财务危机预警系统论文

引言：本文从中国企业面临的竞争环境入手，阐述了企业财务危机预警系统的功能及特征，并对企业如何建立财务危机预警系统提供了一些建议。随着中国的企业必逐渐融入到国际市场这个大环境中，国内市场竞争将演变成国际性竞争。新的形势下，如何有效的规避与防范各种风险因素，防止企业在发展过程中陷入危机境地，成为当前企业管理的重点课题。下面是小编为大家整理的《财务危机预警系统论文(精选3篇)》，仅供参考，大家一起来看看吧。

财务危机预警系统论文 篇1：

业财务危机预警系统浅谈

摘 要 本文从中国企业面料的竞争环境入手，阐述了企业财务危机预警系统的功能及特征，并对企业如何建立财务危机预警系统提供了一些建议。

关键词 企业 财务 预警系统

新的形势下，如何有效的规避与防范各种风险因素，防止企业在发展过程中陷入危机境地，成为当前企业管理的重点课题。当各种不测风险发生后，最易遭受侵害的必然是企业资金运动的中枢——财务管理系统，由财务状况逐渐恶化而导致财务危机。因此，建立一套完善有效的财务危机预警系统，及早诊断出危机信号，将危机消灭于萌芽阶段，成为现代企业财务管理工作的重要内容。所谓财务危机预警系统，就是以企业信息化为基础，以企业的财务报表、经营计划及其他相关的财务资料为依据，利用财会、金融、企业管理、市场营销等相关理论，采用比例分析、数学模型等方法，通过设置并观察一些敏感性财务指标的变化，对企业可能或将要面临的财务危机进行预测、预报的财务管理分析系统。

一、财务危机预警系统的功能及特征

企业的财务危机预警系统，作为一种规避和防范企业风险的工，其灵敏度越高就越能及早地发现问题并告知企业管理者，就越能有效地防范与解决问题、回避财务危机的发生，所以，一个有效的财务危机预警系统通常具有以下功能：

第一，信息处理功能。它通过收集与企业经营相关的产业政策、市场竞争状况、企业本身的各类财务和生产经营状况信息，进行分析比较，判断是否予以报警。

第二，危机预知功能。经过对大量信息的分析，当出现可能危害企业财务状况的关键因素时，财务危机预警系统能预先发出警告，提醒管理者早作准备或采取对策，避免潜在的风险演变成现实的损失，起到未雨绸缪、防患于未然的作用。

第三，控制危机功能。当财务危机征兆出现时，有效的财务危机预警系统不仅能预知并预告，还能及时寻找导致财务状况恶化的根源，使管理者有的放矢，对症下药，制定有效的措施，阻止财务状况的进一步恶化，避免财务危机真正发生。

第四，避免危机再次发生功能。有效的财务危机预警系统不仅能及时回避现存的财务危机，而且能通过系统详细地记录其发生缘由、解决措施、处理结果，并及时提出改进建议，弥补企业财务管理及企业经营中的缺陷，完善财务危机预警系统，从而既提供前车之鉴，又能从根本上消除隐患。

基于以上财务危机预警系统的功能，我们在构建一个有效的预警系统时，财务指标的选择必须具备以下两个基本的特性：

其一，必须具有高度的敏感性，即危机因素一旦萌生，能够从指标值上迅速反映出来；

其二，指标的先兆性，一旦指值趋于恶化，往往意味着危机可能发生或将要发生，亦即应当属于危机初步产生时的先兆性指标，而不是已经陷入严重危机状态时的结果性指标。

二、建立财务危机预警系统应做的工作

1．加强信息管理。财务危机预警系统必须以大量的信息为基础，这就要求强有力的信 息管理向预警系统提供全面的、准确的、及时的信息。要建立信息管理组织机构，配备必要 的专业人员，要明确信息收集、处理、贮存到反馈各环节的工作内容和要求以及信息专业人员的职责，提供必要的技术支持。

2．协调好各子系统之间的关系。企业是一个有机的整体，财务危机预警系统应该与其他子系统保持和谐的合作关系。应当考虑不同子系统的数据传递和各个子系统对各种数据的不同要求，实现企业数据共享，使各子系统之间的关系变得更加和谐。

3．完善内部控制制度。财务危机预警系统向内部控制制度提出了更高的要求。良好的内部控制制度应该包括法人治理结构完善、组织建设权责分明、交易处理程序适当、信息记 录真实、披露及时等内容。需要明确的一点是，虽然风险管理不当可能诱发财务危机，但二者并非是同一概念。风险是竞争的孪生体，是市场经济制度的一种必然现象。它虽然隐藏着危机，却也孕育着商机。尽管时刻面临着市场竞争的巨大压力，但危机的策源地或许更主要的是滋生于企业内部，如滞后的管理理念、错误的决策行为，以及由此伴随而来的资源配置 效率低下以及对竞争风险应对不当或功能乏力等的结果。单从财务危机预警系统方面而言，自然不足以揭示财务危机的本质和根源，但透过财务指标的优劣变化却能够使企业感受到危机的存在，这将有助于企业管理人员对危机的深层诱因进行延伸追溯，从而做到防患于未然。

参考文献：

[1]万希宁,苏秋根.关于上市公司财务失败预警的实证分析.商业研究.2003(12).

[2]顾晓安.公司财务预警系统的构建.财经论丛(浙江财经学院学报).2000(04).

作者：尹江英

财务危机预警系统论文 篇2：

浅谈公司财务危机预警系统

引言：本文从中国企业面临的竞争环境入手，阐述了企业财务危机预警系统的功能及特征，并对企业如何建立财务危机预警系统提供了一些建议。

随着中国的企业必逐渐融入到国际市场这个大环境中，国内市场竞争将演变成国际性竞争。新的形势下，如何有效的规避与防范各种风险因素，防止企业在发展过程中陷入危机境地，成为当前企业管理的重点课题。当各种不测风险发生后，最易遭受侵害的必然是企业资金运动的中枢——财务管理系统，由财務状况逐渐恶化而导 致财务危机，随着时间的推移，当财务危机加剧到企业无法承受的限度时，全面危机将会随之爆发。因此，根据本企业的生产经营特点，建立一套完善有效的财务危机预警系统，及早诊断出危机信号，并采取相应措施，将危机消灭于萌芽阶段，成为现代企业财务管理工作的重要内容。一般说来，企业的财务危机由初步萌生到恶化，并非瞬间所致，通常都要经历一个渐进积累转化的过程。在这一过程中，各种危机的因素，都将直接或间接地在资金运动的“晴雨表”——一些敏感性财务指标值的不同变化上反映出来。这样，通过分析判断这些敏感性财务指标的优劣变化，便可以对企业的财务状况发挥预警作用。从这一角度出发，所谓财务危机预警系统，就是以企业信息化为基础，以企业的财务报表、经营计划及其他相关的财务资料为依据，利用财会、金融、企业管理、市场营销等相关理论，采用比例分析、数学模型等方法，通过设置并观察一些敏感性财务指标的变化，对企业可能或将要面临的财务危机进行预测、预报的财务管理分析系统。

一、财务危机预警系统的功能及特征

企业的财务危机预警系统，作为一种规避和防范企业风险的工作，其灵敏度越高就越能及早地发现问题并告知企业管理者，就越能有效地防范与解决问题、回避财务危机的发生，所以，一个有效的财务危机预警系统通常具有以下功能：

第一，信息处理功能。它通过收集与企业经营相关的产业政策、市场竞争状况、企业本身的各类财务和生产经营状况信息，进行分析比较，判断是否予以报警。

第二，危机预知功能。经过对大量信息的分析，当出现可能危害企业财务状况的关键因素时，财务危机预警系统能预先发出警告，提醒管理者早作准备或采取对策，避免潜在的风险演变成现实的损失，起到未雨绸缪、防患于未然的作用。

第三，控制危机功能。当财务危机征兆出现时，有效的财务危机预警系统不仅能预知并预告，还能及时寻找导致财务状况恶化的根源，使管理者有的放矢，对症下药，制定有效的措施，阻止财务状况的进一步恶化，避免财务危机真正发生。

第四，避免危机再次发生功能。有效的财务危机预警系统不仅能及时回避现存的财务危机，而且能通过系统详细地记录其发生缘由、解决措施、处理结果，并及时提出改进建议，弥补企业财务管理及企业经营中的缺陷，完善财务危机预警系统，从而既提供前车之鉴，又能从根本上消除隐患。

基于以上财务危机预警系统的功能，我们在构建一个有效的预 警系统时，财务指标的选择必须具备以下两个基本的特性：

其一，必须具有高度的敏感性，即危机因素一旦萌生，能够从指标值上迅速反映出来；

其二，指标的先兆性，一旦指值趋于恶化，往往意味着危机可能发生或将要发生，亦即应当属于危机初步产生时的先兆性指标，而不是已经陷入严重危机状态时的结果性指标。

从财务管理方面讲，诱发财务危机最为直接的原因，或是由于资源配置缺乏效率，或是由于对竞争应对不当及功能乏力，由此而导致企业竞争地位下降，未来现金流入能力低下；或是企业一味地追求营业数额的增长，却忽略了对营业质量现金流入的关注，由此导致企业陷入了过度经营状态与现金支付能力匮乏的困境。这就要求我们在选择财务危机预警指标时以此为出发点考虑。

二、建立财务危机预警系统应做的工作

1、加强信息管理。财务危机预警系统必须以大量的信息为基础，这就要求强有力的信息管理向预警系统提供全面的、准确的、及时的信息。耍建立信息管理组织机构，配备必要的专业人员，要明确信息收集、处理、贮存到反馈各环节的工作内容和要求以及信息专业人员的职责，提供必要的技术支持。

2、协调好各子系统之间的关系。企业是一个有机的整体，财务危机预警系统应该与其他子系统保持和谐的合作关系。应当考虑不同子系统的数据传递和各个子系统对各种数据的不同要求，实现企业数据共享，使各子系统之间的关系变得更加和谐。

3、完善内部控制制度。财务危机预警系统向内部控制制度提出了更高的要求。良好的内部控制制度应该包括法人治理结构完善、组织建设权责分明、交易处理程序适当、信息记录真实、披露及时等内容。需要明确的一点是，虽然风险管理不当可能诱发财务危机，但二者并非是同一概念。风险是竞争的孪生体，是市场经济制度的一种必然现象。它虽然隐藏着危机，却也孕育着商机。尽管时刻面临着市场竞争的巨大压力，但危机的策源地 或许更主要的是滋生于企业内部，如滞后的管理理念、错误的决策行为，以及由此伴随而来的资源配置效率低下以及对竞争风险应对不当或功能乏力等的结果。单从财务危机预警系统方面而言，自然不足以揭示财务危机的本质和根源，但透过财务指标的优劣变化却能够使企业感受到危机的存在，这将有助于企业管理人员对危机的深层诱因进行延伸追溯，从而做到防患于未然。

参考文献

[1]万希宁，苏秋根.关于上市公司财务失败预警的实证分析[J]商业研究，2003，（12）.

[2]顾晓安.公司财务预警系统的构建[J]财经论丛（浙江财经学院学报），2000，（04）.

（作者单位：江苏省电力公司南通供电公司）

作者：蔡忠豪

财务危机预警系统论文 篇3：

基于现金流量的企业财务危机预警系统分析

[摘要]一般说来，企业生产经营得以持续的基本条件是获得足够的现金流量。文章尝试从现金流量角度出发，通过分析和准确把握现金流量指标来进行财务预警，以期对财务危机预警系统的研究有所帮助。

[关键词]现金流量；财务危机预警；内部控制

现金流量是企业现金的动态反映，也是构成资本资源的一种特殊的经济资源，具体指的是某一段时间内企业现金及现金等价物的流入及流出的数量，实际上就是现金的流动和结存。现金流入量与流出量的差额称为现金净流量。对于一般企业而言，有经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量三种。

企业现金流量与企业的赢利性、流动性、偿债能力、筹资能力等密切相关。企业通过对现金流量充足性及有效性的控制，能更好地防范、控制偿债风险、支付风险和未来现金流量能力等风险。在市场经济条件下，企业现金流量在很大程度上决定着企业的生存和发展能力。企业是否有警情，是否能维持下去，并不取决于盈利，而是取决于有没有足够的现金和与其经营规模相适应的现金支付能力——即使企业有盈利能力。但若现金周转不畅、调度不灵，也将严重影响企业正常的生产经营偿债能力进而影响企业的信誉，引发企业财务危机的出现，最终影响企业的生存。因此，现金流量信息在企业经营和管理中越来越重要，日益受到企业理财人员的关注，他们意识到：财务危机预警系统的研究对象是现金及其流动，而不是盈利。利用现金流量分析财务指标能够更客观、全面地评价企业的财务状况。笔者认为，以现金流量为基础的财务危机预测具有较高的准确性。财务危机预警系统应建立在对现金及其流动的监测和控制上，在现金流量基础上，寻找警源，设置警兆指标，监测并预警，总结出带有规律性的财务危机预警系统。

一、基于现金流量的财务危机预警系统的构建

（一）现金流量结构性预警

1．经营活动现金流入比重。现金流入内部结构，是指经营、投资、筹资三项活动分别产生的现金流入量占现金流入总量的内部结构比率。通过对其分析，以便掌握和理解各项活动产生的现金流对支撑企业经营活动的现金供应情况，比较经营活动产生的现金流是否得到增强或形成结构上的绝对优势。该指标说明经营活动现金流入量在现金总流入量中的比重。当该比重低于0.7时，表明企业经营活动现金流入没有绝对优势，现金流入质量较低，财务预警系统示警。经营活动现金流入比重=经营活动现金流入量/现金流入总量。

2．经营活动现金流出比重。现金流出内部结构，是指经营、投资、筹资三项活动分别产生的现金流出量占现金流出总量的内部结构比率。通过对其分析，以便掌握各项活动引起的现金流出结构的比重以及比重变化对企业资金供需平衡产生的影响，观察企业资金主要流出去向。该指标说明经营活动本身的现金收支情况，指标值越大，说明经营活动现金流量越充足。该比重小于0.7，经营活动现金流量过低，企业财务风险较大，预警系统应示警。经营活动现金流出比重=经营活动现金流出量/现金流出总量。

3．经营活动现金流入流出比。经营活动的现金流入流出情况一般通过现金的流入和流出比来进行分析。经营活动所形成的现金流量构成了企业现金的内部来源，是企业经营成果在现金流上的反映。经营活动现金流入与其流出进行比较可以说明每流出1元可以换回的现金，所以此比值越大越好。该指标说明经营活动本身的现金收支情况，指标值越大，说明经营活动现金流量越充足，一般大于1。当比值小于1时，即为经营活动现金流入量小于流出量，财务预警系统应及时进行报警，从而可以避免企业由于亏损出现的财务危机。经营活动现金流入流出比=经营活动现金流入量/经营活动现金流出量。

（二）现金流量清偿性预警

1．现金流动负债比。现金流动负债比反映经营现金对流动负债的偿还保障程度，现金流动负债比数值越高，企业偿还短期债务的能力越强。通常认为，运作比较好的公司其现金流动负债比率应大于0.4。当现金流动负债比率小于0.4时，企业偿还短期债务能力降低，财务预警系统报警，应引起企业管理者注意。现金流动负债比=经营现金净流量/流动负债。

2．现金到期债务比。现金到期债务比反映企业偿还到期债务的能力，该比率越高，则偿还能力越好。由于长期债务和应付票据到期时，不一定有继起的长期债务和应付票据接续，必须靠经营活动现金净流入偿还，因此经营现金净流量与到期债务的偿还还有内在联系。笔者认为该比率小于0.5时，应引起注意，财务预警系统应进行预警。现金到期债务比=经营现金净流入/本期到期的债务。

以上两个指标在行业中的预测能力显著。能很好地反映企业特别是上市公司的短期偿债能力。由此表明在防范我国上市公司的财务危机时，应侧重于短期偿债能力的考察，财务预警系统通过对上市公司偿债能力指标的关注并及时预警来保护中小投资者和债权人的利益。

3．现金债务总额比。现金债务总额比反映经营现金流量偿付所有债务的能力，该指标说明企业偿付债务能力的高低：指标越高，经营活动创造现金支付的能力较强,偿付到期债务的能力较好。这个比率是一个收益与债务结合的比率，现金净收益是债务利息的保障。在利息率高达18.4%的情况下，公司仍能付息。既然公司能够按时付息，就可以维持当前债务规模，包括借新债还旧债的能力。因此，债权人是可以放心的。根据历史和行业数据，结合资金成本确定，一般以利息率为限。如果该比率低于银行贷款利率，情况就不妙了，财务预警系统应进行预警。现金债务总额比=现金净流量/债务总额。

4．现金利息支付保障倍数。现金利息支付保障倍数是从动态角度衡量企业偿债能力发展变化的指标，反映企业在特定期间实际可动用现金资源能够满足当期现金支付的水平。现金支付保障率高，说明企业的现金资源能够满足支付的需要，如果该比率达100%，意味着可动用现金刚好能用于现金支付，按理说这是一种理想的保障水平，既可保证现金支付需要，又可使保有现金的机会成本降至最低，如果该比率超过100%，意味着在保证支付所需后，企业还能保持一定的现金余额来满足预防性和投机性需求，但若超过幅度太大，就可能使保有现金的机会成本超过满足支付所带来的收益，不符合成本—效益原则；如果该比率低于100%，显然会削弱企业的正常支付能力，有可能引发支付危机，使企业面临较大的财务风险，预警系统报警引起管理者关注。具体参考依据应根据企业历史和行业资料确定。现金利息支付保障倍数=经营活动现金流量/本期支付利息。

（三）现金流量收益质量预警

1．销售现金比率。该比率反映了企业从每一天销售收入中所实现的净现金收入，从另一角度分析也体现了企业对应收款项回收的效率。该比率越大，表明企业的收益越高，企业应收款项回收的效率越高。一般以0.5为标准，当销售现金比率低于0.5时，应收款项回收效率较低，企业收益具有很大程度的偶然性，收益风险过大，应及时发出警报引起关注。销售现金比率=经营活动现金净流入/销售收入。

2．盈利现金比率。这一比率反映企业本期经营活动产生的现金净流量与净利润之间的比率关系。在一般情况下，比率越大，企业盈利质量就越高。如果比率小于1，说明本期净利中存在尚未实现现金的收入。在这种情况下，即使企业盈利也可能发生现金短缺，严重时会导致企业破产，此时财务预警系统应及时向管理者预警，通过保证经营活动产生的现金净流量提高企业盈利质量。在分析时，还应结合企业的折旧政策，分析其对经营现金净流量的影响。盈利现金比率=经营活动现金净流量/净利润。

3．经营收益指数分析。经营收益是企业最本质的来源，代表了企业的获利能力，而其他活动损益具有偶然性和特殊性，是不可持续的或变动性很大。经营收益指数越小，收益质量越低。笔者认为，当该指标大幅度下降或者持续下降时，证明企业收益质量存在危险，应当报警。通常经营收益质量绝对水平的评价，需要通过与本行业带头企业的经营收益指数比较来进行；相对水平的评价，需要通过与本企业历史水平比较来进行。经营收益指数=经营活动净收益/全部净收益。

（四）现金流量财务弹性预警

1．现金流量适当率。现金流量适当率反映营业现金流量满足企业最主要现金需求的程度。如果现金流量适当率大于1，表明企业经营活动所形成的现金流量能够满足企业日常基本需要，不需要外部筹资；若该比率计算结果小于1，说明企业现金来源不能满足股利和经营增长的水平，不足的现金靠减少现金余额或外部筹资提供。某一年的现金适合率，不一定能说明问题，用5年或5年以上的总和计算，可以剔除周期性和随机性影响，得出更有意义的结论。如果一个企业的现金适当率长期小于1，则其理财政策没有可持续性，财务预警系统发出警报，敦促管理者及时采取措施预防财务危机的发生。现金流量适当率=经营活动现金净流量/（资本投资+存货增加+股利+债务偿还）。

2．现金再投资比率。现金再投资比率反映企业用于资产更新和企业发展的留存现金的比重。现金再投资比率的行业比较有重要意义。通常，它应当在7%～11%之间。低于7%说明企业经营现金再投资不足，企业预防财务风险的能力较弱，应通过财务预警系统的示警及时防范风险；高于11%则说明企业经营现金再投资有可能闲置，不符合成本—效益原则，应通过预警引起管理者注意。但是，同一企业的不同年份有区别，高速扩张的年份低一些，稳定发展的年份高一些。一些公司本年的经营现金再投资率不足，也可能是权宜之计。为了更全面地了解企业的理财情况，该比率最好是根据5年以上的平均数计算确定。现金再投资比率=（经营活动现金净流量-股利和利息）/（固定资产原值+对外投资+其他资产+营运资金）。

3．现金股利保障倍数。现金股利保障倍数反映企业支付现金股利的能力。现金股利保障倍数越高，说明企业的现金股利占获取的经营现金的比重越小，支付现金股利的能力越强，其值越大越好。企业设置的标准值一般为2。现金股利保障倍数小于2时，笔者认为此时企业支付现金股利的能力较弱，应通过预警来保护中小投资者和债权人的权益。另外，用5年或者更长时间的总和计算该比率，可以剔除股利政策变化的影响。现金股利保障倍数=每股经营现金流量净额/每股现金股利=经营活动现金净流量/现金股利。

二、基于现金流量的财务危机预警系统的应用

现结合上文财务预警指标，以A股份有限公司为例，说明如何利用现金流量进行财务预警。

根据以上现金流量表计算分析，可得出以下结论。

1．现金流量结构性预警的应用。A公司经营活动现金流入比重=经营现金流入量/现金流入总量=968805.69/1543960.59=0.61。经营活动现金流入比重低于该比重的预警临界值0.7，说明A公司经营活动现金流入没有绝对优势，现金流入质量比较低，公司已经出现财务危机，财务危机预警系统应示警。

2．现金流量清偿性预警的应用。A公司现金流动负债比=经营现金净流量/流动负债=89370.67/813691.39=0.11。现金流动负债比远低于临界值0.4，A公司的现金流动负债比显示公司已经无力偿还流动负债，出现较为严重的财务危机，财务危机预警系统示警。

3．现金流量收益质量预警的应用。A公司销售现金比率=经营活动现金净流入/销售收入=89370.67/843640.34=0.11。销售现金比率远低于销售现金比率临界值0.5。说明A公司每销售1元商品只能获得0.11元的现金，应收款项得不到回收，企业面临财务风险，财务危机预警系统示警。

4．现金流量财务弹性预警的应用。A公司现金流量适当率=经营活动现金净流量/（资本投资+存货增加+股利+债务偿还）=89370.67/(50914.54+106405.69+567354.08)=0.12。现金流量适当率已远远低于临界值1。说明企业经营活动所形成的现金流量已不能满足企业日常基本需要，企业面临严重的资金困难，财务危机预警系统应及时向中小投资者和债权人示警。

三、进一步完善基于现金流量的财务危机预警系统

（一）结合企业现金流量质量

1．辩证地看待现金流入流出量。企业在投资活动中发生的各项现金支出，实际上反映了其为拓展经营业务所做的努力。企业从经营活动、筹资活动中获得的现金再投资出去，是为了今后更大的发展。现金不流出是不能为企业带来经济效益的，尤其对于处在快速成长时期的上市公司，大量的现金流出是十分必要的。从企业长远发展的利益出发，短期的大量现金流出是为以后较高的盈利回报和稳定的现金流入打基础。相反，如果企业出现了大量的现金净流入，也未必是一件好的事情，此时必须分析现金流入的来源，否则容易导致错误的判断。现金流入流出量应遵循成本—效益原则。例如，一个全部用自有资本从事经营的企业只有经营风险而没有财务风险，企业发生风险是由于举债导致的，但是适度举债是企业发展的必要途径。如果企业对负债经营的利弊不能正确权衡，盲目举债，或进行高额度负债经营，就会难以承受超负荷的风险，结果使企业陷入困境，导致最后破产，造成财务风险。因此，应注重企业偿债能力的合理程度，充分利用负债经营的好处，实现企业利润的最大化。

2．重视对附注的分析。企业在会计表附注中披露将净利润调节为经营活动现金流量的信息。因此，与净利润有关的经营活动产生的现金流量的过程是作为附注在表外反映的，在对现金流量进行具体分析时，必须重视对附注的分析。

3．注意现金流量的纵向分析的同时还应注意横向分析。通过横向的分析，可以比较企业的现金流量的状况，推断企业未来的现金流量，进而得出企业的收现能力和偿债风险能力。另外，研究企业自身的数据，没有可比性，必须结合企业所属的行业或地区进行横向比较，从而得出一系列该行业或该地区的平均现金流量预警指标临界值，进而指导企业对现金流量的调整，降低财务风险。这样才具有实际意义。

（二）加强企业内部控制

为保证企业顺利利用现金流量表进行财务预警，笔者认为，对大多数企业而言，加强内部控制、净化内部控制环境是重要的手段。

1．企业应该强化资金管理，建立健全财产物资管理的内控制度一是定期检查盘点财产，职能划分要注重内部牵制二是加强存货管理，尽量减少库存物资积压。尤其应强化应收款项的管理，重视现销，压缩赊销，要积极采用各种优惠政策来扩大现销比例，缩短收入票据及赊销款回收周期。

2．企业应建立现金流预算休系，加强现金流量管理。现金流总预算应着重于规划和控制企业宏观的经营活动，根据现金预算安排资金，提高资金使用效率，合理地分配流动资金和固定资金的占用，保障企业战略目标的实现。日常现金流预算应统管日常经营活动的现金安排，保证现金流有条不紊、永不停息，从而保障企业简单再生产或扩大再生产的进行，满足企业实现价值创造的条件。

3．在现金流量管理过程中，应建立信息反馈机制，将有关信息及时反馈到决策部门、计划部门，做到及时发现问题，及时研究解决，将风险和损失控制在一定的范围内。现金流量是企业管理中的“血液”，只有形成良性循环，才有利于实现企业价值最大化。

[参考文献]

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[2] 陈瑜.对我国证券市场ST公司预测的实证研究[J].经济科学,1999,(4):31-38.

[3] 姜秀华等.上市公司财务危机预警模型研究[J].预测,2002,(3):56-61.

[4] 李华中.上市公司经营失败的预警系统研究[J].财经研究,2001,(10):58-64.

[5] 吴世农,卢贤义.我国上市公司财务困境的预测模型[J].经济研究,2001,(6):46-55.

[6] 杨保安.BP神经网络在企业财务危机预警之运用[J].预测,2001,(2):49-68.

[7] 杨淑娥,王乐平.基于BP神经网络和面板数据的上市公司财务危机预警[J].系统工程理论与实践,2007,(2)：61-67.

[8]杨雄胜.高级财务管理[M].大连:东北财经大学出版社,2004.

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[11] 张玲.财务危机预警分析判别模型[J].数量经济技术经济研究,2000,(3):49-51.

[12] 张鸣,张艳,程涛.企业财务预警研究前沿[M].北京:中国财政经济出版社,2004.

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[14]Edward I Altman. Financial Ratios,discriminant Analysis and the prediction of corporate bankruptcy[J].Journal of Finance,1968，(9):589-609.

[15]R.G.Haldeman,P.Narayanan.Zeta Ananlysis:A New Model to Identify Bankruptcy Risk of corporations[J].Journal of Banking and Finance. 1977，(1):29-54.

[16]James A Ohlson.Financial Ratios and the Probabilistic Prediction of Bankruptcy [J].Journal of Accounting Research, 1980，(18): 109-131.

[责任编辑：李国燕]

作者：鄢志娟