我国矿业权的风险勘察资本市场的建设探讨

1 国内当前风险勘察资本市场的形势分析

我国当前提出的经济发展新常态政策为国矿产资源领域带来了一系列的突破和飞跃, 国家政策对我国矿产风险勘察资本市场的建立有着一定的带动作用, 紧紧跟随我国经济方针是十分必要的。我们从三个方面来看一下: (1) 从资源需求方面来说, 虽然矿产资源市场现在有些遇冷, 但是从长远来看, 对矿产资源的需求是不会减少的。 (2) 从资源配置方面来说, 对矿产的资源配置在市场经济的作用下会得到更加合理的分配, 实现资源的最大利用率。 (3) 从环境方面来看, 主要是应该坚持搞好合理生态布局和搞好生态环境保护, 走可持续发展道路。

最近十年我国的矿产经济发展较好, 虽然前两年出现遇冷现象但是并不是因为矿产本身的资源问题, 或是资金不充分的情况导致的。而是因为当前国内并没有一种非常公开公正、高度透明的制度体系, 使得矿产资源中有一些非常恶劣的不道德的情况的存在, 那么在我国建立起风险勘察的资本市场就显得十分迫切了。为了给矿产资源提供更加健康的交易投资环境, 为了使我国风险勘查体系更加完善, 更是为了使我国在国际市场上占据更重要的位置, 首要的任务就是建立起一套适合我国当前情况的风险勘查资本市场的制度体系。

对于我国要建立起完善的风险勘察资本市场, 政府大力支持是必不可少的, 所以在当前国情更加适合资本市场建立的情况下, 风险勘察资本市场的前景是乐观的。所以我们建立的风险勘察资本市场, 要紧跟我国基本政治经济方针, 建立起符合我们自己国家的资本市场体系, 为后续的进一步发展提供保障。

2 国外资本市场对我国市场建设的经验借鉴

国外的资本市场历史悠久, 经验丰富, 经过多年自身的不断发展和外界影响目前已经达到一个几乎完备的阶段。尽管国内外的政治经济体制有所不同, 但值得借鉴的地方还是非常多的。国外的矿产投资体系主要是市场占主导, 资本市场直接进行融资。在很多发达国家有很多有名的风险勘查资本市场, 比如加拿大多伦多证券交易所和澳大利亚证券交易所等等。而在全球的上市的矿业公司, 有高达70%的是在多伦多证券交易所上市融资的, 可见多伦多证券交易所在矿业权上所处的重要地位。那么, 国外的风险勘查的资本市场的成功建立值得引发我们的思考, 我们首先来看一下国外风险勘察资本市场的几个主要的组成部分:投资主体, 交易场所, 探矿权人以及事务所等这种基本的是为大家所熟知的, 那么此外还有完善的矿业资本市场制度和勘察标准, 那么这两点在我国的建设中是要格外引起重视的。并且纵观国外的风险勘察的资本市场中, 金融工具的作用不容小觑, 不仅在规避风险中起着至关重要的作用, 而且在金融投资中也起到了至关重要的作用。

下面我们来看一个例子, 在加拿大, 矿产勘察筹集资金的一个重要来源就是勘察投资可以抵税股票的政策, 这个政策的关键就是可以把矿产勘察的鼓励政策中的财政税款变相流转给投资人。这个政策明文规定只要是购买了勘察投资抵税股票的投资人, 都可以参加这个来免除他的个人所得税, 那么这个政策对投资人来说有着很大的诱惑。但是在这种投资过程中也存在着一定的风险, 所以必须要获得政府的大力支持才可以。就我国来说, 情况也是相似的, 政府的大力支持对国外风险勘察资本市场的建立有着至关重要的作用。

3 关于我国风险勘察资本市场建设的建议

3.1 建立试点试验, 逐步全面推广

首先提到试点实验的方式, 风险勘察资本市场是一场商业革命。因为复杂的资本市场体系以及风险勘察行业本身的风险性较高, 对建立起我国的风险勘察资本市场有一定难度的, 而且如果建立不好, 可能会局面失控。所以, 以当前的情况看, 只有在局部范围内先行建立试验交易平台, 开展风险勘察资本市场试点比较合适。经过一段时间的试验, 看看这种方法是否可行, 如果可行, 可以将其全国范围推广, 保证资本市场的合理性、稳定性, 最终建立起适合我国矿业权更加长远稳定发展的资本市场。

3.2 建立国内外勘察技术标准转换体系

应为国内现在对矿产资源的需求量增大, 所以需要资源储备, 矿产资源勘探是一个专业性很强的, 又无法存在资金现金流, 短时间没有办法产生现金回报的漫长过程。那么如果借鉴国外资源的话, 就需要建立国内外勘察技术标准转换体系。将国内的技术标准与国外的技术标准很好地控制在一个水平线上, 这样可以使我国的风险勘查资本市场与国际接轨。核心的交易规则为:首先是适合中国国情及行业的市场准入条件, 比如适应勘探企业在一段时期没有盈利能力等要考虑规则, 其次是有特色并且严格的信息披露制度, 应为初级勘探公司所进行的运营行为是高风险的, 这点可以参考加拿大的矿业领域《43-101规范》及澳大利亚矿业领域的JORC标准。

为了使矿业权的风险勘查资本市场的建设更加完善, 那么不脱离实际与其他风险勘查资本市场先进经验是一个重要原则, 所以要大量向国外发达国家吸收学习, 找到更加适合我国国情的发展战略, 所以建立起国内外的勘察技术转换体系也是一项迫切需要改进的方法。

3.3 建设市场诚信体系 (第三方独立担保制度)

在当今社会, 诚信是立足之本, 而在矿业权的风险勘察资本市场的建设中诚信更是显得尤为重要。因为矿业权的风险勘察本身就是一个高风险高回报的领域, 如果想要获得长久的发展, 必须在资本市场中确立良好的企业信誉, 这样才会获得更多的长久的合作伙伴。例如加拿大上市监管方, 对上市过程进行审查, 所有实际问题都是交由专业机构或人士。勘探技术方面、法律、财务需要独立地质师、地质评估机构、律师、审计师、会计师把控, 而且负责到底。

着重讲一下注册独立地质师, 像很多专业性强的专业一样, 比如会计师有专门的注册会计师考试, 律师有专门的司法考试, 那么矿产专业也应该有专门的注册地质师考试。目前如果想在国内建立起风险勘查市场资本需要开始建立起地质师专门考试。那么也可以采取试点战略, 先在北上广等需求量大, 金融基础好的大城市进行实验, 如果效果显著, 可以进行全国推广, 将注册地质师也建立成一门专门的从业考试, 为未来的风险勘查提供更多源源不断的人才, 为国家的后续发展提供坚实的后续力量。为了能更加完善矿产储量的评估更细化更标准更诚信。

3.4 完善合规且灵活的退市制度及定价制度

不同于已有股票资本市场, 做到上市公司有进有退, 是一个良好的“资本生态”“自我净化”, 资本市场本就是优化资源配置场所, 退市制度抑制绩差股和非理性炒作。

根据上述提到的国外的成熟标准, 中国自己对矿业权风险勘查资本市场中勘探项目及承载项目的勘探公司要有自己的评价及估值标准, 第2条也介绍了一些不赘述。

3.5 做市商制度的建立

现在有的监管方或者投资者, 闻做市商“色变”。其实大可不必, 风险勘查资本市场不同一般的资本市场, 其上市的公司规模小、风险高, 投资者和券商参与的积极性会大打折扣。这是一种市场交易制度, 由具备一定实力和信誉的法人充当做市商, 不断地向投资者提供买卖价格, 并按其提供的价格接受投资者的买卖要求, 以其自有资金和证券与投资者进行交易, 从而为市场提供即时性和流动性, 并通过买卖价差实现一定利润。这种制度对于投资者和券商其实是福音, 随时响应, 活跃交易, 交易双方不必等到对方出现, 做市商可以充当每一方的角色, 进行不间断交易, 即使市场低迷也是如此, 弥补了上市公司及项目只在专业领域交易、流动性差等劣势。

4 结语

综上所述, 通过不断发展完善和改革创新, 建立符合国际规则的风险勘查资本市场, 在我国建立起完善的矿业资本市场, 既能更好地支持中国矿业“走出去”, 又能更好地吸引海内外优质矿业项目和资金, 通过资本市场在更高层次上实现资源的更优化的配置。

摘要：2014年开始, 全球的矿业市场形势发生了严峻的转变, 由于经济恢复速度较迟缓, 矿产资源的需求量在一定程度上开始下滑, 导致矿产品在市场中的地位不景气, 使得对矿产风险勘察资本市场的关注也开始下降。所以, 针对我国目前这种遇冷的情况, 如何尽快地建立起矿业权的风险勘查资本市场是目前的首要任务。现在西方矿业权市场大多早已经建立起了完备的风险勘察资本市场, 为矿业发展提供了保障。但是我国目前在这一方面发展还是相对薄弱的, 并没有建立起所谓完善的风险勘察资本市场的体系, 还有很大的发展空间。本文主要对我国当前的矿产资源领域进行简要地分析, 然后针对当前情况对风险勘察资本市场的建设提出几点建议。

关键词：矿业权,风险勘察,资本市场