余额宝

余额宝（精选十篇）

余额宝 篇1

马云曾经讲过, “如果银行不改变, 我们就改变银行”。6月13日支付宝联合天弘基金推出的“屌丝理财产品”——余额宝, 似乎又一次兑现了马云的豪言壮语。7月1日, 余额宝和天弘基金共同宣布, 6月13日上线的余额宝服务, 截至6月30日24点, 累计用户数已经达到251.56万, 累计转入资金规模66.01亿元, 累计用于消费的金额12.04亿元, 存量转入资金规模达到57亿元。

余额宝挑战传统货币基金

在2012年9月杭州举办的“2012网商大会”闭幕演讲中, 马云描绘了一个蓝图——阿里巴巴集团未来发展有三个阶段:做平台、做金融、做数据。半年后, 支付宝推出的“余额宝”成为阿里巴巴金融战略的一枚问路之石。

在开通余额宝账户后, 会看到页面上显示“合作商户—天弘基金, 基金名称—增利宝货币基金 (基金代码000198) ”字样。即一旦向余额宝里存钱, 实则是购买了一定量的货币基金;相反, 如果从余额宝里取钱, 也就是把手中的基金变现 (即赎回) 。所谓货币基金, 是一种理财工具, 专门投资于国债、央行票据、商业票据等低风险项目。而余额宝本身并不是一个理财工具, 它是支付工具, 这一点和支付宝并无本质区别。有区别的是, 余额宝只能向指定的商户支付, 也只能从指定的商户手中收款, 而这个指定的商户就是天弘基金。

支付宝公关总监陈亮说, 余额宝是一个互联网上的“屌丝理财产品”。它跟传统货币基金的差异性在于起点低、赎回快、风险收益稳定。陈亮强调, 余额宝不是存款业务, 也不是“类存款”业务, 只是帮助个人用户进行基金支付的业务, 余额宝并不是靠获取利息完成收益, 而是基金公司提供的投资收益。客户可将其支付宝的账户余额通过购买货币基金获取投资收益, 并且可以通过网络消费实现实时赎回。这一创新被网友戏称“抢走了银行的饭碗”。

余额宝各环节处于有效监管中

余额宝推出以来, 受到社会广泛关注。证监会也关注到业界在讨论如何加强对类似业务的监管, 以更好地保护投资者权益。从模式上看, 余额宝属于第三方支付业务与货币市场基金产品的组合创新, 其各个业务环节均处于有效监管中。

据了解, 投资人在支付宝账户中的备付金余额所申购的天弘“增利宝”货币市场基金产品于今年3月8日正式被证监会受理, 并于5月23日核准, 该产品在发起设立、产品运作等方面与市场上已有其他货币市场基金并无本质区别, 证监会目前已经形成了科学有效的货币市场产品监管机制。天弘“增利宝”货币市场基金的销售依托其自有直销系统完成, 证监会对天弘基金管理公司直销业务的现场检查结果表明, 其业务流程、信息系统设置、客户资料保存等方面均符合基金销售业务监管要求。

关于第三方支付业务, 中国人民银行先后颁布了《非金融机构支付服务管理办法》、《支付机构客户备付金存管办法》等法规, 对第三方支付机构的市场准入、业务规范等进行管理规范。就证监会了解的情况, 支付宝已于2011年取得了《支付业务资格许可证》, 其第三方支付业务已被有关监管部门纳入监管。鉴于基金销售支付结算的一些业务特性, 证监会作为基金销售业务的主要监管部门, 向从事该业务的第三方支付机构提出了资金外部监督、基金销售结算专用账户备案等业务监管要求。日前, 支付宝已向证监会提交了资金外部监督协议、基金销售结算专用账户等备案材料, 证监会正按照有关规定对其进行备案材料的核查。证监会新闻发言人说, 证监会始终坚持“加强监管、放松管制”的监管理念, 在风险可控的前提下积极推动市场创新发展, 以切实保护投资者权益。在后续工作中, 证监会将进一步完善现有监管体系, 及时关注和防范各类创新业务存在的潜在风险;同时, 证监会将进一步完善与有关监管部门的监管协调机制, 防止监管盲区、监管套利等情况的出现, 以维护整个金融体系安全稳定运行。

互联网金融创新前路如何

余额宝开启了电子商务转型涉足金融行业的先例, 业内人士喜忧参半。乐观的看法是, 它创造了与金融机构合作的销售平台, 这种模式容易获得成功。但上海交通大学高级金融学院副院长朱宁接受《中国经济周刊》专访时表示:“阿里巴巴如果想做类似金额机构的业务去进行放贷、融资、投资的话, 风险管理、人才储备将面临一个更大的挑战。”首先面临监管难题, “合规合法的金融产品需要前置的审批, 也需要有清结算的体系;银行不会看着最大的蛋糕落入他人之手。”朱宁分析说。

知名财经评论员叶檀则认为, 对于阿里巴巴而言, 首要的风险来自金融人才的匮乏, 其次才是监管障碍。她认为, 早期的阿里巴巴从电子商务起家, 但在金融方面的高素质人才比较稀缺, 人才储备问题是关键。同时, 余额宝已遭到金融机构的围追堵截, 这其中的利益冲突、制度不匹配会制约其在金融领域的发展。分析认为, 随着今后阿里巴巴的规模越做越大, 虽然可以避免受到资金短缺的冲击, 但也必然要纳入正规的监管体系中去, 这也许会让阿里巴巴丧失目前较为自由的优势。交通银行首席经济学家连平表示, 民企进入金融行业最大的问题主要还是政策限制, 民营资本进入金融业仍然面对着许多困难, 这些困难来自于行政审批和具体实施中的诸多不确定因素。

余额宝的收益率-余额宝有风险吗？ 篇2

余额宝是支付宝最新推出的余额增值服务，把钱转入余额宝中就可获得一定的收益，实际上是购买了一款由天弘基金提供的名为增利宝的货币基金。余额宝内的资金还能随时用于网购消费和转账。支持支付宝账户余额支付、储蓄卡快捷支付（含卡通）的资金转入。目前不收取任何手续费。

余额宝的几大特点：

操作流程简单

余额宝是将基金公司的基金直销系统内置到支付宝网站中，用户将资金转入余额宝，实际上是进行货币基金的购买，相应资金均由基金公司进行。就比如我们把钱存入银行就只能得到利息，但是安全系数高，而通过余额宝进行基金购买的话，相应的利润要高，相当一种投资，它的收益值也是不同的，钱由基金管理，收益是投资收益，与支付宝有了区隔，可以降低支付宝备付金的比例。

安全有保障

不管是支付宝还是余额宝，它最先保障的就是用户金钱的保障，而这也是支付宝一直备受广大用户喜爱。而同样余额宝同样为用户提高了交易安全。如果用户妥善保管你的账户和密码，账号密码没有被泄露的话基本上就不会出问题。

购买金额没有限制

就是你有几块几十块钱都是可以直接通过申请余额宝进行转入之后就可以购买基金，而相对于炒股或者线下基本投资的话，就是起点比较高，可能一般的用户都很少去涉及到。这也让大家多了一个理财的方法。

余额宝收益率

自从6月份国内最大的第三支付平台支付宝推出一款余额增值（余额宝）服务以来，余额宝开始被爱好理财的人群高度关注。支付宝开通了这一项增值服务，让更多人把钱存到余额宝，然后大家的金额集结在一起，再去投资，而在这一投资的过程中，产生的收益将会根据您本金的金额按一定的比例计算收益，折算利息。余额宝的收益真如说的那么好吗?它又是怎么算的呢?

余额宝的计算方法：七日总收益/10000（以万元为计算基本单位）*每万份七日年化收益率=收益（收益/天）。

余额宝的计算规则：

1、必须要有支付宝（或余额宝）账号。把支付宝里的存款转到余额宝里。

2、当日在15点以前把资金转入到余额宝后，需要经过基金公司确认无误，时间为一天（双休日及国家法定假期不确认）。

3、基金公司那是余额宝内部划分的，主要是集合所有余额宝用户的资金，然后拿去投资。

4、每万份日收益是基金公司公布的。它的来历是，基金公司将您的本金拿去投资，然后当日的收益占本金的比例值，比如说投资1万，收益是100元，那么收益率就是1%（100/10000=1%）。

余额宝 篇3

某财经评论人的一条微博道出了金融、IT界大佬心中躁动的情绪：做金融的老陈办公室迎来做IT的老李，老李大谈“用户体验”“智能终端”，把老陈搞得一头雾水。幸好他听明白老李最后一段话，大意是现金充沛，账上几十亿美金，随时可救急：我们出钱出力，怎么搞都行，就一个目的，不能让余额宝过好日子。

如果说2013年是中国互联网金融元年，那么余额宝可以说是这一年中国理财市场孕育出的最受瞩目的孩子。据支付宝和天弘基金的数据显示，截至2014年1月15日，余额宝用户已经超过4900万人，规模突破2500亿元，与余额宝对接的天弘增利宝货币基金稳居国内最大基金的宝座。据悉，余额宝在国内发行的所有货基中万份收益最为稳定，自成立以来的总收益水平稳居国内同类货基第二位。

更重要的是，余额宝改变了人们对于闲散资金的管理方法，并且成功地将缺乏理财资本的年轻一代卷入了移动理财的大潮。余额宝的魅力让草根投资者们倾倒，却让银行大为头疼：门槛低、流动性强、到账迅速的余额宝无疑动了银行活期存款和短期理财产品的奶酪。而更令银行头疼的隐忧是，支付宝和余额宝合力吸引了大量的客户，且正在使其养成一种新型理财、消费习惯，由此锁定的客户将会逐渐远离银行。

银行面临两难局面：坐视余额宝的独大，银行地位受到直接冲击；顺势出击发行类余额宝产品，银行存款业务将受影响。两害相权取其轻，多家银行陆续开始创新现金管理工具，在涵盖余额宝所有优点的基础上，开发余额宝所不具备的优势，通过提高理财资金管理的效率和收益，收复失地。

工行“天天益”

天天益是工行与工银瑞信基金公司携手推出的一款理财产品，主要投向货币市场基金“工银现金宝”。该款产品把工行卡里的活期余额及时转换成货币基金“工银现金宝”，让更多的工行卡用户，充分利用卡内零碎闲钱，轻松获得收益。

产品特点

天天益的起购金额为1元，全天24小时随时可申购和赎回，赎回资金即时到账，快速赎回单日限额高达100万元，大额资金也能享受较高流动性。另外，工银现金宝也和支付宝一样，在手机端有配套APP，全面支持Android与iPhone平台，投资者可随时随地进行现金管理。

招行“溢财通”

溢财通是招行与招商基金推出的新一代智能理财平台，客户只需要在开通“溢财通”功能时设定一次，就能将账户内的闲置资金自动转成招商现金增值基金或其他理财产品，从而获得增值服务和额外收益。

产品特点

高流动性是“溢财通”的最大亮点，它提供了国内首个货币市场基金T+0实时到账的配套服务，客户可以随时赎回“溢财通”产品。这意味着，招商现金增值基金已经实现了T+0——等同于活期存款的资金流动性。

为了保障资金的安全和保值增值，“溢财通”安装了独特的“ABS制动系统”——“自动终止”服务。

如果“溢财通”产品的实际收益率连续15个交易日低于税后活期存款利率水平，招行系统将自动终止“溢财通”协议，并为客户赎回全部“溢财通”持有份额，保障客户收益。

民生银行“新电子银行卡”

民生银行目前正携手民生加银、汇添富两家基金公司，依托民生银行平台推出一款新型电子银行卡，届时可将活期储蓄与货币收益挂钩，预计年化收益率在5%左右。

产品特点

该卡或为非实体储蓄卡，跨行转入和转出没有任何费用，亦支持随时取现。

平安银行“平安盈”

平安盈是平安银行通过财富e电子账户，在互联网上为投资者提供的一项创新金融服务。目前，平安盈的首家合作方为南方基金，投资标的为南方现金增利货币基金。客户可在网上开立财富e电子账户，通过财富e电子账户购买平安盈。通过平安盈，客户可以将其闲置资金归集起来，而且赎回资金实时到账，从而在不影响客户资金流动性的条件下，让客户享受到高出活期存款利息多倍的超额收益。

产品特点

平安盈内资金可T+0实时转出使用，流动性强，还可直接购买基金或理财产品，操作方便。用户可以通过登录银行电子账户财富e购买平安盈产品，除了录入网银登录密码，还有动态密码双重保障。

广发银行“智能金”

智能金的合作方是易方达基金，投资标的为易方达货币基金。客户可通过广发银行借记卡自动申购货币基金，享受高于活期存款的收益。在广发银行信用卡透支消费后，在账单还款日前自动赎回货币基金偿还信用卡账单，享受货币基金自动还款的便利，实现免息透支消费与闲散资金理财收益两不误。

产品特点

智能金整合了智能还款功能，自动根据客户当月广发卡应还款数额以及还款到期日，智能计算需赎回的货币基金数额以及最佳赎回时间，然后在设定还款日期自动还款。

作者现供职于央行

简析余额宝 篇4

1 余额宝的架构和流程

余额宝是支付宝与天弘基金公司合作推出的增值服务, 本质上是一个基金的直销产品。天弘基金公司通过支付宝的余额宝直销其发行的增利宝。支付宝客户通过支付宝账户金额转入余额宝购买增利宝基金, 通过余额宝金额转出到支付宝进行赎回交易。

余额宝的操作流程也十分简单便利。用户登录支付宝, 通过银行卡进行实名认证开通余额宝, 再转入金额。转入余额宝的资金在第二个工作日由基金公司进行份额认定, 对已确认的份额开始计算收益。

2 余额宝的优点

这种新型的互联网产品的确存在很多的优点, 获得很多的客户、使用者, 赢得了新时代理财市场革新的第一场胜利。余额宝主要有以下优点:

( 1) 方便、灵活: 网络技术的发展, 为客户能够通过一个按钮将资金在支付宝和余额宝之间进行回转。这不需要填写表格单据, 不需要去柜台办理繁杂的开户手续、交易手续, 只需在网上按键操作; 余额宝金额灵活, 没有限制, 无论多少都可以购买基金, 获得相应的收益, 而购买基金都有最低申购金额限制; 余额宝可以随时进行消费支付, 购买基金资金则暂时不能使用。

( 2) 低成本: 大部分的基金采用直销方式, 没有通过第三方、中介销售基金, 节省了手续费、中介费, 利用网络技术降低了销售成本。

( 3) 高收益: 高收益是余额宝吸引客户的最重要原因。它实质上是一款基金理财产品, 因此它的收益由基金收益决定。2014年2月27日余额宝的七日年化收益率 ( 所谓七日年化收益率, 是货币基金最近7日的平均收益水平, 进行年化以后得出的数据) 为6.0620%, 而一般基金的年化收益率平均值为4%左右, 银行活期存款利率为0.35%, 与银行活期存款相比较, 余额宝的收益率平均值在活期存款的14倍上下。下图为余额宝的大致收益率走向。

余额宝的收益率走向

虽然余额宝有许多好处, 而且有平安保险全额承包100% 赔付, 但它作为货币基金既然有收益, 那就必然有风险。

3 余额宝的风险

( 1) 监管风险: 按照央行对第三方支付平台的规定, 支付宝可以购买协议存款, 但是对能否购买基金并没有做明确的规定。简而言之, 支付宝没有获得销售基金的许可, 所以余额宝与天弘基金的合作, 虽不违法, 但也不合法。随着余额宝的规模持续膨胀, 大量分流活期存款, 引发不满, 银行已通过各种渠道向监管层反映, 希望监管层取消货基的特权。据统计, 央行2004年1月存款锐减9402亿元。据称, 近期监管层已不只一次开会, 提示这类基金可能带来的流动性风险和投资风险。所以得到特权还是被取缔还有待考虑。

( 2) 技术性风险: 余额宝是一种便利的“网络平台+ 货币基金”网络形式金融理财产品, 但是它也存在致命的漏洞。只要满足三个条件, 用户的手机、身份证、银行卡同时被盗, 而且还会失去里面的资金。第一步: 登录找回密码, 通过短信验证即可重置登录密码。第二步: 找回支付密码。第三步: 转账, 余额宝资金转入支付宝, 支付宝转到银行卡。至今, 已有很多客户反映余额宝被盗问题。网络存在许多不可控因素, 背后还有N多黑客, 余额宝并非是绝对安全的。

( 3) 兑付风险: 余额宝规模越大, 对其资金管理越是挑战。如果余额宝用1亿元的自有资金去运用4000亿元的存款, 余额宝拥有千百万用户, 可想而知它的资金风险。虽然余额宝是货币型基金, 稳定性较强, 但是后续违约无法兑付的可能性较大。当其自有资金无法兑付时, 就会产生严重的挤兑现象, 余额宝收益会下降。

4 余额宝的影响

对于普通老百姓而言, 余额宝互联网金融产品, 就是一个蛋糕。银行存款的利息赶不上物价上涨, 把钱存在银行里意味着贬值。但是投入到余额宝里, 没有购买的最低门槛, 收益还高, 没有手续, 提取还方便, 何乐而不为?余额宝是利用网络技术在金融产品模式方面的创新, 为老百姓开辟了一种新的投资方式, 简便快捷。

对于银行而言, 余额宝成了最大的竞争对手。余额宝抢占市场, 夺取客户, 吸收存款, 分流了银行的存款, 挑战了银行的市场地位。对此, 中国人民大学教授吴晓求也撰文指出:“余额宝的贡献在于确立了余额资金的财富化, 推动了商业银行传统业务的竞争和转型。但在资本市场没有得到有效发展的前提下, 余额宝的生存迟早会受到利率市场化的冲击。”

如果余额宝成为主流, 对于未来的房贷车贷等贷款是不是会产生影响。买房买车的压力加大, 又影响了房地产、汽车等行业, 引起联动效应, 对国民经济、个人生活都造成巨大的影响。

5 结 论

余额宝的推出得到了广大用户的认可, 也反映了未来是互联网时代, 金融市场要顺应时代进行改革。个人要正确认识余额宝, 不要盲目将全部资产都投入进去, 要理性, 意识到风险。银行应采取相应的措施, 适应市场的变化, 主动创新, 在互联网时代中发展下去。

摘要：阿里巴巴推出的余额宝备受瞩目, 如何认识余额宝并分析其带来的利弊, 显得非常重要。本文介绍了余额宝的架构、流程、优点及风险。

关键词：余额宝,利弊

参考文献

[1]“余额宝”动了谁的奶酪[J].晚霞 (下半月) , 2013 (7) .

思政实践报告--浅析余额宝 篇5

——浅谈余额宝的成长

学院名称： 班级： 姓名： 学号： 成绩：

2014年 7 月 17 日

2013年年中，支付宝牵手天弘基金，推出了理财产品余额宝。至此，网络理财这个概念大放异彩。经过了一年的发展，互联网上早已传开了余额宝的神话，可以这么说余额宝把理财的概念带给了寻常老百姓。那么，余额宝到底有多大？余额宝还隐藏着什么有趣的数据？面对余额宝取代银行的呼声越来越高，余额宝果真会成为新一代银行？今天，余额宝用户超过一亿，这份报告主要采用资料查询法，因余额宝在过去的一年确实是万众瞩目，互联网上关于余额宝的报告多不胜数，但为确保数据的准确，关于余额宝的数据我尽量从天弘基金官网，天弘基金官方微博以及余额宝官网上获取。从个人角度讲，余额宝让我们认识到了小财也需要打理，很多人都是借着余额宝这股风开始接触到各种理财知识。往大方向讲，余额宝

以及他所代表的这种互联网理财模式，对于传统银行起到了冲击，是固守，还是改革？倒逼机制能否促进金融改革向深水区迈进，我们拭目以待。

余额宝规模的壮大，可以从以下几个数据看出：

2013年5月29日，天弘增利宝货币市场基金（余额宝）基金合同正式生效，6月13日隆重在支付宝上线。

截止2013年6月30日，天弘增利宝货币市场基金的规模达42亿。截止2013年9月30日，天弘增利宝货币市场基金的规模达556亿。截止2013年12月31日，天弘增利宝货币市场基金的规模达1853亿。截止2014年3月31日，天弘增利宝货币市场基金的规模达5419亿。最新的数据显示，余额宝的规模高达5742亿。

2014年1月15号，数据显示余额宝用户超过4900万。2014年2月26号，数据显示余额宝用户超过8100万。而最新的数据显示，余额宝用户已经过亿。

（数据来源天弘基金官网、天弘基金官方微博）

从收益上看，余额宝在过去的一年，总共为宝粉带来118亿的收益，相当于“请全国人民每人一份啤酒炸鸡、请全北京人民坐公交车上下班整两年。”（摘自天弘基金官方微博#余额宝一周年大数据#）

从0到近6000亿仅用了一年多时间，这一份成绩估计是货币基金历史上前无古人，估计后来者也难以逾越的记录了。在2014年7月份，天弘基金官方微博开始陆续推出以图说的形式，展望余额宝一周年的背后的趣味数据。

1、余额宝用户在过去一年中累计转入4.96亿次，累计消费体现8.10亿次，每天发生358万笔交易。

2、余额宝覆盖中国大陆31个省，2749个县及区。

3、余额宝用户中，男女比例相当，但从时间横向对比看的话，却又天壤之别。

但是具体到不同区域不同城市的话，男女宝粉的比例还是有特例的。

4、余额宝打的广告本是一元即可理财，但屌丝的盛宴中还是不乏有土豪的身影。而土豪的多产地也大多与经济发达地区相挂钩。

5、余额宝用户的平均年龄是29岁，属于年轻人的天下，但是在人数占优和资产占优的比例上，两者之间并没有同步。

对于以上数据也是情理之中的结果，80后现在就是介于25~34岁之间，基本上都是已经走出校园，并在社会上打拼几年，有了一定积蓄的。反观90后，最早的一批也才是刚进入社会工作，大多数还是在求学阶段，所以支出略等于“收入”，没什么闲钱。这就造成了人数占32%，持有金额却只占6.38%。在笔者周围的同学们中，私下里相互调侃，对于人均量5030的贡献，我们扯了后腿。而在笔者60、70后的长辈中，认识余额宝的人并不多，在某些场合闲谈中我提起有没有人知道余额宝的时候，多数并不知情。在我接触的长辈里，只有那么一位叔叔，说有看到网上热议，好奇存了点进去，而这“点”钱就抹平了好几个屌丝的后腿，直接被平均了。

“有了余额宝，早餐吃得好”，这句口号并不是适用所以宝粉的，事实上，宝粉的用户中大学生贡献了不少，但论余额宝的收益究竟给大学生带来多少实惠，笔者认为，一周多两个茶

叶蛋，估计这是大学生用户中的小康水平了。

（以上截图均来自天弘基金官方微博#余额宝一周年大数据报告#）

2013年是“宝宝们”蜂拥诞生的一年。一年后，在宝宝们陆续推出的年度报告中，也自豪的写满了宝宝们的骄人成绩。货币基金规模在整个基金行业中占据了半壁江山。曾经被冷落的货基成功的完成了逆袭，东宫易主，大受宠爱。那么，照此发展下去，会不会有朝一日，余额宝成为了新一代银行呢？

这首先就得先认识一下余额宝的真实身份——货币基金。货币基金是主要以投资于国债、央行票据、银行存单等货币市场工具来产生收益的，它赚的本来就是一个利率差，而且赚的主要就是银行付给的利息。因为货币基金本身投资的范围已经确定，资金的运用依照程序也已经被限制在一定的范围内，所以货基收益有个的天花板的限制。货基一开始打出的宣传就是风险小、流动性好、收益稳定的优势。从这点看，如果基金管理人的流动性管理的好的话，一只优秀的货基是可以充当消费者的移动银行，外加数倍于活期存款利率的收益。业内人士对于货币基金“准储蓄”的特征还是比较认可的。

银行的两大主要功能，储蓄和放贷。第一个余额宝已经初具雏形了，尽管6000亿的规模对于五大行来说，还差了好几个数量级，但是鉴于余额宝的发展时间短，以及现阶段余额宝身份（货币基金）并没有实质性改变，外界人士对其收益能力期望也已定型，所以6000亿或者再大一些规模只是当前基于余额宝不改变的的前提下，余额宝发展的瓶颈。而放贷这一环节才是余额宝，或者说马云构思的整个战略中首要解决的问题。现阶段货币基金的收益渠道受限于协议存款、国债这些方向，而银行放贷对象可以是企业、单位及个人。要想解决这些问题，我觉得余额宝已经无能为力了，原因就一句话，余额宝的货币基金身份改不了。这也决定余额宝无法做出逾越规则的行为。

但是，并不是说余额宝就只能发展到这里了。余额宝，或许现在用阿里巴巴集团更合适，因为无论是支付宝，淘宝、天猫，他们背后的母公司就是阿里巴巴集团，集团的掌门人就是马云。更何况阿里已经收购天弘基金51%的股份了，这样子就一条线连起来，说来说去还是自家人。余额宝一诞生，阿里集团就没少忙活，2014年刚过不久，利用支付宝平台优势，阿里又推出了“阿里一号”保本基金，与余额宝最大的不同就是少了随时取现，封闭运行这一点，个人认为这就是马云的一种尝试，不断拓宽余额宝的“功能”，虽然说阿里一号基金与余额宝不是同一个概念，但是我认为阿里一号基金发售之时，资金来源少不了用户从余额宝

提现再购买（阿里一号是支付宝与新华基金合作，但从后来支付宝收购天弘基金来看，我觉得阿里就算不收购新华基金，在基金运行中阿里还是有话语权甚至说有能力影响基金的运作，笔者认为阿里巴巴合作的基金公司并没有华夏、国泰、嘉实这样的大公募基金，也是考虑到未来收购计划的方便吧。），这一举动并不是单纯为要增加余额宝人气而去的，它还一定程度减少了余额宝的资金量呢，这说明当时余额宝已经不为规模的增长而烦恼了，从后来的数据看，3月份正是余额宝规模疯狂增长的一月。而且随后又推出娱乐宝、永不停彩这样的活动，后者可以看成是增加余额宝功能的一种，毕竟同质化竞争下，必须不断的让产品有特点。而前者，我认为有很大的亮点。

娱乐宝大致是这么一个意思，让普通用户能够参与电影的投资，起投金额为100，等影片上映后以票房情况来确定收益。一来，这种噱头赚足了眼球，影片未上映就宣传且收下一批潜在的观影者，就冲着“自己投资”这点，好奇心去影院看看的，或呼朋唤友的应该不在少数吧。这样融资的进度也加快了不少，网民抢购娱乐宝的热度跟小米手机有的一比。而且来自“大老板”干预电影制作的压力也少了很多。

更重要的是，我认为这是P2B模式下电商合作的一种创新运用。如果阿里做“银行”的话，P2B模式不失为一种突破口。事实上，当余额宝诞生之时，天猫商城上就已经出现基金公司推出的理财产品网上销售的例子，这也算是P2B的一种吧。还有P2P模式，这样放贷一环节就拓宽了渠道。

但是今年来的P2P网贷陆续曝光老板携款跑路事件，这暴露了网络监管的缺漏，以及如何建立借贷人的诚信评估等问题。这些问题仍然是阻碍网上融资的难题。所以我认为就算将来支付宝要推出类似人人贷、拍拍贷这样的功能的产品，那也得等到相应的监管方式出现。货币基金10年前就有了，T+0的概念也不是余额宝首创，但就是余额宝让货基再次红火了一把。余额宝掌握着大量的用户，这是他做很多事的基础。

那么，有没有一种可能，就是支付宝再次跟某某某基金合作，以“某某宝”形式推出债券型基金或者是股票型基金呢？对于企业的融资问题，除了直接的金钱注资，以购买公司债券，或者购买股票的形式完成一种曲线放贷，并约定时间以一定的价格赎回，如果这种行为在法律上站得住脚的话，我觉得这也应该算是一种“借贷”行为吧。当然这并不能完全等同银行的放贷功能，毕竟债基股基面对的有发行债券和股票能力的仅仅是大型公司，放贷的对象仍然有限。但这不失为一种折中的方法，即以支付宝为平台，余额宝负责揽储，某某宝承担放贷职能。宝宝们可以通过支付宝平台互相转化，这样可以规避很多障碍。

所以，如果要回答余额宝能不能成为银行的问题，一开始就已经明确了，“身份问题”决定余额宝能代替银行的部分职能，但不具备有银行的主要条件。而如果说阿里巴巴集团能不能做出一个银行来？我觉得，如果阿里巴巴集团有做银行这个战略的话，它是可以，或者说至少能够做到具备银行的两大能力。天时地利人和，阿里巴巴是具备的。

马云曾经放言：“如果银行不改变，我们就改变银行”。如果这不是一句戏言且真实存在的话，那么这应该算是阿里做银行的一大可行性，权且算在人和中的一部分吧。自18大三中全会以来，改革创新成了一股新风，金融改革也是一个目标，此为天时。阿里巴巴成立十来年，积淀的技术、资金和人才队伍不可小视，赴美上市更是家喻户晓，旗下产品用户数目过亿，得用户者得天下，此为地利。今年两会后央行叫停余额宝引来几乎一边倒的支持余额宝的声音，不管是不是支付宝的用户，此番造势，也大多心向支付宝，此为人和。支付宝占据着改革的制高点，成龙成凤，能否担起国家金融改革的排头兵，说全在马云先生手上也不为过。

对话“余额宝双雄” 篇6

《中国经济周刊》：很多专家认为余额宝只是渠道创新，并非真正的金融创新？您怎么看？

周晓明：我们一直不认为余额宝只是简单的渠道创新，因为我们相信一个比较传统的、不能对接客户需求本质的金融产品，换一个渠道卖也不见得能取得很好的效果。我认为真正的金融创新并不是简单的标新立异，而是应该回到金融服务的本质上去。从这个意义讲，余额宝最大的创新就是通过嵌入式直销的模式，把传统的货币基金与广大网购人群的生活密切连接在一起，满足了客户最基本的生活理财需求。

祖国明：余额宝就是把一个平台的优势发挥到了极致的程度，货币基金是余额宝本质性的东西，和支付宝这个平台能够完美地结合在一起，这是它成功的一个关键点。通过这种结合，赋予了货币基金更多的支付应用场景，而没有把理财需求和消费习惯割裂开，这是我觉得余额宝真正能成功的因素之一。

余额宝让金融业拥有“互联网思维”

《中国经济周刊》：余额宝已经有很多小伙伴了，如何看待这一现象？

周晓明：竞争者的出现促进了行业的进步，也为百姓提供了更多选择，我们乐见其成。互联网金融是未来的一大趋势，未来货币基金功能的创新会在互联网金融的大背景下进一步展开，余额宝后续还会提供更好的用户体验、更完善便利的产品功能以及更多的应用场景。我认为，就现在的余额宝而言，几乎是无法复制的，但余额宝业务中所体现的产品理念等是能够借鉴的。

祖国明：越来越多“宝宝”的出现其实也是对互联网金融趋势的认可。余额宝推出以后确实给大家在观念上带来了改变，它为大家打开了另一扇门，从新的角度去思考传统的金融产品和金融服务如何与互联网嫁接。大家从开始的不太理解到最终大家对余额宝这种产品形式开始赞同和认可，进而模仿和借鉴。金融业开始思考自己本身的业务如何进行互联网化，如何用互联网的思维去做金融。

千亿级的流动性管理是个挑战

《中国经济周刊》：余额宝的规模已经将近6000亿，管理难度肯定加大了不少，余额宝面临哪些新挑战？

周晓明：余额宝投资管理的难点，还是如何做好千亿级的流动性管理，通过大数据进行投资决策的辅助，也许是最大的惊喜。我们在流动性管理和大数据支持方面的能力也在不断提高，与投资能力匹配的规模还有相当的容量。余额宝的投资策略为：遵循安全性和流动性优先原则，通过对宏观经济、政策环境、市场状况和资金供求进行深入分析，在严格控制风险的前提下，主动构建及调整投资组合，力争为持有人获取超额收益。

余额宝 篇7

一、支付宝“余额宝”一箭双雕的法律战略

支付宝“余额宝”业务是支付宝用户将资金转入余额宝内, 就能像支付宝余额一样随时用于消费、转账等支出, 还能购买货币基金投资收益, 获得增值。支付宝“余额宝”实质上是将基金公司的基金直销系统内置到支付宝网站, 用户将资金转入余额宝, 支付宝和基金公司通过系统对接为用户完成一站式基金开户和基金购买过程。天弘基金在“余额宝”上线后的第二天, 支付宝为其带来了13万客户和5000万元的申购数额。支付宝背后庞大的用户基数, 对天弘基金而言可谓宝贵的“金矿”。目前, 支付宝已有超过8亿注册用户, 日均交易额超过200亿元, 日均交易笔数突破1亿笔, 峰值时每秒的成交笔数达到19万笔。2012年支付宝总成交额达到1.8万亿元。假如每个用户有几十元至几百元不等的余额, 8亿注册用户只要有1亿用户每人购买几十元货币基金, 天弘货币基金就可增加几十亿元。由于“余额宝”公布的年收益率相当诱人, 在上线后短短的几天时间里就获得了大量用户的青睐。截至2013年6月18日, “余额宝”公布的“7日年化收益率”为4.676%。2012年, 10万元存款的活期储蓄利息为350元, 而通过“余额宝”收益能超过4000元, 收益率的差异让网民兴奋不已, 随之让余额宝的用户数量在18日成功突破百万大关。

我国基金销售市场主要以商业银行销售为主, 市场份额约占70%。绝大多数的基金投资者已形成“固定思维”, 只要买基金首选商业银行, 这样的模式导致基金公司在银行面前的议价能力非常弱。在银行渠道成为稀缺资源的背景之下, 除了认购费、赎回费、托管费外, 基金公司1.5%管理费的一半都得给银行, 即使这样销售也不容易。对天弘基金而言, 由于基金基础比较薄弱, 规模沉淀较少, 其生存现状可谓举步维艰。2012年天弘基金财报显示, 天弘基金实现营业收入1.14亿元, 亏损1535.5万元。支付宝与基金公司合作, 有助于电子商务向金融理财扩张, 或将有更多的第三方支付平台跟进效仿支付宝的创新行为。“余额宝”不仅是“为他人做嫁衣”, 自己从中亦是有利可图的。支付宝获得基金支付牌照, 却没有获得基金销售牌照, 不能作为销售主体直销或者代销基金。“余额宝”借助天弘基金实现基金销售功能, 通过漂亮的“擦边球”进入基金销售领域, 分食一杯羹就变得顺理成章。从天弘“增利宝”货币基金来看, 仅以每年0.25%的销售服务费 (支付服务费和技术服务费) 来看, 假设支付宝“余额宝”全部购买基金, 按1000亿元计算, “余额宝”很有可能会为支付宝带来2.5亿元的年度收入。支付宝方面一直对与其他基金的合作持开放的态度, 并表示希望有更多基金公司的创新方案参与合作。一旦“余额宝”引入其他基金公司的产品, 那么各家基金公司在比拼收益的同时, 亦会投入更多的资源和成本来获取支付宝的推广, 将为支付宝带来更大的收益和更广阔的想象空间。

“余额宝”更重要的意义是解决支付宝“钱多”的烦恼。根据《支付机构客户备付金存管办法》规定, 支付机构的实缴货币资本与客户备付金日均余额的比例不得低于10%, 其中实缴货币资本是注册资本最低限额。这意味着, 第三方支付暂存周转的客户资金越多, 其需要另外准备的保证金也就越多。如果支付宝按照日均资金沉淀规模约100亿元计算, 需要准备的相应保证金就需10亿元以上。支付宝日均资金沉淀资金规模越大, 其保证金以及注册资本所面临的压力也就越大。而利用高于银行存款利率的理财收益, 吸引客户将资金从支付宝转移到“余额宝”中可以极大地减轻其注册资本压力。支付宝推出“余额宝”的行为, 实际上是为了降低备付金规模缓解自身压力。

二、支付宝“余额宝”的金融支付业务监管

中国人民银行先后颁布《非金融机构支付服务管理办法》《支付机构客户备付金存管办法》等法规, 对第三方支付机构的市场准入、业务规范等进行管理规范, 支付宝于2011年取得《支付业务资格许可证》, 其第三方支付业务已被监管部门纳入监管;而天弘“增利宝”货币市场基金的销售依托其自有直销系统完成, 证监会对天弘基金管理公司直销业务的现场检查结果表明, 其业务流程、信息系统设置、客户资料保存等方面均符合基金销售业务监管要求。因此, “余额宝”各个业务环节均处于有效监管之中。投资人在支付宝账户中的备付金余额所申购的天弘“增利宝”货币市场基金产品在发起设立、产品运作等方面与市场上其他货币市场基金并无本质区别, 证监会目前已经形成了科学有效的货币市场产品监管机制。

支付宝“余额宝”属于第三方支付业务与货币市场基金产品的组合创新, 证监会就“余额宝”业务报备程序上存在的问题向社会做了情况通报, 也关注到业界讨论如何加强对类似业务的监管, 以更好的保护投资者权益。证监会认为, “余额宝”业务违反了《基金销售管理办法》和《基金销售结算资金管理暂行办法》规定, 鉴于基金销售支付结算的业务特性, 证监会作为基金销售业务的主要监管部门向从事该业务的第三方支付机构提出了资金外部监督、基金销售结算专用账户备案等业务监管要求。对此支付宝回应称, 支付宝已向证监会提交了资金外部监督协议、基金销售结算专用账户等备案材料, 证监会按照有关规定进行备案材料的核查。“余额宝”业务不会暂停, 用户的利益会得到充分保障。2013年7月5日, 支付宝已向中国证监会提交余额宝资金外部监督相关备案文件。

证监会始终坚持“加强监管、放松管制”的监管理念, 在风险可控的前提下积极推动市场创新发展, 以切实保护投资者权益。证监会进一步完善现有监管体系, 及时关注和防范各类创新业务潜在风险;完善与有关监管部门的监管协调机制, 防止监管盲区、监管套利等情况的出现, 以维护整个金融体系安全稳定运行。

三、支付宝“余额宝”基金销售战略的法律隐患

尽管支付宝方面宣称只是提供基金支付服务, 但“余额宝”已经达到了第三方代销的实际效果。根据《证券投资基金销售管理办法》规定, 证监会对银行等机构代销基金有严格的要求, 包括具有健全的治理结构、完善的内部控制和风险管理制度, 并得到有效执行, 有安全、高效的办理基金发售、申购和赎回等业务的技术设施, 且符合中国证监会对基金销售业务信息管理平台的有关要求。支付宝并未获得基金销售的牌照, 其“擦边球”行为一旦遭遇严管, 将面临查处。

证监会对支付宝“余额宝”业务程序存在问题, 还需要履行相关程序, 如果支付宝逾期未办理, 将依法处理。“余额宝”的收益是购买货币基金所得, 这与银行和证券公司销售的基金一样, 收益伴随着风险。支付宝方面将余额宝的收益与银行存款利率进行对比, 存有偷梁换柱的嫌疑, 银行存款是固定保本收益, 而“余额宝”作为理财产品, 给出的是理论收益, 无论是支付宝或是天弘基金, 都没有办法保证收益。“余额宝”仅承诺当用户资金被盗时将全额补偿的资金保障服务, 却并未对用户收益保障, 一旦用户因收益发生争执, 法律纠纷难以避免。

深水区的“余额宝” 篇8

目前, 这个中国有史以来第一只互联网货币基金, 用半年时间在中国拥有了8100万用户, 超过了中国股民。近期关于这个货币基金该不该取缔的话题, 罕见地连续一周占据百度搜索榜首, 支持和反对, 针锋相对的文章几乎每天更新。由于金融体制改革将是全国两会上关注的一个重点, 余额宝引发的话题愈发引起关注。

全国性电视台财经评论员日前批评余额宝是“趴在银行身上的‘吸血鬼’”建议取缔, 将舆论论战推至高峰。民意很快分野:一些人认为银行才是“吸血鬼”, 一些人相信余额宝推高了全社会融资成本, 还有学者担心, 对于比预料之中来得迅猛的变革力量, 中国的金融业有没有做好准备。

从余额宝公布的数据看, “吸血鬼”的批评没有带来客户撤资, 此后一周新增600万用户, 资金仍在加速流入。“这场论战好像起了广告效果, 很多人以前其实还不知道余额宝, 或者不知道余额宝利息比银行高这么多。”控股余额宝的阿里巴巴集团董事会主席马云说。

让消费者大举存款搬家的动力是, 余额宝利息远大于银行活期存款利息。中国的利率市场执行双轨制, 央行每年发布针对储户的法定利率, 但对金融机构间的拆借却完全市场化。

货币基金就好像当前中国流行的团购, 储户把钱合在一起, 委托金融机构与银行, 就可以在利息上讨价还价。传统的货币基金规模并不大, 根本没有引起过注意。而与互联网联姻之后, 却显示出了超出想象的能量——半年累积到近5000亿。

银行内部存在严重的对立, 一些人痛恨余额宝挤压了空间, 一些年轻人则持欢迎态度, 认为这为银行业勇敢变革注入了外来动力。还有一些银行高管内心矛盾。感情上他们视各种“宝”为敌, 但理性上他们又更清楚, 这是历史车轮的大势所趋。

中共十八届三中全会发布《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》, 明确提出了发展普惠金融和加快推进利率市场化, 但是实际推进中, 阻力显而易见。据估算, 中国活期存款超过16万亿, 假如全部被余额宝搬走, 银行业每年大约有几千亿元的利息将转而进入储户的腰包, 而余额宝和支付宝将得到其中千分之六作为服务费。

如此巨大的利益大搬家, 不引发地震是不正常的。

事实上, 《决定》中涉及的每一项改革, 其路径可能都跟今天的余额宝有相似之处——因为涉及巨大的利益分割而迂回曲折。中国从上世纪70年末开始改革开放, 从财税体制改革到金融体制改革, 从行政审批制度改革到城乡一体化改革, 剩下的都是改革当中难啃的硬骨头。从酝酿已久的温州金融体制改革试验区, 到国务院两度出台的鼓励和引导民间投资的新旧三十六条, 都在实际推进中不是一帆风顺。

马云自己评价说, 余额宝就是“把银行这根老树给摇了摇”。

余额宝优势与风险同在 篇9

余额宝自问世以来即受到社会广泛的关注, 被认为是继支付宝之后又一“改变”互联网金融的历史性事件。这项收益高, 又随时可以实现消费支付的新业务, 大受用户的欢迎, 仅在上线后的18天就创造了日均客户增量约14万户、日均资金增量约3亿元的发展奇迹。据业内人士的分析, 余额宝所构建的模式可使其获得越来越快的发展速度, 资金规模将突破上百亿元, 客户数将远超400万户。

余额宝在设计上存在三个直接主体, 分别为支付宝公司、基金公司 (当前仅是天弘基金公司) 和支付宝客户。其中, 支付宝公司推出兼具支付和增值功能的余额宝产品, 是基金买卖客户资源和第三方结算工具的提供者;天弘基金公司推出增利宝基金产品, 并嵌入到余额宝中, 是基金的销售者;支付宝客户通过把支付宝账户余额转入余额宝, 实现对增利宝基金的购买和持有, 是基金的购买者。

通过一系列的制度安排, 余额宝最终实现支付宝公司、基金公司和支付宝客户的三方共赢。对于支付宝公司来说, 为基金公司基金直销提供客户和结算平台, 不但可以规避禁止第三方支付公司代销基金产品的监管规定, 并可以适度减少备付金准备金和资本充实压力, 而且可以获得一定的管理费收入;对于基金公司而言, 不但可以马上开辟一条新的销售渠道, 增加基金销售规模, 而且可以充分借助阿里广泛且稳定的客户资源, 发展创新型业务, 提升可持续发展能力;对于用户而言, 在保证消费支付的前提下, 可以实现资金的保值增值。

优势明显

余额宝备受客户青睐, 除了收益不菲之外, 其转入的便捷和使用的灵活也是明显优势。

首先, 转入门槛低。用户只要年满18岁, 是中华人民共和国大陆居民, 身份证号码为18位, 持有支付宝实名认证账户, 拥有至少一元钱, 就可以申请成为余额宝用户。可以把支付宝和储蓄卡中的资金转入余额宝, 但网银、集分宝和红包等中的资金暂不能转入。转入设限额, 但各种转入方式有所不同, 支付宝账户余额转入无限额, 储蓄卡快捷支付单笔2 000元、单日2 000元、单月1万元, 储蓄卡卡通转入随卡通本身限额, 各种转入方式转入单笔最低金额为1元, 为正整数即可。

其次, 份额确认及时。转入余额宝的资金在第二个工作日由基金公司进行份额确认, 对已确认的份额会开始计算收益, 收益每日计入客户的余额宝总资金。但每个工作日15:00后转入的资金会顺延1个工作日确认。此外, 双休日及国家法定假期, 基金公司不进行份额确认。

再次, 可随时消费和转出。客户购买商品可以使用余额宝实时支付, 享有与支付宝余额支付一样的便利。客户使用余额宝支付, 视为对余额宝持有基金的实时赎回和对余额宝的转出。余额宝总金额还可以随时转出, 转出金额实时到达支付宝账户, 单日/单笔/单月最高金额100万元, 实时转出金额 (包括消费) 不享受当天的收益。

最后, 支持手机用户。用户可以每天在手机上操作余额宝账户, 随时买入、卖出、查看收益, 每天最多可转5万元。也就是说, 用户把余额宝里的钱转出到支付宝余额后, 可以通过支付宝钱包, 转回任意的银行卡, 并且不需要手续费。

风险仍存

虽然余额宝被称为“躺着也能赚钱”, 但高收益的背后也潜藏着风险。用户不宜盲目仰赖余额宝, 将其作为纯获收益的产品。

首先, 余额宝是货币基金, 有亏损风险。余额宝不是存款业务, 只是一个帮助用户进行基金支付的业务, 实质上是货币基金产品。虽然货币基金是所有基金产品中风险比较低的一类产品, 一般用于投资国债、银行存款等安全性高、收益稳定的金融工具, 与银行的活期存款的年收益0.35%相比, 国内货币基金的年化收益率普遍在3%到4%, 收益比活期高出近十倍, 但作为一项基金产品, 与银行和证券公司销售的基金一样, 收益伴随着风险。尽管目前货币基金市场表现稳健, 但是作为一种投资, 就可能会有风险, 哪怕是万分之一或十万分之一;且一旦购买的货币基金营收出现问题, 用户的资金将蒙受损失。

其次, 余额宝在法律监管方面还有一定争议, 有监管风险。按照央行对第三方支付平台的管理规定, 支付宝余额可以购买协议存款, 但对能否购买基金并没有明确的规定。虽然支付宝在2012年5月获得了基金支付牌照, 但没有获得基金销售牌照。余额宝借助天弘基金实现基金销售功能的做法是在打擦边球。从监管层面上来说, 余额宝并不合法;一旦监管部门发难, 余额宝有可能会被叫停。

最后, 余额宝在一定程度上会危及银行利益, 有银行风险。一位银行分行人士在接受媒体采访时称:“支付宝一直没法给用户支付利息, 这是限制它们资金规模的一个重要因素, 在我们看来, 余额宝是希望通过货币基金高于银行利息的收益, 吸引更多客户将资金从银行转移至支付宝。”吸引客户将资金从银行转移至支付宝, 这意味着支付宝已经具备了类似银行卡的“吸储”能力, 并与银行形成正面的竞争关系。如果余额宝的资金数量庞大到令银行畏惧, 依赖银行生存的支付宝有可能会被银行封杀, 毕竟支付宝的支付体系是搭建在各大银行的系统之上运行。失去支付宝, 余额宝将失去存在的平台。

余额宝:吸血鬼?非也! 篇10

前后三件事, 后者是前者的表态和补充, 承认余额宝等互联网货币基金的合理存在, 同时明确将其纳入监管范畴。

余额宝作为中国互联网金融最具标志性的金融创新产品, 它的火爆背后必定有它的独特之处, 至于合不合理, 是“鼓励”还是“取缔”, 业内始终存在两种声音。

如何判断以余额宝为代表的互联网金融创新产品取缔与否, 中央财经大学金融学院教授郭田勇认为应当基于两个基本判断:一是能否给大众带来实质性的经济利益, 并且符合领导层所倡导的改革创新思路;二是能否会给金融体系、经济安全带来威胁。

一方面, 余额宝相当于活期储蓄账户, 但收益率远远高于银行活期存款, 逾8 100万的投资者通过购买余额宝产品, 获得了远高于银行存款利息的低风险收益。此外, 余额宝正以肉眼看得见的速度为金融体系的创新注入更多新鲜血液, 从这两点来看, 余额宝符合第一个基本判断。

另一方面, 余额宝将募集到的90%以上的资金通过增利宝投资协议存入银行, 这笔存款俨然成为时下正缺钱的银行业一笔庞大的资金来源。并且, 余额宝投资简单, 技术含量不高, 其收益虽不能与信托产品和股票相提并论, 但投资较稳健。换句话说, 目前余额宝风险在可控范围内, 不会给金融体系、经济安全带来威胁。

由此, 余额宝取缔与否一目了然。然而, 余额宝本质上是互联网货币基金, 即便当下风险可控, 一旦余额宝在资金配置上有所改变, 那么未来的潜在风险将大大增加。投资有风险是常识, 从这一点来讲, 监管层的介入无可厚非, 但金融监管须把握好度, 适度监管, 控制好监管与创新之间的平衡。