船舶融资租赁交易论文

【摘要】近几年，售后回租交易作为特殊的船舶融资租赁形式在我国发展迅猛。基于该交易中船舶所有权变动过程缺失实际交付的特殊性，出租人会采取“重登记，轻交付”的所有权变动模式，但该模式也给出租人带来了一定的风险。本文拟从船舶售后回租的所有权规则入手，分析船舶所有权变动问题，提出“占有改定”作为所有权变动生效要件等措施，保护其合法权益。以下是小编精心整理的《船舶融资租赁交易论文(精选3篇)》，供大家参考借鉴，希望可以帮助到有需要的朋友。

船舶融资租赁交易论文 篇1：

广州船舶融资租赁创新模式探究

[摘 要]近几年，在政府的大力支持下，广州船舶融资租赁业虽然得到较快发展，但是传统的船舶融资模式固有弊端仍存在。因此，在国际航运中心建设的大背景下，进行广州船舶融资租赁模式创新探索，是很有必要的。文章通过分析国内现有模式存在的不足，借鉴国际经验如德国的KG模式、新加坡海事信托基金模式等，充分利用互联网进行创新，并将政府优惠政策优势与企业自身发展优势相结合，探索出广州船舶融资租赁的“互联网船舶融资租赁网贷平台”与税务以及股权相结合的新模式。

[关键词]船舶融资；租赁；广州

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2018.14.042

1 广州船舶融资租赁现有模式介绍

1.1 售后回租

承租人把自己的固定资产出售给出租人再向出租人租回该固定资产使用的一种融资租赁模式，等到租赁期满时，承租人可以与出租人简单地约定回购该固定资产。A公司因临时资金需求，向广州银达融资租赁有限公司申请用一套机器设备进行售后回租，双方商定了相关事宜并且经过审批，签订了《售后回租合同》，物权转移至银达租赁，而银达租赁按期向承租人收取租金。[1]

1.2 直接融资租赁

承租人選择需要的固定资产，由出租人出资购买并出租给承租人使用的一种典型融资方式。在租赁期间承租人对固定资产没有所有权只有使用权，并且负责维修和保养。广州瑞银融资租赁有限公司用自有资金、银行贷款或招股等方式，在金融市场上筹集资金，向设备制造厂家购进用户所需设备，然后再租给承租企业使用，这种方式是由当事人直接见面，对三方要求和条件都很具体，很清楚，没有时间间隔。[1]

1.3 杠杆租赁

这是一种借助第三方关系的融资模式，出租人在购买设备时只需支付20%～40%，剩余部分由第三方银行或者其他金融机构来支付，然后再出租给承租人使用。广东粤合融资租赁有限公司在一项租赁交易中，出租人只需支付购置款的20%～40%，并以此为杠杆，带动其他债权人如银行或证券投资人对剩余的60%～80%提供贷款。[2]

1.4 结构化共享式租赁

这是一种出租人根据承租人对供货商、租赁物的选择和指定，向供货商购买租赁物，提供给承租人使用，承租人按约支付租金的共享收益的融资方式。租金的分成包括购置成本、相关费用（如资金成本），以及预计项目的收益水平由出租人分享的部分。广州越秀融资租赁有限公司提供项目所需的全部资金除约定租金外，项目建成产生效益后，租赁公司分享项目效益，在项目成本和预定收益收回后，租赁公司仍将按一定比例长期享有项目收益分配权。[3]

这些模式都存在没有充分利用国家优惠政策、模式也较为简单、融资渠道单一等问题，没有形成一个系统的成熟的模式。在广州国际航运中心建设的背景下，船舶融资租赁企业将面临巨大的机遇和挑战，现在急需一个符合广州实情的全新模式。

2 国外船舶融资租赁模式分析

2.1 德国KG模式

德国KG基金模式是在1969年被提出来的，它以合伙的形式创建KG基金，即普通合伙人投入少量的自有资金，然后以私募的方式吸引高收入人群作为特殊合伙人投入资金，成立一家KG公司。KG公司用公司的资产购买船舶，支付船舶总额的35%～50%，余下的金额则向银行贷款。获得船舶后，KG公司将其出租给承租人（一般承租人和船舶卖方是同一方），由船舶管理公司负责船舶的运营管理。

模式的优势：一是有助于承租人规避风险；二是合伙制的形式能有效减少投资人纳税环节；三是能更好地控制KG公司的经营管理并获得稳定收益。船舶承租人可以自己成立船舶管理公司，再由船舶管理公司发起建立KG公司，这样，出租人既能控制融资又可以收取管理费用，以获得更高的收益。[4]

2.2 新加坡海事信托基金模式

新加坡海事信托基金模式把船舶作为信托资产，向海外公开市场募集资金的船舶融资租赁模式，海事信托获益形式是现金流收益，主要运营方式是购买一定数量的船舶并向外出售获得利润。[5] 这种类型的基金发起人和主要投资人同为一人，在基金成立后进入股票市场出售，招揽公众基金单位持有人。资金数额达到要求后通过银行贷款获得购买船舶的资金，并通过经营租赁业务获得收益。我国可以借鉴此模式，通过公开的股票市场进行招募，向银行贷款，所有募得资金用来购买船舶，不直接将船舶租赁给使用者，而是与船运公司合作，长期租赁给船运公司，签订契约和协议获得长期租金。[4]

2.3 英国税务租赁模式

这是一种充分利用英国税收政策而达到减少交税目的的融资租赁模式。英国对于购买大型运输工具的法律规定是可以按上年末账面价值的25%进行加速折旧，这样就可以用此折旧费用抵销部分盈利，减少交税。出租人和承租人都必须是在英国注册的公司，因此B公司在英国新注册公司C，然后把船舶出售给A银行，再由出租人A银行出租给承租人C公司，在最初几年采用加速折旧法进行折旧，折旧额是税前抵扣的，所以出租人A银行需要缴纳的税就大大减少。出租人也可以将该收益的一部分以降低租金的方式返还给承租人C公司，最后B公司就可以达到降低融资成本的目的。因为由银行全额购买，融资风险大，银行会花较多时间评估风险再去签订合同协议，即使该融资模式只有一个债权人，但是利益结构复杂，不利于推广使用。[6]

2.4 日本杠杆租赁模式

在日本杠杆租赁模式下，出租人从日本投资者和出资方中筹集贷款成立日本特殊目的公司向船舶制造商购买船舶，并将船舶出租给承租人从而收取租金。一般情况下，日本投资者由一个或多个组成，投资者出资船舶购买价格的20%～30%给出租人。投资方为银行或一些中小型企业，投资方出资船舶购买价格的70%～80%的具有有限追索权的贷款给出租人。出租人和承租人签订一份完全租赁契约，包括在特定时间特定地点的购买选择权（FPPO），若承租人不适用FPPO，协议到期后承租人将没有购买选择权。残值保证包括所有的日本投资品，出租人能从残值保证者提供的残值保证中得到利益从而缓和投资风险。[3]

3 广州船舶融资租赁模式创新设想

3.1 广州船舶融资租赁模式创新设想

中国的融资租赁发展空间巨大，但融资难一直是制约船舶融资租赁业发展的重要因素，广州船舶融资租赁业现存的主要融资渠道是靠银行和大型企业，中小企业的资金供给程度遠远跟不上业务的发展，因此广州国际航运中心可以借助广州船舶融资租赁园区的集成优势，打造“互联网船舶融资租赁网贷平台”，借助互联网高效、便捷、透明、共享、开放性的优势和金融的专业属性，既能让广州中小企业解决融资难的问题，同时又能为个人投资者提供低门槛、低风险的稳健收益。

3.2 广州船舶融资租赁创新模式平台的构建

需要明确的是互联网在此过程中仅仅扮演渠道的中间角色，为交易双方提供服务，并不作为交易双方的担保，也不触碰投资人的资金，在此需要再引入第三方权威保障机构托管和担保资金交易。如中国金融认证中心就是国家设立的授权机构，就是专门从事托管业务，同时要完善相关的法律合同，为投资人提供法律保障，而平台也要发挥监控的作用，打造“互联网+船舶融资”租赁平台最大的问题是保证信息的透明度和安全性，因此作为平台方对融资租赁公司需要做好把关，无论船舶融资阻力企业实力、规模大小，都需实名认证，同时要适当提高门槛筛选企业，避免“虚假”企业进入平台，此外设立风险监控委员会，对企业进行实地考察，做好数据统计工作，形成风险分析报告并将全过程信息公开，让投资者可以实时监控所投资的项目进展、船舶的动向、船舶使用情况、收益产出等详细数据，让互联网投资变得更安全、更透明。政府也应该积极参与其中，出台相应的指导意见，完善租赁物登记等工作，适当给予税收优惠，促进平台健康发展。

基于广州国际航运中心“互联网船舶融资租赁网贷平台”的前提下，再根据船舶融资租赁业务流程，我们可以提出下面的创新模式。

3.3 广州船舶融资租赁创新模式流程说明

第一，互联网船舶融资租赁网贷平台接收船舶融资租赁公司的融资请求和项目方案，审核该船舶融资租赁公司的综合实力并找第三方机构对其进行信用等级评估。若各项测评均合格，就将该公司的筹资信息发布到平台上，开始向大众筹资。

第二，筹资成功后公司取得资金支付船款，并在平台上登记船舶各项信息，包括制造商、船舶型号等，增强船舶资产的公开透明程度。

第三，船舶融资租赁公司将船舶租赁给承租人后，平台对该船舶实行定位跟踪。这样投资者可以随时查看船舶动态，但只有船舶资产的投资者等相关人员能查看船舶动态，以防恶性竞争。

第四，船舶融资租赁业务发生时，航运公司会指定某种型号的船，由于制造船舶前期需要巨额资金投入，而一般情况下船舶租赁公司设立的单船项目公司在交付船舶的定金时只会交船舶资产的30%，这样制造商会面临资金不足的问题。基于这种情况，单船项目公司可以与制造商谈判，即定金交足50%～60%，并与船舶制造商订立优先合作协议，而船舶制造商造好船后以折扣价格将船卖给单船公司。这样制造商解决了前期资金紧张的问题，而单船公司获得了船舶价款的优惠，两者还能建立长期合作实现双赢。

第五，船舶融资租赁公司通过设立单船项目公司来降低自身风险。同时船舶融资租赁公司还能设立一个船舶管理公司，为需要期租的承租人提供便利，还能从船舶管理公司收取管理费。

第六，出租人可以利用税收优惠政策达到减少税收目的，按税法规定折旧年限的60%进行折旧，在不考虑净残值情况下采取直线法折旧，则可以用折旧费用抵销部分盈利，出租人还可以将该收益的一部分以降低租金形式返还给承租人，以换取双方的长期合作。

第七，为解决单船项目公司的融资难问题，同时减小网贷平台投资人投资风险，单船项目公司可以把船舶零部件，如甲板、发动机等分开在不同的网贷平台筹资，这样能更快地筹集到资金，而且相对降低融资风险。

4 广州船舶融资租赁模式创新建议

4.1 借助跨境资源扩大融资规模

广州政府为加强南沙自贸区船舶融资租赁业的发展，出台了一系列政策，其中对跨境业务的支持中，实行增值税、消费税出口退税政策，支持融资租赁公司本外币跨境融资，开展跨境人民币贷款和跨境发行人民币债券业务。为扩大船舶融资租赁的融资渠道，可将广州航运中心打造为船舶融资租赁离岸金融平台。一是从香港经营人民币的金融机构中引入跨境人民币资金；二是跨境发行人民币债券业务；三是境外银行以自贸区为平台渠道将贷款发放给境内船舶融资租赁企业；四是从境外购入船舶等大型设备在广州航运中心内实行保税监管。充分利用广州政府对跨境业务的支持，扩大船舶融资规模。

4.2 创新融资模式，打造融资租赁产业链

近年来广州的创投氛围越来越浓郁，大大小小的风险投资涌入各行各业，船舶融资租赁作为市场前景较好的一种新兴融资模式，可与广州本土的一些风险投资机构和创业投资人合作，开展“船舶融资租赁+创投”的创新模式，拓宽融资渠道。

此外借助广州航运中心的优势，由政府牵头，行业协会、社会资本和融资租赁公司共同参与，以南沙为试点，建设融资租赁信息平台，使广州船舶融资租赁业融资渠道规模化发展；建立金融信用信息数据库，引导广州船舶融资租赁业融资方式良性发展；成立融资租赁产业基金，专门用于调剂船舶融资租赁企业日常、暂时性的经营需求，满足临时性的资金调用，打造融资租赁产业链。[7]

4.3 创新融资租赁主体

广州的造船业依托良好的政策及地理等优势，在几十年的发展过程中取得了一定的优势，对于一些规模较大的制船企业，可考虑成立船舶融资租赁子公司，让船东既是造船方也充当船舶融资租赁的出租人；而承租方也可通过参与融资，按融资比例获取一定的股份。一方面，造船企业可采取融资租赁的方式很好地推销自己的产品；另一方面，出租方作为融资租赁主体的一部分可更好地参与融资租赁的全过程管理。

在此基础上也对造船业提出新要求，一要增强综合服务能力，从原来单一只提供船舶到全面参与船舶融资租赁的全过程，需要根据不同的用户发展需求提供更有针对性的船舶服务。二要建立健全客户分险评估机制，造船企业即作为船舶融资租赁的供船方又是船舶租赁的出租人，其需要承担的分险相对较大，所以分险评估显得尤为重要。三是造船方可以船厂作为发起人成立航运基金，利用大数据、互联网等现代科学技术水平，向社会募集资金。

参考文献：

[1]潘永明，李毅然.中小航运企业船舶融资模式分析[J].经营与管理，2017（3）：124-127.

[2]周雯雯，杨易.广州船舶融资租赁企业运营风险研究[J].武汉金融，2016（12）：48-50.

[3]皮翔宇.融资成本视角下的船舶融资租赁模式研究[D].天津：天津财经大学，2015.

[4]吕鑫.关于在我国推行船舶融资租赁的研究[D].上海：上海交通大学，2009.

[5]李毅然.中小航运企业船舶融资模式研究[D].天津：天津理工大学，2017.

[6]焦宁泊，钟铭.英国税务租赁模式与德国KG模式的比较及发展我国船舶融资业务的建议[J].水运管理，2006（10）：22-25.

[7]杨素梅.关于广州南沙开展离岸船舶融资租赁业务的思考[J].港口经济，2014（4）：25-28.

作者：张宋辉 陈雅靖 苏明

船舶融资租赁交易论文 篇2：

船舶售后回租交易所有权变动问题的研究

【摘要】近几年，售后回租交易作为特殊的船舶融资租赁形式在我国发展迅猛。基于该交易中船舶所有权变动过程缺失实际交付的特殊性，出租人会采取“重登记，轻交付”的所有权变动模式，但该模式也给出租人带来了一定的风险。本文拟从船舶售后回租的所有权规则入手，分析船舶所有权变动问题，提出“占有改定”作为所有权变动生效要件等措施，保护其合法权益。

【关键词】船舶售后回租；所有权变动；交付与登记；占有改定

船舶售后回租交易是一种特殊的船舶融资租赁形式，在该交易中，承租人与出卖人同为一人，故船舶所有权的变动不仅与普通的船舶买卖交易不同，与其他船舶融资租赁模式中的所有权变动的方式也不尽相同。船舶售后回租交易中所有权变动有什么特殊性？可能存在哪些风险？出租人如何规避风险，以保障自己的权益不受损害？本文拟对上述问题进行分析和思考。一、船舶售后回租的概念及所有权规则（一）船舶售后回租的概念

船舶售后回租是指企业将自有船舶出卖给融资租赁公司，同时与融资租赁公司签订融资租赁合同，再作为承租人将船舶从融资租赁公司处以光船租赁的形式租回，按期向融资租赁公司支付租金的一种特殊的船舶融资租赁形式。通过船舶售后回租交易，承运人不仅拓宽了自己的融资渠道，又可以不间断的使用租赁船舶进行运营和收益，更能在纳税环节上得到一定的减免和财务利益。对于航运业这样资本密集型行业，利用售后回租的方式进行船舶融资是一种实现资本运作的有效手段和方法，故近几年在我国得到了迅猛发展。①（二）船舶售后回租的所有权规则

船舶售后回租合同中包含了船舶买卖合同和光船租赁合同。但与传统的船舶买卖和光船租赁相比，其所有权规则既承继了前两者的部分属性，也具有一定的特殊性。售后回租中船舶所有权规则包括三个方面：

第一，出租人仅保留了有限的处分权。基于租赁关系，出租人拥有处分权能。但与光船租赁的出租人不同的是，融资租赁公司作为出租人仅保留了有限的处分权。该有限性表现在承租人一般会在合同中约定租赁期满后回购船舶，所以出租人并不能随意将船舶转让给他人，也不能在船舶上随意设置抵押权。只有当承租人破产或者根本违约时，出租人才能行使自己的处分权。这与光船租赁中的出租人能够积极行使自己的处分权而不受限制是不同的。

第二，出租人虽然拥有名义上的船舶所有权，但却几乎不承担任何的义务和风险。例如出租人不负责对船舶进行维修与保护，也不承担租赁船舶侵权所造成的损害赔偿责任。且出租人一般对船舶的灭失不承担任何的风险，即使在有些不可抗力的情形下，出租人也不承担船舶灭失的风险。

第三，出租人所拥有的船舶所有权是一种信用所有权。虽然融资租赁公司作为出租人并不像普通的船舶所有权人和光船租赁的出租人，拥有的所有权是民法上一种实质性物权。但船舶所有权却是出租人在船舶售后回租合同中租金债权的担保，其目的是当承租人破产或者根本违约时，出租人能够通过收回并出卖船舶挽回自己的损失。即一种以信用为基础，以资金通融为目的的所有权形式。②

综上所述，售后回租交易的船舶所有权规则在于出租人在船舶所有权中只拥有有限的处分权能，同时也不承担船舶所有权人应该承担的风险和义务，但船舶所有权又是出租人租金债权的基础和担保。正由于这种特殊的船舶所有权规则，使得售后回租交易中船舶所有权变动不同于一般的船舶买卖。二、售后回租中船舶所有权变动的分析（一）售后回租中船舶所有权变动的特殊性

基于售后回租交易船舶所有权规则的特殊性，售后回租中船舶所有权变动的特殊性主要体现在以下两个方面：

1.船舶实际交付环节的缺失

船舶售后回租最主要的特点就是承租人和出卖人同为一人，承租人在整个交易过程中能够不间断得占有和使用船舶。根据售后回租船舶所有权规则的特殊性，出租人取得的是有限的船舶所有权，又对船舶的灭失或者损坏不承担任何风险，船舶所有权只是出租人租金债权的担保，所以出租人除关心船舶是否具有权属瑕疵外，并不对船舶进行实际的受领交付。另外，融资租赁公司是金融投资公司而非航运企业，其没有能力采用对船舶进行验收或登船等方式来证明自己对船舶进行了实际的受领交付。在普通的船舶融资租赁模式下，融资租赁公司可以通过承租人代理自己从出卖人处受领交付船舶。但在船舶售后回租模式中，承租人和出卖人同为一人，融资租赁公司无法对船舶进行实际的受领交付工作。

2.更加注重船舶登记的效力

如上文所述，融资租赁公司将船舶所有权作为租金债权的担保。目的是当承租人破产或者根本违约时，能通过收回并出卖船舶挽回自己的损失。但由于出租人在船舶实际交付环节的缺失，为了对抗善意第三人，出租人会更加注重使用船舶所有权转移登记的方式来保障自己的权益。笔者将其归纳为“重登记，轻交付”③的所有权变动模式。一般在船舶售后回租合同中，都会将船舶所有权转移登记作为承租人所需要履行的第一个义务，甚至是作为承租人要求出租人履行出资义务的一个必要的前提条件。但在一般的船舶买卖合同中，一般不会出现此类先登记后才支付购船款或转移所有权的情形。

综上两点，在售后回租交易中，必定会造成船舶实际交付环节的缺失。可以毫不夸张得说，即使租赁船舶仍然在海上航行，船舶售后回租交易仍然可以正常进行。虽然出租人会签署《船舶交接书》等文件来证明其有受领交付行为，但这仅是形式上的一种受领行为。出租人并未因形式上的交付行为而占有船舶，所以该行为无法与普通船舶买卖中的实际交付具有相同的公示效力。（二）售后回租中船舶所有权变动的问题

出租人通过重视船舶登记的对抗效力作为保障自己的所有权归属的唯一途径，并不是出租人在所有权变动问题上的“定心丸”。售后回租所获得的资金承租人可能是用于扩大经营生产，也可能是用于偿还债务。如果承租人在资金运转上产生问题，可能会出现出卖人既将船舶出卖给融资租赁公司作融资的使用，也会将船舶出卖并交付给第三人获取相应船款的情形。出租人采取“重登记，轻交付”的所有权变动模式后，一旦承租人将船舶出卖并交付给了第三人，此时可能会出现两种情形：第一，第三人已经先受领交付船舶但并未办理所有权转移登记手续，融资租赁公司办理了所有权转移登记手续却未受领交付；第二，融资租赁公司已经先办理所有权转移登记手续但未实际受领交付，而第三人之后受领交付但未办理所有权转移登记手续。对于上述第一种情形，融资租赁公司或许能够通过在交易过程中对船舶权属瑕疵的调查和审核来避免。但如果发生第二种情形，第三人提出将船舶登记在自己的名下，此时船舶的交付与登记哪一个更具有效力将决定船舶所有权最后的归属。

而我国《海商法》和《物权法》只是确立了船舶所有权的变动采取登记对抗主义。但是，交付和登记在船舶所有权变动中的地位和效力，即登记是否能够对抗交付，法律并没有作具体的规定。这也导致了交付与登记的效力问题一直是特殊动产物权变动（包括所有权变动）的争议问题，在我国的司法实践中往往会产生冲突。为了解决交付与登记的效力冲突的问题，最高人民法院《关于审理买卖合同纠纷案件适用法律问题的解释》，其中第10条第4款规定当交付与登记发生冲突时，交付优先于登记。对于在交付中有缺失的出租人而言，采用“重登记”，轻交付“这种所有权变动模式，若第三人向法院请求将船舶的所有权登记登记在自己的名下，此时出租人便会丧失对船舶所有权的登记，会给出租人租金债权的保障带来风险。三、对售后回租船舶所有权变动问题的思考

正如上文所述，最新出台的买卖合同司法解释解决了登记与交付效力冲突问题，但同时也明确了船舶登记仅为所有权变动的对抗要件而非生效要件。对于出现上文中因交付环节缺失而造成的风险，出租人通过何种方式来保障自己对于船舶所有权的归属呢？笔者将通过以下两个方面来考虑这个问题：（一）船舶所有权变动可以采用占有改定为生效要件

既然在售后回租交易中船舶实际交付环节必然会缺失，是否可以选择除交付以外的方式作为船舶所有权变动的生效要件呢？根据我国《物权法》的规定，动产物权的变动并不仅以交付为唯一的生效要件。我国《物权法》第27条规定，动产物权转让时，双方约定由出让人继续占有该动产的，物权自该约定生效时发生效力。这就是民法理论上所谓的“占有改定”制度。出租人完全可以在合同中约定用占有改定作为船舶所有权变动的生效要件。

占有改定有三个构成要件：第一，让与人与受让人达成转移动产物权的合意；第二，让与人与受让人之间还需要具有某种使得受让人取得动产间接占有的具体法律关系；第三，让与人已经对进行了直接占有或者间接占有。④在船舶售后回租交易中，售后回租合同已经包含了船舶买卖合同和船舶租赁合同，且出卖人作为承租人仍然可以不间断的占有和使用船舶。据此，售后回租交易中的船舶所有权变动可以采用占有改定作为其生效要件。并且由于出租人对船舶进行所有权转移的登记，使自己的船舶所有权拥有对抗任何第三人的效力。

出租人采用占有改定的方式使船舶所有权变动生效，此时受领交付的第三人可能会依据《物权法》第106条规定来主张对自己“善意”取得船舶。但是构成善意取得需要买受人为善意且买卖价格合理。船舶经过所有权转移登记之后，海事部门会向新的船舶所有权人签发船舶所有权登记证书，而在二手船舶买卖交易中，查阅出卖人的船舶所有权登记证书是买方的义务，如果没有查阅，并不能认定其为善意。（二）出租人的其它规避措施

即使未在合同中约定以占有改定的方式作为所有权变动的生效要件。笔者认为出租人还可以采取以下两项措施来规避自己在所有权变动问题上的风险：

第一，要求承租人对租金债权提供额外的担保。在融资租赁交易中，船舶所有权只是作为租金债权的担保，租金及租息的回收才是出租人在交易中的主要目的。故通过要求承租人提供额外的担保，即使出租人由于疏忽而致使自己丧失了租赁船舶的所有权，也可以以承租人根本或重大违约为由，要求保证人对自己的租金债权与承租人一起承担连带责任。

第二，交易前后做实细致的调查和审查工作，确认船舶没有权属瑕疵。虽然占有改定可以变更船舶所有权变动的生效要件，但是如果遇到上文中所述的第一种情形，即第三人比融资租赁公司先受领交付船舶，此时船舶的所有权因为交付的行为已经转移给了第三人，融资租赁公司已经无法用占有改定作为自己主张船舶所有权的抗辩理由。故面对此类风险，出租人应该在交易前后做实调查或审查工作，确认船舶是否有权属瑕疵。例如仔细调查承租人的营运情况和资产结构，聘请专业机构或专业人士检查船舶的各类证书是否齐全，在船舶停泊的港口对船舶进行实地的调查等工作确认船舶是否存在“一船数卖”的情形。这些措施也能有效规避因为所有权变动所带来的风险。

注 释：

①胡群峰.船舶售后回租融资模式研究[J].中国水运，2010，3：16.

②郑雷.船舶融资租赁法律问题的研究[M].北京：法律出版社，2012，7：139.

③笔者认为的“重登记，轻交付”中所谓的“重”是指出租人重视船舶登记的对抗效力，而“轻”涵盖了两个方面，第一，基于售后回租交易的特殊性，出租人不需要对船舶进行实际的受领交付；第二，出租人所作的形式上的交付在公示力的效力上要轻于实际交付.

④全国人大穿委会法制工作委员会民法室编.<中华人民共和国物权法>条文说明、立法理由及相关规定[M].北京：法律出版社，2007，3：39.

参考文献：

[1]胡群峰.船舶售后回租融资模式研究[J].中国水运，2010，3：16.

[2]郑雷.船舶融资租赁法律问题的研究[M].北京：法律出版社，2012，7：139.

[3]全国人大常委会法制工作委员会民法室编.<中华人民共和国物权法>条文说明、立法理由及相关规定[M].北京：法律出版社，2007，3：39.

[4]李志文.船舶所有权法律制度研究[M].北京：法律出版社，2008，4：62-92.

[5]李中华.融资租赁运作实务与法律风险防范[M].北京：法律出版社，2012，8：125-142.

[6]奚晓明主编.最高人民法院关于买卖合同司法解释理解与适用[M].北京：人民法院出版社，2012，6：173-182.

作者：吴纬仲

船舶融资租赁交易论文 篇3：

后金融危机时代的船舶融资租赁

经过了全球性金融危机的冲击以及随之而来的调整企稳,2010年我国经济将进入后金融危机时期的复苏阶段。在这种背景下的造船业与航运业如欲顺利复苏,势必妥善解决融资问题。船舶融资租赁作为一种有效的融资手段独具优势,但目前社会认知度还不高,且存在一些阻碍其发展的因素,因此有必要对船舶融资租赁的现状进行研究,并提出相应的解决对策。

一、船舶融资租赁近期发展与现存困境

为了应对国际金融危机影响,2009年国务院通过了一系列产业振兴规划,船舶工业也位列其中。船舶制造是资金密集型产业,无论是造船企业顺利完成订单,还是购买弃船,抑或航运企业淘汰旧船后购进新船,均需大量资金的支持。因此,融资问题也成为船舶工业振兴规划关注的重点。从某种意义上说,能否妥善解决融资问题成为船舶工业振兴规划能否顺利实施的关键点之一,因此有必要对目前我国船舶融资现状进行分析。随着市场经济体制改革力度的加大,我国船舶融资也逐渐向多样化发展,目前国内船舶融资方式主要包括银行贷款、船舶融资租赁及其他融资方式,如证券融资、船厂信用、民间集资与联营融资等。

(一)船舶融资租赁在中国的发展

我国的融资租赁业始于1981年,近三十年来获得了长足发展,但发展速度与普及度不容乐观。2002年国家出台了《关于开展国产飞机、轮船租赁业务试点的指导意见》,对船舶融资租赁作了初步规定。但由于资金来源不畅,融资渠道不多,营运资金成本过高,船舶融资租赁行业的规模一直不大。在五家金融系租赁公司成立之后,无一例外地强调船舶融资租赁将成为重点发展业务。在中国的航运、造船业亟待融资的关键时期,银行系金融租赁公司的回归,将为航运、造船业提供强大的资金支持。

(二)制约船舶融资租赁发展的现实障碍

1、政策环境的障碍

目前我国对船舶融资租赁整体政策环境并不尽如人意,例如尚未出台太多的税收优惠;外汇控制较严,融资租赁公司尚不能灵活自主地收付外币;缺少对融资租赁专门的扶持政策;法律服务、保险服务、中介服务等配套服务发展迟缓;宣传推广不够,致使社会对船舶融资租赁的重要性与独特优势认识不足等。

2、配套法律的障碍

目前船舶融资租赁主要的法律依据是《合同法》中对融资租赁合同的规定,以及《海商法》中对船舶光船租赁的规定,此外广义的法律法规渊源还包括最高院的相关司法解释、行政法规、部门规章等。《融资租赁法》虽然在业界呼声甚高,也经过了长期的立法调研与草案讨论,但迟迟不能出台。缺少专门法律的调整,使得融资租赁的整体法律环境较为落后。

3、人力资源的障碍

船舶融资租赁具有投入高、技术性强、回报期长的特点,因此要求从业人员具有较高的专业水平,而且要与船舶经纪人、船级社等专业机构密切合作,以了解船舶在设计、建造、运营、交易各个阶段的状况,最大限度地防范船舶融资的技术、市场和财务风险。相对而言,我国船舶融资租赁机构与航运专业机构合作较少,高水平专业人员匮乏,这也成为阻碍船舶融资租赁发展的桎梏之一。

二、对中国发展船舶融资租赁的对策建议

他山之石,可以攻玉。我们可以学习借鉴美国、德国等国成功运作船舶融资租赁的经验,采取以下对策来发展船舶融资租赁:

(一)转换观念,重视船舶融资租赁

对船舶融资租赁这一融资方式的了解和重视程度直接决定了相关政策、法规、制度的制定及运行的实效。对船舶融资租赁的重视包含两个层面:其一是政府部门的重视,其二是造船业、航运业、金融业等业界的重视。这两方面的重视相辅相成,互为促进。相比较而言,还应由政府居于主导地位,率先出台优惠鼓励措施,并大力推广宣传,以提高社会对船舶融资租赁的认知度,推动其发展。

(二)完善立法,提供优良法律环境

制定一部专门的《融资租赁法》的呼声由来已久。经过长期研讨,《融资租赁法》的主要结构已基本确定。但由于我国目前立法任务较重,没有按正常程序进入第十一届人大常委会的审议议程。为了发展包括船舶融资租赁在内的融资租赁业,一部完整的《融资租赁法》的出台势在必行。我国应在下一届人大的立法规划中将该法列入其中。

就船舶融资租赁而言,在正式法律出台之前,可以通过行政法规或部门规章来改善外部法律环境。例如针对船舶融资租赁的登记问题,就可以通过修改现行《船舶登记条例》的方式,增加对船舶融资租赁登记的专门规定,既可维护融资租赁当事人的合法权益,又可完善船舶登记制度。

(三)减免税收,实施优惠政策

税收在国际上被认为是完善融资租赁业外部环境的支柱之一,直接关系到融资租赁这个行业的发展壮大。由于多方面的原因,我国现行涉及融资租赁的税收政策存在着较多问题,已经成为制约该行业发展的重要原因之一。因此,笔者建议应尽快出台加速折旧、呆账准备、流转税缴纳、关税缴纳等方面的规定,为了鼓励资本向融资租赁业流动,可以实行投资减税,免征回租出售环节中的资产增值税或营业税,并对融资租赁公司的营业税给予减免。

(四)因地制宜,地方率先试点

融资租赁作为贸易与金融的结合,是经济发展到一定阶段的产物。由于中国各地区之间经济发展不平衡,短期内制定全国统一的政策,尤其是税收优惠政策有一定难度,因此可以选择部分航运、金融比较发达的地区先进行试点,取得一定经验后再向全国推广。

目前,上海政府正在争取融资租赁的一些大的政策配套,例如在融资租赁的印花税、流转税、所得税以及固定资产加速折旧等方面,争取在浦东先试行。另外,上海浦东新区近期将出台一项支持融资租赁发展的意见,具体包括对浦东设立的融资租赁企业给予金融机构扶持政策;企业的高层管理人员和业务骨干将享受金融人才扶持政策;浦东将在政府投资项目中优先考虑采用融资租赁等。上海政府的上述措施如能成功实施,不仅对上海“两个中心”的建设意义重大,对于全国的船舶融资租赁业而言也是一次有益尝试。

(基金项目:辽宁省哲学社会科学规划基金青年项目“完善辽宁船舶融资租赁法律制度的思考”阶段性研究成果,项目编号:L09CFX020)

(吴莉婧,1977年生,黑龙江萝北人,北方工业大学文法学院法律系讲师。研究方向:国际经济法、海商法。于诗卉,1977年生,辽宁大连人,大连海事大学法学院讲师、对外经济贸易大学博士研究生。研究方向:海商法)

作者：吴莉婧 于诗卉