财务报表分析公式汇总

第一篇：财务报表分析公式汇总

财务报表分析公式总结

财务报表分析公式总结： 第五章 偿债能力分析

一、短期偿债能力指标的计算公式

1、营运资本=流动资产-流动负债

2、流动比率=流动资产÷流动负债=1+营运资金÷流动负债

3、速动比率=速动资产÷流动负债

其中：速动资产=货币资金+短期投资+应收票据+应收账款+其他应收款

4、现金比率=(货币资金+短期有价证券)÷流动负债×100%

★其中：有价证券一般为短期投资和短期应收票据。

二、长期偿债能力指标的计算公式

(一)长期偿债能力静态指标

1、资产负债率(又称负债比率)=负债总额÷资产总额×100%

2、股权比率=所有者权益总额÷全部资产总额×100%

资产负债率+股权比率=1

3、产权比率=负债总额÷所有者权益总额

注意变形公式：产权比率=资产负债率÷股权比率=1÷股权比率-1

4、权益乘数=资产总额÷所有者权益总额

注意变形公式：权益乘数=1÷股权比率=1+产权比率

5、有形资产债务比率=负债总额÷(资产总额-无形资产)×100%

有形净值债务比率=负债总额÷(所有者权益总额-无形资产)×100%

(二)长期偿债能力动态指标

1、利息保障倍数=息税前利润÷利息费用×100%

=(税前利润+利息费用)÷利

息费用

=(净利润+所得税+利息费用)÷利息费用

2、现金流量利息保障倍数= 息税前经营活动现金流量÷现金利息支出

=(经营活动现金净流量+现金所得税支出+现金利息支出)÷现金利息支出

第六章 企业营运能力分析

一、流动资产周转情况分析指标

(一)应收账款周转情况分析 资产周转率=计算期的资产周转额/计算期资产平均占用额

1、应收账款周转率(次数)=赊销收入净额÷应收账款平均余额

赊销收入净额=销售收入-现销收入-销售退回-销售折让-销售折扣

注意：通常用“主营业务收入净额”代替“赊销收入净额”

应收账款平均余额=(期初应收账款+期末应收账款)÷2

2、应收账款周转天数(又称应收账款平均收现期)

=360÷应收账款周转率(次数)

=(应收账平均余额×360)÷赊销收入净额

或=(应收账平均余额×360)÷主营业务收入净额

(二)存货周转情况分析

1、存货周转率(次数)=主营业务成本÷存货平均余额

其中：存货平均余额=(期初存货+期末存货)÷2

2、存货周转天数=360÷存货周转率(次数)

=(存货平均余额×360)÷主营业务成本

(三)流动资产周转情况综合分析

1、营业周期=存货周转天数+应

收账款周转天数

2、现金周期=营业周期-应收账款周转天数

=应收账款周转天数+存货周转天数-应付账款周转天数。其中：应付账款周转率=赊购净额÷应付账款平均余额

应付账款周转天数=360÷应付账款周转率=应付账款平均余额×360÷赊购净额

3、营运资本周转率=销售净额÷平均营运资本

4、流动资产周转率=主营业务收入÷流动资产平均余额

流动资产周转天数=流动资产平均余额×360÷主营业务收入

二、固定资产周转情况分析

1、固定资产周转率(次数)=主营业务收入÷固定资产平均净值

其中：固定资产平均净值=(期初固定资产净值+期末固定资产净值)÷2

2、固定资产周转天数=360÷固定资产周转率(次数)=固定资产平均余额×360÷主营业务收入

三、总资产营运能力分析

1、总资产周转率(次数)=主营业务收入÷平均资产总额。其中：平均资产总额=(期初资产总额+期末资产总额)÷2

2、总资产周转天数=360÷总资产周转率(次数)=总资产平均余额×360÷主营业务收入 第七章 盈利能力分析

一、与投资有关的盈利能力分析

1、总资产收益率=净利润÷总资产平均额×100%。其中：总资产平均额=(期初总资产+期末总资产)÷2

总资产收益率的其他表现形式： (1)总资产收益率=(净利润+所得税)÷总资产平均额×100% (2)总资产收益率=(净利润+利息)÷总资产平均额×100% (3)总资产收益率=(净利润+利息+所得税)÷总资产平均额×100% 总资产收益率的分解公式： 总资产收益率=销售净利率×总资产周转率

2、净资产收益率：

全面摊销净资产收益率=净利润÷期末净资产

加权平均净资产收益率=净利润÷净资产平均额

其中：净资产平均额=(期初净资产+期末净资产) ÷2 净资产收益率可分解为： 净资产收益率=总资产收益率×权益乘数

3、长期资金收益率=息税前利润÷平均长期资金

4、其他比率：

(1)资本保值增值率=扣除客观因素后的期末所有者权益÷期初所有者权益

(2)资产现金流量收益率=经营活动产生的现金流量÷资产平均总额

(3)流动资产收益率=净利润÷流动资产平均额

(4)固定资产收益率=净利润÷固定资产平均额

二、与销售有关的盈利能力分析

1、销售毛利率=(销售收入净额-销售成本)÷销售收入净额

2、销售净利率=净利润÷销售收入

三、与股本有关的盈利能力分析 (一)每股收益

1、基本每股收益

每股收益=净利润÷发行在外普通股的加权平均数其中：发行在外普通股的加权平均数=期初发

行在外普通股股数+当期新发行普通股股数×已发行时间÷报告期时间-当期回购普通股股数×已回购时间÷报告期时间

(二)每股现金流量

每股现金流量=经营活动现金净流量÷发行在外的普通股平均股数

(三)每股股利=现金股利总额÷发行在外的普通股股数

(四)市盈率=每股市价÷每股收益

(五)股利支付率=每股股利÷每股收益

(六)股利收益率=每股股利÷股价

股利发放率=市盈率×股利收益率

第八章 企业发展能力分析 企业发展能力财务比率分析

(一)营业发展能力分析

1、销售增长指标

(1)销售增长率=本年销售(营业)增长额÷上年销售(营业)额

(2)三年销售(营业)平均增长率

(sqrt(年末销售收入总额/三年前年末销售收入)-1)*100%

2、资产增长指标 (1)资产规模增长指标 总资产增长率=本年总资产增长额÷年初资产总额

流动资产增长率=本年流动资产增长额÷年初流动资产额 固定资产增长率=本年固定资产增长额÷年初固定资产额 无形资产增长率=本年无形资产增长额÷年初无形资产额 (2)资产成新率

固定资产成新率=平均固定资产净值÷平均固定资产原值

(二)企业财务发展能力分析

1、资本扩张指标

(1)资本积累率=本年所有者权益增长额÷年初所有者权益

2、股利增长率

股票价值=下一年的预期股利÷(投资者要求的股权资本收益率-股利增长率)

股利增长率=本年每股股利增长额÷上年每股股利

第十章 财务综合分析与评价

一、沃尔评分法

二、杜邦分析法

杜邦财务分析的核心指标是权益收益率，也就是净资产收益率。

权益净利率=净利润÷所有者权益

=(净利润÷资产总额)×(资产总额÷所有者权益)=资产净利率×权益乘数

其中：资产净利率=净利润÷资产总额

=(净利润÷销售收入)×(销售收入÷资产总额)=销售净利润×资产周转率

所以，权益净利率=销售净利润×资产周转率×权益乘数

第二篇：财务报表分析公式总结

一、 净利润增减变动及原因分析(P50)

差异及变动百分比计算

1. 某项目增减差异=某项目报告期数值-前期数值

2. 某项目增减差异变动百分比=某项目增减差异÷前期数值×100%

二、 营业利润主要项目的因素分析(P56)

1. 产品销售数量变动对销售利润的影响

销售数量变动对利润的影响额=基期产品销售利润×(销售数量完成率-1)

销售数量完成率

=∑(报告期产品销售数量×基期单价)÷∑(基期产品销售数量×基期单价)×100%

2. 产品销售成本和销售费用变动对销售利润的影响

①在生产环节上

销售成本变动对利润的影响额

=∑「报告期产品销售数量×(基期产品单位生产成本-报告期产品单位生产成本)」

②在销售环节上

销售成本变动对利润的影响额=基期销售费用-报告期销售费用

3. 产品销售价格变动对销售利润的影响

价格变动对利润的影响额

=∑「报告期产品销售数量×(报告期产品单位售价-基期产品单位售价)」

※ 但若属于等级价格调整，则应按下列公式计算：

价格变动对利润的影响额

=等级品销售数量×(实际等级的实际平均单价-实际等级的基期平均单价)

★其中：

实际等级的实际平均单价

=∑(各等级销售数量×该等级实际单价)÷各等级销售数量之和

实际等级的基期平均单价

=∑(各等级销售数量×该等级基期单价)÷各等级销售数量之和

4. 产品等级构成变动对销售利润的影响额

等级构成变动对利润的影响额

=报告期等级品销售数量×(实际等级构成的基期平均单价-基期等级构成的基期平均单价)

★其中：基期等级构成的基期平均单价

=∑(各等级基期销售数量×该等级基期单价)÷各等级基期销售数量之和

5. 产品销售结构变动对销售利润的影响

销售结构变动对利润的影响额=∑(报告期产品销售数量×基期产品单位利润)-基期产品销售利润×销售数量完成率

※ 若企业生产销售的是烟酒、化妆品、贵重首饰等属于应交消费税的产品，消费税率或单位税额的变动将影响销售利润。可通过下列公式计算影响额：

①从价定率

消费税率变动对利润的影响额

=∑「报告期产品销售收入×(基期消费税率-实际消费税率)」

②从量定额

单位消费税额变动对利润的影响额

=∑「报告期产品销售数量×(基期单位销售税额-实际单位销售税额)」

三、评价企业获利能力的财务比率(P65)

㈠有限责任公司投资回报比率

1. 长期资本报酬率

=(利润总额+利息费用)÷(长期负债平均值+所有者权益平均值)×100%

★其中：公式分子的利息只包含长期负债负担的部分;公式分母长期负债中，不应包含住房周转金等与经营活动无关的内容。

2. 资本金收益率=净利润÷资本金总额×100%

★其中：在本期实收资本发生较大变化的情况下，应取期初期末平均值，否则可直接以期末数计算。

㈡股份有限公司投资回报率

1. 股东权益报酬率(又称股东权益收益率或净值报酬率)

=净利润÷股东权益平均值×100%

★其中：“净利润”使用税后利润。

※ 若公司股份中含有优先股，应将这部分因素剔除。

普通股股东权益报酬率

=(净利润-优先股股利)÷(股东权益平均值-优先股股东权益平均值)×100%

2. 普通股每股收益(又称普通股每股利润或每股盈余)

=(净利润-优先股鼓励)÷流通在外普通股股数

3. 市盈率

=普通股每股市价÷普通股每股收益

4. 普通股每股股利

=普通股股利总额÷流通在外普通股股数

★其中：“普通股股利总额”可使用现金股利。

5.普通股每股账面价值(又称普通股每股净资产)

=(股东权益总额-优先股股东权益)÷流通在外普通股股数

㈢企业经营与利润比率

1. 总资产利润率(又称总资产报酬率或总资产收益率)

=(利润总额+利息支出净额)÷平均资产总值×100%

★ 其中：“利息支出净额”使用息税前利润

★ 是衡量一个企业经营业绩的最佳指标

2. 毛利率

=毛利润÷销售收入×100%

※ 销售成本率=销售成本÷销售收入×100%=1-毛利率

3. 营业利润率(又称销售利润率)

=(营业利润+利润支出净额)÷销售收入×10%

★其中：“利息支出净额”一般用息税前利润

4. 销售净利率

=净利润÷销售收入×100%

5. 成本费用利润率

=营业利润÷(销售成本+销售费用+管理费用+财务费用)×100%

四、短期偿债能力的比率分析(P141)

㈠流动比率=流动资产÷流动负债

㈡速动比率=速动资产÷流动负债

㈢现金比率=(货币资金+有价证券)÷流动负债×100%

★其中：有价证券一般为短期投资和短期应收票据。

五、融资结构弹性分析(P159)

㈠融资结构弹性=弹性融资÷融资总额×100%

㈡某类弹性融资强度=某类弹性融资÷弹性融资总额×100%

六、长期偿债能力的比率分析(P161)

㈠资产负债比率(又称负债比率)=负债总额÷资产总额×100% ㈡所有者权益比率=所有者权益总额÷全部资产总额×100% ㈢权益乘数=1÷所有者权益比率

㈣产权比率(又称负债与所有者权益比率)=负债总额÷所有者权益总额×100% ㈤有形净值债务比率=负债总额÷「所有者权益-(无形资产+递延资产)」×100% ㈥利息保障倍数(已获利息倍数)=(税前利润+利息费用)÷利息费用×100% ㈦营运资金与长期负债比率=(流动资产-流动负债)÷长期负债×100% ㈧长期负债比率=长期负债÷负债总额×100%

第三篇：财务报表分析公式总结

偿债能力分析

一、短期偿债能力指标的计算公式

1、营运资本=流动资产-流动负债

2、流动比率=流动资产÷流动负债=1+营运资金÷流动负债

3、速动比率=速动资产÷流动负债=(流动资产-存货)÷流动负债

4、保守速动比率=(货币资金+交易性金融资产+应收账款+应收票据)÷流动负债

5、现金比率=(货币资金+交易性金融资产)÷流动负债

6、现金即付比率=现金类资产÷(流动负债-预收账款)

7、货币资金比率=货币资金÷流动负债

二、资本结构分析

(一)资本结构分析指标P57

1、资产负债率=(负债总额÷资产总额)×100%

2、权益比率= [所有者权益(净资产)÷总资产]×100% 资产负债率+权益比率=1

3、权益乘数=资产总额÷所有者权益

注意变形公式：权益乘数=1÷(1-资产负债率)=1÷权益比率

4、产权比率 =(负债÷所有者权益)×100% = 负债÷(总资产-负债)×100% = 资产负债率÷ (1-资产负债率)×100%

5、财务杠杆指数=净资产报酬率÷总资产报酬率

1

其他辅助性指标：

固定资产与长期负债比率=固定资产÷长期负债

固定资产与长期资金比率=固定资产÷(长期负债+股东权益) 固定资产与权益比率=固定资产÷所有者权益(净资产)

(二)长期偿债能力分析指标

1、利息保障倍数=息税前利润(EBIT)÷利息费用 =(税前利润+利息费用)÷利息费用 =(税后利润+所得税+利息费用)÷利息费用

2、固定支出保障倍数=(利润总额+固定支出)÷固定支出

3、长期负债与营运资金比率=长期负债÷营运资金

=长期负债÷(流动资产-流动负债)

4、有形净值债务率=[负债总额÷(所有者权益-无形资产-商誉)]×100%

5、负债÷EBITDA比率=负债÷EBITDA =负债÷(净利润+所得税+固定资产折旧+摊销+利息)

6、全部资本化比率=付息总债务÷(付息总债务+所有者权益)

营运能力分析 资产运用效率分析指标

1、各项资产周转率=周转额(销售收入)/各项资产平均值

2、资产周转天数计算期天数360 资产周转率销售收入总资产平均值

3、

期初总资产期末总资产其中：总资产平均值2总资产周转率次数

4、总资产周转天数360

总资产周转率销售收入流动资产平均值

5、

期初流动资产期末流动资产其中：流动资产平均值2流动资产周转率次数销售收入固定资产平均净值

6、

期初固定资产净值期末固定资产净值其中：固定资产平均净值2固定资产周转率次数销售收入应收账款平均值

7、

期初应收账款期末应收账款其中：应收账款平均值2应收账款周转率次数3

销售成本存货余额平均值

8、

期初存货余额期末存货余额其中：存货余额平均值2存货周转率次数销售收入营运资本平均值

9、

期初营运资本期末营运资本其中：营运资本平均值2营运资本周转率次数销售收入现金平均余额

10、

期初现金期末现金其中：现金平均余额2现金周转率次数资金运用效率分析指标

销售收入平均负债总额

1、

期初负债总额期末负债总额其中：平均负债总额2总负债周转率次数销售收入平均所有者权益总额

2、

期初所有者权益期末所有者权益其中：平均所有者权益总额2所有者权益周转率次数销售成本平均应付帐款余额

3、

期初应付帐款期末应付帐款其中：平均应付帐款余额2应付帐款周转率次数

4、营业周期 =存货周转天数+应收账款周转天数 =360 / 存货周转率+ 360 / 应收账款周转率

5、现金营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数-应付账款周转天数

=360 / 存货周转率 + 360 / 应收账款周转率 - 360/ 应付账款周转率

4

销售获利能力分析指标

1、销售净利率=(净利润÷销售收入)×100%

2、销售毛利率= (销售毛利÷销售收入)×100% =[(销售收入-销售成本)÷销售收入] ×100% = 1-销售成本率

3、主营业务利润率=(主营业务利润÷销售收入)×100%

4、营业利润率=(营业利润÷销售收入)×100%

5、息税前利润率=(息税前利润÷销售收入)×100%

6、销售利润率=利润总额÷销售收入

7、销售成本率=(销售成本÷销售收入)×100%

8、销售费用率=[(销售费用+管理费用+财务费用)÷销售收入] 100%

×成本费用获利能力分析指标

1、成本费用利润率=(利润总额÷成本费用总额)×100% =[利润总额÷(销售成本+销售费用+管理费用+财务费用)] ×100%

2、营业成本毛利率=(毛利÷营业成本) ×100% =[(营业收入-营业成本)÷营业成本] ×100%

3、营业成本利润率=(营业利润÷营业成本) ×100%

4、税前成本利润率=(利润总额÷税前成本)×100% =[利润总额÷(营业成本+营业税金+销售费用+管理费用

+财务费用+营业外支出)] ×100%

5、税后成本利润率=(净利润÷税后成本)×100% =[净利润÷(税前成本+所得税)] ×100% =[净利润÷(营业成本+营业税金+销售费用+管理费用 + 财

务费用+营业外支出+所得税)] ×100% 销售毛利

1、销售毛利=营业收入-营业成本

=销售数量×(单位售价-单位成本)

2、某产品销售数量变动的影响额=(本期销售数量-基期销售数量)×基期单位销售毛利

=(本期销售数量-基期销售数量)×(基期单位售价-基期单位成本)

3、某产品销售价格变动的影响额=本期销售数量×(本期销售单价 -基期销售单价)

4、某产品销售成本变动的影响额=本期销售数量×(本期单位成本 -基期单位成本)

5、销售毛利=∑[某产品销售数量×(该产品销售单价-该产品单位销售成本)] =∑(企业销售收入×某产品销售比重×某产品毛利率)

6、全部产品综合毛利率=∑(某产品销售比重×该产品毛利率)

7、销售收入变动的影响额=(本期销售收入总额-基期销售收入总额)×基期综合毛利率

8、综合毛利率变动的影响额=本期销售收入总额×(本期综合毛利率 -基期综合毛利率)

投资报酬能力分析

1、总资产报酬率收益总额100%

平均资产总额7

2、净资产报酬率净利润100%

平均净资产总额净利润优先股股利100%

平均净资产总额平均优先股股东权益

3、普通股东权益报酬率

4、长期资本报酬率

5、投入资本报酬率

6、资本金报酬率

7、投资收益率

利润总额长期负债利息100%

平均长期资本息税前利润(1所得税率)

投入资本净利润100%

平均实收资本总额投资收益100%

平均对外投资总额

8 现金流量分析

1、现金净流量=现金流入量 -现金流出量

2、现金净流量 = 经营活动现金净流量 + 投资活动现金净流量 + 筹资活动现金净流量

=(经营活动现金流入量-经营活动现金流出量)+ (投资活动现金流入量-投资活动现金流出量)+ (筹资活动现金流入量-筹资活动现金流出量) 现金流量比率指标分析

1、现金债务总额比率

2、现金流动负债比率

3、现金到期债务比率

4、现金利息保障倍数5现金即付比率经营活动现金净流量100%

负债总额经营活动现金净流量100%

流动负债经营活动现金净流量100%

本期到期债务经营活动现金净流量收到利息

支付利息、

期末现金和现金等价物100%

流动负债预收款项预提费用6个月以上的短期借款负债总额365

经营活动现金净流量流动负债365

经营活动现金净流量

6、总负债偿还期(天)

7、流动负债偿还期(天)

8、销售现金比率

9、现金净利润率经营活动现金净流量100%

销售收入经营活动现金净流量100%

净利润9

10、现金营业利润率

11、现金利润总额率

12、销售质量率经营活动现金净流量100%

营业利润经营活动现金净流量100%

利润总额来自销售的现金收入100%

销售收入来自投资收益现金流入量100%

投资收益

13、投资收益收现比率

14、总资产净现率

15、净资产净现率经营活动现金净流量100%

平均总资产经营活动现金净流量100%

平均净资产经营活动现金净流量100%

经营活动现金支出经营活动现金净流量100%

经营活动净收益净利润100%

经营活动现金净流量净利润100%

经营活动现金流出总额

16、经营支出收现率

17、现金净收益比率

18、经营现金流量净利率

19、经营现金流出净利率20、现金流量净利率财务弹性 1现金满足内部需要率净利润100%

现金及现金等价物净增加额、

近五年经营活动现金净流量100%

近五年资本性支出、存货增加和现金股利之和经营活动现金净流量100%

资本性支出

2、现金再投资比率10

3、现金流量充足率经营活动现金净流量100%

长期负债偿还额资本支出股利支付购置固定资产支出总额100%

经营活动现金净流量投资活动现金净流量100%

经营活动现金净流量筹资活动现金净流量经营活动现金净流量100%

投资活动现金净流量

4、固定资产再投资率

5、投资活动融资比率

6、现金流量满足投资比率11

第四篇：自考财务报表分析公式总结

财务报表分析公式总结： 第五章 偿债能力分析

2、应收账款周转天数(又称应收账款平均收现期)

产平均额×100%

(3)总资产收益率=(净利润+利息+所得税)

一、短期偿债能力指标的计算公式

1、营运资本=流动资产-流动负债

2、流动比率=流动资产÷流动负债=1+营运资金÷流动负债

3、速动比率=速动资产÷流动负债

其中：速动资产=货币资金+短期投资+应收票据+应收账款+其他应收款

4、现金比率=(货币资金+短期有价证券)÷流动负债×100%

★其中：有价证券一般为短期投资和短期应收票据。

二、长期偿债能力指标的计算公式

(一)长期偿债能力静态指标

1、资产负债率(又称负债比率)=负债总额÷资产总额×100%

2、股权比率=所有者权益总额÷全部资产总额×100%

资产负债率+股权比率=1

3、产权比率=负债总额÷所有者权益总额

注意变形公式：产权比率=资产负债率÷股权比率=1÷股权比率-1

4、权益乘数=资产总额÷所有者权益总额

注意变形公式：权益乘数=1÷股权比率=1+产权比率

5、有形资产债务比率=负债总额÷(资产总额-无形资产)×100%

有形净值债务比率=负债总额÷(所有者权益总额-无形资产)×100%

(二)长期偿债能力动态指标

1、利息保障倍数=息税前利润÷利息费用×100%

=(税前利润+利息费用)÷利息费用 =(净利润+所得税+利息费用)÷利息费用

2、现金流量利息保障倍数= 息税前经营活动现金流量÷现金利息支出 =(经营活动现金净流量+现金所得税支出+现金利息支出)÷现金利息支出 第六章 企业营运能力分析

一、流动资产周转情况分析指标

(一)应收账款周转情况分析

资产周转率=计算期的资产周转额/计算期资产平均占用额

1、应收账款周转率(次数)=赊销收入净额÷应收账款平均余额

赊销收入净额=销售收入-现销收入-销售退回-销售折让-销售折扣

注意：通常用“主营业务收入净额”代替“赊销收入净额”

应收账款平均余额=(期初应收账款+期末应收账款)÷2

=360÷应收账款周转率(次数)

=(应收账平均余额×360)÷赊销收入净额

或=(应收账平均余额×360)÷主营业务收入净额

(二)存货周转情况分析

1、存货周转率(次数)=主营业务成本÷存货平均余额

其中：存货平均余额=(期初存货+期末存货)÷2

2、存货周转天数=360÷存货周转率(次数)

=(存货平均余额×360)÷主营业务成本

(三)流动资产周转情况综合分析

1、营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数

2、现金周期=营业周期-应收账款周转天数 =应收账款周转天数+存货周转天数-应付账款周转天数。其中：应付账款周转率=赊购净额÷应付账款平均余额

应付账款周转天数=360÷应付账款周转率=应付账款平均余额×360÷赊购净额

3、营运资本周转率=销售净额÷平均营运资本

4、流动资产周转率=主营业务收入÷流动资产平均余额

流动资产周转天数=流动资产平均余额×360÷主营业务收入

二、固定资产周转情况分析

1、固定资产周转率(次数)=主营业务收入÷固定资产平均净值

其中：固定资产平均净值=(期初固定资产净值+期末固定资产净值)÷2

2、固定资产周转天数=360÷固定资产周转率(次数)=固定资产平均余额×360÷主营业务收入

三、总资产营运能力分析

1、总资产周转率(次数)=主营业务收入÷平均资产总额。其中：平均资产总额=(期初资产总额+期末资产总额)÷2

2、总资产周转天数=360÷总资产周转率(次数)=总资产平均余额×360÷主营业务收入 第七章 盈利能力分析

一、与投资有关的盈利能力分析

1、总资产收益率=净利润÷总资产平均额×100%。其中：总资产平均额=(期初总资产+期末总资产)÷2

总资产收益率的其他表现形式：

(1)总资产收益率=(净利润+所得税)÷总资产平均额×100%

(2)总资产收益率=(净利润+利息)÷总资

÷总资产平均额×100% 总资产收益率的分解公式：

总资产收益率=销售净利率×总资产周转率

2、净资产收益率：

全面摊销净资产收益率=净利润÷期末净资产

加权平均净资产收益率=净利润÷净资产平均额

其中：净资产平均额=(期初净资产+期末净资产) ÷2

净资产收益率可分解为：

净资产收益率=总资产收益率×权益乘数

3、长期资金收益率=息税前利润÷平均长期资金

4、其他比率：

(1)资本保值增值率=扣除客观因素后的期末所有者权益÷期初所有者权益

(2)资产现金流量收益率=经营活动产生的现金流量÷资产平均总额

(3)流动资产收益率=净利润÷流动资产平均额

(4)固定资产收益率=净利润÷固定资产平均额

二、与销售有关的盈利能力分析

1、销售毛利率=(销售收入净额-销售成本)÷销售收入净额

2、销售净利率=净利润÷销售收入

三、与股本有关的盈利能力分析 (一)每股收益

1、基本每股收益

每股收益=净利润÷发行在外普通股的加权平均数其中：发行在外普通股的加权平均数=期初发行在外普通股股数+当期新发行普通股股数×已发行时间÷报告期时间-当期回购普通股股数×已回购时间÷报告期时间

(二)每股现金流量

每股现金流量=经营活动现金净流量÷发行在外的普通股平均股数

(三)每股股利=现金股利总额÷发行在外的普通股股数

(四)市盈率=每股市价÷每股收益

(五)股利支付率=每股股利÷每股收益

(六)股利收益率=每股股利÷股价

股利发放率=市盈率×股利收益率 第八章 企业发展能力分析 企业发展能力财务比率分析

(一)营业发展能力分析

1、销售增长指标

(1)销售增长率=本年销售(营业)增长额÷上年销售(营业)额 (2)三年销售(营业)平均增长率 (sqrt(年末销售收入总额/三年前年末销售收入)-1)*100%

2、资产增长指标 (1)资产规模增长指标

总资产增长率=本年总资产增长额÷年初资产总额

流动资产增长率=本年流动资产增长额÷年初流动资产额

固定资产增长率=本年固定资产增长额÷年初固定资产额

无形资产增长率=本年无形资产增长额÷年初无形资产额 (2)资产成新率

固定资产成新率=平均固定资产净值÷平均固定资产原值

(二)企业财务发展能力分析

1、资本扩张指标

(1)资本积累率=本年所有者权益增长额÷年初所有者权益

2、股利增长率

股票价值=下一年的预期股利÷(投资者要求的股权资本收益率-股利增长率)

股利增长率=本年每股股利增长额÷上年每股股利

第十章 财务综合分析与评价

一、沃尔评分法

二、杜邦分析法

杜邦财务分析的核心指标是权益收益率，也就是净资产收益率。

权益净利率=净利润÷所有者权益

=(净利润÷资产总额)×(资产总额÷所有者权益)=资产净利率×权益乘数 其中：资产净利率=净利润÷资产总额 =(净利润÷销售收入)×(销售收入÷资产总额)=销售净利润×资产周转率

所以，权益净利率=销售净利润×资产周转率×权益乘数

第五篇：上市公司财务报表分析综合案例——青岛海尔股份有限公司财务报表分析【汇总】

财务管理 上市公司

——百青岛姆海 周玉娇

财务报表分析是一项重要而细致的工作，目的是通 过分析，找出企业在生产经营中存在的问题，以评判当 前企业的财务状况，预测未来的发展趋势。本文将从投 资者的角度，通过对青岛海尔2005到2008年的财务报表 分析，分别从企业的盈利能力、偿债能力、营运能力、现 金流状况及成长能力进行分析，得出所需要的会计信 息。

一、青岛海尔股份有限公司简介

海尔公司主营业务涉及电器、电子产品、机械产品、 通讯设备制造及其相关配件制造。其中空调和冰箱是公 司的主力产品，其销售收入是公司收入的主要来源，两 者占到公司主业收入的80%以上。其产品的国内市场占 有率一直稳居同行业之首，在国外也占有相当的市场份 额。海尔冰箱在全球冰箱品牌市场占有率排序中跃居第 一。

二、财务指标“四维分析” 1.盈利能力分析

表l青岛海尔2005—2∞8盈利能力

财务指标资产收益率净资产收益率毛利率净利润(万元) 2005 3.53% 4.27% 11.76% 23912.66 2006 3.70% 5.43% 14.04% 31391.37 2007 5.75% 10.20% 19.01% 64363.20 2008 6.28% 11.34% 23.13% 76817.81 从2005到2008青岛海尔的营利能力持续上升，尤其 是2007年上升较快。 2.偿债能力分析

表2青岛海尔2005—2008偿债能力

财务指标流动比率速动比率资产负债率有形净值债务率 2005 5.33 4.1l 10.67% 13.07% 2006 2.65 2.01 25.33% 37.66% 2007 1.93 1.20 36.94% 59.81% 2008 1.77 1.35 37.03% 59.87%

总的来说偿债能力很强，尤其是2005和2006年流动 比率超过2，速动比率超过了l，但是这也是资金利用效 率低的表现。尽管2007年和2()08年的流动比率和速动比 率都有所下降，但不影响偿债能力，并且资金利用率上 升了。资产负责率不断上升，导致长期偿债能力有所降 低，但是资产负债率没有超过50%，长期偿债能力依然 很强。

3.营运效率分析 表3青岛海尔2∞5—20鹏营运效率 总资产存货周转率存货周转应收账款 财务指标

周转率(次) 天数周转率

2005 2.38 16.85 21.37 16.76 2006 2.57 15.15 23.76 16.47 2007 3.00 11.16 32.25 30.24 2008 2.60 9.78 36.82 44.28 存货周转率有所下降，但与同行业的海信电器相比

还是很高的，海信电器2008年的存货周转率是6.8。应收 账款周转率2005年和2006年比海信电器要低，海信电器 这两年的应收账款周转率分别是27.09和26.71，但是 2007年和2008年青岛海尔的应收账款周转率大幅提高， 现金流状况得到改善。总资产周转率比较稳定，而且略 高于行业水平。 4.现金状况分析

表4青岛海尔2005—20鹏现金状况 现金流动现金债务销售现金经营现金 财务指标

负债比总额比比率净流量

2005 64.84% 64.72% 2.83% 46795.35 2006 58.39% 57.30% 6.27% 123016.26 2007 31.63% 30.94% 4.34% 127885.75 2008 29.65% 29.09% 4.33% 131758.96 现金流动比率不断下降，一方面说明该企业短期偿 债能力下降，另一方面说明企业的资金利用率下降。 2005年64.84%的现金流最比与同行业相比过高，资金利 用率低下，所以我认为现金流动比率不断下降对投资者 是一个利好的信息，而且2008年29.65%的现金流动比率 与同行业相比是比较高的，所以不会出现财务风险。销 售现金比率的上升说明现金回收率比较好，这与前面的 应收账款周转率上升是相互呼应的。

三、青岛海尔股份有限公司收益、成长分解分析 1.净资产收益率因素分解分析

表5青岛海尔2伽5—2008净资产收益率因素分解表 总资产净资产

财务指标营业利润率权益乘数 周转率收益率

2005 1.60% 2.38 1.12 4.27% 2006 1.58% 2.57 1.34 5.43% 2007 2.14% 3.OO 1.59 10.20% 2008 2.74% 2.60 1.59 11.34%

青岛海尔在电器行业处于领先的地位，无论是营业 利润率还是资产周转率都高于同行业水平，但与海信电 器相比，财务杠杆运用的不是很充分，资金利用率不高。 表6海信电器2005—2∞8净资产收益率因素分解表 总资产净资产

财务指标营业利润率权益乘数 周转率收益率

2005 0.95% 2.05 2.10 4.09% 2006 1.17% 2.16 1.86 4.72% 2007 1.34% 2.54 2.13 7.25% 2008 1.80% 2.2 1.92 7.60%

以上说明青岛海尔还有很大的发展空间，今后的发 展可以从下面两方面考虑：一是提高营业利润率，二是 充分利用财务杠杆效应，因为其财务杠杆低于同行业水 平。

2填我可持续增长率因素分解分析

表7青岛海尔2∞5—2∞8可持续增长率因素分解表 营业总资产可持续

财务指标权益乘数留存比率 利润率周转率(次) 增长率

2005 1.60% 2.38 1.12 —0.50 —2.09% 2006 1.58% 2.57 1.34 O.62 3.49% 2007 2.14% 3.OO 1.59 1 11.37% 2008 2.74% 2.60 1.59 1 12.77%

青岛海尔2005年的可持续增长率是一2.09%，表明其 2006年可支持的增长率是一2.09%，但2006年实际增长 18.86%，如此高的增长率的资金来源是提高了财务杠 杆，但财务杠杆是不能无限制提高的，所以这么高的增 长率是不能长久的;2006年的可持续增长率是3.49%，表 76 明其2007年可支持的增长率是3.49%，但实际增长率是 50.18%，同样是飞速增长，与这种高速增长相配套的是 权益乘数从1.34提高到1.59，但这种高速增长不能持久; 2007年的可持续增长率是11.37%，表明其2008年可支持 的增长率是11.37%，但2008年实际增长3.19%，增长率的 同比下降，我认为一方面因为20()8年的财务杠杆没有变 化，另一方面因为金融危机的影响。当然随着我国家电 下乡政策的贯彻和经济回暖，希望2009年其销售增长率 会匕升。

表8海信电器2∞5—2008可持续增长率因素分解表 营业总资产可持续

财务指标权益乘数留存比率 利润率周转率(次) 增长率

2005 O.95% 2.05 2.10 O.52 2.17% 2006 1.17% 2.16 1.86 1 4.93% 2007 1.34% 2.54 2.13 l 7.82% 2008 1.80% 2.2 1.92 1 8.23%

四、总体评价、结论和建议 1.资本结构政策分析

公司现在属低负债、低风险的资本结构。因为是低

风险，所以回报水平也不高，在同行业中处于中等水平。 这说明公司可以适当增加负债水平，以便筹集更多的资 金，扩大企业规模，或者向一些高利润高风险的产业作 一些适当投资，以提高股东回报率。 2.营运资本政策分析

从2005—2008年青岛海尔的存货周转率有下降趋

势，但下降幅度不大，而且远高于同行业水平;应收账款 回收期有上升趋势，也略高于同行业水平。营运资本需 求有小幅上升，营运资金比较充足。短期债务数额与现 金储备基本持平，公司不需从银行借贷即可维持运营， 说明其偿债能力较强，财务弹性还可提高。 3.EPs分析

青岛海尔过去EPS增长率为44.62%，在所有上市公 司排名(436，1710)，在其所在的家用电器行业排名为 8/19，公司成长性合理。青岛海尔过去EPS稳定性在所有 上市公司排名(590，1710)，在其所在的家用电器行业排 名为4，19，公司经营稳定合理。 4.增长力分析

青岛海尔过去三年平均销售增长率为24.07%，在所 有上市公司排名(64l/1710)，在其所在的家用电器行业 排名为7/19，外延式增长合理。其过去三年平均盈利能 力增长率为51.89%，在所有上市公司排名(488/17lO)， 在所在的家用电器行业排名为(9/19)，盈利能力合理。 (作者单位：温州瓯江会计师事务所有限公司) 万方数据

上市公司财务报表分析综合案例——青岛海尔股份有限公司 财务报表分析 作者： 周玉娇

作者单位： 温州瓯江会计师事务所有限公司 刊名： 中国乡镇企业会计

英文刊名： CHINESE ENTERPRISE ACCOUNTING OF VILLAGES AND TOWNS 年，卷(期)： 2010，(1) 引用次数： 0次

本文链接：http://d.g.wanfangdata.com.cn/Periodical_zgxzqykj201001040.aspx 下载时间：2010年5月15日__