解中小企业融资困境

解中小企业融资困境（精选8篇）

篇1：解中小企业融资困境

中小企业融资难得以解决，银企“融资规划师”培训开始近日，通过北京经信委推动，由银企互联教育机构和北京市企业投资协会合作举办的“融资规划师(中级)培训班”在京成功举办。培训对象主要是各区县中小企业主管部门、中小企业服务平台的主管人员。华夏银行、北京银行、工商银行以及中小企业信贷部，还有部分科技中小企业孵化器的业务人员也参加了培训。这次培训是北京市经信委为支持小微企业发展，改善企业融资软环境的又一重要举措。为此，市经信委中小企业处与施培单位进行了精心准备，针对培训对象定制教程，选聘师资，开发课件，力求把培训办好、办出效果。市经信委中小企业处荆甫智处长在开班仪式上致辞并讲了第一堂课。他指出，全市20多万家小企业，仅靠银行信贷不能满足企业的融资需求。解决中小微企业融资难的困境，必须多方位、多渠道、多头并进，其中包括对企业金融人才的培养，特别是融资规划师培训，即为中小微企业培训金融人才，帮助企业学会组合运用金融工具，破解融资难题。今年北京市中小微企业的创新融资达到一个全新的层次，相当于一家中型银行对中小企业的贷款。银企互联教育机构董事长、融资规划师培训项目创始人巩宇航就中小微型企业融资难问题也进行了深度分析，提出了化解小微企业融资难必需解决好的八个问题： 一是国家政策出发点要真正把小微企业当作创新主力，纳入国家战略加以培育 二是通过产品创新，采取集群打捆等手段，帮助银行解决风险和成本“双高”问题;三是正视和解决目前普遍存在的银企关系错配，和由此导致的融资难问题;四是切实贯彻金融为实体经济服务的原则，扭转金融机构脱实向虚倾向;

五是严肃查处金融机构乱收费、乱涨价问题，制止融资贵问题对国民经济的戕害;六是适应小微企业多层次资金需求，进一步放开搞活民间资金市场，建立和完善多层次的资本市场体系;

七是认真解决企业金融知识匮乏导致的融资难问题，帮助小微企业普及金融知识，主动适应金融市场规律和产品交易规则，改变企业在融资活动中的不利地位;

八是重视金融中介在社会诚信体系，服务银企双方，促进融资交易过程中的作用，改变监管缺失状态，提高中介机构的专业素质和服务水平。

最后他简单介绍了融资规划师培训的目标，近期目标就是针对金融市场乱象，帮助企业“睁开眼睛看金融市场”进行有效规划和系统分析。

中国外汇投资研究院院长、中国银行高级研究员、著名金融经济专家谭雅玲从全球经济-金融一体化方面也阐述了我国应对金融动荡的政策和策略。她特别指出：处在当今这个全球金融动荡时代，融资规划师应具备驾驭国内外金融市场运行的能力，协助企业有效应对风险，抓住与危机共存的机遇。

篇2：解中小企业融资困境

长期以来，中小企业融资难已是不争的事实，融资问题已成为困扰中小企业的瓶颈，是亟待解决的难题。6月20日起，中国人民银行上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，这也是今年以来央行第六次上调准备金率，冻结资金3600多亿，导致市场和银行间的资金面紧张，这让原本就面临融资难题的中小企业资金链更紧张。

6月下旬，广东、浙江两省相继传出，因资金紧张、项目融资困难已出现中小企业接连倒闭的消息。据浙江省工商联的调查显示，“缺钱”在浙江民企中具有一定的普遍性。温州市发改委最近对229家骨干企业进行监测，结果显示有11.5%的企业认为融资紧张，66.2%认为融资有压力。

粤、浙两省中小企业的生存现状是全国中小企业现状的一个真实缩影。如何落实投资项目快速融资缓解资金压力，已成为中小企业的当务之急。然而，由于贷款信用低、无合适抵押物等诸多原因，中小企业很难从银行获得贷款；当前的民间借贷市场又不够规范，江浙等地民间借贷月息已高得惊人，中小企业的融资之路荆棘满布。

大钱不愿投资小企业，小企业吸引不了资金方，在这样的形势下，投融界以崭新的面貌出现在企业面前，为中小企业融资开辟了一些新的途径。由最初的不为人知到现在的家喻户晓，投融界已当仁不让的成为投融资领域第一平台。

篇3：小微企业融资困局如何解?

改革开放以来, 小微企业在我国的经济发展过程中起到了举足轻重的作用。但是在很长时间以来, 小微企业却没能得到应有的重视, “融资难”、“融资贵”一直是小微企业发展过程中不得不面对的主要问题。

那么, 小微企业究竟该如何翻过这座“融资难”大山呢?今年的政府工作报告明确提出, 引导金融机构加大对经济结构调整特别是“三农”、小微企业、战略性新兴产业等的金融支持。这一方针无疑为小微企业的发展注入了一剂强心剂, 也促使我们思考金融业要如何调整, 才能更好地为小微企业提供服务, 从而真正解决“融资难”这一痼疾。

第一, 大力发展小微金融机构是促进小微企业发展的根本途径。众所周知, 规模较大的金融机构由于资金实力雄厚, 往往能够吸引到一些优质的大客户, 因此缺乏进行结构调整以更好地服务小微企业的内在动力。在这种情况下, 积极发展村镇银行、小贷公司等小微金融机构就显得愈发重要。一方面, 小微金融机构由于资金有限, 只能以小微企业作为主要客户, 客观上存在为小微企业提供金融支持的内在动力;另一方面, 由于向小微金融机构申请贷款的门槛相对较低, 获得贷款的可能性也相对较大, 小微企业也更愿意向小微金融机构寻求帮助, 因此, 二者之间具有内在激励的一致性。

第二, 鼓励大型金融机构进行战略调整是促进小微企业发展的重要渠道。目前, 随着小微企业融资难的问题得到越来越多的关注, 各大金融机构也在逐渐地调整投资战略以不断地适应新形势的需要, 但是从总体上看, 仍然缺乏动力。在这种情况下, 国家应该出台一系列政策以鼓励各大金融机构向小微企业作出适当的倾斜。例如, 有专家建议, 应免征金融机构小微企业贷款的印花税;建立小微企业贷款风险补偿机制等。只有这样, 才能提高大型金融机构向小微企业提供金融支持的积极性, 从而进一步拓宽小微企业的融资渠道。

第三, 优化信用环境、加强信用体系建设是促进小微企业发展的坚定基石。首先, 应从小微企业经营状况和特点出发, 建立小微企业信用档案和信用评级体系, 使小微企业的信用评级更加科学、合理和规范。其次, 积极建立小微企业信用档案数据库, 形成综合信息网络平台, 实现与银行资源的共享。再次, 建立小微企业信用奖罚机制, 对信用评级高的中小企业采用适当的激励措施予以鼓励, 对信用评级低的中小企业予以公示且辅之以适当的制裁措施以建立良好的信用机制。还可根据企业偿还金融机构贷款的情况, 建立企业融资信誉档案, 为企业再融资创造有利条件。最后, 建立多层次的小微企业信用担保体系, 形成对担保机构资本金分层次的风险补偿机制。

第四, 制度建设和监管体系的完善是促进小微企业发展的有力保障。国家应专门建立针对中小企业融资的风险定价、快速审批、单独核算、约束激励、专业培训和违约通报等机制, 从制度上给予倾斜;实施差异化监管, 扶持金融机构对小微企业融资, 比如降低小微贷款风险权重、放宽对小微企业不良贷款的容忍度等;出台扶持小微金融机构的发展政策, 如适当放宽民间资本、外资等参股设立小微金融机构的准入条件, 建立存款保险制度促进民间资金阳光化、规范化, 适当放宽村镇银行、小额贷款公司投资人持股比例等。

篇4：应收账款融资解企业难题

应收账款管理很重要

实际上，对于应收账款的管理一直是很多上游企业关注的重点。有专家表示，应收账款、应收票据反映的是企业运营能力，即资金流动性或短期偿债能力，所以一般情况下，不论什么行业，这两个科目表现的数值总是越小越好，说明企业货款回笼快，资金周转能力强。

收回应收账款前的持有期内，企业需承担风险。若应收账款无法及时收回，资金就无法继续周转，营运活动就会受到阻碍，不但企业自身的资金运营产生负面影响，而且还可能引发企业间的相互拖欠，形成严重的三角债问题；一旦成为呆账，企业就会蒙受严重的财务损失，甚至危及生存。

一般企业应收账款的回款周期不应超过3个月，部分特殊行业可能会达到6个月。银行通常认为稳定的应收账款水平不超过全年收入的25%~30%，短时间阶段性偏高的情况也是允许的。

若要进一步衡量衡量，可结合企业主营收入，用公式换算成应收款（应收账款+应收票据）周转率和周转天数，并做横向比较。同比周转率越高或者周转天数越少，说明两科目水平越趋合理。

应收账款可靠融资变现

既然应收账款、应收票据会对上游企业资金流产生影响，那么，是否有什么方法可以弥补由此带来的资金周转问题呢？近几年来，上海农商银行、 中信银行 新闻、 民生银行 新闻等开发的应收账款融资产品就是不错的选择。

健乐公司（化名）是国内颇为知名的饮料供应商，多年来为国内大型连锁超市提供饮料货源，双方的合作关系一直保持地很好。虽然应收账款回款周期不短，但也不必担心资金无法回笼。

不过就在今年年初，为了扩大产量，健乐公司需要一大笔资金，可是超市不可能因为这一原因提早支付货款。在多番了解后，健乐公司最终将1000万元应收账款质押给了民生银行，银行方面在对应收账款的指定付款人进行审核后，给予健乐公司800万元的授信，满足了健乐公司的融资需求。

据民生银行有关专家介绍，应收账款质押贷款可以利用供应链上的核心大企业的信誉，为上游供应商提供融资便利。优质核心企业一般为国有大型企业、大型跨国企业的中国分支机构、政府采购平台、211或985名单内的名牌高校、三级甲等医院、大型建筑企业等。而受益的中小企业往往有一定应收账款沉淀量，主要集中在大宗商品贸易、配套零件或设备生产、专业服务等行业。 在实际操作中，通常会将应收账款质押与“核心企业担保”组合使用。

宁波银行 新闻推出的“业链融”产品也很适合有着健康应收账款的小企业。有关专员介绍，“业链融”主要针对有短期流动资金需求，又不能提供合适抵押物，而企业本身又是为优质大企业提供商品和服务的，可以用应收账款作为主要还款来源以获得银行资金支持。

林先生经营着一家专业生产镜框和油画框的小企业，公司成立三年多来，已经成为多个大型超市的镜框供应商，并且日益受到客户的欢迎。虽然公司经营得比较顺利，但最近林先生遇到了一些烦心事儿。

为了扩大生产规模，家里的房地产已经抵押用来购买前期的机器设备了，超市货款要三个月以后才能收回，手头资金非常紧张。虽然找过多家银行，终究因生产规模小、没有规范的财务报表、没有足够的抵押物被婉拒。

幸运的是，在宁波银行，他的融资需求受到了重视，经过与业务经理的深入沟通，林先生决定用超市应收账款作质押申请业链融融资，仅一周时间便顺利地取得银行贷款80万元，解决了资金短缺难题。

据了解，即使是没有抵押物和担保的企业，在宁波银行也有希望以业链融获得融资。

保理业务同样可解资金难题

应收账款质押贷款是指企业（借款人）将所持有的应收账款债权质押给银行获得授信业务，而国内保理业务，则是银行承购卖方（借款人）的应收账款，并给予卖方一定比例的收购款。这一方式同样可有助上游中小企业度过资金难关。

招行小企业信贷中心就提供此类业务。据有关负责人介绍，为了控制风险，通常会在应收账款融资基础上搭配信用保险方式，以落实还款保障。

鹏龙公司（化名）主要从事集装箱锁具生产销售，下游为中集、中海、马士基等大型集团客户，年销售额约有2亿元，净利润达1000多万元。在业内具有较强的盈利能力。

不过随着近年业务量的持续增长，企业应收账款也是水涨船高，企业依靠自身资金运转已经不能满足订单需求，所以不得不向银行求助。不过，却遭到多家银行的婉拒。

最终，在接触到招行小企业信贷中心上海分中心后，鹏龙看到了希望。分中心通过与保险公司合作，由鹏龙先购买信用保险，以保理+信用保险的组合模式，解决了融资需求。

值得一提的是，随着网络的发展，部分银行已经为客户搭建了网上融资平台。例如，宁波银行“网上银行4.0”正式上线后，客户就可以在此申请网上保理业务，实现营收账款网上融资。小企业可在线上传有关凭证，完成受让合格应收账款，经后台审批官审核后，获得融资、应收账款管理和债权回收的综合性金融服务，提高融资效率。据了解，该服务的时效与融资规模、企业本身有无宁波银行保理额度等有关。

TIPS：

应收账款周转率是赊销收入净额与应收账款平均余额进行对比所确定的一个比率。公式为：应收账款周转率＝赊销收入净额÷应收账款平均余额。

其中，赊销收入净额=销售收入-现销收入-（销售退回+销售折让+销售折扣）；

应收账款平均余额＝（应收账款余额年初数＋应收账款余额年末数）÷2。

应收账款余额＝应收账款账面净值＋坏账准备，数据可取自资产负债表及资产减值准备明细表。

篇5：中小企业融资困境及对策

当今中小企业普遍存在融资难的困境，这将严重阻碍中小企业的发展速度。

因此改善企业的融资环境对于企业自身和市场发展意义重大。

本文分析了中小企业融资难的原因和解决途径，这将对改善融资环境具有指导意义。

关键词：融资困境;信用担保;中小企业

一、中小企业融资难的原因

1.未建立起现代企业制度，财务管理不规范中小企业在企业制度和企业管理方面存在各方面的纰漏，在企业运营方面都不是很稳定，这必然会给中小企业的经营带来许多风险。

中小企业的管理制度比较落后，其财务管理制度不规范，也不健全，管理层的管理意识不强和管理能力不足，缺乏必要的财务管理素养，导致企业的财务管理制度漏洞较多，财务状况披露不力，透明度不高，这严重阻碍企业的贷款能力。

2.中小企业缺少抵押物，影响间接融资中小企业由于技术限制和资金限制，往往存在经营不善、资产质量差等问题，这严重影响企业的担保能力。

在有融资需求，向银行等金融机构贷款时，很难向金融机构提供符合要求的抵押品，从而严重影响其贷款融资的需求。

3.银行体系结构不合理，缺少为中小企业服务的银行机构金融体制改革滞后，现有银行体系不适应中小企业的发展。

我国实行的计划经济造就了传统的金融体系，因此我国的金融系统适应了高度集中的计划经济体制。

篇6：解中小企业融资困境

（2012年1月）

近年来，在国家从紧的货币政策背景下，“缺钱”再次成为中小企业发展面临的突出问题。2011年以来由民间借贷引发的中国式“次贷危机”已从浙江等民资发达地区，迅速波及全国。我市也从2011年4季度开始，大量出现因民间借贷等原因而导致的各种社会矛盾。尽管国家于2011年12月5日，5年来首次下调存款准备金率，但下调后存款准备金率仍然较2011年初高出2个百分点，较2007年高出达10个百分点。同时由于利率倒挂，人们存款意愿降低，造成银行存款部分流失，银行信贷规模持续缩减。鉴于风险和管理成本因素，银行对中小企业的贷款利率普遍上浮30-50%，并且要求保有定期存款、购买理财产品或仅办理承兑汇票，存贷款利差加上承兑汇票贴现利息等，企业实际贷款利息远高于正常贷款利息，接近甚至超过银行基准利率的两倍。这对于本来就在寒冬中蹒跚前行的中小企业而言无异于雪上加霜。资金问题，已成为中小企业的重要发展瓶颈。对于我区来说，大型企业寥寥无几，经济发展的主体是中小企业、微型企业，中小微型企业对于我区在创造就业、贡献财税方面发挥着巨大作用。因此，切实解决中小企业融资难，帮助其顺利“过冬”，具有十分重要的现实意义。

一、中小企业融资难成因分析

中小企业融资难是一个世界性问题。从我国实际看，中小企业融资难成因既包括企业自身问题，金融体制、政策环境等企业外部因素也是重要原因。

（一）企业自身原因

1、盈利能力差。多数中小企业由于规模小、产品科技含量低、社会认知度低、缺乏核心竞争力，因而盈利能力普遍较差，难以获得稳定、高额的利润。企业一方面无法从自身生产经营中取得足够的发展资金，另一方面又因还贷能力的不足，造成申请贷款的难度大幅提高。

2、抗风险能力差。中小企业虽然具备船小好调头的优势，但同时也表明其生产经营缺乏稳定、持续发展的能力。企业经常因各种各样的内因或外因而难以为继。据2011年召开的“中国企业金融高峰论坛”上，主办方永安信基金表示，中国的中小企业平均寿命不足三年，而资金不足是造成这一现象的重要原因。面对中小企业如此境况，银行当然是不肯贷款了。

3、信用差。中小企业，特别是其中一部分中小私营业主，缺乏诚信，不谋企业长期发展，只看中眼前短期利益，欠帐、赖账情况屡屡出现，严重影响了中小企业整体形象，金融机构为规避风险，便对中小企业贷款采取了较为严苛的标准。

4、缺乏有效抵押资产。中小企业融资缺乏足够的抵押和担保。对于固定资产少,资产变化快,无形资产难以量化,土地厂房、营业办公场所以租赁为主，生产设备及其他资产不足以抵押的中小企业而言，很难从金融机构得到贷款。

5、管理水平低。中小企业管理和财务上的混乱，既与中小企业降低管理成本有关，也与部分管理者综合素质较低或不懂管理、法制观念淡薄有关。抽逃资金、财务制度不规范，报表账册不全，财务信息虚假等现象非常普遍, 银行为了解企业真实的经营状况和发展前景将付出高昂的费用，相当一部分中小企业甚至通过“两本账”等手段来欺骗银行和税务机关，偷税漏税或造成银行不良贷款的出现，从而迫使 银行对中小企业更加惜贷。

6、普遍缺乏融资人才。目前金融机构所提供的融资产品相应较多，而不同金融机构的产品又各有不同，其中的差异性非专业人员很难做出准确和全面的理解。由于没有相应的专业融资人才，中小企业很难在众多金融产品中寻找到适合自己的品种，同时多数中小企业又不善于对自身进行包装策划，因此融资成功率较低。

7、融资方式较为单一。目前在融资方式上，中小企业仍然较为依赖和信赖银行贷款，在银行贷款行不通的情况下，则会考虑小额贷款公司或其他民间借贷方式，对新出现的融资渠道和融资方式不了解，不接受。甚至由于担心企业控制权旁落，而排斥股权融资方式。

(二)企业外部原因

1、国家政策对中小企业融资的支持不够。首先我国的政策一直是向国有企业倾斜，特别是国有大型企业, 即使这些企业的经营业绩不佳，但对于商业银行来讲，这些企业以“国”字开头，有强大的国家信誉作后盾，因此更偏向于向国有大企业贷款。而在信贷总量一定的条件下，贷给国有大企业多了，则意味着贷给中小企业，尤其是民营中小企业的资金就少了。其次有关的法律法规不完全适用于中小企业，如《担保法》、《商业银行贷款通则》等法律法规规定的有关企业贷款条件和抵押担保的要求，是多数中小企业难以达到的。从我市目前情况来看，政府对中小企业融资的重视和支持程度也相应不足。如2010年设立的***创业担保基金运作仅一年多，就因一笔不良贷款，政府不愿代偿而中止；市区目前没有一家真正从事中小企业融资担保的国有担保公司；对民营担保公司服务中小企业缺乏配套风险补偿和扶持政策等。

2、银行体制原因。一是国有大银行近年来已实际采取 面向大企业、大城市发展战略，如贷款管理权限上收，减少三线城市及县级区域网点等。二是地方性中小商业银行由于受机构网点、人员的局限，辐射面小，因此也通常把目标市场定位于高端客户，重点争夺大企业，中小企业受到冷落。三是银行针对中小企业贷款的利率上浮幅度，一定程度上无法弥补其贷款风险和管理成本的上升。四是中小企业贷款一般规模小、期限短、时间急，银行贷款程序较为复杂，耗时较长。五是面向中小企业的融资工具及市场较为落后，无法满足中小企业的特点和要求。六是银行信贷管理体制、考核与激励约束机制等也不利于中小企业获得银行贷款。中小企业贷款风险大，人力成本高，事倍而功半，同时国家对银行风险的宽容度并不大，责任追究的严厉，令所有银行信贷从业人员主观上都不愿意对中小企业贷款。

3、直接融资渠道过窄。除银行贷款外，目前中小企业缺乏直接融资渠道。虽然中小企业板和创业板开通以来,一些规模较大，符合条件的中小企业逐渐上市,但是对于许多优秀中小企业而言,上市融资的门槛依然过高。同时中小企业发行集合债券和集合票据的条件虽然与上市标准有所不同，但相比之下，也并无明显偏低。

4、民间借贷无序存在。民间借贷是以银行为融资主体的有益补充，但目前国内民间借贷市场由于缺乏规则与监管，而较为混乱，高利贷倾向严重，甚至部分融资中介机构从事非法集资等金融犯罪行为。较为规范的小额贷款公司数量太少，门槛又高，限制也多，利息同样偏高。融资租赁在我市也少人问津。

5、风险投资与创业投资更为关注低风险、高回报的项目。风投、创投主要目的是获得高额投资收益，同时对于风险的要求则必须是可控的。因此风投、创投对企业和项目的关注主要还是停留在拥有较多固定资产的制造业，特别是拥 有专有技术，具有行业领先地位的工业企业。风投、创投多是以股份的形式参与投资，并帮助所投资的企业尽快规范和成熟，取得上市资格，从而使资本迅速增值。一旦公司股票上市后，风投、创投就可以通过证券市场转让股权而获得丰厚回报。对于软件、物联网、文化等现代服务业，风投、创投则由于控制风险等因素而很少考虑。

5、融资担保行业发展遭遇阻碍。从我市情况看，融资性担保机构自2011年4月清理整顿结束以来，发展举步维艰，甚至面临崩溃的风险。一是银行不放心，对担保公司设臵了较高的准入标准。甚至在2011年底，某国有大银行传出已印发的内部文件规定，申请准入的担保公司必须是中央部委、省、地市级政府全资或控股成立，而其中的“控股”是指“政府绝对控股”，连“国企控股”也不行。如新闻属实并得到其他银行效仿，民营担保公司将会被排除出融资担保行业。二是企业不认可，同时担保费的收取也在一定程度上加重了中小企业融资成本。三是中小企业实力、效益和信用等问题，也增加了担保公司业务开展的难度。四是担保公司自身信用也较差。2011以来，我市融资性担保公司先后曝露问题，如向银行提供虚假资料，挪用贷款人资金，超范围经营，业务操作不规范等，成为民营担保公司难以为继的首要原因。因此，在多种不利条件下，特别是担保公司自身原因，预计除富登和少数几个服务钢材市场的担保公司外，我市民营担保公司将很快面临一次大面积停转的命运。

二、解决中小企业融资策略探讨

（一）企业自身问题解决对策分析

1、解决中小企业盈利能力差对策探讨。提高盈利能力，一般包括降低生产成本，提高销售价格，增加销售规模，或者减轻企业税费负担。企业生产销售属于企业内部经营问题，政府不宜也不能参与，能够采取的措施也仅仅是通过组 织企业参加各种展会，帮助企业开拓新的市场,或帮助企业获取各种表彰、荣誉、认证等，提高企业知名度。在减轻企业税费负担方面，区政府是无法擅自减免企业税费的。但我区每年进行的企业奖励是否可以发挥减轻企业负担的作用呢？从我区对企业的税收奖励情况看，奖励金额仅仅是企业实际缴纳税收区级留成的10%。如是国税，仅为企业纳税金额的约1%，如是地税，也不足企业纳税金额的4%，且只有极少数纳税较多的企业能够获奖。因此，如要通过纳税奖励达到减轻企业负担的目的，一是要大幅增加获奖企业数量，具有普适性；二是要大幅提高奖励标准，不能只是隔靴搔痒。而这是我区根本无法做到的。

2、解决中小企业抗风险能力差与缺乏有效抵押资产对策探讨。中小企业缺乏抗风险能力和有效抵押资产，是中小企业的共通性问题，很难找到有效地解决办法。除部分具有专、特、精特点，且拥有较多固定资产的工业企业外，普遍无法解决。而要使多数中小企业达到专、特、精的标准，则主要取决于当地的经济、社会发展水平，以及文化传统、法治和创业投资环境等。

3、解决中小企业信用差、管理水平低对策探讨。提高中小企业信用和管理水平，应当首先增强管理者的个人品格和法制观念，同时进一步完善社会信用体系和有关法律法规。管理者品格的提高主要依赖于全社会道德水准的提升。而管理水平低，则需要提高管理者的管理能力及法治观念。就前者来说，道德建设需要一个长期的过程。而对于后者，工商、税务等部门对企业管理，特别是财务管理方面的要求也是较为严格的，甚至如抽逃资金已被列为刑事犯罪。但长期以来中小企业管理水平却始终不能规范，主要还是中小企业管理者主观上不愿意，客观上也难以做到。规范中小企业公司治理，则意味着公司的真实经营情况可能对外披露，企 业可能需要多缴税，增加管理成本，对企业的实际控制权也可能降低。因此只能依赖社会信用体系的完善和有关法律法规的严格执行。

4、解决融资人才缺乏对策探讨。要求中小企业，特别是小微型企业增加融资人才是不切实际的。优秀的融资人才对于收入的要求是比较高的，一般中小企业根本无法满足其要求，即使高薪聘用了融资人才，企业也不是时时需要融资，因此也会造成人才资源的浪费。比较好的解决方法一是通过特殊政策鼓励本地金融人才创业，为中小企业开展融资策划服务。二是通过招商引资，将发达地区优秀的融资顾问公司吸引到我区创办分支机构。三是由政府出资设立政策性融资服务机构。

5、解决融资渠道较窄对策探讨。解决融资渠道较窄，主要还是依赖国家政策的调整和银行等金融机构的产品创新等企业外部环境的改善。如降低中小企业集合债、集合票据的发行条件、适当放宽融资中介的准入和监管标准、规范民间借贷行为、设立政策性中小企业贷款银行、完善相关法律法规等。

中小企业自身问题，是中小企业融资难的核心因素，自身问题得到有效解决，中小企业融资难将不再成为问题。但经过分析我们看到，中小企业自身问题是由中小企业的本质特点所决定的，区政府所能够采取的应对措施，也仅仅是使企业在信息和沟通方面得到些许改善，而问题却依然存在，无法得到有效解决。因此，在中小企业自身问题方面给予过多的关注和较大投入，难以取得理想效果。

（二）企业外部原因解决对策分析

1、国家政策与银行体制调整仍需时日。近年来，国家在政策层面虽然加大了对中小企业的关注，并连续出台相关政策措施。但在执行层面，有关部委仍根据自身工作需要，未能有效扶持中小企业，许多的法规和政策仍然停留在过去，而要做出全面改变以适应中小企业特点和要求，相信短期内仍无法实现。同样，期待银行改革体制也不现实。商业银行不论其所有权属性，逐利均是其基本特征。大城市、大企业既能够给银行带来较大收益，也能够保证风险被控制在较低范围内，区政府的协调工作无论力度再大，也不可能改变现有银行监管和经营体制。

2、现阶段区政府可采取对策探讨

（1）鼓励直接融资。发行股票、债券和商业票据均属于直接融资。目前，区政府对于企业上市融资，制定了较为细致的奖励政策。而对于企业通过发行集合债券、集合票据尚未出台相应政策。根据国务院促进中小企业发展工作领导小组2011年所作的调研报告提出，中小企业集合债券、集合票据等融资工具在发行中仍存在部分需要政府重视和解决的突出问题，如发行周期较长，环节较多，时间不可控，一般在六个月至一年半，与中小企业融资特点不相适应；发行门槛过高，一般中小企业难以达标；发行费用偏高，除票面利率外还需承担中介费用；担保问题突出，发债企业无法提供反担保，对担保机构的要求过高，有的甚至要求政府兜底风险等。尽管问题重重，但中小企业集合债券、集合票据仍然为中小企业融资发挥了重要作用。以中小企业集合票据为例，2009年11月23日第一只集合票据发行以来，截至2011年12月底，全国共发行36期，募集资金总额106.12亿元，其中2011年，共发行22期，募集资金66.23亿元，同比2010年发行期数增加83.3%，发行规模提高89.83%。因此，我区可以通过奖励或补贴发行费用的方式，在一定程度上降低企业融资成本，组织有关部门研究和协调发行事宜，尽其所能的帮助企业解决发行中存在的问题，积极推动和鼓励企业开展直接融资。（2）规范民间借贷。一是大力发展小额贷款公司。根据苏政发［2011］151号《省政府关于改善中小企业经营环境的政策意见》，我省将加快发展小额贷款公司等新型金融组织，加快科技小贷公司试点进度。对此我区应积极采取相应措施，争取农村和科技小贷公司名额，鼓励农村和科技小贷公司加大对小型微型企业的支持力度；二是严厉打击非法集资。非法集资既会扰乱社会和金融秩序，也能造成民间资本的大量蒸发，不利于民间资本投向实体经济，也不利于消费的增长并以此带动实体经济发展。因此我区应积极配合上级有关部门严厉打击各类非法集资活动，引导民间资本向实体经济流动；三是要防范民间借贷高利贷化倾向。高息是民间借贷的本质特征，任何企业如果长期依赖民间借贷，必死无疑。因此民间借贷只能作为中小企业融资的合理补充。我区应配合有关主管部门建立长效监管体系，将民间借贷利息控制在合法范围内，保证民间借贷有序发展。四是保护合法经营的民间借贷中介机构。目前社会上的投资中介公司数量众多，但良莠不齐，其中既有从事违规、违法业务的企业，也有合法从事投资中介的企业。在打击非法中介的同时，不能对该行业给予全面否定，应肯定民间借贷中介机构对于服务中小企业的积极作用，疏堵并举，趋利避害，保护和促进民间借贷健康发展。

（3）针对专业融资机构开展有针对性地招商。一是引入风险投资、创业投资机构。风投创投虽对投资对象较为挑剔，但它的投资不需企业提供资产抵押担保，手续相对简单，企业也不存在还款压力，而是与投资机构分享企业成长带来的收益。二是引入融资租赁机构。融资租赁是一种通过短时间、低成本、特定程序把资金和设备紧密结合起来的融资方式。融资租赁在发达国家是与银行信贷、证券、信托、保险并驾齐驱的五大金融工具之一，在我国发展还相对滞后，我 市目前更没有一家从事融资租赁的专业公司。因此发展融资租赁，引入专业机构，对于解决中小企业设备购臵资金问题具有一定积极作用。三是引入专业的融资顾问、融资担保等中介机构。融资中介是企业与金融机构之间的桥梁和纽带，对帮助中小企业更好地开展融资具有非常重要的作用。

（4）设立中小企业融资服务机构。针对中小企业缺乏融资人才，不了解融资政策、渠道和产品的问题，区政府可以研究设立针对中小企业融资的服务机构，聘请专业融资人才，或者与有关金融机构建立合作关系，对辖区内中小企业融资提供无偿咨询和策划服务。

（5）继续发展融资担保行业。2011年，我市融资担保行业，特别是民营融资担保企业遭遇到严重挑战。目前我区共有18家融资性担保机构，注册资金（不含**）合计为11.2亿元，最大1.1亿，最少5000万，平均6580万元。18家担保公司中，国有2家，分别为*****建设投资担保有限公司和*****投资担保有限公司，但均未从事中小企业贷款担保业务；外资分支机构1家，为新加坡***旗下**投资信用担保有限公司**分公司（总部在南京）；其余均为民营担保公司。主要存在问题包括业务开展困难，虚报业务，抽逃资金，违规开展资金拆借，逃避检查，甚至个别企业有违法吸收社会资金的可能性。2012年民营担保企业将迎来更为困难的一年，自身信用遭到质疑，部分国有大银行甚至计划全面取消民营担保公司的准入。而融资担保公司对于无法满足银行抵押担保要求的中小企业成功取得银行贷款，解决融资难题，具有不可或缺的作用。内忧外患之下，为了能够充分利用和发挥担保公司的融资服务功能，应在加强监管的同时，实施相应的引导和扶持政策。

一是进一步清理规范融资担保机构。积极配合省市监管部门，将部分违规经营、超范围经营的担保公司给予清理，支持符合条件的担保公司增资扩股，增强企业实力和服务能力，保证融资担保行业健康发展。

二是对贷款担保费用给予一定补贴。针对担保费在一定程度增加中小企业融资成本的情况，山东、河南等部分省市已出台有关扶持政策，对中小企业在办理银行贷款产生的担保费用，给予财政补贴。目前江苏省及我市均无此政策规定。因此我区可先行研究制定中小企业贷款担保费用补贴政策，待省市出台相应政策后，再行废止并转而执行上级政策规定。

三是鼓励担保机构加大对我区中小企业服务力度。要达到引导鼓励担保公司服务我区企业的目的，必须辅以相应的鼓励措施。因此对实力较强、运作较为规范，且在我区注册并在我区纳税的融资性担保公司，我区可择其二三开展紧密合作，对其当年服务我区企业数量和担保规模达到相应标准的，可以按照担保公司实缴税收的区级留成部分给予一定比例的奖励。

四是积极引入优秀担保公司。尽管我市民营担保公司出现诸多问题，但经济发达地区仍然拥有实力雄厚，发展迅速的民营担保企业。如苏州的***中小企业信用担保公司，其注册资金为5.5亿元，2011年在保余额达50亿元左右，年利润在5000-6000万元，***一家担保公司每年就能为苏州地区中小企业解决几十亿的融资。因此通过招商活动，争取***或其他优秀民营担保公司入驻我区，设立分支机构，可以更好地为我区中小企业服务。

篇7：中国私营企业融资困境分析

中国私营企业融资困境分析

以市场为导向的私有企业是中国经济可持续发展的重要推动力,也是国民经济中不可缺少的部分.由于受产权属性、信息不对称等因素的影响,私营企业正面临着严重的`资金缺口,这已成为制约其发展壮大的重要因素.本文首先分析了我国私营企业融资现状及原因,然后针对不同的原因提出了解决措施.

作 者：欧阳宏虹 作者单位：四川大学经济学院,成都,610064刊 名：技术与市场英文刊名：TECHNOLOGY AND MARKET年，卷(期)：2005“”(2)分类号：F2关键词：私营企业 融资 困境

篇8：解中小企业融资困境

在这一契机下, PtoP (peer to peer, 意为个人与个人之间) 网络融资这一创新模式, 能够规范民间融资, 在为投资者提供新的投资方式、引导其理性投资的同时, 缓解中小企业的融资困境, 有效防控“跑路”危机, 对我国金融改革和构建社会信用体系, 具有极大的推动作用。

PtoP网络融资的发展趋势

PtoP网络融资, 是通过互联网构建电子商务平台, 实现个人与个人之间的资金融通。在融资过程中, 资金额度、融资利率、还款利率、还款期限、资金用途等相关融资信息, 均通过网络实现。Pto P网络融资随着互联网普及和民间借贷兴起, 正在发展壮大, 规模和影响日益扩大, 发展趋势不容小觑。

2005年3月, 世界上首个Pto P网络融资平台Zopa在伦敦成立, 目前其注册会员已超过24万, 业务范围涵盖英国、意大利、日本、美国等。2006年成立的Pto P网络融资平台Prosper作为后起之秀, 成为目前世界上规模最大的Pto P网络融资平台, 其注册会员超过98万, 总融资额度达2亿多美元。

我国PtoP网络融资正处于初步发展阶段。2007年8月, 国内首个Pto P网络融资平台“拍拍贷”在上海成立。截至2012年上半年, “拍拍贷”实现总融资额度1.8亿元, 成为“2012年中国年度创新企业100强”中唯一入选的金融信息服务企业。随着我国金融改革的深化, 在融资需求膨胀、民间资金充裕、投资途径缺乏、利率尚未市场化的现状下, Pto P网络融资正在逐步发展, 市场前景广阔。

PtoP网络融资三种运营模式的对比

根据平台的作用、所承担的责任和盈利来源, 可将Pto P网络融资分为三种运营模式, 各具特点和优劣势。

1. 无担保线上模式

这种模式以美国的Prosper和我国的“拍拍贷”为主要代表。

(1) 特点:一是运营商构建Pto P网络融资平台并制定相应融资规则, 利用纯技术手段对融资方进行分类评级, 在控制融资风险的同时降低运营成本, 相关流程均通过互联网完成。二是融资平台具有融资信息中介的作用, 对融资意向是否达成、贷后融资方是否严格履约不承担责任, 不对融资行为进行相关担保。三是盈利主要来源于中介费, 根据融资额度、期限等情况, 向融资方收取差额手续费。

(2) 优势:一是投资者的投资收益较高。例如, Prosper投资者的平均收益率高达17.11%, 我国的平均收益率普遍高于15%。二是投资者可通过自主投标的方式, 分散投资风险, 构成合理的投资组合, 实现收益覆盖风险。例如, “拍拍贷”分散投资下收益覆盖风险的比例在98%以上。

(3) 劣势:这一模式的信用系统无法调用央行的个人征信信息等资源, 无法全面掌握融资方的资信状况, 致使融资平台的风险控制能力较弱, 加大了投资者的投资风险。例如, Prosper的平均坏账率高达7.42%。鉴于承担的责任和信用体系等原因, 该模式对违约行为缺乏强有力的惩戒机制。

2. 有担保线上模式

这一模式以PtoP网络融资的创始者Zopa和我国的“红岭创投”为主要代表。

(1) 特点:一是运营商在PtoP网络融资平台的基础上, 为融资双方提供融资服务。融资平台由担保公司或其他金融机构参与控股, 为投资者的资金提供担保, 运营成本投入较大, 利用线下工作进一步完善线上运营。二是融资平台具有担保方和联合追款方的双重作用, 为投资者提供有偿担保, 承担监管融资方履约的责任。三是盈利主要来源于中介费用, 对融资双方均收取相关手续费。

(2) 优势:一是投资者的资金安全有保障, 通过融资平台的有偿担保可降低投资风险。例如, “红岭创投”为其VIP客户可享受100%的坏账偿付, 非VIP客户偿付比例为50%。二是融资平台出于自身和客户的利益, 在线上和线下对风险进行双重控制, 坏账率得以有效降低。例如, Zopa对融资方资格审查和催收欠款, 投入了大量人力和物力, 建立了资格审查、实地考察、专人催收等完整的风险控制流程, 其坏账率持续保持在2%左右的低水平。

(3) 劣势:由于在风险控制方面投入较多的运营资源, 以及对违约坏账进行相应偿付, 因此融资平台的整体收益水平相对较低。例如, Zopa为其提供的平均收益率在5.6%~7.5%。

3.线下模式

这一模式以我国的“宜信财富”为主要代表。

(1) 特点:一是运营商主要以线下的Pto P融资为主, 在传统的民间融资基础上, 利用网络构建融资宣传平台, 以吸引融资双方。相关流程主要通过线下协商完成, 以线上宣传作为辅助。二是融资平台具有网络融资的作用, 该模式需要融资方进行相关抵押, 并为投资方提供相应担保, 通过具有创新性的债权转让模式, 承担相关债权债务责任。三是盈利主要来源于服务费、保证金等中介费用和息差, 对融资双方进行区别收费。

(2) 优势:一是投资者的投资风险通过该模式可有效分散。例如, “宜信财富”为能够实现Pto P融资需求的即时匹配, 将资金实时融通给多个融资方, 并通过引进FICO (费埃哲) 的信用评分技术, 制定信用评估制度、审核制度和流程, 实行信用分析和决策管理。二是投资者的资金和收益可得到全额保障, 投资质量较好。线下模式还设立了专门的风险基金, 对违约项目进行全额本息偿付, 可有效保障投资者的利益。

(3) 劣势:债权转让模式利用资金拆借从金融和时间上细分债权, 以理财产品的形式在线下转让給实际投资者, 这一模式有非法集资的隐患, 尚处在“灰色地带”。而线下模式较高的运营成本使其理财产品的收益率下降, 维持在10%左右的水平。

我国PtoP网络融资如何缓解中小企业融资困境

通过分析Pto P网络融资三种运营模式的特点和优劣势, 根据我国民间融资发展等实际情况, 笔者认为:现阶段缓解中小企业融资困境, 应以发展有担保线上模式为主, 以线下模式为有效补充, 在社会信用体系相对完善等条件成熟后, 再大力推广无担保线上模式。

1.以发展有担保线上模式为主

现阶段我国社会信用体系尚不完善。相关民间调查数据显示, 78.3%以上的民众在投资选择过程中, 以资金安全性作为首要参考因素, 所以资金安全性仍应得到充分重视。中国互联网信息中心2013年公布的《第31次中国互联网络发展状况统计报告》显示, 截至2012年12月底, 全国新增网民5090万, 网络普及保持着3.8%的较高年增长率, 可见Pto P网络融资平台已具备较为成熟的发展条件。因此, 现阶段我国应以发展有担保线上模式为主。

温州、上海等民间融资活跃的东南沿海地区, 可作为推广有担保线上模式的主要试点, 利用这一模式降低融资成本, 助推利率市场化。例如, 温州“金融办”2013年3月公布的最新数据显示, 民间融资综合年利率为20.65%, 而“红岭创投”线上10天的年化利率在12%左右。在降低中小企业融资成本的同时, 也在一定程度上反映了民间融资市场客观供需情况。采用有担保线上模式, 可规范地区民间融资行为;同时这一模式拓展的融资额度, 既可使中小企业的融资需求得到满足、融资期限更灵活, 又可助推民间融资服务于实体经济。此外, 有担保线上模式可利用网络平台, 使广大民间投资者更深入地认识Pto P网络融资, 让更多投资者参与其中, 形成覆盖面更广的融资群体, 开拓多元化融资渠道, 为中小企业提供更便捷的融资服务。

2. 以线下模式为有效补充

《第31次中国互联网络发展状况统计报告》显示, 我国互联网整体普及率为42.1%, 而中西部地区的普及率却低于26.7%。由此可见, 互联网尚未全面覆盖各中小城市, 部分地区仍未全面融入网络体系。因此, 线下模式可作为Pto P网络融资发展的有效补充。

贵州、甘肃等中西部地区可作为运用线下模式的主要试点, 推动民间资金进入中小企业, 激发地区经济的活力。通过加大线上模式的宣传力度, 可使线下模式更好地提供融资服务。在推广线下模式的过程中, 对高利贷、地下钱庄等不规范的民间融资行为应予以正确引导, 使其透明化、合法化, 使更多中小企业获取民间资金支持, 以自身发展带动地区就业和经济发展, 助推西部大开发和中部崛起战略的实施。

3. 条件成熟后大力推广无担保线上模式

现阶段受Pto P网络融资平台无法调用央行的个人征信系统、平台风险控制能力有待加强、互联网尚未全面普及、社会信用体系尚未完善等客观条件制约, 致使无担保线上模式的发展存在着“瓶颈”, 有待于各项条件成熟后进行大力推广, 以构建完全意义上的Pto P网络融资体系。

随着信用体系逐步完善, 央行将会扩大个人征信系统的调用范围, 而PtoP网络融资在经过实际发展的检验后, 也会被融入社会金融体系。通过有效信用资源的整合和技术手段的进步, PtoP网络融资的风险控制能力将得以提升, 更大程度地满足融资双方的需求。即将全面到来的互联网时代, 为PtoP网络融资提供了坚实的发展基础。我国应大力推广无担保线上模式, 使其成为PtoP网络融资的主流力量, 成为中小企业融资的重要途径。