国有股权转让注意事项

国有股权转让注意事项（共6篇）

篇1：国有股权转让注意事项

服务事项名称：出让国有土地使用权转让

项目编号：FWS-1

责任部门：市国土资源局

承办部门：市国土资源局

设立依据：

1、《中华人民共和国城市房地产管理法》；

2、《中华人民共和国城镇国有土地使用权出让和转让暂行条例》；

申请方式：书面申请

办理结果：《转让登记表》

收费标准：不收费

办理时限：25个工作日（转让评估价格未经地价办公室会审核的项目需另加10个工作日）

办理程序：

一、受理

受理部门：业务受理中心、土地利用中心

条件：

1、土地出让合同原由市局办理；

2、土地出让合同约定的地价款及契税已全部付清，并取得国有土地使用证；

3、已按出让合同规定的期限和条件开发和利用土地，属于房屋建设工程的，完成开发投资总额的百分之二十五以上，属于成片开发土地的，形成工业用地或其他建设用地条件；规划项目尚未竣工的，到市国土资源局办理土地使用权转让登记；地上为现状房屋或规划项目已竣工的，按程序领取《房屋所有权证》后，到房产交易部门办理房地产交易手续；

4、未有法律、法规规定禁止转让或者其他形式限制权利的情形；

5、转让受让方承接出让合同约定的权利义务，如改变规划用途和用地条件须经土地管理部门和规划管理部门批准。

申请人需要提交如下材料：

1、转让方和转让受让方共同提交的办理申请；

2、北京市国有土地使用权转让登记表4份（原件，填写清楚、加盖公章）；

3、转让方和转让受让方依法签订的转让协议（复印件）；

4、《国有土地使用证》（复印件、申请时出示原件）；

5、土地出让合同及其变更协议、地价款（含出让契税、资金占用费、滞纳金）缴款收据；

6、投资情况说明及证明材料。应包括项目计划投资总额、实际投资总额、包括哪些细项、每项的投资额及证明材料。项目目前的形象进度（地上现状、工程现状等）；

7、转让出让合同中的部分土地或部分建筑物的，提供转让宗地钉桩成果通知单及附图、部位图；

8、土地评估报告1份；

9、转让方对转让宗地内的房地产是否办理房地产预售登记、是否抵押、是否被查封或有其他被限制转让的说明。已经预售登记或设定抵押的，须有购买人、抵押权人同意转让的书面证明（原件）；

10、转让双方的营业执照（复印件）。

本岗位责任人：业务受理中心、土地利用中心经办人员

岗位责任及权限：

业务受理中心对申请人提交的材料按照受理条件进行初步审查。审查通过，给申请人一份书面《行政服务事项材料收件单》，然后在0.5个工作日内转交主办处室。

主办处室应在收到材料之日起3日内（含收件当日），按照受理条件进行详细审查，需补正材料的，应出具《行政服务事项补正材料告知书》转业务受理中心；不予受理的，应出具《行政服务事项退件通知书》转业务受理中心。

主办处室未按时作出不予受理的决定或未提出补正材料的，视为受理，受理日期以受理中心收到申请材料之日起计算。

受理中心应在受理当场或5日内告知申请人领取《行政服务事项退件通知书》或《行政服务事项补正材料告知书》。

时限：5个工作日内。

二、审查

标准：

1、申请人提交的申办材料符合法定格式；

2、已经交清全部地价款及相关税费，取得国有土地使用证；

3、开发建设投资额达到总投资额的25%以上，属成片开发土地的须形成工业用地或其他建设用地条件；规划项目尚未竣工的，到市国土资源局办理土地使用权转让登记；地上为现状房屋或规划项目已竣工的，按程序领取《房屋所有权证》后，到房产交易部门办理房地产交易手续；

4、转让标的明确，界限及权利清晰；

5、转让价格合理；

6、土地评估机构具备评估资质；

7、没有限制转让的情形或因转让而损害其他相关权益人的情形。

本岗位责任人：土地利用中心主任、主管主任、主办科室科长、经办人

岗位职责及权限：

转让评估价格已经地价办公室会审核的项目直接进入本环节。土地利用事务中心应按照受理条件及审查标准进行审查。

转让评估价格尚未经地价办公室会审核的，先转入转让价格审核环节。土地利用中心经办人制作书面告知书，经领导同意转受理中心，受理中心应及时通知申请人，并停止审批。地价办公室会负责对转让评估报告进行技术审核，审核合格后，通知经办人在1个工作日内向受理中心发出完成转让评估价格审核工作的书面文件，解除暂停审批。转让评估价格审核时限不得超过10工作日。

土地利用中心应按照审查标准进行审查。

1、土地利用中心经办人应主动与申请人联系，沟通情况，组织安排现场勘察；

2、将申请人申报的全部材料扫描，录入计算机。

3、规范装订申请人提交的材料。

4、准确确定转让金额，在《北京市国有土地使用权转让登记表》上签署审查意见。

5、将申办材料和审核意见转土地利用处审核。

对申办材料不符合标准的，经办人提出终止审批的意见和理由，报中心领导批准后，出具书面告知书，报利用处审核、局领导审定。

时限：7个工作日。

三、审核

标准：同审查标准

本岗位责任人：利用处处长、经办人

岗位职责及权限：

按照审查标准对审查意见进行审核。

土地利用处经办人进行审核，应在2个工作日内在转让登记表签署审核意见（审核意见为不同意者须写明理由），然后报主管副处长进行复审。

处长应在2个工作日内在转让登记表签署审核意见，然后报主管副局长审批。

时限：4个工作日。

四、复审

标准：同审查标准

本岗位责任人：主管副局长

岗位职责及权限：

按照复审标准对审核意见进行复审。

同意审核意见的，在转让登记表上填写同意复审意见，报局长批准。

不同意审核意见的，应与主办部门沟通情况、交换意见后，提出复审意见及理由，填写在转让登记表上，按原渠道退回。

时限： 2个工作日。

五、审定

标准：同复审标准

本岗位责任人：局长

岗位职责及权限：

按照审定标准决定是否批准复审意见。

同意复审意见的，在转让登记表上填写同意审定意见，转局办公室盖章。

不同意复审意见的，应与主办处室沟通情况、交换意见后，提出审定意见及理由，填写在转让登记表上，按原渠道退回。

时限： 2个工作日

六、告知与颁发

标准：

1、及时、准确告知申办人办事结果（必要时送达）；

2、制发的文书完整、正确、有效；

3、留存归档的审批文件材料齐全、规范。

本岗位责任人：利用中心经办人员及受理中心

岗位职责及权限：

（一）经办人员按照工作标准进行告知，制发审批文件。

准予办理的，接到局办公室盖章后转来的文件后，按流水号确定转让登记号，并在转让登记表上补充转让登记号，在0.5个工作日内，将3份转让登记表转业务受理中心。15个工作日完成转让登记表的扫描及全部文件的归档工作，并及时移交局档案馆。

不予办理的，由经办人制作《行政服务事项退件通知书》等文书，并将有关材料一并转受理中心。

（二）受理中心按照工作标准通知、送达。

接到利用中心转来的文件后，要求转让受让方按照转让登记表确定的数额缴纳契税，凭契税收据由转让双方一同领取转让登记表。另1份转让登记表转用地所在区县国土资源分局。

对不予批准的，将《行政服务事项退件通知书》及申办材料退申办人。

申请人凭《行政服务事项材料收件单》和契税缴纳证明领取有关文书、证件和资料。

办理结果通过计算机网络等形式予以公示。

时限：5个工作日

附件：1.国有土地使用权转让申请（范本）

2.北京市国有土地使用权转让登记表

3.一次性告知单

办理时间：上午 9：00至12：00下午 13：30至17：30

办理机构地址：北京市宣武区枣林前街70号

电话：83978245、83978243、83978125、83978246

篇2：国有股权转让注意事项

与无偿划转有关事项的通知

浙国资产权〔2011〕36号

各省属企业：

为了推进省属企业内部重组整合，理顺产权关系，优化资源配置，缩减管理层级，促进改制上市，加快改革发展，依据国家有关法律法规和政策规定，现将省属企业在本企业集团范围内部实施资产重组时涉及的企业国有产权协议转让、无偿划转等有关事项通知如下：

一、省属企业在本企业集团内部实施资产重组涉及的企业国有产权协议转让，其中转受让双方均为省属企业及其直接或间接全资拥有的下属境内企业的，由省属企业本级负责批准或依法决定，同时抄报省国资委。

该类产权转让事项，转让价格可以资产评估或审计报告确认的净资产值为基准确定，且不得低于经评估或审计的净资产值。

二、省属企业中的国有独资企业、国有独资公司在本企业集团内部实施资产重组涉及的企业国有产权无偿划转，按照国务院国资委《企业国有产权无偿划转管理暂行

办法》（国资发产权〔2005〕239号）相关规定，由省属企业本级负责批准并抄报省国资委。

三、股份有限公司（含上市公司）国有股权协议转让、无偿划转，按国家有关规定报省级以上国资监管机构审批。

四、省属企业内部重组涉及产权转让、无偿划转应当符合企业的主业范围和发展战略规划以及国家有关政策要求，有利于做强主业、优化配置。

五、各省属企业要严格执行相关法律、法规及有关企业国有产权转让、无偿划转的相关政策规定，不得自行扩大协议转让范围，也不得下放本通知第一、二条规定的审批权限。

六、各省属企业要进一步加强完善本企业的产权转让管理制度，明确产权管理的机构和人员，建立健全产权转让档案，落实工作责任，加强内部管理。相关情况报省国资委备案。

七、省国资委每年度将组织开展省属企业国有产权转让工作检查。省属企业违反相关法律法规和本通知规定的，予以警告或者通报批评；情节严重的，对主管人员和

其他直接责任人员给予处分；造成国有资产损失的，依法承担赔偿责任；涉嫌犯罪的，移交司法机关处理。

各省属企业在执行本通知过程中遇到问题，请及时向省国资委反映。

篇3：国有股权转让注意事项

在国有企业的改革过程中, 有关国有企业产权转让价格以及资产流失的问题在国内外引起了极大的关注和争议 (Florencio Lopez-Silanes, 1997;方竹兰, 2007等) 。已有的对国有企业改制过程中国有资产流失问题的讨论, 更多的是从体制、制度以及腐败的角度来进行的, 基本结论是建立公开的、市场化的、竞争性的产权转让机制是防止国有资产流失的主要途径。事实上, 国有资产的流失是一个复杂的问题, 这种复杂性是由国有资产的产权特性及其交易特性决定的, 在国有企业改革的理论分析和实践中, 对国有资产流失问题的讨论和争论, 不仅反映出我国在经济改革和社会转型时期的政策的不健全和市场的不规范, 也反映了在有关问题的理论研究上的模糊不清, 因此, 进一步分清国有企业的产权改革中问题的实质所在, 明确国有资产的流失的含义对于理解和推进国有企业的改革具有非常重要的作用。借助于现代机制设计理论的一些研究成果, 本文主要研究由于信息以及市场结构等原因, 国有企业的产权竞争性转让过程中出现的国有资产流失以及国有企业产权转让机制的设计问题。

1 国有企业产权转让与国有资产流失

无论是处于转型过程中的国家还是西方发达国家中, 对国有企业的改革和民营化, 一直被认为是降低政府财政赤字以及政府债务, 促进金融市场的发展并提高企业经营效率的主要手段。现有的经验研究表明, 当存在市场竞争时, 国有企业所有权的改变可以提高企业的经营效率 (Vickers and Yarrow, 1988;Boardman and Vining, 1992;Sheshinski and Lopez-Calva, 2003) 。而且Megginson and Netter (2001) 的研究也表明, 相比较而言, 在同一行业中, 私人拥有的企业在生产经营上比类似的国有企业更有效率。但是, 无论在东欧这些转型经济国家 (其私有化国有企业的同时还伴随着向市场经济的转型) , 还是西方发达市场经济国家 (对国有企业的私有化过程中往往伴随着进一步的市场自由化和政府管制政策的改变) , 企业所有权的变化同时伴随着市场结构的变化, 因此很难将所有权变化的影响从市场结构的演化中区分出来。同时, 现代政治经济学的理论研究也表明国有企业的这种生产效率上的改进并不必然意味着社会分配效率的改进。

国有企业的产权转让一般包括拍卖、招标、挂牌以及协议谈判转让等方式, 前3种交易方式属于竞争性的交易方式, 根据机制设计理论的研究成果, 在企业的产权竞争性转让过程中, 对企业产权转让的效率评价一般须考虑两个层次的影响。第一个层次, 是通常意义上的交易价格问题, 即企业的产权转让是不是实现了价格最大化, 或者是不是给初始产权人带来最大的收入;第二个层次是交易结果的社会福利效应, 即企业的产权转让是不是从全社会的角度来看是有利的, 或者转让是不是带来了社会福利的改进, 甚至是社会福利的最大化 (Maskin, 1992) 。国有企业的产权转让的不同方式对转让结果以及效率的影响也是不一样的, 并且对于同一种交易方式, 其对国有企业产权转让结果的影响往往也会受到多个因素的影响 (Schmidt and Schnitze, 1996;Florencio Lopez-Silanes, 1997) 。从更加广义的角度来看, 这也是从利益相关者的角度进行的分析, 因为根据企业的所有权理论 (汉斯曼, 2001) , 企业作为一系列合约的联结点, 不仅企业的股东、管理层以及工人等是企业生产经营的直接利益相关者, 而且企业在市场中的竞争者、供应商以及消费者也是企业的利益相关者, 企业的产权的变动也会影响到这些利益相关者的利益, 在完全竞争的市场中, 组成企业产权的一系列合约可以通过不同利益相关者之间的竞争性缔约过程来加以实现, 能够充分反映不同缔约人的利益, 从而是社会最优的, 能够实现帕累托最优, 此时产权交易的市场竞争可以解决国有企业的产权转让的效率问题, 产权转让的机制设计、初始产权人、最终产权人等都是不重要的。但是, 在转型经济中或实际的市场运行过程中, 国有企业的产权交易市场、要素市场以及产品市场等并不能够满足完全竞争的市场条件, 因而企业的产权交易和转让往往并不能够自动实现社会最优, 此时企业产权转让的机制设计非常重要, 必须考虑到各种因素对市场竞争的影响, 实现产权转让的效率。

在私人产权或非国有企业的产权交易过程中, 这两个层次的问题往往具有内在的不一致性, 即追求私人利益最大化的非国有资产的初始产权人在追求自身收入最大化的过程中, 其交易方式或交易结果可能并不是社会最优的。但是对于国有企业来说, 这种不一致性从理论上应该是不存在的, 即国有企业的收入最大化和社会福利的最大化应该是一致的, 因为政府作为国有企业资产的实际控制者和作为社会管理者的目标应该是统一的。由于国有企业所存在的多层次的委托代理关系, 国有企业的实际管制者政府部门或者具体的管理者存在相应的部门或者个人利益, 并且国有企业的产权交易市场或者产品市场也不是完全竞争的, 以及不完全性信息以及非竞争性的市场结构等多方面因素影响, 因此在国有企业的产权转让过程中, 存在收入最大化以及社会福利最大化的不一致性。这种不一致性不仅表现为交易扭曲所形成的低价格从而导致的国有资产的直接流失, 还表现为交易中社会福利损失所带来的国有资产间接流失问题。

2 国有企业产权转让机制设计分析

出于简化分析的目的, 首先假设在国有企业产权转让之前, 国有企业的初始产权控制者为政府代理人, 其经营企业的价值为P0, 而该企业经营所达到的社会平均福利水平为π0 (包括提供商品、服务带来的消费者剩余、就业、企业利润和税收等各方面的收益) 。在国有企业产权转让过程中, 同样出于简化分析的目的, 同时又不影响分析的结论, 假设该国有企业产权转让的潜在的竞争性并购者中, 其中两个最有竞争优势的潜在竞购者i (i=1, 2) , 分别以价格 (估价) Pi参与国有企业的产权竞购, 其经营企业实现的社会福利水平为πi, 即这两个报价人的出价和其经营结果的社会福利水平均大于其它的潜在竞争者。并且假设Pi>P0和πi>π0, 即政府部门对该企业控制权 (产权) 的估价水平和经营的社会福利水平是低于私人经营者的 (如果此时政府对国有企业的产权估价高于私人投资者, 或者政府经营所实现的社会福利水平高于私人部门, 则该国有企业就不存在改制或者出让产权的可能和必要) 。

2.1 完全信息条件下产权转让分析

完全信息条件下, 政府机构可以根据其所观察到的竞购者的相关估值信息, 直接制定一个“要不接受要不拒绝”的一口价合同, 因而交易机制的选择对转让结果就不再产生影响。根据参与竞争的竞价者的估价和社会福利水平的分布, 可以将完全信息条件下的交易结果分成以下两种情况:

2.1.1 P1>P2>P0, 并且π1>π2>π0

当竞购者的估价和社会福利水平是一致的, 报价最高的竞购者也是最有效率的竞购者的时候, 即可出高价格的潜在竞争者, 一般也是能够带来最高社会福利的经营者。在公平竞争的企业产权竞争过程中, 最有效的竞购者将获得企业的产权转让, 并且初始产权拥有者可以直接制定价格水平为P1, 政府代理人实现了收入的最大化, 交易过程也是有效率的, 交易结果实现了社会福利水平的最大化。此时, 也就不存在所谓的社会福利损失和国有资产的流失, 并且采取任何一种竞争机制都能够实现企业产权的有效转让。

2.1.2 P1>P2>P0, 并且π2>π1>π0

在该条件下, 竞购者的估价和社会福利水平是不一致的, 即报价最高的竞购者并不是效率最高的竞购者, 对于政府代理人来说, 选择最终的中标人时, 就存在一个权衡问题, 并且不同类型的政府机构会有不同的选择。

选择报价最高的为中标人, 可以防止来自于社会的国有资产流失的批评, 实现产权转让收入的最大化, 但是这种交易结果会带来国有资产的间接流失问题, 这和政府作为社会利益最大化的维护者的身份是不相符合的。因此, 政府部门此时的正确选择是选择最有效率的 (能够带来社会福利水平最大化的) 竞购者作为中标者, 但是这种选择结果, 在社会上往往会形成对国有资产流失的批评, 从而给政府部门的决策形成强大的外部压力。

2.2 不对称信息条件下的产权转让分析

不对称信息将进一步增加资产交易的复杂性, 使得对交易结果的评价变得更加复杂。当政府不能够了解潜在的竞争者的价格和社会福利函数时, 相关的问题就会变得比较复杂。

2.2.1 P1>P2>P0, 并且π1>π2>π0

此时, 潜在的竞购者对企业产权估值水平的分布与其经营结果的社会福利水平分布是一致的。在这种条件下, 政府代理人在转让企业的产权时, 可以通过一个竞争机制来同时揭示有关价格和社会福利信息, 比如:拍卖、挂牌等, 通过在竞购者之间引入竞争, 来解决政府机构和竞购者之间的信息不对称问题。并选择最高报价者作为最终的中标人, 同时该中标人也是最有效率的经营者。根据机制设计原理, 此时可以实现收入和社会福利水平的最大化。

当然, 在竞争性的出价过程中, 也会存在所谓的低报价的情形, 即当潜在的竞购者之间存在较大的估价差异时, 具有较高估价的潜在竞购者可能利用这种不对称性进行策略性报价, 通过压低自身的报价 (只要能够不低于具有较低估价水平的竞购者的报价) 并降低转让价格来赢得竞购, 此时的交易结果从社会福利的角度来看是最优的, 但是企业产权的转让方, 也就是政府部门的收入并没有实现最大化, 此时其转让产权的收入为P2, 从价格的角度来看, 可能存在租金的再分配, 即企业经营效率改进导致收入的增加为 (P1-P0) , 其中有一部分P1-P2被竞购者利用其所具有的信息优势所获得了, 而政府获得引入竞争所带来的收益增加的剩余部分P2-P0。从交易价格的角度来看, 存在所谓的国有资产流失问题, 但是, 此时的国有资产流失问题是由于市场的不对称性信息所导致的收入在产权转让者和竞购者之间的重新分配。

根据现代拍卖理论的研究结果, 在竞争性的产权转让过程中, 这种收入的再分配可以通过改进拍卖机制的设计, 比如采用密封价格招标, 以及引入更多的竞购者参与竞价过程来降低竞购者可以获得信息租金, 从而提高竞购价格, 使得政府部门在租金的分配过程中可以获得更多的份额。

2.2.2 P1>P2>P0, 并且π2>π1>π0时

在该条件下, 参与国有企业产权竞争的竞购者的估价和经营结果的社会福利水平的分布并不一致, 此时, 由国有资产本身的特性所决定, 最终的中标人应该是能够带来最高社会福利水平的报价人, 但是, 由于该竞购者的报价并不是最高的, 在改制和国有企业的产权转让过程中, 会形成一个最优中标人的选择问题, 此时的最终结果不能由价格来唯一确定, 因为, 能够提供最高价格的竞购者往往并不是能够带来社会最优福利水平的经营者。此外, 由于信息不对称的存在, 此时竞争型报价过程会受到策略型报价行为的影响, 以竞争性报价为基础选择中标人的方式会受到竞购者的报价行为的不利影响。

在此条件下, 比较容易带来所谓的国有资产流失的争议, 存在的情况有如下几个方面:

(1) 具有最高估价的竞购者在公开竞价 (比如拍卖、挂牌, 主要以报价作为选择的依据) 的过程中, 会根据竞争对手的报价适时调整自己的报价, 当报价最高的竞争者会获得企业的产权的时候, 报价人1只要以略高于报价人2的股价的报价就可以赢得产权竞争, 相应的结果就是具有最高社会福利水平的竞标者2不能够赢得竞争, 从而社会福利水平受到损失, 并且政府从产权转让中能够获得收益额的增加部分是P2-P0, 相应的竞购者1的收益为P1-P2, 即同上一种情形, 竞购者利用信息不对称地位获得了相应的租金收入, 结果是此时的产权竞争结果既没有达到收入最大化, 也不是社会福利水平最优的, 因而是低效率的, 相应地国有资产的流失就具有双重含义:直接的收入减少和间接的社会福利损失。

(2) 在采用招标的方式进行交易, 并采用打分的办法来决定最终中标人的情形下, 选择招标方式可以保证投标人能够揭示自身的估价信息 (第二价格招标机制, Vickrey机制) , 选择适当的评价机制可以兼顾收入和社会利益的最大化问题。但是第二价格机制会导致对国有资产流失的争议, 因为在给定竞购者的报价为自身估价的情形下, 竞购者1的报价是最高的, 而其实际支付的是竞购者2的报价, 当这两者之间的差异变得非常大的时候, 会导致社会对国有资产流失的指责的舆论压力, 对转让缺乏足够的社会支持时, 政府可能利用自身的强制力优势, 停止交易, 中止有效的改制或者产权转让。

(3) 采用协商谈判的方式进行交易, 其优点是交易双方的沟通, 尤其是存在竞争的条件下, 可以比较充分的揭示交易双方的信息, 减少双方存在的信息不对称程度, 有利于政府形成对竞购者合理的评估。但是, 协商谈判存在的问题是当缺乏竞争时, 将不可能有效的降低信息不对称程度, 此外可能存在合谋或腐败行为的影响, 此时政府相关代理人会以选择性的社会福利指标为借口来促成低效率的竞购者中标, 这也会降低交易的效率, 尤其可能会导致具有低估价和较低社会福利水平的竞购者中标, 导致国有资产的双重流失。

因此, 在具有不对称信息以及估价和社会福利水平不一致的影响下, 政府代理人可以尽可能的选择密封报价拍卖的方式, 并且在评标的过程中, 制定合理的打分规则对投标结果进行综合评定, 选择综合评分最高的报价人为中标人, 此外, 还可以将招标和协议谈判相结合, 采用多阶段的组合交易机制设计, 来更好的解决信息不对称问题, 选择最有效率的报价人, 提高交易的效率。当然为了预防评标以及谈判过程中的腐败和合谋的影响, 可以增加招标过程的透明度并对交易过程进行合理的设计。

3 结 论

上述分析表明, 在对国有企业产权竞争性转让过程中, 同样可能存在国有资产的直接和间接流失问题。因此提高企业产权转让的效率, 并防止国有资产流失时, 必须注意到国有资产的特殊性以及交易环境特殊性的影响, 不仅需要考虑由于腐败、不规范的经营和转让行为导致的资产流失或损失, 还要考虑到由于信息不对称以及市场结构等因素导致的对市场竞争结果的不利影响。政府的相关部门在国有企业改制以及企业产权的转让过程中, 根据不同的资产特征和市场结构特征, 设计相应的竞争性交易机制, 并且在交易过程中, 提高政府对交易机制设计的承诺能力, 并吸引更多的潜在竞购者参与产权转让竞争, 可以最好的实现企业产权转让收入和社会福利最大化的统一。

摘要：对国有企业产权转让结果的评价, 不仅要从产权转让价格的角度 (收入最大化) 来加以分析, 还必须考虑到转让结果对社会福利水平的影响 (社会福利水平的最大化) 。而现代机制设计理论的研究表明, 由于信息以及市场结构等因素的影响, 国有企业产权转让的最优收入和最优效率往往不能同时实现, 从而国有企业的产权竞争性转让过程中也可能会出现国有资产流失问题, 因此, 一个有效率的国有企业产权转让机制必须考虑到这些因素的影响。

关键词：国有资产流失,产权转让,机制设计

参考文献

[1].Boardman, A.E.Vining, A.R..Ownership ver-sus competition:the causes of government enterprise inefficiency[J].Public Choice, 1992, 73 (2) :205~239

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篇4：国有股减持审慎　国有股转让加速

长期以来，我国股票市场被人为分割为流通和非流通两部分，二元股权结构的存在，造成市场的不统一，上市公司有效的公司治理结构难以确立，股票市场功能难以深化，并从制度根源上产生了中国股市的过度投机，市盈率的畸形。这对证券市场的长期发展是不利的。2001年6月13日，国务院发布了《减持国有股筹集社会保障资金管理暂行办法》。国有股减持方案严重损害了证券市场的公平原则，引发了股市全流通并轨必然会带动流通股股价下跌的股民预期，造成股市长期低迷。2002年6月24日，国务院决定，对国内上市公司停止执行利用证券市场减持国有股的规定，并不再出台具体实施办法。虽然不通过二级市场减持国有股已经得到政策明确，但股权结构的缺陷使未来的股市政策仍然存在着较多的不确定，导致投资者缺乏长期投资的动力，这在很大程度上抑制了股票市场的活跃和投资者的信心。因此，从长期看，优化股权结构，推动国有股减持和非流通股流通是规范股份经济和股票市场发展的根本举措，也是中国股票市场与国际接轨的基本要求。管理层一定要解决好流通股与非流通股人为割裂的二元结构问题。但由于国有股通过二级市场减持和全流通是一项探索性工作，是一个复杂的系统工程，牵涉到相关各方的利益，在较短的时间内，难以制定出系统性的、市场广泛接受的的实施方案。保持政策的连续性和稳定性将是新一届政府的必然选择，政府不会贸然采取措施来触动国有股减持或流通股与非流通股并轨这一极为敏感的问题，因此，2003年政府出台通过二级市场减持国有股或流通股与非流通股并轨方案的可能性极小。

尽管通过二级市场减持国有股在2003年不可能取得突破性进展，但是随着《上市公司收购管理办法》、《上市公司持股变动信息披露管理办法》、《关于向外商转让上市公司国有股和法人股有关问题的通知》和其他与上市公司收购有关的配套文件及一系列规范并购重组的法律法规陆续发布实施，尤其是十六大提出的建立新的国有资产管理体制，将为国有股的转让创造法律和制度条件，从某种意义上说，国有股减持和流通的前提是产权清晰化，在国有资产管理体制改革后，中央政府和地方政府将分别代表国家履行出资人职责，享有所有者权益，国有企业所有者缺位问题将得到解决，并将大大调动地方政府的积极性，有利于减少行政干预、提高资本运营效率，有利于国有资本从竞争性行业中的退出、吸引民间资本和外资的进入，国有股权可以通过协议转让的方式转让给民营资本和外资，也可以通过MBO方式转让给上市公司管理层，国有股转让有可能大大提速。2003年，国有股转让提速为新的重组带来新机会，并对优化上市公司股权结构，提升上市公司质量产生重要影响。我们有理由相信，我国上市公司以市场化为取向、融入国际产业整合为目标的新一轮并购重组将大规模展开，新一轮并购重组无论在深度、广度还是持续时间上都将远远超出以往的并购活动，从而为上市公司、投资者及其他参与主体提供新的市场机遇。

篇5：国有股权转让注意事项

为进一步贯彻落实《金融企业国有资产转让管理办法》（财政部令第54号，以下简称《办法》），规范金融企业国有资产转让行为，促进金融国有资产有序流转，加强财政部门对转让行为的监督管理，现将

有关事项通知如下：

一、明确职责，做好各项规定的贯彻落实工作

《办法》规定了金融企业国有资产转让的程序，明确了财政部门、国有及国有控股金融企业、产权交易机构和社会中介机构的职责。各相关单位要按照“职责明确、运作规范、把关严格、监管有力”的原则，认真做好《办法》的贯彻落实工作。

（一）地方财政部门要加强金融国有资产转让管理。各省、自治区、直辖市、计划单列市的财政厅（局）（以下简称省级财政部门）要根据《办法》，结合本地区实际情况，制定所管理金融企业及其子公司国有

资产转让管理实施办法，并报我部备案。

（二）中央管理的金融企业要严格贯彻落实《办法》。各中央管理的国有及国有控股金融企业要研究制定本集团（控股）企业的国有资产转让管理实施办法和工作程序，并报我部备案；要落实企业内部负责国有资产转让监管的职能部门和人员，明确工作责任；要加强对各级子公司国有资产转让行为的管理和审核，并对进入产权交易机构和证券交易系统的各个工作环节实施跟踪监管，切实维护所有者权益，防止国

有资产流失。

（三）产权交易机构要认真履行职责。各承办金融企业国有资产产权转让业务的产权交易机构，要积极配合财政部门做好培训宣传和交易信息采集汇总工作；认真做好产权交易主体资格审查、信息披露、意向受让方登记、公开竞价组织实施、交易结算、出具产权交易凭证、产权交易档案保管和交易信息收集汇总等工作；在产权转让公告中提出的受让条件不得出现具有明确指向性或违反公平竞争的内容；加强机构间的沟通协调，探索制定统一的金融企业国有资产产权交易操作规则。

二、提高认识，严格执行国有资产转让进场交易制度

各级财政部门和各中央管理的国有及国有控股金融企业要充分认识金融国有资产进场交易的重要意义，严格控制直接协议转让的范围，切实执行进场交易制度，充分利用产权交易机构和证券交易系统，缩短投资管理链条，促进国有金融资产的有序流转，确保金融企业国有资产转让公平、公正、公开。

（一）产权交易机构的选择和监管。各省级财政部门要高度重视和扎实做好承办金融企业国有资产交易业务的产权交易机构的选择工作。根据《办法》，尽快确定本地区承办金融企业国有资产交易业务的省级产权交易机构名单，并推荐1家产权交易机构承担中央管理金融企业国有资产转让业务。选择和推荐工作结束后，各省级财政部门应将所选择和推荐交易机构的基本情况，以适当方式向社会公告，并在2010年3月底之前报我部备案；加强对承办交易业务，特别是中央管理金融企业国有资产转让业务的产权交易机构的日常监督管理。对不符合《办法》所规定从事金融企业国有产权交易活动基本条件，或在交易活动中出现弄虚作假、玩忽职守、损害国家利益或交易双方合法权益的产权交易机构，应立即停止其从事金融企

业国有资产交易业务的资格，并向社会公告。

（二）中央管理金融企业选择产权交易机构的范围。各中央管理的国有及国有控股金融企业转让非上

市企业国有产权，应当按照收益最大化和便利交易的原则，在北京产权交易所、天津产权交易中心、上海联合产权交易所、重庆联合产权交易所和各省级财政部门推荐确定的省级产权交易机构中进行，不受地区、行业、出资或者隶属关系的限制。

（三）非上市企业国有产权转让的若干特殊规定。《办法》所称重要行业是指金融、军工、电网电力、石油石化、电信、煤炭、民航、航运8大行业。重点子公司是指国有及国有控股金融企业对涉及上述行业的公司拥有控股权，以及对上市公司拥有控股权。根据《办法》，涉及重点子公司的国有产权转让行为应当报财政部门审批；国有及国有控股金融企业拟转让在境内外设立的特殊目的公司所持有的重点子公司产权，应当报财政部门审批；国有控股金融企业拟转让境外非上市子公司产权的，原则上应在《办法》规定的产权交易机构中进行。确因受制于客观条件，无法征集意向受让方的，经充分询价，报经主管财政部门

审核批准后，可采取直接协议转让的方式进行。

三、完善程序，规范金融企业国有资产转让行为

各级财政部门和各中央管理的国有及国有控股金融企业，在推进国有金融资产布局和结构调整、促进国有金融资本合理流转的过程中，要按照《办法》规定，严格规范金融企业国有资产转让行为。

（一）加强对金融企业国有资产转让的全过程管理。国有及国有控股金融企业要严格履行内部决策程序和审批程序；按规定做好财务审计和资产评估工作，并以评估值作为转让价格的参考依据；要坚持资产转让进入公开市场，保证转让信息披露完全，杜绝暗箱操作；及时做好转让价款收取、转让鉴证和产权登记工作。涉及上市公司国有股份转让的，还应遵守证券监管部门的相关规定。

（二）加强金融国有资产管理各项基础工作的有机结合。各级财政部门要做好资产转让过程中，涉及的金融企业国有资产产权登记管理和资产评估工作，加强金融国有资产管理各项基础工作的配合力度。

（三）加强对金融国有资产转让活动的监督检查。财政部负责对各省和各中央管理的国有及国有控股金融企业的资产转让行为进行监督检查，发现违法违规行为，将按照有关规定严肃处理。各中央管理的国有及国有控股金融企业要通过对各级子企业国有资产转让事前、事中和事后等环节的审核把关和监督检查，切实履行好相关监管职责。

四、强化信息管理，建立健全金融企业国有资产转让情况报告制度

为做好金融企业国有资产转让信息的统计分析工作，各省级财政部门和各中央管理的国有及国有控股金融企业要充分利用信息化技术，探索建立金融国有资产转让基础信息库，全面掌握所管理企业国有资产

转让的有关情况。

（一）做好信息定期报送工作。每年3月底之前，各省级财政部门和各中央管理的国有及国有控股金融企业要将上一金融企业国有资产转让情况统计汇总后报我部。

（二）做好研究报告工作。各级财政部门和国有金融企业要注意了解和总结在国有资产转让活动中出现的新情况、新问题，对有关重要情况和重大问题要及时向我部报告。

财政部

篇6：国有股权转让方案

企业社会化改革中转让院、所

持有的国有股权操作程序

院、所投资企业股权社会化，可通过转让股权、增资扩股、运作上市等多种方式实现。国科控股和研究所部分或全部转让其持有的投资企业股权需按照以下程序办理。

第一步：寻找合作伙伴

国科控股和研究所要充分利用投资企业的技术、人才优势，以提高企业核心竞争力、促进企业持续健康和规模化发展、维护社会稳定为目的，积极寻找适合的境内外法人、自然人或者其他组织作为合作伙伴，按照国家有关政策法规，转让企业国有股权。

第二步：取得同意进行股权转让的批准文件

根据《企业国有产权转让管理暂行办法》（国务院国有资产监督管理委员会、财政部令第3号，以下简称3号令）规定，企业国有股权转让需获得上级国有资产监督管理机构批准。国科控股和研究所转让其持有的投资企业股权，需向院产业局提出申请，经产业局审核并由计划局会签同意后，发文批准。申请转让投资企业国有股权需报送材料如下：

1．国科控股和研究所作为转让方的书面申请报告；

2．国科控股同意转让的董事会决议；研究所同意转让的所长办公会决议；

3．转让标的企业股东会同意转让的决议，全民有所制企业应由总经理办公会做出转让决议。转让决议应注明转让给法人还是自然人及转让股权比例；

4．企业国有股权转让方案；一般应当载明下列内容：

①转让标的企业国有股权的基本情况；

②企业国有股权转让行为的有关批准或决定情况；

③转让标的企业涉及的、经企业所在地劳动保障行政部门审核的职工安臵方案；

④转让标的企业涉及的债权、债务包括拖欠职工债务的处理方案； ⑤国有股权转让收益的处臵方案，企业国有股权转让公告的主要内容；

⑥如转让企业国有股权导致转让方不再拥有控股地位的，应当附送经债权金融机构书面同意的相关债权债务协议、职工代表大会审议职工安臵方案的决议等。

5．转让标的企业国有资产产权登记证复印件；

6．转让标的企业营业执照复印件；

7．转让标的企业最近一期的资产负债表；

8．需要提供的其他材料。

第三步：开展清产核资、审计和资产评估工作

根据3号令规定，企业国有股权转让事项经批准后，转让方应当组织转让标的企业按照有关规定开展清产核资、审计和资产评估工作。国科控股、研究所可按以下程序操作：

1．清产核资： 对于国有企业，由转让方组织转让标的企业按照《国有企业清产核资办法》（国务院国有资产监督管理委员会令第1号）进行清产核资，并根据清产核资结果编制资产负债表。具体步骤如下：

⑴由企业所属的研究所向综合计划局提出申请；

⑵综合计划局转报国有资产监督管理机构，由国有资产监督管理机构批复同意立项；

⑶企业制定工作实施方案，并组织账务清理、资产清查等工作； ⑷企业聘请社会中介机构对清产核资结果进行专项财务审计和对有关损溢提出鉴证证明；

⑸由研究所向综合计划局上报清产核资工作结果报告及社会中介机构专项审计报告；

⑹综合计划局转报后，由国有资产监督管理机构对资产损溢进行认定，对资金核实结果进行批复；企业根据清产核资资金核实结果批复调账。

2．审计：转让方委托会计师事务所对转让标的企业进行全面审计，资产损失的认定与核销，按照国家有关规定报院计划局办理。

3．资产评估：在清产核资和审计的基础上，转让方聘请有相关资质的资产评估机构按照国家有关规定对转让标的企业进行资产评估。转让国有股权涉及国有划拨土地使用权的，必须聘请具有国土资源部颁发的土地评估资质证书的评估机构进行评估，研究所科研园区内已作为投资的房地产应由有关研究所予以回购。

4．资产评估报告备案：根据国家有关文件精神和要求，转让标的企业的资产评估报告需经院国科控股和研究所，逐级报送院产业局；经院产业局、计划局审查合格后，办理备案。

经备案后的资产评估结果，是确定国有股权转让价格的参考依据。根据3号令规定，在股权交易过程中，当交易价格低于评估结果的90%时，应暂停交易，在获得院产业局、计划局批准后，方可继续进行。

第四步：披露国有股权转让信息，进行公开交易

根据3号令规定，转让方应当将股权转让公告委托国家法定的产权交易机构进行为期20个工作日的挂牌交易，广泛征集受让方。

(一)转让方披露的企业国有股权转让信息应当包括下列内容：

1．转让标的企业的基本情况；

2．转让标的企业的股权构成情况；

3．股权转让行为的内部决策（指转让标的企业股东会决议或总经理办公会决议）及批准情况；

4．转让标的企业近期经审计的主要财务指标数据；

5．转让标的企业资产评估备案情况；

6．受让方应具备的基本条件；

7．其它需披露的事项。

(二)产权交易机构工作流程

1．转让方按产权交易机构要求，提交国有股权交易项目相关文件。

2．上述文件齐备并经审查通过后，产权交易机构出具股权交易受理通知书。

3．股权交易项目挂牌公示不少于20个工作日。

4．挂牌期间，受让方按产权交易机构要求提交《收购意向书》等一系列文件。

5．挂牌期满，只产生一个受让方的，转让方与受让方签订《产权交易合同》（由产权交易机构制订，至少四份）；产生两个以上受让方的，依法进入拍卖或招投标程序。

6．产权交易结算交割，受让方将股权交易款交产权交易机构。

7．交易款到帐后，产权交易机构审核并出具股权转让交割单。

8．交易双方交纳产权经纪佣金，并领取股权转让交割单；

9．交易双方向产权交易机构出具工商部门变更后的企业法人营业执照和工商部门核准的企业章程，转让方领取股权交易价款。

第五步：办理企业国有资产产权变动或注销手续

㈠部分转让国有股权应办理变更登记，由企业所属研究所向计划局提供如下资料：

1．产权证正本、副本

2．产权变动登记表

3．申请产权变动的书面文件

4．股权转让行为的上级批准文件

5．股权转让后的投资协议

6．修改后的公司章程

7．各出资人法人证书、产权登记证、上年决算报表、担保证明

8．企业营业执照

9．企业变动后的审计报告、担保证明

10．产权转让协议，以及有关的债务保全协议

11．验资报告，其中货币出资的需附进账单；以实物、无形资产出资的应提交评估备案表及评估报告

12．其他有关资料

㈡全部转让国有股权应办理注销登记，由研究所向计划局提供如下资料：

1．产权证正本、副本

2．注销登记表

3．申请注销产权的书面文件

4．股权转让行为的上级批准文件

5．企业转让股权上一年的审计报告

6．产权转让协议

7．受让方企业的营业执照、审计报告、担保证明

8．转让方、受让方与债权银行、债权人的债务保全协议

9．企业的担保证明

10．公司章程

11．其他有关文件

上述资料经计划局审核后，报国资委审批。

第六步：办理企业股权变动工商登记变更手续

完成上述第四步产权交易工作流程的1—8，取得产权交易机构的股权转让交割单后，按照国家工商行政管理部门的要求，办理工商变更登记手续。

国家工商行政管理部门需要提交的文件：

1．《企业工商变更登记表》；

2．产权交易机构的股权转让交割单；

3．按照股权变更后修改的公司章程；

4．企业营业执照正本、副本及副本复印件；

5．企业国有资产变动产权登记表或企业国有资产注销产权登记表；

6．工商管理部门要求提交的其它文件。

第七步：收取国有股权转让款，完成国有股权转让程序

转让方依照国家和产权交易机构的规定，收取受让方的股权转让价款，完成国有股权转让的整个流程。