中国融鑫化工股份(香港)股份有限公司简介

中国融鑫化工股份(香港)股份有限公司简介（共10篇）

篇1：中国融鑫化工股份(香港)股份有限公司简介

中国融鑫化工股份（香港）集团有限公司简介

中国融鑫化工股份（香港）集团有限公司是一个综合性国际集团公司，从最初2002年的融鑫实业公司，至今走过了9年的历程。公司不断发展壮大，集团目前旗下有河南融鑫化工股份有限公司、武汉融鑫弘烨投资管理有限公司、武汉鹭岛股权投资基金公司、新加坡融鑫股权投资公司、暹罗融鑫国际实业集团公司、武汉光谷融鑫大厦投资建设中心、武汉融鑫银行筹备中心、深圳融鑫新能源开发科技有限公司，深圳志诚信投资基金公司，并于2011年成功收购美国欧发公司。

中国融鑫未来5年的发展战略：以实体产业为主导，国际资本融资、国内金融服务为依托，立志产业报国，金融强国。

一、争取18个月时间在美国上市，继而在香港和新加坡上市。

二、在武汉光谷国家级经济开发区建设中国融鑫集团大厦。

三、并购重组排名世界企业五百强之一的国有化工企业。

四、在河南省柘城县和广东省韶关市各建设一座年产100万吨煤制烃

工厂。

五、建设河北融鑫生物油脂项目，并在全国招商建设甲醇汽油生产基

地及调配站、加油站。

六、在泰国成立暹罗融鑫国际实业公司，并投资建厂。

七、组建北京融鑫资产基金公司（审批中）。

八、筹备设立中国融鑫企业银行。

中国融鑫将在广东韶关、河北邢台、河南商丘等地收购、并购民营化

工企业，用3年时间控股国内世界500强著名化工企业，并在泰国、越南等地成立分公司，开拓海外市场，与社会各界有志之士共同携手把中国煤化工产业推向世界，打造中国煤化工航母，为中华民族的崛起提供能源保障。

金融是实体产业的血液，一个企业的强大必需有资本作为后盾。中国融鑫于2011年5月成功收购美国欧发上市公司，经美国证监会同意，中国融鑫可以向全球IPO发行14亿股股权。国际资本的成功对接将为股东带来丰厚的回报，也为融鑫今后在国内从事金融服务打下坚实的基础。眼下，中国融鑫已在武汉市新洲区置地300,亩，建设年产20万吨生物柴油化工厂。此项目以棉籽油和甲醇为原料，利用自主研发的一次性复合催化剂，进行酯化反应生产脂肪酸酯生物柴油。该工艺转化率高，产品质量好，并且污染产生较少，达到同类研究国际领先的水平，属于国家产业政策鼓励发展项目。

我们还将以此项目为标准模式，在湖北省的荆州、天门、孝感、黄陂等产棉地区复制建厂，用农民生产的大量棉籽油为原料，经过先进化工技术提炼，制成生物柴油，从而解决工业、农用柴油难的问题，为湖北的惠民工程作出贡献。

融鑫人秉承的理念是：“国家要有民气，民族要有骨气，带兵带出士气，做人要有志气”，开拓进取、勇于创新是融鑫人的生存法则。在能源日益短缺的今天，在后石油危机时代，中国融鑫期待与你我携手，共同担负起历史的责任，为地球村的子孙万代留下绿水青山，留下可持续发展的资源，融鑫人将为此贡献毕生的精力。

篇2：中国融鑫化工股份(香港)股份有限公司简介

• 收入增速行业领先：服务收入增长超行业4.1个百分点，市场份额同比提升1.5个百分点。

• 业务结构持续优化：移动业务占服务收入达60.0%，非语音占服务收入达53.1%。• 重点业务规模增长：3G服务收入同比增长82.6%，宽带服务收入同比增长11.8%。• 盈利水平快速提升：EBITDA占服务收入比同比提升0.5个百分点，净利润同比增长68.5%。

• 网络能力显著增强：3G基站全部升级HSPA+，FTTH/B占宽带接入端口比同比提升14个百分点。

附注：

1.除非特别指明，全文提供的所有财务数据均不包含固网初装费递延收入（2011年为0.15亿元）。

2.由于存在不可分摊项目，营业收入不等于移动营业收入和固网营业收入之和，移动、固网营业收入为外部营业收入。

3.由于存在不可分摊项目，服务收入不等于移动服务收入和固网服务收入之和。4.包含固网初装费递延收入后，2011年净利润为人民币42.27亿元。5.每股盈利数据包含固网初装费递延收入。

中国联合网络通信（香港）股份有限公司(香港联交所编号: 0762、纽约证交所编号：CHU)今天公布2012年度业绩。

2012年，本公司收入增长继续保持行业领先，市场份额进一步扩大，发展结构持续优化，经营效益显著提升。

2012年，本公司实现营业收入人民币2,489.3亿元，同比增长19.0%（剔除上年同期固话初装费递延收入影响，除非特别说明，全文同上）。其中，服务收入人民币2,101.3亿元，同比增长13.1%。EBITDA达到人民币726.6亿元，同比增长14.6%；EBITDA占服务收入比率为34.6%，同比提高0.5个百分点；净利润达到人民币71.0亿元，同比增长68.5%；每股基本盈利人民币0.301元。

基于本公司2012年财务状况，并考虑到未来移动通信、固网宽带等业务的发展需要，董事会建议就截至2012年12月31日止财政年度派发末期股息每股人民币0.12元。

2012年，本公司紧紧围绕扩大规模和提升份额，加快3G、固网宽带等重点业务发展，收入实现快速增长。移动用户同比增长19.9%，达到23,931.2万户；移动业务服务收入同比增长22.0%，达到人民币1,260.4亿元。移动业务用户与收入结构进一步改善，3G用户对移

动用户渗透率达到31.9%，同比提高11.9个百分点；3G收入对移动收入的贡献达到47.4%。

本公司积极发挥产业链优势，强化流量经营，推动3G业务规模发展。全年3G用户累计净增3,643.7万户，达到7,645.6万户；3G服务收入同比增长82.6%，达到人民币598.0亿元；手机补贴占3G服务收入的比例由上年同期的17.7%下降至10.2%，营销资源使用效率进一步提升。GSM用户全年累计同比增长2.0%，达到16,285.6万户；GSM服务收入为人民币662.4亿元，同比下降6.1%。收入下降主要源于语音、短信等传统业务的下滑。本公司积极加强产业链合作，进一步提升智慧终端性价比，持续开展体验营销，实施移动业务融合经营，驱动移动数据业务快速增长，全年移动数据流量同比增长92%。

固网业务平稳发展，服务收入同比增长1.9%，达到人民币832.1亿元，其中非语音业务收入贡献达到70.0%，业务结构持续改善。本公司继续实施宽带升级提速，着力提升宽带服务体验。固网宽带用户全年累计同比增长14.8%，固网宽带服务收入同比增长11.8%，达到人民币393.7亿元，占固网业务服务收入的比例达到47.3%。

2012年，本公司积极打造面向未来的高速宽带网络，网络能力显著提升。截至2012年底，本公司全年新增3G基站9.2万个，总数达到33.1万个，3G网络覆盖东、中部乡镇和西部发达乡镇；3G基站全部升级到HSPA+，下行峰值速率可达21Mbps，继续保持网络速率领先优势。本公司以深入实施宽带升级提速工程为契机，继续推进宽带光纤网建设，提升宽带网络的竞争优势。固网宽带接入端口全年同比增长23.9%，达到10,646万个，其中FTTH/B端口占比达到59%，同比提高14个百分点。

展望2013年，中国宏观经济将继续保持平稳增长，新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化同步发展步伐明显加快，国家实施扩大内需、保障民生等重大举措给信息通信业发展带来新的机遇。移动互联网产业链更加成熟，数据业务需求高速增长，信息化应用向社会各领域加速渗透，3G和宽带等业务仍处于高速增长期。2013年仍是中国联通发展的重要战略机遇期。

2013年，本公司的主要发展目标是：3g收入增长继续保持行业领先，盈利能力得到进

篇3：中国融鑫化工股份(香港)股份有限公司简介

中国化工集团公司及部门和所属各专业公司领导、光大集团及部门和所属子公司领导、昊华本部全体职工及所属企业负责共350余人参加了庆典仪式。

昊华集团股份公司是由中国化工集团公司、光大金控资产管理有限公司共同发起设立的, 总资产218.76亿元。拥有19家子公司 (含6家科技型企业) , 以氟化工、氯碱化工、精细化工为主导产业。

该公司前身中国昊华化工 (集团) 总公司, 系中国化工集团公司的全资子公司, 是1992年在原化学工业部党组的直接关怀下设立的。近年来, 在中国化工集团正确领导下, 昊华公司积极打造在国内化工行业独具优势的产业链条和科技优势, 自主创新, 精益内部管理, 通过资本运营、项目建设和技术改造, 迅速增强了经济实力, 积累了一定的产业基础。生产的主要产品为建筑、轻工、冶金、汽车、电子以及农业等国民经济主要行业提供重要保障。已发展成为一家主导产业突出、科技创新优势明显、综合竞争力强、以基础化学品生产为主导产业, 以烧碱、聚氯乙烯、尿素、甲醇、醋酸等为主要产品, 以所属科研院所技术创新为支撑, 成为国内较具实力的基础化学品制造商之一。

篇4：中国融鑫化工股份(香港)股份有限公司简介

企业的财务报表是企业在会计核算的基本前提下，遵循会计核算原则对日常会计核算资料加以分类、调整、汇总，按照一定的形式编制的会计报表，总括、综合地反映了企业的经济活动过程和结果，为进行管理和决策提供所需的会计信息。对企业的财务报表进行分析是评价企业的经营业绩、诊断企业的财务健康状况、计划未来的经营策略和财务政策、评价企业投资价值的重要手段。

（一）研究背景具体如下：

（1）世界油气工业简介据美国能源情报署和国际能源机构等权威机构预测，到2020年世界石油需求量将达到1亿桶／日，约50×108t／年，累计需求达700×108t左右；到2030年石油需求量将达到1.25亿桶／日，约62×108t／年，累计需求达1250×108t。结合上述资源潜力分析，2020年世界石油剩余可采储量为1400×108t，储采比为28年，到2030年世界石油剩余可采储量为 1100亿吨左右，储采比为18年，而且尚有25％的储量即约1200×108t的石油资源有待进一步探明。

（2）中国油气工业概况我国重化工工业的发展对石油的消耗量非常大。我国对进口原油依赖度将会逐年增加，同时，我国油气剩余资源量有巨大的潜力，勘探前景广阔。因此，既要合理加快国内石油和天然气资源的勘探和开发步伐，又要重视调研、配置和利用全球的油气资源。

2008年油气价格经历了“过山车”式的起伏涨落，能源安全成为国家可持续发展的题中之义。而全球金融危机为国家能源部署提供了不可多得的机遇，一方面，油气价格下跌使部分海外能源企业陷入债务危机，放宽了对国外资本进入的限制；另一方面，国内2万亿的外汇储备为海外投资提供强有力的资金支持。2008年至今，我国政府展开了积极而有成效的能源外交，与沙特、非洲、巴基斯坦、津巴布韦等国达成多项能源战略协议，并为俄罗斯、巴西等国提供巨额贷款进行石油开发，以保证未来对中国的石油供应。

综上所述，我国石化机会与挑战并存。如何利用自己的优势把握住机会，又如何在竞争日益激烈的市场上不断地完善自身在技术、管理、品牌等各方面的建设，不断增强自身的实力，在全球市场上取得强大的竞争力，是摆在中国能源化工企业面前实际又迫切的问题。本文以中国石油化工股份有限公司为研究对象，试图从公司理财的角度出发，对其财务状况、财务战略和公司价值创造等方面进行全面分析以求得出，对其财务与价值创造一个总体的评价，并提出相应具有建设性的建议。

（二）中国石油化工有限公司简介中国石油化工股份有限公司是2000年2月28日成立的股份有限公司，在上海、香港、纽约、伦敦四地上市的中国公司，亦是上、中、下游综合一体化的能源化工公司。

公司的主要业务包括：石油和天然气的勘探、开发、生产和贸易；石油的加工，石油产品的生产，石油产品的贸易及运输、分销和营销； 石化产品的生产、分销和贸易。

公司的竞争实力主要体现为：在中国成品油生产和销售中的主导地位；中国最大的石化产品生产商；在中国经济增长最快的区域拥有战略性的市场地位；拥有完善、高效、低成本的营销网络；拥有较强的抗行业周期波动的能力；品牌著名，信誉优良。

二、财务数据分析

本文利用新浪财经网上中国石油化工股份有限公司的财务报表数据，通过excel统计计算出各财务指标的值，进而对其财务状况和经营成果进行分析，对其发展趋势进行预测。

（一）盈利能力分析具体如下：

（1）销售净利率=净利润/销售收入×100%。

该指标反映每一元销售收入带来的净利润是多少。表示销售收入的收益水平（标准值：0.1）。企业在增加销售收入的同时，必须要相应获取更多的净利润才能使销售净利率保持不变或有所提高。销售净利率可以分解成为销售毛利率、销售税金率、销售成本率、销售期间费用率等指标进行分析。

（2）销售毛利率=［（销售收入-销售成本）/销售收入］×100%。

表示每一元销售收入扣除销售成本后，有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利，标准值：0.15。销售毛利率是企业是销售净利率的最初基础，没有足够大的销售毛利率便不能形成盈利。企业可以按期分析销售毛利率，据以对企业销售收入、销售成本的发生及配比情况作出判断。

（3）资产净利率=净利润/［（期初资产总额+期末资产总额）/2］×100%。

把企业一定期间的净利润与企业的资产相比较，表明企业资产的综合利用效果。指标越高，表明资产的利用效率越高，说明企业在增加收入和节约资金等方面取得了良好的效果，否则相反。资产净利率是一个综合指标。净利的多少与企业的资产的多少、资产的结构、经营管理水平有着密切的关系。影响资产净利率高低的原因有：产品的价格、单位产品成本的高低、产品的产量和销售的数量、资金占用量的大小。可以结合杜邦财务分析体系来分析经营中存在的问题。

（4）净资产收益率=净利润/ ［（期初所有者权益合计+期末所有者权益合计）/2］×100%。

净资产收益率反映公司所有者权益的投资报酬率，也叫净值报酬率或权益报酬率，具有很强的综合性，是最重要的财务比率。标准值为0.08。杜邦分析体系可以将这一指标分解成相联系的多种因素，进一步剖析影响所有者权益报酬的各个方面。如资产周转率、销售利润率、权益乘数。另外，在使用该指标时，还应结合对“应收账款”、“其他应收款”、“待摊费用”进行分析。

由表1可以看出， 中国石油化工有限公司2008年的盈利能力较2007年下降比较明显， 但2009年又回升，净利润和毛利率均超过2007年， 基于2010年上半年的数据，可以看出2010年中国石油化工有限公司的盈利能力与2009年相比可能会比较稳定。

（二）偿债能力分析主要包括：

（1）流动比率=流动资产合计/流动负债合计。

体现企业的偿还短期债务的能力。流动资产越多，短期债务越少，则流动比率越大， 企业的短期偿债能力越强。标准值为2.0。低于正常值，企业的短期偿债风险较大。 一般情况下，营业周期、流动资产中的应收账款数额和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。即用变现能力较强的流动资产偿还企业短期债务。通常认为最低流动比率为2。但该比率不能过高，过高则表明企业流动资产占用较多，会影响资金使用效率和企业获利能力；流动比率过高还可能是存货积压，应收账款过多且收账期延长，以及待摊费用增加所致，而真正可用来偿债的资金和存款却严重短缺。一般情况下，营业周期、 应收账款和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。

（2）速动比率=（流动资产合计-存货）/ 流动负债合计。

保守速动比率=（货币资金+短期投资+应收票据+应收账款净额）/ 流动负债。

比流动比率更能体现企业的偿还短期债务的能力。因为流动资产中，尚包括变现速度较慢且可能已贬值的存货，因此将流动资产扣除存货再与流动负债对比，以衡量企业的短期偿债能力。标准值：1或0.8。低于1 的速动比率通常被认为是短期偿债能力偏低。影响速动比率的可信性的重要因素是应收账款的变现能力，账面上的应收账款不一定都能变现，也不一定非常可靠。

由表2所示，总的来说，中国石油化工有限公司的偿债能力较差，并且名优好转的趋势，2007年至2009年流动比率均低于2，速动比率均低于1。但这说明中石化对资金利用的效率比较高。它的资产负债率都高于50%，说明中国石油化工有限公司长期偿债能力也是较弱的。

（三）营运效率分析具体包括：

（1）存货周转率=产品销售成本/［（期初存货+期末存货）/2］。

存货的周转率是存货周转速度的主要指标。提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的变现能力。标准值是3。存货周转速度反映存货管理水平，存货周转率越高，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容。

（2）存货周转天数=360/存货周转率=［360×（期初存货+期末存货）/2］/ 产品销售成本。

企业购入存货、投入生产到销售出去所需要的天数。提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的变现能力。存货周转速度反映存货管理水平，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容。标准值为120。

（3）应收账款周转率=销售收入/［（期初应收账款+期末应收账款）/2］。

应收账款周转率越高，说明其收回越快。反之，说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力。标准值：3。应收账款周转率，要与企业的经营方式结合考虑。以下几种情况使用该指标不能反映实际情况：

第一，季节性经营的企业；

第二，大量使用分期收款结算方式；

第三，大量使用现金结算的销售；

第四，年末大量销售或年末销售大幅度下降。

（4）总资产周转率=销售收入/［（期初资产总额+期末资产总额）/2］。

该项指标反映总资产的周转速度，周转越快，说明销售能力越强。企业可以采用薄利多销的方法，加速资产周转，带来利润绝对额的增加。标准值：0.8。总资产周转指标用于衡量企业运用资产赚取利润的能力。经常和反映盈利能力的指标一起使用，全面评价企业的盈利能力。

如表3所示，中国石油化工有限公司存货周转率、总资产周转率应收账款周转率2009年有所下降，但是总体还是较高，均高于标准值。

（四）现金状况分析主要包括：

（1）现金流动负债比=年经营活动现金净流量/期末流动负债。

反映经营活动产生的现金对流动负债的保障程度。标准值：0.5。企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外，一般应当是经营活动的现金流入才能还债。

（2）现金债务总额比=经营活动现金净流量/期末负债总额。

企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外，一般应当是经营活动的现金流入才能还债。标准值为0.25。计算结果要与过去比较，与同业比较才能确定高与低。这个比率越高，企业承担债务的能力越强。这个比率同时也体现企业的最大付息能力。

三、研究结论

2007年到2009年第三季度，中国石油化工有限公司总资产的增加并没有带来净利润的同等增加，这导致了公司的总资产报酬率不断降低，这就说明公司利用资产创造的利润在不断降低，公司的资产利用效率低下，盈利能力较弱。同时，中国石油化工有限公司的总资产报酬率还低于平均水平。

（一）中国石油化工有限公司发展存在的问题尽管中国石油化工有限公司取得了长足发展，具备了较强的实力，但仍存在许多问题，面临严峻的国际竞争和市场挑战。第一，中国石油化工有限公司的发展受到本国资源环境的制约。第二，实力悬殊。对中国石油化工有限公司而言，在实施“走出去”战略过程中碰到的最大困难是企业自身的实力差距。随着中国加入WTO，石油产品的价格最终由整个市场来决定， 国内外市场的竞争会日益激烈。而随着国际贸易中关税税率的降低，中国石油化工产品的市场份额将受到进口产品的侵占。 第三， 随着环保要求， 石化产业在生产经营过程中的环保技术和成本将大大提高。为了实现石油化工产业的可持续发展， 中国石油化工有限公司必须依靠科学技术的进步，加快开发环保工艺技术。在生产中减少污染物的排放，生产出绿色、清洁、环保的燃料石化产品，这势必会为企业带来投资和成本的增加。

（二）对提高销售数量和销售质量的建议具体如下：

（1）认真分析各种销售数据，搞清楚各种商品的各种指标，并尽可能弄清主要竞争对手的有关商品的销售情况，有针对性地强化中国石油化工有限公司的畅销商品的销售。

（2）提高服务质量和卖场气氛，加强员工的服务意识和加强培训，有针对性的做好各项宣传工作，及时了解消费者的需求和动态，便于认清形势，为消费者提供最优质的服务。

（3）为解决成本偏高的问题，建议公司通过采取激励机制来提高生产效率。另外要寻找更多合作伙伴（如寻找原材料的长期合作伙伴、公司产品销售的长期合作伙伴）的方式，降低产品原材料的成本或者产品销售成本，增加公司的相对收入及公司产品在同行业中竞争力。

（4）发展战略需要根据环境的变化及时调整，要从数量的扩张变为更加注重创新。现在环境已经发生了变化，消费者的需求、环境资源以及相关的制度、法规都在发生变化，这些变化带来危机的同时也带来了机遇，要适时的调整竞争战略，化危机为机遇。

参考文献：

［1］宗桂云：《浅谈企业财务报表分析》，《交通会计》2010年第2期。.

［2］孟丽红：《中国石油化工产业发展战略管理之我见》，《商业营销》2010年第3期。

篇5：中国融鑫化工股份(香港)股份有限公司简介

中国石油化工股份有限公司广州分公司（简称“广州分公司”）是华南地区最大的现代化石油化工企业之一。该企业位于广州市黄埔区，地处中国经济发展迅速的珠江三角洲中心，毗邻港澳，北依广深高速公路，南临广园快速路、广深铁路和珠江黄埔港，水陆交通十分便利，拥有明显地缘经济优势。

广州分公司主要由炼油、乙烯主业组成，现有年炼油1300万吨、生产乙烯20万吨的能力，石油化工主要生产装置50套。10万千瓦自备热电站，惠州大亚湾15万吨广州石化原油码头和170公里长输管线，以及相配套的贮运设施和产品出产设施。拥有雄厚的石油化工产品开发、生产、检验和营销的技术业务力量。现为国内首家全部加工进口原油企业。主要产品有汽油、柴油、航空煤油、石脑油、重油、溶剂油、液化气、道路沥青、石油焦、硫磺、纯苯、甲苯、二甲苯、苯乙烯、丁二烯、丙丁烷、己烷油、工业气体等60多种；固体塑料产品主要有聚乙烯、聚丙烯、聚苯乙烯三大类160多个牌号。产品销售网络覆盖整个华南地区，部分产品出口港澳和东南亚。产品出厂合格率保持100%，各级抽检合格率100%，在用户中享有较高信誉。企业全面推行ERP、ISO9000质量管理体系、HSE管理体系和TNPM管理体系。

广州分公司坚持走保护环境的可持续发展道路，坚持生产建设与环境保护“三同时”的方针，狠抓环保工作，各项排放指标控制在国家排放标准内，被评为广东省环保先进单位和广州市花园式工厂。

2006年广州分公司全年加工原油739.08万吨，生产乙烯19.57万吨，工业总产值219.58亿元，实现销售收入274.25亿元，按照年初下达的经济效益考核指标还原计算，超额完成股份公司下达的利润指标，成本费用均控制在中国石化总部下达的考核指标范围内。

2006年，广州石化千万吨炼油改扩建新建主体装置和工厂管网等配套项目全部建成，并实现投料开车一次成功，广州石化的原油加工能力由770万吨/年提高到1500万吨/年，综合加工能力达到1300万吨/年。跨入了千万吨级炼油企业的行列。惠州港广州石化30万吨级原油接卸泊位工程新建栈桥顺利合拢。CFB炉工程按计划推进。广州石化乙烯扩建项目获得国家发改委核准，同时被列入国家“十一五”石油化工发展规划。目前，广州石化为提高炼油综合效益，正抓紧做好总流程优化工作，加快蒸馏

篇6：中国融鑫化工股份(香港)股份有限公司简介

1.实习目的：将所学理论、知识与生产实践相结合；毕业设计论文设计实习与资料收集

2.实习时间：2013年3月6日

3.实习地点：中国石油化工股份有限公司西安石化分公司

4.公司简介

中国石油化工股份有限公司西安石化分公司（简称西安石化分公司）位于古城西安渭水之滨，东临西安机场高速公路，主要从事石油炼制和道路沥青生产，是中国石化五大沥青生产基地之一。

企业总占地面积约84万平方米，厂区占地78.55万平方米。截止2011年，企业总资产19.82亿元。

目前，企业有两大系列8套主要生产装置。一是以加工塔河重质原油为主的沥青生产装置；二是加工长庆轻质原油为主的燃料油生产装置。主要产品有沥青系列产品、汽油、柴油、液化石油气、丙烯等。沥青系列产品主要有70A、90A、110 A、SBR改性沥青等，沥青产品质量、品种、产销量不断实现新的突破，成为全国沥青生产十大企业之一。

5.生产工艺

企业年加工原油能力为250万吨，沥青产量居中国石化第二，是中国石化五大沥青生产基地之一。主要装置有常减压蒸馏装置、A级沥青装置、改性沥青装置、常压蒸馏装置、催化裂化装置、加氢制氢装置、气体分馏装置、硫磺回收装置等，储运和安全环保设施配套齐

全。主要产品有汽油、柴油、100#道路沥青、AH-90重交通道路沥青、SBR改性沥青、液化石油气、丙烯等。

5.1常压和减压蒸馏

常压蒸馏和减压蒸馏习惯上合称常减压蒸馏。常减压蒸馏基本属物理过程。常减压蒸馏又被称为原油的一次加工。包括三个工序原油的脱盐、脱水、常压蒸馏、减压蒸馏。

原油的脱盐、脱水又称预处理。从油田送往炼油厂的原油往往含盐（主要是氯化物）、带水（溶于油或呈乳化状态），可导致设备的腐蚀，在设备内壁结垢和影响成品油的组成需在加工前脱除。催化裂化是在热裂化工艺上发展起来的。是提高原油加工深度，生产优质汽油、柴油最重要的工艺操作。原料范主要是原油蒸馏或其他炼油装置的350 ~540℃馏分的重质油，催化裂化工艺由三部分组成，原料油催化裂化、催化剂再生、产物分离。催化裂化所得的产物经分馏后可得到气体、汽油、柴油和重质馏分油。有部分油返回反应器继续加工称为回炼油。催化裂化操作条件的改变或原料波动，可使产品组成波动。

5.2催化裂化

催化裂化的原料来自于炼油一部的废料或不能继续炼制的石油减压渣油，常减压蜡油和减压渣油，分别经过焦化蜡油，加氢和直接进入过程进入催化裂化的装置。催化裂化分为四个部分：⒈反应部分⒉分馏部分⒊吸收稳定部分⒋烟气能量回收部分。生产的主要产品为汽油，柴油，液化气（含丙烯）副产品干气（含乙烯），油浆。

5.3加氢精制

加氢精制是一种环保，提高质量，成本高的流程，但是它的目的改善催化裂化的原料质量，具有放热，耗氢量比较大，体积缩小特点，通过压力（氢气的分压），温度，但温度过高不利反应，却提高氢气和油比（单位时间通过催化剂表面上物量或原料在催化剂停留的时间）。

6.企业安全措施

该公司高度重视安全、环境与健康（HSE）工作，始终坚持“安全第一、预防为主、全员动手、综合治理”的方针，坚持全员、全过程、全方位、全天候的HSE监督管理原则，全面实施HSE管理体系。西安石化分公司的HSE目标是：“追求最大限度地不发生事故、不损害人身健康、不破坏环境，创国际一流的HSE业绩”。扎实开展“我要安全”主题活动，进一步提高全员HSE意识，规范作业行为，不断强化人和物的本质安全，在人员、资金、设施等方面提供切实保证，建立了一套行之有效的HSE监督管理体系，安全生产实现了总体平稳，环境保护及员工健康工作不断取得新的进步。

公司在日常安全管理上不仅有安全标示和警示语，还对员工进行安全教育，进一步加强安全的管理。企业不仅在显眼的高处设有安全风袋，以防发生泄漏后能有效的提醒员工撤离到安全的上风向。在管道旁也设有消防管道直通灌区，一旦灌区发生险情能及时得到有效的控制。沿途的道路每隔一定距离都设置有安全警报装置，有利于现场的监控，以及一旦有异常能在报警装置处扳动报警器，主控室能及时作出反应，指派相关人员到现场处理险情。同时公司设有自己的消

防队，可以保证一旦发生火情，消防能及时跟上控制火情。7.企业环保

篇7：中国融鑫化工股份(香港)股份有限公司简介

为使合肥市市属行政事业单位公务用车在加油时能够得到优质的服务和优惠的价格，中国石油化工股份有限公司安徽合肥石油分公司特作出如下承诺：

1、我公司提供的燃油一律从齐鲁石化、安庆石化、金陵石化等国有大型炼厂调进，皆为符合国家标准要求的合格燃油。如市属行政事业单位定点加油车辆加油后油品质量出现问题，经权威部门检测确为我公司所售油品，我公司承担油品检测费用和车辆维修费用。

2、承诺按中标折扣率对纳入定点加油范围内的车辆给予燃油价格优惠，相当于以购油当日挂牌零售价下浮1％。

3、我公司和所属加油站（点）当日的燃油价格是全部统一的。在定点加油项目有效期内，根据国家相关文件要求及时调整供货价格（从发布调整通知，不超过两个工作日）。我公司和所属加油站（点）在特定时间举办的促销活动和优惠政策，如涉及定点加油油品，各加油单位有权参加其促销活动和享受其优惠政策。

4、承诺提供优质的加油服务，保证计量准确；提供相关油品知识咨询。

5、本竞标承诺还可以适用于合肥市市属行政事业单位及其下属各级预算单位。

篇8：中国融鑫化工股份(香港)股份有限公司简介

中国石油化工集团公司 (英文缩写Sinopec Group) 是1998年7月国家在原中国石油化工总公司基础上重组成立的特大型石油石化企业集团中国石油化工集团公司, 主要从事石油与天然气勘探开采、管道运输、销售;石油炼制、石油化工、煤化工、化纤、化肥及其它化工生产与产品销售、储运;石油、天然气、石油产品、石油化工及其它化工产品和其它商品、技术的进出口、代理进出口业务;技术、信息的研究、开发、应用。

2014年, 中国石化对营销策略进行了调整, 建设山东, 广西, 天津液化天然气 (LNG) 工程, 元坝气田17亿立方米/年天然气试采项目, 涪陵页岩气田项目;启动了销售业务重组, 引入社会和民营资本, 实现混合所有制经营改革。尽管该公司在我国石油行业占据领导地位, 公司战略为公司带来了诸多优势, 但在经营中也面临如下问题:

(1) 2014年, 国际原油价格上半年高位震荡, 下半年单边大幅下挫, 进入第四季度出现“断崖式”下跌。普氏布伦特原油现货价格全年平均为99.45美元/桶, 同比降低8.5%。2014年国内天然气需求保持增长, 国家进一步调整了非居民用存量天然气价格, 国内天然气价格与可替代能源价格逐步接轨。

(2) 2014年下半年随国际原油价格下挫, 国内成品油连续降价11次。受宏观经济放缓影响, 国内成品油需求增速放缓, 境内汽油需求仍保持增长, 但柴油需求同比略有下降。据统计, 2014年国内成品油表观消费量 (包括汽油、柴油和煤油) 为2.69亿吨, 同比增长2.0%。

(3) 2014年, 化工产品价格持续下跌。

(4) 石油行业在我国属于垄断行业, 企业之间竞争力较小, 造成企业人员多、负担重、效率低下。

(5) 石油行业固定资产比重较大, 资产的流动性较弱, 企业应该预防所带来的财务风险

综上所述:公司所处的行业及外部环境的变化很大程度上会对公司业绩产生影响。

二、财务比率分析

为便于进行比较分析, 根据中国石化2014和2013年报的数据计算了两年的有关财务比率;同时为便于同类公司间进行比较分析, 根据2014年报计算了中国石油、石化油服有关财务比率, 如图所示。

(一) 短期偿债能力分析

短期偿债能力主要由流动比率、速动比率、现金比率等财务指标来体现。从相关指标可以看出, 公司的流动比率和现金比率有所下降, 速动比率有所上升, 但这三项指标均远远低于行业平均值, 因此, 中国石化的短期偿债能力较弱。

流动比率是用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前可以变为现金用于偿还负债的能力。一般情况下, 国际上通常认为最合理的指标为2, 但可与行业平均值持平。2014年, 中国石化的流动比率为0.596, 远远小于标准值, 且低于行业平均水平。速动比率衡量流动企业流动资产中可以立即变现于偿还流动负债的能力, 一般来说标准值在1左右, 2014年中国石化的速动比率为0.285虽然较2013年有所上涨, 但仍低于行业平均水平。中国石化速动比率的上涨主要是由于占流动资产比重较大的存货由于原油、成品油价格下跌而减值。现金比率假设现金资产是可偿债资产, 表明每一元流动负债有多少现金资产作为偿还保障, 中国石化现金比为1.671%, 远远低于标准值20%。

通过资产负债表我们可以得知, 2014年企业的营运资金为负, 即流动负债大于流动资产, 且短期借款占流动负债主要部分其增幅较大, 虽然中国应收账款90%以上为一年期, 但中国石化较2013年比增加了应收账款的平均账龄。综上所述, 中国石化短期偿债能力较弱, 公司与债权人均应予以重视。

(二) 长期偿债能力分析

从相关指标可以看出, 公司的资产负债率为55.42%, 出于行业平均水平。资产负债率是用来表示公司总资产中有多少是通过负债筹集的, 该指标是一项衡量公司利用债权人资金进行经营活动能力的指标。在我国, 国企该指标较高, 较高的指标虽然增加了财务风险, 但同时也意味着该公司适当增加杠杆经营管理来增加公司效益。产权比率是评估企业资金结构是否合理的一种指标, 产权比率越低说明公司长期偿债能力越强。中国石化2014年产权比率较2013年有所上升, 说明公司长期偿债能力有所降低。已获利息倍数是指公司的利润总额是否能够偿还利息, 通常来讲, 已获利息倍数越大越好, 中国石化的已获利息倍数较2013年有所下降, 但在行业中处于较高水平。综上所述, 中国石化的长期偿债能力2014年要比2013年有所下降, 但仍处于行业的正常值。结合短期偿债能力的减弱, 可以得知公司2014年财务风险在加大。

(三) 盈利能力分析

从相关指标看出, 中国石化的毛利率为14.05%, 低于2013年, 这主要由于原油、成品油的价格下跌导致营业收入的下降, 这表明企业的盈利能力在下降, 这是企业前景不妙的一个信号。销售利润率是用于衡量企业一定时期销售收入获取利润的能力, 2014年中国石化销售利润率有所下降且低于行业平均值。总资产收益率反映了企业资产利用的综合效果, 2014年中国石化该指标有所下降, 表明公司利用资产创造的利润在下降, 资产利用效率在降低, 公司的盈利能力在减弱, 说明企业应该在增加收入和节约现金方面的努力。净资产收益率是评价企业资本经营效益的核心指标。就公司的净资产收益率而言, 中国石化营运效率较弱且有所下降。

综上所述, 中国石化毛利率、销售净利率、总资产收益率、净资产收益率与2013年相比均有所下降, 在同行业中也处于较低水平。说明中国石化2014年的盈利能力在下降, 公司管理层未来应把如何持续增加或持续保持盈利能力作为工作的重点。

(四) 营运能力分析

从相关指标看出, 中国石化应收账款收益率有所下降, 这主要是由于中国石化放宽应收账款期限来促进销量所致, 但该指标仍然处于行业平均水平。存货周转率上升说明公司存货的变现速度有所上升, 存货周转率在同行业中处于较高水平, 说明在同业中公司产品的销售情况较好。同时也可能由于面临国际市场原油价格的变化和战略需求的考虑, 中国石化减少了存货的储备。流动资产周转率和总资产周转率有所下降, 说明公司运用资金进行经营的效率在降低, 在同行业中公司资产的使用效率处于中间水平。总体而言, 公司的营运能力虽然有所减弱, 但在同行业中仍然处于中间水平。公司应该注意应收账款周转的管理情况, 进一步提高资产的利用效率和管理水平。

(五) 现金流量分析

从相关的指标可以看出, 公司的现金流动负债比呈下降趋势, 表明公司运用先进偿还债务的保障程度在减弱, 偿债能力有所下降。销售获现比率保持不变, 但在同行业处于较低水平, 表明公司通过销售获取现金的能力较弱, 说明公司的销售情况有待提高。资产现金流量有所下降, 说明通过单位资产赚取现金的能力有所下降, 在同行业中该指标也处于较低水平。总体来说, 公司赚取现金的能力有待提高。

三、综合评价

中国石油化工有限公司自2000年上市以来, 保持了健康和持续发展的良好稳定态势, 2014年与2011年相比, 原油产量增长12.1%, 天然气产量增长38.5%, 页岩气勘探开发取得重大突破, 实现了公司的连续发展, 公司的综合实力和影响力均有所扩大。但最近一年, 由于国际原油成品油价格的巨额下跌, 公司增长趋势有所减缓, 且盈利能力有所降低。

从利润表揭示出来的信息可以看出, 2014年中国化工无论从营业收入、营业利润、净利润还是基本每股收益上来说均较2013年有所下降, 营业利润减少一方面是由于市场价格变动导致营业收入减少, 另一方面230亿元可转换债券增加了公允价值变动的损失。公司为了应对第四季度国际油价“断崖式”下跌带来的损失, 对油品销售业务进行了重组, 放宽了应收账款的期限, 压缩了固定资产投资的支出规模, 但营业利润的减少只是得到了缓解, 并没有使之增加。而公司在2014年一系列的挽救措施有可能会带来一些负面影响。首先, 公司的投资规模增速会减缓, 意味着企业扩张速度会有所下降, 其次应收账款账龄的增加应该引起管理层的重视, 避免成为坏账的可能性。第三, 该公司的营运资金为负, 短期偿债能力较弱, 公司与债权人均应予以重视。中石化是属于风险结构型的资产负债表, 这一结构形式, 财务风险较大, 会给企业带来沉重的偿债压力。这一结构的优势是公司的资本成本较低, 有利于企业筹集大量资金扩张规模。大量的举债也实现了资本的弱化, 起到了税盾的效果。但是流动资产的不足将可能无法应对到期的流动负债, 容易导致资金链断裂, 中石化存在财务风险, 应该引起管理层的重视。

总之, 中国石化是否能够从目前盈利能力较弱的情况下摆脱出来, 既取决于市场价格的变动以及国家的相关政策, 又取决于公司的经营战略。近年来, 国际

油价维持疲弱, 国内成品油市场需求保持稳定增长, 因此公司采取何种措施积极应对国内经济环境的变化成为今后发展的关键。未来的几年既是挑战也是机遇, 希望中国石化能够加强公司的短期偿债能力, 提高成品油的销量, 进一步强化应收账款管理能力, 从而不断提高公司的盈利能力, 实现企业的社会价值最大化。

摘要：中国石油化工股份有限公司 (600028) 是中国最大的一体化能源化工公司之一, 是一家上中下游一体化、石油石化主业突出、拥有比较完备销售网络、境内外上市的股份制企业。本案例分析将采用中国石油化工股份有限公司 (以下简称中国石化) 2014年度报告中合并报表的数字。同时, 为了进行同行业的横向比较, 笔者在从事石油与天然气开采运输销售的上市公司中选取了中国石油 (601857) , 石化油服 (600871) 作为同对象进行分析。

关键词：财务比率分析,偿债能力分析,营运能力分析

参考文献

[1] .中国石油化工股份有限公司2013年报[EB]

[2] .中国石油化工股份有限公司2014年年报[EB]

[2] .中国石油2014年年报[EB]

篇9：中国融鑫化工股份(香港)股份有限公司简介

江海股份（002484）进军新材料领域。公司入股VOLTA材料有限公司，VOLTA公司所拥有的专利新材料在理论上和实验室试验中能全面提升超级电容器性能， 大幅降低其成本，并能从根本上改善铅酸蓄电池的性能和寿命。

薄膜电容2014成长起点。公司薄膜电容通过60家以上下游客户认证， 预计很快将实现盈亏平衡，公司专注于高压大容量薄膜电容器， 主要应用于高压变频、电源、新能源等领域，市场需求旺盛，随着下游客户拓展，2015年将成为公司成长新的引擎。公司技术底蕴雄厚， 6个月的时间超级电容产品品质有望稳定，2015年将实现产业化，长期看，在新能源领域拥有巨大的市场空间。

传统铝电解电容器下游需求旺盛。公司目前处于满产状态，下游需求旺盛。受益于变频空调需求，公司消费类电容器并未受电视出货波动的影响， 而工业类电容器部分，欧洲经济复苏对工业类电容需求明显好转，国内通讯电源，电梯，新能源等产业同样需求旺盛。

操作策略：二级市场上，该股自2012年底以来涨势良好。公司参股VOLTA后，在超级电容器及能量储存领域的技术实力和行业影响力将得到进一步提升，增强了公司在国内领先地位的确定性。当前，二级市场走势呈均线多头排列，上涨动能充沛。

新都化工：看好未来高增长

新都化工（002539）净利略有下滑。公司发布2013年业绩快报，2013年度实现营业收入38.49亿元，同比增长12.38%；净利润1.06亿元，同比下降12.72%。虽然净利润同比下降，但销售费用增加将有助于公司的品牌和渠道建设。

高端硝基复合肥占比提升将拉动综合毛利率上升。公司在硝基复合肥方面的竞争优势明显，拥有多项专利技术，硝基复合肥盈利能力高于普通复合肥，募投和北方基地的投产将提升公司硝基复合肥的收入占比，产品结构的改变将有利于综合毛利率的提升。

品种盐业务将可能有爆发式增长。子公司益盐堂2010年设立，针对市场需求开发出具有竞争优势的品种盐，2011-2013年的净利润年均增速达到72%。盐业务占公司利润的比例从2010年的14%提升至2013年的20%， 随着人们对健康和养生的日益关注，公司品种盐业务通过近三年的市场开拓和积累，该块业务已经成为公司另一个利润增长点。预计公司未来几年品种盐业务将可能有爆发式增长。

操作策略：二级市场上，该股自2011年的历史最高点至今，总体处于下行调整的趋势，中间有一次较大的反弹，当前，公司股价与一年前的水平相当，从历史来看，处于相对低位。公司持续在广告宣传费及渠道建设等方面加大投入，预计对公司未来的发展将起到重要的推动作用。

万邦达：仍有上涨动能

万邦达（300055）总承包业务EPC增长持续稳定。公司近期公告中标神木天元化工中温煤焦油轻质化废水处理项目， 合同总金额3.89亿元，这使得公司未结算合同收入提升至8亿元，未来两年收入高速增长得到保证。

托管运营业务整体负荷率不断提升。现运行托管运营项目合同总金额1亿多，明年烯烃二期与中煤榆林项目EPC转运营，托管运营业务增长约50%；目前托管运营项目整体负荷率大约在85%；宁煤烯烃90%，煤制聚甲醛超过100%；中煤榆林工程毛利在30%，且由于有宁煤项目的运营经验，磨合期会较短，较快达到满负荷，收入大约6000-8000万。

公司未来发展方向仍在化工领域。公司未来主要的跟踪范围仍是炼化，化工及煤化工领域，尤其是煤化工领域。煤化工前期建设进度放缓主要是环保问题，目前环保问题已解决。公司凭借在化工及石油化工方面丰富的工程经验也将在新订单投标中成为重要的加分项，2013、2014年成为公司新的增长平台的搭建期。

操作策略：二级市场上，公司股价在去年冲上高位后，持续展开箱体震荡调整。鉴于公司EPC订单获取能力较强，随着托管运营项目的逐步增多，盈利模式进一步优化，公司未来长期发展空间较大，二级市场的股价仍具有上行空间，投资者可积极关注。

一汽轿车：业绩将保持快速增长

一汽轿车（000800）13年大幅扭亏。公司13年净利润预告9.5—11.5亿元，大幅扭亏。其中Q4单季为1.7—3.7亿元，YoY实现扭亏。公司方面表示，受益于2013年度公司新产品X80成功投放市场，产品销量和销售收入稳定增长，盈利能力显著提升；同时报告期内，日元的汇率变动降低了公司进口零部件成本，提升了毛利率水平，帮助公司实现扭亏。

14年自主，马自达新车值得期待。14年公司奔腾系列将有B70的全新款以及欧朗的两厢版本上市，故新车推出后，有望在YoY方面实现快速的跃升。而马自达将推出新的SUVCX-7，定位高于长安马自达CX-5，定价区间预计为20—30万，将是14年重点关注的车型，不过可能要在下半年上市；同时新马6也将上市，若无外因，预计能维持在8500辆以上的水准。

日元贬值提高公司毛利率。日元继续贬值，利好公司外购零部件的采购成本，有助于毛利率的提升。不过，相关零部件国产化率提升为合资车企的发展趋势，投资者需注意其对业绩造成的影响。

操作策略：二级市场上，该股去年站上15.88元的高位后，展开调整，以下行为主，当前，筑底反弹趋势较为明显。2014年，公司产能利用率的提升将提高公司的毛利水平。公司预计2014年实现33.9万辆销售，较2013年增长37%，投资者可择机介入。

宜华木业：价值被低估

宜华木业（600978）全产业链延伸。公司以品牌为导向， 深化产业链一体化发展战略，上游整合资源，中游提高协同效应， 下游抓品牌建设及渠道拓展，最终促进公司于整个产业链上进行全面延伸，提高经营业绩和整体竞争力。

行业集中度趋于提升。中国家具工业经历了第一个高速发展阶段，2002-2012年中国家具行业总产值复合增长率为21%， 2012年达1.13万亿元，连续五年成为世界家具生产和消费第一大国。下一阶段，家具行业发展将从量的扩张转向质的提升，自主创新能力将成为主要推动力，行业集中度趋于提升，催生行业巨头。

下游市场空间日趋增大。随着我国城市化建设加快，社会经济结构的调整和居民消费层次的不断提升，国内家具需求正逐渐增加。国外地产市场经过08年金融危机后正逐步复苏， 带动家具消费市场信心和发展预期均有所提振。

操作策略：二级市场上，该股自2012年筑底反弹以来，保持震荡上行的态势，颇受机构投资者的青睐，截至2013年9月30日，公司前十大股东中，新增五家机构投资者。公司贯彻木业衍生链一体化经营的战略，通过贯穿上中下游，发挥产业链不同环节业务的协同及互补效应，在开拓发展空间的同时增强了自身的抗风险能力与竞争优势，未来发展值得期待。

格力电器：变革带来高预期

格力电器（000651）低估值确定性增长。据业绩快报，公司2013年如期实现1200亿收入和108亿盈利。按照2014公司经营目标，全年将实现1400亿收入，预计2014EPS将达4.3元，对应7倍PE，按照证监会要求国企分红不低于40%比例，当前股息率或达5%以上。

关注国企改革预期，利好公司长期治理结构的改善。据报道，备受关注的广东省“深化国有企业改革的指导意见”初稿已制定，后续将进一步完善，征求意见和上报省委省政府。广东省国企改革提速，格力集团层面的国企改革预期亦值得关注，将利好上市公司长期治理结构的完善。

或投资魅族，引入智能化与互联网战略的思维。对于投资魅族的潜在可能，格力展现了较为开放的心态。家电智能化和互联网化的趋势愈演愈烈，格力在过往两年的销售渠道整合以及中央空调领域的技术储备亦为公司未来进军网络业态以及空调智能应用的工业化向居民服务演变做好技术铺垫。

操作策略：二级市场上，该股自上市以来涨势良好。2014年，公司的目标销售额为1400亿元。公司家用空调继续稳健的增长，预期10%，净利润率还有提升趋势。光伏中央空调则将成为中央空调业务的一大亮点。格力不缺乏业绩和技术，珠海国企改革以及格力参观魅族的新闻促使市场关注度的明显提升。

篇10：中国融鑫化工股份(香港)股份有限公司简介

姓名：段金鸿

班级：会计132班 学号：201012024

目录

一、我国石油化工行业现状分析

（一）国内环境分析

错误！未定义书签。

1．石油产业对外的强依赖性长期存在................错误！未定义书签。2．上下游一体化的产业链奠定石化产品竞争地位......错误！未定义书签。3．寡头垄断的竞争格局将持续......................错误！未定义书签。4．油气价格逐步与国际接轨........................错误！未定义书签。5．石化产品伴生的环保隐患构成潜在威胁............错误！未定义书签。

（二）中石化竞争力分析

错误！未定义书签。

1.油气勘探与生产处于劣势.......................错误！未定义书签。2．拥有炼油化工和销售方面的竞争优势..............错误！未定义书签。3．拥有“走出去”一体化优势......................错误！未定义书签。

二、中国石油化工股份有限公司基本情况

三、中国石化股份有限公司信息

1、公司基本信息公司法定中文名称：中国石油化工股份有限公司.........3

2、公司主营业务介绍...............................................4

四、财务比率分析 4

1、营运能力分析...................................................4

2、盈利能力分析...................................................5

3、长期偿债能力分析...............................................6

4、短期偿债能力分析...............................................7

五、比较分析 错误！未定义书签。

六、结论 错误！未定义书签。

我国石油化工行业现状分析

我国的石油化工行业起始于50 年代，70 年代以后发展较快，建立了一系列大型石油化工厂及一批大型氮肥厂等，乙烯及三大合成材料有了较大增长。中国石油化工行业占工业经济总量的 20%，因而对国民经济非常重要。

近年来，国际市场原油价格的大幅度攀升直接刺激了原油开采行业增速提升，经济效益表现抢眼；但炼油行业则由于成本上涨压力巨大而出现巨额亏损，行业增长陷入困境。国民经济增长形势、国际市场原油价格以及宏观经济政策调整将成为石化行业未来发展主要影响因素，而结构调整将是石化行业长期发展重要内生力量。

中国石油化工股份有限公司基本情况

中国石油化工股份有限公司（以下简称“中国石化”）是一家上中下游一体化、石油石化由中国石油化工主业突出、拥有比较完备销售网络、境内外上市的股份制企业。中国石化的最大股东——中国石油化工集团公司是国家在原中国石化总公司的基础上于1998年重组成立的特大型石油石化企业集团，是国家出资设立的国有公司、国家授权投资的机构和国家控股公司。

中国石化股份有限公司信息

1、公司基本信息公司法定中文名称：中国石油化工股份有限公司

公司法定英文名称：China Petroleum & Chemical Corporation 公司法定代表人：苏树林

公司注册地址：北京市朝阳区朝阳门北大街 22 号 公司股票上市交易所：上海证券交易所

股票简称：中国石化 股票代码：600028

2、公司主营业务介绍

中国石油化工股份有限公司主营业务包括：石油、天然气勘探、开采、储存、管道运输、陆路运输、水路运输、销售；石油炼制；汽油、煤油、柴油的批发业务及零售（限分支机构经营）业务；润滑 油、液化气、燃料油、溶剂油、沥青销售；乙烯、丙烯、丁二烯、石脑油、重 油、乙二醇、精对苯二甲酸、乙内酰胺、涤纶、腈纶、橡胶及其他石油化工原料 和产品生产、销售、储存、陆路运输、水路运输；化肥生产；电力生产；日用百货便利店经营；定型包装食品、零售卷烟、汽车装饰用品（限分支机构经营）、汽车清洗服务；石油石化机器、设备制造、监造、安装；石油石化原辅材料、设备及零件的采购、销售；技术及信息、替代能源产品研究、开发、应用、咨询服务；自营和代理各类商品和技术进出口（国家限定公司经营或禁止进出口商品和技术除外）；承包境外机电、石化行业工程和境内国际招标工程；上述境外工程所需的设备材料出口；对外派遣实施上述境外工程所需的劳务人员。主要产品包括各类石化产品,包括中间石化产品、合成树脂、合成纤维单体及聚的合物、合成纤维、合成橡胶和化肥。

财务比率分析

1、营运能力分析

应收帐款周转率和周转天数：表示公司从获得应收账款的权利到收回款，应收帐款周转率和周转天数的项、变成现金所需要的时间。应收帐款周转率越高越好。它表明公司收账的速度快，平均收账期短，坏帐损失少，过多的资产流动快，偿债能力强。与之相对应，应收账款周转天数则是越短越好。周转率越高，周转天数越短，说明应收账款收回越快。如果比较慢，说明企业的资金呆滞在应收账款上，影响资金的获取能力。中国石化的2012年的应收账款周转率适中，说明作为打一个大的知名国企，它的变现速度与管理效率都是比较强。13年应收账款周转率有所提高，周转天数相应降低，这说明中国石化收账速度有所提高，短

期偿债能力增强，管理效率也有所提高，这其中有中国石化自身因素，也有13年国际市场原油价格大幅度攀升直接刺激了原油开采行业增速提升这一外部因素。14年，其周转率较13年下降不少，虽然比12年有所提高，这说明中国石化变现速度下降，收账能力有所减弱，资产流动性减弱，偿债能力下降，同样，除了中国石化自身内部因素以外，这也归因于全球经济危机对整个石油行业的影响。存货周转率和周转天数：存货周转率和周转天数存货周转率和周转天数反映存货转化为现金或应收账款能力，是衡量企业生产经营各个环节中存货运营效率的一个综合性指标，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，变现能力越强。中国石化12年的存货周转率一般，存货占用水平有些偏高，变现能力不够强。13年较12年相比，存货周转率有所提升，变现速度加快，资产占用率下降，这有利于提升中国石化的偿债能力与获利能力。14年，形式不容乐观，中国石化的存货周转率大幅下降，应该加强存货的管理，在保证生产连续性的前提下，尽可能减少存货占用经营资金，提高资金使用效率。流动资产周转率和周转天数：周转次数越 流动资产周转率和周转天数 是企业流动资产周转速度的指标多，周转天数越短，表明以相同的流动资产完成的周转额越多，流动资产利用效果越好，资产在经历生产和小受各阶段所占用的时间越短。12年，中国石化流动资产周转率较高，说明资产利用效果较好。13年较12年流动资产周转率有所提高，资产的周转速度更快，企业会相对节约流动资产，等于相对扩大资产投入，增强企业盈利能力。14年，流动资产周转率下降，但依然维持在较高水平，依然能保持其流动资产的较好利用。总资产周转率：是指企业在一定时期主营业务收入净额同平均资产总额 总资产周转率的比率，体现了企业经营期间全部资产从投入到产出的流转速度，反映了企业全部资产的管理质量和利用效率。总资产的周转速度越快，销售能力越强，资产利用效率越高。12年中国石化的资产周转速度低于行业的平均水平，说明销售能力与资金利用率不足，13年较12年有所好转，但是14年，总资产利用率又出现下降情况，应该进一步采取措施，加速资产的周转，增加利润。

2、盈利能力分析

每股收益：它是测定股票投资价值的重要指标之一，是分析每股价值的一个基础性指标，是综合反映公司获利能力的重要指标，是公司某一时期净收益与股

份数的比率。12年，中国石化每股收益较高，说明公司获利能力较强，而在13年，虽然依然高于行业平均水平，但是对比12年，每股收益大幅下降，这也许是受到国际油价走高的影响。14年，每股收益又大幅回升。资产净利率：指标反映的是公司运用全部资产所获得利润的水平，即公司每占用1元的资产平均能获得多少元的利润。该指标越高，表明公司投入产出水平越高，资产运营越有效，成本费用的控制水平越高。12年，中国石化资产净利率较高，表明资产的利用效率较高。13年，资产净利率较12年相比大幅下跌，这说明公司的获利能力下降，反观13年利润表可知，当年营业成本较高，因而利润较低。14年，资产净利率有所上升。销售净利率：指企业实现净利润与销售收入的对比关系，用以衡量企业在一定时期的销售收入获取的能力。该指标费用能够取得多少营业利润。12年，中国石化销售净利率较高，表明当年销售利润比较可观。13年，销售净利率较12年大幅度降低，这说明公司销售利润较低，这与13年成本较高而销售额却变化不大有很大关系。14年，销售净利率有所上升。资产报酬率：指企业一定时期内息税前利润与资产平均总额的比率。用以评价企业运用全部资产的总体获利能力，是评价企业资产运营效益的 重要指标。总资产报酬率越高，表明资产利用效率越高，说明企业在增加收入、节约资金使用等方面取得了良好的效果，企业投入产出的水平越好，企业的资产运营越有效。12年到14年，中国石化的资本报酬率虽然有一定起伏，但是总体都能保持比较高的水平，说明还是拥有比较稳定且较高水平的营运能力。

3、长期偿债能力分析

利息支付倍数利息支付倍数：指企业经营业务收益与利息费用的比率，用以衡量偿付 借款利息的能力，也叫利息保障倍数，它反映获利能力对偿债偿付的保证 程度。利息支付倍数越高，企业长期偿债能力越强。从总体上看，3年来中国石化的利息支付倍数都比较高，说明中国石化在偿债方面有一定的能力。但是也可以看出倍数波动变化相当大，13年出现很大幅度下滑，虽然14年再次回升，但也应有所警示。股东权益比率：指股东权益与资产总额的比率，该比率反映企业资产中有多少是所有者投入的。股东权益比率应当适中，如果权益比率过小，表明企业过度负债，容易削弱公司抵御外部冲击的能力，而权益比率过大，意味着企业没有积极地利用财务杠杆作用来扩大经营规模。从总体上看，3 年来

中国石化的股东权益比率都维持在45%左右，说明公司在积极利用其他资金的同时，也注意负债比重的控制，但是整体上看有些偏低。产权比率： 指负债总额与股东权益总额的比率，也称负债股权比率。三年来，产权比率：中国石化的产权比率逐年递减，说明负债在不断减少。资产负债率：是负债总额除以资产总额的百分比，也就是负债总额与资产总额的比例关系。资产负债率反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，也可以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度。中国石化3年来的资产负债率基本持平，稍高于行业平均水平，说明其偿还债务存在一定风险，资本机构不是很安全。

4、短期偿债能力分析

流动比率(%)流动比率：指流动资产对流动负债的比率，用来衡量企业流动资产在短 期债务到期以前，可以变为现金用于偿还负债的能力。流动比率反映了企 业资产中比较容易变现的流动资产对流动负债的保障情况，一般生产企业 合理的最低流动比率为2，石油行业的平均值也2到4之间变动，而中国石化的流动比率一直在1以下，非常的低，说明其短期偿债能力很差，难以如期偿还短期债务。速动比率：是指速动资产对流动负债的比率。它是衡量企业流动资产 中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。3 年来，中国石化的速动比率在 逐年降低，并且一直远远低于行业平均水平，短期偿债能力不足，短期债 权人对该公司的短期偿债能力表示担忧。

结论