民营企业融资能力分析

第一篇：民营企业融资能力分析

民营企业融资难度分析

民营企业融资难度分析 国有企业的社会地位和责任事实上锁定了国有银行的地位和责任，同时也决定了改革过程中金中小企业融资源的配置结构。这种中小企业融资体制对于民营经济而言是“外生”的，它很难与民营经济相兼容。国有企业中小企业融资强烈依赖着不断输入的金融体制。所以，国有企业对银行贷款形成更强的依赖倾向。 国有银行不愿意给民营企业放贷而承担额外的风险。放贷给国有企业即使还不了，还有国企承担坏帐，放贷给民营企业，若还不了，首先责问放贷人是否收受贿赂问题，即便民营企业有担保、有抵押也难以和负背沉重债务包袱的国有企业平起平坐。 银行宁愿多将钱放在央行超额准备金账户上也不愿贷给效益好的民营企业，就好像一边是爱哭的孩子有奶吃，一边又是后娘的儿，哭也没奶吃。银行宁愿把钱闲置在帐上，一可以减少损失，二可以躲避风险

中小企业融资难、且渠道不畅一直是民营企业发展的桎梏，当前，民营企业的资金来源主要还是靠自我积累和滚动发展，金融机构的信贷支持很有限，由于体制因素，使得银行对民营企业“惜贷”心理严重，同时也由于民营企业自身素质的缺陷，使银行对其贷款存在“三难”即：抵押担保难，跟踪监督难和债权维护难。 “抵押担保难”一方面是因为民营企业一般是中小企业，往往缺乏足够的固定资产来作抵押，另一方面是因为抵押的程序繁锁，评估费用高，加大了企业的中小企业融资成本。

“跟踪监督难”由于银企间信息不对称，一方面，中小企业经营透明度低，缺乏规范的会计制度;另一方面，由于中小企业规模小，经营方式灵活，生产的不确定性大，银行不好固定跟踪，从而使得银行监督企业的成本高昂。

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第二篇：民营企业融资的现状分析

史瑞瑶

李赟慧

山西财经大学

摘要：解决民营中小企业融资难问题，已现实地摆在我们面前。因此，要缓解我国民营企业融资难问题，既要提高经营管理水平又要吸取更多投资者的投资。本文围绕提高经营管理水平、培养融资决策能力以及提高企业财务管理水平等几个方面进行探讨，用案例分析了我国民营企业融资的方法和过程，并提出改正完善措施。

关键词：民营企业 融资

一、民营企业及其融资概述

(一)民营企业的概述

在世界上的很多国家民营企业就是他们经济活动的主体，故难找出各国准则或者研究学者描述民营企业的概念。现在各学术研究者对其仍有争议。多数学者认为它是与官营或者国营经济向对应的经济。在我国社会主义市场经济的条件下，民营企业是指小规模的除过国营企业以外的包括集体或者个体或联营企业等的企业综述。

(二)融资的基本概念

融资是指为了扩大经营或者支付货款而致使资金链断裂不能再进行正常运营而需要加大企业资金量而进行集资的方式。我国对融资的定义是两种：一是资金的融通;二是储蓄向投资转化。前者相对微观一些，面后者相对宏观。因为本文章是从微观公司的角度出发，所以融资的定义取前者资金的融通。

二、融资现状分析

(一)自有资金

它是一个公司内部资金的基本来源，同时又为企业从外部借的资金提供了资金支持，自有资金是企业的所有者创办企业时投入的资金，及在经营期间追加或者自身的积累。

(二)借款融资

这些企业的资金来源一般是非银行的金融机构，民间金融机构，或者是小的商业银行。这种融资手段一般需要用自己的资产做担保。对于大多数公司，这种方式是它们融资的主要来源，因为贷款具有较大的灵活性：(1)应收账款贴现融资。是担保信贷的最通行的形式。企业用应收到的金额作为担保金额，银行就对其进行相应的金额贷款。但是因为应收账款存在坏账，企业不会借到全部的款额。(2)贸易信贷。由于贸易信贷快捷灵活，交易双方约定，卖方对买房不采用货到付款，而是在一定偿还期对其无息融资。实际上是分期付款。(3)融资租赁。根据分期付款买货信贷的协议和租入大型的机器设备或者固定资产，实质上是融资租入的，偿还了所有资金后企业拥有其所有权。此类贷款有现值和终值的利润偿还。

(三)上市融资

资本市场的扩大，又为企业融资带来了另一个手段，就是利用上市公司发行股票来获得资金链，但是同时上市标准高，对企业有难度，申请上市所必须支付的法律、会计、审计等中介服务费用，对于缺乏资金需要融资的企业来说相对昂贵，一般此类投资比较少用。

三、解决公司融资难的对策建议

(一)提高经营管理水平

公司要勇于打破以往的家族式企业的管理办法，实行股份制。已达到自主经营、自负盈亏和风险，引进先进的管理办法加强管理。民营企业融资股份制改造是一个很复杂的过程，它所包括的方式是，通过合伙入股股份制，通过社会各个方面的资金入驻进行改造，通过两个或者以上的企业合并以股份形式经营。

(二)规范治理结构

企业运营的成果或者融资的选择方式和它的治理结构有着不可忽视的关系。有些企业的治理结构是缺乏多样性的产权结构，这种结构不利于公司的治理。融资企业要改变以前的结构，将其变成多元化的结构，走出家族式管理，建立现代企业制度。公司的发展正向着多元化方向发展，促使企业进行大规模的协作生产，从而解决资金短缺问题。

(三)提高财务管理水平

树立以财务管理为核心的现代管理理念.建立合理的财务风险防范制度

(1)会计信息的质量水平，对一个企业的财务管理水平有着重要的影响，会计信息是经济决策者做出决策的依据。假的信息不止对企业的未来发展方向带来误导，还会带来财务风险。 (2)形成合理的资本结构。中小企业受企业规模限制，承担财务带来的风险的能力比较弱。(3)保持适当的流动能力。(4)完善财务处理流程。(5)加强对财务监督和审计内部工作。公司在发展到一定规模时，内部审计也就显得非常重要。公司在对于企业的运行的整个过程中进行详细财务核算、管理和监督以及内部审计工作。

结语

民营企业的产生是伴随着我国特定的历史时期，和经济发展的阶段。企业融资要从不同的方面来分析以确定融资的方式。但是对于融资困难的企业要从理论上和实际情况两个方面来找到其原因。我们不仅要借鉴国内外优秀的研究成果对其进行改进，还要根据我们所面对的实际的情况进行改正，比如搭理发展关系型融资，提升企业自身的素质等等方面来改变现民营企业融资困难的头疼之事。本文仍有很多不足之处，希望以后有更多的学者对其提出改进办法，来改变现在的融资困难局面。

参考文献

[1] 邹传太:债转股的财务效益浅析，经济与管理，2013年第1期

[2] 朱邦富:企业间债转股，企业管理，2012年第5期

[3] 肖霞，民营科技企业发展中的融资分析，市场与发展，2013年第2期

[4] 李树丞，刘长庚，楚尔鸣等:中国民营高科技企业发展研究报告，经济科学出版社 [5] 康成杰，柴靖静:优化个体私营经济发展法制环境的对策和建设，经济与管理，2011年

作者简介： 史瑞瑶 女 (1992- )，山西省稷山县人，研究生在读，会计学专业，研究方

第三篇：民营企业融资困难及其对策分析

内 容 摘 要

由于我国经济体制改革的不断深入以及受世界金融危机的影响，如何解决民营企业融资困难问题已经成为了企业、政府和社会共同关注要点。本文将从这一要点出发，认识目前民营企业贷款准入门槛高、贷款期限短、融资担保能力不足、内部融资弱等一系列融资难问题，从民营企业自身、金融、政府三个角度思考民营企业融资难问题存在的主要原因，紧抓民营企业自身信誉缺乏、内部管理制度不健全、融资意识淡薄，金融方面直接融资不畅通、间接融资中的市场因素以及政府的支持力度不够等原因，提出有效的解决对策和可行性的建议。

关键词：民营企业;融资困难;融资对策

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民营企业融资困境及其对策分析

自改革开放以来，我国的民营企业迅速发展，国民经济也日益壮大起来。2012年中国民营企业500强呈现出整体规模稳步提升，但增速放缓，纳税总额和员工人数持续增长，企业盈利呈下降趋势。以及制造业仍占主体，转型升级初见成效的特点。目前，民营企业为我国GDP的增长做出重大贡献，是创造就业岗位的中坚力量。同时，它为实现共同富裕、深化经济体制改革、推动我国文化和社会进步起着重要积极的作用。发展民营企业是我国的一项重大战略。但是，一些阻拦民营企业发展的问题也被人们发现。我国民营企业的发展一直处于“强位弱势”的一种尴尬境地，融资方面的问题就成为了困扰企业发展的最大难题。

在我国，民营企业的融资困境不再是一个新话题，它一直以来学术、政府和产业界共同关注和探讨的热门话题。我国对民营企业的融资问题相当重视，也采取了相对应的措施，不但融资难的问题未能得到有效的解决，还出现加剧的趋势，尤其是2008年的世界金融危机对我国的经济带来的负面影响日益明显。在国际经济形势低迷、劳动力成本上升、紧缩货币政策的实行等诸多因素的推动，民营企业生产经营面临着严峻的问题，特别是融资难直接或间接地导致了民营企业的减产、歇业甚至是倒闭的局面[1]。

本文将以我国民营企业的融资现状为讨论点，从民营企业自身的原因所在，以及外界环境可能对其的作用导致融资难。通过对造成民营企业融资难原因的认识和研究，提出解决民营企业融资难的建议。

一、我国民营企业的融资现状

中小民营企业的融资题目严重地阻碍了企业的发展。资金是企业的血液，是企业发展的第一推动力和持续推动力。我国中小民营企业要持续发展下往，必须解决好其融资问题。目前，我国民营企业存在以下问题：

(一)贷款准入门槛高，金融产品单调

虽然说近年来，国有商业银行放宽了对民营企业的贷款限制，但是部分商业银行对民营企业的放贷条件仍旧过高。绝大多数民营企业根本无法或很难达到现

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有金融机构信贷的评级要求，这其实就是将各民营排除在支持范围之外。而那些其实是具有发展潜力但是目前状况又不太好的企业，银行看的是企业是否符合其放行贷款的要求，因此不能够准确判断或缺乏识别的能力，企业往往受到冷落对待的同时还会被苛刻的抵押或担保而无法向银行寻求贷款。

(二)贷款期限短，额度有限

商业银行为了减少长期贷款带来的风险，确保资金的安全往往只集中抓大客户，对民营企业融资支持的力量在一定程度上受到了限制。一方面，贷款的期限也过短，大多数民营企业获得的贷款都是一年以内的短期贷款;另一方面，各金融机构向民营企业提供的贷款占其总贷款的比例相对于民营企业对当地的GDP、税收和就业等方面的贡献呈反比例。银行不愿意向民营企业开放基建和技改项目贷款，企业能够获得的只能是一年之内的流动资金贷款，要取得长期的资金贷款很难。可是企业为了满足长期资金周转的需要，一些民营企业不得不采取短期贷款多次周转的方法。

(三)融资担保能力不足，担保融资成本高

各家银行对民营企业的贷款方式基本一致，主要是通过抵押或担保机构进行放款的。保证贷款的主要形式是由政府出资的担保机构的担保贷款和民间担保协会式的护保贷款。虽然我国陆续成立了不少担保机构，但是仍远远不够满足民营企业的担保需要，不能充分发挥作用力，运作也还未上成熟健全的轨道。另外民营企业在担保贷款过程中，除了向贷款银行支付贷款本息之外，还要向担保机构支付2%~4%的担保费用，造成了小规模的民营企业的融资成本高于国有大中型企业的融资成本费用。

(四)自我累积差，内部融资能力弱

据对民营企业资金来源的调查显示，自身积累、银行贷款、非正规接待、发行股票、发行企业债券这五种融资方式分别占企业总数的86%、76.7%、52.9%、11.4%和3.5%，民营企业在初创阶段，几乎完全靠自己筹集资金，90%以上的初创资金都是由企业的主要创业成员及家庭提供，银行和其他的金融机构提供的贷款所占的比重非常小[1]。对处于初创阶段的民营企业来说，内源融资可能是企业资金的唯一来源。企业在生产经营过程中，必须筹集充足的资金用来购置和建造

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厂房、机器设备等固定资产;同时还必须拥有足够的周转资金和一定数量的专项资金，用于原材料费用、人工费及专项工程建设等。目前民营企业在分配过程中流利不足，自我积累意思薄弱。

(五)直接融资渠道不畅通，比例小

有这样的数据显示，目前在中国民营企业90%的资金都是通过金融机构间接融资渠道取得的，而在美国，企业通过发行股票以及债券等直接融资方式取得的资金占企业外部融资的比重要高达50%以上，在日本也有约30%，这其中的差距很明显[2]。追踪根本原因在于我国的资本市场发展的较晚，也还不够完善。

二、我国民营企业融资困境原因分析

21世纪民营企业在我国经济发展中成为一支不可忽视的经济力量，是我国目前社会主义初级阶段基本经济制度的重要组成部分。纵观全局，针对目前我国民营企业融资的实际状况，对其所出现的种种问题的发生原因的进行进一步的分析，于企业自身、政府政策以及社会金融环境的三方面的原因，使得民营企业的融资成为制约其发展的最大瓶颈。

(一)民营企业自身方面的原因

1.民营企业缺乏信誉。一些民营企业自身信誉普遍较低，并且法制观念淡薄，信用意识不强，经营行为出现短期化、随意性相当大的现象，对银行的管理制度和贷款不认同，不能积极主动地适应商业银行的信贷要求，恶劣的还存在故意逃废银行债务的问题[3]。另外民营企业自身的规模小、资金短缺、缺乏完善的企业规章、倒闭的可能性很大、贷款偿还违约率较高，拓宽新的市场导向难，没有有效的体制来回避市场风险带来的影响，减弱了企业的偿债能力。金融体系中评价企业信用程度的系统尚且还不够完善，即使一时间受到了法律的制裁，但是对企业失信行为的的惩治力度较浅，可能企业会再次发生失信行为。民营企业较高的违约率正好与银行的安全性和收益性原则背道而驰，从而打击了银行放贷的积极性。

2.民营企业增长方式粗放、产业结构不合理、科技含量低。由于大多数规模较小的民营企业的产品单一，没有国家宏观政策支持的高科技项目，出发点不高，缺乏自主常新的能力，采用的还是粗放型的增长方式，就以秦皇岛市民营企

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业来说，秦皇岛市的民营企业生产经营涵盖的领域面窄，在市场上占领主导地位的还是房地产和商贸流通等非生产型企业，生产制造业的经营企业数量少。数据统计，秦皇岛从事生产具有一定科技含量产品的制造企业不足5%，即使有像海湾公司这样的高科技制造型企业，但是很大一部分制造企业的产品科技含量和附加值仍旧很低，个别企业生产的项目还是属于国家限制发展行业，得不到国家政策和资金上的支持，这样民营企业的不科学发展而失去了向银行融资的机会[4]。

3.民营企业内部管理乱，财务制度不完善。一些民营企业的内部管理落后、不规范，像温州大多数企业采用的是家族式的管理机制，往往欠缺了市场化经营机制和科学决策机制，容易造成极大的经营和决策风险。还有些民营企业的财务管理制度不完善，缺乏独立核算的财务人员，缺乏具有完整性、准确性、连续性的财务报表，现有财务混乱是金融机构普遍对民营企业不提供贷款支出的主要原因。除了民营企业为了降低成本、逃税、取得结算和价格方面的优势而通过使用“多本账本”之外，另一方面的重要原因——税赋不合理，目前民营企业的税赋和外资企业的税赋待遇有相当大的差距，政策上也不如大型企业，大大降低了民营企业的发展积极性和盈利能力，金融机构考虑到民营企业过低的盈利能力恐怕会降低其还款能力，故舍弃对民营企业的贷款服务[5]。

4.民营企业融资意识淡薄，主动适应商业银行财务制度要求的意识缺乏。由我国民营企业的发展史来看，我国民营企业都起步点较低，经营管理者在先进思想和科学管理理念上欠缺，管理水平低下，尤其是温州的很多民营企业都属于家族式的管理，作出的经营决策未必是最佳的决策方案，民营企业对金融系统市场化程度的反应迟钝，只会小心谨慎逐渐适应变化，主动出击的意识不强，缺乏一批掌握了高科技知识、素质高的金融人才，束缚了自身开拓融资渠道[5]。民营企业想通过向商业银行申请取得贷款的过程中，准确规范反应企业盈利能力的财务报表无疑是取得商业银行贷款的通行证，但是一些民营企业根本没有意识到商业银行规范化管理的客观要求，反而没有很好的迎合商业银行的要求提供相关的财务报表，也没有认识到企业信誉的重要性程度，提供给不同部门不同的财务报表，对银行等其他部门来说民营企业的信息严重失真，产生信任危机，加大了民营企业的融资难度。

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(二)金融方面的原因 1.直接融资渠道不畅通

我国的资本市场出现较晚，尤其是债券融资的发展更是远远落后于银行信贷市场和股票市场。存在着两个“缺乏”因素：一是缺乏一个活跃的私人资本市场——我国民营企业融资必不可少的场所之一，但是以目前我国的金融政策，还没有一个有效的政策对私人资本市场进行保护，私人采取募集方式获取资本或是想在金融市场站稳脚跟受到相当大的限制。二是缺乏能够为民营企业服务的股权市场，我国既没有民营企业股票一级市场，也没有柜台交易市场，企业想要以上市融资、发行债券的方式来筹集资金是很难的，这是因为我国的相关法律规定和政策导向对民营企业的上市融资、发行债券条件十分严格。自从我国企业的债券发行实行“规模控制，集中管理，分级审批”的规模控制，《公司法》同时还规定：发行企业债券的股份有限公司的净资产不得低于人民币300万元，有限责任公司的净资产不得低于人民币6000万元，且还需要实力雄厚信誉良好的单位作担保[6]。这一系列条件，经营良好、经济效益优、资信妥当的大企业也难以满足，民营企业就更不用说了，阻碍了民营企业进入债券市场的脚步。

2.间接融资渠道中的市场性因素

民营企业在间接融资渠道上也存在着诸多问题。首先，依据国有商业银行的放款条件，民营企业难以满足要求的抵押和担保。其次，民营企业信息不对称问题严重，导致的逆向选择和道德风险。主要原因在于很多民营企业是不需要会计师事务所对其财务报表进行审计的，因此民营企业的信息基本上是内部化的，不透明的。当民营企业向银行申请放贷业务时，就无法向银行提供有效的信息来证明其信用情况。银行难以准确判断企业的信用程度，又为了避免风险放贷，往往会做出有违融资者意愿的逆向选择。另一方面，民营企业因为无法提供贷款的信用证明，就想方设法的通过各种不正当的手段，虚造各种信用信息，该种行为是一种破坏市场秩序的逆向选择，并且将造成损害银行利益的道德风险，降低了企业本身的信用程度，进一步加大了企业融资的难度。再次，民营企业在信贷中处于不利的地位，银行在面对逆向选择的问题的时候，常常会将放款条件(抵押和担保)搬出台面，因为受到资产专用性程度、地理位置、处置成本等因素的影响，

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在清算时，民营企业的价值损失会受到重创，潜在的损失只能通过更高的抵押要求来补偿。最后，民营企业存在较高的经营风险，极易被市场淘汰，讲究贷款安全的银行更加不可能放宽对民营企业的贷款要求。

工商银行2005年出台的《关于支持民营企业及民营企业经济发展情况报告》中总结得出一套“五查五看”的原则，即“一查企业家底资产负债究竟是多少;二查法人代表有无逃债的不良记录，看企业在社会上信誉程度;三查企业产品的技术含量，看企业是否有发展后劲;四查企业的管理状况，看经营管理者的素质如何;五查企业在银行的结算情况，看结算是否正常，有无多头开户”，看似只是为了保障民营企业的风险控制和管理更加安全，其实这已经成为国有银行不放贷的理由[7]。

“抽水机”效应及“亲大远小”的陈旧观念，导致民营企业信贷资金严重不足。一般的国有商业银行有着盈利性、安全性和流动性的经营原则。因此国有商业银行是自主经营，自负盈亏的特殊金融企业。它为了追求信贷资金的流动性和安全性，还有合理的盈利，就会把资金从经济相对较弱、信用环境和信用记录不好的地区转移到经济发达、信用环境和信用记录更好的地区。如秦皇岛市卢龙县，中国人民银行、工商银行、建设银行、农业银行四大国有商业银行在卢龙县只剩下农业银行，其他三大商业银行均已撤出，其他县国有银行也成为纯粹吸收存款的分支机构[4]。这样，拥有信贷最终决策权的市级分行与民营企业在业务上、信息上的失去有效沟通，进一步加大了民营企业获得贷款的难度，严重制约民营企业的发展进程。另外，大型企业向国有商业银行贷款10亿元人民币，贷款办理过程只需两名银行业务员就可完成，且无须太多贷款成本，但是换做是中小型企业占大多数的民营企业向银行贷款100万元，同样的也只需两名业务人员就可完成贷款，所需要的手续却等同于大型企业贷款10亿元的。正由于大型企业的贷款可为国有商业银行带来更多的利润，耗费更少的贷款成本，所以导致国有商业银行更偏向于大型企业的贷款要求而轻视了民营企业在此方面的需要，再一次的增加了民营企业的融资困难，形成对民营企业的不公平待遇[8]。金融机构在向民营企业放贷所获取的利益较小，还要承担较大的风险，国有商业银行实施了“在城市、大企业、大项目”的战略方针，这是一种“亲大远小”的陈旧理念。金融

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机构将信贷权限上调，一些小银行即使想为民营企业提供贷款也无能为力。形成了一种局面，那就是银行抢着向不缺钱的大规模企业贷款，而只能让缺钱的民营企业却只能够自生自灭。

(三)政府方面的原因

1.政府发挥的作用力度不强，对民营企业的服务意思有待提高。民营企业向银行申请贷款时，民营企业需要向银行提供贷款所需要的一些由政府相关部门出具的房产、土地等的评估证明。只有在所有手续都齐全的情况下，银行才会批准向企业发放贷款，但是因为一些政府部门对待民营企业时的服务意思不强，办理相关手续时敷衍了事，存在不规范、不透明的现象，出了事情个别的工作人员会找各种理由来搪塞前来办事的民营企业，耽误了民营企业去的银行需要证明的时间，给企业造成不必要的影响[9]。

2.缺乏政府政策的支持，缺少相关健全的法律保障机制。政府的扶持作用发挥不够，使得民营企业的融资过程不流畅。借鉴国际经验，很多国家对民营企业都采取各种优惠政策进行扶持，而我国的金融政策主要根据所有制类型和行业特性来制定的，而不是根据不同规模的企业具有不同行业为特性来分别制定。在新的市场条件下，民营企业得到的优惠政策很少，面临着极度不公平的政策条件，对“抓大放小”政策的误解导致一些政府只把眼光放在政策的表面，一味的只重视大企业的发展，对民营企业采取了置之不理的态度。某些地方的银行对民营企业的贷款条件要比大企业苛刻的多，随着银行盈利化改革和投资风险约束机制的建立，银行采取了“授权授信”措施以后，很多县市银行已经没有了贷款能力，只具备了存款业务，加大了广布在农村的民营企业获得长短期贷款的难度[10]。在法律方面，就目前出台的法律条款中，缺少有效健全的法律保障来约束民营企业的支付贷款本息违约行为。

三、缓解民营企业融资困难的对策建议

前面描述了民营企业的融资的现状，并且揭露了民营企业融资难的根本原因是民营企业自身融资意识单薄、信誉缺乏、管理水平不高，分析了银行的融资歧视制约民营企业融资，同时点明政府的支持力度不强。因此可见，要解决民营企业融资难问题，必须通过民营企业本身、金融机构、政府三方共同的努力来实现。

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(一)民营企业增强自身素质和能力，为自身创造融资机会

1.推动民营企业改革，健全企业内部法人结构。民营企业要想赢得金融机构的支持和信任，就必须不断向深化企业改革方向发展，明晰产权，明确责权，建立健全企业内部法人治理结构，转换企业经营机制，这是树立企业信誉的基础条件。同时，还需要加强科学管理机制，不断提高企业的经济效益。股份制的实质是一种令企业的治理结构规范化的融资制度，应该大力鼓励民营企业进行股份制改革，这样有利于股权的转让和交易，有利于外部融资。民营企业还应遵循“共同治理”逻辑实现治理结构上的创新，抛开“股东至上”的观念，打破家族管理式的瓶颈，力争变为家族控股、企业经纪人管理的模式。建立健全企业内部权力机构，处理好所有者、经营者、企业职工三者之间的关系，完善激励约束机制，实现多元产权主体结构，不断提高民营企业的管理水平。

2.完善企业财务管理制度，符合银行同意放款的条件。民营企业只有不断推动企业内部管理模式的升级，分别提高经营管理和财务管理的水准，改进财务报表体制，加强自身经营素质的提高，积极联系会计师事务所和审计部门，保证所提供的会计信息的真实和合法性，才能充分的化不利为利，利用现有的金融工具，运用企业所能筹集的资金有效率的加速发展，提供即合理又全面、准确的财务报告，给予银行合理的评估信息，以此来赢得银行的支持与信任[11]。遵循诚信原则也可以为赢得企业的信任而加分，民营企业切实履行借贷合同规定的权利义务，和银行构筑良好的借贷关系，努力为融资创造条件。

3.规范自身经营行为，加快民营企业信用体系建设。民营企业要有意识提高自我生存、自我发展和自我积累的能力，财政部门应该明确民营企业自我积累的比重，加紧改善民营企业自我积累较少、资产负债率较高的现象，进一步提高自身积累的能力，同时降低资产负债率。信用是解决融资难问题的首要关卡，想要取得银行提供的贷款就要以信取资。企业的管理层要建立一套规范的信用风险的管理制度，制约企业的不良行为，经过一段时间的磨合，能够让受合同、重信用成为企业的经营管理的一种自觉的理性选择。信息不对称也是造成民营企业融资难的重要原因之一，要解决此问题，就应该建立一个完善的信用体系建立健全信用制度。其中由包括信用担保和信用评级两部分组成，通过信用担保主要解决

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企业间接融资困难和弥补民营企业的信誉低等存在的各方面问题，给民营企业营造一个信誉良好的融资环境。

4.拓宽融资渠道，创新融资方式。目前，民营企业的融资渠道有自筹、直接融资渠道、间接融资渠道。但是实质上大多企业都单纯的依靠银行来取得资金，这其实是一个融资误区，企业应该跳出这样的误区，发挥银行融资作用的同时，有效的结合直接融资和间接融资，从多源头回去资金。也可以采取与大企业集团合资、合作、联营等节约资金降低经营成本的经营模式，打破之前提到过的三种融资方式，除此之外，创新融资模式是非常有必要的。建立一个由民营企业担保公司、民营企业互助基金会、金融机构、中介机构和政府相关部门协作的民营企业现代融资交流平台，力争提高民营企业信用度，提供中介服务支持等措施，促进企业信贷融资[12]。

(二)加大金融机构对民营企业的扶持作用，实现银企双盈利

1.改变国有商业银行对待民营企业与大企业的不同服务理念，金融机构存在的问题，改变国有商业银行专门为大企业服务的现状是关键。银行给民营企业开出的贷款条件，很多小规模的民营企业几乎无法达成，贷款要求应该从民营企业的还款能力为出发点考虑，而不是把民营企业的规模大小看成是放款的首要条件，这样等于是扼杀了那些有市场效益、发展前途的民营企业，更严重是扼杀了国家的发展前途。对于那些资产负债率低的、产品技术含量相对较高、企业内部具有严格的管理机制的民营企业，商业银行应该降低对其的贷款要求。

2.提供金融优惠政策，加强商业银行信贷管理。央行应该出台有利于民营企业发展的信贷政策，要求各地方商业银行放宽对民营企业的放款要求和贷款的利率浮动区间，给予其一定的自主权，调动商业银行发放贷款的积极性，对于商业银行来说灵活的运用浮动利率，可以增加本身的收益[13]。金融机构可以建立统一的企业借款、还款信用登记制度，可以追究民营企业至今产生的全部借款、还款信息，并进行时候查看，建立完整的企业贷款信用档案和信息资源，输入计算机并进行全国的计算机联网，成为各地方商业银行审批相对应的民营企业贷款申请的重要判断工具。

3.创新金融产品，发展风险投资事业。 向民营企业提供多元化的金融产品，

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首要做好基本的传统贷款业务，然后逐步扩大银行承兑与贴现等间接向企业融资业务，以及延伸开拓办理权力凭证质押贷款，收费权质押贷款、不相关联企业联保贷款等多种信用业务新品种[14]。民营企业尤其是其中的高新技术企业，在技术创新方面，民营企业的效率要大于国有大企业，不过在经营模式、资产结构、现金流量等方面又与传统产业的企业有很大的不同，并且对高新技术民营企业的风险投资具有高风险、高回报的特点。在促进风险投资解决民营企业融资难问题的同时，还能促进科技成果向产业化的转变，有利于实现民营企业现代化管理，大大降低了民营企业的高资产负债率，化解金融风险。

(三)加大政府部门的扶持力度，为民营企业创造一个有利的外部融资环境 1.构建完善的法律保障体系，制定关于民营企业的扶持政策。民营企业要解决融资难的问题，必然离不开政府的扶持和鼓励。从国际上很多国家的政府都针对各地区民营企业融资问题，给予了特殊的支持，我国可以将其他国家的做法作为借鉴以加速我国民营企业的发展。出台相关立法和扶持政策是政府支持的关键。当2009年全球金融危机时，为保护我国民营企业避免受金融危机的影响，我国政府分别从为民营企业技术创新和开拓市场提供资金支持、完善银行信贷管理制度、简化民营企业信贷流程、在担保贴息方面出发，出台了一系列相关的扶持政策[15]。政府采购政策实质上也属于政府的扶持政策，通过采购招标信息的公开发布，规范招投标的程序，科学、严格的评审制度等等，给民营企业创造一个平等竞争条件下参与政府采购的平台，给予民营企业更多、更公平的机会。

2.设立民营企业政策性信贷机构，设立民营企业政策性担保机构。我国政府可以借鉴美国、日本等国家政府的经验，在地方设置大大小小的民营企业政策性信贷机构，为那些具有发展前途的，但是又缺乏资金的民营企业提供低息融资，给予民营企业发展的机会。无论是发达国家还是发展中国家，都是通过设立民营企业政策性信贷机构直接向民营企业提供贷款。民营企业政策性担保机构方面，不得不再次提及2008年的金融危机，中央财政拨款18个亿，成立了民营企业信用担保基金，这一举动不仅解决了民营企业的融资难问题，同时也推动了我国政策的落实。另外，各地方政府也可以通过建立各种各样的合作平台，为民营企业提供融资通畅的融资渠道 [16]。

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四、民营企业融资案例

我国民营企业中也有不少融资成功的案例，以中国国际海运集装箱(集团)股份有限公司(简称中集集团)为例。中集集团是一家为全球市场提供“现代化交通运输装备和服务”的企业集团，主要经营集装箱、道路运输车辆、化工及食品装备、能源、海洋工程、机场设备等装备的制造和服务。自1987年以来，公司的集装箱销量和收入均呈稳步上升态势，公司也完成了由单纯的加工厂向大型企业集团的转变。中集的发展历程分为初历困境的中集、复苏的中集、扩张的中集。

在采用资产证券化之前，中集集团主要通过发行商业票据直接在国际市场融资，中集集团与多家国际银行进行金融方面的创新。

2010年3月，中集集团与荷兰银行在深圳签署了总金额为8000万美元的应收账款证券化项目协议。在3年的协议有效期限内，中集集团将发生的8000万美元以内的应收账款全部出售给由荷兰银行管理的资产购买公司，由该公司在国际商业票据市场上多次公开发行商业票据。通过这一协议，中集集团只需花两周时间就可获得本应138天才能收回的现金，加快了资金周转。2011年11月初，中集集团对前三季度经营状况进行大盘点，报表显示中集集团主营业务收入猛增85%，但同时应收账款也升至87%，急速增加的应收账款和负现金流将投资者和分析师的目光一齐吸引到中集身上，甚至有人发出了“红旗还能扛多久”的质疑，但是随之公开的关于中集集团应收账款证券化业务的报道将所有人的疑问瞬时化解得烟消云散[17]。

五、总结

本文至此，已经浅析了我国民营企业的融资现状及融资困难，并且较为详细的分析了民营企业融资困难产生的原因，最后从民营企业本身、金融、政府三方面出发，提出可行的能从根本上改善我国民营企业融资现状的对策。

当前，民营企业的经营已经陷入了融资困境，而金融危机的到来导致了融资困境的加剧。而民营企业的发展，对我国的增长经济实力、创造就业机会、提高农民收入水平、转移农村富余劳动力、推动和谐社会起到了重大的作用。民营企业的发展停滞了，必将制约我国经济等各方面综合实力的发展，所以解决民营企业的融资问题是我国刻不容缓的强国策略。但是仅仅依靠企业、银行和政府单方

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面的努力都是无效的，只有通过社会方面的协同合作，才能为民营企业创造良好的融资环境，从根本上解决问题。

参 考 文 献

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7、 吴瑕.融资有道：中国中小企业融资经典案例解析[M].中国经济出版社，2009.

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第四篇：试分析民营企业的融资问题

十五大以后，党和国家提出的以公有制为主体、多种所有制经济共同发展的基本国策和从战略上调整国有经济布局，使国有经济有进有退的措施，为民间投资和民营企业的发展让出了一条大路。这不仅为民营经济放手发展提供了更广阔的空间，同时也为中国经济的持续稳定地增长注入了强劲动力。中国民间投资和民营企业正在进入发展的黄金时期。

但从现实情况来看，民营企业在中国还是企业中的弱势群体，在经济的潮起潮落中，少数民营企业抓住机遇，决策得当，超过了初创期的艰难，实现了超常规的发展，跃升为企业明星。而多数民营企业还处于创业后的成长期，有待于在竞争中壮大和发展。与此同时，却有不少民营企业成立后不久又消失了，也有一些虽一时赫赫有名，但并未逃脱昙花一现的命运;还有为数不少的民营企业在市场的夹缝中惨淡经营。政策环境的局限和民营企业的自身弱点阻碍了多数民营企业的生存和发展。所有这些中，尤为突出的是民营企业的融资问题，融资渠道不畅已经成为有前景的民营企业发展的重要制约因素。由于种种原因，国有商业银行主要服务于政府项目和国有企业，对民营企业的融资要求，不论企业项目如何，大多都为防范风险而较少介入。

一、民营企业融资困难的原因分析

资金是民营企业生命力得以扩张的砝码，民营企业出现融资困难的局面，究其形成的原因，主要是以下几个方面：

(一) 民营企业的信用问题直接影响其外部融资

诚实经营，讲究信誉与消费者和企业密切相关，它既可以给消费者带来好处，也可以给企业带来利润。好的信用会给银行好的印象从而能比较顺利地取得贷款，而不良信誉或信用等级偏低则会取到很少的贷款甚至得不到银行的贷款支持。例如，中国工商银行专门制定的面向中小企业贷款的指导性意见中有一条：

出现以下情况之一者属于禁止贷款类：

1. 欠息，无偿债能力;

2. 贷款用途不大;

3. 不守信誉;

4. 企业管理混乱;

5. 经营无固定场所;

6. 企业经营不符合国家产业政策;

7. 一般性加工企业的基建项目;

8. 信用等级BB级以下。

当然，其它企业比如国有企业等也会出现一系列信用问题，但民营企业的资信状况更差，中国人民银行研究局焦璞先生提供一个数据是，60%以上的中小企业的信用等级是BBB级或BBB级以下的信用等级，而从评级经验和指标体系的严格程度来看，这仍是一个保守的数据，更别说依照国际指标体系。

(二)民营企业税负以外的乱摊派、乱收费等问题直接影响民营企业的盈利能力，间接影响其外部融资。

民营企业大多为中小企业，利润和大企业无法比拟，但却要承担比大企业多得多的税外费用，从而拖住了民营企业发展的步伐。给民营企业减负也是一个亟待解决的问题。

(三)信息不对称，银行难放心。银行惜贷说到底是为了逃避风险，而风险的根源就是信息不对称。

因信息缺乏而在融资上造成的问题可能发生在两个阶段：交易之前和交易之后。在交易之前，信息不对称造成的问题是会导致逆向选择。金融市场上的逆向选择指的是：贷款者和借款者之间存在着信息的不对称性，即有关借款者的信誉、担保条件、项目的风险与收益等，借款者比贷款者知道得更多，具有信息优势。这种优势使得贷款者在借贷市场上处于不利地位，为了消除不利的影响，贷款者只能根据自己所掌握的借款者过去平均的信息来设定贷款条件，而不是根据风险程度的高低确定利率。这样，就会对那些高于平均条件的优良借款者不利，后者就会退出借贷市场。这一过程的不断重复，借贷市场上借款者整体素质就会下降，那些最可能造成信贷风险的贷款者常常是那些寻找贷款最积极的人。这就是所谓的逆向选择问题。由于逆向选择使得贷款可能招致信贷风险，贷款者可能决定不发放任何贷款，即便市场上有信贷风险很小的选择。

道德风险是在交易之后由信息不对称所造成的问题。金融市场上的道德风险，指的是借款者得到贷款后，可能改变原来的承诺，从事使贷款不能归还的高风险投资或者故意逃废债务。由于道德风险降低了贷款归还的可能性，贷款者可能决定宁愿不做贷款。

民营企业的信息不对称比国有企业、大企业更加严重，其原因是因为民营企业大多都有信息不透明问题。民营企业的信息基本是内部化的，通过一般的渠道是很难获得有关民营企业的信息的。民营企业在寻找贷款和外源性资本时很难向金融机构提供证明其信用水平的信息。由于民营企业对资本和债务要求的规模较小，使得审查监管的平均成本和边际成本较高，金融机构为了避免逆向选择与道德风险，往往不愿向中小企业或民营企业提供贷款。

可见，逆向选择和道德风险造成的问题已成为金融市场正常发挥功能的重要障碍。

(四)民营企业贷款难与政府的扶持力度有关。

我国作为发展中国家，改革开放20多年来民营企业有了迅速的发展。但是由于长期为赶超发达国家而重点发展资本密集型工业部门的结果，导致我国大型企业尤其是国有大型企业垄断想象较为严重。我国金融机构也以大银行为主，四大国有商业银行仍然占有70%以上的市场份额。银行业的高度垄断与产业中的高度垄断相一致，大银行与大企业之间的互生关系非常明显，导致大银行不愿为民营企业提供更多的贷款，这就必然造成民营企业贷款难的现象。

(五)所有制的歧视势必造成民营企业贷款难的局面。

四大国有商业银行只愿给国有企业贷款，同为中小企业，国有企业和民营企业受到的待遇就不一样。在中国，大部分的银行贷款首先给了国有企业，其次是“三资”企业，最后才轮到民营企业。而只要是民营企业贷款，大多都会出现手续繁琐、条件苛刻、减少贷款额等诸如此类的现象。

打破所有制的歧视已成为刻不容缓的问题。

上述五个原因，归纳起来就是以下三点：

第一，体制上的原因。民营企业是非国有企业，与国有银行在所有制上的差异，造成银行与企业之间的距离。此外，政府在信贷支持体系渠道开启方面，对民营企业的优惠政策不多。

第二，企业自身的原因。一方面，民营企业由于数量众多，层次参差不齐，财务制度不规范，从而导致了企业与银行之间的信息不对称，是银企联系不强。另一方面，相当多的民营企业信用等级低，资信相对较差，取得抵押担保贷款困难，同时，有些民营企业借改制之机逃避银行债务，从而直接恶化了银企关系。

第三，社会服务体系的原因。

首先，缺乏专门的为民营企业贷款服务的金融机构，由于民营企业资信状况不均匀，为规避风险，国有商业银行在资金借贷方面对民营企业的贷款大打折扣，而市场体系的不完善，使民营企业的融资更加困难。

其次，商业银行贷款管理的严格化。国有银行商业化以后，银行业实行的是企业化管理，对放贷后的风险顾虑和原有的不良贷款沉淀较多，使之对民营企业缺乏信心，为防范风险，必然采取的措施就是：普遍加强信贷资产的质量管理，对信誉程度较高的民营企业才给予贷款，而民营企业由于自身的经济实力和财务管理科学化的欠缺，往往达不到银行规定的标准，因而很难获得银行的信贷支持。

再其次，地方性中小金融机构自身财力的不足，以重点支持民营企业发展为己任的地方性中小金融机构由于还贷不力，资金来源不断萎缩，负债经营过重，资产质量下滑，可以放贷的资金十分有限，难以给予民营企业足够的支持。

最后，政府财力扶持的困难，政府在体制改革中，重心在于加强对国有大型企业进行资金、政策方面的倾斜，受财政收入刚性的制约，限制了向民营企业贷款的力度，国有银行企业化后，政府不可能再采取干扰措施让银行放贷，使民营企业贷款难的问题得不到彻底的解决。

二、破解民营企业融资难的僵局

为了能让民意企业更健康地成长，能在国民经济中发挥更大的作用，我们必须打破民营企业融资难的僵局。

(一) 民营企业在目前直接融资渠道不畅的情况下，要想通

过间接融资从而解决资本金不足的问题，需要做的最大事情就是如何提高自己的信用程度。

在这方面，民营企业可以加强企业内部管理，通常A级以上信用级别企业的各项指标为：资产负债率低于50%，利息支付倍数达到4倍以上，全部资本化比率在40%以下，资金流量比率在50%以上，存货周转率在4次以上，净资产收益率在8%以上。

另外，民营企业还应树立良好的企业法人形象，杜绝不良信用记录，提高还款的信誉程度，大力开拓产品市场，用订单证明自己的实力，并作为抵押。

信用虽然是一种主观性偏好，但仍需要客观性约束。即在金融系统，要建立起民营企业的一整套信用等级评估制度和指标。包括对民营企业进行分类，择优建立信用等级档案，建立完善区域物业和产权交易的二级市场，使银行能将抵押品变现，解除银行为民营企业服务的后顾之忧。

民营企业要构筑信用体系，需建设好以下五个子系统：

1.信用体系法制保障系统。首先必须建立起各个方面、多种层次的法律制度，以保障社会的信用程序。

2.企业信用信息系统。包括企业经营者个人信用和企业资信。构筑这个系统的基础性要求是真实、完整、准确。完成这个系统的建立要靠统计、工商、税务、法院、银行、海关、房地产管理和公安等掌握企业和个人重要信用信息的部门应依法开放信息。

3.企业信用评级系统。可以按照与国际接轨的要求，建立一整套信用评级的确定信用类别的理论和方法。加入WTO，它会强迫你、督促你建立一整套信用体系，这是WTO最核心的价值。企业信用评价是企业的无形资产，考虑到评价的权威性、公正性、严肃性，可以采取逐步推进的办法。第一阶段，由政府有关机构主持;第二阶段，政府机构由主持评价转化为监督评价;第三阶段，在前段运行形成了有可信程度的信用指标的基础上，建立完善区域企业信用评价中心。

4.信用激励和失范惩罚机制系统。

5.公正、中立的信用中介系统。信用服务作用于交易的全过程，可以帮助企业防范坏帐风险，降低成本，追收帐款。这类中介服务机构是信用体系建设必不可少的条件。在这方面已有较成功的实例，如欧美、日本、韩国、新加坡和我国的香港、台湾等地区的主要信用管理机构都是企业，有些已有百多年的历史，他们通过提供作信用调查、欠款追收等服务在市场经济中扮演了重要角色。

(二) 明晰企业的税费用，禁止向民营企业乱摊派、乱收费。

(三) 大力发展地方中小型金融机构。发展我国中小金融机

构是从根本上解决民营企业融资问题的重要步骤。中小银行和民营企业具有不可替代的亲和力，是天生的合作伙伴。

减少逆向选择，为民营企业的融资提供担保机制，创建市场化担保机构。

目前，为民营企业贷款提供担保的机构主要有两类：一种是在地方财政支持下，组成的担保中心。担保企业资金来源可多家负责，比如地方政府出一些，受益的民营企业出一些，社会中介组织自愿者出一些等等。一般来讲，能获得担保的企业应具有这样的条件：企业具有成长性和盈利能力，资产负债率为本行业平均水平以下，三年内没有不良信用记录，主要产品有市场、有收益等等。

担保基金可存入商业性金融机构，由商业金融机构协助管理。

搭建民间金融机构平台。尽快允许开办私人银行或民营股份商业银行。建立私人银行，最大程度为民营资本的流通与扩张提供舞台，同时最大的好处是可以没有传统国有商业银行那么多的“毛病”与“官气”，让民营企业可以自爱相对心情愉快的状态下平等地讨论贷款等严肃问题。现在虽然有几家所谓的“民营股份制银行”，但或多或少地都存在着国有资本的影子，甚至又有点回到国有商业银行经营模式的老路子上的倾向。

尽快允许开办私人投资银行有限公司或财务公司或资产管理公司。建立行业协会性质的资本流通管理与仲裁机构，规范民间拆借或借贷行为。

另外，要研究符合市场经济特色要求的风险投资机制，拓展多种形式的民营企业创业、风险投资的资金渠道。风险投资同产业直接投资和银行信贷不同，这是一种集融资、投资、经营管理和技术创新为一体的全新的资金融通形式。风险投资具有风险排他性，其逆向选择的程度较小。我国风险投资业务较晚，但只要政府大力支持，努力营造出风险投资发展的良好环境，有可能成为民营企业一种重要的融资形式。

(四)政府应鼓励银行积极地向民营企业贷款，给民营企业营造一个宽松的外部环境。在民营企业的金融政策上，要制定切实可行的措施，充分发挥已有政策的作用，同时加大政策执行力度。

我国民营企业的融资结构比较单一，就股权融资而言，没有发达国家的风险基金和公众基金。在债务融资方面，我国民营企业所能得到信贷资金品种也比较单一。因此，政府应该做的就是让银行与民营企业携起手来。值得庆幸的是，最近国家出台了一系列金融政策，增加民营企业的融资力度，且有关方面正在落实和完善扶持民营企业发展的金融政策。

(四) 转变观念，打破所有制上的歧视，给民营企业以“国民待遇”。

应减少民营企业贷款手续，加强民营企业与银行的合作关系。银行是否贷款以企业项目的风险高低为标准，而不以所有制性质为标准。在银行面前，民营企业与国有企业享有同等地位。

应既允许民营企业发信A股，也应允许其在符合条件的前提下发行B股、H股、N股等特种股票和存托凭证以筹措外资。因此，有必要降低民营企业股票发行和上市的门槛，或另开二板市场或场外交易市场，为民营企业的股票发行和上市提供必需的市场条件。在资本经营已被企业普遍重视的今天，应鼓励和支持民营企业通过兼并、收购与股权置换等方式实现产权重组，谋求更大发展。此外，企业债券市场也应对民营企业敞开大门，允许民营企业在符合发行要求的条件下，通过发行债券筹资。

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第五篇：中小企业融资渠道分析

长期以来，中小企业融资难一直是制约中小企业发展的瓶颈。造成这种状况的原因是多方面的，而企业方面对中小企业融资工具了解甚少或利用不善，可能是其中的一个重要因素。部分#qyrz#视野较为狭窄，把中小企业融资目光过多地集中在银行贷款和上市，较少想到利用其他工具和渠道进行中小企业融资;或者对银行贷款和上市以外的中小企业融资方式风险有较大担心，对其只能望而却步。事实上，尽管目前我国中小企业融资工具品种尚少，专门面向中小企业的更少，但在银行贷款和上市以外，还是有一些成长中的新型工具可资利用。中小企业应积极学会利用新的金融工具，以有效地拓展中小企业融资渠道。

金融租赁

金融租赁在解决问题方面具有其他中小企业融资手段所不具备的特殊优势，是解决当前我国企业融资难的可行选择。金融租赁是一种集信贷、贸易、租赁于一体，以租赁物件的所有权与使用权相分离为特征的新型中小企业融资方式。出租人根据承租人选定的租赁设备和供应厂商，以对承租人提供资金融通为目的而购买该设备，承租人通过与出租人签订金融租赁合同，以支付租金为代价，而获得该设备的长期使用权。

对承租人而言，采用金融租赁方式，通过融物的方式实现中小企业融资目的，从而缓解了固定投资的资金压力。另外，通过售后回租方式也同样可以使流动资金短缺问题得以解决。所谓售后回租，就是企业将现有固定资产出售给租赁公司，同时租赁公司以回租形式继续将资产交给企业使用，这样企业既获得了资金，又不影响正常的生产经营。

研究表明，对民营中小企业开展设备租赁业务更容易获得成功。一来民营中小企业引进设备前的市场调研论证一般会做得较为充分，租金的交纳较有保证;二来对民营中小企业违约不交租赁费的处置可以较少受其他非经济因素的干扰，可以完全按市场规则办理;三来商业银行在经营网点、管理制度、专业人才和信息网络方面都具有开展租赁业务的优势。

因此在目前的经济形势下，由商业银行面向民营中小企业开展二手设备租赁业务，应是一条既切合实际，又能发挥银行信息、人才优势的中小企业融资方式。

典当中小企业融资

典当也许是一种最古老的行当，并且在许多人眼里具有不光彩的历史。但在近年的企业中小企业融资中，典当以其特有的优势重新拥有了市场。我国现有典当行1000多家，还有一些新增典当行正在审批之中。典当是以实物为抵押，以实物所有权转移的形式取得临时性贷款的一种中小企业融资方式。针对许多中小企业存在着商品滞销积压的情况，典当行可以帮助中小企业利用闲置资产筹措到流动资金，从而在盘活企业存量资产、促进商品流通方面发挥积极的作用。

与银行贷款相比，除贷款利息外，典当贷款还需要缴纳较高的综合费用，包括保管费、保险费、典当交易的成本支出等，因此典当贷款成本较高，此外典当贷款的规模也相对较小，但典当贷款又具有银行贷款所无法相比的优势。首先，它方便快捷，能够迅速及时地解决当户的资金需求;其次，经营产品灵活机动;第三，期限短，周转快;第四，由于它是实物质押、抵押，因此不涉及信用问题。这几点都十分适合中小企业的资金需求特点。

风险投资

风险投资源于40年代的美国硅谷。

它是在没有任何财产作抵押的情况下，以资金与公司业者持有的公司股权相交换。风险投资在我国已经经历过较长时间的引进及成长期，在政策制度和操作方面，应该说是较为成熟的一种中小企业融资方式。

风险投资最适合于产品或项目科技含量高、具有广阔发展空间和市场前景的中小型高科技企业，如通讯、半导体、生物工程等行业的企业。在企业创业之初，或者在产品研发阶段和市场进入前期急需资金之际，这是一条比较好的渠道。利用风险投资，中小企业便可以尽快得以启动。

目前风险投资在我国得到了迅速的发展，风险投资机构已有200多家，其中最大的风险投资基金就是由国家财政出资，科技部管理的10亿元科技创业基金。

信用担保贷款

信用担保是一种介于银行与企业之间的中介服务。由于担保的介入，分散和化解了银行贷款的风险，银行资产的安全性得到保证，企业的贷款渠道也变得通畅起来。

目前，在全国31个省、市、自治区中，已有100多个城市建立了中小企业信用担保机构，这些机构大多实行会员制管理的形式，属于公共服务性、行业自律性、自身非盈利性组织。会员企业向银行借款时，可以由中小企业担保机构予以担保。另外，中小企业还可以向专门开展中介服务的担

保公司寻求担保服务。在国家政策和有关部门的大力扶植下，信用担保贷款将会成为中小企业另一条有效的中小企业融资之路。

自然人担保贷款

2002年8月，中国工商银行率先推出了自然人担保贷款业务，担保可采取抵押、权利质押、抵押加保证3种方式。可作抵押的财产包括个人所有的房产、土地使用权和交通运输工具等。可作质押的个人财产包括储蓄存单、凭证式国债和记名式金融债券。

前不久，北京市商业银行、中国光大银行与号称北京首家个人资产管理公司的泛亚达投资管理公司向社会宣布了其抗击“非典“扶持中小企业的60亿元专项贷款计划，准许中小企业主用私人财产为企业做抵押贷款并承担无限责任。此项贷款政策实际上是将金融机构原来在个人消费贷款方面的经验运用到中小企业贷款上的一种尝试，对于企业融资无疑又开辟了一条方便快捷的“绿色通道“。

除以上介绍的5种中小企业融资渠道外，还有像保理信托、买方信贷等中小企业融资方式，这些都有待中小企业去认识、使用，积极为自己的企业拓宽资金渠道，抓住机遇发展自己。