杜邦分析法在企业财务分析中的有效应用

2023-01-02

一、杜邦分析法概述

所谓的杜邦分析法, 也可称为杜邦分析图, 指的是一种分析企业财务状况的财务分析方法, 它以净资产收益率作为财务分析的核心指标, 同时将企业的资产盈利能力、资产运营能力、偿债能力等分析融合在一起, 对其进行层层分析, 最终形成一个十分完整的分析系统。

通过杜邦分析法的应用, 可计算出相关财务指标的高低, 然后分析这些指标, 寻找造成指标变化的原因, 然后根据实际情况找出最佳的问题解决方案。杜邦分析法在对企业的财务状况进行分析时, 主要是根据各主要财务比率之间的内在联系, 构建一个综合模型, 由此来对财务比率进行分析, 综合评价企业当前的实际经营状况和财务状况, 通过使用杜邦分析法, 将相关指标根据内在联系进行排列, 可以对企业的经营情况以及财务状况的整体面貌进行直观的反映。

二、杜邦分析法在企业财务分析的应用价值

(一) 财务分析的系统性和联系性

在对企业的采取状况进行分析的过程中, 虽然各个财务分析指标的内容都是单独呈现的, 但是各个财务分析指标间都具有一定的关联性, 这种关联性正是企业各方面之间相互影响和关联的体现[1]。与普通的财务分析方法相比, 杜邦分析法应用普遍联系的观点, 对各项财务分析指标之间的内在联系进行分析, 进而对企业的实际经营状况以及财务情况进行综合分析, 然后可以为领导呈现出当前企业的整体经营情况。

(二) 财务分析的全面性和层次感

在现代企业中, 在对企业的经营绩效进行评价时, 需要从企业的生产经营以及企业的财务运作这两个方面来考虑。而在其分析过程中, 杜邦分析法就是通过对财务指标的分析以及组织来实现, 换句话说, 杜邦分析法就是从企业的资产经营能力、资产盈利能力以及偿还能力出发, 全面分析考察企业的经营情况和财务情况, 若发现相关指标存在异常波动, 可以通过其他指标来说明。

(三) 数据资料的易获得性和客观性

在企业的财务分析中, 采用杜邦分析法对企业的财务状况进行分析, 主要是依靠企业的利润表以及资产负债表中的相关数据, 因此采用杜邦分析法分析财务状况时, 可以十分容易的获得相关数据。此外, 对于一些非财务指标评价的体系, 在数据的可比性以及真实性上存在很大的优势。

三、杜邦分析法中财务指标的具体分析

(一) 权益报酬率

它也可以称为所有者权益报酬率、净资产收益率、权益回报率等, 这是杜邦分析法中最为关键和核心的内容。权益报酬率在企业财务分析中的作用主要是, 对企业利用资产获得经济利益的能力进行衡量, 是一个综合性的财务比率, 因而在企业的财务分析中意义重大。此外, 权益报酬率也是企业在投资、筹资等方面的工作效率的体现, 通过不断的提高企业的权益报酬率, 可以促进企业经济利益的提高[2]。

(二) 总资产净利率

它指的是企业的经利润和企业的平均资产总额之间的比分比, 它主要是用来对企业使用全部资产获得利润的水平进行衡量和反映, 这一指标越高, 则说明企业的投入产出水平越高, 企业的运营效果越高, 而且企业的成本费用控制水平越高。

总资产净利率主要是对企业经营的总体效率进行反映, 对上文所述的权益报酬率指标具有很好的影响。

从某种意义上来说, 企业的总资产净利率在很大程度上反映着企业管理水平的高低, 我们可以通过对这一指标的应用, 进而对企业经营中存在的问题进行分析, 最终实现企鹅也效率利润率的提高。

(三) 销售净利率

它指的是企业实现净利润和销售收入之间的百分比, 其主要作用在于对企业某一特定时间段的销售收入获取能力进行衡量和反映。促进销售净利率的提高, 可以促进企业获得经济利润能力的提高, 这是由销售净利率的自身性质决定的, 销售净利率的高低与成本总额和销售收入之间关系密切。

(四) 权益乘数

它又可以称为股本乘数, 指的是资产总额与所有者权益之间的倍数。如果权益乘数越大, 则说明企业的所有者的资本投入占企业总资产的比重越小, 这种情况下, 企业的负债程度相对比较高, 这是企业的财务杠杆率将会比较高, 进而面临着很多的财务风险, 此时应当对企业的结构进行适当的调整, 反之, 如果企业的权益成熟相对比较小, 则说明企鹅也的所有者的资本投入在企业总资产中占据的比重相对比较大, 这时企业的负债程度一般来说相对比较小, 企业整体的运营情况相对比较高[3]。在企业的日常经营中, 通过采用各种手段提高企业的权益乘数, 将会使企业焕发新的生机和活力。

(五) 总资产周转率

它指的是企业在某一特定的时期中, 其商品的销售收入与平均资产总额之间的比率, 实际上值得也就是企业的总资产在某一特定的时间段中可以进行周转的次数。这个指标主要是用来对企业全部资产的经营质量和利用效率进行综合评价的, 随着周转率的增大, 企业的总资产周转率也将会进一步的加快, 而这说明企业此时的销售能力相对比较强。为了促进资产周转速度的加快, 企业采用薄利多销策略, 进而增加利润绝对额[4]。

四、基于传统杜邦分析法局限的改进方法

在企业的应用过程中, 由于传统的杜邦分析法具有利用利润衡量企业收益不太科学、不重视企业未来发展能力的分析、不重视现金流量表的分析等局限, 因而其在企业财务分析中应用存在一定的问题, 需要进行一定的改进, 实现杜邦分析法在企业财务分析中的有效应用。

(一) 增加现金流量分析

在企业的相关指标中融入与现金流量表有关的指标, 同时需要对这一指标进行细致的分析, 进而对杜邦分析法中体现企业资本结构的有关指标进行改进, 通过现金流量表的融入, 可以在很大程度上促进企业的杜邦财务分析法更为合理、全面。

(二) 对企业的竞争实力进行综合反映

对于一个企业来说, 其竞争实力主要表现在其是否能够在未来获得进一步的持续发展。因此对于一个企业来说, 除了对企业的财务指标进行不断的优化外, 同时需要促进企业综合竞争实力的提高, 并且需要在企业的财务管理过程中, 促进自身价值的最大化。

(三) 合理评价企业的经营绩效

在对企业财务状况进行分析时, 应当站在企业价值的角度, 将企业的财务和社会效益有机的结合在一起, 进而对企业的经营绩效进行合理的评价, 上至企业的领导层和管理层, 下至企业的每一个基层员工, 需要对每一个企业工作人员的绩效进行合理的评价, 进而更好的激发企业员工的工作积极性和主动性, 使其为企业的进一步而不断努力[5]。

(四) 将企业成本指标分析引入其中

在企业的经营管理中, 销售收入扩大和企业成本控制都十分重要。而要想实现企业销售收入的提高, 除了促进销售净利率提高外, 降低企业的成本费用也是一个十分有效的选择。

因此在新的杜邦财务分析法中, 将企业成本指标分析加入其中, 分解销售净利率为安全边际率, 这对于采用杜邦分析法分析企业短期经营决策有益, 另外将成本的属性结合起来, 采取相对应的措施将其企业的成本, 最终促进企业的良好发展。

五、结语

综上所述, 杜邦分析法发明至今, 一直受到企业的追捧和重视。当前随着时代的变化发展, 杜邦分析法在企业财务分析中具有越来越广阔的应用范围, 但传统杜邦分析法中存在的局限使其作用发挥受限, 因此应当对其进行一定的改进, 进而在企业的财务分析中更为适用。

摘要：在社会主义市场经济纵深发展的背景下, 很多企业不得不面临激烈的市场竞争。财务管理是企业管理中的重要内容和核心部分, 其管理水平的高低和管理质量的优劣在很大程度上决定着企业未来的发展。杜邦分析法是一种十分有效的企业财务分析方法, 其科学应用可以促进企业财务管理效率的提高。本文主要就杜邦分析法在企业财务分析中的有效应用进行分析。

关键词：企业,财务管理,杜邦分析法,应用