余额宝金融创新

余额宝金融创新（精选3篇）

篇1：余额宝金融创新

成都市投资宝金融数据服务有限责任公司

成都市投资宝金融数据服务有限责任公司（简称“投资宝”）是根据成都市外包服务产业发展规划要求和市委市政府大力发展本地金融外包服务企业，引进南方第一财经门户“财富在线”的技术和人才，组建的多元化第三方金融服务企业。公司坐落在天府新区国家级高新技术产业孵化园，隶属天府金融城辖内，是省内政府部门批准的2家金融数据研发集成运营服务机构之一，公司致力于金融后台相关的数据运营服务，涵盖为社会各行业提供呼叫中心、档案中心、数据中心和灾备中心的方案咨询、建设实施和管理外包，以及第三方的金融数据中间业务平台运营服务。

作为南方最大的财经门户网站-财富在线，是我国新金融服务行业的典型代表，是扎根深圳毗邻香港的南方第一财经门户平台，是南方第一的网络财经信息服务商与金融数据服务商。投资宝金融数据正式规模化入驻高新区孵化园，标志着投资宝金融数据在扎根成都、助力成都打造西部金融中心的道路上再次迈出了重要的一步，并为企业做大规模、提高经济效益及社会效益奠定了良好的基础。

投资宝金融数据团队多年来一直专注于“云数据”金融模型的研发、集成、生产与销售，致力于为国内外高净值资产客户提供全方位金融数据服务。深圳、北京、成都300 多位财富同仁具有长期的金融数据服务、平台研发和运营经验，其中包括一大批在金融证券、投资理财行业具有丰富经验的管理人员，并且拥有一支专注于国内外资本市场的金融数据技术研究团队，公司本科以上研发人员占企业职工总数50%以上，高级工程师占企业职工总数25%以上。公司旗下主要经营的金融数据模型是通过战略合作与自主研发相结合模式，在中国证券市场率先推出的最完整的金融资金流向模型--《投资宝金融数据模型》。《投资宝金融数据模型》通过九大全新技术和国际尖端的高频数据清洗技术层层过滤，辩证筛选，为用户提供高效高可靠性的投资数据参考。公司已参照PMI项目管理体系和CMMI质量标准建立起了规范的产品研发体系，保障为用户提供专业、准确、权威的金融数据采集信息和金融理财工具。公司以最强大的金融数据研发团队、最完整的金融数据创新模型、最多元的市场服务渠道、最优质的金融数据服务团队和最先进的金融团队管理制度，坚实地走在金融服务行业的最前端，得到了政府、社会、媒体与投资人的高度重视和认可。

随着百姓生活质量的不断提高，投资理财已成为百姓生活的必需品，四川作为中国的人口大省，百姓投资理财服务的需求是巨大的，成都作为省会城市和西部经济的枢纽，本土金融数据机构的崛起，也将使成都成为西部金融发展腾飞的一颗璀璨明珠。

“打造中国金融服务业标杆企业”是投资宝企业的发展目标。成都在打造“天府国际金融中心”的伊始，投资宝团队便以献身本土金融数据服务为基点，立足成都。打造“一流的金融数据研发企业、一流的新金融数据服务”，这不仅是投资者的理想，更将是投资宝团队未来坚韧践行的目标。

未来投资宝还将扩展金融系统数据储存、备份服务、银行数据第三方存储等业务，囊括银行、证券、期货、贵金属等金融企业数据储存服务。公司坚持以市场为导向，积极拓展目标区域市场，稳定和扩大市场影响力，形成成都“投资宝”金融数据系列，旗下产品以销售、服务、信息反馈“三位一体”的经营格局，通过不断创新和完善，提升员工素质，增强员工和客户的满意度，树立良好的口碑和品牌价值，促进企业持续、稳定、快速、健康发展。

运营模式：

依托金融数据创新模型，将上游数据供应商（证券交易所、资讯提供商、数据提供商等）提供的原始信息进行信息采编、资源整合、数据分析，以金融数据创新模型平台向投资人提供网络财经信息、证券数据，金融行情、财经资讯和数据分析服务，积累用户基础、凝聚用户黏性。在运营金融数据创新模型平台的基础上，利用金融数据创新模型的信息渠道，推广基于金融创新模型应用的产品和服务，服务广大投资人和企业客户，以帮助获取更多信息参考和收入来源。

企业定位：

以最完整的金融数据创新模型，以最优质的金融数据服务团队，为国内外高净值资产客户提供最全面的理财信息和最稳健的第三方财富增值综合解决方案，帮助投资人实现人生的财务自由。

企业愿景：

成为中国领先的金融数据服务商

我们将以长远的目光、诚信的原则、成长的理念，积极推进金融服务事业。

我们崇尚知识、科技、创新和传播力量，锐意进取，不断推动投资人的知识进步。

我们积极关注投资者需求，持续创新金融服务产品，满足投资人不断成长的知识与体验需求。

我们坚持全心全意，为客户创造价值，为员工创造未来，为中国资本市场的繁荣进步开拓创新。

企业价值观：

创新

我们不断超越，拒绝停滞不前，坚持探索创新。

我们相信智慧与热情、灵感与信念，是企业发展的不竭动力。

求实

我们秉承复杂的事情简单做。简单的事情重复做。重复的事情做到位。我们坚信努力与进取，是获得幸福与财富的途径。

共赢

齐心协力，同甘共苦，互帮互助，共创辉煌。

我们彼此关爱、相互激励，我们坚信平等、推崇互助。

我们知道只有同创与共享，才能带来事业的茁壮与兴旺。

投资宝金融数据服务是中国领先的金融数据服务商。

篇2：余额宝金融创新

一、“余额宝”面临的金融环境

当前, 国家金融政策鼓励科技在金融创新中的广泛应用, 强调传统金融业需紧跟科技和时代的步伐。同时, 监管层面也倡导在支持发展的基础上推进政策规范化, 统一“线下”和“线上”业务的监管原则, 加快对互联网金融的立法进程, 力求鼓励创新与防控风险并重, 以促进整个金融体系的可持续发展。

首先, 在利率政策层面, 我国处于利率市场化进程中, 银行存款利率仍未彻底放开, 恰好提供了“余额宝”较银行活期存款利率的高收益存在的“土壤”。加之近年来我国GDP的增长速度较快, 足以支持人民币3%的年利率, 比较适合“余额宝”等货币基金的发展。

其次, 随着国民日常生活节奏的加快, 投资日趋便捷化、网络化, “余额宝”针对性地推出小额理财业务, 一定程度迎合了支付宝用户的投资需求和偏好。

再次, 以四大国有银行为首的传统金融业正值转型时期, 金融信息化建设、创新性服务开发速度迟缓。因此, 推进金融业务多元化、服务功能综合化势在必行。

“余额宝”的问世是互联网金融发展的一次历史性突破, 将会推动金融、服务和技术层面的多重创新性融合。

二、“余额宝”的创新模式

1. 即时转入转出模式。

针对客户变现提速的需求, “余额宝”采用了“T+0”即时赎回模式, 客户在“余额宝”账户中的资金可以随时支付和转出。目前“余额宝”赎回分为两种形式, 转出至支付宝与转出至银行卡。前者相当于普通“T+0”货币基金的快速取现, 客户资金在不超过转出限额的情况下可即时转到支付宝或进行在线消费。后者则相当于货币基金的普通取现, 针对电脑端客户, 除中信、光大、平安与招行可以在不超过转出限额的情况下实现实时到账之外, 其余均按照银行流程正常“T+1”到账, 即单笔不超过5万元, 可实现第二个自然日24点前到账, 若单笔超过5万元, 则于提交后的一个工作日内24点前到账, 如遇法定节假日顺延;针对手机端客户, 在日累计5万元以内且该卡服务时间内可实现2小时到账。

2. 高收益模式。

自“余额宝”推出以来, 一直以高于银行活期存款利息的高收益作为亮点而吸引了大批客户。在“余额宝”官网上根据当日的七日年化收益率可以直接计算出当日的收益额, 与银行活期存款年利率0.35%相比, 七日年化收益率基本稳定在4%以上。而2014年第一季度甚至保持在6%以上, 是银行活期存款年利率的17倍左右, 高于银行5年期整存整取年利率4.75%。

3. 零用钱理财模式。

“余额宝”的另一个亮点是针对市场上基金起购限额的规定, 创新性地推出投资1元起步价, 客户只要转入金额满足大于等于1元, 都可以即时转入“余额宝”并享受投资带来的高收益。“余额宝”启动了零用钱理财模式, 使储蓄金额较小的客户也能进入理财市场, 实现对闲置活期存款的有效经营。“余额宝”捡起银行散落的“芝麻”, 积少成多, 成为其运作货币基金的主要资金来源, 在为客户提供理财便利的同时加强了客户黏度。

三、“余额宝”的风险分析

1. 政策性风险。

按照央行对第三方支付平台的管理规定, 支付宝余额可以购买协议存款, 但对于能否购买基金没有明确的规定。由于监管方面的限制, 第三方支付公司不得代销基金, 因此, 支付宝公司在“余额宝”的设计上把基金销售行为定义为直销, 并按照直销来设计业务流程, 使资金和资产的所有权在转移流动过程中不会转移给支付宝公司, 而且支付宝公司把从基金公司获得的收益作为支付宝提供交易平台的对价, 命名为“管理费”。“余额宝”此举实际是在打擦边球。

而2014年3月19日央行下发的《支付机构网络支付业务管理办法》和《手机支付业务发展指导意见》草案中提出“限额令”, 即个人支付账户转账单笔不超过1千元, 年累计不能超过1万元。个人支付账户单笔消费不得超过5千元, 月累计不能超过1万元。此举已引起客户的恐慌, 担心日后互联网理财产品或被限额, 或赎回困难, 随即出现大量赎回。虽然支付宝公司快速对央行这一草案作出回应, 称支付宝快捷支付用户申购和赎回余额宝, 现在和未来都不会受到任何影响, 但从此次监管方向不难看出, 这是一场金融创新与监管之间的博弈, 互联网金融的壮大势必会引起监管部门的重视, 这一草案的出台维护了银联作为主要转接清算机构的地位, 同时也能够减轻“余额宝”对银行存款的分流压力。对“余额宝”来说, 支付“上游”的限制无疑是一记重拳, 从政策上限制了支付宝的市场规模。

2014年3月25日, 央行明确互联网金融监管总原则, 在维护公平竞争的市场秩序方面, 必须遵守“线下”现有的法律法规, 必须遵守资本约束, 不允许存在提前支取存款或提前终止服务而仍按原约定期限利率计息或收费标准收费等不合理的合同条款, 这对于以“余额宝”为代表的货币市场基金将是一个约束, 因为新规发布前其可以在投资银行协议存款时提前支取存款但不受任何损失。

2. 竞争性风险。

支付宝公司推出“余额宝”实际上是为了提高客户黏性, 吸收客户更多的闲散资金用于淘宝购物, 但这意味着“余额宝”会转移银行的一部分存款, 并与银行形成正面的竞争关系。“余额宝”吸纳的资金数量日渐庞大, 银行可能采取封杀的措施来应对威胁, 这将使依靠“余额宝”失去存在的平台。另外, 银行也相继推出了银行版“类余额宝”产品, 如中国工商银行的“薪金宝”、平安银行的“平安盈”等。虽然目前银行对这类产品的态度比较保守, 并没有大规模宣传, 但是全力推行将会是大势所趋, 这将给“余额宝”带来更大的竞争性风险。

3. 流动性风险。

“余额宝”便捷的转入转出模式背后蕴含了流动性、期限错配等多种风险。

(1) “余额宝”的流动性主要与年化收益率和巨额赎回有关。“余额宝”买家主要关注的是“余额宝”的年化收益率。年化收益率越高, “余额宝”赎回的机率则越小, 反之, 由于“余额宝”缺失对海量投资者的风险教育, 当客户习惯了6%的收益率, 一旦降到4%左右, 则可能引发巨额赎回。为保证“余额宝”买家能实现即时转出, 支付宝和天弘基金共同承担“余额宝”垫资的问题。在“余额宝”规模较小且市场平稳的情况下, 支付宝和天弘基金利用自有资金可以完成垫付, 一旦基金公司流动性出现问题或者市场出现流动性危机, 而《支付机构客户备付金存管办法》和《非金融机构支付服务管理办法》又规定支付宝公司不可以以客户备付金垫付的前提下, “余额宝”的流动性就可能出现问题, 而后可能会引起新一轮的“挤兑”, 这种恶性循环可能会给金融市场带来更大的灾难。再加之用户的持续扩张, “余额宝”是否能负荷更大数量的即时赎回, 还是未知数。

(2) “余额宝”申购赎回较一般货币市场基金频繁, 负债期限也更短。虽然货币基金都会面临不同程度的期限错配, 但“余额宝”的产品设计无疑最大程度地扩大了期限错配风险。此外, 根据《天弘增利宝货币市场基金招募说明书》公告, “增利宝”每日例行对当天实现的收益进行收益结转, 如遇节假日则顺延, 而“余额宝”每日都会对客户公布日收益额并允许即时转出, 这更会带来期限错配的风险。更甚者, 若“双十一”撞上法定节假日, 可能因淘宝用户即时消费转出引起当天的巨额赎回, 而伴随日收益的巨额转出, 只能依靠支付宝公司先行垫付, 这无疑是“余额宝”流动性的又一大威胁。

4. 收益性风险。

(1) “余额宝”作为一项基金产品, 将收益与银行活期存款利率相比较, 显然有失公允。尽管投资货币基金的风险很低, 但还是比法定付息的存款风险要高, 银行存款具有国家信用担保, “余额宝”却无法保证收益一定实现。

(2) “余额宝”实际是货币基金投资, 其收益情况受货币基金市场影响, 可能存在波动性。尽管目前货币基金市场表现稳健, 但是背后的风险性仍需警惕。

(3) “余额宝”对接天弘基金公司的“增利宝”货币基金, 收益和风险主要取决于基金管理方的运营能力。而天弘基金公司自2004年成立以来, 资产规模在行业一直处于中下游, 最近几年更是连年亏损, 表明其管理和风控能力有限。且天弘基金公司于2012年6月起开始投入管理货币基金, 与同业相比处于劣势地位。然而2013年6月凭借与支付宝公司合作推出的“余额宝”服务成功扩大自身规模, 并迅速缓解亏损局面。如下表所示, 与总资产规模排名前三名的华夏基金、嘉实基金和南方基金相比, 2013年第四季度天弘基金公司的期末基金资产净值和加权平均净值收益率最高, 然而同比2012年第四季度则无竞争优势。由此可见, 对于刚涉足货币基金投资的天弘基金公司来说, 能否保持住“余额宝”预期的高收益, 仍受质疑。

注:数据来源于好买基金网、巨潮资讯网与各基金公司官网。

5. 网络技术性风险。

众所周知, 互联网金融的业务及大量风险把控完全依赖计算机程序和软件系统来实现。这种操作中必然伴随着来自网络的病毒入侵、系统漏洞等各种网络技术性风险。作为一项互联网金融理财产品, “余额宝”的网络技术性风险无法规避。虽然“余额宝”承诺平安保险全额承保, 但是一旦出现用户账户被盗事件, 只能通过客服热线与支付宝取得联系, 并需经历较长的赔付流程, 最终结果如何还未可知。“余额宝”推出后已有多人反映“余额宝”账户资金被盗问题, 金额从1千元至10万元不等。这表明“余额宝”在网络技术上确实存在安全隐患。

6. 法律纠纷风险。

正常情况下, 用户通过银行或者券商购买货币基金, 需要阅读风险提示并进行投资风险承受能力测试。相对银行、券商而言, “余额宝”的开户流程则非常方便, 许多用户甚至没有完全理解“余额宝”的含义, 也没有了解货币基金的运作情况, 在“羊群效应”下, 只凭借对支付宝的信任和对相关服务协议的简单阅读, 投资显得极为盲从, 跟风开立了“余额宝”账户, 这就可能埋下了法律纠纷的隐患。一旦“余额宝”客户因收益发生争执, 法律纠纷很难避免, 由此引发的影响对参与各方都很难估计。

四、“余额宝”的风险防范策略

“余额宝”运用互联网金融的优势, 将零散化的存款集中起来, 通过便捷、灵活的购买方式投入到创新性基金产品中, 是我国金融发展模式的有益探索, 对于提高社会金融服务水平、降低金融交易成本、在一定程度上推进我国利率市场化的进程等方面, 具有积极、创新的一面。但是, 这一创新背后的风险也不容小觑。因此, 与“余额宝”相关的各方要保持理性, 冷静应对这次机遇和挑战。

1. 政府层面。

互联网金融已是大势所趋, 未来“余额宝”等金融产品还需在规范性政策的约束下创新发展。对于相关监管部门来说, 应支持和鼓励“余额宝”等金融产品的创新行为, 同时也将适当采取措施对可能产生的市场风险加以引导和防范, 依法制定相关监督管理办法、经营活动具体规范和风险控制制度, 为金融市场的有序发展提供政策支持。

2. 公司层面。

对于支付宝公司来说, 应做好以下几点:第一, 提前预测促销活动可能带来的巨额赎回情况, 及时做好应对。第二, 谨慎选择未来合作的基金公司, 从而弥补电商出身对货币基金运作和风险把握的不足。第三, 不断提高服务质量和水平, 增强客户黏度和忠诚度, 应对来自其他电商、基金公司和银行的挑战。第四, 积极寻求与监管部门进行对话, 严格遵守相关法律法规, 保障广大用户的权益。第五, 加强网络信息系统和第三方支付平台的安全性建设, 在官网上披露基金市场收益和风险的相关性链接, 尽可能避免与用户之间发生法律纠纷。

对于天弘基金公司来说, 应提高自身的获利和运营管理能力, 在互联网货币基金发展的初期, 以基金运作的安全性和流动性为主。同时, 利用支付宝强大的数据追踪和分析能力, 结合电商平台促销活动安排, 及时把握巨额赎回时机并提前做好应对工作。

3. 投资者层面。

对于广大投资者来说, 一方面, 应主动接受“余额宝”这一新的投资渠道, 认清“余额宝”作为货币基金的风险, 了解理财产品的涨跌原理, 权衡产品风险, 而不是盲目大量投入或退出投资市场。另一方面, 还应紧跟政策导向, 及时关注国家监管部门的最新发言, 了解初期监管方向, 以应对来自政府层面的介入压力。

参考文献

[1] .孟歌, 王永群.“余额宝时代”:哪些金融监管需跟上腿.中国经济时报, 2014-03-07

[2] .诸悦.美国互联网金融先驱的“倒掉”.小康 (财智) , 2013;9

篇3：两融余额止跌回升

从两融行业交易来看，在此期间，28个申万一级行业板块全面遭遇融资净偿还。其中，非银金融、计算机、医药生物、传媒、电子等行业的净偿还规模居前，金额均超过了20亿元。事实上，在2月25日至3月2日期间，除了休闲服务板块的净偿还规模低于1亿元，其余27个行业板块净偿还规模均在1亿元以上，净偿还达10亿元的板块占比超过60%。

值得注意的是，春节假期过后，随着融资客参与热情的回升，新兴行业板块曾持续获得融资客大举加仓，电子、传媒、计算机板块之前持续居于净买入规模前列位置。二级市场上，这些板块的表现却常常落后于大盘。在新一轮杀跌潮中，融资客的信心随之再度溃散，此前持续加仓的新兴产业板块转而连续多日净偿还规模居于前列。

个券交易方面，根据wind数据，2月25日至3月2日，891只融资标的中，仅保利地产（600048）、沧州明珠（002108）、中国铝业（601600）、上海菜±（002252）和攀钢钒钛（000629）等122只个股实现融资净买入，其余769只个股均为融资流出的状态，占比超过86%。然而，随着市场的大幅反弹，融资客又开启了疯狂入场的模式，2月29日，获得融资客净买入的个股仅有101只；3月1日；该数据上升至300只；到3月2日，获得融资净买入的个股已经上升至486只，说明市场情绪明显修复，融资客做多的热情进一步提升。

业内人士指出，两融余额从年初的万亿规模下降到目前8500亿元的水平，自高点下落15%左右，杠杆显著降低连续杀跌的风险将会少很多，并且两融规模每天波动不大，稳定在当前的水平可能性较大，资金入市也将处于一个较为安全的价位。