政府证券市场论文

摘要：本文从证券市场监管理念、政府监管的基础法律制度建设、政府监管机构的制度建设和证券市净政府监管的外部合作等四个方面提出了完善我国证券市场政府监管职能的相关政策建议。今天小编为大家推荐《政府证券市场论文(精选3篇)》的文章，希望能够很好的帮助到大家，谢谢大家对小编的支持和鼓励。

政府证券市场论文 篇1：

焉能由政府解决“证券市场不良资产”

"证券市场不良资产"的提法混淆了债权和股权的本质区别。

毫无疑问，我国股票市场在发展过程中出现过严重的政策失误。这些政策导致上市公司治理 机制薄弱，不能在业绩提高的基础上给投资者以满意的回报。然而这些政策并没有在股票市 场上造成不良资产，对比银行体系内政府主导下的政策性贷款，两者的区别是显而易见的。 银行贷款在政府的影响或指令下用于政府扶持的重点项目，项目收益不足以偿还银行贷款， 政府负有直接的政策和法律上的责任；而股市投资回报低，政府政策虽难逃其咎，但政府没 有法律上的责任。如果所有股权投资者都因为收益低于预期，并因为几乎所有的投资活动都 受到政府政策的影响而要求 政府予以补偿，政府就会陷入被"无限追索"的困境，除了宣布破产，没有其他的出路。

尽管不存在"不良股权"，证券业同银行业一样也有不良资产问题，但不是在市场上，而是 在证券从业机构之内。当一项资产的收益低于成本时，该资产就是不良资产。例如1000万元 的委托理财，合同规定保证回报为10%。受托方将这1000万元投入股市炒作，结果亏损20%， 所买股票的市值只剩下800万元，不能履行合同的承诺，这1000万元就成为受托方的不良资 产。但不能因此说价值800万元的股票本身也变成了不良资产。"证券从业机构不良资产" 是较"证券市场不良资产"更准确的定义。大多数上市公司的不良资产应在一般工业和服务 业内，而不属于证券业。需要特别强调的是，在这个例子中，受托方出现不良资产与利用股 市为国企融资无关。比照银行动用国家外汇储备向证券市场"注资"的建议，无论于法还是 于理都说不过去。

第一，国有商业银行积累了不良资产，国家通过注资予以核销，因为国家是股东，必须对 银行的 健康负责。如果证券从业机构的股东是独立的法人或个人，国家为什么要对这些机构的经 营结果承担责任?

第二，国有商业银行如果破产，国家信用将受到极大的伤害。证券从业机构破产并不涉及国 家信 用，国家出钱偿还客户保证金的必要性大大降低，国家兜底产生道德风险的危害从长期来看 可能远远超出短期内维护社会稳定的效益。

第三，银行吸收储蓄和发放贷款具有放大和紧缩信用的功能。一家银行特别是大银行 的倒闭产生的连锁反应甚至可以使国家的金融系统瘫痪，政府不能坐视不管。证券从业机构 对金融体系的冲击小得多。这也是为什么在世界范围内政府动用公共资源帮助银行的行动时 有发生，但极少对证券从业机构施以援手的原因。

股票表现不佳看上去和银行不良资产有类似的成因，性质上却截然不同。忽略股东和债权人 在权利上的不同，抽象地谈两组出资人的公平待遇，是用情理代替法理，未必有助于证券市 场的健康发展。无论将来解决股市后遗症的具体方案是什么，有一点应该是清晰的：从法律 、逻辑和技术上都无法得到需由政府注资的结论。

作者：许小年

政府证券市场论文 篇2：

完善我国证券市场政府监管职能的研究

摘要：本文从证券市场监管理念、政府监管的基础法律制度建设、政府监管机构的制度建设和证券市净政府监管的外部合作等四个方面提出了完善我国证券市场政府监管职能的相关政策建议。

关键词：证券市场；监管机构；政府监管

文献标识码：A

作者：蔡立辉

政府证券市场论文 篇3：

我国证券市场政府监管中存在的问题与对策研究

摘要：证券市场的正常运行对经济的健康发展有着重要的作用，证券市场的风险来源广泛、传导性较强，一旦市场出现混乱危害巨大，政府监管至关重要。本文简要阐述了证券市场政府监管的意义，分析了我国证券市场政府监管中存在的问题并研究了针对性的完善对策，旨在保证我国证券市场健康平稳的运行。

关键词：证券市场；政府监管；问题与对策

前言

经历了多年的探索，我国证券市场有了翻天覆地的变化，取得了举世瞩目的成就，随着我国证券市场的不断壮大，有效的政府监管显得越来越重要，由于我国证券市场起步晚，再加上经济、政治文化等因素的制约，在当前的证券市场政府监管上还存在着一定的问题，政府部门应当采取有效对策完善对证券市场的监管，这对加强证券市场运行的稳定性，促进证券市场的发展有着重要的意义。

一、 我国证券市场政府监管的意义

我国证券市场政府监管的意义主要表现在以下四个方面：①加强证券市场运行的稳定性：在政府的监管下，证券市场始终坚持公平、公正、公开的原则，能够给证券市场提供一个良好的发展环境，对证券市场长期、健康、稳定的发展有着积极的意义；②有效实现证券市场的功能：政府监管能够保证证券市场的健康与活力，从而实现证券市场资本供求双方的桥梁与媒介的作用，同时在健康、公平的环境下，证券市场能够充分优化资源、配合国家对经济的宏观调控；③保证投资者权益：如果没有政府监管任由证券市场自由发展，则会出现市场混乱的现象，导致价格扭曲、投机过度等一系列问题，这对投资者不利，政府监管能够实现对证券市场的正规化、合理化的管理，有效保证了投资者的权益；④防范和化解风险：证券市场由于证券产品的波动性是存在风险的，相较于一般商品市场，证券市场的投机性和风险性较高，政府监管能够及时的发现风险、防范风险，同时还能够将风险控制在一定范围内，避免了市场危机的发生。

二、 我国证券市场政府监管中存在的问题

（一） 监管观念滞后

对于证券市场来说，政府的监管必不可少，但政府监管也要针对证券市场的特点遵循“松紧适度”的原则，要保证政府监管的有效性和推动作用，当前我国证券市场的政府监管观念滞后，缺乏正确的管理理念。许多国家都以保证投资者的根本利益为主要的监管理念，这是符合证券市场内在发展规律的，但我国的证券市场监管带有比较浓重的行政色彩，长期以来，我国证券市场政府监管的主要目的是为国企保驾护航，以促进国有企业的改革，这种监管观念是不正确的。

（二） 监管制度不健全

①政府干预过多：证券市场的政府监管应当保持一个合适的“度”，但当前我国政府对于证券市场发展的干预过多，这就会给证券市场的正常运行带来了一定影响，政府的干预几乎涵盖了市场运行的各个环节，政府应当更多地关注市场秩序和规范，而不能过多干预市场涨跌；②自律组织、舆论督察与制衡机制不完善：自律组织、舆论督察与制衡机制在当前我国证券市场的作用并不明显，自律组织建设不完善、舆论督察官僚主义、制衡机制缺乏公正性与客观性是当前政府监管的主要问题[1]。

（三） 监管强度过大

我国证券市场的政府监管是高强度的，对于分业管理以及行业准入的管理过于严格，由于银行不准许加入证券市场，致使许多证券公司只能通过自有资金和依法筹集资金进行融资，当前对于入市的管制已经有了松动迹象，但审批制度依然严格，证监会的权力过大，致使整个政府监管的强度过大。这样会导致市场运行效率过低、守法成本增加、业务种类缺乏多样性和创新性等市场问题。

（四）相关法律法规不健全

当前证券市场政府监管中存在法律法规不健全的问题，法规之间的协调配合程度较低，这就使得一些投机者以及企业钻法律的空子来谋取自身利益，同时扰乱了证券市场的运行秩序。法律法规的不完善还会使得证券监管部门无法对于一些违法违规的行为进行定性以及裁决。我国1998年虽然出台了《证券法》，但与之相配合的相关法规却没有及时跟进，这样就使得政府监管的力度在无形中下降，同时当前的法律法规过于注重行政责任与刑事责任，对于赔偿责任则有些失衡，不能切实保护投资者的利益。

三、 完善我国证券市场政府监管的主要对策

（一） 树立正确的政府监管理念

投资者是保证我国证券市场保持活力的关键所在，一些中小投资者是我国证券市场的未来，因此政府监管应当积极转变观念，切实保护投资者的切身利益，这样才能在投资者心中树立信心，才能保证证券市场的资金流入，政府监管应当以保证市场公平环境为根本目的，以保证投资者根本利益为核心，树立符合时代要求的证券市场政府管理观念，只有这样才能保证证券市场的稳定，才能推进国民经济的健康发展。

（二） 提高政府监管的有效性

①加大对监管者违法行为的处罚力度：对于监管人员徇私舞弊、贪污受贿等行为要严加打击，追究其法律责任，从监管人员入手，提升政府监管的有效性；②管办分离：在政府监管的过程中，市场的监管和发展要分开，设立两个单独的部门分别主抓监管和主抓发展，这样才能既保证市场活力又保证市场秩序；③建立相关监管制度：在政府监管过程中可以建立问责制度，防止权力失控，同时可以建立相关司法监督程序对于监管人员的违法行为进行监督管理。

（三） 完善市场机制加强

①要强化自律监管：相较于政府部门的监管而言，自律组织的监管更加贴近市场，能够得到市场主体的大部分认同，且灵活性较高，一旦政府部门监管出现问题，自律监管能够有效的辅助政府监管，维持证券市场的运行秩序[2]；②合理把握监管深度以及广度：政府监管应当主要以宏观调控为主，不要过多干预市场的正常运行，控制适度的监管范围，应当从宏观上制定监管政策，此外市场监管应当突出重点，对于严重扰乱市场的个人和行为严厉打击，突出监管的深度。

（四） 相关法律法规的完善

政府监管应当以公平、公正、公开为原则建立完善的法律法规体系，在必要的情况下可以对国外先进的完善的立法范例进行借鉴和学习，适应世界市场的发展需求，同时要注重我国自身的证券市场发展特点，建立完善符合中国特色的、符合世界证券市场需求的相关法律法规体系。同时要加强各个法律法规之间的联系性，对于《证券法》、《公司法》相关配套的法律法规建设要尽快完善，及时填补法制空白，解决法律法规体系中的缺陷和问题。

结论

综上所述，我国证券市场起步较晚，但发展迅速，取得了一定的成绩和成果，但在政府监管这一块还存在着比较多的问题，政府监管部门应当积极了解这些问题，针对我国证券市场的特点，树立正确的监管观念，完善市场机制和法律法规，提升监管的有效性，只有这样才能够规范证券市场的运行秩序，规范是发展的基础，只有实现了证券市场的规范性，才能促进其健康、稳定的发展。（作者单位：中央财经大学）

参考文献：

[1]谢天琪.我国证券市场监管中存在的问题及其对策[J].行政事业资产与财务，2012，10：96+100.

[2]胡荣.政府证券市场监管研究[D].南京理工大学，2007.

作者：吴敌