员工期权激励协议（共6篇）
篇1：员工期权激励协议
员工期权激励协议
(声明：该合同文本及具体条款，不是标准及最终法律文本，仅供参考，快法务建议根据实际情况，在法律专业人士的指导下进行修改后才使用，快法务就该协议模板不承担任何法律责任。)
本员工期权授予协议（以下称“本协议”）由以下协议方于
_________________________在中华人民共和国（“中国”，为本协议之目的，不包括香港特别行政区、澳门特别行政区及台湾地区）______________ 签订：
甲方（授予方）： ___________________________
住址： ___________________________
身份证件号码： ___________________________
联系电话： ___________________________
乙方（员工）： ___________________________
住址： ___________________________
身份证件号码： ___________________________
联系电话： ___________________________
（本协议中，甲方、乙方合称“双方”）
鉴于：
1． 为完善 ___________________________（以下称“公司”）治理结构，实现对公司高管人员和业务技术骨干的激励，使中高层管理人员的利益与企业的长远发展更紧密地结合；
2． 甲方通过持有 _________________（以下称“持股平台”）股权的方式间接持有公司股权，甲方持有持股平台100%的股权；
3． 公司拟以股权期权的方式对乙方的工作进行奖励和激励。
有鉴于上，本着自愿、公平、平等互利、诚实信用的原则，根据《中华人民共和国合同法》、《中华人民共和国公司法》等相关法律法规以及《员工期权激励方案实施细则》等规定，为明确双方的权利义务，达成本协议如下，以兹遵照执行：
第一条 术语定义
1.1 除非本协议条款或上下文另有所指，下列用语含义如下：
(1)“股权期权”，是指公司发起人股东将其持有的公司股权中的一定比例的股权，集合起来作为激励股权并通过特殊持股平台持有，授权董事会管理，以此作为未来授予员工期权的来源。
本协议项下的股权期权，系持股平台对内名义上的股权，股权期权拥有者不是持股平台在工商注册登记的实际股东，乙方取得股权期权不据此变更持股平台的章程，不记载在持股平台的股东名册上，亦不进行工商变更登记。乙方不得以此股权期权对外作为拥有持股平台资产与决策权等的依据。
(2)“分红”，指持股平台每年三月份按照持股平台章程规定进行上一会计结算可分配的利润。
(3)“行权”，是指乙方按本协议的有关规定，变更为持股平台股东的行为，行权将直接导致其权利的变更，即享有公司法规定的股东的所有权利。
(4)“行权期”，是指乙方将其持有的股权期权变更为实质意义上的股权的时间。
第二条 激励股权
2.1 截至本协议签订之日，公司的注册资本为人民币 _______ 万元，公司拟以其中 _______ %的股权（对应注册资本人民币 ________ 万元）用于实施激励；其中持股平台出资人民币 __________ 万元，持有公司 _______%的股权。
2.2 根据 ___________________________ 股东会决议，即甲方拟将其持有持股平台 ______ %的股权作为激励股权（以下称“激励股权”）。该激励股权在乙方行权期满之前处于锁定状态，不得转让、赠与或设定质押。
2.3 上述激励股权授予后，乙方取得的股权期权记载在持股平台内部股权期权股东名册，由甲、乙双方签字确认，但对外不产生法律效力；
2.4 上述激励股权通过乙方依照本协议的约定的条件和程序行权，转为乙方股权。
第三条 期权行权期
3.1 乙方进入行权期应满足下列条件：
(1)甲、乙双方已正式签署本协议；
(2)在行权完毕之前，乙方应保证每考核均能合格，否则当期股权期权行权顺延一年。一年后如仍未合格，则公司股东会有权取消其当期行权资格；
3.2 乙方行权期为 _____ 个月。但经公司股东会决议通过，可以提前结束或延展。
3.3 行权期内乙方提前行权或迟延行权，以及股权期权的撤销应按照公司《员工期权激励方案实施细则》的规定进行。
3.4 乙方在行权之后，依照公司章程享有其所持股权的相关权利。
第四条 期权行权规则
4.1 进入行权期后，乙方按如下程序分批行权：
(1)第一期行权：一旦进入行权期，乙方可对其股权期权的40%（即占持股平台注册资本 ______%的激励股权）申请行权。
(2)第二期行权：第一期行权后，如符合下列条件，乙方可对其股权期权的60%（即占持股平台注册资本 ______ %的激励股权）申请行权：
(a)距离第一期行权后已届满12个月；
(b)同期间未发生任何《员工期权激励方案实施细则》第3.5或3.6条列明的情况；
(c)每个业绩考核均合格；
(d)公司规定的其他条件。
(3)每一期的行权都应在各自的条件成就后3个月内行权完毕，但是由于甲方不予配合、双方约定延期办理手续、或相关政策发生变化等不可抗力事件发生的情况除外。
(4)乙方每一期行权可以选择部分行权，但是没有行权的部分将不被累计至下一期。
(5)在每一期行权之时，乙方必须按照附件的格式向甲方发送行权通知，并提供和完成所需的各项法律文件。
4.2 乙方行权价格为：乙方须向甲方支付行权对价人民币 _____________ 元。
4.3 行权对价支付
(1)每一期的行权，乙方必须在当期行权期内足额支付行权对价。
(2)如乙方未在行权期内足额支付当期行权对价，则甲方按照乙方实际支付的款项与应付款的比例完成股权转让的比例。
4.4 乙方在行权期内认购股权的，双方应当签订正式的股权转让协议，乙方按本协议约定向甲方支付行权对价款后，乙方成为公司的正式股东，依法享有相应的股东权利。
4.5 乙方行权完成的，公司向乙方签发股东权利证书，双方应当在三个月内申请办理工商变更登记手续。
4.6 通过行权取得股权的相关税费由甲方承担。
第五条 股权的赎回
5.1 乙方通过行权取得的股权后，如发生下列情形，甲方有权按照本协议规定赎回部分或全部股权：
(1)激励对象因辞职、辞退、解雇、退休、离职等原因与公司解除劳动合同关系，且在公司工作未满5年的；
(2)激励对象发生违规行为导致违法犯罪、严重违反公司规章制度或严重违反《员工期权授予协议》的约定；
(3)激励对象履行职务时，有故意损害公司利益的行为；
(4)激励对象因执行职务时的错误行为，致使公司利益受到重大损失的；或
(5)激励对象的岗位或职责发生变化，激励对象为公司所做贡献发生严重降低。
5.2 股权赎回价格：
(1)赎回在公司工作不足5年的员工所持有的已行权的激励股权时，其赎回价格为以下两者之间的孰低者：(i)原始行权成本+自行权日起至赎回日止按8%年单利累计可获得的利息；(ii)赎回日其股权对应的公司净资产价格；
(2)赎回在公司工作满5年的员工所持有的已行权的激励股权时，其赎回价格为以下两者之间的孰高者：(i)原始行权成本+自行权日起至赎回日止按8%年单利累计可获得的利息；(ii)赎回日其股权对应的公司净资产价格；
5.3 甲方可以指定第三方赎回乙方通过行权取得的股权。
5.4 如发生股权赎回，乙方必须无条件配合甲方完成赎回的全部手续和法律文件，否则应当承担违约责任并向甲方按照赎回股权的市场价值支付赔偿金。
5.5 股权赎回的相关税费由乙方承担。
第六条 乙方转让股权的限制性规定
6.1 除本协议另有约定外，乙方通过行权取得的股权不得向甲方以外的任何第三方进行转让。
6.2 乙方不得以任何方式将公司股权用于设定抵押、质押、担保、赠与、交换、还债。乙方股权如被人民法院依法强制执行的，参照《公司法》第七十三条规定执行。
6.3 股权随售规定
(1)如第三方投资人购买公司的全部股权，甲方同意转让其股权的情况下，通过公司股权激励方案的实施取得公司股权的股东必须同意以相同价格转让所持有的股权。
(2)如第三方投资人购买公司的部分股权，甲方有权选择仅转让自己所持部分股权或要求通过公司股权激励方案的实施取得公司股权的股东以相同价格按照公司股权比例共同转让公司部分股权。甲方选择要求通过公司股权激励方案的实施取得公司股权的股东以相同价格按照公司股权比例共同转让公司部分股权的，通过公司股权激励方案的实施取得公司股权的股东必须同意。
第七条 违约责任
7.1 在本协议约定的行权期到来之前或者乙方尚未实际行使股权认购权（包括行权期），乙方出现下列情形之一，即丧失股权行权资格：
(1)因辞职、辞退、解雇、退休、离职等原因与公司解除劳动合同关系的；
(2)丧失劳动能力或民事行为能力或者死亡的；
(3)刑事犯罪被追究刑事责任的；
(4)执行职务时，存在违反《公司法》或者《公司章程》，损害公司利益的行为；
(5)执行职务时的错误行为，致使公司利益受到重大损失的；
(6)没有达到规定的业务指标、盈利业绩，或者经公司认定对公司亏损、经营业绩下降负有直接责任的；
(7)不符合本协议第五条约定的考核标准或者存在其他重大违反公司规章制度的行为。
7.2 激励对象发生侵犯公司权益的行为，由此给公司造成损失的，仍需向公司进行赔偿。
第八条 协议解除
8.1 行权期内乙方发生违规行为导致违法犯罪、严重违反公司规章制度或严重违反本协议的约定，甲方可以无条件单方解除本协议。
第九条 关于聘用关系的声明
9.1 甲方与乙方签署本协议不构成公司对乙方聘用期限和聘用关系的任何承诺，公司对乙方的聘用关系仍按劳动合同的有关约定执行。
第十条 关于免责的声明
10.1 甲、乙双方签订本协议是依照本协议签订时的国家现行政策、法律法规制定的。如果本协议履行过程中遇法律、政策等的变化致使甲方无法履行本协议的，甲方不负任何法律责任。
10.2 本协议约定的行权期到来之前或者乙方尚未实际行使股权认购权，公司因破产、解散、注销、吊销营业执照等原因丧失民事主体资格或者不能继续营业的，本协议可不再履行。
10.3 公司因并购、重组、改制、分立、合并、注册资本增减等原因致使持股平台所持有的公司股权被收购，本协议可不再履行。
第十一条 法律适用和争议解决
11.1 本协议的订立、效力、解释及履行均适用中华人民共和国法律。
11.2 本协议在履行过程中如果发生任何纠纷，双方应友好协商解决；协商不成，任何一方均可向本协议签订地的人民法院提起诉讼。
第十二条 附则
12.1 本协议自双方签署之日起生效。
12.2 本协议未尽事宜，由双方另行签订补充协议，补充协议与本协议具有同等效力。
12.3 本协议一式叁(3)份，双方各执壹(1)份，公司保存壹(1)份，每份具有同等效力。
12.4 本协议标题仅供参考之用，并不构成本协议的一部分，亦不得被用以解释本协议。
（以下无正文）
甲方（签字或盖章）：
乙方（签字）：
年 月 日
附件：行权通知
行权通知
致：
鉴于本人于2016年___月___日与贵司/您签署《员工期权授予协议》（以下称“期权协议”），约定在符合如下_______项条件的情况下，贵司/您应根据本人的要求，向本人转让贵司/您持有的 ___________________________
（以下称“持股平台”）____%的股权：
(a)距离第一期行权后已届满12个月；
(b)期间未发生任何《员工期权激励方案实施细则》第3.5或3.6条列明的情况；
(c)每个业绩考核均合格；
(d)公司规定的其他条件。
因此，本人特此向贵司/您发出本通知如下：
本人兹要求行使期权协议项下的激励股权，由本人受让贵司/您持有的持股平台____%的股权（以下称“拟受让股权”）。
请贵司/您在收到本通知后，依据期权协议的约定，立即向本人转让拟受让股权及/或采取一切必要的措施（包括但不限于签署相关法律文件）促使持股平台办理的工商变更登记等必要的法律手续。
此致
行权人（签字）：_____________
年 月
日
篇2：员工期权激励协议
甲方（授予方）：
___________________________
住址：
___________________________
身份证件号码：
___________________________
联系电话：
___________________________
乙方（员工）：
___________________________
住址：
___________________________
身份证件号码：
___________________________
联系电话：
___________________________
（本协议中，甲方、乙方合称“双方”）
鉴于：
1．为完善
___________________________
（以下称“公司”）治理结构，实现对公司高管人员和业务技术骨干的激励，使中高层管理人员的利益与企业的长远发展更紧密地结合；
2．甲方通过持有
_________________（以下称“持股平台”）股权的方式间接持有公司股权，甲方持有持股平台100%的股权；
3．公司拟以股权期权的方式对乙方的工作进行奖励和激励。
有鉴于上，本着自愿、公平、平等互利、诚实信用的原则，根据《中华人民共和国合同法》、《中华人民共和国公司法》等相关法律法规以及《员工期权激励方案实施细则》等规定，为明确双方的权利义务，达成本协议如下，以兹遵照执行：
第一条
术语定义
1.1
除非本协议条款或上下文另有所指，下列用语含义如下：
(1)“股权期权”，是指公司发起人股东将其持有的公司股权中的一定比例的股权，集合起来作为激励股权并通过特殊持股平台持有，授权董事会管理，以此作为未来授予员工期权的来源。
本协议项下的股权期权，系持股平台对内名义上的股权，股权期权拥有者不是持股平台在工商注册登记的实际股东，乙方取得股权期权不据此变更持股平台的章程，不记载在持股平台的股东名册上，亦不进行工商变更登记。乙方不得以此股权期权对外作为拥有持股平台资产与决策权等的依据。
(2)“分红”，指持股平台每年三月份按照持股平台章程规定进行上一会计结算可分配的利润。
(3)“行权”，是指乙方按本协议的有关规定，变更为持股平台股东的行为，行权将直接导致其权利的变更，即享有公司法规定的股东的所有权利。
(4)“行权期”，是指乙方将其持有的股权期权变更为实质意义上的股权的时间。
第二条
激励股权
2.1
截至本协议签订之日，公司的注册资本为人民币
_______
万元，公司拟以其中
_______
%的股权（对应注册资本人民币
________
万元）用于实施激励；其中持股平台出资人民币
__________
万元，持有公司
_______%的股权。
2.2
根据
___________________________
股东会决议，即甲方拟将其持有持股平台
______
%的股权作为激励股权（以下称“激励股权”）。该激励股权在乙方行权期满之前处于锁定状态，不得转让、赠与或设定质押。
2.3
上述激励股权授予后，乙方取得的股权期权记载在持股平台内部股权期权股东名册，由甲、乙双方签字确认，但对外不产生法律效力；
2.4
上述激励股权通过乙方依照本协议的约定的条件和程序行权，转为乙方股权。
第三条
期权行权期
3.1
乙方进入行权期应满足下列条件：
(1)甲、乙双方已正式签署本协议；
(2)在行权完毕之前，乙方应保证每考核均能合格，否则当期股权期权行权顺延一年。一年后如仍未合格，则公司股东会有权取消其当期行权资格；
3.2
乙方行权期为
_____
个月。但经公司股东会决议通过，可以提前结束或延展。
3.3
行权期内乙方提前行权或迟延行权，以及股权期权的撤销应按照公司《员工期权激励方案实施细则》的规定进行。
3.4
乙方在行权之后，依照公司章程享有其所持股权的相关权利。
第四条
期权行权规则
4.1
进入行权期后，乙方按如下程序分批行权：
(1)第一期行权：一旦进入行权期，乙方可对其股权期权的40%（即占持股平台注册资本
______%的激励股权）申请行权。
(2)第二期行权：第一期行权后，如符合下列条件，乙方可对其股权期权的60%（即占持股平台注册资本
______
%的激励股权）申请行权：
(a)距离第一期行权后已届满12个月；
(b)同期间未发生任何《员工期权激励方案实施细则》第3.5或3.6条列明的情况；
(c)每个业绩考核均合格；
(d)公司规定的其他条件。
(3)每一期的行权都应在各自的条件成就后3个月内行权完毕，但是由于甲方不予配合、双方约定延期办理手续、或相关政策发生变化等不可抗力事件发生的情况除外。
(4)乙方每一期行权可以选择部分行权，但是没有行权的部分将不被累计至下一期。
(5)在每一期行权之时，乙方必须按照附件的格式向甲方发送行权通知，并提供和完成所需的各项法律文件。
4.2
乙方行权价格为：乙方须向甲方支付行权对价人民币
_____________
元。
4.3
行权对价支付
(1)每一期的行权，乙方必须在当期行权期内足额支付行权对价。
(2)如乙方未在行权期内足额支付当期行权对价，则甲方按照乙方实际支付的款项与应付款的比例完成股权转让的比例。
4.4
乙方在行权期内认购股权的，双方应当签订正式的股权转让协议，乙方按本协议约定向甲方支付行权对价款后，乙方成为公司的正式股东，依法享有相应的股东权利。
4.5
乙方行权完成的，公司向乙方签发股东权利证书，双方应当在三个月内申请办理工商变更登记手续。
4.6
通过行权取得股权的相关税费由甲方承担。
第五条
股权的赎回
5.1
乙方通过行权取得的股权后，如发生下列情形，甲方有权按照本协议规定赎回部分或全部股权：
(1)激励对象因辞职、辞退、解雇、退休、离职等原因与公司解除劳动合同关系，且在公司工作未满5年的；
(2)激励对象发生违规行为导致违法犯罪、严重违反公司规章制度或严重违反《员工期权授予协议》的约定；
(3)激励对象履行职务时，有故意损害公司利益的行为；
(4)激励对象因执行职务时的错误行为，致使公司利益受到重大损失的；或
(5)激励对象的岗位或职责发生变化，激励对象为公司所做贡献发生严重降低。
5.2
股权赎回价格：
(1)赎回在公司工作不足5年的员工所持有的已行权的激励股权时，其赎回价格为以下两者之间的孰低者：(i)原始行权成本+自行权日起至赎回日止按8%年单利累计可获得的利息；(ii)赎回日其股权对应的公司净资产价格；
(2)赎回在公司工作满5年的员工所持有的已行权的激励股权时，其赎回价格为以下两者之间的孰高者：(i)原始行权成本+自行权日起至赎回日止按8%年单利累计可获得的利息；(ii)赎回日其股权对应的公司净资产价格；
5.3
甲方可以指定第三方赎回乙方通过行权取得的股权。
5.4
如发生股权赎回，乙方必须无条件配合甲方完成赎回的全部手续和法律文件，否则应当承担违约责任并向甲方按照赎回股权的市场价值支付赔偿金。
5.5
股权赎回的相关税费由乙方承担。
第六条
乙方转让股权的限制性规定
6.1
除本协议另有约定外，乙方通过行权取得的股权不得向甲方以外的任何第三方进行转让。
6.2
乙方不得以任何方式将公司股权用于设定抵押、质押、担保、赠与、交换、还债。乙方股权如被人民法院依法强制执行的，参照《公司法》第七十三条规定执行。
6.3
股权随售规定
(1)如第三方投资人购买公司的全部股权，甲方同意转让其股权的情况下，通过公司股权激励方案的实施取得公司股权的股东必须同意以相同价格转让所持有的股权。
(2)如第三方投资人购买公司的部分股权，甲方有权选择仅转让自己所持部分股权或要求通过公司股权激励方案的实施取得公司股权的股东以相同价格按照公司股权比例共同转让公司部分股权。甲方选择要求通过公司股权激励方案的实施取得公司股权的股东以相同价格按照公司股权比例共同转让公司部分股权的，通过公司股权激励方案的实施取得公司股权的股东必须同意。
第七条
违约责任
7.1
在本协议约定的行权期到来之前或者乙方尚未实际行使股权认购权（包括行权期），乙方出现下列情形之一，即丧失股权行权资格：
(1)因辞职、辞退、解雇、退休、离职等原因与公司解除劳动合同关系的；
(2)丧失劳动能力或民事行为能力或者死亡的；
(3)刑事犯罪被追究刑事责任的；
(4)执行职务时，存在违反《公司法》或者《公司章程》，损害公司利益的行为；
(5)执行职务时的错误行为，致使公司利益受到重大损失的；
(6)没有达到规定的业务指标、盈利业绩，或者经公司认定对公司亏损、经营业绩下降负有直接责任的；
(7)不符合本协议第五条约定的考核标准或者存在其他重大违反公司规章制度的行为。
7.2
激励对象发生侵犯公司权益的行为，由此给公司造成损失的，仍需向公司进行赔偿。
第八条
协议解除
8.1
行权期内乙方发生违规行为导致违法犯罪、严重违反公司规章制度或严重违反本协议的约定，甲方可以无条件单方解除本协议。
第九条
关于聘用关系的声明
9.1
甲方与乙方签署本协议不构成公司对乙方聘用期限和聘用关系的任何承诺，公司对乙方的聘用关系仍按劳动合同的有关约定执行。
第十条
关于免责的声明
10.1
甲、乙双方签订本协议是依照本协议签订时的国家现行政策、法律法规制定的。如果本协议履行过程中遇法律、政策等的变化致使甲方无法履行本协议的，甲方不负任何法律责任。
10.2
本协议约定的行权期到来之前或者乙方尚未实际行使股权认购权，公司因破产、解散、注销、吊销营业执照等原因丧失民事主体资格或者不能继续营业的，本协议可不再履行。
10.3
公司因并购、重组、改制、分立、合并、注册资本增减等原因致使持股平台所持有的公司股权被收购，本协议可不再履行。
第十一条
法律适用和争议解决
11.1
本协议的订立、效力、解释及履行均适用中华人民共和国法律。
11.2
本协议在履行过程中如果发生任何纠纷，双方应友好协商解决；协商不成，任何一方均可向本协议签订地的人民法院提起诉讼。
第十二条
附则
12.1
本协议自双方签署之日起生效。
12.2
本协议未尽事宜，由双方另行签订补充协议，补充协议与本协议具有同等效力。
12.3
本协议一式叁(3)份，双方各执壹(1)份，公司保存壹(1)份，每份具有同等效力。
12.4
本协议标题仅供参考之用，并不构成本协议的一部分，亦不得被用以解释本协议。
（以下无正文）
甲方（签字或盖章）：
篇3：股票期权激励问题研究
目前, 国内外通行的股票期权激励的方式是:规定一定的行权条件, 在满足行权条件的前提下, 激励对象就可以按照股权激励计划中预先约定的确定的行权价格购买规定数量的公司股票, 并从行权价格和行权日股票价格之间的价差获得收益。但是这样的股权激励方式, 往往会出现一些问题, 特别是在最近两年股市受全球经济危机等因素影响处于低迷状态下:2007年10月16日上证指数达到创纪录的6124点以后, 中国股市开始进入下行阶段。2009年3月31日15时14分18秒最新上证指数为2373.21点, 相比2007年最高点6124点下跌了3790.79点, 下跌了61.9%。在目前这种股市行情之下, 以往的股权激励模式很可能由于股价的下跌使得股票市场价格低于行权价格, 激励对象只能放弃行权, 不能获得行权收益, 股权激励失效。这将极大地影响管理者的积极性, 从而使企业生产经营活动受到直接或间接的消极影响。
二、股权激励模式与案例分析
(一) 目前通行的股权激励模式
股票期权是指公司授予激励对象在未来一定期限内以预先确定的行权价格和行权条件购买本公司一定数量股份的权利。激励对象可以在股票期权有效期内以预先确定的价格和条件购买上市公司一定数量的股份, 也可以放弃该种权利。根据目前通行的这种股权激励模式, 激励对象的行权收益可以表示为:
其中, I为行权收益
Q为行权股票数
P0为股票期权激励计划中约定的行权价格
P1为行权时公司股票价格
QP1为激励对象卖出股票所获得的收入
QP0为激励对象要获得股票所付出的行权资金
由 (1) 式可知, 只有当P1>P0时, 行权收益I>0, 激励对象选择行权;当P1≤P0时, 行权收益I≤0, 激励对象不行权, 股权激励失效。另外, 由于股票期权激励计划中约定的行权价格P0是一个常量, 行权股票数Q也可以视为一个常量, 所以行权收益I实际上是由行权时公司股票价格P1唯一确定, 而且行权收益I与公司股票价格P1成正比, 即P1越大, I就越大。这就很可能导致激励对象为了获得更高的行权收益, 操控公司股票价格。
(二) 股权激励案例分析
2008年7月29日, 浪潮软件发布公告:公司拟实施股票期权激励计划, 公司拟授予激励对象600万份股票期权, 占激励计划签署时浪潮软件股本总额18, 583.15万股的3.23%, 行权价格为7.06元;激励对象是担任公司部门经理、副经理职务及以上人员, 技术、业务骨干;激励计划的股票来源是公司向激励对象定向发行股票;激励计划有效期为自股票期权授权日起四年。2008年7月29日, 浪潮软件当日收盘价为6.45元/股。2008年10月18日, 浪潮软件撤回了7月29日宣布拟实施的股票期权激励计划, 而浪潮软件在这一天的前一个交易日即2008年10月17日的收盘价仅仅只有4.39元/股, 比当初期权计划规定的行权价格7.06元低2.67元, 低了37.82%。观察浪潮软件从2008年7月29日宣布拟实施股票期权激励计划开始到2008年10月18日撤回股票期权激励计划期间的股票收盘价格可以发现, 没有一天的收盘价高于7.06元/股, 即使是最高价也没有超过7.06元/股, 这段时间内所有交易日的最高股价也只有7.00元/股。2009年3月31日浪潮软件收盘价为6.50元/股, 仍然低于行权价格。所以股票期权激励计划即使不被撤回, 浪潮软件的股票期权计划也不可能成功。
浪潮软件股权激励的失败, 暴露了当前股权激励模式普遍存在的一个问题:当规定的行权价格低于股票的市场价格时, 激励对象不会选择行权, 股票期权计划就起不到应有的激励作用。在股权激励计划中规定一个确定的行权价格的缺点, 一方面在于如果市场价格低于行权价格, 激励对象不行权, 得不到行权收益, 股权激励也就起不到应有的激励作用。另一方面, 这种股权激励模式还会使得激励对象利用内幕消息抬高股价以套取巨额的行权收益。作为公司高层管理人员的激励对象, 很容易利用信息优势以及他们在公司的权威和公众对他们的信任, 制定所谓的公司扩张性发展计划, 并大肆向外部宣布股票利好的信息, 以达到在行权价格确定的条件下, 尽可能地拉大股票市场价格和行权价格之间的差距, 从而获取更丰厚的行权收益的目的。据上海证券交易所网站披露, 仅在2006年8月28日至2007年1月17日之间共有5家公司高管董事存在违规股票套现行为, 2006年股市行情大涨之际, 有多家公司 (恒升电子、南京医药、金发科技、山西焦化等) 高管利用内幕信息高抛低吸, 获利丰厚。
三、公司股票期权激励计划思路设计
由于规定一个确定的行权价格的股权激励模式存在以上弊端, 这对公司和股票市场的稳定有很大的影响。因而, 笔者对股票期权激励的方法, 作了如下设计:
四、公司股权激励计划的特点
第一, 公司股权激励计划中的行权价格不是事先约定的一个确定的常数, 而是由从授权日起到行权日前一个交易日止公司股票的平均收盘价和从授权日起到行权日止公司的净利润年平均增长率两个因素共同决定的。这种不确定的行权价格能很好地避免当股票市场价格低于行权价格时所导致的股权激励失效。同时, 也能比较好地避免激励对象利用内幕消息炒买炒卖及通过大肆向外部宣布股票利好的信息抬高股价以套取巨额的行权收益的现象出现。
第二, 公司股权激励计划中的股票来源采取的是虚拟股票的形式。我国在以往实践中解决股票来源的方法主要有以下几个途径:一是国家股股东现金分红购买股份预留, 以此作为上市公司实施股票期权的股票储存;二是由具有独立法人资格的职工持股会购买可流通股份作为实施股票期权计划的股份储备;三是将预先设置的激励基金信托给信托机构, 并明确约定信托资金用以解决股票来源问题;四是上市公司从送股计划中切出一块作为实施股权激励的股票来源。由于我国《公司法》、《证券法》等相关法律法规中对股票来源都有比较多的限制约束性条件, 股票来源问题一直是我国企业在设计股权激励实施方案时比较头疼的问题。采用虚拟股票作为股票来源, 由于并不存在真实的股票, 因而不会导致公司股权结构发生改变, 能够确保其他股东的权益。采用虚拟股票作为股票来源, 在很大程度上能很好地解决股票来源问题。
第三, 在公司股权激励计划中, 激励对象的行权收益决定因素不唯一。由表
所以激励对象行权所获收益可以最终表示为:
其中, I为行权收益
P为从授权日起到行权日前一个交易日止公司股票的平均收盘价
Q为行权股票数
X为从授权日起到行权日止公司的净利润年平均增长率
由 (4) 式可知, 由于行权股票数Q在一定程度上是一个比较确定的数, 可以把它视为一个常量来看, 这样一来, 激励对象行权所获收益I最终就由从授权日起到行权日前一个交易日止公司股票的平均收盘价P和从授权日起到行权日止公司净利润年平均增长率X这两个变量来确定。
第四, 公司股权激励计划没有涉及到激励对象行使股票期权的资金来源问题。只要满足行权条件, 激励对象就可以直接从公司获得以现金或支票形式支付的行权收益, 而不必经过筹措行权资金、购买股票、卖出股票这些过程, 对激励对象能起到更好的激励作用。
五、结论
公司股权激励的设计思路, 以不确定的行权价格代替通行的确定的行权价格, 以虚拟股票作为股票来源, 在一定程度上解决了目前通行股票期权激励制度存在的问题, 进一步完善和发展了股票期权激励制度, 对我国企业实行股票期权激励计划具有十分重要的指导意义。
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篇4：员工期权激励协议
关键词 不对称信息;技术员工;股票期权;ESS;博弈模型
中图分类号 C939 文献标识码:A
1 引 言
对于一个企业来说,人力资本是关系到一个企业发展的关键因素之一.在企业内部,人是最活跃的因素,也是最不确定的因素.因此,企业要发展就必须运用好企业所拥有的人力资源,让企业内部的员工都能积极的工作.在企业中,往往高层的领导者受到重视, 而技术员工也是企业的重要资源,是企业良好运作的基础.在受到不公平待遇时,理性的个人往往不会考虑企业的效益最大化,而是考虑自己效用的最大化,导致部分技术员工或个体在承担企业效益贡献时,偏好于“搭便车”,出现偷懒现象[1].因此,如何管理好技术员工?如何激励技术员工努力工作、团结合作?这成为企业人力资源管理的重心,也是技术员工激励的关键点.
2 企业技术员工偷懒的“囚徒困境”
在企业基层管理中,管理者的行为及管理规制等都会潜移默化地影响着技术员工的工作行为和工作意识.当企业的管理者对技术员工是否努力不进行监管,或者只监管而不奖罚时,理性的技术员工就会适度偷懒,以实现自身利益的最大化.假设企业内技术员工都是理性的,设为理性技术员工i和理性技术员工j.假设两人努力时的收益相同,总收益为两人共同收益之和.从选择组合上, 技术员工 i和 j都可选择努力或偷懒,从而两人有4个选择组合,即(努力,努力)、(努力,偷懒)、(偷懒,偷懒)、(偷懒,努力).在不监管或只监管不奖罚的情况下,若两人都努力,则各自收益为a;若两人都偷懒,则各自收益为0.技术员工利用偷懒机会得到的其他收益为g(比如实物收益、心理收益等).假定两人努力的收益a大于g,否则两人都会选择偷懒;若一人努力,另一人偷懒,则总收益为a,每人收益为a2;由于偷懒者利用偷懒机会还得到其他收益g,所以偷懒者的总收益为a2+g.假定a>g>a2,并且两人的实际收益都互相了解.因为倘若a
3 防止技术员工偷懒的制度安排及其激励
在现实生活中,对于理性的个人在受到不公平待遇时,他们总会寻找一种其他的方式来实现待遇的公平性,例如当同样的努力所得到的待遇不等时,他们就会在下个阶段选择偷懒或寻找其他利益来补偿这种不公平性带来的损失.现在为了避免上面的“囚徒困境”的产生,激励技术员工都能努力工作,在有限的成本情况下提高技术员工的生产率,进一步降低成本,设置奖惩措施:①激励措施:让技术员工都能持有一定量的股票期权(技术员工持有股票数应该相等,否则会因不公平性产生不良后果),并向他们传输股票期权收益的相关信息,把技术员工的收入与企业的发展紧密地结合在一起,让技术员工成为企业的主人,让其有为自己工作的意识.假设股票收益与技术员工的积极努力程度和技术员工的合作程度成正相关[3],即技术员工的股票期权收益为π=βφ-γ.其中,β为技术员工努力程度对股票收益的贡献率;φ为技术员工的努力程度;γ为技术员工的合作程度给企业造成的损失,与技术员工的心理行为[4]、认知水平、企业的文化环境等有关.假定γ服从正态分布,即E(γ)=0,D(γ)=δ2,即技术员工的合作程度越低,股票的损失就会越严重.假定技术员工双方都努力时努力程度为φ,一方努力一方偷懒时技术员工努力程度对股票期权收益的贡献率为β2,双方都偷懒时技术员工努力程度对股票期权收益的贡献率为0.设βφ2>γ,否则一旦一方偷懒就会造成股票价格大幅度下跌,失去了现实意义.②惩罚措施:对偷懒技术员工实施惩罚措施.设偷懒技术员工能得到的惩罚收益为-c,这样技术员工偷懒的话从心理上[4]至少会损失a+βφ2+c-g.显然应该使得βφ2+c>g,否则这种奖惩措施的威胁是不置信的,达不到奖惩效果,技术员工不会因为这样不置信的奖惩影响自己的利己选择.假设c 此时技术员工支付矩阵为,表1. 由式(1)和式(2)可以知道: 当a+βφ2-g+c≤γ时,即技术员工的合作意愿不足或合作程度过低,技术员工彼此会选择偷懒,这时并不是企业所期望的目标. 当2γ≥a+βφ2-g+c>γ时,企业的技术员工才会有选择去努力工作的可能性,这时技术员工的合作意愿越强,技术员工选择努力工作的可能性越大;对偷懒惩罚的越重,技术员工选择努力的概率也越大.因此,让合作性越高的技术员工一起工作,这些技术员工会越努力,技术员工们也会选择尽职尽责,实现最大化自己的收益和效益,也实现了企业收益的最大化.此时企业不仅能提高生产率,也能大幅度降低成本,这时也就达到了企业所期望的目标,提升了企业竞争优势[5]. 4 博弈前提假设 定义1 在混合策略模型中,个体的策略为一个概率向量, S∈Δm=(s1,s2,…,sm)∑mk=1sk=1,sk≥0,这里,m表示个体的纯策略数,S称为个体策略[6]. 定义2一个演化稳定策略(Evolutionary Stable Strategy,简写成ESS)是这样一个策略,当某个种群使用它时,另一个策略不能入侵它,因为不能改善它[6]. 定义3对所有不同于S*的S∈Δm,有 E(S*,S*)≥E(S,S*), 如果上式中的等式成立,则 E(S*,S)>E(S,S), 那么,称S*为一个ESS[6]. 定义4对于Δm×Δn中(x*,y*)的一些领域中的所有其他(x,y),要么 x*Ay>xAy, 要么 y*Ax>yAx, 那么,称(x*,y*)为一个ESS.x*和y*分别是Δm 和Δn中的纯策略[6]. 5 ESS博弈分析 由式(1)和(2)可以知道 x*=(a+βφ2-g+cγ-1,2-a+βφ2-g+cγ), y*=(a+βφ2-g+cγ-1,2-a+βφ2-g+cγ). 设(x*,y*)的一些区域中的所有其他的(x,y),令:x=(p,1-p),y=(q,1-q). 为方便运算,令m=a+βφ,n=g-c.则 x*Ay=mq+nq-mnqγ-2γq+m24γ-mnγ-m+3n+γ-n2γ.(3) xAy=mq2-γq+mp2-γp-np+n+γpq.(4) 由式(3)和(4)得 x*Ay-xAy=mq2+nq-mnqγ-γq-mp2+γp +np-γpq+m24γ-mnγ-m+2n+γ-n2γ. 令 f((p,q))=x*Ay-xAy=mq2+nq-mnqγ-γq-mp2+γp +np-γpq+m24γ-mnγ-m+2n+γ-n2γ.(5) 式(5)两边分别对p,q求偏导可得 fp=-m2+n+γ-γq<0, fq=m2+n-γ-mnγ-γp<0, 2fp2=0,2fq2=0,2fpq=-γ<0. 易知,关于p,q的函数f(p,q)在区域0,1×[0,1]上是单调减函数.因此有 fmin (p,q)=f(1,1)=16γ(g-c)-4γ(a+βφ)-8(a+βφ)(g-c)+(a+βφ)2-4(g-c)24γ. 如果要使(x*,y*)是一个ESS,由定义1~4可知,必有fmin (p,q)>0.则 16γ(g-c)-4γ(a+βφ)-8(a+βφ)(g-c)+(a+βφ)2-4(g-c)2>0. 即 8(a+βφ)(g-c)-(a+βφ)2+4(g-c)216(g-c)-4(a+βφ)<γ. 化简得 0≤g-c<9(a+βφ)2-20γ(a+βφ)+16γ2+4γ-2(a+βφ)2.(6) 对于一个企业来说,-c可以近似为一个定值,因为企业惩罚-c是一定的,企业不会因为技术员工的偷懒行为存在而对惩罚措施朝令夕改.同时,技术员工偷懒获得的其他额外收益g也是有限的. 6 结论与建议 1)由式(1)、式(2)和式(6)可知管理者应该适当加大惩罚力度来约束技术员工偷懒收获的额外收益.同时,管理者还应该加强对技术员工意识形态的培训,培养技术员工集体责任感、团队合作意识,提高技术员工的认知水平和生产水平,让技术员工认识到为企业工作实质上也是为自己工作,企业的发展也关系到自己的发展. 2)由式(1)、式(2)和式(6)可知股票期权与偷懒惩罚力度相结合,能有效地预防技术员工的偷懒行为,使技术员工的努力行为持久化,且与企业的战略目标相一致,起到长期的激励作用. 3)对于企业来说,应保持式(6)能够成立,保证博弈策略处于稳定状态;然而对技术员工偷懒的惩罚只是暂时性措施,只是手段而非目的;企业管理者应该着重塑造良好的企业文化氛围,让技术员工养成努力工作和积极合作的荣誉感、责任感,提高企业技术员工的认知水平. 4)企业的管理者应该对努力工作的技术员工实施其他的额外奖励措施.对积极参与团队合作的技术员工多给予一定量的物质与精神方面的额外奖励,激励这些技术员工更加努力工作、积极与他人合作,加强努力和合作意识,从而提高式(1)、式(2)和式(6)中的θ、βφ、α值,即技术员工和雇主的收益值.当然,这些技术员工也会通过更忠诚、更努力、更合作和较少旷工或偷懒的方式,去创造更高的生产率来回报雇主. 5)若式(1)和式(2)中的股票期权收益βφ-γ由于受到市场、政策等外因影响,而大幅下降时,则可采用发放一次性奖金等补救措施,弥补技术员工应得的股票期权收益. 参考文献 [1] 张维迎.博弈论与信息经济学[M].上海人民出版社,2005. 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Game Analysis of Technical Staff Stock Option Management Incentives under Asymmetric Information CHEN Tong-yang, LI Bao-shan, CHEN Ting-qiang (School of Economics and Management, Nanjing University of Technology, Nanjing, Jiangsu 210000,China) AbstractThis paper analyzed the formation process of “prisoner's dilemma” of the technical staff's idleness, constructed the games models of stock option management excitation for ESS game equilibrium analysis, and obtained the relationship between stock option management excitation and the punishment for preventing the technical staff's idleness. From the analysis, the conclusion can be made that the combination of stock options and punishment can effectively prevent technical staff's idleness. 甲方 公民身份证号： 乙方： 公民身份证号： 鉴于： 甲方为管理所投资的各公司，聘任乙方作为职业经理人经营和管理，为密切乙方与所管理公司的利益关系，把乙方对公司的努力和贡献与乙方的收益更加紧密地联系起来，增强团队凝聚力，达到双方共同创业，合作共赢，长期稳定发展的目的，经甲方审慎考虑，决定实施职业经理人期权激励制度。 依据有关法律规定，经双方协商，订立本《期权激励协议书》，以资双方共同遵循。 第一条、期权激励的内容和方案 甲方给予乙方股权激励的公司名称、股权金额、方案如下：1、2、3、4、公司的注册资本总额在 万元（含本数）以下时，甲方每次按照同等股份比例给予乙方期权激励股份，增资所需资金由甲方负责投入； 5、公司的注册资本总额到达 万元以上时，再增加的注册资本，由乙方按照在相应公司的股份份额实际认购，乙方不认购的，所 持股份份额据实调整。 6、甲方每期兑现乙方的期权激励股份时，双方不再另行签订协议，双方的权利义务关系以本协议为准。 第二条、期权激励的条件 甲方给予乙方期权激励股份附有本条所列的乙方需全部遵循的下列条件： 1、乙方在甲方实际投资（管理）或者关联的公司（不限于本协议第一条所列公司）服务不低于 年，从 年 月 日起至 年 月 日止，未经双方另行签订协议，本期限不作延长或者缩短； 2、乙方符合《公司法》规定的职业经理人对公司应尽到的忠诚和勤勉义务的职业准则； 3、乙方享有的期权激励股份不得对外转让，不得赠送他人，不得与他人共有（包括但不限于直系亲属、配偶等亲情关系），乙方需在年内保持对期权激励股份单独、完整的权利，且不得在内部转让给甲方之外的其他人； 4、乙方服务期内因各种原因离职，甲方按照本协议的约定独立行使优先购买权予以回购，回购时不做股权价值评估； 5、乙方放弃对其他享有期权激励股份的股东所转让股份的优先购买权； 6、甲方因经营管理需要，在甲方实际投资（管理）或者关联的公司（不限于本协议所列公司）中调整乙方的工作岗位时，乙方应当服从甲方的安排； 7、乙方在甲方实际投资（管理）或者关联的公司（不限于本协议第一条所列公司）服务期满 年之后，乙方对期权激励的股份享有完整的处分权； 8、乙方对享有的期权激励股份负有保密的义务； 9、乙方所持期权激励股份因回避关联交易需要，如需安排代持人代持股时，由乙方委托自己可信的人代持，相关代持协议应交甲方审核并提交原件一份留存； 10、乙方任职的公司持续盈利。 第三条、期权激励的取消 乙方在享有期权激励期间或者期满后，发生下列情形之一，甲方有权取消乙方的期权激励股权，已经享有的期权激励股权由甲方无偿收回作为乙方的违约金，如给甲方造成其他损失，乙方仍应予以赔偿： 1、故意犯罪或者重大过失犯罪（被判有期徒刑且未被缓刑）； 2、违背应尽到的高级管理人员的忠勉诚勤义务，因重大过失或者故意损害甲方公司的利益； 3、乙方依据本协议享有期权激励股份之日起不满 年离职。 4、服务期内自行或与他人组建公司、或者从事其他兼职业务； 5、服务期内离职时带走甲方公司的技术或者客户资源； 6、服务期满离开甲方公司之日起二年内，自行或者与他人合作开办同业公司，或者在同业公司中任职； 7、乙方任职公司的业绩处于持续亏损状态。 第四条 期权激励股份的交付和生效 甲方给予乙方的期权激励股份经相应公司的股东会议通过，修改公司章程，并在工商行政管理局办理备案登记后，视为甲方完成对乙方期权激励股份的交付和生效。但是，依据有关行业管理规定不能办理备案登记或者本协议另有约定的除外。 第五条 期权激励股份的权利限制 乙方享有的期权激励股份经在工商行政管理局办理备案登记后，乙方享有相应公司章程和《公司法》规定的股东权利和义务，但是，乙方行使所持期权激励股份的处分权，必须符合本协议的规定。 第六条 甲方回购乙方期权激励股份的条件和方式 甲方回购乙方期权的前提条件是乙方任职公司业绩处于盈利状态，且该盈利大于甲方回购乙方期权激励股份的价值，甲方按照下列方式回购乙方的期权激励股份： 1、期满前。。。。。。 2、期满后。。。。。。 第七条 其他约定 1、依据本协议实施的期权激励股份所涉及的税费由双方各自承担。 2、为履行本协议，双方将另行签订其他各种文件，该文件可能用于政府职能部门备案，该各种文件将尽量与本协议的基本原则保持一致，如因办理相关备案、审批事项需要不能保持与本协议一致的，该文件不产生否定本协议约定的效力，所涉事项以本协议的约定为准，3、本协议未尽事宜，可以由甲、乙双方以《补充协议》的形式进行完善，生效后的《补充协议》与本协议具有同等法律效力。但对同一或者类似事项，《补充协议》与本协议约定不一致的，以《补充协议》的相关条款为准。第八条 保密事项 1、甲、乙双方确认并同意：在本协议签署日前、存续期间以及协议最终履行完成后，本协议的内容均为保密信息。除非双方另有书面约定，接受保密信息的一方应对保密信息进行保密，不得使用或向任何第三方披露保密信息。 2、双方在本条项下的保密义务不因本协议的失效或终止而终止（但法律另有规定或政府主管当局有要求或者基于一方的合法权益使然等情形除外）。 第九条 或然事项 1、乙方违背本协议约定，甲方除依据本协议相关条文的约定处置外，有权另行向乙方追偿所造成的实际损失。 2、本协议在履行过程中发生争议，由双方协商解决；协商不成的，双方一致同意交由甲方住所地法院管辖。 第十条 标题含义 本协议各条标题，仅为醒目之用添加，并无限定其条款含义之意，协议各条款真正含义以其具体内容为准。 第十一条 协议文本和生效 1、本协议文本为打印件，无任何涂改和手写部分。 2、本协议自双方签字之日起生效。 3、协议文本一式四份，甲、乙双方各执二份，各份文本均具同等法律效力。 甲方： 乙方： 本员工期权授予协议（以下称“本协议”）由以下协议方于 在中华人民共和国（“中国”，为本协议之目的，不包括香港特别行政区、澳门特别行政区及台湾地区）签订： 甲方（授予方）： 乙方（员工）： 住址： 身份证件号码： 联系电话： （本协议中，甲方、乙方合称“双方”） 鉴于： 1.为完善（以下称“公司”）治理结构，实现对公司高管人员和业务技术骨干的激励，使中高层管理人员的利益与企业的长远发展更紧密地结合； 2.甲方通过持有（以下称“持股平台”）股权的方式间接持有公司股权，甲方持有持股平台100%的股权； 3.公司拟以股权期权的方式对乙方的工作进行奖励和激励。 有鉴于上，本着自愿、公平、平等互利、诚实信用的原则，根据《中华人民共和国合同法》、《中华人民共和国公司法》等相关法律法规以及《员工期权激励方案实施细则》等规定，为明确双方的权利义务，达成本协议如下，以兹遵照执行： 第一条 术语定义 1.1除非本协议条款或上下文另有所指，下列用语含义如下： （1）“股权期权”，是指公司发起人股东将其持有的公司股权中的一定比例的股权，集合起来作为激励股权并通过特殊持股平台持有，授予董事会管理以此作为未来授予员工期权的来源。本协议项下的股权期权，系持股平台对内名义上的股权，股权期权拥有者不是持股平台在工商注册登记的实际股东，乙方取得股权期权不据此变更持股平台的章程，不记载在持股平台的股/ 6 东名册上，亦不进行工商变更登记。乙方不得以此股权期权对外作为拥有持股平台资产与决策权等的依据。 （2）“分红”，指持股平台每个季度按照持股平台章程规定进行上季度会计结算可分配的利润。（3）“行权”，是指乙方按本协议的有关规定，变更为持股平台股东的行为，行权将直接导致其权利的变更，即享有公司法规定的股东的所以权利。 （4）“行权期”，是指乙方将其持有的股权期权变更为实质意义上的股权的时间。 第二条 激励股权 2.1截至本协议签订之日，公司的注册资本为人民币万元，公司拟以其中%的股权（对应注册资本人民币万元）用于实施激励，其中持股平台出资人民币万元，持有公司%的股权。2.2根据 股东会决议，即甲方拟将其持有持股平台 %的股权作为激励过程（以下称为“激励股权”）。该激励股权在乙方行权期满之前处于锁定状态，不得转让、赠与或设定质押。2.3上述激励股权授予后，乙方取得的股权期权记载在持股平台内部股权期权股东名册，由甲、乙双方签字确认，但对外不产生法律效力。 2.4上述激励股权通过乙方依照本协议的约定的条件和程序行权，转为乙方股权。 第三条 期权行权期 3.1乙方进入行权期应满足下列条件： 3.1（1）甲、乙双方已正式签署本协议； 3.1（2）在行权完毕之前，乙方应保证每考核均能合格，否则当期股权期权顺延一年。一年后如仍未合格，则公司股东会有权取消其当期行权资格； 3.2乙方行权期为个月。但经公司股东会决议通过，可以提前结束或延展。 3.3行权期内乙方提前行权或迟延行权，以及股权期权的撤销应按照公司《员工期权激励方案实施细则》的规定进行。 3.4乙方在行权之后，依照公司章程享有其所持股权的相关权利。 第四条 期权行权规则 4.1进入行权期后，乙方按如下程序分批行权： （1）第一期行权：一旦进入行权期，乙方可对其股权期权的40%（即占持股平台注册资本%的激励股权）申请行权。 （2）第二期行权：第一期行权后，如符合下列条件，乙方可对其股权期权的60%（即占持股平台注册资本%的激励股权）申请行权： a.距离第一期行权后已届满12个月； b.同期间未发生任何《员工期权激励方案实施细则》第3.5或者3.6条列明的情况； / 6 c.每个绩效考核均合格 b.公司规定的其他条件。 （3）每一期的行权都应在各自的条件成就后3个月内行权完毕，但是由于甲方不予配合、双方约定延期办理手续、或相关政策发生变化等不可抗力事件发生的情况除外。（4）乙方每一期行权可以选择部分行权，但是没有行权的部分将不累计至下一期。（5）在每一期行权之时，乙方必须按照附件的格式向甲方发生行权通知，并提供和完成所需的各项法律文件。 4.2乙方行权价格为：乙方须向甲方支付行权对价人民币元。4.3行权对价支付 4.3（1）每一期的行权，乙方必须在当期行权期内足额支付行权对价。 4.3（2）如乙方未在行权期内足额支付当期行权对价，则甲方按照乙方实际支付的款项与对应的比例完成股权转让的比例。 4.4乙方在行权期内认购股权的，双方应当签订正式的股权转让协议，乙方按本协议约定向甲方支付行权对价款后，乙方成为公司的正式股东，依法享有相应的股东权利。 4.5乙方行权完成的，公司向乙方签发股东权利证书，双方应当在三个月内申请办理工商变更登记手续。 4.6通过行权取得股权的相关收费由甲方承担。 第五条 期权的赎回 5.1乙方通过行权取得的股权后，如发生下列情形，甲方有权按照本协议规定赎回部分或全部股权： 5.1（1）激励对象因辞职、辞退、解雇、退休、离职等原因与公司解除劳动合同关系，且在公司工作未满5年的； 5.1（2）激励对象发生违规行为导致违法犯罪、严重违反公司规章制度或严重违反《员工期权授予协议》的约定； 5.1（3）激励对象履行职务时，有故意损害公司利益的行为； 5.1（4）激励对象因执行职务时的错误行为，知识公司利益受到重大的损失的；或 5.1（5）激励对象的岗位或职责发生变化，激励对象为公司所做贡献发生严重降低。5.2股权赎回价格： 5.2（1）赎回在公司工作不足5年的员工所持有的已行权的激励股权时，其赎回价格为以下两者之间的孰低者：i原始行权成本+自行权日起至赎回日止按8%年单利累计可获得的利息；ii赎回日其股权对应的公司净资产价格； / 6 5.2（2）赎回在公司工作满5年的员工所持有的已行权的激励股权时，其赎回价格为以下两者之间的孰高者：i原始行权成本+自行权日起至赎回日止按8%年单利累计可获得的利息；ii赎回日其股权对应的公司净资产价格； 5.3甲方可以指定第三方赎回乙方通过行权取得的股权。 5.4如发生股权赎回，乙方必须无条件配合甲方完成赎回的全部手续和法律文件，否则应当承担违约责任并向甲方按照赎回股权的市场价值支付赔偿金。5.5股权赎回的相关税费由乙方承担。 第六条 乙方转让股权的限制性规定 6.1除本协议另有约定外，乙方通过行权取得的股权不得向甲方以外的任何第三方进行转让。6.2乙方不得以任何方式将公司股权用于设定抵押、质押、担保、赠与、交换、还债。乙方股权如被人民法院依法强制执行的，参照《公司法》第七十三条规定执行。6.3股权随售规定 6.3（1）如第三方投资人购买公司的全部股权，甲方同意转让其股权的情况下，通过公司股权激励方案的实施取得公司股权的股东必须同意以相同的价格转让所持有的股权。 6.3（2）如第三方投资人购买公司的全部股权，甲方有权选择仅转让自己所持部分股权或要求通过公司股权激励方案的实施取得公司股权的股东以相同的价格按照公司股权比例共同转让公司部分股权。甲方选择要求通过公司股权激励方案的实施取得公司股权的股东以相同的价格按照公司股权比例共同转让公司部分股权的，通过公司股权激励方案的实施取得公司股权的股东必须同意。 第七条 违约责任 7.1在本协议约定的行权期到来之前或者乙方尚未实际行使股权认购权（包括行权期），乙方出现下列情形之一，即丧失股权行权资格： 7.1（1）因辞职、辞退、解雇、退休、离职等原因与公司解除劳动合同关系的； 7.1（2）丧失劳动能力或民事行为能力或者死亡的； 7.1（3）刑事犯罪被追究刑事责任的； 7.1（4）执行职务是，存在违反《公司法》或者《公司章程》，损害公司利益的行为； 7.1（5）执行职务时的错误行为，致使公司利益受到重大损失的； 7.1（6）没有达到规定的业务指标、盈利业绩，或者经公司认定对公司亏损、经营业绩下降负有直接责任的； 7.1（7）不符合本协议的第五条约定的考核标准或者存在其他的重大违反公司规章制度的行为。7.2激励对象发生侵犯公司权益的行为，由此给公司造成损失的，仍需向公司进行赔偿。/ 6 第八条 协议解除 8.1行权期内乙方发生违规行为导致违法犯罪、严重违反公司规章制度或严重违反本协议的约定，甲方可以无条件单方解除本协议。 第九条 关于聘用关系的声明 9.1甲方与乙方签署本协议不构成公司对乙方聘用期限和聘用关系的任何承诺，公司对乙方的聘用关系仍按照劳动合同的有关约定执行。 第十条 关于免责的声明 10.1甲、乙双方签订本协议是依照协议签订时的国家现行政策、法律法规制定的。如果本协议履行过程中遇法律、政策等的变化致使甲方无法履行本协议的，甲方不负任何法律责任。10.2本协议约定的行权期到来之前或者乙方尚未实际行使股权认购前，公司因破产、解散、注销、吊销营业执照等原因丧失民事主体资格或者不能继续营业的，本协议可不再履行。10.3公司因并购、重组、改制、分立、合并、注册资本增减等原因致使持股平台所持有的公司股权被认购，本协议可不再履行。 第十一条 法律适用和争议解决 11.1本协议的订立、效力、解释及履行均适合中华人民共和国法律。 11.2本协议在履行过程中如果发生任何纠纷，双方应友好协商解决；协商不成，任何一方均可向本协议签订地的人们法院提起诉讼。 第十二条 附则 12.1本协议自双方签署之日起生效。 12.2本协议未尽事宜，由双方另行签订补充协议，补充协议与本协议具有同等效力。12.3本协议一式叁（3）份，双方各执壹（1）份，公司保存壹（1）份，每份具有同等效力。12.4本协议标题仅供参考之用，并不构成本协议的一部分，亦不得被用以解释本协议。（以下无正文） 甲方： 乙方： （签字）年 月 日（签字） 年 月 日 附件：行权通知 / 6 行权通知 致： 鉴于本人于年月日与贵司/您签署《员工期权授予协议》（以下称“期权协议”），约定在符合如下项条件的情况下，贵司/您应根据本人的要求，向本人转让贵司/您持有的（以下称“持股平台”）%的股权： （a）距离第一期行权后届满12个月； （b）期间未发生任何《员工期权激励方案实施细则》第3.5或3.6条列明的情况；（c）每个业绩考核均合格；（d）公司规定的其他条件。 因此，本人特此向贵司/您发出本通知如下： 本人兹要求行使期权协议项下的激励股权，由本人受让贵司/您持有的持股平台%的股权（以下称为“拟受让股权”）。 请贵司/您在收到本通知后，依据期权协议的约定，立即向本人转让拟受让股权及/或采取一切必要的措施（包括但不限于签署相关法律文件）促使持股平台办理的工商变更登记等必要的法律手续。 此致！ 行权人：（签字） 【员工期权激励协议】相关文章： 创业公司期权激励协议10-24 期权激励协议书范本04-27 股票期权激励分析论文04-20 股票期权激励机制论文04-20 股票期权的激励机制05-02 股票期权激励机制分析论文04-27 股票期权激励机制论文提纲11-15 论A股期权激励机制论文04-15 股票期权激励机制分析论文提纲11-15 股权期权授予协议04-17篇5：期权激励协议书
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