中国P2P网贷的现状及风险研究

2022-09-11

1 引言

根据清科研究中心对互联网金融的定义, 互联网金融是以互联网为资源和以大数据、云计算为基础而采用新型金融模式运作的一种新型行业。P2P网络信贷是互联网金融表现形式的一种, P2P (peer to peer) 即个人对个人、点对点通过互联网平台实现直接借贷。结合互联网操作简单方便、高效率、信息流通快等特点, 同时准入门槛低、覆盖面积大、客户源广, 自2007年被引进国内经历了快速发展的过程。

2 我国P2P网贷行业发展现状

根据网贷之家数据, 截至2014年底, 中国P2P网贷运营平台达1575家, 分布在26个省市, 累计成交3829亿元。截止到2016年10月, 我国网贷平台数量累计达到4335, 成交量累计达到29650.33亿元。在刚刚过去的2016年双十一购物狂欢节当天, P2P网贷行业成交量超过116亿元。但其中问题平台存在规模大, 截止到2016年7月, 死亡平台数量达到2236家, 而正常平台数量也仅2767家。由于行业基数大、竞争激烈、新政策的出台, 根据前瞻网数据, 2016年9月正常运营平台数量为2202家, 同比下降215家, 环比降幅达到1.48%。八月份《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》 (后称“新政策”) 出台极大地规范了整个行业, 对问题平台进行筛选, 由于政策新出而且监管力度不够导致行业问题平台的规模依旧很大。由于网贷行业供大于求、行业过去运作不规范导致资金链压力过大、政策的细化, 行业出现倒闭潮, 但大平台仍保持了稳定的业务水平, 如陆金所等, 主流阵营初现。借用民信公司董事长付东海的话, 网贷行业在中国方兴未艾, 一个集前瞻性和公信力的优质平台导向作用愈加重要。

3 我国P2P平台发展中的风险研究

3.1 平台本身的风险问题

我国的金融行业目前实行分业监管, 央行和银监会主要对存款性金融机构进行监管, 保监会主要对我国的保险市场进行监管, 证监会主要对证券市场进行监管。之前P2P网贷因其特殊性质不属于一行三会的监管范围。监管真空导致国内许多伪P2P网贷平台以诈骗为动机存在, 通过故意变换身份、虚构融资项目、夸大融资项目收益前景等形式融资。如恒金贷利用信息优势制造虚假数据分析与信用评级吸引投资, 资金达到理想规模后, 注册当天下午跑路, 投资者承担违约风险以及非法融资风险, 破坏金融秩序。对此, 监管部门应该严格审核平台资质, 提高准入资格标准, 要求平台发布详细且真实的经营信息。

3.2 平台的经营风险问题

很多平台的经营者并不具备对金融风险管控的知识和能力, 导致了平台的运营出现问题和风险。与诈骗平台不同, 此类平台属于真正的网络信贷平台, 但由于缺乏优质具备专业知识的管理层, 从业人员缺乏必要的专业知识和技能导致P2P网贷企业运营中不能对借款人信用进行有效审核、完成有效的数据分析、管控资金流, 而是通过提高利率、盲目竞争, 导致资金链断裂, 通过资金池借新还旧, 但最终无法继续经营不得不清盘歇业。如表1所示中E邦达, 成立不过三个月因经营不善而倒闭, 速速贷、大地贷等也是类似情况。由于我国没有在最初网贷行业萌芽之时给予严格的监管, 对于注册资本、营运人资格没有进行严格有效审查。反观美国, 将网络信贷当作金融机构, 在准许成立网贷平台之初就明确了网贷的定位, 实行同银行体系一样的严格监管。另外, 员工和管理层流动性大是P2P行业的普遍现象:新兴行业发展过快且在摸索前进, 从业人员需要有强大的适应能力和应变能力;我国网贷行业的性质尚不明了, 管理内部容易发生分歧;银行系P2P网贷属于银行的经营下属机构, 始终作为银行的辅助行机构存在, 从业人员业绩没有银行稳定。自成立以来陆金所已经更换了5任总经理和8个副总经理;民生易贷原总经理任洪文离职以后, 主要业务人员及管理层几乎全部换新。

3.3 资金安全和流向问题

我国的P2P网贷平台基本采用资金池形式, 成为一个吸纳资金的机构。在法律上已构成非法集资, 由于没有严格监管, 网络信贷平台依旧活跃。但是作为吸纳资金的金融机构, 如何保证资金的安全?基于许多平台存在自身融资、洗黑钱、债权转让行为, 资金池自身的高风险性必须得到管控。而且资金安全与信息的真实性密切相关, 但网络信贷拥有互联网的复杂性导致信息真实度不高, 所以大数据分析、实名制等措施可信度低。这就要求行业提高监管的同时, 平台更多地线下寻找较为可以信赖的借贷人。当投资人将资金交给平台并贷出去, 如何保证资金的去向和使用?网贷平台服务的客户属于资信程度差的长尾市场, 高利率之下, 借贷人多从事高风险工作导致网贷平台虚假信息的存在与传播, 加大投资者的利益损失。行业本身的矛盾与监管真空导致行业借贷的恶性循环。

4 结语

综上所述, 互联网金融的产品多样化丰富了传统金融机构, 信息的高流动性促使资金的高流动性。金融的本质就是资金流动, 在流动中由于信息不对称带来了风险。就目前来看, 信息问题和风险问题是无法有效解决的, 因为金融总是伴随信息不对称。在互联网金融上, 我们把金融的本质给忽略了, 导致互联网金融一段时间内畸形繁荣。互联网金融还是金融, 离不开金融的本质。我们认为, 最终互联网金融和传统金融会融为一体, 互联网起加速信息传递的作用。

摘要：在中国P2P网络信贷发展中, 由于投资者和监管者对其本质的模糊认知, 导致在缺乏监管的大量平台的倒闭给投资者带来了巨大的资金风险。本文通过分析P2P网贷平台的现实存在的具体风险, 阐述了互联网金融的本质仍然是金融, 因此必须按照金融监管的原则, 对其实施有效监管并基于国外的经验指出网贷平台的未来发展方向为投资者规避投资风险和对我国的金融机构对P2P网贷平台的监管提出了建设性的建议。

关键词：P2P网贷,信息不对称,风险管控,P2P监管