氯碱行业企业外部风险管理浅析

2008年全球经济危机之后直至今日, 包括氯碱行业在内的众多行业都面临前所未有的困境, 其中部分企业可预计未来将无法继续运营而破产倒闭, 这足可引发我们思考:企业如果能事先做好风险管理, 会不会在遇到类似的经济危机时表现得更好?实际上, 为应对企业持续经营的严峻挑战, 企业风险管理 (ERM) 在近些年得到了高度的重视并成为风险管理中的核心学科。2004年, 美国反财务欺诈委员会发起委员会 (COSO) 发布《企业风险管理——整合框架》, 成为企业风险管理的一个里程碑;中国国务院国有资产监督管理委员会 (国资委) 也在2006年发布了《中央企业全面风险管理指引》 (以下简称“指引”) , 对央企的风险管理提出全面的要求。但从包括2008年的全球经济危机中及后危机时期, 许多企业风险管理仍未达到确保企业平稳运行的目的。在氯碱行业, 各个企业遇到众多问题, 2012年出现全行业亏损, 未来发展仍可谓荆棘遍地, 风险难测。本文拟利用PESTLE框架, 初步分析氯碱企业面临的外面风险, 以求对企业发展有所裨益。

企业风险管理定义概述

对企业风险管理的定义, COSO认为企业风险管理指的是战略决策背景下的受到来自董事会、管理人员以及其他员工共同影响的流程。企业风险管理旨在明确可能对企业造成负面影响的潜在因素, 将风险水平控制在企业的风险偏好范围之内, 增强员工对企业发展目标的顺利实现的信心。

在国资委的指引中, 则首先定义了“企业风险”, 指未来的不确定性对企业实现其经营目标的影响。企业风险一般可分为战略风险、财务风险、市场风险、运营风险、法律风险等;也可以能否为企业带来盈利等机会为标志, 将风险分为纯粹风险 (只有带来损失一种可能性) 和机会风险 (带来损失和盈利的可能性并存) 。进而提出了全面风险管理和风险管理的流程。

从两个定义中均可明白看出, 对企业风险首先要予以有效识别并分析对企业运行的负面影响, 再根据具体情况制定应对方案, 争取将风险影响控制在可接受的范围, 以实现企业的持续运营。

PESTLE框架下企业外部风险分析

企业经营的风险包括外部风险和内部风险, 对企业经营者来说内部风险较易识别和控制, 而外部风险相对较难, 但对企业的持续运营影响更大。具体到氯碱行业, 目前全行业陷入困境, 与前几年的产能大举扩张关系密切, 这就令我们思考:企业扩张的决策者是否充分考虑了外部风险?在目前条件下, 企业如何运用适当的工具评估运行的外部风险?“亡羊补牢, 犹未晚也”。PESTLE风险分类标准能够清楚分析企业外面环境中必须解决的问题, 具体如下表所示:

运用该风险分类标准, 对氯碱行业的外部风险具体分析。

政治

政治稳定性:中国国内政局稳定, 企业经营风险小。

税收政策:“营改增”逐步铺开, 对企业有一定影响, 氯碱企业属大进大出, “营改增”对物流企业影响大, 氯碱企业不可避免受到间接影响, 尤其是中西部氯碱企业;因经济增长放缓而税收部门完成任务压力增大也对企业造成影响。

对外贸易政策:中国氯碱行业在商务部2003的反倾销裁决后而快速发展, 2009年复审终裁也为行业平稳运行提供了有力支撑。但2014年到期后的发展仍值得企业关注。

经济

经济增长:中国经济虽然仍处于高速增长, 但较以往的速度会有回落, 尤其在后经济危机时代, 不确定因素大增, 7%的经济增长速度也非易事, 对氯碱行业来说必须适应未来较低速度的增长。

利率水平:目前国内利率呈上升趋势, 尤其以银行理财名义出现的收益率已超过5%, 大大超过同期银行存款利率, 大部分氯碱企业负债率比较高, 负面影响必须关注。

货币汇率:目前人民币对美元等主要货币仍在上升, 已达6.07兑换一美元。远期情况复杂, 难以预料。

通货膨胀:仍在较高的通货膨胀区间, 近期难以降下来。

工资水平:有较强的上涨压力, 尤其技术熟练工人。

社会

人口增长水平:中国人口增长率很低, 尽管刚对计划生育政策作出修订, 但预期影响有限, 对未来影响大, 尤其是对住房市场的影响, 而住房建筑是氯碱行业非常重要的下游市场。

安全意识:人们的安全意识越来越高, 且容易受到外界影响, 做出不专业甚至过激的应对, 如厦门PX事件。氯碱行业属高危化工行业, 尤其是液氯安全, 对社会影响极大。

技术

氯碱行业一直处于技术进步中, 既包括反应过程中优化方面的技改, 也包括涉及行业未来发展方向的技术攻关, 主要有以下几点。

无汞催化剂研究。汞对环境危害极大, 而目前电石法PVC离不开含汞催化剂。目前有两种研究方向:一是寻求含汞催化剂的替代品, 如非贵金属无汞催化剂、贵金属无汞催化剂和液相无汞催化剂, 二是德州实华化工有限公司与中科易工 (厦门) 化学科技有限公司联合开发的氯乙烯合成新工艺, 即以乙炔和二氯乙烷为原料, 以钡盐为催化剂, 通过催化重整制得氯乙烯。目前研究均未实现产业化, 有待观察。

美国页岩气裂解制乙烯的规模化应用。相关资料显示:借助北美地区成本低廉的页岩气原料优势生产地PVC出口到中国, 到岸价仅4000元/吨左右, 比我国西北地区新建电石法PVC成本还低。大量廉价的氯碱产品或中间产品 (烧碱、EDC、VCM) 将进一步冲击我国氯碱行业的出口市场及部分国内市场。

湿法与干法乙炔发生技术。二者各有优缺点, 关注的重点是哪种方法综合能耗更低。

多牌号品种开发技术。在行业产能严重过剩的情况下, 走差异化产品更可能获得较好收益。

其它技术还包括反应釜大型化相关技术、聚合离心母液回收利用技术等等。

法律

氯碱行业产能严重过剩, 又是耗能大户, 是国家结构调整的重点对象, 如中国氯碱工业协会向有关部门上报的《氯碱行业化解产能过剩加快结构调整的对策建议》中, 就提出采用有效措施严控新增产能, 并将环保、安全、能耗、清洁生产、汞污染防治等指标具体化, 形成多维度的产能管控指标体系。

环境或伦理道德

氯碱行业近年来通过技术进步, 在环保方面有了长足的进步, 但仍有许多问题需加以解决, 才能适应不断提高的环保要求。

汞污染防治。目前电石法PVC普遍使用含汞催化剂, 且不能实现完全回收, 是未来极大的风险。

电石渣浆的处理。

结论

通过运用PESTLE框架分析氯碱行业面临的风险, 不难发现在以上各个方面对氯碱行业存在着很大的不确定性或负面影响, 尤其是位于中东部地区的电石法路线PVC生产企业。氯碱企业应充分认识到面临的不利局面及未来发展存在的巨大风险, 结合自身实际, 制定出有效的应对预案, 以求在惨烈的市场竞争中求得一席之地, 度过行业冬天。