公司治理对食品上市企业履行社会责任的影响研究

2023-02-19

一、前言

近年来, 一系列食品安全事件的频繁发生, 引发了政府及社会公众对食品企业社会责任问题的广泛关注, 党的十八届五中全会以来, 我国政府先后明确提出企业应以“承担社会责任为重点, 进一步深化改革”、“加强企业社会责任立法”等。与此同时, 社会公众积极投入到关心和保护食品安全的运动中, 督促食品企业注意食品质量。尽管如此, 为什么我国食品企业会不注重食品安全质量, 频频缺失社会责任, 是外部监管不力, 还是内部公司治理机制的缺乏?为此, 国内外学者展开一系列关于企业社会责任、公司治理和利益相关者等的研究。研究成果表明, 健全公司治理机制能完善企业社会责任的履行的效果, 实现利益相关者的利益最大化。

二、文献综述

随着中国的社会和经济环境的变化, 不同行业的公司的公司治理情况不一样, 对履行企业社会责任的理解也不一样。本文选择对近几年最新的关于公司治理与企业社会责任之间的关系研究进行了文献综述。宋建波, 吴蜀皖 (2010) 研究发现, 实证研究表明第一大股东持股比例与企业社会责任正相关[1]。陈智, 徐广成 (2011) 研究发现, 公司治理因素是影响社会责任履行的主要因素, 健全有效的内外部公司治理有助于企业社会责任的履行, 企业社会责任也可以推动公司治理的有效改善和良性发展[2]。高汉祥 (2012) 认为公司治理与社会责任之间便具有了严格的内在逻辑关系, 公司治理应将社会责任:“内生嵌入"于其理论和实践体系中[3]。姚飞, 王晶晶 (2013) 研究结果发现, 公司内部治理因素与企业社会责任之间有着显著关系, 健全有效的内部治理有助于企业社会责任的履行[4]。肖海林 (2014) 通过研究发现:董事会规模、独立董事占比和高管持股比例均与企业社会责任呈正相关关系;在与公司治理的交互作用下, 企业社会责任与企业绩效总体呈正相关关系[5]。吴磊 (2015) 研究发现, 公司治理和企业社会责任可以同时促进企业成长;公司治理对企业社会责任和企业成长的调节作用显著为正相关, 并且受到企业社会责任对企业成长促进作用的影响[6]。毛志宏等 (2016) 研究发现, 公司治理会增强企业社会责任对会计信息相关性的促进作用, 同时企业社会责任也会增强公司治理对会计信息相关性的积极影响, 这表明公司治理与企业社会责任对会计信息相关性的影响存在协同效应[7]。黄莲琴, 黄宿兵 (2017) 研究发现, 公司治理对高新技术企业SRI产生影响, 具体表现为:股权集中度、董事会规模能促进高新技术企业加大SRI强度;而董事长与总经理两职合一、高管薪酬激励则与SRI成反比[8]。

另外, 随着经济发展和社会需求, 现代企业强调公司利益相关者的协调是有利于企业的可持续发展, 这有利于股东的长期利益。公司的目标应该是协调各利益相关者的利益, 没有利益相关者支持, 企业难以高效运作。具体来说, 利益相关者群体应当参与公司的经营决策, 并形成“利益相关者”共同治理的公司治理结构。

三、理论分析与研究假设

(一) 股权结构与企业社会责任

股权相对分散, 会增加一些高管内部压力, 影响企业的决策, 严重损害企业的利益。基于所有权集中指数, 选取该公司的前五大股东的持股比例进行计算, 根据以上内容提出假设1:股权集中度与企业社会责任呈正相关。

中国大部分企业的股权往往集中在第一大股东手中, 他们利用自己的权力直接违规操作管理来获取利益。为了保护更多利益相关者的利益, 在公司中, 以第二大股东到第十大股东制衡于第一大股东, 有利于企业承担社会责任。根据以上内容提出假设2:股权制衡度与企业社会责任呈正相关。

(二) 董事会特征与企业社会责任

董事会特征对企业履行社会责任极其重要, 董事会规模越大表明“利益相关者”有更多的有机会行使权利, 维护自身利益, 使企业更好地承担社会责任。根据以上内容提出假设3:董事会规模与企业社会责任呈正相关。

根据中国证监会的要求, 独立董事成员必须占上市公司董事会的三分之一。独立董事的监督权力可以有效地减少董事和高管的独裁, 维护企业各方的利益。根据以上内容提出假设4:独立董事的比例与企业社会责任呈正相关。

四、研究设计

(一) 样本选取与数据来源

本文选取的研究样本均来自国泰安数据服务中心, 食品类行业属于证监会行业分类板块下的制造业, 时间范围为2010-2015年, 样本数量为106个, 其中剔除未连续6年上市的40个样本, 最后保留66家食品企业。主要根据国泰安数据库收集了66家上市公司关于公司治理相关的数据, 另外还有少数数据摘录于巨潮咨询网、证券交易所的官方网站发布的年度报告或者企业社会责任报告。

(二) 变量定义与模型构建

1. 被解释变量

根据利益相关者理论, 企业社会责任评价指标从政府, 员工, 供应商, 股东, 债权人, 客户共六个方面分析, 具体如下:纳税贡献率代表政府, 纳税贡献率= (税费收支差额) /资产总额;员工薪酬率代表员工, 员工薪酬率=应付职工薪酬/净利润;应付账款周转率和现金与应付账款比率代表供应商, 应付账款周转率=营业成本/应付账款, 现金与应付账款比率=货币资金/应付账款;基本每股收益和每股经营现金流代表股东, 数据直接从年报获取;速动比率、流动比率和资产负债比代表债权人, 速动比率=速动资产/流动负债, 流动比率=流动资产/流动负债, 资产负债比=总资产/负债总额;营业成本率代表客户, 营业成本率=营业成本/营业收入。。

本文采用因子分析方法, 对被解释变量社会责任度量指标 (CSR) 降维, 通过KMO检验, 发现KMO检验值值为0.611 (以2010年为例) , 说明被解释变量适合因子分析法, 然后通过提取解释总方差, 得出三个主成分, 最后通过计算综合得分, 可以得出每个样本CSR值。前10个指标较好的解释了企业社会责任, 将3个主成分依据旋转后的方差贡献率以及因子得分计算出的数值作为被解释变量企业社会责任指标 (CSR) 。

2. 解释变量

关于影响公司治理因素主要包括两方面的变量:选取具体归纳为:一方面是股权变量, 包括前五大股东持股比例之和和公司第二至第十大股东持股比例之和与第一大股东持股比例的比值, 分别命名为股权集中度 (CEN) 和股权制衡度 (RFS) ;另一方面董事会变量, 包括董事会人数和独立董事占董事会人数的比例, 分别命名董事会规模 (NOD) 和独立董事比例 (IDP) 。

3. 控制变量

企业规模 (SIZE) , 企业社会责任的履行离不开企业的规模的影响, 以企业总资产的数表示;净资产收益率 (ROE) , 也就是要控制企业总资产收益。健康, 良好的资产是履行企业社会责任的基础和保证。

4. 构建模型

主要采用逐步多元回归分析来检验公司治理因素对企业社会责任的影响, 建立模型如下:

五、实证检验分析

(一) 描述性统计分析

前期用EXCEL软件, 将收集的数据整理、分类和归集, 再导入Stata13.0统计软件中, 将涉及的所有指标数据进行处理和分析, 得出表1。通过对表中七个变量统计分析后, 可以看出:

(1) 企业社会责任综合得分指数最大值为2.243与最小值0.825相差1.388, 表明食品上市企业之间, 在履行社会责任方面存在一定的差距。

(2) 股权相关指标统计分析得出最大值为82.33, 最小值为5.723, 表明我国食品类行业股权集中程度差异较大, 有些企业股权较集中, 有些企业股权较分散。股权制衡度指标的最大值6.775, 均值为0.829, 说明在食品企业中其他利益相关者对第一大股东的制衡作用没有起到理想的效果。

(3) 董事会规模指标最大值为15人, 最小规模为4人, 说明大体上还是符合上市公司法规定的董事会人数, 按照我国公司法, 最为合理的董事会规模人数为9人, 这样的安排是因为董事会表决事务时即便是正反双方两方持平, 也还有一张决定性的票, 不会因正反双方对等而导致事情搁置, 但是人数太多也会影响公司经营决策。

(4) 独立董事比例指标最大值和最小值相差0.5左右, 说明食品类上市企业的独立董事比例有一定的差异, 2009年至2014年的独立董事比例基本保持在0.37左右, 符合国家法定的独立董事比例, 说明我国食品类上市企业严格遵守国家《公司法》中的条例条规, 独立董事积极履行监督监管企业社会责任。

使用Stata13.0软件对样本数据进行回归分析得出表2。具体分析如下:

(二) 回归分析

1. 企业规模指标

在10%显著水平下, 企业规模与企业履行社会责任显著负相关。食品公司通过扩大公司的规模等设立分厂, 公司无法监控分支操作, 因此, 一旦某个链接的分支问题将损害利益相关者, 导致公司履行社会责任的程度下降。随着经济的发展, 国内大规模垄断企业, 出现了“逢大必反”的恶性现象, 大型企业一味追求效益, 导致了出现价位高、服务差、铺张浪费和严重破坏生态环境等严重问题。

2. 净资产收益率

在10%的显著水平下, 净资产收益率与企业履行社会责任呈正相关, 说明企业盈利能力对促进食品企业社会责任有显著的积极作用, 良好的盈利能力是履行社会责任的基础和保障。从长远的角度来, 企业履行社会责任是利于满足利益相关者的权益和企业的利益。

3. 股权制衡度指标

在30%的显著水平上, 股权制衡度与履行社会责任呈正相关, 这与原假设相同。表明企业对第一大股东的制衡会促使管理层保护更多人的利益, 有利于保证企业实施履行社会责任的策略。

4. 股权集中度指标

股权集中度与企业社会责任呈正相关, 与原假设一致, 结果表明, 股权适当集中在少数股东手中, 可以使股东监督管理层, 加强对管理层的约束。我国上市公司股东具有较强的社会责任感, 促进管理层和股东的和谐发展。

5. 董事会规模指标

董事会规模与企业社会责任呈正相关, 且通过样本数据整理发现食品类中大部分企业的董事会人数符合法定9人数之内, 因为适度的董事会规模有利于公司的决策和治理。分析结果董事会规模与企业社会责任呈正相关, 说明董事目前履职情况比较理想, 沟通效率较高, 董事会人数的增加会对上市公司履行社会责任起到促进作用。

6. 独立董事比例指标

独立董事比例与企业社会责任呈负相关, 与原假设相反, 这说明独立董事没有尽职尽责的履行自己的权利和义务, 没有真正发挥出独立董事的独立性和制约性。

备注:***在0.001水平上显著相关;**在0.05水平上显著相关;*在0.1水平上显著相关

六、政策建议

根据本文的实证研究分析, 针对股权结构和董事会这两个方面进行总结, 提出以下建议:一方面在股权规模不变的情况下, 优化企业内部股权结构。食品公司应积极选择参与公司治理结构的机构投资者, 这样公司可以防止过多的分散股权影响正确的决策时间, 减少控股股东对公司的利益对公司的政策干预。另一方面。董事会规模的合理扩张有利于决策信息的丰富, 更有利于企业制定最适合企业的发展战略;独立董事是独立于股东, 而不是公司。在法律、法规范围内对董事会事务的独立判断, 适当增加专业素质和能力强的独立董事人员, 从而有效引导企业履行社会责任, 树立良好的企业形象, 促进企业科学, 长远的发展。

摘要：近年来, “速成鸡”、“瘦肉精”和“地沟油”等食品安全问题频发, 食品行业企业履行社会责任的缺失引起了社会各界的高度关注。本文选择从公司治理视角来对食品企业履行社会责任影响因素问题进行研究和实证检验, 回归结果表明, 公司规模、股权制衡度和净资产收益率显著影响企业社会责任的履行。在此基础上提出针对性的建议。

关键词：公司治理,企业社会责任,食品行业,因子分析