试析市场化贷款的运作机制及发展趋势

1 市场化贷款的运作中的难点

1.1 运用资产调控金融的能力降低

市场机制直接影响着存款和贷款的利率, 人行也能直接管控利率的高低, 但想要经济稳定, 存款和贷款的利率就不应该受到金融环境的影响, 人行拥有能够控制机构的资产, 能够通过资产数量控制金融产品的价格走势, 进而对市场形成一定的控制作用。但近些年人行的资产很大程度上都投入到了外汇部分, 人行能够用来调控市场的资金被分流, 使得人行调控金融机构的能力大大下降。人行的大部分资金用于海外, 并且随着外汇的增长, 人行能够灵活调动的资金逐渐减少, 由于失去了人行的控制, 各大金融机构的资金来源逐渐增加, 与人行之间的牵制逐渐减弱, 人行若强制控制市场的利率会违背市场机制, 在人行的资金无法稳定达到能够控制金融的标准之前, 存贷款市场化目标很难实现。

1.2 金融机构难以对市场形成约束

存贷款机构逐渐发展成了上市公司, 在这样的条件下, 金融机构的财务就受到了强制的约束。存贷款机构的主要盈利来源于存贷款产生的利差, 所产生的利润并不可观, 同时以存贷为主要经营业务的机构能否长远, 也受到市场机制等多方面的影响, 存贷款机构只能在部分市场形成垄断, 才保证了收益的平稳增长。金融机构对于市场无法形成强有力的约束, 严重情况下会引起金融危机, 实体企业在应对存款率过高的同时获得了很高的收益, 但总体来讲收益的增长很慢。一旦经济市场不稳定, 存贷款市场化改革就变得困难重重。

1.3 金融市场中的买方选择权难以形成

在充满竞争的市场中, 没有哪一方或者是某个机构能够决定商品的价格, 买方市场与买方市场之间存在很大的差别, 买方对卖方的市场选择形成了制约, 受到买方与卖方互相制约的影响, 实体经济在一定程度上受到了影响。对比实体降级, 金融机构具有更高的互补性, 同时实体企业想要获得资金的支持大部分都要通过金融机构, 同时在卖方和买房差异过大时, 若缺乏合理的制约机制, 那么存贷款

机构的运作过程会受到很大的阻碍。同时, 国内城市居民和城乡居民的消费观念有很大的差别, 但对于大部分人来说, 大家更多关注的是自身的利益也就是存贷款的利率。存贷款利率在市场改革中能够拥有更多的调整空间, 但是金融市场中的买方与卖方也会受到一定程度的影响, 进而影响存贷款的市场化改革。

2 市场化贷款的发展对策

2.1 调整外汇资产

建立对国家外汇资产和金融机构的认识, 充分的发挥市场机制的功能, 对人行掌握外汇资产的形式做出调整, 使得人行拥有更多能够灵活调动的资金, 在调整外汇资产的基础上, 同时纳入政府所持有的部分外汇金额, 经这一部分外汇金额的流通转换成其他的形式, 在充分考虑到市场行情的波动性, 以及实体产业和金融机构的互相影响之后, 可尝试设立外汇公司, 将估算出的外汇资产重新购买, 通过人行经由中央财政, 将重新购买的外汇资产用于设立外汇公司, 使一部分外汇资产留在居民手中。同时对于人行的负债结构也要进行一系列调整, 将法定存款利率和债券逐渐减少, 减少金融机构的负面影响, 这样的做法能够使得人行的负债结构发生变化, 在央行主动负债的情况下, 人行的调控能力逐渐提高, 也在央行的帮助下逐渐提升了发行货币的数量和频率, 人行的调控力的升高, 对待市场化的贷款有着重要的促进作用, 央行也会成为各金融机构的导向, 使得金融市场的利率和借贷款形式发生一系列的变化。

2.2 加大债券等存贷款代替品的规模

金融行业的脱媒机制, 能够有效地帮助金融机构的内部资金流通形式发生转变, 资金流通形式的转变能够有效地促进金融产品的流通, 为了使贷款逐渐市场化, 金融机构可以逐渐开放向民众发放存贷款的代替品, 常见的代替品如公司债券。公司债券在供给者和购买者之间形成连接作用。公司债券的发行对存贷款会产生直接或间接的影响, 公司债券想要在金融公司中或者信贷机构中起到决定性的作用就要求余额能够与存贷余额之间的差距逐渐缩小。公司债券和存贷余额之间的影响建立在发行债券的规模与作用上。公司或机构需要大力推行公司债券, 为债券的发行创造积极的条件, 使得公司债券在市场的发展过程中能够具有直接的金融性, 并且能够对贷款金融机构的利率起到控制的作用, 使得公司债券在市场竞争中能够发挥积极的作用, 促进市场化贷款的运行。

2.3 加大金融产品创新力度

随着经济全球化的发展, 我国的经济也逐渐出现了新的格局, 在复杂多变的竞争中想要对金融机构的业务进行调整, 促进市场化贷款的发展, 就需要具备一定的创新精神。创新精神应该充分应用在存贷款利率的变革上, 能够发现中国的金融机构出现周转不善或者是改革不成功的问题, 都是源于缺乏金融创新。一部分存贷款机构的经营本意并不是以存贷业务为主, 在本质上贷款金融机构也想逐渐拓宽业务广度, 形成多元化的格局, 但这样单一的格局想要被打破就需要金融机构为民众提供多元化的服务。首先, 金融机构可尝试开发新的证券衍生品, 作为存贷款的替代品;其次, 可对将金融机制相关的新产品进行相关的担保工作。金融创新的基础是金融产品的创新, 在开发证券衍生品的同时逐渐开发相关的存贷款衍生品。在不断创新与升级的过程中, 金融产品将使得金融机构、信贷公司等相关买方和卖方形成共赢的格局, 市场化的贷款运行提供有力的保障。

摘要：本文首先对市场化贷款运作过程中的难点进行了阐述, 分析出调控金融能力降低、金融机构难以对市场形成约束、买方选择权难以形成等因素制约了市场化贷款的发展。从调整外汇资产、加大债券等存贷款代替品的规模、加大金融产品创新力度三个方面提出了市场化贷款的发展对策, 从而促进市场化贷款的发展获得越来越多的收益。

关键词：市场化,贷款,运作机制

参考文献

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