康芝药业股份有限公司

第一篇：康芝药业股份有限公司

江苏黄河药业股份有限公司

江苏黄河药业股份有限公司成立于1999年12月，前身是阜宁县制药厂，公司坐落于江苏省阜宁经济开发区内，占地12.6万平方米，注册资本5507万元。

黄河药业是“江苏省高新技术企业”，主要生产销售化学药品、中成药、原料药，产品剂型包括片剂、胶囊、颗粒、锭剂等，是现代化的国家GMP中西药制药企业，已获得“国家高新技术企业”称号，计划3年内在国内资本市场上市。公司目前拥有135个药品批准文号，产品涵盖心脑血管类、抗生素类、糖尿病类、抗过敏类、儿童、妇科类、肝胆系统类等，其中：盾叶冠心宁片为国内独家生产和国家中药保护品种;盐酸罗格列酮胶囊为国家二类新药;非那雄胺片、氯雷他定片被评为江苏省高新技术产品。此外，还拥有国家1.1类创新新药——硫酸舒欣啶原料药及片剂，目前已完成一期临床、进入二期临床阶段。

公司与中科院上海药物所、南京大学、中国药科大学、山东医工所等著名高等院所长期合作，开发和研制新药品种，拥有多项国家发明专利和重大科技成果。《几种常见疾病医学诊断生物基因芯片的研究开发》列为国家2002年火炬计划项目及江苏省火炬计划项目。《γ-亚麻酸关键技术开发》列为江苏省2003年科技创新计划项目。《国家1.1类创新新药硫酸舒欣啶原料药及片剂》申请江苏省2007年科技成果转化专项资金。

公司与南京大学、中国药科大学等院校及科研院所常年保持密切的联系，致力于高新技术的开发与研制，以保证不断有国家级新药投入批量生产。公司未来发展重点是：发展生物制药，并大力发掘中国民间传统古方、验方，尤其是独具特色的民族医药，如藏药、蒙药、维药的开发，并将生物技术应用于中药新药的研究。

黄河药业为发展地方经济作出了重大贡献，连续多年被授予“综合先进企业”、“科技创新先进集体”、“财政贡献奖”、“四星级明星企业”、“工业规模企业50强”等称号，企业积极实施科技成果转化，拥有国家发明专利、国家和地方火炬、省高技术研究等多个项目。(陈雅洁)

第二篇：四川科伦药业股份有限公司

科伦药业创立于1996年，13年产业疾行，现已成为拥有省内外16家子(分)公司的现代化药业集团。由于输液行业的物流特殊性，科伦药业的生产基地分布于四川、湖南、黑龙江和云南等9个省区，全部成为当地的纳税大户和骨干企业，总计为近万名员工提供了就业机会。

科伦药业生产和销售包括输液、小水针、粉针、冻干粉针、片剂、胶囊、颗粒剂以及口服液等16个剂型共371个品种的各类药品。其中，在输液领域拥有95个品种共220个规格，是中国输液行业品种和包装形式最为完备的医药制造企业。2007年度，按输液产品临床用途分类，科伦药业的十二种主导产品市场占有率居全国首位;按包装形式分类，科伦药业生产的玻璃瓶包装输液、PP塑瓶包装输液产品的市场占有率均居全国首位，公司生产的软袋包装输液产品市场占有率居全国前三位。可立袋®(直立式聚丙烯输液袋)包装输液为公司独家专利产品，市场尚未出现竞争类产品。

2000年以来，科伦药业被评为“四川省重点优势企业”并保持至今;2007年，科伦药业被四川省政府评为“四川省十佳民营企业”;根据国家税务总局公告，四川科伦药业股份有限公司已连续三年进入中国民营企业纳税100强行列，是四川省唯一获此殊荣的民营企业。自创立以来，科伦药业坚持每年将上千万元投入自主研发，业已完全掌握输液生产的核心技术。科伦药物研究所被批准为国家博士后科研工作站，已申请数十项专利，科伦药业被评为“国家火炬计划重点高新技术企业”;2008年1月，四川科伦药业股份有限公司被国家科技部评定为“国家创新型试点企业”。2005年，科伦药业自主研发的拥有多项专利技术的可立袋®输液成功问世，该产品集中了中国当代输液制造技术的最新成果，代表着中国未来输液包材的发展方向，国内外均属首创，正深刻地改变着输液行业的格局。可立袋®输液在保障人民群众用药安全和节能环保等方面具有重大的推广价值，已获国家科学技术部、环境保护部、商务部及国家质量监督检验检疫总局联合颁发的“国家重点新产品”证书和四川省“高新技术创新产品”称号。该产品的可空投性,在"5.12"汶川大地震的救援工作中发挥 1

了不可替代的作用，作为“摔不坏”的输液产品向灾区实施紧急空投，拯救了无数的生命。作为全球最大的输液专业制造商，科伦药业的输液产品在国内总体市场占有率超过

20%，拥有广大忠诚的客户群体，几亿受众的口碑相传使科伦品牌坚如磐石。2009年4月，“科伦”商标被国家工商行政管理总局商标局认定为驰名商标。科伦药业产品还批量出口，在东南亚和哈萨克斯坦等六大海外市场享有盛誉。科伦药业通过与美国SAGENT公司合作共同开拓美国输液产品市场，树立了科伦药业质量信誉和事业高度新的里程碑。科伦药业秉持“科学求真，伦理求善”的企业宗旨，初步树立了以效率为主的初次分配、以政府财税为主的第二次分配、以社会慈善事业为主的第三次分配的和谐发展意识。科伦历年为社会公益事业、光彩事业和困难群体提供的捐助达数千万元人民币(其中，对"5.12"地震灾区人民的捐助达3300万元人民币)，彰显出科伦药业的财富品质观和社会正义感，展现出一个优秀的民营企业在市场经济条件下健康发展的良性轨迹。尤其是"5.12"汶川大地震发生以后，科伦药业同全国人民一道全力以赴抗震救灾。科伦药业是中国第一批倾其所能，慷慨解囊的企业;是第一批打通抢救药品陆路通道并实施紧急空投的企业;是在不间断的余震中承受巨大的压力坚持生产自救的企业;是对所有包括国际赴川抗震救灾医疗队支持最大的企业。国难当头，科伦药业的表现出类拔萃。《中国医药报》、《医药经济报》和其它权威媒体对科伦药业的指挥效率、后勤保障、专业能力和战斗精神都进行了深度报道。科伦药业受到解放军总后勤部卫生部、国家发展改革委动员办和国家食品药品监督管理局三部委的联合表彰。科伦药业刘革新董事长也荣获四川省委、成都市委授予的抗震救灾优秀共产党员和四川省委、省政府授予的四川省抗震救灾模范光荣称号。

科伦药业将充分利用覆盖全国的市场销售网络，发挥公司在输液行业已形成的技术优势、产品体系优势、质量优势、原材料供应优势和强大的研发能力，以现有生产企业为基础，继续调整和优化产品结构，进一步提升公司在国内输液行业的市场占有率;同时积极推进非输液类产品的发展，寻找新的规模、利润增长点，不断增强公司的竞争实力，力争在2010年成为中国医药行业规模最大、品规最全、盈利水平最高、竞争力最强的医药制造商之一。

第三篇：北京双鹤药业股份有限公司(精)

北京双鹤药业股份有限公司 董事会审计委员会工作细则

(2004年12月20日第三届董事会第十二次会议通过)

第一章 总则

第一条 为健全北京双鹤药业股份有限公司(以下简称本公司、公司)治理结构，根据《章程》和《董事会议事规则》的规定，制定本细则。

第二条 本细则规定公司董事会审计委员会的人员组成、职责权限、工作程序和议事规则。

第三条 董事会审计委员会(以下简称审计委员会)是董事会的专门工作机构，负责对公司内部、外部审计的沟通、监督和核查工作。

审计委员会对董事会负责。

第四条 本细则所称董事是指除独立董事以外的本公司董事会成员;高级管理人员是指董事会聘任的本公司总裁、副总裁、董事会秘书、财务总监及由总裁提请董事会聘任的其他高级管理人员;派出人员是指本公司派往控股、参股公司的董事、监事、总经理、副总经理、财务负责人和其他管理人员。

4-审计委员会工作细则-1

第二章 人员组成

第五条 审计委员会成员由三至五名董事组成，其中独立董事占多数,并至少具有一名会计专业人员。非独立董事委员不得兼任其他专门委员会委员。

每届委员会的委员人数由当届董事会换届当选后决定。 第六条 审计委员会委员(以下简称委员)由董事长、二分之一以上(包括本数)独立董事或者全体董事的三分之一以上提名，并由董事会选举产生。提名应附理由和候选人简历。

所有被提名的委员候选人应逐一经董事会表决选举。 第七条 审计委员会设主任委员(以下简称召集人)一名，由会计专业人员之独立董事委员担任，负责主持委员会工作。召集人在委员内选举，并报请董事会批准。召集人不得兼任董事会其他专门委员会的召集人。

第八条 审计委员会任期与董事会任期一致。委员任期届满，连选可以连任。期间如有委员不再担任公司董事职务，则自动失去委员资格，董事会应尽快选举继任委员。

第三章 职责和权限

第九条 审计委员会的职责为： (一) 提议聘请或更换外部审计机构;

4-审计委员会工作细则-2 (二) 监督公司的内部审计制度及其实施; (三) 负责内部审计与外部审计之间的沟通; (四) 审核公司的财务信息及其披露; (五) 审查公司的内控制度。

第十条 审计委员会履行上述职责的方式为向董事会提交论证意见和建议，供董事会审议相关提案时参考。除非上述意见和建议由审计委员会委员联名以提案形式提交(提议更换外部审计机构应由全体委员联名提出提案)，该等意见和建议属调研论证性质，并不单独构成提案，董事会亦不对该等意见和建议单独做出决议。

第十一条 审计委员会提交的意见和建议(以下合称意见)分为普遍意见和专项意见。

第十二条 针对下列事项提出的审查、监督、调研意见和改进建议为普遍意见，由审计委员会于每年董事会会议前完成并书面提交：

(一) 审计委员会工作总结和工作计划;

(二) 公司当期采用的会计政策的恰当程度，是否符合现行有关法律、法规的规定;

(三) 公司当期内部财务控制制度和内部审计制度是否完善并已得到有效实施;

(四) 公司的对外披露的财务报告等信息是否客观真实，信息披露内容和程序是否合法、合规;

(五) 当期外部审计与内部审计的沟通和协调情况总结，外部审

4-审计委员会工作细则-3 计机构当期工作评价，外部审计机构的聘请及更换建议;

(六) 董事会授权的其他研究项目。

第十三条 针对下列提案(以下简称特别审计提案)合法性和公允性的调研、论证意见和建议以及财务分析为专项意见，由审计委员会在董事会审议相关提案前完成并书面提交：

(一) 董事会审议的公司重大关联交易; (二) 董事会审议的重大交易事项。

公司董事长和总裁离任时，审计委员会应当按本公司董事会决议开展离任审计。离任审计报告和相关审计意见为专项意见。此时，审计委员会应当与薪酬与考核委员会共同调研论证并发表意见。公司其他高级管理人员和派出人员的离任审计工作由总裁负责，相关离任审计报告和审计意见抄报审计委员会，抄送董事会办公室备案。

第十四条 审计委员会以书面形式通过董事会秘书向董事会提交意见，并在董事会会议上按预定议程对该等意见进行解释和说明。

第十五条 为准备和提交意见，审计委员会独立开展调研工作，董事会秘书、董事会办公室以及公司财务、审计部门提供充分协助。召集人认为必要，可以要求公司财务、审计部门的负责人与董事会办公室的审计工作小组组成联合工作组，协助审计委员会开展工作。

第四章 工作程序

第十六条 召集人应指定专人负责普遍意见的准备和草拟。意

4-审计委员会工作细则-4 见草稿必须经过全体委员至少一次全体会议讨论。

第十七条 为准备和草拟普遍意见，审计委员会可以： (一) 要求董事会秘书提供：

1、公司财务管理制度、内部审计制度、决策管理制度和风险控制制度;

2、公司信息披露制度和信息披露文件;

3、公司内部审计报告;

4、公司外部审计合同和外部审计报告及其工作底稿。 (二) 查阅公司相关账册、报表;

(三) 要求董事会办公室搜集审计委员会认为必要的其他资料; (四) 与外部审计机构进行沟通;

(五) 聘请中介机构为其调研提供专业意见。

第十八条 如果召集人认为必要，可以组织委员分别与公司内部财务、审计人员进行面谈，面谈内容包括对公司现行财务管理制度、内部审计制度、决策管理制度和风险控制制度以及信息披露制度及其执行情况的评价和建议，对协助外部审计机构工作情况的评价和建议。

与外部审计机构进行沟通和与内部人员面谈，每组均应有独立董事参加，并做面谈记录。

需要聘请中介机构提供专业意见的，由董事会办公室协助安排，所需费用由公司支付。

第十九条 本细则第十七条和第十八条所述工作完成以后，召

4-审计委员会工作细则-5 集人应当指定委员提交各自对下列事项的书面初步调研论证意见：

(一) 对公司现行财务管理制度、内部审计制度、决策管理制度和风险控制制度以及信息披露制度及其执行情况的评价和完善建议;

(二) 对内外部审计沟通、协调的评价意见和建议; (三) 对外部审计机构的聘用、更换意见。

第二十条 收集委员的初步意见以后，召集人应当在合理期间内汇总完成或指定专门委员汇总完成审计委员会的整体意见，并按本细则第十二条所述分类制作普遍意见初稿。在此过程中，召集人可以召集全体委员会议进行讨论。

第二十一条 任何提案人提出本细则第十三条所列特别审计提案的，均应将提案提交董事会秘书或交董事长转交董事会秘书。提案应附合理的说明和足够的论据资料。董事会秘书应当审查提案人是否符合提案资格和提案是否符合相关规定，并向董事长报告。提案资格和提案形式、提案内容符合《公司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、本细则以及其他相关规定的，提案和所附资料转交审计委员会召集人，并根据需要抄送董事会战略委员会、董事会提名委员会和董事会薪酬与考核委员会召集人;不符合相关规定的，退回提案人并说明理由。董事长决定召集董事会会议时，该提案列入会议议程，提案和所附资料印发全体董事、抄送全体监事。

第二十二条 提出特别审计提案应当为审计委员会的调研和论

4-审计委员会工作细则-6 证以及董事会的审议预留合理时间。

审计委员会召集人应当根据提案的紧迫性和重要性安排调研和论证的合理时间，并及时通报董事长，以备董事长安排召集董事会会议。

第二十三条 审计委员会召集人接获特别审计提案以后，应当立即将该提案及所附资料抄送全体委员，并安排委员的工作分工。需要董事会秘书、董事会办公室和公司人力资源部门协助的，审计委员会召集人尽快通知董事会秘书。

审计委员会召集人应当适时召集全体委员会议。

第二十四条 审计委员会对特别审计提案开展调研工作时，可以：

(一) 向提案人和/或被提名人要求补充必要的资料; (二) 与提案人交换意见; (三) 与提案所指相对人交换意见;

(四) 要求董事会办公室搜集必要的分析报告和资料; (五) 向相关外部机构进行必要了解和调研; (六) 聘请中介机构为其调研提供专业意见。

上述工作之第

(二)、

(五)项应当有独立董事委员参加。 进行离任审计的，召集人可以根据董事会决议： (一) 要求离任人提交必要的资料;

(二) 通过本公司要求相关控股、参股公司为离任审计人员的现场工作提供便利和协助;

4-审计委员会工作细则-7 (三) 聘用中介机构协助开展离任审计。

审计委员会开展上述调研工作时，公司内部的相对人和相关负责人应当予以协助。聘请外部中介机构的，由董事会办公室协助安排，所需费用由公司支付。

第二十五条 审计委员会的调研工作应当有书面记录或形成书面报告。所聘请的中介机构应当提交书面专业意见。

调研、论证意见形成以后或论证过程中存在重大争议的，审计委员会召集人应当立即向董事长通报，并适时召集全体委员会议。

调研、论证已经形成书面意见的，该意见应尽快提交董事长。

第五章 议事规则

第二十六条 审计委员会全体会议(以下简称会议)按照便捷、高效、民主、尽责、务实和节俭的原则召集和举行。

会议分为年会和特别会议。

每年董事会举行会议以前，审计委员会应当举行由全体委员亲自出席的全体会议，讨论向董事会提交的普遍意见。该等会议为年会。

审计委员会召集人认为必要、半数以上委员提议或董事长建议时，应当举行临时全体会议。此时，会议可以由召集人随时通知、随时举行。会议可以委员亲自出席或通讯方式举行。不能出席的委员可以委托其他委员出席，但应当提交自己的书面意见。该等会议

4-审计委员会工作细则-8 为特别会议。

第二十七条 审计委员会会议由召集人召集和主持，召集人委员不能召集或主持时，可指定其他一名独立董事委员召集和/或主持。

第二十八条 审计委员会召集人应当在召开年会前15个工作日书面通知全体委员，通知应载明会议时间、地点和讨论事项。会议通知应附提交全体委员审阅并讨论的文件和资料。会议通知应指定各委员提交初步意见的时间。

年会举行前，召集人应当在合理时间内准备好或指定专人委员准备好本细则第十一条所述事项的意见讨论稿及相关方案和必要的背景资料。

第二十九条 特别会议的通知和召集由召集人相机决定，但应符合本细则的规定，并特别遵从合理原则。

第三十条 审计委员会会议应由三分之二以上的委员出席方可举行。

如果主持人认为必要，可以邀请其他董事和公司高级管理人员列席会议。

董事会秘书和协助审计委员会调研的董事会办公室工作人员以及公司财务、审计工作人员可以列席会议。

根据主持人的要求，提供专业意见和审计报告的中介机构和外部审计机构可以列席会议。

出席委员除提交书面意见外，还应在会上就所讨论的每一事项

4-审计委员会工作细则-9 发表口头意见。

经过主持人同意，列席人员可以发表意见。

第三十一条 会议应当逐项讨论会议通知列明的所有事项。 讨论审计委员会拟提交的普遍意见的，每一委员应当按照本细则第十二条所列逐项发表本人意见。

讨论审计委员会拟提交的专项意见的，每一委员所发表的意见应当包括：是否同意特别审计提案及其理由;本人建议的改进、完善或替代方案及其理由。对于本细则第十三条第一款(一)、(二)项所列事项，委员应当就合法性、公允性和财务分析发表意见。对于离任审计事项，委员应当就是否对离任审计报告进行补充、离任审计是否遭遇障碍、本次离任审计应当总结的经验以及离任人是否完成离任交接发表意见。

经超过半数(不包括本数)的委员(包括主持人)同意，可以暂不讨论会议通知列明的某一事项。

第三十二条 如果董事会秘书在会议中发现有违反法律、法规、《公司章程》、《董事会议事规则》和本细则的任何情形，应当立即向会议做出提示。

第三十三条 会议结束时应当制作完成书面会议纪要。 会议纪要应当就讨论事项逐项记载委员的讨论意见结论，有不同意见的，应当分别列明并注明意见人。

会议纪要记载普遍意见的，应当就本细则第十二条第

(二)、

(三)、(四)、

(五)、

(六)项议题明确记录各委员发表的具体的修

4-审计委员会工作细则-10 订完善建议或无需修订的理由。

会议纪要记载专项意见的，应当明确记录就特别审计提案各委员发表的是否同意特别审计提案的意见以及该委员按本细则第三十一条第三款所发表的意见。

会议讨论了临时提议事项或暂不讨论通知列明事项的，会议纪要应当特别注明并说明理由。

会议纪要应经出席委员审议并签字。

第三十四条 会议主持人应当指定专人对会议进行记录。会议记录应当包括所有的会议发言。

经主持人同意，会议可做实况音像录制。

第三十五条 会议结束后，主持人应当将会议纪要正本一份及其所附会议讨论文件和资料，以及会议记录正本一份交董事会秘书备案保存。

第三十六条 会议结束后，主持人应当尽快将会议召集和举行情况向董事长和未出席的委员通报。

第三十七条 对于审计委员会全体委员一致同意的意见和建议，董事会应当予以尊重。

对于审计委员会委员的不同意见，董事长应当在合理的时间内，尽快征求其他董事(首先是独立董事)的意见。

第三十八条 在董事会审议审计委员会的意见时，委员可以继续发表与其他委员(包括大多数委员)不一致的意见。

第三十九条 出席会议的委员及列席人员均对会议所议事项负

4-审计委员会工作细则-11 有保密义务，不得擅自披露有关信息，并严格遵守公司《信息披露管理办法》的相关规定。

第六章 附则

第四十条 本细则自董事会决议通过之日起生效并实施。 第四十一条 本细则未尽事宜，按国家有关法律、法规和《公司章程》的规定执行;本细则如与国家日后颁布的法律、法规或经合法程序修改后的《公司章程》相抵触时，按国家有关法律、法规和《公司章程》的规定执行，并立即修订，报董事会审议通过。

第四十二条 本细则由董事会负责解释。

4-审计委员会工作细则-12

第四篇：浙江佐力药业股份有限公司

机构调研会议材料

会议时间：2013年6月7日9:00-11:00 会议地点：公司一楼会议室B 调研机构：国投瑞银基金管理有限公司 朱红裕、屈兆辉;华安基金管理有限公司 张 伟

调研对象：董事会秘书郑超一，证券事务代表吴英 会议记录：吴英

调研要点：

1、公司经营层对企业未来的发展有什么想法?

答：公司将专注药用真菌领域，在扩大乌灵胶囊销售规模的同时，培育好灵莲花颗粒、灵泽片两个乌灵品种，切实把乌灵系列的产品优势转化为市场胜势，实现公司的内生式增长。另一方面，利用资本市场平台，围绕生物医药进行收购兼并，争取外延式扩张的机会。

2、乌灵参在自然界主要生长在什么地区?现在能采集到吗?

答：据史书记载，乌灵参是生长温带、亚热带及热带地区的菌类，生长于温暖山丘坡地或河堤土坡上的土栖白蚁死亡或搬迁后的废弃蚁穴中，在我国的四川、浙江、云南等地区都有，但因生长于白蚁废弃蚁巢菌圃的特定环境，其子实体(子座)生长在地表，而菌核(乌灵参)生长在离地表1.5～3米深的蚁穴中，二者又不在同一季节形成，因此乌灵参的采获十分困难，极为珍稀。公司从乌灵参中分离获得菌种，采用生物发酵技术进行乌灵参发酵菌粉的工厂化生产，解决了乌灵参自然资源稀缺的难题。

3、乌灵胶囊的适应症是怎样的?与北陆药业的九味镇心颗粒是否存在竞争?

1 答：乌灵胶囊主治功能是：补肾健脑、养心安神。用于心肾不交所致的失眠、健忘、心悸心烦、神疲乏力、腰膝酸软、头晕耳鸣、少气懒言、脉细或沉无力;神经衰弱见上述证候者。北陆药业的九味镇心颗粒也是中药，与乌灵胶囊在终端存在一定的竞争关系。

4、公司销售人员收入的结构是怎样的，公司怎样考核销售人员?是否考虑股权激励?

答：销售人员的收入由基本工资加绩效工资组成。营销总部负责制订相关政策并对销售人员进行考核，如学术推广会召开情况、客户拜访情况、医院开发情况、销量提升情况及团队协作、积极性、主动性、责任性等方面。公司目前还没有股权激励的计划。

5、在精神用药领域，医生倾向于用西药，乌灵胶囊与西药相比有哪些优势? 答：与西药相比，中药乌灵胶囊具有从根本进行调理，且安全性好，可长期服用的优势。为了证明乌灵胶囊单用也有效，让更多的西医接受乌灵胶囊，公司进行了循证医学研究，以乌灵胶囊为治疗组，西药黛力新为对照组，进行多中心、双盲双模拟临床研究，协和医院、北京医院、北京中医院、上海瑞金医院、上海精神卫生中心、浙江省立同德医院等知名三甲医院参与，研究结果显示乌灵胶囊与西药黛力新相比疗效相当，但副作用小、更安全，对患者来说依从性更强。根据众多医生的临床研究表明，对一些较重的病人，乌灵胶囊和西药同时服用更加有效。因此，临床推广中，乌灵和西药并非简单的竞争关系，而存在联合用药增强治疗效果的可能。

第五篇：云南鸿翔一心堂药业（集团）股份有限公司

投资者调研会议记录

时间：2018年8月27日

地点：云南鸿翔一心堂药业(集团)股份有限公司总部 召开方式：电话会议交流

投资者：兴业证券 孙媛媛 徐佳熹、上海合撰资产 王晨、东北证券 余承、中信证券 成竹 刘瑞雯 丁俊等投资者167人

接待人：董事长 阮鸿献、总裁 赵飚、董秘兼财务负责人 田俊、证券总监兼证券事务代表 李正红、肖冬磊

参加人员：财务总监 彭金彪、证券部经理 阴贯香、证券事务管理员 杨雁

一、交流公司上半年情况

在过去的半年中，公司基本完成了2016和2017两年并购门店的整合。截止到目前为止，公司基本完成了在川渝、华南、华北的基础布局建设，也为公司未来五年在川渝、华南和华北区域的重点拓展打下了一些基础。公司选定了这些市场并完成基础布局后，剩下的就是在每一个市场精耕细作，进行优化调整。未来几年公司在云南以外的区域销售份额会逐渐增大，利润贡献也会逐步凸显出来。面对国家政策的逐步完善、消费需求的不断升级、经济形势的千变万化等等一系列因素，企业唯有迎难而上，不断完善管理，优化运行流程，提高运营效率，立足于长远的发展和稳健的目标，打造出公司自身的特色，才能够在市场当中获得企业的一席经营之地。

中国的医药零售市场很大，潜力也非常巨大，但是面临的挑战也非常多，我们也将全力以赴把企业经营和管理好。

二、解读报告期内经营数据 营收端：公司上半年实现营收42.91亿，比去年同期增加了17.53%，其中零售业务是40.51亿，在目前已公布的几家药房中排第一位(原来排第二)，这也是一个标志性的事件;零售业务收入比去年同期增长了19.86%，至于为什么总营收只增加了17.53%?主要是因为批发业务收入有30%的下降，这是受三七贸易的影响。

利润端：归母净利润方面实现2.92亿，比去年同期增长了35.3%，其中核心零售业务的增长是19.86%，接近20%，这是损益表的数据;根据资产负债表的数据，公司总资产是69.7亿，净资产是38.16亿，在几大龙头药房中是最多的。门店和区域布局方面，上半年以合并了的零售和批发业务来算，按照双因素分析法将17.53%的营收增速进行拆分，可知公司交易次数增加了16.18%，客单价增加了1.48%，因此总的来看公司交易速度增加比较多，进一步拆分到云南、川渝、华南和其他地方，可知大家比较关注的川渝地区交易次数增加了45%，客单价增加了1.29%，因此川渝大区在销售客单价和交易数字方面增长非常快，也就是来店客流增长非常快;华南地区(海南和广西市场)公司上半年增加了20%，也就是说公司最具成长潜力的两大市场，川渝大市场和华南大市场报告期内都取得了蓬勃的增长。

门店端：截至6月30日公司门店数是5264家，上半年一共新开了349家门店，但由于搬迁70家门店，同时关闭81家门店，因此上述两因素叠加后公司增加了190多家门店。至于为什么今年开始会大规模的搬迁和关闭一部分门店，是因为之前外界感觉公司的经营净利润指标稍微弱一些，因此公司今年非常凸显净利润，所以做了大量的门店调优，其中有些并购的门店地理位置不一定适合公司，为此公司进行了搬迁和调整。此外，从6月30日到8月24日这50天多一点的时间，公司又新开了门店153家，搬迁门店23家，关闭门店18家，净增长的门店是112家，另外还有152家门店正在筹建过程中，因此公司对门店的扩展工作还是非常重视的。

医保端：另一个指标是医保，公司目前开通医保支付的门店为4303家，占公司门店总数的81.74%，对业务起到了非常大的支撑，目前医保门店业务占比是39.99%。此外，云南地区可能会进一步开放慢病医保统筹，公司大概率也会获得相当多的慢病统筹医保，也是非常利好公司业务的后续发展。 布局端：此外半年报中披露了公司在省会、地市县和乡镇的门店占比是处于非常均衡的一个态势，公司的特点是在地市县和乡镇中具有非常强的竞争力，以此构成公司利润和销售的基础，把基层市场当成非常稳健的基准市场的态势来构建，同时公司在头部市场也具有非常强的竞争力，所以请投资者对公司的经营能力放心;亏损店方面，公司目前有1539个门店亏损，但收入占比只有13.28%，亏的数额也不多，单店亏损1.82万，为此公司也做了专项的调整和督促，亏损的情况之后会进一步得到好转，毕竟公司开店比较多，得靠强开店来支撑业务发展，相比而言公司亏损店的占比还是处于非常良性的状态，这就是公司的基本经营情况。

三、分析公司战略布局和发展规划

一心堂到目前为止已经完全进入到公司自身的战略节奏中了，从上市后至今一心，我们一直都在做战略布局结构的调整，经过过去几年的调整，应该说公司整个战略布局的结构完全已经走顺了。现在公司已经从以云南省为核心的市场布局调整为以西南和华南为核心区域，再加上部分华北市场的战略布局。过去公司能够在行业中取胜的重要因素之一是对战略的把控，这一直是公司非常核心的发展推动力。鉴于公司的战略步调已经基本上全面走顺，之后一心堂总体的经营能力、管理能力、技术能力等各方面预计都将在行业中处于前列，公司未来发展的道路也会越来越顺。

第二个是公司在强有力地执行根据地战略，过去公司在云南省建立了非常强有力的根据地，因为我们认为未来中国药品零售市场中企业有根据地应该会成为一个优势。因为有根基的企业将会源源不断的产生来自根据地的持续的利润贡献。未来，公司会持续地建立更大的根据地，从西南市场的核心根基，向川渝和部分华南市场根据地来延伸，这是发展层面的一个核心战略。在这个战略的基础上，我们将会持续建立更多的盈利市场，维持盈利能力，保证在更多的非根据地市场获得更好的竞争资源。目前整个中国市场只有两个省能够有一家药店企业占到20%以上的市场份额，这两个省分别是云南和海南，云南省对应的就是我们公司，这也是公司过去坚持根据地战略的非常重要的一个体现。未来公司会在主营的三大省份持续推动和跟进这一战略，从而适当控制在其他市场的发展，加强核心根据地的建设。

此外在未来规划上，公司基本会坚持稳健性的发展战略，因为我们判断未来中国市场的格局，包括宏观经济的环境应该说还是存在很多的变数，此时公司会倾向于保持足够的现金流，以保持较好的应变能力，这也是为长期可持续发展建立良好的保障。在这个过程中，公司会采取相对比较稳健的一种策略，并强调以自建店为核心，因为自建不是特别消耗资金流的一种扩张方式，且通过观察历史自建店可知公司的资金周期是在逐步缩短的，去年盈利周期已经缩短到10个月，今年云南省内门店的盈利周期进一步下降到8个月，西南和川渝地区的所开设门店也均在当年实现盈利。正是在这样一个基础上，公司在报告期内强化了自建店的扩展力度，因为自建店不需消耗大量的现金流，同时又能够保持良好的稳定增长，未来将会持续加大自建店的投入力度。今年下半年的门店建设战略布局已经快速拉开，明年自建的速度还会更快，保持又安全又快速的发展步调。未来公司计划新开店800-1000家，坚持“自建为主+并购为辅”的战略。

在上述基础上，一心堂非常注重发展可持续的信息化技术。公司的信息技术水平在同行业中一直遥遥领先，未来公司在信息技术领域也将持续保持优势，为公司长期可持续发展建立良好的基础。整体来说公司会按照这样一个方向去发展，总体经营情况未来两年都将处于比较良性的快速成长阶段，特别是利润的增长，应该说今年和明年都会是比较快速的。

四、问答

问题一：社保基金基数调整对公司利润的影响?

答：一心堂目前在云南的社会平均工资为六千多元，我们是按平均工资六折左右来缴社保，这和公司80%左右店员的工资基本吻合，所以这对我们公司80%的员工基本上没有什么太大的影响。与公司经理总监级工资会有一定的差距，具体情况我们一直在积极的和税务局沟通，目前税务局暂未收到进一步通知具体如何做，经沟通了解，有两种可能性：一是公司按照公司总额来缴纳，个人的按照个人的工资比例来缴纳;二是按照个人工资为基数来缴。一心堂一直以来严格按照国家政策执行缴纳五险一金，所以社保基金基数的调整对公司冲击不大。从目前来看，该调整将从北到南逐步执行，我们也在等着进一步通知，随着发展，我们在社保方面也会多出一些支出，这是一种总的趋势，我们公司这么多年也一直在投信息化建设，公司自动化管理水平，应对数据的处理，人工的效率都得到极大的提升，所以我们也具备精减人员的能力，公司将来也可能根据事情推进等实际情况来不断优化，通过科学排班、提高劳动效率等把人员工资比例占营收比例控制在一个可控的比例。

问题二:公司华南和其他区域的客单价同比增长略微下降的原因?

答：因为三月海南事件的影响，海南药店所有非药品下架，不能在药店销售，可销售的产品减少，导致了客单价的下滑，但现在也补充了新的产品种类，在下一阶段会有所提高。

问题三:公司与同行业相比，核心竞争力主要体现在哪些方面?

答：药店的核心竞争力主要是人，一心堂长期以来之所以能保持中国最快的开店速度，且现在为止是门店数量最多，人员最多，销售最高的企业，这主要是公司对人员的培养一直处于一个领先的地位，药店所有的管理最终都是要落实到人上去，所以公司一直把人的培养放在重要位置，作为公司的核心竞争力。高层、中层、基层，我们设置的人员培养体系是相当庞大的，公司培养的MBA学历的员工已200多人，中层管理人员也在公司内部持续的进行培养。

问题四:公司在昆明开店比较密集，这样效率高吗?

答：公司在昆明大概1000家门店，一年销售大概20亿，店均销售包含乡镇店大概在200万/店，所以昆明整个经营效率还是比较好的，目前在中国应该没有哪一家连锁在一个城市的销售超过20个亿的，所以这在中国也算是一个典范。在多远的距离开店，包括这个地区有多少人口，消费能力是多少，可以容纳几个店，是可以测算的，所以我们都是经过精准的测算和评估，来确定开店位置的。

问题五:公司经营过程中在行业和公司内部遇到的最大的挑战是什么以及在展望未来时行业的一个趋势和公司将如何应对? 答：从国家政策调整方面，中国医疗体制改革，医药分家是大势所趋，处方药外流也是注定的，但具体执行时间我还有目共睹，所以从这个趋势对药店来讲，将来药店发展潜力和市场份额会越来越好，也会越来越大，另外一个在国内经营连锁药店的机遇和挑战，中国的经济很多还是受政策的影响，既然大势所趋，还有包括医疗保障这一块的调整，从规范的企业来讲，从中国的发展趋势来讲，从国家的层面都是依法治国，所以规范的企业会越来越好，规范以后整个行业的发展才会更加有后劲，所以从国家大的政策对零售药店政策的倾斜会越来越好，对比较规范和完善的企业有了这些政策的倾向，规范企业在经营和管理过程中找到有效的价值，在市场当中去发挥和完善以及服务好中国医疗体制改革，我们的实体药店对患者可以做到周到有效的服务。

从行业来看，现国内上市的A股企业就我们4家，目前四家企业销售都没有超过400个亿，在2018年消费潜力里面中国零售连锁药店大约会有4000千个亿，而我们4家400个亿都还不到，就算加上国大、高领等也突破不了700个亿，700个亿在1000亿里面仅占了不到20%，占比很少，所以我们几家要说形成很大的竞争，应该说在5年内还没有这种趋势，5年以后各自的定位和市场可能会有凸显，5年内我们各自把自己的地盘，自己的企业经营好，这是我们发展的前提。现在中国的市场太大，根本做不完，而5年以后中国的市场可能又要突破上万亿，我们几家来讲如果去平分秋色，那么每家两三百个亿，又是另外一种市场格局。所以5年内我们几家上市企业相互之间竞争的趋势不大，我们四家各有千秋，各司其职，各自在一块市场里面做好自己的市场份额，各有各的市场主力。所以最近几年不会存在太多的竞争的格局。

问题六：公司现在已布局10个省份，那么未来会不会有一些新的省份的扩张，是怎样的一种规划?

答：公司现在门店已扩展到10个省，但是重点还是放在川渝地区，然后不断的去优化我们的市场定位，后续如果有合适的企业，合适的价格，合适的市场，我们也会考虑进入，但是如果不合适，就现在的省份我们也会去优化我们的有效资源，不断提升门店的销售业绩，增加公司销售利润。

问题七：公司现在有1000多家亏损门店，这些门店有什么地域分布特征吗?

答：公司在发展当中门店也不断的在优化，现在亏损门店的比例也是在一个合理的可控范围内，后续当中公司的经营格局会不断优化，不断完善我们的品牌和市场份额的占有，不断优化我们的整个经营资源和完善我们的整个经营结构。在优化过程中，我们的盈利周期也不断的在提高，盈利周期的优化也在不断的增强。在云南我们布局比较广，为支持精准扶贫政策，为了老百姓购药方便，在一些偏僻的地方，我们开有几百个店，重点还是讲究一个社会效应。

问题八：现在并购公司估值已经很高，估值提升对公司将来发展的影响?

答：现在市场也存在一些高估值购买，大家结合各自企业的实际情况，我们觉得合适我们的，有利于我们市场定位的，在能接受的情况下也会去接受。如果说从人、财、利三个方面来看，如果在一个区域里面的人才配备不合理，就算很便宜，收这个店也没有意义，因为需要投入更多的人去经营、管理才能出现效益。所以要因地制宜，同时根据我们自身的经营格局去精准的定位，才能达到投入和产出的正比。

问题九：公司对于根据地市场的战略判断?

答：中国的经济从很多领域来讲是政治经济，政治经济在每一个区域里面首先要得到政府和社会各界资源的认可，有了政府、消费者和各界资源的认可，我们在一个区域的经营就能够很好的经营起来，这是根据地的含义。我们也会根据我们的实际情况，从消费者的消费习惯和药品的供应习惯以及我们在这个区域里面的社会资源的情况来定位根据地，定位后结合我们企业整个经营和管理能力来显现我们的经营格局，产生我们的经营效率，增强经营利润。

问题十：公司进入川渝市场后的经营情况以及遇到的一些困难?

答：公司在2003年就有进入到川渝市场，只是在过去我们的能力和实力有些偏弱，而这两年增强了在川渝的投入和市场定位，川渝市场基本是云南市场的3个市场的份额的量，且川渝有史以来都是西南的重点区域，在消费的能力和经济的支撑上比云南要富裕，川渝市场的消费潜力非常巨大。而近几年并没有太规范太大的企业在川渝市场做支撑，所以我们就把川渝市场定位做成一个像云南这样一个规范和完善的市场。

问题十一：公司上半年关店主要以什么为主?

答：公司关店主要分几种情况，一是经营2年以上效益仍然不好，经过评估关店;二是门店到期房租上涨特别大，超过了公司承受能力;三是门店比较偏远，亏损不大，短期盈利也不大。

问题十二：药店销售非药品目前国家的政策及各个省市是怎么样的?

答：在很多省份包括云南药店大部分不允许销售非药品，海南省是医保卡不限制消费，无论药品还是非药品都可以刷卡，海南事件发生后，海南出了政策要求药店需要把非药品撤销下架。从全球趋势来看，无论美国和日本，药店经营非药品基本是国际惯例，从长远来看，这个政策应该会逐步放开。

问题十三：公司新增门店主要在哪些城市，预计全年增加门店数?

答：公司今年新开店计划大概是在800-1000家左右，主要以自开店为主，并购店为辅，上半年开店较少，主要是我们做了一些门店结构的调整，对于一些亏损门店做了搬迁和关闭，因为去年我们并购了很多门店，其中一些收购来的门店和我们原有门店位置太近，则做了门店合并;二是门店租金上涨过高;三是有些门店过去选址不太对，经过一段时间经营状况仍然不佳，就关闭该门店。公司上半年对门店进行了集中化调整，现上半年门店结构调整基本完成，下半年主要是集中力量开新门店，所以本年开店计划基本能够完成。

从开店地址来看，我们现在是全国均衡布局新开店，包括云南、川渝大区、华南地区我们都在开店，云南地区大概新增550家门店，川渝大概新增210家门店，广西大概新增110家门店，海南大概新增40家店，山西大概新增60家店，贵州大概新增30家店，这是一个布局的基本结构，另外我们也会并购一部分门店，但是并购力度不会特别强。

问题十四：公司今年新开店800-1000家，后续有没有相应的开店预计及增速情况?

答：公司明年新开门店预计在1200-1500家左右，公司在云南市场占有率目前达到50%，我们是可以做到65%以上的，而海南市场我们现在只达到20%左右的市场份额，远远不饱和，要形成优势地域，市场占有率要达到30%以上，所以海南市场还有非常大的发展空间。对于一心堂来说，未来发展还是会以西南为核心。

问题十五：为什么现在国内政策不允许医保门店销售非医保药品?

答：国家更多的是控制用医保卡刷非医保药品行为，不允许药店销售非医保药品就不会发生医保刷卡非医保药品行为，这样管理方便。但是随着未来信息技术的不断提升，将来可以通过技术手段来控制医保卡消费非医保用品，如果这个问题得到了解决，将来政策就应该会有所放开。

问题十六：公司毛利率上升和管理费用下降的原因?

答：公司毛利率上升一方面在于公司产品结构的优化，二是由于收购门店前期毛利率都较低，通过公司品类共建和管理，改善了省外市场收购门店的毛利率。 管理费用下降主要由于过去公司收购门店产生的当期费用较高，需要派出大量的人员去收购，产生大量的食宿费、差旅费、办公费等，同时资产并购的所有门店都需要重新签订租赁合同，办理营业执照，办理医保资质等，也会产生巨大的费用。同时今年公司通过增收节支，调整很多的细节，压缩了费用。