收益权投资合作协议

收益权投资合作协议（共9篇）

篇1：收益权投资合作协议

股权收益权投资协议

投资人（简称甲方）: 身份证号：

项目发起人（简称乙方）： 法定代表人： 身份证号码： 住址： 联系方式：

鉴于：

项目发起人就 项目（以下简称“融资项目”）通过大圣金融平台进行股权融资，详见融资项目概况。甲方拟投资本项目，享有融资项目投资收益。甲、乙双方友好协商，就投资、入股、行权事宜达成一致，以兹共同遵照执行：

第一条 定义

1.1 大圣金融股权融资平台：即南京大圣金融信息服务有限公司旗下运营的股权投融资平台，以下简称“大圣金融平台”、“大圣金融”。

1.2 项目方/项目发起人：指拥有商业项目且通过大圣金融平台发起股权融资的资金需求方。

1.3 投资人：通过大圣金融平台进行股权投资的自然人/机构。

1.4 第三方管理机构：指，负责对通过股权融资方式成立的企业/公司的设立及运营等事项进行监督管理。

1.5 第三方支付平台：指用于托管所融资金的第三方管理平台。

1.6 融资总额：指乙方通过大圣金融平台为融资项目募集到的管理、运营等资金（以下简称“项目所需资金”）及第三方管理机构因行使对该融资项目的监督职责而需支付的财务监管费和项目巡查费（以下简称“第三方管理机构监管资金”）之总资金额度。

1.7 融资成功：指在标准融资期及延期融资期（如有）届满，乙方通过大圣金融平台成功融到约定的融资总额，融资总额打入或冻结在第三方支付平台。1.8 履约保证金：指乙方在融资项目融资成功后，转账至第三方管理机构银行账户内并由第三方管理机构监管的、用于确保乙方后续能如约向甲方履行收益分红义务的资金。

1.9 剩余投资金额：指甲方在融资项目存续的投资金额，即甲方的投资金额扣减已回购部分款项后的剩余金额。

1.10 第一笔放款：指融资项目融资成功一周后，大圣金融根据乙方书面申请及所报资料，经审核符合放款标准的，指令第三方支付平台将相应款项解冻并划转至乙方或乙方指定（关联）的第三方账户内（在第三方支付平台上开设的）。第二条 项目概况

2.1 项目名称： ； 2.2 融资总额： ； 2.3 融资用途：。

第三条 甲方投资及收益 1.1 投资

1.1.1 甲方投资于融资项目，即甲方将投资金额汇至第三方支付平台，待项目融资成功后，由第三方管理机构进行资金使用监管。

1.1.2 乙方应根据本协议的相关约定，如期将投资收益、回购款项等通过乙方在第三方支付平台的托管账户划转至甲方在第三方平台的托管账户。1.1.3甲方投资金额：人民币 万元（大写： 万元）1.2 收益 1.2.1 固定收益 3.2.1.1 方式：第三方支付平台转账，按【月/季度/半年】分配，自第一笔放款完成之日（相应款项解冻并划转至乙方或乙方指定（关联）的第三方账户内）起计，由乙方向甲方支付。

3.2.1.2 支付时间：。3.2.1.3 计算公式：固定收益=剩余投资额* %【月/季度/半年】。1.2.2 浮动收益

3.2.2.1 方式：第三方支付平台转账，按【月/季度/半年】分配，自项目开业之日起计，由乙方向甲方支付。

3.2.2.2支付时间：。3.2.2.3 计算公式：浮动收益=营业收入【月/季度/半年】* %×剩余投资额占比。

1.2.3

保障机制

3.2.3.1 发生以下情形时，甲方或第三方管理机构有权采取包括但不限于除名、变更项目运营主体经营方及要求乙方回购出资份额等措施维护合法权益，且不免除乙方支付投资收益的义务：

1)为保障投资人收益，乙方需向甲方委托的第三方管理机构指定账户存入履约保证金，履约保证金金额为人民币 万元（大写： 万元）（即项目所需资金的 %）。乙方未能按照约定支付收益时，甲方委托的第三方管理机构有权从履约保证金中直接划扣，乙方应在划扣7日内补足，如乙方未能按期如数补足的，自应补足之日起计取滞纳金，标准为应补足金额1%/日；

2)乙方应勤勉尽责经营项目，如自开业之日起累计亏损数额达项目融资总额30%或累计亏损达5个月，乙方缴纳的履约保证金应提升至人民币 万元（即项目所需资金的 %），并于上述情况发生之日起7日内补足，乙方未能按期如数补足的，自应补足日起计取滞纳金，标准为应补足金额1%/日。

甲方委托的第三方管理机构应在本项目回购或清算完成之日起一个自然月内无息返还履约保证金剩余部分。3.2.3.2（保证人）和（保证人）自愿作为乙方的连带责任保证人，当乙方不能按照本协议约定履行义务时，甲方或第三方管理机构有权向保证人追偿。详见《股东协议》/《合伙协议》之附件《无限连带责任保证函》。3.2.3.3 乙方以《资产清单》（需乙方提供）中所列全部资产对本协议中甲方收益和回购权益提供担保，当其不能实现时，甲方或第三方管理机构可对其进行处置。

3.2.3.4 乙方应将其在项目运营主体中的股东/合伙人权利质押给甲方或第三方管理机构。1.2.4 行权

甲方委托的第三方管理机构集中行使甲方对融资项目的投资人权利。

第四条 甲方权利、义务 4.1 权利

4.1.1 甲方依据其实际投资金额享有融资项目的股权/合伙收益权。4.1.2 转让权

4.1.2.1 在本协议有效期内，甲方有权将其股权/合伙收益权转移给其指定的第三人。

4.1.2.2 甲方应书面向第三方管理机构提出转移申请，并附甲方与第三人已签署之书面转让协议和第三人身份证明文件等资料。4.1.3 退出权

4.1.3.1 融资项目封闭期为 年，从项目融资成功之日起计。融资项目封闭期内退出规定：

1）甲方在项目融资成功之日起不满半年要求退出的，退还 % 的投资金额，有固定收益，无浮动收益。

2）半年以上不满一年要求退出的，退还 % 的投资金额，有固定收益和浮动收益。

4.1.3.2 封闭期届满退出规定：甲方有权要求乙方回购，但应按如下规则分批分期进行：

1）封闭期届满日起算至第 个月末，累计可退出项目所需资金的 %； 2）封闭期届满日起算至第 个月末，累计可退出项目所需资金的 %； 3）封闭期届满日起算至第 个月末，累计可退出项目所需资金的 %； 4）封闭期届满日起算至第 个月末，累计可退出项目所需资金的 %。4.1.3.3 退出程序：甲方应提前 个工作日提出申请，乙方应于上述分期期限截止30个自然日内统一安排办理回购事宜，支付回购款项。未按期回购的，每延迟一日乙方应按应回购而未回购金额的0.3%向甲方支付滞纳金。甲方在回购期内，对剩余投资金额持续享有与封闭期内同等标准的固定及浮动收益。4.2 义务

4.2.1 甲方应将投资金额汇至第三方支付平台账户。

4.2.2 本协议有效期内，乙方有权对甲方的股权/合伙收益权进行强制回购，回购金额=甲方剩余投资金额*（1+ %）。

4.2.3 融资项目存续期（封闭期+回购期）内，甲方应将乙方向其支付的投资收益的5%由乙方代扣后支付给第三方管理机构作为管理费。

4.2.4 甲方同意第三方管理机构为强化对融资项目的后续管理，对通过要求乙方安装财务监控软硬件设备而支出的费用、对融资项目不定期巡查而产生的费用等，在融资项目在大圣金融平台上线融资时作为融资总额的一部分由甲方出资并经第三方支付平台转账至第三方管理机构。

4.2.5 第三方管理机构监管资金具体种类及收费标准：

4.2.5.1财务监管费:3000元（视频设备费+pos设备费+pos押金）+1000元/年服务费*存续期；

4.2.5.2项目巡查费（暂不收取）：项目所需资金的1%（包含差旅费、食宿费等，原则上不超过10万元/年）。

4.2.6 甲方应依照相关法律法规规定承担其投资、收益所得涉及个人应缴税、费。

4.2.7 特别提示：甲方不得采取组建qq、微信群，或在其他网络平台散布谣言、恶意中伤诋毁、串联、谩骂、堵门、围攻等损害项目发展和乙方、平台方及第三方管理机构名誉、利益的行为。如有上述行为，视为甲方自愿放弃所有投资收益，并对造成的所有损失承担赔偿责任。甲方对本项目、第三方平台及其相关方的品牌起到积极宣传推广作用的，给予奖励。

第五条 乙方权利、义务 5.1 权利

5.1.1 乙方有权以其名义认购融资项目【股权/合伙份额】，登记为融资项目【股东/普通合伙人】，享有除本协议约定甲方享有权益外的【股东/普通合伙人】权利。5.2 义务

5.2.1 未经甲方或第三方管理机构书面同意，乙方不得转委托第三方持有上述出资或行使本协议约定其享有之权益；

5.2.2 乙方承诺承担除本协议约定甲方义务外的本项目【股东/普通合伙人】应予承担之义务。

5.2.3 乙方承诺按本协议约定按期足额支付甲方投资收益和履行回购义务等，并于支付甲方投资收益和履行回购义务的同时，从相应款项中扣除5%代甲方支付给第三方管理机构作为管理费。第六条 风险触发事件及处理

6.1本协议所指风险触发事件包括但不限于下列情形： 1）乙方违反本协议约定义务；

2）乙方未按约定存入履约保证金，或未按约定补足履约保证金；

3）本项目经营主体已经或可能歇业、解散、清算、停业整顿、被吊销营业执照、被撤销或申请（被申请）破产；

4）本项目经营主体因违反食品安全、安全生产、环境保护及其他环境和社会风险管理相关法律法规、监管规定或行业标准而造成责任事故、重大环境和社会风险事件，已经或可能影响到其在本协议义务履行的； 5）乙方弄虚作假，损害投资人权益的；

6）可能导致甲方在本项目的投资款项收回或收益实现受到不利影响的其他情形； 7）乙方变更项目选址。

6.2 出现上述风险触发事件时，甲方有权采取下列一项或多项措施： 1）要求乙方限期纠正违约行为；

2）要求乙方赔偿因其违约给甲方造成的损失；

3）要求乙方无条件回购其投资份额，回购金额=剩余投资金额*（1 + %）。第七条 保密条款

7.1 协议双方对本协议履行过程中所接触或获知的任何商业信息均有保密义务，除非有明显的证据证明该等信息属于公知信息或者事先得到书面授权。7.2 上述保密义务在本协议终止后仍然继续有效。任何一方因违反该等义务而给对方造成损失的，均应当向对方赔偿相应损失。

第八条 争议解决

凡因履行本协议所发生的争议，甲、乙双方应友好协商解决，协商不能解决的，任一方可向合同签订地人民法院提起诉讼。

第九条 其他事项

9.1 本协议一式叁份，协议双方各持壹份，另一份交第三方管理机构备存，具有同等法律效力。

9.2 本协议甲、乙双方签署盖章即生效。

（以下无正文）

(本页无正文，为《股权收益权投资协议》签章页)

甲方（签字/盖章）乙方（签字/盖章）邮箱： 电话： 收件地址： 账户信息：

签订时间： 年 月 日 签订地点：南京市江宁区

篇2：收益权投资合作协议

合同编号：

甲方（受让人）：

法定代表人：

地址：

乙方（转让人）：

法定代表人：

地址：

甲、乙双方依照我国有关法律、法规，经协商一致，达成如下条款：

第一条 票据收益权转让

1.本协议所约定的票据收益权指乙方所拥有的银行承兑汇票及相关金融产品产生的收益权，以下简称“票据收益权”。2.甲方受让乙方取得的上述票据收益权。

3.本转让行为自甲方向乙方支付转让价款之日生效。

第二条 转让价款

本协议项下收益权的转让价款为人民币

元。由甲方向乙方指定的账户支付转让价款。

户名：

/ 4

账号：

开户行：

第三条 票据收益权收款账户

上述票据收益权转让行为生效后，票据收益权产生的收益进入甲方指定账户，甲方指定账户为： 户名：

账号：

开户行：

第四条 甲、乙方各自的权利及义务

1.甲方有权按照本协议的约定受让票据收益权，并按照本协议第二条之约定向乙方支付受让票据收益权的价款。

2.票据收益权转让生效后，甲方有权自由处分（包括但不限于转让、质押等）所受让的票据收益权。甲方处分票据收益权的行为无须经过其他各方同意。如甲方将票据收益权转让给第三方，乙方本协议项下义务并不因此而减少，乙方有义务协助甲方完成票据收益权的转让。

3.乙方保证所转让的票据收益权为乙方合法所有或依法享有处分权，保证提供与上述票据收益权有关的所有文件、材料均真实、准确、合法、有效。

4.乙方保证所转让的票据收益权不存在已经发生或可能发生的任何形式权属争议、法定限制或其他权利瑕疵，且乙方根据本协议所产生的票据收益权转让行为不违反现行法律、法规及规章的相关规定。

/ 4

第五条 声明和承诺

1.甲、乙双方均具有签订并履行本合同的主体资格。

2.甲、乙双方均已按照相关法律、法规及各自章程性文件的规定取得了签订并履行本合同的批准和授权，且对本合同的履行不会与各自适用的法律法规、章程性文件或对其权力进行限制的文件以及对其或其任何财产具约束力的协议或法律文件相冲突。

第六条

保密

甲、乙双方对于本合同以及与本合同有关的事项承担保密义务，未经其他方书面同意，任何一方不得将本合同的任何有关事项向除本合同以外的第三方披露，但是因以下情况所进行的披露除外：

1、因履行法律法规规定的信息披露义务。

2、甲方向任何第三方转让其在本合同项下的权利时向第三方进行披露。

3、向在正常业务中所委托的审计师、律师等工作人员进行的披露，但前提是该等人员必须对其在进行前述工作中所获知的与本合同有关的信息承担保密义务。

4、该等资料和文件可由公开途径获得或者该资料的披露是法律法规的要求。

5、向法院或者根据任何诉前披露程序或类似程序的要求，或根据所采取的法律程序所进行的与本合同有关的披露。本条规定在本合同终止后仍然有效。

第七条 违约责任

/ 4

甲、乙任何一方未如实履行本协议约定义务，均应负责赔偿守约方因此遭受的经济损失，并向守约方支付有关费用，包括但不限于诉讼费、律师费、差旅费等为实现债权而产生费用。

第八条

争议的解决

因本协议所产生的争议与纠纷，由甲、乙方协商一致解决；协商不成的，向签约当地人民法院提起诉讼解决。

第九条

其他

1.本协议经甲、乙方签字盖章后生效，一式贰份，甲、乙各执壹份，具有同等法律效力。

2.本合同未尽事宜，甲、乙可另行协商补充并签署补充协议。

甲方（受让人）：

法定代表人/负责人或授权代理人（签字或盖章）： 签署日期：

****年**月**日

乙方（转让人）：

法定代表人/负责人或授权代理人（签字或盖章）： 签署日期：

****年**月**日

篇3：收益权投资合作协议

资本市场快速发展, 投资队伍逐渐壮大, 投资者的理财需求也逐步迫切而且多样, 市场庞大鱼龙混杂, 产品繁多无从选择, 风险收益又不确定, 什么样的金融产品适合那些手持闲置资金的投资者, 让其闲钱既不贬值又能保值增值而且可以灵活变现?以下我们为您介绍目前市场中方便普通投资者参与的固定收益类产品。

一、国内投资环境现状

2010年2月开始至今, 国内已经连续8个月处于负利率状态。CPI从去年2月的2.7%上涨到今年7月的6.5%, 相比最新的一年期储蓄基准利率3.5%还要高出290个基点。面对在银行不断缩水贬值的储蓄存款, 老百姓最操心的就是如何寻找投资渠道, 保值增值。此外, 2010年4月开始房地产调控, 逼迫炒楼资金从一线城市推出。到了今年, 二、三线城市在国家强制之下, 开始出台调控细则, 限购、限贷等一系列政策, 极大地抑制了各地区投资投机性房产需求。可谓储蓄资金不断分流, 居民资产配置需求陡增, 从楼市撤出的风险偏好较低的资金, 也在寻觅投资机会, 然而股市连续两年牛皮震荡、缺乏赚钱效应, 房地产市场又面对宏观调控步步紧逼的窘境。那么选择怎样的投资工具, 稳健安全、流动性好, 又能不被CPI远远抛在身后?

二、2011适合普通投资者投资的固定收益类产品

(一) 国债逆回购

1. 国债逆回购, 本质就是一种短期贷款, 也就是通过国债回购市场把自己的资金借出去, 获得固定的利息收益;

国债回购, 也就是借款人用自己的国债作为抵押获得这笔借款, 到期后还本付息。根据上交所的有关规定, 机构及个人投资者均可参与国债回购业务, 如需开通须持相关证件到营业部现场办理。

2. 目前上交所国债回购品种。

券商可根据客户的资金及交易状况给予佣金优惠。国债逆回购交易单位为100手, 一手面额为1000元, 也就是说最低的交易单位为10万元。

3. 国债回购收益的确定。

我们以七天国债回购GC007 (其交易代码204007) 为例, 它的实时交易价格也就是这一产品的年化收益率。

例1:在2011年2月16日, GC007的价格为3.600, 回购金额为1000万元。

那么这笔回购可以获得的收益就为:10000000*3.600%/360*7=7000元, 收取的佣金 (佣金率按标准的5折计算) 为: (10000000*0.005%) /2=250元, 所以扣除手续费后获利6750元。一年按52周计算, 年收益为6750×52=351000元。

4. 影响国债回购利率的因素。

影响国债回购利率的因素主要是资金市场的供求状况。

(1) 证券市场新股发行的时候, 投资者会回购资金申购新股, 使国债回购利率上升。

(2) 一般每个月末、季末前夕, 银行要完成时点任务, 也会从回购市场拆入大额资金, 促使国债回购利率上升。

(3) 今年为了抑制通胀, 央行采取紧缩货币政策, 收紧银根, 多次上调存款准备金利率和存款利率, 资金供应紧张, 这都会使国债回购利率上升。

5.国债回购的交易策略。

一般来说, 期限越长的回购品种收益率越高, 所以投资者要根据自己资金的可用时间, 合理搭配回购品种, 提高收益。短期回购 (四天以下) 由于可能跨周六、周日及受新股申购等影响利率波动大, 七天以上则相对比较平稳, 所以要结合资金闲置时间来确定品种选择并进行必要的长短搭配, 保证资金的充分运用。如资金闲置时间为20天, 那么就做一个14天回购+4天回购+2天回购来配置。另外, 目前市场比较活跃的回购品种主要是14天、7天及1天, 投资者也可根据自己资金的闲置情况配置这三种回购品种。再者, 投资者在配置回购品种时一定要考虑到跨周末、跨月末的情况, 及时调整回购品种。

(二) 货币型基金

1. 货币型基金简介。

货币型基金只投资于货币市场, 如短期国债、回购、央行票据、银行存款等等, 风险基本没有。其流动性仅次于银行活期储蓄, 每天计算收益, 一般一个月把收益结转成基金份额, 收益较一年定期存款略高, 利息免税。货币型基金本金比较安全, 今年预期年收益率为1.8%～4%。适合于流动性投资工具, 是储蓄的替代品种。一般情况下, 投资者盈利的概率为99.84%;预计收益率在1.8～4%之间, 高于活期利率0.5%可以考虑灵活配置, 而且没有利息税;随时可以赎回, 一般可在申请赎回的第二天资金到账, 非常适合追求低风险、高流动性、稳定收益的单位和个人。

2. 货币型基金的特点。

货币型基金与其他投资于股票的基金最主要的不同在于基金单位的资产净值是固定不变的, 通常是每个基金单位1元。投资该基金后, 投资者可利用收益再投资, 投资收益就不断累积, 增加投资者所拥有的基金份额。比如某投资者以100元投资于某货币型基金, 可拥有100个基金单位, l年后, 若投资报酬是8%, 那么该投资者就多8个基金单位, 总共108个基金单位, 价值108元。

衡量货币型基金表现好坏的标准是收益率, 这与其他基金以净资产价值增值获利不同。

(1) 货币型基金流动性好、资本安全性高。这些特点主要源于货币市场是一个低风险、流动性高的市场。同时, 投资者可以不受日期限制, 随时根据需要转让基金单位。

(2) 货币型基金风险性低。货币市场工具的到期日通常很短, 货币型基金投资组合的平均期限一般为4~6个月, 因此风险较低, 其价格通常只受市场利率的影响。

(3) 投资成本低。货币型基金通常不收取赎回费用, 并且其管理费用也较低, 货币型基金的年管理费用大约为基金资产净值的0.25%~1%, 低于传统的基金年管理费率1%~2.5%。

3. 如何选择货币型基金。

投资货币型基金可以关注基金净值适中、近几个月基金份额变动不大、业绩持续性较强、债券占比较高、投资组合剩余期限相对较长的基金品种, 投资者在购买货币型基金时应坚持以下原则。首先, 应坚持“买旧不买新”原则。“一只货币型基金经过一段时间的运作后, 其业绩的好坏已经经受过市场的考验, 而一只新发行的货币型基金能否取得良好的业绩还需要时间来检验。”新发行的货币型基金还有一个封闭期, 封闭期内无法赎回, 灵活性自然会受到限制。其次, 应坚持“买高不买低”原则。投资者可以通过相关网站查询货币型基金的收益率排行榜, 尽量选择年化收益率一直排在前列的高收益货币型基金。最后, 应坚持“就短不就长”原则。货币型基金是一种短期的投资理财工具, 比较适合打理活期资金、短期资金或一时难以确定用途的临时资金;而对于一年以上的中长期资金, 投资者则应选择债券、股票型基金等收益更高的理财产品。

(三) 银行理财产品

2010年4月开始的房地产调控, 逼迫储蓄资金不断分流, 居民资产配置需求陡增, 从楼市撤出的风险偏好较低的资金, 也在寻觅投资机会。然而股市连续两年牛皮震荡, 缺乏赚钱效应, 房地产市场又面对宏观调控步步紧逼的窘境, 搞点艺术品、农产品、黄金, 不是专业要求太高, 就是炒作风险太大。

显然, 负利率、股市低迷、房地产紧缩, 为银行理财的崛起创造了“天时”之利。而凭借极低的风险、高于存款的收益和丰富的品种, 银行理财产品充分契合了近几年投资者保值增值的需求, 从而得以迅速膨胀壮大, 有2010年7万亿、2011年上半年8万亿的发行量。

银率网的数据显示, 2011年上半年, 1~3个月、3~6个月、6个月~1年的银行理财产品, 其平均预期收益率则分别达到了3.58%、4.00%和4.43%。一年以上的产品平均预期收益率则达到了5.75%, 明显战胜上半年5.4%的CPI。银行理财产品的投资者, 相当多是从银行储蓄客户直接转换而来。他们的目的就是追赶CPI, 确保资金不贬值。这类投资者厌恶风险, 对收益要求不太高, 只要能保值增值得到安全稳定的收益即可, 毕竟这些本来是存在银行的养老钱。而绝大多数银行理财产品的特点就是风险低, 收益高于同期银行存款利率, 还有在此基础上的期限灵活, 种类丰富, 购买方便。所以, 银行理财顺应了现阶段中国理财市场的现状。为广大保守型、稳健型投资者提供了投资渠道。

参考文献

[1]翁晓红.证券基础知识.北京:中国财政经济出版社.

[2]翁晓红.证券交易.北京:中国财政经济出版社.

[3]薛文.银行理财“大跃进”.北京:投资与理财, 2011年, 第17期.

篇4：股权部分收益权投资集合资金信托

本信托计划总规模4900万元，用于购买20,000,000股亿城股份股权之部分收益权，期限为12个月。若超过12个月还未回购，融资方缴的违约金=应付未付金额×(0.15％×逾期天数)，其中的70％给投资者，同时开始处置股权。信托计划设置风险警戒线，如信托财产因标的股票股价下跌而处于风险警戒线以下，受托人将要求融资方追加信托资金，至全部信托财产高于风险警戒线，以保证投资者的资金安全。

由于本次亿城股份的抵押价格为2.45元，投资价值较为可观，风险相对可控，可以在风险较低的前提下给信托计划投资者较高的投资回报。

风险揭示

本信托主要存在以下2类风险：

流动性风险：信托期限内，回购方发生股权部分收益权转让及回购合同规定的违约情形的，受托人有权依据股权质押合同行使质权。质权的行使需要一定時间，受益人利益可能无法及时实现。

信用风险：信托财产购买标的为亿城股份20,000,000股A股流通股股权部分收益权，信托财产收益的实现依赖于回购方履行股权部分收益权转让及回购合同，回购方可能拒绝履行或无能力履行股权部分收益权转让及回购合同项下的回购义务。

风险控制

预警线风险控制

信托计划设置止损线。本信托的抵押价格为2.45元／股。设定止损线为抵押价格的150％，即3.68元。信托存续期内，若当日标的股票收盘价跌破止损线，回购方保证在第二个交易日按股权部分收益权转让及回购合同的约定，交付或追加相应保证金至每股价格为3.68元。如果回购方不按约定及时足额交付保证金，则受托人有权要求其提前履行回购义务或者依照《股权质押合同》第六条的约定处置质物实现质权。

信托计划预计年收益率为10％。若信托计划存续超过12个月时，受益人持有的信托份额所取得的信托利益为：信托份额资金×10％+信托份额资金×0.15％×逾期天数×70％

篇5：协议连锁费用分摊及收益分成构想

一、执业药师费用分摊执业药师费用分摊采用事前核定（不超过单体药店独立配

备此类员工工资总额的60%）和按药店数量来进行分摊的方法处理。

二、总部人力资源成本分摊按照新版GSP规范的要求，单体药店在质量控管方面

需要配备专门的人员，连锁后可以只在总部设立此类部门。协议连锁的情况下，总部此类人力资源成本可能涉及到分摊的问题。药店方可以通过事前核定此类人力资源成本总额再按单体药店数量来平均分摊。此类人力资源成本总额不得高于单体药店独立配备此类部门的人力资源成本总额的60%。

三、总部公共费用分摊包括开办费、宣传费、VI形象设计费、日常办公及业务招

待费等属于公共费用，总部除执业药师及质量控管部门的人力资源成本纳入总部与药店方分摊的范畴外，其他费用不属于公共费用，公共费用能分清用途的按用途分摊，不能分清用途的按总额平均分摊。

四、单体药店收益分成的构想协议连锁时的药店方只存在费用分摊，不存在收益

分成，协议连锁后总部与药店方各自独立发展的加盟店既存在费用分摊也存在收益分成。加盟费不分成，总部费用分摊按药店数量来分配。总部此类费用原由上不增加，必须增加时需经协议双方共同商议确定。收益分成方面采用“六二二”方式分配，即加盟店主占60%,总部占20%，药店方占20%。

五、过票相关事宜最主要针对无法提供增值税专用发票的药企供药行为。如果连

锁后必须成为一般纳税人，那么药店方过票的行为就有可能大大增加税收成本。可以考虑此类药品收益分成来弥补税收成本的方式来降低支出。这种结果最主要是因为纳税期与医保收款期不一致，纳税期按月，医保结算期一般是两个月。此项工作要最大限度地考虑到税收筹划的方法。尽可能避免此类成本的产生。

六、风险控管构想 设立总经理负责制，连锁企业法人代表可以由总部人员担任，但

篇6：收益权投资合作协议

甲方：上海证券交易所

乙方：中国证券登记结算有限责任公司

丙方：

为保障上海证券交易所固定收益证券综合电子平台（以下简称“固定收益平台”）交易的顺利进行，维护参与各方的合法权益，在平等、自愿、协商一致的基础上共同签订本协议。

第一条 丙方参与固定收益平台交易，应当遵守《上海证券交易所固定收益证券综合电子平台交易暂行规定》、本协议及甲方的其他相关规定。

第二条 丙方参与固定收益平台各类证券交易的结算，应当遵守《中国证券登记结算有限责任公司关于上海证券交易所固定收益综合电子平台交易登记结算暂行办法》、本协议、乙方的其他规定以及丙方与乙方签订的资金结算协议的相关规定。

第三条 丙方如为一级交易商，签署本协议即为明确授权甲方、乙方在其做市证券账户内当日可用于交收的国债出现不足时，于固定收益平台当日现券交易结束后，通过固定收益平台实行隔夜回购，自动就该不足部分进行补券。

第四条 丙方签署本协议，即为明确授权甲方、乙方将其证券账户内的国债（包括交易商存量国债和当日净买入的国债），自动作为《上

海证券交易所固定收益证券综合电子平台交易暂行规定》及本协议规定的隔夜回购中的补券券源，当日已经申报作为质押券的现券除外。丙方可向固定收益平台申报其特定证券账户不参与隔夜回购。

第五条 固定收益平台于每一交易日下午二时，统计当日各签署《固定收益证券综合电子平台交易主协议》的交易商授权证券账户中国债的持有净额，以及一级交易商做市证券账户内当日可用于交收的国债不足的数额。对于该不足部分，固定收益平台将自动以匿名、零利率、一个交易日到期为条件通过隔夜回购进行补券。丙方授权证券账户内的国债，按照数量从大到小的顺序作为补券券源。

第六条 隔夜回购实行“一次成交、两次结算交收”，两次结算交收均由乙方提供净额担保交收。

第七条 丙方如为一级交易商，国债付息登记日，本平台不对其做市证券账户内的不足券源通过隔夜回购进行补券处理，丙方应在此前自行补足相应国债。

第八条丙方违反本协议的，按甲方、乙方有关业务规则处理。

第九条 本协议一式三份，三方各执一份，具有同等的法律效力。

第十条本协议经三方签署后生效。

甲方名称：上海证券交易所

单位公章：

法定代表人或授权代表签字：

签字日期：年月日

乙方名称：中国证券登记结算有限责任公司单位公章：

法定代表人或授权代表签字：

签字日期：年月日

丙方名称：

单位公章：

法定代表人或授权代表签字：

篇7：收益权投资合作协议

委托人基于对受托人的信任，自愿将其合法拥有的并有权支配的资金交付给受托人。由受托人按照委托人的意愿，以受托人的名义将信托资金用于受让福建中庚置业有限公司合法享有的7亿元物业收益权；信托到期前，福建中庚实业集团有限公司以约定的价格履行物业收益权回购义务。中融信托将投资人认购资金支付给中庚置业，信托计划以取得租金收入和中庚置业信托目的 到期回购收益权实现信托利益。

受托人

信托规模

信托期限 中融国际信托有限公司3-3.5亿 1年

100万元≦认购金额﹤300万元，【8.5%】

300万≦认购金额，【9.5%】 委托人预期年化收益率

利益分配

发行期 到期一次性支付本金收益 2012年5月



一、6.6亿物业房产抵押

福建中庚置业有限公司提供价值6.6亿商业性物业房产抵押



二、福建中庚置业有限公司承诺到期溢价回购

福建中庚置业有限公司承诺到期一次性溢价回购



三、福建中庚实业集团有限公司无限连带责任担保

母公司福建中庚实业集团有限公司对到期溢价回购承担无限连带责任担保 

四、实际控制人无限连带责任担保

福建中庚实业集团有限公司实际控制人对到期溢价回购承担无限连带责任担保

风险控制

免责声明：本推介材料仅作推介之用，不构成对客户的要约，各项条款最终以信托法律文件为准。

信托计划参与各方主体

一、融资方情况

 融资方—福建中庚置业有限公司（全资子公司）

福建中庚置业有限公司成立于2007年1月，注册资本金39000万元，法定代表人梁衍峰，公司类型为有限责任公司（法人独资），房地产开发资质等级二级，经营范围：房地产综合开发；建筑工程的设计及施工；酒店管理；对外贸易；电子技术产品的开发；咨询培训服务。目前公司股权结构为：福建中庚实业集团有限公司出资39000万元，占比100%。福建中庚置业有限公司成立至今开发建设了4个项目，分别为中庚城、香山春天、红鼎天下及中庚喜来登酒店。

截至2012年3月，公司总资产为48亿，净资产27亿。中庚城、香山春天、红鼎天下及中庚喜来登酒店四个在售或在租的项目，预计未来两年的租金等应收账款资金回笼达33亿，其中未来一年回笼资金达19亿。

二、担保方情况

 担保方—福建中庚实业集团有限公司（母公司）

福建中庚实业集团有限公司创建于1997年，具港资背景，下辖13家子公司，注册资本为人民币8亿元，主营业务为不动产综合开发和运营，实力雄厚、多元经营。

截止到2011年福建中庚实业集团有限公司总资产88亿，净资产28亿，净利润3.7亿。

三、抵押物情况

 抵押物—中庚城商业性物业房产权

中庚城项目《房屋所有权证》编号为榕房权证R字第1200890号，用途为商业，坐落于仓山区建新大道东侧，建新中路东侧，卢滨路南侧，金洲南路西侧，浦上大道北侧，周边邻近有泰禾红峪、阳光城新界、福晟钱隆金山、仓山万达广场、金山公园等，有13、15、45、121、79、118、122、128、315等多条公交线路经过，交通便捷度较好，公共配套设施完善程度较好，城市生活配套设施完善程度较好，人流量一般，繁华程度一般，周边人文环境与景观条件较好。

福州建融房地产评估咨询有限公司对中庚城1#、2#楼连接体1层02集中式商场、2层02集中式商场、3层02集中式商场、3层03餐饮的房地产（总建筑面积为18050.48平方米，其中1层02集中式商场建筑面积为6363.47平方米，2层02集中式商场建筑面积为5671.05平方米，3层02集中式商场建筑面积为4624.47平方米，3层03餐饮建筑面积为1391.49平方米）进行了价格评估。

福州建融房地产评估咨询有限公司以2011年12月5日为估价时点，评估价为6.6413亿。

四、物业收益权情况

2011年10月25日福建中庚置业有限公司（下称中庚置业）与福州左海中庚城家具有限公司签署《商铺租赁合同》，将其位于福州市仓山区建新中路以东芦滨路以南中庚城的三层集中大商铺出租于福州左海中庚城家具有限公司用于商业经营。

篇8：培训投资收益量化分析

关键词：培训,收益,量化

一、现状——人力资源管理者的被动

培训是一个企业不断发展的不竭动力, 其重要性是显而易见的, 壳牌石油集团企划总监德格说:“唯一持久的竞争优势, 或许是具备比你的竞争对手学习得更快的能力”。据统计, 目前民营企业的培训经费为892元/人/年, 国有企业为1362元/人/年, 外企为5020元/人/年。可见, 相比于外企而言, 中国本土企业对于培训项目的重视程度仍然有待提高。

虽然随着企业的发展, 企业对于培训的重视程度有所加强, 但是人力资源部对于培训却仍然停留在执行层面。在一个企业中, 我们所看到的往往是高层管理者制定一个培训项目, 人力资源部门则开始制定培训计划、开展培训等等, 很少有人力资源部门根据组织需要提出合理的培训项目并说服高层管理者实施该项目的行为, 人力资源管理的战略性作用被削减。

当然, 这与人力资源工作的性质是离不开的。公司的目的在于追求利益最大化, 但是一个培训项目往往很难像营销策略一样, 能够带给公司实实在在的数量化的经济性收益。并且, 高层管理者往往视培训为公司的一项支出, 加上人力资源部无法提供客观的预期收益数据, 无法说服决策者实行人力资源部认为最需要的培训项目。人力资源管理者陷入被动的境地, 量化培训投资收益成为人力资源从业人员的面临的重要挑战。

二、改观——培训是一项投资

贝克尔在《人力资本》一书中是这样描述的:“这一学科研究的是通过增加人的资源而影响未来的货币和物质收入的各种活动。这种活动就叫做人力资本投资。”也就是说, 凡是能够有利于形成和改善劳动力素质结构、提高人力资本利用效率的费用与行为都可以认为是人力资本投资的范畴。由此可见, 培训不仅仅是企业的一项成本支出, 更是企业进行的一项投资行为。

在实际的企业管理过程中, 培训是一项投资这一观点却被弱化了。其原因仍然是无法将培训收益量化。同样是一种投资, 一份营销策划方案与一个培训项目策划的区别就在于营销策划能够将未来的收益合理的予以估计, 并用有力的数据加以论证说明。对于企业经营管理者来说, 利润才是真谛, 数字才有说服力。面对一个培训项目, 高层管理者看到的是培训费用的支出, 是职工培训期间无法正常工作创造利润的现实。而所谓的“提高员工积极性和忠诚度”、“提高工作绩效”等定性的描述在当前的支出面前显得非常无力。

要想改变仅仅把培训看作成本支出的观点, 最有效的方法仍然是将培训带来的利润量化表示出来。

三、培训投资收益量化

既然培训作为一项投资项目, 其现金流量模型如下图所示:

要想确定该项目是否值得投资, 只需将投资所得的未来收益与当前付出的成本作相应的比较即可。但是由于资金存在时间价值, 不能将未来获得的现金与当前现金简单相加减, 必须按照一定的贴现率进行贴现。

我们可以利用净现值法计算培训以后各年净现金流量按照一定的贴现率计算的现值之和, 即各年净现金流量贴现到当前期的现值之和。如果该净现值大于零则培训是值得投资的, 如果该净现值小于零则不值得投资。

其中:NPV——净现值

Rt是第t期利润增加值r是贴现率

C是培训成本

对该公式有以下几点说明:

1、Rt是第t期利润增加值, 这里包含一个假设即仅存在培

训这一个变量, 对于每期收益比较均衡的企业, 可以直接将本期收益与以前的平均收益相比较求出利润增加额;对于利润周期比较明显的企业可以分别将各期收益与以前各阶段收益分别相比较求出利润增加额。

2、r取银行同期存款利率。此处, 可以视其为机会成本,

即由于培训项目占用了企业的一笔现金, 使得该笔现金不能存入银行生息而带来的损失。一般而言, 银行同期存款利率是企业可以接受的最低收益率。

3、C是培训成本, 包括培训期间各项费用支出、培训期间给员工发的工资等。

4、该公式所计算出的仅仅是培训带来的经济利润的增加,

对于培训产生的隐性利益如员工对企业忠诚感的增加等方面无法衡量。因此, 相对而言, 该公式更加适用于技能型培训项目。

四、培训收益量化的应用

以上模型和收益在理论上是可行的, 但是在现实中应用起来有一定的困难。对于人力资源管理者来说, 由于对培训实务比较熟悉, 在培训以前估计培训的成本是比较容易的, 银行同期存款利率也容易取得。但是对于培训以后各期利润值增加的估计就有相当的难度, 这也对人力资源管理者提出了更高的要求。

要使量化结果更加精确就必须保证人力资源管理者深刻了解企业的研发、生产乃至销售部门的业务流程, 了解企业的利润创造来源。结合对培训项目的了解以及以前企业相关培训的经验, 准确估计培训效果的达成度以及由此带来的经济效益的增加值, 做出准确的培训投资收益预测。只有这样, 才能为决策者提供更有价值的信息, 完成从执行者到提案者的角色转变。

参考文献

[1]徐庆文, 裴春霞.培训与开发.[M].山东人民出版社, 2004:86

[2]曾湘泉.劳动经济学.[M].复旦大学出版社, 2011:160

篇9：对赌协议融资的收益风险分析

[关键词]对赌协议;风险;收益

[中图分类号]F830.9

[文献标识码]A

[文章编号]1009-9646(2010)08-0047-02

一对赌协议的内涵

对赌协议,也称股指调整协议。是投资方与融资方在达成协议时,双方选择一未来标的(通常是融资方未来的财务状况,盈利水平等),进行约定。当约定的情况满足时,投资方可以行使一种对自身有利的权利。否则融资方就可以行使另一种对自身有利的权利。

从形式和本质上看,对赌协议实际上就是期权的一种形式。期权的主要构成因素:①执行价格、②权利金、③履约保证金、④看涨期权和看跌期权,对赌协议中的投资方实际上是期权的买方。对赌协议以财务绩效,非财务绩效,赎回补偿等形式确定了期权的执行价格。投资者以投资或投资的承诺作为权利金,参与到期权的操作中。履约保证金,期权卖方必须存入交易所用于履约的财力担保,在对赌协议中融资方约定的股权即是作为了财力担保。投资者向融资者企业注资,通常约定未来企业股票的行使价格高于现在的买入价格,所以是一种看涨期权。

二对赌协议的操作一以蒙牛为例

1投资者发掘前景良好的企业。

1999年1月,蒙牛乳业有限公司成立,注册资本100万元,2001年底,据成立不过3年时间,尚处在创业阶段,作为一家民营企业,蒙牛年销售额超过10亿人民币,引起了摩根士丹利等机构的关注。

2直接或间接地(成立壳公司)投资

2002年6月,摩根士丹利等机构投资者在开曼群岛注册了开曼公司。同时,蒙牛在英属开曼群岛和毛里求斯分别成立了一家用以承载蒙牛上市任务的壳公司。所投资金经毛里求斯最终换取了大陆蒙牛乳业66.7%的股权,蒙牛乳业也变更为合资企业。

3为保障投资利益,签署对赌协议

此时蒙牛和投资者的第一次对赌已经展开,2003年8月,以蒙牛管理层的胜利结束这场对赌,蒙牛真正地占有开曼公司51%的股份。

2003年为获得二次注资,摩根士丹利等投资机构与蒙牛乳液签署了类似于国内证券市场可转债的“可换股文据”,未来换股价格为0.74港元/股,向蒙牛乳业注资人民币2.9亿元。该投资是在对蒙牛的看涨预期下促使的,如果蒙牛乳业未来业绩好,“可换股文据”的高期权价值就可以兑现,投资者获得丰厚的回报;反之,若蒙牛经营不善,投资者可能还会大赔。为了使预期增值的目标能够兑现,摩根士丹利等投资者与蒙牛管理层签署了基于业绩增长的对赌协议。签订对赌协议基于两个原因:一是投资方规避基于信息不对称带米的风险;投资者对于企业实际情况总是居于信息劣势的一方,对未来发展和宏观经济背景也难以作出100%正确的判断。二是投资方规避因被投资企业暂估值与实际价值出现较大偏差带来的风险。

4选取对赌指标

对赌指标选取中,业绩相对来说是管理层能够直接影响的因素。单位了获取更高的投资,不少企业家常以市场和经营最佳的状态定为预测标准,并据此签订高于常规的增长承诺。

5对赌到期,履行合约

蒙牛的年报显示,2004年6月,蒙牛业绩增长达到预期目标。摩根士丹利等机构“可换股文据”的期权价值得以兑现。蒙牛的迅猛的发展状况已经远远超出了“对赌协议”预定的盈利目标。2005年4月6日,蒙牛发布公告称其获得通知。摩根士丹利等三家金融机构投资者将以向蒙牛管理层支付本金为6260.8768万股蒙牛股票的方式提前终止双方在一年前达成的估值调整机制。

本例中,根据年复合盈利增长率的定义:复合盈利增长率=(现有盈利/基础盈利),按照约定的数值50%推算,蒙牛当初面对的协议是承诺在2006年末的盈利达到2004年盈利的3.375倍,这是相当艰巨的目标。

三、对赌协议特点分析

综合太子奶,蒙牛,永乐等融资规模大,社会影响大,具有代表性的企业的对赌经历,我们可以归纳出

1对赌协议是引资的附带条件

风险投资的特点之一是不需要任何担保或抵押。与其他无条件的创业投资相比,对赌协议实际上是要求企业以未来若干股权为抵押,保证一定的盈利水平。

2设置的增长目标非常高

要想赢得对赌,蒙牛和摩根约定是约定期满时50%年盈利复合增长率,永乐和摩根等预定的是60%的净利润年复合增长率和5%的国内市场占有率,太子奶与英联投资设定的是50%的年增长率,都远远高于行业平均水平,这给企业赢得对赌带来了巨大的阻力。

3高风险性

双方的赌注都下得非常大,动辄达到几千万股份,加上企业能否到达约定目标存在相当大的不可测性,所以特别是对资金实力处于劣势的企业来讲,若未能达到约定目标,便会失去相当份额的股份,伴随而去的是有分量的控制权,风险相对更大。

4投资机构持有高杠杆性(换股价格仅为0.74港元,股)的“可换股文据”。

5投资方不以控股为目的

其并不专职企业事务经营管理,仅是财务型投资。但大型的投资机构通常也会有专业的财务团队,管理团队,咨询部门,他们会会参与企业的管理,对企业经营提出建议,这有利于优化企业治理结构。

四、结语