住房抵押贷款证券化论文提纲

论文题目：我国住房抵押贷款证券化模式优化研究

摘要：住房抵押贷款支持证券（Residential Mortgage-Backed Security,RMBS）是最早开发的一种资产支持证券（Asset-Backed Security,ABS）,且其占整个资产支持证券市场的比重较大。住房抵押贷款证券化业务需要一整套的制度安排和一系列的操作流程支持,开展住房抵押贷款证券化业务既体现了金融市场较高的发展水平,也促进了金融市场的进一步完善和发展。目前我国房地产市场活跃,个人住房贷款在新增贷款中的比重不断增加,开展我国住房抵押贷款证券化研究既有利于丰富金融市场结构,也有利于化解金融市场风险。我国重新启动住房抵押贷款证券化业务以来,继承之前尝试阶段的证券化模式,由商业银行发起证券化业务并委托信托公司以基础资产池为支持发行个人购房贷款支持证券。探索我国住房抵押贷款证券化模式优化选择有利于规范我国RMBS市场,促进货币市场与资本市场的对接,防范金融市场风险并贯彻政府意图。本文采用了现代金融理论,计量经济理论、博弈论等相关学科的知识,主要运用了比较分析和实证研究的方法。本文共分为五个章节。第一章引言首先阐述相关概念和基本背景,描绘对于资产证券化和住房抵押贷款证券化业务的整体图景。着重介绍了国内外的相关研究成果,文章思路以及创新不足之处。第二章分析了我国住房抵押贷款证券化模式的特征。在比较住房抵押贷款证券化一般模式的基础上针对我国住房抵押贷款证券化模式中存在的问题分环节进行了分析。第三章将我国住房抵押贷款证券化模式按操作流程分为三个部分,即发起人向特殊目的载体出售资产的环节、特殊目的载体环节和特殊目的载体出售产品的环节。本章分阶段对我国住房抵押贷款证券化模式优化进行了具体分析,挑选出了影响模式优化的多个重要部分。第四章在第三章对我国住房抵押贷款证券化模式优化分析的基础上,分操作环节对具体模式优化进行实证分析。建立模型定量分析了影响提前还款行为的因素,通过博弈论模型比较了不同类型特殊目的载体的优劣,从制度约束和成本角度分析了我国RMBS产品类型和信用增级程度的选择。第五章归纳总结了第四章的分析结果。本章依据研究成果提出了我国住房抵押贷款证券化模式优化的具体建议,并对具体操作流程和相关配套制度提出了针对性的建议。

关键词：住房抵押贷款证券化;多因素模型;模式优化;特殊目的载体

学科专业：金融学

摘要

Abstract

第一章 引言

第一节 研究背景及意义

第二节 相关概念理论

一 资产证券化概述

二 住房抵押贷款证券化概述

第三节 国内外研究综述

一 境外研究综述

二 国内研究综述

第四节 研究思路与内容

第五节 研究方法

第六节 研究创新与不足

第二章 住房抵押贷款证券化模式分析

第一节 我国住房抵押贷款证券化模式特征

一 初始阶段的市场决定模式

二 操作环节中的模式特征

三 相关配套制度特征

第二节 住房抵押贷款证券化一般模式

一 美国：政府全面介入模式

二 澳大利亚：市场决定模式

三 香港地区：政府引导模式

第三节 我国住房抵押贷款证券化模式存在的问题

一 基础资产出售问题

二 特殊目的载体问题

三 产品结构与投资者问题

第三章 我国住房抵押贷款证券化模式优化分析

第一节 发起人向特殊目的载体（SPV）出售资产的环节

一 基础资产真实出售

二 基础资产风险识别和资产差异化组合

第二节 特殊目的载体（SPV）环节

一 特殊目的载体类型比较

二 资产池构建与产品结构设计

第三节 SPV向投资者出售住房抵押贷款支持证券（RMBS）环节

一 RMBS产品类型：过手型与转付型

二 投资者要求的信用增级机制

第四章 我国住房抵押贷款证券化模式优化选择

第一节 发起人向SPV出售资产的选择

一 提前还款风险分析及实证分析

二 基础资产差异化选择

第二节 特殊目的载体类型选择

一 不完全信息静态博弈-发起人与受托人之间的博弈

二 政府作为受托人的博弈模型

三 特殊目的信托（SPT）到特殊目的公司（SPC）的博弈选择

第三节 RMBS产品结构设计选择

一 多类型RMBS产品的选择

二 信用增级程度选择

第五章 结论与建议

第一节 模式优化选择：政府引导模式

一 设立住房抵押贷款证券化公司

二 具体操作环节的建议

第二节 模式优化选择的相关配套制度

一 法律制度

二 税收制度

三 其他制度

参考文献

致谢