财务案例研究作业4答案

财务案例研究作业4答案（精选9篇）

篇1：财务案例研究作业4答案

一、单项案例分析

一、分析理论依据:企业财务战略目标可以通过多元化和专业化来实现。

1、企业集团业务的多元化是将企业集团的业务经营分散与不同的生产领域或不同的产品和业务项目,多元化必然伴随经营结构与市场结构的改变,多元化作为一种战略取向,意味着集团将优势分散于不同的产业或部门,意味着将面临不同的进入壁垒。多元化在理论上被认为是分散投资风险的最佳方法,因为集团可以通过不同成员企业的盈亏互补,来降低集团整体的经营风险。

2、专业化是指将企业集团的投资与业务经营重点放在某一特定的生产领域或业务项目上,投资通常伴随生产经营规模的扩大和市场规模的扩大,而不会引起经营结构和市场结构的改变。其优势是一种发挥规模经营优势的策略,但理论上认为这种策略存在较大风险,其原因是特定产业与市场的容量有限,产业发展有其周期性,企业集团发展也存在周期性,从而使集团所属产业或产品处于衰退期时,面临的风险将无法分散。

二、该企业存在的问题:

1、该企业财务战略的确定出现重大失误,由以纵向发展为主,以横向发展为辅变为“纵向发展与横向发展齐头并进”的战略,即以保健品发展为主,多元化发展为辅变为了以保健品和多元化齐头发展的战略。

2、多元化进程缺乏统一、科学发展规划。

（l）投入项目过多,且之间无关联性。具体表现为“一年内上了包括石油、房地产、化妆品、电脑、酒店等在内的20个项目”。

（2）投资的时间过于集中,易产生资金需求旺盛,具体表现为“太阳神转移到这20个项目的资金就达3.4亿元”。

（3）投资的地区过于分散,易产生管理失控,具体表现为"在新疆、云南、广东和山东相继组建了“经济发展总公司”,进行大规模的收购。

（4）投资的项目收益性差,未带来任何收益,而且还丧失了本金。具体表现为“3.4亿元全部血本无归”。

3、忽视了民营企业在发展中的一个关键问题一一资金问题。

三、建议(吸取的教训):

1、该企业为民营企业,民营企业制定财务战略目标时,应根据企业的实际情况。

2、实行多元化时应科学合理论证方案的可行性。(1)投资项目是否可行(2)投资时间的安排(3)投资地区的方向(4)投资项目的收益

3、从企业集团角度来讲,该企业应加强对被投资企业的监控,以确保投资的顺利实现,完成企业的财务战略目标。

二、综合案例分析，对根据有关理论及资料教材251页案例进行分析。

一、企业集团业务的多元化是指将企业集团的业务经营分散与不同的生产领域或不同的产品和业务项目，多元化必然伴随经营结构与市场结构的改变，多元化作为一种战略取向，意味着集团将优势分散与不同的产业或部门，意味着将面临不同的进入壁垒。多元化在理论上被认为是分散投资风险的最佳办法，因为集团可以通过不同成员企业的盈亏互补，来降低集团整体的经营风险。

专业化是指将企业集团的投资与业务经营重点放在某一特定的生产领域或业务项目上，投资通常伴随生产经营规模的扩大和市场规模的扩大，而不会引起经营结构和市场结构的改变。其优势是一种发挥规模经营优势的策略，但理论上认为这种策略存在较大风险，其原因是特定产业与市场的容量有限，产业发展有其周期性，企业集团发展也存在周期性，从而使集团所属产业或产品处于衰退期时，面临的风险将无法分散。

二、由于企业战略居于主导地位，财务战略的制定和实施必须服从于、并贯彻企业战略的总体要求。因为无论是企业战略本身，还是市场营销战略、生产战略和技术战略等子战略，它们的实施均离不开资金上的积蓄、创造和配置。而应该筹集多少资金及资金如何配置等决策并不完全取决于财务战略本身，还必须考虑企业战略对资金的需求及所面临的各种风险：

1.当企业采取快速扩张型战略时，财务战略通常需要将绝大部分乃至全部利润留存的同时，大量地进行外部筹资，更多地利用负债以使企业享受财务杠杆效应和防止净资产收益率和每股收益的稀释。因此在这一阶段，收益的增长相对于资产增长具有一定的滞后性，出现“高增长、低收益、少分配”特征。

2.当企业采取稳健发展型战略时，是以实现企业财务绩效和资产规模的平稳增长为目的，为了防止过重的利息负担，这类企业对利用负债实现企业资产规模和经营规模扩张往往持十分谨慎的态度，通常将利润积累作为实现资产规模扩张的基本资金来源。采取“低负债、高收益、中分配”的策略。

3.当企业采取防御收缩型战略时，为了预防出现财务危机和求得生存及新的发展，一般将尽可能减少现金的流出和尽可能增加现金流入，采取削减分部和精简机构，盘活存量资产以增强企业主导业务的市场竞争力，这类企业多在以往的发展中曾实施过快速扩张战略并遭遇挫折，因此历史上所形成的负债包袱和当前经营上所面临的困难就成为迫使其采取防御收缩战略。“高负债（历史遗留）、低收益、少分配”是实施这种战略的主要特征。

因此，必须尽可能保证财务战略与各企业战略的一致性。但另一方面，财务战略又是相对独立的，表现在财务战略对企业战略及其子战略具有制约作用，即在战略的制定或投入实施之前，必须首先检验在财务上的可行性，包括投入的资金是否均衡有效、金融市场对资金筹集的约束和要求、资金的来源的结构是否使企业所承担的风险与收益匹配，当企业面临较高的经营风险和未来现金流量具有极大不确定性时，是否仍采取了较高的负债比率？也就是经营风险与财务风险的匹配。

资金筹措战略的直接目的并不是使企业达到短期资金成本的最低化，而是确保企业长期资金来源的可靠性灵活性，并以此为基础不断降低长期的资金成本。所以制定企业战略时又必须注意与财务战略的协调性。财务战略与企业战略之间不应是前者无条件服从后者的简单关系，而是一种相互影响、互相印证、相互协调的动态反馈关系，只有在各个阶段上经过多次相互作用与协调，才能最终达成平衡，形成相应的战略。

篇2：财务案例研究作业4答案

一、单项案例分析题

案例一：

1、阐述法人治理结构的功能与要点。

参考答案：

（1）法人治理结构包括四大机构：股东大会、董事会、经理层和监事会；

（2）股东大会是公司的权力机构，董事会是公司的经营决策机构，经理层属于执行机构，监事会是监督机构；

（3）股东大会的功能：①决定公司的经营方针和资金计划；②选择和更换董事；③选举和更换股东代表出任董事；④审议批准董事会的报告；⑤对公司发行债券作出决议等；

（4）董事会的功能：决定公司的经营方针和投资计划等；

（5）经理的功能：①组织公司经营管理；②执行董事会有关决议；③组织公司的经营计划和投资方案的实施；④拟定公司内部管理机构设置的方案；④批准公司的内部管理机构制度的有关设置；

（6）监事会的功能：①检查公司的财务对管理高级人员进行监督；②核对拟提交股东大会的财务报告；③与董事会交涉或起诉；④章程规定的其它职权；⑤报告高级管理人员的诚信等。

2、该公司对中小股东权益采取了何种保护措施？为何要提出此问题？

参考答案：

为了保护少数股东遭欺诈或压制，《公司章程》对中小股东权益采取了一系列的保护措施：

（1）制定了一系列的投资者服务计划，提高公司的透明度；

（2）认真作好公司的信息披露工作，遵照信息披露的充分性、完整性、真实性、确定性等；

（3）规范关联交易，避免同业竞争；

（4）通过独立董事制度、审计委员会制度、监事会制度、内部监控制度等办法，加强对中小投资者的保护。

案例二：

1、从案例出发，评价改制上市对国有企业的必要性、迫切性和主要难点。

参考答案：

改制上市对国有企业的迫切性，体制原因是传统国有大中型企业的各种弊端的根源，特征是政企不分，经营低效。国企改革的目的是使传统的公有制企业成为现代市场经济的微观主体。

必要性：国企通过正当的程序或手段对企业自身进行改造设计，达到上市要求，并依托逐渐完善的资本市场改进公司的运营机制。

改制上市有六大方面的问题：

（1）满足改制上市的条件限制。改制上市的条件是企业必须依靠自身的经营能力和财务状况设计达到。贵州仙酒公司属后种情况，本身成立时间不足三年，不符合连续盈利三年的要求，但它联合其它控股股东，按《公司法》规定，可以连续计算经营时间，贵州仙酒公司以99年组建的公司为会计主体，以98年编制的模拟报表向外披露，进而满足上市发行条件；

（2）改制上市的股本规模设计和股权结构安排。①注意问题：如何确定合适的股本规模；股权性质设计问题；充分考虑主发起人的控股地位，合理安排股权结构、国有股的界定和管理。②贵州仙发行后总股本低于4亿股，其公众股所占比例为28.6%；③贵州仙没有国家股和外资股，其七家发起人都属于国有法人股，占发行后总股本的72.4%，这种国有股权过度集中，属绝对控股性质，极度不合理；

（3）国有企业改制重组的模式选择。贵州仙的改制重组属于串联分解方式，优点是提高上市公司日后的竞争力，把非生产经营系统留在集团公司。利于“企业办社会”实体按市场经济走向市场。缺点：改组难度大，容易产生职工对改组的抵触，管理体制不规范，难以摆脱体制约束；

（4）同业竞争和关联交易。贵州仙股份公司和集团公司通过《老酒供应协议》，但有效期仅2年，但2年以

后，谁来确保老酒供应按何种方式等；

（5）募集资金与投资战略。贵州仙募集的资金与投资战略基本配匹，投资立项与时间也配匹，主要是关注募集资金是否能够足额运用到投资计划上；

（6）盈利预测。贵州仙的盈利主要源于主营业务收入增加和成本费用下降，由于税收政策的改变，加重了税负。其二是受加入WTO的影响，销量增加受制约，因此，投资者应谨慎分析后再进行投资决策。

2、上市发行定价的基本方法有那些？

参考答案：

根据世界各国和中国的新股定价的经验，目前上市发行定价的基本方法有：议价法和竞价法。

议价法是指由股票发行人与主承销商协商确定发行价格。议价法一般有两种方法：固定价格方式和市场询价方式。

（1）固定价格方式基本做法是由发行人和主承销商在新股公开发行前商定一个固定价格，然后根据这个价格进行公开发售。

（2）市场询价方式当新股销售采用包销方式时，一般采用市场询价方式，这种方式确定新股发行价格一般包括两个步骤：第一，根据新股的价值（一般用现金流量贴现法等方法确定），股票发行时的大盘走势，流通盘大小，公司所处行业股票的市场表现等因素，确定新股发行的价格区间。第二，主承销商协同上市公司的管理层进行，向投资者介绍和推荐该股票，并向投资者发送预订邀请文件，征集在各个价位上的需求量，通过对反馈回来的投资者的预订股份单进行统计，主承销商和发行人对最初的发行价格进行修正，最后确定新股发行价格。

竞价法是指由各股票承销商或者投资源者以投标方式相互竞争确定股票发行价格。竞价法在具本实施过程中，又有下面三种形式：

（1）网上竞价。指通过证券交易所电脑交易系统按集中竞价原则确定新股发行价格。

（2）机构投资者（法人）竞价。新股发行时，采取对法人配售和对一般投资者上网发行相结合的方式，通过法人投资者竞价来确定股票发行价格。

（3）券商竞价。在新股发行时，发行人事先通知股票承销商，说明发行新股的计划。发行条件和对新股承销的要求，各股票承销商根据自己的情况拟定各自的标书，以投标方式相互竞争股票承销业务，中标标书中的价格就是股票发行价格。

案例三：

1、与股票融资比较，发行债券队公司的利弊何在？

参考答案：

有利之处：

（1）债券的发行费用较低；

（2）可以锁定成本；

（3）不会削弱公司现有股东的相对平衡权力结构；

（4）可提高股东的收益。

存在的弊端：

（1）会增加公司的财务费用和财务风险；

（2）会影响公司的再筹资能力。

2、影响公司债券利率的因素有那些？

参考答案：

根据我国目前的实际情况，确定债券利率后主要考虑以下因素：

（1）现行银行同期储蓄存款利率水平；

（2）国家关于债券筹资利率的规定；

（3）发行公司的承受能力。为了保证债务能到期还本付息和公司的筹资资信，需要测算投资项目的经济效益，量入为出；

（4）市场利率水平与走势；

（5）债券筹资的其他条件。如果发行的债券附有抵押、担保等保证条款，利率可适当降低，反之，则应适

当提高。

案例四：

1、可转换债券筹资与发行普通股或普通债券筹资有何不同？

从可转换债券自身特性看，发行可转换债券无疑是上市公司再融资的较佳选择。

（1）可转换债券一旦转换成股票，依照可获得资本供给，具有融资的灵活性；

（2）是一种低成本的融资工具，可转换公司的债券的利率不超过银行同期存款利率和普通债券利率；

（3）可转换债券转股有一个过程，可以延续股本的直接计入，从而缓解对业绩的稀释；

（4）发行可转换债券可以获得比直接发行股票更高的股票发行价格，可以募集更多资金。

2、何项条款对投资者和发行人双方的利益保护作了规定？赎回条款的目的是什么？

参考答案：

（1）发行人设置赎回条款和回售条款就是为了保护投资者和发行人双方的利益所作出的规定；

（2）赎回条款是为了保护发行人而设立的，旨在迫使持有可转换债券的投资者提前将其转换债券转换成股票，从而达到增加股本，降低负债的目的，也避免利率下调造成的损失；

（3）回售条款是指发行人股票价格在一段时间连续低于转股价格后达到一定的幅度时，可转换债券持有人按事先约定的价格将持有的债券卖给发行人。投资者应特别关注这一条款，设置的目的在于有效的控制投资者一旦转股不成带来的收益风险，同时也可以降低可转换债券的票面利率。

二、综合案例分析题

参考答案：

从案例可知，这案例讲述的是法人治理结构的问题。

公司治理是现代企业制度的核心问题，一个企业持续的竞争优势首先绝不是技术优势，也不是资金或人才优势，而是制度优势。

法人治理结构包括四大结构：股东大会、董事会、经理层和监事会。其中股东大会是公司的权力机构，董事会是公司的经营决策机构，经理层属于执行机构，监事会是监督机构。理论上讲，公司的权力机构是股东大会，它决定公司的重大事项。现代企业法人治理结构的根本任务在于明确划分股东、董事会、经理人员和监事会各自的权力、责任和利益，形成相互之间的制衡关系，最终保证公司制度的有效运行。

根据董事会的职责，董事会拥有决定公司的经营方针和投资计划、投资方案的权力，它提出设立投资决策委员会的方案，并报请股东大会批准，并授权董事会具体实施，这是符合董事会职责。

该决策程序也是合法的，因为该投委会下属董事会管理，其投委会的决策程序是：

（1）调查研究，尽可能多掌握情况；

（2）提出方案及可行性论证；

篇3：财务案例研究作业4答案

一、农村小学数学家庭作业设计的原则

农村小学数学教师设计家庭作业时,需要遵循以下原则:第一,具有针对性。由于农村中留守儿童较多, 并且在家庭中很少有能对学生进行指导的人,教师要结合当地的实际情况设计作业;第二,具有趣味性。小学生由于其身心发展特点,缺乏注意力,因此教师在设计作业时,要尽量使其具有趣味性,增强学生的兴趣, 从而达到教师预期的效果;第三,实践性。学习数学的主要目的就是能够解决生活中的问题,因此教师在进行作业的设计时,需要结合当地的实际情况,多给学生动手操作的机会,从而拉近数学与生活的关系。

二、提升农村小学数学家庭作业设计水平的措施

1.家庭作业实行分层设计。小学生由于身心发展规律,以及家庭教育等方面因素的影响,造成小学生学习能力和学习基础存在一定的差异,如果教师在布置家庭作业时,为班级学生布置的内容相同,那么对于基础好的学生来说,无法使其得到锻炼,而对于基础差的学生来说,又会太难, 打击学生学习积极性,不利于因材施教的教学方法。为此,教师在布置作业时,可以结合教学的内容,依据班级学生的实际情况,采用分层式的家庭作业,从而保证学生能够锻炼与发展。例如,教师布置五年级下册“长方体和正方体的体积”这节内容时, 教师就可以按照班级学生的基础,将班级学生分为基础、优秀和拔尖三类学生,对于基础相对较为薄弱的学生,教师只需要让其做作为基础的内容,而优秀类的学生难度就会有所提升,拔尖类的学生则需要做到举一反三的能力。对于基础类的学生,教师布置的作业为:小明要做一个长宽高分别为8cm、6cm、12cm的长方形纸盒,请问小明制作这个纸盒的体积是多少?对于优秀类的学生,教师布置的作业为:小明有一个长方形纸盒, 它的棱长总和为52cm,长和宽分别为6cm、3cm,请问这个长方形的体积是多少?而对于拔尖类的学生,教师布置的作业可以为:小明有一个长方形纸盒,它的周长为14cm,底面积和表面积分别为12cm2和108cm2,请问它的体积是多少?教师通过实行分层式的作业,可以使不同层次的学生得到锻炼,从而使班级的整体水平得到提升。

2.家庭作业的平行多样设计。教师在实行家庭作业分层设计的同时, 还可以将多样平行的设计方式进行穿插,从而避免学生产生自卑的心理。 多样平行设计主要是教师对同类型的题目,使用多种形式进行设计,从而避免作业的单调性,增强学生的学习兴趣,促进学生思维逻辑能力的提升。并且通过这种方式布置作业,可以避免学生对分成作业而产生的敏感心理,不会影响学生的自尊心,对于调动学生学习数学的积极性有极大的帮助。例如,教师在布置“圆锥的体积”这节作业时,就可以这样布置作业。教师可以将家庭住的比较近,或者便于交流沟通的2-3个同学分为一个小组,回家后,对当天教师讲述的内容进行回顾、说明,并由对方为自己打分;然后几个同学一起动手制作圆锥,并试着对圆锥的公式进行推导, 然后通过计算对自己制作的圆锥体积进行计算。在完成上述任务以后,学生要对本次的作业进行记录或者抒发自己的感悟,从而加深对知识的记忆。这样的家庭作业不仅可以帮助学生提升自身的知识储备,还可以锻炼学生的语言交际能力、写作等方面的能力,对于实现学生的全面发展有积极的推动意义。

3.家庭作业实行自编设计。实行家庭作业的自编,不仅可以有效发挥学生的主体地位,促使学生加深对知识的回忆,激发学生的想象力与创造力,还可以帮助教师了解学生对知识的掌握情况,是对学生学习情况的重要反馈,对于教师帮助学生有针对性的学习,提升学生的学习能力有重要的作用。因此, 数学教师在进行教学的过程中,可以大胆的尝试这种方式。

综上所述,教育制度的改革,要求教师要认真解读教学目标,从而结合当地的实际情况,通过采取适当的方式与手段,激发学生学习数学的热情,调动学生学习数学的热情,促使学生能够积极与教师配合,增强学生的学习效果,实现教师教学质量和水平的提升。

摘要：家庭作业是对学生学习情况的重要反映,同时可以帮助学生对已学知识进行巩固,对于提升学生的学习水平具有重要影响。本文主要从农村小学数学教师在家庭作业设计过程中应遵循的要求,以及如何保证家庭作业设计的科学性、严谨性两个方面进行简要的分析。

篇4：案例研究在财务管理教学中的应用

案例教学是美国商学院教学过程中较常用的方法，哈佛大学对现代案例教学法的形成和运用方面有着较大的影响。1870年，哈佛大学法学院首次将案例引入法学教育。随后，案例教学方法被引入医学、心理学、政治学、社会学、人类学、史学和商业等领域。案例教学的内容和方法不断完善，效果显著，不仅在美国产生了巨大的影响，而且也影响了其他国家教学方法的改进。案例教学法中的案例研究方法有其自身的特点。案例研究是通过在多种信息来源和丰富的背景中收集深入、详细的资料，对一个或多个个案进行历史性的探讨，对一个过程、事件或行动进行深度描述（米勒、萨尔金德，2005）。尽管有人认为案例研究缺少精确性（即定量分析）、客观性及严谨性，但人们仍在很多领域大量应用案例研究方法。之所以采用案例研究法，是因为它能够帮助人们全面了解复杂的社会现象，可以使研究者原汁原味地保留现实生活中有意义的特征——譬如个人生命周期、组织管理过程、社区变化、国际关系以及某个产业的发展过程等（殷，2004）。由此可见，案例研究可以将理论和实践二者进行有效的结合。对案例的深度理解必然会有一定程度的抽象，这种抽象建立在对背景界定的基础上。由于案例研究对背景的全面和系统的描述使这种抽象与现实之间的联系比较紧密。

财务管理是在实务的基础之上发展起来的学科，其研究的主要内容如筹资、投资、日常运营和股利分配都是从财务实务中抽象概括出的一般理论。财务管理和案例研究两者都关注理论和实务之间的关系。财务管理的理论大多比较抽象，而作为一门实用性学科，其教学目的之一就是指导学生在以后的实务工作中能够进行科学的财务决策，这就必然要培养学生收集信息、分析信息、在权衡环境变化的动态背景中做出合理决策的能力。而要达到这一目的就必须在财务管理教学中引入案例研究方法。

一、财务管理案例教学的“问题导向”

在财务管理案例教学中，教师应根据学生的专业知识背景构造案例。在案例背景中要至少包括以下六个方面的内容：Who、What、When、Where、Why和How

（Simkins，2001）。“Who”是财务决策中的决策者和利益相关者及他们面临的决策约束条件。在财务决策中，强调约束条件下的目标函数最大化或最小化。如在筹资决策中所要求的目标是加权资金成本最小化，决策者是企业的财务管理人员，主要的利益相关者是债权人和股东。在利率、汇率、通货膨胀率和税率等理财环境急剧变化的条件下，决策者、债权人和股东三者之间的博弈是比较复杂的。这些均会影响最后的决策行为和结果。“What”是具体的财务决策行为内容。对较大和较重要的项目，内容既多且复杂，如英法海底隧道的财团融资行为。“When”是财务决策的时间跨度和影响的时效。如筹资决策中短期资金和长期资金在时间和数量上的关系，他们和企业投资活动与日常运营活动的匹配关系等。“Where”是指财务决策的空间范围。如筹资地的选择，海外上市还是本土上市等。“Why”是指财务决策中的因果关系。如债务融资的个别资金成本较低，但为什么国内的企业偏好使用发行股票的方式进行融资？这是否和加权资金成本最小化决策目标相冲突等。“How”是财务决策的具体实施。如进行债务融资时，是发行债券还是向银行借款？具体如何操作等。这六个方面的内容是相互联系、相互影响的，在分析时，不仅要先把这些内容进行局部分析，还要进行全面分析，否则会以偏概全。同样，在教学中，学生主要围绕这六个方面进行资料和信息的收集，把教材中的理论和现实中的财务实务结合起来进行分析。在分析中要注意：教材中的理论有太多的前提假设，这些前提假设在实务中有哪些是不相符的，会带来哪些后果？对有些案例只需要宏观经济、金融和法律等情景背景资料就够了，有时也需要把案例置于地理、政治和社会等更大的背景中进行深入分析。在分析中，重要的是找到利益相关者的约束条件和各自的目标函数，再寻找他们的交集。

在分析的过程中，会大量用到归纳和演绎的方法。归纳主要是从大量的信息中先确定被解释变量及其特征，再寻找解释变量及其特征。这些内生变量的选择不仅要求学生有一定的专业理论素养，还要求有一定的直觉。然后要寻找外生变量，思考这些外生变量与内生变量的作用机制是什么？为什么这些外生变量不进入模型？如果把其中的几个也作为解释变量，会有什么后果？思考这些问题可使学生使用归纳法，产生思维的跳跃，进行一种更具有智慧的思维活动。在进行归纳分析的时候，关注的主要是案例的逻辑性即侧重于内部效度方面；演绎是分析通过归纳法得出的结论能否适用于其他案例或其他环境？如果不适用，原因是什么？怎么样才能适用？这个过程主要是检验结论或理论的一般性即考察理论的外部效度。

任何财务决策都有多个备选方案，只有通过上述内容的分析才能使财务决策比较科学，结论比较合理。在这个过程中应紧紧围绕以下几个问题：我们应该做什么？我们是否应该做我们想做的事？我们应该如何做我们想做的事？我们的解决方案行不通，我们应该做什么？我们应该选择哪种方案？我们应该采用什么战略？我们存在问题吗？（明托，2002）

二、财务管理案例教学的“对话思想”

“对话思想”的代表人物是20世纪最伟大的物理学家之一、英国著名学者戴维·伯姆。戴维·伯姆的“对话思想”主要包括：分裂性思维和思维假定、共享思维和平实思维、悬置和思维的本体感受性、非预设目的及对话的无限性和“微文化”背景下的对话环境（袁春平、匡茜，2007）。这种思想同样适用于财务管理案例教学。财务管理案例教学的参与者一般拥有不同的知识背景和价值取向等方面的差异，这些使每个人分析问题时对事物局部以及整体关注不同，导致在案例分析中会产生不同的观点和结论。在这个过程中，需要达成共识和实现双赢，每个人根据事实在平等参与的环境中达到思维的共享。在处理冲突时要做到求同存异，放弃自己的偏见。但是，从另一个角度讲，正是理论的差异才使案例研究更有意义，这是创造性的源泉，所以教师在引导学生达成共识的同时，更要重视学生不同的观点是否有可靠证据支撑和是否有合理的内容。财务管理案例是开放的，并不一定有事先做好的标准答案。其所涉及的变量是如此之多，标准答案是不存在的。这也符合黑格尔“存在即合理”辩证法的思想。其目的是培养学生主动进行思考和分析、探索问题的能力，积累解决问题的经验，培养良好的决策习惯。

三、财务管理案例教学的“适度组织”

教师和学生是平等的，在教学过程中气氛应比较民主，教师只是一个召集人。在把学生分组的过程中，一定要控制每组学生数量，注意知识背景的互补性，要让每组中出现利益取向不一致的利益相关者的代言人，以有助于交流和沟通。在教学过程中，教师要对案例的每一个细节都比较熟悉，既要有跨专业的知识背景，又要有严谨的资料证据的分析能力和课堂驾驭能力，这样才能客观、公正地分析不同的观点，分析其中的合理性。教师要先让学生掌握分析框架、理论基础和分析工具，在组织学生进行讨论时，要把握分析和论证的步骤和层次性，引导学生提出不同观点并对这些观点进行分类和比较，在适当时候和适当情景中给学生适当的提示，以进行衔接和形成理论或观点。财务管理案例教学具有开放性的特征，教师怎么样才能做到“形散而神不散”，控制好“张与弛”是影响教学效果的关键。

篇5：案例分析作业4答案

1，什么是会计委派制有什么作用

答会计委派制是指实行两权分离的企业由财产所有者或管理机关向所属企事业单位统一委派财务总监和主要的会计人员并对他们的任免、调遣、考核、奖惩、工资和福利待遇进行统一管理的一种新型会计人员管理制度。会计委派制的作用有以下三点

1、会计委派制有效底摆脱了会计人员与单位之间的依附关系使会计人员的工作相对独立能够依法实行监督使会计工作进入一个良性的循环。

2、会计委派制可以防止会计信息失真维护所有者和投资的利益防止对所有者权益的侵害。

3、可以带动企业管理工作的全面创新使之走向科学化和法制化之路会计委派制作为会计人员管理体制化的创新从根本上保证了会计工作的规范性和科学化为企业整个管理工作的科学化和规范化奠定了基础而作为会计基础工作的系列创新活动势必会影响和带动企业管理工作的全面创新使企业管理工作走向法制化和创新化之路的编制和执行协助单位财务主管负责人组织成本费用预测、计划、控制、核算和考核督促有关部门降低消耗节约开支提高经济效益。

2，目前的会计委派制主要有哪些形式？谈谈这些形式下，会计工作的运作方式。

答：目前的会计委派制主要形式有财务总监委派制、会计负责人委派制、会计中心制等三种。后面无答案

3、蚌埠市教育局会计结算中心的工作有无需要改进和提高的地方？如果有，请你试想一下在哪些地方需要改进和提高。

答:

1、搞好会计委派制改革工作，领导重视是关键

以实行会计委派制度为核心的财务管理工作改革是中央纪委、国务院做出的重要决定。2000年1月，中纪委四次全会和国务院第二次廉政工作会议，都明确要求在党政机关、财政拨款的事业单位、有政府授权收费或罚没职能的事业单位，试行会计委派制度。在中纪委四次全会上，江泽民同志指�“从严治党，关键在于建立起一整套便利、管理、有约束力的机制”，明确要求“坚持从制度上确保从严治党方针的贯彻落实”。尉健行同志在中纪委四次全会上提出2000年反腐败斗争四项重点措施之一，就是“稳步推行会计委派制度”。2000年10月，安徽省财政厅、监察厅转发了国家财政部、监察部《关于试行会计委派制度工作的意见》，明确指出：推行会计委派制度是贯彻落实中央的部署和要求，是加强会计监督和管理的有效形式，也是从源头上预防和治理腐败的重要措施。蚌埠市纪委、市财政局根据中央和省里的部署，决定在总结县、区试点工作经验的基础上，继续扩大试点工作成果，2000年在蚌埠市教育局等市直单位进行财务管理工作改革试点，实行会计委派制。

2、搞好会计委派制改革，规范运作、稳步推进是基础

为了保证改革工作达到预定的目标，蚌埠市教育局制定了规范运作、稳步推进的措施。第一步，调查摸底，对各单位的账户进行一次全面清理，由各单位对2000年前三年的财务收支、收费项目、预算外收支等情况进行全面自查，自查结果报会计结算中心审核；第二步，对选调会计结算中心的会计人员、各单位的财务代办员进行业务培训；第三步，建章立制，制定会计结算中心各员工的岗位职责，建立会计结算中心工作规程，完善教育财务预算、支出审批等相关制度；第四步，总结经验，进行必要的修改和补充，进一步完善财务管理改革方案和配套措施。

3、搞好会计委派制改革工作，优化员工队伍，提高员工素质是根本

会计是一个重要的特殊工作岗位，会计人员要具有较强的政治敏锐性和较高的综合素质，恪守职业道德，爱岗敬业，坚持原则，依法办事，廉洁自律，不谋私利；熟悉会计业务，模范遵守财经纪律和工作制度，讲团结、顾大局，善于合作，积极开拓创新。为了使改革工作卓有成效，发挥会计结算中心的重要作用，管好财、理好财、用好财。蚌埠市教育局制定了向社会公开选拔和任用会计人员的有关规定，把政治素质高、专业能力强、爱岗敬业的财会专业人员选拔到会计结算中心来。同时，建立会计人员培训与学习制度，支持和鼓励会计人员继续学习，积极参加科研活动，攻读高层次学历。目前，会计结算中心的9名工作人员均为大专以上学历，其中6人为本科学历，1人为在职研究生；具有中级会计专业技术职称7人；另有8人18次在省内外学术刊物上发表论文。实行会计人员动态管理，优胜劣汰；并对学校财务代办员定期考核，合格者予以续聘。会计结算中心的工作人员由市教育局通过考试考核、择优录用，实行统一管理，与被统管单位没有依附关系，在充分支持被统管单位依法理财、自主管理的前提下，切实强化会计的监督职能，发挥会计结算中心工作人员的监督作用。会计的主要职能是为被统管单位提供服务并监督预算内、外资金的收支工作，负责办理各单位的资金收支结算业务，确保资金运转的安全、可靠。会计结算中心还要求全体会计人员必须做到：

(1)会计人员应当熟练掌握《会计法》和国家有财经政策、法律、法规以及会计制度，做到以法办事，保证会计信息合法、准确、及时、完整。

(2)会计人员应当热爱本职工作，努力钻研业务，自己的知识和技能适应于从事工作的要求，并结合会计工作作对《会计法》和国家有关财经政策进行宣传。

(3)会计人员办理会计事项应当实事求是、客观公正。

(4)会计人员应当熟悉本单位业务管理情况，运用掌握的会计信息和会计方法为改善单位内部管理、提高资金使用效益服务。

(5)会计人员应当保守本单位的财务秘密，除法律规定和单位领导人同意外，不得私自向外提供或者泄露单位的会计信息。

4,安然通过什么方式虚构财务数据？

答：创造价值的手段——安然公司不断开发能源商品的期货、期权和其他金融衍生工具，同时通过运用巧妙的会计手段，创造了一套十分复杂的财务结构，用于资本运作。安然以金融工具的创新运用被经济界权威杂志《财富》连续6年评为“最富创新能力”的公司。这一做法是导致安然破产的直接原因。

5..安然破产对国内企业有什么警示

答

1、资本市场不是万能的安然公司不断开发能源商品的期货期权和其他金融 生工具同时通过运用巧妙的会计手段创造了一套十分复杂的财务结构用于资本运作安然以金融工具的创新运用被经济界权威杂志《财富》连续6年评为“最富创新能力”的公司这一做法是导致安然破产的直接原因。

2、精心包装制造利润最终还是一场空。

3、加强公司治理迫在眉睫在我国董事会和公司高层忽视中小投资者现象是公司治理中较为难解决的问题一个缺乏监督和制约的公司会加大证券市场的监督难度容易让投资者丧失信心因此我国企业应吸取教训积极加强公司治理。

篇6：企业集团财务管理作业4答案

一、单项选择题（每小题1分，共10分）

1.D2.A3.A4.A5.A6.D7.A8.D9.D10.D

二、多项选择题（每小题2分，共20分）

1.ACE2.BCD3.CD4.ABC5.BD

6.ABC7.ABE8.AB9.ABCE10.ABCDE

三、判断题（每小题1分，共10分）

1.√2.√3.√4.×5.√6.√7.×8.√9.×10.√

四、理论要点题（每小题5分，共10分）

1．怎样看待企业集团整体财务管理分析与分部财务管理分析？

答案要点：

企业集团整体分析着眼于集团总体的财务健康状况。其基本特征有：（1）以集团战略为导向。（2）以合并报表为基础。（3）以提升集团整体价值创造为目标。

企业集团分部是一个相对独立的经营实体，它可以体现为子公司、分公司或某一事业部。就分部财务管理分析而言，其基本特征有：（1）分部分析角度取决于分部战略定位。（2）分部分析以单一报表（或分部报表）为依据。（3）分部分析侧重“财务—业务”一体化分析。企业集团财务管理分析是集团整体分析与分部分析的统一，两者缺一不可。

2．什么是业绩评价？在“业绩”维度中需明确哪些内容？

答案要点：

业绩评价是评价主体（控股股东或母公司等）依据评价目标，用评价指标方式就评价客体（被评价企业及其负责人等）的实际业绩对比评价标准所进行的业绩评定和考核，旨在通过评价达到改善管理、增强激励的目的。

业绩评价中“业绩”可作多层解释。从业绩计量范围上可分为财务业绩和非财务业绩；从业绩可控性程度可分为经营业绩与管理业绩；从业绩体现时限可分为当期业绩与任期业绩；等等。

五、查找任意企业集团的相关财务资料，完成以下命题，字数不少于800字。（每小题25分，共50分）

1．进行企业集团财务状况或盈利能力的分析

2．选取相关指标对企业集团业绩进行评价

篇7：财务案例分析作业四答案参考

一.理论知识题（每小题8分，共40分）

1、从财务角度评价华北汽车集团的母子公司控制体制。

（1）母子公司是企业联合的高级形态，其一重要特点是母公司与被控股的子公司之间在法律上彼此的法人人格独立，并以资本的结合为基础而产生控制与被控制机制。子公司作为独立法人，都是利润管理中心或投资管理中心，是较彻底的分权化单位，具有独立的经营管理机构并负有利润责任，拥有独立筹资能力，形成“公司内的公司”，所以母子公司本身就意味着多个财务管理主体，合并会计报表成为必然。

（2）在母子公司中，母公司作为核心企业，与其属下各级子公司分别处于不同的管理层次，各自的财务决策权利、内容大小也各不相同，导致母子公司内部财务决策的多层次化。华北集团在牢牢确立母公司主导地位的基础上，合理处理集权和分权的关系，从而最

大限度地减少内部矛盾，真正调动了各层次成员的积极性和创造性。

（3）母公司凭借其财力雄厚的主观条件，普遍采用多元化投资经营战略。

2、请说明在一个大型企业集团，母公司的功能应该如何定位？

在一个大型企业集团，要以集权管理的思想来设计集团总部（母公司）的功能定位。建立的集权型财务控制体制是否名符其实，最关键的是要考查①投资决策权。②对外筹资权。③收益分配权。④人事管理权。⑤工资奖金分配权。⑥资产处置权等主要决策权的划分。在集权形式下，公司总部对各子公司、分公司拥有上述六方面强大的控制权，可以实现财务经营的规模效益，避免整个公司在资金筹措、财务信息研究、资金运营，成本费用控制、长期财务决策等各方面的低效率重复、内耗。同时公司总部可以把各部门、子公司分散的资金集中起来，根据其战略意图调拨给所属的其他部门、子公司，或将暂时闲置的资金集中起来进行证券或开发其他投资，实现最大的经济效益。最后总部通常拥有一批优秀的财务专家，把财务管理决策权集中于他们手中，就能更有力地利用他们的智慧和才干，提高公司财务管理水平。

从华北汽车集团的案例来看，在确立了集权管理的思想之后，集团公司明确了发展战略规划、技术研究和开发、融投资功能、资本运营、市场营销五大功能。这样就依靠集权管理保证了公司的发展方向、发展基础、发展的重点和程序，并利用资金和资本管理是实现集团总部在整个集团管理体系中的决定性地位.3、你认为并购成功的关键是什么？并购后的整合应从何处入手？

成功地利用市场优胜劣汰的机遇；积极推行“低成本扩张”的经营思路；大胆、果断地采用“独到的并购模式”是兰岛啤酒集团并购成功的关键。

并购后的整合应从组建事业部入手。因为要落实兰啤有整体上的战略布局的并购方案，就必须逐步向以事业部为利润中心、分（子）公司为成本中心的管理体制过渡，以便有效地实现对一体化业务的管理。以避免再次出现小啤酒企业单兵作战容易处于地方品牌的包围之中、很难发展壮大的局面。至今，兰岛啤酒已成立华东事业部（总部在上海）、华南事业部（总部在深圳）、徐州事业部，每个事业部管辖3～5个企业，实现了事业部属于兰啤总公司垂直领导、兰啤要迅速做大的目的。

4、兰岛啤酒集团在并购中是如何锁定经营风险和财务风险的？

兰啤在自己与被收购企业之间搭起了品牌和财务两道防火墙。收购完成后，兰啤基 本上会采用当地原有的品牌或者重新起一个品牌，这既是对兰啤品牌的保护，也容易融入当地市场。此外，在财务方面可能的包袱也要预先清理干净。兰啤把收购的企业都变成了事业部下的独立子公司，它们都是一级法人，扩建时都是它们自己申请的贷款，因此成本都是由它们来负担的，如果情况不好时就可以关掉。这两道防火墙是锁定并购的高招。

5、根据案例十四的内容，分析经营上的专业化与多元化的战略各有何利弊？该公司面临的内外部环境出现了何种变化？战略的调整时机把握是否得当？

答：企业集团业务的多元化是指将企业集团的业务经营分散与不同的生产领域或不同的产品和业务项目，多元化必然伴随经营结构与市场结构的改变，多元化作为一种战略取向，意味着集团将优势分散与不同的产业或部门，意味着将面临不同的进入壁垒。多元化在理论上被认为是分散投资风险的最佳办法，因为集团可以通过不同成员企业的盈亏互补，来降低集团整体的经营风险。专业化是指将企业集团的投资与业务经营重点放在某一特定的生产领域或业务项目上，投资通常伴随生产经营规模的扩大和市场规模的扩大，而不会引起经营结构和市场结构的改变。其优势是一种发挥规模经营优势的策略，但理论上认为这种策略存在较大风险，其原因是特定产业与市场的容量有限，产业发展有其周期性，企业集团发展也存在周期性，从而使集团所属产业或产品处于衰退期时，面临的风险将无法分散。

由于企业战略居于主导地位，财务战略的制定和实施必须服从于、并贯彻企业战略的总体要求。因为无论是企业战略本身，还是市场营销战略、生产战略和技术战略等子战略，它们的实施均离不开资金上的积蓄、创造和配置。而应该筹集多少资金及资金如何配置等决策并不完全取决于财务战略本身，还必须考虑企业战略对资金的需求及所面临的各种风险：

（1）、当企业采取快速扩张型战略时，财务战略通常需要将绝大部分乃至全部利润留存的同时，大量地进行外部筹资，更多地利用负债以使企业享受财务杠杆效应和防止净资产收益率和每股收益的稀释。因此在这一阶段，收益的增长相对于资产增长具有一定的滞后性，出现“高增长、低收益、少分配”特征。

（2）、当企业采取稳健发展型战略时，是以实现企业财务绩效和资产规模的平稳增长为目的，为了防止过重的利息负担，这类企业对利用负债实现企业资产规模和经营规模扩张往往持十分谨慎的态度，通常将利润积累作为实现资产规模扩张的基本资金来源。采取“低负债、高收益、中分配”的策略。

（3）、当企业采取防御收缩型战略时，为了预防出现财务危机和求得生存及新的发展，一般将尽可能减少现金的流出和尽可能增加现金流入，采取削减分部和精简机构，盘活存量资产以增强企业主导业务的市场竞争力，这类企业多在以往的发展中曾实施过快速扩张战略并遭遇挫折，因此历史上所形成的负债包袱和当前经营上所面临的困难就成为迫使其采取防御收缩战略。“高负债（历史遗留）、低收益、少分配”是实施这种战略的主要特征。

因此必须尽可能保证财务战略与各企业战略的一致性。但另一方面，财务战略又是相对独立的，表现在财务战略对企业战略及其子战略具有制约作用，即在战略的制定或投入实施之前，必须首先检验在财务上的可行性，包括投入的资金是否均衡有效、金融市场对资金筹集的约束和要求、资金的来源的结构是否使企业所承担的风险与收益匹配，当企业面临较高的经营风险和未来现金流量具有极大不确定性时，是否仍采取了较高的负债比 率？也就是经营风险与财务风险的匹配。资金筹措战略的直接目的并不是使企业达到短期资金成本的最低化，而是确保企业长期资金来源的可靠性灵活性，并以此为基础不断降低长期的资金成本。所以制定企业战略时又必须注意与财务战略的协调性。财务战略与企业战略之间不应是前者无条件服从后者的简单关系，而是一种相互影响、互相印证、相互协调的动态反馈关系，只有在各个阶段上经过多次相互作用与协调，才能最终达成平衡，形成相应的战略。

二、综合案例分析题（60分）分析要点：

中兴汽车闪电重组的动因：

1、是中兴汽车战略发展的需要。

2、是筹集发展新资金的需要。

3、是寻求产业链延伸的需要。效应：

1、本次重组耗时短，避免了股东变动对公司带来的不利影响。

2、河北田野汽车集团公司成为重组后的第一大股东（拥有40%的股权），对公司今后发展也具有更大的话语权，如此保证了中兴汽车的汽车生产策略方面的统一声调。

3、重组后企业核心管理团队保持稳定，保证了管理政策的良性延续。

篇8：财务案例研究分析题4

二、综合案例分析题

中兴汽车闪电重组

一、中兴汽车概况

河北中兴汽车制造有限公司是1992年经中国政府批准设立的中外合资企业。1999年10月，由香港华晨控股有限公司持有60%的股份，河北田野汽车集团有限公司持有40%的股份。注册资本3000万美元，总资产4.6亿元，年生产能力5万辆。1999到2002年，中兴汽车产销量已翻三番，在同行业汽车企业中名列三甲。而去年中兴以40%的增长率再次令同行注目。河北中兴近两年在国内皮卡和低端SUV行业迅速崛起，主要源自华晨汽车的介入。客观讲，在国内的皮卡行业，中兴公司也应该算是一个巨头了。

二、重组的直接原因

华晨开始以技术与人才参股的方式入主中兴汽车。华晨给中兴不仅带来了先进的技术和现代化的管理方式，而且华晨强大零部件配套能力也给了中兴实质性的支持。现在的中兴汽车正是蒸蒸日上的时候。2002年华晨在股权之争结束之后将专心做汽车，业务主要包括中华轿车、金杯客车和阁瑞斯商务车三大品牌，中兴汽车已不在华晨控股的业务范围之内。华晨集团原来的投资范围很广，但华晨39.45%的股权划归辽宁省以后，它调整了投资策略，为了地方利益它要压缩向省外的投资，加之两股东之间存在的股权纷争等方面的原因，华晨汽车在河北中兴的60％股权如何安排一直受到业界普遍关注。华晨与宝马的合作加速了退出中兴汽车的步伐。为了提升自己的品牌形象以便与宝马高档次品牌保持一致，是华晨对自己旗下的多个领域大开杀戒的根本原因。调整后华晨汽车的项目只有中华、金杯和宝马。其他的项目都停止了。至此由华晨控股60%的河北中兴·新田野汽车公司项目也被叫停。在中外汽车巨头联手重组的背景下，华晨通过业务调整增强核心竞争能力，为企业的长远发展奠定了基础也是当务之急。

三、重组扩张的动因

2002年中国汽车市场取得了历史性的飞跃，产销突破了300万台，而作为中国汽车市场的另类--皮卡企业，在2002年整体市场看好的情况下迎来自己历史发展的第二次增长高峰，市场销售量突破了10万台。皮卡车出口是今年汽车出口市场最活跃的，成绩也是首屈一指。在皮卡行业中，中兴汽车更是国内皮卡市场的先驱者，出口北美、非洲等世界市场。中兴公司今年5月初一次性装船出海2000台中兴皮卡，皮卡出口数量不断增加。相应的利润也不断增加。

四、中兴汽车产业整合的体现

篇9：财务案例研究形考答案

11、利用案例一背景及资料，叙述董事会、监事会、审计委员会的构成、职责及关系。

答：董事会是由股东大会选举而产生，按国家法律法规和公司章程履行职责，公平对待所有股东，关注其他利益相关者。

监事会是由股东大会选举而产生，是公司常设性监督机构，直接对股东大会负责，以财务监督为核心，对董事会及其成员进行监督，保护公司资产安全。监事应具有法律、财务、等方面的专业知识或工作经验，具有与股东、职工及其他相关利益者交流的能力。审计委员会是董事会下设的委员会，独立董事应占多数并担任负责人，其中应有一名是会计专业人员。委员会向董事会汇报工作，代表董事会监督财务报告和内部控制。审计委员会下设办公室----审计部，负责承办审计委员会的有关具体事务。

2、针对教材案例一的内容，阐述法人治理结构的功能与要点。

答：权力机构——股东大会；决策机构——董事会，连接所有者和经营者；监督机构——监事会，向股东大会负责，以财务监督为核心；执行机构——经理层。公司法人治理结构要形成内部相互制约、又降低代理成本、提高决策效率的组织体系。

3、从教材案例二出发，评价改制上市对国有企业的必要性、迫切性和主要难点。答：传统体制使国有企业政企不分、经营低效，极不利于企业发展。为了改变这一状况，适应改革开放和市场经济发展需要，参与国际竞争，建立健全完善的社会主义市场经济体制，必须进行改制重组上市，达到上市要求，完善公司治理结构。主要难点是权衡筹资风险与收益，处理历史遗留问题。

4、参考教材案例三，若与股票融资相比，分析发行债券对公司发展有何利弊？

答：有利之处是：债务利息计入当期损益，在税收支付，有冲减税基作用；发行费用较低；不会削弱公司现有股东的权力结构。

不利之处是：债券有固定到期日，并需要定期支付利息，增加公司财务费用和财务风险，债券筹资受到公司资本结构的限制，也会影响公司的再筹资能力。

5、根据教材案例四的内容，说明确定债券筹资利率应考虑的影响因素。答：

1、现行银行同期储蓄存款利率水平面和国债收益水平。

2、国家关于债券筹资利率的规定。

3、发行公司的承受能力。

4、市场利率水平与走势

5、债券筹资的其他条件。

作业2

1、根据教材案例五的内容，阐述并分析：固定资产投资的评介方法有哪些？为什么非折现法只能作参考指标？

非折现法：年平均报酬率法、投资回报率法、投资回收期法。折现法：净现值法、现值指数法、内含报酬率法、等年值法。

非折现法只考虑现金流量，没有考虑货币的时间价值，容易导致错误的判断，所以只能作参考指标。

2、根据教材五的内容，阐述投资与筹资之间的关系？

答：筹资是投资的先决条件，没有资本就没有办法进行投资。但筹资有资金成本，只有当投资项目的预期投资报酬率大于资本成本时，项目才可取。反之，只能舍弃。

3、根据教材六的资料，用流程图法描述上海胜华制药有限公司的财务控制程序。答：（相关人员）支付申请——（审批人）支付审批——（复核人）支付复核——（出纳员）办理支付。

4、根据教材案例七的内容，说明乐华集团全面预算管理的体系构成包括哪些方面？他们之间关系如何？

答：全面预算管理的体系构成包括预算体系、预算编制、预算控制与差异分析、预算考评与激励等。预算体系包括目标利润、销售预算、销售费及管理费预算、生产预算、直接材料预算、直接人工预算、制造费用预算、存货预算、产成品成本预算、现金预算、资本预算、预 计损益表、预计资产负债表。乐华集团首先分析企业所处的市场环境，结合企业的销售、成本、费用及资本状况，管理水平等战略能力来确定目标利润，然后，详细编制企业销售预算，并根据企业的财力状况编制资本预算等分预算。目标利润是预算编制的起点，销售预算是根据目标利润编制预算的首要步骤，然后以销定产编制生产预算，同时编制销售费用和管理费用预算。编制生产预算时，除了考虑现有计划销售量外，还应考虑现有存货和年末存货，生产预算编制以后，还要编制直接材料预算、人工预算、制造费用预算；产品成本预算和现金预算是有关预算的汇总，预计损益表、资产负债表是全部预算的综合。同时，预算指标的细化分解又形成了不同层面的分预算，构成了企业完整的预算体系。

5、在教材案例八运作中，其票据流、资金流、信息流是如何在总公司结算中心与各分支机构和银行之间实现的？对参与集中结算的各方如何界定责任和权限？集团公司采取二级财务控制的重点在哪里？

答:一是通过两层管理来实现对内部结算和资金的集中控制。

第一层，将整个集团财务公司分为7块，即财务公司和6个财务分支机构，每个分支机构由财务总部制定岗位责任制，从分支机构主任岗、资金计划调度岗、资金结算岗、信贷岗、会计核算岗等均制定详细而严格的岗位责任制度，做到各分支机构各司其责，各分支机构负责制定自身的经营计划并上报总部、管理所属辖区内的资金转账结算（包括票据流动、资金流动、信息传递）、票据贴现和转贴现的协议签订、审核、周转贷款协议的签订和办理存贷款、对头寸进行控制与集中、信息传递、内部稽核以及会计核算等业务。第二层次，作为公司对整个集团财务控制的最高层级，负责整个分支机构经营计划和资金占用额度的审核与批准；内部转账结算、贷款协议、贴现协议、统一票据待规则的制定与审批；对各财务分支机构的超定额资金通过银行集中到财务公司总部的银行加以控制和监督。统一由总部稽核处负责对公司本部及各分支机构进行现场和非现场稽核和专项稽核，其职能可概括为负责整个集团统一信贷、统一规则、统一资金集中、统一资金调配、统一稽核监管，因此，这个层级是票据流、资金流、信息流的终端。二是建立开发软件，分两期实现。

一期是按照结算细则，参考手工模式，利用计算机较全面地完成结算业务的处理，实现计算机化管理；二期通过在局域网上结算业务，实现结算企业结算业务单据的网上录入、传递、确认以及相应的管理，实现财务公司总部与各分支机构、结算企业及公司之间票据流、资金流和信息流的高效统一。

重点和难点是明确分支机构的业务经营范围、审查并批准分支机构的经营计划、规定内部结算票据及资金的流程、对存贷款的管理、对分支机构头寸的管理、各分支机构信息的传递、对分支机构进行稽核监管、对分支机构奖惩考核。

综合案例分析题作业3

1、根据教材案例9的内容，分析影响目标利润规划的因素有那些？这些如何影响目标利润的？

答：1资本保值与增值目标：充分考虑所有者收益期望。

2市场竞争：必须确立以市场开拓为龙头的营销战略，促使销售目标实现。3资源的配套程度：各项资源的素质与配套程度不够，影响销售收入目标。4纳税约束：由于纳税导致企业主权资本增值率降低。

5其他利益相关者（债权人、供应商、顾客、雇员）的影响：如果遇到抵制，目标利润将无法实现。

2、通过教材案例十的内容归纳，阐述业绩评价对企业的重要性及其业绩评价系统的构成、功能发挥和主要难点。

答：重要性：在企业财务管理循环中，业绩评价处于承上启下的关键环节，在财务管理中发挥重要作用。一方面，在财务活动、预算执行过程中，通过业绩评价信息的反馈及相应的调控，以随时发现和纠正实际业绩与计划或者预算的偏差，从而实现对财务经营活动过程的控制；另一方面，预算编制、执行、评价作为一个完整的系统，相互作用，周而复始地循环，以实现对整个企业经营活动包括企业战略目标的实现、市场顾客的满意、企业核心竞争能力的培养，人员资源的开发等全部活动进行最终控制，而业绩评价是本次总结，也是下次的开始。

构成、功能：业绩评价目标、业绩评价主体、业绩评价对象、业绩评价指标设计、业绩评价标准设定（业绩优劣基准）、业绩评价报告（结论性文件）六个要素构成且相互联系、相互 影响。

难点：如何实施实时业绩评价，指标简化同时又能进行动态控制评价，指标重心突出同时也能兼顾其他一些不失为重要的指标。

3、分析选择净资产收益率作为评价的核心指标是基于何种原因？有何优缺点？ 答：净资产收益率作为评价的核心指标，是因为反映了企业自有资本获取净收益的能力和资本经营综合效益。一般认为越高越好。但缺点是在不同行业也有区别，特别是电力等固定资产投资较大、价格受到计划控制的行业，不宜完全采用这一指标。

4、说明川江控股的股利分配政策对公司可持续增长能力和公司市场价值会产生何种影响？ 答：由于送股和转赠股份都会直接导致股本规模的扩充，在利润尤其是经营利润没有同步增长的状态下，直接导致每股收益或净资产收益率的稀释，相应影响每股市价和潜在投资者对公司的成长性产生怀疑。

公司采取的是不规则股利政策，该公司大规模送配方案，最终结果一方面导致股价严重下跌（由于送股，每股收益下降），直接影响现实股东利益，另一方面，由于公司留成比例降低导致后劲不足，直接体现到潜在投资者对该公司未来投资热情下降，继而影响以后的股价走势。

5、教材11案例内容分析，利润分配方案采取了何种程序？

答：1是根据会计师事务所审计结果，董事会审议和通过利润分配预算。2是股东大会根据董事会提议，票决通过利润分配方案。

作业4

1、根据教材案例12的资料，从财务角度评价华北汽车集团母子公司控制体制？

答：从财务角度看，这是一个财务决策中集权的做法。也是我国企业的首选模式，从严理财是唯一正确的财务思想。通过集权，有效地克服了资金分散和内部管理的“诸侯现象”。

2、在一个大型企业集团，母公司的功能应该如何定位？

答：大型企业集团母子公司关系是资产纽带关系，子公司也是企业法人，母公司意志应在子公司得到完全的体现，公司按出资额对其承担责任。

3、你认为并购成功的关键是什么？并购后的整合应从何处入手？

答：关键是对被兼并企业预期赢利能力做出准确的判断。并购后的整合应从管理入手。在企业文化、管理理念和市场理念进行重塑。

4、在并购中该公司是如何锁定经营风险和财务风险的？

答：该公司在自己与被并购企业之间搭起了品牌和财务两道防火墙。

一是采用当地原有的品牌或重新起一个品牌，既是对本品牌的保护，也容易融入当地市场。二是被并购企业成为事业部下的子公司，它们都是一级法人，扩建时都是他们自己申请贷款，因此成本由他们自己来承担，如果情况不好可以随时关掉。

5、经营上的专业化与多元化的战略各有何利弊？该公司面临的内外部环境出现了何种变化？战略的调整时机把握是否得当？

答：多元化作为一种战略取向，集团优势分散于不同的产业或部门，面临不同的进入壁垒；理论上是分散风险最佳办法，可以通过不同成员企业的盈亏互补，来降低集团整体的经营风险。

专业化重点放在特定的生产领域或业务项目上，优势是一种发挥规模经营优势的策略；理论上认为存在风险，原因是特定产业与市场容量有限，产业发展有周期性，企业集团发展也存在周期性，处于衰退期时，风险无法分散。

公司面临外部竞争加剧，市场营销优势弱化，内部资源有限、存在发展矛盾、房地产良好的发展前景。尤其需要大笔资金，此时调整战略，十分正确及时，抽出资金投入房地产行业中，从而保持财务弹性，降低风险，对于佳和也是负责任的行为，所以说，时机把握得当。一.综合案例讨论

[要求]根据下列案例资料，对新希望董事会中的战略发展委员会功能进行分析。答:新希望董事会中的战略发展委员会功能主要体现在人员组成、职责权限和决策程序三个方面。战略发展委员会的人员组成由主任、副主任和委员组成，没有独立董事人员的要求；委员会人员由董事会任免，不需要由董事会选举产生；战略发展委员会下设投资评审小组，不应该由公司总经理任小组组长，应由董事会任免小组组长。

职责权限，在教材案例一中阐述的发展战略委员会的职责是5点，研究重大战略问题、国家宏观经济政策对公司的影响，拟订公司长远规划、重大项目方案或战略性建议等，而新希望董事会中的战略委员会的职责权限有6点，对公司投资项目、资本运作进行可行性研究，提出建议并进行检查等。

决策程序，由于职责仅对公司的投资项目、资本运作等方面提出建议并进行检查，故决策程序也围绕公司的投资项目、资本运作等方面进行。战略发展委员会职责权限没有具体“量化”，而是用“重大”事项来体现，不具有可操作性，影响了职责权限的实施。

二.综合案例分析题

[要求]利用所学的原理和有关政策，对仪征化纤坚持以资金集中为前提，以现金流量为中心，对资金流入流出实行全过程的监控进行点评。

答:资金集中是集权体制下的必然结果。集权体制是我国企业财务管理的首选模式，从严理财，集中控制资金的使用是唯一正确的财务思想，第一，成功企业肯定是以严格、规范、统一的财务管理为前提，在集权形式下，公司总部对各子公司、分公司拥有强大的控制权，可以实现财务经营的规模效益，避免公司总部在资金筹措、资金运营和成本费用控制、长期财务决策等方面重复和低效率。第二，从理论上分析，分权体制很容易形成资金分散，企业内部管理“诸侯现象”。仪征化纤成立内部结算中心对公司资金实行集中归口管理，统借统还，统一平衡调度，实行结算监督。已经形成一套完整的收支监控体制：产品销售收入、劳务销售收入等一切收入项直接回笼到内部结算中心在银行统一开立的结算账户，各二级单位做缴款处理；公司的原材料、工资奖金发放、对外支付的劳务和费用，在各二级单位审核确认的基础上，统一由内部结算中心审核支付。

现金流量是指资本循环过程中现金流入和现金流出的数量，现代企业强调现金流量要增值，企业才能扩张，才能发展。资金集中管理，与现金流量实现同步，有利于加强企业的资金管理。仪征化纤理财机制用三句话来概括，就是：你的钱，我看着你花；你的账，我替你记；你的财务，我帮你管，其核心就是财权上收，财务高度集中。同时推行全面预算管理，在资金预算确定的基础上，编制季度、月度的资金使用预算，做到年预算、月平衡、周安排；实行现金流量周报制度，及时反映企业的营运、投资和融资状况；完善成本核算体制，强化目标成本管理。

三.综合案例讨论

[要求]试点评下面南口电子股份有限公司（上市公司）的薪酬方案。答：《南口电子股份有限公司高级管理人员薪酬方案》规定了公司监事、董事和高级管理人员的固定津贴、基本薪酬收入、岗位收入和风险收入的标准，发表以下两点意见： 第一，体现高级管理人员工作业绩。风险收入是根据公司完成盈亏和净资产收益率等指标来进行考核，定量指标比较具体，可操作性比较强，从风险收入情况可以确定高级管理人员的工作业绩。第二，考核高级管理人员工作业绩的指标面比较窄，不够完整。如固定津贴、基本薪酬收入、岗位收入都是固定不变的，没有体现高级管理人员的工作业绩；即使风险收入也是根据职位分值来确定风险收入的多少，没有与工作业绩直接挂勾，如财务总监能全面完成董事会提出的工作目标，工作业绩经过考核优秀，但风险收入只能拿董事长的50%；如副总经理是主管新产品开发的，由于对市场调查研究不够全面，开发新产品没有完成董事会提出的计划，但风险收入可以拿到董事长的70%，这显然是不公平的。

四.综合案例讨论

[要求]请针对下面案例就重组的动因和效应方面等进行点评。