基于利率下行背景下的赣州市居民投资调查

2022-09-10

1 引言

为了促进出口贸易, 并为社会提供充足的就业岗位, 国家推行低利率政策已有一段时间, 可以预见, 在未来一段时间内继续保持在低位是大概率事件。因此, 研究居民在低利率大背景下的投资行为具有重要意义。

本文依据对赣州市居民发放的226份调查问卷数据整理:目前赣州市居民对于各类理财产品相关知识匮乏, 加之当下如“泛亚”“中晋”等所谓的理财项目负责人卷款潜逃事件的影响, 一般居民对理财产品十分戒备, 避之不及, 主要的投资方向集中于银行存款和股票持有两个方向, 参与理财产品的程度较低。

2 银行储蓄仍是居民最主要的投资方式

在本次调查中, 共发放了226份调查问卷, 其中回收217份, 有效问卷209份, 依据这次调查的数据显示, 目前银行储蓄仍然是赣州居民最主要的投资方式, 作为首选投资方式, 其比例高达43%, 紧随其后的是股票投资, 占比为27%, 排位第三的则是房产投资, 占比为11%, 而其他的诸如国债、黄金、外汇、信托产品等加在一起, 也不过占比19%。由此可见, 目前赣州市居民的投资方式主要由银行储蓄和股票两种方式为主, 风险分布呈现严重的两极分化, 一方面是无风险低回报的银行储蓄, 另一方面则是高风险的股票投资。

由于目前居民投资相关知识普遍不足, 而银行储蓄由于有着操作便捷、低风险、收益可期且有国家信用为保障等优点, 受到了广大居民的高度肯定, 成为投资理财的首选。

从理财目的来看, 居民将银行储蓄列为首选, 有以下几个原因:一是为将来提供保障, 二是将其作为日常开支的临时性存放, 三是预备用作将来购房或其他大规模开支。整体来看, 预防性的目的很强, 由于医疗、教育等原因, 居民不得不大量存储以备不时之需, 对抗风险。由于受传统的“低消费、高储蓄”思维模式的影响, 人们存在惯性思维, 习惯将银行储蓄作为理财首选, 但当下低利率的同时, 在物价的上涨和人民币的贬值双重因素的影响下, 将资金存入银行只能导致购买力不断下降, 不仅不能保值增值, 还会贬值。因此, 除日常生活正常开支和预防性储备以外, 不建议将大量家庭资金使用银行储蓄方式理财。

3 股票投资已成为居民的重要投资方式

“股市有风险, 入市需谨慎”, 中国的股票市场自建立以来, 虽然只有几十年的历史, 却有如大海一般, 波涛汹涌, 完善的诠释了股票技术分析中的“波浪理论”, 其间甚至还有过几次过山车般的行情, 然而, 即便如此, 股票依然在众多投资方式中脱颖而出, 当仁不让地成为赣州市居民资产投资的第二选择, 原因何在?

一是从长期来看, 风险虽然与机遇并存, 但机遇大于风险。众所周知, 自改革开放以来, 中国经济就有如一条苏醒的巨龙般, 不断腾飞。时至今日, 改革开放已有三十八年之久, 虽然屡屡有人“看空”中国经济, 但中国已成为世界第二大规模的经济体。在这种情况下, 许多股票虽然从短时间来看有相当的波动幅度, 但如果长期持有, 则结果多半是获益。二是由于缺乏理财知识, 对于其他投资方式了解不多, 甚至有不少积极投资股票市场的居民都不甚了解使用股票软件操作国债逆回购。不论是信托产品也好, 其他金融衍生产品也罢, 目前居民所了解的并不多, 不少人都是通过广告或在银行办理业务时被推销才对该类业务有所了解, 但这一类业务一不如银行储蓄安全无风险, 二不如股票市场波动幅度大获益比例大, 而且市场鱼目混珠, 不断有类似“泛亚”“中晋”等大规模公司领导层外逃的消息见诸报端, 让居民产生不信任感。因此, 对于除银行储蓄和股票以外的其他金融投资往往是存有排斥心理。三是部分居民缺乏风险意识。有一部分居民缺乏风险意识, 过于看重股票市场可能带来的高收益, 这部分居民由于缺乏风险意识, 往往大幅降低银行储蓄占家庭 (个人) 资产的比例, 将其投入到股票市场之中。

4 利率对投资方式的影响

利率是货币调节工具之一, 利率的变动影响到经济运行的方方面面, 按照经济学原理, 利率的变化对居民投资行为具有相当的影响力, 但依调查显示, 利率对于居民的两大投资行为的影响力却是有限的:一是有近半数的居民对利率变化不关心。由于缺乏相关知识, 许多居民对利率变化的影响和作用不甚了解, 除了能够在银行存单上有所反映外, 对其他方面感觉不明显。二是利率对经济的影响具有长期性和滞后性。许多居民从事股票投资更看重的不是长期持有的收益, 而是短期的利益变现, 也就是人们常说的“炒短线”, 而看重银行储蓄的人们更侧重于安全性和收益的可靠性, 所以对利率的变化都不敏感。因此, 利率对于居民投资行为的影响在短期较小, 要从长期来体现。

5 结论

随着居民生活水平的稳步提高, 人们在满足日常需求之外的资金结余日渐增多, 但预防性储蓄的心理和投资知识不足导致了当下赣州居民的投资选择居于风险的两端, 或是高风险股票, 或是低风险银行储蓄, 缺乏必要的组合以及对冲准备。由于通胀率超过银行存款利率, 当下进行银行储蓄只会令购买力下降, 而居民对银行利率缺乏准确认识, 利率在短期内对居民的投资行为影响力有限。居民对投资缺乏理性认识。因此, 要改善金融服务, 为居民提供更多元化的金融投资产品, 帮助居民实现资金的保值增值, 同时加强金融相关知识的宣教, 帮助居民建立风险意识。

摘要：利率已在低位徘徊了相当时期, 可以预见, 在未来一段时间内继续保持在低位是大概率事件。本文就利率下行大背景下赣州市居民投资情况进行调查, 发现目前居民投资方向主要是银行储蓄和股票持有两大方向, 最后对投资方向形成的原因进行了分析, 并提出了改良措施。

关键词：居民存款,低消费,利率下行,股票市场,理财产品