工会审计质量论文提纲

论文题目：股权制衡、会计稳健性与并购绩效的关系研究

摘要：股权分置改革的完成将上市公司管理人员持有大量非流通股转化为了流通股,但是目前看来并未从根本上解决上市公司股权相对集中的问题。集中的股权结构会给大股东过多的权利,这会导致股东自利性的行为,进而增加大股东对中小股东的代理冲突,这已经成为我国上市公司治理中迫切需要解决的问题了。根据委托代理理论,造成代理问题的一个原因是股权优势。并购重组向来是内幕高频区,大股东利用自身在股权上的绝对优势,对中小股东进行利益侵占行为已经屡见不鲜了。另一个原因是信息不对称,中小股东脱离公司的管理,而管理层和控股股东掌握公司生产经营的大部分信息,加上自身在股权上的绝对优势,他们通过对会计信息的操纵,进行利己的一系列决策。比如2019年2月13号证监会公布的新日恒力并购博雅干细胞就是典型的利用信息不对称来操纵股价,攫取企业和中小股东利益。多个大股东相互制衡的股权结构,在国外的许多科学研究中都被认为是一种可能制约大股东侵占中小股东利益的有效手段。制衡的股权结构可以使企业摆脱个人利益至上的宗旨而进行有效的投资,进而提升并购绩效。会计稳健性作为一种会计信息处理的约束机制,可以有效抑制大股东对会计信息的操纵,提高企业披露信息的质量,获得市场的认可度,反映在股价上就可以提升并购绩效。当然通过股权制衡也能减少控股股东对企业经营管理、投资、融资等相关会计信息的操纵,阻止大股东积极释放“好消息”,延迟释放“坏消息”的行为,进而在一定程度上提升会计稳健性。但是不同水平的股权制衡是否是并购方绩效不同的动因呢?股权制衡又能否通过会计稳健性对并购方绩效产生影响呢?本文在阐述了委托代理理论和内部控制理论基础上分析了股权制衡对并购绩效的影响以及会计稳健性对股权制衡和并购绩效的中介作用。本文以深沪A股上市公司2012-2015年发生的并购事件为样本（共计974个事件）进行回归分析,研究其在并购后两年的绩效,对以上两个问题进行了验证。研究表明:（1）股权制衡和并购短期绩效、长期绩效都正向相关,说明股权制衡是有效提升并购绩效的公司治理方式之一。（2）股权制衡对会计稳健性的影响在1%水平下显著正相关,说明当股权制衡较高时,其他大股东会阻止第一大股东对会计信息的操控,可以降低信息不对称性,提升会计稳健性。（3）会计稳健性作为股权制衡和长期并购绩效的部分中介是成立,说明股权制衡一方面可以影响公司的决策,另一方面可以通过会计稳健性在一定程度上降低信息不对称性,提升会计信息质量,提升公司并购绩效。但是会计稳健性作为股权制衡和短期并购绩效的中介作用不成立。通过理论分析和实证研究,提出股权适度集中,调整股权结构,改善公司内部治理模式等建议。当然本文还存在一定的局限性,首先对于股权制衡的衡量上本文仅仅考虑了其他股东对大股东的制衡,而忽略了监事会、工会、审计机构等对股权制衡的影响。其次,在对股权制衡的衡量上未对大股东的一致行动人进行区分。最后,仅考虑股权制衡和会计稳健性对并购绩效的单方面影响,并未考虑其内生性的问题。最后,选择样本时未考虑非上市公司。

关键词：股权制衡;会计稳健性;并购绩效

学科专业：企业管理

摘要

Abstract

1 引言

1.1 研究背景

1.2 研究意义

1.2.1 理论意义

1.2.2 现实意义

1.3 研究思路与方法

1.3.1 研究思路

1.3.2 研究内容

1.3.3 研究方法

1.4 本文创新之处

2 概念界定及文献综述

2.1 概念界定

2.1.1 股权制衡

2.1.2 会计稳健性

2.2 文献综述

2.2.1 股权制衡对并购绩效影响的综述

2.2.2 股权制衡对会计稳健性影响的综述

2.2.3 会计稳健性对并购绩效影响的综述

2.2.4 文献评述

3 理论基础与假设提出

3.1 理论介绍

3.1.1 委托代理理论

3.1.2 内部人控制理论

3.2 研究假设

3.2.1 股权制衡对并购绩效的影响

3.2.2 股权制衡对会计稳健性的影响

3.2.3 股权制衡、会计稳健性与并购绩效的关系

4 研究设计

4.1 样本选择与数据来源

4.1.1 变量衡量

4.1.2 样本选取与数据来源

4.2 计量模型

5 实证分析

5.1 描述性统计

5.2 变量的相关性分析

5.3 回归分析

5.3.1 股权制衡与长期并购绩效的回归结果分析

5.3.2 股权制衡与短期并购绩效的回归结果分析

5.3.3 股权制衡与会计稳健性的回归结果分析

5.3.4 股权制衡、会计稳健性与长期并购绩效的回归结果分析

5.3.5 股权制衡、会计稳健性与短期并购绩效的回归结果分析

5.4 中介效应检验

5.4.1 会计稳健性对股权制衡和并购长期绩效的中介效应检验

5.4.2 会计稳健性对股权制衡和并购短期绩效的中介效应研究

5.5 稳健性分析

6 结论与对策建议

6.1 主要结论

6.1.1 股权制衡可以显著提升并购绩效

6.1.2 股权制衡可以显著提升会计稳健性

6.1.3 会计稳健性的中介效应

6.2 对策建议

6.2.1 构建制衡的股权结构

6.2.2 健全法律法规体系

6.2.3 优化上市公司内部治理结构

6.3 本文的研究局限性及未来的研究方向

参考文献

致谢

作者简历