国有企业风险投资论文提纲

2022-11-15

论文题目：风险投资机构联合投资对我国A股上市公司研发投资影响实证研究

摘要：风险投资是指从事风险投资的主体将资金投放到经专业人员筛选具有较高的发展潜力的初创型企业的一种高风险和高回报的投资形式。风险投资机构是指专门从事风险投资业务的投资机构,风险投资机构通过专业的筛选方法筛选出具有高增长潜力的初创型公司,以获得具有颠覆性技术和开创性潜力的公司股权的方式,获得高额回报。对被投资企业来说,风险投资机构不仅能注入大量的资金,而且能够为其带来丰富的社会资源,提升其在资本市场的声誉,改善被投资企业的经营管理质量,促进被投资企业健康发展。研发投资是衡量企业创新投入的重要指标,企业研发投资具有风险高、回报周期长、资金需求量大,投资不可逆等特点,导致其更容易受到企业融资约束水平的限制,风险投资机构追求高回报、对风险耐受能力高的特点与企业研发投资高风险、回报周期长的特点相契合,研究风险投资机构联合投资对我国A股上市公司研发投资的影响,具有重要意义。本文的第一章为绪论,本部分阐述了本文的研究背景、研究意义、研究思路和研究方法以及创新之处和不足之处,为本文的行文奠定了背景基础;本文的第二章为概念界定与理论分析,本部分对本文涉及的核心概念进行界定,并从理论的角度阐述风险投资机构联合投资对上市公司研发投资影响的作用机制,为后续的行文奠定理论基础;本文的第三章为研究假设与实证分析。本部分基于前文的理论分析提出本文的研究假设,并根据本文的研究主题构建实证模型,为后续研究结论的提出和改进建议的提出奠定实证基础;本文的第四章为研究结论与改进建议,本部分基于前文的实证分析结果,得出本文的研究结论和改进建议。实证结果表明,风险投资机构联合投资能够促进被投资企业的研发投资,这是因为,风险投资机构联合投资能够通过注入大量资金和认证作用缓解被投资企业研发投资面临的融资约束,能够通过提升对投资失败的容忍度,缓解委托代理冲突;联合投资机构数量越多,对被投资企业研发投资的促进作用越明显,这是因为联合投资机构数量越多,认证作用越明显,对被投资企业的失败容忍度也更高;联合投资机构持股比例异质性越高,被投资企业研发投资越高;联合投资对非国有企业研发投资的促进作用高于国有企业,这是因为非国有企业面临的外部融资约束水平更高,联合投资通过缓解融资约束渠道促进企业研发投资的作用更强,企业研发投资受到经营活动现金流、资产负债率以及企业成立年限的影响。根据实证结果,本文针对风险投资机构、监管机构以及投资者提出改进建议。对风险投资机构来说,本文建议风险投资机构寻找前期已有风投机构进入的被投资企业进行投资,将非国有企业作为优先投资标的以及采取差异化持股比例的投资形式;对监管层来说,本文建议采用一定的税收优惠政策,鼓励风险投资行业的发展;对个人投资者来说,本文建议个人投资者关注具有风险投资机构联合投资的上市公司,提升投资收益率。

关键词：风险投资机构;联合投资;研发投资;股权性质;实证研究

学科专业：投资经济学

摘要

abstract

第一章绪论

第一节选题背景及意义

一、选题背景

二、选题意义

第二节文献综述

一、国外研究综述

二、国内研究综述

三、文献综评