个股分析

个股分析（共6篇）

篇1：个股分析

一、宏观形势分析

（一）国内：

四季度银行业景气指数为79、1％，较上季上升1、2个百分点；银行业盈利指数为83、3％，较上季上升0、6个百分点。银行竞争力指数为65、1％，较上季上升1、2个百分点。

银行家货币政策感受指数（选择货币政策“适度”的银行家占比）为75％，较上季和去年同期分别上升2、5和32、3个百分点。对下季度，69、9％的银行家预期货币政策“适度”，比本季判断下降5个百分点；19、8％的银行家预期货币政策将“趋松”，较本季判断提高13、9个百分点。

另据央行调查，四季度企业家宏观经济热度指数为31、6％，较上季上升0、2个百分点，较去年同期下降10、1个百分点。其中，39、5％的企业家认为宏观经济“偏冷”，较上季下降0、9个百分点；57、8％的企业家认为“正常”，上升1、4个百分点；2、7％的企业家认为“偏热”，下降0、6个百分点。企业家信心指数为60、4％，较上季上升1、2个百分点，较去年同期下降8个百分点。

市场需求预期指数为52、1％，较上季和去年同期分别下降1、5和5、2个百分点。出口订单预期指数为47、9％，较上季和去年同期分别下降1、6和1、1个百分点。国内订单预期指数为48、6％，较上季和去年同期分别下降1、2和3、9个百分点。

企业经营景气预期指数为62、6％，较上季和去年同期分别下降0、5和4、7个百分点。企业盈利预期指数为53、7％，较上季和去年同期分别下降1和2、7个百分点。

“明年对于银行业是很困难的一年。”伴随着银行业的盈利增速持续保持快速增长，而随着未来资本市场和房地产市场的进一步调整，将使银行的业务受到很大打击，资金业务、理财产品和创新产品的销售都会出现困难。换而言之，未来中国银行的宏观经济走势不容乐观。以下从国内和国外两方面的因素来进行分析。

一、国内形势来看

（1）首先我们关注的是主要商业银行的股票表现。目前市场呈普跌态势，市场成交维持低迷态势，信心早已全面崩溃。尽管在银行股带动下，上证指数在1800点出现反弹，但事实上是银行股昙花一现的挣扎，就盘面来看，市场下跌动力主要来自大盘蓝筹股，而大盘蓝筹股中又主要来自于金融股这代表着占有大比例权重的市场主流资金对后市短期内彻底撤退姿势，笔者认为，短期的银行股带动大盘回升，只是就国家政策刺激的条件反射，是国家调控技术层面上的问题，并不是银行业主动的行动。也就是说，未来这段时间中国银行业的股票仍然是处于不明朗的状态，不可盲目乐观。

（2）其次，就国内银行资本层面上的问题来分析。所谓银行资本金是指银行股东为赚取利润而投入银行的货币和保留在银行的收益，资产包括资本和负债。所以对银行来说必须达到一定的资本充足率，一般来说：资本/资产>=8%。目前及未来，我们很容易看到国内银行业在不断扩大它的资产规模，因此也必须注入更多的资本来达到银行所需要的资本充足率。以国有商业银行为例，其资本的具体构成主要是由国家财政拨款形成的核心资本和其他包括次级债务在内的附属资本。而我国的国有商业银行资本中有一小部分的一般准备，其他形式的附属资本基本没有。也就是说我国的资本结构存在的问题：是形式单一，附属资本过少。虽然最近两年国家向国有商业银行注入资本，银行的股份制改革等，使得现今的资本状况有了一定改善，但是这些就是我国仅有的一些补充银行资本的方式，同时可以看到，真正起决定性因素的就是国家的注资，因为这样的方式来得最直接最及时，并且能最快地产生预期效果。但是就未来的宏观调控形势来看，国家干预经济的动作较前几年已经大为减少，更多的是让银行自己来进行调节，而政府部门偏向于出台一些规范性文件，这事实上是一个好现象，一方面说明了中国经济法制的完善，另一方面市场出现了更多自由的空间和发展机会。但是银行的独立性在得到增强的同时，也失去了过去最大的避风港。我们不禁要问，的经济危机中国金融业顶住了，假如再来一次呢？国际上次贷危机的影响已经比预期要大了很多，整个国际金融市场萎靡，未来出现一次金融危机不是不可能的。而这个时候我国的银行拿什么来抵挡冲击？又拿什么方法来充足自己的资本？我国的银行业已经被过去的国家支持娇纵惯了，在面临未来的危机的时候，是否有独立的抵抗能力呢？还是个未知数。

（3）再次，从货币政策方面分析。目前我国央行以稳定本国货币为首要目标，并以此促进经济增长和国际金融收支目标的实现。综观这几年我国的货币政策主要是在全球经济一体化的前提下实施的，未来的情况不出其右。然而在全球经济一体化的情况下不可避免的是将会有大量国际资本注入我国金融体系内部，除了会造成热钱的不稳定性以外，其实更大的危机在于这些外币资本的贬值问题上。以最近的一次美国7000亿美金救助计划来说，像中国这样持有大量美国国家债券的国家应该感到不安，7000亿的洞美国国会不会任由其存在，假如通过美元贬值的方法，就可以减轻相当大的外债危机，而这对中国来说无疑是一大笔资本的蒸发。这对我国银行业的冲击将是非常巨大的。而且过去像这样的例子还有很多，在目前全球金融一体化的大环境下，中国的银行未来发展将很大程度上受到外币资本的影响，我们不能说目前的货币政策有问题，但是它势必会给中国银行业界的发展带来非常大的挑战。像目前国际金融市场的不景气还会维持相当长一段时间，所以说，中国银行的经济走势并不乐观。

二、国际形势来看次贷危机对中国银行业的走势影响国际环境的主题

现在和将来的相当长一段时间仍然会集中在次贷危机上根据此前统计局提前发布统计数据的规定，6月的居民消费指数（CPI）于7月9日正式发布，数据显示6月CPI同比上涨达6、4%，食品价格上涨14、4%，其中，猪肉价对CPI的贡献高达21、4%。

继蔬菜之后，猪肉又成了领涨居民消费水平的又一“出头鸟”，对于未来食品价格走势专家们给出了不同观点。国务院发展研究中心宏观经济研究员张立群认为，“破六”更多是去年下半年以来，连续涨价的翘尾因素在今年上半年积累的滞后反应，翘尾因素已经达到顶峰。他特别指出，不少新涨价因素在国家调控作用下正在收敛。

与此同时，国家行政学院决策咨询部研究员王小广在接受中新财经频道访问时也强调，CPI破“六”已达到了年内顶点，并不意味着中国进入了高通胀时代。领涨CPI的食品因素与货币的关系较弱，由于前几年积极货币政策的推动，货币量激增甚至有些滥发，但总体不会导致长期的通货膨胀，此次CPI的攀升主要还是由猪肉价格的阶段性上涨所致。

虽然多数机构和专家都表示，CPI已经达到了年内顶点，下半年将有所回落的预测几成共识，但仍有一些人对此表示了质疑。兴业银行鲁政委就认为，6月通胀难言见顶，自7月至今绝大部分月份的CPI环比都高于正常月份的水平。从环比观察，仍未见到CPI出现下降苗头。

“我国货币政策正在发挥效果，通胀的走势正在放缓。”中银国际首席经济学家曹远征认为，尽管6月份我国CPI同比涨幅创3年来新高，但核心通胀率即剔除核心农产品和能源的通货膨胀指数其环比正在下降，货币政策抑制通胀是有效的。

二季度GDP增速或下滑中国经济需要“放缓”

据统计局今年三月发布的第一季度国民经济运行情况显示，第一季度国内生产总值（GDP）达96311亿元，比去年同期增长9、7%。同时，根据近期官方发布的中国制造业采购经理指数（PMI）数据已经连续3个月回落，市场普遍预测二季度GDP同比增幅将弱于一季度的9、7%。

“未来1-2年，中国GDP肯定不会下降。”中国社科院世界经济与政治研究所副所长何帆在近期表示，从今年全年的情况看，今年GDP绝对不会太低，一定在9、5%以上甚至可能达到10%。他强调指出，GDP的下滑趋势，并不说明中国经济就开始走下坡路了，而是意味着中国经济通过宏观调控已处于一个较为正常的水平。

兴业银行研究总监鲁政委也表示在，在影响二季度GDP走势的因素中，除城镇固定投资在保障房、农村水利建设和前两年已开工项目的支撑下可能一枝独秀外，消费、出口预计都会继续回落。预计第二季度单季GDP同比增速在9、5%左右。

与此形成对比的是，一些专家学者并不赞同二季度GDP可继续回落的预测。王小广就表示，今年第二季度GDP增速或高于一季度的9、7%，预计在10%-10、2%之间。他指出，原因主要有两点：一是今年第二季度的贸易呈现顺差，对GD；无独有偶，华泰联合证券也预计二季度GDP同比将会；此外，对于中国经济增速是否会放缓的疑问，王小广表；控制通胀和解决中小企业融资难等相关问题，是有利于；但从实际运行的角度看，中国经济增速的放缓也并非像；所以，何帆预测，在未来1-2年，中国GDP肯定不；我国CPI构成和各部分比重，20最新调整为；1食品311234要有两点：一是今年第二季度的贸易呈现顺差，对GDP的走势属于正贡献，而在第一季度呈现的贸易逆差，因此二季度出口对GDP增速的贡献肯定要强于一季度；二是4-6月的投资是加快的，对GDP增速也将产生促进作用。

无独有偶，华泰联合证券也预计二季度GDP同比将会增长9、8%。该券商认为，需求扩张放缓的势头在二季度表现并不明显，固定资产投资对经济增长的推动有所加强，贸易顺差对经济增长贡献提高，在较低的基数作用下，二季度的GDP增速将比一季度略高。

此外，对于中国经济增速是否会放缓的疑问，王小广表示，中国经济增速的放缓有助于经济模式的转型、

控制通胀和解决中小企业融资难等相关问题，是有利于中国经济合理化发展的。他认为，中国经济增速维持在8%左右是最为合适的选择，也是经济健康发展的标志，而不是所谓的减少刺激经济增长因素后的“硬着陆”。

但从实际运行的角度看，中国经济增速的放缓也并非像想象中那么容易，中国社科院世界经济与政治研究所副所长何帆就表示了对政府投资的担忧。他认为，政府投资对GDP的走势起到很重要的作用，首先，今年是“十二五”开篇之年，很多新型战略产业今年开工。另外是保障住房，今年目标是新开工1000万套，但到5月份只有30%开工，估计很大部分都在今年下半年，所以在下半年政府的投资会不断强劲。

所以，何帆预测，在未来1-2年，中国GDP肯定不会下降。如果GDP降不下去，就会带来另外一个问题，就是物价的控制和通货膨胀，这就解释了为什么在政府报告里面谈到的首要任务依然是通货膨胀

我国CPI构成和各部分比重，年最新调整为

1食品31、79%

2烟酒及用品3、49%

3居住17、22%

4交通通讯9、95%

5医疗保健个人用品9、64%

6衣着8、52%

7家庭设备及维修服务5、64%

8娱乐教育文化用品及服务13、75%

利率为加强银行体系流动性管理，引导货币信贷和投资合理增长，保持物价水平基本稳定，中国人民银行决定：从6月5日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0、5个百分点。从年5月19日起，上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率上调0、27个百分点，一年期贷款基准利率上调0、18个百分点，其他各档次存贷款基准利率也相应调整。个人住房公积金贷款利率相应上调0、09个百分点。

金融机构人民币存贷款基准利率调整表

单位：_____%

（二）国外：

联合国发表《世界经济形势与展望》报告指出，将明年全球经济增长预测由原来2、7%下调至2、4%，增长预测则由3、9%降至3、2%。同时，预计中国明後年经济增长分别为7、9%及8%；美国及日本明年经济增长仅1、7%及0、6%。

报告警告，若欧元区危机加剧、美国陷入财政悬崖及中国经济硬着陆，可能触发新一轮环球经济衰退，每一项风险可能拖低全球经济增长1-3%。

报告指，目前全球经济增长步伐，不足以令多个西方国家克服就业危机，按照现行政策及增长趋势估计，欧洲及美国至少要五年时间，才能填补自-金融危机爆发导致经济衰退所流失职位。

财政悬崖取得突破共和党同意给部分富人加税

共和党最新提案中同意上调年收入100万及以上家庭税率，标志着该党在上调税率这一原则性立场上做出重大让步。虽然提案极有可能会被民主党否决，但两党谈判的基础再次形成，未来两党谈判可能在本次新提案的基础上讨价还价

提案除同意上调部分富人税率，还将加税总额上调至1万亿，同时将削减开支与明年的债务上限谈判挂钩。

目前市场对财政悬崖前景较为乐观，普遍预期两党会在年底前妥协并达成正式协议。此前的谈判僵局未对市场情绪产生明显影响飓风未阻美国经济走好。

11月零售销售环增0、3%，低于预期的0、5%，但除去汽车汽油的核心零售强劲增长0、7%。汽车和住房类消费带动消费稳步扩张，汽油销售连增三个月后11月大降4%，成11月消费主要拖累项工业生产环比增速强劲反弹回1、1%，大幅好于预期的0、3%，产能利用率回升，生产首次走出夏季以来的低迷。11月工业活动未如市场预期受飓风明显冲击。工业生产的强劲反弹或是对7月以来消费强劲增长、就业持续走好的滞后反应受去年同期基数较高影响11月美国物价回落。核心CPI同比增速降至1、9%，广义CPI同比增速降至1、8%。受基数以及经济放缓影响，短期内物价持平或走低的概率较大。物价回落为上周美联储进一步的宽松政策提供条件。经验表明一旦经济和物价同时进入下行区间，伯南克放松货币政策的概率即增大财政悬崖或导致未来一个季度经济增速明显放缓，直到明年3、4季度经济方会重拾升势。但财政悬崖于经济而言仅是外伤，并未伤筋动骨，预计下半年经济增速将明显加快。

二、中观行业分析

风水轮流转，年年有不同。每次行情低落之后的小幅回升，都会如波浪一样在不同行业间传递，很难判断下一波跳上波峰的是哪一类行业。

下半年，美国次贷危机蔓延深化，并迅速演变成一场全球性的金融危机。而全球金融危机的余波未平，20欧洲又爆发了债务危机。危机对银行业等金融机构产生全方位的冲击，西方很多商业银行纷纷陷入困境，甚至引发破产风险。

而我们看到，中国银行业经受住了这些危机的严峻考验，保持了稳健发展的势头。根据《银行家》最新公布的数据，中国银行业的总资产仅占全球的13%，而整体利润占全球同业的比重由2007年的4%大幅飙升至2011年的29、3%。按2011年税前利润计算，四大国有商业银行全部进入前5名。同时，在该杂志公布的全球1000家大银行排名中，按一级资本计算，四大国有商业银行全部位列前10、

（一）银行业分析

而受益于以下几个因素，中国银行业还将继续显现广阔的发展前景。

首先，平稳较快的经济发展是银行业持续发展的坚实基础。目前，我国仍处于经济社会发展的重要战略机遇期，我国经济在较长时期内继续保持平稳较快发展具备不少有利条件。工业化、城镇化进程将快速推进，国内投资需求和消费需求有望保持增长态势。产业结构升级加快，新的经济增长点将不断涌现。此外，改革的进一步推进与制度环境不断完善将为经济社会发展提供新的动力和保障。正如前世界银行首席经济学家林毅夫所言，“如果能够推动科技创新和结构性改革，未来二十年中国应该能够保持每年8%左右的实质经济增速”。

其次，中国居民财富的增长和资产管理需求的增加，将为中国银行业发展提供重要机遇。随着中国经济的快速增长，居民收入水平稳步提高，我国居民储蓄存款余额从1978年的155亿元增加到了2011年末的超过34万亿元。随着居民财富的迅速积累，居民财富管理需求日趋旺盛。近两年来，为满足居民财富管理需求以及规避利率管制，银行业理财产品业务迅速发展。2011年，我国银行理财市场呈现爆发式增长态势，全年银行理财产品发行规模达16、49万亿元，较年增长了134%。

再次，中国经济的结构转型为银行业转型提供了机遇。“十二五”发展规划提出，转变经济发展方式的主攻方向是经济结构的战略性调整。经济结构调整与转型虽会对银行原有业务发展模式带来压力，但同时也为银行业发展创造了机遇。

从经济增长方式来看，我国经济增长将从依靠投资、出口拉动为主向依靠消费、投资和出口协调拉动转变。未来居民消费需求将进一步扩大，消费结构也将优化升级，与消费相关的信用卡、消费信贷等零售业务有望获得较快发展。

篇2：个股分析

1、公司所属行业的发展状况和未来三年的前景。

2、行业内重点公司的优劣势分析。

3、公司的发展史和目前发展阶段情况。

4、公司的生产、销售、技术开发、财务能力的分析。

5、公司管理层的能力评判以及管理层对公司股东的忠信度分析。

6、公司目前股东情况及近一年的股东变化情况。

7、公司过去三年的毛利率、净利润增长率、净资产收益率的分析

8、公司目前的静态市盈率，及未来三年业绩增长情况的预测

二、技术面分析

1、股票的长、中、短期趋势的判断。

2、股票中短期技术形态的分析

3、中短期价格方向和目标位的预测

4、中短期价格及趋势的跟踪分析

关于技术分析与基本面分析是否能共存这个问题，大家好像比较关心，我想首先应该知道技术分析和基本面分析到底各分析什么？这个问题搞清楚了就能为你所用。

这里我简单阐述一下我对技术分析的看法，如有必要以后另开贴与大家交流。

技术分析我认为重在分析并不重在预测，技术分析研究的是对市场参与者的行为的分析，通过对价、量、时、空等诸多要素的分析，来判断市场参与者过去和现在的行为和动机，任何事物的变化都是有其内在因素的，事物都是由量变到质变，再由质变到量变这样一个永不停息的过程中不断变化着的。基于这个特性我们可以由过去和现在寻找到一些变化规律（不是股价规律，而是发展变化规律）。

篇3：个股分析

一般说来, 不同的股票投资者会拥有不同的风险承受力、不同的收益要求和不同的投资周期。同时, 由于受到各种相关因素的作用, 个股的风险和收益特性并不是一成不变。此外, 由于股票所具有可流通性特征, 投资者可以通过在流通市场上买卖股票来满足自己的流动性需求。因此, 在投资决策时, 投资者应当正确认识每一股票在风险性、收益性、流动性和时间性等方面的特点, 借此选择同自己要求相匹配的投资个股, 并制定相应的投资策略。本文建立一个相对简易的模型, 基本评价结构图如图1所示:

二、模糊TOPSIS方法概述

模糊TOPSIS方法是一种解决多目标线性规划的常用方法, 其基本原理为:通过构造多目标决策问题的理想解和负理想解对各可行方案进行排序, 以确定其优劣。因此, 若某一方案集中有某个解最接近正理想解, 同时又最远离负理想解, 则这个解即为方案集的最优解。假设一个多目标决策问题具有N个备选方案, 具有M个决策变量, 可得到一个N×M的决策矩阵X, 对该决策矩阵X进行标准化并得到加权标准化决策矩阵之后, 即可确定正理想解和负理想解并计算每个方案到正理想解的距离Di+和到负理想解的距离Di-, 最终可计算各个方案的相对接近程度:RCi=Di-/ (Di-+Di+) , i=1, ……n。

以上即为TOPSIS方法。令X= (xij) n×m是以u～xij (x) 为隶属函数的模糊决策矩阵, W= (W1, ……Wn) 表示相对权重。在对模糊决策矩阵X进行类似于上述TOPSIS方法的标准化过程之后, 决策矩阵变量用rij表示, 根据三角形模糊数水平截集的定义, 可令 (Wj) α=[ (Wj) αL, (Wj) αU]和 (rij) α=[ (rij) αL, (rij) αU]分别为rij和Wj的在α水平下的截集, 此时便可较容易推导出各个方案的相对接近程度的下限 (RCi) L和上限 (RCi) U。为了使TOPSIS方法能够用于解决模糊多目标规划问题, 简便方法之一是将该模糊多目标规划问题通过去模糊化过程转变为一个传统的多目标规划问题, 而去模糊化的最简便的方法之一便是引入欧氏距离, 对于两个三角形模糊数来说, 经过这个转换可将两个三角形模糊数之间的距离转变成一个可清晰度量的值, 我们便可得到各个备选方案的相对接近程度。对于N个备选方案能得到n个模糊相对接近程度值, 为了从这n个模糊相对接近程度值选择出最佳的个股, 引入平均水平截集则可以很好地解决这一问题。设选取的α截集水平分别为0、0.2、0.4、0.6、0.8以及1.0, 则第i个备选方案的去模糊化值DFi可以表示为:DFi～RCi～=1/6[ (RC1) α1L+ (RC1) α1U/2]+1/6[ (RC2) α2L+ (RC2) α2U/2]+……1/6[ (RC6) αjL+ (RC6) αjU/2], i=1, ……n。显然, 这是个线性规划问题, 可以利用MATLAB编程进行求解。

三、综合评价实例分析

在某次股票投资过程当中有四只个股作为备选投资股, 需从这四只个股选择一只或者两只进行投资。精心制作好相关表格并对此次评分过程当中应注意的事项做出详尽的说明, 敦促各位接受调查者务必做出准确合理的判断, 然后再正式邀请业内四位经验丰富的分析师分别给四只个股打分, 最后回收问卷并进行统计, 评价结构图图1所示。

首先, 使用三角模糊数定义语言变量集, 包括两个方面, 即对指标权重的定义及各指标本身表现的定义。这两类语言变量集都可用五个语言变量进行概括。定义指标权重的五个语言变量可以分别表示为:很低 (VL, Very Low) 、较低 (L, Low) 、适中 (M, Medium) 、较高 (H, High) 以及很高 (VH, Very High) , 分别使用三角模糊数 (0, 0.1, 0.3) 、 (0.1, 0.3, 0.5) 、 (0.3, 0.5, 0.7) 、 (0.5, 0.7, 0.9) 和 (0.7, 0.9, 1.0) 来表示。类似的, 定义指标本身表现的五个语言变量分别表示为:很差 (VP, Very Poor) 、较差 (P Poor) 、一般 (N, Normal) 、较好 (G, Good) 以及很好 (VG, Very Good) , 也可分别使用三角模糊数 (0, 0.1, 0.3) 、 (0.1, 0.3, 0.5) 、 (0.3, 0.5, 0.7) 、 (0.5, 0.7, 0.9) 和 (0.7, 0.9, 1.0) 来表示。

其次, 统计各位分析师对收益性、风险性、流动性以及时间性这四个可以最为显著代表个股特征所进行的指标权重的评分。例如, 分析师一认为股票的收益性这一特征相对于个股的重要度为“高”, 则打分H。经过细致的调查问卷发放、回收过程, 把这四位分析师对每只个股的收益性、风险性、流动性以及时间性这四个方面的指标权重评分进行统计, 经统计, 这四位经验丰富的分析师的评分分别为 (H, M, VH, VH) 、 (L, VH, H, H) 、 (H, H, H, H) 以及 (M, VH, H, M) 。

再次, 统计各位分析师对这四只个股的收益性、风险性、时间性和流动性这四个指标本身的表现情况的评分。例如, 分析师一认为个股1的收益性、风险性、流动性及时间性分别为“一般”、“较好”、“较好”以及“较差”, 则分别评分为N、G、G和P。为了较为直观看出这四只个股的各个特征所展现的得分差异, 进行横向比较, 统计可得对于个股1四位分析师给出的收益性评分为 (N, P, G, P) , 风险性评分为 (G, G, P, G) , 流动性评分为 (G, N, G, G) , 时间性评分为 (P, G, G, N) ;对于个股2, 四位分析师给出的收益性评分为 (G, G, G, VG) , 风险性评分为 (G, VG, G, VG) , 流动性评分为 (N, G, VG, G) , 时间性评分为 (VG, G, G, VG) ;对于个股3, 四位分析师给出的收益性评分为 (G, G, G, G) , 风险性评分为 (VG, G, VG, G) , 流动性评分为 (G, G, G, G) , 时间性评分为 (VG, G, VG, G) ;对于个股4, 四位分析师给出的收益性评分为 (G, P, N, G) , 风险性评分为 (G, P, G, P) , 流动性评分为 (N, G, G, N) , 时间性评分为 (VG, VG, G, VG) 。

最后, 使用MATLAB编程可得出上述六个α水平截集下的RCiL值及RCiU值。计算结果为, 对于个股1, 在α为0、0.2、0.4、0.6、0.8及1.0等六个水平截集下的RCiL值及RCiU值可分别表示为[0.4210, 0.9041]、[0.4710, 0.8575]、[0.5208, 0.8108]、[0.5705, 0.7639]、[0.6201, 0.7168]以及[0.6696, 0.6696], 可根据公式DFi求得去模糊化值DF1为0.6663;个股2在以上各水平截集之下的RCiL值及RCiU值可分别表示为[0.4882, 0.9482]、[0.5387, 0.9077]、[0.5890, 0.8666]、[0.6392, 0.8248]、[0.6893, 0.7823]以及[0.7393, 0.7393], 同样可求得去模糊化值DF2为0.7294;个股3在以上各水平截集之下的RCiL值及RCiU值可分别表示为[0.4855, 0.9376]、[0.5316, 0.8924]、[0.5775, 0.8475]、[0.6234, 0.8034]、[0.6693, 0.7593]以及[0.7151, 0.7151], 求得去模糊化值DF3为0.7131;同理, 个股4在以上各水平截集之下的RCiL值及RCiU值可分别表示为[0.5645, 0.9862]、[0.6146, 0.9521]、[0.6640, 0.9174]、[0.7127, 0.8819]、[0.7608, 0.8456]以及[0.8083, 0.8083], 同样可求得去模糊化值DF4为0.7932。

最终, 对所求得的四个去模糊化值排序可得, DF4>DF2>DF3>DF1。可见在这四只个股当中, 个股四的表现相对较优, 个股1相对较差, 而个股2和个股3表现相对适中且两者水平几乎相当。因此, 如果决定对其中一只个股进行投资, 则应选择个股4, 若决定对其中两只个股进行投资, 则应优先选择个股4, 并且适当选择个股2或者个股3。

参考文献

[1].Yoon K.Multiple attribute decision making[J].Springer-Verlag.1981.

[2].胡宝清.模糊理论基础[M].湖北:武汉大学出版社, 2006.

篇4：超大资金出击个股分析

基金、保险公司、银行、QFII、阳光私募等机构投入一只股票的资金量，一般有较多的要求和限制。券商、私募等投入一只股票的资金量，资金所占比例也有其内部风控制度。但集中优势资金，过亿乃至数亿资金全部投进一只股票是常见的。利用消息优势+大资金+操盘技术，影响操纵个股股价谋利之行为常有。

二级市场大机构操作一只股票投入庞大的资金，常见原因有以下几种：（1）该机构管理资金规模庞大，其投入资金量仍只是其管理资本规模的10%或者不到10%。这种情况即使进出资金量庞大，但其行为仍然属于分散投资行列，可能只因特别看好而重仓配置。（2）没有严格资金监管风控制度的机构巨资重仓或全仓买卖一只股票，以谋求绝对收益。（3）以做庄为目的的主力操盘，集中数亿计资金介入一个股票，谋求较高的控制权，利用影响力操纵运作该股赚钱。

另外有时个股出现单日或多日交易中，仅一个机构出现数亿元金额买卖进出。这些可能是属于增发、配股、大小非限受股解禁交易特殊行为。这与单纯的二级市场巨资买卖有较大的区别。

大机构大资金的进出对个股股价影响比较大。就个股而言，发现大机构大资金的进出有两种方法，一是看个股的公开数据，二是看个股的成交和走势去分析判断。本文先讲讲如何从个股公开数据中发现大机构大资金的动向。

8月5日永泰能源当天成交金额达到34.9亿元。从当天公开交易数据看到，买入第一名是国元证券上海虹桥路证券营业部买入量 1.1亿元。其他的后四名都在8000万元以上。随便一看就知道这些机构的资产都是亿元级别的。卖出第一名是海通证券太原新建路营业部卖出量为4.32亿元。一只股票一日的交易进出就达到几个亿，这个机构才是个真正的大土豪。（如图1）

篇5：中国平安个股分析

（一）公司简介

中国平安保险(集团)股份有限公司，（以下简称中国平安）于1988年诞生于深圳蛇口，是中国第一家股份制保险企业，至今已发展成为集保险、银行、投资等金融业务为一体的整合多元的综合金融服务集团。本公司所发行境外上市外资股及人民币普通股A股股票，已分别在香港联合交易所主板及上海证券交易所两地上市公司，属于金融板块。主要从事人身保险业务、财产保险业务、信托业务、证券业务、银行业务。中国平安于2007年上市，发行数量115000万股，发行价格为：33.8元，首日开盘价为50元，参股公司有93家。

（二）行业现状

1、收入规模迅速扩大。中国保险行业已步入高速发展期。

2、投资渠道稳步拓宽。

3、保险监管水平提高。

国内社会环境对保险业发展十分有利。在中国现阶段人们的消费需求开始升级，对住宅、汽车、医疗、养老等改善生活质量的需求明显提升。商业养老保险、医疗保险作为社会保险的重要组成部分，已日益为人们所重视，这一切都为保险业的发展创造了机遇。

（三）股票情况

“中国平安”在金融服务类股票的二级行业分类里，在“每股收益、净资产”、“净利润”、“总资产中”均排名第一，在“营业收入”中排名第二。2014年1-6月份公司实现营业收入同比增长24.7%；净利润同比增长18.8%；基本每股收益2.70元，同比增长19.3%。基本每股收益从六月份的2.7元增长到了9月份的4元。“中国平安”的IPO获配机构为273家，获配价格为33.8元。

在资产构成中，66.3%为其他，17.4%为无形资产，9.6%为固定资产，6.8%为长期投资。在负债构成中26.54%为长期借款。在主营构成中。在行业中过半数的收入由人寿保险产生，其次较多的分别是财产保险以及银行收入。在地区方面，中国平安的营业收入的大头在广东，其次分布在江苏、浙江、北京等。在营业成本中，行业中大多数成本由人寿保险产生，其次是财产保险和银行。在利润比例方面。“银行”为中国平安带来的利润最大，其次是人寿保险和财产保险。该股自上市以来累计分红15次，累计分红金额为296.8亿元。中国平安前十大股东持股稳定、高管人员任职稳定。

公司作为全牌照的综合金融平台，协同作用和互联网布局的领先优势明确，寿险业务中最具价值的个险渠道行业领先，价值增速较快，维持“买入”投资评级。预计全年保费和新业务价值将继续保持两位数高速增长。“国十条”给出了保险行业未来的基本原则和发展目标，上海市针对保险“新国十条”的细化政策正式出炉，保险交易所、个税递延养老保险明年或将启动。《商业健康保险的若干意见》已正式发布，明确提出大力推动商业健康保险服务业，将推动商业健康保费收入大幅增加。资本金得到补充后为后续各项新业务的发展提供资金保障。

（四）技术分析

该股流通股本相对较大、业绩优良，在大盘企稳后，会步入上升通道，可以做为重点关注对象。估值较为合理，相对看好其中长期业绩增长点。

（五）风险

风险提示：银行不良资产风险；投资收益率下滑；信托风险。

对平安而言，国内外经济形势复杂多变、互联网行业角逐风起云涌的2013年，是极具挑战、孕育巨大机遇并且收获颇丰的一年。面对我国经济结构调整、市场转型、互联网技术变革传统模式等带来的诸多挑战，我们进一步积极落实“合理增长、优化结构、部署未来”的经营策略，传统金融业务取得显着增长，非传统业务积极布局，综合实力持续、稳步增强。传统金融业务方面，我们的保险业务保持稳定增长，产品结构持续优化；银行深化战略转型，积极转变增长方式；保险资金配置持续优化；综合金融深挖客户价值，推进客户迁徙，深化协同效应。非传统业务方面，我们从互联网金融创新与竞争的角度，积极布局，研究制定创新战略，持续完善包括陆金所、平安好车、平安付等在内诸多创新实体的业务模式。2013年，集团公司成功发行260亿元A股可转债，进一步巩固了资本基础，提高了偿付能力。此外，公司在2013年成为全球系统重要性保险机构，将有效推动集团的风险应对和公司治理能力的进一步提升。

这一年，我们的主要财务指标，如净利润、净资产、总资产均取得显着增长。回顾2013年的经营情况，我们在以下领域有突出的业绩表现：

1、我们的寿险业务平稳健康增长，产险业务质量保持良好，养老险年金业务行业领先，险资净投资收益率创三年新高。

2、保险资金持续优化资产结构，提高固定收益类资产配置比例，加大优质债权计划投资力度，净投资收益率创三年新高。

3、我们的银行稳步推进战略转型，业务模式和产品创新取得突破。平安银行深化战略转型，持续推动投行、零售、小微、信用卡、汽车融资和贸易融资等发展，业务模式创新、产品与服务创新均取得了较大的突破。此外，平安银行优化信贷结构，严控新增不良贷款，资产质量保持稳定。

4、信托客户持续增长，继续强化风险管控，专注开拓高质量业务。2013年，平安证券完成27家信用债主承销发行，发行家数字列行业第四；经纪业务改革成效显现，融资融券业务规模较年初增长241.1%，业务结构进一步优化。

5、团体综合金融方面，集团内各子公司间加强合作，通过为大型企业客户提供一揽子综合金融服务方案，提升平安在企业客户间的综合金融品牌形象。

6、我们的互联网金融发展战略已经确定，布局加快。平安互联网金融立足于社交金融，将金融融入“医、食、住、行、玩”的生活场景，实现“管理财富、管理健康、管理生活”的功能，推动客户迁徙，为客户带来简单、便捷、安全、有趣的体验与服务。

发展展望

2014年，是更加充满挑战和机遇的一年。十八届三中全会为中国描绘了深化改革的宏伟蓝图，随着各项改革的进一步深化，城镇化、经济结构转型及产业结构的升级等都将持续激发中国经济的内在活力，中国经济仍将保持稳步、健康发展的步伐，居民收入和个人金融消费需求将不断提升，个人综合金融服务将迎来巨大的契机和更加广阔的发展平台；与此同时，以移动互联网为核心的新科技浪潮滚滚向前，对包括金融业在内的几乎所有的传统产业带来巨大的冲击，这既是挑战，更是机遇。

3.保险资金投资组合

2013年，全球经济仍处在缓慢复苏中，国内资金利率巨幅波动，呈现前低后高情形，特别在6月末，资金紧张程度近年罕见，国内经济政策转向“调结构”，对市场影响较大。A股市场年初小幅上涨后，受经济增速与企业盈利预期降低、资金外流以及偏紧的政策等因素影响，全年收跌。港股呈V型走势，全年微涨。债券市场2013年初延续2012年末的结构性牛市行情，但从6月起，受到流动性紧张以及利率市场化影响，收益率不断创出近几年新高。本公司深入研究宏观形势变化，积极防范市场风险，调整资产配置结构，在控制信用风险的前提下，继续提升固定收益类资产占比，积极把握住权益投资波段和结构性机会，全年取得了较好的投资业绩。

三、审议通过了《公司2013利润分配预案》，并同意提交股东大会审议

基于本公司的长远和可持续发展，在综合分析金融行业经营环境、金融集团资本需求特点、境内外股东要求、社会资金成本、外部融资环境和监管政策等因素的基础上，本公司充分考虑目前及未来的业务发展、盈利规模、投资资金需求、集团及子公司偿付能力或资本充足率状况等情况，平衡业务持续发展与股东综合回报之间的关系，制定了本公司2013利润分配预案。

按照中国会计准则和国际财务报告准则，本公司2013合并财务报表中归属于母公司股东的净利润均为人民币281.54亿元，而母公司净利润均为人民币86.32亿元。根据《公司章程》及其它相关规定，本公司在确定可供股东分配的利润额时，应当按照中国会计准则财务报表下母公司净利润的10%提取法定盈余公积；同时规定，法定盈余公积累计额为公司注册资本的50%以上的，可以不再提取。经过上述利润分配，并结转上未分配利润后，确定本公司可供股东分配利润额为人民币314.93亿元。

本公司于2013年中期已分配股息每股人民币0.20元（含税），共计人民币15.83亿元。本公司拟派发2013年末期股息每股人民币0.45元（含税）。由于本公司于2013年11月22日发行的A股可转换债券将于2014年5月23日可以开始转股，目前尚难以预计A股分红派息股权登记日时本公司的总股本，因此，暂时无法确定2013年末期股息派发总额。若按本公司2013年12月31日的总股本7,916,142,092计算，2013年末期股息总额为人民币3,562,263,941.40元，2013年中期股息和末期股息合计人民币51.45亿元。本公司将以A股分红派息的股权登记日收市时的总股本为基数，实施2013年末期派息。其余未分配利润结转至2014。本公司未分配利润主要作为内生资本留存，以维持合理的偿付能力充足率水平，并用于向下属各子公司注资，以维持子公司的偿付能力充足率或资本充足率在合理水平。

篇6：个股投资分析报告（模版）

分析报告是一种比较常用的文体。分析报告的标题一般有两种形式：一是公文式，另一种是新闻报道式。下面是小编收集整理的个股投资分析报告，希望对您有所帮助!

个股投资分析报告

A：利好条件分析：

1、人民币升值预期：人民币自xx年8月开始放松汇率控制后，进入连续升值周期，按真实购买力估算人民币兑美元至少应升值20%-30%;当然这是一长期的过程。至今人民币从8。3升值到现在7。96，升值幅度达：4。09%，20xx年三季度升值空间可能还有2%-3%。中国当今外汇储备已达9000亿美元，居世界第一，表明巨大的国外资本流入中国，为了博弈人民币的连续升值，这庞大的资金为了保持流动性，喜欢购买流动性较好的资产，例如：股票;房地产;债券等。

这从日本上世纪八九十年代日元升值，台湾x币升值过程中股市走势可以借鉴。当时随着日元连续升值，日经指数从1万点左右最高冲到近4万点，涨幅达300%左右;台北指数也从XX点左右涨到1万点。涨幅达400%左右。

中国房地产市场自XX年开始大大牛市至今已达相当高位，国家近二年来将房地产业作为宏观控制的重点，但房价居高不下，其中外资起到相当作用。但不管如何，房地产市场已处于相对高位，风险已体现，对后续资本吸引力正在降低。

而国内债券又因为规模较小，及国内进入加息周期，已发行债券对资本的吸引力也降低，所以债券市场吸收资本一般。

这样一蛙地效应的中国股市也就脱颖而出!中国股市正成为国外资本的逐鹿之场。

2、调整充分的中国股市。中国股市自xxxx年开始，至今达16年的征程，1993年上证综合指数达1558点，13年后的今天上指也不过在1721点，上证指数自20xx年见高2245点开始展开了长达五年的大调整，到20xx年7月见底998点，破了1000点整数关，也表示中国股市在13点中指数并未有大的发展，除了上市公司的大幅增加。

在长达5年的连续大调整中，沪深股市个股跌幅巨大，平均跌幅达70%，充分释放了风险，调整有过犹不及之势，也表示阴极阳生，大机会的重新来临。

3、还其真实的上证指数。因股改复牌首日不计入上指，而一般复牌按股改平均每10股法人股送3股计，1/1。3得出系数：0。77，再因部分个股复牌涨幅较大修正系数为：0。82，则为现今股指1721 X 0。82=1411点;再因为自今年新股上市首日即计入指数(以前是上市第二天开始计)则新股的上市虚增了指数，也就出现了中行上市首日中行一开盘，上证综指即高开了75点，出现了06年至今天的高点：1757。保守测算，中行，大秦铁路，大同煤业，国航股份等新股的上市至少虚增了指数100点，则今天真实上证指数1411-100=1311点。

这也就说明了指数自xx年7月1000点到今天1721点，指数涨幅达72%，还是有不少个股趴在底部，涨幅很小了。

4、投资价值分析：中国股市部分上市公司具有一定的投资价值，特别是各行业的龙头公司。以即将推出股指期货的沪深300指数为例，覆盖了沪深股市六成市值，具有很大的代表性。1700点附近沪深300指数市盈率为18倍左右，在人民币升值2-3成的前提下，与美国纳市达克30倍市盈率至少应有5成的溢价。则1362 X1。5=2043点。按同比例测算，上证综合指数溢价20%，也达：2064点;溢价30%，将达：2237点。再加上上市新股首日即计入指数，工行，人寿等超级大盘股一上，则上证综合指数稳健上升形态将维持，突破历史新高也是指日可待，但大部分股票与2245点时的股价还将差距较远，所谓：此时非彼时也!

5、政治环境与经济大环境简析：20xx年奥运会将于中国开幕，在这之前中国经济将稳健运行，不会有较大变革，稳健发展的中国经济必将反映在中国股市，所以20xx年奥运会开幕前，股市应无恙。

6、牛市必要条件：中国经济连续稳健上升，及充足的货币资本满足了彼得。林奇关于股市牛市的二个必要条件，所以支持中国股市走出一论大行情。

1、已有一段涨幅。市场在20xx年上半年走出底部，指数已有相对涨幅，某些个股涨幅已较大。

可选择行业前景向后，正步入高速发展期的行业上市投资。

2、股改后可流通法人股的上市抛压风险：自20xx年5月中国股市展开了股改运动，实质就是要将历史遗留的占市场70%左右的国有股法人股按市场化全流通，现市场平均执行10股送3股的对价，即国有股法人股东承担10股非流通股免费送赠3股于流通股股东的代价来展开全流通，从历史成本分析，10送3还是较低，以后三年分别以5%，10%，剩余额度展开全流通，所以全流通的真正压力体现在20xx-20xx年，但因为证券市场的预先体现，可能压力会提前，这是对当今证券市场的一重大不确定性压力。但因国家把这次“股改”当作政治任务来完成，明显有国家资金在护盘，所以以短期—一年期限来分析，全流通的压力较轻。从xx年至今，部分公司5%法人股“小非”进入流通，从市场表现看，抛售压力还并不大，在市场承受范围之内。规避措施：选择真正有价值的公司，价值投资。大股东对自己公司发展前景看好，当然抛售压力就小。

3、国际性接轨风险。随着加入WTO的深入，与国际市场接轨不可据挡，20xx年底中国股市平均市盈率为18倍左右，香港市场16倍左右，美国道琼斯指数市盈率与当今中国股市相差不大，NASDQ平均市盈率在30倍左右，到今天20xx年9月国内市盈率有所上升，所以如果选择好好的股票，与国际接轨风险可以避免。以后中国股市越来越接近国外市场，好股票越走越好，垃圾股票越来越被市场遗弃。

投资理念：价值投资。

巴菲特屹立股市永不倒，与其坚决信奉并贯彻执行的价值投资理念有关，也以实例证明了价值投资的意义。

4、目标公司诚信风险。中国上市公司诚信相对较弱，主要因为历来中国股市上市违规付出的代价与收益不成比例，所以造假也不可避免，也许以后随着监管越加严厉会变好。投资前应多方位调研并综合分析，所谓“知己知彼，百战不殆”，避免出现“地雷”现象。

5、利率提升风险。中国宏观调控进入到现在，具体未有明确说法，指出处于调控哪个位置，中国已进入利率上升期，央行二次提高利率(4月提高贷款利率，存款利率不变;8月提高存贷款利率)，也二次提高了银行准备金，调控市场广义狭义货币投放，对股市有负面影响，但因为对房地产打压最严，又迫使房地产资金逐步流入股市，这又成为利好。

波浪理论：

xx年7月上证1000点上冲到xx年9月1223点为第一浪，xx年9月1223点调整到xx年12月1077点为第二浪，刚好满足了波浪理论第一浪处于空头市场末期，通常上升迅猛，行情较短;第二浪下跌形态市场以为熊市尚未完成，调整幅度较大，几乎吃掉第一浪的升幅，但却不再创新低的条件。

自xx年12月1077点至今的行情处于第3浪，也是最具爆发力的上升浪，运行时间及上升幅度都较大，行情走势激烈，市场热气腾腾，各种阻力位均可轻松突破，一般是波浪理论中最长的一浪，也就是这浪中，市场在06年5月份连续出现历史天量，上海市场出现了日成交金额5月16日的540亿人民币，二市成交金额达900多亿，创出历史新天量。上海连续12天成交金额在300亿以上，表明资金的快速流入，充分换手后为后期行情的发展打下坚实基础。所以市场的真实平均成本也在1400-1500点间，所以后期上升空间还很广阔。

从形态分析，这波激动人心的上升第3浪还在进行中，在这一浪中，保守或忧虑是不必要的，此浪结合个股及板块分析，很多超级大盘蓝筹股才于上周五9月15日刚刚启动，“大象才刚起舞，步伐怎会停止?”超级蓝筹特征，一旦启动，其惯性将维持好长时间，所以第一目标位应该冲击1888点，第二目标位可能就是2245点了。时间可能会跨xx，06，07，到07年的6月份。

第4浪应该在07年的下半年，调整一下，于08年元旦前后展开上升最后一浪—第5浪，到奥运会开幕前谢幕。奥运会的开幕式即是此波行情的闭幕式!