三农问题中的金融支持

第一篇：三农问题中的金融支持

金融支持实体经济问题研究

北京东路支行万义豪

作为一国经济的核心内容,实体经济是一国经济的立身之本,也是经济发展的坚实基础。结合当前我国“稳增长、扩内需、控物价”的宏观政策目标,发展实体经济更可以成为“稳增长”的关键突破点。

实践证明,自国际金融危机爆发以来,我国便有效地支持了实体经济的发展,金融业在其中更发挥了重要作用,这使人们愈发认识到实体经济的健康发展离不开金融的支持。但我们也注意到,在复杂多变的外部环境下,金融如何支持实体经济的发展仍是一个难题。

一、实体经济应如何界定

什么是实体经济?银行业改革与发展研究中心主任王勇认为,实体经济一定是有投入和产出的,简单来说就是做实业的。新华社世界问题研究中心研究员李长久也曾公开表示,实体经济是指物质产品、精神产品的生产、销售及提供相关服务的经济活动。国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松则认为,实体经济的投资主体是基础设施、房地产、制造业。虽然上述专家对实体经济的表述有所不同,但对能够生产实物的农业和制造业是实体经济的判断都确定无疑,而对在很多经济体中占GDP大部分的服务业、特别是服务业中的金融业是否属于实体经济的认识却存在分歧。记者在采访中了解到,服务业特别是金融业就是虚拟经济的观点更被很多人认同。

4年前国际金融危机让人们认识到,一方面,虚拟经济脱离实体经济的过度膨胀,导致了实体经济的衰退;另一方面,由于虚拟经济拉动经济增长的模式并不能长久,社会各个层次已对其加强了警惕和限制。

从目前我国实际情况来看,虚拟经济的危害性也逐渐显现。近几年,房地产业、银行理财以及信托投资等非实业领域吸引了大量资本的进入,并使得一些地方和企业出现了实体经济“去实业”迹象,致使我国经济发展出现了不平衡、不协调、不可持续的矛盾和问题。为此,中央采取诸多手段进行调控。

有专家就表示,金融市场和各种金融工具的存在为经济活动提供了必要的流动性支持,使得人们或企业可以更好地安排生产和消费活动,从而提高了资源配置的效率。央行行长周小川近日也表示,有人认为金融业和金融市场就是虚拟经济,制造业和其它类型的服务业就是实体经济,似乎金融活动总体而言是虚拟的,与实体经济关系不大。我认为,这样的理解是不对的王勇则认为,当下银行的信贷结构不断优化,信贷支持不断投向实体经济,实体经济的发展中也有金融业贡献在里面,不能抹煞这一成绩。

二、金融业应如何支持实体经济

近日,国务院总理温家宝来到江苏省常熟、昆山和苏州工业园区,深入生产企业、科研单位、金融机构、服装交易市场,就当前经济运行及走势进行调研。他强调,支持实体经济,银行要拿出更具体措施。周小川和银监会主席尚福林近日也反复强调了金融支持实体经济的重要性。那么金融业应如何支持实体经济?

首先,信贷资金投向注意向实体经济引导。从目前情况来看,金融业在国家宏观政策的指引下服务实体经济的意识和力度都有所提高。在提高的同时,信贷结构也得以优化,社会经济

重点领域和薄弱环节,特别是“三农”、中小企业、保障性住房的支持力度出现大幅度提高。例如,记者从建设银行东莞分行获悉,该行今年在资源配置上优先向中小企业倾斜,在确保新增企业贷款规模不少于40%的比例用于中小企业的同时,还进一步释放存量信贷规模,优先支持中小企业发展。

其次,在金融产品的设计上应更贴近实体经济的需求。为解决小微企业有效抵押物不足、风险较高问题,很多金融机构除了推出传统的抵押、质押、担保三大块传统产品外,还开发了诸如专利权质押贷款、小额无抵押贷款、联保联贷贷款等金融产品,有效地满足了小微企业的信贷需求。建行东莞分行相关负责人就表示,结合市场特点和需求,该行就推出专业市场助保类贷款、与“阿里巴巴”公司合作的电子商务贷款等金融产品。

再次,除了传统的金融工具和产品要着眼于服务实体经济外,还要考虑金融衍生产品的设计和发展,其目的也是要强调衍生产品应该主要着眼于服务实体经济,对实体经济有用。王勇认为,国际金融危机后,人们认识到确实有一些衍生产品的发展有些失控,并认为衍生品是不好的。其实衍生品设计的初衷是为了企业“避险”,可在风险管理方面起到一定作用,只是后来衍生品被炒作,形成泡沫,背离了当初这一目的,因此发展衍生品要牢记最初的目的,不能偏离,只有这样才能对实体经济的发展起到一定积极作用。

最后,对于金融社会来讲,要保持金融系统向实体经济提供服务的主动性。只有金融机构能够看到为实体经济服务的时候得到收入、得到利润,能够充实自己,才会心甘情愿地投入。商业性金融机构都有相当强的获取利润的动机,作为企业,特别是上市的企业来说,首先是要保证企业股东的利益,其次,也要考虑经营的连续性。

此外,金融机构在支持实体经济发展的同时,也要注意风险的防范,温家宝就指出,金融机构有两个任务。一是为企业克服困难主动服务,二是为控制资产泡沫、防范风险而加强管理。这两个任务互相关联。银行要树立防范风险的意识、发扬主动服务的精神。

三、金融应支持哪些实体经济

金融支持实体经济,并非对所有实体经济领域都进行支持。12月15日,中央经济工作会议提出,财政政策和信贷政策都要注重加强与产业政策的协调和配合,充分体现分类指导、有扶有控,继续加大对“三农”、保障性住房、社会事业等领域的投入,继续支持欠发达地区、科技创新、节能环保、战略性新兴产业、国家重大基础设施在建和续建项目、企业技术改造等。这给信贷“有扶有控”定了方向。分析人士称,“扶”体现在加大对结构调整特别是农业、小企业的信贷支持,重点支持符合产业政策的中小企业,支持民生工程尤其是保障性安居工程;“控”体现在严格控制对高耗能、高排放行业和产能过剩行业的贷款,在“有扶有控”的指导下,加强信贷政策与产业政策的协调配合。

当前,国际、国内经济形势出现了更多的新情况新变化。我国劳动力的低成本优势随着各种资源的约束及成本的上升已经受到严重挑战,产业结构转型势在必行,而纵观全球,越多越多的国家,把绿色、低碳等新兴能源领域作为突破口,对其进行创新发展,面对这样的国际、国内新形势新挑战,金融业对实体经济支持领域的适时调整已经成为当务之急。部分产业“十二五”规划的出台,更进一步指明了金融业应支持的方向。今年作为“十二五”的开局之年,《服务贸易发展“十二五”规划纲要》、《矿产资源节约与综合利用“十二五”规划》、《“十二五”墙体材料革新指导意见》、《“十二五”生物技术发展规划》、《建材工业“十二五”发展规划》国家级产业规划于近期密集出台,记者发现,各个产业规划均以“产业结构调整和经济转型”为主线,以拉动内需、节能环保、绿色低碳、战略新兴为主要方向,这将成为金融业调整支持重点的最好依据。

值得注意的一点是,实体经济的健康发展离不开金融业的支持,而金融业自身的发展同样

也需要有实体经济引导,只有两者结合在一起,相互促进、共同发展,才能取得双赢。过去的经验告诉我们,缺少金融支持的实体经济,是无法获得长足的发展的;而只看中短期暴利的金融业,如失去了实体经济这块“基石”,也会失去进一步发展的动力。因此,只有在两者的良性互动和亲密无间的配合下,才会使我们的经济达到“稳步增长”的预期目标。所以,我们不应仅将目光集中于金融如何为实体经济提供支持,更应关注实体经济的健康发展对金融业的积极促进作用。

四、金融支持实体经济应该注意的问题

1、国际金融危机的经验教训之一是要注重发展实体经济

这一轮国际金融危机给我们带来很多教训。危机的发生是从金融业开始的，金融业出了很大的问题，而当时的实体经济好像没有发生大的问题，因此人们感觉是金融业的问题拖累了整个经济，拖累了实体经济。不仅如此，在危机发生后，各国都在克服金融危机、争取经济复苏，但由于金融体系受到危机冲击比较大，资产负债表不健康，给实体经济复苏所能提供的支持力度不足，也受到了很多批评。为此，国际上很多声音强调，要更加注重发展实体经济，这和我国当前的政策导向是一致的。这里面一方面包含了对于金融部门要加强监管的要求，另一方面强调了要注重和增强实体经济竞争力。一些发达国家也注意到，在最近若干年其制造业和其他实体经济部门的竞争力在减弱，并明确提出要提高这方面的竞争力。这里我想强调一下我们所说的实体经济的含义。既然强调把发展实体经济作为国民经济发展的坚实基础，就需要对什么是实体经济、什么不是实体经济作出区分。我感觉这个题目还是要做一些研究的，需要进行讨论，以便大家能够进一步提高认识、统一认识。这一概念需要进一步精确化。实体经济的英文翻译是“real economy”，应不仅包括生产实物的农业和制造业，也包括服务业。尤其是在中国，过去我国实施计划经济时强调物质生产，这当然是实体经济，但不能把实体经济视为物质经济，只强调看得见、摸得着的产品或商品，而忽视服务业。现在服务业在很多经济体中占了GDP的大部分，服务业除了个别的例外，大多属于实体经济。

2、如何对金融产品是否主要服务实体经济作出判断

关于金融业支持实体经济的问题，若干年以前也有过相关的讨论，谈到实体经济就讨论作为其对立面的虚拟经济，讨论虚拟经济和实体经济的关系问题。实际上当时也没有得出明确的结论。一度曾有简单化的理解，认为金融业和金融市场就是虚拟经济，制造业和其他类别服务业就是实体经济，似乎金融活动总体而言是虚拟的，与实际经济关系不大。我认为，这样的理解是不对的。金融业中有一些服务是直接作用于实体经济，为实体经济进行融资，比如银行贷款，以及生产型企业发行债券、股票进行融资，在此融资过程中，金融部门能够把其他实体(企业和个人)的储蓄动员起来，为企业提供融资，直接支持了实体经济主体的各种经营活动，如提供流动资金、支持研发和投资等，应该说这是属于实体经济的范畴。当然，金融产品也有一些基本上在金融业内部自我循环的内容，对实体经济不怎么相关。这也涉及到对金融产品或金融工具的划分问题，我们需要作出判断：哪些金融工具更多地用来支持实体经济，哪些可能会脱离实体经济、更多地是出于金融交易的需要。可见，这里面有个概念问题。要做出必要的区分，需要进行研究和讨论。对于加强监管而言，也有同样的问题，强调金融支持实体经济就要明确支持哪些金融市场板块和金融市场工具的发展。

3、正面的判断

从去年开始，在我国经济金融工作有一个新的提法，就是我们不再像过去那样，把每年

的新增贷款总量作为宏观经济调控的一个最重要的数据(indicator)，而是提出了社会融资总规模的概念，并把它作为一个更全面的重要数据。关于社会融资总规模，比较严格的定义可能偏学术化一点，简单而言，就是在整个经济的融资活动中，通过金融部门向非金融部门提供的资金总量，这里所谓的非金融部门是指实体经济。在统计过程中，首先是金融部门之间的融资被扣除了，这是因为金融机构相互间的融资活动比较复杂，往往是不直接服务于实体经济的;而且金融机构相互间的融资非常频繁，容易被重复计算，为此只计算金融部门向实体经济提供的融资。其次是没有通过金融中介进行的融资活动，比如民间的融资行为，包括个人与个人直接通过合同方式的融资活动等被扣除了。

社会融资总规模的概念是2010年中央经济工作会议提出来的。之所以提出这个概念，应该说也是基于当时我们已开始意识到，需要了解全社会融资中用于支持实体经济的总量，实际上已经埋下了金融要注重服务实体经济的伏笔。同时也要看到，社会融资确实已是越来越多元化，银行贷款在社会融资规模中占的比重已在缩小，这也是金融市场深化和金融工具发展的结果。在这种情况下，如果还是只限于观察贷款总规模，恐怕就不全面，而是要更多地把股票融资、债券融资、保险理赔、商业票据、信托、委托、金融租赁等各种融资活动汇总加以观察和分析。总体看，银行贷款在社会融资总规模中的占比已低于60%，其他各种方式的融资活动占比超过40%。在统计中用的都是流量，也就是新增量的概念，如企业发行债券融资过程中，既有新发行的债，同时也有到期偿还的，纳入社会融资总量统计的是企业新增发债的数量。

按照上面的思路从正面就金融活动中哪些是为实体经济服务作出判断时，既有在概念上需要加以明确的内容，也有在数字上进行定量确定的问题。

4、反面的判断

另一种办法是从反面来判断哪些是脱离实体经济的金融活动。当然，要断定某种金融活动不是主要为实体经济服务的也不容易，可能多数金融界的机构和从业者都会强调，他们所进行的金融活动是对国民经济非常有益的。

应该说，金融业内部相互之间的融资活动中，相当一部分是正常的活动，是为了金融业更好发挥作用、更好地服务于实体经济，但确实也有一部分是单纯的内部自我循环，从中赚钱，甚至是金融业赚非金融业的钱。由于非金融部门往往对复杂金融产品的知识不够，金融业比较容易通过这些复杂金融产品的技术性交易赚取非金融部门的钱。这容易引起社会上的不满，尤其是这次金融危机后，我们看到了全球范围内有很多不满。当然，在划分时往往很难有特别明确的界限，有一些金融产品一开始时是较多服务于实体经济的，比说担保债务凭证(CDO)，最初设计时在一定程度上有助于服务实体经济的融资，但发展到CDO平方时，为实体经济的服务程度可能就少了一半，进一步发展到CDO三次方时，为实体经济服务的程度可能更少了。也就是说，某些金融衍生产品的内向式衍生发展，可能会导致其距离为实体经济服务的目标越来越远。

在实际作出判断时，一刀切的划分可能也不太容易。为此，可以考虑从实体经济部门是否关心某种金融产品来进行判断。如果对某种金融产品，只有金融部门和金融市场的交易员予以关心，实体部门不关心，甚至看不太懂，这种金融产品可能就距离实体经济比较远了。现在有一些金融业的CEO也在抱怨，说金融市场产品太多了，很多都不懂。所谓不懂，一方面是不知道这些产品是用来干什么的，另一方面也不知道如何进行风险控制。对于这类金融产品，可能就需要打问号。要强调的是，需要从反面对金融产品或金融工具是否主要服务于实体经济作出判断，但如何得出结论，目前还需要研究和探讨。

5、预防高频交易

随着技术的发展，出现了很多新的机会，如技术上能够产生很多高频的交易，这些交易越来越计算机化，很大程度上超出了普通投资者和交易员所能掌控的速度，越来越多地体现为程序交易(program trading)。对此，也需要结合服务实体经济的目标作出判断和把握。在一些科幻电影中，很多是讲未来人类和机器人打仗，而且往往是讲人类斗不过机器人。当然这是科幻性的，我们也并不太在意。但在金融市场中，确实有一些交易人类已经比不过计算机，计算机所做的交易占比也越来越高。这是因为计算机在处理信息的速度和能力、反应速度和交易速度等方面，都超过人类。除了速度优势以外，还涉及到人工智能。过去很多人并没有认识到人工智能有那么厉害，认为其毕竟只是模仿人类。但随着技术的发展，人工智能发展了机器的自学习能力，并相互加强。过去我们不担心人类下国际象棋会输给计算机，但忽然就有一天国际象棋的世界冠军开始下不过计算机，且今后也不再有可能收复失地了。人们比较担心一些高频交易容易脱离经济基本面，脱离实体经济。为什么?绝大多数依靠技术发展起来的这些高频率交易，其优势就是反应快，多数都在做趋势性交易，因此往往并不关心产品背后的基本面是什么。比如对某种债券或股票或其衍生品，高频交易更多地着眼于趋势和技术分析并通过程序性交易获取短期收益，至于发行企业的基本面怎样、未来前景如何，则难以关心。

总体而言，金融交易的频率应该与其对应的基本面变化的频率大体有所配合。比如对一个农产品而言，通常体现为一个种植周期，当然也可能与气候条件、自然灾害、农机化肥投入等很多因素有关，但是总体而言是按大体稳定的种植季形成产出的，不会出现比一个种植季短得多的时间内发生剧烈供求波动的情况。工业企业也类似，企业生产往往也是比较复杂的，可能与研发、原材料供给、市场需求等很多因素有关系，但企业的生产、销售、盈利等变化通常也有其固有的周期。当然不排除突发事件、自然灾害甚至军事冲突等可能带来的突变，对于突变自然有应付突变的方式方法，但总体而言还是有比较规律的频率或波长，生产经营活动的变化主要还是围绕着正常的周期性规律进行。

对于金融交易方式，如果金融市场交易出现非常高频的成分，且上下变化幅度相当大，就可能是脱离了实体经济变化的波长或频率，可能主要服务于金融投机，甚至被机器交易所支配。当金融交易频率高出有关经济实体基本面变化频率的很多倍，甚至好几十倍的时候，就要对这种产品及其交易打一个问号，要注意审查，看看这个产品及其交易是不是脱离了实体经济。

6、强调金融产品在设计时就应服务实体经济

除了传统的金融工具和产品要着眼于服务实体经济，还有一点就是要考虑金融衍生产品的设计和发展。这次国际金融危机后，人们已认识到确实有一些衍生产品的发展有些失控，因此G20会议、金融稳定理事会(FSB)、巴塞尔银行监管委员会(BCBS)等国际组织和各国金融当局已在金融衍生产品的发展、衍生产品的集中清算，以及对衍生产品交易的资本要求等方面，提出了改革的要求。总体而言，一方面是加强控制衍生产品的风险，另一方面则强调衍生产品应该主要着眼于服务实体经济，对实体经济有用。

在对金融产品及交易方式是否主要服务于实体经济、还是脱离了实体经济作出讨论后，还要进一步考虑，如何在金融业的发展动机上更注重服务实体经济。限于时间，我不再展开讲，这里想强调一下，金融工程学在产品设计时就应强调服务实体经济。

金融工程现在已成为了专门的学科，从出发点来讲这是很好的学科，可以帮助人们设计金融产品更好地为客户服务，但也有一些单纯为促销、捕捉套利机会、有利于程序交易、不利于保护投资者的倾向，趋于设计越来越复杂、并逐步脱离实体经济的金融产品与服务。在某些发达金融市场，人们批评金融衍生产品的过度开发，失去了控制。应强调，在通过金融工程设计金融产品时，要考虑产品的实际资产(underline asset)背景，要有道德，要强调

为实体经济服务。

7、辩证看待有效市场假设

我想提一下有效市场假设这个经济学议题。这次金融危机后，这是大家讨论得比较多的话题。如果认可有效市场假设，就会大致有这么一个概念：只要是基于竞争性市场的交易和定价，就应该是有效促进供求均衡的活动。

这次金融危机后，人们开始对有效市场假设提出质疑，现在一些媒体也都注意到经济学家明斯基(Hyman Minsky)，他有白俄罗斯血统，是美国一位很重要的经济学家。明斯基提出，典型的经济周期中，金融市场的脆弱性与投机性投资泡沫内生于金融市场。也就是说，金融市场并不总是有效的，可能自身也会产生问题，并自我循环，导致危机。这就是所谓的明斯基“金融不稳定假说”，它揭示了金融市场产生问题、不稳定的内在机制。此外，明斯基还提出了“明斯基时刻”(Minsky Moment)，也就是资产价值崩溃、危机爆发的时刻，表示的是市场繁荣与衰退之间的转折点。这些也与金融市场及其交易会脱离实体经济而自我循环、助长投机和泡沫有很大关系。

8、正确发挥风险管理和价格发现功能

在与金融界讨论时，有人强调认为，尽管很多金融业内部的有些交易表面上看起来是脱离实体经济的，但是这些交易提供了风险管理和价格发现功能，因此也还是很有用的。确实，我们说风险管理和价格发现是金融市场的一个很主要的功能，但并不是说不可以作出区分，应该也可以大致划出一个界限。

比如从风险管理角度来说，如果金融产品有基础资产或有真是交易背景，或者有一些衍生产品，间接与实体经济的资产或交易有明确关系，如对此基础资产或其交易来进行风险管理，那就是直接或间接地服务于实体经济了。但另有一些金融产品，实际上只为金融机构自身的投机风险和高杠杆融资提供服务，或只为其交易部门自身服务，就可能脱离了实体经济的需要。我们往往看到的就是价格无缘无故的大起大落，从实体经济角度无法作出解释。大家知道，这些年交易部门自身膨胀很厉害，有可能就与脱离实体经济有关。

从价格发现角度来说，按照有效市场假设，金融市场只要是充分竞争，总能发现合理的价格。但事实情况也往往有悖论，例如，一个产品在其整个生命周期中，所涉及的实体经济还没有发生什么变化，但却在金融市场上出现高频率的大起大落。究竟什么样的价格水平是合理的?如果说波峰时的价格是合理的，说明前几天在波谷时市场未正确发现价格;反之，如果说波谷时的价格是合理的，说明前几天在波峰时市场未正确发现价格。可见，虽然价格发现是个重要功能，但不宜脱离实体经济去鼓吹，从明斯基假设出发，市场的价格发现功能并不那么健全。

为此，要防止风险管理与价格发现变成市场过度投机和产生过度波动的借口，需要大致画一个界限。所有这些工作都联系到监管，通过加强监管来限制金融市场中可能发生不良现象，同时支持金融市场更好为实体经济服务。

最后总结一下，我们要落实中央经济工作会议提出的若干要点，有很多认识问题需要进一步研究讨论，从而为金融支持实体经济作为国民经济的坚实基础厘清思路。从中央银行的角度来说，除了刚才提到的关于社会融资总规模概念的建立和逐步完善，还有很多方面要付出更大的努力、开展更多的工作，来落实中央经济工作会议的精神，努力做好明年的金融工作。

第二篇：试论产业结构调整中的金融支持

发布时间：2011-2-18信息来源：中国论文下载中心

摘要:本研究以产业结构调整中的金融支持为研究对象,运用经济学分析来解释金融支持产业结构调整、升级的机理,对如何发挥金融市场在产业结构调整中资源配置中的主动性,运用金融政策宏观调控的作用,引导产业结构调整更趋合理性和科学性进行系统研究。关键词:产业结构 结构调整 金融支持

一、导论

从世界范围来看,我国的产业结构无论是产值结构还是就业结构都处于低水平。面对经济的全球化和激烈的国际竞争,我国经济的稳步快速发展依托于产业结构的优化调整。产业结构调整的一般过程为:资源和劳动密集型产业结构→资本密集型的重化工业产业结构→高新技术和服务业产业结构。目前,我国已经初步进入重化工业阶段,产业结构的调整需要朝着发展高新技术和服务产业的方向进行,技术和创新已经成为产业调整的主要内容。产业结构调整从资金的角度来说,不论是以投资倾斜为主的增量调整还是以资源再配置为主的存量调整,无论是物质资本形成还是人力资本的形成,都离不开资金的运动和调节,离不开金融系统的支持和调控。

我国金融体系还不完善,在产业范围内的作用没有得到充分发挥,存在一系列的问题,具体表现为:农村金融体系的不健全,中小企业融资困难,技术创新资金支持力度不够,高科技产业的发展缺乏有力的金融机构的支持等。

金融通过资金投资导向的变化,促使资金在不同产业投入比例发生变化。在市场经济条件下,可以通过商业性金融调节使资金流向收益高、利益大的产业,而对于市场不能发挥作用的领域,可以运用一般性货币政策工具,调整货币供应量,为实施产业结构调整政策提供一个迫使旧的产业结构发生松动、淘汰、改组与发展的宏观氛围需要改变资金供给水平和配置结构,推动产业结构高级化。

二、我国产业结构调整中金融发展存在的问题

(一)对民营企业的支持不足

改革开放以来,我国民营经济获得了很大的发展。民营企业在拉动经济增长、解决就业和促进经济市场化建设等方面起了巨大的作用。然而,民营企业与国有企业一直处于一个不平等的发展环境中。从融资角度来看,一方面,对于民营企业来说,无论是获得银行贷款的间接融资,还是在资本市场上的直接融资都困难重重。从短期资金供给来看,对个体、私营企业等民营企业的贷款支持只相当于总规模的1%左右,与当前民营经济对我国GDP贡献率达65%形成较大反差。由于民营企业在经营中资金趋紧的状况,也就难以进行较大规模的固定资产投资。其结果,主要依靠内源融资的民营企业在规模化发展上往往力不从心,难以做强做大。个体、私营企业的资金不足问题比较严重,在一定程度上已经影响到中小企业的生存和发展。另一方面,对于国有企业而言,由于国有商业银行与国有企业之间存在着固有的血缘关系,加之政府对银行行为的干预,其结果对国

有企业过度的信贷倾斜,加上国有企业普遍存在的投资冲动,由此产生了大量的金融不良资产,导致我国金融体系中积累了相当大的金融风险。

目前,我国正处于经济转轨的关键时期,一方面需要充分调动各方面的积极性,鼓励多种生产方式繁荣发展,为社会主义事业贡献力量,这就需要大力支持民营企业的发展。另一方面,需要快速、高效处置金融不良资产,降低金融风险。需要在化解金融风险的同时,加快完善社会主义市场经济制度、加快产业结构调整和产品结构升级,以适应加入WTO后所面临的挑战。在我国经济进行全方位战略改组的大背景下,民营企业可以在我国金融不良资产处置中发挥重要作用。同时对于民营企业参与金融资产处置,政府应当积极引导和鼓励,并为其提供宽松有利的政策和法律环境。

(二)对高新技术产业支持不够

高新技术产业的发展,离不开风险投资。风险投资的出现,及时的解决了高科技产业发展中的资金瓶颈问题。它以积极开发中小型高新技术企业为主要投融资对象,通过将分散的、愿为较高收益承担较高风险的中小额资金聚集起来,形成实力雄厚的风险投资大机制,再由风险投资机构将资金集中管理投入到新的科技项目中,以此来推动高科技产业不断发展。从深层次看,风险投资的兴起不仅在于其在资金方面对高科技产业的支持和推动作用,更重要的是它发展了一套区别于现有融资方式的有效的资金配置、使用、监管的机制,把投资者、风险资本家和企业管理层的目标统一起来,建立了一套以绩效为标准的激励和约束机制,有机的结合了资金、人力资源、高新技术这三大宝贵资源,提高了融资的效率,形成了适应高新技术的金融创新模式。

银行具有逐利性的特征,为了让自身利益最大化,他们会尽量避免高风险的周期长的贷款。于是很多银行,特别是商业银行,都不愿意对高新技术企业进行投资。从事高新技术经营的都是一些中小企业,企业自身的资金实力有限,信誉度也不高,银行为了自身的生存打算,都不愿意支持这些高新技术企业,即使他们代表着先进生产力,拥有广阔的市场潜力。

(三)金融对地区经济支持不合理

我国经济发展的一个重要阶段性特征,就是首先发展东部沿海地区,对中部和西部的投资较少。建国以来,我国的大部分国家产业投资,都集中于东部沿海地区。东部的省市区,以其历史上良好的经济基础和优越的地理条件,吸收了大量的投资,拥有了充足的资金条件,进而带动技术、人力、管理一系列的联动效应,经济迅速发展起来。而广大的中部和西部地区,长期以来都得不到投资的支持,资金一直是经济前进的最重要瓶颈。从2008年中国金融论坛的报告得知,目前区域经济金融发展不平衡现象突出。在存贷款方面,从人口来看,西部、中部和东部地区的差距不是很大,但是存款、贷款和GDP的差距却很大。目前来看,东部地区存贷款占了全国的60%左右,这个差距比GDP的差距还大,西部地区存贷款占全国的15%左右,中部地区在15%左右,东北地区在8%左右。在金融机构的数量方面。西部、中部和东部地区的金融机构数量很不平衡,中资银行中,国有商业银行和12家中型商业银行的总部全部设在东部,中型银行分支机构主要设在东部。外资银行机构中,14家外资法人机构全部在东部,189家外资银行分行中177家在东部。在城乡金融发展方面,城乡金融发展的差距在东西部都很大,西部城市和农村的差距可能比东部和西部的差距更大。从金融投入看,2008年,西部县以下金融机构贷款增长率9.7%,而全国平均为15.7%。国家金融机构对东部地区特别青睐,各类商业性股份制金融机构从自身盈利角度考虑,更是不愿意把信贷给予中部和西部地区。由此,大量的资金都集中于东部地区。东部地区由于有了资金的支持,

经济更加发达,信誉度更好。而中西部地区由于一直受到资金的约束,经济止步不前,用以抵押的实力也很小。

三、我国产业结构调整中金融发展对策

(一)调整信贷投向,使金融政策与国家产业政策配套协调

调整信贷资金投向,改善信贷资金投资结构,确保产业重点,进而带动产业结构调整。信贷投资方向能反映我国产业结构调整的方向,产业结构调整的成功与否,很大程度上取决于信贷投资方向的正确与否。针对我国目前情况,信贷应由外延型、数量型的产业转向重视内涵型、质量型的产业,大力支持技术含量高、产销对路、经营效益好的企业,满足支柱产业发展的需要,同时优先支持高新技术产业的发展。在确保重点产业这一方面,具体地说,要加大对农林水利等的信贷投入,支持国有大中型企业在改革中的发展,完善住房信贷体系,积极支持基础设施建设,并改进对企业的综合配套金融服务。在做好这些同时,积极利用金融这一调控手段,控制产业结构调整的规模、速度和力度。

一是引导金融机构创新服务品种和方式,加大对薄弱环节和弱势群体的支持力度。重点是增加对中小企业和县域经济的信贷投入。对有市场、讲信用、效益好的中小企业,提供信贷、结算、理财等“一揽子”金融服务。进一步改进农村金融服务,完善“小额农贷”,推行“大额农贷”,继续加大对“三农”的有效投入,满足农村经济快速发展不断增长的信贷需求。积极拓展助学贷款、下岗失业人员小额担保贷款业务,继续简化贷款审批手续,建立健全贷款担保机制和风险补偿机制。

二是督导金融机构立足实情,加大对优势行业、骨干企业、重点项目的支持力度。支持符合国家产业政策和市场准入条件的项目建设,加大对工业园区优质招商引资企业的扶持力度,支持新型工业化道路;加大外汇贷款营销力度,充分挖掘外汇利用的潜力,促进外向型经济和外贸出口的发展。三是劝导金融机构禁止对限制类行业、项目贷款投入,防范新的信贷风险。对国家产业政策和宏观调控需要限制或禁止发展的行业、项目和产品,加强监测,搞好“道义劝告”,避免低水平重复建设。

(二)发展民间金融,改善非国有经济的融资环境

第一,鼓励农村信用社、城市商业银行等正规民间金融机构充分吸收民间资本,拓展发展空间。规模较大的农村信用社进一步转制,组建农村商业(合作)银行。现有城市商业银行要吸收民营企业资本进行制度创新,逐步减少地方财政的持股比例,将其办成真正的民间金融。农村信用社改革的另一种模式——由农村信用联社内部职工、中小企业、农民个体工商户入股改制成的农村合作银行已经在浙江鄞州亮相,这是一种以合作制为基础,并吸收了股份制优点的新的民间股份合作金融机构,有望成为民间金融的一种重要形式。

第二,引导私人钱会、民间金融合会等“灰色金融”从“地下”走向“地上”,向规范化、合法化、机构化的金融转变。在现实条件下,政府一方面要降低金融准入门槛,允许那些股东人数、资本金、经营者资格及其他条件达到法律规定标准的规模较大的私人钱庄、金融合会以股份制或股份合作制的形式进行注册、登记,按正规金融的要求规范管理,接受监督,将其转变为正规的民间金融组织;另一方面,要引导小规模的私人钱庄和民间资金参与农村信用社、城市商业银行、农

村商业(合作)银行等正规民间金融的改制,使原先投向地下钱庄的社会闲散资金吸引到合法的投资轨道上来,截断地下钱庄的社会资金供应来源。

第三,规范民间借贷市场与典当行的经营行为。政府要将它们纳入监控范围,健全市场契约制度,使其合法并规范运作。我国民间金融未来发展的核心问题是制度安排问题,它的健康发展迫切需要政府在有效防范金融风险的前提下放开金融市场的进入和退出壁垒,确立公正、有效的市场竞争规则,同时给市场主体充分的自由选择权,从而使其充分发挥支持民营经济发展的作用。

(三)推进产业集群整体授信,促进区域经济发展

推行产业集群整体授信,加大对发展极的资源倾斜。根据产业集群发展的网络化特征和产业集群发展的周期规律,将授信视野从单个企业扩展至产业集群,在行业和企业评级授信基础上,分析整个集群的授信总量和授信结构,并针对产业集群的发展周期,采取不同信贷政策。建立产业集群授信指标分析体系,可采取对发展极核心客户的总量授信配置,配以应收账款票据化、国内信用证等融资服务,对产业链中配套企业给予商业票据贴现、国内信用证项下打包贷款等多种融资渗透。重点支持产业集群中的优势企业,为其参与项目竞标服务提供保函业务;对其为都市圈建设、中心城市配套的大项目,提供项目融资;对其参与全球化国际竞争的企业,可发挥海外分行优势,采取内保外贷或外保内贷融资。

要坚持国家统筹规划、因地制宜、发挥优势、分工合作、协调发展和对中西部实行适度倾斜的原则,尊重经济规律,促进全国经济合理布局和地区协调发展,逐步缩小地区发展差距。按照“东部地区在提高中增加,中西部地区在增加中提高”的思路,充分运用信贷杠杆,防止各区域间“大而全、小而全”和不合理重复建设,支持东部提高经济增长质量,加速产品升级换代,实现更高水平的发展;支持中西部加快开发和建设,采取切实措施加大贷款支持力度,对中西部地区可以实行比较宽松的调控和监管政策,如实行有区别的存款准备金制度和比较自由的利率政策,扶植合作金融的发展,保证中西部地区有一个合理的增长速度;支持地区间的优势互补、资源合理配置和经济联合。

四、结论

我国的金融体系对产业的支持作用较为有限,资本短期化行为比较严重,由于资本市场不完善,企业注重短期利益,而忽视长远发展,资源浪费不可避免,具有长远利益的项目得不到发展,成为产业结构调整的瓶颈。因此,产业结构调整中金融的作用必须充分发挥,在当前这方面比较欠缺的情况下,要着力研究金融作用机制对产业结构调整的影响和金融模式在产业结构调整中的选择,通过完善金融体系,采取一系列有效的政策措施,建立一个新型、高效、活跃的金融环境,促进产业结构的调整。

参考文献:

[1]伍海华、张旭,经济增长?产业结构?金融发展[J].经济理论与经济管理,2009(5).

[2]林毅夫,充分发挥金融在产业结构调整中的促进作用[J].金融论坛,2009(4).

[3]张玉喜,产业政策的金融支持体系研究[J].学术交流,2009(2).

第三篇：中国旅游产业发展中的金融支持研究

叶春明/赵宇华

【内容提要】

金融对我国旅游业发展有重要的支撑作用。目前，我国旅游金融支撑存在政府投资、银行信贷投资、资本市场资源配置、旅游市场投资效率、金融服务产品开发等多方面的问题，深入分析影响这些问题背后的因素，正确提出有针对性的政策措施，对于我们研究旅游发展中的金融支撑问题有重要的现实意义。

【关键词】旅游/金融/投资/信贷

一、中国旅游产业发展中的金融支持现状

经过多年的发展，我国旅游业已成为第三产业中的龙头产业，是国民经济新的重要增长点。迄今为止，全国已有27个省市自治区把旅游业确立为支柱产业、先导产业或第三产业的龙头产业。在旅游业的发展中，来自政府、银行、企业、外资和社会各界的金融支持对旅游业的高速发展起到了重要的支持作用。

(一)政府的财政金融支持

“十五”期间，政府对旅游业的投资达1220.806亿元，占总旅游投资资金来源的16%;“十一五”期间，政府投资增加到3111.4亿元，占总旅游投资资金来源的18%。

目前政府对旅游业的资金支持主要体现在旅游国债、旅游发展基金、旅游发展专项基金、政策性银行贷款财政贴息、用于扶持旅游的国家扶贫资金等五个方面。这些资金主要用于加强旅游基础设施建设，重点支持资源品位较高、发展潜力较大、所依托的主要交通干线建设已基本完成的国家级或省级旅游景区的项目。

从宏观经济的角度看，国家的财政、货币政策对经济周期的调节，人民币国际化和人民币升值等因素对我国旅游业的发展有着长期的持续影响，是支持旅游可持续发展必不可少的重要条件。

(二)银行的信贷支持

从旅游投资的结构来看，“十五”期间，旅游业投资来源中银行信贷投入为952.17亿元，占总投资的12%，比政府投资占比少4个百分点;“十一五”期间，银行信贷投入规模有所扩大，增加到2094.10亿元，但增速低于政府投入的增长速度，占总投资的比例仍然维持在12%左右，比政府投资占比少6个百分点。

(三)新型金融服务产品不断涌现

旅游金融产品在我国的最新动态表现为电子支付平台建设。例如，我国在线旅游服务商易龙公司与全球领先的维萨国际组织共同开创中国旅游在线支付市场。双方将通过建立共同的市场推广专项基金、联手发行联名卡等一系列市场推广活动，为消费者提供更为完善和丰富的旅游在线服务。中国建设银行与阿里巴巴网站已发行专注于电子商务、具有网购功能的联名借记卡——支付宝龙卡，双方又共同推出了电子支付领域的新产品——支付宝卡通业务。这意味着电子支付与银行卡真正实现了贯通，也表明银行对第三方支付的认可。此外，行业旅游预付卡也开始出现。一种是旅游电子网站发行的旅游预付卡，实际是电子代币券。另一种是当地旅游局发行的“旅游年票”磁卡。近年来，商业银行、保险公司等金融机构还开发了旅游人身保险、货币结算、外汇兑换等金融业务，促进了旅游市场的发展。

(四)资本市场对旅游产业的支持

1993年11月18日，我国第一个旅游业上市公司东方宾馆于深圳证券交易所上市交易，掀起了旅游企业利用资本市场的开端。经过十余年的发展，目前我国沪、深两市共有各类旅游上市公司27家，总股本为782117万股，总资产规模3388982万元，总市值8315433万元，通过首次公开发行募集资金639666万元，自2000年以来再融资规模388806万元，已成为证券市场上的一个重要板块。

从经营范围来看，我国旅游业上市公司主要分为四大类：第一类是以饮食为主的公司;第二类是旅游资源为经营主体的“资源类旅游公司”;第三类是以酒店经营为主的“酒店类旅游公司”;第四类为“综合类旅游公司”。截至2008年末，我国餐饮类上市公司三家;景区类旅游上市公司共九家，约占旅游上市公司总数的40%，酒店类旅游上市公司六家，占总数的20%，综合类旅游上市公司共九家，占总数的40%。

从市场结构来看，除了股票融资以外，债券市场发行了用于旅游业的国债，近年一些旅游企业债券也开始上市。

(五)风险投资初步涌现，海外风险投资公司充当主体

风险投资总是追逐着高科技，高成长性行业。旅游业作为朝阳产业，其每年平均高达12.5%的增长速度自然引起了风险投资的青睐。自2002年以来，以海外风险投资资本为主体的风险投资公司对我国的旅游产业掀起了两轮投资热潮。第一轮热潮是以“如家”酒店为代表的对经济型酒店的投资。“如家”的成功引来了更多的海外风险资本对我国经济型酒店产业的关注。目前，中国经济型酒店排名前8位的五家有风险投资涉足其中。另一个受风险投资青睐的旅游投资热点是旅游分销领域——旅游电子商务，相对于2006年旅游业8935亿元的收入来说，旅游电子商务B2C营收所占比例只有0.1%到0.2%左右，然而据估计，其未来更将会以40%以上的发展速度高速增长，因此旅游电子商务成为全球风投热点的前提所在。

二、旅游金融支持存在的主要问题及成因

(一)政府的财政金融支持力度有待提高

近年来我国旅游人数激增，尤其是旅游高峰期间，旅游城市和旅游景点的公共服务设施面临巨大的压力。卫生、环保、交通、市政、文博、体育等基础设施使用率高度饱和，过去的历史欠账和新增旅游业对公共服务设施的需求难以满足的矛盾日益突出。这些因素既制约着旅游业的发展，也意味着国家的公共财政和金融政策仍有较大的空间可为。

(二)旅游业投资效率不高

1.旅游业投资效率不高，面临严峻的结构调整压力。

表现在：(1)饭店总量失衡的同时还存在星级比例失衡，无法适应我国旅游市场上的国际旅游增长缓慢，国内旅游飞速增长的需求结构。(2)旅行社市场化率、行业集中度、经营绩效等指标处于较低水平。(3)从旅游景区看，中国优质景区资源较为稀少，整体规模不大，质量不高，存在着低水平铺摊和重复建设等问题。(4)旅游产业链和旅游产品结构不合理。以观光旅游为主的中低档产品占绝对比重，缺乏观光旅游、度假旅游、特种旅游、主题旅游等品种以及高、中、低档旅游产品之间的平衡协调发展，极大地影响了我国旅游产品在国际市场上的竞争力。 2.我国旅游资源投资效率低下的成因。

在旅游产业要素中，旅游企业始终是产业内在运动的核心，中国旅游企业规模小，经营管理水平差，财务状况不佳，核心竞争力弱，这种企业能力的不足导致了旅游产业的投资效率低下。在与世界旅游强国的指标比较中，我国与国际差距最大的就是旅游企业，这是旅游业的软肋。从旅行社行业来看，发达国家旅行社市场集中度较高。美国的运通，日本的JTB 2006年的营业额分别是270亿美元和240亿美元，而中国目前最大的国旅总社，2006年营业额仅为13亿元人民币，不到前者的百分之一。从产业链和分工体系来看，国际旅游市场都是批零关系，不同旅行社分工明确，分为批发商、代理商、零售商等层次分明的状态，还有部分从事专业化经营的旅行社。实力雄厚的少量大型旅游批发商从事产品开发、宣传促销等业务，零售业务主要由小社完成。而国内旅行社则是小而全，分工体系混乱。由此，产业整合应是我国旅行社行业发展重点。

总体来看，中国旅游业存在投资效率不高，产业结构有待升级的问题。由于社会资本是目前中国旅游业投资的主体，因此旅游投资效率的提高有赖于中国旅游企业竞争力的提高。而在这一问题的解决过程中，资本市场功能的发挥有着至关重要的作用。

(三)旅游业投资和消费的银行信贷支持不足

从旅游业投资来看，“十五”和“十一五”期间，信贷投资占旅游投资总体的11%，旅游项目之所以难以得到银行信贷的青睐。主要原因如下：

1.管理体制原因。旅游风景区分属不同的行政部门管理且产权归属不清，贷款主体不合格而达不到银行信贷条件。

2.多数旅游企业规模小、经营和财务管理上的随意性很大，抗风险能力较弱，客观上限制了银行信贷资金的进入。

3.旅游业贷款抵押担保难落实。一是旅游行业资产大都属于国家重点保护对象，其资产不能用于贷款抵押。二是担保机构数量少且规模都比较小，项目开发单位在申请贷款时又很难找到符合信贷要求的抵押物，金融机构出于审慎考虑而不愿过度介入，不少前景看好的旅游项目因无法获得金融支持而搁浅。三是旅游企业担保抵押办理较为困难，影响到信贷资金的支持。

4.商业银行与旅游企业的融资信息不对称。金融机构对旅游管理、发展规划、项目开发、融资需求不甚了解，对项目前景、预期收益、风险程度难以作出准确的判断，致使银行信贷投放难以适应旅游业快速发展的需要。

5.旅游业投资额大回收期限长，不利于银行信贷投入。尤其是基础设施建设和旅游景点资源开发投资所需要的资金量一般较大，建设周期较长，与信贷资金追逐高利润、保证安全性和流动性的特点背道而驰

6.信用制度不完善，信用体系不健全。目前的旅游市场信用制度不够健全，市场信息的透明度不够，缺少有效的投资评价机制，银行信贷对旅游业的投入遇到许多信用环节的困难。

(四)资本市场对旅游的资源配置作用有待加强 1.中国旅游类上市公司数量和规模实力均有待加强。

这主要表现在三个方面。一是数量少，地位不突出。二是规模普遍偏小，我国最大的酒店类旅游上市公司锦江股份拥有的酒店数量尚不及美国史丹特饭店集团的1/100。三是地域差异明显。四是资本市场发展深度不足，制约了企业融资和再融资规模，难以满足旅游产业快速发展的融资需求。

2.缺乏多层次的资本市场体系，不利于中小旅游企业迅速成长。

目前中国旅游产业正处于升级换代时期，新型业态不断涌现，经济型酒店、旅游电子商务以其巨大的增长潜力吸引了风险投资的关注。然而遗憾的是，民族资本，中国的风险投资资本却并未享受到这些旅游行业快速增长所带来的价值增值。制约中国风险投资乃至产业投资基金发展的主要障碍就是缺乏创业板市场，风险资本缺乏有效的退出渠道。因此，亟待国家建立多层次的资本市场，为那些达不到主板市场的上市资格却有发展前景，又急需发展资金的中小企业提供股份发行和交易的场所。

(五)旅游金融服务产品开发滞后

与迅速发展的我国旅游金融需求和世界旅游强国的金融服务水平相比，我国金融机构介入旅游的时间短，旅游金融产品创新能力不足，旅游金融服务水准亟须进一步提高。从发达国家的情况来看，金融服务产品本身就是旅游服务产品的重要组成部分，发达的金融服务是保障旅游业运行和发展的必备要素。我国的金融产品少，服务水平不高等问题制约了旅游市场空间的进一步开拓。

三、金融支持旅游业发展的政策建议

(一)加强政府对旅游业发展的财政金融支持

1.制定旅游业发展总体规划管理，增强吸纳银行信贷资金的能力。

政府部门应抓紧做好旅游业发展总体规划的制定和招商引资的落实工作，为旅游业发展与金融资源优化配置提供支持。加强信贷政策与旅游产业的衔接和协调。在制定旅游发展规划、选择重点开发项目时，应注意吸收金融机构参与评估论证，增强信息的透明度。 2.加大基础设施投入力度，改善投融资环境。

国家要适当加大对旅游基础设施的投入，适度增加用于旅游基础设施的国债资金，主要投向直接为旅游景区配套的旅游道路、垃圾污水处理设施、供水供电设施、自然环境和文化遗产保护设施等，并通过示范作用，促进各级政府增加对旅游基础设施的投入。以实施振兴东北、西部大开发、中部崛起等区域发展战略为契机，力争向中西部地区多配套基础设施建设资金，改善中西部地区的旅游基础设施条件，进一步挖掘西部旅游消费需求的潜力。 3.加强旅游公共服务体系建设，完善旅游保险等化解旅游风险的机制。

推动各级政府和行业中介机构加强旅游咨询服务、旅游信息提示、旅游紧急救援、旅游企业评估等公共服务体系建设。建立健全旅游保险制度，提高规避和化解风险的能力。 4.建立旅游业的中介服务平台，改善旅游投融资的条件。

一是建立旅游投资咨询平台，促使资金投向有市场前景、有经济效益的旅游项目。二是建立旅游投资信息发布平台。建立和完善旅游投资项目资料库，适时制定不同时期的旅游投资项目指南和指导意见，并通过政府新闻发布会形式向社会发布一定时期内的导向型旅游投资项目，以避免重复性、盲目性的水平投资。三是建立旅游投资交易平台，建立一个能够获得更多信息交流反馈的交易平台，使投资咨询、信息发布、融资选择、产权交易紧密联系，从而有效地完成旅游资源—旅游资产—旅游资金的良性循环。 5.加强旅游的政策性金融支持，引领金融业对旅游的投资。

为促进乡村旅游的发展，可考虑结合新农村建设，给予直接的财政支持。一是直接给予政策性金融支持。可由政府来牵头，围绕乡村旅游，制定一系列的优惠政策和措施，并通过政策性金融机构予以支持。如争取使用世界银行贷款和国家开发银行贷款等。二是以直接的财政投入来带动其他的金融投资。对那些发展前景较好的项目和信用较高的中小型旅游企业，直接予以财政扶持，或是建立乡村旅游的专项建设基金，以用于旅游开发项目的贷款担保、贷款利息补助等。三是发放政策性的优惠贷款，由财政出资予以贴息。积极鼓励当地农村信用社和农业发展银行发放这类利率低周期长的优惠贷款。四是进一步改革农村小额贷款制度，如放宽门槛，增加额度等。 6.建立和完善旅游市场的信用制度，为金融服务打造良好的金融生态环境。

各级政府在构建信用体系时，应针对旅游业的需要，加强信用制度的基础建设。为银行和其他金融机构进入旅游业提供良好的金融生态环境。

(二)提升银行对旅游业的信贷支持 1.完善信贷管理体制，切实加大信贷投入。

(1)商业银行应增强服务区域经济、尤其是区域特色旅游经济的理念，充分认识旅游业作为国家发展的重要产业的地位和作用，制定支持旅游业发展的措施，适时调整信贷结构和信贷力度，以信贷结构的优化促进旅游经济的优化和升级。

(2)积极开展旅游投资信贷业务创新，建立适合旅游企业的审贷机制，允许有信用、有市场、有效益的旅游企业用其经营权和未来收益或其他潜在资产作为贷款的抵押物，取得贷款。

(3)针对旅游景区景点投资规模大、资金需求大的特点，尝试推行银团贷款模式。实行贷款中的利益共享，风险分担，增强银行贷款的抗风险性。

(4)简化贷款审批手续，提高放贷效率。为增强对旅游经济发展的金融支持力度，各银行业机构应根据旅游产业的市场特征和资金需求特点，在贷款资金计划安排时适当增加对旅游企业的信贷权限和信贷额度，鼓励各银行业机构在每年的信贷增量计划中单独设立一块旅游行业信贷资金，力争每年旅游产业新增贷款的比重比上一年都有所增加;在审批贷款对象时优先考虑旅游企业的融资需求，用好、用活、用足贷款审批权和推荐权，在只有初审权的情况下应积极争取上级银行扩大授信范围和额度。

(5)加强对个人旅游消费市场的调研，依据居民的收入水准和信贷能力，推出银行的个人旅游消费信贷产品，适度开发旅游消费信贷市场。

2.找准财政、银行和企业信用的结合点，助推银行信贷对旅游的投入。

(1)设立旅游担保基金或旅游担保公司，解决旅游企业贷款难，担保难的问题。探索由财政部门和旅游企业共同出资建立旅游业担保基金，以解决旅游企业贷款担保难问题。可以由政府牵头，财政和企业共同出资，建立旅游企业专项担保基金。对于重点旅游开发项目贷款，在规定期限内，由旅游担保基金给予全额或一定比例的贴息，同时分担信贷资金风险，对重点旅游项目的贷款实行贴息和税收优惠，增强银行信贷投入旅游业的积极性。加强银行业机构与担保机构之间的信任与合作，共同解决旅游企业的融资困难问题。

(2)建立旅游企业与金融机构之间的有效联结机制。充分利用人民银行组织的银政企洽谈会、项目推介会等，构建金融机构与政府旅游管理部门、旅游企业的信息沟通平台，切实解决融资信息不对称问题。引导金融机构适度参与旅游项目总体规划、前期考察与后期开发的全过程，形成旅游信贷支持与金融风险控制方面的长效机制。

(三)发挥资本市场对旅游业的资源配置作用

鼓励旅游企业上市，增加旅游上市公司的数量。可积极优化成熟旅游景区资源配置，鼓励企业以市场方式兼并重组，进行股份制改造，做大做强，支持旅游企业优先通过发行股票、公司债券或可转换债券到资本市场融资。证券管理机构应配合国家发展旅游业的大战略，向旅游业进行政策倾斜，积极扶持旅游企业上市。要重点照顾中西部旅游资源大省，积极培育以旅游名牌为支撑的旅游行业的支柱企业，鼓励旅游企业通过资本市场做大做强，开展资产重组和行业并购，促进旅游上市公司的区域均衡发展。

资本市场还应支持已上市公司通过增发、配股、可转债等方式再融资，扩大旅游上市公司规模，借助资本市场促动产业结构升级。目前我国旅游上市公司规模普遍偏小，盈利能力较弱，抗风险能力较差。要鼓励旅游上市公司借助资本运营手段，打破地区、部门和所有制的束缚，通过联合、兼并、资产重组、引进战略投资者等多种形式，组建大型旅游集团，盘活存量资产，实现低成本扩张，提高产业竞争力。

随着多层次资本市场的建设不断向前推进，国家即将推出创业板市场、股指期货市场和融资融券市场等，场外产权交易市场也在逐步完善，这种多元化的资本市场的发展，为旅游企业尤其是中小旅游企业的资本募集和产权交易提供了重要的平台。中小旅游企业应抓住机遇，进行股份制改造，借助多元化的资本市场，培植品牌，资产并购，做大做强，迅速提升企业竞争力。

(四)加快开发和完善旅游金融服务产品

商业银行要为旅游业各方提供方便快捷、高效安全的支付结算手段。应积极研究市场需要，创新金融业务品种，推广信用卡、储蓄卡、公司卡、旅游卡、网上银行、手机银行、电话银行等新业务、新产品;要重视国际游客的金融服务需要，提供外币兑换、外卡取现、国际转账、本外币通用信用卡等全面的个人金融服务;为各旅行社之间的资金往来提供高效的结算手段，尽量减少资金来往时滞;全面整合本外币金融服务体系。培育发展个人旅游消费信贷，创新消费信贷产品。简化银行信贷手续，建立个人信用评价体系。

(五)加快培育旅游风险投资和旅游产业投资基金

相比之下，我国的旅游企业，由于核心技术含量相对不高，所获得的产业投资微乎其微，虽然目前我国在旅游景区的开发与管理方面尝试了一些国际化的融资模式改革，但大量旅游产业资金来自于政府。中小旅游企业想获得足够的发展资金相当困难。因此我国要加强旅游企业的整体竞争实力，促使旅游产业升级，就应健全社会融资体系，积极培育旅游风险投资和建立机制灵活的旅游产业投资基金，带动产业投资在范围与数量上的扩大，推动旅游产业发展基金市场化运作。

我国可以考虑以政府的旅游产业发展基金为杠杆，借助市场机制探索组建以国有资本、民间资本、外资等为资金来源的旅游风险投资和旅游产业投资资金，以提高政府旅游产业发展基金的运作效率，并积极利用社会资本共同发展旅游产业。

(六)积极发展旅游保险

一是商业保险机构要积极开发多层次的保险需求市场，加强保险险种的研发，不断创新旅游保险产品。二是鉴于特色旅游景区开发预期收益存在较大变数，很难得到保险业支持，因此需要由政府建立专项基金，对旅游产业中投资一些高风险项目的投资人提供担保和补偿。三是建立环境保险制度。要建立环境保险制度，确保旅游开发的环境承载力为标准，要在开发中保护，保护中开发，最终实现乡村旅游的可持续发展，以及社会效益，经济效益，环境效益三者的统一。

(七)开展项目融资

积极推进旅游项目融资创新，对已经建成使用但经营效益不佳的旅游项目可以采用TOT(转让—经营—转让)模式融资，通过转让一定时期的经营权，一次性从经营者手中获取资金或贷款。对于无力开发的新建旅游项目，可考虑借鉴青岛污水处理厂项目BOT融资经验，采取BOT(建设—经营—转让)模式融资，政府作为项目发起人为项目公司提供特许经营权，项目公司作为投资者和经营者安排融资、建设项目、承担风险。在协议的时间内经营项目收回投资并获取回报，再将经营权无偿移交给项目发起人。

(八)积极尝试资产证券化融资

一是选择优质旅游资产进行证券化试点，进而将其推广。可选择资产质量较好、信用级别较高的资产作为证券化试点，及时总结试点经验，进而将其推广，扩大证券化的范围;二是建立政府主导型的旅游业资产证券化市场。成立以政府为主导的抵押担保或保险，统一抵押申请和抵押合同，为抵押贷款的分类和打包组合创造条件。

(九)在北京金融街区域建立国家金融博物馆

中国的国家金融中心正处于加快建设的阶段，北京的金融街作为国家的金融管理中心和金融机构积聚中心，具有很大的旅游观光发展潜力。建议在金融街区域建立中国的国家金融博物馆，进一步加强北京的国家金融中心的旅游配套功能建设。通过国家金融博物馆的展览，向国内外的旅游者介绍中国金融和货币的发展历史，介绍中国的金融体系和代表性的金融产品，介绍人民币的历史、现状和贡献，让中外游客通过实地游览加深对中国金融的了解，感受中国金融业的重要和未来将对中国和世界所做出的更大贡献。

收稿日期：2009-09^

【原文出处】《金融理论与实践》(郑州)2009年10期第57～61页

第四篇：金融支持农业产业化的问题与建议

建设社会主义新农村是“十一五”期间的重要历史任务，其重点是现代农业，而现代农业的重点又是农业产业化。金融是现代经济的核心，现代农业的持续健康发展离不开金融的强力支持。为全力支持现代农业的发展，做好金融服务工作，近日，笔者深入农村，结合农业产业化情况对江西龙南县进行了一次专题调查。

一、县域农业产业化现状

赣南次中心城市和赣州南部核心经济区的龙南县，是江西省通向经济特区广东的南大门，该境总人口30万，其中农业人口25万，占83.3%。近年来，该县各级政府和农业产业化战线的广大干部群众紧紧围绕赣州市委、市政府确定的农业产业化发展战略，结合本地实际，认真贯彻落实，创造性地开展工作，有力地推进了农业产业化进程，取得了显著成效。

1、农业产业化龙头企业实力显著增强。一是企业数量、规模不断壮大，综合效益显著提高。该县2007年底共有市级以上龙头企业7家，2007年企业总产值达4900万元，实现销售收入4800万元，企业平均销售收入为690万元;二是带动能力明显增强。2007年龙头企业共联系带动农户2.4万户，约占全县农户总数的40%，其中，以合同、订单形式直接带动农户1.2万户，农户从产业化经营中增加收入达2000万元，同比增长9.2%，户均增长2500元，同比增长8%。同时，龙头企业吸纳和安置农村劳动力就业人数达4821人，同比增长23%;三是品牌化建设有了新突破。 通过绿色食品的认证1个，全国无公害产品认证3个，省级3个。如“恒泰花生”、“龙南腐竹”和无公害蔬菜等已在市、省内外有了一定的知名度，影响力不断扩大。

2、主导产业及其区域化布局基本形成。据调查，目前该县基本形成了脐橙、无公害蔬菜、花卉苗木、蚕桑、生猪等区域性特色产业。据该县农业部门统计，2007年全县脐橙面积达到7万亩、生猪饲养量42.47万头、无公害蔬菜种植面积7.32万亩，花卉苗木4153亩、工业原料林11.8万亩，蚕桑面积10万亩。

3、农业招商有了新突破。该县依托丰富的农业资源优势和良好的招商创业环境，积极开展农业招商活动。2007年，该县共引进农业招商引资项目15个，签约资金47900万元，实际进资10080万元，其中1000万元以上外资项目2个，实际进资5100万元。

4、农业专业合作经济组织发展迅速。该县大力推动农业合作组织建设，提高农民组织程度，不断完善利益联结机制，千方百计促进农民增收，全县出现了合作社、协会等多种农民专业合作经济组织蓬勃发展的好势头。2007年底，全县拥有比较规范的农民专业合作经济组织34家，全县合作经济组织有会员5663人，比上年增长23.4%，辐射带动农户4560多户。

5、农业产生化发展环境进一步优化。该县各级政府高度重视农业产业化发展，县、乡政府成立了农业产业化发展领导小组，县委、县政府专门下发了《关于进一步解放思想

加快县域经济发展

构建和谐新龙南的39条》，对农业产业的经营、发展新型农村合作经济组织、壮大发展产品营销窗口、开展农产品品牌建设等方面的政策进行优化完善。同时，县财政从2005年起每年拿出近1000万元资金支持农业产业化发展。

二、制约农业化发展的因素

1、“农”字号龙头企业规模偏小，竞争力和带动力较弱。一是全县龙头企业尤其是市级以上农业龙头企业偏少，没有一家国家级、省级龙头企业。二是企业加工能力不强，产品附加值不高。该县7家市级以上龙头企业只有一家是加工型企业，而且是以粗加工为主，精、细加工企业没有一家。此外，农民专业合作社资本金偏低，启动资金薄弱，自身发展缓慢，内部制度不健全，日常管理不规范。

2、县域金融支持乏力，企业融资十分困难。一是国有商业银行调整经营战略，在县域实施了分支机构的市场退出，县及县以下营业网点大幅减少。如该县农行2004年底以前撤消了农村所有乡镇营业机构，现只保留了县城4个营业机构。农村信用社也在近十年前撤消了九连山、安基山、黄沙等垦殖场和管委会的营业机构。国有商业银行的信贷资金向大城市、大企业、大客户、大项目集中，县域机构只能办理小额质押、个人消费、票据贴现等低风险金融业务。邮政储蓄银行把农村大量资金抽走存放央行获取利润，二是农村信用社对县域经济的支持心有余力而不足。由于农村信用机构多年积累的历史问题较多，资金短缺，包袱沉重，肩负的职责与自身能力不相匹配，致使农信社支持“三农”经济发展过程中力不从心。三是正规金融让位留下了民间金融发展的空间。由于国有商业银行不断调整经营战略，大量撤并营业机构，上收贷款审批决策权，金融服务严重不足，使金融机构在“三农”发展中没有发挥应有的作用，“三农”资金要求得不到满足，给民间金融让出了借贷市场，助推了民间金融活跃。据反映，该县有21家涉农企业，年需资金5600万元，但企业自有资金和信贷资金仅占28%左右，其资金全部来自民间借贷。由于民间金融属于国家金融宏观调控之外，金融监管难以涉及，易发经济纠纷，难以成为支农的重要力量。此外，金融机构仍以传统的存、贷、汇业务为主，金融创新和服务滞后，不能满足农村经济发展和社会主义新农村建设的需要。

3、政策落实不到位，支持效果不理想。有些企业反映一些地方政府因农业产业化企业上缴所得税不多等原因而不重视涉农企业的发展;有些企业反映在税收、土地、用水用电等方面还有一些优惠政策没有真正落实;还有些企业反映政府支持农业产业的资金不少，但投入分散，扶持效果受到影响。

三、金融支持农业产业化的建议

1、健全农村金融供给体系，着力破解农村“贷款难”的问题。资金是经济的血液，没有资金，经济就没有发展。农业银行、农业发展银行和农村信用社要在农村经济中充分发挥主渠道和生力军作用，既要因地制宜、因行制宜，全面开展支农业务，又要互相配合，通力协作，众志成城，在“三农”发展中力求有地位、有作为、有效益。要与时俱进地创新农村金融产品，尽力满足涉农信贷业务需求。邮政储蓄银行要尽快结束“只存不贷”的局面，力保农村资金不外流，全力发展小额信贷，服务产业化，助力新农村。同时，要逐步推广村镇银行、农村资金互助社和小额贷款公司等金融组织，切实满足农业中小龙头企业的金融需求。此外，要选准支农载体，把支持农产品商品基地建设作为发展主导产业的关键来支持，重点加大对省级以上农业产业化龙头企业的支持力度，提高农产品附加值，延伸产业链，着力推进现代农业的快速发展。

2、人民银行要加强“窗口指导”，进一步发挥信贷政策对金融创新的引导作用。加强调查研究，指导和鼓励农村金融机构在贯彻执行货币从紧的政策下，积极调整和优化信贷结构，创新信贷服务手段，灵活适用货币政策工具，加大信贷支农力度，并完善支农再贷款授权管理办法，用好用活授权、授信，力促农业产业化健康发展。

3、发挥民间金融作用，全力支持农业产业化。民间金融是指自然人、非金融企业和组织从事的，并以借贷为主要融资方式的金融活动。它具有操作简便、灵活、快捷等优点。农业产业结构的调整促进了传统农业向现代农业的转变。近年来，现代农业的集约化、规模化经营和农业产业化的发展速度较快，对资金的需求越来越大。对此，各级政府、银监等部门必须通力合作，采取积极措施，去弊变利，引导民间金融规范发展，充分发挥民间金融的积极作用，着力破解县域经济和中小企业临时性融资困难。

4、着力改善农村金融生态环境，努力疏通农村信贷政策传导渠道。一是国家、各省市县要尽快组建政策性农业保险公司，并建立中央、地方财政支持农业再保险体系，切实按照保险 “国十条”、中央“一号文件”等关于农业保险的各项政策要求，积极主动推进农业保险业务发展。二是完善全国性和区域性农业风险监测机制;三是健全涉农企业信用担保体系;四是要建立农业贷款收益补偿机制和风险补偿机制，对涉农业务要给予税收优惠，对农业贷款实行财政贴息政策，发挥财政资金的撬动作用;五是充分发挥保险对农业和金融信贷的补偿保障作用，并运用财政、税收、金融和再保险等经济手段支持和促进农业保险发展;六是健全和完善包括农业龙头企业在内的信用担保体系;七是营造良好的信用环境，地方政府要改变地方保护主义，维护金融债权，防止乱收费现象发生，切实降低贷款成本，减轻农村金融经营压力，着力打造“人人守信”的良好氛围，以良好的金融环境来引导和鼓励涉农金融机构加大支农力度，全力支持现代农业发展和社会主义新农村建设。

第五篇：金融机构支持三农发展情况的调查报告

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随着金融体制改革的不断深化，国有商业银行市场化运作不断强化,对其县级机构的布局不断收

缩和信贷权限不断上收，国有商业银行县级机构对农村经济发展支持的色彩逐步弱化。对我县农村经济发展及农业生产发展支持的重担落在了农村信用社一家身上。我县农业生产基础薄弱，加上农村信用社本身先天和历史积累存在的问题，造成了对农村经济发展的支持不力，一定程度上制约了农村经济的发展。

一、基本情况

1、___县情。___县地处黄河岸边，境内交通不便，矿藏贫泛，工业较为落后，是个传统的山区农业生产小县，传统农业占主导地位。农业人口5万多人，占总人口的85。据统计，2004年农民人均纯收入1196元，城镇居民人均可支配收入5000元，财政收入800万元。

2、___县金融机构格局现状。随着金融改革的深入，___县建行、工行都相继撤并，农发行降格为信贷组，目前只有人民银行___县支行、农业银行___县支行、8家农村信用社法人机构、邮政储蓄及保险代办所等金融机构。其中农行和信用社这两家金融机构从业人员144人;截止2004年末，全县金融机构各项存款余额15062万元，各项贷款余额15599万元。其中，农业贷款10990万元，占各项贷款总额的70。

二、金融机构支持三农发展情况

总体来看,全县金融机构各项贷款中农业贷款额度呈逐年增长态势。平均增幅10。有的年份增加较快,有的年份增加较为缓慢，农业贷款占各项贷款的比重也呈逐年加大的趋势。其中农村信用社落农业贷款余额为5038万元，占到全部农业贷款的46。

三、我县农民收入增长缓慢的主要因素

1、农业生产基础薄弱，抵御自然灾害能力差。主要还是靠天吃饭，稳产、高产田较少。2000年开始___县连续三年遭受了严重的自然灾害，导致农业欠收，农民收入呈极不稳定

2、受国家产业政策的影响。我县处于国家“退耕还林”政策的实施范围内，使农民的耕地更少，近年来，农民的收入主要靠外出打工，而农民的自我保护意识不强，常有托欠农民工工资的行为发生，使农民成为受害者。

3、农民取得贷款难。一是从银行信贷资金来源来看，银行的资金主要来源于储蓄存款，___县整体经济发展落后，商业银行存款组织难度很大。二是从银行信贷投向和规模分析来看，商业银行市场化运营行为加大，追求利润最大化行为导致农行放贷比以前更为为期不谨慎。公靠农村信用社的支农再贷款难以满足需求，导致民间借贷一度流行。

4、从农民自身信用状况分析，种种原因导致农民信贷户信用状况不佳。据调查，从2001年，农村信用社大力发放小额农户信用贷款以来，但贷款回收情况很不尽人意，部分农户确因农作物欠收，养殖户受市场行情影响，导致无力偿还贷款，造成了农村信用环境差，难以取得贷款。

5、社会经济环境和产业结构的影响。近年来县委县政府积极加大调产力度，逐步实施了“退耕还林”等工程，大力发展枣、草、羊等主导产业，从2001年起，种植业和养殖业收入呈逐年上升趋势，逐步发展起了一些养羊大户，红枣大户和种粮大户，取得了一定的效果。但农村经济增长速度远远不如城镇居民收入增幅。

四、金融机构支持”三农”发展的建议

1、优化经济环境，强化政府服务职能。

一是优化整体经济环境。一个良好的经济环境，是农业发展壮大的基础。地方政府应从当地实际出发，切实采取多种优惠措施，坚觉贯彻中央“一号”文件精神，把触觉农民增收当作头等大事来抓，支持“三农”发展。二是积极推进经济产业结构调整，由政府牵头，经贸委、计委、银行等部门配合，建立信贷投入项目库和制订产业结构调整指导意见，积极引导农民调整农业生产结构，并以有效信贷投入促进农业产业结构调整。三是应强化政府服务指导的职能。简化办事环节，提高服务效率;规范职能部门的收费权限，消除对农民征收的不合理的税费，切实减轻农民负担;大力整治社会信用环境，加大执法力度，有效解决当前银行依法维权执行难的问题，确实维护金融债权。

2、改进信贷管理，增加有效信贷投入。

通过改进当前信贷管理过于僵化的模式，按地区经济发展水平和地方社会信用状况，合理下放信贷管理权限，提高信贷管理效率和经营效益。在信贷投入上积极扶持“三农”和农业产业结构调整。金融机构，特别是农村信用社要继续引申小额信用贷款业务，在支持农民发展枣、草、羊等主导产业方面加大支持

力度，在信贷政策的制定上不搞“一刀切”，充分考虑贫困山区农业生产特点，因地制宜、区别对待，合理制定不同的信贷政策，切实有效地扶持贫困山区“三农”经济发展。

3、增强农民自身素质，提高社会信用。

在融资方面贫困地区农民要通过调整产业结构，提高农产品的技术含量，在与银行的合作方面，要以诚为本，恪守信用，

俗话说得好“好贷好还，再贷不难”，要不断提高自身在银行的信用等级。