融资性担保公司财务管理论文

【摘要】近年来，中小企业融资难、融资贵的问题越来越突出，为中小企业融资提供担保服务的融资性担保公司成为中小企业向金融机构贷款的桥梁。随着近年来经济下行压力的增大，银行对中小企业的贷款收缩，中小企业资金紧缺，生产经营更加困难，担保机构的风险逐步显现，风险防范成为保障担保公司生存和发展的重要工作。今天小编给大家找来了《融资性担保公司财务管理论文(精选3篇)》，仅供参考，希望能够帮助到大家。

融资性担保公司财务管理论文 篇1：

我国融资性担保公司风险管理对策研究

【摘要】融资性担保公司在解决中小企业融资难问题上的作用日益显著，但风险管理的欠缺仍然使得部分融资性担保公司发展困难。针对融资性担保公司面临的各类风险和风险管理上存在的问题，提出了落实风险准备金，充分利用征信系统，培育全员风险管理文化等多个方面的对策建议，促使融资性担保在弥补传统金融不足中发挥重要作用。

【关键词】融资性担保公司 风险管理 对策

自1993年第一家全国性专业担保机构成立以来，我国融资担保行业发展迅猛。截至2014年底，全国共有融资性担保公司7898家，全行业实收资本9255亿元，然而，平均注册资本仅为1.17亿元，注册资本在10亿元以上的机构只有75家，融资担保机构的资本实力和信用能力严重不足，因而，融资担保行业的风险管理对于整个行业的发展都至关重要。

一、融资性担保公司面临的风险

融资性担保公司通过承担风险、控制风险，大面积地收取少量担保费，来覆盖可能发生的小面积的代偿风险，以获取利润。它的出现最开始是源于大多数需要借款的中小企业或是不满足商业银行的授信标准，或是商业银行的授信流程对其而言过于复杂和拖沓，其借款或急需借款的需求得不到满足。融资性担保公司以其有别于银行较为死板的授信标准，对满足其要求的企业进行信用补充，作为担保并承诺被担保人不能按期还款的情况下对债权人履行还款义务，以帮助中小企业从银行取得贷款。因此，融资性担保公司所参与的信用业务主要是商业银行不愿涉及的风险较大的部分，它代替商业银行承担了风险，为中小企业和商业银行之间建立起信用的桥梁，从而引导银行资金顺利流向中小企业。但是，风险本身并不能因此消除，中小企业的贷款风险只是由银行转嫁到了融资性担保公司，而融资性担保公司需要靠自身的风险管理能力尤其是有别于银行或者说优于银行的风险识别能力才能减小自身的风险，才能够获得生存和发展的空间。

融资性担保公司所面临的担保风险是指在执行担保业务的过程中，由于不确定因素的影响而使担保业务发生亏损的可能性。根据新巴塞尔协议对风险的划分，可分为如下几种：

（一）信用风险

当被担保企业由于营运能力有限、资本结构不合理或现金流断裂等问题难以履行合约责任，或因企业实际控制人道德素养问题不愿履行责任时，担保公司就将履行代偿义务，代替被担保企业还款，从而造成公司自身损失的风险。

（二）市场风险

伴随着经济周期的变化，融资担保业务面临的市场利率、货币供应、国际热钱流动等都会影响到银行给予的授信额度，影响担保项目的投资收益率。同时，经济周期变化所导致经济基本面走坏时很可能导致多数企业处于经营困境，从而极大地增加违约的数量和可能性。而融资担保集中于某一行业时尤其受到行业不景气的冲击。譬如煤炭行业由于经济冬天的来临，全行业亏损，其本身资产体量又非常大，涉及的担保资金相当大，一旦危机爆发，将使整个地区的金融稳定受到冲击。

（三）操作风险

融资性担保公司在业务发展过程中，都会有做大做强的冲动。为了拓展客户规模，为了做够合作银行的授信额度以期拿到更高的授信额度，业务部都会不遗余力的去开拓新的业务。而优质客户的数量是有限的，同时由于逆向选择，在积极开展业务的过程中更可能接到劣等客户的担保项目，使得风险增大。在担保业务运作中，若是没有专业的评估体系和风险判断，没有合理的公司治理和具有较高金融素养和职业素养的从业人员，没有按照指定的一系列规章制度严格执行，“三查”不实，判断不准，决策失误，担保项目便可能面临失败。

（四）其他风险

融资性担保公司还会面临来自政策、法律等其他方面的风险。

如多部委2010年3月联合发布的《融资性担保公司管理暂行办法》中规定，融资性担保公司的成立应当经监管部门审查批准，由监管部门颁发经营许可证，并凭该许可证向工商行政管理部门申请注册登记，以获取经营资格。新规定使得过去没有拿到特有牌照，而实际进行融资担保业务的担保企业面临政策上的压力。

事实上，担保行业可分为融资担保和非融资担保。《融资性担保公司管理暂行办法》中也明确区别了融资担保与非融资担保。按照现有的法规条文划分，融资性担保公司成立需要去省级政府确定的监管部门申请经营许可证并由金融办进行年审，其经营范围包含多项担保业务。而非融资性担保公司只须依据《公司法》向工商行政管理部门申请设立登记即可成立，其经营范围不包括贷款担保。在此之前发生的大量担保公司跑路的大多数是非融资性担保公司，它们多是由民间资本组成，很多行为不符合现在的法律规范法规，比如涉足房地产等禁入行业，违规开展贷款担保业务，甚至涉嫌非法集资，存在“挂羊头卖狗肉”的状况。

《融资性担保公司管理暂行办法》同时规定，监管部门根据当地实际情况确定融资性担保公司注册资本的最低限额，但不得低于人民币500万元。目前许多地方已经将最低注册资本金提高到了1亿人民币。这就使得原有的部分中小担保机构由于难以募集到足够的资本金以满足最低资本要求而面临洗牌。

又如，当被担保人逾期债权被转移给担保公司后，由担保公司去向被担保人追偿，如果企业实际控制人逃避债务，转移公司财产，致使破产后没有足够财产加以执行，而向法院申请执行个人财产时可能会产生法律争议。担保人将抵押品重复反担保后，担保公司在与同业者同时追偿时又会出现顺位认定纠纷。而且通过司法途径解决这些问题既会产生时间成本和诉讼成本，也会受到我国对于融资担保行业并不完善的法律法规的掣肘，公司的业务成本都会显著上升。

二、融资性担保公司存在的风险管理问题

在存在各种风险因素的情况下，融资性担保公司自身存在的风险管理缺陷将使公司面临的潜在风险极大地暴露出来，从而使公司遭遇亏损。

（一）对公司战略目标及经济趋势认识不清

众多融资性担保公司在公司战略目标上都有共同的特点：急于扩大规模，用较短的时候获取最大的收益。这样的特点就使得公司担保的项目多却不优，形成代偿率过高、入不敷出的窘况。产生这种现象，一方面是公司决策者急于求成，另一方面也是公司的风险管理措施跟不上规模的扩大。同时，公司决策者缺乏对宏观经济环境变化趋势的前瞻性判断，对信贷规模与经济形势之间的相关性也缺乏足够的了解。

（二）超额担保

由《融资性担保公司管理暂行办法》可知，融资性担保公司的融资性担保责任余额不得超过其资产的10倍。同时银监会也要求与担保机构合作的商业银行要根据实际情况合理确定融资性担保公司具体授信额度的担保放大倍数。但由于第三方监管不足，公司自身风险意识薄弱，银行在流动性充沛时放款冲动强烈，这些因素均可能导致实际担保责任余额超过公司自身资本十倍甚至数十倍。一旦发生系统性风险，就很可能导致公司净资产不足支付代偿款，致使公司破产。

（三）保前审查不严，保后监管缺失

被担保人向融资性担保公司申请贷款担保，说明其自身不能满足银行的贷款要求，所以融资性担保公司在签约担保前，必须在仔细确认被担保人已有的信用资料的前提下，进一步深入企业内部全面核查。然而，现实中，很多融资性担保公司往往轻视了资格审查和担保可行性研究，实际操作人员或是对企业运营不甚了解，抑或碍于朋友情面，或收受回扣，不恰当的担保了该项目，给公司带来潜在风险。

而一些公司在担保业务实现后，疏于对被担保公司发展状况的关注和跟踪。一旦被担保对象经营等方面出现问题，还款风险初现矛头时，不能第一时间排除或降低风险。

（四）缺乏健全的反担保措施

对于部分授信额度较大，或者被担保对象资信较低的，融资性担保公司应要求被担保对象提供反担保措施。但在现实中，担保公司对反担保措施管理不到位、要求不严格，在反担保抵押物出现问题时，表现十分无力。如担保前对抵押品的估值过高或是被担保对象违约发生代偿后要求抵押品时才发现抵押品已被法院查封、冻结、扣押。

（五）内部管理制度建设不完善

部分融资性担保公司管理意识薄弱，业务流程不规范，决策机制不健全，风险计量不科学，财务管理混乱，风险识别评估失效，内部控制和奖惩机制失效，企业文化培育缺失等等。内部管理制度的不健全，必然导致融资性担保公司经营失去主方向，也就难免出现风险和问题。

三、融资性担保公司风险管理对策

针对融资性担保公司可能存在的风险管理的问题，应积极研究风险和问题的特点，建立适合公司自身发展的风险管理策略，提高业务效率和规模，降低风险损失和代偿率。

（一）制定与自身匹配的风险管理战略

要制定与自身匹配的风险管理战略，就要求融资性担保公司对外对内都有一个清醒的认识。对外，公司决策层要能较为准确把握外部环境的变化，如宏观经济周期，国家政策法律的变动，讲究顺大势而为，且要有较强的应对力。对内，公司决策层应充分评析自身，如对注册资本，流动性，担保责任余额，代偿损失率，各类不同信用等级的客户比例等情况清晰掌握实时分析，对公司的组织结构，人员构成，不断调整和优化，使公司战略清晰，战术得当。

（二）落实风险准备金

商业银行要根据实际情况合理确定融资性担保公司具体授信额度的担保放大倍数。但或由于银行间沟通不足，或由于实际操作问题，融资性担保公司的担保责任余额与净资产的比例可能会超过《融资性担保公司管理暂行办法》规定的限定。实际操作中，除了民生银行及少数银行要求2%到5%的风险准备金外，大部分商业银行没有此项要求，只是根据担保机构历来信用状况进行授信额度的确定，如信用良好则追加授信额度。但历史不会重复，过去的良好信用不能代表将来的零风险。对于融资性担保公司自身而言，如果某笔担保业务发生违约，公司需承担代偿责任，就可以动用风险准备金来承担相应的责任，以防止公司资金周转和财务出现困难。因此，风险准备金的落实将大大增强国家对于担保放大倍数以及信用债权的总量确定，增强全行业的风险控制力，有助于金融系统的长期稳定。

（三）充分利用征信系统

融资性担保机构在拿到牌照的情况下，能够向中央人民银行建立的征信系统提供征信信息。中国人民银行征信系统包括企业信用信息基础数据库和个人信用信息基础数据库。如今，针对部分企业办理多个营业执照或破产前资产被转移，破产后无可执行的情况，融资性担保公司不单单将违约信息上传企业征信系统，更是上传到个人征信系统。当企业实际控制人在融资性担保业务违约，逾期无故不缴纳欠款时，融资性担保机构会将企业实际控制人的违约信息录入个人征信系统。而个人征信系统的不良信用记录，将会给“老赖”们以后的贷款，授信，出行甚至子女升学带来麻烦。

2015年1月5日，芝麻信用等8家机构成为首批试点，获准开展个人征信业务准备工作。新的个人征信市场主体的引入，全面的征信系统的建立，融资性担保公司充分利用征信系统上传下载信用信息，将有效的防范道德风险，极大降低代偿率。

（四）重视保后监管

保前科学准确地进行风险识别和判断固然能减少风险，但却不能将所有的风险消除。保后监管同样十分重要，如果放任不管，任由风险滋生，同样会给公司带来巨大损失。而在保后对企业经营状况、财务变化、反担保状况跟踪检查，一旦发现不良现象可以及时提示风险，做好应对准备，也可以协助企业发现解决生产经营中的问题，减小风险发生的可能性。

（五）追偿手段有效得当

当损失已经发生时，应立即采取措施防止损失进一步扩大，并尽可能挽回损失。首先可以与被担保人联系，判断其还款能力和还款意愿，同时对其企业可执行的动产不动产进行详细调查，如果还款能力不是短暂缺失或者还款意愿不强，可立即向法院申请财产保护。如果遇到公司资产已被转移，应向法院申请对公司实际控制人的个人财产予以冻结和执行。整个追偿流程需要融资性担保公司具有法律方面的专业的人才，以在追偿过程中最大可能获得第一顺位的赔偿或是避免手段不当而使自身承担法律责任。

（六）建立全面风险管理体系

制定各种必要的规章制度，明确各级职责，建立科学合理的标准化业务流程，加强对各岗位的考核，建立起相互制约，奖惩分明的内部运行机制，全面落实各级人员的经济责任制。建设全员风险管理文化，积极开展全员风险防范教育，树立员工时时警惕风险，时时面对风险的理念，提升员工在与被担保客户接触时的风险敏感度，培养全员的责任心和敬业精神，充分发挥人的主观能动性。

参考文献

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作者简介：郭晓辉（1992-），男，四川宣汉人，西南财经大学金融学院2014级金融学硕士研究生，研究方向：金融风险管理，金融资产定价。

作者：郭晓辉

融资性担保公司财务管理论文 篇2：

融资性担保公司风险防范分析

【摘 要】近年来，中小企业融资难、融资贵的问题越来越突出，为中小企业融资提供担保服务的融资性担保公司成为中小企业向金融机构贷款的桥梁。随着近年来经济下行压力的增大，银行对中小企业的贷款收缩，中小企业资金紧缺，生产经营更加困难，担保机构的风险逐步显现，风险防范成为保障担保公司生存和发展的重要工作。文章结合担保公司开展业务过程中可能出现的风险问题，进行分析查找，并提出风险防范建议，为担保公司开展业务提供借鉴与帮助。

【关键词】融资担保；业务操作；风险防范

广西融资性担保行业紧紧围绕广西经济社会发展目标，坚持为中小企业服务的宗旨，扎实开展融资担保业务。截至2016年12月，全区融资性担保机构数量达166家，注册资金合计196.95亿元，在保金额达275亿元，为广大中小企业解决融资难、融资贵问题发挥了积极作用，成为推动广西经济发展不可或缺的重要力量。

随着近年来经济下行压力不断增大，广大中小企业在转方式、调结构等方面面临更多的压力和挑战，部分中小企业生产经营管理不规范，财务数据虚假，很多银行出于自身风险防范的考虑，提高对融资性担保公司的准入门槛，导致融资性担保公司的发展受到极大影响。据统计，截至2016年12月，广西累计代偿金额为18.96亿元。担保機构的风险逐步显现，风险防范成为保障担保公司生存和发展的重要工作。

1 当前担保公司存在的主要问题

1.1 资本金规模较小，抗风险能力差

担保行业是高风险行业，其公司规模的大小直接影响自身抗御风险的能力。公司资本金少，直接造成抗御风险能力不足。而且，担保公司收取的担保费低，若发生一笔代偿，则需要几十笔担保业务的收入才有可能弥补损失。

1.2 行业中识别和控制风险能力的专业人才缺乏

担保业务专业性强、涉及范围广，需要经济管理、金融管理、财务管理、企业管理、行业分析、法律等多方面的人才。目前，担保公司的人员普遍较少，难以满足业务需要。担保公司缺乏风险识别与分析评估的专业人员，尤其是缺乏懂经济、懂金融、懂法律的专业人才，给自身带来较大的风险。担保品种的设计和开发、担保风险的控制都要依靠专业技术队伍来实现。有些担保机构由于管理人员缺乏风险意识和控制风险的有效手段，已出现因代偿过多而无法正常经营的局面。

1.3 银担合作机制尚不完善，担保公司全额承担风险

融资担保行业是有较高经营风险的行业，具有高风险、低收益的特点。一直以来，银担合作机制不畅、担保公司全额承担风险已成为融资担保公司普遍遇到的发展难题。

1.4 法律追偿问题难

客户贷款发生逾期，由担保公司进行代偿后进入法律诉讼程序，但胜诉后执行难，资产变现几年都执行不了，资金沉淀压力大。

2 风险防范主要措施分析

担保公司作为高风险企业，如果风险控制过于宽松，所担保的客户违约，担保公司就得承担代偿义务，就会造成担保公司的损失，但如果风险控制过于严格，担保申请通过率就会降低，业务就会减少，也就影响公司的收益和发展。因此，担保公司为发展业务，有效地预防、化解、处置风险，应当根据中国银监会等7部委的《融资性担保公司管理暂行办法》要求，制定严格、规范的业务操作规程和风险防范制度，加强对担保项目的风险评估和管理，建立符合审慎经营原则的担保评估制度、决策程序、事后追偿和处置制度、风险预警机制和突发事件应急机制。

2.1 建立规范的业务操作规程，制订企业调研方案

项目可行性调研是担保业务风险防范的第一道重要防线，资料审核和实地调研是否真实准确，直接影响担保公司对项目的评判。因此，担保公司都会制定业务操作规程，指导调研人员进行可行性调研。笔者所在的担保公司，依据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国担保法》《中华人民共和国合同法》，于2012年制定了《担保业务尽职管理试行办法》，主要内容包括担保受理、保前调查、保前审查、担保评审、担保审批、保后跟踪管理、其他管理的工作标准和要求。调研人员严格按照尽职管理办法进行资料收集，深入客户企业和反担保人实地查阅有关资料和凭证，对客户的基本情况、经营和财务状况、现金流量、借款用途、反担保人的主体资格和担保能力等有关情况进行全面的事前调查与综合分析评价，通过中国人民银行企业征信系统，看客户信用报告，了解客户的信用状况是否良好，询问客户在银行借款、对外担保情况和信用记录，了解客户及其关联企业的担保情况，提出初步的担保建议和意见，为担保决策提供参考。

实地调查根据行业的特点对不同的客户制订不同的调查方案，遵循“双人经办、实地核查和注重实物”的原则。调查时对客户的财务账目、实物资产应该进行核对、分析和相互印证，避免被表面假象所误导。笔者工作的担保公司在对一家流通商贸企业做保前调查时，资料显示该公司营销网络健全、制度规范、经营状况良好，但是细心的调查人员在查阅财务数据和库存时，发现商品出库量与库存、入库量极不相符，从而核查出企业虚增销售的造假行为，避免了担保风险的发生。

2.2 分析评估客户风险，设计合适的反担保方案

实地调查、收集验证客户资料后，调查和风控人员要根据调查情况对客户基本情况、生产经营情况、对外担保情况、还款能力、现金流量、企业法人或主要股东个人信用情况进行分析，特别要判断客户申保资料与财务指标的合理性，梳理客户资产结构和资产质量，了解真实现金流，摸清负债，避免踩到“地雷”。还要进行深层次社会调查，对客户所在行业的发展趋势、客户在行业的地位、产品的技术水平、市场占有率等情况通过各种渠道进行了解和分析，并针对可疑点进行重点核查，以此分析评估客户风险后，撰写《担保业务调查报告》和《风险评估报告》，提供给公司项目评审委员会评审。

对准备进行担保贷款的客户，为保证担保公司的担保资金安全，要根据客户的实际情况设计合适的反担保方案。如果担保公司反担保措施过于单一、变现能力弱、执行难度大，就会给担保公司增加风险控制难度，但对抵押品要求过多，客户也难以满足要求，业务也难以发展。因此，担保公司要控制风险，必须对客户的反担保资源进行合理组合，在不动产抵押品不足时，通过增加设备抵押、股权和专利质押、反担保单位连带责任等各种反担保措施，有效地控制担保风险。尽量要求客户提供可控、可变现的固定资产或者可期待性收益作为反担保首选。2016年，一个高新技术企业找到笔者所在的担保公司，要求为其进行贷款担保。因为大多数的高新技术企业都是重技术轻资产，有效抵押物不足，所以银行不愿意直接贷款，而企业发展又急需资金，担保公司对企业进行调查发现，该企业管理规范，产品技术含量高，市场销售渠道已经形成且前景较好，因前期投入较大，造成流动资金短缺，如能及时投入资金，就能抢占市场并获得很好的经济效益，为其担保风险不大，但企业的有效抵押物不足。担保公司经仔细分析后认为可以为企业进行担保，设计了用该企业董事长的房屋（不动产）、企业设备（动产）、专利质押登记、董事长连带责任的组合方式作为反担保措施，为该企业進行500万元的贷款担保，解决了企业资金困难的问题，现在企业发展良好。

2.3 建立符合审慎经营原则的担保评审制度

按照中国银监会等7部委《融资性担保公司管理暂行办法》规定，融资性担保公司应当建立符合审慎经营原则的担保评估制度、决策程序、事后追偿和处置制度、风险预警机制和突发事件应急机制，并制定严格、规范的业务操作规程，加强对担保项目的风险评估和管理。因此，担保公司都会建立有本公司特点的符合审慎经营原则的担保评审制度，通过层层把关，发现和防范风险。

前期的风险防范，集中在风险识别和风险控制。风险识别主要是通过对客户的信息收集、资信评估、系统查询、网络调查等方式进行。风险控制主要体现在尽职调查和项目评审上。项目评审是控制担保中可能出现风险的重要环节，要成立担保项目评审委员会，设置一套科学的管理制度，杜绝行政命令担保和人情担保，重点防范道德风险，特别是要建立相互制衡机制，按经济规律自主决策。担保项目评审委员会由公司高管、部门负责人、外聘专家、专业人员等共同组成，对项目进行评审，评委根据调查报告和风险评估报告，提出问题，调查人员、风控部门做解答。评审委员会在综合分析项目的可行性、合法性、安全性等因素后，独立按规定投票作出是否担保的决定，只有达到评审规定的同意票数，担保项目才能通过评审，使业务风险得到有效防范。

2.4 建设一支有责任心、懂业务的高素质员工队伍

人才是企业最重要的资源。担保业是一个高风险的行业，涉及经济、管理、金融、财务、法律，因此必须建立一支具有高度责任心，并具备财务、管理、法律等专业知识与工作经验的员工队伍。中层以上管理人员应具有一定的风险管理经验，对担保风险和经营环境要有充分的认知和判断能力。建立高素质员工队伍，一是完善企业员工培训制度。担保公司应当结合自身发展的实际情况，制定科学的员工培训制度。员工培训包括员工的业务水平和职业能力培训，还包括思想政治教育、职业道德教育及企业文化建设等培训。不断提高企业员工的业务素质和思想觉悟，使得员工的能力能够满足公司发展的需要。例如，笔者所在的担保公司2016年对全体员工进行了整体培训：？譹？訛公司全体员工分批到贵阳、成都参加中国经济体制改革研究会培训中心举办的担保业务培训学习，学习普惠金融机构管理概论、互联网金融、担保业务尽职调查与项目评审方法、债权资产风险管控及债务追偿；？譺？訛到深圳、贵阳、南宁等地向当地担保公司学习取经，交流担保业务工作经验。二是加强职业道德教育工作。担保公司是与钱打交道的，利益诱惑很大，一些企业为了及时得到银行贷款，以行贿、送礼、吃请等各种手段来拉拢经办人员，因此守住道德底线，是担保公司对员工的要求。职业道德教育工作要着重分析员工的心理状态与需求，做到有的放矢。通过学习身边先进人物、警示教育等方式，开展职业道德教育工作，使员工树立正确的世界观、价值观和人生观。三是做好经济管理、金融管理、财务管理、企业管理、行业分析、法律等方面专业人才的引进和员工的开发使用、完善竞争激励机制等人力资源管理工作，鼓励员工进得来，留得下，做得好，有前途，融入公司的企业文化，帮助支持公司发展。

2.5 加快推进政府性融资担保体系建设

2016年12月，广西壮族自治区人民政府下发《广西壮族自治区人民政府关于加快政府性融资担保体系建设的意见》（桂政发〔2016〕62号）文件，加快推进自治区政府性融资担保体系建设，广西再担保有限公司为全区政府性融资担保体系核心，构建新型政银担合作关系与“4321”风险分担机制，广西再担保有限公司以股权投资和再担保业务为纽带，将符合条件的政府性融资担保机构纳入全区统一的政府性融资担保体系，帮助提升体系内成员的管理水平和抗风险能力。并进一步整合政府性融资担保资源，对体系内担保机构参股10%，形成“收益共享、风险分担、优势互补、互利多赢、持续发展”的合作模式，同时，自治区建立财政对政府性融资担保机构资本金持续补充和代偿补偿机制，不断增强政府性融资担保机构和再担保机构实力。这对担保公司来说无疑是重大利好消息，符合加入体系的担保公司要抓住这一难得的机遇，积极参加这一次担保行业的改革，按照独立核算、自主经营、自担风险的要求，加强完善公司内部管理，提高业务水平和经营效率，实现公司结构优化调整和健康稳定发展。

担保行业在我国市场经济发展和加大对中小微企业支持力度，破解中小微企业融资难、融资贵问题中起到重要作用，虽然近期经济下行压力增大出现了一些问题，但随着各级政府的高度重视和支持，未来发展空间和潜力巨大。作为担保企业，应通过深化体制机制改革，建立全员参与、高质、高效的符合审慎经营原则的风险管理体系和规范的业务操作规程，形成风险管理的核心竞争力，使担保公司走向规范化、规模化、专业化，形成可持续发展能力，更好地为中小微企业提供融资担保服务，为当地经济社会发展发挥积极作用。

参 考 文 献

[1]叶小杭.中小企业信用担保规制与探索[M].北京：经济科学出版社，2010.

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[3]龙海波.浅谈桂林融资性担保机构的作用、困境与出路[J].经济师，2013（3）.

[责任编辑：高海明]

作者：周平

融资性担保公司财务管理论文 篇3：

新疆中小微企业小额短期融资券融资模式调查研究

摘要：新疆股权交易中心作为专门服务地区中小微企业的机构，为本地中小微企业量身设计了小额短期融资券这一金融创新工具，有效地缓解了中小微企业融资难的问题。从该融资模式的发行要求、投资者要求、发行意义、发行现状及发行过程中存在的现实问题等方面进行调查研究和全面分析，并指出促进更多新疆中小微企业通过该融资模式筹集经营所需资金、增强企业发展的对策建议。

关键词：新疆；中小微企业；小额短融券；融资模式

自2010年5月中央新疆工作座谈会，新疆首次将发展中小微企业提到战略层面，自治区党委七届九次全委（扩大）会议从战略层次高度对以非公有制经济为主体的中小企业进行了决策部署，自治區先后出台了《自治区关于促进中小企业发展的实施意见》、《自治区关于促进中小企业发展的实施意见细则》以及《自治区关于进一步支持小型微型企业健康发展的实施意见》，以上政策的出台标志着新疆支持中小微企业发展的政策体系已经初步建立，政策内容涉及财政资金支持、税收优惠、金融支持、帮助中小微企业开拓市场等多个方面。新疆中小微企业是全区经济发展的重要主体，在自主创新、促进就业、维护社会稳定与长治久安、推动经济发展等方面发挥着举足轻重的作用，但资金短缺是制约新疆中小微企业发展最突出的问题。2012年10月自治区批准成立了新疆股权交易中心有限公司，成为西北地区第一家区域性股权交易市场，以服务地区中小微企业为宗旨，充分发挥其投融资功能与资源配置功能，缓解中小微企业资金压力，全面推动地区中小微企业持续、快速、健康发展。2014年该中心发行了首单小额短期融资券产品，实现了新疆中小微企业直接融资模式的新的突破。

1中小微企业小额短融券融资模式简介

据调查，新疆中小微企业发行的小额短融券，是依法注册的、具有法人资格的企业在新疆股权交易中心以非公开方式发行和转让，并约定在一年内还本付息的私募债券。

1.1小额短融券的特点

1.1.1发行要求

按照相关业务规则，小额短融券每期债券发行额度原则上不超过人民币500万元，发行利率不得超过同期银行贷款基准利率的3倍，每期债券的合格投资者合计不超过200人。

新疆股权交易中心对发行企业的要求包括：

（1）必须是已在新疆股权交易中心挂牌或托管的中小微企业，且经营期限满3年以上；

（2）近2年连续盈利，且近2年的平均净利润可覆盖本期发行小额短融券的利息支出；

（3）发行本期债券后，资产负债率不超过75%，累计对外有息债务总额应当不超过净资产总额；

（4）近2年内无不良信用记录、违法、违规事项，符合国家及区域产业发展方向；

（5）有明确的资金用途、募投计划和还款来源，有明确稳定的主营业务和经营方向；

（6）符合国家及区域产业发展方向；

（7）由符合新疆股权交易中心要求的国资融资性担保公司提供担保。

1.1.2产品优势

小额短融券作为一种企业直接融资产品，对新疆中小微企业而言，具有如下优势：

（1）对发行人的门槛要求较低，对中小微企业的信用评级没有强制性要求；

（2）发行程序简捷，只需要在新疆股权交易中心备案发行即可；

（3）效率高，从企业提出融资需求到成功发行小额短融券，15个工作日即可完成；

（4）产品结构设计灵活，期限、额度、票面利率等均可根据中小微企业实际需求量身定做；

（5）资金用途限制少，发行的中小微企业可根据自身经营需要灵活运用资金；

（6）与股权融资模式相比，不会影响公司所有权结构和日常的经营管理。

1.2小额短融券合格投资者应当符合的条件

1.2.1机构投资者

机构投资者申请成为小额短融券的合格投资人，应符合以下条件：

（1）依法注册设立的各类法人机构、合伙企业及其他经济组织；

（2）集合信托计划、证券投资基金、银行理财产品、证券公司资产管理计划，以及由金融机构或者相关监管部门认可的其他机构管理的金融产品或资产。

1.2.2自然人

自然人申请成为小额短融券的合格投资人，应符合如下条件：

（1）本人名下所持有的金融资产总额达10万元人民币以上，金融资产证明包括：最近三个月内的银行存款、股票、股权、基金、期货权益、债券、黄金、理财产品（计划）证明，以及交易中心认可的其他资产证明等；

（2）具有两年以上投资经验，或具有会计、金融、投资、财经等相关专业背景或培训经历；

（3）通过《投资风险识别能力测试》，测试成绩合格。

1.3小额短融券融资模式的意义

新疆中小微企业与全国中小微企业相比，面临相同的融资难问题，新疆股权交易中心小额短融券融资模式的创新，为新疆中小微企业直接融资开辟了新的融资渠道，在一定程度上缓解了中小微企业的资金压力，通过借力资本市场，促进了中小微企业的成长与发展，使其最终有机会登陆更高级别的资本市场，如新三板或沪深交易所。同时，该融资模式也为民间富余资本直接投资于中小微企业创造了条件，为民间资本投资地区实体经济提供了现实通道，尤其为自然人投资者增加了全新的投资方向，促进了民间资本借贷的阳光化与规范化。

2新疆中小微企业小额短融券融资现状

2.1融资规模

自2014年8月新疆股权交易中心成功发行首单小额短期融资券产品“小额短融券·马天龙1401”，截至2017年10月1日，共发行了21期，涉及10家公司，为中小微企业募集资金总计8100万元。其中，2014年发行了5期，共募集了1900万元，2015年未发行，2016年发行了15期，共募集了5700万元，2017年截至统计日发行了1期，募集了500万元。

2.2融资特点

根据发行公告，备案发行的21期小额短融券产品均已成功发行，其中，6家公司分别发行了1期，1家公司发行了2期，3家公司各发行了3期，另1家公司共发行了4期，所有发行企业主要为小微企业。多家发行过小额短融券的公司充分利用该融资模式的优势，多次发行，在规定的募集期内为企业成长与发展成功募集到所需资金。

小额短融券融资模式的风险控制措施主要为国有性质的融资性担保公司为发行人的违约行为承担不可撤销的本息连带责任担保，目前21期产品涉及的担保公司共计6家。

担保公司为解决中小微企业融资难题，助推地方经济发展起到了积极的作用，但是相比而言，國有担保公司更加受到各大金融机构的青睐。根据新疆股权交易中心当前发行的小额短融券来看，部分产品引入了民营融资担保公司为投资风险“兜底”，突破了国有融资性担保公司的初始要求。就目前发行的21期产品来看，2014年早期发行的产品担保机构主要为民营担保公司，之后2016年发行的产品基本严格由国资融资担保公司担保。

2.3履约情况

截至目前发行的21期小额短融券，已到期的都已如约支付本息，未到期的均在履约还本付息中，未发生违约情况。

3新疆中小微企业小额短融券融资存在的问题

3.1覆盖面太窄

从企业的注册地来看，当前通过发行小额短融券进行直接融资的企业主要为新疆首府企业，仅涉及新疆3个城市，覆盖面相对较窄，相关部门对该融资模式的发行要求及融资优势有待进一步加大宣传，扩大融资覆盖面。

3.2缺乏符合要求的担保措施

为保障投资者权益，确保风险可控，新疆股权交易中心要求由国有融资担保公司为发行人的融资提供连带责任担保，但据调查，因中小微企业普遍存在信息不对称、反担保资产不足等问题，担保风险较大，大部分国有融资担保公司望而却步，导致诸多中小微企业因缺乏符合要求的担保措施，最终无法通过该融资模式实现融资。

3.3中小微企业治理结构和财务管理不规范

新疆中小微企业普遍存在规模小、经营历史短、内部治理结构不规范、财务管理混乱、信息透明度低等问题，投资人、发行机构以及担保机构等相关人员难以判断企业的偿债能力和成长能力，因而在发行小额短融券前的尽职调查中，明显增加了各方的调查成本，降低了发行效率。

3.4融资成本过高、融资风险较大

虽然小额短融券为中小微企业创造了直接融资的机会，但其综合融资成本（含票面利率、发行备案率、担保费、承销费等）达15%以上，融资成本过高，很多新疆中小微企业难以承受，且在经济下行的背景下，中小微企业偿债能力减弱，融资风险增大。

4对新疆中小微企业小额短融券未来发展建议

4.1扩大宣传力度，提高发行覆盖面

小额短融券对新疆中小微企业来说是一种现实可行的融资模式，但该产品在新疆各地企业中的知晓度有限，建议发行机构扩大宣传力度，通过加强与新疆各地主管企业发展和经济金融的政府部门以及企业协会、商会等机构的对接，进入基层企业开展非上市公司投融资介绍，多渠道宣传，并长期建立企业融资咨询通道，为企业提供融资便利，全面提升小额短融券的发行覆盖面，为更多中小微企业解决融资问题。

4.2推进中小微企业融资担保体系建设

建议政府建立新疆中小微企业融资担保专项基金，专项用于小额短融券等中小微企业融资的担保业务，对担保机构的代偿损失给予适当的风险补偿，鼓励更多的国有融资担保公司和经营良好的民营融资担保公司为小额短融券融资提供担保。

4.3加强对中小微企业规范化管理的培训

管理不规范问题是制约新疆中小微企业融资的关键性因素之一，自治区政府相关部门及相关机构应加强对中小微企业的管理培训和金融培训，促进中小微企业提高规范化运营的意识，尤其加强对企业财务管理的重视度，企业自身练好内功，才能从根本上提升融资能力。

4.4引入政府贴息政策

2017年两会总理政府工作报告特别提出，促进金融资源更多流向实体经济，特别是支持小微企业。2017年9月27日国务院常务会议中，李克强总理进一步部署强化对小微企业的政策支持和金融服务。因而，为了促进中小微企业更好地发展本地实体经济，建议地方政府给予成功发行小额短融券的中小微企业融资贴息政策，以此适度降低融资成本，给中小微企业减负，降低中小微企业融资的成本顾虑，提高企业通过小额短融券直接融资的热情。

参考文献

[1]沈泽洋.中小微企业融资难的成因与对策研究[J].经济研究参考，2016，（19）：5357.

[2]李延东，郑小娟.小微企业融资难题的根源及对策[J].财会月刊，2016，（14）：9799.

[3]丁嘉伦.小微企业融资问题研究[J].现代管理科学，2015，（12）：4648.

作者：马翠花