互联网金融十大模式

第一篇：互联网金融十大模式

互联网十大赚钱商业模式

互联网在几年前一直在争论商业模式的问题，可是经过探索和互联网商业运行的逐渐成熟，商业模式已经不是核心的秘密武器了。

互联网十大赚钱商业模式!创业者必看!

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随着互联网宽带化、大众化、个性化、移动化的不断发展，新应用层出不穷。带有Web2.0特征的服务已经越来越多地进入网民的视野：RSS、SNS、Tag、Blog、P2P……这些一度只在专业人士的小圈子里出现的概念已经成为众多网络用户的应用。

互联网呼唤新的商业模式出现!创新，是互联网的基本驱动力，而创新最直接的体现是业务的专业化提供，并在此基础上，不断深化技术与市场拓展。以下10个创新模式期待成为互联网新的赢利模式。

1.电子商务与无线的结合发展模式

2006年，腾讯拍拍网以黑马姿态杀入，并凭借腾讯QQ强大的即时通信IM平台所拥有的数亿用户基数和IM与拍拍网的强粘性结合，取得了不错的业绩。年底，eBay易趣作为中国颇具实力的C2C平台之一，易手TOM在线，这意味着中国C2C互联网平台的格局从2005年的淘宝、eBay易趣之争经过2006年的发展转化为了2007年淘宝、拍拍、TOM易趣三国鼎立的时代。在无线互联网蓬勃发展、3G大门被频频叩响的今天，基于用户基数的无线互联网的引进将成为中国电子商务C2C领域的“黑马”，无处不在的用户电子商务时代即将来临。

2.企业电子商务平台的垂直发展模式

对于个人用户来讲，无法熟知的企业级电子商务，例如，阿里巴巴、环球资源等，一贯以综合电子商务平台的角色出现。综合性B2B平台所提供的信息具有全面性的优势，交易平台本身对于中小型交易在电子支付领域、物流接口等方面具有优势，但是运营压力大，利润率相对低。而在中国，我们触手可及的资本市场成功上市的网盛科技则即将改变企业级电子商务市场的格局，通过垂直B2B平台所具有的运营成本低、信息精准和高置信度特点等优势，更主动地扩大其在专业企业级交易中的市场份额的路径已经清晰可见。

3.“以销定采”的电子商务发展模式

以往电子商务服务提供商所面临的三大挑战是：信息流、资金流、物流。一家名为爱代购的新型电子商务在其2006年宣布上线时，为业界带来的则是以BforC为主的商业模式，有效避免了传统的B2C库存的缺陷。BforC模式采用的是“以销定采”的方式，通过虚拟的产品定购，避免了原有B2C厂商的库存压力，解决了信息流、资金流、物流三流中关键的资金流问题。

4.线上、线下畅通的电子商务发展模式

国家邮政局与阿里巴巴集团在北京签署了电子商务战略合作框架和产品协议，在电子商务的信息流、资金流、物流等方面达成了全面、长期的合作伙伴关系。为了增加合作的可信度，作为人们心目中的国有企业――邮政EMS还专门为此次合作推出了一款名为“e邮宝”(EMS电子商务经济快递)的新产品。

5.大型搜索引擎将在运营商与电子商务运营商之间开展深入合作

电子商务和搜索引擎的发展趋势使合作越来越紧密，电子商务网站目前最重要的特征是要具备优秀的搜索功能，一旦消费者无法搜索到想要的商品，即会转移到其他网站。因此，拥有高质量的站内搜索工具对刺激在线零售商的销售收入是至关重要的。为能在2008年奥运经济中占领商机，2007年，大型搜索引擎将在运营商与电子商务运营商之间开展深入合作，“电子商务+搜索”的模式将使商业信息搜索更有针对性、更有商业价值，且有风险控制

体系。

6.强强联手的合作创新模式

与电子商务相同，无论是互联网还是传统行业都在窥视着这一合作模式的成功。

单一产品的可诉求性无法满足用户日益膨胀的需求，在搜索引擎领域乘胜追击的百度不久前与微软宣布，将启动一项基于搜索服务方面的合作，目的在于将百度的竞价排名系统引入微软在MSN、Live以及其搜索相关的服务中，并寻求可能的商业机会。当前中国是微软全球最重要的市场之一，这次合作不仅为中国的在线广告客户创造新的机会，而且也增进了搜索服务质量。

7.虚实电子货币市场的合作创新模式

兴业银行携手腾讯推出国内首张虚实合一的信用卡――兴业银行QQ秀信用卡，面向腾讯QQ秀一族提供包括虚拟卡支付、财付通还款、在线申请、电子账单通知、即时消息提醒等多种网络特色服务。

8.网络广告媒介资源的合作创新模式

合作模式一般主要出现在企业间，而对于万普世纪这个提供独立WAP站点的媒体代理服务机构来讲，合作不是基于企业的，而是基于个人用户的。WAP站点由于其非官方性导致其拥有很大一部分个人用户网站，通过对个人用户的培育，万普世纪获得了庞大的独立WAP站点队伍，促进了无线互联网的发展。由于是培育的，所以对这些站点有着深入了解，可以有效控制，实行集中管理和采购，并实现更高媒介代理利润率。

9.给玩家发“工资”的个人合作创新模式

《征途》在2006年8月份推出正式版本，并在运营模式上再次变革，采用给玩家发“工资”的“征途模式”，受到玩家欢迎。此外，从公布的在线人数上来看，《征途》也取得了较大进步。凭借自主研发的第一款2D大型多人在线角色扮演类网络游戏(MMORPG)《征途》打入中国网络游戏市场，并创建了“征途模式”。给玩家发“工资”的模式有效获得了用户的粘性并将其转变为交易，运营商可以从中获得广告以外的虚拟物品易货利润。

10.与用户一同赚钱的合作创新模式

与用户一同赚钱的合作模式指的是：将广告嵌入视频博客作品中，根据广告展示次数与作者共同分享广告收入。其根据人气把博客分为九段，段位越高分成比例也越高，通过这样的分成模式，使更多优秀的内容持续上传到网站，保证了内容的质量，也在量上有了显著的提升。也有类似像携手网这样的新媒体平台为网民提供就业与兼职的机会、让长尾网友用户服务于企业用户这样的合作模式，通过口碑通产品向中小企业创造更全面多维度的营销方式，在网友与企业的口碑互动的过程中担当“桥梁”的作用，彰显其独特的商业价值。

10年的风雨和起落，把一个曾经充满燥热的互联网产业敲打得更加务实。10年间，互联网悄然改变了我们的生活模式、经营模式、资本模式，其对经济和社会各个方面的影响力远远超出了我们原来的预期。但在商业模式匮乏的今天，这10个商业模式的创新能否成功运营下去，还未可知。

第二篇：【盘点十大平台】引领未来“互联网 供应链金融”

1B2B电商平台传统电商门户网站的“会员+广告”模式瓶颈凸显，要想得到更大发展必须往供应链+方向挺近，于是国内知名的电商平台都开始行动了，有：l 中国制造的焦点科技;l 化工与纺织的生意宝;l 香港上市的慧聪网;l 外贸电商的敦煌网、大龙网;l ECVV;l 环球资源网等。电商平台作为一种供需双方的连接，但是没有黏性，相当于只能做保姆，个人能做个月嫂，但始终做不了管家。供应链金融不但可以做厚客户服务界面而且还为平台打开了财富之门。B2B电商交易平台譬如：l 钢铁贸易的上海钢联;l 找钢网;l 找塑料;l 找珠宝等;在电子元器件领域冒出了一大批实力平台：l 科通芯城;l 云汉芯城;l 猎芯网等。他们目前正在或者已经拓展地面供应链服务，从供应链服务切入往O2O模式方向发展，这其中瞄准的就是基于数据平台化的供应链金融。特别最近二年在农业领域，像鲜易网，目前年成交量已经超过30亿，平台客户数万家。除此之外，在很多行业领域都有优秀的B2B平台，在这就不一一列举了。 2B2C电商平台B2C的电商平台，像淘宝，天猫，京东，苏宁，唯品会，一号店等等都能够通过平台沉淀的数据向他们入住的商家提供供应链金融服务，这些都是基于良好的交易数据，这里面供应链金融的资方有自有的小贷公司，也有保理公司，当然银行仍然是主力军。目前非常任性的是跨境电商领域，跨境电商平台的交易数据，物流数据，支付数据构成了完整的数据链，真是美极了。

3线上支付平台在传统的分销行业中，引入了支付的电子化交易，将商流与资金流进行了充分的绑定，并获得了完整的数据沉淀，因此支付公司的交易数据理所应当的成为供应链金融开展数据金融的天然沃土。清晰的上下游关系，真实的供应链交易，及时准确地交易数据反馈，方便快捷的获取历史数据。这里面如今：支付宝、快钱，财付通，易宝支付、进出口关税增值税支付的东方支付以及A股上市公司腾邦国际的腾付通等等较为突出。其实目前不仅仅是第三方支付公司通过支付切入供应链金融，像工商银行的“线上POS”、平安银行的“橙e付”也都切入到网络支付环节，平安银行的橙e付已经成功切入B2C电商、物流、B2B电商、交易所等多个大型应用场景平台。

4企业管理软件ERP平台 网络科技平台主要是从原来传统软件转型升级的企业，他们依托自身的客户数量、科技实力，构建起了一个对客户及客户供应链上的上下游企业的大数据平台，像用友的ERP、畅捷通平台、金蝶的ERP、鼎捷软件、久恒星资金管理平台、汉得信息，南北软件、富通天下、博科软件、管家婆等等;一般做法就是对老客户免费安装升级包，新客户就是软件植入模式，让客户与资金方一键连接，把资方需要的供应链上的订单数据，物流数据，资金数共享给资方，资方根据事先设定的模型立即计算出当前大致的额度，再进行精准的线下服务。软件公司收取批量客户介绍费用或者根据资金流分成。

5供应链综合服务平台我把供应链综合服务平台大致分为三大类：做多、做宽、做深。像怡亚通是围绕人们的快速消费领域连接线上线下数百万个终端可谓做多;像一达通是外贸综合服务平台，不管你那个行业我都可以给你提供专业的外贸综合服务(商务、结算、物流、通关、融资等)，谓之做宽;像创捷深耕手机，智能终端，电子器械几个细分领域构建起生态圈的共生共创共赢模式，谓之做深，克强总理，汪洋副总理，马凯副总理等国家领导人多次调研与到访创捷。具有创捷成功的经验，为此创捷供应链总裁——文健君受聘于人民大学，中欧商学院，复旦大学，中大等多所重点大学的客座教授与必修学分导师，进行广泛传道授业解惑。供应链综合服务平台作为提供商务，物流，结算、资金的综合性第三方服务平台，他们通过对供应链全过程的信息充分掌握，物流掌握，甚至存货控制，构建了一个强大的数据平台：像国内上市的怡亚通：二天二地一平台：“两天网”;“两地网”，即怡亚通打造的两大渠道下沉供应链平台——“380”深度分销平台与和乐生活连锁加盟超市;“一平台”即怡亚通打造的物流主干网——物流平台，通过实施5大O2O战略，连接100万线下终端;苏州的一号链、南京的汇通达、郑州瑞茂通的易煤网等综合性供应链服务平台、东煤交易、泰德煤网等。另外还有比较特别外贸综合服务平台—阿里巴巴一达通，这里面比较典型的还有深耕某个或者某几个垂直领域构建生态圈的综合服务平台——深圳创捷供应链，目前平台累积2000多家企业。其他在此领域中还有大批的跨境电商物流平台，像递四方、万邑通，飞鸟国际，保宏电子商务等。 6行业解决方案的SaaS平台 细分行业的信息管理系统服务提供商，通过SaaS平台的数据信息进行供应链金融，像国内零售行业的富基标商、合力中税，上海文沥，厚朴乾润;进销存管理的金蝶智慧记、平安银行橙e网生意管家、物流行业的宁波大掌柜、深圳的易流e-TMS、上海的汇通供应链旗下的运东西运管家、杭州的唐古科技，上海的oTMS等等。 7指定企业发票开具与验真及进出口通关信息平台 像国家指定的国税地税申报、发票开具的信息平台：譬如航天信息，百旺金赋、立思辰等，进出口报关的QP系统，地方性加工贸易EDI深圳鹏海运等等，关税征缴的东方支付等等，他们掌握了完整的上下游信息、商品交易信息，而且数据真实性具有权威性。

8大型商贸交易园区与物流园区线上线下平台 大型商贸交易园区依托于海量的商户，以他们的交易行为，物流行为为基础数据，譬如：深圳华强北电子交易市场、义乌小商品交易城、临沂商贸物流城、普洛斯物流地产、宝湾物流、工业原料交易的深圳华南城、农产品交易的深圳农产品，传化公路港、林安物流、深国际、天地汇、深圳美泰物流等; 9大型物流企业服务平台 物流占据了整个商品交易过程中重要的交付环节，实际上实现下连接了供应链的上下游。它们基于物流服务环节上的供应链及物流生产环节上的供应链进行金融服务：像国内大型的平台级快递物流公司，它们通过海量的客户收发物流信息进行供应链金融服务：快递的顺丰、申通、圆通、中通、百世汇通，零担运输的德邦、天地华宇、安能等等，目前顺丰、德邦已经开始通过物流数据渗透了货主采购，仓储物流费用等方面的进入供应链金融。像物流服务平台：卡行天下的金箍棒，运东西的回单融，它们建立在：货主—物流公司—专线车队(司机)—城市配送—收货人链条中的物流服务供应链，在自己的数据平台中为链条中的物流企业提供供应链金融。车货匹配的信息平台:如：满意通达、货车帮、罗计物流、好多车、一站网、运东西、好友汇、中盟科技，货源甲等，他们掌握了海量的物流上下游的交易信息，对交易过程的上下游主体进行基于数据的融资。

10基于物联网车联网产生的大数据服务平台运输车辆的大数据平台，通过车辆管理，定位导航、驾驶行为等全方位数据管理为客户提供基于运输车的服务型供应链金融：车辆购置、汽车燃油、汽车保险，汽车维修，运费等方面融资活动。如：合肥的维天运通、深圳的易流科技、北京的汇通天下、厦门的和诚智达&运盈e贷;

最后总结：供应链金融的玩法很多，但是未来必定是基于数据的玩法，构建起基于供应链交易结构的大数据供应链金融。

作者：李海平 产品经理 自媒体人 微信号：sz_scm ·END·

第三篇：2013六大互联网金融模式分析

2013年以来，市场上屡有互联网、电商等软件信息服务业厂商进入金融行业的传闻，目前已经进入实质性发展阶段。余额宝上市两周就吸金66.01亿元;新浪获得第三方支付牌照，开始发行“微博钱包”;京东商城也对外宣布成立金融集团。种种迹象表明，一个未来金融的新格局正随着互联网金融的发展壮大逐渐成形。

为了对现阶段互联网金融的模式做一个清晰的界定，北京软件和信息服务交易所互联网金融实验室从2012年开始，通过持续调研走访，深度解析资讯，最终梳理出第三方支付、P2P网贷、大数据金融、众筹、信息化金融机构、互联网金融门户等六大互联网金融模式，并在今年的“清华金融周互联网金融论坛”上首次提出。

由于互联网金融正处于快速发展期，目前的分类也仅仅是一个阶段的粗浅分类，即使在将电子货币、虚拟货币归入第三方支付这一模式之后，六大模式也无法包容诸如比特币等新兴互联网金融创新产物。软交所互联网金融实验室一方面将持续研究互联网金融的最新动态及发展趋势，另一方面也将联合相关金融投资机构，为软件和信息服务业企业提供更加丰富的投融资服务，促进产业发展。

模式1 ：第三方支付

第三方支付(Third-Party Payment)狭义上是指具备一定实力和信誉保障的非银行机构，借助通信、计算机和信息安全技术，采用与各大银行签约的方式，在用户与银行支付结算系统间建立连接的电子支付模式。

根据央行2010年在《非金融机构支付服务管理办法》中给出的非金融机构支付服务的定义，从广义上讲第三方支付是指非金融机构作为收、付款人的支付中介所提供的网络支付、预付卡、银行卡收单以及中国人民银行确定的其他支付服务。第三方支付已不仅仅局限于最初的互联网支付，而是成为线上线下全面覆盖，应用场景更为丰富的综合支付工具。

模式2： P2P网贷

P2P(Peer-to-Peer lending)，即点对点信贷。P2P网贷是指通过第三方互联网平台进行资金借、贷双方的匹配，需要借贷的人群可以通过网站平台寻找到有出借能力并且愿意基于一定条件出借的人群，帮助贷款人通过和其他贷款人一起分担一笔借款额度来分散风险，也帮助借款人在充分比较的信息中选择有吸引力的利率条件。

目前，出现了几种运营模式，一是纯线上模式，此类模式典型的平台有拍拍贷、合力贷、人人贷(部分业务)等，其特点是资金借贷活动都通过线上进行，不结合线下的审核。通常这些企业采取的审核借款人资质的措施有通过视频认证、查看银行流水账单、身份认证等。第二种是线上线下结合的模式，此类模式以翼龙贷为代表。借款人在线上提交借款申请后，平台通过所在城市的代理商采取入户调查的方式审核借款人的资信、还款能力等情况。

另外，以宜信为代表的债权转让模式现在还处于质疑之中，这种模式是公司作为中间人对借款人进行筛选，以个人名义进行借贷之后再将债权转让给理财投资者。

模式3： 大数据金融

大数据金融是指集合海量非结构化数据，通过对其进行实时分析，可以为互联网金融机构提供客户全方位信息，通过分析和挖掘客户的交易和消费信息掌握客户的消费习惯，并准确预测客户行为，使金融机构和金融服务平台在营销和风险控制方面有的放矢。基于大数据的金融服务平台主要指拥有海量数据的电子商务企业开展的金融服务。大数据的关键是从大量数据中快速获取有用信息的能力，或者是从大数据资产中快速变现的能力。因此，大数据的信息处理往往以云计算为基础。目前，大数据服务平台的运营模式可以分为以阿里小额信贷为代表的平台模式和京东、苏宁为代表的供应链金融模式。

模式4： 众筹

众筹大意为大众筹资或群众筹资，是指用团购预购的形式，向网友募集项目资金的模式。本意众筹是利用互联网和SNS传播的特性，让创业企业、艺术家或个人对公众展示他们的创意及项目，争取大家的关注和支持，进而获得所需要的资金援助。众筹平台的运作模式大同小异——需要资金的个人或团队将项目策划交给众筹平台，经过相关审核后，便可以在平台的网站上建立属于自己的页面，用来向公众介绍项目情况。

此前不断有人预测众筹模式将成为企业融资的另一种渠道，对于国内目前IPO闸门紧闭，企业上市融资之路愈走愈难的现状会提供另一种解决方案，即通过众筹的模式进行筹资。但从目前国内实际众筹平台来看，因为股东人数限制及公开募资的规定，尽管目前已经有

“天使汇”、“创投圈”、“大家投”等股权众筹平台，但是国内更多的是以“点名时间”、“众筹网”为代表的创新产品的预售及市场宣传平台，还有以“淘梦网”、“追梦网”等为代表的人文、影视、音乐和出版等创造性项目的梦想实现平台，以及一些微公益募资平台。互联网知识型社群试水者——罗振宇作为自媒体视频脱口秀《罗辑思维》主讲人，其2013年8月9日，5000个200元/人的两年有效期会员账号，在6小时内一售而空，也称得上众筹模式的成功案例之一，但很难具有一定的复制性。

模式5： 信息化金融机构

所谓信息化金融机构，是指通过采用信息技术，对传统运营流程进行改造或重构，实现经营、管理全面电子化的银行、证券和保险等金融机构。金融信息化是金融业发展趋势之一，而信息化金融机构则是金融创新的产物。从金融整个行业来看，银行的信息化建设一直处于业内领先水平，不仅具有国际领先的金融信息技术平台，建成了由自助银行、电话银行、手机银行和网上银行构成的电子银行立体服务体系，而且以信息化的大手笔——数据集中工程在业内独领风骚，其除了基于互联网的创新金融服务之外，还形成了“门户” “网银、金融产品超市、电商”的一拖三的金融电商创新服务模式。

模式6 ：互联网金融门户

互联网金融门户是指利用互联网进行金融产品的销售以及为金融产品销售提供第三方服务的平台。它的核心就是“搜索比价”的模式，采用金融产品垂直比价的方式，将各家金融机构的产品放在平台

上，用户通过对比挑选合适的金融产品。互联网金融门户多元化创新发展，形成了提供高端理财投资服务和理财产品的第三方理财机构，提供保险产品咨询、比价、购买服务的保险门户网站等。这种模式不存在太多政策风险，因为其平台既不负责金融产品的实际销售，也不承担任何不良的风险，同时资金也完全不通过中间平台。目前在互联网金融门户领域针对信贷、理财、保险、P2P等细分行业分布有融360、91金融超市、好贷网、软交所科技金融超市、银率网、格上理财、大童网、网贷之家等。

第四篇：细说国内外十大知名互联网公司盈利模式

记得从我上互联网的时候，有些朋友问过我，究竟像网易，腾讯，百度这些公司是怎样盈利的?那时候自己也很小，对互联网的也不了解，基本上回答的答案就只有一个“广告”，当然，“广告”在互联网盈利模式中占据得不可忽视的比例，然而“广告”不是互联网盈利模式的一切。其实，要了解一家企业的盈利模式，可以从他的财报上直观地看出来。今天整理一下十家比较有代表性的互联网公司的盈利模式，国外5家，国内5家。

国外篇

1.Google

相信Bloggers，站长们对于Google的盈利模式还是相当熟悉的，主要就是围绕“广告+互联网增值服务”这个盈利线索称霸互联网。Adwords+Adsense联合打进了中小企业这篇蓝海，甚至成为大企业必不可少的网络营销基地。直白一点说，Google其实就是一个广告平台，所以也很难怪默多克整天要嚷着屏蔽Google爬虫。至于google的互联网增值服务，当然来源于Google的产品了，比如pisaca，Gmail等产品的升级服务，这都是微支付，当然如果有足够大的量那就是可以撼动大山了，成功案例首数腾讯了。

2.Yahoo

相信Yahoo最令人叹为观止的肯定就是其UI设计了，无论是Yahoo首页还是Yahoo Meme，给人整体的感觉就是优雅。可是雅虎最近的Alexa排名第一的宝座已经被Google占据了，从另外一个方面显示着Yahoo正在没落了。Yahoo，典型的资讯门户网站+搜索，所以盈利在于门户广告，搜索引擎广告，互联网增值服务，可是现在Yahoo与微软签订了10年搜索合作，换言之，Yahoo的搜素引擎的营业收入都依赖必应了。

3.Facebook

全球最大的SNS社区，盈利基于“广告+互联网增值服务+开放API分成”这样的一种模式。记得美国消费者行为分析公司Nielsen Claritas最新的社交网站研究得出的结论是：富人上facebook，穷人上myspace。用户群体的差异直接体现出两大社区SNS的差异,网站的用户群体很大程度上决定了网站商业价值，

4.Amazon

三十年河东，三十年河西。昔日辉煌的Ebay在08年全球金融危机之前先得如此的脆弱，然而Amazon却逆市上升，2009年Amazon 的净第三季度净销售额为54.5亿美元，比去年同期的42.6亿美元增长28%;利润为1.99亿美元，每股收益45美分，这一业绩好于去年同期。Amazon是传统的B2C公司，盈利模式在于商品的买卖差价，产品销售主要分为“电子产品+媒体产品+其他日用产品”三大部分。

5.Ebay

Ebay的盈利模式在于“商铺会员费+交易佣金+广告”，可能淘宝一直都很羡慕Ebay，心想要是活在国外该多好。eBay营收主要分为网络拍卖服务营收、网络支付服务营收、通信服务营收三部分。

国内篇

6.腾讯

终于到国内互联网老大小企鹅了。针对腾讯的盈利模式之前也写过一篇文章，主要就是基于“微支付”这个一个理念围绕“互联网增值服务+移动及电信增值服务+广告“这样的一个模式。而互联网增值服务成为腾讯盈利的主力军。腾讯的盈利就是基于一个庞大的基数，这也是微支付模式可行性操作的一个前提。

7.阿里巴巴

阿里巴巴是电子商务B2B公司，但是阿里巴巴不直接参与到商品的交易当中，只是搭建一个B2B所需要的基础设施，买卖信息。盈利模式是“会员费+广告”，具体业务可以分为诚信通，贸易通，网站推广等。我一度很好奇问过一些企业主，究竟买阿里巴巴的服务有没用，目前得到最差的回复就是“至少不用亏，能赚点。”可见，阿里B2B的确能给客户带来价值。

8.百度

国内最受资本青睐三大互联网公司“BAT”，就是百度，阿里巴巴，腾讯。百度在本月1月号换上了凤巢系统，有人分析这是百度侵占长尾词的市场的开端。无论业界人士怎么骂，怎么说百度除了营销什么都不是，依然阻碍不了百度盈利增长的势头。虽然百度或许真的存在着这样的欺诈点击的行为，但是依然不能忽视其为企业主带来的价值，否则也不会有一个季度$7220万的净利润吧?盈利模式是“竞价排名+网站联盟”。

9.盛大

其实盛大也是一个基于“微支付”而盈利的互联网公司，盛大游戏，盛大文学。都是通过小量的资金购买游戏装备，植入式广告，阅读网络小说。简而言之，盈利模式就是“网游增值服务+植入式广告+付费文字”。

10.三大门户

三大门户网站，网易，新浪，搜狐。对于门户的盈利模式之前雅虎败局的启示，门户网站盈利模式需要革新? 已有阐述。从三大门户网站的财报可以看出，在线游戏除了新浪以外，盈利模式基本上都是“广告+在线游戏+无线增值业务+其他“。

传统行业往往先确立盈利模式才会将企业运营起来，但是现在浮躁的互联网有点本末倒置，认为有了人气就肯定不缺盈利模式和盈利能力。事实上证明绝非如此，无论是一个传统行业还是互联网行业，最根本最赖以生存就是盈利，没有了盈利一切无从谈起。

第五篇：互联网金融的基本模式及法律思考（上）

编者按：从首次被写入政府工作报告，到央行近日密集出拳“降温”，互联网金融可谓站在了风口浪尖。作为一项金融创新，以余额宝和P2P为代表的这场互联网金融盛宴，在经历了浮躁和喧闹后，到了控制风险的时候。最高人民法院民二庭吴景丽法官以其敏锐的专业视角，关注到互联网金融可能引发的风险，对这一前沿法律问题进行了思考。本版将分上下两期连载其文章，以飨读者。

2013年被称为中国互联网金融元年，我国的线上支付、网络信贷等金融服务进入发展井喷期，在互联网支付、移动支付、P2P等多个领域，中国市场规模已是世界第一。但另一方面，互联网金融可能引发的风险及法律问题还未引起足够关注。本文拟分析互联网金融的基本模式并提出相应的法律对策。

一、互联网金融的基本模式

(一)第三方支付

第三方支付是指非金融机构作为收、付款人的支付中介所提供的网络支付、预付卡、银行卡收单以及中国人民银行确定的其他支付业务。自2011年央行颁发非金融机构支付业务许可证至今，已有250家企业获得该牌照，提供网络支付服务的有100多家。至2013年底，第三方支付处理支付业务10.4万亿元，仅在我国互联网支付领域排名第一的支付宝一家，支付金额就达3.5万亿元。

2013年《支付机构客户备付金存管办法》(以下简称《存管办法》)明确规定，支付机构为办理客户委托的支付业务而实际收到的预收代付货币资金属于客户备付金，客户备付金只能用于客户委托的支付业务和《存管办法》规定的情形。任何单位和个人不得擅自挪用、占用、借用客户备付金以及以客户备付金为他人提供担保。另外还规定，支付机构接收的客户备付金，必须全额缴存至支付机构客户备付金专用存款账户。在满足办理日常支付业务需要后，可以单位定期存款、单位通知存款、协定存款等非活期存款形式存放。同时，支付机构应当按季从客户备付金利息中计提风险准备金，用于弥补客户备付金相关损失。

一般来说，支付分工上，支付宝、理财通等主要专注于线上支付领域，线下领域主要是银行卡收单。随着阿里和腾迅推出应用于移动支付的二维码支付，借此实现从线上到线下的转型竞争，从传统的B2C、B2B、C2C等电子商务模式向O2O转型，把线上消费者带到线下实体店。央行认为线下条码(二维码)支付技术尚不成熟，安全性尚存质疑，存在风险隐患。2014年3月14日，央行下发暂停线下二维码支付的意见函。从央行的意见函可知，央行只是暂停二维码支付，并不是取缔二维码支付，如果安全过关，依然可以使用。央行最近向多家机构下发《支付机构网络支付业务管理办法》(以下简称《管理办法》)、《手机支付业务发展指导意见》草案，进行征求意见。其中规定，个人支付账户转账单笔不超过1000元，年累计不能超过1万元;个人单笔消费不得超过5000元，月累计不能超过1万元。如此，意味着互联网金融产品的余额宝类产品累计申购不能超过1万元。此外，《管理办法》指出，支付机构应对转账转入资金进行单独管理，转入资金只能用于消费和转账转出，不得向银行账户回提。第三方支付是基础，如大树之根，在其之上，生长出其他的金融形式。第三方支

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付如果受到限制，则其他金融形式如无本之木，亦将受到巨大影响。不过，目前只是草案阶段，尚无最后定论。

(二)余额宝

余额宝是一只通过互联网渠道销售的货币基金，2013年6月由支付宝和天弘基金合作成立，全名为天弘增利宝货币基金。2012年天弘基金管理资产不到100亿元，至2014年3月19日，余额宝超过5477亿元，投资人数超过8100万人，超过股民人数，天弘基金进入世界前十大基金行列。

余额宝具有金融和商品的二元属性，即实现了理财与消费的无缝对接。当网购支付时，余额为支付宝的负债，而当购买天弘增利宝货币基金时，余额为客户闲钱理财。一切简单便捷，弹指之间实现资金的属性转换，性质的多层叠加。故余额宝虽是一种货币基金，但是一种特殊的货币基金。

余额宝现约90%以上投资于银行协议存款，其余是购买短期国债和高级别的金融债和信用债等。由于余额宝产生以来，市场资金面一直紧张，银行协议存款利率较高，且提前支取不罚息，又安全性高，所以余额宝的投资方向在协议存款上占比极大。但最近银行业协会召开会议建议，以后协议存款提前支取可能要罚息，余额宝在银行的存款应作为一般存款，利率按同期存款利率的1.1倍计算，上缴存款准备金。现三大行宣布不接受余额宝的协议存款，迫使余额宝寻找新的投资方向。

2014年政府工作报告中指出，促进互联网金融健康发展。对于互联网金融，要把风险防范放在第一位。余额宝的主要风险是流动性风险。余额宝现在还是净申购状态，不存在赎回压力，但其90%以上资产配置在银行协议存款，如果协议存款收益因流动性宽松抑或监管收紧而下滑，则收益将进入下滑通道。一旦下滑趋势形成，则余额宝的赎回压力将加大，净流入减少，资产余额减低，投资规模及议价能力受影响，则会进一步拉低收益率，产品将进入收益水平的恶循环。收益下降时，机构投资资金集体逃离，会加剧赎回潮的风险，赎回潮如果形成，余额宝由于T+0的承诺，将会面临巨大压力。网上操作简便的特点，是一把双刃剑，既方便申购，但也方便赎回，容易形成流动性风险。目前，阿里对天弘基金控股51%，余额宝每日净申购和净赎回都有规定，单日单笔赎回不得超过5万元。余额宝必须加强对投资者的教育，引导用户有正确的投资预期。余额宝还可能存在一定的安全性风险。2014年2月12日，原本每天早上准时公布收益情况的余额宝，收益栏上显示为“暂无收益”。后来据称是由于余额宝用户快速增长而紧急升级系统，导致收益显示时间出现延后。虽是一场虚惊，但如果发生系统性安全风险，恐慌将迅速蔓延。媒体报道称，证监会为余额宝类产品的安全起见，拟对货币基金的风险准备金提出更高的要求。

(三)P2P网贷

P2P网络贷款，即点对点信贷，指的是个体和个体之间通过网络实现直接借贷。

我国最早的P2P平台是2007年成立的上海拍拍贷。其采用了欧美典型的中介形式，平台不提供担保。目前P2P平台比较著名的有陆金所、宜信、翼龙贷、人人贷、红岭创投等。由于征信体系不健全，为取得投资人的信任，我国的P2P平台大多采用保本模式。有的平 2

台引入外来投资担保机构，如果出现账款逾期或坏账，由担保机构向投资人偿还，担保机构再向借款人追偿。有的平台向借款人提取风险准备金用于弥补坏账损失。由于利用网络优势，P2P网贷交易快捷，主要面向借款额度低、大银行因成本考量不能惠及的小微人群。P2P解决了部分小微用户融资难的问题，获得小微用户的喜爱。我国P2P平台成长迅速，目前，P2P平台数量大约有上千家，贷款规模上千亿元，很多平台获得了风险投资。通过 P2P网贷，来自富裕地区的资金向较为落后的区域流动，解决了部分小微企业营运资金的流转，增强了对落后地区的资金支持。另外，P2P网贷利率的公开透明对民间高利贷行为形成有力驱逐。2013年，P2P平台如雨后春笋般出现，又大规模倒闭。2013年约有

七、八十家平台跑路，引发很多刑事和民事案件。

P2P网贷造成风险和引发诉讼的原因如下：一是 P2P平台无准入门槛、无行业监管、无部门监管。买个模板，召集几个人就可以建立P2P平台，这给很多违法分子以可乘之机。年前报道的杭州国临创投、深圳中贷信创、上海锋逸信投背后为一人操纵，最后平台倒闭，涉及大量客户资金血本无归。最近又有报道租融通等8家P2P平台实为同一人创立，借款人担保物在各个平台重复抵押，远超过抵押物的价值，投资人面临投资无法收回的风险。二是资金池问题。平台没有第三方资金托管或者表面有托管但实际是伪托管，资金依然控制在平台手中，平台可以随意挪用客户资金。三是平台自融问题。平台欺骗投资人而虚构借款人，实际是借P2P名义进行自我融资，进行长线房地产等投资，造成期限错配，引起流动性风险。四是信用问题。我国的征信体系不完善，P2P平台没有接入央行的征信系统，而且对于小微个体，央行的征信也不能完全覆盖。有的借款人在网上并无消费记录，不方便审查;有的借款人可能提供虚假信息，无偿债能力时往往无从查实身份或追债成本高昂，借款人违约成本低。债务人无力偿还，坏账增多，造成平台跑路的情况。五是流动性风险。有的平台实际上行使了金融机构的职能，变相吸储放贷，且产生的信贷存量没有存贷比、准备金等“防火墙”设置，杠杆极度放大，造成流动性问题。针对目前的众多乱象，应完善相关的法制建设。

(四)众筹

众筹，是指个人或小企业通过互联网向大众筹集资金的一种项目融资方式，其项目投资人可能来自世界各地。根据众筹的筹集目的和回报方式，可以分为商品众筹和股权众筹两大类。我国知名的众筹平台主要有点名时间、追梦网、天使汇、大家投等。

一个众筹项目的完整运作，离不开三类角色：筹资人、平台运营方和投资者。筹资人，又称项目发起人或项目创建人，在众筹平台上创建项目介绍自己的产品、创意或需求，设定筹资模式、筹资期限、目标筹资额和预期回报;平台运营方，负责审核、展示筹资人创建的项目，提供各种支持服务;投资者，选择投资目标，根据项目设定的投资档位进行投资后，等待预期回报。众筹网站的收入源于自身所提供的服务，绝大部分的众筹平台实行单向收费，只对筹资人收费，不对投资人收费。盈利来源可以分为三个部分：交易手续费、增值服务收费、流量导入与营销费用。

众筹融资作为一种新兴金融形式，在全世界蓬勃发展的过程都遇到了共同的问题，即众 3

筹交易的合法性与消费者权益保护问题。商品众筹多以产品预售形式开展，遇到的法律问题较少，发展速度也比较快。股权众筹的问题比较复杂，在不同国家受到不同的监管待遇，甚至为现行法律所禁止，不得不采用各种变通方法规避风险。

众筹在我国可能面临的法律风险包括：第一，众筹模式的参与对象十分广泛，如果引发诉讼，波及面很大，甚至是集团诉讼。第二，可能存在资金池风险和项目发起者的违约等风险。若众筹平台在无明确投资项目的情况下，事先归集投资者资金，形成资金池，然后公开宣传、吸引项目上线，再对项目进行投资，则存在非法集资的嫌疑;若平台在投资人不知情的情况下将资金池中的资金转移或挪作它用，更有导致集资诈骗罪的可能。第三，法律规定，未经中国人民银行许可，任何非金融机构和个人不得从事或变相从事支付业务。众筹平台没有取得支付业务许可证，但实际上一些平台往往充当支付中介的角色，众筹平台来掌控资金，没有引入合法的第三方支付机构进行资金托管。第四，项目发起者在募集成功后不兑现承诺甚至把资金挪作他用，众筹平台后期的监督缺乏，导致众筹人的违约诉讼甚至欺诈犯罪。第五，部分股权众筹平台直接向普通民众发售股份，投资者权益的保护极其薄弱。由于我国现有法律的规定较严，众筹模式在形式上很容易压着违法的红线，众筹发展速度较慢，尤其是股权型众筹存在非法发行、销售股票的严格法律制约。股权众筹业务往往划分为线上和线下两个部分，线上主要用于信息展示、投融资双方交流，在达成意向后转入线下的增资扩股操作，业务流程被分割，操作非常不便，制约了平台信息和技术优势的发挥。

(作者单位：最高人民法院)