经济金融化下产业结构论文

摘要：基于中国经济金融化的内涵，从宏微观角度分析中国经济金融化发展程度，探讨经济金融化对我国经济发展的影响，这对于目前更好地推动中国经济发展，具有重要现实意义。下面小编整理了一些《经济金融化下产业结构论文(精选3篇)》的文章，希望能够很好的帮助到大家，谢谢大家对小编的支持和鼓励。

经济金融化下产业结构论文 篇1：

金融与实体循环经济的协同优化耦合

摘要：本文认为，在当前中国经济发展模式的迫切转型需求、国际金融危机冲击下的全球经济金融格局重构背景下，建立可以放大金融与实体循环经济耦合优势的正反馈机制，促进金融与实体循环经济的协同优化耦合已成为可能。金融与实体循环经济协同优化耦合，应成为“两型社会”建设与湖北“跨越式发展”的核心范式。

关键词：范式 金融 实体循环经济 超循环 耦合

一、引言

“十二·五规划纲要”（以下简称“纲要”）指出十二·五时期:“是加快转变经济发展方式的攻坚时期...加快转变经济发展方式...必须贯穿经济社会发展全过程和各领域...坚持把建设资源节约型、环境友好型社会作为加快转变经济发展方式的重要着力点...发展循环经济，推广低碳技术，...走可持续发展之路... 推进生产、流通、消费各环节循环经济发展，推广循环经济典型模式”，从中国目前转型攻坚之难，可以发现实体循环经济通过在领域、规模方面的扩展，对于可持续发展范式的重要战略意义。湖北省“十二五”谋划“跨越式发展”，一个重要的源动力来自于成为“中部地区崛起的重要战略支点”。而在国家整体战略取向降速（GDP增长率预期下调）、转方式（资源利用方式）、调结构（产业结构、利益分配结构）的大背景下，湖北的“跨越式发展”不能是传统范式的发展：既不能是对相对发达地区产业转移的被动承接式发展、也不能是对相对发达地区过去发展模式的复制式发展，而必须是在“资源节约、环境友好”的约束条件下，基于发展范式创新的可持续发展。就“五个统筹”布局的国家战略而言，湖北的发展应是以突出“两型社会”特征为基础的“跨越”，而是否能够可持续深入推进“两型社会”发展实践，应是湖北“跨越式发展”范式的核心要义。

二、全球价值的“金融内生”循环经济新范式

（一）金融“脱耦”限制了实体循环经济发展空间 传统循环经济理论，视角集中于实体经济物质循环，虽然可以在物质循环载体上讨论价值循环与信息循环（罗丽艳，2005），但属于虚拟经济范畴的金融运行却在理论和实际运行机制上，外生于循环经济系统。而在金融运行核心化的现代经济中，这意味着将不存在由循环经济理论指导的、以新增长范式姿态出现、以循环经济革命及循环经济产业发展为核心绿色生态经济革命。从“两型社会”建设的实践看，一方面，由于与金融 “脱耦”局限了应用领域，使得循环经济难以成为整体经济系统的生态增长范式，无法满足以“两型社会”循环经济发展，带动综合配套改革成功的国家战略目标；另一方面，传统循环经济本身在“两型建设”中的发展势头，也因主要依赖财政渠道的计划资金支持，而来自更加市场化渠道的“金融支持”，虽然在政策的一再支持鼓励下，却因缺乏融入循环经济运行的内生动力，使得抑制实体循环经济发展的“金融瓶颈”难以消除。因此，如果没有循环经济理论的更新，就难以为金融与实体循环经济的“耦合”提供理论支持，而“纲要”关于十二·五时期“引导投资…向生态环保、资源节约等领域倾斜”，“大力发展循环经济，加强…财税金融等政策支持”的规划，其效能未免存疑。

（二）范式变革是全球经济金融格局重构的核心 所谓全球经济金融格局、金融规则重构，全球金融危机无疑是最大诱因。而如能从“过度金融化”角度剖析危机的策源，也就可以从金融危机与“低碳经济”、“绿色经济”、“低碳金融”之兴起，察觉国际金融着眼于“绿色产业革命”的竞争，正始于金融资本在实体循环经济领域的布局。一个金融与实体循环经济深入融合（耦合）的时代正不可阻挡的到来。为了讨论作为“跨越式发展”核心的“两型建设”范式，本文提出了一个“范式形成模型”，如图（1）。由于金融危机所带来的金融可持续竞争力重构的压力，以美国为代表的强势金融资本，借传统增长方式所带来的环境压力，借“生态责任”之名，力求主导“绿色经济”、“低碳经济”思想的话语权，主要从提前布局“绿色循环经济产业革命”的角度，推动全球经济增长结构与范式转变，从而实现以话语权、资本、技术优势主控全球经济金融新格局的战略转移。由于这是出于长期利益的战略安排，因此足以逐渐克服制约金融资本内生融入循环经济的障碍，虽然金融资本从来不会真正从“生态责任”出发、推动金融与实体循环经济的耦合，但受长期竞争优势的利益驱动，属于“金融与实体循环经济协同优化耦合”的新增长范式的时代将不可避免的到来。对我国而言，如果在思想、行为、范式形成方面，不能摆脱被动反应路径，势必在以范式变革为核心的全球经济金融格局变迁中丧失先机，面临长期的不利竞争格局。因此，有必要调整生态利益分配的政策组合、主动树立包括金融系统在内的整体经济系统“生态责任”意识，谋取“绿色经济”话语权，充分利用循环经济起步低，应用空间大的“后发优势”，明确“金融与实体循环经济协同优化耦合”为“两型社会”的建设范式，切实推金融与实体循环经济耦合的理论研究与实践。而承载这一国家战略的最合适地区，莫过于已开展“两型建设”综合改革试验有年、正谋划“十二五”跨越发展的湖北。金融与实体循环经济系统的协同优化耦合，是“两型社会”建设的理想范式，在2012年初露端倪的“中三角合作平台”，包含了武汉城市圈和长株潭城市群两个国家“两型社会”建设综合配套改革实验区、以及鄱阳湖生态经济圈，是该范式最佳的功能辐射平台。系统学超循环理论，对于研究金融与实体循环经济这两个复杂的非线性系统的相互耦合行为，是最恰当的理论研究平台。

三、金融与实体循环经济的复合超循环结构解析

（一）金融系统的超循环结构 本文描绘了金融与实体循环经济的复合超循环结构，如图（2）所示。在这个“复合超循环结构”中，金融子系统与实体循环经济子系统各自都构成超循环结构。鉴于既有文献对实体循环经济子系统的超循环结构已有较为准确的揭示（刘振，2004），本文将着力解析金融子系统的超循环，重点在于对“复合超循环”的解析。包括存在于金融机构、国内金融结构、国际金融结构三个子系统之内，基于资金流的反应循环；基于资金流、价值流、信息流的催化循环、以及时间轴意义的催化循环；基于利润需求（金融机构）、金融发展与稳定抉择（国内金融结构）、利率－汇率互动、金融国际话语权争夺（国际金融结构）互动催化与功能耦合的超循环。基于资金流的反应循环，体现了资金融通这一基本与初始的金融功能；基于资金流、价值流、信息流的催化循环、以及时间轴意义的催化循环，则是对资金时间价值与风险价值的深入发掘，是提升现金流管控水平的基本路径；基于利润需求（金融机构）、金融发展与稳定抉择（国内金融结构）、利率－汇率互动、金融国际话语权争夺互动催化与功能耦合的超循环，是金融全球化的源动力，也是主导全球财富与利益分配的主渠道。

（二）金融与实体循环经济“复合超循环结构” 金融与实体循环经济“复合超循环结构”，包括存在于金融机构子系统之内的反应循环（资金流）与催化循环（财富流），实体循环经济子系统之内的反应循环（物质流）与催化循环（价值流）；最具长远分析价值的则是金融与实体循环经济系统的“超循环”，即金融对实体循环经济发展潜力及影响力的影响、实体循环经济对金融虚拟运行的实体基础以及利益取向“普世性”的影响二者的复杂网络交互作用。金融对实体循环经济发展潜力及影响力的影响不言而喻，第三产业发展对现代国家的经济成长有举足轻重的影响，而其中的金融服务业在各国的经济发展布局以及财富分配结构中越来越处于核心地位，金融部门已超越产业属性而成为全社会资源配置的基础性与整合性部门。因此，任何战略思想与实践，如果不能有机容纳金融资源与金融部门，其实际效能将是十分有限的，也不可能成为经济成长的基本范式。这也是“金融外生”的传统实体循环经济理论上的局限、以及发展受限的根本原因。另一方面，反思2007年以来的金融危机、以及正在发酵的美债危机、欧债危机，可以发现金融“空心化”发展的明确印记，从金融虚拟运行的实体基础考察，可持续发展动力的重构，只能出自于新技术革命与新经济范式革新。从前述美欧资本在“绿色经济”、“低碳经济”的布局与竞争可以看出，金融正主动在与实体循环经济的融合中探求新的增长基础与竞争力。这也揭示了金融发展中利益取向的变迁：以旧的非环境和谐模式为基础的“空心化”金融，其利益取向是私利与“小众”的；而指向环境和谐的，以金融与实体循环经济协同优化耦合为基础的新发展范式，则因为其对自然环境改善、资源节约、实体经济增长、利益普惠的持续推动效力，具有了价值取向的“普世性”与“大众化”色彩。

四、金融与实体循环经济的耦合层次跃升契机

（一）制约金融超循环系统与实体循环经济超循环系统进化分析 超循环结构稳定存在、发展进化必须满足三个前提条件。第一，引入足够大的负熵流推动结构的新陈代谢，即系统开放性；第二，足够强的信息能力使得系统信息得以积累、遗传；第三，系统在群体内相互作用和与环境相互作用中形成的系统自评价、以及进化道路选择机制。结合中国金融与实体循环经济的现状，当前制约金融超循环系统与实体循环经济超循环系统各自进化潜力的因素分析如表（1）。

（二）金融与实体循环经济系统的耦合层次与耦合契机 金融与实体循环经济的耦合具有层次性，分为‘脱耦’阶段、被动耦合阶段与主动耦合阶段如图（3）。正常的阶段提升会是随着经济、社会发展而渐进的过程，但在特定的历史时期，当具备一些特殊的条件时，也可出现促使层次“跃升”的耦合契机。从武汉城市圈“两型社会”发展的实践分析，处于金融与实体循环经济被动耦合阶段，这一阶段的耦合机制是强调金融对传统循环经济的单向支持，但由于仍然将金融资源视为循环经济发展的外生资源，缺乏金融方面内在的动力机制的支持，限制了超循环结构中负熵流的产生，不利于推动结构的新陈代谢。而且被动介入使得金融本身极其强大的信息能力不能有效发挥，阻碍了系统信息的积累、遗传，不利于系统进化。主动耦合阶段是实体循环经济与金融的高层次耦合，包含初级与高级两个发展层次。所谓初级发展层次，是指在以“危机预防”为核心的金融可持续发展思想基本成型背景下，认识到金融需要在实体经济的承载限度内运行、金融的规模、结构、工具的发展以及市场化程度应与所处的市场经济进程相匹配，能够在“环境金融”等思想指导下，进行主动支持循环经济发展的尝试，西方发达国家目前可归属于这种类型。但由于以金融与实体循环经济协同优化耦合为基础的新发展范式尚未明确确立，难以从根本上避免金融“空心化”发展，金融危机仍然可能发生而且可能产生波及甚广的严重后果。所谓高级发展层次，指以生态伦理为指引，在金融这一核心资源的配置中遵循“减量化、再循环、再利用”的循环经济原则，在与实体循环经济的深入融合中把握核心竞争力，树立以金融与实体循环经济协同优化耦合为基础的新发展范式，从而提供金融、经济、社会与环境的和谐发展的理论指引与目标模式。当前，湖北的“跨越式”发展面临着 “双重突变”的国内外背景。从国内角度，传统的高能耗、高污染，需求层面过度依赖出口拉动，投资来源过度依赖财政投入与信贷扩张的增长方式不可持续，已到了变革的关键节点；从国际角度，“后危机时代”的主题，是摈弃“过度金融化”与“空心化金融”，是对“绿色经济”、“低碳金融”等可持续竞争力制高点的争夺。但“双重突变”也意味着，金融与实体循环经济耦合层次从“被动耦合”到“主动耦合”的“跃升”契机已经出现，应以积极的耦合推进政策，建立可以放大金融与实体循环经济耦合优势的正反馈机制，建构以金融与实体循环经济的持续协同优化耦合为特征的稳态超循环生命系统。

五、结论

金融与实体循环经济协同优化耦合，应该成为“两型社会”建设与湖北“跨越式发展”的核心范式，其生态循环囊括了金融资源在内的虚拟与实体经济资源，同时有明确的“3R”原则、全过程治理原则指引，能够引导金融的责任运行、绿色运行与稳定运行，并以此促进循环经济社会、可持续发展社会的实现。为促进中部崛起的国家规划提供“绿色支点”。以湖北为例，实践“金融与实体循环经济协同优化耦合”范式，以此理顺与整合各类国家战略级政策资源、区域发展规划以及省域发展规划，是亟待推进的战略布局。在国家战略落实层面，宜以武汉城市圈的“两型社会”建设，设置湖北“跨越式”发展的目标模式与资源环境硬约束，东湖高新技术开发区的国家自主创新示范区建设，宜以扶持循环经济相关的新能源、污染物处理、资源循环利用等绿色技术，及相关技术研发应用企业为核心指向。在区域发展与合作层面，把握与突出“中三角”合作平台的绿色特征，深入发掘生态效益。对于“四基地一枢纽”的省域规划，宜以现代物流基地和综合交通运输枢纽建设拓展循环经济产业链；以高新技术产业基地强化循环经济发展技术支撑；在全国重要的先进制造业基地建设，以及优质农产品生产加工基地建设中，明确生态责任与环境准入标准，重视扶持循环经济企业、发展循环经济园区。作为现代经济的核心，金融本身的责任运行、绿色运行与稳定运行，以及金融融入循环经济运行的内生动力能否成功培育，事关“金融与实体循环经济协同优化耦合”范式树立的成败。一个重要的契机出现在2012年4月初，随着“温州金融综合改革试验区”的设立，温家宝总理表示中央已经统一思想，要推进民营资本进入金融领域，打破现有的银行垄断。面临垄断格局的动摇，我国银行及整个金融业必须开始考虑如何获取可持续竞争力，顺应国际趋向，主动争夺“绿色经济”、“低碳金融”等制高点，主动融入循环经济的内生动力机制有了逐步建立的外部环境。就湖北的发展环境而言，在“中三角”强化合作的新形势下，有必要力促管辖湖北、湖南、江西三省的人民银行武汉分行探索“特色监管”，积极推行“赤道准则”（该准则要求金融机构在向一个项目投资时，要对该项目可能对环境和社会的影响进行综合评估，并且利用金融杠杆促进该项目在环境保护以及周围社会和谐发展方面发挥积极作用），支持“绿色金融”业务，以“碳金融”的创新与发展支持“碳交易”、建立生态效益的市场回报机制，以多样化的金融工具促进循环经济发展。同时积极推动“新三板”等多层次资本市场改革创新举措，拓宽实体循环经济发展的融资渠道，拓展实体循环经济投资的价值回报空间。

*本文系湖北省社会科学基金项目‘十二五’规划资助课题“湖北‘跨越式发展’的范式研究”及受中央高校基本科研业务费专项资金资助（项目编号：2011-ib-006）

参考文献：

［1］杨志、张洪国：《气候变化与低碳经济、绿色经济、循环经济之辨析》，《广东社会科学》2009年第6期.

［2］迈克尔·赫德森著，曹浩瀚译：《从马克思到高盛：虚拟资本的幻想和产业的金融化》，《国外理论动态》2010年第9期。

［3］Crotty, James. Structural Causes of the Global Financial Crisis: a Critical Assessment of the ‘New Financial Architecture’. Cambridge Journal of Economics,2009.

［4］Eigen, M., and Schuster, P., The Hypercycle: A Principle of Natural Self-organization. Berlin: Springer Verlag. 1979.

［5］Baker, Dean. Plunder and blunder: the rise and fall of the bubble economy. Sausalito, CA: Sausalito, CA : Poli Point Press,2009.

（编辑 梁 恒）

作者：杜伟岸 方建珍

经济金融化下产业结构论文 篇2：

论中国经济金融化

摘 要：基于中国经济金融化的内涵，从宏微观角度分析中国经济金融化发展程度，探讨经济金融化对我国经济发展的影响，这对于目前更好地推动中国经济发展，具有重要现实意义。

关键词：经济金融化;金融发展

引言

Bagehot在1873年谈及英国工业革命爆发成因时表明，英国金融业的迅猛发展为大型工业项目提供了充沛资金，是英国工业革命兴起的主要动力来源。1980年起，金融业在发达国家蓬勃发展，遥遥领先于其他行业。新古典经济学派甚至将金融业定义为现代经济的核心，经济金融化也逐渐进入专家学者的视野。1980年代以来，美国企业的高额利润来源已由生产、贸易出口向金融业转变。20世纪80年代金融业的发展在全球取得了举世瞩目的成就，它不需依赖传统资本交易所必需的商品劳务、投资，就可使巨额资本进行高速流通。1997年东南亚危机之后，学界开始将金融发展与宏观经济波动之间的关系作为新的研究方向，认为金融体系的完善程度无法与金融业发展速度相匹配是东南亚危机的根本原因。2008年金融危机席卷全球，人们开始意识到金融业对实体经济的冲击，经济金融化也因此再次成为西方主流经济学派关注的焦点。

改革开放四十年来，中国经济的发展是有目共睹的。2017年我国GDP高达827 122亿元，比上年增长6.9%。与此同时，中国金融业的发展也取得了相当显著的成绩。2018年末，广义货币M2 余额182.67万亿元，同比增长8.1%;国家外汇储备已由1999年1 546.75亿美元增长到2018年30 727亿美元。经济证券化急速上升并大幅度波动，1993年仅为0.165 6，2007年突升至1.445 5。据上述数据可以看我国金融业逐渐成多元化发展，中国经济金融化日益深化为中国经济持续发展注入了新动能，同时也增加了我国经济发展的不确定性、风险性和投机性，增加了对金融风险监管的难度。张思成（2014）指出随着金融业的发展，市场上大量资金脱离实体经济领域向虚拟经济领域涌入，普通商品的价格越来越取决于市场的金融化水平和资金规模，不再单纯地由实体经济的供求关系所决定。2014年至今，过度金融化带来的高杠杆驱动股票市场经历了股价泡沫的快速膨胀和破裂，引起了股票市场的剧烈动荡;在银行信贷杠杆的驱动下，房地产价格急剧上涨，房地产泡沫问题日趋严重（刘晓星，2018）。综上可知，世界经济正面临着经济金融化问题，深入了解经济金融化内涵及其成因，准确把握中国经济金融化发展程度，对推动我国经济平稳高质量发展具有重要现实意义。

一、经济金融化理论内涵

经济学界通常将金融经济与实体经济领域相对。因货币流通和信用扩张而发展起来的经济领域称作金融经济，但截至目前，经济金融化在学术界还没有没有明确定义。本文通过整理相关文献，主要从下述角度探讨经济金融化。

（一）资本关系视角下的经济金融化

此观点基于金融资本与工业资本的内在联系对金融经济化进行定义，将经济金融化视为特定阶层经济发展到一定阶段的产物。后凯恩斯学派通过研究新自由主义经济政策下资金供求方对经济金融化的影响发现，食利者阶层会促进经济金融化。Dumenil（2002）表示，食利阶层通过金融资本化手段来掠夺其他阶层的资金财富，其自身的不断壮大就是经济金融化最好的证明。Epstein（2005）认为，经济金融化就是金融活动在经济发展中愈发重要，金融业从业人员数量和地位大幅度提升，金融业对国民经济发展的重要程度逐渐超越穿透不过产业，此观点目前被广泛接受。

（二）企业管理视角下的经济金融化

此观点基于微观视角，以企业内部权力结构的改变为出发点来阐述经济金融化。股权激励制度的出现和恶性收购事件的激增促使美国改变了其固有的企业管理模式，从剩余股利分配政策变更为股东财富最大化原则。Pillips（1996，2002）认为，经济金融化是指金融工具多样化，金融活动平常化，资本市场在金融制度中起主导作用。Williams（2000）认为，经济金融化在企业中最重要的表现是企业更加注重股东利益，金融投资在非金融部。综上所述，企业管理视角下的经济金融化可以理解成一种公司治理模式的改變。

（三）利润来源视角下的经济金融化

主要是从利润来源的角度来看经济金融化，认为经济金融化是利润的一种积累形式。Arrighi（1994）认为，经济金融化指经济逐渐脱实向虚，非金融企业的主要利润来源由传统的采购、生产、销售模式向虚拟的金融产品交易转移，金融企业与非金融企业业务交叉更加明显。这里的金融是指会带来股利、利息等资本利得的流动资金转移活动。这种观点将经济金融化的周期性纳入考虑范围，便于不同时期经济发展状况的比较。

由上述三个观点可以看出，西方经济学主要是从宏观角度笼统对经济金融化进行探讨，主要依据发达国家自身的经济发展经验，缺乏针对性，得出的结论缺乏普适性，发展中国家不能生搬硬套。从20世纪70年代中后期起，西方发达国家新自由主义思潮盛行，经济金融化是在此时代背景下应运而生的，这与发展中国家为了促进经济发展与传统金融制度相融合是不能混为一谈的。西方发达国家金融业开始较早，目前金融业的发展和监管都比较成熟，而发展中国家的金融业起步较晚，利率市场化等金融制度仍处于探索期，金融监管力度薄弱。国内学术界也对经济金融化现象进行了研究。张慕濒（2013）对经济金融化进行定量分析，发现金融发展与产业结构升级有密切关系，金融业的贡献率已高于第二产业。姚耀军（2005）通过VAR模型对我国经济金融化所带来的影响进行分析，发现经济金融化程度越大，城乡收入差距越明显且二者具有显著的因果关系。易纲（2008）认为，经济金融化有利于缓解就业压力，改善小微企业贷款难的问题，增加资金的流动性。谢长安（2017）认为，经济金融化就是因金融工具不断创新而涌现出大量信用活动的金融现象。

到目前为止，关于经济金融化的内涵在学术界还没有一个统一的界定，我们可以理解成在宏观经济发展过程中金融部门的影响力度增强，金融科技水平不断提高，金融业与传统产业相互融合，也可以理解成公众的投资决策越来越受到金融信息的影响，这就要求我们在研究经济金融化时要依托特定的时代背景和现实情况具体分析。

二、目前中国经济金融化的具体表现

从宏观角度来看，目前中国经济发展进入新常态，经济增速放缓，GDP增长率由2007年的峰值14.23%下降到2015年的6.9%。与此同时，产业结构的变迁也非常明显，从整体上看第一产业比重呈逐年下降趋势。改革开放初期第一产业占GDP比重约30%，1981年第一产业贡献率高达40.5%，到了2007年第一产业占GDP比重仅为10.97%。第二产业比重呈先降后升趋势，但从长期来看并未发生显著变化。第二产业的比重从1980年的48.22%下降到1990年的41.34%，到2007年再次回升到50.27%。第三产业占GDP比重呈整体上升趋势，1985年首次超过第一产业达到28.92%，2015年高达51.4%，2017年第三产业贡献率达到59.6%，高于第二产业13.9个百分点，第三产业成为推动国民经济发展的中坚力量。与此同时，我国金融业发展迅猛，根据央行公布的数据，2014年居民资产总量为84.5万亿元，包括股票、债券、存款、基金等，每户家庭金融资产与人均GDP的比率为4.8，显著高于世界平均水平。中国金融资产总量2014年为263.7万亿元，比2007年增长了152.5万亿元，年均增长率高过17%，远远超过我国GDP增长速。2015年金融业增加值5.75 万亿元，比上年增长15.9%，高于其他行业;金融业增加值对GDP 的贡增长率献度达16.7%，人民币新增贷款11.72 万亿元，创历史新高，同比增速达15%，而2014年人民币新增贷款增速仅为9.8%。由此可以看出，我国经济增速放缓，实体经济对我国GDP的贡献率呈下降趋势，金融业发展势头高涨，我国表现出经济金融化趋势。

从微观角度来看，中国金融企业利润年收益呈上升趋势。Luo.Y.通过分析A股上市企业年度财务报告发现，A股上市金融公司净利润占上市公司利润总额的比重从2000年的7，4%上升到2009年的49.3%，而非金融企业由于受到2008年金融危机的波及，年收益呈逐年下滑趋势。传统非金融企业与金融业的业务交叉性越来越明显，其获利形式已不局限于以往的商品生产销售，而是越来越多地依靠金融途径。张思成通过分析近时期中国非金融公司的财务报表发现，我国的企业的投资方向正逐渐向房地产、基金、债券、理财产品等金融产品转变。中国银行协会公开报告显示，2012年26%的非金融机构的流动资金用于购买银行理财产品，有将近150家公司投资房地产。自2012 年以来，监管机构相继放松了对保险资管、券商资管、基金及基金子公司专户的监管限制，由此带来的期限错配现象严重。这些现象都从微观层面反映了中国经济金融化现象。

三、经济金融化对中国经济发展的影响

经济金融化对我国经济发展的影响目前还未有统一定论。部分学者认为，经济金融化会促进实体经济的发展，实体经济发展反过来也会加深经济金融化程度。对于二者之间的冲突，主张经济金融化虽然会带来一定风险，但从长远角度看必定会成为经济增长的核心推动力。相较于发达国家，我国的金融业仍处于起步阶段，金融发展不足和金融监管体系不完善是制约金融业与实体经济相融合的根本原因。因此，我们必须加快金融体制改革，努力构建完善的金融体系，从而提升金融企业的服务水平和竞争力，进而提高金融企业的盈利水平和经营效率。张红伟（2008）通过实证证明了金融发展会促进经济发展。张慕濒认为，我国经济金融化发展程度与其他发达国家相比还有一定差距，金融体系需进一步健全才能更好地服务实体经济。杨有才（2014）表示，金融业的高速发展会使资源配置更加合理，提升交易效率，促进产业结构升级从而提升国民经济水平。

但美国爆发的次贷危机让我国学者意识到经济金融化的风险性不容忽視，过度金弱化会对我国经济发展带来不利影响。部分学者认为，我们要警惕金融业的发展，其发展可能会制约经济增长，增加系统性风险。叶凡（2015）（下转14页）（上接11页）认为，我国经济金融化总体上拉大了我国城乡居民收入差距，目前我国居民越来越倾向把闲置资金投向金融产品，居民的财富水平与所投资金融资产的价值水平有强烈因果关系，且实证结果显示东部地区金融发展对城乡收入差距的拉动效果大于中部地区。张思成实证发现，经济金融化程度越高，一般产品会因投资水平的提高表现出金融产品的特点，其价格越会受通货膨胀的影响。这种影响会使商品价格脱离均衡市场价格的周期变长，增加通货膨胀治理成本，从而阻碍经济发展。同时，经济金融化会更加侧重金融行业的发展，传统农业、工业、制造业等实体经济的发展自然会受到制约，而我国目前产业失衡现象严重，第二产业仍是支柱产业，这必然会导致经济增长停滞。

结语

综上，考虑到我国国情适度经济适度金融化是有利于经济发展的，为此应做到如下几点。

第一，调整我国金融市场的发展速度、规模和结构：以略高于GDP增速平稳增长，适度扩大规模保证金融和实体经济的平衡，使金融不过分挤压实体经济，调整金融市场结构，合理增加直接融资规模。第二，政府应加大金融发展保障力度，完善市场监管体系，尽量将金融发展所带来的风险控制在合理水平内。第三，在货币价格方面：要继续完善人民币汇率的市场化形成机制，拓展外汇市场的广度和深度，发挥市场看不见手的作用，减少央行常态式的外汇市场干预。

作者：邢钰书 韩平

经济金融化下产业结构论文 篇3：

经济金融化趋向及其对我国金融发展的启示

随着我国社会的逐步发展，经济金融化已经渗透到我国的经济之中，在一般情况下，金融资本主要根据实体经济的发展而不断壮大，然而伴随着金融资本的过度发展，使得目前全球经济展现出金融化的趋势，经济金融化主要起源于二十世纪末的美国，由于金融资本的不断增长，使得其对非金融资本的控制强度越来越大，并对各大领域都造成了一定的影响。

一、经济金融化的产生原因

（一）生产资本的堆积

生产资本产生问题会对世界经济金融化趋势产生很大的影响，一旦生产资本存在问题，就会使得国家的利润率大大降低，从而进一步使得经济的整体衰退，虽然国家经济一直都处于动态平衡中，即使偶尔偏离正常值，也会在后期回复正常，但是生产资本的问题却大不相同，其即使能够恢复正常，也仅仅只是暂时性的，另外，利润率的降低会使得越来越多的资本家将资金转移到金融方向，进一步导致了金融资本的过度膨胀，从而对国家经济造成严重的负面影响，因此，避免生产资本的恶性堆积对于经济金融化趋势的合理控制来说起着非常重要的作用。

（二）经济体制的变动

伴随着国家经济的发展，相关的体制也会产生一定的变化，例如在上个世纪的美国就大力推崇自由经济，这在很大程度上推动了经济金融化发展进程。首先，该项制度减轻了劳动力的应用，从而恶化了美国资本过剩的现象，巨额的经济资本逐渐投入到金融领域中；其次，该项经济体制的变化在很大程度上放宽了对市场经济的监督与管理，主张金融的自由流动与创新，从而导致大量的资本都为了获利而涌入金融领域，从而抑制了实体经济的发展；最后，体制的变化导致实体经济与金融经济的平衡被打乱，从而导致了经济市场的混乱，因此，在体制改革前，相关部门需要对可能到来的影响与后果进行深入的分析，并进行必要的试点实施，从而保证体制改革能够给国家发展带来正面影响。

（三）产业结构的变化

伴随着大量资金向金融领域的流动，使得国家的产业结构也会发生一定的变化。一直以来，制造业是大部分国家的重要产业，但是伴随着科学技术的高速发展，使得制造业的盈利空间越来越小，制造业不断走向下坡路，而高新技术产业得到了很大程度的发展，由于实体经济的衰败，使得众多不具有高技术水平的资本家开始将资金投入到容易盈利的金融领域，从而导致经济金融化的发展，因此，政府相关部门应该加强对产业结构的合理调节与配合。

（四）收入差距的增大

收入差距的增大会在很大程度上使得经济金融化的程度不断加深，收入差距的增大使得富人们拥有更多的多余资产，从而开始将这些资产投入到金融行业中，而这使得劳动人们的生活更为艰苦，富人需要不断地压榨劳动力，才能够获得足够用于金融扩张的资产，这会在很大程度上影响社会的和谐与稳定。目前，伴随着经济一体化程度的不断加深，经济与金融的关系越来越密切，金融行业的发展程度已经成为国家经济实力的重要体现，当下，我国的金融发展趋势不容小觑，若无法合理协调经济与金融的关系，就会影响社会的和谐与稳定，因此，政府相关部门应该加强对经济金融化发展的宏观调控。

二、经济金融化的发展趋势

（一）非金融资本的金融化

非金融资本的金融化是经济金融化的主要特点之一，其主要体现在金融经济的比例不断提升，导致该趋势的原因在于实体经济的盈利空间较小，且其增长速度较慢，因此，在目前我国的大部分非金融企业中，为了保证自身的稳定运行，往往将一部分资产用于金融投资，并且其份额还呈现出越来越高的趋势，另外，由于企业的资金获取渠道越来越多，从而导致非金融资本金融化的趋势越来越明显。在大部分发达国家中，金融资本的比重已经远远大于非金融资本，并且其将成为企业利润的主要来源，例如美国的通用电气公司，该公司的一个分公司在2012的金融收入就高达八百多亿美元，几乎达到公司全部收入的一半。

（二）金融业盈利水平的提升

在经济金融化的条件下，金融业的盈利水平得到了很大程度的提升，其已经远远超过非金融行业，因为发达国家非金融经济的发展滞后，使得金融业得到了十分迅猛的发展，根据相关调查数据显示，在二十一世纪初，我国的金融业盈利水平就已经远远超过了非金融业，金融业盈利水平的提升，就意味着越来越多的资本开始投入到金融业中，而非金融业的资本则日益减少，这在一定程度上使得金融业与非金融行业的差距不断拉大。

（三）金融业部门的高速发展

金融业部门的高速发展是经济金融化发展的重要趋势，根据美国金融业的调查数据我们可以明显看出，二十世纪八十年代美国的金融资产约为8万亿，而在近几年，其资产总量就达到了150万亿以上，高度膨胀的金融资产数额能够很好地体现金融业部门的发展速度，尤其是相较于非金融部门，在近几十年来，金融业部门更是得到了高速的发展，目前，金融业部门的发展已经成为我国金融发展的一项重要表现。

（四）虚拟资本的增加

伴随着我国经济权限的开放，其虚拟资本得到了很大程度的提升，经济金融化的发展使得大量的股票所有权在市场中得到大规模的流通，但是在实际上，这些虚拟的资本并不一定能够完全转变为真正的资本，虚拟资本的大量增大在一定程度上促进了我国金融市场的发展，而金融市场的发展同时也会推动我国虚拟资本的提升，例如市场中的股票、债权等虚拟资产增多，同时炒房现象也日益严重，这些都是经济金融化的主要表现，这会在很大程度上导致经济的泡沫化程度加深，从而影響我国经济的稳定发展，因此，政府相关部门应该采取必要的措施加强对金融市场的宏观调控与积极引导，实现我国金融市场健康、稳定的发展。

三、经济金融化对我国金融发展的启示

（一）协调好实体经济与金融经济的关系

经济金融化的发展会给国家带来巨大的影响，我们需要对其发展进行深入分析，从而促进我国金融系统的优化，若没有正确引导经济金融化的发展方法，就会对国内经济造成严重的负面影响，甚至会导致经济危机的产生，因此，我国应该吸取发达国家的经验与教训，合理协调好实体经济与金融经济的关系。金融资本虽然能够在一定程度上促进实体经济的发展，但是其并不能为实体经济产生利润，金融经济必须依靠实体经济才能得到发展，若无法协调好实体资本与金融经济的关系，就极其容易产生经济高速发展的假象，从而对我国未来的实体经济发展造成负面作用，因此，我国应该协调好实体经济与金融经济的关系，不仅应该推动金融经济的发展，增强金融经济对实体经济发展的帮助作用，还应该避免金融经济的过度膨胀，使得金融经济与实体经济的发展步伐相一致，确保金融经济的发展应该以实体经济为基础，只有这样，才能保证金融经济健康、长远的发展。

（二）完善我国的经济制度

经济金融化会在很大程度上使得金融资本创造出更多的价值，同时为社会的发展与建设提供强有力的支持，然而这种趋势的过度发展会使得大量的资金掌握在资本家的手中，而劳动人们的收益则越来越少，这会在一定程度上拉大人民的贫富差距，从而对我国经济造成负面的影响，因此，为了确保我国经济的长远发展，我国需要对相关的经济体系与制度进行必要的完善，使得金融经济的发展步伐应该与实体经济相一致。首先，我国就应该先加强对经济开放制度的完善，即我国应该在确保我国经濟能够与国际经济进行有效交流的同时，防止美元对我国经济的霸权影响；其次，我国在适度放宽经济权限的同时，应该有效提升人民币对于风险的抵抗能力，相关领导人员还应该保证头脑、思路的清晰，避免我国资本受到掠夺，确保我国金融业的长远发展；最后，中国银行应该加强对金融经济发展的监管，了解金融经济的具体流向与使用状况，同时根据我国金融业的实际情况，制定具有可行性的金融策略，银监会等相关部门也应该加强对我国金融机构的监督与管理，避免金融机构由于过度追求利润而破坏了与实体经济的相对稳定。

（三）建立具有中国特色的经济体系

要想在国际经济金融化的趋势下保证我国自身金融活动的健康发展，就应该建立适用于我国经济情况、具有本国特色的经济体系，避免美国等国家的经济对我国产生影响，从而确保我国的金融业能够受到有效的监管。在实际的建立工作中，政府相关部门应该与金融行业进行必要的交流，了解金融业的实际发展情况与具有的问题，同时分析英、美等国家金融业发展的经验与教训，在充分考虑我国社会现状的前提下，建立具有本国特色的经济体系，不断提升我国在世界经济市场中的地位，赢得更大的市场利润。

（四）加强对金融风险的监管

近些年来，伴随着我国金融经济对外开放程度的不断增大，使得其风险也随之增大，我国经济对外债、投资的方面的依赖性越来越大，一旦外部市场崩溃，必然会给我国经济带来十分严重的打击，从而对我国经济的稳定与安全造成很大的威胁，因此，我国应该加强对金融市场的监管与风险防范，最大程度降低风险给我国带来的损失，同时避免其对我国金融市场的稳定运行造成的负面影响。首先，我国应该建立一套完整、有效、具有可行性以及稳定的风险控制体系，从而对我国内部的金融行为进行必要的规范，降低金融风险；其次，我国还需要建立必要的金融资本管理机构，有效解决不良贷款的情况，其主要通过拍卖、资产重组等手段，最大程度降低不良资本对我国经济造成的负面影响，保证我国经济的健康、长久的发展；最后，我国应该建立必要的风险预警体系，通过对相关指标的测量与比较，提早对可能产生的风险事件进行一定的防范，最大程度降低风险可能带来的损失。

四、结论

综上所述，在经济高速发展的今天，金融经济在我国经济中占据着越来越大的比例，其对于经济的控制作用也在不断增大，其逐渐成为促进经济发展的主要力量，但是过度发展的金融经济对于我国未来的发展来说具有一定的负面作用，其会在很大程度上造成经济的泡沫化，同时影响到社会发展的稳定与和谐，因此，我国应该加强对经济金融化发展趋势的分析，采取相关的措施，保证我国经济的健康发展。（作者单位为辽宁对外经贸学院）

作者：王鑫泓