论文题目:经济政策不确定性对企业盈余管理的影响研究 ——基于内部控制的中介效应检验
摘要:目前我国经济已经进入新的发展阶段,为了走好走稳经济高质量发展之路,国家坚持稳中求进的总基调,相继出台了一系列宏观调控政策,来应对日益复杂的经济环境,这些积极有效的措施使我国经济在世界经济缓慢减速的发展格局中保持了平稳运行。但是过于频繁的政策变动、加上缺乏行之有效的政策沟通,以及政策实施本身的滞后性等,造成了经济政策不确定性的上升,进而对我国的微观主体企业产生较大的影响,导致其面临的商业信用规模和债务融资水平下降,从而影响企业的盈余管理行为。盈余管理程度的高低能够反映我国上市公司的财务信息质量情况,而高质量的财务信息是保障资本市场良性运转的关键。因此,本文选用2010-2019年沪深A股上市公司为样本数据,研究经济政策不确定性是否以及如何影响企业的盈余管理,并在此基础上验证内部控制的中介效应。首先,在控制时间和行业效应的基础上,采用面板数据的分析方法(固定效应和混合截面模型),分析经济政策不确定性与企业盈余管理之间的作用关系。同时,采用中介效应模型检验内部控制质量能否够在二者关系中发挥中介作用。接着,将真实盈余管理指标细化,进一步分析经济政策不确定性对真实盈余管理的具体影响,并通过一系列稳健性检验保证结果的有效性。最后,分析在股权性质、融资约束、企业规模、高管变更等异质性条件下以上关系是否依然成立。结果发现:首先,经济政策不确定性对应计盈余管理不存在明显关系,而与真实盈余管理显著正相关,面对经济政策变动带来的高风险,管理者出于企业和自身利益倾向于扩大盈余管理水平,选择更为隐蔽的真实盈余管理活动;其次,通过中介效应检验,发现经济政策不确定性能够通过影响内部控制,进而影响企业盈余管理,揭示了经济政策不确定性与企业盈余管理之间的传导机制。内部控制的对象是风险,高质量的内部控制可以增强应对风险的能力,进而会对企业的盈余管理活动产生一定程度的抑制作用;再次,进一步研究中,采用调节效应、分组回归的方式,发现了经济政策不确定性对真实盈余管理活动的促进作用在国企,融资约束高、规模较小企业组中更强,但高管变更的调节作用并不显著。综上所述,本文证明了经济政策不确定性对企业盈余管理存在促进作用,探索了其作用渠道,并检验企业异质性,为企业管理者如何面对经济政策不确定性以及政策制定者如何调整企业行为提供一些启示。
关键词:经济政策不确定性;内部控制;企业盈余管理
学科专业:会计(专业学位)
摘要
ABSTRACT
1 绪论
1.1 研究背景与意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 研究目的与内容
1.2.1 研究目的
1.2.2 研究内容
1.3 研究方法与技术路线
1.3.1 研究方法
1.3.2 技术路线
1.4 创新点
2 文献综述
2.1 经济政策不确定性研究
2.1.1 经济政策不确定性的定义以及度量
2.1.2 经济政策不确定性的经济后果
2.2 内部控制研究
2.2.1 内部控制的定义及发展历史
2.2.2 内部控制的价值
2.3 企业盈余管理研究
2.3.1 盈余管理的定义
2.3.2 企业盈余管理的影响因素
2.4 内部控制与企业盈余管理
2.5 文献述评
3 理论基础与研究假设
3.1 理论基础
3.1.1 信息不对称理论
3.1.2 委托代理理论
3.1.3 融资约束理论
3.2 研究假设
3.2.1 经济政策不确定性与企业盈余管理
3.2.2 经济政策不确定性、内部控制与企业盈余管理
4 实证研究设计
4.1 样本建立
4.2 变量度量
4.2.1 被解释变量
4.2.2 解释变量
4.2.3 控制变量
4.2.4 调节变量
4.3 模型设定
5 实证结果与分析
5.1 描述性统计分析
5.2 相关性分析
5.3 回归结果分析
5.3.1 经济政策不确定性对企业盈余管理的影响
5.3.2 经济政策不确定性对企业盈余管理的作用渠道
5.4 稳健性检验
5.4.1 替换因变量
5.4.2 替换自变量
5.4.3 内生性问题
6 基于企业异质性的进一步研究
6.1 不同产权性质下经济政策不确定性对盈余管理的影响研究
6.2 不同融资约束程度下经济政策不确定性对盈余管理的影响研究
6.3 不同企业规模下经济政策不确定性对盈余管理的影响研究
6.4 不同高管变更程度下经济政策不确定性对盈余管理的影响研究
7 研究结论与展望
7.1 研究结论
7.2 政策建议
7.3 研究不足与展望
7.3.1 本文研究不足之处
7.3.2 未来研究建议
参考文献
致谢
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