11.从业人员买卖证券申报制度

11.从业人员买卖证券申报制度（精选5篇）

篇1：11.从业人员买卖证券申报制度

管理有限公司从业人员买卖证券申报制度

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深圳***投资管理有限公司 从业人员买卖证券申报制度

第一章 总则

第一条

为规范公司董事、监事、高级管理人员及公司其他从业人员（以下简称“公司人员”）本人及其配偶、利害关系人的个人投资及信息申报行为，维护基金份额持有人的合法权益，防范利益冲突和道德风险。根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《私募投资基金监督管理暂行办法》、《私募投资基金管理人内部控制指引》等法律法规、规范性法律文件及相关监管要求制定本制度。

第二条

公司人员本人、配偶、利害关系人进行投资，应当遵循如下原则：

（一）合法合规性原则。个人投资行为应当符合相关法律法规、自律规则的规定及公司内部的制度要求；

（二）防范利益冲突原则。个人的投资行为不应受益于公司旗下组合的投资行为。在基金份额持有人利益与个人利益发生冲突时，个人应严格遵循基金份额持有人利益优先的原则。

（三）利益一致性原则。员工的利益应与基金份额持有人的利益一致。第三条

本制度所称“个人投资”，特指证券投资及非上市股权投资，相关用语含义如下：

（一）“证券投资”包括对在上海证券交易所、深圳证券交易所交易的股票、债券、封闭式基金，新三板股票，以及金融衍生品和国务院依法认定的其他证券品种的投资行为。

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（二）“非上市股权投资”指对即将上市或与公司以及旗下投资组合可能产生利益冲突的未公开上市公司股权的投资行为，包括公司设立时的初始投资以及通过股权转让、赠与或增资等方式对公司进行投资。

除此以外的资产投资，按照相关法律法规执行。

第四条

本制度所称“利害关系人”，指公司人员承担主要抚养费或赡养费的父母、子女及其他亲属，或者公司人员可以实际控制其账户的运作，或向其提供具体投资建议，或可直接获取其账户利益，或作为其账户资金的实际持有人的人员或机构。

第二章 申报内容与申报流程

第五条

公司合规风控部是个人投资及信息申报管理的负责部门，实施对公司人员本人、配偶、利害关系人投资交易申报的登记和审批，记录和管理相关账户信息和投资交易信息。

第六条 公司人员需内向公司如实申报以下信息：

（一）本人、配偶、利害关系人的身份、相关账户及交易信息；

（二）未列入利害关系人的父母、子女的相关账户信息。

相关信息发生变更的，公司人员应当自发生变更后的5个工作日内进行申报。对于新入职员工，应于入职后的5个工作日内如实申报相关信息。

第七条 公司人员本人、配偶、利害关系人的证券投资禁止行为，包括但不限于：

（一）利用内幕信息和未公开信息交易；

（二）非公平交易及任何形式的利益输送；

（三）利用职务便利牟取个人利益；

（四）与基金或基金份额持有人之间发生利益冲突的交易；

（五）欺诈、欺骗或市场操纵性交易；

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（六）法律法规、基金管理人禁止的其他交易。

第八条

公司人员本人、配偶、利害关系人原则上需在公司指定的证券经纪商处开立证券交易账户。因特殊原因无法在指定证券经纪商处开立证券交易账户的，需向合规部门特别说明原因并备案。

第九条 证券投资申请的内容包括投资人员名称、与本人关系、申请日期、开户券商、证券类型、证券代码、证券名称、拟交易数量、拟交易方向、买卖理由、是否知悉公司旗下组合对该证券的投资情况以及未来的投资计划（若有需详细描述，如无则需进行声明），声明未知悉拟投资证券的重大非公开信息、备注说明（如有）等信息。

第十条 一般员工本人、配偶及利害关系人证券投资审批由公司合规风控部完成，投资研究人员本人、配偶及利害关系人的审批需投资部门负责人复核，投资部门负责人本人、配偶及利害关系人的证券投资申请需总经理复核。

第十一条 审批需在提交申请后2个交易日内完成。公司根据公司业务及资本市场的发展情况，适时调整和完善相关审核规则，保证审核规则的有效性。

第十二条 已批准的证券投资申请需基本按照申请的交易要素，在审批通过后 5 个工作日内完成交易，变更证券投资计划的情况应当重新申报。若实际交易情况与申请的交易要素明显不符，需说明原因。

第十三条 禁止公司员工使用公司设备进行个人证券投资交易行为。第十四条 审核不通过的情况下，原则上禁止交易。若申请人确有特殊原因需要进行证券交易的，可再次进行申报，并说明理由，如再次被驳回，则不可再进行投资申报。

第十五条 个人证券投资结束后5个工作日内完成交易结果的事后报备。当出现以下两种情况，公司人员应将本人、配偶、利害关系人的证券投资情况变动信息进行事后补报：

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（一）因故未能事前申报的，需于发现之时立即进行后续补报，并向监察稽核部提供合理的原因并备案；

（二）对于被动引起的持仓变动，如因为配股，债券到期等，需于持仓被动变动之日起的10个工作日内在员工投资申报系统的证券交易补报模块中进行后续补报。

第十六条 当个人交易结果已经完成事后报备，公司合规风控部负责进行如下分析工作：

（一）个人投资交易结果数据与事前申报数据的比对校验；

（二）个人投资交易结果数据与公司旗下组合在前后相关期间的数据的比对及合理性分析一旦发现异常情况，相关人员需就差异原因向监察稽核部提供合理解释并备案。

第十七条 公司员工本人、配偶、利害关系人持有证券期限不得少于6个月。公司人员本人、配偶、利害关系人不得在公司规定的持有期限内卖出所持证券，特殊情况申请提前卖出的，需书面提出合理理由并经合规部门部负责人和投资部门负责人批准。

第十八条 公司人员应当于每季度结束后20个工作日内申报上一季度本人、配偶、利害关系人的证券投资交易记录和证券账户的证券资产持有情况。并向公司合规风控部提交本人、配偶、利害关系人的证券经纪商出具的对账单或交易流水信息。公司合规风控部通过系统或人工的方法，将公司人员申报信息与证券经纪商出具的对账单或交易流水信息进行比对。一旦发现差异情况，相关人员需就差异原因向监察稽核部提供合理解释并备案。

第十九条 公司员工需申报本人非上市股权的投资信息，并就可能的利益输送进行说明。此外需向公司合规风控部提供合伙协议、投资协议、股权转让协议、验资报告或其他相关证明性材料的复印件存档备查，如发现非上市股权

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深圳投资存有可能产生利益冲突等异常情况，相关人员需就具体问题提供合理解释并备案。

第二十条 公司合规风控部负责相关档案的保管工作，保管期限不低于20年。

第三章 违规处罚

第二十一条 对于违反本办法的公司员工，公司应在综合考虑原因、相关责任人过错程度等各种因素后做出对责任人的处理决定。处理形式包括但不限于，责令改正并作检讨，通报批评，经济处罚，调离原工作岗位、停职、降职、撤职，解除劳动合同。员工违反本管理规定进行证券交易产生的收益，公司有权进行处理。

第二十二条 公司发现个人投资行为涉嫌违反法律法规的，将按照法律法规的要求，及时报告中国证监会和基金业协会。

第四章 附则

第二十三条 本制度由公司合规风控部负责制定、修订与解释，本制度未尽事宜，按相关法律法规执行。

第二十四条 本制度自公司董事会批准之日起生效并实施。

深圳***投资管理有限公司

2016年10月12日

篇2：11.从业人员买卖证券申报制度

交易内容	上海证券交易所	深圳证券交易所
股票、基金、权证交易	单笔申报最大数量应当不超过100万股(份)	单笔申报最大数量应当不超过100万股(份)
债券交易	不超过1万手	不超过10万张
债券质押式回购交易	不超过1万手	不超过10万张
债券买断式回购交易	不超过5万手

(三)上海、深圳证券交易所证券买卖申报价格的规定

上海证券交易所和深圳证券交易所有关证券买卖申报价格的规定，主要体现在《上海证券交易所交易规则》和《深圳证券交易所交易规则》中。

1、委托价格限制形式

从委托价格的限制形式看，可以将委托分为市价委托和限价委托。

(1)市价委托

市价委托是指客户向证券经纪商发出买卖某种证券的委托指令时，要求证券经纪商按证券交易所内当时的市场价格买进或卖出证券。

市价委托的优点是：没有价格上的限制，证券经纪商执行委托指令比较容易，成交迅速且成交率高。

市价委托的缺点是：只有在委托执行后才知道实际的执行价格。尽管场内交易员有义务以最有利的价格为客户买进或卖出证券，但成交价格有时会不尽如人意，尤其是当市场价格变动较快时。

(2)限价委托

限价委托是指客户要求证券经纪商在执行委托指令时，必须按限定的价格或比限定价格更有利的价格买卖证券，即必须以限价或低于限价买进证券，以限价或高于限价卖出证券。

限价委托方式的优点是：证券可以以客户预期的价格或更有利的价格成交，有利于客户实现预期投资计划，谋求最大利益。

但是，采用限价委托时，由于限价与市价之间可能有一定的距离，故必须等市价与限价一致时才有可能成交。此时，如果有市价委托出现，市价委托将优先成交。因此，限价委托成交速度慢，有时甚至无法成交。在证券价格变动较大时，客户采用限价委托容易失去成交机会。

2、证券交易的计价单位

上海证券交易所和深圳证券交易所都规定：股票交易的报价为每股价格，基金交易为每份基金价格，权证交易为每份权证价格，债券交易(指债券现货买卖)为每百元面值债券的价格，债券质押式回购为每百元资金到期年收益，债券买断式回购为每百元面值债券的到期购回价格。

3、申报价格最小变动单位

在申报价格最小变动单位方面，《上海证券交易所交易规则》规定：A股、债券交易和债券买断式回购交易的申报价格最小变动单位为0、01元人民币，基金、权证交易为0、001元人民币，B股交易为0、001美元，债券质押式回购交易为0、005元人民币。《深圳证券交易所交易规则》规定：A股、债券、债券质押式回购交易的申报价格最小变动单位为0、01元人民币，基金交易为0、001元人民币，B股交易为0、01港元。另外，根据市场需要，我国证券交易所可以调整各类证券单笔买卖申报数量和申报价格的最小变动单位。

4、债券交易报价组成

对于债券交易报价来说，客户还需要注意债券标价的内涵。

从交易价格的组成看，债券交易有两种：全价交易和净价交易。全价交易是指买卖债券时，以含有应计利息的价格申报并成交的交易。净价交易是指买卖债券时，以不含有应计利息的价格申报并成交的`交易。在净价交易的情况下，成交价格与债券的应计利息是分解的，价格随行就市，应计利息则根据票面利率按天计算。

根据净价的基本原理，应计利息额的计算公式应为：

应计利息额=债券面值×票面利率÷365(天)×已计息天数公式中各要素的含义为：

(1)应计利息额：零息债券是指发行起息日至成交日所含利息金额;附息债券是指本付息期起息日至成交日所含利息金额。

(2)票面利率：固定利率债券的票面利率是指发行票面利率;浮动利率债券的票面利率是指票面利率本付息期计息利率。

(3)年度天数及已计息天数：1年按365天计算，闰年2月29日不计算利息;已计息天数是指起息日至成交日实际日历天数。

(4)当票面利率不能被365天整除时，计算机系统按每百元利息额的精度(小数点后保留8位)计算;交割单所列应计利息额按四舍五入原则，以元为单位保留2位小数列示。

(5)债券交易计息原则是算头不算尾，即起息日当天计算利息，到期日当天不计算利息。交易日挂牌显示的每百元应计利息额是包括交易日当日在内的应计利息额。若债券持有到期，则应计利息额是自起息日至到期日(不包括到期日当日)的应计利息额。

篇3：11.从业人员买卖证券申报制度

证券上市保荐制度 (简称“保荐制”) 自2004年2月起在我国全面实施。所谓保荐制, 是指由保荐机构负责证券发行人的上市推荐和辅导, 核实发行文件中所载资料的真实、准确和完整, 协助证券发行人建立严格的信息披露制度, 并承担风险防范责任的一种制度。作为改革新股发行制度的一个重要步骤, 保荐制旨在从源头上提高上市公司质量, 以保护投资者的合法权益, 促进证券市场健康发展。然而今年3月以来, 先后发生的绿大地董事长因涉嫌欺诈发行股票罪被逮捕以及胜景山河上市资格被撤事件, 使人们的目光再次转向了问题IPO。随着中小板和创业板的快速扩容, 不少问题IPO早在发行审核环节就已经被拒之门外, 然而也有不少漏网之鱼侥幸冲过层层关卡成功上市, 给投资者埋下了巨大的隐患, 而本致力于提高上市公司质量的保荐制也正面临拷问。

在证券发行方IPO申报的过程中, 存在着发行公司、保荐机构及审核机构 (即证监会) 的两两博弈关系。鉴于保荐机构的收入与企业IPO融资成功与否息息相关, 可将两者视为利益共同体, 因此保荐机构与证监会之间的博弈便成为三种博弈中的核心环节。本文通过建立一个含不确定性的完全但不完美信息的动态博弈模型, 对上述环节进行简化分析研究, 并提出提高上市公司质量的相关对策。

2 IPO申报与审核的动态博弈分析

站在博弈论的角度, 证券上市保荐制度下IPO申报过程中, 保荐机构在接受发行人证券发行上市聘请时有保荐合格公司 (后简称“合格保荐”) 与保荐不合格公司 (后简称“问题保荐”) 两种可选策略。合格保荐无风险, 收益相对固定, 而问题保荐可能带来额外收益 (不合格的证券发行方往往会支付保荐机构更高的承销费率) , 但此类保荐同时存在被证监会否决甚至处罚的风险。同样地, 负债IPO审核的证监会也存在实质审核 (后简称“实审”) 及形式审核 (后简称“形审”) 两种可选策略。实审指证监会将严格审查证券发行方的盈利能力、发展前景等资质及申报材料的真实性, 费时较长;而形审指证监会给予保荐机构较实审而言更大程度的信任, 只是从形式上对其IPO申报材料进行审核, 并不予以深究, 所费时间也较实审而言更短。为适当简化模型, 不妨假设实审一定能够发现问题保荐的瑕疵从而否决该IPO申报, 而形审则可能否决也可能通过, 即存在不确定性。在此引入一个自然方, 以一定的概率决定形审是否通过问题IPO申报。因此, 由于保荐机构与证监会之间的信息不对称, 一定条件下可建立一个引入不确定性的完全但不完美信息的动态博弈模型。

该模型的假设为:

(1) 保荐机构可以选择保荐合格的或不合格的证券发行方, 设其IPO融资额度均为M, 合格保荐的成本为C1, 而问题保荐需要耗费额外的掩饰成本 (包括财务造假和申报材料造假等包装成本及打通人脉的物质成本等) 并承受更大的心理压力, 设问题保荐相对合格保荐追加的成本为ΔC1, 即问题保荐的成本为C1+ΔC1;

(2) 证监会可以选择实审, 也可以选择形审, 实审一定可以审核出问题IPO的情况并予以否决, 形审的情况下能够以概率r审核出问题保荐, 但实审要耗费更多的人力物力及花费更长的时间, 并且要克服额外的阻力, 因此较形审需投入更大的成本, 设形审的成本为C2, 实审额外追加的成本为ΔC2, 即实审成本为C2+ΔC2;

(3) 如果审核的结果为合格, 则IPO申报通过, 则证券发行方能够成功获得融资M。若确实为合格保荐, 保荐机构能够获益x1M, 其中x1为承销费率;若实为问题保荐, 为补偿保荐机构额外耗费的成本, 问题IPO的承销费率为x2 (x2>x1) , 即保荐机构能获得收益为x2M;

(4) 如果IPO申报遭到否决, 保荐机构不仅无法获得承销收入, 还会遭到处罚, 处罚力度与融资额度正相关, 给保荐机构带来得益损失kM, 其中k为处罚系数;此外, 假设对保荐机构的处罚所得全部归审核方所有, 即证监会得益增加kM;

(5) 在本模型中, 忽略IPO遭否决后证券发行方对保荐机构的补偿, 即问题保荐对保荐机构造成纯损失;

(6) C1, ΔC1, C2, ΔC2, x1, x2, k, M等都是双方已知的公共信息, 即认为得益结构是双方均清楚的, 构成完全信息博弈。

在上述假设下, 可以构造动态博弈模型如下:首先由保荐机构选择合格保荐或问题保荐, 提交推荐文件, 这一信息在审核之前对证监会来说是未知的, 且保荐机构同样不清楚, 证监会将选择实审还是形审;第二步由证监会选择审核方式, 进行IPO审核;在保荐机构选择问题保荐, 证监会选择形审的条件下, 自然方将以概率r与1-r决定问题IPO能否通过, 如否决则进行处罚, 否则通过IPO申报。因此该模型可转化为三阶段含不确定性的完全但不完美信息动态博弈。三阶段的决策方依次为保荐机构、证监会和自然方, 各决策方的策略空间分别为 (合格保荐, 问题保荐) 、 (实审, 形审) 和 (否决, 通过) 。

对于保荐机构, 如果选择合格保荐, 无论证监会选择实审还是形审, 得益均为x1M-C1;如果选择问题保荐, 其得益取决于证监会和自然方的行动:若证监会选择形审且自然方选择IPO申报通过, 那么保荐机构得益为x2M-C1-C1, 否则无论是实审还是形审同时自然方选择否决, 保荐机构得益均为-C1-ΔC1-kM。

对于证监会来说, 无论选择实审还是形审均能获得基础效用F, 因此若选择实审, 在保荐机构选择合格保荐和问题保荐时得益分别为F-C2-ΔC2和F-C2-ΔC2+kM;如果选择形审, 在保荐机构选择合格保荐时得益为F-C2, 在保荐机构选择问题保荐且自然方选择否决IPO时得益为F-C2+=kM, 自然方选择通过问题IPO申报时得益为F-C2。该模型的扩展形表示如图1所示。

为消除不确定性, 不妨假设博弈双方都是风险中性的, 即双方在自然方决策前的选择可以根据自然选择后双方得益的期望值来做出, 则保荐机构和证监会在 (问题保荐, 形审) 的行动组合下的条件期望值经计算分别为-C1-ΔC1-rkM+x2M-rx2M和F-C2+rkM, 因此三阶段完全但不完美动态博弈可以转化为两阶段完全但不完美动态博弈, 如图2所示。

由于证监会并不清楚保荐机构的选择究竟是合格保荐还是问题保荐, 即不确定自己处于双节点信息集的哪一个节点上, 且F-C2-ΔC2+kM与F-C2+rkM无法确切地比较大小, 即博弈双方均无上策, 因此均采用混合策略, 证监会选择分别以概率q和1-q进行实审和形审, 保荐机构分别以概率p和1-p选择合格保荐和问题保荐, 其中p, q>0。

采用混合策略情况下保荐机构选择合格保荐的期望收益为E11=x1M-C1, 选择问题保荐的期望收益为E12=q (-C1-ΔC1-kM) + (1-q) (-C1-ΔC1-rkM+x2M-rx2M)

=-C1-ΔC1+M (x2-rx2-rk) -q[kM+M (x2-rx2-rk) ]

为使保荐机构无机可乘, 证监会对q的选择应使E11=E12, 此时的q设为q0, 可得

令q0*=1-q0, 可得到undefined

此时, 证监会选择实审的期望收益为

E21=p (F-C2-ΔC2) + (1-p) (F-C2-ΔC2+kM) =F-C2-ΔC2+kM (1-p) ,

选择形审的期望收益为E22=p (F-C2) + (1-p) (F-C2+rkM) =F-C2+rkM (1-p)

同样地, 保荐机构对p的选择应使E21=E22, 此时的p设为p0,

可得undefined

对p0和q0进行分析可得出以下基本结论:

(1) 若p0>0, 即ΔC20, 即ΔC1

(2) 若选择问题保荐所追加的成本很大, 使得ΔC1>M (1-r) (x2+k) -M (x1+k) , 那么q0<0, 证监会将选择q0=0, 即采用形审的纯策略;若进行实审所需额外投入的人力物力时间和克服阻力的成本很大, 使得ΔC2>kM (1-r) , 那么p0<0, 保荐机构将选择p0=0, 即采用问题保荐的纯策略。上述两种情况都存在现实依据, 首先, 如果问题保荐追加成本较大, 而这一信息双方均清楚, 则证监会将判断保荐机构会选择合格的发行方, 因此选择形审。同样地, 如果实审追加成本很大, 保荐机构也会判断证监会将选择形审, 因此相应采取问题保荐的策略。

(3) 若实审的期望收益大于形审, 即E21>E22, 风险中性的证监会将选择实审, 同时可计算得pE12, 风险中性的保荐机构将选择合格保荐, 同时可计算得q

(4) 保荐机构选择合格保荐的概率p与证监会实审追加的成本ΔC2及自然方选择的概率r负相关, 与处罚系数k及融资额度M正相关。即处罚力度或融资额越大, 证监会查出问题保荐的期望收益越大, 因此更有可能严格审核, 相应保荐机构更有可能选择合格保荐;另一方面, 实审所需额外投入的成本越高, 或形审查出问题保荐的概率越高, 证监会查出问题保荐的期望收益越小, 因此更有可能选择形审, 相应保荐机构更有可能进行问题保荐。

(5) 对证监会来说, 其选择实审的概率q与处罚系数k、融资额度M及问题保荐的承销费率x2正相关, 与问题保荐所追加的掩饰成本等成本ΔC1、自然方选择的概率r及合格保荐的承销费率x1负相关。处罚力度、融资额度及形审查出问题保荐的概率对证监会选择的影响如上段所述, 而当问题保荐的承销费率越高, 合格保荐的承销费率与问题保荐追加成本越低, 保荐机构进行问题保荐的期望收益越高, 因此保荐机构将更有可能铤而走险, 相应地证监会将更倾向于实审。

(6) 博弈双方的策略选择与C1、C2、F等基础变量无关。

3 提高IPO质量的对策建议

上述对该完全但不完美信息动态博弈模型的分析为提高IPO审核质量这一问题提供了解决思路, 通过以下途径, 可降低保荐机构保荐有问题的发行方的概率, 提高证监会履行职责严格审核IPO申报的概率:

(1) 减小证监会进行实审所需投入的额外成本C2。一方面, 需要进一步完善信息披露制度, 减小信息不对称程度, 既使得证券发行人和保荐机构的掩饰成本增加, 也使得证监会信息甄别的成本减小;另一方面, 要充分发挥公众和媒体的监督作用, 胜景山河的造假行为就是通过公众举报得以被发现的, 这方面的监督作用可以通过发行上市信息的进一步透明公开化和延长发行和上市间隔时间来实现。

(2) 增加处罚系数k, 加大对保荐机构以及证券发行方的惩罚力度。证券发行保荐制度实际上是建立了保荐机构和保荐代表人的问责机制, 然而尽管问题IPO频发, 保荐机构却少受牵连或处罚力度过轻, 使得问题保荐的成本与收益相差悬殊, 因而增大了保荐机构推荐不合格公司的动机。这里的处罚系数不仅仅包括直接的物质惩罚, 还应包括完善保荐机构的信用机制, 引入法律上的惩罚措施等, 以此加大问题保荐的机会成本, 从而降低问题保荐的概率。

(3) 通过培养审核人员的职业道德, 强化实审的必要性, 减小其主观认为的形审能发现问题保荐的概率r, 增加形审的机会成本, 从而使证监会更倾向于严格审核IPO申报。

(4) 引入第三方监督机制对证监会的职责履行情况进行监督, 比如由全国人大财经委或其他部门履行对证券监管体系的监督职能, 使得形审不仅有可能无法查出问题保荐的情况不能获得处罚收入, 还面临被第三方监管机构惩罚的风险, 形审的期望收益将减少, 因此审核方更加趋于进行实审。

事实上, 除了保荐机构, 包括律师事务所和会计事务所在内的其他中介机构与证券发行监管部门也存在着类似的博弈。只有通过上述措施使证券发行过程中的各参与方依法履行职责, 才能真正地提高上市公司的质量, 保护投资者的利益并促进证券市场的发展。

摘要：在我国证券上市保荐制度下, 保荐机构与证监会在IPO申报与审核过程中存在博弈关系。本文通过建立一个含不确定性因素的完全但不完美信息的动态博弈模型, 找到博弈参与方决策的主要决定因素, 由此研究如何在信息不对称条件下, 降低保荐机构保荐不合格股份公司和证监会审核方渎职审核的概率, 从而为这一现实问题的解决提供理论依据和思路。

关键词：保荐制,IPO,信息不对称,动态博弈

参考文献

[1]靳景玉.证券发行监管的博弈分析[J].西南金融, 2006, (3) .

[2]刘沩玮.基于全面预算管理的预算编制与审批的动态博弈[J].经济数学, 2010, (2) .

[3]张璇, 汪源.我国股票发行保荐制的制度缺陷及其完善[J].中国证券期货.2010, (8) .

篇4：证券从业人员资格管理细则试行

中国证监会于2002年12月颁布了《证券业从业人员资格管理办法》。这次出台的细则共分七章四十条，对专业人员如何取得从业资格和执业证书及执业证书的管理等作出了规定。

细则明确规定，证券公司、基金管理公司、基金托管机构、基金销售机构、证券投资咨询机构、证券资信评估机构及中国证监会认定的其他从事证券业务的机构中从事证券业务的专业人员必须在取得从业资格的基础上取得执业证书。

篇5：11.从业人员买卖证券申报制度

试题

一、单项选择题（共25题，每题2分，每题的备选项中，只有1个事最符合题意）

1、基金管理人保存基金会计账册记录必须__以上。A．3年 B．10年 C．15年 D．30年

2、下列对基金份额持有人与管理人之间的关系认识错误的是__。A．是相互制衡的关系

B．是所有者和经营者之间的关系 C．是委托人、受益人与受托人的关系

D．基金份额持有人是基金资产的终极所有者和基金投资收益的受益人；基金管理人则是接受基金份额持有人的委托，负责对所有筹集的资金进行具体的投资决策和日常管理

3、根据有关规定，以募集方式设立公司，申请发行境内上市外资股的公司至少应具有的条件之一是__。

A．公司净资产总值不低于1.5亿元人民币 B．符合国家有关风险资产投资立项的规定

C．公司从前一次发行股票到本次申请期间没有重大违法行为

D．改组设立公司的原有企业或者作为公司主要发起人的国有企业，最近3年连续盈利

4、证券公司申请融资融券业务试点，应当具备的条件之一是：经营证券经纪业务已满__年，且已被中国证券业协会评审为创新试点类证券公司。A．1 B．3 C．5 D．7

5、股东大会作出的某些决议，如修改公司章程、公司合并、分立等事项，必须经出席会议的股东所持表决权的__以上通过。A．1/3 B．1/2 C．2/3 D．3/4

6、在证券公司自营业务中，__是自营业务投资运作的最高管理机构。A．自营业务部门 B．投资决策机构 C．董事会

D．投资专业委员会

7、开盘价与最高价相等，且收盘价不等于开盘价的K线被称为__。A．光头阳线 B．光头阴线 C．光脚阳线 D．光脚阴线

8、根据相关规定要求，每一机构投资者持有的单一券种买断式回购未到期数量累计不得超过该券种发行量的__。A．10% B．20% C．50% D．70%

9、仅可以在合格机构投资者范围内交易的ADR是__。A．一级有担保ADR B．二级有担保ADR C．三级有担保ADR D．144A规则下的私募ADR

10、股东应以其所拥有的选举票数为限进行投票，选举票数超过__票的，应通过现场进行表决。A．500万 B．800 C．1亿 D．2亿

11、中国证监会收到证券公司集合资产管理计划的申报材料后对申报材料的（）进行审查，并书面通知证券公司是否受理其申请。A．可行性  B．齐备性  C．合规性  D．真实性

12、下列属于明文列示的证券公司操纵市场行为的是__。

A．与他人串通，以事先约定的时间、价格和方式相互进行证券交易 B．内幕人员利用内幕信息买卖证券或根据内幕信息建议他人买卖证券 C．将自营账户借给他人使用

D．违反规定购买本证券公司控股股东或者与本证券公司有其他重大利害关系的发行人发行的证券

13、基金管理公司的核心业务是__。A．基金设立 B．基金投资 C．基金发行 D．风险管理

14、向中国证监会提出可转换公司债券上市交易申请时，无须提交__。A．上市报告书(申请书)B．公司章程

C．申请上市的董事会决议

D．保荐协议和保荐人出具的上市保荐书

15、对看跌期权而言，市场价格低于协定价格为__。A．平价期权 B．虚值期权 C．实值期权 D．超值期权

16、按募集方式分类，有价证券可以分为__。A．公募债券、私募债券 B．股票、债券

C．上市证券、非上市证券

D．政府证券、政府机构证券、公司证券

17、证券投资通常是指投资者购买__以获得红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程。A．有价证券

B．有价证券及其衍生品 C．基金 D．股票

18、某公司的负债价值为2000万元，债务资金成本率KD为10%，权益价值为1亿元，同一等级中无负债公司的权益成本为15%，则该公司的权益成本KS为（）。A．16% B．16.5% C．17% D．18%

19、股份公司注册资本的最低限额为人民币（）万元。A．200 B．300 C．500 D．1000 20、优先股票的“优先”主要体现在__。A．对企业经营参与权的优先 B．认购新发行股票的优先

C．公司盈利很多时，其股息高于普通股股利 D．股息分配和剩余资产清偿的优先

21、由证券A和证券B建立的证券组合一定位于__ A．连接A和B的直线或者曲线上并介于A、B之间 B．A和B的结合线的延长线上

C．连接A和B的直线或者某一弯曲的曲线上 D．连接A和B的直线或任一弯曲的曲线上

22、对开放式基金来说，在其放开申购、赎回前，一般至少（）披露一次资产净值和份额净值。A．每日 B．每星期 C．每月 D．每2日

23、所谓内幕信息，是指在证券交易活动中，涉及公司的经营、财务或对该公司证券的市场价格有重大影响的尚未公开的信息。下列上市公司尚未公开的信息中，不属于内幕信息的是__。

A．公司将营业用主要资产的20%进行一次性出售 B．公司收购的有关方案

C．公司债务担保发生重大变更

D．公司的股利分配计划和增资计划

24、投资咨询机构、财务顾问机构、资信评级机构从事证券服务业务的人员必须具备证券专业知识和从事证券业务或者证券服务业务__年以上的经验。A．2 B．3 C．4 D．5

25、公司债券是公司与__的社会公众形成的债权债务关系。A．特定 B．不特定 C．固定 D．有限

二、多项选择题（共25题，每题2分，每题的备选项中，有2个或2个以上符合题意，至少有1个错项。错选，本题不得分；少选，所选的每个选项得 0.5 分）

1、基金持有人与基金管理人的关系是通过信托关系而形成的__之间的关系。A．所有者与经营者

B．基金托管人与监管机构 C．机构经营者与基金监管机构 D．监管机构与经营者

2、根据《资金申购上网定价公开发行股票实施办法》，申购日后的__，由证券登记结算公司将申购资金冻结。A．T+1日 B．T+2日 C．T+0日 D．T+3日

3、__是基金管理公司管理基金投资的最高决策机构。A．总经理 B．董事会

C．风险控制委员会 D．投资决策委员会

4、基金注册登记机构应当提供每__基金交易确认情况，并保证信息的真实性、准确性和完整性。A．日 B．3日 C．周 D．10日

5、按照《公司法》第一百二十二条规定，上市公司在1年内购买、出售重大资产或者担保金额超过资产总额的（）以上，应当由股东大会作出决议，并经出席会议的股东所持表决权的（）以上通过。A．30%；2/3 B．30%；1/3 C．50%；2/3 D．50%；1/3

6、国外基金直销渠道的特点不包括__。

A．对客户财务状况更了解，对客户控制较强 B．客户可得到独立的顾问服务

C．易于建立双向持久的联系，提高忠诚度 D．推销新产品更容易

7、短期国债的偿还期限为__。A．小于等于1年 B．小于等于6个月 C．小于等于2年

D．大于1年小于2年

8、场外交易市场的特征不包括（）。A．场外交易市场是一个集中的有形市场

B．挂牌标准相对较低，通常不对企业规模和盈利情况等作要求 C．信息披露要求较低，监管较为宽松 D．交易制度通常采用做市商制度

9、无差异曲线是对一个特定的投资者而言，根据他对期望收益率和风险的偏好态度，按照期望收益率对风险补偿的要求，得到的一系列满意程度相同的（或无差异）证券组合的均值方差（或标准差）在坐标系中所形成的曲线。无差异曲线满足下列（）特征。

A．无差异曲线向左上方倾斜 B．无差异曲线向右上方倾斜

C．无差异曲线的位置越高，其上的投资组合带来的满意程度就越高 D．无差异曲线之间互不相交

10、证券公司在办理经纪业务时是作为__。A．投资人 B．中介人 C．信托人 D．委托人

11、股票的账面价值又称股票净值或每股净资产，是指__。A．每股股票的实际卖出价 B．每股股票在当日的市价 C．每股股票当日的实际交易价

D．每股股票所代表的实际资产的价值

12、出现巨额赎回时，如果基金管理人决定部分延期赎回，其当日接受赎回比例不低于上一日基金总份额的__。A．5% B．8% C．10% D．15%

13、若期货交易保证金为合约金额的5%，则期货交易者可以控制的合约资产为所投资金额的__倍。A．5 B．10 C．20 D．50

14、中央银行债券与普通金融债券相比，其特殊性表现在__。A．为实现金融宏观调控而发行 B．发行额度有所不同 C．发行对象有所不同 D．期限较短

15、《证券交易委托代理协议书》对客户与证券经纪商之间的委托买卖过程进行的基本约定有__。A．相互责任 B．相互权利 C．相互义务 D．业务规则 E．操作流程

16、如果中央银行在公开市场上大量出售证券，则证券价格__。A．下跌 B．无变化 C．上升

D．不能确定

17、客户维持担保比例不得低于__。A．100% B．130% C．150% D．180%

18、在我国，__是指中国证券登记结算有限责任公司为申请人开出的记载其证券有及变更的权利凭证。A．存款账户 B．权益账户 C．证券账户 D．人民币账户

19、发行人和主承销商必须在（）前将确定的发行价格进行公告。A．股票配售 B．资金入账 C．资金解冻 D．网上发行 20、《国际伦理纲领、职业行为标准》对投资分析师提出的道德规范三大原则是指__。

A．勤勉尽责原则

B．公平对待已有客户和潜在客户原则 C．信托责任原则 D．独立性和客观性原则

21、客户从事融券交易的，可以选择__的方式，偿还向证券公司融入的证券。A．以借还借 B．现金抵券 C．买券还券 D．直接还券

22、超买、超卖型指标包括__。A．WMS B．KDJ C．RSI D．BIAS

23、下列属于证券公司人力资源管理内部控制内容的有__。

A．应当高度重视聘用人员的诚信记录，确保其具有与业务岗位要求相适应的专业能力和道德水准

B．应强化对分支机构负责人及电脑、财务等关键岗位人员的垂直管理

C．应当培育良好的内部控制文化，建立健全员工持续教育制度，加强对员工的法规及业务培训

D．应当加强业务人员的从业资格管理

24、以下哪种基金的风险最大__ A．成长型基金 B．收入型基金 C．货币市场基金 D．平衡型基金

25、股份有限公司以超过股票票面金额的发行价格发行股份所得的溢价款应当列为__。