财务融资工作总结

2024-05-05

财务融资工作总结（精选8篇）

篇1：财务融资工作总结

2011年度年终工作总结

第一部分：财务核算工作

2011年一月至十月我主要负责三鑫绿化的财务核算工作，在此期间，我紧跟集团公司的发展方向，积极配合集团公司工作。在为全公司提供服务的同时，认真进行会计核算，规范各项财务基础工作。站在财务管理和战略管理的角度，以成本为中心、资金为纽带，不断提高财务服务质量。在此期间年做了大量细致的工作：

重要工作：

财务部的主要职责是做好财务核算，进行会计监督。工作期间严格遵守国家财务会计制度、税收法规、集团总公司的财务制度及国家其他财经法律法规，认真履行财务部的工作职责。工作主要包括各项原始收支的监督；统计各项基础数据，严格监控采购各环节，整收原始凭证、录入会计记账凭证，编制财务会计报表，编制月度预算；从各项税费的计提到纳税申报、上缴；从资金计划的安排，到各项资金的调拨、支付等工作都勤勤恳恳、任劳任怨、努力做好，认真执行企业会计制度，实现了会计信息收集、处理和传递的及时性、准确性。

具体重点工作如下：

1、涉税工作

每月进行三鑫绿化，文化传播，旅游投资三公司的纳税申报；2月应税局要求，依照相关文件规定缴销旧版发票，并购买新版发票；4月完成三家公司所得税汇算清缴工作。为了规范财务行为，配合集团内审，检查账务未作处理的项目，对已支付的各类款项及时追踪，查对已开具发票，及时地进行了整改，降低了涉税风险。

2、核算、预算及审核工作

完成每月绿化公司，旅游投资公司，文化传播公司凭证录制并对财务资料进行整理、归档，编制会计报表，使财务档案方便宜找，账务数据准确宜寻；完善NC系统供应商、客户、存货、部门等基础资料的设置均根据实际的业务流程，并针对平时使用时发现的问题和不足进行了改进和完善。

汇总各部门预算上报数据，编制中誉装饰、三鑫绿化、港亿招标、中誉科技四公司月度资金计划及预算执行情况表。

更新合同台账，对支付情况及合同金额及时更新，建立苗木基地苗木盘存台账，并对台账内容进行及时更新，以台账为基础，配合NC系统，对各类资金支付及成本核算提供准确，完整的数据支持。以一系列预算数据、控制数据、多部门协调为基础，来有效配置企业资源，提财务监控及管理效果，从财务角度实现企业目标。

3、采购监控及存货使用监控工作

于三月赴浙江嵊州，成都崇州进行2010年度冬季采苗，于当地进行苗木初选，监督装运，数量清点等，实时把控合同付款节点进行货款支付。完成当地采苗回昆后于草甸苗木基地进行苗木盘点，对苗木基地运作期间产生的各类费用进行分摊，算出苗木单株价格，为今后工程结算，成本核算提供相对准确的数据基础。

4、其余工作

主要负责绿化工程相关招投标监督，后续商务谈判监督等，部分工商资料报批。建立苗木基地图片档案等。

5、问题及建议

主要针对NC绿化公司科目，绿化公司大部分是通用科目，而没有涉及苗木栽种流程的生产成本核算，出库核算等，建议引用生物性资产，农产品及生产成本科目。

其次，苗木基地内控管理制度已拟，建议试行。

总之，回顾2011年在绿化公司所作的工作，都是本着为进一步完善与集团、云奥及各公司配合的理念、努力提高会计信息的质量；为配合集团完善财务管理制度体系，完善NC系统管理等，会计核算到会计报表从报送时间及时性、数据准确性、报表格式规范化、完整性等都进行了严格的自律，从而逐步提高会计信息的质量，为领导决策和管理者进行财务分析提供了可靠、有用的信息。通过与各部门的经常沟通，使财务工作的各个环节按的财务规则、程序的基础上更为有效地运行和控制。通过内审，自查，及对新税收政策的了解为指引，尽量降低了公司的低涉税风险。

第二部分：融资工作：

2011年10月底，我因公司安排调换至云奥融资，至今从事融资工作时限2个月，由于是新近接触，在此期间工作重心主要是配合，问询和学习。

具体工作主要是：

整理融资部离职人员所留下来的可用资料，并对资料进行编排整理，对完成项目进行档案规整，完备存档资料。

红庙拆迁贷款：准备云奥变更后新的公司资料和工商资料，提供拆迁明细，拆迁协议等工行放款前提条件，与工行信贷人员接洽，按要求及时补充相关资料；主要负责资料所需签章办理及资料传递。在此过程中学习了拆迁贷相关政策，办理公证流程，所需担保条件等。腾冲项目：根据银行贷款所需资料清单，准备贷款基础资料；于农行省分行了解贷款政策及部分细节。赴腾冲本地了解国土局，建设局，评估公司，及地方农行，了解土地抵押贷款及在建工程抵押贷款等贷款模式，筹备所需资料，报送地方农行进行评级。

华润信托相关工作：华润信托回访配合，印章监管配合工作。

其他项目：与民生银行商谈，讨论小公司联合担保贷款模式，准备奥特莱斯资料。

由于处于融资“新手”阶段，自我制定的工作原则在于：多学习，多配合，少说话。在此期间我将尽我所能，尽快掌握融资工作的沟通技巧，掌握各类金融公司的融资基本流程，对于报送资料的筛选有准确认识，对数据的有效性进行合理控制。其次配合集团各项工作，于各公司，部门之间进行有效沟通，及时获取报送资料，审查资料合理性，准确性，有效性。在有了多看多学的基础后，本着：“说该说的话”的基础上与外部进行有效沟通。

上述各项融资工作均在部门领导的带领与指导之下完成。在此感谢领导的悉心指导。在接触融资的初始阶段，工作中还存在许多不足之处，敬请公司领导、同事在今后的工作中多加指。正在今年甚至明年国家抑制地产发展，融资形式难的形式下，我也将不懈地跟随领导，克服困难，挑战困难，积极创新，努力做好自己的本职工作，为公司献上自己的一份绵薄之力。

员工：钱斌

日期：2011年12月20日

篇2：财务融资工作总结

一、学习目的筹资活动是一个企业生产经营活动的起点，选择合理的融资方式，使各种资金来源和资本配比保持合理的比例，既是企业提升核心竞争力，提高经营绩效的必要条件，也是企业财务战略管理的核心。

企业筹资方式按照不同的标准可以有不同分类。

（一）按企业筹措资金的形式分为内部融资与外部融资

从企业筹措资金的具体形式来看，融资方式可以分为内部融资和外部融资。内部融资是将企业当年产生的利润进行分配后，留存部分收益作为未来的投资资金。采用内部融资方式，企业无须实际对外支付利息或者股息，不会减少企业的现金流量，但由于资金的占用，会产生机会成本；而且由于留存收益来源于企业内部，不会发生外部融资的费用，使得内部融资的成本很低。

外部融资是指企业从外部通过借款等方式取得资金，满足自身资金需求的的过程。外部融资又可分为权益性融资和债务性融资。权益融资是企业通过出让部分所有控制权来换取外部投资者资金投入的一种融资方式，体现的是一种产权交易关系。债务融资是主要是企业在一定时期内向社会或金融机构借入所需资金，并承担按期还本付息的义务，体现的是一种抵押债权债务关系。

（二）按资金的来源渠道分为债务性融资与权益性融资

融资方式按照资金的来源渠道可以分为两类：债务性融资和权益性融资。债务性融资构成负债，企业要按期偿还约定的本息，债权人一般不参与企业的经营决策，对资金的运用也没有决策权。权益性融资构成企业的自有资金，投资者有权参与企业的经营决策，有权获得企业的红利。债务融资包括向金融机构贷款，发行债券和卖方融资等，企业的债务资本来源可分为向金融机构贷款和在资本市场上发行企业债券两大类，具体包括银行贷款、发行债券和应付票据、应付账款等，权益融资包括上市股票融资和非上市股票融资，企业进行上市股票融资主要以公开上市的形式通过向公众投资者发行新股或增资募股获得权益资金，非上市股票融资主要在场外交易市场通过私下协商方式或定向募集方式发行股票，其发行对象往往是各类特定投资者，如金融机构、投资公司和保险公司等。

我国企业目前主要有以下几种筹资方式：①吸收直接投资；②发行普通股票；③利用留存收益；④股权筹资；⑤银行借款；⑥发行公司债券；⑦融资租赁。其中前三种方式筹措的资金为股权资金，后几种方式筹措的资金是负债资金。下面我们就不同的筹资方式的优点和缺陷做以简单的分析。

一．吸收直接投资

优点：

1、能够尽快形成生产能力。吸收直接投资可以直接所需的先进设备和技术，尽

快形成生产经营能力。

2、容易进行信息沟通。因为吸收直接投资的投资者比较单一，股权也没有社会

化和分散化，所以公司与投资者易于沟通。

3、手续简单，费用较低。

缺点：

1、资本成本较高。相对于股票筹资来说，吸收直接投资的成本费用较高。

2、企业控制权集中，不利于公司治理。投资额比例较大的投资者对企业的控制

权较大，容易损害其他投资者的权利。

3、不利于产权交易，难以进行产权转让。

二、发型普通股票

普通股是股份公司资本构成中最基本、最主要的股份。

优点：

1、普通股不需要还本，股息也不需要向借款和债券一样需要定期定额支付，无固定的股利负担，因此风险很低。

2、所有权与经营权相分离，分散了公司的控制权，股票市场可促进企业转换经营机制，使企业真正成为自主经营、自负盈亏、自我发展、自我约束的法人实体和市场竞争主体。

3、发行费用可以在企业所得税前扣除。

4、增加公司的信誉，提高公司的社会影响力，尤其是上市公司，其股票的流通性强，有利于市场确认公司的价值。

5、股票市场为资产重组提供了广阔的舞台，优化企业组织结构，提高企业的整合能力。

缺点：

1、但采取这一方式筹资会引起原有股东控制权的分散，容易被经理人控制或恶意收购。

2、资金成本高，发行费用高，手续复杂。

3、发行新的普通股，会引起股票价格的下跌。

4、不以尽快形成生产能力。

三、留存收益

留存收益没有筹资费用，而且可以维持公司的控制权分布，但用这种方法筹资，筹资的数额有限。

四、股权筹资

优点：

1、股权投资是企业稳定的资本基础，它没有固定的到期日，无需偿还，是企业的永久性资本，除非企业破产清算。

2、股权筹资是企业良好的信誉基础，也是其他方式筹资的基础。

3、企业的财务风险小。

缺点：

1、资本成本负担较重。股权筹资的资本成本要高于债务筹资。

2、容易分散企业的控制权。

3、信息披露与沟通成本较大。

五、银行借款

优点：

1、筹资速度快。这一方式手续简便，企业可以在较短时间内取得所需的资金

2、借款弹性较大。

3、借款成本较低。

4、可以发挥财务杠杆的作用。

5、借款利息和借款费用高，会导致筹资成本高，但因为符合规定的借款利息和

借款费用可以计入税前成本费用扣除或摊销，所以能起到抵税作用。

缺点：

1、筹资风险较高，企业需要负担固定利息，到期必须还本归息。

2、限制性条款比较多。

3、筹资数量有限。

债券使公司筹集资本，按法定程序发行并承担在指定的时间内支付一定的利息和偿还本尽义务的有价证券。这一方式与借款有很大的共同点，但债券融资的来源更广，筹集资金的余地更大。可以在所得税前扣除，应以税后的债务成本为计算依据

1、债券成本较低。相对于发行股票筹资方式来讲，发行公司债券筹资的成本比较低。这是因为：一是债券的发行费用比股票的发行费用低；二是债券的利息在所得税前支付，公司实际上享受了扣减所得税的优惠。

2、可利用财务杠杆。发行公司债券需要支付给债券持有人固定的利息。当公司经营状况良好、盈利较多时，利用俊券筹资带来的收益会大大高于其筹资的成本。

3、保障股东控股权。由于债券持有人无权参与或者干涉公司的经背政策，也不能享受公司税后净利的分配，只能收回债券本息的权利。所以债券筹资既可以使公司获得生产经营急需的资金，又不必担心因此稀释股权，使现有股东失去对公司的控制权。

4、便于调整资本结构。

缺点

1、财务风险较高。公司采用发行债券的方式筹资。必须在固定的到期日偿还固定数额的本金和利恳。如果在债券到期时公司经营不景气。无法向债权人偿还本息，就会陷人偿债危机。甚至会导致公司破产。股票筹资就不存在这种支付风险。

2、限制条件较多。

3、筹资数量有限。发行公司债券筹资，其数额大小有一定的限度，不能无限扩张。我国法律规定公司发行的债券累计总额不得超过公司净资产的40%。

七、融资租赁

融资租赁，是通过融资与融物的结合，兼具金融与贸易的双重职能，对提高企业的筹资融资效益，推动与促进企业的技术进步，有着十分明显的作用。融资租赁有直接购买租赁、售出后回租以及杠杆租赁。此外，还有租赁与补偿贸易相结合、租赁与加工装配相结合、租赁与包销相结合等多种租赁形式。融资租赁业务为企业技术改造开辟了一条新的融资渠道，采取融资融物相结合的新形式，提高了生产设备和技术的引进速度，还可以节约资金使用，提高资金利用率。

优点：

1.承租人不必像一般性购买那样立即支付大量的资金就可取得所需要的资产或设备，因此，融资租赁能帮助企业解决资金短缺和想要扩大生产的问题。企业通过先付很少的资金得到自己所需的生产设备或资产后，通过投入生产，可以用设备所生产的产品出售所得支付所需偿还的租金。这样，可以减轻购置资产的现金流量压力。

2.可以减少资产折旧的风险。在当今这个科技不断进步、生产效率不断提高的时代，资产的无形损耗是一种必然产生的经济现象，对企业的发展有着重大的影响。任何拥有设备的单位都得承担设备的无形损耗，而租赁则有助于减少这种损耗，有助于企业充分利用资源。

3.融资租赁容易获得。如果从银行等金融机构筹措资金，通常要受到严格的限制，想要获得贷款的条件非常苛刻，租赁协议中各项条款的要求则宽松很多。此外，租赁业务大多都是通过专业性的公司来进行的，租赁公司的专业特长及经验能为承租人找到更有利的客户。

4.实现“融资”与“融物”的统一，使得融资速度更快，企业能够更快的投入生产。缺点：

融资租赁的资本成本较高。一般来说，租赁费要高于债券利息。公司经营不景气时，租金支出将是一项沉重的财务负担。且租期长，一般不可撤销，企业资金运用受到制约。

八．优先股融资

优点：

优先股综合了债券和普通股的优点，既无到期还本的压力，也并不必担心股东控制权的分散。

缺点：

1、这一种方式税后资金成本要高于负债的税后资本成本

2、优先股股东虽然负担了相当比例的风险，却只能取得固定的报酬，所以发行效果上不如债券。

篇3：财务融资工作总结

关键词：企业战略,企业财务,融资,经验做法

春和集团是一家具有全球视野, 聚焦于船舶制造、海洋工程、资源投资和物流产业的投资控股集团。自1995年创建以来, 积极走国际化发展道路, 前瞻性把握全球经济的发展趋势, 在所从事的轻工制造、超市零售、房地产业、国际贸易、教育、船舶制造以及海洋工程等业务领域中, 均取得了优异的业绩。目前, 拥有员工25000余人, 2009年总资产163亿元, 产值124亿元, 并荣登2010年度中国企业500强451位, 中国制造业500强排名244位。

随着“春和”的快速发展, 集团财务管理紧紧围绕着企业战略全局, 做了大量的工作, 有效地保证了发展战略的实施。集团财务在稳步推进船舶产业IPO的同时, 先后与中国进出口银行、国家开发银行、中国建设银行、中国银行等多家银行建立了深层次的战略合作关系, 截至目前, 授信总额突破650亿元。同时, 积极开拓国际金融市场, 成功取得境外融资、买方信贷, 并签订了国内船舶行业的第一笔人民币信贷协议等。

一、围绕企业发展战略, 适时调整财务管理策略

知识经济的到来, 使战略管理成为现代企业管理的中心。而财务管理是企业战略管理的一项核心内容, 在企业战略管理中具有举足轻重的地位。这就要求企业的财务管理必须具有战略管理思想, 支持和服从于企业发展战略的全局, 根据不同发展阶段的需求, 适时调整财务工作的重心。

在企业发展前期, 财务管理以融资管理为重心, 着重解决企业对资金的需求。“春和”最早以2万美金起家从事节日灯、圣诞礼品的生产, 头三年出口创汇每年翻番, 从400万美元做到了1500万美元。通过充分利用信用证融资, 公司加速资金周转, 创下了一年资金周转率达到36次的“奇迹”, 有效解决了发展初期的资金缺口问题。在进入造船领域后, “春和”抓住船势复苏和世界造船产业东移的历史机遇, 引入国际先进造船理念, 投入巨资进行技术改造和流程再造, 初步奠定了现代化的造船模式。面对源源不断的新增订单, 保函的需求急剧膨胀, 集团财务通过加强与各大银行的合作, 迅速扩大集团的授信额度, 有效地解决了融资需求。

通过多年的积累, 春和跨入了国内民营企业佼佼者的行列。造船产业在2008年进入“双百俱乐部” (年产量达百万载重吨, 年产值达百亿元人民币) , 同时布局海洋工程产业。凭借规模与盈利能力的成倍增长, 公司作为银行青睐的客户, 得到保函银团的支持, 逐步搭建起总行级的银企合作, 融资管理上了一个新的台阶。面对大额的现金进出, 集团加强了预算管理和生产计划, 积极推行集中采购和合同管理等多种管理制度, 资金管理水平得到有效提升。财务管理进入了融资和资金管理并重的阶段。

全球金融危机爆发后, 面对复杂多变的外部环境, 集团财务管理的重心更加侧重于抓管理工作, 提高风险管控能力, 增进管理效益, 学习并借助国内外最新的金融工具, 不断提升自身的资金管理水平。集团打开资本市场大门, 积极拓展船舶产业的IPO、发行企业债券、短债等, 各项基础工作更加规范、完善。通过对银行的分类管理, 建立战略合作的银企关系。

总之, 在“春和”的发展过程中, 财务管理的工作重心与实施策略大致经历了以融资为主、融资与资金管理并重、侧重资金管理这么一个调整过程, 但服务于企业大局这一点是始终不变的。

二、以创新的思维, 服务企业发展战略需求

通常看来, 财务工作讲求规范、严谨, 与数字打交道, 似乎与创新关系不大。但在现代商业社会中, 随着资本市场对产业经济、企业个体产生越来越大的影响, 财务管理的创新能力成为企业竞争力极其重要的组成部分。

对集团财务而言, 创新不仅是指尝试自己没有做过的事情, 也意味着敢于去做别人没做过或做不好的事情。服务于企业的战略全局, 集团财务做了以下工作:

1. 创新财务基础管理, 争取出口预退税的政策支持。

2005年, 浙江造船、大洋造船先后被批准实行出口预退税政策, 成为国内船企中继广船国际后第二、三家取得该项政策支持的企业, 初步估算使得公司提前取得退税资金达5亿元左右 (按照船舶行业传统的退税政策需要交船后才能退税) 。享受这一优惠政策, 对公司的财务基础工作提出了较高的要求。为此, 公司积极创新财务管理, 除了认真学习领会该项政策, 还要积极联络地方税务机构跨区进行有效沟通;在财务管理上建立单船核算体系, 全力推行目标成本管理, 严格推行按进度确认收入的核算方法。扎实的基础工作赢得了审计机构和税务机关的认可。曾有省内的同行想要效仿, 但由于基础管理工作的不到位, 而未能得到出口预退税政策的优惠。

2. 善于捕捉创新型金融产品, 不断提升融资水平。

2008年下半年开始, 作为国家政策性银行的中国进出口银行意识到船市危机即将来临, 创造性地推出了保函银团这个融资产品, 目的是重点扶持几家大型船舶企业度过危机。集团领导敏锐意识到该项产品对企业发展具有极大的战略意义, 立即成立专项小组, 顺利通过船级社的专项评审, 快速争取银行的大力支持, 最终大洋船厂和浙江造船分别于2008年7月30日和2009年5月8日成功签约了各35亿美元的保函银团, 创下国内最大保函银团支持, 大洋船厂的保函银团仅1个月即组团成功, 令业内刮目相看。

3. 不断提高理财能力, 有效降低财务风险。

由于造船合同大部分为长期性固定造价合同, 因此汇率风险、材料价格波动风险等相对较大。为了有效规避风险, 公司紧盯外汇市场的行情, 在谨慎操作远期结售汇的基础上, 充分利用人民币存款利率和美元贷款利率倒挂的历史机遇, 创造性地运用银行理财产品获取额外收益。同时针对钢材价格的剧烈波动, 在集中采购的基础上, 充分利用采购量上的优势, 积极争取与各大钢厂建立战略合作, 主动争取话语权, 取得季度定价和灵活的付款方式。

4. 搭建国际贸易平台, 创造财务价值。

当船市高涨的时候, 集团领导及时作出决策, 在香港、新加坡分别组建了贸易公司, 参与船舶投资, 在获取丰厚利润的同时积累了国际航运市场资本运作的经验;而当金融危机和船市危机到来后, 新增合同预付款比例出现了快速下滑, 给国内船企融资造成巨大压力, 集团积极依托香港贸易平台, 在渣打银行等的支持下, 通过二传手方式, 提高预付款比例, 给国内船企分解部分压力。2009年11月17日, 控股的太平洋造船集团所属香港皇冠船舶有限公司与中国进出口银行签订了《人民币船舶出口买方信贷协议》, 这是国内船舶行业第一笔以人民币结算的信贷协议。

5. 充分利用国内银行优势, 实现企业与船东的双赢。

金融危机对船舶行业造成巨大冲击, 在经历较长时间的订单缺失后, 在70亿美元保函银团的支撑下, 集团的财务管理重心由国内转向了国外, 积极依托国内银行的实力, 推动银行买方信贷产品, 为船东提供融资服务, 也为集团赢取新的订单。2010年6月集团承接的波邦集团10亿美元订单中, 中国进出口银行提供了4亿美元的买方信贷, 实现了船东与船企的共赢局面。

三、打造一流专业团队, 提高战略的执行力

1. 坚持学习, 扎扎实实打好基础。

集团每年为财务人员提供各种各样的培训, 及时了解最新的会计准则, 安排专人密切关注行业内其他公司的信息披露, 通过比对发现自身的优缺点, 及时有效地出台应对措施。围绕单船核算和目标成本管理等, 不断夯实财务管理的基础。造船以及海工产业由于其国际化程度很高, 并且与航运、能源等多个产业密切相关, 具有较高的专业门槛。集团财务团队自上而下, 通过定期学习、了解、分析行业相关信息和政策, 既为自身的财务分析提供准确判断, 也经常能够与银行等其他相关人员进行交流, 从而树立了专业的财务形象。

2. 诚信为本, 以人品塑造企业品牌。

人们常说态度决定一切。在与银行的交往中, 集团财务坚持以诚为本, 以人品赢得对方的信任。在多年的往来中, 集团财务除了基础工作扎实可靠, 实际工作中从未发生一笔不良记录;坚持实事求是, 说到做到, 承诺全部兑现, 从而取得了银行的高度信任, 使得银企合作更加深入和全面。面对船舶行业出现的弃单现象, 各合作伙伴尤其是银行表现得相当谨慎。当这一现象在本企业偶尔出现时, 集团财务积极面对, 绝不遮遮掩掩, 在争取损失最小化的同时, 主动与银行沟通, 分析得失, 明示损失可控, 获取银行的合作与信任。

3. 执着的态度, 提升了团队的战略执行力。

篇4：财务融资工作总结

关键词：财务杠杆；财务风险；融资策略

杠杆是物理学中的一个术语，是指一根在力的作用下能够绕着固定点转动的硬棒。使用杠杆可以省力，能以较小的力量带动较庞大的物体运动。在企业财务管理中，亦有经营杠杆和财务杠杆之说。经营杠杆是指在企业生产经营中由于存在与产品生产或服务有关的固定成本而导致息税前利润变动率大于产销量的变动率的杠杆效应。只要企业存在固定成本，就存在经营杠杆效应的作用，但不同企业或同一企业在不同产销量基础上的经营杠杆效应的大小是不完全一致的。财务杠杆是指由于固定融资成本，尤其是债务利息的存在而导致普通股每股利润变动率大于息税前利润变动率的杠杆效应。只要在企业的筹资方式中有融资成本（或财务费用支出）固定的负债融资，就会存在财务杠杆效应，但不同企业财务杠杆的作用程度是不完全一致的。

一、财务杠杆的作用机理

财务杠杆主要反映息税前利润与普通股每股利润（EPS）之间的关系，用于衡量息前税前收益变动对普通股每股收益变动的影响程度。两者之间的关系可表示如下：

①式中：

EPS表示普通股每股利润；

I表示负债利息；

T表示所得税税率；

D表示优先股股息；

N表示普通股流通股数。

财务杠杆的作用程度用财务杠杆系数表示。财务杠杆系数（常用DFL表示），它是普通股每股利润的变动率对息税前利润变动率的倍数。

②式中：

△EPS表示普通股每股利润变动额；

EPS表示变动前的普通股每股利润；

△EBIT表示息前税前利润的变动额；

EBIT表示变动息前税前利润。

财务杠杆亦可表示为：

因此，合理运用财务杠杆能给企业权益资本带来额外的收益。因为企业利用负债筹资，由于负债利息是不随息税前利润的变动而变动的固定性融资费用，当息税前利润发生变化时，股东收益会发生更大幅度的变化。当息税前利润增加时，每一元息税前利润所负担的债务利息就会相应降低，扣除所得税后可分配给股东的收益就会增加，从而给股东带来额外的收益，即财务杠杆的正面效应。同时，由于负债利息计入财务费用可以冲减应纳税所得额，从而相应减少应纳税额，所以，这种正面效应还可以使企业获得节税效益。在息税前利润高于负债成本的情况下，负债比率越高，额度越大，节税效果就越显著。

但是，财务杠杆如果运用不当，也会给企业带来负面效应，当企业经营不景气时，由于固定额度的利息负担会使企业利润迅速下滑，当息税前利润下降时，股东收益下降得更快，导致股东收益加速下滑，这就是财务杠杆的负面效应

财务杠杆作用的机理实际上是放大了息税前利润（EBIT）变动对普通股每股利润（EPS）变动的影响，反映出EBIT每增加（或减少）一个单位，EPS将随之DFL倍的增加（或减少）。

二、财务杠杆与财务风险的关系

风险本身是一种结果的不确定性。财务风险是指由负债经营引起的、伴随企业的财务活动而产生的企业经营结果的不确定性。实践中可以把财务风险理解为企业在筹资活动中利用负债融资方式，由于财务杠杆的负面作用，可能导致企业股权资本所有者收益下降，甚至可能导致企业破产的风险。

由于财务杠杆的效应，息税前利润的较小变动会带动普通股每股利润发生较大的变动。换言之，财务杠杆的作用使得股东收益的不确定性加大，使企业的财务风险加大。从公式③可以看出：

当企业预期为盈利，即EBIT>I时，EBIT越大，DFL越小，企业的财务风险越小；反之，EBIT越小，DFL越大；当EBIT接近于I时，DFL趋向于无穷大。

当企业处于盈亏临界点，即EBIT=I，此时，DFL最大。

当企业处于浅亏期，即0

当企业亏损逐步加大，EBIT<0，此时0

可见，企业财务风险的大小主要取决于财务杠杆系数的高低。一般情况下，财务杠杆系数越大，股东权益资本收益率对于息税前利润率的弹性就越大，如果息税前利润率上升，则股东权益资本收益率会以更快的速度上升；如果息税前利润率下降，那么股东权益资本利润率会以更快的速度下降，从而风险也越大。

三、企业融资策略的选择

通过上述分析可见，企业的财务风险和财务杠杆之间有密切的联系；而财务杠杆效应的强弱又取决于企业融资结构中负债比例的高低，负债比例越高，财务杠杆效应越强，公司的财务风险就越大；反之亦然。因此，公司在安排融资结构时，必须合理确定负债比例，一方面要充分利用财务杠杆效应，通过对公司产销计划的调整使息税前利润上升，进而为股东创造更大的价值；另一方面还必须注意合理控制风险，通过财务杠杆的比较分析，达到融资结构的最优化，使公司承担适度的负债和风险，实现风险与收益的均衡。

在现代企业经营模式下，负债经营是市场经济发展的必然产物，对现代企业经营有着重要的意义。

首先，负债经营可以缓解企业资金紧张，调节余缺。

其次，负债经营可以利用财务杠杆作用，提高权益资本收益水平。

再次，负债经营可以得到税收上的节约额。权益资金的投资报酬是在缴纳所得税之后支付的，而负债利息则是作为财务费用在所得税前扣除，从而产生节税作用，使所有者财富有所增加。

最后，负债经营是一种具有风险和驱动力的经营方式，给企业也带来一定的压力，正是如此，企业才可能变压力为动力，树立资金的时间价值观念，在资金的使用上，增强企业的责任心，自觉地搞好企业的生产经营活动，从而提高经济效益。

但同时也必须注意到，负债筹资是一把双刃剑，既可满足企业对资金的需求，给企业带来财务杠杆利益，也会给企业带来财务风险，使企业遭受财务杠杆损失。企业必须权衡负债筹资的利弊，确定最佳负债规模，选择最优资本结构，才能获得最佳经济效益。

鉴于以上分析，企业在确定融资结构、选择融资方式时应该注意以下几点：

（一）适度负债

即负债比例要与企业的经营状况、活力能力、以及承担风险的能力等相适应。适度利用财务杠杆作用，会给企业带来提高所有权资金收益率的财务杠杆利益。但如果过分强调财务杠杆的作用。举债过多，则会增加财务风险。一旦企业经营不善或经济环境恶化，税前资金利润率下降到利息率以下，就将使所有权资金收益率降低。负债比例越高，所有权资金收益率降得越多，这样就会加重企业的危机，出现财务杠杆的反作用。因此，企业要掌握最佳负债规模，选择一种比较稳健的筹资模型。负债经营要掌握一定的度，主要应从两方面考虑：一方面，息税前总资产利润率应高于借入资金利息率，这是前提；另一方面，资产贷款负债率（贷款总额与资产总额之比）一般掌握不超过50%，效益好的企业，最大不超过60%。负债方式可以灵活多样，力求低成本吸收资金，高效率使用。

（二）借款利率水平与企业资本收益水平的对比关系

企业的自有资金税前利润率应高于借款利息率，这是企业负债经营的先决条件。当企业息税前利润率大于负债平均利率时，负债筹资的财务杠杆作用可使所有者获得高于企业息税前利润率的收益，同时，由于负债产生节税作用，也可使所有者财富增加。在企业息税前利润率高于负债利率时，则借入资金的收益高于成本部分则为股东分享，从而增加股东每股收益。反之，当负债利息率高于息税前利润率时，财务杠杆的负作用如不能被节税作用所抵消，则股东的每股收益就会减少。因此，举债前必须对企业资金利润率进行预测，并与预期借款利率水平进行对比，如达不到资金成本，则不宜举债筹资。

（三）企业经营前景的预测

在企业负债经营中，企业的经营前景起着决定性的作用。企业经营的好坏将直接决定息税前利润率的高低。因为只有当资产报酬率大于借入资金利息率时，企业负债经营才有利。当企业获利能力较强，销售和盈利水平较高且比例稳定时，企业可以提高负债经营比例以期获得更多的财务杠杆利益；但当企业经营恶化，前景不容乐观时，则应减少负债规模，降低财务风险。

（四）企业所处的宏观经济环境

企业所处的宏观经济环境对于企业的经营状况起着至关重要的影响。从而，在进行负债经营时，必须要充分考虑企业所处的各种宏观经济环境因素。

（五）建立和完善财务风险预警机制

企业应对不断变化的财务管理宏观和微观环境进行认真分析研究，把握其变化趋势及规律，并制定多种应变措施，适时调整财务管理政策和改变管理办法，从而提高企业对财务管理环境变化的适应能力和应变能力，以此降低因环境变化给企业带来的财务风险。建立财务风险预警机制，对各种风险信号（如产品积压、质量下降、应收账款增大、成本上升等）根据其形成原因及过程，制定相应的风险管理策略，降低危害程度。

综上所述，企业在选择融资策略，运用财务杠杆时，一定要明晰财务杠杆的作用机理，通过科学的融资决策来发挥财务杠杆正面作用；同时，积极限制其负作用的产生，使企业在有限的权益资本基础上，为投资者创造更多的收益。

参考文献：

1、徐海涛.论经营杠杆、财务杠杆、联合杠杆的应用[J].经济师，2006(2).

2、黄佑军.财务杠杆原理及其应用[J].财会天地，2004(15).

3、胡应筠，胡晓莉.财务杠杆刍议[J].江西财税与会计，2003(3).

4、梅霜.财务杠杆在企业负债筹资中的应用[J].商场现代化，2005(11).

5、李太英.浅议财务杠杆与合理负债[J].中国农业会计,2005(11).

6、林盛泉.试论资本结构与杠杆作用对筹资决策的影响[J].经济与社会发展，2005(7).

（作者单位：长庆石油勘探局建设工程总公司）

篇5：财务融资工作总结

在中国，通货膨胀的压力却已悄然升起，银行贷款的冲动依然强劲。今年第一个星期，银行贷出近6000亿元的贷款，截止到1月18日，国内银行新增贷款已达1.2万

亿元，不仅远快过去年下半年的贷款速度，甚至可以媲美初的疯狂贷款。去年全国新增贷款9.59万亿元，其中上半年高达7.37万亿，而下半年已经开始紧缩新增贷款仅2.22万亿，不到上半年的1/3。这种不均衡的状况，导致今年初贷款压力大增，尽管央行和货币委再三强调要均衡放贷，结果还是以每周6000亿的速度放贷，导致央行不得不使出暂停放贷的杀手锏。而且中国的工资增长可能已经箭在弦上了。政府出于政策目的，正在制造工资上涨，连同已经出现的食品价格和公用价格上涨，很可能触发一轮联动式的通胀。人民银行调高准备金率，银监会指导各大银行重启额度审批，其实只是货币环境正常化的第一步，工作计划《财务部融资人员工作总结及2010年工作计划》。

尽管监管层踩下信贷急刹车，部分商业银行重启搁置一年的贷款额度审批，但并不意味着我们无资可融，无款可贷，因为监管部门对银行贷款按月实行额度控制，超过额度就放不起来，所以一旦贷款额度用光了，不管什么贷款都发放不了。但这并不意味着银行放贷政策的改变，等到下个月或者下个季度，银行有了新的贷款额度，就又可以发放贷款了，只要在下一波的放款时限内抓住机会，事先做好充分的准备，与银行方面进行充分的沟通，凭借我们自身强大的实力、以往良好的信誉和对银行的优异回报率，我们还是能创造出很大的新增贷款额度的。

作为银行来说，也是要保证自己的生存和发展的，即使监管部门要求严格，但出于自身的考虑，对于像我们集团这样的重点客户，还是要想办法增加新增贷款发放空间的，或者是直接申请额度，或者是通过开发新产品、新业务间接增加额度，因此我们要认清形势，分门别类，对可以尽量争取的银行尽最大努力争取。

总之，我们没有必要对暂停放贷过于恐慌。只要敢于创新融资思路和方法，做好自身融资准备，通过以下几点，我们一定能够的实现任务目标：

篇6：浅析负债融资的财务效应

一、负债融资的正面效应分析

1.利息抵税效用。负债相对於股权最主要的优点是它可以给企业带来税收的优惠，即负债利息可以从税前利润中扣除，从而减少应纳税所得额而给企业带来价值增加的效用。世界上大多数国家都规定负债免征所得税。我国《企业所得税暂行条例》中也明确规定：“在生b经营期间，向金融机构借款的利息支出，可按照实际发生数扣除。”负债的利息抵税效用可以量化，用公式表示：利息抵税效用=负债额×负债利率×所得税税率。所以在既定负债利率和所得税税率的情况下，企业的负债额越多，那麽利息抵税效用也就越大。

2.财务杠杆效用。债券的持有者对企业的现金流量拥有固定索取权。当企业经营状况很好时，作债权人只能获得固定的利息收入，而剩馀的高额收益全部归股东所有，提高了每股收益，这就是负债的财务杠杆效用。需要注意的是，财务杠杆是一种税後效用，因无论是债务资本b生的收益还是权益资本b生的收益都要徵收企业所得税。财务杠杆效用也可以用公式来表示：财务杠杆效用=负债额×(债务资本利润率-负债利率)×(l一所得税税率)。在负债利率、所得税税率既定的情况下，即在一定的负债规模和税率水平下，负债资本利润率越高，财务杠杆效用就越大;该利润率等於负债利率时，财务杠杆效用零;小於负债利率时，财务杠杆效用负。所以，财务杠杆也可能给企业带来负效用，企业能否获益于财务杠杆效用、效益程度如何，取决於债务资本利润率与负债利率的对比关系。

3.负债是减少管理者和股东之间代理冲突的工具。随着外部股东的介入，拥有股权的管理者或称内部股东会发现，当他们努力工作时，却得不到全部的报酬;而当他们增加自身消费或出现损失时，也并不是全部由其个人承担。此时，管理者的经营活动并不都是以提高股东收益目的。有时他们也会作出对他们自身有利而对企业价值提升不利的决策，例如，修建豪华的办公场所、增加商务旅行的机会等，此时，就会b生管理者和股东之间的代理冲突。而负债融资可以成减少代理冲突的工具之一。

当企业举债并用借款回购股票时，将在两个方面减少代理冲突。其一，因企业外部股东的数量减少了，所以企业现金流量中属於股东的那部分就减少了，又因管理者必须用大量的现金流量偿还债务，属於债权人的现金流量的增加，就会减少管理者奢侈浪费的机会。其二，如果管理者拥有部分权益资b，当企业负债增加後，管理者资b所占的份额相应增加，即管理者的控制权增加了。这两点就像萝卜和大棒一样，都会激励管理者股东利益而工作。因负债融资将管理者和股东的利益紧密地联系在一起，从而有效地减少了两者之间的代理冲突。

二、负债融资的负面效应分析

1.持续增长的负债最终会导致财务危机成本。负债给企业增加了压力，因本金和利息的支付是企业必须承担的合同义务。如果企业无法偿还，则会面临财务危机，而财务危机会增加企业的费用，减少企业所创造的现金流量。财务危机成本可以分直接成本和间接成本。直接成本是企业依法破b时所支付的费用，企业破b後，其资b所有权将让渡给债权人，在此过程中所发生的诉讼费、管理费、律师费和顾问费等都属於直接成本。直接成本是显而易见的，但是在宣布破b之前企业可能已经承担了巨大的间接财务危机成本。例如，由於企业负债过多，不得不放弃有价值的投资机会，减少研发费用;消费者可能因此会对企业的生b能力和服务质量提出质疑，最终放弃使用该企业的b品或服务;供应商可能会拒绝向企业提供商业信用;企业可能会流失大量优秀的员工，

所有这些间接成本都不表现企业直接的现金支出，但给企业带来的负面影响是巨大的。并且随着企业负债额的增加，这种影响会越来越显着。

2.过度负债有可能会引起股东和债权人之间的代理冲突。债权人利益不受损害的一个前提条件是企业的风险程度要处於预测所允许的范围之内。而在现实的经济生活中，股东往往喜欢投资于高风险的专案。因如果专案成功，债权人只能获得固定的利息和本金，剩馀的高额收益均归股东所有，於是就实现了财富由债权人向股东的转移;如果高风险专案失败，则损失由股东和债权人共同承担，有的债权人的损失要远远大於股东的损失，这就是所谓的“赌输债权人的钱”。另外，当企业发行新的债券，也会损害原债权人的利益。因股东了获得新的资金，往往会给新债权人更优先的索偿权，这样可以降低新债务实际负担的利率水平。但同时也会使原债权人承担的风险加大，导致原债券真实价值的下降。

债权人保护自己的利益，把风险限制在一定的程度内，往往会要求在借款协定中写人保证条款来限制企业增加高风险的投资机会;了防止发行新债，债权人也会在契约中加入回售条款，即如果发行新债，允许原债券持有者按面值将证券售还给公司。这样就限制了企业的正常投资和融资，给企业带来一种无形的损失。尽管负债是解决管理者和股东之间代理冲突的有力工具之一，但它同时也加深了股东和债权人之间的代理冲突。这是两种类型的代理冲突，但毫无疑问，企业这两种代理冲突而b生的代理成本的净值总是存在的，由此使企业价值减少。

三、对确定最佳资本结构的示

1.一般而言，所得税税率越高，利息的抵税效果就越明显，因而企业的举债愿望就越强烈。但是企业要同时考虑折旧费用抵税效果的好坏，如果折旧抵税效果明显，企业就没有必要过多的负债，以避免承受较大的财务风险。企业必须详细了解、分析国家税收政策及有关规定，以保证企业真正从中受益。

2.对负债可能引发的风险危机要有清醒的认识。企业要建立监测风险机制和应对、化解风险的措施。财务危机风险较高的企业，其负债比率应该小於财务危机风险较低的企业。正常情况下，企业在举债之前应对其自身的未来收益能力和偿债能力进行科学的分析，以判断自身财务风险的大小。唯有如此，负债经营的企业才能在激烈的市场竞争中立於不败之地。

3.企业所拥有的全部资b中，假若无形资b比重较大，其破b成本较高。因企业的无形资b价值具有极大的不稳定性，是难以变现并用以偿债的。所以，该类企业资本结构中的负债比率应相对降低，以保持较强的偿债能力。而对资b总额中无形资b比重较低的企业，由於其破b成本较低，企业可在其资本结构中保持较高的负债比率，充分运用财务杠杆，以获取良好的预期效益。

4.企业应采用财务宽松政策，以保持适当的财务弹性。一方面，企业在经营状况良好时，要积累一些现金储备，当企业出现意想不到的好的投资机会时，可立即进行投资;另一方面，也是最关键的一点就是作债务人往往会限定企业最大的借款额度，企业在日常融资时要尽量保持一定的筹资储备能力，这样在企业未来出现意外的较大的资金需求时，可以迅速筹集债务，以帮助企业渡过难关。而负债过多的企业就不会存在这种弹性。

篇7：财务融资工作总结

本《财务合作框架协议》（以下称“本协议”或“本合作框架”）由落款各方于 20 年月日在 1.合作背景

1.1.CWGW有限公司，一家设立于中国XX省的企业，CWGW有限公司及其关联方称“财务顾问”、“甲方”。

1.2.A有限公司，一家设立于中国大陆的企业，以下称“A”、“乙方1”； B有限公司，一家设立于中国大陆的企业，A的全资股东，以下称“B”、“乙方2”；A 及B以下合称“乙方”； C，中国籍公民，C申明其至本协议签署日持有B之XX%股权、系乙方的创始人和实际控制人。

1.3.D有限公司，一家设立于中国大陆的企业，以下称“D”、“丙方”； E，中国籍公民，E申明其至本协议签署日持有D之YY%股权、系丙方的创始人和实际控制人。1.4.乙方与丙方合作开展新车供应链业务，系由丙方负责……等资源，由乙方1负责……等服务，以合作开展……等业务。

1.5.乙方拟融入债务性投资款，专项用于1.4条项下与丙方合作的业务（称“目标业务”）。2.合作框架

2.1.由甲方担任乙、丙方目标业务的财务顾问，寻找指定方为目标业务提供融资支持服务。

2.2.融资支持服务的交易架构：

1）由甲方指定私募管理人组建私募基金（以下称“私募基金”），在私募基金的募资限度范围内，与B进行转让与回购交易； 2）交易标的物为A股权或股权收益权（因本合同之目的，交易标的物“股权或股权收益权”以下合称“股权”）； 3）B可收取之股权转让款（以下称“投资本金”）及应支付之股权回购款均限定由A承受。

2.3.投资本金应当定向用于乙方、丙方合作的目标业务，经得私募基金同意的除外。

2.4.若私募基金未能取得中国证监会基金业协会产品备案导致私募基金不能依法成立的，本合作框架自始解除。3.款项安排

3.1.转让与回购款：

1）每笔投资本金项下股权的回购期限，自投资本金到达乙方之日起算，具体期限以私募基金的决定为准，经私募基金和乙方共同决定延长的除外； 2）乙方应向私募基金支付的回购价款为：

回购价款 = 投资本金 + 回购溢价款回购溢价款=投资本金×回购期限×年

市签署。化Z%的溢价率 3）乙方应在回购期限内向私募基金按月分期支付回购溢价款，4）回购期限届满，乙方应向私募基金全额支付投资本金；

5）回购价款清偿完毕之前，该笔投资本金项下股权仍全额归属于私募基金； 6）未经私募基金同意，乙方不得提前回购，否则应按剩余回购期间待付的回购溢价款总额向私募基金支付违约金。

3.2.财务顾问费用：乙方应按私募基金提供的投资本金及回购期限，向甲方指定方按月支付年化最高W%的顾问服务费。4.增级措施

4.1.本合作框架下乙方的付款义务，C、E、丙方均向收款方承担连带保证责任。4.2.C还应以其持有之B股权向甲方指定方办理股权质押。4.3.E还应以其持有之D股权向甲方指定方办理股权质押。

4.4.若乙方发生逾期付款的，乙方应向收款方承担每日万分之V的迟延履行金。4.5.乙方的合同义务，乙方

1、乙方2均承担连带责任。5.其他承诺

5.1.乙方是C拥有其……相关业务的唯一实体；除经甲方同意，C不得将其在乙方的股份质押或抵押给第三方，签署本协议前已质押或抵押的除外。

5.2.丙方是E拥有其……相关业务的唯一实体；除经甲方同意，E不得将其在丙方的股份质押或抵押给第三方；签署本协议前已质押或抵押的除外。

5.3.乙方、丙方应定期提供关于目标业务的进展及甲方可能合理要求的其他信息，发生任何重大变化应及时通知甲方。

5.4.除法律上要求或/和遵守相关监管机构/权威机构（视情况而定）的披露要求外，在此的任何一方同意就本合作框架所包含的信息保守秘密。6.合同效力

6.1.本协议适用中华人民共和国法律，并依据其解释。因本协议发生的争议，应提交…… 仲裁委员会，按该会当时有效的仲裁规则在……仲裁解决。仲裁庭由三名仲裁员组成，仲裁裁决是终局的，对各方均有约束力。除非仲裁庭另有裁决，仲裁费应由败诉方负担，败诉方还应补偿胜诉方的律师费等支出。6.2.本协议各方签署正本壹式……份，……各持…份，各份具有同等法律效力。6.3.本协议自各方签订之日生效。

(以下并无正文，为《财务合作框架协议》的签署页)甲方 XXXX