我国中小企业融资问题

第一篇：我国中小企业融资问题

我国中小企业融资难问题

摘要：×××××

关键词：利率;企业;融资

改革开放以来，我国中小企业发展迅速，它们不仅在创造财富、增加税收、繁荣城乡经济、方便群众生活等方面发挥着日益重要的作用， 而且还在吸纳社会闲散人员和国有企业下岗职工等方面，为社会的稳定和经济的发展做出了积极的贡献。近几年，中小企业总产值和实现利税分别已占全国的60%和40%，而在出口方面，中小企业也已达到全国出口总额的60%。这足以看出中小企业已经成为我国经济发展的重要组成部分，成为国民经济一个新的增长点。然而纵观中小企业的发展不难发现，中小企业在积累发展资金方面与大型企业相比，存在着更多的困难， 融资壁垒已经成为制约中小企业进一步发展的重要因素。 中小企业融资难是一个世界性的难题。据世界银行国际金融公司( IFC) 在我国进行的调查，有41%的中小企业认为融资困难是影响其发展的主要因素，小企业贷款申请失败的概率为 23%，中型企业贷款申请失败的概率为22.13%，而大型企业贷款申请失败的概率为12%。而对于大多数中小企业而言，通过金融机构贷款是其融资最主要的方式。面对中小企业的外源融资瓶颈，我国在银行开展小企业贷款业务指导意见中指出积极开展中小企业贷款，促进我国中小企业发展，缓解融资难问题。

一、我国中小企业的融资现状

1、中小企业融资渠道单一

我国大部分中小企业主要采取内部融资方式，由创办人自筹资金，外部融资占的比例很小。在中小企业发展过程中，仅依靠内部融资是难以满足资金需求的。而在外部融资中，以银行贷款为主，但银行出于防范风险的目的，通常不愿贷款给中小企业。

中小企业属于非公有制企业，其发展经历了从无到有、从小到大、从弱到强的过程，主要依靠自身积累、内源融资，单一的资金获取方式，极大地制约了中小企业的快速发展和做大做强。据中国银行统计调查显示，我国中小企业融资供应的98.7%来自于银行贷款，直接融资仅占总融资的1.3%。由于我国资本市场体制发育不完善，证劵市场准入条件过高，创业投资体制以及公司债券市场不完善，使得中小企业无法通过资本市场进行融资。另外，现在我国极为缺少切实面向中小企业服务的金融机构。这也使得我国中小企业的融资渠道趋于狭窄。

2、融资成本较高

中小企业在借款时，不仅无法享受优惠利率，而且还要支付比大型企业借款高的多的浮动利率。商业银行从自身控制经营风险的角度，一般都会要求中小企业采取抵押或担保方式进行融资。中小企业还要支付担保费、抵押资产评估费等相关费用。这些都加大了中小企业的融资成本。

3、我国中小企业信用担保体系不健全

我国中小企业普遍存在经营规模小、分散、孤立、寿命短、行为不确定的现象，而且多以家族企业管理为主，固定资产少，抵押品不足，流动资产在生产过程中易发生物质形态变化，无形资产难以量化，因此，更加需要第三方提供银行申请贷款信用担保。但我国信用担保体系才开始建立，能提供担保的金融机构较少，且担保基金不足等问题都表明我国中小企

业信用担保体系作用有限，运作机制不健全。目前各类政府主导的担保机构有几百家，但分布分散且很不平衡。而且担保机构普遍规模较小，自负盈亏的担保机构为了减少风险，只能提高担保条件并严把担保业务办理关。这严重限制了中小企业的资金融通。

二、我国中小企业融资困难的原因

1、企业自身的原因

(1)企业管理水平低，财务管理制度不规范

我国中小企业的企业管理技术水平比较低，企业内部缺少有效的监督机制，其所造成的结果就是企业资金使用率不高。中小企业经营透明度低，许多中小企业不同程度的存在财务制度不健全，财务报表不规范，财务管理混乱，达不到银行对企业贷款的条件和要求。中小企业还存在另一个比较普遍的现象，大部分中小企业都不愿公开太多的内部信息，并且存在做假账的问题。企业财务状况的真实性等较难取得银行等信贷金融机构的认可，这产生了“信息不对称”问题。因此，银行等信贷金融机构便紧缩面向中小企业的贷款，使中小企业难以筹集到资金。

(2)中小企业信用较低，抵押品或担保不足

由于中小企业的资产规模和生产经营规模都比较小，利润回报率也比较低，从而使得其抵抗风险的能力差，直接导致中小企业偿还贷款的能力较容易受到削弱，中小企业出现倒闭的几率较高。中小企业资产规模和经营模式一般较小，很难向银行提供其所要求的抵押物或担保机构要求的担保物。这是企业向银行等金融机构获取资金的重要限制因素之一。社会信用体系的缺乏，致使银行和企业处于信息不对称状态，一方面，银行找不到一个标准来评价企业信用情况，不敢贸然对中小企业提供贷款。另一方面，因为缺乏社会信用体系支持，中小企业没有足够证据证明自己的信用情况，使自己在向银行贷款中处于不利地位。

2、金融体系的原因

(1)我国金融体系业务效率低

我国目前的金融机构体系还是以银行为主导，四大国有银行占据了银行业务的多数份额。从所有制结构看，尽管我国银行的所有制形式是国有独资、股份制、合作制等多种形式，但根据2009年4月份统计局发布的相关数据，52%以上为国有银行。这样的所有制形式实质是国家对银行的风险承担了无限连带责任，导致银行业内发展动力不足、缺乏竞争 ，金融业务产品供给不足，金融服务效率较低，从而影响到中小企业的信贷资金业务。

(2)我国金融机构的融资程序和融资条件阻碍中小企业融资的可获得性

金融机构针对资金使用的原则是“收益性、安全性、流动性”，在实际操作中的金融机构以有效担保作为向客户提供贷款的前提条件，但是中小企业却因为自身资本的限制无法提供足额担保。此外，中小企业融资量少，频率高，需要金融机构提供简捷迅速的融资服务。然而金融机构为了保证其自身融资安全度，推行严格完整的融资程序和融资企业资格条件，这难以满足中小企业对融资业务简捷迅速的要求，阻碍了中小企业融资。

(3)我国金融机构高息贷款增加中小企业融资难度

从银行的贷款业务来看，我国大部分商业银行把经营战略定位于大型企业，中小企业的主动参与意识不强，导致贷款数量明显偏少。对于中小企业的贷款定价，银行一般会根据市场情况，采取动态方式来制定，即使某一时期制定上浮或下降一定比例的标准，具体执行起来，会根据企业的具体情况来定。尤其是商业银行为了提高经济效益和信贷资产质量，近年来普遍实行了授权授信制度，客观上使贷款条件更加严格，环节更加复杂，增加了中小企业从商业银行贷款的难度。

由于中国大中型银行的体制改革滞后，小型银行的数量太少，中小企业融资困难问题远未根本解决。目前，国家成立的一些政策性中小企业担保公司的担保费比较高，小额贷款公司利息更高。

三、中小企业贷款利率的定价——当前商业银行贷款定价理论述评

(一)成本加成模式

该模式的公式为：预定利差水平 =[目标利差收益/贷款总额—(贷款收入—借入资金成本)/贷款总额]*100%。该模式在计算贷款的最低利率时，全面考虑资金成本、贷款管理成本、风险补偿水平和目标收益率。银行以最低利率为底线，根据市场竞争情况和相对于客户的谈判地位确定贷款利率，以保证每一笔贷款都能获取目标收益。

(二)基准利率加点模式

该模式公式为：贷款利率=优惠利率(或基准利率)*[1+系数(即风险加点)]。该模式是国际银行业广泛采用的贷款定价方式。主要是把对资信最好的客户发放的短期营运资金贷款的最低利率作为基准利率，每笔贷款根据其违约风险和期限风险的大小，在基准利率的基础上加点或乘以一个系数来确定。

(三)客户盈利分析模式

该模式公式为：贷款额*利率*期限*(1—营业税及附加税率)+其他服务收入 *(1—营业税及附加税率)=为该客户提供服务发生的总成本+银行的目标利润。该模式强调银行确定贷款利率时，以客户为中心，考虑客户与银行各种业务往来的成本和收益，试图从银企全部关系往来中寻找最优，得出具有竞争力的利率水平。

上述三种模式各有优劣：成本加成模式可以保证银行每笔贷款有利可图，但这种内向型的定价模式可能影响贷款定价的市场竞争力;基准利率加点模式表现出更强的市场导向，但作为“外向型” 的贷款定价模型，它由于对资金成本重视不够，有时可能导致占有市场而失去利润;成本收益分析模式较为全面，使银行在贷款得到合理回报的同时，又保有银行贷款对高质量客户的吸引力，但该模型更适用于银行大客户，对中小企业贷款定价适用性一般。 在实践中，银行必须根据各种模型的优缺点和实际情况选取适合自身的定价模式。

四、对策及建议

1、重视企业内部管理，实现内部资金良性循环，提高信用水平

解决中小企业融资难问题的根本途径是提升其自身素质。重视企业内部管理，提高企业自有资金的使用效率，使得企业内部资金充足的同时又能够获得外部资金的支持。首先需要提高管理者自身的管理水平，改变其保守落后的管理观念，满足现代经营管理的需要。其次，需要制定适合中小企业的正确的经营战略，积极创新培育名牌特色产品，突破自身资金不足、技术落后的局限性。

强化信用观念，构筑良好的银企关系。中小企业必须强化信用意识，保全银行债权，建立良好的银企关系，为企业融资创造条件。中小企业要注重健全规范财务制度，提高自身的信用水平，增强信誉，创造良好的贷款条件，以争取更多的融资机会。加快建立现代企业制度，严格按照会计准则编制财务报表，及时、完整、准确提供财务信息，提高信息透明度。

加强银行的联系与沟通，及时将企业的生产、经营、财务状况、企业规模、存续时间以及企业拥有可抵押资产等信息反馈给银行，降低银行获取信息的成本，增进相互了解，建立互相信赖的银企合作关系。

商业银行也应充分重视与中小企业的合作项目，不断完善现行的信贷风险评估体系， 科学合理的评估中小企业的信贷风险。

2、强化政府部门的支持保障作用。

由于中小企业经营风险大、资金筹措能力低，在市场竞争中一般处于劣势地位。政府应当制定或完善有利于中小企业发展的法律法规，营造良好的经营环境，确保中小企业健康快速发展。同时，政府应加大对中小企业的资金支持，缓解中小企业对资金的需求，辅助中小企业的发展。健全中小企业贷款担保体系，完善中小企业中介服务体系，继续加大中小企业贷款风险补偿基金和财政贴息、税收减免等政策实施力度，积极设立落实中小企业贷款奖励

专项基金，为中小企业直接融资提供和创造更多的渠道与选择。

3、构建中小企业政策性金融体系，发展地方性中小金融机构

地方中小金融机构具有为中小企业提供服务的信息优势，中小金融机构通过与中小企业的长期合作关系，对中小企业经营状况的了解程度逐渐增加，这有利于解决两者之间的信息不对称问题。为了使中小金融机构更好地为中小企业服务，应做好以下工作:

(1)调整中小金融机构的产权结构和制度，建立规范的公司管理模式。

(2)改善中小金融机构的监管制度，加强监督力度，控制市场风险。

(3)制定符合中小企业的弹性利率调整机制。

(4)建立科学完善的中小企业信用评估体系，根据中小企业的管理水平、风险保障能力、经营状况、偿债能力及信用记录等，综合评出其信用等级，作为中小金融机构对中小企业信贷决策和重点扶持的依据。

4、充分利用利率市场化趋势， 推动中小企业健康发展

利率市场化趋势为商业银行提供了一定的信贷风险决策权力，在合理判断中小企业类型和实际调研其贷款用途的基础上，通过恰当的贷款定价规范和引导中小企业贷款资金的应用，从而推动中小企业的健康发展。

5、拓宽中小企业直接融资渠道

我国中小企业的融资方式主要是间接融资，直接融资比较少，而国外直接融资方式要成熟很多，我国应借鉴国外的成功经验，大力发展直接融资渠道。(1)制定多套标准大力发展二板、三板市场，加快创业板市场发展，对不同的企业设定不同标准。(2)降低债券市场在企业规模、发行额度等方面的标准，为中小企业发展风险提供担保，鼓励经营情况良好、偿债能力强的中小企业采取发行债券的融资方式筹集资金。

参考文献：

[1] 冯玮.浅析我国中小企业融资问题[J].延安职业技术学院学报，2011.

[2] 李臣.浅析我国中小企业融资存在的问题及对策[J].现代商业.

[3] 管海艳，陈天宇,李明.浅析我国中小企业融资难问题[J].技术与市场，2011.

[4] 邱红星，陈杰，吴狄.基层银行小企业贷款利率风险定价机制研究[J].现代商业.

[5] 孙瑛，殷克东，高祥辉. 利率市场化趋势下中小企业信贷风险的多元决策分析[J].经济理论研究.

[6] 江苏银监局.融资寒流袭击小企业[J].中国改革，2008.

[7] 马方方.中小企业贷款中的信贷配给现象及对策研究[J].金融理论与实践，2007.

[8] 罗亮森,刘海东,李东泽.中小企业融资现状分析[J].调查研究,2011.

第二篇：我国中小企业融资问题初探

龙源期刊网 http://.cn

我国中小企业融资问题初探

作者：张锦莉

来源：《沿海企业与科技》2006年第03期

【摘 要】中小企业对我国经济的发展具有重要作用，但中小企业普遍存在融资难的情况。文章通过对我国中小企业融资难原因的分析，提出缓解这一问题的对策。

【关键词】中小企业;融资;对策

【中图分类号】 F276.3

【文献标识码】 A

第三篇：提纲---我国中小企业融资问题研究

我国中小企业融资问题研究(提纲)

中小企业是我国经济的重要组成部分，在促进科技进步、解决就业、扩大出口等方面发挥着重要作用。据统计，我国中小企业目前已经占到全部企业数量的99%，吸纳了全社会75%的就业人员，提供的出口占出口总额的68%，提供了48%的税收收入，创造了全国70%的新增工业产值和59%的国内生产总值。毋庸置疑，中小企业是中国经济活力的重要源泉。但与中小企业对经济增长的贡献形成反差的是，中小企业融资渠道狭窄，融资困难长期困扰着中小企业的发展。按照银监会的统计数据，当前银行贷款不断向大客户集中。截至今年6月底，贷款余额亿元以上的大客户在全国17家最大银行中，数量比重不足0.5%，贷款余额比重却超过50%。创造中国近六成GDP的中小企业，目前仅占主要金融机构贷款的16%。 国际金融公司的问卷调查也表明41%的中小企业认为融资难是制约其发展的主要瓶颈。

一.我国中小企业融资现状

广东省有关部门近期出笼了一份关于广东省成长型中小企业融资状况的调研报告。这次调研本地500家比较好的中小企业，结果如下：95%以上的中小企业缺乏资金;至2007年底，广东小企业贷款余额为525.9亿元，比年初少1052.6亿元，减少66.7%;广州市中小企业担保业务为130亿元，仅为需求的十分之一;累计担保贷款的户数不足需求企业的百分之一。这还是比较好的500家中小企业的情况，其他中小企业就可想而知了。不仅在珠三角，实际上长三角也在面临着同样的困难。据浙江省中小企业局的调查，今年一至四月份浙江省工商银行对中小企业的新增贷款减少了八分之七。浙江、广东一带地下融资的1-4月份的年利率高达50%-100%，浙江中小企业财务费用增长40.6%，其中利息净支出增长45.2%.为什么中小企业的融资会出现现在这种状况?这要从中小企业的融资特点说起：(结合数据和简单例子说明)

(1)资金需求数额较少，需求急频率高

(2)自有资金有限，抵押担保落实难

(3)融资方式单一，以借贷融资为主

(4)缺少直接融资途径，债券融资困难重重

(5)融资成本过高，企业不堪重负

(6)信息不对称加剧融资难度

(7)以民间借贷为主，自我融资发展壮大

在市场经济条件下，中小企业一般通过两种方式获取资金：内源融资和外源融资。外源融资又分为直接融资和间接融资。

(1)内源融资现状

(2)外源融资现状

二.原因分析

中小企业对市场经济的巨大贡献与其获得的金融支持极不对称。中小企业融资难、贷款难已成为现实经济生活中的一种普遍现象，这主要由以下原因造成：(结合案例和数据说明)

1.外部原因：

(1)缺乏完整的扶持中小企业发展的政策体系

(2)缺乏国有商业银行的支持及专门为中小企业服务的中小企业银行

(3)缺乏完善的担保机构

(4)缺乏直接融资渠道

(5)缺乏必要的融资工具

2.内部原因

(1)可抵押的资产少

(2)治理结构不够规范

(3)信用等级偏低

(4)经营风险高

(5)信息披露机制不健全

(6)粗放式经营加剧了融资的难度

三.解决的对策和建议

中小企业作为一个整体, 其融资困难是一个长期、普遍和涉及很多方面的伺题。根据对造成中小企业融资困难原因的分析, 解决问题的思路要从中小企业自身、金融、宏观政策多个层面综合治理。那么解决我国中小企业融资难的对策有那些呢? (结合案例和数据说明)

1.切实提高中小企业总体素质

(1)提高企业总体实力

(2)规范会计和财管制度，提高信息透明度

(3)树立信用意识，树立诚实守信的企业形象

2.建立多层次、全方位的金融体系和健全的经营机制

(1)加快利率市场化改革，建立健全银行商业贷款体系，完善商业银行的贷款激励机制

(2)积极探索建立中小企业政策性金融机构

(3)建立通畅的中小企业直接融资通道

(4)放宽政策限制，允许和保护合法民间融资

(5)大力发展融资租赁

(6)完善典当行业

3.改善中小企业融资的宏观政策环境

(1)建立健全支持中小企业融资的法律法规

(2)建立完善中小企业融资担保体系，建立多层次的政策性担保体系

①发展政策性担保机构

②建立风险补偿机制

③建立财政弥补机制

④加快社会信用体系建设，建立和完善我国中小企业的信用管理体系

⑤推动金融机构、担保机构和中小企业建立长期稳定的合作关系

4.融资风险控制

四.总结和展望

第四篇：我国中小企业融资问题及对策

【摘 要】中小型企业是我国国民经济的重要组成部分，对国民经济的繁荣和扩大就业、构建和谐社会发挥着举足轻重的作用，推动着我国经济社会的发展。但长期以来，融资难一直是制约我国中小企业发展的最大障碍，影响了中小企业社会功能和作用的充分发挥。随着宏观政策环境的变化，中小企业融资又出现了一些新情况，这成为我们研究解决问题新的突破口。本文就此进行分析，并提出了相应的解决对策。

【关键词】中小企业;融资;环境;对策

随着世界经济缓慢复苏，我国经济进入新的发展阶段，在深刻的方式转变和结构调整的过程中，外部环境的逐渐好转，在一定程度上有利于我国中小企业的发展。中小企业为国民经济逐步释放增长潜能、推动科技进步、孕育新的增长引擎、缓解日益增长的就业压力、缩小贫富差距、保持社会稳定等，发挥着不可或缺的重要作用。截至2013年年底，中国中小微企业占全国企业总数的99.7%，其中小型微型企业占97.3%，提供城镇就业岗位超过80%，创造的最终产品和服务相当于国内生产总值的60%，上缴利税占50%。中国发明专利的65%、企业技术创新的75% 以上和新产品开发的80% 以上，都是由中小企业完成的①。但从现实发展的角度来看，一些自身难以克服的矛盾和问题一直困扰着中小企业。企业规模限制、体系不健全、收集分析市场信息的能力弱、抗风险能力弱等问题影响着企业的成长壮大;而中小企业资金筹集渠道狭窄、门槛较高、融资难、成本高等因素，也导致了中小企业资金不足，这无疑首当其冲使其丧失发展动力，最终也影响了我国国民经济的发展。

一、我国中小企业融资存在的问题

中国人民银行金融研究所研究员邹平座称，近几年来金融主要的投资投向了固定资产和基建，投资进一步强化挤占了大量的民营企业需要的资金，到目前为止，中小企业融资难变本加厉，情况不乐观②。对于全国众多小微企业来说，融资难、融资贵，依然是当下反映最强烈且最突出的问题。

1.内源融资能力不足

内源融资虽然是中小企业融资方式的首选，但与发达国家相比，我国中小企业的内源融资能力还严重不足，并且目前我国关于中小企业内源融资方面的官方数据很少，说明内源融资不被重视。

2.股权融资和债权融资难以拓展

中小企业板和创业板是随着新融资体制的确立而逐步发展起来的，为中小企业提供了直接融资的平台和成长的空间。2004年6月25日，中小企业板首批8家公司上市，目前(截至2014年12月31日)的数量为732家，创业板上市的企业有406家。由此可以看出中小企业板和创业板的发展较快，但它们在解决中小企业融资困境方面发挥的作用却非常有限，只解决了部分高科技成长型中小企业的直接融资问题，其他类型的中小企业几乎与之无缘。与我国上千万的中小企业数量及其融资需求相比，中小板和创业板提供的融资可谓杯水车薪。

在债权融资方面，目前仅有少数大型国有企业发行了公司债券，中小企业很难达到发行要求。

3.银行信贷融资困难

银行贷款是中小企业主要的外部融资渠道，如果贷款的请求得不到满足，便会形成融资缺口。而事实正是如此――我国中小企业长期以来一直面临获得银行贷款困难的问题。目前有一定政策性支持的银行信贷的发放对象主要仍是一些达到一定资产规模并有较高信用等级的中小企业，无法真正覆盖整个中小企业群体。

4.民间融资受阻且成本高

民间融资虽然是中小企业正规金融的一个有益补充渠道，但其运用却受到较多限制。目前34万户年销售收入2000万元以上规模的中小企业总体保持平稳发展，但从业人员20人以下的众多小微企业，存在的困难仍然比较突出。大企业拖欠小微企业货款时，小微企业敢怒不敢言，于是带来一系列问题。民间融资往往还局限于一个狭小的地域空间，难以满足跨地区、大规模经济活动的资金需求。此外，我国的金融体系中一直都没有确立民间融资的正当性，民间融资大多处于地下或半公开状态，中小企业利用民间融资存在一定风险。

二、我国中小企业融资问题的原因分析

1.中小企业自身素质阻碍了融资

中小企业在迅速发展过程中暴露出来的经营管理问题、不健全的财务制度以及糟糕的信用体系造就了融资困难的关键内因。

首先，中小企业内部治理结构不规范，不仅为中小企业内源融资困难埋下了伏笔，而且也会抑制正规金融机构向中小企业放贷的积极性，甚至成为股权融资的障碍因素。其次，中小企业经营管理水平不高，经营风险较大。在战略管理和营销管理方面意识薄弱、手段单一落后，应对突发事件的能力不足;在财务管理方面，中小企业往往缺乏规范严格的制度体系和高素质的财务人员，以致财务舞弊严重、融资决策和融资创新能力差、资金运用缺乏科学严密的规划、存货及债权债务管理控制不足等问题在中小企业中十分突出。所有这些问题造成了中小企业平均盈利不高的现实，而且在收益分配方面，中小企业往往注重当前利益分配，长远考虑不够，以致中小企业内部融资非常有限。再次，中小企业信用文化缺失，整体信用水平较低。在银行的不良贷款中，虽然大企业所占的存量较大，但中小企业不良贷款率要高出大企业很多。长期以来大量存在于中小企业中的不诚信现象，使中小企业整体的信用形象大打折扣。最后，中小企业经营状况和财务信息不透明，信息不对称严重。企业的经营状况信息和财务信息，是各利益相关者做出投资或信贷决策的主要依据，而信息不透明则会阻碍企业的外部融资。中小企业的信息不透明主要表现在两个方面：一是缺乏信息披露，二是信息披露质量不高，所披露的信息在充分性、及时性、准确性和相关性等方面还比较欠缺。中小企业难以从银行获得贷款，其中很重要的原因之一便是中小企业中存在着严重的信息不对称。

2.多层次的资本市场体系不健全

缺乏多层次的资本市场是我国中小企业直接融资渠道不畅的主要原因。2010年创业板的推出标志着我国多层次资本市场的建立向前迈进了重要的一大步，然而与发达国家相比，我们的差距还很大。就现有的中小企业直接融资平台来看，中小企业板的运作和主板市场接近，上市条件要求仍很高，“中小”的特色并不突出，而且交易的品种极其稀少，主要是股票现货交易。而创业板本身蕴含了较大的风险，我国创业板市场又刚刚起步，鉴于其他国家的经验和教训，我国对创业板发展过程中的把关还相当谨慎。创业板上市条件虽然较中小板更宽松了些，但也强调了净利润、企业规模、成长性等条件，“门槛”依然相当高。创业板的上市要求有利于规模较大的企业，对盈利能力强、发展潜力大但规模小的企业几乎排除在外。

3.信用评级和担保系统不健全

在市场经济中，信用是一切经济交易的基础，在中小企业融资过程中更是如此，信息不对称是影响中小企业融资的一大障碍因素。中小企业可用信用资源缺乏，银行难以获知中小企业的真实信用状况，因而导致不愿放款。

首先，完善的征信体系和信用评级体系尚未形成。目前，我国有关信用方面的立法还不健全，信用管理十分薄弱，我国独立进行市场化运作的征信以及信用评级机构还很少。其次，中小企业融资的信用担保体系不健全，担保机构发挥的作用有限。信用担保制度是银行贷款业务中降低银行风险、保障银行债权的一种重要制度安排，建立信用担保体系是许多国家支持中小企业信贷融资的通用做法，目前全世界约48%的国家和地区已建立起中小企业信用担保体系。从现有担保机构整体来看，其自身发展仍存在一系列不可忽视的缺陷。这主要是由于存在担保机构资金少、所提供的担保品种单

一、担保机构缺乏充分的风险分散和风险补偿机制、担保方面的专业人才欠缺等方面的原因。

上述种种问题的直接后果就是，担保机构难以发挥强有力的作用，广大中小企业仍然难以得到有力的担保支持。

三、解决我国中小企业融资问题的对策

就目前国内的具体情况来看，我国中小企业融资问题并非一朝一夕可以根治，也非某种单一的方法能够解决，解决这一问题乃是一个长期的系统工程，需要有针对性地加大政策扶持力度，在企业、金融机构、担保机构、政府等多方的努力和配合下，有效地降低融资成本。

1.提高中小企业自身发展的内生动力

中小企业融资问题的产生，在很大程度上根源于中小企业自身素质的缺陷和固有的一些特点，因此要想从根本上解决中小企业融资，还得从中小企业自身入手。长期性的制度建设和规范化的操作逐步替代了以往应急性、临时性的政策措施。围绕着专、精、特、新加大投入，以创新实现转型升级;改善经营管理，通过改革转变经营机制，通过改组优化企业结构，通过改造增强企业后劲;健全财务制度，规范各项财务制度与规范，严格按照国家相关政策与法律来规范企业内部财务管理，加强自身财务水平，讲信誉、守诚信。只有在良好的信用环境下建立和维护良好的银企关系，才能为从根本上解决中小企业融资难的问题奠定坚实的基础。

2.进一步鼓励银行、非银行金融机构为实体经济服务

政府从政策配套的角度，鼓励支持给予实体经济实质性帮助的金融机构。经济发展面临的下行压力虽然在缓解中，但中小企业融资难、融资贵问题仍然凸显，政府对中小企业融资制度的改革步伐加快，推动股票市场、企业债券的借款，并推动IPO上市的融资及保险市场的融资。另外一个就是众筹市场，与网络市场有关，还有就是各种专利抵押，各种保理的抵押等等。

3.完善中小企业融资的相关法律法规

认真落实已经出台的支持小型微型企业税收的优惠政策，根据形势发展的需要研究出台继续支持的政策。政府作为市场经济的规则建立者与管理者，应该创造一个有利于中小企业融资的大环境，为中小企业的融资提供完善的法律和政策支持。

第一，中央政府与地方政府分工明确。随着金融改革的深化，中央政府要引导建立一个适应我国国情的中小企业融资体系，整合相关的资源，协助中小企业突破融资瓶颈。地方政府要做的是如何聚集本地的金融资源，通过金融工具、扶持政策等倾斜产业，实现地方经济的理性繁荣。第二，推动整个社会信用体系建设，为中小企业营造良好的信用环境。根据已经制定的《征信业管理条例》以及《征信机构管理办法》等相关法律，尽快推出相应配套法律，例如《中小企业信用担保法》等等相关配套法律，全面促进改善中小企业的融资环境。这一系列的政府措施和政策，旨在加强对中小企业的支持力度、扩展其融资渠道，通过政府主导进一步完善宏观市场环境，努力为中小企业提供发展、创新、升级的温床。

4.营造公开透明的政策环境，加强政府专项督查

各级政府相关部门应搭建平台，将所有细化的优惠政策和企业所接受到的实际帮扶情况，全部在平台上公开，通过营造公开透明的政策环境，敦促各级政府尽快落实相关扶持政策，并派出强有力的专项督查小组，真正地贯彻实施惠企措施，加强监管、评估、追踪、反馈，减轻企业负担。

5.大力投入创投引导资金，带动各方资金破解创新型中小企业融资难题

扩大中央财政新兴产业创投引导资金的规模，加快设立国家新兴产业创业投资引导基金，完善市场化运行长效机制，实现引导资金有效回收和滚动使用，并带动各方资金特别是商业资金用于创业投资，完善竞争机制，优化市场创新资源配置，破解创新型中小企业融资难题，支持新兴产业和高技术产业处于成长期的创新型中小企业发展。京东方液晶面板的模式是一个成功的案例，企业到一个地方建生产线，首先要求当地企业认购增发股，然后把融来的资金全部投入到生产线上去。

注释：

①李子彬主编.2009中国中小企业蓝皮书--国际金融危机下的中国中小企业融资、创新、国际化经营[M].企业管理出版社.2009年.3-5页.

②第十届北京国际金融博览会暨2014金融街论坛.

【参考文献】

[1]王小茹.我国中小企业融资问题及对策[J].会计之友，2013(36).

[2]中小企业筹融资存在的问题及对策[J].中国乡镇企业会计，2013(10).

[3]陈艳，张明悦.金融危机背景下我国中小企业融资问题的实证研究[J].东北财经大学学报，2011(3).

[4]熊凌峰.关于我国中小企业融资问题的分析[J].会计师，2014(7).

第五篇：我国中小企业融资问题探讨开题报告

毕业设计开题报告

题 目

中小企业融资问题研究

专 业： 金融学 学生姓名： 王君 学 号： 120362033350003 指导教师： 李怀宝 兰大网校毕业论文 开题报告

中小企业融资问题研究

一、选题背景

改革开放30年来，我国的中小企业得到了迅速的发展，占企业总数99%的中小企业对我们国家GDP贡献超过了60%，税收超过了50%，提供了70%的进出口贸易和80%的城镇就业岗位。而且，中小企业同样是我国自主创新的重要力量，66%的发明专利、82%的新产品开发都来自于中小企业，中小企业已经成为繁荣经济、扩大就业、调整结构、推动创新和形成新的产业的重要力量。

中小企业是我国国民经济的重要支柱，在积累社会财富、丰富市场、解决就业、技术创新等方面都起到了积极的作用。但由于经营规模的限制，中小企业融资之路遇到重重困难。从各地区的调查结果看，中小企业普遍存在着融资难的问题，融资难引起的中小企业资金匮乏已制约和影响到中小企业的生存和发展。中小企业资金告急，这不仅制约了我国中小企业的发展，也对我国整体良好的经济环境产生了不可忽视的负面影响。

目前的全球经济危机特别是今两年来的欧洲债务危机对我国中小企业的生存和发展产生了很大的影响，我国的中小企业多分布在沿海一带，大多数企业主要以外贸出口为核心业务。全球经济危机喝欧洲债务危机严重影响了沿海中小企业的生存与发展，今年以来江浙沿海一带更是有不少中小企业因债台高筑，高利贷逼温州民企集体外逃，中小企业倒闭呈现多米诺效应。不少中小企业因为缺乏资金，面临着即将倒闭的困境，而且从更长远的角度来看，融资难问题已经成为阻碍中小企业发展的主要原因。想要解决中小企业生存和发展上的障碍，能够想尽办法解决中小企业融资问题，无疑是一条有效的途径。在当前经济危机的背景下，采取什么样的办法解决中小企业的融资问题是值得我们去探讨的。因此，我想通过这篇论文提出一些自己的观点和建议，希望能够帮助中小企业找到一条切实可行的生存道路，摆脱融资难的困境，使得中小企业能够健康的发展，为中国经济高速发展提供新引擎。

二、本课题研究的意义

研究中小企业融资问题对于我国经济的发展有着重要的意义。中小企业已经成

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为中国经济增长、市场繁荣、技术创新和扩大就业的重要基础，并以其灵活的运行机制和市场适应能力，成为我国体制改革、经济发展、社会和谐和对外开放的重要推动力。因此解决的中小企业的问题就等于解决得了就业问题，解决了中国的经济问题等一系列的问题，使得中国整个的经济可以得到良好的发展。

(一) 对于企业自身而言： 有利于企业分析当前形势，合理规避经验风险，加强深化产权改革，规范内部管理，增加技术含量，全面提高企业综合素质。

(1)研究中小企业融资问题，有助于积极规范地推进中小企业改革。要立足现有基础，通过发展与大专院校、科研机构的科技联营、合作，引进专利和先进技术等途径，积极向信息产业、新型材料、生物工程等高新技术产业的方向发展，逐步淘汰落后设备和落后工艺，提高企业在市场中的竞争力和知名度。

(2) 研究中小企业融资问题，可以帮助企业实现经营方式的转变和产品结构的调整。走集约经营之路，突出自身的经营特色和产品优势，合理定位产品市场，可以把发展重点放在与大企业的协作配套上，建立为大企业配套服务的中小企业体系，使中小企业在专业化合作与社会竞争中不断提高其经营效益。

(3) 研究中小企业融资问题，可以应用科学手段，强化内部管理，引进科学的管理手段。运用科学的管理方法，实现对企业动作的全程化动态管理，确保生产经营的正常运行。规范企业财务制度，提高财务管理水平，充分利用现有的金融工具，提高资金使用效率，从而使企业有强大的发展后劲，也更能得到银行强有力的支持。

(二)从政府角度分析：政府全面看清经济形势，制定合理的财务政策法规，有助于政府宏观经济调控的实施。

(1) 政府可以为中小企业组建政策性中小企业银行。从国际上的经验看，一些发达国家和地区一般都建立了相对独立的政策性金融机构，以优惠条件专门为中小企业提供融资服务。我国可以借鉴国外的经验，组建政策性中小企业银行，其作用是对需要扶持的中小企业发放免息、贴息、低息贷。

(2) 有助于政府制定强有力的金融扶持政策。政府在制定面向中小企业金融政策时，应充分考虑以往政策的缺陷，在制度等方面真正给商业银行松绑，改革某些不适于中小企业信贷服务的考核指标，使商业银行在没有制度壁垒的情况下将政策要求落到实处。

(3) 有助于建立适合中小企业特征的直接融资体系。一方面创造条件开辟二板 2 兰大网校毕业论文 开题报告

市场。应积极创造条件开辟专门帮助高速成长的新兴创新公司，特别是高科技公司筹集资金的二板市场。从经济发展的战略高度出发制定风险投资发展规划，其次，加大对中小企业风险投资的政策扶持力度。在财政政策、税收政策、金融政策方面加大支持的力度。第三是培育多元化的风险投资主体。我国发展风险投资业的当务之急是要建立一批有实力、高水准的风险投资管理公司，其资金来源除了政府引导资金外，还应该设法鼓励投资银行、企业集团、上市公司等参与进来，允许商业银行、保险公司、社会保障基金等机构投资参与组建风险投资管理公司，鼓励外资成立风险投资管理公司，并积极鼓励民间资金从事对科技型中小企业的风险投资。

中小企业融资问题事关当前保增长、保民生、保稳定大局，需要政府高度重视，需要银行家的睿智和配合，需要社会各方面形成合力。我们相信，经过国际金融危机洗礼，全社会对中小企业发展的认识一定会提到一个新的高度，其融资难问题也一定能够早日得到破解。

三、国内外研究现状

(一)国外对中小企业融资问题研究现状

(1)Myers和 MyersMajlaf的融资顺序偏好理论

该理论认为中小企业并不是按照传统的以最优资本结构为目标的方式进行融资，由于担心控制权的稀释和丧失，企业更倾向于对企业干预程度最小的融资方式，即中小企业融资次序是先内源后外源，外源中则是先债权后股权。啄食顺序融资理论还认为银行融资具有低成本优势，银行信贷融资应是中小企业融资的主要来源。

(2)Banerjeel的长期互动假说

Banerjeel(1994)提出了长期互动假说，认为中小金融机构一般是地区性的，与地方中小企业长期合作，互相了解，减少了信息不对称问题，愿意为之提供服务，相比之下，大型金融机构缺乏此优势，出于规避信贷风险考虑，他们更偏向于向大型企业提供贷款，不愿意为信息不对称的中小企业提供贷款。因此，该假说认为，中小金融机构的建立有助于解决融资难问题。

Phillp·Strallan and Jamesp·Weston(1998)也阐述了几乎相同的主张:在为中小企业提供小额信贷方面，中小型金融机构具有明显的比较优势。西方发达市场经济国家都十分重视中小金融机构体系的培育和发展。

(3)Stieglitz和Weiss的S一W模型

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Stieglitz和Weiss(1981)在引入信息不对称和道德风险因素后较为圆满地解释了信贷配给的主要原因，并成为分析中小企业融资问题的主要模型(简称S一W模型)。这一模型假定在银行和借款人之间存在着信息不对称，即借款人知道项目的具体风险，银行只能了解整个借款人集体风险，此时如果银行采用增加利息的方法，它将面临逆向选择问题，从而导致市场失败。解决这一问题的方法，就是对企业实行信贷配给。由于中小企业存在着比大企业更为严重的信息不对称问题，因而，银行更倾向于对中小企业实行信贷配给，从而减少了对中小企业的资金供给。

(二)国内对中小企业融资问题研究现状

20世纪80年代后期，我国学者对中小企业资金短缺问题给予了极大关注，在评介和引进国外融资理论的基础上，从不同角度进行了中小企业融资理论的探索，但直到21世纪初，我国理论界对中小企业的讨论才初具规模，争论开始激烈，理论框架越来越明晰，内容也越来越充实。无论是政府部门还是各家金融机构及中小企业都十分关心融资问题，据调查显示有70%的中小企业都认为融资难是制约企业发展的最大障碍。而另一方面，资金作为任何企业所不可缺少的生产资料来讲，银行也必然会追求相对高的回报和较低的风险，这在世界范围来看都是不可避免的事实。而我国中小企业本身的层次差异及地区差异尤为突出，虽然国家近年出台了不少政策来改善中小企业融资状况，但从目前情况来看我国尚未建立一套较为完善的、多层次的中小企业融资体系。不管是直接融资还是间接融资都无法从根本上解决中小企业融资难的问题。 目前国内许多专家对于中小企业融资问题都进行了研究，探讨这种现象的产生机理，提出各种解决方案和建议。当前理论研究重点集中于对中小企业融资的成因及现状分析，也指出了商业银行作为解决中小企业融资问题的重要地位。本文拟从对某中小企业信贷融资的现状及和对各种融资方式利弊的分析，阐述中国中小企业融资方式和途径。

四、拟研究与解决的主要问题

本文主要研究及解决的问题是：

中小企业融资难作为一个世界性难题，在我国民营企业蓬勃发展的今天，表现得更为甚。本文首先界定中小企业的范围，阐述中小企业的融资途径和融资过程中遇到的困难，对中小企业融资难的原因进行了分析，最后选择适合的研究方法，帮助中小企业建立一套切实有效的融资途径和方案，帮助中小企业度过生存难关，为

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企业的生产经营保驾护航。

五、研究方法

本文总结归纳法和比较法相结合，通过观察、实例研究总结出中小企业缺乏执行力和信用担保体系的表现，然后通过规范分析论述执行力如何重要并就如何才能提高执行力进行探讨。同时对中小企业建立一套可靠的信用评级和信用担保系统以及相关立法的法律法规等方面进行深入研究。

(一)归纳总结法

实证分析法是指结合部分中小企业融资成功或者失败的实例，剖析中小企业融资途径和方法，进一步分析成功与失败的原因，对其原因归纳总结出合理有效的融资方案。

(二)比较法

比较法是指比较国内外中小企业的融资途径和方法，以及比较国内不同地域，地区，不同政策，不同环境下的中小企业的融资方式与途径，解析归纳出中小企业在不同生存环境下最佳的融资方案。

六、进度安排

2014年06月21日

交开题报告 2014年08月01日

交论文初稿 2014年09月01日

论文定稿 2014年09月20日

论文终稿

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