价值链分析及成本管理

第一篇：价值链分析及成本管理

企业的价值链分析法在成本管理的应用

大沙湖农场工业总公司 湖北 洪湖市

摘 要：针对目前大多数企业在成本管理的认识和实践上的不完善性，本文把MBA课程中关于资源分析的新理论——价值链分析法，应用于成本管理，从而分析成本行为的结构性影响因素，并通过控制其来重建价值链，从战略高度降低成本，文章还对企业如何获得成本优势的持久性进行了分析。

关键词：成本管理价值链分析法重构价值链

针对目前大多数企业在成本管理的认识和实践上的不完善性，应用于成本管理，从而分析成本行为的结构性影响因素，并通过控制其来重建价值链，从战略高度降低成本，文章还对企业如何获得成本优势的持久性进行了分析。关键词成本管理价值链分析法重构价值链大多数企业在成本管理方面容易陷入种种误区，如管理者较重视生产成本的控制而忽略对营销成本、服务成本和后勤成本的控制;重视对构成企业运作流程的每一个单项活动进行成本分析，而忽视了把握各项活动之间联系的高度来审视企业成本;成本分析的方法过分依赖于会计方法和制度，而对没有纳入会计核算范围的成本行为缺乏分析等等。

美国哈佛商学院MBA课程中就企业资源分析提出一个新理论——价值链分析法，即运用系统性方法来考察企业各项活动和相互关系，从而找寻具有竞争优势的资源。笔者认为，企业成本管理的本质目标应该是通过企业行为取得低于其竞争者的累积成本，赢得成本优势。所以欲借助价值链理论，从企业行为的角度而非会计方法角度来考察企业成本。本文拟从以下几个方面来叙述：1，识别企业自身的价值链，并以此来归集成本和分摊资产;2，从价值链角度分析企业成本行为的结构性影响因素;3，通过控制各种影响成本因素或重构企业价值链的途径，从战略高度上来降低企业的成本;4，长时间的维持巩固企业成本优势，取得成本优势的持久性。

一、运用价值链分析法确定与成本管理有关的价值活动企业的价值活动可以分为五种主要活动和四种辅助活动。五种主要活动包括(1)投入性活动，如收货、储存和配置等相关活动;(2)生产作业，即将投入转化为最终产品的相关活动;(3)产出性活动，如产成品的运输、储存、客户联系、定单处理等;(4)销售活动，旨在让顾客了解和购买商品，如广告、促销、销售机构的费用等;(5)服务活动，包括培训、修理、维护保养、部件更新等，旨在提高产品的附加值。

四种辅助性活动包括(1)采购活动，指购买用于企业价值链所有投入的活动，如购买原料、用品，购建固定资产等;(2)技术开发活动，所有价值活动都涉及技术成分，如新产品研制、技术改造、商标、专利、专门技术、软件开发等;(3)人力资源管理活动，包括员工的招聘、培训、发展、激励等;(4)企业基础设施，既指厂房设施、机器设备等硬件，也包括总体管理、计划、财务、法律、质量管理、公共关系等大量软件。

企业的价值活动还有其他分类，如根据所生产产品的关系，可分为三种：1，直接活动，指直接为买方创造价值的活动，如供应、生产、销售等活动;(2)间接活动，指保证直接活动的持续成为可能的活动，这类活动范围广，内容多，容易忽视;(3)质量保证活动，指那些确保企业各项价值活动质量的活动，如商标注册、聘请法律顾问、兼并收购等资产重组等活动。这种分类对于成本管理有实际意义，值得注意的是，间接活动和质量保证活动的成本，在企业的成本管理中尚未得到正确认识和足够重视，本文将着重说明。

二，以企业价值链来归集和分摊成本从成本管理的角度而言，企业的价值活动即成本行为。管理者能抓住企业成本的主要组成部分，而那些目前所占比例较小，但正处于增长状态，并且最终能改变企业成本结构的价值活动却容易被忽视，把价值链分析方法应用于成本管理，可能会克服这一点。

企业每项价值活动的成本包括：

1、外购经营投入成本：为生产而投入的原材料、储备物资、低值易耗品;2，人力资源成本：企业为获得或重置人力资源而发生的支出，如人力资源取得的成本(招聘、录用、安置等)，人力资源发展成本(在职教育、岗位培训、脱产培训、进修等)，人力资源保持成本(工资、奖金、福利、医疗、住房、社会保险等)，人力资源离职成本(退休人员工资福利、职位空缺损失、职位交替前后效率损失;3，资本化费用：指受益期在一年或超过一年的一个营业周期以上的支出。如固定资产(建筑物、机器设备、劳动工具、运输工具等)，无形资产(专利、商标等)，递延资产(企业开办注册费等前期费用、装潢费、租借设备的改良支出等)。

在成本管理中，企业必须将以上成本分摊到价值链的各项价值活动中去，分摊的目的是产生一个反映成本分布的价值链，比较各价值活动的成本的分布，从而找出可以改善成本的突破口。

如何分摊成本?总的原则是：外购经营投入成本和人力资源成本应分摊到它们发生的活动中去;资本化费用分摊到使用、控制它们或者对其使用影响较大的活动中去。通常采用三种分摊方法：1，当成业价值活动的因果关系可以直接认定时，可直接分摊，如生产成本;2，虽不能认定直接关系，但可确认会产生未来收益时，可以根据资产特性分摊，如固定资产按受益期计提折旧，无形资产计提摊销金额等;3，既无因果关系，又不能预计其效益，则成本在当期立即确认为费用，如利息、业务招待费、诉讼费等立即计算为当期费用。 以上成本分摊应以某一会计或者经营为时期界限，它有别于会计记帐的分摊，这种成本分摊的数据主要是供战略决策参考，故精确度要求可根据成本效益原则调整，适可而止。

通过成本归集和分摊，可以发现过去未被重视的间接活动成本和质量保证活动成本之和，占总成本的比例，远远超过管理者原先的估计，而且随着现代企业面临知识经济的挑战，在信息技术方面的投入会加大，网络系统、自动化系统和决策支持系统的建立，使得非直接成本在总成本中的比重有越来越大的趋势。

三，影响企业成本的结构性因素企业是环境的产物，企业外部和内部环境中的诸多因素在对企业的价值行为发生着影响，并进而影响着企业的成本。这些因素之间的相互作用，决定了企业的价值行为;但也应看到又没有哪一种因素能成为企业成本水平的唯一因素，即企业成本是一个多元函数。分析企业价值活动的影响因素，有助于企业从来源上判断其成本行为，并对如何改变其成本行为有一个深层次的认识。

结合《管理学》、《财务管理学》、《生产管理学》、《市场营销学》等学科的基本理论，以及众多企业成本管理实践，可以发现以下影响成本的结构性因素：

第一，企业规模选择。规模的扩张导致了专业化协作、技术管理水平等诸生产要素达到一种新的配置比例平衡，激发出新的生产力，显著降低了成本。但是，当规模超过一定程度，会导致协调的复杂性和管理效率的降低，生产的自然条件趋于恶化，即规模经济超出临界点，转化为规模不经济。企业要把规模调整到恰当的程度，以取得尽可能低的成本。

第二，级差地租效应。地理位置显然是影响企业成本的一个独立性因素，地理位置导致了企业在劳动力、管理、能源、基础设施、原材料、产品消费需求、运输模式、通讯、工资水平、税收负担等方面的差异。地理位置优越的企业有可能取得超过社会平均利润的超额利润。企业的地理位置有其历史、产业规模、国家政策等的外部原因，但这不等于说企业在这方面无所作为。企业可以重新设计其开展价值活动的地点，甚至可以搬迁基础设施，盘活、置换地产等方法来降低成本。

第三，学习知识效应。企业进入某一产业后，随着时间的推移，企业会在生产的决策计划、组织调度、提高劳动效率、改进运作流程、资产利用效率等方面，发现和学习到众多降低成本的机理和经验，这种学习活动所带来的直接结果是企业产品的单位成本下降。这就是学习知识效应，或称知识溢出效应。这种效应既可以使企业通过学习获得降低成本的经验，也同时因其自身知识在整个产业内的溢出，又使企业丧失成本优势的持久性。

第四，生产能力的利用程度企业生产能力的利用程度不仅取决于环境条件和竞争对手的投资行为，也可以通过企业生产和营销策略的选择而置于企业自身控制之下。企业在每一生产周期的不同阶段，其生产能力利用率更多地受到季节性、周期性和其他导致需求波动因素的影响，对这种利用率的变化的调控水平，决定了企业成本削减或增加的合理程度。

第五，整合和联系。

整合问题涉及到企业对外协作的态度，也即自制还是外购的战略。过多的自制，会使企业经营方向向纵深化发展，但会造成企业资源分散，经营日趋凝重，对市场反应迟钝;而过多的外购，会使企业过分依赖外界，自身发展专业化。这两种情况都不利于企业降低成本。适当地利用整合，可以避免利用高于自制成本的市场成本，使企业回避侃价能力较强的供应商，并带来联合作业的经济性。企业有时要解除整合，此时除了应考虑此举是否有利于降低成本，还应考虑是否有损于企业战略。联系问题是包括企业价值链的内部联系和营销渠道内的纵向联系。价值链中活动是相互联系的，改变其中一项活动的实施方式，有时会产生意想不到的降低成本的结果。

四，寻求成本优势的战略途径企业获得成本优势的途径有两条：一是针对以上提出的影响成本的结构性诸因素，根据重要性原则选择占总成本比重大的价值活动，控制或改变影响它们的结构性因素，来获得成本优势;二是再造原有的价值链，采用效率更高的方式来设计、生产和销售产品。

(一)控制影响成本的结构性因素

1，选择规模。可以用图象来说明通过选择规模达到降低成本的目的。

2，控制地理位置因素。此因素在企业生产空间组织、原料和产品运输分配方面对成本发生影响。选择地理位置要考虑：靠近原料产地;能源供应充足;水源有保证;气侯适宜;运输成本相对低;人力资源分布;接近消费市场;社会文化习俗影响;教学科研机构的分布等。

3，学习知识管理。学习曲线效应使得企业加强学习管理成为必须。企业应结合竞争战略制定学习战略目标，对战略知识进行评估以确定知识技术换代周期，确定支持学习战略的组织结构，把学习纳入评聘合同并作为人事评价依据，审定内部培训计划和学习网络效率和质量，确定赶超竞争对手的切入点和基准点。对于知识溢出要保持必要的戒备心理和防范措施，运用法律手段保护知识产权。

4，均衡生产作业和调节市场需求波动。企业可从生产和销售两个环节予以控制。生产过程控制的目的是预防和制止生产中脱离目标的偏差，保证生产的均衡和稳定。平衡线法、图表控制法、生产卡法等都被证明在节省成本方面是行之有效的。在销售上，通过策划在一定程度上调节需求波动，如把产品拓展到周期性、季节性不明显的产品中去，研究需求量稳定的客户，旺季撤淡季夺，把竞争者挤到需求波动大的细分市场。

5，识别联系和恰当整合价值链内部的成本因素往往是相互联系的，企业如能准确认识这种联系并加以利用，是可以改变成本状况的。如企业质量成本是由预防检验成本和产品损失成本两部分构成的，前者成本加大了，产品质量上去了，则损失成本就会降低，反之，前者小后者就大，只有两者之和最小，才是最优质量成本。同理，可以控制存货成本和持有现金成本。整合和解散，都具备降低成本的可能性，系统地、全面地、恰当地运用。

第二篇：基于价值链分析的制造型企业成本管理方法研究

丁宇 栾庆伟

(大连理工大学管理学院，116023)

摘要 面对科学技术在生产中日益广泛的应用所带来的生产方式的变化，传统成本管理方法在成本核算与成本控制两方面显现出很多局限性。本文提出了基于价值链分析的制造型企业成本管理方法，并分析了这种方法存在的问题与解决方法。最后，文章通过一个案例阐述了基于价值链分析的制造型企业成本管理方法的应用。

关键词 价值链 价值链分析 作业 成本管理

1 引言

在盈利性组织中，成本管理具有非常重要的作用：成本核算准确与否直接影响了管理者对产品盈利能力的判断;成本控制有效与否直接影响了企业的整体竞争能力。从经济角度讲，组织存在的目的就是想方设法地扩大产出与投入的差值。企业管理者关心的是如何以同样的成本获得更大的产出，或在相同的产出时耗费最少的成本。以制造业为例，成本管理应该为企业的管理者提供如下信息：每种产品的成本是如何构成的，各是多少?每种产品带来了多大的收入?这样，企业管理者就可以详细分析本企业每种产品的盈利能力、对企业整体利润的贡献、盈利潜力等，进而做出各种决策：调整成本构成、改变产品结构、完善成本控制、进行企业整合等等。可以看出，企业成本管理模式面临的两个关键问题一是如何客观真实地反映每种产品的成本构成及数额，二是如何对每种产品的成本状况进行评估并加以改进。

当今世界已经形成了以电子工业和大容量电子计算机为基础的自动化生产模式，并在很大程度上代替了人工劳动。直接材料、直接人工在产品成本中的比重越来越小，间接费用所占的比重越来越大，成本构成也越来越复杂，越来越多地包含了无形费用。传统的成本管理方法选择人工工时或机器小时等作为分配基础，很显然，这种分配方法在机器大规模生产、生产过程简单、技术含量低的生产环境下是非常适用的。但如今制造方式发生了很大变化，它带来了产品成本结构的变化，传统成本管理方法的单一成本动因的分配模式不可避免的带来了成本信息的失真。同时，传统成本管理方法在进行成本控制时的观念有时过于狭隘，仅仅注重了自身，而忽略了同其他企业的比较。

基于上述考虑，本文提出了基于价值链分析的制造业企业成本管理方法。价值链最早是作为一种企业竞争优势评估和战略管理的方法被提出的，将这一方法应用于成本管理可以帮助企业更客观、清楚地得到本企业产品的成本信息，并在更宽广的角度对产品成本加以控制。

[1]

2 传统成本管理方法的局限性

传统成本管理方法在成本核算与成本控制两方面主要存在以下局限性：

(1)成本核算范围狭窄，成本计算目的单一。传统的成本核算系统一般把作业、顾客和市场等排除在成本核算范围之外，不能很好地为企业管理和决策服务。

(2)对成本习性和成本动因的认识过于简单。传统的成本核算系统根据和产量的关系把成本分为固定成本和变动成本，所以产量或与产量高度相关的因素如直接人工小时、机器小时等被认为是引起成本发生的唯一原因。而实际上，许多的成本是受产品的多样性和复杂性或其它因素所驱动，成本动因应是多样的、多层次的。

(3)产品成本信息失真。在现代企业所面临的新的制造环境下，人工成本不断下降，制造费用不断上升，如果仍旧用直接人工等以数量为基础的成本动因来分配制造费用必然造成产品成本的严重扭曲。

(4)控制目标片面。传统的成本控制系统所隐含的目标是通过最大限度地避免成本这种价值牺牲的发生以求企业利润的最大化。但这种“XX最大化”的价值型定量目标却与现代竞争环境下，企业重视“顾客满足”这样的非价值型定量目标或定性目标不尽相符。

(5)控制领域狭窄。从控制的空间领域来看，成本控制通常立足于对生产销售各环节、各职能部门制定工作目标下达到各责任中心，并实施指标考评，这样的成本控制系统只是局限于单一企业主体的框架，而没有把企业与供应商、与顾客的连接关系纳入控制范围之内;从控制的时间领域来看，如果以产品的生命周期(包括开发、设计、生产、销售等)为时间轴来分析，传统的观念把成本控制片面地理解为对生产过程中的人力、物力资源的消耗以及各项费用支出进行的控制，只注重投产后的成本控制，忽视投产前产品开发和设计的成本控制。

(6)控制思想的局限性。成本控制将工作目标分解到各类责任中心、各级组织甚至个人，期望通过控制每个个体达到最佳以求企业整体最佳。而实际上这种做法容易导致各个责任个体片面地追求完成单一的责任指标，而无视履行其它方面的责任，容易造成对企业整体目标的破坏。

[2]3 基于价值链分析的成本管理方法

3.1 基于价值链分析的成本管理方法对传统成本管理方法局限性的改进

价值链在最初被提出之日是被应用于企业竞争优势评估和战略管理，它强调将企业置于全行业的方位去考察，同时将其内部的各环节联系起来加以考虑。将价值链的思想引入成本管理可以解决前面提到的传统成本存在的局限性。

第一，价值链强调整体的观点。任何部门的任何活动都可能会对其他企业的活动产生影响。对一项活动成本的削减可能会影响企业整体的盈利能力，如研发费用的减少可能会导致企业在将来新产品面世时失去竞争力。它解决了传统成本管理方法控制思想的局限性和控制目标的片面。

第二，价值链强调联系的观点。任何一项活动对企业最终利润的贡献不仅仅是这项活动

[4]

[3]

所带来的价值增值，同时任何一项活动耗费的成本也不仅仅是它用到的人工、材料和分配的制造费用。它改善了传统成本管理方法控制领域狭窄的缺陷。

第三，价值链强调多角度的观点。影响产品成本构成及大小的因素不仅仅存在于企业内部，企业的顾客、市场、供应商都会对其成本状况产生影响。产品要消耗成本，但其消耗成本的原因不只是与产量相关的人工工时或机器小时，例如，全自动生产条件下的一件产品耗费的人工微乎其微，但其成本却可能很高，因为它使用的设备的技术含量很高。它改进了传统成本管理方法成本核算范围狭窄、对成本习性和成本动因认识单一的缺陷。

3.2 基于价值链分析的成本管理方法的使用过程

采用基于价值链分析的成本管理方法，我们突破了原有的成本核算方式——采用人工工时或机器小时将制造费用进行分配，利用作业将产品成本与成本项目——资源联系起来。这一方法由以下几部分构成：区分产品作业、确定资源、确定作业成本、确定产品成本、标杆比较、扩展到企业所有作业。

3.2.1 区分产品作业

这里，我们引用了作业成本计算中确定作业的方法，并将作业分为产品作业和支持作业。在这一步骤中，我们仅考虑产品作业。对于制造型企业，产品作业是与其生产过程密切相关的。

3.2.2 确定资源

产品成本最终是通过它消耗了多少资源体现出来的，这里的资源指物质的、可以计量的资源。

3.2.3 确定作业成本

作业成本即作业耗用了多少资源。我们主要采用现场观察和询问的方法，确定各项作业都消耗了哪些资源及数量。

3.2.4确定产品成本

产品是各项作业的最终结果，所以产品成本取决于它耗用了哪些作业及其数量。对于制造型企业，产品耗用的作业可由其生产工艺得到。

3.2.5标杆比较

核算产品成本的目的是为了加强控制，为决策提供依据。我们采用了两种比较：行业比较与自身比较。

通过行业比较可以找出企业成本控制的努力方向。

自身比较的目的是找出降低成本的突破点。行业比较给企业的信息是作业目前的最优成

[4]

本，但它是否适用于本企业，本企业作业成本是否可低于它?这就需要自身比较。我们提出了作业价值(V)、作业功能系数(F)和作业成本系数(C)的概念。作业价值反映了作业的增值能力，作业功能系数是某项作业创造的价值与总价值的比例，作业成本系数是各项作业成本占总成本的比例，三者关系为V=F/C。当V=1时，说明该作业在企业中消耗成本和创造价值的作用是一样的;当V<1时，说明该作业以较多的成本创造了较少的价值;当V>1时，说明该作业以较少的成本创造了较多的价值。

3.2.6 将上述5步扩展到企业的其他作业，即支援作业。

3.3 基于价值链分析的成本管理方法存在问题评价

3.3.1 作业的确定

目前，国内外的相关研究在这一点上还没有成型的办法。确定作业，对于企业外部人员而言是比较困难的，重复与遗漏作业是最常见的。根据我们的体会，总结出确定作业的两条判断原则：(1)不同作业涉及的资源是不相容的;(2)所有的作业耗用了全部的资源。这里所说的不同资源不是从种类上讲，而是从数量上讲。例如，某企业只有两项作业01和02，一种资源001，数量为100。若作业01和02耗用资源001的数量分别为40、60，这时就可确认作业的识别是正确的;若作业01和02耗用资源001的数量分别为40、70，说明01和02的范围有交叉;若作业01和02耗用资源001的数量分别为30、60，说明01和02的范围过小或遗漏了作业。在作业交叉的情况下，可考虑缩小作业范围或将作业进一步细化;在作业遗漏的情况下，可考虑扩大作业范围或增加作业。总体讲，确定作业首先必须对企业的生产过程非常了解。

3.3.2 同一资源在不同作业间的分配

在运用基于价值链分析的成本管理方法的过程中，常常听到这样的话“我上班的时候要干好几种活，那个活干多长时间我也说不清楚”，“我们岗位不确定，哪儿活多我们就上哪儿”。这给我们确定作业成本带来了很大困难。在实际中，我们采用了合并作业或同类比较的办法来加以解决。具体讲，就是首先考虑一种资源(如一个人)涉及的几项作业是否可以合并为一项作业，不能合并的考虑用比较计算的方法来分配资源。例如，几项作业同时耗用电，就可以按各作业的设备功率、用电时间加以计算分配。

可以看出，在这一步骤中，基于价值链分析的成本管理方法并没有完全解决成本核算中主观性的问题。

3.3.3 标杆比较中行业同类信息难以获得

首先，如果同行业其他企业的成本核算方法与本企业的不一样，数据便不可比。 其次，成本资料作为企业的秘密之一，外界很难得到。

我们提出一些办法力图解决这些问题：通过行业管理部门获得相关资料，当然这种渠道得到的资料的真实性不能保证，只能作为参考;了解其税收、产销量等情况倒推成本信息，这种渠道得到的资料是比较粗的;对得到的信息分类、计算，尽量使其符合我们的核算方法。

从目前看，我们进行的行业比较只是分成本大类的粗略比较，按作业的比较很难进行。 下面通过一个案例来粗略介绍基于价值链分析的成本管理方法的应用。

4 案例

营口市某企业生产中厚板材，年产量30万吨左右。该企业建于70年代，到目前为止，主体设备从技术上讲在国内处于中下游水平。最近两年，该企业购进了两台检测仪器以加强对原材料和产品质量的控制。现在该企业正在进行生产线的改造，增加一台厚板剪切机和一套常化设备。为了解决原材料来源不稳定的问题，该企业一直试图与几家大型钢铁厂建立长期合作关系。经分析，我们认为利用基于价值链分析的成本管理方法不仅可以完善该企业的成本管理系统，而且可为其战略管理提供依据。

4.1 区分作业

通过观察及访谈，我们将该企业的产品作业区分为54项：原料入库、数量检验、取样、化验、出库 、验收、卸料、配尺、标号、切割、 清理铁皮、外观检验、火焰清理、翻面、异议处理、吊运、组批、摆料和推料、加热、看火、跑号、要料、高压水除鳞、甩料、轧制、初/粗测宽厚、矫直前冷却、矫直、冷却、上表检查、上表修磨、翻板、中断、剪南侧边、剪北侧边和调尺、切头、下表检查、下表修磨、测宽厚、打钢印、切尾、取样、标识、下架、收集、板边收集、入一次库、记录和统计、涂油、贴标识、取复验样、判定质量、复核和保管、入二次库。

简要说明如下：(1)标号作业是一项很小的作业，但由于其耗用的资源很独立，因此将其作为一项作业;(2)组批作业涉及2个工种、4项作业，但很难区分，因此作为一项作业;(3)摆料和推料作业是由一个工种完成，人员无法在两项作业间划分，合并为一项作业。

4.2 确定资源

资源共分为53种：人工、天车、吊具、电、尺、粉笔、切割燃料、切割工具、铲子、火焰清理燃料、火焰清理工具、隔炉砖头、推钢机、操作室、加热炉、重油、水、风、除鳞机、高压水、辊道、轧机、推床、轧辊、冷风机、显示屏、电机、矫直机、隔炉铁牌、冷却水幕机、冷床、打磨砂轮、打磨工具、翻板机、剪板机、对正机、推头机、对尺机、靠正机、拉边机、靠尺机、压缩空气、打字机、喷枪、涂料、下架台、木垫、计算机、清油、刷子、办公用品、打印机、60吨自备车

4.3 确定作业成本

根据各项作业耗用的资源，分别计算各作业的成本。例如，我们确定轧制作业耗用的资

源为人工、电、操作室、水、风、高压水、辊道、冷风机、电机、天车、推床、液压油、润滑油。将各资源的耗用量的价值相加，就可以得到作业的成本。

4.4 确定产品成本

对于该企业来讲，由于产品品种不多，生产工艺基本相同，根据其工艺流程和产品产量即可确定每种产品的成本。

4.5 标杆比较

通过比较，我们发现其验收作业的价值非常低，主要是由于其功能系数很低，我们认为只要工人们保持应有的责任心，这项作业可以去掉。

4.6 分析支援作业

按照上述步骤对企业内其他作业进行分析。该企业的支援作业包括行政管理、财务计划与预算、会计制度、员工的招募、考核、奖惩、培训、岗位竞争制度、核对库存、订货、供应合同、技术改造与设备维护、质量检验、水循环、风循环、供电、供油等。

5 结论

基于价值链分析的制造业企业成本管理方法相对于传统成本管理方法，在成本核算的准确性上有了很大的提高，在成本控制的思想上有了进步，但正如前面所述，这种方法本身并没有完全克服成本核算中的主观性问题。而且，这种方法的应用受到了很大的局限：企业的会计系统必须加以改变以适应用作业进行核算的需要;企业的生产工艺如果非常复杂，则其价值链的构建也将非常复杂，作业识别与作业成本的确定会很难进行;准确行业数据的难以获得使这种方法的效果打了折扣。

尽管如此，这种方法还是为我们提供了一种更优的成本管理思路。虽然在我国工业生产的技术含量还不高，传统成本管理方法并未显示出难以承受的缺陷，但变革是不可避免的，未雨绸缪，基于价值链分析的成本管理方法的应用必能为企业面对挑战打下坚实基础。

主要参考文献

1 John K.Shank and V.Govindarajan. Value Chain Strategic Cost Management. Readings & Issues in Cost Management. ITP Company,1998:35-73 2 栾庆伟，张启銮等.中美成本管理系统比较研究，1998年4月:1-5 3 栾庆伟.评估竞争优势的价值链分析法.中国软科学，1997年第12期:93-97

4 Joseph G.Donelan and A Kaplan. Value Chain Analysis: A Strategic Approach to Cost Management. Journal of Cost Management, March/April 1998:7-10

A Research on Cost Management Method Based on Value Chain Analysis in Manufacture Enterprises

Ding Yu

Luan Qingwei (School of Management, Dalian University of Technology, 116023)

Abstract Facing the changes of production mode caused by the increasing use of technology in the manufacturing industry, the traditional cost management method could no longer meet the requirements in costing and cost control. In this paper, a new cost management method based on value chain analysis is put forward and limitations of it are also explored. Solutions to the limitations are further discussed. A case is provided at the end of the paper to further explain the applications of the new method in a manufacturing firm. Keywords value chain value chain analysis activity

cost management

第三篇：公允价值计量属性的利弊分析及启示

摘要

随着市场经济的进一步发展，会计环境日益变更，历史成本所提供的会计信息忽视了未来价值，越来越不能及时和全面的反映经济实质，与经营决策也越来越不想干。在此背景下，公允价值计量越来越被国际会计学界广泛认可。于是紧随着全球化经济的大融合，我国于2006年颁布的新会计准则中，也将公允价值计量模式正式纳入我国企业会计核算的要求中。但公允价值应用的时间较短，还存在很多的不足。本文旨在认识公允价值概念的基础上，分析公允价值计量的优点和弊端，并针对性的提出更好的解决建议。

关键词： 公允价值计量, 利润操纵 对策

Abstract:With the further development of the market economy, the environment is increasingly accounting changes, the original historical cost measurement model increasingly unable to meet the growing integration of the market economy environment. Historical cost provided for in the past, ignore the future value of the accounting information increasingly unable to timely and fully reflect the economic substance, and business decisions are increasingly want to do. In this context, the fair value has been more widely recognized international accounting circles. So tight integration with the global

1 economy, a large, new accounting standards issued in China in 2006, the model will also be formally incorporated into the fair value of our business accounting requirements. However, due to the application of the fair value of time is shorter, there are still many deficiencies. In recognition of this paper, the concept of fair value, based on the fair value of the advantages and disadvantages are analyzed, and a better solution targeted recommendations.

目 录

一、我国对公允价值的定义及其特征.................................... 4

二、我国采用公允价值计量的原因...................................... 4

三、公允价值计量有何利弊............................................ 5

(一)采用公允价值计量的好处 .................................... 6

1、提高会计信息的决策有用性.................................. 6

2、符合会计信息的配比原则.................................... 6

3、有利于企业的资本保全...................................... 6

4、能够更好地与国际接轨，增加国际融资........................ 7

(二)采用公允价值计量存在的不足 ................................ 7

1、主观性强，可能导致利润操纵................................ 7

2、可操作性差，信息成本高.................................... 7

3、会计人员业务素质普遍不高，不能适应公允价值的推广.......... 8

四、启示与对策..................................... 错误!未定义书签。

(一)全面防范利润操纵 ......................................... 10

(二)不断提高公允价值计量的可操作性 ........... 错误!未定义书签。

(三)提高会计人员的职业判断能力和专业水平 ..................... 10

五、结论........................................................... 11 参考文献........................................................... 11

一、我国对公允价值的定义及其特征

对于公允价值的定义，现在各国会计准则中各有各的规定。比较有代表性的是在国际会计准则委员会(IASC)第32号公告提出的“在一项公平交易中，由熟悉情况并自愿交易的双方，能将一项资产进行交换或将一项负债进行结算的金额。” 而我国的会计准则对公允价值所下定义是：“在公平交易中，熟悉情况的交易双方，自愿进行资产交换或债务清偿的金额(财政部，2006)。”由此概括出其基本特征是：①公允价值的本质是一种基于市场信息的评价，是市场而不是其他主体对资产或负债价值的认定。②交易双方平等、自愿，熟悉情况是构成公允价值的三大要件。③公允价值立足于当前交易，是连接过去、现在、未来的一种动态观。三大要件是前提，市场信息的评价是核心，动态是表现。它主要有三个方面的特征，即公平性、信息对称性和自愿性。

二、我国采用公允价值计量的原因

公允价值在我国的应用大致经历了三个阶段,即提倡公允价值阶段、回避公允价值阶段、重新引入公允价值阶段。

(一)提倡公允价值阶段，这一阶段的时间界定在1997年到2000年。对于提倡公允价值的原因,具体可归纳为以下两点:

1、经济大环境客观的影响。

1.1 20世纪90年代,我国已经形成了初步的市场经济体制; 1.2 当时入世在即,为了能够顺利进入WTO,我国政府必须根据WTO的有关基本规则和相关协议,在会计标准,会计监管及注册会计师审计等方面做出相应的调整; 1.3 在这一时期,国际会计准则委员会和美国财务会计准则委员会发布了大量关于公允价值计量的会计准则,公允价值的运用成为一种国际性潮流和惯例。

2、国内主观认识的影响。

2.1 国内对公允价值内涵和外延的把握较为准确。公允价值体现了一定时间上资产或负债的实际价值,以公允价值计量能够真实反映资产能够给企业带来的经济利益或企业在清偿债务时需要转移的价值。

4 2.2 同时,在我国会计实务中,已经在一定范围内使用这种计量属性,因此具有实践基础,具有可行性。

(二)回避公允价值阶段，这一阶段从2001至2006年。

公允价值在债务重组、非货币性交易及投资等准则中应用以后,由于我国要素市场不成熟,缺乏活跃的市场,公允价值往往难以获得,导致企业在运用这些会计准则时随意性大,出现利用公允价值操纵利润的现象。因此,2001年财政部重新修订了具体会计准则,强调了真实性和谨慎性,明确回避了公允价值计量。

(三)重新引入公允价值，阶段这一阶段从2007年至今。公允价值模式得以重新引入，原有主要有两方面：

1、从企业角度来看。会计是市场经济的基础设施和通用商业语言，随着经济时代到来,企业中出现大量衍生金融工具、无形资产等,用户需要更多具有相关性的会计信息对企业面临的风险和机会做出有效评估。他们对于信息相关性要求有所提高。

2、从国家角度来看。我国经济越来越广泛的融入世界经济体系,生产要素的国际间流动和产业转移的跨地区发展日益加快,迫切需要从深化经贸合作、维护国家利益和长远发展的大局出发,借鉴国际通行规则,不断完善会计准则,扩大互利合作、实现共同发展、可比互通的统一信息平台。

三、公允价值计量的利弊分析

从我国提倡公允价值到回避公允价值再到重新引入公允价值，不难看出任何事物都有两面性，公允价值作为一种新的计量属性，必定有它存在的理由和优势，公允价值能够更好地反应财务报告主体的财务状况、经营成果以及现金流量的信息，更有利于评估企业过去的业绩和未来的收益，比历史成本信息更具相关性。然而我国正处于市场经济的初期，市场等各方面还不活跃，欠缺成熟的市场机制，以及我国的会计人员虽然数量多但专业素质普遍偏低，因此在职业判断和估价这两大方面还很生疏。

(一)采用公允价值计量的好处

1、提高会计信息的决策有用性

公允价值是相对历史成本是一个动态的概念，它依赖于市场，以市场交易为计价基础，能较准确地披露企业资产、负债及现金流量等财务信息，可以更合理反映企业的经营能力、偿债能力及其所承担的财务风险。这样的做的好处就是可以随时反映现在资产的市场交易价格,能为企业管理人员、债权人、投资者等信息使用者提供更为相关的会计信息，避免因历史成本无法反映未实现利得或损失而做出错误判断，从而为他们的经营、决策提供更有力的支持。 大大提高了会计信息的决策有用性。

2、 符合会计信息的配比原则

目前，收入与费用、成本在计量单位方面是配比的，都是采用货币计量，但在计量属性方面却不配比，收入是按市价计量，成本费用却是按历史成本计价，易造成收益超分配、虚利实分的现象，导致企业生产要素补偿不足，生产能力萎缩的缺陷，公允价值计量能将成本费用转化为市价，达到与收入的匹配，因此更符合会计配比原则的要求。

3、利于企业的资本保全

所谓资本，是指企业的实物生产能力或取得这些能力所需的资金或资源，为了维持和扩大再生产，企业必须对生产过程中耗费的生产能力进行回购。随着现在物价的疯涨，采用历史成本计量将购不回原来相应规模的生产资源，企业的生产只能在萎缩的状态下进行;然而，如果采用公允价值计量——按现行市价或未来现金流量现值计量，此时不管是何时耗费的生产资源，计量得出的金额即使在物价上涨环境下，也可在现实情况下购回原来相当规模的生产能力，将有效地维护实物资产的生产能力,更好的保全资本，使企业的生产在正常的状态下进行。

4、适应金融创新的需要

主要以合约形式出现的金融衍生工具因不具有实物形态和货币形态，加之交易和事项大多并未实际发生，传统的历史成本无法对其进行会计处理。传统的成本计

6 量必须等到合约真正履行或取消之时，才一次性地报告，企业在该金融衍生工具上的损益，实际上揭示的将是一个累积数字。公允价值计量却能很好地解决这个问题，其价值的确定并不取决于业务是否发生，只要双方一致同意就可形成一个对市场价值判断的价值。因此，公允价值能计量、反映金融衍生工具产生的权利和义务，向信息使用者提供信息。同时，将金融衍生工具的到期累计风险分散到其合约的存续期间，也符合稳健性原则。

5、能够更好地与国际接轨，增加国际融资

当今，欧美一些市场经济发达国家已经纷纷将公允价值作为一种计量属性纳入会计准则并加以应用。由于世界全球经济一体化的步伐不断加快，我国企业的国际业务也日益频繁，为了融合这种大趋势，我国必须在会计准则上尽量与国际接轨，消除会计信息的隔阂，增强我国会计信息的可比性。此外，随着我国企业会计准则向国际的靠拢，能够更好的与国际企业进行交流，越方便从国际市场上融资。

(二)采用公允价值计量存在的不足

1、主观性强，可能导致利润操纵

公允价值是参与交易的双方对市场价值的一种判断，而市场环境复杂多变，有的会计事项可以确认或寻找相类似的交易价格，有的却无法寻找而只能估计。由于存在商业秘密的保密原则，信息阻断等因素，在相关法律不完善的情况下，就给了管理层操纵利润的可乘之机。在中国，上市公司与其大股东的关联交易较普遍，特别是上市公司与其母公司、关联公司进行债务重组及资产交易等交易中，例如，有些上市公司以高于公允价值的价格将产品或劳务销售给关联企业，而以低于公允价值的价格购入产品或劳务;或者将不良资产以高价剥离给母公司，母公司则将优质资产以低价注入到上市公司。这样上市公司很容易就提高了账面利润。 2.公允价值较之于历史成本更容易加剧市场的波动。

在特殊情况下(比如金融风暴)，公允价值较之于历史成本更容易加剧市场的波动。美欧金融机构持有大量公允价值计量的金融资产，次贷危机的爆发及蔓延，让这些金融资产的流动性丧失，其市价大跌，资本充足率的要求迫使金融机构变卖资产，变卖资产又导致金融资产的价格更加猛烈的下跌，流动性更加不足，让危机更加深化(所谓“减记螺旋”)。 在此次危机中，公允价值暴露出的问题主要体现在：一是公允价值较之于历史成本加剧了市场的波动。在此次危机中，各金融机构因为持有大量抵押类证券，按照公允价值计量出现了大量未实现(unrealized)且未涉及现金流量的损失。这些损失仅具有会计意义，但这种天文数字的“账面损失”却扭曲了投资者的预期，形成了“价格下跌—资产减计—恐慌性抛售—价格进一步下跌”的恶性循环。二是缺乏在非活跃市场运用公允价值的指引加剧了市场的动荡。从公允价值的定义来看，有序交易是其运用的一个前提，但在危机中，大量机构被迫变现资产，形成的价格并不符合公允价值的前提，但会计准则中缺乏对此类情况的具体指引，使得会计主体不得不按照不合理的市场价格进行公允价值计量，进一步增加了“账面损失”额，加剧了“价格下跌—资产减计—恐慌性抛售—价格进一步下跌”的恶性循环。

2、可操作性差，信息成本高

一方面，企业的资产种类繁多，并处于不同的市场环境中，市场信息的真实性难以辨认，是否存在活跃市场交易价格的判断难度较大等问题难以解决。在实际工作中，只能大致的估计或采取近似价值的操作。在市场信息不充分的情况下，容易形成操纵利润的嫌疑。另一方面，对公允价值进行判断的主要形式———现值技术的运用，因不同投资者之间、投资者与管理当局之间对投资的期望报酬率不可能完全统一，对未来现金流量的估计具有较大不确定性，这同样导致在具体的技术操作上难度较大。 运用公允价值进行会计计量，要求企业会计人员在每个会计期末分析各种因素，对资产和负债的公允价值做出认定，这个过程将会增大企业的信息成本。与历史成本相比，取得公允价值要花费更多的成本，增加了报表的准备成本，当取得成本超过效益时，若仍按公允价值进行计量，则有违会计的成本效益原则。

3、会计人员业务素质普遍不高，不能适应公允价值的推广。

长期以来，中国会计人员习惯严格按照会计制度处理会计业务，主要是记录

8 和报告，对需大量职业判断的确认和计量很生疏。公允价值则更多是面向现在和未来的计量，这就需要会计人员非常熟悉企业的自身的经济状况、管理层的意图和整个市场的经营状况等众多因素，而且也要很了解并且把握企业的潜在风险。现代科技的发展与财务系统系统紧密结合也要求会计人员要精通各种技术手段以便及时获取资产的公允价值，所以公允价值的运用较历史成本在人员的专业素质和职业道德方面提出更高的要求，从中国现状看，会计人员与评估人员的业务素质与专业技能都不容乐观，大多数从业人员对公允价值的运用尚难以适应，出现了利用会计职业判断操纵会计利润，导致会计信息失真等行为。

完善公允价值计量的对策

(一)全面防范利润操纵

1、引入全面收益报表。

通常情况下，企业的期末损益包括两个部分，即已确认已实现的损益和已确认但未实现的损益，而我国的损益表原则上反映了已确认已实现的损益，我认为那些已确认未实现的损益不应该反映在损益表上，而应该反映在全面收益表中的其他全面收益中。随着公允价值的引入以及金融衍生品交易的日益增多，已确认但未实现的损益将会大幅增加，但这种已确认未实现损益(如因使用公允价值产生的资产减值准备和资产重组收益)并不能代表企业的真实经营业绩。若将巨额已确认未实现损益都反映在其他全面收益中，即使企业利用公允价值确认了巨额利润也不能说明这个企业经营状况良好，确认了巨额亏损也不能说明这个企业濒临倒闭。可见，如果采取这种会计处理方式，企业的利益相关者能够更加全面清晰地了解到企业真实情况。，也将不会有人热衷于利用公允价值计量操纵利润。

2、完善法制环境，健全法规，加强对公允价值计量运用的监督

当前我国对会计造假，粉饰财务状况等经济犯罪还没有一套健全的惩罚机制，而且可以预见的是未来会有很多业务涉及公允价值，因此我国应该尽快完善法律、健全法规，提高会计人员的风险意识，避免给那些想利用公允价值进行会计舞弊的人有机可乘。同时应加大国家监督机构、证监会、国家会计部门和财政部门对经济犯罪行为的监管力度。不断完善刑法、会计法等与公允价值相关的法律，一旦发现舞弊现象，严惩不贷，以震慑他们利用公允价值操纵利润的心理。

(二)不断提高公允价值计量的可操作性。

1、完善公允价值计量的市场环境

公允价值的大规模应用需要活跃的市场环境，应完善与公允价值应用相关的市场环境,如健全且成熟的生产资料市场、产权交易市场、资本市场等。建立健全活跃的市场机制,完善市场条件,加大市场监控力度,不断提高监测、调控水平,及时发布市场监测信息,改造和提升流通市场,保证公允价值获取的途径。因此，本人认为我国可以建立一个与市场经济发展相适应的全国市场价格信息数据网络和信息发布系统，将全国的市场交易信息实时发布在该平台，企业就可以了解市场行情的瞬息变化，并以此作为参照确定企业相关资产的公允价值，这样就能够有效、防止公允价值的滥用，提高公允价值计量的可操作性。通过该系统，还可以加速传递公允价值计量所需的公共信息，实现资产信息的及时咨询和资源共享，使各种资产或负债的市场价格能够很容易取得，可降低公允价值计量的成本。

2、大力发展第三方评估机构

作为资产评估的方式之一,公允价值与资产评估的关系可见一斑。在很多情况下,公允价值的确定离不开评估技术。只有评估业务规范,评估质量提高,评估人员素质高,才能保证公允价值计量的真实性和可靠性。没有资产评估技术的支持,公允价值计量可能难以实施。因此要大力发展资产评估行业,同时加大计算机、网络技术在会计、审计工作中运用的力度，依靠计算机网络技术的科学性和运作的实时性、高效性来提高财务信息的质量，减少人为的操作失误。

三)提高会计人员的职业判断能力和专业水平

如今公允价值的表现形式越来越多，在实务操作中究竟选择哪种表现形式，除了依靠准则的指导，很多时候需要依靠会计人员的职业判断。所以会计人员自身素质及认识的提高是获取准确公允价值的有效途径，应加强对会计人员的职业教育和培训，普及公允价值计量观念和计量的专门技能，全面提高会计人员的素质，减少会计信息的行为性失真和对公允价值判断的偏差。

五、结论

虽然公允价值在我国应用中仍然存在着很多问题，但综合看来公允价值在今后的运用前景将是明朗的。其理由为下:(1)公允价值计价是国际会计准则、美国及多数发达国家会计准则的普遍做法,它能有效增强会计信息相关性,为投资者、债权人等众多利益相关者提供更加有助于其决策的信息。我国的会计准则的改革也必须顺应国际趋同的潮流;(2)新准则要求公允价值要“持续可靠取得”而不是“估估而已”;(3)适宜于公允价值应用的“土壤”已初步形成。广大投资者对会计信息进行分析判断、有效甄别的能力也有所增强,证券市场的有效性逐步提高,这些有助于公允价值应用的环境已初步实现;(4)我国新准则对公允价值的使用前提和应用范围的规定,充分考虑了中国经济发展的客观环境和发展特点,比起旧准则做了审慎的改进。

参考文献

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第四篇：医药产业发展特征及投资价值分析

医药产业发展呈现五大特征

一、处于低级发展阶段

国内新药产出能力弱，普药市场份额超过90%，而在国际医药制造业中专利药占据超过7成份额;国内医药制造业集中度低，制造业20强的国内市场集中度为42%，而世界医药市场上20强占据66%的市场份额。

二、新药研发的预期回报率低导致创新能力弱

因为受到国内用药水平低、难以进入国外市尝国内医药基础研发薄弱等因素影响，我国新药研究的预期回报率较低，导致我国医药制造业的研发投入不足。美国医药制造业的RD强度是我国的7倍。2001年我国投入医药制造业的新产品研发经费仅为14.1亿元人民币，而国外平均一个新药的研发投入为8亿美元。

三、市场进入壁垒不同导致子行业间存在盈利能力差异性

中成药和生物制药的利润率达11%，超出行业利润率2个百分点，中药饮片的利润率高出化学原料药的利润率2个百分点，化学药利润率较低.

四、医药制造业处于内部结构调整期

调整主要分为两个方面：一是各子行业间比重在进行调整，中药及生物制药等子行业的快速发展是导致化学药比重下降的重要原因;二是专利药的比重将增加，2000年专利药在我国医药市场上占据9%的市场份额，预计到2010年将占有21%的市场份额。其中中药与生物制药具较大创新产出潜能。

五、政府将继续推动药价下降

未来药价下降空间主要来自医院药价的下降。2004年7月资料显示医院的平均实际零售价高于药店39.50%。政府将继续医药分业改革，且在这个过程中通过提高服务收费来补偿医疗机构在药费收入上的损失，从而推动药价下降。

各子行业蕴涵投资价值

预计2004-2006年国内药品市场年增长率介于13-17%之间，高于十五计划和IMS的预测。国内医药制造业一般分为化学药、中药和生物制药，其中化学药包括原料药与制剂，中药包括饮片和成药，在各子行业中蕴涵丰富的投资机会。

一、稳定增长的化学药制剂业

在2001-2010年间，国际上市场价值超千亿美元的专利药的专利保护期将满，抓住机会快速仿制这些药能够带来额外的市场增长。关键在于快速和高标准，快速是指抢在专利到期前完成研发投产，高标准是为了通过欧美监管当局的认证而打入欧美市常恒瑞医药等部分企业能够通过新药研发、剂型创新、抢仿获得超出行业平均水平的增长速度和盈利能力。

二、增长趋缓的化学原料药业

未来大宗原料药的投资机会在部分企业可能形成对某些品种的市场垄断。特色原料药技术附加值较高，且随着大量专利药到期后特色原料药市场的份额将扩大，增长速度将高于原料药行业，发展诀窍在快速和高标准，华海药业、海正药业等将分享行业成长。

三、处于新发展阶段的中药业

目前我国中成药年销售额578亿元，占医药制造业的21%。中药的双重市场属性及国际需求赋予中药企业成长空间，目前中药行业正处于与现代技术结合的新发展阶段，中药行业中如同仁堂、天士力等具有品牌、技术、资源优势的企业将分享这一成长。

四、向研发转变的生物医药业

目前我国生物制药工业处于成长初期，年销售额223亿元，占医药制造业8%。目前上市公司的生物制药治疗用新药产出能力较弱。国内基因诊断行业有快速发展前景且技术成熟，中国疫苗市场年用量增长率达15%且治疗性乙肝疫苗和口服菌苗技术走向成熟，达安基因、科华生物、天坛生物、双鹭药业等将分享行

业的成长。

中药类上市公司最具投资价值

医药制造业上市公司的总资产、主营业务收入和净利润都约占医药制造业行业的三成，主营业务收入增长率领先行业10个百分点，较具行业代表性。

在2003年开始的新一轮经济增长中，医药行业慢于基础性行业，这是在周期的特定阶段出现的现象。长期看来医药仍是增长最快的行业之一，其中部分优秀企业的成长性将优于行业。

中药板块在各个子行业中最具长期投资价值。从成长性、盈利能力、偿债能力、运营管理水平四方面衡量，中药居首位，处于新发展阶段的中药业未来将继续以较快速度稳定增长，最具长期投资价值。

生物制药业主营业务增长率排第一，盈利能力及偿债能力方面排在第二，但是业绩波动性较大，运营管理水平排在最后。成长初期的生物制药虽然拥有较快的发展速度及较强的盈利能力，但需注意规避市场开拓等不确定性风险。

化学药的成长性、盈利能力及偿债能力排在最后，且盈利能力较稳定。预计未来整体增长率继续保持较低速度稳定增长，其中也有部分优秀企业能够取得超出行业平均水平的成长速度和盈利能力。

医药上市公司价值浮现

从2001年开始指数步入调整，近两年医药指数的跌幅远远大于全部A股指数和上证指数。

美国市场市盈率行业结构反映出各行业成长差异性：美国的大型制药企业相对市场平均市盈率而言无明显溢价，生物技术和制药公司则由于其优异的成长性而表现出明显的市盈率溢价，其溢价幅度在90%以上，且两者的市净率都高出总体水平40%以上。

从国内市盈率结构来看：国内医药板块市盈率为31.41倍，略高于A股的市盈率29.56倍，美国市场上的大型制药公司市盈率也是略高于市场水平，考虑到国内医药板块将长期快于市场平均水平增长，这一市盈率合理。化学药略微高估，生物制药定价合理，中药板块市盈率略微偏低。

因此结合行业未来成长潜力，医药板块整体市场价格处于相对合理的位置，但是各子行业间的市盈率结构存在调整的要求，中药业最具投资价值。

第五篇：中国联通价值成长战略及实施对策分析

中国联通价值成长战略及实

施对策分析

环境分析

市场竟争日益激烈 价值成长成为必然

经过十年发展，中国联通已从一个新生企业迅速成长为我国电信市场上的主要竞争者，为我国电信业的改革与发展作出了重要贡献。但是，作为一家新兴运营商，中国联通面临的市场环境日益复杂。

价格战越演越烈，盈利能力下降。近两年，我国移动通信市场竞争日益激烈，一些地方移动通信市场上为争夺用户相继出现降价活动，或者以促销活动、“接听来电包月”等各种方式变相进行价格战。剧烈的市场竞争导致盈利能力下降，对中国联通构成巨大的压力。虽然目前中国联通用户数已经过亿，但以低端为主，对资费较为敏感，致使公司抗风险能力不强。此外，中国联通在移动用户市场的份额虽然占1/3，但收入份额仅占1/4。根据2003年年报，中国联通在EBITDA率、营业利润率、净利润率各方面都不具有优势。而中国联通资本开支收入比达到了0.40，相对较高，这样就对其可持续发展构成了威胁。

竞争延伸到产业链，资本投入需求巨大。移动通信产业的产业链由技术标准供应商、设备供应商、服务供应商和运营商组成。在这条产业链中，运营商应该处在核心位置上，只有他才可以控制这个链条的发展方向。在产业链的竞争中，中国移动产业链目前占有优势。中国移动与爱立信在2000年就建立了开放实验室，目前已经有5个。两昀凑?个实验室吸引了上千家大大小小的开发商。而中国联通借助这条产业链在较高层次上与中国移动竞争，目前看来虽然已经取得初步成功，但还远远不够，构建产业链并使之具有强大的竞争力，无疑需要巨大的资本投入。

管制政策的不确定性是一大压力。一方面，监管层放松移动通信产业进入壁垒的可能性一直存在，2004年8月中国铁通管理权移交，虽然不涉及移动通信产业，但已显现管制政策对电信行业的巨大影响。另一方面，未来将出现多个全业务运营商的传言此起彼伏。该构想一旦实施，必将导致市场份额的分散，市场竞争的程度也将更趋激烈，资本支出也将大幅度增加。

因此，面临日益复杂的市场竞争，中国联通要持续发展，应该遵循以价值成长为导向的战略，这是任何现代公司尤其是上市公司所共有的本质属性，更是中国联通在当今时代和外部环境情势约束下所无法回避的选择。

条件分析

市场广阔动力充沛 价值成长可以实现

作为移动通信市场的主要竞争者，中国联通要实现价值成长战略有诸多有利条件。公司发展前景广阔。我国国民经济的持续健康增长将派生出巨大的电信消费需求，况且我国现阶段电信消费的总量水平还不够高，不但普及率尚未达到发达国家水平，电信消费的结构也不甚合理。此外，电信业的全面开放必将吸纳更多的外商和民间投资，从供给面提升电信业消费均衡点，这都为中国联通的发展提供了广阔空间。

具有较强核心竞争力。中国联通成立的最大意义是给中国电信业引入了竞争，竞争的结果首先使得中国联通甚至包括其他运营企业的核心竞争力都得到了增强。其次，竞争也使得整个电信行业的服务水平得到了提高。其三，企业不断扩大规模，电信业的持续高速发展形成了规模经济。其四，中国联通拥有布局合理、技术先进的网络。中国联通在激烈的竞争中磨砺了心智提高了能力，不论是从营销、整合产业链、内部员工的发展还是管理等方面都得到了提高。

正处于上升阶段。当前，中国联通还处在上升阶段，其发展趋势仍具有强烈的规模扩张特征。十年前，中国联通以13.4亿元资本金艰难起步，今天已成为拥有2050亿元总资产的特大型国有骨干企业。尤其是1999年重组以来，中国联通的移动电话用户年均增长105%，市场占有率由5.7%扩大到接近35%，收入市场份额

从5.8%上升到接近14.5%。如今，中国联通拥有世界上第二大CDMA用户群，拥有世界第三大移动电话用户群。2003年，中国联通红筹公司入选《福布斯》世界500强，列第390位。

有一支历经磨炼的员工队伍。中国联通高度重视人才工作，坚持党管干部和市场化选聘相结合的原则，连续3年共拿出27个高级管理职位面向海内外公开招聘，在社会上产生了极大反响。2003年，国资委面向全球公开为中国联通招聘两位副总裁。中国联通还建立了国内电信运营企业第一个博士后科研工作站，成立了联通学院。目前，本专科以上学历的员工比例达到77%，具有中高级职称的员工比例达到21%，高级管理人员中硕士、博士比例达到28%。

其它的比较优势。中国联通的其它比较优势主要有：综合业务的运营优势、CDMA的业务优势、一级法人的体制优势、境内外资本市场运作优势。此外，中国联通已建立了比较规范的股东大会和董事会制度，基本理顺了公司管理体制。对管理层和业务骨干实施了股票期权计划，初步建立了激励约束机制。上市公司设立了薪酬委员会和审计委员会，初步建立了符合现代企业制度要求的公司法人治理结构，为公司的稳定发展提供了制度保证。

内涵分析

实现员工价值最大化 实现用户价值最大化 实现股东价值最大化

中国联通价值成长战略的基本内涵可以概括为三个方面：向学习型企业迈进，实现员工价值最大化;向服务型企业转变，实现用户价值最大化;向世界级企业迈进，实现股东价值最大化。

向学习型企业迈进，实现员工价值最大化。员工的忠诚奉献已成为企业谋求发展的关键，实现员工价值最大化是实现企业价值最大化的前提。那么，中国联通如何实现员工价值最大化呢?关键是向学习型企业迈进。学习型企业坚持以人为本，建立全面、全员、全过程的继续教育机制，关注员工个人价值的实现，为员工创造人尽其才、才尽其用的机会，让企业成为员工实现自我价值的舞台，从而保证了员工价值最大化的实现。通过建设学习型企业，中国联通要在员工中强化终身学习的理念，营造团队式的学习环境，鼓励员工学习专业知识，增强员工适应竞争环境的能力，提高员工的思想道德素质和科技素质。

中国联通要实施员工价值最大化战略，可借鉴的办法有：第一，在组织机构上设立薪酬委员会，引入员工、社会贤达等相关利益群体参与薪酬福利制度的制订;其二，将培训纳入激励体系，使其作为对员工的一种报酬和奖励。其三，注重对企业亚文化的培育，将员工作为最重要的资产，建立相应的福利和人力资源开发制度;其四，引入申诉机制，员工拥有健全的沟通和信息反馈渠道。

向服务型企业转变，实现用户价值最大化。用户是企业的生存之本，用户的认可和忠诚满意度是企业制胜的法宝。因此，以用户价值最大化为目标的经营战略，是一种把用户利益放在首位，在使用户受益的同时使企业受益，达到用户与企业双赢的经营理念。这种理念的核心是确认用户价值就是企业的价值，确认只有用户对企业的产品完全满意的时候，他们才会认为企业的存在是他们的价值所在，从而接纳企业。最新研究表明，以用户价值最大化作为经营战略核心内容的企业的销售额与利润是其它企业的3倍。

中国联通要实现用户价值最大化有两种基本方式：其一是同质低价;其二是同价优质。前者需要中国联通加强战略性成本控制;后者要求中国联通实施异质化战略。而这两类战略都可以对客户群体进行恰当的细分得以统一。因此要实现这一战略，中国联通必须认真关注市场，深刻把握消费需求，在此基础上实行科学合理的市场细分，准确地确立中国联通的独特定位。

向世界级企业迈进，实现股东价值最大化。建设电信强国首先要做强电信企业。中国联通只有成为有国际竞争力的世界级企业，才能应对“国内市场国际化，国际市场国内化”的形势要求，才能在竞争中立于不败之地，才能保证国有资产的保值增值并实现股东价值最大化。

以上三个方面战略是相互支撑和内在统一的。其中作为战略层的公司总部，重在把握战略行为的设计、重要资源的宏观配置和激励标准原则的控制;实现股东价值最大化是其关注的要点所在。作为中间管理层的省级分公司，重在结合区域实际，准确地领会总部的战略意图，使总部意志和目标在本地区得到最为充分的贯彻，实现员工价值最大化和区域经营业绩的最大化是其关注的要点所在。作为最基层的地市级分公司，可以充分分享总部和省级分公司在管理和激励制度方面的成果，重点关注经营政策在市场的实现和落实对客户的完美服务与维持。快速地响应市场、制订符合客户经济系统模型的营销和服务方案，使客户价值最大化

得以体现是其职能的核心。

对策分析

在创新与合作中求效益 从市场出发寻求价值最大化

——改革创新，建设新型电信运营企业。一方面要推进人事制度、用工制度和分配制度改革，建设高素质的员工队伍，努力营造人尽其才、才尽其用、优秀人才脱颖而出的良好环境。另一方面要推进管理创新，努力提高管理的现代化、科学化水平，注重学习国内外企业最新的管理经验。要从企业的基础管理工作做起，要突出强调“严、实、细”。在狠抓基础管理的同时，大力提倡管理体制、管理方式和管理手段的创新，进一步对机构建设、职责划分、业务流程、岗位设置等进行适当调整，建立适应公司发展需要、职能型与扁平化相结合、集权与分权相结合、应对市场变化能力强、精简高效的组织机构。

——以入世为契机，积极扩大对外合作。中国加入WTO、电信市场对外开放，“引进来”势在必然。中国联通已初步具备了通过投资或兼并收购等形式进入境外电信市场的能力，“走出去”也是发展所必需。因此，要审时度势，采取多种方式，积极扩大与国内外运营商的横向合作，加大与产业价值链上下游企业间纵向合作的力度，建立合作伙伴关系，在竞争中求发展，在合作中求效益。

——大力推进企业文化建设，努力创建学习型企业。中国联通企业文化建设的基本任务是，围绕建设世界一流综合电信企业的战略目标，培育诚实守信的企业道德，营造民主宽松的企业环境和团结和谐的企业风尚，弘扬注重效率、积极进取、爱岗敬业的企业精神。要增强员工对企业使命的认同感，构建既体现社会主义思想道德要求又符合市场经济发展规律的富有中国联通特色的企业文化体系，创建学习型企业。要大力营造企业文化建设的浓厚氛围，建设具有时代特征和中国联通特色的企业文化。

——投资和融资均应从规模型转向规模效益型。中国联通的投资活动围绕公司战略，要按照竞争环境变化调整，优化投资结构，控制投资规模，公司将以理性、务实、稳健的理念来发展，从大规模网络建设转到通信技术进步、业务创新和提升服务上来，不断完善和优化网络，不断发挥现有网络优势，将技术优势转为市场优势，创造和满足新的市场需求，这就要求尽快将能力转化为效益，将技术优势转化为业务优势和市场优势，投资的重点要从市场出发，追求企业价值。