市南--工商局股权质押手续及资料

2024-04-23

市南--工商局股权质押手续及资料（精选5篇）

篇1：市南--工商局股权质押手续及资料

股权出质登记所需提供资料

1.《股权出质登记申请书》（落款处由出质人、质权人签字或盖章）；

2.出质人身份证复印件1份；

制作要求：载明：“与原件一致”字样，签名、捺印；1份；

3.出质人所在企业的营业执照副本原件（无需年检后）、复印件（由副本原件直接复印所得复印件，加盖公章；1份）；无需组织机构代码

4.质权人企业（一般为我公司）的营业执照副本复印件（由副本原件直接复印所得复印件，加盖公章；1份）；胶州要原件。无需组织机构代码

5.共同委托代理人授权委托书

要求：（1）粘帖委托代理人身份证复印件，由质权企业、出质人签名或加盖骑缝章，无需企业法人签名授权，1份）；（2）载明“与原件一致”，并签名。

7.现场打印出质企业股东出资证明书（1份）；

8.股权（出质）合同1份；

备注：

1.在“档案查询”栏目抽号，101室缴费打印“股东出资证明”；

2.在“企业变更注销”栏目领号，大厅等待办理；

3.审核完毕，打印“股权出质设立登记通知书”，无需缴费。

篇2：市南--工商局股权质押手续及资料

股权出质登记是指出质人、质权人就双方协商一致的股权出质事宜，持股权出质设立登记申请书、记载有出质人姓名（名称）及其出资额的有限责任公司股东名册复印件或者出质人持有的股份公司股票复印件（均须加盖公司印章）、质权合同、主体资格证明或者自然人身份证明复印件等申请材料，向工商机关申请登记，工商机关依法办理登记并将相关登记事项完整、准确地记载于股权出质登记簿的行为。工商机关通过审查该股权是否存在重复出质问题，审查该股权是否属于依法可以转让和出质的股权，审查该股权的股权权能是否完整等，经过登记设立质权，对抗第三人，维护债权人的合法权益。

被担保债权数额应当属于申报事项被担保债权数额是指债务人通过股权质押所能承担的债务数额。从法理角度看，被担保的债权种类、数额，是《担保法》中规定的提示性条款之一，是质押合同或抵押合同应当具备的内容。设立质押权或抵押权的目的是为了担保债权的实现，因此，对于被担保的债权种类、数额应有明确的约定。在我国民法中，债权因合同、无因管理、不当得利、侵权行为而产生。根据《担保法》的规定，被担保的债权种类不包括无因管理之债、不当得利之债以及损害赔偿之债。由此可以看出，被担保债权的种类就是指被担保的主合同产生的债权的种类。

就被担保债权数额而言，只要债权人通过审查出质股权的数额及质物所生孳息，包括股利、资本公积增资所得股权等，并进行综合风险评估后，即可单方予以确定。因此，被担保债权数额应当属于申请人的申报事项。申请人只要向工商机关申报被担保债权数额即可，工商机关也只要掌握基本情况即可。

当然，现行法律、法规并没有设立法定的质押率及其计算方式，通常的理解如下：质押率=（被担保的债权数额÷质押股权所对应的出资额）×100%。在一般情况下，股东出质的股权数额在申请设立登记或者变更登记时，应不小于被担保的债权数额，但是质权人依法放弃质权的情形除外。这里的放弃，既包括对出质的股权数额小于被担保债权数额的差额的权利的部分放弃，也包括对全部质权的放弃。

进一步说，如果申请人针对被担保债权数额的增加或减少，申请工商机关予以股权出质变更登记，也不符合《办法》的相关规定，不应属于股权出质变更登记范围。对此，工商机关可依照《办法》第十四条第二款的规定，对于不属于股权出质登记范围或者不属于本机关登记管辖范围以及不符合《办法》规定的，作不予变更登记处理，并当场告知申请人，退回申请材料。

第二部分股权出质登记申请股权出质登记，应当提交下列资料：

（一）申请人签字或者盖章的《股权出质设立登记申请书》。

（二）指定代表或者共同委托代理人办理的，应当提交申请人指定代表或者共同委托代理人的证明。（将代理人身份证复印件正反面贴于表上，写上委托代理人的电话号码，便于工商局办事员联系）（三）申请人的身份证复印件，本人签字。（出质人为股东的身份证复印件签字、质权人为担保公司的法定代表人的身份证复印件签字）（四）申请人的营业执照副本，盖公司公章。（需提供最近年检过的营业执照副本复印件。）（五）股权质押合同，按工商局要求包括所担保的债权数额、借款金额、质押期限。

（六）股东会决议，（决议中写明出资形式，贷款金额，股东签字，捺手印）（七）股东花名册，（身份证号、出资形式、股份金额、所占比例）（相关股权出质表格样本见附表）第三部分股权出质注销登记当出现主债权消灭、质权实现、质权人放弃质权或法律规定的其他情形导致质权消灭的，应当申请办理注销登记。

申请股权出质注销登记，应当提交下列资料：

（一）申请人签字或者盖章的《股权出质注销登记申请书》。

（二）指定代表或者共同委托代理人办理的，应当提交申请人指定代表或者共同委托代理人的证明。（将代理人身份证复印件正反面贴于表上，写上委托代理人的电话号码，便于工商局办事员联系）（三）申请人的身份证复印件，本人签字。（出质人为股东的身份证复印件、质权人为担保公司的法定代表人的身份证复印件）（四）申请人的营业执照副本，盖公司公章。（需提供最近年检过的营业执照副本复印件。）（五）工商局在股权出质登记时出具的设立通知书。（复印件）（六）股东会决议（注：此为高新区工商局要求）：要求写明注销申请，还款内容。要求股东签字，捺手印，盖公章。

（七）股东花名册（注：此为高新区工商局要求）：内容包括身份证号、出资形式、股份金额、所占比例。要求股东签字，捺手印，盖公章。

（八）还款证明（注：此为高新区工商局要求）：要求贷款人给借款人开的相关还款证明。

（相关股权出质注销表格样本见附表）文档样本填写容易出错的相关提示: 1、登记事项：

出质股权数额与被担保债权数额由客户填写，一般是股东所持股份数额。被担保债权数额应当属于申请人的申报事项。申请人要向工商机关申报被担保债权数额即可，工商机关也只要掌握基本情况即可。（后附关于被担保债权数额的法理解读）2、申报事项：

出质类型为自然人（包括独立法人）；

质权人类型，担保公司属非金融企业；

3、签字盖章：

出质人签字（某些工商局要求捺手印）质权人（担保公司）需要盖公章（注：出质人或质权人为多人时，应复印申请表，按股东人数每人一份填写并签字、盖章）4、股东会决议、股东名册建议全部要求股东签字按手印，要求股东会决议等文件标题二号字体，正文三号字体，（看工商局要求，此为高新区要求）5、质权合同，附表中的合同是天山区工商局提供的制式合同，符合工商局要求应该没错。

第四部分填写格式如乌鲁木齐工商局地址及填写方式乌鲁木齐市工商局新疆维吾尔自治区.乌鲁木齐市中山路122号迪处长天山区工商局中山路电脑城5楼沙区工商局新疆维吾尔自治区乌鲁木齐市火车站广场10号马主任新市区工商局二宫体育馆北京路北200米张科长头区工商局北站西路1669号高新区工商局数码港顾科长股权出质设立登记申请书登记事项股权所在公司名称新疆***商贸有限公司注册号110115******* 出质人姓名（名称）及证照号码：李** 110************** 质权人姓名（名称）及证照号码：新疆***投资担保有限公司出质股权数额 50万元/万股申报事项被担保债权数额 50万元股权类型 □√有限公司股权 □股份公司股权出质人类型 □ 公司 □非公司企业法人 □合伙企业 □ 个人独资企业 □农民专业合作社 □√自然人 □ 其他质权人类型 □ 银行 □非银行金融机构 □ √非金融业企业 □自然人 □其他申请人声明出质人已对上述股权作必要审查，并自愿接受其作为出质标的。

申请人申请股权出质登记，已阅知下列内容：

1.申请人应当对申请材料的真实性、质权合同的合法性有效性负责。

2.出质股权所在公司为有限责任公司或者股权未在证券登记结算机构登记的股份有限公司。

3.出质股权应当是依法可以转让的股权，且权能完整，未被人民法院依法冻结。

4.出质股权所在公司为有限责任公司的，公司应当将股东的姓名或者名称及其出资额向公司登记机关登记；

登记事项发生变更的，应当办理变更登记。未经登记或者变更登记的，不得对抗第三人。

5.股份公司不得接受本公司的股票作为质押权的标的。

6.公司为他人提供担保，依照公司章程的规定，由董事会或者股东会、股东大会决议；

公司章程对担保的总额及单项担保的数额有限额规定的，不得超过规定的限额。公司为公司股东或者实际控制人提供担保的，必须经股东会或者股东大会决议。

因提交材料实质内容违反法律、行政法规和公司章程的相关规定，产生的经济纠纷和法律责任，由申请人负责。

出质人签字（盖章）质权人签字（盖章）新疆***投资担保有限公司（盖公章）李**（签字）2011年 *月 ** 日 2011年 *月 ** 日领通知书人签字：

通知书文号：

年月日（注：出质人或质权人为多人时，应复印本表填写并签字、盖章）股权出质注销登记申请书质权登记编号：

股权所在公司名称新疆***商贸有限公司股权所在公司注册号 110115******* 出质人姓名（名称）及证照号码：李** 质权人姓名（名称）及证照号码：新疆***投资担保有限公司出质股权数额 50 万元/万股注销原因 □√1、主债权消灭；

□2、质权实现；

□3、质权人放弃质权；

□4、法律规定的其他情形导致质权消灭。

注：注销原因在备选项前□上划“√”。

申请人声明申请人自愿提出股权出质注销登记申请，并对提交材料的真实性、有效性负责。

出质人签字（盖章）质权人签字（盖章）新疆***投资担保有限公司（盖公章）李**（签字）2011年 *月 ** 日 2011年 *月 ** 日领通知书人签字：

通知书文号：

年月日（注：出质人或质权人为多人时，应复印本表填写并签字、盖章）指定代表或者共同委托代理人证明出质人：

李** 质权人：

新疆***投资担保有限公司指定代表或者委托代理人：

张** 委托事项：□√报送登记文件□√领取通知书□其他事项：

指定代表或者委托代理人更正有关材料的权限：

1.同意□不同意□修改文件材料的文字错误；

2.同意□√不同意□修改有关表格的填写错误；

3.其他有权更正的事项：

委托有效期限自 2011年*月 **日至2011年 * 月 **日张**身份证复印件（指定代表或者委托代理人身份证复印件粘贴处）出质人、质权人盖章或签字：

李**（签字）新疆***投资担保有限公司（盖章）2011年 * 月 **日注：1.出质人和质权人是法人和其他组织的由其盖章，出质人和质权人是自然人的由其签字。

2.指定代表或者委托代理人更正有关材料的权限，选择“同意”或“不同意”并在□中打√；

第3项按授权内容自行填写。

股权出质合同出质人（以下称甲方）：

质权人（以下称乙方）：新疆川汇达融资担保有限公司为确保甲乙双方签订的2011年月日签订的（2011）字第的履行，甲方向乙方新疆川汇达信用融资担保有限公司作质押。

经双方协商一致，就合同条款作如下约定：

第一条本合同所担保的债权为：乙方依贷款合同向甲方担保的总金额为人民币元（大写：

元整）的贷款，担保期限自年月日至年月日。

第二条　质押合同标的（１）质押标的为甲方（即上述合同借款人）在公司投资的股权及其派生的权益。

（２）质押股权金额为。

（３）质押股权派生权益，系指质押股权应得红利及其它收益，必须记录甲方在乙方开立的保管账户内，作为本质押项下贷款偿付的保证。

第三条　甲方应在本合同订立后１０日内就质押事宜征得董事会议同意，并将出质股份于股东名册上办理登记手续，将股权证书移交给乙方保管。

第四条本股权质押项下的贷款合同如有修改、补充而影响本质押合同时，双方应协商修改、补充本质押合同，使其与股权质押项下贷款合同规定相一致。第五条如因不可抗力原因致本合同须作一定删节、修改、补充时，应不免除或减少甲方在本合同中所承担的责任，不影响或侵犯乙方在本合同项下的权益。

第六条发生下列事项之一时，乙方有权依法定方式处分质押股权及其派生权益，所得款项及权益优先清偿贷款本息。

（１）甲方不按本质押项下合同规定，如期偿还贷款本息，利息及费用。

（２）甲方被宣告解散、破产的。

第七条在本合同有效期内，甲方如需转让出质股权，须经乙方书面同意，并将转让所得款项提前清偿贷款本息。

第八条本合同生效后，甲、乙任何一方不得擅自变更或解除合同，除经双方协议一致并达成书面协议。

第九条甲方在本合同第三条规定期限内不能取得董事会同意质押或者在本合同签订前已将股权出质给第三者的，乙方有权提前收回贷款本息并有权要求甲方赔偿损失。

第十条本合同是所担保贷款合同的组成部分，经双方盖章并自股权出质登记之日起生效。

篇3：市南--工商局股权质押手续及资料

股权质押的优势在于, 它具有良好的流动性和变现性, 不仅能够债务融资而且还维持了大股东的持股地位。股权质押在法律上的规定是, 被质押的股权在质押后仍由原持股人所有 (除非到期不能清偿债务时, 债权人有权优先受偿) , 股东在质押期内仍然享有投票权、收益权等。艾大力、王斌 (2012) 指出, 股东借助股权质押融资将其资产负债表账面上的“静态”长期股权投资变现为“动态”可用资本, 使财务资源的杠杆效应充分发挥, 可以说是一种将“经济存量”转换为“经济能量”的有效财务决策。

股权质押之所以受到青睐, 很大一部分原因是其给控股股东带来了正面收益。关于股权质押的动机研究, 高兰芬 (2002) 指出质押的动机有三种:投资目的 (有投资机会但无借款渠道) 、投机目的 (护盘或炒作股票) 、现金增资 (质押取得资金用于买新股避免股权被稀释) 。另外, 也有为了规避股权转让限售期和转让份额的限制, 转移股权价值波动带来的风险。加上近年来银行、信托、券商对股权质押融资提供的平台越来越方便, 中小企业大股东股权质押融资呈现火热状态。

二、大股东股权质押的风险

股权质押贷款作为一种金融创新工具, 使货币乘数成倍放大, 但是也相应加大了风险。对于上市公司来说, 风险主要来源于两方面: 一是当股东因质押到期时不能按期偿还债务, 可能造成股权被冻结甚至被拍卖, 产生上市公司控制权转移风险, 进而影响上市公司治理、公司战略与管理的持续与稳定。二是可能导致大股东“二次圈钱”, 在收购公司股权后, 大股东将收购来的股权抵押给银行, 其借贷来的资金往往超过收购金额, 使大股东几乎不需花费任何收购成本就拥有企业资产的支配权, 进而可能通过占用上市公司资金、不公平的关联交易掏空上市公司, 将会使债权人、中小股东及上市公司的利益受到损害。

对于大股东自身来说, 其面临着债务违约风险和质押股权价值下跌风险。所以在大股东股权质押融资发生后, 大股东为了自身的“生存”而潜在的对被质押股权的上市公司的发展产生影响。这种影响激发了众多学者的研究。

三、大股东的股权质押行为与公司绩效研究

(一) 早期研究

国外对股权质押的研究较早, 国内学者涉足的晚一些。基本上都以代理理论、大股东行为理论为分析框架, 主要从质押所引发的代理问题进行分析, 认为质押加剧了控股股东与小股东的利益冲突, 大股东的掏空行为倾向更为明显。研究路径大致为“大股东股权质押融资———代理冲突及利益掏空———公司业绩”等。

Chen and Hu (2001) 首次以投资机会较多的公司为研究样本, 指出股权质押增加了上市公司风险。在经济景气好的时候股权质押与公司绩效呈正相关。但在市场不好的情况下, 股权质押与公司绩效呈负相关。

Yeh等人 (2003) 得出, 股权质押会导致控制权与所有权分离加大, 带来严重的代理问题。股权质押比例越高, 公司价值越低。

众多研究发现, 大股东股权质押与上市公司绩效呈负相关关系。沈仰斌、黄志仁 (2001) 研究发现, 股权质押利用融资杠杆的信用扩张作用, 造成公司股价与大股东私人财富间的关联性成倍数增加;在公司股价下跌时, 董事、监事面临追加抵押物的压力, 董事、监事可能为了个人谋取利益, 利用其控制权侵占小股东权益而引发代理问题。谢金贤 (2003) 得出内部股东的质押比率与公司绩效间显著负相关。郑雪迎 (2003) 通过案例研究得出, 大股东采用股权质押融资的同时, 又利用自身的大股东身份, 通过占用、转移上市公司资源掏空上市公司, 侵害中小股东的利益。王克敏、蔡新颖 (2004) 通过研究大宗股权变更的短期与长期效应, 同时发现了股权未被质押的上市公司绩效改善比股权发生质押的上市公司高。李永伟 (2007) 研究发现, 股权质押促使控股股东掏空上市公司的程度更加严重, 会降低公司价值, 给公司经营绩效带来负面影响等不良的经济后果。

(二) 近期研究

郝项超、梁琪 (2009) 按照国有控股、私人控股和多公司控股划分最终控制人的类型, 在实证研究中, 运用面板数据的嵌套模型研究最终控制人的股权质押行为对公司价值的影响。影响机理是: 最终控制人的股权质押行为加剧了控制权和现金流权的分离, 进而与其他股东的利益分歧加重。并且通过弱化最终控制人在公司治理中的激励效应和强化堑壕效应来损害公司价值, 在私人控股公司中这种效果更为显著。

何娜娜 (2010) 借助资金占用作为中间变量, 研究了股权质押与公司绩效的关系。讨论了股权质押后, 控股股东对股权拥有了选择权: 偿还贷款来赎回股权或者逃避债务将股权变相转让给银行。当质押股权的价值低于质押贷款金额时, 必然会加剧对上市公司的掏空动机。控股股东会利用所拥有的控制权从上市公司转移资产和利润。所以股权质押会加剧控股股东的资金占用和掏空, 对上市公司的经营绩效产生负面的影响。

王斌、蔡安辉、冯洋 (2013) 从大股东作为独立法人、自身经营管理者这一角色为出发点, 基于 “大股东自身行为———上市公司传导与作用机理———上市公司影响”的研究思路, 研究大股东股权质押融资这一 “自身财务行为” 对上市公司绩效的影响。具体研究路径是“大股东性质———融资约束及股权质押融资———控制权转移风险———公司业绩”, 认为有关研究中利用两权分离度这一中间变量来解释大股东行为是不可行的。股权质押也不一定必然驱使大股东对中小股东进行“掏空”。实证结论主要是:民营大股东比国有大股东倾向于股权质押融资。与国有大股东相比, 民营大股东在质押股权后, 因担心控制权转移风险从而有更高的激励来改善公司业绩 (股权质押率与业绩改善正相关) , 这一结论与以往恰恰相反。

四、现有研究不足与展望

(一) 研究主体的选择

在研究大股东行为时, 上述研究大多从大股东的控股地位出发, 有的学者以“控股股东”, 有的以“第一大股东” 来研究, 在金字塔结构下, 有的以“最终控制人”, 有的以“实际控制人”, 还有的以“终极股东”来研究。但是在大股东股权质押中, 实际上是控股股东 (即大股东、直接控制人) 而非实际控制人 (终极控制人) 发生了质押上市公司股权这一行为。所以这些概念和选取数据会有差异, 造成有些实证结果之间的不可比性, 不利于后续学者的研究。

(二) 研究方法

研究方法上多以静态研究为主, 以股权质押比率为自变量, 以公司绩效为因变量。今后研究中可以多采用动态研究, 比较同一上市公司在股权质押前后的绩效变动, 而不是对比发生股权质押的公司与没有发生股权质押的公司绩效。这样得出的结论会更加准确。

(三) 研究角度

在总体研究角度上, 针对大股东自身财务行为对上市公司绩效方面影响的文献很少。今后可以以大股东自身行为而不是大股东控股地位对上市公司的影响为核心展开。

(四) 研究结论

研究中多注重验证大股东的股权质押行为对公司绩效产生的负面影响, 是大股东的掏空行为。但对大股东股权质押行为发生后是否会带来积极面缺乏研究, 如是否有支持上市公司发展的动机、时机和途径。另外, 如果能在一个整体分析框架下将掏空和支持行为同时纳入, 来研究大股东行为的影响也是一个挑战性的课题。因为大股东在股权质押行为发生后, 消除控制权转移风险的唯一途径是增强自身的还本付息能力。其有两种不同策略的抉择:第一是积极策略。大股东发挥在公司治理中的监督作用, 通过努力改善公司治理和管理、提高上市公司业绩来支持上市公司发展, 从而在上市公司获得与现金流权对应的控制权共享收益, 展现积极、理性的一面。第二是消极策略。大股东可能为了急于还款规避风险, 而变得消极和不理性。通过不正当的资金转移、非公允的关联交易等“掏空”上市公司, 最终取得与其控制权不相匹配的私人财富。两种不同性质的策略对上市公司产生的经济后果影响是完全不同的。所以最终结果如何需要重新检验, 尤其应该对民营大股东占多的中小板股权质押市场作为样本研究。

(五) 内生性问题

现有文献都没有注意大股东股权质押与公司绩效的内生性研究, 一般认为, 在上市公司绩效不好时, 股东的资金需求无法得到满足, 而借股权质押来变现。这也是个有待研究的课题。

摘要：纵观以往学者关于大股东股权质押经济后果研究, 主要是采用代理理论分析框架;将上市公司的股东尤其是控股股东作为股权质押的出质人, 研究股东对被质押股权的上市公司是否有侵害行为;研究内容主要有股权质押动机、风险及风险应对中对公司绩效的影响;得出的实证结果多为负面影响。本文认为, 由于研究思路限制, 大多从股权质押行为这一视角得出大股东 (特别是民营大股东) 是“利益掏空”的代名词是值得商榷的, 值得进一步研究验证。

关键词：股权质押,控制权转移风险,公司绩效

参考文献

[1] .李永伟, 李若山.上市公司股权质押下的“隧道挖掘”——明星电力资金黑洞案例分析[J].财务与会计 (理财版) , 2007, (1) .

[2] .何娜娜.控股股东股权质押对公司绩效的影响研究[D].湖南大学, 2010.

[3] .艾大力, 王斌.论大股东股权质押与上市公司财务:影响机理与市场反应[J].北京工商大学学报, 2012, 27 (4) .

[4] .王斌, 蔡安辉, 冯洋.大股东股权质押、控制权转移风险与公司业绩[J].系统工程理论与实践, 2013, 33 (7) .

[5] .Yeh, Y.-H., Lee, T.S., Woidtke, T., Family control and corporate governance:Evidence from Taiwan[J].International Review of Finance, 2001, (2) .

篇4：中小企业股权质押融资风险及防范

现状

国家及地方相继出台的法律、法规、规章、办法以及市场主体的积极参与使得股权质押融资成为中小企业融资的一种理想选择。此种情况下，中小企业股权质押融资迅速发展起来。

国家及地方相继出台法律、法规、规章、办法引导股权质押融资发展。股权质押并不是一种新的担保方式，1995年出台的《担保法》对此已有明确的规定。但直到2007年《物权法》对中小企业股权质押公示方式有了新的规定后，以中小企业股权作为质押标的的融资方式才盛行起来。这其中的主要原因是《物权法》改变了不在证券登记结算机构登记的股权质押公示方式。对于该类公司的股权质押，1995年《担保法》规定的公示方式为记载于公司股东名册，由于质押登记仅在公司内部完成，公示性不足，债权人难以对所质押的股权进行有效的监控；2007年《物权法》将其修改为在公司登记的工商行政管理部门登记。由于工商行政管理部门是国家机关，股权出质在工商行政管理部门登记的公示效应和公信力都远高于在企业股东名册上记载。同时工商行政管理部门也是股权变更的登记机关，出质和变更在同一登记机关办理，使债权人在实现质权时更为便利，减少了可能遇到的阻力。

《物权法》颁布实施后，各地对股权质押热情高涨，地方政府、工商行政管理部门及银监会等相继出台相关办法。在国家工商行政总局出台《工商行政管理机关股权出质登记办法》前，上海、武汉、重庆、江西、浙江、江苏、山东等省市就已经出台了具体的股权质押指导意见，以进一步促进股权质押的发展。2008年9月1日，国家工商行政管理总局颁布了《212商行政管理机关股权出质登记办法》，对非上市公司股权出质登记进行统一规定，该办法已于2008年10月1日起施行。此后，全国范围内的中小企业股权质押融资业务蓬勃发展起来。

金融机构、产权交易所积极参与股权质押融资业务。企业、金融机构和产权市场三者相互合作，将推动股权质押融资向前发展。2009年2月24日山东省在济南举办“助企解困进万家”座谈会上，中国银行济南分行有关负责人表示将先期拿出50亿元开展股权质押业务；华夏银行济南分行的计划是今年给符合条件的企业准备30亿元的授信，争取三年内达到50亿元，满足企业多样化的融资需求。在中小企业发达的浙江省，目前多数银行都愿意把钱贷给拥有优质股权的企业。正如浙江省工商局局长郑宇民所言， “在国家相关政策的推动下，金融机构为中小企业融资的力度正不断加大，只要风险可控，不论什么行业、什么规模的企业都能够通过股权出质成功融资。”金融机构对股权质押的“看好”，是该种融资方式能够盛行的一个重要保障。

产权交易所的参与是股权质押融资中重要的一个环节。综观全国产权市场，中小企业股权融资正逐渐打破地域界限。全国多个地市产权交易所已经先后作出相关股权出质的尝试。《中国证券报》2009年3月30日引述权威人士信息称，工业和信息化部拟在北京、上海、广州等五个城市建立针对中小企业股权融资的产权交易市场平台作为试点。几天后，广州产权交易所公布了《股权质押融资服务操作规则》，广交所将在股权质押融资活动中依法为有关参与方提供融资信息、股权质押登记、股权托管、企业托管等各项服务。产权交易所的积极参与将极大地促进了中小企业通过产权市场融资。

对于资金缺乏的中小企业来说，股权质押融资解决了其融资过程中担保难的问题。同时企业将股权质押后，出质股权被登记锁定，无法转让，提高金融机构贷款的信心和企业贷款成功率。对于金融机构来说，股权质押融资也支持了其发展贷款业务，成为其新的利润增长点。因此，这种融资方式近年来在资本市场上表现极为活跃。根据相关报道，2008年6月到2009年3月的短短九个月的时间，仅浙江省就办理股权出质登记536户，出质额达131.7亿元(股)，融资金额241.8亿元。尽管如此，相对于中小企业的融资需求和巨额的股权资产来说，目前中小企业通过股权质押获得的资金量仍然过小，其未来发展前景依然广阔。

风险因素

近年来，许多金融机构开始受理中小企业的股权质押的贷款业务。尽管这种融资方式受到中小企业和部分金融机构的推崇，但是对于债权人(质权人)来说，股权质押融资的风险依然大于传统资产担保的融资。这些风险制约着股权质押融资的进一步发展。基于这些问题，许多审批严格的银行及其他金融机构对于股权质押贷款仍持谨慎态度。股权质押融资的风险包括股权价值下跌的风险、股权质押的道德风险和股权处置风险。

股权设质如同股权转让，质权人接受股权设质就意味着从出质人手里接过了股权的市场风险。而股权价格波动的频率和幅度都远远大于传统用于担保的实物资产。无论是股权被质押企业的经营风险，还是其他的外部因素，其最终结果都转嫁在股权的价格上。当股权价格下跌，转让股权所得的价款极有可能不足以清偿债务。虽然法律规定质物变价后的价款不足以偿还债务的，不足部分仍由债务人继续清偿。但是，由于中小企业规模等因素的限制，有的债务人除了已经质押的股权之外，没有其他财产可供偿债，贷款人继续追讨的成本和收益往往不成正比。

所谓股权质押的道德风险，是指股权质押可能导致公司股东“二次圈钱”，甚至出现掏空公司的现象。比如，出质人利用现有法律的漏洞，违背诚信原则，通过关联交易或者其他方式抽逃资金掏空股权被质押公司。债务到期后，债务人无力清偿债务，而被掏空的公司资不抵债，其质押的股权价值极低，质权人利益得不到有效保障。这种现象在现实中时有发生，影响金融机构受理股权质押业务的热情。

在股权质押融资中，如果企业无法正常归还融资款项，处置出质股权的所得将成为债权人不受损失的保障。上市公司的股权处置较为简单，在证券市场上进行交易即可，但非上市公司股权的处置就较为复杂。目前，虽然各地区设置的产权交易所可以进行非上市公司的股权转让，但其受制于《关于清理整顿场外非法股票交易方案的通知》(国办发[1998]10号文)中对于非上市公司的股权交易“不得拆细、不得连续、不得标准

化” 的相关规定，一直无法形成统一的非上市公司股权转让市场。没有这个市场作依托，绝大部分非上市公司的股权难以自由转让，造成非上市公司股权处置上的困难。转让困难大大影响了中小企业股权的变现价值，制约着股权质押融资的发展。

股权处置风险还造成股权价值评估困难。因为缺乏有效的非上市公司股权交易市场，股权定价机制难以形成，这使得股权质押时质权人和出质人难以对股权价值进行合理的评估。价值评估过低，会导致出质人无法获得更多的融资；价值评估过高，出质人质权将难以得到有效保障。这在一定程度上也限制了中小企业股权质押融资的规模。

风险防范措施

首先得加强贷款中对质押股权的审查。在办理股权质押贷款前，金融机构应充分调查分析借款人和被质押股权所在公司的管理水平、财务状况、市场竞争力、发展前景和产权是否明晰等，对融资目的和投资项目进行科学论证，预测借款人未来偿债能力和股权质押的实力。通过有效审查，鉴别出有实力的企业和有价值的股权，为其进行融资服务，以实现金融企业和中小企业的双赢。

其次得加强对股权出质公司的监督。一般的贷款，为了保障企业能够按期偿还借款，出借人一般会对借款单位的投资、再借款等行为做一定限制，以保障贷款单位的清偿能力。但是，对于股权质押贷款来说，仅仅是监督和限制贷款单位的来控制风险是不够的。要保证出质股权的保值和增值，防范股权出质的道德风险，对股权被质押单位的经营行为进行适当监督和限制是必要的。当然，这需要股权出质的时金融机构、出质人以及被出质股权的企业共同协商签订相关的合同。尽管这种做法，会对中小企业的经营管理有一定的限制，但这更能加强金融单位放贷的信心，提高金融机构对中小企业的放贷金额，进一步解决中小企业融资难的问题。