商业银行金融创新论文

摘要：随着我国社会经济的不断发展，与国际市场之间的联系日益密切，再加上我国的金融政策不断开放，都为商业银行金融创新提供了良好的条件。不但市场上对金融创新产品的需求量大增，而且商业银行的理念也在不断更新，再加上互联网、信息化等技术的普及应用，都为商业银行创新提供了足够的动力。今天小编给大家找来了《商业银行金融创新论文(精选3篇)》，仅供参考，大家一起来看看吧。

商业银行金融创新论文 篇1：

商业银行金融创新与系统性风险

摘   要：本文利用2007—2018年间我国商业银行金融创新财务数据和基于尾部依赖度量的系统性风险，分析了商业银行金融创新对系统性风险的影响。结果显示：第一，我国商业银行金融创新在经济上行时期会降低系统性风险，在经济下行时期会增加系统性风险;第二，按照不同类型商业银行金融创新来看，在经济下行时期，商业银行衍生金融负债业务、理财及代理业务创新会增加系统性风险，而衍生金融资产业务和信贷业务创新会降低系统性风险。本文对实证结果提供了可能的经济学解释，并基于实证结果及原因，进一步提出了相应的监管措施和政策建议。

关键词：商业银行;金融创新;系统性风险

DOI：10.19647/j.cnki.37-1462/f.2020.02.011

一、引言

金融创新有利于转移和分散金融机构的风险（Merton，1992;Tufano，2002），降低金融交易成本（Niehans和Jurg，1983），有效优化资源配置，提高生产效率，促进经济发展。但是，从历次的金融危机不难看出，金融创新也会给金融机构带来风险，给整个金融体系带来冲击。1995年英国巴林银行因期货经理投资日经225股指期货失利而倒闭;1998年美国对冲基金长期资本管理公司因国际经济形势波动而倒闭，而当时该公司重要业务就是通过买卖各类型金融衍生品获利;2008年美国次贷危机也被认为是由次级按揭贷款、次级债券（包括美国住房抵押贷款支持债券、债务抵押债券和信用违约互换等）引发的。

对于金融创新对金融业乃至宏观经济稳定有何影响，金融创新是否会影响系统性风险，目前国内外已有较多学者进行了研究。Bliss和Kaufman（2006）指出衍生品市场是金融市场中系统性风险的主要来源。BIS（2008）则认为金融创新掩盖信用衍生品的风险，一旦基础资产出现问题（比如次级贷款），金融创新就会产生金融冲击的系统性放大作用，不利于金融体系的稳定。Instefjord（2005）认为信用衍生产品通过对冲参数引起了风险共担，由此给金融机构带来了更大的风险。Battaglia和Gallo（2013）通过研究意大利2000—2009年的商业银行数据发现，与没有证券化的商业银行相比，证券化的银行风险暴露更大，与此同时，证券化也增加了银行业系统性风险暴露。Markose（2012）认为为证券化资产提供保险和再保险的机构数量减少是出现太关联而不能倒的重要原因，而太关联而不能倒也是系统性风险的表现形式。Gennaioli等（2012）从金融创新的需求方出发，认为当投资者意识到风险存在时，他们将撤离资金转向稳定性较高的传统证券，市场就出现不稳定现象。陆晓明（2008）提出金融产品创新往往夸大其利忽视其弊，证券化过程会增加资本市场与信贷市场的一体化，具有系统性风险倾向。一些学者研究了在不同经济周期阶段金融创新活动对系统性风险的影响：Cerasi和Rochet（2012）指出证券化在经济稳态时期为较好的融资工具，但是在经济下行时期应该被限制。

与国外金融业相比，我国金融系统有其自身特点，社会融资结构中以银行为主的间接融资渠道占了较大比例。虽然近年来我国直接融资比例有所增加，但是仍然低于欧美发达国家水平。那么，我國商业银行金融创新是怎样影响系统性风险？本文就我国商业银行金融创新对银行业系统性风险的影响机制展开分析。

二、商业银行金融创新与系统性风险度量

（一）系统性风险度量

根据Bernanke（2009）的研究，系统性风险可以理解成一个金融机构面临损失时会“传染”给其他金融机构或者整个金融行业的风险。实际上分为两个动态过程：第一，单个或某些金融机构由于受到金融冲击面临极端风险，这实际上强调了风险的规模之大和程度之深。而从统计学的角度来看，这实际上可以利用损失分布的尾部（Tail）来描述。第二，风险在金融机构之间传染和蔓延，最后危及整个金融行业甚至实体经济。因此，从微观视角来看，系统性风险强调了微观金融机构之间的风险传染和蔓延，也就可以利用主体之间的风险相依性来描述。基于此，本文利用时变Joe-Clayton Copula函数度量尾部依赖来衡量系统性风险。其中，二元Joe-Clayton Copula分布函数为：

在选用数据方面，朱元倩和苗雨峰（2012）做了具体的分类，这里考虑到系统性风险应该同时从空间和时间两个方面来度量，同时考虑面对突发事件背景下商业银行爆发危机对整个金融体系的影响，从而突出商业银行在系统性风险中的贡献，因此选用包含信息较多的证券市场日数据。

（二）商业银行金融创新测度

关于商业银行金融创新的测度，不同的学者选用不同的指标。Lerner（2006）指出许多金融机构实际上是缺少研发支出数据;Beck等（2009）利用标准化的银行业研发费用作为对金融机构金融创新水平的测度;Kim等（2012）在分析国家层面的金融创新与金融危机关系时，利用利率衍生工具、风险资本（VC）和私募股权投资（PE）以及证券化构建一个新指标。

本文试图从微观层面来度量商业银行的金融创新活动对系统性风险的影响。商业银行金融创新业务包括多个方面，具体来看有投资、信贷、理财以及代理业务创新等。为了全面度量商业银行金融创新，选用商业银行衍生金融资产占比（asset）、衍生金融负债占比（liability）、利息净收入占比（interest）、手续费及佣金收入占比（commission）、其他业务净收益占比（other）分别度量证券化业务、信贷业务、理财业务以及代理业务金融创新。同时考虑到资产负债表各项金融创新可能有交叉重叠信息，进一步利用主成分分析构建商业银行金融创新水平（innova）评价体系。

三、模型、数据与变量

（一）模型

由于在牛市和熊市不同时期商业银行金融创新对系统性风险的影响可能不同，因此本文区分经济上行和经济下行阶段来研究金融创新与系统性风险之间的关系。其中经济发展阶段的划分参照彭志胜和宋福铁（2013）关于牛市和熊市的划分。为了排除宏观经济环境以及行业特征对系统性风险的影响，本文选取行业因子（indu）和国内经济景气指数（eco）为控制变量。其中，行业因子（indu）为证监会分类下行业收益率标准差，国内景气指数（eco）为中国宏观经济景气指数。基于此，构建商业银行金融创新对系统性风险影响模型如下：

其中模型（4）考虑资产负债表具有重叠信息后，利用主成分分析商业银行金融创新对系统性风险的影响。模型（5）主要是为了研究商业银行在证券化业务、信贷业务、理财业务以及代理业务等方面的金融创新对系统性风险影响。同时，我们考虑经济上下行不同时期，模型（4）和模型（5）中商业银行金融创新对系统性风险影响的差异。

（二）数据来源

选取2007年1月到2018年12月的32家A股上市商业银行的财务数据以及各家商业银行和沪深300的日收盘指数作为研究对象。其中，A股上市商业银行的财务数据来源于各家商业银行的季报以及年报，商业银行日收盘价数据来自锐思数据库，沪深300指数数据来自万得数据库。

（三）基于尾部依赖的金融业系统性风险

32家商业银行股票中有24家的对数收益率呈现出左偏，8家对数收益率呈现出右偏，均不服从正态分布①。从32家商业银行股票对数收益率的峰态来看，均出现尖峰现象。对于这种尖峰高频数据处理常用到自回归条件异方差模型（ARCH）和随机波动模型（Stochastic Volatility Model）。考虑到ARCH类模型不能解释波动集群性以及参数估计不稳定等其他一系列缺点，本文选用SV模型作为边缘分布来描述商业银行对数收益率以及沪深300指数。32家商业银行和沪深300序列的平稳性检验发现，原始序列ADF检验中F统计量的P值均小于0.01，说明原始序列平稳。因此，可以直接采用原始序列进行分析。

对商业银行和沪深300指数序列利用SV模型②进行拟合。首先进行KS检验，发现SV-T和SV-GED都无法拒绝原假设，这其中的原因可能是KS检验的势很低。对SV-T模型和SV-GED模型的结果进行比较，考虑到信息准则本质上使用了拟合的对数似然函数值，本身可以反映拟合效果，进一步利用AIC信息准则进行拟合度检验优度比较见表1，结果显示，SV-GED模型對32家商业银行和沪深300的AIC值更小，更适合作为边缘分布。因此，本文选用SV-GED模型来描述32家商业银行和沪深300时间序列，以此作为边缘分布。

在确定边缘分布以后，进一步估计出时变尾部依赖参数值（见表2），并度量商业银行与沪深300之间的下尾部依赖系数。由商业银行与沪深300之间的下尾部依赖系数可以得到不同商业银行对系统性风险的贡献值④。

（四）基于主成分分析的金融创新

考虑到商业银行资产负债表中包含的金融创新信息可能重叠，使用主成分分析进行信息压缩，得到最大的特征根为0.5492，包含了原来数据信息的97.83%;第二个特征根为0.0140，解释了1.79%的信息。仅选取前两个主成分，已经可以保留原来数据99.62%的信息。其中，主成分与变量之间的关系（载荷）为：

其中，[Scoret]表示[t]时刻[xt]的评价值，[xst]为不容许值，[xht]为满意值，[a]和[b]是参数，在本文中分别取100和-0.3567。指数功效函数在计算的时候不需要使用均值，而且指标的评价值更加稳定，也便于历史数据之间的比较。由此，得出各个季度的金融创新得分序列⑤。

四、实证分析

（一）实证结果

金融创新对系统性风险影响的实证结果如表3所示。从实证结果可以看出：

第一，无论是经济上行时期还是经济下行时期，商业银行金融创新活动均对系统性风险有显著影响。从模型（4）的回归结果来看，经济上行时期商业银行金融创新降低了系统性风险;而在经济下行时期增加了系统性风险。该结论与Cerasi和Rochet（2012）的结论是一致的。通过模型（5）的回归结果，可以看出不同类型的金融创新对系统性风险影响存在差异。在经济上行时期，衍生金融资产占比、手续费及佣金收入占比、其他业务净收益占比代表的商业银行业务均对系统性风险具有显著的负向影响，而利息净收入占比代表的信贷业务对系统性风险具有显著的正向影响，衍生金融负债占比对系统性风险的影响则表现出不显著。在经济下行时期，衍生金融资产占比和利息净收入占比降低了系统性风险，而衍生金融负债占比、手续费及佣金收入占比、其他业务净收益占比增加均会显著增加系统性风险。

第二，衍生金融资产与衍生负债业务创新对系统性风险的影响具有差异。无论是经济上下行时期，商业银行衍生金融资产业务创新对系统性风险都有显著的抑制作用，而衍生金融负债业务创新对系统性风险具有促进作用，特别是经济下行时期表现非常显著。

第三，商业银行的信贷业务创新在经济上下行时期对系统性风险的影响具有差异。信贷业务金融创新在上行时期会增加系统性风险，但是在经济下行时期却会降低系统性风险。原因可能在于，在经济上行时期，商业银行流动性充裕，信贷业务创新将会降低对客户的信用要求，扩大信贷业务规模，增加信贷业务的风险。从系统性视角来看，商业银行无论从信贷总量上还是从信贷往来业务风险上都增加了与客户的风险相依性。但信贷业务创新在经济下行时期会降低系统性风险。经济下行时期商业银行信贷业务创新会增加对客户信用评级的要求，收缩信贷量以保证自身流动性供给，从而降低系统性风险。

第四，商业银行理财以及其他代理业务在经济上下行时期对系统性风险的影响具有差异。理财以及代理业务创新在经济上行时期会降低系统性风险，在经济下行时期会增加系统性风险。在经济上行时期，资金面较为宽松，市场流动性充裕，商业银行可充分利用该途径来融资。但是由于存在期限错配，经济下行时期，商业银行通过理财产品等融资能力缩减，可能潜在流动性风险，进而影响其他商业银行流动性，表现出系统性风险。

（二）稳健性检验

为了验证本文结论的稳健性，进行以下尝试：第一，在数据分析时，尝试将数据时期扩展一年，加上2006年的数据进行分析，结论没有明显变化，特别是交叉项部分和主要变量的符号和显著性。第二，考虑误差项本身对稳健性的影响。分别假定被解释变量满足Gamma分布和指数分布来建立模型，符号和显著性没有明显变化。第三，估计过程中实际使用的是极大似然估计，而且在方差协方差矩阵上使用了Newly-West加权调整，以增强稳健性。第四，进行变量替换的检验，把金融创新评分用因子分析的评分替换。实证结果均支持上述实证分析结论。

五、政策建议

本文利用选取2007年1月到2018年12月的32家A股上市商业银行数据，实证分析了金融创新对系统性风险的影响机制。基于研究结论，提出以下建议：一是加强对商业银行的综合经营和跨市场金融创新监管，将加强监管与优化服务统一起来。可借鉴英美及欧盟相继出台的“结构性改革方案”，对商业银行的信贷、理财、代理以及投资等方面的金融创新设立“栅栏”，防止不同业务风险传染。二是严格落实商业银行资本金要求，加强商业银行金融创新业务审核，避免商业银行金融创新业务导致高杠杆率。三是加强对商业银行流动性“逆周期”监管，守住不发生系统性风险的底线。

注：

①实际上我们同时进行了Shapiro检验和K-S检验，也拒绝了正态性原假设。如有需要，可向作者索取。

②常用的SV模型主要包括SV-t模型和SV-GED模型，其中SV-t模型和SV-GED模型在表2中给出，本文在两者中择优进行下一步分析。

③这里对商业银行的名称做脱敏处理，利用编码来代替，下同。

④限于篇幅此处省略，如有需要可向作者索取。

⑤限于篇幅此处省略，如有需要可向作者索要。

参考文献：

[1]Battaglia F，Gallo A. 2013. Securitization and Systemic Risk：An Empirical Investigation on Italian Banks over the Financial Crisis [J].International Review of Financial Analysis，30（4）.

[2]Markose S，Giansante S， Shaghaghi A R. 2012. “Too Interconnected to Fail” Financial Network of US CDS Market：Topological Fragility and Systemic Risk [J].Journal of Economic Behavior&Organization，83（3）.

[3]Gennalil N，Shleifer A，Vishny R. 2012. Neglected Risks，Financial Innovation，and Financial Fragility [J].Journal of Financial Economics，104（3）.

[4]Kim T，Koo B，Park M. 2013. Role of Financial Regulation and Innovation in the Financial Crisis [J].Journal of Financial Stability，9（4）.

[5]吳卫星，张琳琬，颜建晔.金融系统风险的成因、传导机制和度量：一个综述 [J].国际商务，2014，（1）.

[6]蒋涛，李政宵.我国金融业系统性风险结构度量 [J].合肥学院学报，2016，（10）.

[7]谢远涛，蒋涛，杨娟.基于尾部依赖的保险业系统性风险度量 [J].系统工程理论与实践，2014，（8）.

[8]蒋涛，吴卫星，王天一，沈涛.金融业系统性风险度量——基于尾部依赖视角 [J].系统工程理论与实践，2014，34.

[9]朱元倩，苗雨峰.关于系统性风险度量和预警的模型综述 [J].国际金融研究，2012，（1）.

[10]彭志胜，宋福铁.不同市场形态对分红减少价格反应的影响分析——牛熊市初后期和长短期视角 [J].上海经济研究，2013，（6）.

[11]吴卫星，蒋涛，吴锟.融资流动性与系统性风险——兼论市场机制能否在流动性危机中起到作用 [J].经济学动态，2015，（3）.

作者：罗萍

商业银行金融创新论文 篇2：

商业银行金融创新现状、问题及风险控制分析

摘要：随着我国社会经济的不断发展，与国际市场之间的联系日益密切，再加上我国的金融政策不断开放，都为商业银行金融创新提供了良好的条件。不但市场上对金融创新产品的需求量大增，而且商业银行的理念也在不断更新，再加上互联网、信息化等技术的普及应用，都为商业银行创新提供了足够的动力。但随着商业银行内外部环境日益变化，各类银行不断涌入，再加上互联网金融的崛起，这些都对商业银行创新构成了较大的竞争局面。基于此，商业银行必须要不断总结金融创新现状，找出其中存在的问题和风险及时予以改善，以有效控制风险，只有这样才能让商业银行未来的发展更加健康稳定。

关键词：商业银行  金融创新  现状  问题  分线控制

在过去很长一段时间内，我国商业银行在金融创新方面相比于发达国家有较大的差距，模仿和学习是主要的创新方式。然而随着我国社会经济和科技水平的不断发展，也让我国商业银行的创新能力得到了一定的提升。近年来，各商业银行纷纷在金融产品创新方面发力，成立专门的创新机构，推出富有特色的创新金融产品。但同时，外资银行的进入与互联网金融的崛起对商业银行也发起了较大的挑战。外资银行凭借其成熟的体制、先进的理念和创新的产品对我国商业银行形成了一定的威胁，而互联网金融的崛起则对商业银行形成了较大的冲击，互联网金融凭借其小、快、灵的特点，而且有更强的创新能力，所以成为当前商业银行不可忽视的对手[1]。由此可见，当前商业银行创新能力看上去生机勃勃，但是其风险和挑战也同样不可忽视。

一、我国商业银行金融创新现状

随着全球一体化经济趋势的日益显著，我国与国际市场的联系已经越来越密切，金融市场基本呈现出全面开放的态势，外资大举进入我国金融市场并对我国的金融行业造成了一定的冲击。但同时在我国社会经济高速发展以及金融体制改革不断深化的支持下，我国商业银行的环境也在一定程度上得以改观，尤其是灵活性、创新性得以释放。这也使得广大商业银行能够以积极有效的创新模式来应对激烈的市场竞争，并且也充分认识到了金融创新对于自身的重要性。只有不断地转变经营目标，调整发展策略，创新产品内涵，才能够更好地满足客户需求，更好地应对市场变化，才能在市场竞争中得以生存。在这样的背景下，我国商业银行金融创新呈现一片欣欣向荣的景象[2]。

（一）强化中间业务相关金融产品创新

近年来，我国商业银行在对国内外结算、票据承兑等传统中间业务不断巩固的同时，积极发展包括代理保险、代理证券等新兴业务，同时在其他业务方面，诸如利率互换、利率调期、远期外汇买卖等业务也在展开积极的探索，以达到加快资金流动、充分运用客户资源等效果。在国内业务方面，银行在充分调研市场的基础上，对支行需求展开了全面的分析和论证，逐步创新推出了诸多国内结算产品，从而使得结算产品的种类大大提升，也让银行的收入来源得到了有效的拓展。其中具有代表性的产品有：主要为通关客户提供便捷服务的“关税通”;主要用来满足政府部门“罚缴分离”需求的“财政缴费通”;另外还推出了更好的服务于房屋征管补偿政策的综合服务平台。在国际结算业务中，同样推出了诸如“跨境人民币汇付达”这样的创新产品，大力拓展国际结算市场，为银行提升自身的竞争力[3]。

（二）发展资产业务创新

近年来，我国市场经济改革依然在不断深化，经济结构也在持续优化调整，这也为商业银行创新提供了诸多创新的机会和切入口。于是，一些商业银行纷纷结合市场实际需求，结合国家的相关政策以及地方的特色，积极开展资产业务创新，通过创新贷款种类，优化贷款方式，不断创新贷款产品，以满足市场需求。各大商业银行在创新金融产品的同时，务必要密切联系地方特色，充分结合国家的产业政策，比如推出“农业全产业链金融服务模式”，从通过对农业产业链充分地拉长，针对其中的每一个环节和阶段的实际情况和特点展开分析，从中找出真正的需求，从而针对性地提供创新金融产品和服务，并且基于不同环节推出不同产品组合包，由此形成一项涵盖整个农业产业链的产品组合体系[4]。

（三）推进负债类业务的创新

近年来，商业银行在金融创新方面不断强化科技力度，推动金融业务手段的创新，尤其是借助互联网、信息技术、大数据技术等推出了一系列的金融产品，建立了电子转账、支付和清算系统，更在此基础上增加了很多不同功能的金融工具，这对于加快资金回流、拓展资金来源都起到了非常重要的作用。

（四）加快专业创新团队建设

近年来，各商业银行对金融创新的重视程度不断提升，不但给予了更雄厚的创新资源支持，而且纷纷成立创新研发部门，组建了专业化的创新研发团队。由专业化的队伍对银行的业务展开全面整合，对市场发展状况展开全面研判，从而进一步提升创新产品的质量，更好地满足市场需求。同时在创新产品的带动下，积极发展相关业务，通过加强产品经理团队建设，从而使产品与创新服务力度进一步加大。

二、商业银行金融创新的主要问题

（一）产品同质化严重

尽管当前我国商业银行在产品创新方面热情高涨，呈现出一片欣欣向荣的景象，也不断推出新型金融产品和服务，但是，就各商业银行推出的一些创新产品来看，创新性不足、同质化严重是一直以来的主要问题。其中的一些创新产品以前已经具备，只是借着政策和市场的契机推出而已;另外一些创新产品则是借鉴国外商业银行的简单模仿型产品。这样的产品创新层次不高，缺乏真正的核心竞争力，所以很容易被其他競争对手模仿，导致市面上的各种创新产品同质化严重。事实上，真正的创新必须要基于市场导向，以满足客户需求为目标。然而我国商业银行在经营过程中对市场的发展状况了解程度不够，对客户的需求认识不清，再加上我国商业银行自身的定位并没有足够的特色，不同银行之间的定位差异较小，所以各银行提供的金融产品和服务无论是结构上还是内容上，都难以体现真正的独特性。比如，当初深发展银行首次针对供应链金融产品提出了“N+1”供应链融资理念，在当时是非常明显的创新行为;然而推出以后，其他银行便陆续模仿推出了诸多相同或相似的产品与服务，尽管在名称、试点行业以及风险管控方面有所不同，但是在主要的核心业务内容方面，基本都是相同的[5]。

作者：王彬

商业银行金融创新论文 篇3：

浅析商业银行金融创新

摘要：本文首先从内因和外因两个方面阐述了商业银行金融创新的动力因素以及目前我国金融创新所具备的条件，然后分析了我国商业银行金融创新中面临的问题和制约因素。最后借鉴国外金融创新的发展经验和教训，结合中国国情，从产品、服务、监管机制等方面提出深化我国商业银行金融创新的思路和策略。

关键词：商业银行；金融创新；对策

始于2007年的金融危机，由雷曼兄弟、美林等一连串投资银行引爆之后，其严重性目前已然上升到了一个新的高度——商业银行步其后尘。迄今为止，美国已有不少家银行倒闭。如今，全球各商业银行如临大敌，抵御金融海啸。在此背景下，金融创新已经成为时代不可逆转的洪流，决定着商业银行在金融危机中的兴衰成败。正是基于这样的原因，更应该对商业银行金融创新的成因、金融创新中存在的问题以及金融创新的途径进行分析。

一、商业银行金融创新的动因

大卫·里维林(David Lliewellyn)对金融创新的定义包括：工具的创新、市场的创新以及服务的创新。而中国的经济学家厉以宁则是从中国目前的情况来看金融创新。他认为，金融领域中存在许多潜在的利润，但是现行的体制使金融机构无法得到这些潜在利润，因此必须对金融体制和金融手段这两个方面进行改革，这就叫做金融创新。金融创新是商业银行内部因素和赖以生存的外部因素共同作用的结果。

1、内部因素

从内部因素看，银行在既定风险水平下追求利润最大化，或是既定利润水平下维持风险最小化是银行进行金融创新的内部动力。

2、外部因素

从外部因素看，经济环境的变化、消费者偏好的改变、金融管制是促使商业银行进行金融创新的外部动力。

二、商业银行金融创新中存在的问题

目前，我国在金融创新中还存在着一些不足之处，比如盲目追求市场竞争、产品品种不够丰富等。还有一些因素制约着金融创新的发展，比如人才、市场、技术等。

1、商业银行金融创新中存在的不足

(1)盲目追求市场份额。商业银行进行金融创新是为了银行增加收入、减少成本、降低风险。市场经济条件下进行金融创新的真正动机就是对市场份额和资源的争夺占有以及谋得利润。我国一些商业银行金融创新动机有所偏差，盲目抢占市场份额或者只为了提高知名度，忽视了赢利能力。在进行新产品宣传时候，往往为了使产品能够尽快打入市场，一些商业银行向客户进行产品介绍时片面夸大其优点，对于产品的一些缺陷避而不谈，使客户很难对创新产品的前景和风险做出准确的判断。一旦出现了风险，不仅损害了客户的利益，也影响了银行的信誉。最近美国的次贷危机就很能证明此道理。

(2)产品品种单一。我国商业银行市场定位雷同，产品品种单一，突出表现在对于同一层次消费群体的争夺，比如说大企业、高消费群体，而对于可以争取的急需提供金融服务的低层次的小群体予以忽略。一旦某家银行推出了一项新的金融产品，别家银行都争相模仿，缺乏自己的产品创新，模糊自己的市场目标，造成了资源的不合理利用，造成了一哄而上、一哄而下的混乱局面，扰乱了市场秩序。

(3)服务意识淡薄。几十年以来，我国的商业银行形成了一种以自我为中心的服务文化。

(4)监管不到位。美国次贷危机发生后，经济学家认为，此次美国金融危机很大部分是因为政府监管失灵。失当的监管结构，致使金融专家行业化(丧失公允)、经济学家公司化(丧失独立性)、政府监管亡羊补牢(丧失预警性)，这是形成系统性全球性金融危机的“控制链”。

2、商业银行金融创新中的制约因素

(1)人才因素。不管是增强创新的供给能力还是对外来的创新成果进行模仿普及，这些都是以金融从业者的素质为基础的。目前我国国内银行从事基层工作的人员很大一部分在技能和知识结构上较为老化，很难适应新形势下业务与创新的要求。创新发展中间业务需要具有创新意识、熟识业务、善于经营的复合型人才，但是目前这样的人才在国内比较紧缺，这在很大程度上延迟了金融创新的进程。

(2)市场因素。市场越发达，金融创新活动就会越活跃，从而对经济的发展就能起到更好的作用。虽然我国的利率市场化进程正在逐步实行，但是真正做到利率市场化还有很长的路要走。我国的金融市场可以分为短期的货币市场和长期的资本市场，目前我国已经成功的发行了多种期限的国债，进一步增强了市场的长期债券品种，从数量看的确是取得了很大的发展，从单一性形式向多元化方向发展，但是从效率上看，还存在着市场规模偏小、结构不平衡、格局单一等问题，因此国际上成熟的金融创新技术、方法、手段和工具在我国尚难以发挥作用。此外，我国金融市场限制准入过多、价格管理严格、交易不够活跃通畅，使得金融创新很难在短时间内得到市场的认同，导致了金融创新发展的速度缓慢。

(3)技术因素。新技术的应用使商业银行金融创新的成本有所降低，同时新技术的广泛使用又为金融创新提供了技术保障。目前我国金融创新的过程中，技术能力和有限的技术水平是这个过程中比较薄弱的环节。我国目前的网络信息技术水平还不高，网络建设、安全防范等问题造成了网络银行、电子银行的发展速度缓慢，并且投入不足直接造成了中间业务发展的软硬件缺乏支持。

三、金融危机中商业银行通过金融创新挖掘商机

一些对企业资金链比较敏感的商业银行，早就嗅到了这个“危机中的商机”。近年来，各家银行纷纷在现金管理方面推出各类创新服务，并且开始打造各自的现金管理品牌，这包括招行的“C+”现金管理、工行的“财智账户”、交行的“蕴通账户”、华夏银行的“现金新干线”等。这些金融创新活动为这些商业银行带来了一定的效益。种种迹象表明，金融创新正在成为商业银行拓展公司业务、争夺高端企业和机构客户的新工具、新手段。

1、市场创新

要加强市场细分，选定能够发挥自身优势的目标市场。由于市场主体的多元化，使得商业银行的服务对象不再像从前那样只局限于国有大型企业等单一的市场主体。随着私营经济的发展，每个公司的企业规模、产品特点、资产状况、经营状况、风险大小以及自然人客户的性别、年龄、职业、收入状况、教育背景都越来越复杂，呈现出多层次发展的态势。因此任何一家商业银行无论规模或资产的多少，都不可能同时满足所有层次的需求。市场的多元化决定了顾客的不同需求，所以商业银行应该从自身的实际情况考虑，将市场细分，选择适合自己的目标市场。我国的商业银行虽然有自己的主体客户，但是对于客户细分的重要性还没有充分意识到。虽然银行有较多的客户信息，但是却没有完整的客户信息系统，无法对客户进行有效地市场细分。

2、业务创新

在资产业务的创新方面，银行应该注意资产多元化、资产证券化、贷款证券化，通过信贷资产证券化和证券结构的有效设计，将银行的信贷资产转变成为可在市场上流通和出售的证券，以解决商业银行资产流动不足以及利率风险等问题。商业

银行可利用承兑汇票、贴现、信用证等间接投资方式，推行个人住房贷款、汽车消费贷款、助学贷款等消费信贷的新品种以完善个人信贷体系。

3、产品创新

(1)提高产品的科技含量。随着网络信息技术的发展，金融创新范围的进一步扩大，提高金融产品的科技含量，延伸金融服务的触角，是商业银行提高核心竞争力的关键。商业银行的金融创新是以金融产品的服务的创新为主体的，是银行不断跟踪和发现客户不同需求从而进行改变和创造的过程。银行的新产品是指在结构、功能或形态上发生改变，并推向市场的产品。包括以下四类产品：全新产品、换代产品、改进业务、仿制产品。

(2)加强产品的营销力度。银行产品的发展一般可以分为以下几个时期：介绍期、成长期、成熟期和衰退期。对于处于介绍期的产品，尤其应该注重营销投入。在产品介绍期，必须先进行市场细分，把产品引入尚未使用过这种产品的市场，重点是要让消费者发现产品的新用途，寻求能够刺激消费者、增加产品使用率的方法，进行市场促销，寻求有潜在需求的客户。比如建设银行以前推出的生肖储蓄卡就将目标市场定位与少年儿童，结果就深受孩子们的欢迎，虽然他们不一定会存取款，但是对于建行卡的认同度无疑会大大提升，他们将成为建行卡的潜在客户。

4、服务创新

对于银行来说，客户的满意是给银行带来效益和利润的机会，也是对银行服务的最好奖赏。同样，培养员工客户至上的良好理念远比给他们发奖金来得重要，员工的奖金依赖于银行的利润和效益的增长，而银行的效益又来源于客户的满意，客户的满意会给银行带来更广阔的利润空间。因此，客户至上的观念是使员工能够全心全意为客户服务，从而创造银行利润的源泉。

5、监管体系创新

(1)确立明确的监管目标。在确立银行监管目标的时候应当借鉴英美的经验和教训，坚持两个原则：要符合我国金融改革发展的需要，适合于我国商业银行的性质和发展中国家对于银行监管的需要，监管目标要具体，要有很强的指导性。因此在原有的基础上我国银行的监管目标还应该包括两个内容：一是保证银行稳健经营，促进银行业的竞争与效率。二是要保护存款人的利益。我国银行的负债资产中占绝大部分比重的是居民的储蓄存款，而这些对于存款者来说几乎是他们唯一的金融资产，一旦银行破产倒闭，存款人的权益就得不到保障了，他们经不起存款损失的风险，所以为了增强存款人的信心，应当在确立银行监管的目标时充分考虑到存款人的利益，保障存款人资产安全的需要。

(2)构建银行监管法律体系。目前我国银行监管的法律框架已经基本确立，但是还是存在不配套、不协调、不完整的现象，还需要加快我国银行监管的法治化进程，以科学、严谨、规范化的银行法律来逐步取代政策性文件规定，使新的银行监管法律具有完整配套、协调系统、严肃权威、灵活适应、操作性强的特点。因此，在构建银行监管法律体系时应该先对现有的银行监管规章进行统筹规划，逐步形成结构严谨、内容完善、相对稳定的银行监管法规制度体系。

在全球金融危机愈演愈烈的背景下，我国商业银行必须坚持走金融创新之路才能抵御风险，抓住危机中的商机，平稳走向经营成功之路。

作者：罗剑锋　韩　宇