中小企业融资发展报告

报告是在工作或项目事后编写的，所以报告具有总结性、叙述性的特点，只有按照报告格式编写，才能编写出有效的报告。以下是小编整理的《中小企业融资发展报告》，仅供参考，大家一起来看看吧。

第一篇：中小企业融资发展报告

如何发展中小企业融资

内容摘要：中小企业是国民经济重要组成部分，其市场资源丰富、发展潜力巨大，商业银行如何在兼顾风险和收益的前提下找出可持续发展的中小企业金融服务模式已成为当务之急。本文对银行开展中小企业融资业务进行了浅析与思考。关键词：商业银行 中小企业 直融资渠道 风险和收益

一、 中小企业的发展现状

中小企业是推动我国国民经济发展、构造市场经济主体、促进社会稳定的基础力量，特别是在确保国民经济适度增长、缓解就业压力、实现科技兴国、优化经济结构等方面都发挥越来越重要的作用。

改革开放以来，中小企业的发展是比较迅速的。据悉，目前在中国正式注册的中小企业已超过1 000万家，占全国企业总数的99%;中小企业创造的最终产品和服务的价值占中国国内生产总值比重超过50%，提供的出口占60%，上缴的税收占43%，并提供了75%的城镇就业机会。中小企业已成为国民经济发展的重要组成部分，在吸纳劳动力、促进市场竞争、方便群众生活、推进技术创新、推动经济发展等多方面发挥了不可替代的作用。中小企业已经成为拉动经济的新的增长点。

二、发展中小企业金融业务对于商业银行的重要战略意义

1、大客户贡献度下降速度加快，银行盈利空间逐步缩小

(1)大客户资金管理水平普遍提高。大客户基本都建立了资金网络，资金实行集约化的管理，导致银行大企业存款、贷款业务份额逐步下降。

(2)大客户融资能力提高，直接融资渠道畅通，传统贷款业务需求增长不足。例如，短期融资市场的迅猛发展，使“金融脱媒”步伐加快，商业银行的传统信贷业务面临严峻考验。

(3)银行同业目标市场趋同，激烈竞争导致银行在与大客户谈判中往往处于弱势地位，贷款议价能力不强，中间业务收益水平较低。迫于竞争压力，目前银行许多大客户的贷款利率在基准利率及以下，特别是垄断性大集团客户大部分是基准利率下浮10%，而对大客户的中间业务也往往因追求可观的贷款利差而不收费或少收费。

2 、中小企业贡献度逐步上升，并日益成为商业银行发展的战略性目标(1)银行对于中小客户贷款议价能力强，中间业务收益水平高，成为新的利润增长点。据某国有银行浙江省分行调查数据显示，该行中小企业贷款余额占公司客户贷款余额70%，中小企业贷款利率平均在基准利率上浮20%，远高于其他贷款收益，公司类贷款利息收入的85%来自中小企业，中间业务、国际业务、信用卡业务等方面中小企业也是创收主力军。

(2)分散风险，增加流动性。商业银行可以通过发展中小企业金融业务分散集中度风险，对信贷资产结构和客户结构进行战略性调整;同时，由于中小企业客户的信贷需求大部分为短期信贷产品，拓展和开发适合中小企业特点的短期信贷产品，对于调整资产结构，降低资产负债错配风险有重要意义。

(3)资源丰富、发展空间和潜力巨大。目前，中小企业和个体工商户的数量较多，而各家银行中小企业客户在总客户数中占比例极低，并形成了较大的反差，因此，巨大的中小企业资源和业务发展空间有待挖掘和拓展。

三、 中小企业融资现状及贷款难原因分析1 、信用体系不完善使银行普遍存在惜贷行为从银行角度来看：安全性、流动性、赢利性是银行贷款的基本要求，而中小企业存在过高的经营风险，使得银行加强对中小企业的贷款支持存在着天然的屏障。中国中小企业的寿命非常短。根据全国私营企业大规模抽样调查，1993年以前私营企业平均存继周期只有4年，2000年提高到7.02年。有70%中小企业会在创业后的5年内被淘汰，而运行期超过10年的中小企业不足10%.在这种情况下，金融机构对中小企业贷款就慎之又慎。

从企业角度来看：不少企业缺乏信用观念，在交易和融资关系中不讲信用，往往有意拖欠贷款，再加上地方保护、政府干预和惩治失信行为的法律法规缺位，使逃避银行债务现象日趋严重。企业违约后，银行很难回收贷款本息，因此不得不加强信贷管理，提高放贷条件，致使惜贷行为比较普遍。

2 、有效担保抵押不足成为融资的首要障碍我国90%以上的中小企业厂房用地多是集体用地、宅基地。房地产抵押是当前银行发放贷款通用的一种担保方式，也是担保公司防范贷款风险的一个重要途径。由于集体土地所有权主体(至少3个)在法律上的模糊，造成在实际工作中集体土地所有权主体很难确定，加之常常以行政权代替土地资产经营权，带来集体土地流转过程中各主体的土地产权“边界纠纷”，导致的后果就是集体建设用地使用权难抵押问题。

《担保法》明确规定：“抵押人所有的房屋和其他地上定着物可以抵押”，“乡镇、村企业的土地使用权不得单独抵押。以乡镇、村企业的厂房等建筑物抵押的，其占用范围内的土地使用权同时抵押”。“耕地、宅基地、自留地、自留山等集体所有的土地使用权不得抵押”。房屋所有权与宅基地使用权在抵押上的错位，已成为当前中小企业难融资、金融机构难变现、担保机构难担保的死结。

3 、信用管理和经营环境风险中小企业信息披露不够和财务数据失真，造成银行贷前调查的困难和不实。我国对包括中小企业在内的全社会信用体系和征信管理尚未形成。

四、银行风险与收益的不对称，降低了银行的积极性

对于一些创新型的中小企业，虽有较高的失败率，但成功的创业却将带来高额的创业收益。但另一方面，银行信贷融资只能获得固定的利息收益，也就是说银行承担了融资风险，而不能分享企业成功带来的高收益，导致银行风险与收益的不对称，降低银行对中小企业进行贷款的动力。4 商业银行发展中小企业金融

业务须解决的主要问题1 、银行价值取向和市场定位需要调整在大企业贷款业务需求增长不足的形势下，商业银行必须重新审视自己的市场定位，谋求新的业务增长基础。我们应以“价值最大化”为中心，坚持收益和风险相匹配的原则来发展小企业金融业务，在运用适合小企业特点的风险识别技术、违约率统计、客户信用风险评价技术等来规避小企业风险的同时，提高风险定价能力，通过提升价格来覆盖风险和成本，最终体现效益目标。

2 、采用与大客户相同的经营管理机制不适合小企业金融业务以现有大企业金融业务的“一刀切”的经营管理机制来开展小企业金融业务，很难对市场做出正确、快速反映，也难以有效防范小企业金融业务风险。首先，表现在小企业风险定价能力不强，没有体现小企业风险相对较大、个性化差异较大、成本相对较高的业务特点;其次，考核和责任追究制度不符合小企业风险较大，损失率较高的客观现实和市场规律，缺乏“责、权、利”相统一的激励机制;第三，资源配置大部分向大客户和大项目倾斜，银行网点优势未能得到充分发挥，从财务成本核算上看，如果仅做大项目，缺少中小企业客户，就不能完全摊销由此产生的成本。

3、 缺乏针对小企业的制度和政策安排首先，小企业在融资中最大的特点就是与银行间的信息不对称问题，财务报表失真、信用缺失的问题普遍存在，因此，目前主要以企业财务报表为基础的客户评价系统不适合小企业特点，沿用大客户统一模式的客户评价体系不能反映客户的真实风险，难以准确识别客户风险。其次，与大企业采用一样的信贷操作流程不适合小企业特点。小企业融资需求的特点就是额度小、要求急、周转快，相对于大企业的“批发”业务，小企业量大面广，这些“零售”业务特点决定了银行发展小企业金融业务的经营中心必须下移，只有贴近市场、贴近客户，才能了解真实的信息，才能做出快速的反应，才能有效防范风险。第三，缺乏有针对性的产品。用同大企业一样的产品很难满足小企业“短、平、快”式的融资需求。

五、对商业银行发展中小企业金融业务的建议

1 、信贷资源应选择重点进行倾斜，“择优支持”是银行应坚持的政策取向

(1)重点支持中型企业。我们习惯于将中型企业与小型企业合称为“中小企业”，将两者同等看待。而实际上，中型企业和小型企业对银行的贡献、贷款质量等方面都有天壤之别。中型企业贷款明显优于小型企业贷款。

(2)重点支持产业集群内的中小企业。产业集群往往是一个区域的主导产业，支配着地方经济活力，并以中小企业为主，是吸纳就业的主要对象，因而地方政府对产业集群都鼎力支持。产业集群的中小企业具有区域的“根植性”，即中小企业依赖于专业化市场、协作配套商和熟悉的客户，离不开这个具有产业文化背景和制度环境的区域，因此一般更愿意从事这个比较熟悉的行业，而不愿从事其他的行业。

(3)重点支持股份制、民营、外资等中小企业。据对几家商业银行贷款情况调查分析得出，不同所有制企业的风险也很不相同。贷款质量最好的是股份制

企业，其次为民营企业，再次为国有企业，集体企业和其他企业(主要是个体工商户)贷款质量较差。

2 、加强产品和服务创新加强产品和服务创新，拓展融资渠道，努力满足中小企业全方位、多层次的金融服务需求。选择资信良好、产供销状况稳定的企业，签发、使用商业承兑汇票、银行承兑汇票等融资工具，办理贴现、转贴现和再贴现业务，支持企业扩大票据融资。为符合条件的中小企业提供动产质押贷款、品牌质押贷款服务。积极引进西方商业银行成熟的融资方式，为符合条件的中小企业办理保付代理、包买票据、福费廷等业务，以适应国内外统一市场的发展和企业多层次融资要求。要充分利用银行信息优势、网络优势和便利条件，为中小企业提供多种信息咨询服务。目前建设银行就针对中小企业推出来“速贷通”、“成长之路”一系列创新的金融产品。

3、 加强中小企业信贷风险防范措施

(1)要加强对有信贷需求的中小企业法定代表人的个人品质审查，特别注重审查法定代表人及主要管理者的对外兼职情况，与家庭其他成员开办企业的合作关系，私人财产分布状况，历史上有无违法乱纪行为、银行个人信用记录等各种情况，切实防范道德风险。

(2)要加大对中小企业客户贷前调查的深度，提高风险识别能力，尤其是要对财务报表和财务状况进行严格地审查。可从两个方面把关，一方面借助专门的中介机构对客户财务报表进行审计，并要求提供审计报告;另一方面，通过银行信用评级软件系统对财务报表进行审核，分析判断其财务报表和盈利水平的其实性，充分揭示其财务风险。

(3)采取多种担保方式增强贷款担保能力。抵押物不足和难以获得信用担保是中小企业融资难的固有特征，为解决这一问题，商业银行可探索采取其他替代性的担保方式：一是变企业担保为个人担保;二是群体担保;有效减少银行监督成本甚至交易成本增强;三是与客户签订储蓄存款协议;四是争取利用政策性担保。

(4)改进和完善商业银行信贷管理机制，提高服务水平和服务效率。各商业银行要进一步完善中小企业信用评级和授信制度，建立和完善符合中小企业特点的信用评定评级办法，客观地评价中小企业的信用级别。扩大对中小企业的授信面，使授信状况基本适应中小客户合理的贷款需求状况，不断提高信贷审批质量、水平和效率。

(5)加强银行资产流动性的管理。中小企业的贷款质量、品种和期限，会对银行资产流动性产生重要影响。银行要针对中小企业信贷需求具有“急、少、频、短”的特点，为其设计特殊的贷款方式和还款方式，如类似消费信贷一样地灵活用款和还款，这对银行流动性管理水平提出了更高要求。

第二篇：中小企业融资调查报告

指导老师：

调查日期：

— 1 — 中小企业融资调查问卷报告

一、调查背景

在我国，中小企业是国民经济最活跃的主体，被称为中国经济的生力军。中小企业在国民经济中占有极为重要的地位。中小企业总数占我国企业总数的99%，在GDP中，中小企业的产值占到51%以上。中小企业的出口占中出口的60%以上。中小企业的利税占总体的40%。中小企业提供了75%以上的就业机会.中小企业对我国经济社会稳定与持续快速发展做出了突出贡献。它们的迅速发展不仅创造了巨大的财富，同时增加了国家的税收。不仅繁荣了城乡经济，推动城乡经济的迅猛发展，也方便了百姓生活，为物质生活的丰富作出了巨大的贡献。中小企业在吸纳社会闲散人员和国有企业下岗职工方面更是起到重要作用，中小企业的蓬勃发展为推动就业作出了巨大的贡献。同时为社会稳定和经济发展做出积极贡献。在江苏省，中小企业的重要性则更为突出。江苏省中小企业在拉动GDP，推动社会经济发展，促进就业等繁忙都作出了巨大的贡献。

然而，中小企业在发展过程中却面临着各种困难，在面临人民币升值，金融危机等一系列问题下的中小企业生存更是艰辛。其中首要的瓶颈便是融资问题。在我国，按照现有的有关贷款通则以及相关规定，对中小企业的贷款问题限制的比较严。2008年以前，江苏省中小企业就已经存在资金缺口加大、贷款结构矛盾突出、融资成本上升等困难，而这一融资困境在全球金融危机爆发后便显得更加突出。08年随着经济危机席卷全球，中小企业更是一大受害者。为了能更清楚的了解江苏省中小企业融资状况，分析融资现状成因，为进一步的学术研究提供基础数据，并为各级政府部门的相关决策提供政策支持，我们团队进行了长期详尽的调查。

二、调查过程

1.调查对象：本项目以江苏省镇江市中小企业的融资状况为研究对象开展分类调查研究，调查样本涉及江苏省镇江市的中小企业，在对大量调查数据进行分析处理的基础上，进一步分析镇江市中小企业的融资状况及其影响因素，从而为该领域的学术研究提供基础数据，并为政府部门的相关决策提供政策支持。

2.调查阶段：

第一阶段：了解镇江市内中小企业融资现状，制定相关调查研究表; 第二阶段：对中小企业进行实地探访，调查其融资情况，填写问卷;

— 2 — 第三阶段：对数据进行汇总分析，得出初步结果; 第四阶段：第二次实地探访，对数据进行补充; 第五阶段：拟定初稿;

第六阶段：定稿，形成调查报告“镇江市中小企业融资问题调查报告”。

三、样本企业的生产经营基本情况

(一)样本企业基本情况。

此次调研选择了张家港、山西、泰州、徐州、镇江、南通、如皋、高邮等100家中小企业，到目前为止全部回收。其中，中型企业87家，小型企业13家(其中微小型5家)。100家企业中，制造业62家，占全部样本企业的62%，具体涉及纺织业、化学原料及化学制品制造业等多个行业;其他行业38家，占全部样本企业的38%，包括机械制造、工艺品加工等。100家企业除两家为技术密集型企业外，其余为劳动密集型和其他类型企业。100家企业大部分以内销为主，有81家，占全部样本企业的81%。在接受调查的企业中，从建立到2014年，成立时间在5到10年以内的有11家，占总数的11%;而成立在十年及以上的有89家。企业的平均寿命为10.75年从企业的年销售收入来看，10%的企业年销售收入在100万到300万元之间;20%的企业年销售收入在300万到500万元之间;而大于500万元的足足占了所有企业的70%。

(二)各地促进中小企业发展的基本情况

《中小企业促进法》、国务院《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》、《关于鼓励支持和引导个体私营等非公有制经济发展的若干意见》的实施和颁布后，各地致力于改善中小企业经营环境，促进中小企业健康发展，推动中小企业全社会服务体系建设，推进资本市场的改革开放和稳定发展。

第一，各地相继出台了落实《中小企业促进法》的具体措施。目前，全国有23个省、市设立了中小企业局，负责中小企业的发展协调工作，相继出台了落实《中小企业促进法》的具体措施：如安徽省《关于促进中小企业加快发展的20条意见》;天津市《关于促进个体私营经济和中小企业发展的意见》;贵州省《鼓励和促进中小企业发展若干政策意见》;江苏省《中小企业促进条例(草案)》等等。

第二，发展资本市场得到了各级政府的高度重视。一些省、市、自治区明确提出，要把发展资本市场与利用外资、招商引资和发展农业一样放在同等重要的位置，相继制定了促进地方资本市场发展的指导意见。如上海市出台了大力发展

— 3 — 资本市场的七条举措;广东省出台了《关于大力发展广东资本市场的实施意见》，提出“争取经过三到五年的努力，把我省建设成为全国资本市场最发达的地区之一”;山东省提出把山东建设成为全国资本市场比较发达的地区之一;辽宁省要求全省提高对资本市场重要性的认识，加大发展资本市场工作的力度;江苏省制定了“建设证券大省”的战略发展目标;浙江省提出了要“建设证券强省”;河南省提出要加大发展和利用资本市场的力度，把河南省从经济大省建设成为经济强省，实现中原崛起。

第三，中小企业服务工程建设呈现体系化趋势。如深圳市成立了深圳市中小企业服务中心，推进构建为中小企业提供创业扶持、融资担保、技术支持、信息咨询、市场开拓和人才培训等多方面、多层次的社会化服务体系。江西省推进了中小企业五大服务体系建设，着力构建投资融资、人才培训、信息咨询、技术支持、市场开拓等五大服务平台。浙江省要求体改、工商、财政、税务、国资等部门要密切配合，做好中小企业服务工作。

第四，中小企业金融扶持措施相继出台。如北京市启动了中小企业金融支持工程，为入围企业提供信用评估、贷款担保等方面的便捷服务，目前已有237家中小企业由担保公司担保获得了近13亿元的银行贷款。上海市实施了《上海市小企业贷款担保机构损帐补贴暂行办法》，向9家担保机构发放补贴款项，支持小企业发展，并与国家开发银行合作，签署了首期50亿元小企业再担保额度的合作协议。海南省批准成立了海南省中小企业信用担保有限公司，设立了科技型中小企业技术创新专项资金，政府投入引导性资金，促进科技型中小企业成长。

第五，实施重点工程为资本市场输送后备资源。如安徽省计划实施的“1355”工程，即从2005年起，重点扶持100户优势中小企业，实施100个重点技术改造项目，建设30个产业集群、50个创业基地，经过3—5年的努力，争取中小企业GDP总量接近全省的50%。同时，江苏、浙江、广东、上海、陕西等许多地区通过建设工业园区、高新园区的方式，孵化、培育、促进科技型中小企业创新集群发展。如上海目前共有科技企业孵化器24个。

第六，加强对中小企业改制上市的领导和规划。一些地区成立金融工作办公室、发展和利用资本市场领导小组、金融工作领导小组等，统一协调公司股份制改造、境内金融市场发展和拟上市公司培育、初审及推荐工作等有关事务。在此基础上，依据建设证券强省、大省的战略部署，各地对中小企业改制上市提出了规划。如河南省提出，要抓住中小企业板推出的有利时机，为中小企业融资开 — 4 — 辟新的通道;浙江省要做大做强“浙江板块”，力争用五年左右的时间，股份有限公司数量超1000家，上市公司数量和融资额比2002年底翻一番;安徽省“力争到2007年全省首发、增发、配股、发行可转换债券等累计从资本市场募集资金超过350亿元”。佛山市、泉州市“争取每年有2-3家企业上市”。

第七，出台中小企业改制上市扶持奖励政策。很多地方政府制定了对企业、企业管理者或股东等的具体奖励措施，调动一切资源，优化中小企业改制上市环境。一是实施土地出让金及其他规费优惠政策，二是实施税收优惠或返还政策，三是实行财政补贴或奖励，四是政府给予企业资金支持，五是主动为企业排忧解难，提供便捷、优质、高效的服务;六是对历史遗留问题、担保问题、人才问题、管理层的激励问题、资产损失等问题制定相应措施。

第八，中小企业上市资源调研与培育工作已逐渐展开。中小企业板启动以来，仅深交所会同各地证监局、政府部门就联合举办了25期中小企业改制上市培训班，有1500多家企业6500多人次参加。在短短一年之内举办过两次以上培训活动的就有湖南、贵州、山东、浙江等省份。有些省份组织中小企业赴深交所考察培训，组织备选企业与有关证券机构开展洽谈对接。湖南省启动了“中小企业上市培育工程”。山东省按照“培训一批、改制一批、辅导一批、上市一批”的原则，计划实施“千百十”工程。深圳市政府提出了2110工程，在今后三年内实现每年重点组织中小企业2000家以上进入普及培训期，100家以上基本具备条件的优质企业进入上市推荐培育期，10家以上优质企业进入上市辅导培育期。

第九，海外上市成为各地中小企业直接融资的重要方式之一。2004年，有83家中国企业在境外上市，筹资900亿元。仅香港一地就有24家境内企业上市，筹资554亿元，超过了境内525亿元的规模。各地政府对海外上市积极性较高，如江苏省制定并推出了“W3100计划”，即在三年内争取使江苏省的境外上市企业数达到100家。无论是在江苏、浙江、福建等沿海省份，还是在东北、西北许多偏远省份，有相当一批企业对海外上市感兴趣，如对深圳民营经济50强的上市意愿情况进行了调查，结果25家有上市意向的企业中15家希望赴海外上市。

四、存在的问题

通过调研发现，中小企业改制上市工作有不少值得关注的情况和问题。 1.中小企业板与中小企业发展的需要有较大差距。

中国中小企业板刚刚起步，无论是其自身的规模和影响力，还是外部发展环境，还远远不能满足中小企业发展的需要。大量充满活力的、有成长潜力的中小

— 5 — 企业被阻于资本市场之外，不仅使我国经济增长的成果难以在资本市场体现，也难以满足广大投资者日益增长的对投资保值和增值的迫切愿望。这种不适应，突出表现为以下四个矛盾：

首先，相对狭小融资规模与庞大融资需求的矛盾。目前，中小企业板的发展速度、市场规模与行业分布，与中小企业在我国国民经济的地位相比，与成长性中小企业庞大的融资需求相比还严重滞后，难以满足中小企业发展的需要。根据我们的初步调研，目前全国已辅导验收及在辅导的中小企业有600多家，具备改制上市的条件、主业突出、成长性较好的后备上市资源达到2,000多家。

其次，融资周期长、呆板与中小企业灵活多样化融资要求的矛盾。中小企业的技术开发、产品周期和市场拓展等属性，使其对资金的需求呈现出多批少量、方便快捷的特点。上市周期长、成本相对较高、再融资手续复杂。据保荐机构和部分企业测算，中小企业从改制辅导算起，到上市一般需要2-3年的时间，期间还充满了许多不确定因素。由于经济环境正在激剧变革中，市场机会稍纵即逝，许多企业表示，在实际经营中，任何一个好的项目都不能承受2-3年的等待。

再次，制度设计滞后与创新需求旺盛的矛盾。不少企业反映，我国资本市场对创新的限制太多。尽管中小企业板已经做了一系列创新，但是，在发行审核、发行方式、股份流通、再融资安排、以及上市交易和退出制度等方面，没有超出现有的主板市场，中小企业板的特色还不明显，不能满足充满活力和生命力的中小企业对其制度创新的个性化需求。

最后，中小企业首次筹资规模与中小企业驾驭能力和证券市场资源配置效率的矛盾。在实际调查中发现，不少上市公司存在着募集资金闲置的情况，有的甚至存在盲目投资的冲动。“让我一次募个够”的观念不仅制约着其他中小企业的融资需求，也使证券市场的资源配置效率打折扣。

2.部分地区在发展资本市场和推动中小企业发展方面存在差距。 中小企业发展状况、资本市场的发育程度，是一个地区经济发展水平、市场化程度和综合竞争力的标志。调研中发现，大力发展资本市场，推进中小企业发展，已经或正在成为推动区域经济增长的重要动力。但还存在着不平衡的现象，部分地区无论是在观念上还是政策上均还存在着明显的差距。

一是对利用资本市场大力发展中小企业不够重视、不熟悉。一些地区缺乏必要的统筹指导和协调以及政策支持措施，企业对资本市场的要求和标准缺乏了解，甚至还有个别地区把上市审核看作是“跑指标，跑配额”。一些地区觉得企 — 6 — 业发行上市工作程序复杂、规矩多，专业性太强，见效较慢，更愿意将精力和注意力放在招商引资上。还有一些地区有这样的错误观念，认为企业不行了，银行贷不到款了才需要上市。

二是民营经济还受到观念、政策的限制。民营经济已经成为推动区域经济增长、城镇就业和拉动投资的主力军，但是在部分省市，计划经济的色彩还比较浓厚，民营经济还受到一定的不公正待遇，创新精神和创业热情受到抑制。

三是在改制上市过程中存在着两种倾向。一种是采取“无为”原则，奉行“市场至上”，没有专门的协调服务机构，工作力度薄弱。一种是“保姆式”，政府大包大揽，对改制上市设各种考核指标，过多地参与了企业的改制上市过程，有的不顾企业意向和条件搞摊派，影响了企业正常的改制上市工作。

3.一些中小企业小农意识和治理水平与资本市场的标准和要求有差距。 资本市场的“三公”原则和发行上市标准，对企业的盈利能力、成长性、透明度和公司治理水平等提出了明确的要求。相比之下，很多中小企业还存在着明显的差距。

第一，“小富即安”思想导致改制上市意愿不强。有些企业在经历了艰苦创业取得一定成绩后趋于保守，利用资本市场或者其他途径做大做强的动力不足。有些企业不考虑长期发展，缺乏改制上市的积极性和主观能动性。有的企业担心上市难度大，成本高，万一失败损失很大，而且上市后要实行规范化管理，受到种种约束。某地上市办官员总结企业上市有五怕：“怕露富、怕失权、怕规范、怕花精力、怕失面子”。

第二，改制过程中的一些不规范做法，导致企业发行上市的法律障碍。如一些地区企业在早期改制中，公司股权大量被拆细在一级半市场或者黑市转让，或股权托管混乱;一些民营企业在历史上普遍存在着带集体帽子、挂靠经营、企业出资人不实等产权方面难以短期理清的问题;不少地区的企业享受了地方性的税费优惠措施，而一旦实施股份制改造，存在补缴或返还所享受的优惠税费的可能;有些地区在当年改制中产生了较复杂的内部职工股问题等等。

第三，企业经营缺乏稳定性，连续盈利能力相对较差，盈利前景预期有一定的不确定性，失败率也相对较高。在不少省份，原来为创业板准备的后备资源，有超过一半由于业绩不佳，退出上市资源库。成长性中小企业的产品往往具有一定独特性，体现出小行业、小产品、大龙头的特点。但是，企业所在行业细分程度往往较高，其产品一般是某个生产链的一个细小环节，因而经营业绩受行业变 — 7 — 化影响巨大，导致对中小企业评价较困难。

第四，很多中小企业公司治理还存在较明显的缺陷。中小企业往往受创始人个人影响非常大，创始人对股份公司具有极强的控制力，导致中小企业的独立性降低。另外，民营企业的自然人股东受监督管理较少，再加上较强的利益驱动，部分民营企业在公司治理上存在较大隐患。此外，相当一部分中小企业为家族控股，一股独大问题较为突出。

4.资本市场持续低迷对中小企业改制上市带来负面影响。

(1)证券市场持续低迷，使一些优秀企业认为上市无法体现企业的价值，从而影响上市的积极性。大部分投资者出现亏损，对证券市场缺乏信心，影响了企业上市工作的开展。

(2)一些上市企业违法违规行为产生负面影响。如重庆地区的上市公司曾经有6家被ST，虽然现在大都进行了重组并成功摘帽，但对未上市的企业产生了阴影，认为企业一上市就会被拖垮。同时，上市公司中存在的诸多不规范行为，使得有些优秀但未上市企业甚至有种“上市影响企业声誉”的片面认识。

(3)资本市场风险暴露，影响了地方政府的信心。如去年福建省资本市场从券商到上市公司问题频频爆发，影响了当地推动企业上市的积极性。

5.保荐机构对于中小企业的培育作用有待进一步发掘。

(1)保荐机构推动中小企业改制上市工作还有很多潜力可挖。许多企业反映，出于经济利益最大化的考虑，保荐机构有较为明显的地区倾向和规模倾向，如倾向于江浙、广东等发达地区，忽视西北、东北等地;倾向于规模较大的企业，而忽视规模较小的民营企业。

(2)本土中介缺乏，影响一些地区中小企业改制上市。目前金融机构向沿海发达地区、特别是几个大城市集中的趋势越来越明显，内地许多地区中介机构缺乏，中小企业的培育、服务等长期性工作难以很好地开展，这种客观区域劣势导致许多中小企业难以接受良好的中介服务。如海南省目前仅有一家综合类券商，但其投行总部却设在深圳，而国内其他券商仅通过其设在海南的证券营业部提供信息或维持客户。这一问题在西北、东北和中部许多省份普遍存在。 6.加快推进中小企业上市资源培育和服务工作的思考

第一，中小企业上市资源丰富，中小企业板大有作为。

调研表明，我国中小企业为数众多，已经涌现一批主业突出、具有一定科技含量，且成长前景良好的优质企业。这些企业不仅有着强烈的外部融资需求，也 — 8 — 有着迫切的公司治理需求和科技转化需求。从中小企业整体来说，要实现大发展与大跨越，客观上也迫切需要通过中小企业板块这个平台发挥示范、引导、带动作用。下一步要发挥更大的作用和影响力，一要稳步扩大市场规模，二要探索与中小企业特点相适应的发行审核、上市交易、公司监管等制度安排。将更多的优秀中小企业尽快纳入直接融资体系，为其突破融资瓶颈和完善公司治理提供规范的资本市场平台，是中小企业板面临的紧迫任务。

第二，高度重视中小企业上市资源培育和服务工作，增强中小企业上市资源培育工作的紧迫感。

我国中小企业正处在发展的关键时期。大力发展中小企业，是全面建设小康社会的必由之路，直接关系到我国工业化、城镇化、现代化进程，成为构建和谐社会国家战略的必然要求。中小企业做大做强必须依靠资本市场平台。中小企业板块需要培育一大批运作规范、竞争力强、成长性高、效益良好的后备资源，这是中小企业板块健康发展的前提和保障。虽然中小企业后备上市资源不断涌现，但要促使其真正达到资本市场的标准和要求，需要方方面面高度重视。推进中小企业培育和服务工程虽然刚起步，但是对于建设中小企业板意义重大：一是加深社会各界对大力发展资本市场、建设中小企业板、促进中小企业做大做强重要性的认识，起到宣传、发动作用;二是共同搭建以中小企业、中介机构、交易所、政府机构为主体的中小企业服务网络，形成推进中小企业上市资源培育的长效工作机制。

第三，做好中小企业上市培育和服务，需要社会各方通力协作，共创合力。 中小企业培育和服务是中小企业板块建设一项重要的基础性、战略性工作，也是一项长期的系统工程。要预选一批，培育一批，上市一批，储备一批。需要各级政府主管部门、证券监管部门、交易所、中介机构等相关部门共同参与，形成一个沟通便捷、通力合作的良好局面。首先是高度重视。培育上市资源要成为各参与者一项重要工作，明确目标，统筹规划，加强领导，落实责任。对优质中小企业加快改制上市步伐。二是抓挖掘培育。发挥政府引导推动作用;发挥中介机构的作用，督促发行人规范运作;发挥交易所的组织作用，督促保荐机构履行尽职推荐、勤勉尽责义务。三是抓服务体系。要围绕中小企业上市资源的培育，全面拓展推广、培训、研究、融资、信息交流等服务的深度和广度。

第四，通过制度创新不断完善资本市场各项制度，提高中小企业板块的适应能力和持续发展能力。

— 9 — 此次调研发现，不论在东部还是中西部地区，企业海外上市已经发展成为一个现象。一方面反映了境内上市资源充裕与中小企业迫切的融资需求，另一方面也反映了境内证券市场制度还不适应企业发展需要。针对中小企业特性，不断完善发行审核、上市保荐、信息披露、上市交易、市场监察等相关制度设计，这不仅是做好中小企业培育和服务工作的内在要求，也是解决资本市场深层次问题和结构性矛盾的现实选择。需要加大中小企业板块和整个资本市场制度创新的力度。

第五，做好中小企业培育和服务，需要深入探讨、准确把握中小企业成长的特性和规律。

调研发现，我国中小企业在发展的过程中，在宏观上呈现出较为典型的区域、行业和规模特点;在微观上也体现出一定的产品、管理、资本构成、经营和成长性等方面的特点。要更好地发挥资本市场的作用，必须扎实开展各项基础性工作，加深对各地产业政策、支柱产业发展情况以及龙头中小企业现状的了解，加深对不同地区、不同行业、不同企业的不同成长阶段的企业特点的认识，认真研究中小企业发展的新情况、新问题，特别是中小民营企业和高新技术企业的特性和成长规律。只有这样，才能准确把握中小企业对资本市场平台的具体需求，构建高效的支持和服务体系;才能建立起一套科学合理、有针对性的中小企业板制度，形成从市场准入到发行、融资、监管到退市系统化的监管体系;才能把最具潜质、最具成长性的优秀中小企业尽快选送到资本市场平台。

第六，做好中小企业培育和服务，重在促进中小企业强化规范运作和基础管理。

调研发现，相当一部分中小企业对资本市场还不熟悉，对资本市场规范治理功能和资源配置功能还缺乏正确认识，“重融资轻改制”的观念比较普遍，中小企业的培育，首先要帮助企业提高对资本市场的认识，让企业熟悉资本市场的法律法规和基本要求;更重要的是，让企业认识到资本市场是推动中小企业成长壮大的加速器，是完善治理结构、推进规范运作的良好契机。以改制上市为起点，进一步提高公司治理水平;以诚信为本，按规矩办事，维护企业声誉和社会形象;注重回报，切实保护投资者的合法权益。只有这样，才能从源头上夯实中小企业板发展的资源基础，为中小企业板的健康成长创造前提条件。

五、中小企业融资难的原因分析

根据调查中小企业融资主要来源于银行，以银行和企业为分析对象浅谈一下

— 10 — 企业融资难的原因。

(一)企业自身的原因：

1、家庭管理，集中管理。家庭企业是以血缘关系为基本纽带、以追求家庭利益为目标、以实际控制权为基本手段、以亲情第一为首要原则、以企业为组织形式的经济组织。家族企业在企业规模小的时候尚可，一旦企业上了规模，其决策上的家长制、用人上的唯亲性，都是现代企业制度的大敌。

2、财务报表反应失真。许多中小企业通过各种方式修饰财务报表，编制虚假财务报表，以求达到债权人投资者的信任，已成为较多普遍的现象，有的企业甚至存在三本财务账，在资产确认、计量、记录和报告中，认为因素未必真实原则。会计处理上通过虚增存货、虚增应收账款、人为增加企业资产;违规操作，通过个人借款等手段转移企业财产、资金体外循环。误用会计政策，改变会计处理方法，只是资产计价失真，直接影响债权人和投资人的正确决策。同时企业的财务报未经审计确认，使行对企业报表的真实性难以判断，而企业授信、信用等级评定及贷款审批环节，其主要依据企业财务报表评价企业资金状况、经营结果和先进流量，企业评价不实、信贷资产潜在风险较大。

3、担保条件限制。中小企业的总资产规模偏小，往往缺乏足够的固定资产，着就使得商业银行在想中小企业贷款是抵押较困难，而担保条件不合格是中小企业难以获得贷款的最主要也是最常见的原因。中小企业难以提供合格的担保、抵押品，一是因为中小企业由于自身规模小，资产不良，难以提供符合要求的抵押品和找到有实力的担保单位;二是因为抵押担保程序繁琐，费用较高，部分中心企业难以承受;三是银行对贷款方式控制较严抵押物价值评估方法缺乏灵活性。对消息企业保证贷款控制较严，对抵押贷款，原则上不接受设备抵押，就算接受通用设备抵押，贷款成熟也是从严掌握;四是中小企业总体资信状况欠佳。中小企业所从事的大部分是竞争充分的劳动密集型行业，产品竞争能力和市场营销决定着企业的兴衰与存亡，降低经营成本是企业成功制胜的关键，而 资金不足则困扰着中小企业的继续发展。二期因为管理层与经营层的问题，中小企业产品竞争策略要明显优于企业发展战略。而在企业发展战略问题上，忽视企业的研发能力和信誉建设。中小企业存在的市场风险和信用风险，决定了其信贷偿还能力较差。

(二)银行方面原因分析。

1、中小商业银行的越位经营。在我国目前以国有商业银行主体，股份制商 — 11 — 业银行，农村信用社为补充的简介融资体系中，如果说国有商业银行因长期为大中型国有企业服务的市场定位和偏向大城市、大企业、大项目的“三大”发展战略之惯性使然，而忽略对民营，中小企业的服务尚情有可原的话，那么以服务中小企业为市场定位的股份制商业银行，城市商业银行等区域性中小金融机构受利益驱使，也重大轻小，厚“强”薄“弱”，将自身的信贷服务对象定位于大中型绩优企业，则无疑是明显的“越位”经营。从严格意义上讲，至今在我国众多的银行机构中还没有真正专门服务于小小企业的银行。

2、商业银行在管理与技术上“力不从心”。众所周知，中小企业设计各行业、各领域，而且发展阶段、所有制、产业的不同，存在着巨大的个体差异。而且目前国内个商业银行尚未建立起一套科学、完善、成熟的且专门针对中小企业的信用评级体系和管理办法及相应的管理评估系统，故难以准确、即使、完整地把握中小企业的资信状况、偿债能力和经营动态。而且中小企业数量众多，商业银行人员配置不够，个体工作量大。在分理处一级、信贷员配置少、管户数量多，信贷员职责从市场拓展、贷前调查、上报审批、贷后管理到清收转化，工作负荷重，束缚了他们市场开拓的手脚。

3、责任追究与激励机制“失调”。随着商业银行经营理念的不断成熟和改制、改造的需要，各行纷纷重点治“质”。对基层行考核总是“质量”当头，对新增贷款出现风险的行往往“杀无赦，斩立决”，颇有“一丑遮百俊”之势。同样，对不能如期收回贷款的信贷人员也一般严处，并对信贷责任人实现终身责任制，但当其按时收回贷款时却又很少重奖，甚至没有奖励。这些做法，无疑使基层经营者和信贷员心有余悸，抑制了其培育、扶持中小企业的热情和积极性。“不求有功，但求无过”成为普遍心态。如目前虽已开放了贷款利率上限，但大多数基层行与信贷员放款时首先考虑的还是要确保贷款的绝对安全，不可能因为利率浮动幅度扩大能够给银行带来更高的利益去冒更大的风险，所以现行的考核激励机制使利率浮动幅度扩大政策失去了发挥效应的基础。

4、商业银行对中小企业发放贷款的成本高、风险大。金融业是特殊行业，经营的是资金这样一种特殊的商品，因此安全性、赢利性、流动性是商业银行的基本经营原则。并将安全性置于首位。国家对金融业制定了以较为严格的经营规则，保证商业银行资金的安全性、有效性及流动性，以有效避免金融危机给整个国民经济及社会带来的不利后果。金融理论认为，信贷市场是一个存在严重信息不对称的市场。中小企业所涉及的多为劳动密集型的竞争性行业，稳定性差，企 — 12 — 业淘汰率高，加上财务报表不规范，银行对中小企业实际的经营状况和将来的赢利前景难以做出准确的判断。而商业银行将投资的安全性作为经营的基本原则，越来越追求马可茨式的有效投资边界，即在既定收益下的风险最小化或既定风险下的收益最大化。因此商业银行对中小企业贷款的态度并非不愿为，也非政策不允许，而是不敢为。

一般来说，中小企业借贷的特点是每笔贷款金额小、期限短，时效性、随意性大。商业银行对中小企业贷款从建立信贷关系、调查、审查、发放、贷后检查和贷后管理，需花费大量的人力和财力。

现在有不少理论工作者和政府部门指责商业银行在贷款上“嫌贫爱富“，对一般性中小企业贷款支持不积极，把中小企业融资难归于商业银行不贷款，其实，这是一种无视商业银行本质，脱离客观实际的外行话。

虽然中小企业在融资问题上存在着许多现实原因，也非短期内所能解决，但随着中小企业的迅速发展，政府应为中小企业融资搭建平台，建立有利于中小企业融资的外部环境，商业银行业必须对中小企业实施积极的信贷导向政策，努力为中小企业提供融资支持。下面综合中小企业融资难的问题，主要就商业银行和政府的角度谈一下解决融资难的问题的方法。

(一)进一步提高解决中小企业融资难的重要性和紧迫性的认识。中小企业在充当经济增长主体、创造就业机会以及优化调整产业结构方面的独特功能为中国所认可，因此支持中小企业发展，不仅是商业银行当前扩大资产规模和赢利总量的现实需要，也是商业银行为奖励培育金融资源和扩大中型客户，实现可持续发展的必由之路，还是实现社会稳定、经济可持续发展的客观要求。通过提高认识，进一步增强政府部门、财税部门、中央银行、商业银行切实解决中小城市企业融资难问题的责任心和积极性。

(二)具体问题具体分析。不同类型、不同行业的中小企业具有不同的融资特点，一是政府和银行要在正常和时间操作中体现区别对待，其政策扶持的重点是有产品、有市场、有发展前景的符合国家产业政策的中小企业。对于污染环境、能源消耗高、质量低劣的中小企业，政府下决心采取必要的措施予以关闭。银行要根据国家产业政策调整的方向对部分经济过热的行业、夕阳产业和国家调控行业实行信贷退出，并根据企业的发展状况，在必要时予以清收。二是对于处于创业初期的中小企业，财税部门应给予减免营业税和所得税，政府部门应根据本地实际情况出台相关扶持中小企业发展的政策，增强中小企业的原始资本积累能 — 13 — 力。银行应积极规范面筋借贷行为，积极支持和引导中小企业向亲属朋友等筹借生产经营资金，以解决中小企业自筹资金困难。

(三)建立中小企业信用评价机构，健全信用制度。该机构可由人行牵头，汇集商业银行、工商、经贸、司法、税务等部门，对中小企业的合同信用、质量信用、劳动信用、环保信用、纳税信用、司法信用及企业法定代表人个人信息进行全面评价，以解决在融资问题中的信息不对称以致产生“逆向风险”和“道德风险”，同时也可减少商业银行贷款审查的难度和监督成本，减少交易的相关费用。逐步碱理中小企业良好的信用环境和秩序。

(四)价款金融产品创新和加强金融服务。

1、商业银行应实施产品创新和服务创新、拓展金融渠道、努力满足中小企业全方位、多层次的金融产品和服务需求。对产品有市场有一定资产规模、科技含量高、效益好的中小企业可适当放宽贷款条件、扩大授信额度，对信用等级优良的中小企业可允许发放部分信用贷款。选择资信良好、产品供销状况稳定的企业，签发使用商业承兑汇票、办理贴现、转贴现和再贴现业务、价款企业资金周转，办理保付代理、包买票据、福费延等业务，以适应国内外统一市场的发展和企业多层次融资要求。

2、加强金融服务，增加信贷有效投入，建立一套符合当前实际的中小企业信用等级评级授信体系。严格掌握好中小企业第一还款来源，根据现金流量情况掌握贷款，开发适应中小企业业务发展的信贷业务品种，并简化审批环节和审批手续。

(五)建立和完善中小企业担保机构。该担保机构可以是政策性，也可以是盈利性的;可以有政府出资，也可以鼓励社会资本投资创办，也可以由政府和企业共同出资组建。该机构应明确服务对象和担保范围，加你了评估和决策程序，制定风险防范措施。对该机构的设立与运行，政府应给予积极支持，减免相关税费及工商登记费等，使其能更好的为中小企业融资担保。

(六)鼓励建立发展为中小融资服务的中介机构。美国中小企业找银行贷款并不难，经调查，原来美国有很多的企业融资方式、融资使用的一系列服务，尤其他们会告诉企业怎样才能更容易获得银行的贷款。现在国内的大多数中小企业都是拿着商业计划书直接找银行，根本不了解银行的有关贷款准则，往往导致大量的无效劳动。因此，建立中小企业融资中介，在银企之间搭起沟通的桥梁，有助于中小企业更好的从银行融资。

— 14 —

第三篇：中小企业发展融资新策略研究

摘要：近年来，在我国经济高速发展的过程中，中小企业越来越发挥着不可替代的作用。但是在经济快速发展的同时，特别是金融危机环境下，中小企业也出现了很多发展中的困难，其中中小企业融资难的问题已经被提高到国家经济发展的战略地位。为促进中小企业发展，解决中小企业融资难的问题，文章主要提出建立中小企业信用担保群，共担风险，利益共享，银行发放担保贷款等新的信贷模式及相应的贷款办法，解决长期困扰中小企业发展的融资难题。

关键词：中小企业;担保贷款;信用担保群

据国家发展和改革委员会的数据显示，截至2008年，我国共有302万家中小型企业，占全部企业数的99%、国内生产总值的50%、出口总量的60%和税收的43%，正所谓中小型企业已占中国经济总量的“半壁江山”。中小企业同时也是我国安置就业的主力军。

一、金融危机下的中小企业融资现状与国家政策形势

2008年9月后，国际危机的发生、国际经济形势急转直下，对我国的不利影响明显加重。金融危机对我国的冲击主要表现在直接打击了以出口为主外向型的实体经济，出口订单下降，失业增加。同时也打击了与出口企业相关联的上下游中小企业。目前，我国的中小企业发展正经历着前所未有的困难时期。但其主要的困难是融资困难，解决好融资这个难题，其他困难大多会迎刃而解。解决中小企业融资难也是中小企业走出困境的着力点。

银行信贷资金是中小企业融资的主渠道。然而，我国各商业银行从20世纪90年代中后期，为规避风险，防止不良资产的发生，大都采用以抵押品抵押贷款的信贷模式，这几乎成了我国各家商业银行最主要贷款模式。信用贷款也主要是针对大中型企业中信用优质的企业放贷，信用贷款的信贷模式地位退为次级模式。这种以抵押信贷为主的信贷模式，虽然在规避信贷风险、保证金融资产安全、防范不良资产发生起到了积极的作用。但另一方面，这种信贷模式也限制了信贷的发展。我国的中小企业多是以资源型和劳动密集型为主，相对于大中型企业，中小企业可用于信贷抵押的抵押品要少得多。在以抵押信贷为主的信贷模式下，中小企业获取银行信贷支持，解决融资难问题的可能性极小。

银行也是企业，规避风险、保证金融资产安全、提高信贷收益也是企业本性，以抵押信贷模式开展金融服务也无可厚非。另一方，我国的中小企业发展又特别需要银行信贷的扶持。而恰恰在银行以抵押信贷模式下，中小企业又很难得到银行信贷的支持。占经济总量的“半壁江山”、安置就业的主力军的中小企业处在一个十分尴尬的境域。

为此，果断地提出了支持发展中小企业的重大策略，采取一系列促进经济平稳较快发展的政策措施，在复杂多变的形势下，积极应对国际金融危机的严重冲击。国务院总理温家宝于2009年3月5日在十一届二次会议上作政府工作报告时说，“采取更加有力的措施扶持中小企业发展。抓紧落实金融支持政策，健全融资担保体系，简化贷款程序，增加贷款规模”。

2009年，财政拟投入支持中小企业发展各类资金近500亿元资金。这只能起到政策引导作用，对解决中小企业发展所需资金作用不大。中小企业大多为非上市企业，也无法从一级资本市场上融资解决融资困难。解决中小企业发展所需要的资金必须仍然依靠银行信贷资金这个主渠道。

二、支持中小企业发展的融资新举措

要解决这一矛盾，仅靠一个宏观政策指导是不足以解决问题的，毕竟现在不是计划经济时代了。行政办法在不解决双方利益与风险对等的情况下，是很难奏效的。这就要求我们必须找到一个让双方都能接受的办法，才能实现信贷对中小企业的支持，最终实现提出的促进中小企业发展，增加内需，增加就业，实现保“八”的经济预期。

中小企业建立信用担保群担保，银行提供信用贷款。所谓中小企业建立信用担保群，实际上是指中小企业之间相互提供担保。即在某一家商业银行的引导下，以银行为平台，政府有关部门组织那些有发展前景、合乎产业政策的中小企业、特别是没有或少有抵押质押品的中小企业可以在评价其发展前途、风险等级的前提下，以区域为单位或以行业为单位，让中小企业采取自愿原则组成信用担保群，中小企业间相互担保，贷款人对群内其他贷款人负有连带责任。形成A担保B、B担保C、C担保A的连环担保体系，或是A和B共同担保C、A和C共同担保B、B和C共同担保A的共担担保体系。商业银行可以在此信用体系下，发放担保贷款。

各家商业银行应该创新信贷理念，从改进信贷模式入手，积极参与支持我国中小企业发展。创新信贷理念，就是要改变以往一味强调规避风险为主，安全第一的思想。当然，并非银行信贷就不需要规避风险了，防止风险依然十分重要。我们是要走发展与风险并重、发展优先的指导理念上来。在当前的经济形势下，积极拓宽中小企业信贷渠道，建立并不断完善中小企业融资服务体系，发展完善中小企业信用担保体系。走出一条适合我国当前经济发展需要的信贷之路。也是各商业银行响应提出的拉动内需，促进中小企业发展，增加就业等一系列重大决策方面积极举措。

信用担保群的思路是基于保险中的大数定理，又称“大数定律”或“平均法则”。人们在长期的实践中发现，在随机现象的大量重复中往往出现几乎必然的规律，即大数法则。此法则的意义是：风险单位数量愈多，实际损失的结果会愈接近从无限单位数量得出的预期损失可能的结果。据此，保险人就可以比较精确地预测危险，合理地厘定保险费率，使在保险期限内收取的保险费和损失赔偿及其他费用开支相平衡。大数法则是近代保险业赖以建立的数理基础。保险公司正是利用在个别情形下存在的不确定性将在大数中消失的这种规则性，来分析承保标的发生损失的相对稳定性。

信用贷款在担保群内个体数达到一定规模的前提下，大数定理作用就会显现，银行的信贷风险可以得到降低，提供连环担保的中小企业的担保风险也会降低，双方的风险都能达到可接受的程度。更主要的是，此举不仅为银行的充裕的资金找到了出路，让银行得到了更大的发展空间，也支持了中小企业的发展，支持了就业发展大计。

三、担保群担保贷款的实施

政府和商业银行在中小企业融资发展中承担着重大的职责。一方面要加大调查研究力度，制定具体的管理办法;另一方面要完善相关规章制度、完善信用评级，建立责任人负责体系等一系列工作。

建立对纳入信用担保群的中小企业的评价体系。纳入信用担保群的中小企业必须符合国家的产业政策，必须符合环境保护政策，必须符合国家可持续发展战略。在信贷支持下有发展前途的企业，企业风险在可控的范围内。

坚持有关政府部门组织、引导中小企业配合，以商业银行为主体，各中小企业自愿加入为原则;信用担保群成立后保持群内企业数稳定，期内不得随意退出以求回避风险原则;担保群成立后，新加入成员必须得到原担保群内全体成员同意的情况下加入的原则;群内个别成员的抵押贷款不介入原则，抵押贷款不属于担保群内连环担保范围;群内各成员担保风险一致原则，即成员信用贷款金额相等，期限一致;若采用连环担保方式，担保人与被担保人自愿结对，若采用共担方式，担保人承担风险平均原则，签订合同确定各方权利义务。

商业银行要与时俱进，调查研究，制定具体的管理办法，完善相关规章制度，建立责任人负责体系。严格管理，提供风险预警，政策咨询服务。全程跟踪，及时发展新情况，不断解决发展过程中出现的新问题。以改进服务为主导，以加强银行内部管理为基础，提高效率。

建立监督制度，防止、不作为的现象发生。对不符合条件的中小企业不能纳入担保群，不能讲人情，破坏原则;不能贷款一发了之。对这一新的信贷模式，要全程服务，研究新情况、新问题，在发展中完善制度。杜绝不作为现象的发生。不作为比更加可怕，不作为是变相的更具破坏力的。为此要建立责任人制度，做到有人管、有人负责，出现问题要有人承担责任。

只要政府，商业银行和中小企业共同努力，群策群力，中小企业信贷融资难的问题是可以得到解决的。

(作者单位：佳木斯大学)

第四篇：中小企业融资问题调查报告

把解决企业融资问题的政策着力点放在

小型企业上

——中小企业融资问题调查报告

[摘 要] 本文针对制约当前我国小企业发最的最大瓶颈“融资难”问题，在多次深入调研的基础上，应用大量数据进行比较研究，重点分析了金融资源配置和我国市场结构的关系，得出以下结论：我国中小企业融资难，主要难在小企业，应当改变对问题的认识角度与政策思路，将解决中小企业融资问题改变为解决小企业融资问题，改革相关制度，调整相关政策，明确改革目标。

[关键词]中小企业;融资难题;政策建议

融资难已经成为我国小企业发展面临的最大瓶颈制约，在国际金融危机的背景下，这一矛盾更加突出。我国金融资源的实际供给与实体经济的有效需求存在严重矛盾，最主要矛盾是绝大部分金融资源供给由以国有银行为主的大中型银行金融机构控制，绝大部分金融资源配置由国有企业和非国有大中型企业获得，绝大多数(95%以上)小型企业得不到任何正规金融资源;我国中小企业融资难，主要难在小企业，应当改变对问题的认识角度与政策思路，将解决中小企业融资问题改变为解决小企业融资问题，改革相关制度，调整相关政策，明确改革目标。

一、我国企业融资存在五大结构性矛盾

改革开放以来，我国金融体制及其地位和作用发生了巨大变化，为成千上万家企业的成长壮大和国民经济的快速增长做出了巨大贡献。30年来，我国金融规模总量的增长速度远远高于国民经济的增长速度。从货币供应总量看，全国货币供应量1978年为1 367亿元(当时无此统计指标，此处按当时的存款余额和流通中现金总量之和计算)，2008年为47.51万亿元，增长了近350倍;从存贷款总量看，1978年全国存款与贷款余额为1 155亿元和1 890亿元，2008年为46.62万亿元和30.34万亿元，分别增长了400多倍和160倍。30年来，我国企业数量规模与成分结构也发生了巨大变化。1978年，我国企业总数大约为100多万家，个体户不到20万家。2008年，我国工商注册的各类企业总数为971万户，注册资本(金)43.48万亿元。其中国有企业56.88万户，注册资本(金)4.78万亿元;集体企业85.68万户，注册资本(金)6 157亿元;公司企业105万家，注册资本(金)17.14万亿元;外资企业43.49万家，注册资本(金)1 191亿美元;私营企业657万家，注册资本(金)11.73万亿元。另外，有个体户2 917万家，注册资本(金)9 005亿元。

由于金融体制改革与金融市场发展相对于整体经济体制改革和市场经济发展来说比较滞后，特别是相对于我国市场主体数量、规模和结构的变化发展明显滞后，尤其是相对于非

公有制企业的迅速发展更是明显滞后，带来了我国金融事业发展的一个基本矛盾：金融资源实际供给流向与实体经济有效需求取向的矛盾。矛盾最集中体现在小企业(前述工商注册的971万家企业中的99%为小企业)融资难上，它一直是制约我国金融体制改革、金融市场发展和企业成长壮大的长期性大问题，至今未能得到很好解决。金融资源实际供给流向与实体经济有效需求取向的这一基本矛盾主要表现为五大结构性矛盾：一是金融资源国家垄断为主同生产要素市场配置为主的矛盾;二是金融管理政策的计划与市场并重同34实际经济运行的市场为主的矛盾;三是国有大中型银行十分强势同民营中小银行十分孱弱的矛盾;四是国有企业、大企业融资充足有余同民营企业、小企业融资严重不足的矛盾;五是正规金融资源流动性相对不足同非正规金融资源地下快速流动的矛盾。

二、金融资源配置要适应市场主体结构变化特点的客观要求上述五大矛盾的存在，造成了我国金融资源的供给无法满足实体经济的需求，而这种不适应性的长期存在，凸显我国金融资源配置的不合理，导致了企业融资难问题始终无法得到根本解决。从目前来看，我国银行业四大类金融机构中，大型商业银行即国有的工农中建交五大银行，以及股份制商业银行即中信、光大、华夏、民生等，其掌握的银行金融资源占全国的三分之二以上;而百余家城市商业银行、各类农村合作金融机构以及少数近年来发展起来的村镇银行、小额贷款公司等，其掌握的银行金融资源占全国的不足三分之一。前者的金融源较多倾向服务于大中型企业，受惠企业数量不足全国企业总数的1%;后者的金融资源倾向服务于小企业，但受惠企业数量充其量也不足全国企业总数的10%。从国际比较看，发达国家银行贷款的企业覆盖率为54%，而我国在规模或限额以上企业中银行信贷覆盖率大约在20%左右，规模或限额以下企业不到2%，与发达国家的差距十分明显。因此，我国银行金融资源配置和市场主体需求之间存在严重的倒挂现象和巨大的需求缺口。在市场经济条件下，企业的健康发展必然需要有效的金融支持。从企业有效需求的角度讲，无论是大中企业还是小企业对分享金融资源的权利都是平等的，只要市场中有大中小企业等需求不同的各类企业群体，就应当有相对应的金融资源配给来满足各类有效需求。国家的金融资源供给理应流向各类企业的有效需求，银行设置结构也理应与各类万方数据企业的数量结构相适应。我国金融资源配置亟须调整以适应市场主体结构变化特点的客观要求，以形成一个能够高效率配置金融资源、满足不同风险偏好的资金需求者和供给者的完善的金融市场体系，一种能使金融资源自动流向有利于经济结构、产业结构、产品结构改善和资金使用效率提高的资源配置机制。

三、我国企业融资问题主要在于小企业融资难一直以来，我国习惯于将中小企业相提并论。 从2002年颁布实施《中小企业促进法》以来，人们将过去的大中型企业与小型企业的提法逐步改变为大企业与中小企业。无论是职能部门的宏观调控政策，还是金融机构的具体执行或监管措施，抑或社会各界的舆论导向和评价观念，都将中型企业与小型企业相提并论。因此，社会舆论普遍认为我国的企业融资难问题主要是中小企业融资难问题。实际上，中小企

业融资与小企业融资大不相同。目前，来自金融与产业部门的不同判断本身说明了中小企业融资与小企业融资是悬殊很大的两个问题。金融部门认为，中小企业融资状况已经大为改善。近年来金融部门为缓解中小企业融资难问题采取了一系列重要措施，中小企业的金融服务外部环境不断改善。特别是银监会提出中小企业融资要坚持“四个到位”、确保“六项机制”、实现“两个不低于目标”等一系列措施后，中小企业融资状况改善更快。数据表明，2008年银行业金融机构的中小企业贷款余额为10.31万亿元心]，占全部企业贷款的53.06%。2009年上半年，全国新经济理论与经济管理 2010年第4期增企业贷款3.9万亿元，其中，对中小企业的贷款占56.6%。另一方面，工信部和中小企业认为小企业融资依然艰难。尽管采取了不少积极措施并取得了相当效果，但小企业依然融资无门。尽管2009年全国信贷规模迅猛增长，但大多数小企业却依然得不到贷款。二者判断不一，说明中小企业融资绝不能简单等同于小企业融资，中小企业信贷数据绝不能说明小企业融资状况。现有数据表明，小企业融资难的问题基本没有解决。一是大银行的小企业客户数量非常少。根据中国工商银行的数据，到2009年6月，工行的企业客户中，中型企业和小型企业为1.9万多家和3.4万家，占企业客户的31.9%和55.9%，贷款为16 262亿和4 041亿，占企业贷款的39.36%和9.78%。工行2008年底有营业网点15 676个，平均一个网点才有2.2个小企业客户。

实际上，我国中型企业问题与小型企业问题差别很大。一是数量差别明显。在我国，企业结构呈35万方数据经济理论与经济管理2010年第4期现出大企业很少，中企业不多，小企业占绝大多数的金字塔形状。从市场主体看，2009年6月全国注册私营企业692万家，占全国企业的69%，户均注册资本185万元，另有个体工商户3 063万户。o从工业企业看，2008年全国规模以上(年销售收入500万元以上)工业企业35.9万户，大、中、小型企业分别占0.8%，9.05%和90.15 o/;另外还有100多万家规模以下企业o[43总体看，全国大企业不到1万家，占全国企业总数的不足0.1%;中型企业不到10万家，占不足1%;其余99%以上是小企业。二是信贷条件差别很大。我国中型企业，其资产质量、管理规范、经济效益、财务状况和信用记录等方面，绝大多数中型企业符合银行信贷要求，因此，绝大多数中型企业都在银行开户并获得授信和贷款。三是银行信贷覆盖率差别悬殊。从国际比较看，根据有关数据，银行贷款的企业覆盖率水平，发展中国家为10%以上，发达国家为54%。根据世界银行对全球45个国家企业信贷发放情况的研究，大中小三类企业获得银行信贷资金的比重大约是58：23：19。可见，中型企业信贷状况与大企业近似，与小企业甚为悬殊。如果将中型企业与小企业融资问题混同，必然导致认识判断与政策决策的失误，客观上掩盖了我国企业融资问题的实质，误导了人们认识与判断问题的方向，影响了国家金融信贷政策的科学性和针对性，拖延了我国金融体制改革的进程。因此，要把解决企业融资问题的政策着力点放在小企业上。一方面，要改变认识和判断问题的角度与思路。从国家宏观层面看，应将解决中小企业问题调整为解决小企业问题，既包括小企业融资问题，也包括小企业的财税、就业、技术、培训等方面的问题。从金融机构方面看，不宜再笼统地提中小企业融资难问题，而应明确提出着力解决小企业融资问题。另一方面，要明确解决小企业融资问题是金

融机构的一大社会责任。金融机构有责任将我国庞大的金融资源合理有效地配置到大、中、小型企业中去，使其流向与大、中、小型企业在国民经济中的地位作用、经济社会效益相适应;有责任公平公正地对待小企业，为小企业提供与其经营特点和有效需求相适应的公平合理的金融制度政策、管理规范、商业模式和量身定做的金融产品与服务。

四、解决小企业融资难问题要正确评价小企业的经营状况与信用水平小企业融资难的一个根本原因，是金融机构普遍认为小企业的资产与经营质量不高，对其贷款，成本高，收益小，信用差，风险大。这种认识又影响了社会对小企业信用状况的看法。但是，实际情 况并非如此。从规模以上工业企业看，小型工业企业的总体质量并不差(见表1)。2008年，全国大、中、小型工业企业亏损面分别为18.7%，22.2%和17.5%，资产负债率分别为59%，59.8%和59%，主营业务收入利润率分别为6.07%，5.33%和5.04%，总资产利润率分别为5.81%，5.14%和7.03%，主营业务收入税收贡献率分别为5.43%，

3.79%和3.3%。特别是从解决就业的社会效益看，每10万元主营业务收入带动就业的人数，小型企业为2.3人，中型企业为2人，大型企业为1.22人。

从各种经济类型工业企业看，私营工业的总体经营质量好于全部工业。2008年国有及控股企业、外资企业和私营企业的亏损面分别为32.2%，29.2%和12.7%，资产负债率分

别为60%，57.6%和58.8%，主营业务收入利润率分别为6.09%，4.88%和5.13%，主营业务收入税收贡献率分别为7.06%，2.44%和3.32%。如果扣除国有垄断企业的垄断收益，私营企业经营质量明显好于国有及控股企业。从解决就业的社会效益看，每10万元主营业务收入带动就业的人数，私营企业为2.18人，外资企业为1.87人，国有及控股企业为1.36人。L40总体上看，根据对有关统计数据的分析，在全国近36万家规模以上工业企业中，有近20万户私营企业和33万户小型企业，它们利润高、效益好的占三分之一以上，有一定利润与效益的占三分之一，微利、亏损的不到三分之一。可见，利润高、效益好的三分之一以上的私营和小型工业企业，其在市场上的商业信誉(主要指对上下游客户守合同、重信誉)是比较好的，有一定利润与效益的三分之一的企业，其在市场上的商业信誉基本上也是不错的。因此，解决这三分之二以上的私营和小型企业的信贷问题，不仅不会增加银行金融机构的风险，而且会给银行金融机构带来不小的收益。它们理应是可发展的潜在客户，是有效益的风险小的客户，是银行金融机构的重要收入与利润来源。

参考文献

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第五篇：中小企业融资问题研究——开题报告

中小企业融资问题研究

一、选题背景

改革开放30年来，我国的中小企业得到了迅速的发展，占企业总数99%的中小企业对我们国家GDP贡献超过了60%，税收超过了50%，提供了70%的进出口贸易和80%的城镇就业岗位。而且，中小企业同样是我国自主创新的重要力量，66%的发明专利、82%的新产品开发都来自于中小企业，中小企业已经成为繁荣经济、扩大就业、调整结构、推动创新和形成新的产业的重要力量。

我们国家的科技型中小企业创建于改革开放之初，在北京的中关村成立了我国第一家高新科技企业园，我国这些科技型中小企业的共同特点是以高新技术为核心资源，通过技术创新来开拓市场，实现跨越式的发展，科技型的中小企业承载着化危为机、支撑发展的重要责任和期望。20年来，通过国家火炬计划的支持，中小企业成长出中兴、华为、展讯等一大批企业，它们的成长性和它们的快速发展，已经成为举世瞩目的一个焦点。

中小企业是我国国民经济的重要支柱，在积累社会财富、丰富市场、解决就业、技术创新等方面都起到了积极的作用。但由于经营规模的限制，中小企业融资之路遇到重重困难。从各地区的调查结果看，中小企业普遍存在着融资难的问题，融资难引起的中小企业资金匮乏已制约和影响到中小企业的生存和发展。中小企业资金告急，这不仅制约了我国中小企业的发展，也对我国整体良好的经济环境产生了不可忽视的负面影响。

目前的全球经济危机特别是今两年来的欧洲债务危机对我国中小企业的生存和发展产生了很大的影响，我国的中小企业多分布在沿海一带，大多数企业主要以外贸出口为核心业务。全球经济危机喝欧洲债务危机严重影响了沿海中小企业的生存与发展，今年以来江浙沿海一带更是有不少中小企业因债台高筑，高利贷逼温州民企集体外逃，中小企业倒闭呈现多米诺效应。不少中小企业因为缺乏资金，面临着即将倒闭的困境，而且从更长远的角度来看，融资难问题已经成为阻碍中小企业发展的主要原因。想要解决中小企业生存和发展上的障碍，能够想尽办法解决中小企业融资问题，无疑是一条有效的途径。在当前经济危机的背景下，采取什么样的办法解决中小企业的融资问题是值得我们去探讨的。因此，我想通过这篇论文提出一

些自己的观点和建议，希望能够帮助中小企业找到一条切实可行的生存道路，摆脱融资难的困境，使得中小企业能够健康的发展，为中国经济高速发展提供新引擎。

二、本课题研究的意义

中小企业对于我国经济的发展有着重要的意义。在中国所有的企业中，有99%是中小企业;中国50%的以上缴税收、60%的进出口总额以及60%以上国内生产总值都是中小企业创造的;而且中国75%的城镇就业机会也来自于中小企业。可以说，中小企业已经成为中国经济增长、市场繁荣、技术创新和扩大就业的重要基础，并以其灵活的运行机制和市场适应能力，成为我国体制改革、经济发展、社会和谐和对外开放的重要推动力。因此解决的中小企业的问题就等于解决得了就业问题，解决了中国的经济问题等一系列的问题，使得中国整个的经济可以得到良好的发展。在国家“十一五”规划中，已提出了“进一步改善非公有制经济发展的体制环境”，可见，在现代社会主义经济的发展中，中小企业经济获得了更多的重视，国家对其进行了进一步的体制支持和政策安排。

中小企业作为我国市场经济中最具活力和生命力的民营企业，在创业阶段、方法、手段和组织建制等方面上都不正规，企业的组织结构、管理机制等就会表现出先天的不足，尤其是财务管理观念和财务管理系统的滞后。

为了让中小企业在国民经济中的分量得到充分的发挥，我们就要分析中小企业存在的问题，而财务管理是核心，我们应该先找到财务管理存在的问题，解决了财务管理存在的问题，其他的问题就容易解决了。

三、国内外研究现状

1.国外对中小企业融资问题研究现状

(l)Myers和 MyersMajlaf的融资顺序偏好理论

该理论认为中小企业并不是按照传统的以最优资本结构为目标的方式进行融资，由于担心控制权的稀释和丧失，企业更倾向于对企业干预程度最小的融资方式，即中小企业融资次序是先内源后外源，外源中则是先债权后股权。啄食顺序融资理论还认为银行融资具有低成本优势，银行信贷融资应是中小企业融资的主要来源。(线文)

(2) Banerjeel的长期互动假说

Banerjeel(1994)提出了长期互动假说，认为中小金融机构一般是地区性的，与地方中小企业长期合作，互相了解，减少了信息不对称问题，愿意为之提供服务，相比之下，大型金融机构缺乏此优势，出于规避信贷风险考虑，他们更偏向于向大型企业提供贷款，不愿意为信息不对称的中小企业提供贷款。因此，该假说认为，中小金融机构的建立有助于解决融资难问题。

Phillp.Strallan and Jamesp.Weston(1998)也阐述了几乎相同的主张:在为中小企业提供小额信贷方面，中小型金融机构具有明显的比较优势。西方发达市场经济国家都十分重视中小金融机构体系的培育和发展。

(3)Stieglitz和Weiss的S一W模型

Stieglitz和Weiss(1981)在引入信息不对称和道德风险因素后较为圆满地解释了信贷配给的主要原因，并成为分析中小企业融资问题的主要模型(简称S一W模型)。这一模型假定在银行和借款人之间存在着信息不对称，即借款人知道项目的具体风险，银行只能了解整个借款人集体风险，此时如果银行采用增加利息的方法，它将面临逆向选择问题，从而导致市场失败。解决这一问题的方法，就是对企业实行信贷配给。由于中小企业存在着比大企业更为严重的信息不对称问题，因而，银行更倾向于对中小企业实行信贷配给，从而减少了对中小企业的资金供给。

2.国内对中小企业融资问题研究现状

20世纪80年代后期，我国学者对中小企业资金短缺问题给予了极大关注，在评介和引进国外融资理论的基础上，从不同角度进行了中小企业融资理论的探索，但直到21世纪初，我国理论界对中小企业的讨论才初具规模，争论开始激烈，理论框架越来越明晰，内容也越来越充实。尤其是2008年美国次贷危机以来接连引发的全球经济危机，直到2011年的爱尔兰债务危机，希腊债务危机，西班牙债务危机和意大利债务危机等，整个泛欧洲大陆纷纷陷入债务危机的困境，一时间欧债危机成为各大舆论的焦点。整个世界经济不稳定使得以传统出口业务为主的中国沿海一大批中小企业纷纷勒紧腰带开始过冬，今年江浙一带很多中小企业纷纷倒闭，这一现象引起国家政府和教育科研机构的高度重视，由此中国中小企业的融资问题被正式提上已成，相关问题的研究也上升到一个前所未有的高度。

四、拟研究与解决的主要问题

本文主要研究及解决的问题是：

界定中小企业的范围，阐述中小企业的融资途径和融资过程中遇到的困难，选择适合的研究方法，帮助中小企业建立一套切实有效的融资途径和方案，帮助中小企业度过生存难关，为企业的生产经营保驾护航。最后，总结中小企业融资的各种途径，方案和相关法律程序，帮助中小企业又好又快发展，为中国经济高速发展的引擎注入新鲜血液。

中小企业融资难作为一个世界性难题，在我国民营企业蓬勃发展的今天，表现得更为甚。中小企业融资难已经成为中小企业持续健康生存和发展的制约因素。本文对中小企业融资难的原因进行了分析，并就有效解决中小企业融资难提出相应对策。

五、拟采用的研究方法

本文规范研究和实证分析相结合，通过观察、实例研究总结出中小企业缺乏执行力和信用担保体系的表现，然后通过规范分析论述执行力如何重要并就如何才能提高执行力进行探讨。同时对中小企业建立一套可靠的信用评级和信用担保系统以及相关立法的法律法规等方面进行深入研究。

(一)实证分析法。

实证分析法是指结合部分中小企业融资成功或者失败的实例，剖析中小企业融资途径和方法，进一步分析成功与失败的原因，对其原因归纳总结出合理有效的融资方案。

(二)比较法。

比较法是指比较国内外中小企业的融资途径和方法，以及比较国内不同地域，地区，不同政策，不同环境下的中小企业的融资方式与途径，解析归纳出中小企业在不同生存环境下最佳的融资方案。