中国银行业监督管理委员会（以下简称中国银监会）依法监督管理有关机构的信贷资产证券化业务活动。有关监管规定由中国银监会另行制定。
第十条 中国人民银行依法监督管理资产支持证券在全国银行间债券市场上的发行与交易活动。
第二章 信贷资产证券化发起机构与特定目的信托
第十一条 信贷资产证券化发起机构是指通过设立特定目的信托转让信贷资产的金融机构。
第十二条 发起机构应在全国性媒体上发布公告，将通过设立特定目的信托转让信贷资产的事项，告知相关权利人。
第十三条 发起机构应与受托机构签订信托合同，载明下列事项：
（一）信托目的；
（二）发起机构、受托机构的名称、住所；
（三）受益人范围和确定办法；
（四）信托财产的范围、种类、标准和状况；
（五）本办法第十四条规定的赎回或置换条款；
（六）受益人取得信托利益的形式、方法；
（七）信托期限；
（八）信托财产的管理方法；
（九）发起机构、受托机构的权利与义务；
（十）接受受托机构委托代理信托事务的机构的职责；
（十一）受托机构的报酬；
（十二）资产支持证券持有人大会的组织形式与权力；
（十三）新受托机构的选任方式；
（十四）信托终止事由。
第十四条 在信托合同有效期内，受托机构若发现作为信托财产的信贷资产在入库起算日不符合信托合同约定的范围、种类、标准和状况，应当要求发起机构赎回或置换。
第三章 特定目的信托受托机构
第十五条 特定目的信托受托机构（以下简称受托机构）是因承诺信托而负责管理特定目的信托财产并发行资产支持证券的机构。第十六条 受托机构由依法设立的信托投资公司或中国银监会批准的其他机构担任。
第十七条 受托机构依照信托合同约定履行下列职责：
（一）发行资产支持证券；
（二）管理信托财产；
（三）持续披露信托财产和资产支持证券信息；
（四）依照信托合同约定分配信托利益；
（五）信托合同约定的其他职责。
第十八条 受托机构必须委托商业银行或其他专业机构担任信托财产资金保管机构，依照信托合同约定分别委托其他有业务资格的机构履行贷款服务、交易管理等其他受托职责。
第十九条 有下列情形之一的，受托机构职责终止：
（一）被依法取消受托机构资格；
（二）被资产支持证券持有人大会解任；
（三）依法解散、被依法撤销或者被依法宣告破产；
（四）受托机构辞任；
（五）法律、行政法规规定的或信托合同约定的其他情形。
第二十条 受托机构被依法取消受托机构资格、依法解散、被依法撤销或者被依法宣告破产的，在新受托机构产生前，由中国银监会指定临时受托机构。
受托机构职责终止的，应当妥善保管资料，及时办理移交手续；新受托机构或者临时受托机构应及时接收。
第四章 贷款服务机构
第二十一条 贷款服务机构是接受受托机构委托，负责管理贷款的机构。
贷款服务机构可以是信贷资产证券化发起机构。
第二十二条 受托机构应与贷款服务机构签订服务合同，载明下列事项：
（一）受托机构、贷款服务机构的名称、住所；
（二）贷款服务机构职责；
（三）贷款管理方法与标准；
（四）受托机构、贷款服务机构的权利与义务；
（五）贷款服务机构的报酬；
（六）违约责任；
（七）其他事项。
第二十三条 贷款服务机构依照服务合同约定管理作为信托财产的信贷资产，履行下列职责：
（一）收取贷款本金和利息；
（二）管理贷款；
（三）保管信托财产法律文件，并使其独立于自身财产的法律文件；
（四）定期向受托机构提供服务报告，报告作为信托财产的信贷资产信息；
（五）服务合同约定的其他职责。
第二十四条 贷款服务机构应有专门的业务部门，对作为信托财产的信贷资产单独设账，单独管理。
第二十五条 贷款服务机构应按照服务合同要求，将作为信托财产的信贷资产回收资金转入资金保管机构，并通知受托机构。第二十六条 受托机构若发现贷款服务机构不能按照服务合同约定的方式、标准履行职责，经资产支持证券持有人大会决定，可以更换贷款服务机构。
受托机构更换贷款服务机构应及时通知借款人。
第五章 资金保管机构
第二十七条 资金保管机构是接受受托机构委托，负责保管信托财产账户资金的机构。
信贷资产证券化发起机构和贷款服务机构不得担任同一交易的资金保管机构。
第二十八条 受托机构应与资金保管机构签订资金保管合同，载明下列事项：
（一）受托机构、资金保管机构的名称、住所；
（二）资金保管机构职责；
（三）资金管理方法与标准；
（四）受托机构、资金保管机构的权利与义务；
（五）资金保管机构的报酬；
（六）违约责任；
（七）其他事项。
第二十九条 资金保管机构依照资金保管合同管理资金，履行下列职责：
（一）安全保管信托财产资金；
（二）以信贷资产证券化特定目的信托名义开设信托财产的资金账户；
（三）依照资金保管合同约定方式，向资产支持证券持有人支付投资收益；
（四）依照资金保管合同约定方式和受托机构指令，管理特定目的信托账户资金；
（五）按照资金保管合同约定，定期向受托机构提供资金保管报告，报告资金管理情况和资产支持证券收益支付情况；
（六）资金保管合同约定的其他职责。
依照信托合同约定，受托机构也可委托其他服务机构履行上述
（三）、
（四）、
（五）项职责。
第三十条 在向投资机构支付信托财产收益的间隔期内，资金保管机构只能按照合同约定的方式和受托机构指令，将信托财产收益投资于流动性好、变现能力强的国债、政策性金融债及中国人民银行允许投资的其他金融产品。
第三十一条 受托机构若发现资金保管机构不能按照合同约定方式、标准保管资金，经资产支持证券持有人大会决定，可以更换资金保管机构。
第六章 资产支持证券发行与交易
第三十二条 受托机构在全国银行间债券市场发行资产支持证券应当向中国人民银行提交下列文件：
（一）申请报告；
（二）发起机构章程或章程性文件规定的权力机构的书面同意文件；
（三）信托合同、贷款服务合同和资金保管合同及其他相关法律文件草案；
（四）发行说明书草案（格式要求见附）；
（五）承销协议；
（六）中国银监会的有关批准文件；
（七）执业律师出具的法律意见书；
（八）注册会计师出具的会计意见书；
（九）资信评级机构出具的信用评级报告草案及有关持续跟踪评级安排的说明；
（十）中国人民银行规定提交的其他文件。
第三十三条 中国人民银行应当自收到资产支持证券发行全部文件之日起5个工作日内决定是否受理申请。中国人民银行决定不受理的，应书面通知申请人不受理原因；决定受理的，应当自受理申请之日起20个工作日内作出核准或不核准的书面决定。
第三十四条 资产支持证券可通过内部或外部信用增级方式提升信用等级。
第三十五条 资产支持证券在全国银行间债券市场发行与交易应聘请具有评级资质的资信评级机构，对资产支持证券进行持续信用评级。
资信评级机构应保证其信用评级客观公正。
第三十六条 发行资产支持证券时，发行人应组建承销团，承销人可在发行期内向其他投资者分销其所承销的资产支持证券。第三十七条 资产支持证券名称应与发起机构、受托机构、贷款服务机构和资金保管机构名称有显著区别。
第三十八条 资产支持证券的发行可采取一次性足额发行或限额内分期发行的方式。分期发行资产支持证券的，在每期资产支持证券发行前5个工作日，受托机构应将最终的发行说明书、评级报告及所有最终的相关法律文件报中国人民银行备案，并按中国人民银行的要求披露有关信息。
第三十九条 资产支持证券的承销可采用协议承销和招标承销等方式。承销机构应为金融机构，并须具备下列条件：
（一）注册资本不低于2亿元人民币；
（二）具有较强的债券分销能力；
（三）具有合格的从事债券市场业务的专业人员和债券分销渠道；
（四）最近两年内没有重大违法、违规行为；
（五）中国人民银行要求的其他条件。
第四十条 资产支持证券在全国银行间债券市场发行结束后10个工作日内，受托机构应当向中国人民银行和中国银监会报告资产支持证券发行情况。
第四十一条 资产支持证券可以向投资者定向发行。定向发行资产支持证券可免于信用评级。定向发行的资产支持证券只能在认购人之间转让。
第四十二条 资产支持证券在全国银行间债券市场发行结束之后2个月内，受托机构可根据《全国银行间债券市场债券交易流通审核规则》的规定申请在全国银行间债券市场交易资产支持证券。
第四十三条 资产支持证券在全国银行间债券市场登记、托管、交易、结算应按照《全国银行间债券市场债券交易管理办法》等有关规定执行。
第七章 信息披露
第四十四条 受托机构应当在资产支持证券发行前和存续期间依法披露信托财产和资产支持证券信息。信息披露应通过中国人民银行指定媒体进行。
受托机构及相关知情人在信息披露前不得泄露其内容。
第四十五条 受托机构应保证信息披露真实、准确、完整、及时，不得有虚假记载、误导性陈述和重大遗漏。
接受受托机构委托为证券化交易提供服务的机构应按照相关法律文件约定，向受托机构提供有关信息报告，并保证所提供信息真实、准确、完整、及时。
第四十六条 受托机构应当在发行资产支持证券5个工作日前发布最终的发行说明书。
第四十七条 受托机构应在发行说明书的显著位置提示投资机构：资产支持证券仅代表特定目的信托受益权的相应份额，不是信贷资产证券化发起机构、特定目的信托受托机构或任何其他机构的负债，投资机构的追索权仅限于信托财产。
第四十八条 在资产支持证券存续期内，受托机构应核对由贷款服务机构和资金保管机构定期提供的贷款服务报告和资金保管报告，定期披露受托机构报告，报告信托财产信息、贷款本息支付情况、证券收益情况和中国人民银行、中国银监会规定的其他信息。第四十九条 受托机构应及时披露一切对资产支持证券投资价值有实质性影响的信息。
第五十条 受托机构报告应经注册会计师审计，并由受托机构披露审计报告。
第五十一条 受托机构应于信息披露前将相关信息披露文件分别报送全国银行间同业拆借中心和中央国债登记结算有限责任公司。全国银行间同业拆借中心和中央国债登记结算有限责任公司应为资产支持证券信息披露提供服务，及时将违反信息披露规定的行为向中国人民银行报告并公告。
第八章 资产支持证券持有人权利及其行使
第五十二条 资产支持证券持有人依照相关法律文件约定，享有下列权利：
（一）分享信托利益；
（二）参与分配清算后的剩余信托财产；
（三）依法转让其持有的资产支持证券；
（四）按照规定要求召开资产支持证券持有人大会；
（五）对资产支持证券持有人大会审议事项行使表决权；
（六）查阅或者复制公开披露的信托财产和资产支持证券信息资料；
（七）信托合同和发行说明书约定的其他权利。
第五十三条 下列事项应当通过召开资产支持证券持有人大会审议决定，信托合同如已有明确约定，从其约定。
（一）更换特定目的信托受托机构；
（二）信托合同约定的其他事项。
第五十四条 资产支持证券持有人大会由受托机构召集。受托机构不召集的，资产支持证券持有人有权依照信托合同约定自行召集，并报中国人民银行备案。
第五十五条 召开资产支持证券持有人大会，召集人应当至少提前三十日公告资产支持证券持有人大会的召开时间、地点、会议形式、审议事项、议事程序和表决方式等事项。
资产支持证券持有人大会不得就未经公告的事项进行表决。
第五十六条 资产支持证券持有人大会可以采取现场方式召开，也可以采取通讯等方式召开。
资产支持证券持有人依照信托合同约定享有表决权，资产支持证券持有人可以委托代理人出席资产支持证券持有人大会并行使表决权。
第五十七条 资产支持证券持有人大会决定的事项，应当报中国人民银行备案，并予以公告。
第九章 附则
第五十八条 与信贷资产证券化相关的会计、税收处理规定和房地产抵押登记变更规定，由国务院有关部门另行规定。
第五十九条 购买和持有资产支持证券的投资管理政策由有关监管机构另行规定。
第六十条 本办法自发布之日起实施。
第六十一条 本办法由中国人民银行和中国银行业监督管理委员会负责解释。
附：资产支持证券发行说明书的编制要求
一、发行机构（受托机构）、发起机构、贷款服务机构、资金保管机构、证券登记托管机构及其他为证券化交易提供服务的机构的名称、住所
二、发起机构简介和财务状况概要
三、发起机构、受托机构、贷款服务机构和资金保管机构在以往证券化交易中的经验及违约记录申明
四、交易结构及当事方的主要权利与义务
五、资产支持证券持有人大会的组织形式与权力
六、交易各方的关联关系申明
七、信托合同、贷款服务合同和资金保管合同等相关法律文件的主要内容
八、贷款发放程序、审核标准、担保形式、管理方法、违约贷款处置程序及方法
九、设立特定目的信托的信贷资产选择标准和统计信息
十、信托财产现金流需要支付的税费清单，各种税费支付来源和支付优先顺序
十一、发行的资产支持证券的分档情况，各档次的本金数额、信用等级、票面利率、预计期限和本息偿付优先顺序
十二、资产支持证券的内外部信用提升方式
十三、信用评级机构出具的资产支持证券信用评级报告概要及有关持续跟踪评级安排的说明
十四、执业律师出具的法律意见书概要
十五、选择性或强制性的赎回或终止条款，如清仓回购条款
十六、各档次资产支持证券的利率敏感度分析；在给定提前还款率下，各档次资产支持证券的收益率和加权平均期限的变化情况十
七、投资风险提示
十八、注册会计师出具的该交易的税收安排意见书
十九、证券存续期内信息披露内容及取得方式
二
十、中国人民银行规定载明的其他事项
第二篇：证券公司资产证券化业务管理规定
第一章
总
则
第一条
为了规范证券公司资产证券化业务活动，保障投资者的合法权益，根据《证券法》、《证券公司监督管理条例》和其他相关法律、行政法规，制定本规定。
第二条
本规定所称资产证券化业务，是指以特定基础资产或资产组合所产生的现金流为偿付支持，通过结构化方式进行信用增级，在此基础上发行资产支持证券的业务活动。
证券公司通过设立特殊目的载体开展资产证券化业务适用本规定。
前款所称特殊目的载体，是指证券公司为开展资产证券化业务专门设立的专项资产管理计划(以下简称“专项计划”)或者中国证监会认可的其他特殊目的载体。
第三条
因专项计划资产的管理、运用、处分或者其他情形而取得的财产，归入专项计划资产。因处理专项计划事务所支出的费用、对第三人所负债务，以专项计划资产承担。
专项计划资产独立于原始权益人、管理人、托管人及其他业务参与人的固有财产。
原始权益人、管理人、托管人及其他业务参与机构因依法解散、被依法撤销或者宣告破产等原因进行清算的，专项计划资产
— 1 — 不属于其清算财产。
第四条
管理人管理、运用和处分专项计划资产所产生的债权，不得与原始权益人、管理人、托管人、资产支持证券投资者及其他业务参与机构的固有财产产生的债务相抵销。管理人管理、运用和处分不同专项计划资产所产生的债权债务，不得相互抵销。
第五条
专项计划资产应当由具有相关业务资格的商业银行、中国证券登记结算有限责任公司、具有托管业务资格的证券公司或者中国证监会认可的其他资产托管机构托管。
第六条
资产支持证券可以按照规定在证券交易所、中国证券业协会机构间报价与转让系统、证券公司柜台市场以及中国证监会认可的其他交易场所进行转让。
第七条
证券公司通过设立专项计划发行资产支持证券，应当向中国证监会提出申请并获得批准。
中国证监会应当自受理申请之日起2个月内，对上述申请作出批准或不予批准的书面决定。
第二章
专项计划
第八条
本规定所称基础资产，是指符合法律法规，权属明确，可以产生独立、可预测的现金流的可特定化的财产权利或者财产。基础资产可以是单项财产权利或者财产，也可以是多项财产权利或者财产构成的资产组合。
— 2 — 前款规定的财产权利或者财产，可以是企业应收款、信贷资产、信托受益权、基础设施收益权等财产权利，商业物业等不动产财产，以及中国证监会认可的其他财产或财产权利。
第九条
法律法规规定基础资产转让应当办理批准、登记手续的，应当依法办理。法律法规没有要求办理登记或者暂时不具备办理登记条件的，管理人应当采取有效措施，维护基础资产安全。
基础资产为债权的，应当按照有关法律规定将债权转让事项通知债务人。
第十条
基础资产不得附带抵押、质押等担保负担或者其他权利限制。能够通过专项计划相关安排，解除基础资产相关担保负担和其他权利限制的除外。
第十一条
以基础资产产生现金流循环购买新的同类基础资产方式组成专项计划资产的，专项计划的法律文件应当明确说明基础资产的购买条件、购买规模、流动性风险以及风险控制措施。基础资产的规模、存续期限应当与资产支持证券的规模、存续期限相匹配。
第十二条
专项计划的货币收支活动均应当通过专项计划账户进行。
第十三条
资产支持证券是投资者享有专项计划权益的证明，可以依法继承、交易或转让。资产支持证券投资者不得主张分割专项计划资产，不得要求专项计划回购资产支持证券。
资产支持证券投资者享有下列权利：
— 3 —
(一)分享专项计划收益;
(二)按照认购协议及计划说明书的约定参与分配清算后的专项计划剩余资产;
(三)获得资产管理报告等专项计划信息披露文件，查阅或者复制专项计划相关信息资料;
(四)依法以交易、转让或质押等方式处置资产支持证券;
(五)根据交易场所相关规则，通过回购进行融资;
(六)认购协议或者计划说明书约定的其他权利。 第十四条
专项计划可以通过内部或者外部信用增级方式提升资产支持证券信用等级。
同一专项计划发行的资产支持证券可以划分为不同种类。同一种类的资产支持证券，享有同等权益，承担同等风险。
第十五条
资产支持证券可以由取得中国证监会核准的证券市场资信评级业务资格的资信评级机构(以下简称资信评级机构)进行初始评级和跟踪评级。
第十六条
专项计划的管理人以及资产支持证券的销售机构应当采取下列措施，保障投资者的投资决定是在充分知悉资产支持证券风险收益特点的情形下作出的审慎决定：
(一)了解投资者的财产与收入状况、风险承受能力和投资偏好等，推荐与其风险承受能力相匹配的资产支持证券;
(二)向投资者充分披露专项计划的基础资产情况、现金流预测情况以及对专项计划的影响、交易合同主要内容及资产支持证券的风险收益特点，告知投资资产支持证券的权利义务;
— 4 —
(三)制作风险揭示书充分揭示投资风险，在接受投资者认购资金前应当确保投资者已经知悉风险揭示书内容并在风险揭示书上签字。
第十七条
专项计划应当开立资产支持证券募集专用账户，用于资产支持证券认购资金的接收、验资与划转。管理人应当在专项计划设立后5个工作日内，将专项计划的设立情况向住所地中国证监会派出机构报告。
第十八条
发行期结束时，资产支持证券发行规模未达到计划说明书约定的最低发行规模，或者专项计划未满足计划说明书约定的其他设立条件，专项计划设立失败。管理人应当自发行期结束之日起10个工作日内，向投资者退还认购资金及利息。
第十九条
资产支持证券的登记、托管、转让、结算、代为兑付等事项应当遵守有关交易场所及相应登记结算机构的规定。证券公司可以为资产支持证券提供双边报价服务。
第三章
管理人及托管人
第二十条
管理人应当履行下列职责：
(一)对相关交易主体和基础资产进行全面的尽职调查;
(二)在专项计划存续期间，督促可能对专项计划以及资产支持证券投资者的利益产生重大影响的原始权益人(以下简称特定原始权益人)以及为专项计划提供服务的有关机构，履行法律规定或合同约定的义务;
— 5 —
(三)办理资产支持证券发行事宜;
(四)按照约定及时将募集资金支付给原始权益人;
(五)为资产支持证券投资者的利益管理专项计划资产;
(六)建立相对封闭、独立的基础资产现金流归集机制，切实防范专项计划资产被混同、挪用等风险;
(七)监督、检查特定原始权益人持续经营情况和基础资产现金流状况，出现重大异常情况的，管理人应当采取必要措施，维护专项计划资产安全;
(八)按照约定向资产支持证券投资者分配收益;
(九)履行信息披露义务;
(十)负责专项计划的终止清算;
(十一)法律、行政法规和中国证监会规定以及计划说明书约定的其他职责。
第二十一条
管理人不得有下列行为：
(一)募集资金不入账或者进行其他任何形式的账外经营;
(二)超过计划说明书约定的规模募集资金;
(三)挪用专项计划资产;
(四)以专项计划资产设定担保或者形成其他或有负债;
(五)违反计划说明书的约定以专项计划资产对外投资;
(六)法律、行政法规和中国证监会禁止的其他行为。 第二十二条
管理人应当为专项计划单独记账、独立核算，不同的专项计划在账户设置、资金划拨、账簿记录等方面应当相互独立。
— 6 — 第二十三条
管理人应当针对专项计划存续期内可能出现的重大风险，制订切实可行的风险控制措施和风险处置预案。在风险发生时，管理人应当勤勉尽责地执行风险处置预案，最大程度地保护资产支持证券投资者利益。
第二十四条
有下列情形之一的，管理人应当在计划说明书中充分披露有关事项，并对可能存在的风险以及采取的风险防范措施予以说明：
(一)管理人持有原始权益人5%以上的股份或出资份额;
(二)原始权益人持有管理人5%以上的股份或出资份额;
(三)管理人与原始权益人之间近三年存在承销保荐、财务顾问等业务关系;
(四)管理人与原始权益人之间存在其他重大利益关系。 第二十五条
管理人与原始权益人存在第二十四条所列情形，或者管理人以自有资金或者其管理的集合资产管理计划、其他客户资产、证券投资基金认购资产支持证券的，应当采取有效措施，防范可能产生的利益冲突。
管理人以自有资金或其管理的集合资产管理计划、其他客户资产、证券投资基金认购资产支持证券的比例上限，由其按照有关规定和合同约定确定。
第二十六条
专项计划终止的，管理人应当按照计划说明书的约定成立清算组，负责专项计划资产的保管、清理、估价、变现和分配。
管理人应当自专项计划清算完毕之日起10个工作日内，向
— 7 — 托管人、资产支持证券投资者出具清算报告，并将清算结果报住所地中国证监会派出机构备案。
管理人应当聘请具有证券相关业务资格的会计师事务所对清算报告出具审计意见。
第二十七条
未经中国证监会同意，专项计划不得变更管理人。
管理人出现被取消资产管理业务资格、解散、被撤销或宣告破产以及其他不能继续履行职责情形的，在依据计划说明书或者其他相关法律文件的约定选任符合本规定要求的新的管理人之前，由中国证监会指定临时管理人。计划说明书应当对此作出相应约定。
第二十八条
管理人职责终止的，应当及时办理档案和职责移交手续。管理人完成移交手续前，应当妥善保管专项计划文件和资料，维护资产支持证券投资者的合法权益。
管理人应当自完成移交手续之日起5个工作日内，向住所地中国证监会派出机构报告。
第二十九条
托管人办理专项计划的托管业务，应当履行下列职责：
(一)安全保管专项计划资产;
(二)监督管理人专项计划的运作，发现管理人的管理指令违反计划说明书或者托管协议约定的，应当要求改正;未能改正的，应当拒绝执行并及时报告管理人住所地中国证监会派出机构;
— 8 —
(三)出具资产托管报告;
(四)计划说明书以及相关法律文件约定的其他事项。
第四章
原始权益人
第三十条
原始权益人不得侵占、损害专项计划资产，并应当履行下列职责：
(一)依照法律、行政法规、公司章程和相关协议的规定或者约定移交基础资产;
(二)配合并支持管理人、托管人以及其他为资产证券化业务提供服务的机构履行职责;
(三)专项计划法律文件约定的其他职责。
第三十一条
原始权益人向管理人等有关业务参与人所提交的文件应当真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏;原始权益人应当确保基础资产真实、合法、有效，不存在任何影响专项计划设立的情形。
第三十二条
特定原始权益人还应当符合下列条件：
(一)生产经营符合法律、行政法规、特定原始权益人公司章程或者企业、事业单位的内部规章文件的规定;
(二)内部控制制度健全;
(三)具有持续经营能力，无重大经营风险、财务风险和法律风险;
(四)最近三年未发生重大违约、虚假信息披露或者其他重
— 9 — 大违法违规行为;
(五)法律、行政法规和中国证监会规定的其他条件。 上述特定原始权益人，在专项计划存续期间，应当维持正常的生产经营活动或者提供合理的支持，为基础资产产生预期现金流提供必要的保障。发生重大事项可能损害资产支持证券投资者利益的，应当及时书面告知管理人。
第五章
设立申请
第三十三条
证券公司申请设立专项计划、发行资产支持证券，应当具备以下条件：
(一)具备证券资产管理业务资格;
(二)最近1年未因重大违法违规行为受到行政处罚;
(三)具有完善的合规、风控制度以及风险处置应对措施，能有效控制业务风险。
证券公司申请设立专项计划、发行资产支持证券，应当按照本规定附件向中国证监会提交申请文件。
第三十四条
资产支持证券的投资者应当为合格投资者，合格投资者合计不得超过二百人。
合格投资者的具体标准，由中国证券业协会另行规定。 第三十五条
资产支持证券在本规定第六条所列交易场所转让的，转让后资产支持证券的投资者应当为合格投资者，且合计不得超过二百人。
— 10 —
第六章
信息披露
第三十六条
管理人、托管人应当自每个会计年度结束之日起3个月内，向资产支持证券投资者披露年度资产管理报告、年度托管报告。每次收益分配前，管理人应当向资产支持证券投资者进行信息披露。
年度资产管理报告、年度托管报告应当由管理人报住所地中国证监会派出机构备案。
第三十七条
年度资产管理报告应当至少包括下列内容：
(一)基础资产运行情况;
(二)特定原始权益人、管理人、托管人等业务参与人的履约情况;
(三)专项计划账户资金收支情况;
(四)需要对资产支持证券投资者报告的其他事项;
(五)会计师事务所对专项计划年度运行情况的审计意见。 第三十八条
年度托管报告应当至少包括下列内容：
(一)专项计划资产托管情况;
(二)对管理人的监督情况;
(三)需要对资产支持证券投资者报告的其他事项。 第三十九条
专项计划存续期间发生下列情形的，管理人应当及时向资产支持证券投资者披露，并向住所地中国证监会派出机构报告：
(一)未按计划说明书约定分配收益;
— 11 —
(二)资产支持证券信用等级发生不利调整;
(三)基础资产发生超过资产支持证券未偿本金余额10%以上的损失;
(四)基础资产的运行情况或产生现金流的能力发生重大变化;
(五)特定原始权益人、管理人、托管人或者基础资产涉及法律纠纷，可能影响按时分配收益;
(六)预计基础资产现金流相比预期减少20%以上;
(七)特定原始权益人、管理人、托管人等相关机构违反合同约定，对资产支持证券投资者利益产生不利影响;
(八)特定原始权益人、管理人、托管人等相关机构的经营情况发生重大变化，或者作出减资、合并、分立、解散、申请破产等决定，可能影响资产支持证券投资者利益;
(九)管理人、托管人、资信评级机构等相关机构发生变更;
(十)特定原始权益人、管理人、托管人等相关机构信用等级发生调整，影响资产支持证券投资者利益;
(十一)可能对资产支持证券投资者利益产生重大影响的情形。
第七章
监督管理
第四十条
证券公司开展资产证券化业务，应当根据中国证监会及其派出机构的要求，及时报送有关业务信息。在资产证券 — 12 — 化业务运作过程中发生重大事件的，证券公司应当立即向住所地中国证监会派出机构报告。
第四十一条
中国证监会派出机构应当对资产证券化业务中管理人、托管人职责履行情况进行监督，并根据监管需要对资产证券化业务开展情况进行检查。对于违反本规定的，中国证监会派出机构应当依法责令其限期改正，并视情节轻重，依法采取相应的监管措施。
第四十二条
为专项计划出具现金流预测报告、评级报告、法律意见书等文件的相关机构未勤勉尽责，所制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏的，中国证监会依照《证券法》等有关法律、行政法规进行处罚;涉嫌犯罪的，依法移送司法机关，追究其刑事责任。
第四十三条
证券交易场所、证券登记结算机构以及其他自律组织可以制定规则，对资产支持证券的发行、交易、转让、登记结算以及信息披露等事项进行规范。
第八章
附
则
第四十四条
证券公司通过其他特殊目的载体开展的资产证券化业务，参照本规定执行。中国证监会另有规定的，从其规定。
第四十五条
证券投资基金管理公司、期货公司、证券金融公司和中国证监会负责监管的其他公司，以及商业银行、保险公
— 13 — 司、信托公司等金融机构，在本规定第六条所列交易场所发行和转让资产支持证券，参照适用本规定。
第四十六条
本规定自公布之日起施行。
— 14 —
第三篇：金融机构信贷资产证券化试点监督管理办法
中国银行业监督管理委员会令
2005年 第 3 号
《金融机构信贷资产证券化监督管理办法》已经2005年9月29日中国银行业监督管理委员会第38次主席会议通过。现予公布，自2005年12月1日起施行。
主 席
刘明康
二○○五年十一月七日
金融机构信贷资产证券化试点监督管理办法
第一章 总
则
第一条 为规范信贷资产证券化试点工作，促进金融机构审慎开展信贷资产证券化业务，有效管理和控制信贷资产证券化业务中的相关风险，保护投资人及相关当事人的合法权益，根据《中华人民共和国银行业监督管理法》、《中华人民共和国商业银行法》、《中华人民共和国信托法》等有关法律、行政法规和《信贷资产证券化试点管理办法》，制定本办法。
第二条 本办法所称金融机构，是指在中华人民共和国境内依法设立的商业银行、政策性银行、信托投资公司、财务公司、城市信用社、农村信用社以及中国银行业监督管理委员会（以下简称银监会）依法监督管理的其他金融机构。
第三条 在中华人民共和国境内，银行业金融机构作为发起机构，将信贷资产信托给受托机构，由受托机构以资产支持证券的形式向投资机构发行受益证券，以该财产所产生的现金支付资产支持证券收益的结构性融资活动，适用本办法。
第四条 金融机构作为信贷资产证券化发起机构、受托机构、信用增级机构、贷款服务机构、资金保管机构、资产支持证券投资机构等从事信贷资产证券化业务活动，应当依照有关法律、行政法规、部门规章的规定和信贷资产证券化相关法律文件的约定，履行相应职责，并有效地识别、计量、监测和控制相关风险。
第五条 银监会依法对金融机构的信贷资产证券化业务活动实施监督管理。
未经银监会批准，金融机构不得作为信贷资产证券化发起机构或者特定目的信托受托机构从事信贷资产证券化业务活动。
第二章 市场准入管理
第六条 信贷资产证券化发起机构是指通过设立特定目的信托转让信贷资产的金融机构。
第七条 银行业金融机构作为信贷资产证券化发起机构，通过设立特定目的信托转让信贷资产，应当具备以下条件：
（一）具有良好的社会信誉和经营业绩，最近三年内没有重大违法、违规行为；
（二）具有良好的公司治理、风险管理体系和内部控制；
（三）对开办信贷资产证券化业务具有合理的目标定位和明确的战略规划，并且符合其总体经营目标和发展战略；
（四）具有适当的特定目的信托受托机构选任标准和程序；
（五）具有开办信贷资产证券化业务所需要的专业人员、业务处理系统、会计核算系统、管理信息系统以及风险管理和内部控制制度；
（六）最近三年内没有从事信贷资产证券化业务的不良记录；
（七）银监会规定的其他审慎性条件。
第八条 特定目的信托受托机构是指在信贷资产证券化过程中，因承诺信托而负责管理特定目的信托财产并发行资产支持证券的机构。受托机构由依法设立的信托投资公司或者银监会批准的其他机构担任。
第九条 信托投资公司担任特定目的信托受托机构，应当具备以下条件：
（一）根据国家有关规定完成重新登记三年以上；
（二）注册资本不低于五亿元人民币，并且最近三年年末的净资产不低于五亿元人民币；
（三）自营业务资产状况和流动性良好，符合有关监管要求；
（四）原有存款性负债业务全部清理完毕，没有发生新的存款性负债或者以信托等业务名义办理的变相负债业务；
（五）具有良好的社会信誉和经营业绩，到期信托项目全部按合同约定顺利完成，没有挪用信托财产的不良记录，并且最近三年内没有重大违法、违规行为；
（六）具有良好的公司治理、信托业务操作流程、风险管理体系和内部控制；
（七）具有履行特定目的信托受托机构职责所需要的专业人员、业务处理系统、会计核算系统、管理信息系统以及风险管理和内部控制制度；
（八）已按照规定披露公司报告；
（九）银监会规定的其他审慎性条件。
第十条 信托投资公司申请特定目的信托受托机构资格，应当向银监会提出申请，并且报送下列文件和资料（一式三份）：
（一）申请报告；
（二）公司营业执照、注册资本证明和重新登记完成三年以上的证明；
（三）管理特定目的信托财产的操作规程、会计核算制度、风险管理和内部控制制度；
（四）管理特定目的信托财产的业务主管人员和主要业务人员的名单和履历；
（五）公司最近三个会计经审计的财务报表；
（六）申请人自律承诺书；
（七）银监会要求提交的其他文件和资料。
第十一条 银监会应当自收到信托投资公司的完整申请材料之日起五个工作日内决定是否受理申请。银监会决定不受理的，应当书面通知申请人并说明理由；决定受理的，应当自受理之日起一个月内做出批准或者不批准的书面决定。
第十二条 其他金融机构申请特定目的信托受托机构资格的市场准入条件和程序,由银监会另行制定。
第十三条 银行业金融机构作为发起机构，将信贷资产信托给受托机构，由受托机构以资产支持证券的形式向投资机构发行受益证券，应当由符合本办法第 七条规定条件的银行业金融机构与获得特定目的信托受托机构资格的金融机构向银监会联合提出申请，并且报送下列文件和资料（一式三份）：
（一）由发起机构和受托机构联合签署的申请报告；
（二）可行性研究报告；
（三）信贷资产证券化业务计划书；
（四）信托合同、贷款服务合同、资金保管合同及其他相关法律文件草案；
（五）执业律师出具的法律意见书草案、注册会计师出具的会计意见书草案、资信评级机构出具的信用评级报告草案及有关持续跟踪评级安排的说明；
（六）发起机构对特定目的信托受托机构的选任标准及程序；
（七）发起机构信贷资产证券化的业务流程、会计核算制度、风险管理和内部控制制度；
（八）发起机构信贷资产证券化业务主管人员和主要业务人员的名单和履历；
（九）受托机构对贷款服务机构、资金保管机构、信贷资产证券化交易中其他有关机构的选任标准及程序；
（十）受托机构在信托财产收益支付的间隔期内，对信托财产收益进行投资管理的原则及方式说明；
（十一）银监会要求提交的其他文件和资料。
前款第
（三）项所称信贷资产证券化业务计划书应当包括以下内容：
（一）发起机构、受托机构、贷款服务机构、资金保管机构及其他参与证券化交易的机构的名称、住所及其关联关系说明；
（二）发起机构、受托机构、贷款服务机构和资金保管机构在以往证券化交易中的经验及违约记录说明；
（三）设立特定目的信托的信贷资产选择标准、资产池情况说明及相关统计信息；
（四）资产池信贷资产的发放程序、审核标准、担保形式、管理方法、违约贷款处置程序及方法；
（五）交易结构及各参与方的主要权利与义务；
（六）信托财产现金流需要支付的税费清单，各种税费支付来源、支付环节和支付优先顺序；
（七）资产支持证券发行计划，包括资产支持证券的分档情况、各档次的本金数额、信用等级、票面利率、期限和本息偿付优先顺序；
（八）信贷资产证券化交易的内外部信用增级方式及相关合同草案；
（九）清仓回购条款等选择性或强制性的赎回或终止条款；
（十）该信贷资产证券化交易的风险分析及其控制措施；
（十一）拟在发行说明书显著位置对投资机构进行风险提示的内容；
（十二）银监会要求的其他内容。
第十四条 银监会应当自收到发起机构和受托机构联合报送的完整申请材料之日起五个工作日内决定是否受理申请。银监会决定不受理的，应当书面通知申请人并说明理由；决定受理的，应当自受理之日起三个月内做出批准或者不批准的书面决定。
第三章 业务规则与风险管理
第十五条 金融机构应当根据本机构的经营目标、资本实力、风险管理能力和信贷资产证券化业务的风险特征，确定是否从事信贷资产证券化业务以及参与的方式和规模。
第十六条 金融机构在开展信贷资产证券化业务之前，应当充分识别和评估可能面临的信用风险、利率风险、流动性风险、操作风险、法律风险和声誉风险等各类风险，建立相应的内部审批程序、业务处理系统、风险管理和内部控制制度，由信贷管理部门、资金交易部门、风险管理部门、法律部门/合规部门、财务会计部门和结算部门等相关部门对信贷资产证券化的业务处理和风险管理程序进行审核和认可，必要时还需获得董事会或其授权的专门委员会的批准。
第十七条 金融机构应当充分认识其因从事信贷资产证券化业务而承担的义务和责任，并根据其在信贷资产证券化业务中担当的具体角色，针对信贷资产证券化业务的风险特征，制定相应的风险管理政策和程序，以确保持续有效地识别、计量、监测和控制信贷资产证券化业务中的风险，同时避免因在信贷资产证券化交易中担当多种角色而可能产生的利益冲突。
金融机构应当将对信贷资产证券化业务的风险管理纳入其总体的风险管理体系。
第十八条 金融机构的董事会和高级管理层应当了解信贷资产证券化业务及其所包含的风险，确定开展信贷资产证券化业务的总体战略和政策，确保具备从事信贷资产证券化业务和风险管理所需要的专业人员、管理信息系统和会计核算系统等人力、物力资源。从事信贷资产证券化业务和风险管理的工作人员应当充分了解信贷资产证券化业务的法律关系、交易结构、主要风险及其控制方法和技术。
第一节 发起机构
第十九条 信贷资产证券化发起机构拟证券化的信贷资产应当符合以下条件：
（一） 具有较高的同质性；
（二） 能够产生可预测的现金流收入；
（三）符合法律、行政法规以及银监会等监督管理机构的有关规定。
第二十条 发起机构应当按照公平的市场交易条件和条款转让信贷资产，并且不得违反法律、行政法规、银监会等监督管理机构的有关规定以及贷款合同的约定。
第二十一条 发起机构应当准确区分和评估通过信贷资产证券化交易转移的风险和仍然保留的风险，并对所保留的风险进行有效的监测和控制。
发起机构应当按照本办法第四章的有关规定，对所保留的风险计提资本。
第二十二条 发起机构应当确保受托机构在资产支持证券发行说明书的显著位置提示投资机构：资产支持证券不代表发起机构的负债，资产支持证券投资机构的追索权仅限于信托财产。发起机构除了承担在信托合同和可能在贷款服务合同等信贷资产证券化相关法律文件中所承诺的义务和责任外，不对信贷资产证券化业务活动中可能产生的其他损失承担义务和责任。
第二节 特定目的信托受托机构
第二十三条 特定目的信托受托机构应当在资产支持证券发行结束后十个工作日内，向银监会报告资产支持证券的发行情况，并向银监会报送与发起机构、信用增级机构、贷款服务机构和其他为信贷资产证券化交易提供服务的机构正式签署的相关法律文件。
在资产支持证券存续期内，受托机构应当向银监会报送所披露的受托机构报告。
第二十四条 受托机构应当将作为信托财产的信贷资产与其固有财产和其他信托财产分别记账，分别管理。不同证券化交易中的信托财产也应当分别记账，分别管理。
第二十五条 受托机构应当在下列事项发生后五个工作日内向银监会报告：
（一）作为信托财产的信贷资产质量发生重大变化，可能无法按时向投资机构支付资产支持证券收益；
（二）受托机构、贷款服务机构、资金保管机构违反有关法律、行政法规、部门规章的规定或者信贷资产证券化相关法律文件约定，可能会影响资产支持证券收益的按时支付；
（三） 外部信用增级机构发生变更；
（四） 资产支持证券和其他证券化风险暴露的信用评级发生变化；
（五） 发生清仓回购；
（六）银监会规定的其他可能导致信贷资产证券化业务活动产生重大损失的事项。
第二十六条 受托机构因辞任、被资产支持证券持有人大会解任或者信托合同约定的其他情形而终止履行职责的，应当在五个工作日内向银监会报告。
新受托机构应当自签署信托合同之日起五个工作日内向银监会报告，并报送新签署的信托合同以及其他相关法律文件。
第二十七条 贷款服务机构更换的，受托机构应当及时通知借款人，并在五个工作日内向银监会报告，报送新签署的贷款服务合同。
资金保管机构更换的，受托机构应当在五个工作日内向银监会报告，并报送新签署的资金保管合同。
第二十八条 受托机构应当在资产支持证券发行说明书的显著位置提示投资机构：资产支持证券仅代表特定目的信托受益权的相应份额，不是受托机构的负债。受托机构以信托财产为限向投资机构承担支付资产支持证券收益的义务，不对信贷资产证券化业务活动中可能产生的其他损失承担义务和责任。
第三节 信用增级机构
第二十九条 本办法所称信用增级是指在信贷资产证券化交易结构中通过合同安排所提供的信用保护。信用增级机构根据在相关法律文件中所承诺的义务和责任，向信贷资产证券化交易的其他参与机构提供一定程度的信用保护，并为此承担信贷资产证券化业务活动中的相应风险。
第三十条 信用增级可以采用内部信用增级和/或外部信用增级的方式提供。内部信用增级包括但不限于超额抵押、资产支持证券分层结构、现金抵押账户和利差账户等方式。外部信用增级包括但不限于备用信用证、担保和保险等方式。
第三十一条 金融机构提供信用增级，应当在信贷资产证券化的相关法律文件中明确规定信用增级的条件、保护程度和期限，并将因提供信用增级而承担的义务和责任与因担当其他角色而承担的义务和责任进行明确的区分。
第三十二条 金融机构应当在法律、行政法规和银监会等监督管理机构有关规定允许的范围内，按照公平的市场交易条件和条款，约定提供信用增级的条件、条款及其所承担的义务和责任。
第三十三条 信用增级机构应当确保受托机构在资产支持证券发行说明书中披露信贷资产证券化交易中的信用增级安排情况，并在其显著位置提示投资机构：信用增级仅限于在信贷资产证券化相关法律文件所承诺的范围内提供，信用增级机构不对信贷资产证券化业务活动中可能产生的其他损失承担义务和责任。
第三十四条 商业银行为信贷资产证券化交易提供信用增级，应当按照本办法第四章的有关规定计提资本。
第四节 贷款服务机构
第三十五条 贷款服务机构是指在信贷资产证券化交易中，接受受托机构委托，负责管理贷款的机构。贷款服务机构应当由在中华人民共和国境内依法设立并具有经营贷款业务资格的金融机构担任。
第三十六条 贷款服务机构可以是信贷资产证券化的发起机构。贷款服务机构为发起机构的，应当与受托机构签署单独的贷款服务合同。
第三十七条 贷款服务机构根据与受托机构签署的贷款服务合同，收取证券化资产的本金、利息和其他收入，并及时、足额转入受托机构在资金保管机构开立的资金账户。
第三十八条 贷款服务机构应当制定管理证券化资产的政策和程序，由专门的业务部门负责履行贷款管理职责。证券化资产应当单独设账，与贷款服务机构自身的信贷资产分开管理。不同信贷资产证券化交易中的证券化资产也应当分别记账，分别管理。
第三十九条 贷款服务机构履行贷款服务职能，应当具备所需要的专业人员以及相应的业务处理系统和管理信息系统。
第四十条 贷款服务费用应当按照公平的市场交易条件和条款确定。
第四十一条 贷款服务机构应当确保受托机构在资产支持证券发行说明书的显著位置提示投资机构：贷款服务机构根据贷款服务合同履行贷款管理职责，并不表明其为信贷资产证券化业务活动中可能产生的损失承担义务和责任。
第四十二条 银监会根据贷款服务机构在信贷资产证券化业务活动中所承担义务和责任的经济实质，判断其是否形成证券化风险暴露。如果形成证券化风险暴露，贷款服务机构应当按照本办法第四章的有关规定计提资本。
第五节 资金保管机构
第四十三条 资金保管机构是指在信贷资产证券化交易中，接受受托机构委托，负责保管信托财产账户资金的机构。
信贷资产证券化发起机构和贷款服务机构不得担任同一交易的资金保管机构。
第四十四条 受托机构应当选择具备下列条件的商业银行担任资金保管机构：
（一）有专门的业务部门负责履行信托资金保管职责；
（二）具有健全的资金保管制度和风险管理、内部控制制度；
（三）具备安全保管信托资金的条件和能力；
（四）具有足够的熟悉信托资金保管业务的专职人员；
（五）具有安全高效的清算、交割系统；
（六）具有符合要求的营业场所、安全防范设施和与保管信托资金有关的其他设施；
（七）最近三年内没有重大违法、违规行为。
第四十五条 资金保管机构应当为每项信贷资产证券化信托资金单独设账，单独管理，并将所保管的信托资金与其自有资产和管理的其他资产严格分开管理。
第四十六条 在向资产支持证券投资机构支付信托财产收益的间隔期内，资金保管机构发现对信托财产收益进行投资管理的投资指令违反法律、行政法规、其他有关规定或者资金保管合同约定的，应当及时向银监会报告。
第六节 资产支持证券投资机构
第四十七条 金融机构按照法律、行政法规和银监会等监督管理机构的有关规定可以买卖政府债券、金融债券的，也可以在法律、行政法规和银监会等监督管理机构有关规定允许的范围内投资资产支持证券。
第四十八条 金融机构投资资产支持证券，应当充分了解可能面临的信用风险、利率风险、流动性风险、法律风险等各类风险，制定相应的投资管理政策和程序，建立投资资产支持证券的业务处理系统、管理信息系统和风险控制系统。
参与资产支持证券投资和风险管理的工作人员应当在充分了解信贷资产证券化的交易结构、资产池资产状况、信用增级情况、信用评级情况等信息的基础上做出投资决策，分析资产支持证券的风险特征并运用相应的风险管理方法和技术控制相关风险。
第四十九条 金融机构投资资产支持证券，将面临资产池资产所包含的信用风险。金融机构应当根据资产池资产的客户、地域和行业特征，将其纳入本机构统一的信用风险管理体系，包括对风险集中度的管理。
第五十条 金融机构投资资产支持证券，应当实行内部限额管理，根据本机构的风险偏好、资本实力、风险管理能力和信贷资产证券化的风险特征，设定并定期审查、更新资产支持证券的投资限额、风险限额、止损限额等，同时对超限额情况制定监控和处理程序。
第五十一条 金融机构负责资产支持证券投资的部门应当与负责风险管理的部门保持相对独立。在负责资产支持证券投资的部门内部，应当将前台与后台严格分离。
第五十二条 信贷资产证券化发起机构不得投资由其发起的资产支持证券，但发起机构持有最低档次资产支持证券的除外。
特定目的信托受托机构不得用所有者权益项下的资金或者信托资金投资由其发行的资产支持证券，但受托机构依据有关规定(或合同)进行提前赎回的除外。
第五十三条 信贷资产证券化的其他参与机构投资在同一证券化交易中发行的资产支持证券，应当建立有效的内部风险隔离机制，由与在证券化交易中履行其他职责（如贷款服务和资金保管职责）相独立的部门负责资产支持证券的投资管理，并且不得利用信息优势进行内幕交易或者操纵市场。
第五十四条 商业银行投资资产支持证券，应当按照本办法第四章的有关规定计提资本。
第五十五条 信托投资公司所有者权益项下依照规定可以运用的资金以及信托项下委托人不为自然人的信托资金，可以投资于资产支持证券。信托投资公司所有者权益项下资产支持证券的投资余额不得超过其净资产的50％，自用固定资产、股权投资和资产支持证券的投资余额总和不得超过其净资产的80％。
第四章 资本要求
第五十六条 从事信贷资产证券化业务的商业银行应当按照《商业银行资本充足率管理办法》和本办法计算资本充足率。
第五十七条 为充分抵御因从事信贷资产证券化业务而承担的风险，商业银行应当基于信贷资产证券化业务的经济实质，而不仅限于法律形式计提资本。
第五十八条 商业银行因从事信贷资产证券化业务而形成的风险暴露称为证券化风险暴露。证券化风险暴露包括但不限于资产支持证券和信用增级。储备账户如果作为发起机构的资产，应当视同于证券化风险暴露。
前款所称储备账户包括但不限于现金抵押账户和利差账户。
第五十九条 商业银行作为信贷资产证券化发起机构、信用增级机构、投资机构或者贷款服务机构等从事信贷资产证券化业务，只要产生了证券化风险暴露，就应当计提相应的资本。
银监会有权根据信贷资产证券化业务的经济实质，判断商业银行是否持有证券化风险暴露，并确定应当如何计提资本。
第六十条 在符合下列所有条件的情况下，发起机构才能在计算风险加权资产时扣减被证券化的信贷资产：
（一） 与被转让信贷资产相关的重大信用风险已经转移给了独立的第三方机构。
（二） 发起机构对被转让的信贷资产不再拥有实际的或者间接的控制。
发起机构证明对被转让的信贷资产不再拥有实际的或者间接的控制，至少需要由执业律师出具法律意见书，表明发起机构与被转让的信贷资产实现了破产隔离。
发起机构对被转让的信贷资产保留实际的或者间接的控制，包括但不限于下列情形：
1.发起机构为了获利，可以赎回被转让的信贷资产，但发起机构按照《信贷资产证券化试点管理办法》第十四条规定，因已转让的信贷资产被发现在入库起算日不符合信托合同约定的范围、种类、标准和状况而被要求赎回或置换的除外；
2. 发起机构有义务承担被转让信贷资产的重大信用风险。
（三） 发起机构对资产支持证券的投资机构不承担偿付义务和责任。
（四） 在信托合同和信贷资产证券化其他相关法律文件中不包括下列条款：
1. 要求发起机构改变资产池中的资产，以提高资产池的加权平均信用质量，但通过以市场价格向独立的第三方机构转让资产除外；
2. 在信贷资产转让之后，仍然允许发起机构追加第一损失责任或者加大信用增级的支持程度；
3. 在资产池信用质量下降的情况下，增加向除发起机构以外的其他参与机构支付的收益。
（五）清仓回购符合本办法第六十八条所规定的条件。
在符合上述
（一）至
（五）项条件的情况下，发起机构仍然应当为所保留的证券化风险暴露计提资本。
在上述
（一）至
（五）项条件中任何一项不符合的情况下，发起机构都应当按照资产证券化前的资本要求计提资本。
第六十一条 银监会按照客观性、独立性、国际通用性、信息披露充分性、可信度、资源充足性、对资产支持证券评级的专业能力、评级方法和结果的公开性、市场接受程度等标准，确定资信评级机构对信贷资产证券化交易的评级是否可以作为确定风险权重的依据。
第六十二条 银监会认可资信评级机构对信贷资产证券化交易的信用评级作为确定风险权重依据的，证券化风险暴露的风险权重按照本办法附录所示的对应关系确定。
长期评级在BB+（含BB+）到BB-（含BB-）之间的，非发起机构应当对所持有的证券化风险暴露运用350％的风险权重,发起机构应当将证券化风险暴露从资本中扣减。
最高档次的证券化风险暴露未进行评级的，按照被转让信贷资产的平均风险权重确定风险权重。其他未评级的证券化风险暴露，从资本中扣减。
第六十三条 同一证券化风险暴露具有两个不同的评级结果时，商业银行应当运用所对应的较高风险权重。
同一证券化风险暴露具有三个或者三个以上的评级结果时，商业银行应当从所对应的两个较低的风险权重中选用较高的一个风险权重。
本办法采用标准普尔的评级符号仅为示例目的，银监会不指定资信评级机构的选用。
第六十四条 信贷资产证券化交易没有信用评级或者信用评级未被银监会认可作为风险权重依据的，商业银行应当区别以下情形，为证券化风险暴露计提资本：
（一）将第一损失责任从资本中扣减；
（二）对最高档次的证券化风险暴露，按照被转让信贷资产的平均风险权重确定风险权重；
（三）对其他的证券化风险暴露，运用100％的风险权重。
证券化风险暴露由《商业银行资本充足率管理办法》规定的保证主体提供具有风险缓释作用的保证的，按照对保证人直接债权的风险权重确定风险权重。
第六十五条 对表外的证券化风险暴露，运用100％的信用转换系数。
第六十六条 商业银行为信贷资产证券化交易提供保证的，不论资产证券化交易的信用评级是否作为确定风险权重的依据，都应当根据本办法第六十四条的规定确定被保证对象的风险权重，并以此作为该项保证的风险权重。
第六十七条 在将证券化风险暴露从资本中扣减的情况下，应当首先从需要扣减的证券化风险暴露中扣除所计提的专项准备或者减值准备，然后再从核心资本和附属资本中分别扣减扣除专项准备或者减值准备后证券化风险暴露的50％。
第六十八条 如果信贷资产证券化交易合同中含有清仓回购条款，在符合下列条件的情况下，发起机构可以不为其计提资本：
（一）发起机构有权决定是否进行清仓回购，清仓回购的行使无论在形式还是实质上都不是强制性的；
（二）清仓回购安排不会免除信用增级机构或者资产支持证券投资机构理应承担的损失，或者被用来提供信用增级；
（三）只有在资产池或者以该资产池为基础发行的资产支持证券余额降至10%或者10%以下时，才能进行清仓回购。
在上述任何一项条件不符合的情况下，发起机构都应当按照资产证券化前的资本要求计提资本。
第六十九条 商业银行为信贷资产证券化业务所计提的资本，以被转让信贷资产证券化前的资本要求为上限。
第七十条 商业银行以超过合同义务的方式为信贷资产证券化交易提供隐性支持的，银监会有权要求其按照被转让信贷资产证券化前的资本要求计提资本，并要求其公开披露所提供的隐性支持和为此需要增加的资本。
商业银行提供隐性支持的方式包括但不限于以下情形：
（一） 以高于市场价格的方式从资产池赎回部分资产，或赎回资产池中信用质量下降的资产，但发起机构按照《信贷资产证券化试点管理办法》第十四条规定，因已转让的信贷资产被发现在入库起算日不符合信托合同约定的范围、种类、标准和状况而被要求赎回或置换的除外；
（二） 以打折的方式向资产池再次注入信贷资产；
（三） 增加合同约定之外的第一损失责任。
第五章 监督管理
第七十一条 从事信贷资产证券化业务活动的金融机构应当按照规定向银监会报送与信贷资产证券化业务有关的财务会计报表、统计报表和其他报告。有关规定由银监会另行制定。
第七十二条 从事信贷资产证券化业务活动的金融机构在信贷资产证券化业务中出现重大风险和损失时，应当及时向银监会报告，并提交应对措施。
第七十三条 银监会应当根据金融机构在信贷资产证券化业务中担当的具体角色，定期对其信贷资产证券化业务的合规性和风险状况进行现场检查。
第七十四条 金融机构应当按照银监会关于信息披露的有关规定，披露其从事信贷资产证券化业务活动的有关信息，披露的信息应当至少包括以下内容：
（一） 从事信贷资产证券化业务活动的目的；
（二） 在信贷资产证券化业务活动中担当的角色、提供的服务、所承担的义务、责任及其限度；
（三） 当年所开展的信贷资产证券化业务概述；
（四） 发起机构的信用风险转移或者保留程度；
（五） 因从事信贷资产证券化业务活动而形成的证券化风险暴露及其数额；
（六） 信贷资产证券化业务的资本计算方法和资本要求；
（七） 对所涉及信贷资产证券化业务的会计核算方式。
金融机构应当在每个会计终了后的四个月内披露上述信息。因特殊原因不能按时披露的，应当至少提前十五个工作日向银监会申请延期。
第七十五条 金融机构违反本办法第三章规定的审慎经营规则从事信贷资产证券化业务活动，或者未按照本办法第四章有关规定计提资本的，应当根据银监会提出的整改建议，在规定的时限内向银监会提交整改方案并采取整改措施。
对于在规定的时限内未能采取有效整改措施或者其行为造成重大损失的金融机构，银监会有权采取下列措施：
（一）暂停金融机构开展新的信贷资产证券化业务；
（二）责令调整董事、高级管理人员或者限制其权利；
（三）《中华人民共和国银行业监督管理法》第三十七条规定的其他措施。
第七十六条 特定目的信托受托机构有下列情形之一的，银监会有权取消其担任特定目的信托受托机构的资格：
（一）经营状况发生恶化，连续两年出现亏损；
（二）在担任特定目的信托受托机构期间出现重大失误，未能尽职管理信托财产而被解任；
（三）严重损害信托财产以及信贷资产证券化发起机构、投资机构和其他相关机构的利益；
（四）银监会认为影响其履行受托机构职责的其他重大事项。
第六章 法律责任
第七十七条 未经银监会批准，金融机构作为信贷资产证券化发起机构或者特定目的信托受托机构从事信贷资产证券化业务活动的，由银监会依据《中华人民共和国银行业监督管理法》第四十四条的规定，予以处罚。
第七十八条 金融机构从事信贷资产证券化业务活动，有下列情形之一的，由银监会依据《中华人民共和国银行业监督管理法》第四十五条的规定，予以处罚：
（一）违反本办法规定投资资产支持证券，或者严重违反本办法第三章、第四章规定的其他审慎经营规则的；
（二）提供虚假的或者隐瞒重要事实的报表、报告等文件、资料的；
（三）未按照规定进行风险揭示或者信息披露的；
（四）拒绝执行本办法第七十五条规定的措施的。
第七十九条 金融机构从事信贷资产证券化业务活动，未按照规定向银监会报告或者报送有关文件、资料的，由银监会依据《中华人民共和国银行业监督管理法》第四十六条的规定，予以处罚。
第八十条 金融机构从事信贷资产证券化业务活动的其他违法违规行为，由银监会依据《中华人民共和国银行业监督管理法》、《中华人民共和国商业银行法》、《中华人民共和国信托法》、《金融违法行为处罚办法》等有关法律、行政法规，予以处罚。
第八十一条 金融机构从事信贷资产证券化业务活动，违反有关法律、行政法规和部门规章规定的，银监会除依照本办法第七十七条至第八十条规定处罚外，还可以依据《中华人民共和国银行业监督管理法》第四十七条和《金融违法行为处罚办法》的相关规定，对直接负责的董事、高级管理人员和其他直接责任人员进行处理；构成犯罪的，依法追究刑事责任。
第七章 附
则
第八十二条 商业银行投资境外资产支持证券，参照本办法计提资本。
第八十三条 从事信贷资产证券化业务活动的农村合作银行、城市信用社、农村信用社、财务公司计算证券化风险暴露的资本要求，比照适用本办法。从事信贷资产证券化业务活动的外国银行在华分行参照本办法计算营运资金加准备金等之和中的人民币份额与其风险资产中的人民币份额的比例。
第八十四条 信托投资公司以外的不适用于资本充足率考核的金融机构投资资产支持证券的有关规定，由银监会另行制定。
第八十五条 未设立董事会的金融机构，应当由其经营决策机构履行本办法规定的董事会的有关职责。
第八十六条 本办法下列用语的含义：
（一）“超额抵押”是指在信贷资产证券化交易中，将资产池价值超过资产支持证券票面价值的差额作为信用保护的一种内部信用增级方式，该差额用于弥补信贷资产证券化业务活动中可能会产生的损失。
（二）“资产支持证券分层结构”是指在信贷资产证券化交易中，将资产支持证券按照受偿顺序分为不同档次证券的一种内部信用增级方式。在这一分层结构中，较高档次的证券比较低档次的证券在本息支付上享有优先权，因此具有较高的信用评级；较低档次的证券先于较高档次的证券承担损失，以此为较高档次的证券提供信用保护。
（三）“现金抵押账户”是指信贷资产证券化交易中的一种内部信用增级方式。现金抵押账户资金由发起机构提供或者来源于其他金融机构的贷款，用于弥补信贷资产证券化业务活动中可能产生的损失。
（四）“利差账户”是指信贷资产证券化交易中的一种内部信用增级方式。利差账户资金来源于信贷资产利息收入和其他证券化交易收入减去资产支持证券利息支出和其他证券化交易费用之后所形成的超额利差，用于弥补信贷资产证券化业务活动中可能产生的损失。
（五）“第一损失责任”是指信用增级机构向信贷资产证券化交易中的其他参与机构提供的首要的财务支持或者风险保护。
（六）“清仓回购”是指在全部偿还资产池资产或者资产支持证券之前，赎回证券化风险暴露的一种选择权。清仓回购的通常做法是在资产池或者资产支持证券余额降至一定的水平之后，赎回剩余的证券化风险暴露。
第八十七条 本办法由银监会负责解释。
第八十八条 本办法自2005年12月1日起施行。
第四篇：1证券公司资产管理
1证券公司参与多个集合计划的自由资金总额，不得超过证券公司净资本的15%。()
2按照《证券公司定向资产管理业务实施细则(试行)》的规定，客户持有上市公司股份达到5%以后，证券公司不得通过专用证券账户为客户再次买卖该公司股票。()
3按照《证券公司集合资产管理业务实施细则》的规定，集合计划成立应当具备的条件之一是募集金额应不低于()
A5千万
B2亿
C1亿
D10亿
4按照《证券公司定向资产管理业务实施细则(试行)》的规定， 定向资产管理业务的投资范围除了股票、债券、证券投资基金、央行票据外，还包括()以及中国证监会认可的其他投资品种。
A短期融资券
B集合资产管理计划
C金融衍生品
D资产支持证券
5按照现行监管法规的规定，证券公司定向资产管理业务实行审批制，即证券公司于客户签订定向资产管理合同后，应当在5日内报住所地中国证监会派出机构备案。()
6集合计划存续期间，证券公司可以收回参与的自有资金。()
7证券公司办理定向资产管理业务，应当与客户签订定向资产管理合同，接受单一客户委托，通过证券公司的专项资产管理账户，为客户提供资产管理服务。() 8目前，证券公司开展的专项资产管理业务主要是指企业资产证券化业务。() 9证券公司从事资产管理业务，不得有下列行为()
A接受单一客户参与资金低于中国证监会规定的最低限额
B向客户做出保证其资产本金不受损失或者保证其取得最低收益的承诺 C使用客户资产进行不必要的交易
D挪用客户资产
10证券公司专项资产管理业务的特点是证券公司根据了解的客户情况，为客户提供量身定做的专业化，个性化，一对一的资产管理服务。()
11经中国证监会及有关部门(如外管局)批准，证券公司可以设立集合计划在境内募集资金，投资于中国证监会认可的境外金融产品。()
12根据2003年12月颁布的《证券公司客户资产管理业务试行办法》第11条的规定，证券公司的资产管理业务包括()
A集合资产管理业务
B特定资产管理业务
C定向资产管理业务
D专项资产管理业务
13证券公司从事资产管理业务，投资所产生的收益由客户享有，损失由证券公司承担。证券公司可以按照约定收取管理费用。()
14证券公司资产管理业务制度不健全，净资本或其他风险控制指标不符合规定，或者违规从事资产管理业务的，中国证监会及其派出机构应当依法责令其期限改正，并可以采取的监管措施包括()
A责令处分或者更换有关责任人员，并报告结果
B对公司高级管理人员、直接负责的主管人员和其他直接责任人员进行监管谈话，记入监管档案
C责令增加内部合规检查次数并提交合规检查报告
D责令暂停证券公司资产管理业务
15证券公司集合资产管理业务的客户限于()
A邮储银行的客户
B证券公司或代理推广机构的客户
C某山村村民
D一般公众客户
16如果证券公司将其管理的客户资产投资于本公司、资产托管机构及与本公司、资产托管机构有关联方关系的公司发行的证券，下列做法正确的是() 向证券交易所报告
事后告知资产托管机构和客户
事先取得客户的同意
向中国证监会报告
17根据2003年12月颁布的《证券公司客户资产管理业务试行方法》第11条规定，证券公司的资产管理业务不包括()
A专项资产管理业务
B特定资产管理业务
C集合资产管理业务
D定向资产管理业务
18证券公司从事证券资产管理业务，应当与客户签订证券资产管理合同，约定()等事项
A投资比例
B投资范围
C管理费用
D管理期限
19证券公司专项资产管理业务的特点是证券公司根据了解的客户情况，为客户提供量身定做的专业化、个性化、一对一的资产管理服务。()
20下列哪项金融产品不属于集合资产管理计划的投资范围()
A证券投资基金
B集合资产管理计划
C股票
D金融衍生品
21针对集合资产管理计划，下来说法正确的是()
A单个集合资产管理计划投资于关联方的资金，不得超过该计划资产净值的10% B一个集合资产管理计划投资于一家公司发行的证券不得超过该计划资产净值的3%
C单个集合资产管理计划投资于关联方的资金，不得超过该计划资产净值的3%
D一个集合资产管理计划投资于一家公司发行的证券不得超过该计划资产净值的10%
22关于单个客户参与集合资产管理计划的最低参与金额要求，下来说法正确的是()
A非限定性集合计划单个客户的最低参与金额为10万元
B限定性集合计划单个客户的最低参与金额为5万元
C非限定性集合计划单个客户的最低参与金额为5万元
D限定性集合计划单个客户的最低参与金额为10万元
23证券公司设立的集合资产管理计划被分为均等份额，客户按其拥有的份额享有利益，承担风险。()
24目前我国所有的基金管理公司均可以从事公墓基金管理业务，部分符合条件的基金管理公司同时还可以开展专户理财业务。()
25按照现行监管法规的规定，证券公司开展定向资产管理业务，集合资产管理业务和专项资产管理业务均需要满足的条件包括()
A每单资产管理计划报中国证监会逐单审批
B取得证券资产管理业务资格
C建立健全证券资产管理业务风险管理与内部控制制度及业务流程
D取得住所地证监局出具的确认函
26目前证券公司开展的专项资产管理业务主要是指企业资产证券化业务。() 27证券公司参与一个集合计划的自有资金，不得超过计划成立规模的5%，且不得超过1亿元。()
28证券公司参与多个集合计划的自有资金总额，不得超过证券公司净资本的15%。()
29目前我国所有的基金管理公司均可以从事专户理财业务，部分符合条件的基金管理公司同时还可以开展公墓基金管理业务。()
30证券公司将其所管理的客户资产投资于一家公司发行的证券，按证券面值计算，不得超过该证券发行总量的()
A50%
B20%
C5%
D10%
31按照《证券公司集合资产管理业务实施细则》的规定，集合计划成立应当具备的条件之一是募集金额应不低于()
A2亿
B10亿
C5千万
D1亿
32单个客户参与定向资产管理计划的最低参与金额为()元
A10万元
B1万
C100万
D5万元
33某证券公司发起设立一个集合资产管理计划，以自有资金投入该计划，正确的做法是()
该计划成立规模为60亿元，证券公司投入自有资金3亿元
该计划成立规模为60亿元，证券公司投入自有资金2亿元
该计划成立规模为30亿元，证券公司投入自有资金1.5亿元
该计划成立规模为15亿元，证券公司投入自有资金5000万元
34为防范内幕交易，避免利益冲突，证券公司在开展资产管理业务时需要做到()
A同一人不得兼任资产管理部门和自营部门的负责人
B同一高级管理人员不得同时分管资产管理业务和自营业务
C集合、定向资产管理业务的投资主办人不得兼任其他资产管理业务的投资主办人
D同一投资主办人不得同时办理资产管理业务和自营业务
35证券公司办理定向资产管理业务，应当与客户签订定向资产管理合同，接受单一客户委托，通过客户的账户，为客户提供资产管理服务。()
36如果证券公司将其管理的客户资产投资于本公司、资产托管机构及本公司、资产托管机构有关联方关系的公司发行的证券，下列做法证券的是() A事先取得客户的同意
B向证券交易所报告
C事后告知资产托管机构和客户
D向中国证监会报告
37根据《证券公司企业资产证券化业务试点指引》的规定，计划管理人可以按照计划说明书和托管协议的约定，将专项资产管理计划专用账户内的资金投资于银行存款或者其他风险低、变现能力强的固定收益类产品。()
第五篇：证券公司客户资产管理业务规范
第一章 总则
第一条
为规范和促进证券公司客户资产管理业务发展，根据《证券公司监督管理条例》、《证券公司客户资产管理业务管理办法》(以下简称管理办法)、《证券公司集合资产管理业务实施细则》(以下简称集合细则)、《证券公司定向资产管理业务实施细则》等规定，制定本规范。
第二条
证券公司从事客户资产管理业务，应当建立健全投资决策、公平交易、会计核算、风险控制、合规管理、投资者适当性等各项业务制度，防范内幕交易，妥善处理利益冲突，保护投资者合法权益。
第三条
证券公司应当健全内部审核和问责制度，明确相关部门和人员的职责、决策流程、留痕方式，对公司资产管理业务出现违法违规或违反本规范负有责任的高级管理人员和相关人员进行责任追究。
第四条
中国证券业协会(以下简称协会)对证券公司客户资产管理业务进行自律管理和行业指导。
第二章 备案
第五条
证券公司应当在取得客户资产管理业务资格后5日内，将本规范第二条规定的制度报协会备案;制度变更的，应当在变更后5日内报协会备案。
第六条
证券公司应当在发起设立集合资产管理计划(以下简称集合计划)后5日内，向协会备案。备案时，应当提交下列材料：
(一)备案报告;
(二)集合计划说明书、合同文本、风险揭示书;
(三)资产托管协议;
(四)合规总监的合规审查意见;
(五)已有集合计划运作及资产管理人员配备情况的说明;
(六)关于后续投资运作合法合规的承诺;
(七)要求提交的其他材料。
第七条
备案报告应当载明集合计划基本信息、推广、投资者适当性安排、验资、成立等发起设立情况，由证券公司法定代表人签字，并加盖公司公章。
第八条
集合计划说明书、合同文本和风险揭示书应当包括协会制定的集合计划说明书、合同和风险揭示书必备条款。
合同文本、资产托管协议应当加盖证券公司公章及资产托管机构印章，风险揭示书应当加盖证券公司公章。
第九条
合规总监的合规审查意见应当对下列事项发表明确意见：
(一)证券公司、资产托管机构及代理推广机构是否具备集合计划所需的相关主体资格;
(二)证券公司、资产托管机构及代理推广机构是否取得集合计划所需的内部授权;
(三)集合计划说明书、合同、托管协议、推广协议、风险揭示书、发起设立情况等各项安排是否符合法律、行政法规、证监会和本规范的规定;
(四)集合计划备案材料是否符合本规范的规定;
(五)其他必要事项。 合规审查意见应当由合规总监签字，并加盖证券公司公章。
第十条
已有集合计划运作及资产管理人员配备情况的说明应当载明集合计划名称、类型、存续期限、成立日期、成立规模、最新规模、份额净值及累积净值、投资主办人等事项，并加盖证券公司公章。
关于后续投资运作合法合规的承诺应当由证券公司法定代表人、分管资产管理业务的高级管理人员、合规总监、负责该集合计划的投资主办人签字，并加盖公司公章。
第十一条
证券公司应当在集合计划发生下列情形后5日内将相关情况向协会备案：
(一)开立账户;
(二)申请专用交易单元;
(三)变更合同;
(四)展期。 第十二条
证券公司应当在集合计划清算结束后15日内，将清算结果向协会备案。
第十三条
证券公司应当在签订定向资产管理合同后5日内将合同向协会备案。定向资产管理合同应当包括协会制定的合同必备条款。
证券公司应当在定向资产管理合同发生重要变更或补充后5日内将相关情况向协会备案。
第十四条
证券公司、资产托管机构应当在每季度结束之日起15日内，将季度集合资产管理报告、集合资产托管报告向协会备案。
证券公司、资产托管机构应当在每个会计结束之日起3个月内，将资产管理报告、资产托管报告向协会备案。
证券公司应当在每个会计结束之日起3个月内，将集合计划审计报告和定向资产管理业务审计结果向协会备案。
第十五条
证券公司可以通过纸质或电子方式向协会报送备案材料。 备案材料完备并符合规定的，协会自受理材料之日起15日内予以确认。 备案材料不完备或不符合规定的，协会自受理之日起10日内，一次性告知证券公司需要补正的全部内容。证券公司应当在接到补正通知后2日内补正。证券公司按照要求补正的，协会自受理之日起15日内(补正的时间不计算在内)予以确认。
第三章 投资者适当性
第十六条
证券公司应当了解客户的财产与收入状况、证券投资经验、风险认知与承受能力和投资偏好等信息，对客户的风险承受能力进行评估，根据评估结果将客户划分为不同的类型，并定期重新评估。
第十七条
证券公司应当对其资产管理产品、服务进行风险评估并划分风险等级。
第十八条
证券公司应当根据了解的客户情况和产品、服务的风险等级情况，向客户销售与其风险承受能力相匹配的产品、服务，引导客户审慎作出投资决定。
第十九条
证券公司在推广资产管理产品、服务时，推广材料应当真实、准确、完整，不得含有虚假、误导性信息或存在重大遗漏。
证券公司应当按照规定和合同的约定，向客户充分披露与客户权利和义务有关的信息，不得欺诈客户。
第二十条
证券公司应当在签订资产管理合同前，向客户充分揭示信用风险、市场风险、流动性风险等可能影响客户权益的主要风险的含义、特征、可能引起的后果。
第二十一条
证券公司应当采取必要管理措施和技术措施，以纸质或电子方式详细记载客户信息，对客户资料、资产管理合同、交易记录等材料妥善保管、严格保密。
第二十二条
证券公司委托代理推广机构销售资产管理产品、服务的，代理推广机构应当按照本章的规定履行适当性职责。
第四章 估值
第二十三条
证券公司客户资产管理业务的估值，应当遵循稳健性、公允性和一致性原则。
第二十四条
证券公司对存在活跃市场的投资品种，估值日有交易的，采用估值日的收盘价确定公允价值;估值日无交易，但最近交易日后经济环境未发生重大变化，且证券发行机构未发生影响证券价格的重大事件的，采用最近交易市价确定公允价值。
第二十五条
证券公司对存在活跃市场的投资品种，估值日无交易，且最近交易日后经济环境发生了重大变化或证券发行机构发生了影响证券价格的重大事件，使潜在估值调整对资产净值的影响较大的，可以参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素，调整最近交易市价，确定公允价值。
第二十六条
证券公司对不存在活跃市场的投资品种，其潜在估值调整对资产净值的影响较大的，可以采用市场参与者普遍认同，且被以往市场实际交易价格验证具有可靠性的估值技术，确定公允价值。
证券公司采用前述估值技术确定公允价值的，应当尽可能使用市场参与者在定价时考虑的所有市场参数，并通过定期校验，确保估值技术的有效性。
证券公司运用前述估值技术得出的结果，应当反映估值日在公平条件下进行正常商业交易所采用的交易价格。
第二十七条
证券公司采用前述原则仍不能客观反映相关投资品种的公允价值的，应当根据具体情况与资产托管机构进行商定，按最能反映公允价值的价格估值，并向客户披露。
第二十八条
证券公司客户资产管理业务的估值，遵循下列程序：
(一)根据资产管理合同和托管协议约定的估值方法，按资产管理产品建立估值和核算帐套，设置估值参数，并与资产托管机构进行核对;
(二)将客户资产管理业务的交易、清算、交收等估值所需的数据导入或录入估值和核算系统，并进行复核;
(三)根据估值原则和方法以及经复核无误的数据进行估值和会计核算，制作估值表并核对;
(四)将估值结果交由资产托管机构复核。资产托管机构复核认可的，证券公司与资产托管机构履行确认手续;资产托管机构复核不认可的，证券公司应当与资产托管机构协商解决。
第二十九条
证券公司应当建立估值差错防范和处理机制，减少或避免估值差错的发生。
第五章 投资主办人 第三十条
证券公司客户资产管理业务投资主办人应当在协会进行执业注册。
第三十一条
申请投资主办人注册的人员应当具备下列条件：
(一)已取得证券从业资格;
(二)具有三年以上证券投资、研究、投资顾问或类似从业经历;
(三)具备良好的诚信记录及职业操守，且最近三年内没有受到监管部门的行政处罚;
(四)协会规定的其他条件。
第三十二条
投资主办人通过所在证券公司向协会进行执业注册，并提交下列材料：
(一)申请人具有三年以上证券投资、研究、投资顾问或类似从业经历的证明;
(二)申请人对申请材料的真实、准确和完整的承诺;
(三)协会要求报送的其他材料。
证券公司初次办理的，还应当提交机构信息备案表和公司客户资产管理业务许可证明复印件。
第三十三条
协会在收到完整申请材料后20日内完成注册。有下列情形之一的人员，不得注册为投资主办人：
(一)不符合本规范第三十一条规定的条件;
(二)被监管机构采取重大行政监管措施未满两年;
(三)被协会采取纪律处分未满两年;
(四)未通过证券从业人员年检;
(五)尚处于法律法规规定或劳动合同约定的竞业禁止期内;
(六)其他情形。
第三十四条
协会对投资主办人自执业注册完成之日起每两年检查一次。有下列情形之一的，不予通过年检：
(一)不符合一般证券从业人员有关规定;
(二)两年内没有管理客户委托资产;
(三)被监管机构采取重大行政监管措施未满两年;
(四)被协会采取纪律处分未满两年;
(五)其他情形。 未通过年检的人员，协会注销其投资主办人资格，并将相关情况记入从业人员诚信档案。
第三十五条
投资主办人与原证券公司解除劳动合同的，原证券公司应当在10日内向协会进行离职备案。
第三十六条
投资主办人从事投资管理活动，应当遵循诚实守信、勤勉尽责、独立客观、专业审慎的原则，自觉维护所在证券公司及行业的声誉，公平对待客户，保护投资者合法权益。
第三十七条
投资主办人不得进行内幕交易、操纵证券价格等损害证券市场秩序的行为，或其他违反规定的操作。
第三十八条
投资主办人应当按照所在证券公司的规定和劳动合同的约定履行保密义务。
第六章 自律管理 第三十九条
出现下列情况的，证券公司应当及时向协会报告：
(一)集合计划的投资主办人发生变更;
(二)在符合《集合细则》第二十四条第二款规定的前提下，证券公司自有资金在6个月内退出集合计划，或自有资金参与、退出集合计划时没有提前5日告知客户和资产托管机构;
(三)因证券市场波动、证券发行人合并、集合计划规模变动等证券公司之外的因素致使集合计划投资不符合《管理办法》规定的投资比例限制或资产管理合同约定的投资比例限制;
(四)在集合计划存续期间，发生对集合计划持续运营、客户利益、资产净值产生重大影响的事件;
(五)证券公司对资产管理业务和制度执行情况进行合规检查，发现违反法律、行政法规、证监会规定、本规范或公司制度的行为;
(六)证券公司发现资产托管机构、代理推广机构违反法律、行政法规和证监会的规定，或违反托管协议、推广代理协议。
证券公司应当定期将资产管理业务不同投资组合之间发生的同向交易和反向交易向协会报告。
第四十条
资产托管机构发现证券公司从事资产管理业务违反法律、行政法规和其他有关规定，或违反资产管理合同，要求证券公司改正而未能改正或造成客户委托资产损失的，应当及时向协会报告。
证券交易所、证券登记结算机构、代理推广机构发现证券公司从事集合资产管理业务违反法律、行政法规和证监会的规定，或违反有关协议、合同约定的，应当及时向协会报告。
证券交易所监控证券公司定向资产管理业务专用证券账户的交易行为，发现异常情况的，应当及时向协会报告。
定向资产管理业务的客户拒不履行或怠于履行公告、报告、要约收购等法律、行政法规和证监会规定义务的，证券公司、资产托管机构应当及时向协会报告。
第四十一条
协会建立行业统一的资产管理业务信息披露与查询平台，公布证券公司资产管理业务的基本情况，供客户查询，强化社会公众监督。
第四十二条
协会对证券公司设立集合计划的备案材料进行审阅。必要时，对集合计划的设立情况进行现场检查。
证券公司应当备案但没有备案或备案不符合本规范的，协会视情况对其采取谈话提醒、警示、责令整改、行业内通报批评、公开谴责等自律管理措施或纪律处分并记入证券公司诚信档案，必要时移交证监会处理。
第四十三条
协会依据本规范对证券公司开展资产管理业务的情况进行执业检查。
证券公司违反本规范的，协会视情况对其采取谈话提醒、警示、责令整改、行业内通报批评、公开谴责等自律管理措施或纪律处分并记入证券公司诚信档案。
投资主办人违反本规范的，协会视情况对其采取谈话提醒、警示、行业内通报批评、公开谴责等自律管理措施或纪律处分并记入从业人员诚信档案。
协会发现证券公司、投资主办人违反法律、行政法规或证监会规定的，移交证监会或其他有权机关处理。
第七章 附则 第四十四条
本规范附件中的集合资产管理合同范本、集合计划说明书范本和估值方法仅供证券公司参考使用，不能免除证券公司合同责任及其他相关责任。证券公司应当根据实际情况进行调整和补充。
第四十五条
证券公司可以按照本规范附件《证券公司资产管理电子签名合同操作指引》以电子形式签署资产管理合同。
第四十六条
本规范规定的日以工作日计算，不含法定节假日。 第四十七条
本规范由协会负责解释、修订。 第四十八条
本规范自公布之日起施行。