选择个股

选择个股（精选三篇）

选择个股 篇1

(一) 系统风险

2008年因美国金融危机引发的全世界经济灾难, 属于系统性风险。当系统性风险发生时, 所有股票都下跌, 是不能买股票的。因此扣除2008年外, 过去的几年里, 沪深股市每年都黑马频出, 但是与股票市场突飞猛进相背离的是, 决大多数中小股民却投资失败, 亏损累累, 甚至有些是血本无归。据和讯网2009年的股民投资调查报告, 24%的受访者全年投资仍然亏损, 其中5%的亏损幅度大于30%, 19%的亏损幅度在1%到30%之间, 8%的股民不盈不赚, 也就是说32%的被调查股民在2009年中没有赚到钱, 而且这32%的股民都是中小散户。

(二) 缺乏股票的基本知识和专业技术

尽管股民炒股赔钱的原因各不相同, 但主要原因是不懂股票的基本知识, 缺乏应有的专业技术水平, 表现在:不会选股;不会选时;对我国货币政策、汇率和财政政策把握的不好;对我国宏观经济形势的总体把握不当;对当时市场的群众气氛把握的不好。

二、进行基本面分析, 选择优良之股

一般来说, 基本面好的公司, 股票价格就高, 基本面差的公司, 股票价格就低, 短期内有可能股票价格背离基本面, 但是从长期来看, 股票的价格与上市公司的基本面决对是正相关的, 因此选择个股是对一批上市公司的基本面进行系统的、综合的分析。

个股的基本面分析主要包括:一是股东分析。就是分析主要大股东的实力, 分析主要领导人的能力, 如果大股东实力雄厚, 如果主要领导人能力非常强, 可以想象这家公司不会不好的。二是产品分析。就是分析该公司的产品有何优缺点, 该公司的产品的的竞争能力和市场占有率。三是行业前景分析。就是分析该公司所在的行业是不是朝阳行业, 如果是周期性行业, 是否是周期性底部。四是行业地位分析。看公司在所在的行业中是不是排在前面。五是区域地位分析。该公司所在区域是否是经济特区, 是否是该区域的重点企业。六是盈利模式分析。就是公司通过什么途径或方式来赚钱, 公司又要付出那些成本。七是成长性分析。就是看公司是否具有可持续发展能力。八是股本规模分析。股本规模分析就是分析公司股份总数的大小, 如果股本规模非常大, 就说明发展的差不多了。简称选股8条。

以贵州茅台的基本面分析为例, 讨论个股的选择问题。贵州茅台是上海证卷市场的一家上市公司。在过去的3年里, 贵州茅台的上涨幅度虽然没有跑赢大盘, 但基本走牛, 截止到2009年12月31日, 上涨了88.7%, 还算获利丰厚, 并且在这3年里, 贵州茅台没有配股、增发之类的向股东圈钱行为。

1.上市公司的概况分析

贵州茅台这只股票2001年8月27日上市, 发行价31.39元。2009年4月2日发表了2008年的年度报告。2009年4月30日沪深所有股票的年度报告全部发表完了。因此本文就以2009年4月30日作为分析日。

贵州茅台上市首日收盘价35.5元, 上市后长期在高价区运行, 截止到2008年12月31日, 上张了53倍。说明投资者对该股票强烈的看好。该股票的相对价格已经很高了。

该公司法人代表袁仁国, 公司董秘樊宁屏。公司法人代表是公司领导人, 其个人的工作能力和人品对公司的发展起着至关重要的作用。尤其是在我国经济改革向综深发展的关键时期, 领导人的信誉、人品、能力是一种稀缺资源。该公司法人代表袁仁国, 公司董秘樊宁屏已经连任几届, 到目前为止, 没有见到不良记录。从公司以往的情况来看, 领导班子还是不错的。

2.上市公司的主要股东分析

大股东的实力是上市公司高速发展的坚强后盾, 国企大股动代表政府的信用。

从公司主要股东可以看出公司的实际控制人, 该公司前十大股东中, 有多只基金, 持股数量5.62%, 预计该公司基本面不会有大问题, 否则基金不会进去。第一大股东控股61.76%, 是绝对控股, 该公司不存在争夺控制权的问题, 第一大股东中国贵州茅台酒厂有限责任公司是国有资产背景的中央企业, 第一大股东就是生产白酒的, 说明第一大股东实力雄厚, 公司有个富爸爸。即使将来出现不可预料的事情, 也不会有败家子葬送胜利果实的可能性。

3.上市公司的主要产品分析

茅台酒是我国大曲酱香型酒的鼻祖, 具有酱香突出、幽雅细致、酒体醇厚丰满、回味悠长、空杯流香持久的特点, 茅台酒与中国其他白酒相比, 具有以下特质:第一, 茅台酒是绿色、有机食品, 与环境地域密切相关, 具有得天独厚的地域优势。第二, 茅台酒原料要求特殊, 在当地取之非常便利, 具有得天独厚的成本优势。第三, 茅台酒传统工艺顺应天时、地利、人和, 具有得天独厚的技术优势。第四, 茅台酒系纯发酵蒸馏食品, 不允许添加任何香气、香味物质, 53°茅台酒连水也不可以添加, 而其他著名白酒, 甚至洋酒, 都需添加水或色素, 或香气香味物质, 茅台酒具有得天独厚的质量优势。第五、正因为其高贵品质, 贵州茅台享誉海内外, 被誉为国酒、礼品酒、外交酒。因此贵州茅台具有得天独厚的品牌优势。第六、茅台酒独特的酿造技术与特殊的环境要求, 使得茅台酒的供给非常的稀缺, 53°飞天酒1000元一瓶, 商店里很难买到。因此茅台酒也可以说是一种稀缺资源。

4.上市公司行业前景分析

茅台酒所属的细分行业为消费类行业中的白酒和葡萄酒行业, 虽然不是新兴行业, 但是却属于传统的朝阳行业, 即高利润+高发展前景, 是永不淘汰的产业。

从国际经验看, 发展前景的增长本质上是人口增长带动的消费升级。我国虽然经过了20多年的人口控制, 但人口还是在以每年新增1500万人的速度增加, 这种人口的增加伴随着财富增长, 财富的增长带动着消费升级, 预计我国人均消费从2010-2020年将以每年10.8%的速度递增。人口增长带动的消费升级将成为经济增长的主要动力, 因此这种增长必将带来巨大的投资机会。随着经济的发展和人们消费水平的提高, 对酒的档次需求必然是由低向高发展, 这一特点对于茅台酒是极其有利的。

5.上市公司的行业地位分析

将所分析的公司与主营业务相同的公司放在一起进行系统的、综合的分析比较, 可以直观的反映上市公司在所从事的行业中的地位, 看该公司是否是基本面最优秀的, 同时又最具有前途的个股

公司的行业地位是指公司在行业中所处的竞争地位, 行业地位高的企业在价格上具有影响力, 具有竞争优势, 公司的行业地位越高, 对价格的控制力越高, 越能获得超额利润, 也就越具有投资价值。白酒和葡萄酒行业到2008年底为止共有上市公司18家。贵州茅台其在白酒和葡萄酒行业中的资产规模为行业第一, 主营业务入为行业第二, 净利润增长率第四。净利润增长率前三名的是, ST银广夏、山西汾酒, 古井贡, 由于银广夏是ST, 净利润增长率排名第一被取消。贵州茅台排名由第四晋升为三名。由此可见贵州茅台的单项排名中每一项都位于前三名。

衡量公司行业竞争地位的主要指标是行业综合排名, 可以一个较简单的公式大约估算公司在行业中的地位。公司行业地位综合分=30%总资产+40%公司主营业务收入+30%公司净利润增长率。得分最低的公司在行业中地位最高。白酒和葡萄酒行业地位的综合排名 (2002.4.30) 显示, 贵州茅台的行业地位综合分2.3, 在行业中得分最低, 是白酒行业中的龙头股票。由此得出结论:贵州茅台在白酒和葡萄酒行业中处于领先地位。

三、结论

基本面选股就是要寻找有以下特点的公司:公司前十大股东中, 有基金参与的;第一大股东绝对控股, 第一大股东实力雄厚的;公司产品具有市场认同度高的;产品的供给稀缺;在同行业中有成本优势, 技术优势, 质量优势和品牌优势;公司所在行业是上升的;公司是当地的盈利大户;公司具有很好的在建项目, 在建项目的前景非常好;公司股本小, 还有股价低, 股票没有被大幅炒过。

参考文献

[1]贵州茅台酒股份有限公司2008年年度报告[N].上海证券报, 2010

如何选择回抽呈强个股 篇2

股价先向上突破布林线BOLL3上轨线，再首次回抽拐头向上后的中轨线之下，此时相对强弱指标RSl3 6仍依然多排。次时逢低介入。如图1所示。提示：“回抽”指股价下跌。(可放在日K线图操作)

原理；以“股价先向上突破布林线BOLL3上轨线”强势为背景，“首次回抽拐头向上后的中轨线之下”弱与“相对强弱指标RSl3、6仍依然多排”强相对，强占优势。

止损：收盘价跌破近显著阶段底部低点5％。

检验：随机抽验，股票代码000663至000691计20只个股日K线图历史走势图，(截至2009年9月30日)凡符合布林线BOLL3回抽呈强介入法条件的皆罗列例后。其数据统计如下：

统计结果，净涨幅5822.94％；持股3240个交易日，平均每个交易日净利1.79％，平均每次净利291.14％；交易时间成功率为100％，次数时间成功率为100％。

初步印象：选股直观简易，符合条件者为数不少。日均净利、次均净利尚可。但从检验例各个涨幅情景看，涨幅大小悬殊。因此作为实战操作，还需分析筛选择优选用。

实战操作：对符合条件的各检验例，通过设置均价线MA3、6、12、24、48、96与成交量vOLMA3、6、12、24、48、96的观察比较，发现无论涨幅大小能便于实战操作有如下特征。

在符合条件的两个交易时内，应有—交易时为均价线MAl2呈向下趋势而均量线MA3 6 12为多头排列。下检验例(1)、(4)、(5)、(6)、(7)、(9)、(13)、(14)、(15)、(16)、(19)(20)便是。其数据统计如下：

统计结果，净涨幅5166.18％；持股2687个交易日，平均每个交易日净利1.92％，平均每次净利430.51％；交易时间成功率为100％，次数时间成功率为100％。

在上述的特征中，如均量线MAl2、24"…一依次均量线为多头排列的越多与均价线MAl2、24……依次均价线为空头排列相对，其涨幅越好。如下依次为量价均线MA48相对的检验例(1)、(5)、(9)、(15)、(20)便是。其数据统计如下：

统计结果，净涨幅4030.9％；持股2096个交易日，平均每个交易日净利1，92％，平均每次净利806.18％；交易时间成功率为100％，次数时间成功率为100％。

检验相关数据

在永安林业(000663)月K线图中，设置布林线BOLL3相对强弱指标RSl3、6前复权。2005年10月31日为“股价先向上突破布林线BOLL3上轨线，再首次回抽拐头向上后的中轨线之下，此时相对强弱指标RSl3 6仍依然多排。”符合布林线BOLL3回抽呈强介入法条件。

后来走势：放在日K线图操作，次交易时2005年11月1日股价探低1.73元，经500个交易日，2008年1月15日股价涨至18.33元，涨幅达959.53％。如图2所示。

第二步尝试行选股。2010年11月30日收盘后股票云天化(600096)在月K线图上出现：“股价先向上突破布林线BOLL3上轨线，再首次回抽拐头向上后的中轨线之下，此时相对强弱指标RSl3、6仍依然多排。”符合布林线BOLL3回抽呈强介入法条件。如图3所示。

进入实战操作挑选。该股尚未完全满足上述实战操作所指出的条件，可从其它角度看看是否有利于实战操作的条件。单从该月K线图上分析：股价下跌为回抽呈强属性。如图4所示，图上依次设置布林线BOLL6、BOLLl 2、BOLL24、BOLL48。此图显示股价下跌之收盘价收在布林线BOLL48中轨线之下，(外弱化)同时收盘价却收在所有缩倍的布林线BOLL24、BOLLl2、BOLL6各中轨线之上(内强化)。同事，符合《百法百中——绝对转化108法》书中第20法“均价线中弱长短强介入法”。如图5所示，均价线MAl2拐下而均价线MA6、24向上。

选择个股 篇3

一、偏好和投资风格

通常所述的偏好主要是指消费者的需求偏好, 它是一种心理状态, 不能被观察到, 但是它可以在消费者选择商品时体现出来。现如今, 市场中的商品已经不再仅仅是传统意义上的实物商品, 金融业迅速发展, 由此产生了多种多样的金融产品和金融衍生产品供消费者选择, 不变的是消费者在选择这些新兴商品时仍然受心理因素的影响, 即偏好。不同的是此处的偏好不仅是喜恶, 包含了更多理性分析的结果。投资类产品受基本面的影响, 在不同时期、不同行业、不同板块、不同企业间的表现都有差异, 购买投资类产品的投资者在购买前会对投资品有一个自己的分析, 最终在自己心里形成一个意向, 也就是偏好形成的过程

目前从国内主流的证券市场方面书籍对个人投资者投资风格的分类来看, 主要分为以下三大类:

积极投资型:积极型投资者在投资中注重获得丰厚的投资回报, 但对风险难以控制的领域敬而远之。这类投资者的投资时间较长, 投资品种风险偏高, 因此, 在投资期限内, 最终获得的投资回报也往往较为可观。

稳健投资型:稳健型投资者对风险的关注要大于对收益的关注, 希望在较低风险下获取稳健的收益。尽管投资时间较短, 但风险较低, 投资者的资产可能保持一个稳步上升的态势。

保守投资型:保守型投资者是典型的风险厌恶者, 注重获得相对确定的投资回报, 但不追求高额的回报, 且忍受不了短期内的资产大幅波动。投资期限内, 回报率的波动性较小。

二、偏好在投资选择中的作用

经济学中最基本的一个假设就是, 任何一个人都是一个理性的人。那么同样在证券市场中一个合格的投资者也应该是个纯理性的投资者。但是事实真的如此吗?

作为一个投资者来说, 选择任意一只股票都是希望有资本利得的, 因此正确的做法应该是选择价值被低估的股票, 即是通过一定的技术分析得出某只股票的实际价值, 在于其市值相比较, 如果低估则考虑买入, 高估则考虑卖出。而且在证券投资的理论方面, 有很多已经被证明的定理, 如小公司策略, 如双低策略, 即是买小公司的股票的预期收益会比大公司的股票的预期收益要高, 而低市盈率和低市净率的股票通常也是被低估, 这些都应该是一个理性的投资人在投资的过程中要重点考虑的。但是投资者在构建自己的投资组合中, 是否真的是作为一个纯理性人?事实并非完全如此。

笔者以自身为例子, 在去年初笔者观察一只股票, 600565迪马股份, 时间长达数月之久。虽然从技术角度来说, 不论是其高达480的PE, 还是其本身作为大盘股的股本数量, 都不适合我自身短期逐利的考量。但是, 在这过程中, 600565在五个交易日内, 股价大幅下跌达百分之十五左右, 而同期大盘走势良好, 此时内心中抄底的想法越来越强, 而这种非理性偏好最终促成的对600565的购买。而在长达一年的时间内, 由于个人偏好问题, 在迪马股份股价走低的情况下, 不停加仓, 想拉低成本。而不考虑任何技术或理性方面的问题。结果导致到现在这支股票依然被深深套牢, 亏损达百分之四十。

这里要指出的, 偏好和理性分析没有谁优谁劣的问题。不论是个人投资偏好或是理性分析都有各自的优点和缺点。而是在国内, 由于市场监管的种种不规范, 信息不对称等问题, 以及媒体等传播机构可能会误导投资者, 使投资者的个人投资偏好出现误差, 造成投资的不理性。

三、结论与建议

虽然在目前主流微观经济学的理论中, 偏好已经作为影响消费者选择的一个重要因素去考虑了, 但是, 经济学是一门将有限资源效用最大化的科学。所以, 我们在做出选择时应该更多的考虑到理性的因素.如何将偏好与理性分析合理的区分开是每一个投资者要能做到的基本要点。

虽然在中国目前的证券市场依然有这样那样的弊端, 比如说信息不对称, 即交易双方掌握的信息不相同;监管体制的不健全, 老鼠仓内幕交易横行, 这些都大大影响了我国证券市场的正常秩序。这些导致一些正常的技术分析或者理性分析在我国或许达不到预期的效果, 但是笔者依然认为理性分析和理性投资还是非常必要的。或许将理性分析和个人偏好有效地结合, 达到一种帕累托最优可能会有更好的效果。

摘要：笔者以在股市中亲身经历结合中级微观经济学中的个人偏好方面的原理, 以自身为样本对股票投资组合选择进行了一定的分析。首先从偏好角度分析了现有的几种投资风格, 其次以自己操作的一只股票为例子分析了个人偏好在股票选择中的作用, 最后总结了其作用的优劣问题。

关键词：个股选择,偏好,风险

参考文献

[1]、黄达, 金融学精编版[M], 北京大学出版社　2004.

[2]、范里安　微观经济学:现代观点[M], 上海人民出版社　2009.