中国中药行业分析报告

2023-05-18

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第一篇：中国中药行业分析报告

2016年中国中药饮片市场现状分析及行业发展趋势

一、中国中药饮片市场概况分析

中药饮片是指在中医药理论的指导下，根据辨证施治和调剂、制剂的需要，对“中药材”进行特殊加工炮制后具有一定形状、规格的制成品。中药饮片可直接作为药剂配方服用或直接服用，或进一步加工为中成药产品。中药饮片的品种数量与中药材的种类密切相关，根据全国中药材资源普查，我国现有的中药材资源种类多达12,807种，因此中药饮片种类繁多，细分品种则更为丰富。中药饮片按照炮制前中药材是否具有毒性，中药饮片可划分为普通饮片和毒性饮片两类;按原材料中药材来源分为植物类饮片、动物类饮片和矿物类饮片;按创新性特点又可分为传统中药饮片、中药配方颗粒、超微中药饮片;按功效可以分为解表类、清热类、泻下类、祛风湿类、化湿类等21类。

中药饮片一个重要的过程是“炮制”。炮制是指根据中医药理论，依照施治用药的需要和药物的自身性质，以及调剂、制剂的不同要求，所使用的一系列制药加工技术。中药饮片炮制理论和方法，体现我国几千年来民族传统中医的精深智慧，为保护我国传统中医药文化遗产，我国在历次修订和颁布的《外商投资产业指导目录》中，都明确规定禁止外商投资“传统中药饮片炮制技术的应用及中成药秘方产品的生产”，并且禁止出口“中药饮片炮制技术”。

我国中药“炮制”技术发展史

我国中药产业链包括上游中药材种植、养殖、采集，中游中药饮片炮制、加工，下游中成药企、中医院、药店等，中药饮片处于产业链中承上启下的关键环节。中药饮片行业与上游中药材种植、养殖行业关联度较高，中药材的资源储备、产量、价格等变化，对中药饮片行业相关品类产生直接和快速影响。如从2009年到 2012年，由于云南连年干旱、需求扩大、游资囤货等原因，四年间三七价格暴涨了10倍，2012年三七价格涨至500-600元/公斤，达20年来最高价。2013年7月，康美中国中药材价格指数(三七)有记录达到1099点，目前约181点，跌幅高达83.5%。中药饮片的下游行业应用广泛，主要包括中成药厂、医院(中医院和中医科室)和零售药店，以及饮品、食品、保健品等制造企业。此外，中药饮片还广泛应用于保健品市场、药膳、化妆品、药用足浴等大健康、大中药领域。部分药食同源饮片直接进入商场超市或餐饮服务业。中药饮片具有下游用途广泛、应用行业多、终端消费渠道多等特点。

中药产业链分析

不同于中药材的农产品属性，中药饮片属于医药工业，受政府相关部门的严格监管，并由行业自律协会进行协调指导发展。政府相关监管部门包括卫计委、国家药监局、国家中医药管理局和劳动社会保障部等;行业自律组织包括中国中药协会、中国医药保健品进出口商会、中药饮片产业技术创新战略联盟、全国中药饮片 GMP生产企业同盟、全国制药装备标准化委员会等。中药饮片企业适用于药品企业各项生产经营法律法规约束，包括GMP、GSP等标准认证。近10年来，国家出台众多政策，不遗余力地支持我国民族传统中医药发展，尤其对中药饮片实行超药品待遇，如严格禁止外商投资传统中药饮片炮制及中成药秘方产品生产，中药饮片不进入各省药品集中采购招投标，不在药品降价范围内，允许医院保留中药饮片15%零售价格加成等。

二、中国中药饮片市场现状分析

据国家统计局统计数据，2006年-2014年，医药工业总产值由5345.7亿元增长到24553.2亿元，年复合增长率(CAGR)达 21.0%;其中，中药饮片子行业销售收入由190.2亿元增加到1495.6亿元，CAGR为29.7%，中药饮片年复合增速显著高于医药工业全行业整体。从医药工业细分子行业横向比较来看，化学原料药、化学制剂、中成药、生物药品、四类子行业，2006-2014年年复合增长率分别为16.4%、 20.9%、22.6%和27.6%，中药饮片CAGR高达29.7%，排医药工业药物细分子行业的“Top1”。从中药饮片销售收入占医药工业总产值比重来看，近年来均保持逐年上升趋势。2006年中药饮片在医药工业全行业中的销售收入比重为4.02%，2014年上升到6.41%，最新公布的2015 年10月达到6.59%。中药饮片行业在我国医药工业中的市场和行业地位得到逐步加强。

2006-2014年中国医药工业、中药饮片子行业年销售收入及增速

2006-2014年细分子行业CAGR

中药饮片子行业比重逐年上升

规模以上企业平均总资产、销售收入、利润总额不断提升。据国家统计局公布的数据，2014年我国规模以上中药饮片生产企业共计878家，平均每家中药饮片企业的总资产为1.13亿元，销售收入为1.7亿元，利润总额为1198万元，同比2008年分别提升114%、216%和276%。中药饮片企业资产负债率从2008年的55.3%连续下降到2014年42.3%，企业经营杠杆不断降低，平均利润率维持基本稳定，中药饮片企业规模和效益不断提升。

2008-2014年规模以上企业规模和效益提升

规模以上企业经营杠杆不断下降

目前我国在医疗机构逐步推行医药分离，取消以前医疗机构实行的药品批发价加成15%销售的政策，实行新的药品“零加成”销售制度。2016年，北京将在全市推广公立医院医药分离，实行医院零售药品零加成政策，但中药饮片不受新政影响，医疗机构的中药饮片销售仍然享受药品加成政策，在当下化药和中成药零加成的大环境下，医院有加大中药饮片销售的动力。

三、中国中药饮片行业发展趋势

我国中医药历史悠久，是我国民族传统文化的重要代表之一，中药饮片在使用过程中可以随症加减，最能体现中医“整体观念和辩证论治”理念。未来中药饮片将会向行业管理规范化、剂型创新使用便利化、优势企业向上游中药材拓展、中药饮片供给侧改革、供应链金融、产业集群化等六大方向发展。

1、行业、质量管理全面规范化

虽然我国中药饮片历史悠久，但是真正规范化发展时期不长。长期以来，我国中药饮片行业在监管缺位、标准缺失的条件下自然发展。在行业监管上，批准文号管理和GMP认证。目前我国除对部分急需加强管理和科研基础较好的品种，如大黄、丹参、青黛等70种中药饮片，实行批准文号管理试点外，还未全面实施中药饮片批准文号管理制度，未来将向药品文号管理方向发展，没有取得批准文号，饮片企业将不能再生产此类饮片品种; 我国从2003年才开始中药饮片企业GMP认证试点工作，2008年要求所有中药饮片企业必须在符合GMP的条件下生产，2012年推行新版GMP认证，截止2015年底，共有500多家中药饮片企业尚未通过新版GMP认证，这些企业将面临停产退出的结局。在饮片标准方面，我国不仅在饮片炮制上缺乏统一标准规定，而且在饮片质量控制标准上长期缺失。炮制方法对饮片质量和疗效有很大影响，但是据统计，目前《中国药典》中明确炮制标准的药材仅占全部药材的 2.7%，药典无明确规定的参照各省市地方规定，各地中药饮片炮制工艺多样，有的差别很大，甚至互相矛盾，这样导致了饮片最终产品质量和疗效的地方差异，影响中药饮片良性发展。

长期以来中药饮片质量评价长期使用外观、颜色、气味、水分等相对简单的表观评价标准，缺少诸如关键有效成分、农残、重金属有害成分检测等量化评价，也是妨碍我国中药饮片健康发展、中医药文化走向国际的因素之一。目前，一些行业领先企业开始注重中药饮片的质量量化评价标准，比如盛实百草等建立行业领先的检测中心，运用各种色谱、原子吸收等工具量化评价中药饮片质量。

2、剂型创新是方向，新型饮片高增长

传统中药饮片汤剂入药使用，需要水煮煎服，耗时费力，对患者来说存在使用和携带不便、有效成分使用不充分问题。最近几年，以中药配方颗粒和超微饮片(破壁饮片)为代表的新型饮片适应消费需求，迎来高速发展，新型饮片对传统中药饮片有较大替代空间。

我国中药配方颗粒近年来销售收入增长迅速，据前瞻网数据，销售收入从2006年的2.3亿元增长到2013年的50.0亿元左右，2014年约 65.0亿左右，年复合增长率达52%，中药配方颗粒在中药饮片中的比重也从1.2%提升到4.3%左右，预计未来几年仍能保持30%以上速度增长，2016年将突破百亿规模。

中药配方颗粒市场容量(单位：亿元)

超微饮片是第三代饮片，指采用超微粉体技术将中药饮片粉碎成1～75μm超微粉，使药材植物细胞破壁率提高，有利于其有效成份的溶出，增加药物的比表面积，使其吸收速率和吸收量增加，再用现代制粒技术制成的颗粒型饮片，主要供中医临床配方使用。超微饮片对比传统中药饮片，不仅免煎使用便捷，直接冲服，而且由于使药物有效成分破壁释放，药效大幅提高。对比中药配方颗粒，不含在提取中添加的各种辅料，更加原汁原味保留传统中药材特点。目前国内生产超微饮片的公司有湖南春光九汇现代中药有限公司(下称“春光九汇”)和广东中智药业。春光九汇自2002年起，陆续获得419种超微中药生产批文;中智药业去年在港上市，2014年销售184种超微饮片，贡献1.56亿元营业收入，毛利率高达78%，2012-2014年，超微破壁饮片业务年复合增长率高达 61.8%。

纳米饮片是指运用纳米技术在100nm粒径范围制造的有效成分、有效部位、原药及其复方制剂。纳米饮片由于制备设备复杂，生产成本较高，中药材纳米化后失去中药廉价优势，难以推广。

3、优势企业向上游中药材拓展

由于中药饮片技术含量相对不高，附加值偏低，中药材原材料在中药饮片中的成本占比较高，因此中药材原材料价格对中药饮片行业有明显影响。另外，虽然部分中药材已经实现人工种植或养殖，属于农副产品，但产量受季节、气候和产地政策等影响，中药饮片企业也面临如何有效保障中药材供应安全的挑战，如2009 年-2013年间因干旱减产，三七等中药材价格持续上涨，导致下游中药饮片和中成药企利润受压。为了保障部分中药材原材料供应安全、控制药材质量和规避价格大幅波动风险，部分优势企业积极向中药材上游拓展，尤其是对优势品种或主力品种在产地自建GAP生产基地或与当地药农签约共建生产合作社，对中药产业链进行全产业链布局。

4、行业兼并重组是趋势

我国中药饮片行业虽历经数千年发展，但是真正开始产业化的时间并不长，行业中有大量中药饮片企业存在，尚无真正优势龙头企业出现，行业龙头市占率不足 2%，未来兼并重组是趋势。2014年规模以上中药饮片企业实现销售收入为1495.6亿元，利润总额105.3亿元，累计资产总计994.0亿元，行业企业数量为878家，平均每家中药饮片企业销售收入、利润总额和总资产分别为1.7亿元、1198.8万元和1.1亿元;行业龙头康美药业可生产中药饮片 1,000多个种类，超过20,000个品规，2014年中药饮片贡献营业收入28.0亿元，行业市占率仅有1.87%。

5、互联网+和供应链金融风吹向中药饮片行业

中药饮片受上游中药材产量和价格波动直接影响较大，以康美药业、芍花堂为代表的中药饮片龙头企业，凭借公司多年在中药饮片(中药材)行业取得的领先地位和积累的深厚资源，逐渐涉足中药材、中药饮片互联网改造和供应链金融服务。

6、中药产业集群化发展明显

目前，我国已在历史四大药都基础上，基本形成覆盖全国范围的17大中药材交易中心格局，分别是安徽亳州、江西樟树、河北安国、广西玉林、河南禹州、成都荷花池、广东普宁、广州清平、重庆解放南路、哈尔滨三棵树、兰州黄河、西安万寿路、山东鄄城、湖北蕲州、湖南岳阳花板桥、湖南邵东、昆明菊花园。目前，17大中药材交易市场中药材流通量已经占全国中药材交易总量的70%左右。中药饮片企业围绕中药材全国交易市场成立和布局，形成中药材、中药饮片价格产业集群。如安徽亳州是全国最大的中药材交易市场，全市共有88家中药饮片加工企业，2014年生产能力35-40万吨，约占全国的30%，安徽省的 70%，目前已经挂牌或待挂牌的大中型中药饮片企业有过半来自安徽亳州。

第二篇：2017-2022年中国中药电商行业十三五前景预测及投资战略发展分析报告

2017-2022年中国中药电商行业十三五前景预测及投资战略发展分析

报告

【报告目录】

第一章中药电商的基本概述

1.1 中医药的基本概述

1.1.1 我国中药资源的种类

1.1.2 中药资源的地域分布

1.1.3 现代中药的基本概念

1.2 中药电商基本内涵及优势

1.2.1 中药电商基本概念

1.2.2 中药材电子交易平台

1.2.3 中药电商模式的优势

1.2.4 互联网压缩中药产业链

1.2.5 中药电商降低交易成本

1.2.6 电商推动中医药现代化

第二章 2014-2016年中药电商行业发展背景分析

2.1 政策背景

2.1.1 中药材发展规划发布

2.1.2 中医药健康服务发展规划

2.1.3 电子商务扶持力度加大

2.1.4 医药电商相关政策综述

2.1.5 医药电商管理的新特点

2.1.6 政府推进中药信息化建设

2.1.7 国务院助推“互联网+中医”

2.1.8 中药材电商交易标准发布

2.2 经济背景

2.2.1 国际经济形势

2.2.2 国内经济状况

2.2.3 电商经济规模扩大

2.2.4 国内经济发展走势

2.3 社会背景

2.3.1 人口规模结构

2.3.2 网民规模上升

2.3.3 医保体系建设

2.3.4 医疗支出增加

2.3.5 中药国际化发展

2.4 技术背景分析

2.4.1 数据库技术

2.4.2 无线技术

2.4.3 电子支付技术

2.4.4 物联网技术

2.4.5 大数据技术

2.4.6 云计算技术

第三章 2014-2016年中药电商行业发展分析

3.1 2014-2016年我国中药电商行业发展综况

3.1.1 中药材电商发展概况

3.1.2 中药材电子商务现状

3.1.3 企业纷纷进军中药电商

3.2 中药电商系统的构建

3.2.1 中药电商系统的建设目标

3.2.2 中药电商系统的需求分析

3.2.3 中药电商系统的设计架构

3.3 中药电商发展问题

3.3.1 药农发展的困境

3.3.2 市场反应不理想

3.3.3 标准和法规缺失

3.3.4 高质量人才的缺乏

3.3.5 中药材的质量问题

3.3.6 相关配套水平较差

3.4 中药电商发展的对策及建议

3.4.1 完善中药电商质量标准

3.4.2 规范中药电商相关法规

3.4.3 中药电商的发展对策

3.4.4 中药电商的发展建议

3.4.5 药企发展对策

3.4.6 政府发展建议

第四章 2014-2016年中药电商市场发展分析

4.1 中药电商市场主体调查分析

4.1.1 消费者调查

4.1.2 经销药商调查

4.1.3 药企调查

4.2 中药电商发展模式分析

4.2.1 中药电商B2B布局加快

4.2.2 中药电商B2C模式兴起

4.2.3 中药电商O2O模式代表

4.3 中药电商网络营销模式分析

4.3.1 中药材网络销售市场崛起

4.3.2 中医服务试水微博营销

4.3.3 中药网络销售的问题及对策

4.3.4 传统中药营销的发展趋势

4.4 中药电商行业竞争结构分析

4.4.1 供应商的议价能力

4.4.2 购买者的议价能力

4.4.3 新进入者的威胁

4.4.4 替代性产品的威胁

4.4.5 既有竞争者的对立

4.5 中药电商项目投融资动态分析

4.5.1 九州通投建中药电商平台

4.5.2 龙里中药电商产业园项目

4.5.3 施秉县签约中药电商项目

4.5.4 珍宝岛驻资建设中药电商

4.6 中药材电子商务标准化探析

4.6.1 中药电商标准化建设的必要性

4.6.2 中药材电子商务标准总体架构

4.6.3 中药材电子商务标准体系分析

第五章 2014-2016年中药电商平台分析

5.1 中药电商平台的基本概述

5.1.1 中药电商平台构建的必要性

5.1.2 中药电商平台的主要优势

5.1.3 中药电商平台掀起建设热潮

5.1.4 中药电商B2B平台分析

5.1.5 构建中药电商平台的展望

5.2 中药电商综合平台的设计

5.2.1 平台构建的可行性

5.2.2 中药电商平台的结构

5.2.3 中药电商平台的功能

5.2.4 中药电商平台的布局

5.3 中药电商大宗交易平台分析

5.3.1 平台模式

5.3.2 平台建设

5.3.3 平台运营

5.3.4 盈利模式

5.3.5 风险及措施

5.3.6 后期展望

5.4 药通网

5.4.1 平台基本介绍

5.4.2 平台服务栏目

5.4.3 打造流通平台

5.5 药博商城网

5.5.1 平台简介

5.5.2 平台服务

5.5.3 重点项目

5.6 普网药博园

5.6.1 平台基本介绍

5.6.2 平台发展历程

5.6.3 平台发展规划

5.7 中药材诚实通

5.7.1 平台基本介绍

5.7.2 重要发展历程

5.7.3 平台发展实力

5.8 中药材天地网

5.8.1 平台基本介绍

5.8.2 发展动态分析

5.8.3 发展问题及对策

5.9 1药网

5.9.1 平台介绍

5.9.2 业务特点

5.9.3 发展布局

5.10 其他中药电商平台

5.10.1 医药在线

5.10.2 天猫医药馆

5.10.3 安国中药都电子交易中心

5.10.4 大连再生资源交易所中药材交易中心

第六章 2014-2016年“互联网+中医”市场模式分析

6.1 互联网+中医行业

6.1.1 产业兴起背景

6.1.2 产业应用模式

6.1.3 产业发展方向

6.1.4 行业发展态势

6.2 互联网+中药产品

6.2.1 产业发展综况

6.2.2 交易模式分析

6.2.3 新型合作方式

6.2.4 监管亟待加强

6.3 互联网+中医服务

6.3.1 互联网中医的服务模式

6.3.2 中医上门服务市场走俏

6.3.3 中医O2O的发展优势

6.3.4 中医O2O服务模式案例

6.3.5 中医O2O初创公司分析

6.3.6 中医自诊式APP上线

6.4 互联网+中医投融资动态

6.4.1 互联网中医投资创业兴起

6.4.2 互联网中医企业融资动态

6.4.3 初创企业获百万天使投资

第七章 2014-2016年中药电商关联产业运行分析

7.1 中药行业

7.1.1 市场规模状况

7.1.2 企业发展现状

7.1.3 价格指数分析

7.1.4 重点品种分析

7.1.5 产量状况分析

7.1.6 贸易状况分析

7.2 中药材流通行业

7.2.1 药品配送要求提高

7.2.2 中药流通方式变革

7.2.3 中药流通特点分析

7.2.4 中药现代物流体系

7.2.5 中药物流基地建设指引发布

7.3 医药电商行业

7.3.1 国际发展综况

7.3.2 国内市场规模

7.3.3 行业融资状况

7.3.4 竞争格局分析

7.3.5 行业发展模式

7.3.6 行业监管问题

7.3.7 行业发展前景

7.4 医药物流行业

7.4.1 医药物流行业发展模式

7.4.2 医药物流发展现状分析

7.4.3 医药物流行业竞争势力

7.4.4 医药物流行业发展问题

7.4.5 医药物流未来发展趋势

第八章 2014-2016年中药电商地区建设状况

8.1 甘肃省

8.1.1 甘肃中药材资源分析

8.1.2 甘肃中药材四大主产区

8.1.3 甘肃省电子商务发展规划

8.1.4 甘肃省构建中药电商平台

8.2 青海省

8.2.1 青海省中药资源丰富

8.2.2 青海电商市场发展提速

8.2.3 青海发布中药发展意见

8.2.4 青海省虫草电商平台

8.3 浙江省

8.3.1 浙江电商市场建设状况

8.3.2 浙江发布中药传承意见

8.3.3 浙江电商园区建设提速

8.3.4 中药电商平台交易启动

8.4 云南省

8.4.1 云南加快中药产业建设

8.4.2 云南省发布电商发展意见

8.4.3 云南中药电商平台上线

8.5 安徽省

8.5.1 安徽省中药产业运作状况

8.5.2 安徽省发布中药保护方案

8.5.3 安徽省电商市场发展迅猛

8.5.4 毫州市加快建设中药电商

8.5.5 亳州市中药电商物流体系

8.6 贵州省

8.6.1 贵州中药产业发展壮大

8.6.2 贵州建设中药电商平台

8.6.3 贵州中药电商销售模式

8.6.4 龙里县打造中药电商产业园

8.7 其他

8.7.1 四川巴中市

8.7.2 四川北川县

8.7.3 江西樟树市

8.7.4 广西玉林市

8.7.5 广东普宁市

第九章 2014-2016年中药电商重点企业分析

9.1 中国医药集团

9.1.1 企业发展概况

9.1.2 经营状况分析

9.1.3 中药电商平台

9.1.4 集团国际合作

9.1.5 资本体制改革

9.1.6 企业合作动态

9.2 广州市香雪制药股份有限公司

9.2.1 企业发展概况

9.2.2 经营状况分析

9.2.3 中药电商平台

9.2.4 企业国际合作

9.2.5 未来前景展望

9.3 九州通医药集团股份有限公司

9.3.1 企业发展概况

9.3.2 经营状况分析

9.3.3 中药电商平台

9.3.4 企业质检实力

9.3.5 企业合作动态

9.3.6 未来前景展望

9.4 康美药业股份有限公司

9.4.1 企业发展概况

9.4.2 经营状况分析

9.4.3 中药电商平台

9.4.4 平台运行状况

9.4.5 企业发展动态

9.4.6 行业发展布局

9.4.7 未来前景展望

9.5 北京同仁堂股份有限公司

9.5.1 企业发展概况

9.5.2 跨境电商平台

9.5.3 经营状况分析

9.5.4 企业合作动态

9.5.5 国际市场拓展

9.5.6 未来前景展望

9.6 太极集团有限公司

9.6.1 企业发展概况

9.6.2 财务状况分析

9.6.3 企业发展动态

9.6.4 医药电商布局

9.6.5 中药电商平台

9.6.6 未来前景展望

第十章中国中药电商市场发展前景展望

10.1 我国中医药市场发展前景

10.1.1 中药行业成长空间分析

10.1.2 中医药行业增长潜力分析

10.1.3 中药材“三网合一”趋势

10.1.4 中医药“十三五”发展展望

10.1.5 中医药行业未来发展方向

10.2 我国中药电商行业发展展望

10.2.1 中医药+互联网发展提速

10.2.2 中医+互联网前景广阔

10.2.3 中药电商行业发展机遇

10.2.4 中药电商行业顺势而行

附录

附录一：全国中药材物流基地规划建设指引

附录二：《中药材保护和发展规划(2015-2020年)》

附录三：中医药健康服务发展规划(2015-2020年)

附录四：《关于大力发展电子商务，加快培育经济新动力的意见》

附录五：互联网食品药品经营监督管理办法(征求意见稿)

图表目录

图表中药电商的功能

图表中药材价值链环节

图表医药电商相关政策

图表 2011-2016年国内生产总值及增长速度

图表 2016年居民消费价格月度涨跌幅度

图表 2016年新建商品住宅月度同步价格上涨、持平、下降城市个数变化情况

图表 2011-2016年全社会固定资产投资

图表 2016年按领域分固定资产投资(不含农户)及其占比

图表 2016年分行业固定资产投资(不含农户)及其增长速度

图表 2016年固定资产投资新增主要生产与运营能力

图表 2011-2016年社会消费零售总额

图表 2012-2016年中国电子商务市场交易规模

图表 2016年中国B2B服务商市场份额占比图

图表 2012-2016年中国跨境电商交易规模

图表 2016年中国移动购物企业交易规模市场占比

图表 2016年年末人口数及其构成

图表

图表 2016年我国卫生费用支出 2016年我国医药费用支出云计算应用模式

中药电商系统涉众需求示意图中药电子商务系统总体功能模块图中药材电子商务标准体系框架 2012-2016年中国中医工业总产值 2012-2016年中药企业数量

2012-2016年中国中药行业人员规模分布占比

图表

图表重

图表

图表 2012-2016年中药企业收入分布

2016年中药行业不同领域前十名企业市场份额占比中国中药企业地域分布

2016年A股中药企业十大排名

2014-2016年中药综合200指数运行

2014与2016年中药综合200指数振幅对比 2014年与2016年中药材价格变化剧烈省份对比 100种家种药材和当地经济作物收益对比图 2013-2016年国内中药材连片种植的热点省份 2016年国内中药材生产情况示意图 2016年经销商大宗中药品种库存

2012-2016年中国医药电商市场规模占电子商务、药品零售、药品市场规模比2012-2016年中国医药电商交易规模 2012-2016年中国网上药店数量

2012-2016年中国医药电商投融资案例数量变化趋势 2012-2016年中国医药电商投融资阶段情况

2012年-2016年获得医药网上交易资格证书的企业总数 2012年-2016年中国网上药店数量变化 2012-2015年中国药品流通行业销售总额 2014-2016年中国医药集团非总资产和净资产 2014-2015年中国医药集团非营业收入和净利润 2016年中国医药集团非营业收入和净利润 2014-2015年中国医药集团非现金流量 2016年中国医药集团非现金流量

2015年中国医药集团非主营业务收入分行业、产品、区域 2014-2015年中国医药集团非成长能力 2016年中国医药集团非成长能力

2014-2015年中国医药集团非短期偿债能力 2016年中国医药集团非短期偿债能力

2014-2015年中国医药集团非长期偿债能力 2016年中国医药集团非长期偿债能力 2014-2015年中国医药集团非运营能力 2016年中国医药集团非运营能力

2014-2015年中国医药集团非盈利能力

图表

图表 2016年中国医药集团非盈利能力

2014-2016年广州市香雪制药股份有限公司非总资产和净资产 2014-2015年广州市香雪制药股份有限公司非营业收入和净利润 2016年广州市香雪制药股份有限公司非营业收入和净利润 2014-2015年广州市香雪制药股份有限公司非现金流量 2016年广州市香雪制药股份有限公司非现金流量

2015年广州市香雪制药股份有限公司非主营业务收入分行业、产品、区域 2014-2015年广州市香雪制药股份有限公司非成长能力 2016年广州市香雪制药股份有限公司非成长能力

2014-2015年广州市香雪制药股份有限公司非短期偿债能力 2016年广州市香雪制药股份有限公司非短期偿债能力

2014-2015年广州市香雪制药股份有限公司非长期偿债能力 2016年广州市香雪制药股份有限公司非长期偿债能力 2014-2015年广州市香雪制药股份有限公司非运营能力 2016年广州市香雪制药股份有限公司非运营能力

2014-2015年广州市香雪制药股份有限公司非盈利能力 2016年广州市香雪制药股份有限公司非盈利能力

2014-2016年九州通医药集团股份有限公司非总资产和净资产 2014-2015年九州通医药集团股份有限公司非营业收入和净利润 2016年九州通医药集团股份有限公司非营业收入和净利润 2014-2015年九州通医药集团股份有限公司非现金流量 2016年九州通医药集团股份有限公司非现金流量

2015年九州通医药集团股份有限公司非主营业务收入分行业、产品、区域 2014-2015年九州通医药集团股份有限公司非成长能力 2016年九州通医药集团股份有限公司非成长能力

2014-2015年九州通医药集团股份有限公司非短期偿债能力 2016年九州通医药集团股份有限公司非短期偿债能力

2014-2015年九州通医药集团股份有限公司非长期偿债能力 2016年九州通医药集团股份有限公司非长期偿债能力 2014-2015年九州通医药集团股份有限公司非运营能力 2016年九州通医药集团股份有限公司非运营能力

2014-2015年九州通医药集团股份有限公司非盈利能力 2016年九州通医药集团股份有限公司非盈利能力九州通医药电商平台的发展历程

2014-2016年康美药业股份有限公司非总资产和净资产 2014-2015年康美药业股份有限公司非营业收入和净利润 2016年康美药业股份有限公司非营业收入和净利润 2014-2015年康美药业股份有限公司非现金流量 2016年康美药业股份有限公司非现金流量

2015年康美药业股份有限公司非主营业务收入分行业、产品、区域 2014-2015年康美药业股份有限公司非成长能力 2016年康美药业股份有限公司非成长能力

2014-2015年康美药业股份有限公司非短期偿债能力 2016年康美药业股份有限公司非短期偿债能力

图表

图表 2014-2015年康美药业股份有限公司非长期偿债能力 2016年康美药业股份有限公司非长期偿债能力 2014-2015年康美药业股份有限公司非运营能力 2016年康美药业股份有限公司非运营能力

2014-2015年康美药业股份有限公司非盈利能力 2016年康美药业股份有限公司非盈利能力

2014-2016年北京同仁堂股份有限公司非总资产和净资产 2014-2015年北京同仁堂股份有限公司非营业收入和净利润 2016年北京同仁堂股份有限公司非营业收入和净利润 2014-2015年北京同仁堂股份有限公司非现金流量 2016年北京同仁堂股份有限公司非现金流量

2015年北京同仁堂股份有限公司非主营业务收入分行业、产品、区域 2014-2015年北京同仁堂股份有限公司非成长能力 2016年北京同仁堂股份有限公司非成长能力

2014-2015年北京同仁堂股份有限公司非短期偿债能力 2016年北京同仁堂股份有限公司非短期偿债能力

2014-2015年北京同仁堂股份有限公司非长期偿债能力 2016年北京同仁堂股份有限公司非长期偿债能力 2014-2015年北京同仁堂股份有限公司非运营能力 2016年北京同仁堂股份有限公司非运营能力

2014-2015年北京同仁堂股份有限公司非盈利能力 2016年北京同仁堂股份有限公司非盈利能力

2014-2016年桐君阁股份有限公司非总资产和净资产 2014-2015年桐君阁股份有限公司非营业收入和净利润 2016年桐君阁股份有限公司非营业收入和净利润 2014-2015年桐君阁股份有限公司非现金流量 2016年桐君阁股份有限公司非现金流量

2015年桐君阁股份有限公司非主营业务收入分行业、产品、区域 2014-2015年桐君阁股份有限公司非成长能力 2016年桐君阁股份有限公司非成长能力

2014-2015年桐君阁股份有限公司非短期偿债能力 2016年桐君阁股份有限公司非短期偿债能力

2014-2015年桐君阁股份有限公司非长期偿债能力 2016年桐君阁股份有限公司非长期偿债能力 2014-2015年桐君阁股份有限公司非运营能力 2016年桐君阁股份有限公司非运营能力

2014-2015年桐君阁股份有限公司非盈利能力 2016年桐君阁股份有限公司非盈利能力我国中药制造行业生命周期分析常规中医西医诊疗特点对比

“十三五”中医养生保健服务建设项目 “十三五”中医医疗服务体系建设项目 “十三五”中医特色康复服务能力建设项目 “十三五”中医药健康养老服务试点项目

图表

图表 “十三五”中医药文化和健康旅游产业发展项目 “十三五”中医药健康服务相关支撑产业重点项目 “十三五”中医药服务贸易重点项目 “十三五”中医药健康服务标准化项目

“十三五”中医药健康服务人力资源建设项目

第三篇：中药行业分析

第四部分中药行业分析

一、中药行业基本特征分析

随着我国医药卫生体制改革的全面推进和不断深化，中药行业规模不断扩大，产品销售收入、资产、企业数和从业人数均大幅增长，行业总体呈现持续向好趋势。

2010年国务院出台的《关于加快培育发展战略性新兴产业的决定》提出大力发展现代中药。为了保障中药产业健康发展，我国今后还将密集出台一批中药产业政策，包括常用中药材国家收储，以及中药材流通方式的转变和中药材溯源制度等。“十二五”期间，中药产业在主管部门、企业主体和金融资本的共同投入下，将形成多角度全方位布局。中药产业将迎来历史性发展机遇，带动产业链上、下游等相关产业的蓬勃发展。

中药行业是中国国内赢利能力较强的行业，产品利润率高。中国中药行业发展迅速，中成药和中药饮片的销售占国内医药市场的四成以上。目前中国中药企业已有近1500家，产业经济规模已突破了千亿元，且中国中药产业仍在不断壮大。此外，中国已有9000余个中成药品种，剂型也从传统的“丸、散、膏、丹”发展到现在的40多种。中药产品年出口总额超过10亿美元。中药在国内拥有庞大、固定的消费群体，我国中药消费保持快速增长。在一些地区，中药产业已经成为新的经济增长点，中药材种植成为农民增收的一个重要来源。同时，受中药板块高利润、高增长等利好因素的吸引，社会上大量资本流入中药行业，使中药行业竞争格局发生很大变化。

由于迎合了近年来国际上绿色消费的热潮，中药行业的发展速度和效益水平超过其他行业。近年来，以同仁堂、太极集团、华润三

九、九芝堂等大集团公司为代表的中药龙头企业发展迅猛，研发水平不断提升。国外医药巨头也跃跃欲试，当前世界医药20强都已经成立了专门的中草药研究中心。中药因为药食同源的基础和临床功效，具有很大市场潜力和开发空间，随着回归自然思潮影响，市场需求还会不断增长。中药除了治疗药品，还可以开发保健品、食品、饮料、化妆品、中药兽药、中药饲料添加剂等等，将会带来更大经济和社会效益。预计到2015年，包括中药工业、中药农业、中药商业、中药保健品、中药食品以及中药加工装备制造业等在内的大中药产业产值将达到1万亿元。

二、中药行业发展环境分析

2009年，受国际金融危机影响，我国医药产品出口受到较大影响，国内医药企业变危机为动力，积极开拓国内外市场，随着国际市场的逐渐复苏，医药产品出口形势开始好转，医药工业产销、效益、固定资产投资保持较快增速，国内医药市场的增长为促进医药行业整体形势的好转，奠定了坚实有利基础，为2010年医药行业进一步发展提供了有利的外部条件。 2010年随着国内深化医药卫生体制改革工作的不断推进，国内医药市场发展前景持续看好，在外部国际市场逐步复苏地积极推动下，我国医药工业产销、效益将继续保持较快的增速，预计工业总产值保持20%左右增长水平，工业增加值同比增长水平在15%左右，效益增速在18%-20%左右。2010年的医药产品进口有望扩大。医改新政的深化将继续带动内需的增长，大量关键医疗设备与技术以及质优价廉的西成药、生化药等的进口量势必上升。国内企业要借助这一势头，扩大医药产品进口，用于产品和设备更新，提高生产效率和自主研发水平，为产品结构升级准备条件。

未来几年内,我国医药市场将保持年均20%以上的增速,2013年对全球医药市场增长的贡献率将达到21%。未来十年将是中国医药产业的“黄金十年”，医药产业将主要出现兼并重组、强强联合的趋势，行业集中度将不断提高，专业化、细分化趋势也将愈发明显，拥有自主研发能力及创新度高的企业将逐渐成为主流。届时，中药及生物制药领域企业将最易受资本青

睐，这一方面是由于“新医药”是未来发展趋势所在，另一方面是因为国家政策的利好将为这些企业的发展助推一臂之力。十年后，中国医药行业的创新水准将迎来一个质的飞跃，创制为主的行业格局有望初步形成。

三、中药细分行业及应用领域情况分析

1、细分行业总体情况：

(1)中成药产业

中成药是以中草药为原料，经制剂加工制成各种不同剂型的中药制品，包括丸、散、膏、丹等。随着中成药开发利用步伐的加快，新剂型中成药日渐增多，丰富了中成药市场品牌，也满足了不同层次消费者的需求。新医改方案的实施为中成药的发展提供坚实的保障，《国家基本药物目录》也将大批中成药列入其中，有力拉动了我国中成药市场规模的持续扩张。随着国民消费水平提高，越来越多的人开始注重养生保健，各类中成药的市场需求将不断增大。另一方面，经过中成药企业的多年运作，海外市场对中国中成药的认知度也在逐步提高，中国中成药已经开始在欧美市场申请注册，未来我国中成药产品出口形势乐观。

(2)民族药产业

民族医药是中国少数民族的传统医药，是中医药的重要组成部分。改革开放以来，我国民族医药产业发展较快，随着民族医药事业的发展，一批颇具规模的民族医药代表企业发展壮大，民族医药企业的产业化、现代化进程也逐渐加快。“十二五”中医药发展的主要任务之一就是加快民族医药事业发展。“十二五”期间，我国将结合对藏药、维药和蒙药等各民族药的系统整理，重点开展具有民族医药理论特点、资源特色和治疗优势的民族药新药的研发和生产，促进民族药产业的发展。民族医药将成为“十二五”期间提高我国医药生产水平的重要组成部分。

(3)中药饮片产业

自2008年中药饮片行业全面实施GMP以来，国家相继推出一系列促进中医药发展的相关政策。各级政府对中药产业发展的支持力度明显加大，中药饮片首次进入国家基本医疗保险药品目录，2010年版药典收入的中药饮片和中药材品种大幅度增加，2011年3月1日起新版GMP正式实施。利好政策的陆续出台对规范国内中药饮片市场的健康有序发展起到了积极推动作用，为国内中药饮片企业做大做强和饮片产业加速升级提供了有利的政策环境。医药行业内需型市场、刚性需求的特性促使中药饮片需求呈现稳定增长态势，新医改方案的出台刺激中药饮片行业快速发展，再加上中药饮片GMP认证的强制推行、小包装中药饮片的试点使这个行业日趋规范，集中度得到大幅提高，行业竞争力得到大幅提升。中药饮片行业目前虽然规模较小，但增长空间巨大。

2、应用领域总体情况

(1)中药治疗癌症

(2)中药治疗心血管病

(3)中药治疗肝炎

(4)中药对其它疾病的治疗(颈椎病等)

四、中药行业未来发展的影响因素分析

1、影响行业发展的有利因素

(1)国家提供政策和资金支持

我国政府十分关注中医药学的现代发展，并在推进中药现代化的进程中起着引导的作用，2000 年以来，国家先后出台了多项政策鼓励中医药行业的发展。2010 年，我国中央财政安排专项资金52.43 亿元用于中医药事业发展，且国务院出台《关于加快培育发展战略性新兴产业的决定》提出大力发展现代中药。国家政策的大力支持成为行业健康快速发展的巨大推动力量。

(2)我国中药材资源丰富

我国现有的中药材资源种类已达12,807 种，其中药用植物11,146 种，药用动物1,581 种，药用矿物80 种。仅对320 种常用植物类药材的统计，总蕴藏量就达850 万吨左右，全国药材种植面积已达1,700 万亩，药材生产基地600 多个，常年栽培的药材达200 余种。目前有全国性中药材专业市场17 个，常用药材、地产药材均能通过专业药材市场实现全国流通，构建了比较完善畅通的中药材流通体制。品种繁多、贮量丰富的中药材资源，完善发达的中药材流通市场，为中药工业的发展提供了充足的原料保障。

(3)社会需求大

中医药在养生保健和延年益寿方面拥有系统的理论和丰富有效的方法，蕴藏着科学内涵和实用价值。我国总人口仍将持续增长，人口老龄化和城镇化的快速发展，将带动医药产业的发展。现代社会竞争的加剧、工作和生活节奏的加快，使得人们面临的压力非常大，导致亚健康人群在不断扩大，亚健康已成为人类新的健康问题。

(4)人类对待健康和疾病的观念逐渐成熟

近年来，全世界防治疾病的观念有所转变，各国开始更多地关注天然药物，越来越多的科研机构、制药厂商和方方面面消费者都将目光投向天然药物。世界草药市场的成交额已达600 多亿美元，并以每年10%的速度递增。中医药在国际上的影响越来越大，很多世界制药巨头，如辉瑞、诺华等都对中医药表现出浓厚的兴趣。

(5)中医中药具有独特的竞争优势

随着社会经济的发展进步，人们的生活水平不断提高，健康观念发生转变，健康意识进一步增强，人民群众对于保障健康、预防疾病、提高生活质量乃至生命质量的需求正日益增长。中医药植根于我国传统文化，内在的文化认同使中医“治未病”思想具有坚实的社会基础，各种中医理论指导下的养生保健方法深受人们的欢迎。现代医学模式的转变和现代医学理念的调整，其实质就是由以疾病为中心转变为以健康为中心。

(6)新医改政策的积极影响

2009年国务院总理温家宝在政府工作报告中指出，今后三年各级政府拟投入8,500亿元，其中中央财政投入3,318 亿元，以保证医疗卫生体制改革的顺利推进。新医改政策实施后，将逐步扩大和提高国家基本医疗保障范围和比例。根据《关于深化医药卫生体制改革的意见》，未来将加快中医药立法工作，充分发挥中医药在疾病预防控制、应对突发公共卫生事件、医疗服务中的作用。中成药生产厂商将是医改的最大受益者之一，医药体制改革将促进中医药市场的快速发展，有利于发行人销售规模的扩大和长期健康发展。

2、影响行业发展的不利因素

(1)中医药尚缺乏世界范围内的合法地位

目前承认中医合法地位的只有日本、韩国、泰国、南非和澳大利亚等为数不多的国家，大多数国家对中医药都采取不承认的态度，在许多国家中医药无法进入医疗保险，没有合法的地位，大多数国家也不允许中药作为药品进入主流医疗市场，但可以保健食品、营养补充剂、食品补充剂的身份进行销售。

(2)中药基础性研究滞后

中药及其复方具有其自身的复杂性。在目前的研究水平下，尚缺乏充分的临床药理依据来

阐明中药的药性理论、物质基础、作用原理、配伍规律等，有待于进一步加强中药学的基础性研究，加强中药的科技含量，保证中药疗效的稳定性和可靠性。

(3)中药质量标准化控制体系还不完善

目前我国建立的中药质量标准和质量控制体系还不完善，难以被国际社会所认可。由于中药原料药的质量控制不能保证，因此中成药的质量稳定性较差，主成份含量差异较大，农药残留和重金属问题不能很好解决。

(4)中医药知识产权保护意识淡薄

我国对中医药知识产权保护的意识比较淡薄，中医药知识产权绝大部分尚未进入保护状态。我国拥有丰富的传统医药知识和中药资源，而这些知识和资源却往往被一些发达国家的医药企业无偿利用。

五、中药行业重点企业简介

1、云南白药集团股份有限公司

中药老字号云南白药总销售收入逾32亿元，经营涉及化学原料药、化学药制剂、中成药、中药材、生物制品、保健食品、化妆品及饮料等领域，是云南省实力最强、品牌最优的大型医药企业集团。公司产品以云南白药系列和田七系列为主，共十种剂型七十余个产品，主要销往国内、港澳、东南亚等地区，并已进入日本、欧美等国家、地区的市场。

2、北京同仁堂股份有限公司

同仁堂在集团是以现代中药为核心，发展生命健康产业、国际驰名的中医药集团。截至2011年，集团销售收入163亿元，实现利润13.16亿元，出口创汇3392万美元，在海外16个国家和地区开办了64家药店和1家境外生产研发基地，产品销往海外40多个国家和地区。

3、山东东阿阿胶股份有限公司

东阿阿胶是国内最大的阿胶及系列产品生产企业，隶属央企华润集团。主要生产经营中成药、保健品、生物药等产业门类的产品百余种，2011年销售收入27.58亿元，净利润8.56亿元，产品远销东南亚各国及欧美市场。

4、九芝堂股份有限公司

九芝堂是国家重点中药企业，国内A股上市公司，湖南省重点高新技术企业，。公司主要从事补血、补益、糖尿病、肝炎等系列中药以及调节人体免疫力的生物制剂斯奇康的生产与销售。主打产品驴胶补血颗粒年销售收入超过3亿元，位于全国天然补血类产品销售前三名;以六味地黄丸为代表的浓缩丸系列销售收入突破2亿元，位于全国同种产品销售前三名;斯奇康注射液销售收入1亿元。

5、广州药业股份有限公司

广州药业是国内最大的中成药制造商，在中成药制造行业有着悠久的历史，并拥有众多的老字号品牌和丰富的产品资源。目前生产23种剂型共计400多个品种，包括40种国家二级中药保护品种，其中20种产品属广州药业独家生产品种。本公司属下九家生产企业已全部通过国家药品生产质量管理规范(GMP)认证，并全面实施具有国际先进水平的SAPR3/ERP系统管理。

第四篇：中药行业发展现状及前景趋势分析

资料来源：前瞻网：2013-2017年中国中药行业深度调研与投资战略规划分析报告，百度报告名称可看报告详细内容。

中药行业是盈利能力较强的行业，产品利润率高。中国中药行业发展迅速，中成药和中药饮片的销售占国内医药市场的四成以上。中药在国内拥有庞大、固定的消费群体，我国中药消费保持快速增长。

中药行业发展现状：

中药行业一直是国家重点扶持行业，政府对发展中医药态度鲜明，“十一五”期间，“中药复兴”再次成为国家战略。中药企业受益于行业政策的支持，获得更多的政策资源。2011年，我国规模以上中成药制造工业企业实现主营业务收入达3378.67亿元，同比增长34.76%;实现利润总额达372.4亿元，同比增长40.42%。2012年中成药收入和利润增长21.4%、16.5%，产量有所增长，2012年全国中成药的产量达293.89万吨，同比增长14.88%。

2012年全国规模以上中药饮片加工行业企业数量为1,065.00家，实现销售收入502,369,258.00千元，同比增加22.53%;完成利润总额55,602,636.00千元，同比增加25.25%。虽然2012年以来中药饮片行业利润增长与2011年相比明显放缓，但与其他子行业相比，中药饮片仍然增长最快，继续保持靓丽的增速。

中药行业前景趋势分析：

为了保障中药产业健康发展，我国今后还将密集出台一批中药产业政策，包括年内必须完成的常用中药材国家收储，以及中药材流通方式的转变和中药材溯源制度等。另外，《现代中药产业发展专项》作为一项重量级中药产业政策也将推出。

“十二五”期间，中药产业在主管部门、企业主体和金融资本的共同投入下，将形成多角度全方位布局，具体包括，国家中医临床研究基地的建设、创新药物研究开发技术平台建设、企业创新药物孵化基地建设以及中药产业区域发展。

前瞻网：2013-2017年中国中药行业深度调研与投资战略规划分析报告，共十六章。首先介绍了中药的概念、分类及行业特征等，接着分析了国际国内中药市场的发展概况，并具体介绍了中成药、民族药、中药材、中药饮片市场的发展。随后，报告对中药市场做了进出口分析、运营状况分析、行业竞争分析、研究与开发状况分析和知识产权保护分析。最后，报告对中药市场的投资潜力及发展前景进行分析。

第五篇：2016-2017年中药注射剂行业市场调研分析报告

2016年10月

本调研分析报告数据来源主要包含欧立信研究中心，行业协会，上市公司年报，国家相关统计部门以及第三方研究机构等。

第一节中药注射剂低速增长 ............................................ 4

一、中药注射剂竞争格局 .......................................... 5

二、中药注射剂之发展困境 ........................................ 7 2.1 招标、基药、医保情况 ..................................... 8 2.2 不良反应 ................................................. 9 第二节市场中药注射剂分析 ........................................... 10

一、血栓通注射剂 ............................................... 11

二、艾迪注射液 ................................................. 12

三、参麦注射液 ................................................. 13

四、参芪扶正注射液 ............................................. 14

五、热毒宁注射液 ............................................... 15

六、丹参川芎嗪注射液 ........................................... 17

七、痰热清注射液 ............................................... 18

八、血必净注射液 ............................................... 19

九、参芎葡萄糖注射液 ........................................... 20

十、疏血通注射液 ............................................... 21 第三节小结 ......................................................... 23

图表目录

图表1：2015 年中药注射剂、中成药以及全品类终端销售规模增长情况 ....... 4 图表2：2015 年中药注射剂销售规模TOP20(亿元) ....................... 4 图表3：40 种常见中药注射剂批文数量统计 ............................... 5 图表4：排名前 20 中药注射剂治疗范围分布 .............................. 6 图表5：排名前 10中 .................................................. 6 图表6：中药注射剂行业历年政策汇总 ................................... 7 图表7：2015 年药品不良反应/事件报告涉及药品剂型分布 .................. 9 图表8：A股市场中药注射剂大品种 ..................................... 10 图表9：中恒集团血栓通注射液收入增长图 .............................. 11 图表10：益佰制药抗肿瘤药收入增长图 ................................. 12 图表11：艾迪注射液终端销售增长图 ................................... 13 图表12：参麦注射液销售增长图 ....................................... 14 图表13：参芪扶正注射液销售增长图 ................................... 15 图表14：康缘药业注射剂业务销售增长图 ............................... 15 图表15：贵州拜特营收增长图 ......................................... 17 图表16：贵州拜特净利润增长图 ....................................... 17 图表17：上海凯宝针剂营收增长图 ..................................... 19 图表18：血必净注射液营收增长图 ..................................... 20 图表19：景峰医药注射剂营收增长图 ................................... 21 图表20：友博药业营收利润增长图 ..................................... 22 图表21：友博药业业绩承诺情况 ....................................... 23 图表22：A股市场中药注射剂大品种 .................................... 23

第一节中药注射剂低速增长

据中康CMH 数据，2015 年中药注射剂销售规模达到882 亿元，同比增长仅为1.42%，而同比中成药销售规模增长为 7.2%，即中药注射剂销售增长落后中成药增速近 6 个百分点。

图表 1：2015 年中药注射剂、中成药以及全品类终端销售规模增长情况

资料来源：中康 CMH，北京欧立信调研中心

根据 CMH 统计数据，2015 年中药注射剂销售规模 TOP20(按终端零售价计算)中，有 9 个品种出现下滑，3 个品种增速小于 5%，4 个品种增速处于 5%-10%之间，3 个品种增速处于 10%-15%之间，仅复方苦参注射液增速大于 20%。

图表 2：2015 年中药注射剂销售规模 TOP20(亿元)

资料来源：中康资讯 CMH，北京欧立信调研中心注：销售规模按照终端零售价计算

一、中药注射剂竞争格局

中药注射剂现有 140 多个品种共 1252 个批文，产品竞争无序。

中药注射剂独家品种众多，在最常见的 40 个中药注射剂中，独家品种占 15 个，占比为 37.5%，例如参附、喜炎平、丹红等。这些品种未来纳入省级或区域联合谈判的概率较大，而对其他非独家品种而言，竞争会更加激烈，包括柴胡、银杏叶、生脉注射剂等。

图表 3：40 种常见中药注射剂批文数量统计

资料来源：新康界，北京欧立信调研中心

同时，我国中药注射剂市场集中度较高，前 10 种产品累计比重在 45%左右，前 20 种产品累计比重在 70%左右，2011 年数据分别为 47.78%和 71.56%。

具体来看，排名前 20 品种中 11 个为心脑血管类中药注射剂(其中 7 个为心血管注射剂、4 个为脑血管注射剂)，6 个为抗肿瘤注射剂，剩余 3 个为清热解毒注射剂;排名前 10 品种中 7 个为心脑血管注射剂(5 个心血管注射剂、2 个脑血管注射剂)，2 个为抗肿瘤注射剂，1 个为清热解毒类注射剂。

图表 4：排名前 20 中药注射剂治疗范围分布

资料来源：中国报告大厅，北京欧立信调研中心图表 5：排名前 10 中

资料来源：中国报告大厅，北京欧立信调研中心

二、中药注射剂之发展困境

分析中药注射剂所处政策环境可知，2007 年 12 月颁布的《中药、天然药物注射剂基本技术要求》和 2009 年 1 月颁布的《中药注射剂安全性再评价工作方案》对于我国中药注射剂行业的影响最为深刻。现将行业理念政策汇总如下：

图表 6：中药注射剂行业历年政策汇总

资料来源：中国报告大厅，北京欧立信调研中心

2.1 招标、基药、医保情况

从全国范围来看，目前大多数省份尚未启动新一轮招标，然而先行省份对后续跟进省份会有示范作用。从已经启动新一轮招标的省份来看，一方面压缩了中药注射剂的品规，另一方面部分中药大品种压价过低，导致很多企业弃标。

从基药角度看，在 2009 年的国家基本药物目录中，中药注射剂品种只有 8 种，在 2012 年新版基药目录制定过程中，曾尝试新增加 6 种，但最终结果并没有增加，显示国家对中药注射剂的审慎。

另外，在 2014 年新一轮医保目录遴选过程中，有关专家针对中成药关键问题达成一定的共识。对中药注射剂的态度，认为其在危重症病人的抢救、特别是心脑血管疾病、呼吸系统疾病和肿瘤的治疗方面发挥巨大的作用。而在中华医学会 2015 年发布的急抢救中成药示范药品中，只有三个中药注射剂：柴胡注射液、清脉注射液和清开灵

注射液，可以直接挂网招标，不用议价，但是目录对独家品种都排除在外。从某种程度上看，中药注射剂的医保选择相对缩小。

2.2 不良反应

根据国家药品不良反应监测年度报告(2015 年)，按药品剂型统计，2015 年药品不良反应/事件报告涉及的药品剂型分布中，注射剂占 61.3%、口服制剂占 34.7%、其他制剂占 4.0%。注射剂所占比例较 2014 年增加 3.5%，口服制剂比例降低 1.5%。

图表 7：2015 年药品不良反应/事件报告涉及药品剂型分布

资料来源：CFDA，北京欧立信调研中心

中药注射剂监测情况

中药注射剂不良反应/事件报告总体情况

2015 年全国药品不良反应监测网络共收到中药注射剂报告 12.7 万例次，其中严重报告 9798 例次(7.7%)。2015 年中药不良反应/事件报告中，注射剂占比例为 51.3%，与 2014 年相比降低 2.1%。

2015 年中药注射剂报告数量排名居前的类别是理血剂、补益剂、开窍剂、清热剂、解表剂、祛痰剂，共占中药注射剂总体报告的 97.0%。报告数量排名前五名的药品分别是：清开灵注射剂、参麦注射剂、血塞通注射剂、双黄连注射剂、舒血宁注射剂。

2015 年，中药注射剂严重报告主要涉及全身性损害、呼吸系统损害、皮肤及其附件损害等，与往年监测情况基本一致。

中药注射剂不良反应/事件报告合并用药情况

对 2015 年中药注射剂总体报告排名前 20 位药品(占全年中药注射剂报告 87.6%) 合并用药情况进行分析，其总体报告涉及合并用药占 43.4%，严重报告涉及合并用药占 56.5%，以上数据提示单独或联合其他药品使用中药注射剂均可出现不良事件，合并用药可能加大中药注射剂的安全风险。

第二节市场中药注射剂分析

从销售靠前的 12 个品种看，2015 年有 8 个正增长，3 个下降，1 个持平。8 个正增长的品种增速普遍不高，多数低于药品市场平均增速。降幅最大的为中恒集团的注射用血栓通(冻干)，达 64.03%。

图表 8：A 股市场中药注射剂大品种

资料来源：米内网，北京欧立信调研中心

从销售额看，10 亿以上的大品种有 7 个，丽珠集团的参芪扶正注射液销售收入达 15.37 亿元，红日药业的血必净注射液销售收入 13.76 亿元。康缘药业年报中未披露热毒宁的销售收入，但根据销售额推断，至少 10 亿以上。中恒集团的注射用血栓通(冻干)去年销售收入超过 30 亿元，今年降至 10.36 亿元。

医保控费、限制辅助用药、限制门诊输液等，中药注射液不断中枪，虽然从 2015 年销售数据看下滑并不明显，但不少政策都出台不久，反应到财报上会有滞后，未来中药注射液市场或持续承压。下面我们结合中药注射剂 2016 年中报情况进行分析：

一、血栓通注射剂

血栓通注射液活血祛瘀、扩张血管、改善血液循环。用于视网膜中央静脉阻塞，脑血管病后遗症，内眼病，眼前房出血等。

2015 年中恒集团血栓通注射液实现销售收入 10.36 亿元，同比下降 64.03%;2016 年上半年实现营业收入 5.92 亿元，同比下降 33.90%。

图表 9：中恒集团血栓通注射液收入增长图

资料来源：中恒集团公告，北京欧立信调研中心

2015 年中恒集团注射用血栓通(冻干)销售收入大幅下滑，根据中恒集团《关于对 2015 年年度报告的事后审核意见函回复的公告》，分析主要原因如下：

医药政策上，因医保控费，全国主要省份多家医疗机构停止采购或限量采购上年度销售排名靠前的药品，招标政策的变化，也使得药品中标降价成为趋势;

经销商前期积压存货较多，提货意愿和提货量下降;

公司管理层变动，2015 年 9 月公司原控股股东筹划转让公司控股权，经销商观望情绪加重;

当前医保支付政策下，经销商从销售终端的回款周期加长，资金压力很大，在公司管理层和控股权变动期间，经销商只少量提货甚至退货，以减轻其资金压力。公司管理层为维系与经销商的良好合作关系，且退货产品均在有效期之内，基于对未来市场及产品的信心，公司同意部分经销商的退货。由此，公司 2015年产品销售下降巨大。

需要说明的是，因中恒集团注射用血栓通(冻干)疗效确切，不良反应比例低(中恒集团血栓通注射剂明确含有 5种单体成分，总含量在 90%以上，国家不良反应监测

系统反馈的 2014 年不良反应发生率在 0.0655%，属于罕见范畴，从疗效和安全性上仍深受终端欢迎)，且 2016 年年初公司控股权转让完成，新控股股东广西投资集团有限公司进驻，公司积极采取应对措施，优化公司管理层架构，完善公司内部管理，加强销售队伍建设。

目前公司主要采取以下应对措施：确定 2016 年度的已开发市场的营销计划;

对未开发市场进行梳理，协助经销商进行开发，提高销量;

对销售渠道及营销团队进行整合、优化，为今后的销售工作夯实基础。公司初步预计 2016 年度的产品销售数量较 2015 年度增长 5%-30%。

另外，CFDA 于今年 1 月 12 日发布的《关于修订血塞通注射剂和血栓通注射剂说明书的公告》被外界看成是中恒集团的重大利空。然而，此次公告是国家对中药注射剂说明书的一次规范要求，将更好的指导临床医生安全用药，对提高中药注射剂的质量和安全水平及推动中药产业发展具有积极和深远的作用。如中恒集团能够稳定好代理商的情绪并借助 CFDA 此次规范说明书进一步提振血栓通的产品形象，我们认为中恒集团 2016 年的业绩有望走出 V 型反弹。

二、艾迪注射液

2015 年益佰制药抗肿瘤药实现营业收入 17.32 亿元，同比下降 3.79%;2016 年上半年实现营业收入 9.46 亿元，同比增长 11.82%。

图表 10：益佰制药抗肿瘤药收入增长图

资料来源：益佰制药公告，北京欧立信调研中心

从上图我们可以观察到公司抗肿瘤药物的 V 型增长，具体分析公司主要抗肿瘤药物艾迪注射液情况如下：

艾迪注射液产品定位为提升患者生存质量的多靶点抗肿瘤药物。2014 年终端收入 14.18 亿，2015 年终端收入 14.66 亿，预计 2016 年可实现终端收入 15-17 亿。

图表 11：艾迪注射液终端销售增长图

资料来源：北京欧立信调研中心

我们分析 2015 年公司终端销售基本持平且 2016 年销售预期增长的原因如下：公司配备强大自有销售团队，在 2015 年大量投入资金以抢占渠道，渠道下沉带动业绩稳健增长;

艾迪注射液进行全球首个抗肿瘤药物 10 万例真实世界临床研究，有望解决大品种被医院限制使用问题及部分医院中药注射剂被限制使用问题，并有望通过解决上述问题带动产品销售增长。

三、参麦注射液

参麦注射液益气固脱，养阴生津，生脉。用于治疗气阴两虚型之休克、冠心病、病毒性心肌炎、慢性肺心病、粒细胞减少症。能提高肿瘤病人的免疫机能，与化疗药物合用时，有一定的增效作用，并能减少化疗药物所引起的毒副反应。

2015 年参麦注射液实现销售收入 7.24 亿元，同比增长 7.04%;2016 年上半年参麦注射液实现销售收入 3.84 亿元，同比增长 15.05%。

图表 12：参麦注射液销售增长图

资料来源：上海医药公告，北京欧立信调研中心

2014 年，上海医药下属正大青春宝药业有限公司与天津中医药大学、浙江大学、中国中医科学院及天津市医药集团有限公司合作完成的“中成药二次开发核心技术体系创研及其产业化”项目获 2014 年国家科技进步奖一等奖，这是 2014 年度国家科技进步一等奖中唯一的医药行业创新成果，正大青春宝也是国内首个荣获国家科技进步一等奖的单体制药企业，标志着正大青春宝的参麦注射液等产品的研发制造水平在国内处于领先地位。

我们认为，一方面，强大的研发能力是参麦注射液可以保持较好增长的重要原因; 另一方面，上海医药完善的商业网络为参麦注射液快速发展提供必要基础：上海医药坚持全国化商业网络布局，加快重点地区布局，新拓展辽宁、河北、吉林、湖南等省份，分销网络覆盖到全国大多数省份和 2 万多家医疗机构。

2013 年，上海医药对正大青春宝的持股比例从 55%上升到 75%，从而进一步增强对正大青春宝的控制力，有利于强化内部整合，提高营运效率，改善经营质量。我们认为在上海医药销售网络的强力支撑下，未来参麦注射液有望继续保持健康增长。

四、参芪扶正注射液

参芪扶正注射液，益气扶正。用于肺脾气虚引起的神疲乏力，少气懒言，自汗眩晕;肺癌、胃癌见上述症候者的辅助治疗。

2015年丽珠集团参芪扶正注射液实现营业收入 15.37亿元，同比增长 17.20%;2016 年上半年实现营收 8.23 亿元，同比增长 15.20%，增速较为稳健。

图表 13：参芪扶正注射液销售增长图

资料来源：丽珠集团公告，北京欧立信调研中心

参芪扶正注射液最近两年逆势飘红，分析主要原因如下：

丽珠集团营销网络覆盖全国各地，包括主要的医疗机构与连锁药店、疾控中心和卫生部门等终端，各个领域营销团队人员共计 4千余人。丽珠集团通过深化营销改革，强化营销团队的建设，不断加大市场推广力度，优化资源配置，构建成较为完善的营销体系，不断扩大公司产品的市场规模，保证公司产品的稳定增长。

另一原因在于产品本身，优质的口碑、可以满足消费者需求成为业绩增长的重要因素。

另外，参芪从上市始研发不断，进行 5 万多例再评价，现在丽珠集团成立专项申报 FDA ，因公司注射剂上市多年，市场积累丰富，预计在安全性方面不存在大的问题，我们预计 2016 年丽珠集团参芪扶正注射液有望实现 5%-10%的增长。

五、热毒宁注射液

热毒宁注射液，清热，疏风，解毒。用于上呼吸道感染(外感风热证)所致的高热、微恶风寒、头身痛、咳嗽、痰黄等症。

2015 年康缘药业注射剂实现营收 14.37 亿元，同比增长 8.74%;2016 年上半年注射剂实现营收 7.97 亿元，同比增长 7.59%。(注：公司注射剂板块主要营收来自热毒宁注射液，2014 年占比约 97%)

图表 14：康缘药业注射剂业务销售增长图

资料来源：康缘药业公告，北京欧立信调研中心

中药注射剂近两年在发展上受到一定制约，形式上因为中药注射剂的不良反应。不良反应产生主要因技术和质量方面的问题。用药方法不正确也会导致不良反应的发生。公司积极应对注射剂不良反应发生情况。营销方面，公司要求不仅要卖出产品，还要对已开发市场进行巩固和再教育。

市场巩固和再教育包括：培训医药代表作为市场监护人员，对医院进行监督管理，保证药品不被混用。通过加强控制和处罚力度调动营销人员监管市场的积极性。要求一旦发生不良反应，医药代表应第一时间到达现场，辨别是否因热毒宁引起不良反应。公司成立不良反应管理委员会，每季度对所发生情况进行分析，每月进行几百场用药安全培训。

目前热毒宁暂无大的不良反应事件发生。公司热毒宁目前的状况表明热毒宁在技术和内涵方面取得一定结果，并产生相应效益。

热毒宁注射液未来发力点：拓展成人科室;

公司在儿科占有率高，为 70%，但在成人科室，其与喜炎平等产品还有一定差距。如成人科室拓展能够做好，则热毒宁销售有望保持较好增长;

与和医院合作的药店合作;

开拓覆盖薄弱省份，如黑龙江、东北、四川、重庆、湖北等; 强化医院覆盖。

热毒宁搏出好价格关键因素：紧扣抗病毒机制;

围绕加大退热为核心、促进多科室开发：

公司围绕主要品种，不断开展循证医学临床再评价研究和基础研究，热毒宁注射液的作用机制、循证医学评价均取得实质成果，为市场推广提供较为充分的科学证据，加之公司专业销售团队作为支撑，未来热毒宁注射液有望保持稳健增长。

六、丹参川芎嗪注射液

丹参川芎嗪注射液，适应症为用于闭塞性脑血管疾病，如脑供血不全、脑血栓形成，脑栓塞及其他缺血性心血管疾病，如冠心病的胸闷、心绞痛、心肌梗塞、缺血性中风、血栓闭塞性脉管炎等症。

2015 年贵州拜特实现营业收入 6.86 亿元，同比增长 5%，2016 年上半年实现营业收入 3.13 亿元，与上年同期基本持平。

图表 15：贵州拜特营收增长图

资料来源：康恩贝公告，北京欧立信调研中心

2015 年贵州拜特实现净利润 4.17 亿元，同比增长 6%，2016 年上半年实现净利润 2.03 亿元，同比增长 4%。

图表 16：贵州拜特净利润增长图

资料来源：康恩贝公告，北京欧立信调研中心

贵州拜特的主打产品丹参川芎嗪注射液的销售收入近几年来占全部营业收入的 90% 以上，故上述公司营收增长图基本可反映出丹参川芎嗪注射液的销售情况，即近两年产品保持低速增长甚至与之前销售规模持平。

贵州拜特在销售过程中实行深度管理的代理销售制度，与代理商建立良好的分工合作机制。现国内销售市场(新疆除外)规划总目标医院为 10281 家，2014 年规划覆盖目标医院 6120 余家，截止 2015 年 5 月已经覆盖 5325 家，覆盖率达约 87%，销售网络的日益稳固和扩大。

贵州拜特公司面对其主导产品丹参川芎嗪注射液在医院用药模式的变化和招标降价等冲击下，利用其销售体系和产品特色优势，大力通过深度临床研究开发和学术推广加强基层终端市场的有效开发，在困难的市场背景下继续保持较好的销售态势。

七、痰热清注射液

痰热清注射液，清热、化痰、解毒。用于风温肺热病痰热阻肺证，症见：发热、咳嗽、咯痰不爽、咽喉肿痛、口渴、舌红、苔黄;肺炎早期、急性支气管炎、慢性支气管炎急性发作以及上呼吸道感染属上述证候者。

2015 年上海凯宝针剂实现 12.97 亿元，同比下降 14.94%，2016 年上半年针剂实现营收 8.18 亿元，同比增长 1.47%。(2014 年痰热清注射液实现营收 14.71 亿元，同比增长 11.90%，占同期针剂营收比重为 96.45%。故我们以公司针剂增长情况代替痰热清注射液增长情况)

图表 17：上海凯宝针剂营收增长图

资料来源：上海凯宝公告，北京欧立信调研中心

上海凯宝自成立以来一直着眼于销售队伍建设、营销模式完善，坚持学术营销的理念，在市场新形势下已经建立一支优秀专业的销售团队。公司凭借成熟的供应链整合能力、精细化的成本控制体系、完善的科研创新平台和差异化的市场竞争资源，在完善销售模式实施“自营销售+代理销售”的双轮营销模式驱动下，核心竞争力不断提升。

我们分析公司主打产品痰热清注射液销售下滑主要受医保控费影响。

上海凯宝主导产品痰热清注射液是拥有自主知识产权的独家品种，产品自上市以来，以质量稳定、疗效显著、安全性高(热清注射液历年不良反应发生率均为罕见级) 处于细分市场领先地位，并陆续进入广东、新疆、广西、辽宁、吉林、山东、河南、安徽、浙江、湖北等省份的基药目录。

痰热清注射液历年不良反应发生率均为罕见级。但特定患者的体质因素或对痰热清注射液的不合理使用，仍有可能出现产品使用中的不良反应事件。对此，公司与国家中医药管理局合作开展痰热清注射液三万例安全性再评价研究，通过大数据科学论证痰热清注射液真实世界使用的安全性;未来公司还将依靠科技创新，持续加强质量管理提升，完善质量保证体系，为产品在市场上安全有效的使用提供有效支撑。

八、血必净注射液

血必净注射液，化瘀解毒。用于温热类疾病，症见发热、喘促、心悸、烦躁等瘀毒互结证：适用于因感染诱发的全身炎症反应综合征;也可配合治疗多器官功能失常综合征的脏器功能受损期。

2015 年血必净实现营业收入 13.76 亿元，同比增长 7.67%，2016 年上半年实现营收 5.01 亿元，同比下降 18.42%。

图表 18：血必净注射液营收增长图

资料来源：红日药业公告，北京欧立信调研中心

2015 年下半年以来医药行业政策呈加速释放态势，新政策涉及行业体系规划、药品质量、公立医院综合改革和社会办医、招标采购、药品定价、保险支付等几乎价值链上的每一个环节，政策影响的广度、深度和力度不断增强，对医药行业未来发展及竞争格局产生直接和长远的不确定影响。受多重政策因素影响，公司药品业务增长不及预期。

红日药业营销模式：

公司秉承和坚持学术营销的理念，2015年逐渐建立市场引导销售的新营销模式。具有一支专业的市场医学策划及推广人员队伍，利用 IMS、CPA等行业内权威数据进行系统营销数据分析，挖掘市场增长点，指导销售进行靶向性营销活动开展;具有开展大规模临床循证医学科研课题的能力，如：对主力产品血必净进行随机、双盲的多中心临床研究;具有完善的全国销售网络以及和公司建立长期战略合作关系的合作伙伴，并在全国重点战略市场设立专业的直营团队，和合作伙伴销售网络形成密切互补，优势统筹的混合经营的营销模式。

九、参芎葡萄糖注射液

参芎葡萄糖注射液，适应症为用于闭塞性脑血管疾病及其他缺血性血管疾病。

2015 年景峰医药注射剂实现营收 20.84 亿元(其中参芎葡萄糖注射液收入约 13 亿，玻璃酸钠约 3 亿，2015 年金港药业并表约 3 亿，对公司整体增速贡献超 10%)，同比增长 25.63%，2016 年上半年注射剂实现营收 7.35 亿元，同比下降 8.99%。

图表 19：景峰医药注射剂营收增长图

资料来源：景峰医药公告，北京欧立信调研中心

上半年，景峰医药注射剂板块营收下滑 8.99%(主要由于福建地区弃标)，其中榄香烯保持 50%左右的增长;预计下半年，注射剂板块会在上海、浙江等新中标省份有较好表现。

景峰医药在营销方面，营销网络已完成在全国 31 个省及直辖市基本覆盖，主要产品的市场份额稳定增长。公司继续通过专业的学术推广、加强市场准入工作和招标工作，不断推进营销网络的覆盖，同时营销渠道下沉，精耕细作，逐步实现代理管控向自控渠道的转变;另外，公司进一步拓展抗肿瘤药、心脑血管口服药、妇科用药、儿科用药、止痛药等领域产品市场，逐步开发抗肿瘤药的终端市场，医院覆盖突破 500 家。全司产品累计医院覆盖已经突破 7000 家。

我们认为在公司营销体系不断完善的基础上，未来公司注射剂类产品有望保持健康增长。

十、疏血通注射液

疏血通注射液，活血化瘀，通经活络。用于瘀血阻络所致的缺血性中风病中经络急性期，症见半身不遂，口舌歪斜、语言謇涩。急性期脑梗塞见上述证候者。

友搏药业营业收入主要来源于其主导产品—疏血通注射液。2012 年度、2013 年度、 2014 年度及2015 年1-6 月，疏血通注射液的销售收入占营业收入的比例分别为95.26%、 94.10%、96.55%及 97.18%。故我们以友博药业营收增长情况观察疏血通增长态势。

2015年友博药业实现营收 8.72亿元，同比增长 9.27%;2016年上半年实现营收 4.53 亿元，同比增长 10.61%。增长态势良好。

图表 20：友博药业营收利润增长图

资料来源：九芝堂公告，北京欧立信调研中心

防治脑血栓和脑供血不足等脑血管疾病的疏血通注射液为纯中药国内独家品种，是具有自主知识产权的国家二类中药新药，为国内第一个动物复方水针剂型品种，药品安全性良好且具备药物经济学优势，在脑血管用药中具有重要地位。

友博药业营销体系：

友搏药业采用代理销售模式，辅以专业学术推广。友搏药业主导产品已投入市场十余年，与主要代理商建立长期战略合作关系，业务互动关系较为默契。未来公司仍将以维护现有销售渠道的稳定性为首要任务，在已开发成熟市场地域保持招商代理模式不变，加大精细化管理力度，持续挖掘市场潜力，在空白市场加大开拓力度。

截至 2015 年 11 月，友搏药业已与 80 多家代理商合作，覆盖全国 6500 多家医院，其中三级医院 1000 多家，二级医院约 3300 家，剩余的为一级医院和各类诊所。公司销售区域涵盖全国(除港澳台)，并划分为 8 大区域管理，分别为东北、华北、华东、中原、华中、西南、西北、华南。

在公司深度代理模式下，我们判断疏血通注射液未来有望保持稳定增长。

根据九芝堂《收购报告书》，友搏药业承诺 2015 年度、2016 年度以及 2017 年度经审计的归属于母公司股东的扣除非经常性损益后的净利润分别不低于4.57 亿元、5.15 亿元以及 5.79 亿元。

图表 21：友博药业业绩承诺情况

资料来源：九芝堂公告，北京欧立信调研中心

2015 年友博药业完成业绩承诺，根据 2016 年上半年友博净利润 2.57 亿计，在中药注射剂发展受到一定限制的条件下，友博药业 2016 年有望完成业绩承诺(扣非后净利润 5.15 亿)。

第三节小结

根据上述分析，完善 A 股市场中药注射剂大品种表格如下：

图表 22：A 股市场中药注射剂大品种

资料来源：米内网，北京欧立信调研中心

由上表可知，在可获数据的 9 个中药注射剂产品中，2016 年上半年 5 个品种销售增长(其中 4 产品对应自营销售模式)，3 个品种销售下降，

1 个基本持平。同样的 9 个产品，2015 年 6 个增长，3 个下降。相比而言：

参芪扶正保持较稳定增长，由 2015 年 17.20%增速至 2016 年上半年 15.20%增速; 血必净由 2015 年 7.67%增长至 2016 年上半年 18.42%下滑; 痰热清增长变化由 2015 年的下降至 2016 年上半年基本持平; 热毒宁、疏血通保持较稳定增长;

参芎葡萄糖注射液由 2015 年增长至 2016 年上半年有所下滑; 注射用血栓通(冻干)保持下降态势，2016 年上半年下滑 33.09%; 艾迪注射液销售企稳并有所回升;

参麦注射液由 2015 年增速 7.04%增长至 2016 年上半年的 15.05% 我们认为 2016 年上半年 A 股主要大品种注射剂销售企稳，但整体而言，2015 年以来，A 股主要大品种注射剂受一系列政策环境等因素影响较大，导致产品增速放缓以致销售持平甚至部分产品销售大幅下滑。小结影响因素如下：

如以代理模式销售，在现行环境下，经销商提货意愿和提货量下降甚至退货，对产品销售影响巨大。从图表 22，我们可看出，2016 年上半年销售增长的 5 个产品中， 4 个产品对应自营销售模式。故我们认为，对于中药注射剂厂家而言，以自营模式开展销售业务，在对抗风险方面较代理模式具备一定优势。

中药注射剂的不良反应令市场谈虎色变，上市公司只有不断开展循证医学临床再评价和基础研究等工作并取得实质成果，才能为产品立足市场提供保障。

在以往招标中，中药注射剂都能够凭借独家身份保证价格稳定。而在 2015 年发布的 70 号文中，文件明确表示将启动部分专利药品、独家生产药品谈判试点，未纳入谈判试点的药品，各省市探索量价挂钩、价格合理的集中采购方式，实行零差率销售。

中药中注射剂所面临环境依然险峻。

未来中药注射剂市场将进一步收缩，产品质量将成为决胜关键。优质产品将恢复至低速的健康增长状态，而质量、销售均不存在优势的产品将逐渐弱化，质量不过关

产品将逐渐被淘汰。从近两年 A 股市场主要中药注射剂生产企业的表现来看，积极开展临床再评价及基础研究工作成为立足市场的有效手段，在保障产品质量的前提下积极开拓市场有望实现产品健康增长。同时，考虑到自营销售模式带来的积极影响。

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