股权投资投资管理制度

股权投资投资管理制度（共8篇）

篇1：股权投资投资管理制度

股权投资管理制度

第一章 总则

第一条 为加强对公司股权投资业务的规范化管理，建立有效的投资风险约束机制，实现基金投资综合效益最大化，根据相关法律，结合公司业务特点，制定本办法。

第二条 公司开展的各类投资业务均适用本办法。

第二章 投资原则及标准

第三条 投资原则

（一）投资策略定位于对上市前的成长优质企业和创新型优质初创企业股权进行投资，追求与被投资项目公司共同成长，并为基金投资人获得满意回报。

（二）考虑到股权投资的风险较大，在投资方向上将优先选择财务指标符合要求且具有较大增值潜力的项目进行投资，确保投资资金的安全性、收益性和流动性。

第四条 投资资金的分配

合理分配各期募集资金，以确保公司能获得持续而稳定的投资收益。第五条 投资限制

（一）不得投资于非股权投资领域（可转换债券等金融工具除外）；

（二）不得投资于承担无限责任的企业；

（三）不得为非所投资企业提供担保。所投资企业要求担保的，应按股份比例承担担保责任，且须经公司投资决策委员会同意；

（四）不得直接投资于经营性房地产业务；

（五）不得从事未经投资决策委员会（或董事会）授权的其它业务。第六条 投资标准

（一）选择投资的项目应在行业内具备核心竞争优势，例如一定的市场占有率、技术优势、新商业模式、具备稀缺资源优势或准入资格等，并至少具备以下五点：

（1）发展战略清晰、未来增长可预期；（2）清晰且经检验的有效盈利模式；（3）稳定、专业、可沟通的经营团队；（4）法人治理结构清晰；

（5）具有完整财务、税务记录，无潜在损失。

（二）有足够的安全边际，投资价格合理；

第三章 组织管理与决策程序

第七条 公司股权投资管理业务的运作部门主要包括：投资决策委员会、项目开发部、投资管理部。

第十一条 投资决策委员会是公司投资业务决策的最高权力机构，投资决策委员会设主任委员1名，投资决策委员会委员及主任委员由公司投资决策委员会决定产生。每次参加投资决策会议的委员为5名，表决投票时同意票数达到4票为通过，同意票数未达到4票为未通过。因故无法参加投资决策会议的委员可书面提交表决意见。

第十二条 投资决策委员会的职责为：

（一）制订、修改公司的投资策略与投资政策；

（二）审核立项申请文件（提交的文件），出席投资决策委员会小组会议，独立发表评审意见并客观、公正地行使投票权；

（三）对拟投资的项目进行可行性论证和评审，作出批准或不批准投资的决定；

第八条 项目开发部是公司的项目开发、尽调和评审部门，对公司投资决策委员会负责。项目开发报告会每个月不定时开发两次，对时间要求紧迫的立项项目，可灵活掌握。

第九条 项目开发部的职责是：

（一）对项目审核工作负有勤勉、诚信之责；

（二）对项目进行审查、评估，做出初级的筛选批准或不批准立项的决定；

（三）组织项目的审慎调查工作，对上报投资决策委员会的项目文件进行初审，并提出合理化建议；

第十三条 投资管理部是投资立项委员会、投资决策委员会的日常工作机构，是公司投资管理业务运作的后台支持部门。

第十四条 综合管理部的职责为：

（一）定期、不定期组织召开项目立项会及投资决策会；

（二）管理项目资料和会议文件；

（三）其他与项目投资管理相关协调支持工作。

第四章 投资业务流程

第十五条 项目的投资业务流程主要包括：项目初审、立项管理、审慎调查、投资决策、协议的起草和执行、跟踪管理、投资退出等步骤。

第十六条 项目初审

投资经理负责收集项目方提供的《商业计划书》及其他相关信息材料，对项目进行初步筛选、评判，提出可否跟进的初审意见。

第十七条 立项管理

立项是审慎调查前的一项工作。对具有进行审慎调查价值的项目，投资经理应填写《立项申请报告表》，连同项目方提供的《商业计划书》等有关资料，报公司立项会审批。

投资经理将项目基本情况向立项委员会委员进行汇报，评审委员应对立项会所评审的项目出具书面的评审意见，经委员一致认可的项目即可开展尽职调查工作，若委员对项目最终持否定意见，则该项目终止。

对未通过立项的项目，应将资料交由综合管理部归档。第十八条 审慎调查

对经立项会批准立项并决定进行审慎调查的项目，由执行董事组织项目组进行项目的审慎调查与评估。在完成项目现场的审慎调查后，项目组应制作完成《项目审慎调查报告》及《项目投资建议书》。

第十九条 投资决策

投资决策委员会采用会议方式，全体委员均须表决。自所有投资委员接到全套评审材料之日起5个工作日内召开投资决策会议，并形成《投资决策委员会审核意见表》。项目在通过决策之后的后续入资过程中，若因客观原因遇到与投资决策会议表决之时发生预设条件的重大变化，应撰写书面报告并提交投资决策委员会重新表决。

第二十条 合同的起草与执行

投资决策委员会做出项目投资决议后，由项目小组根据投资决策委员会决议以及公司律师起草的投资合同标准文本与拟投资企业及其原股东进行合同条款的磋商，洽谈投资协议。

在起草完项目合同后，投资经理需填写《合同审批表》，按公司合同管理制度的要求，一并逐级上报审批，并提交法定代表人或其授权代表签署。《合同审批表》应列明：投资金额、投资方式、违约责任条款、管理约束等项目投资的保护性条款的简要内容。

投资合同签署生效后，由投资经理负责合同的具体履行工作，其他相关部门应予以配合。

第二十一条 跟踪管理

公司对所投资项目原则上通过委派产权代表进入被投资企业董事会或监事会，并由投资经理配合进行项目投资后的管理工作。产权代表及投资经理的主要职责为：

（一）依照《投资合同》的规定，负责监管投资资金到位；

（二）督促被投资企业及时出具有效的出资证明或股权证明；

（三）监督被投资企业章程的修改和工商、税务登记手续的办理；

（四）监督被投资企业融资资金的使用，如与资金使用计划有重大变更，应及时向公司汇报，并采取相应的措施；

（五）定期将被投资企业的财务报告呈报公司，并向公司书面汇报被投资企业生产经营计划的执行情况，填写《企业季度情况报告表》；

（六）代表公司参加被投资企业的股东会、董事会或监事会会议，不得缺席，并按照经批准的表决意见进行表决；

（七）向被投资企业提供增值服务；

（八）完成公司安排的其他保障公司在被投资企业内利益的工作。第二十二条 投资退出

投资经理提交《投资退出方案书》，由投资决策委员会审批同意，并组织实施，项目退出后完成《项目总结报告》。

第五章 附 则

第二十三条 本办法由投资决策委员会负责解释。第二十四条 本办法自发布之日起生效。

篇2：股权投资投资管理制度

第一条 为规范本市私募股权基金等内资股权投资企业和股权投资管理企业的登记行为，维护市场经济秩序，根据《关于本市股权投资企业工商登记等事项的通知》制订本办法。

第二条 股权投资企业是指依法设立并以股权投资为主要经营业务的企业。

股权投资管理企业是指受股权投资企业委托，以股权投资管理为主要经营业务的企业。

第三条 本市范围的内资股权投资企业和内资股权投资管理企业登记适用本办法。

第四条 上海市工商行政管理局负责股权投资企业和股权投资管理企业的登记。

第五条 内资股权投资企业和股权投资管理企业应当以公司或者合伙企业的形式设立。

第六条 股权投资企业和股权投资管理企业名称中的行业可以分别表述为“股权投资”和“股权投资管理”。

第七条 股权投资企业和股权投资管理企业的经营范围可以分别表述为“股权投资”和“股权投资管理”。

第八条股权投资企业可以从事股权投资管理业务。股权投资管理企业需从事股权投资业务，其注册资本（出资额）、出资方式以及股东（合伙人）的出资额应当具备股权投资企业的必要条件。第九条 股权投资企业的注册资本（出资额）不得低于人民币1亿元，股东（合伙人）应当一次足额缴纳章程（协议）规定的出资额，出资方式仅限于货币形式。其中公司的单个股东出资额不得低于人民币500万元，合伙企业的单个有限合伙人的出资额不得低于人民币500万元。

第十条 股权投资管理企业以股份有限公司形式设立的，其注册资本应不低于人民币500万元，以有限责任公司形式设立的，其实收资本应不低于人民币100万元；以合伙企业形式设立的，其出资额由合伙人自行约定。

第十一条 企业申请从事实业投资、创业投资、X X行业投资、投资管理、资产管理等股权投资和股权投资管理以外的投资、管理业务的，应当在其经营范围后加“除股权投资和股权投资管理”作为后缀。第十二条 已设立拟从事股权投资或股权投资管理业务的企业，在符合本办法所规定的条件后，可提出变更名称或者变更经营范围的申请。

已设立且经营范围中含有“股权投资”或“股权投资管理”等内容但并不从事此项业务的企业，各级工商部门应当在该企业办理工商登记时要求其规范登记。

第十三条境外自然人、法人和其他组织参与设立股权投资企业和股权投资管理企业，按照本市外商投资企业的规定办理登记。

篇3：私募股权基金投资管理的研究

关键词：私募股权,基金,对策

私募股权基金通常是指通过非公开宣传的方式向特定投资者募集货币资金, 对具有融资意向的企业的非公开交易的权益资本进行投资并参与企业的管理, 在交易实施过程中附带了将来退出机制的集合投资制度。私募股权基金为丰富企业的投融资渠道, 让企业获得较低成本的长期资金和引进先进的管理方法, 构建多层次的资本市场体系, 发挥了重要的作用。但是由于我国私募股权基金发展晚, 基础环境薄弱, 市场观念不够解放等原因, 导致现阶段私募股权基金在组织形式、财务管理、风险控制、投融资管理策略等方面存在一定问题, 影响了我国的私募股权基金的健康、快速发展。

一、私募股权投资管理存在的问题

1、私募股权投资缺乏相应的法律法规

目前, 由于私募股权基金主管机关的缺失、国家相关法律法规的不完善, 管理与制度的冲突, 管理内容的不一致、不明确等因素都导致了我国私募股权基金发展的缓慢。同时, “政出多门”的现象也很是普遍, 究其根本, 还是没有一个主导的管理部门进行统一管理而导致的后果。所以, 只有国家相关部门重视私募股权投资的发展, 正确引导帮助其化解各种投资发展所带来的风险, 并在舆论监督、有效监管、理念强化、重点扶持等方面给予积极的关注, 才能使得私募股权投资真正在中国发展、壮大。

2、私募股权基金投资缺乏开阔的眼界

关于国外私募股权基金的发展, 外国的经验表明:要以技术创新型企业为投资重要对象。由于技术创新型企业的发展需要大量的资金支持, 而资金又是目前很多中小型创新型企业在发展过程中遇到的难题, 私募股权基金完全可以通过自己的专业服务为这些企业提供技术、管理、资金等各个方面的帮助, 从而解决中小型科技创新企业在市场开发上遇到的难题, 推动企业快速发展。但是, 目前我国科技创新企业在整体创新能力上还显得很薄弱, 远远落后于发达国家, 也不能和我国的制造经济和加工经济相抗衡, 但正是这样的现实更展示了私募股权基金投资在我国的市场上发展空间的巨大。

3、私募股权基金相应机制不健全

由于我国资本市场存在制度性缺陷, 使私募股权基金缺乏相应的退出渠道。从上市退出渠道看, 由于多层次资本市场尚未建立, 使得投资于创业风险项目的私募股权基金通过上市退出面临许多困难。从产权交易市场来看, 产权市场对私募股权基金的退出具有很强的辅助通道作用。现阶段, 我国缺乏相应的私募股权投资退出机制。

4、私募股权投资缺乏专业的人员

任何一个行业、一个市场、一个机构, 都离不开高水平的专业人员, 私募股权投资基金亦如此。因为只有高水平的专业人员才能对团队或者机构进行高专业化、高水平的管理, 才能控制企业发展中出现的高风险, 同事赚取高利润。但是, 目前我国的私募股权投资机构的管理队伍整体表现参差不齐, 既有管理能力又有专业背景的综合型人才少之又少, 管理者整体缺乏高瞻远瞩的市场眼光, 对未来的发展缺乏明确的定位, 投资人员没有专业的技术背景等, 影响了私募股权投资的发展。

二、加强私募股权投资管理的对策

1、私募股权在投资时, 对投资行业的整体评估, 包括行业产业机构、竞争结构、产品结构、行业规模、增长率、生命周期都要有一个全面的认识。行业规模是指该行业规模有多大, 行业规模的大小是吸引私募投资的一个重要方面。行业增长率则是指这个行业否具有成长性, 是一个行业是否具有活力的重要体现。行业产品结构一般是分析一个行业中不同产品的盈利能力, 从而确立投资方向。行业生命周期一般包括四个方面:钟子、成长、成熟和衰退。私募股权基金在进行投资时, 应深入分析以上因素, 合理的分配有限的资源。

2、私募股权该如何选择投资对象, 笔者觉得首先要分析被投企业的资源能力。企业的资源能力一般包括这几个方面:财力、技术、市场、人力、物力、环境和特殊资源等。企业的能力应该是成本管理、资本运营、供应、生产、技术能力等。另外, 私募投资在选择投资对象时, 还要注意考察被投资企业核心团队的管理能力的分析与研究, 要深入考察管理团队的基本组成、知识结构和社会经验、创业的经历及其拥有的社会资源等内容。因为私募股权基金一般投资于成长型的中小企业, 良好的、优秀的核心管理团队是成长型中小企业发展的关键因素。

3、私募股权投资企业投资后要积极参与企业的管理, 私募股权作为机构投资者, 要利用其专业知识和经验的优势加强公司的监管。同时, 私募股权投资企业对于被投资企业要建立一定的约束、监管机制, 迫使被投资企业的管理层加强公司管理, 促进公司发展, 实现利益最大化。另外, 聘用外部专家、加大对管理人员的考察等约束机制, 保证被投资企业的健康发展, 实现资本的增值。

4、私募股权投资在投资时重视采用分阶段投资策略, 与一次性投资策略相比, 分阶段投资可以使投资者付出更高的努力, 可以获得更大的期望收益。对有形资产比例较低、资产专业性较强的企业投资时, 要注意使用分阶段投资策略。通过增加投资轮数、缩短投资间隔的方式加强对被投资企业的监控。在执行分阶段投资策略时, 要做好各阶段资金需求情况的尽职调查工作, 掌握各阶段资金需求量、使用用途等信息, 从而合理的分阶段投入资金。

三、小结

随着我国经济的快速发展, 私募股权基金在我国也将很快迈入高速发展的阶段。私募股权基金要利用自身的优势, 结合自己的实际情况, 把握行业发展的契机, 为社会和企业提供良好的增值服务。同时, 还要对投资行业进行深入理解, 保证私募股权基金的健康生存与发展。

参考文献

[1]、任兰英.不同组织形式下私募股权投资基金运作过程中的法律适用规则[J].证券市场, 2010 (5) :102-106.

[2]、徐冰.私募股权投资基金财务管理与风险控制[J].现代会计, 2010 (1) :17-18.

[3]、姚桂丹.规范私募股权投资, 促进金融业协调发展[J].经济管理, 2009 (10) :64-66.

篇4：浅析公司长期股权投资管理

【关键词】长期股权投资；风险控制；管理控制

一、公司长期股权投资管理目的

股权投资（Equity Investment）是指通过投资并拥有被投资单位的股权，按所持股份比例享有权益并承担责任。长期股权投资可以帮助投资者实现多元化经营，有效避免行业系统风险。同时，长期股权投资有利于提升公司的资金管理效率、投资报酬率，将企业的资金投向能够增加收益的行业或领域，有利于对企业的生产经营范围进行灵活的调整，加快企业整体持续较快发展，提高核心竞争力和整体实力。但股权投资帮助企业获取高收益的同时也伴随着高风险，股权投资管理可以有效的帮助企业识别、防范股权投资的风险并采取适当的方式进行预防，依据自身企业和被收购公司的实际情况进行分析，选择适合本公司的股权投资管理形态。

二、公司长期股权投资管理的节点控制

公司的运营状况取决于管理的质量，因此长期股权投资的管理十分关键，企业应当将长期股权投资跟踪管理渗透于前期决策、执行、核算、监督等各环节之中，实现对其全过程、全方位的跟踪管理、控制和监督，有效规避长期股权投资给企业带来的经营风险，保障企业经营目标的顺利实现，从而促进企业健康稳定发展。

1.长期股权投资事前决策管理

（1）充分考虑企业的经营状况和盈利能力，明确公司的投资策略、投资产品和投资标准，选取合适的投资标的，确保其能适应公司整体战略目标。

①投资团队充分识别和评估风险，明确投资意图、投资策略、持有期限、逾期回报率和退出计划等，编制投资项目建议书和商业计划书。决策层应按公司章程、管理协议等有关规定履行投资决策程序。在对投资方案进行审核时，应着重考虑项目的投资成本、估值或评估结果、项目的预计收益、风险的可控性等因素，并结合自身的市场定位和经营情况统筹决策。；②确保长期股权投资符合公司发展战略和产业定位，防止盲目跟风；投资规模和公司现金流情况相匹配，避免股权投资占用过量的流动资金，导致企业偿债危机；③若是为了控制股权的投资，还要关注与被投资公司管理团队及经营理念的契合度，为日后经营的协同合作、平衡博弈打好基础。

（2）进行前期尽职调查，对投资行为开展可行性、经济性、风险性评估，确保投资决策科学合理。

①全面了解被投资公司管理层的素质，防止投资后管理层利用自身优势获取不当利益，从而引发道德风险，危害投资者利益；②对被投资公司的经营状况、业务流程和盈利模式进行详尽的研究和调查，并就合作方式和实施方案等内容与被投资方进行研究洽谈；③调研被投资公司财务状况及债权债务情况（包括或有负债及担保情况），如拟履行的重大合同、与关联方的重大债权债务关系、担保函、履约保证函等，可以在转让时将股权转让金留下一部分作为项目转让潜在风险和潜在债务的保证金。

（3）长期股权投资具有“高收益和高成本”特点，且资金回收期较长，企业应根据投资需要注入资金，并对企业自身资金周转能力、筹资能力和投资项目的发展前景予以充分考虑。

①明确注入资金的性质，区分往来款注入和资本性注入，如为资本性注入，还要明确该项资金能获得的利益和承担的风险；②企业集团应准确评估自身现金流预算及公司实际情况，确定融资时机及结构；③根据被投资项目未来核心价值、盈利能力确定资金需求量，多渠道融资降低成本，提升项目投资价值。

2.长期股权投资事中跟进及执行控制

（1）确定合同要素，以法律文本固化企业在长期股权投资中的权利、义务。

①基于被投资企业现价及未来收益的评估，争取有利的转让价款和交易结构，保证投资者的相关权益；②合同中明确被投资企业信息披露义务及披露不实的违约责任，股权转让方对违约责任的担保方式，公司印章的移交以及移交前后的界限划分，股权转让生效前后债务的承担，工商变更登记手续的办理主体及时间；③合理设计股权结构和控制机制、确定持股比例，明确细化管理层控制权，企业要注重在关键决策上要有制约能力和否决权，防范控制权风险。

（2）建立完善的内控体系和规范的监管制度，从企业的治理结构和制度安排上防范风险。

①建立严格的决策审批程序，明确各方职责权限，强调管理人员的内控意识，履行报批或备案手续，降低内控环境风险的发生；②完善股权管理制度及被投资企业的法人治理结构，确保股权管理活动正常有序的开展，提高企业的综合管理水平，解决股权管理中存在的非程序化和人为干扰因素。③加大股权投资管理的信息化建设，强化投资双方及内部部门的信息交流，保证资产安全完整，财务信息真实可靠，防止出现舞弊。

（3）对投资项目进行全程跟踪管理，定期了解并掌握被投资企业的财务、资金、运营情况。

①企业可向被投资企业委派管理人员，对被投资企业进行监督；②建立完善的跟踪评价管理制度，对被投资企业在投资期内各项行为进行检查。充分行使股东权利，通过向被投资企业提供综合增值服务，提高企业核心竞争力和市场价值；③从企业整体上把握财务风险的可控性和企业发展的可持续性。测算企业的财务风险水平，并以此制约投资规模的过度扩张。

3.长期股权投资事后收益的评估及退出机制

（1）加强对被投资企业的经营状况、项目收益的监测，及时调整投资规模和战略，退出低效无效股权，提高集中度和投资回报。

①被投资企业基本面恶化或出现经营风险时，企业应从个体风险到行业风险全面考虑是否持续投资，并根据市场及时做出战略调整，对于调整后仍然经营不利的项目，要根据退出机制及时退出，降低损失；②根据公司现金流状况及时调整投资规模，防范流动性风险；③依照法律法规规范操作，严格可行性论证，编制调整方案，妥善处理相关问题，有效控制风险；④对长期股权投资清算风险的防范关键是要建立和完善股权投资退出机制，包括设定股权投资退出的触发点，设定合理的股权投资退出目标，制订完善的股权投资清理方案，对股权投资处置活动实施严格监控，做好总结和回顾工作。

（2）设立专门机构对投资活动进行后续评价、处置。

①加大对投资回收及处理环节的控制力度，明确投资回收、转让、核销等业务的决策、审批程序；②对投资项目进行转让时，转让价格需进行审批，必要时可委托专门机构进行财务审计，资产评估。此外，长期股权投资转让和出售时，相关材料要经由财务、审计部门进行审核、批准后，方可签订交易协议，办理股权变更手续；③使用法律和公司治理机制维护公司利益，在投资达到预期目标时，应按原定方案退出，兑现收益，从根本上体现企业战略意图和资本运营目的。

（3）建立科学的考核及激励机制；

①股权项目退出或委派人员任期结束时，委派的董事、监事和高级管理人员离任前需向企业集团述职，同时接受企业集团内部审计部门的离任审计；②对派驻人员实行岗位轮换和绩效考核制度，由独立部门对高管在投资期内投资绩效进行项目后评估；评估体系包括对子公司派驻董事、监事的业绩考核，对所投资公司经营者的业绩考核及对财务管理人员的业绩考核等项内容，在考核的过程中应把董事、监事履职行权情况、子公司经营者关键业绩指标完成情况作为考核重点，考核指标要客观，考核方法要符合实际，考核内容、标准和结果要公开，做到考核过程透明。

三、结论

总之，企业长期股权投资面临的风险是客观存在的，而且无法根本消除和避免，只能加以防范。本文阐述了长期股权投资全过程管理，并对各节点控制要点进行分析。企业要确保投资收益并有效减少投资损失，在股权投资时就必须灵活的调整管理模式，及时发现投资中存在的风险，并随着企业的发展不断的调整，充实和完善企业投资，为企业的平稳发展保驾护航。

参考文献：

[1]牛佳，浅谈长期股权投资的风险管理[J].新西部，2014（18）.

[2]李志坚，内部控制条件下的长期股权投资跟踪管理[J].时代金融，2015（10）.

篇5：股权投资投资管理制度

记备案管理试行办法

第一章 总 则

第一条 为促进股权投资基金和股权投资基金管理公司（企业）加快发展，规范股权投资基金和股权投资基金管理公司（企业）的登记、设立、运作和监管，保护投资者等当事人的合法权益，根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国合伙企业法》和《公司登记管理条例》、《合伙企业登记管理办法》和《国家发展改革委办公厅关于在天津滨海新区先行先试股权投资基金有关政策问题的复函》（发改办财金[2008]1006号），制定本办法。

第二条 本办法所称股权投资基金是指以非公开方式募集的、专项用于对企业进行直接股权投资资金的集合。该基金应是由基金管理人管理、基金托管人托管的，并由投资者按照其出资份额分享投资收益，承担投资风险的基金。

本办法所称股权投资基金管理公司（企业）是指接受股权投资基金委托，规范管理运营股权投资基金的公司（企业）。

第三条 依法设立的股权投资基金包括公司制、合伙制、契约制和信托制。依法设立的股权投资基金管理公司（企业）包括公司制和合伙制。

本办法适用于依法发起设立、在天津市工商行政管理部门注册 1

登记、募集总额不超过50亿元人民币（含50亿元）的股权投资基金及其管理机构。经国务院或国家发展和改革委员会（以下简称“国家发改委”）批准设立的股权投资基金及其管理机构不适用本办法。

天津股权投资基金发展与备案管理办公室（以下简称“发展与备案管理办公室”）是负责股权投资基金和股权投资基金管理公司（企业）发展、备案和监管的职能部门（以下简称“发展与备案管理部门”）。发展与备案管理办公室由天津市发展和改革委员会会同有关部门组成，在股权投资基金发展与备案管理业务上接受国家发改委的指导。发展与备案管理办公室积极支持已在天津备案的股权投资基金和股权投资基金管理公司（企业）向国家发改委申请备案。

第二章 股权投资基金和股权投资基金管理公司（企业）的注册登记

第四条 设立公司制和合伙制股权投资基金、股权投资基金管理公司（企业），应按照《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国合伙企业法》办理工商注册登记。

天津工商行政管理部门是股权投资基金和股权投资基金管理公司（企业）的注册登记机关。

第五条 股权投资基金、股权投资基金管理公司（企业），以股份公司设立的，投资者人数（包括法人和自然人）不得超过200人； 2

以有限公司形式设立的，投资者人数（包括法人和自然人）不得超过50人；以合伙制形式设立的，合伙人人数（包括法人和自然人）不得超过50人。以其他形式设立的股权投资基金，投资者人数应当按照有关法律法规的规定执行。

第六条 公司制股权投资基金的注册资本为1000万人民币。公司制股权投资基金管理股份公司的注册资本不少于500万人民币；公司制股权投资基金管理有限公司的注册资本不少于100万人民币。注册资本允许分期缴付，股权投资基金首期缴付不少于1000万人民币，股权投资基金管理公司首期缴付不少于100万元人民币。

合伙制股权投资基金企业、合伙制股权投资基金管理企业的出资，按照《中华人民共和国合伙企业法》规定执行。

以其他形式设立的股权投资基金的出资，应当按照有关法律法规的规定执行。

股权投资基金和股权投资基金管理公司（企业）所有投资者，均应当以货币形式出资。

第七条 股权投资基金的经营范围核准为：从事对未上市企业的投资，对上市公司非公开发行股票的投资以及相关咨询服务。

股权投资基金管理公司（企业）经营范围核准为：受托管理股权投资基金，从事投融资管理及相关咨询服务。

第八条 公司制股权投资基金公司名称核准为：“xx 股权投资基金股份公司”、“xx股权投资基金有限公司”。

合伙制股权投资基金企业名称核准为：“xx股权投资基金合伙 3

企业+（有限合伙）、（普通合伙）”。

公司制股权投资基金管理公司名称核定为“xx股权投资基金管理股份公司”或“xx股权投资基金管理有限公司”。

合伙制股权投资基金管理企业名称核准为“xx股权投资基金管理合伙企业+（有限合伙）、（普通合伙）”。

第九条 公司制、合伙制股权投资基金、股权投资基金管理公司(企业),在章程或合伙协议中应明确规定,不得以任何方式公开募集和发行基金。

第三章 股权投资基金和股权投资基金管理公司（企业）的发展备案管理与投资运作

第十条 符合备案条件的股权投资基金和股权投资基金管理公司（企业）注册登记后，应按照《国家发展改革委办公厅关于在天津滨海新区先行先试股权投资基金有关政策问题的复函》（发改办财金[2008]1006号）向发展与备案管理部门备案。

第十一条 向发展与备案管理部门备案应当具备下列条件：

（一）已在工商行政管理部门注册登记。

（二）股权投资基金和股权投资基金管理公司（企业）的主要投资者最近2年持续保持盈利的财务状况，未受过有关行政主管机关或者司法机关的重大处罚。

（三）公司制股权投资基金公司（合伙制股权投资基金企业、4

契约制和信托制基金）的注册资本（协议募集资金总额）不少于1亿元人民币、实收资本（首期认缴额）不少于2000万元人民币。公司制股权投资基金管理股份公司实收资本不少于1000万元人民币。公司制股权投资基金管理有限公司（合伙制股权投资基金管理企业）实收资本不少于100万元人民币。

单个投资者对股权投资基金的投资额不得低于100万元人民币。

（四）股权投资基金管理公司（企业）有至少3名具备2年以上股权投资或相关业务经验的高级管理人员承担投资管理责任，其中，至少有1名高级管理人员具备5年以上股权投资和经济管理经验。

前款所称“高级管理人员”，系指担任副经理及以上职务或相当职务的管理人员。

（五）投资方向符合国家产业政策。

（六）有符合规定的基金管理人和基金托管人，分别承担基金的管理责任和托管责任。基金管理人具有明确可行的基金管理计划；基金托管人具有明确可行的基金托管计划。

（七）发展与备案管理部门规定的其他条件。

第十二条 向发展与备案管理部门备案应当提交下列文件：

（一）备案申请报告。

（二）股权投资基金和股权投资基金管理公司（企业）工商登记文件与营业执照复印件（加盖公章）。

（三）基金发起人协议（基金合同、合伙协议）、基金管理公司合同（合伙协议）、章程、管理协议、托管协议等规范基金和基金管理公司（企业）组织程序和行为的法律文件。

（四）投资者名单、承诺出资额和已缴纳出资额的证明文件。

（五）股权投资基金和股权投资基金管理公司（企业）高级管理人员名单、简历。

（六）经会计师事务所审计的股权投资基金和股权投资基金管理公司（企业）的主要投资者最近2年的财务报告。

（七）律师事务所出具的法律意见书。

（八）备案申请书、基本情况表、高级管理人员情况表，一式三份并加盖公章，审核通过后须提交其电子文档。

（九）基金管理计划书和基金托管计划书。

（十）发展与备案管理部门要求提供的其他材料。

第十三条 发展与备案管理部门在收到备案申请后，应当在5个工作日内，审查备案申请文件是否齐全，并决定是否受理其备案申请。受理备案申请后，应当在20个工作日内，审定申请人是否符合备案条件，并向其发出“予以备案”或“不予备案”的书面通知。对“不予备案”的，应当在书面通知中说明理由。

第十四条 经发展与备案管理部门备案且符合下列条件的股权投资基金及其管理机构，发展与备案管理部门支持向国家发改委申请备案：

（一）股权投资基金及其管理机构都在天津滨海新区登记注 6

册。

（二）金融机构认购（承诺认购）金额不低于基金总规模的1/3。

（三）国家发改委规定的其他条件。

第十五条 发展与备案管理部门已予备案的股权投资基金和股权投资基金管理公司（企业），应当在每个会计结束后的4个月内，向发展与备案管理部门提交经注册会计师审计的财务报告与业务报告，并及时报告投资运作过程中的重大事件。

前款所称重大事件，系指：

（一）修改公司（企业）章程（协议）等重要法律文件。

（二）增减资本。

（三）高级管理人员或管理人、托管人变更。

（四）重大投资事项。

（五）清算与结业。

第十六条 发展与备案管理部门应当在每个会计结束后，对备案的股权投资基金、股权投资基金管理公司（企业）和托管银行提交的财务报告、业务报告与托管报告等进行审查。在必要时，对其投资运作进行不定期审查。

对未遵守本办法规定进行投资运作的，发展与备案管理部门应当责令其在30个工作日内改正；未改正的，应当取消备案。

第十七条 股权投资基金管理公司（企业）应当按照审慎经营的原则，制定组织架构、内控制度、风险管理程序和内部财务管理制度。

第十八条 为保护投资者利益和基金资产安全，原则上要求股权投资基金委托经银监会认可的商业银行托管基金资产。

基金未投资于企业的资金，只能存于银行或用于购买国债等固定收益类证券。

第十九条 天津股权投资基金协会依据本办法和相关法律、法规及规章，对股权投资基金和股权投资基金管理公司（企业）进行自律管理，并维护本行业的自身权益。

第四章 附 则

第二十条 本办法由天津市发展和改革委员会会同有关部门解释。

第二十一条 发展与备案管理部门应及时分析股权投资基金和股权投资金管理公司（企业）的发展情况，根据发展中遇到的问题，及时修订完善本办法。

篇6：股权投资投后管理制度

第一条 本办法所称项目公司，是指签订正式投资协议，并已完成划款、工商变更登记等工作，正式进入投后管理期并经公司授权由项目投资中心负责管理的公司。

第二条 投资后管理

投资后管理（以下简称：投后管理），是指对项目公司及影响风险控制的有关因素进行持续监控和分析，提供增值服务，处理突发重大事件的管理过程。包括投后监督管理、管理咨询、风险预警及退出。

第三条 投后管理负责人

1、由项目投资总监指定具体投后经理，负责所投项目公司的投后管理业务。

2、投后经理在具体的投后管理中，可根据具体工作需要，申请获得咨询公司、会计师事务所、律师事务所等的支持。

第四条 投后管理内容

1、监督管理 ① 风险管理

② 执行投资合同中约定的权利； ③ 出席项目公司董事会议。

2、管理咨询---增值服务

① 协助项目公司招聘和解雇关键管理人员； ② 对项目公司的日常运作管理提供咨询与建议；

③ 对项目公司的发展战略提供咨询与建议，并协助其完成；

④ 协助项目公司与关键的原料供应商或产品顾客建立并维持稳定的关系； ⑤ 对项目公司市场营销策略提出建议； ⑥ 对项目公司的财务管理提供建议； ⑦ 为项目公司提供融资方案与建议。

3、投资退出设计与实施 ① 投资退出设计

根据项目公司发展态势、市场环境变化和投资公司自身的投资策略、机会，选择适当时机、1 / 4

选择投资退出方式，依据最有利的方式设计投资退出方案。

② 投资退出实施

a.已约定退出方式之投资退出实施。b.未约定退出方式之投资退出实施。

第二章 对接协调会

第五条 投资完成，投资总监负责组织召开项目公司和投后管理对接会，参加人员为投后管理经理和项目公司的高级管理人员，对接会上主要有以下两项内容：

1、阐述投资理念和投后管理的基本要求；

2、明确项目公司总经理助理、行政部门负责人、财务部门负责人（财务总监）等人员作为日常对接人，建立日常对接的长效机制。

第三章 日常性管理

第六条 财务信息收集

1、投后管理部门定期收集汇总项目公司月报、季度财务报告和财务报告。月、季度报告应在月度、季度结束后的15天内完成收集，报告应在结束后的30天内完成收集，报告以纸质版（需加盖公章）+电子版进行汇总。

2、投后管理部门对财报进行简单分析，根据实际情况编写分析报告，提出改进建议。

3、如财务状况发生重大变异，应及时向投资总监汇报并商讨提出处理对策。第七条 定期走访

1、投后管理经理每季度走访项目一次，并向投资总监书面汇报项目生产经营计划执行情况以及书面形式访谈纪要。

2、投后管理经理应拜访项目公司研发、生产、销售、财务等负责人，直接掌握获取第一手生产经营以及市场等信息；对于中早期项目应当积极参加项目公司的重要工作会议、产品推介或订货会等。

第八条 突发或重大事项变异处理

如项目公司生产经营发生重大突发事项或投资协议履行发生重大违约，投后经理应立即向投资总监报告，提出妥善处理对策，经领导审核同意后执行。

如发生以下情况，视为重大突发事项和重大违约：

1、项目公司不能按照合同履行或投资资金未按合同约定使用的；

/ 4

2、项目公司单项投资亏损超过100万元(含100万元)或虽不足100万元但投资亏损额达到账面投资额20％以上的；未能按照合同完成预定利润目标的60%以上的；

3、对投资额、资金来源及构成进行重大调整，致使项目公司负债过高，超出项目公司经济承受能力的；导致银行到期资金不能归还的；

4、参、控股股权比例发生重大变化，导致控制权转移的；

5、项目公司严重违约，出现损害投资人利益的。第九条 项目竞争分析

投后管理部门每年一次对投资项目进行国家政策变化、行业趋势变化、竞争格局变化研究，重点分析市场、技术变化和竞争对手变化对项目公司产生的重大影响，与投资总监共同探讨解决方案然后反馈给项目公司。

第十条 项目总体运行状况评估

投后管理经理于项目投资完成后满6个月对项目进行总体运行评估，对项目运行实际结果与经营计划进行对比分析，找出偏离原因；此后每年一次，出具书面的评估报告，并提出调整公司投资战略的建议方案上报投资总监。如出现重大变异，可即时上报公司最高层进行风险预警。

项目总体运行评估基本指标应包括：

1、对项目可行性研究论证、决策、实施和运营情况进行全面回顾；

2、对项目财务和经济效益、技术和能力、项目管理等方面进行分析评价；

3、对项目存在问题提出改进意见和责任追究建议；

第四章 决策性管理

第十一条 公司派出董事、监事代表公司出席项目公司董事会、股东会或监事会，听取审查项目公司经营报告并行使权力参与项目公司的决策管理，具体由投后管理部门负责安排，要求项目公司提前通知会议时间地点并提交相关会议资料。

相关资料由投后管理部门牵头对会议资料进行讨论，所有涉及要行使表决权的议案，都要经过投资总监审查决定；重大事项要提交合伙人会议（项目投资决策委员会）决定，出席会议必须按照会议精神履行投票决定权。

第十二条 董事不方便参与，可指定投资总监或投后经理列席参加，代表本公司立场表达意见提出建议并按照公司会议精神行使投票权，所有与会人员应及时将相关会议情况向投资总监报告，所有会议资料应留存投后管理部门归档备查。

第五章 增值服务

/ 4

第十三条 投后管理经理应及时了解项目公司对增值服务的需求，并及时提交给公司。需管理层面出面跟项目公司高管沟通提供增值服务，投后管理经理应做好各种对接和准备工作。

第十四条 投后管理经理应当积极参与推动项目公司规范化工作以及再融资工作；每年须针对项目公司的具体情况提出有针对性的书面管理建议，作为对所负责项目公司提供增值服务的重要内容。

第十五条 建立双方高层相互沟通的长效机制，以项目公司核心高管定期来公司或不定期电话沟通等形式进行。

第六章 档案管理

第十六条 投后管理所形成的所有文档均抄报或提交投后中心，投后管理部门对每一个项目建立独立档案并妥善保管，便于公司或部门随时查阅、跟踪管理和评估。

第七章 分级管理

第十七条 为节省人力实现有限资源的最优化配置，将项目公司分为A类（重点关注）和B类（一般关注）。特殊情况下，项目发生严重突发事项或重大违约程度，可召开会议讨论将项目公司列入A类，A类项目公司投后管理采取个案个议的模式讨论确定；B类项目公司采取2-4章规定。

第八章 投后管理部门汇报

第十八条 投后管理部门每月组织召开投后管理运营分析会，编制经营分析报告，次月20日汇报，报告内容应包括项目投资总体情况、各项目公司经营情况等内容。

第九章 附则

第十九条 本办法由项目投资中心负责解释。第二十条 本办法自审批通过之日起实施。

篇7：股权投资基金管理办法

(一)本规定所指股权投资基金，是指以非公开方式向特定对象募集设立的对非上市企业进行股权投资并提供增值服务的非证券类投资基金(包括产业投资基金、创业投资基金等)。股权投资基金可以依法采取公司制、合伙制等企业组织形式。

股权投资基金管理企业是指管理运作股权投资基金的企业。

私募证券投资基金管理企业是指借助信托公司发行理财产品，在监管机构备案，资金实现第三方银行托管，主要投资于证券市场的投资管理机构。

(二)本规定适用于本市注册的内资、外资、中外合资股权投资基金、股权投资基金管理企业以及私募证券投资基金管理企业，并且满足以下条件：

股权投资基金的注册资本(出资金额)不低于人民币5亿元，且出资方式限于货币形式，首期到位资金不低于1亿元。股东或合伙人应当以自己的名义出资。其中单个自然人股东(合伙人)的出资额不低于人民币1000万元。以有限公司、合伙企业形式成立的，股东(合伙人)人数应不多于50人;以非上市股份有限公司形式成立的，股东人数应不多于200人。

股权投资基金管理企业，以股份有限公司形式设立的，注册资本应不低于人民币3000万元;以有限责任公司形式设立的，其实收资本应不低于人民币3000万元。

私募证券投资基金管理企业注册资本3000万元人民币以上且管理资产在1亿元人民币以上。

二、规范股权投资基金的工商登记

(一)市各有关部门对股权投资基金、股权投资基金管理企业以及私募证券投资基金管理企业，给予工商注册登记的便利。

(二)股权投资基金、股权投资基金管理企业可在企业名称中使用“基金”或“投资基金”。

(三)公司制、合伙制股权投资基金、股权投资基金管理企业,在章程或合伙协议中应明确规定,不得以任何方式公开募集和发行基金。

(四)承担管理责任的股权投资基金管理企业的法定住所(经营场所)，可作为股权投资基金企业的法定住所(经营场所)办理注册登记。

三、明确股权投资基金的税收政策

(一)合伙制股权投资基金和合伙制股权投资基金管理企业不作为所得税纳税主体，采取“先分后税”方式，由合伙人分别缴纳个人所得税或企业所得税。

(二)合伙制股权投资基金和股权投资基金管理企业，执行有限合伙企业合伙事务的自然人普通合伙人，按照“个体工商户的生产经营所得”项目，适用5%—35%的五级超额累进税率计征个人所得税。

不执行有限合伙企业合伙事务的自然人有限合伙人，其从有限合伙企业取得的股权投资收益，按照“利息、股息、红利所得”项目，按20%的比例税率计征个人所得税。

(三)合伙制股权投资基金从被投资企业获得的股息、红利等投资性收益，属于已缴纳企业所得税的税后收益，该收益可按照合伙协议约定直接分配给法人合伙人，其企业所得税按有关政策执行。

(四)合伙制股权投资基金的普通合伙人，以无形资产、不动产投资入股，参与接受投资方利润分配，共同承担投资风险的行为，不征收营业税;股权转让不征收营业税。

(五)股权投资基金、股权投资基金管理企业采取股权投资方式投资于未上市中小高新技术企业2年以上(含2年)，凡符合《国家税务总局关于实施创业投资企业所得税优惠问题的通知》(国税发〔〕87号)规定条件的，可按其对中小高新技术企业投资额的70%抵扣企业的应纳税所得额。

四、加大对股权投资基金的支持力度

(一)自本《规定》实施之日起，新注册的股权投资基金可享受以下政策：

以公司制形式设立的股权投资基金，根据其注册资本的规模，给予一次性落户奖励：未经国务院或国家主管部门批准的股权投资企业或管理企业，根据注册资本金和累计实收资本以及注册后一年内从事股权投资行为，给予一次性资金补助。其中，注册资本金或累计实收资本10亿元人民币(含10亿元人民币)以上的，补助1000万元人民币;注册资本金或累计实收资本5亿元人民币(含)以上的，补助800万元人民币;1亿元人民币(含)以上的，补助500万元人民币。

五、推动股权投资基金业的规范健康发展

(一)规范发展股权投资基金行业协会，充分发挥行业协会在加强行业自律管理方面的作用。

(二)积极引入专业的股权投资基金评级机构，以市场化的方式推动股权投资基金评估体系的建立，引导股权投资基金规范健康发展。

(三)市各有关部门要加强对股权投资基金行业的监督管理、风险预警及处置工作，依法打击利用股权投资基金名义进行的各类非法集资活动。

篇8：浅议长期股权投资的管理

一、选择恰当的核算方法

在长期股权投资管理中有两种核算方法:一种是权益法, 一种是成本法。成本法适用于企业对子公司的长期股权投资, 或者企业对被投资企业不具有控制、共同控制或重大影响, 且在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的长期股权投资。在采取成本核算法的时候, 应该把收到的股份和当期的利润在会计科目上计为企业的当期投资收益, 而不应该分年度进行摊派, 但是在具体实际操作中这种方法处理起来比较麻烦和复杂, 企业会计处理应该根据实际情况作一定的简化。权益法相比成本法更适合企业对合营企业、联营企业的长期股权投资。其次, 要掌握权益法与成本法两种方法的相互转换。同时也应该注意到在长期股权投资的未来期间应当按照《企业会计准则第2号———长期股权投资》规定计算确认应享有被投资单位的净损益及所有者权益其他变动的份额。比如成本法转换为权益法, 也应区别对待出现该转换的不同情况, 特别需要明确的是股票股利, 可转换公司债券, 长期股权投资的处置等问题。

二、防范和控制长期股权投资的风险

一个选择长期股权投资的企业必须具备相应的资金能力和项目监管能力。防范风险的最有效手段是如何让经营者作出客观准确的决策, 必须加强投资决策审批的管理制度建设, 理性的选择上市和投资。当然投资风险不仅存在于投资决策过程, 还存在于投资管理过程中。特别是在财务管理部门工作过程中, 财务工作者有必要采取财务联签, 及时报送资金信息, 月度、年度报表及各种财务资料, 及时让长期股权投资的企业全面掌握投资企业的实际经营状况、资金使用情况。在适当的情况下选择进行投资的企业, 可采用风险规避、风险控制、风险隔离、风险组合、风险固定等方法来应对潜在风险和企业可以承受的现实风险。投资企业也应当定期和不定期地与被投资企业核对相关投资账目, 保证投资的安全、完整。

三、股权投资需要企业各部门的全力配合

首先是长期股权投资企业内部的合作。比如财务部门负责对公司的长期股权投资活动进行完整的会计记录, 进行详尽的会计核算, 按每一个投资项目分别设立明细账簿, 详细记录相关资料。审计部门负责对公司投资的资产进行定期盘点或委托保管机构进行核对, 检查其是否为本公司所拥有, 并将盘点记录与账面记录相互核对以确认账目实得一致性。证券与投资部门是公司投资信息披露管理部门, 可参与并随时了解所有对外投资项目和控股、参股公司的前期筹建工作及其进展情况, 并做好必要的信息和持续信息的披露工作。有必要明确长期股权业务有不相容的岗位:投资项目的可行性研究与评估, 策略的决策和执行, 处置审批和执行以及投资绩效评估。其次是长期股权投资与被投资企业的合作。

四、长期股权投资管理工作应更加强调专业性

长期股权投资的管理至关重要, 其好坏与否直接关系到企业的持续经营。一个好的管理可以使企业的资产得到保值和增值, 可以使得企业的利润得以实现, 并使得企业可以稳定的经营, 但是一个糟糕的管理不但使企业的资产得不到保值增值, 甚至新投资的资产也面临着损失的风险乃至企业的日常持续经营也会遭受到严重的打击, 甚至对企业的可持续发展造成严重的挑战。投资企业应在长期股权投资评审工作的时候, 专门指定股权投资的部门, 或者外聘专业性极强的股权管理公司对投资项目进行可行性分析和跟踪管理。长期股权投资管理一般包括投资分析、投资申请、对外投资、对内投资, 有时投资企业虽有相应的资金能力, 但不一定具备相当的投资能力。如何对投资项目进行可行性研究, 对投资项目的目标、规模、投资方式、投资的风险与收益作出具体分析和评价, 在此基础上形成项目的可行性研究报告, 让长期股权管理工作更具有专业性, 是企业进行股权投资工作的重中之重。不论进行怎样的投资, 前提条件是, 首先要符合国家有关法律法规和宏观调控政策, 其次是否符合企业主业发展方向和投资的总体要求, 有利于企业的长远发展。

五、应做好长期股权投资信息的披露和资料的管理工作

在企业《企业会计准则第2号———长期股权投资》第四章中明确规定, 投资企业应当在附注中披露与长期股权投资有关的子公司、合营企业、联营企业清单, 双方的主要财务信息, 被投资单位向投资企业转移资金的能力受到严格限制的情况, 当期及未确认的投资损失金额, 对子公司、合营企业及联营企业投资相关的或有负债。同时, 企业应加强投资有关权益证书的管理, 简历详细的记录, 财务部门应定期不定期清点核对相关的权益证书, 并设置备查登记薄, 妥善保管。

长期股权投资是投资方式的一种, 相对于现金、收购等其他投资方式有一定的优越性, 但是其自身也有不足之处。对于长期股权投资过程中应该采取的各类管理形式而言, 都有着各自不同的优缺点, 因此投资企业在进行或者准备进行长期股权投资时, 应该根据自身的特点选取不同的管理形式。

摘要：对于作为我国经济象征的金融业, 股权投资已经不再是一件新鲜事。进行股权投资对发展和提高企业 (特别是中小企业) 的商业价值、市场价值有非常重要的意义, 同时还对如何优化配置我国整个金融机构的资源都有重要的作用。

关键词：股权投资,债权投资,风险,问题

参考文献

[1]韩杨.浅议长期股权投资的管理[J].现代商业, 2011 (18) .

[2]胡艳玲.关于长期股权投资初始成本的确定[J].商业现代化, 2011 (16) .

[3]林国辉.浅论投资成本法与权益法转换的会计处理[J].金融经济, 2005 (8) .