解析公司股权转让程序

2024-04-10

解析公司股权转让程序（精选8篇）

篇1：解析公司股权转让程序

解析公司股权转让程序

股权转让是公司法律事务中最常见的内容之一，其理论性、实务性都比较强，本文主要从实际操作角度谈一下有限公司股权转让需要准备的各种文件材料及有关注意事项。

无论是委托律师办理还是公司自行办理股权转让，具体承办人员在起草有关法律文件之前，首先都应该到公司注册地所在的工商登记部门查阅并复印一下公司的工商登记资料，因为要起草的有关法律文件都必须和工商登记部门存档的资料保持前后衔接一致，而多数公司对本公司在工商登记部门留档的资料都不是十分清楚，因此上述查阅非常必要。承办人员根据公司工商留档资料和有关公司股东会决议审核或起草下列文件：股权转让协议、老股东会决议、新股东会决议、公司章程修正案或新的公司章程。具体说明如下：

(1)股权转让协议，主要是股权转让双方对股权转让份额、转让价格、转让价款、交割日期、公司债权债务的承担等作出约定的书面法律文件，由于该文件的重要性，多数情况下转让双方会委托律师来起草，因此内容都比较详尽。如果转让双方自行起草，则该协议必须对前述基本事项都作出约定。另外，如果转让的是国有股的，需要提供本地产权交易所的产权交易合同和产权交割单情况，除此之外，还要提供政府部门同意股权转让的批准文件。

(2)老股东会决议，主要内容包括公司所有股东同意股权转让的决议、其他股东在同等条件下放弃优先购买权的决议等。

(3)新股东会决议，主要内容包括新的全体股东对公司管理人员，包括董事、监事、经理的任免决议，公司法定代表人变更的，还需对法定代表人任免作出决议，对公司章程的修改决议等。

(4)公司章程修正案或新的公司章程，公司股权转让，公司股东也必然发生变更，因此公司新的全体股东将对公司原有章程进行修改。为此，笔者建议向工商登记部门提供公司章程修正案，这样便于工商登记人员和原有章程进行核对。如果单纯提供新的公司章程，有的工商登记部门不一定受理。为了自身的利益，尽量把事情做在先前，省得以后带来诸多事端。

(5)上述法律文件全部准备好后，承办人员需填写工商登记部门提供的空白企业法人变更登记申请书。请注意：企业法定代表人任职证明中一页中，如果新的法定代表人系由公司大股东委派产生，该页除了本公司盖章外，还必须盖有该股东的印章，如果该股东是自然人，该自然人应当亲笔签名。对于公司管理人员，包括法定代表人、董事、监事、经理，需提供以下身份证明文件，其中审查函、承诺书

一、承诺书

二、任职证明，工商登记部门都有固定的格式，只需有关单位、人员签章即可。

(6)身份证或者户口本复印件，原件同时提供以备工商登记部

门核对。

(7)审查函或者承诺书一。审查函是管理人员住所地的公安派出机构对该管理人员是否有刑事犯罪记录的书面证明，承诺书一是管理人员承诺不具有公司法规定的不得担任企业管理人员情形的书面承诺，这两份文件提供其中任意一份即可。请注意：承诺书中，如果管理人员系由公司大股东委派产生，该页只需盖该股东的印章；同上，如果该股东是自然人，该自然人亲自签名即可；如果管理人员是由全体股东选举产生，需全体股东盖章或签字加以证明。

(8)非在职证明或者承诺书二。非在职证明由管理人员住所地居委会或其原任职单位出具，承诺书二是管理人员承诺非国家公务员、其他公司管理人员等的书面承诺。

(9)任职证明，如果管理人员是大股东委派，除本公司盖章外，还需加盖大股东印章或签名，如果管理人员是选举产生，需全体股东盖章或签字加以证明。

(10)新股东的身份证明，公司提供营业执照复印件加盖公章，自然人提供自己签名的履历表和审查函，审查函的内容同上。新股东如果是公司的，还需提供该股东的(11)会计报表复印件和该股东承诺报表真实性的承诺书三。公司年检审计报告，复印件。

(12)公司盖章的变更申请书，注明变更哪些项目。

(13)全体股东盖章或签名的委托具体承办人员的授权书。

(14)具体承办人员的身份证复印件。

(15)公司营业执照正副本原件、工商信息卡。

以上全部材料准备好后，承办人员即可向工商登记部门提出申请，工商登记部门受理后，正常情况下，一个星期内即可核发公司新的营业执照，整个股权转让事宜到这里也就全部完成。

篇2：解析公司股权转让程序

承办人员根据公司工商留档资料和有关公司股东会决议审核或起草下列文件：股权转让协议、老股东会决议、新股东会决议、公司章程修正案或新的公司章程。具体说明如下：

(2)老股东会决议，主要内容包括公司所有股东同意股权转让的决议、其他股东在同等条件下放弃优先购买权的决议等。

一、承诺书

二、任职证明，工商登记部门都有固定的格式，只需有关单位、人员签章即可。

(6)身份证或者户口本复印件，原件同时提供以备工商登记部门核对。

(7)审查函或者承诺书一。审查函是管理人员住所地的公安派出机构对该管

理人员是否有刑事犯罪记录的书面证明，承诺书一是管理人员承诺不具有公司法规定的不得担任企业管理人员情形的书面承诺，这两份文件提供其中任意一份即可。请注意：承诺书中，如果管理人员系由公司大股东委派产生，该页只需盖该股东的印章；同上，如果该股东是自然人，该自然人亲自签名即可；如果管理人员是由全体股东选举产生，需全体股东盖章或签字加以证明。

(12)公司盖章的变更申请书，注明变更哪些项目。

(13)全体股东盖章或签名的委托具体承办人员的授权书。

(14)具体承办人员的身份证复印件。

(15)公司营业执照正副本原件、工商信息卡。

篇3：上市公司股权再融资偏好解析

一、股权再融资理论综述

股权再融资理论主要有MM理论、代理成本理论、权衡理论、啄食顺序理论等。

(一) MM理论

最初的MM理论, 由美国的Modigliani和Miller教授于1958年提出。该理论认为, 在不考虑公司所得税, 且企业经营风险相同而只有资本结构不同时, 企业价值取决于投资组合和资产的获利能力, 而与资本结构和股息政策无关。或者说, 当公司的债务比率由零增加到100%时, 企业的资本总成本及总价值不会发生任何变动, 即企业价值与企业是否负债无关, 不存在最佳资本结构问题。

Modigliani and Miller (1963) 提出了修正后的MM定理, 将公司所得税引入MM理论中, 得出了有公司税的MM理论的结论:由于公司所得税的影响, 尽管股权资金成本会随负债比率的提高而上升, 但上升速度却慢于负债比率的提高, 所以在所得税法允许债务利息费用税前扣除时, 负债越多, 即资本结构中负债比率越高, 资金加权平均成本就越低, 企业的收益乃至企业价值就越高。这其中在起作用的是负债利息抵税效应。在MM理论下, 股权再融资是对企业价值的毁损。当然, 修正后的MM定理只是接近了现实, 离实际情况仍有不少差距。

(二) 代理成本理论

Jensen and Meckling (1976) 提出了著名的代理成本理论。他们在1976年发表的经典论文《企业理论:管理行为、代理成本和所有权结构》中, 将代理成本定义为委托人的监督支出, 代理人的保证支出以及因代理人决策与使委托人福利最大化的决策存在偏差而使委托人遭受的福利损失的总和。代理成本源于公司内部各利益集团间的冲突, 主要分为两类:一类是管理者和全体股东的利益冲突。股权代理成本具体表现为:管理层会增加在职消费;实施不利于企业但有利于自己的投资或筹资活动, 借此获取私人利益或转移企业财产, 过分追求企业规模扩张而忽视投资效益的高低;过分追求稳健经营, 放弃那些风险较高但净现值为正的投资项目。显然, 股权代理成本的存在将降低企业的价值;另一类是全体股东和债权人的利益冲突。股东首先发行所谓的“低风险”债券, 然后去进行高风险投资, 借此实现财富从债权人向股东的转移。而债权人在事前会理性地预计到股东可能会把资金投资于高风险项目, 他们会直接要求提高债务资金的成本, 或者要求在债务合同中加入各种限制性条款。这类条款的加入不可避免地要产生相应的成本, 这个成本就是债务的代理成本。

(三) 权衡理论

权衡理论通过放宽MM理论完全信息以外的各种假定, 考虑在税收、财务困境成本、代理成本分别或共同存在的条件下, 资本结构如何影响企业市场价值。负债的好处: (1) 公司所得税的抵减作用。由于债务利息和股利的支出顺序不同, 世界各国税法基本上都准予利息支出作为成本税前列支, 而股息则必须在税后支付。 (2) 权益代理成本的减少。负债有利于企业管理者提高工作效率、减少在职消费, 更为关键的是, 它有利于减少企业的自由现金流量, 从而减少低效或非盈利项目的投资。负债的受限: (1) 财务困境成本, 包括破产威胁的直接成本、间接成本和权益的代理成本。 (2) 个人税对公司税的抵消作用。权衡理论认为, 负债企业的价值等于无负债企业价值加上税赋节约, 减去与其财务拮据成本的现值和代理成本的现值。最有资本结构存在税赋成本节约与财务拮据成本和代理成本相互平衡的点上。

(四) 啄食顺序理论

Myers (1984) 在Ross信息不对称理论的基础上提出了啄食顺序理论。该理论认为当公司要为自己的新项目进行融资时, 将优先考虑使用内部的盈余, 其次是采用债券融资, 最后才考虑股权融资。也就是说, 内部融资优于外部债权融资, 外部债权融资优于外部股权融资。所以从本质上说, 啄食顺序理论认为存在一个可以使公司价值最大化 (公司发行的股票和债券的价值最大化) 的最优资本结构, 并且以对不同性质的资本进行排序的方式, 给出了决策者应当遵循的行为模式。

二、我国上市公司股权再融资现状

融资规模的扩大及比重的增长, 及上市公司对股权融资的偏好都是现阶段我国上市公司再融资的重要特点。

(一) 我国上市公司再融资比重越来越大

20世纪90年代, 随着中国证券市场的大规模发展, 为中国上市公司进行再融资 (主要是外部股权融资) 创造了极其重要的途径和场所, 上市公司在中国国民经济的发展中占据的地位也越来越重要。截至2007年底, 企业通过发行股票和可转债共筹集1.9万亿元;上市公司总数量达到1550家, 总市值达32.71万亿, 相当于GDP的140%, 上市公司的行业布局日趋丰富。从上市公司主营业务收入占中国GDP比重看, 1996年以前不足10%, 而2007年9月达到了35%, 上市公司日益成为中国经济体系的重要组成部分 (见图1) 。

注:2007.9上市公司主营业务收入为三季报披露数据, GDP为国家统计局初步核算数据。数据来源:《中国证券期货统计年鉴 (2007) 》

随着经济发展水平的不断提高, 再融资对于我国上市公司的重要性程度日益显现。近年来, 我国再融资市场从总体规模上看虽然仍保持着较高的水平。尤其是2006年, 由于我国因股权分置改革而暂停的再融资开闸, 再融资规模又出现了巨大幅度的回升, 从2005年的317.39亿元到2006年的910.4亿元, 回升幅度为惊人的186.84% (见表1) 。

单位:亿元

注:根据中国证监会统计数据整理

(二) 我国上市公司偏好股权融资

与发达资本市场国家上市公司的“内源融资优先, 债务融资次之, 股权融资最后”的再融资次序不同, 我国上市公司股权再融资偏好明显, 其融资顺序表现为股权融资、短期债务融资、长期债务融资和内源融资。虽然我国上市公司大多保持比国有企业要低得多的平均资产负债率, 甚至有些上市公司负债为零, 但目前在沪、深交易所上市的1600多家上市公司几乎没有任何一家会主动放弃其利用再次发行股票进行股权融资的机会。上市公司在进行长期融资决策时普遍存在置融资成本于不顾、“重股权轻债务”的股权融资偏好。因此, 中国上市公司的融资结构的突出特点是典型的股权融资偏好。而这种股权融资偏好具体表现为: (1) 未上市公司偏好股票的发行与上市, 会通过各种寻租行为来谋求公司首次公开发行股票并成功上市; (2) 已上市公司将配股作为再融资的首选方案, 而增发新股是上市公司近年来比较热衷的股票融资方式。上市公司以增发和配股为主要股权融资方式占再融资规模的比例高达93.82%, 导致了上市公司出现集中性的“配股热”或“增发热”; (3) 股票融资比重大大高于债券融资。在我国, 上市公司对企业的债券市场的参与程度很低, 上市公司极少通过发行债券融资。债券市场和股票市场的差距相当明显; (4) 中国上市公司的融资结构中, 内源融资的比例普遍较低, 外源融资占据绝对的比重, 部分上市公司的融资结构甚至完全依赖外源融资。

三、上市公司股权再融资偏好成因分析

在我国上市公司的再融资实践中, “啄食顺序理论”没有任何指导意义, 中国的上市公司所遵循的融资顺序始终是把股权再融资方式摆在绝对的第一位且几乎不考虑纯债务方式的再融资, 呈现出强烈的股权再融资偏好。我国上市公司这种与西方发达国家企业完全颠倒的融资顺序, 究其原因主要有以下几点:

(一) 基于融资成本角度分析

我国上市公司的股权再融资成本偏低。从根本上讲, 企业选择再融资方式的基本准则是融资成本, 在其他因素不变的情况下, 哪种再融资方式的融资成本低廉自然就成为企业首选的目标。融资成本的高低是再融资方式选择考虑的重要因素。

融资成本可划分为债权融资成本和股权融资成本。债权融资成本包括向债权人支付的利息、债权融资交易费用、破产成本和预算硬约束的厌恶成本。财务管理理论中通常认为债务融资成本是所有融资方式中最低的。然而就债权融资而言, 虽成本较低, 却是一种“硬约束”成本, 企业必须按债权债务合约规定定期支付利息, 否则会引发破产清算。上市公司由于存在多种融资选择, 更容易产生对硬约束的厌恶, 这也在一定程度上构成了成本。

股权融资成本主要包括向股东发放的股利、股权融资交易费用、发行股票的负动力成本和发行股票的信息不对称成本。相对于债权融资成本而言, 股权融资是一种代价较高的融资方式, 企业一般不会轻易尝试, 这一方面是由于股权融资成本的高昂, 另一方面则是企业控制权转移问题的存在。尽管股权融资成本较高, 却是一种“软约束”成本, 即股权成本具有相当的灵活性和不确定性, 企业可以根据实际经营状况和当时的支付意愿来决定是否支付股息, 没有固定支付的规定。由于这种差异, 股权实际成本可能远低于其理论成本, 在特定环境下 (市场不发达、效率低下) , 甚至会出现股权融资实际成本低于债权融资成本的情况。研究表明, 现阶段我国上市公司的股权融资成本低于债权融资成本, 上市公司股权融资偏好是成本错位下的自然后果。

我国股权融资成本较低的原因是:一是股票分红支出少。由于我国上市公司的特殊的股权结构, 对大股东和经营者都缺乏有效约束机制, 导致股利分配政策由大股东和经营者操纵, 上市公司不分红或少分红的现象相当普遍, 既使分红也以股票股利较多。而债权融资却要支付固定利息费用。二是股票筹资费用较低。我国上市公司配股和增发新股的筹资费用一般在1%~5%之间, 低于西方国家的发行费用。目前大盘股的发行成本是0.1元~0.15元, 小盘股大约是0.2元。三是上市公司配股价或增发价格较高。在我国由于股票发行是一种稀缺资源, 使得上市公司选择有利于公司的高溢价发行, 股票的市盈率普遍较高, 公司配股或增发新股时也可以采用较高价格进行。高市盈率导致较高的股票发行价, 从而使同样股利水平条件下, 股权融资成本较低。可见, 股权融资成本的相对低下是强烈股权融资偏好的直接动因。

(二) 基于公司股权结构角度分析

股权结构不合理导致了“内部人控制”现象的出现。在我国上市公司股权结构中, 占67%的国家股, 法人股主体代表不到位, 仅有30%左右的流通股股份分散于股东手中。我国向国有股倾斜的制度安排, 导致了上市公司的资本结构呈畸形状态。上市公司股份过度集中于国有股, 国有股“一股独大”的特殊股权结构和国有的控股股东普遍不到位的现象, 已经严重削弱了股东对经理层的约束, 使得经理层过分追求对资本的控制权, 导致“内部人控制”现象。失去控制的内部人完全能够控制公司, 基本上可以按照自己的意志和价值取向选择融资方式和安排融资结构。西方融资结构理论认为, 经理的个人效用价值依赖于他的经理职位, 从而依赖于企业的生存, 因为企业一旦破产, 经理就会丧失可享有的任职的好处。由于上市公司的破产风险与其债务融资的比例呈直接的正相关关系, 上市公司债务融资越多, 则上市公司破产概率就越高, 这也就意味着上市公司经理的自身利益受到的威胁也越大, 而规避这种威胁或是风险的最有效手段就是不进行债务融资, 取而代之以不用归还本金并且不增加反而降低上市公司破产可能的股权再融资方式, 这样不仅不会使上市公司有破产的危险, 而且更重要的是能保全上市公司经理既得和潜在的自身利益。另外, 采用股权再融资方式还可以不必支付固定的利息, 对于以货币性收入为主的上市公司经理来说, 也可以保证其收入的稳定。“内部人控制”现象在一定程度上加剧了上市公司的股权再融资偏好。

(三) 基于政策制度角度分析

制度安排上的缺陷使股权再融资偏好成为必然。基于新制度经济理论, 中国目前的证券市场尚属于一种筹资制度而非投资制度安排。由于制度建设尚不完善, 上市公司理所当然地利用制度安排上的缺陷来合法地筹集资金, 而置中小投资者的利益于不顾。进一步从制度方面分析我国上市公司的股权融资偏好的原因, 主要有以下两点:

一是企业债券市场受到政府计划政策的严重制约或是限制, 使得包括上市公司在内的具有发行企业债券意愿与权利的一般企业无法正常地获得债券融资, 这种鲜明的计划性特征在客观上促使了上市公司“股权再融资偏好”的形成与发展。首先, 限制企业债券发行额度。政府每年都对企业债券的发行额度做出总量限制是我国企业债券市场的一大特色。相对于上市公司庞大的再融资需求以及股权再融资“核准制”的制度优势来说, 企业债券的发行额度限制和计划性地发行审批制度无疑是上市公司利用债券方式进行再融资的首要障碍。其次, 限制企业债券发行主体。从历年企业债券发行主体的所有制来看, 99%以上都是国有大型企业, 几乎没有中小型国有企业, 而民营企业则根本不允许发行企业债券, 这种发行主体限制严重阻碍了上市公司再融资结构的整体优化。最后, 限制企业债券发行利率。在西方发达国家, 企业债券利率的高低不仅受到市场利率水平的影响, 更取决于债券的安全程度或是企业的信用度。但在我国企业债券市场上则完全不同, 企业债券利率的市场化程度很小, 管理层对企业债券的发行利率人为地规定了利率上限:即最高上浮幅度不得超过银行同期存款利率的40%。这种利率限制方式对于企业债券本身以及整个企业债券市场的长期健康发展都是十分不利的。

二是对上市公司考核制度的不合理, 使公司不注重优化融资结构。我国上市公司的管理及投资者衡量企业经营业绩, 依然习惯以企业的税后利润指标作为主要依据, 由于企业的税后利润指标只考核了企业间接融资中的债务成本, 未能考核股本融资成本, 即使考核, 也总是很低。因此, 上市公司总是厌恶债券融资而偏好股权融资, 使得股权融资偏好成为必然。

四、上市公司股权再融资偏好治理对策

我国上市公司偏好股权再融资与西方的啄食顺序理论不相符合已是不争的事实。由于过分偏好股权再融资, 上市公司在整个再融资过程中出现了诸如“圈钱”、再融资效益低下等问题, 造成了社会资源的极大浪费。这不仅对上市公司本身的经营管理、财务状况会产生不利的影响, 而且更重要的是, 这样会极大地损害那些投入大量再融资资金的中小流通股东的利益。因此, 必须对我国上市公司的再融资行为进行一定的约束和监管。具体建议如下:

(一) 完善公司治理结构, 防止内部人控制

解决国有股、法人股的上市流通以及国有股减持问题, 可以通过降低大股东在股权融资过程中的影响, 突出中小股东制定政策的作用, 建立合理的公司治理结构, 降低上市公司对股权融资的偏好程度。一方面, 设立以股权集中模式为主的公司治理目标, 鼓励能够承担风险的机构和个人投资者进入国有公司, 同时使商业银行在公司治理中发挥积极作用, 让商业银行介入公司治理有利于发挥监督和控制作用, 有助于克服普遍存在的代理问题与内部人控制问题。另一方面, 建立企业内部激励机制, 培育职业经理人市场。如果公司治理结构失效或弱化, 经理人员就有采取有利于自己而损害外部股东利益的融资政策的动机。因此建立公司管理层从公司经营利润中所得到的商业利益激励和经理人的内部选拔制度能够有效地约束经理人员的逆向选择行为。

(二) 大力发展债券市场

为了促进债权融资的发展, 应当建立多层次的企业债券市场, 调整企业债券的品种和结构;扩大企业债券的发行规模, 建立权威的信用评估体系, 减少对企业债券市场运行的不必要的行政干预以及完善法规体系;推行并不断完善公司发行和上市的核准制, 依据市场配置资源。同时建立适当、有效的市场监控来促进其发展。一方面, 让证券业协会在从业资格认定、市场参与者管理、专业技能培训等方面充分发挥行业协会的作用;另一方面, 促使证券交易所与券商大力改进内部管理, 加强风险管理, 使政府监督与自律管理相结合, 并建立健全股票评级制度、完善上市公司信息披露。

(三) 强化融资成本约束机制

要强化融资成本约束机制就要首先改革和完善配股和增发的发行机制;其次, 把股权再融资前的分红作为实行股权再融资的硬性要求, 通过制度安排固定下来;再次, 鉴于我国股票价格存在明显的二重性, 应该从制度安排上改变目前大股东公司股本持有的成本, 避免大股东利用股票价格二重性, 实行股权再融资行为获得相对高额的融资收益;最后, 还要加强市场监管, 严禁大股东及相关利益集体通过二级市场价格操纵以获得更高的发行价格。

(四) 实施金融创新, 实现融资渠道多元化

在目前的中国证券市场上, 金融工具相对单一, 对上市公司而言, 没有太多的融资方式可供选择, 且现有的融资工具和方式对上市公司来说是没有任何约束力的。而且随着我国金融开放力度的加大, 国外金融机构会带来许多新型的金融工具, 在一定程度上对我国金融工具的多元化起到助推作用。因此, 我国应该加大金融创新的力度, 发展多种形式的非银行的贷款机构, 尽快放松对金融衍生工具的管制, 发展衍生市场, 逐步扩大衍生工具的交易品种、范围和规模, 积极推进我国证券市场的市场化进程, 从而使企业融资得到全方位、高质量、多渠道的服务。

参考文献

[1]黄少安、张岗:《中国上市公司股权融资偏好分析》, 《经济研究》2001年第11期。

[2]杨一波:《上市公司再融资问题研究》, 东北财经大学2003年版。

篇4：瑕疵股权转让问题解析

一、相关法律条文

最高人民法院关于适用〈中华人民共和国公司法〉若干问题的规定（三）

第十三条

股东未履行或者未全面履行出资义务，公司或者其他股东请求其向公司依法全面履行出资义务的，人民法院应予支持。

公司债权人请求未履行或者未全面履行出资义务的股东在未出资本息范围内对公司债务不能清偿的部分承担补充赔偿责任的，人民法院应予支持；未履行或者未全面履行出资义务的股东已经承担上述责任，其他债权人提出相同请求的，人民法院不予支持。

股东在公司设立时未履行或者未全面履行出资义务，依照本条第一款或者第二款提起诉讼的原告，请求公司的发起人与被告股东承担连带责任的，人民法院应予支持；公司的发起人承担责任后，可以向被告股东追偿。

股东在公司增资时未履行或者未全面履行出资义务，依照本条第一款或者第二款提起诉讼的原告，請求未尽公司法第一百四十八条第一款规定的义务而使出资未缴足的董事、高级管理人员承担相应责任的，人民法院应予支持；董事、高级管理人员承担责任后，可以向被告股东追偿。

第十九条

有限责任公司的股东未履行或者未全面履行出资义务即转让股权，受让人对此知道或者应当知道，公司请求该股东履行出资义务、受让人对此承担连带责任的，人民法院应予支持；公司债权人依照本规定第十三条第二款向该股东提起诉讼，同时请求前述受让人对此承担连带责任的，人民法院应予支持。

受让人根据前款规定承担责任后，向该未履行或者未全面履行出资义务的股东追偿的，人民法院应予支持。但是，当事人另有约定的除外。

从以上法条中我们能够总结出以下三点：（1）股权出资人对公司承担出资责任，非善意受让人承担连带责任；（2）瑕疵股权出资人对公司债权人承担补充责任，非善意受让人承担连带责任；（3）受让人享有对出让股东的追偿权。

二、法理解析

原始股东负有自公司成立之时的出资义务，该项义务不因诉讼时效的经过而请求不到，更不因股权的转让而丧失。股东承担的出资义务是一项法定义务，是自公司成立之时即存在的。与出资人承担法定义务不同的是，瑕疵股权受让人基于合同继受了公司股权，享受股东资格，同时也应当承担一定的法律后果。在无法律明确规定的情况下，应当依据法律的一般原理判别是否追究受让人的责任，即判断受让人是否为善意。而我们知道公司股东的登记及出资应当在工商部门登记，具有一定的公示性，受让人受让股权应当了解到股东的出资情况，对于知道或应当知道出让人未履行或全面履行出资义务的，受让人仍然与出让人签订转让合同，表明受让人知晓并愿意承受因受让瑕疵股权而承担相应的民事责任。因此，非善意受让人基于推定与转让人一起承担连带责任。公司债权人享有对公司的债权，由公司承担直接责任。由于公司股东系独立于公司之外的民事主体，股东与公司财产各自独立，股东亦不当然对公司债务承担担保责任。所以，瑕疵股东不承担对公司债权人的直接责任。但是，民法基本原理给予了债权人突破债的相对性的权利。瑕疵股东出资不实及不足，已违背了公司资本充足性。在瑕疵股东与公司之间，形成了相对于一般债权更稳定的债法关系。在公司资本不足以清偿债权人的情况下，瑕疵股东应当在出资及逾期利息范围内承担责任。瑕疵股东的这种责任承担因其在出资范围内对公司负有资本充足的义务而产生，并非对债权人承担直接的债法义务。因此，瑕疵股东对于债权人的责任承担方式是补充的责任，非善意受让人对此补充责任承担连带责任。

三、如何判断受让人是否善意

不论出于何种原因，诸如明显低价、无偿受让、协助转让方逃避债务、避免离婚时财产分割等，只要受让人知道受让股权出资并未缴足却依然接受，均应当被认定为非善意受让。除此之外，在司法实践有以下情形的，同样会被认定为恶意，1、受让人为公司设立或增资时的股东；2、受让人无偿受让股权的；3、公司其他股东对转让人对外转让股权出具书面意见时陈述瑕疵出资事实或善意提醒第三人瑕疵出资事实；4、可通过公司登记档案、银行资信证明、会计师事务所出具的验资报告、审计报告等公开资料获悉瑕疵出资事实的；5、转让人、其他股东或公司已明确告知或在股权转让协议中已涉及此方面安排的等情形。

四、瑕疵股权受让人的救济方式

1、行使合同撤销权

善意受让人在得知自己受让的股权存在出资瑕疵的情况后，可以依据《合同法》第五十四条第二款之规定要求撤销股权转让合同，使合同自始不发生法律效力。因转让瑕疵出资股权引起的纠纷案件，受让方如果明知出让方出资存在瑕疵仍受让股权，对未按期足额的欠款出资部分，应该承担连带补充责任；相反，如果受让方对此不知情，不应该承担责任，并且有权以此为由请求撤销股权转让合同。

2、提起股东派生诉讼

如果受让人得知所受让的股权存在出资瑕疵后不愿撤销合同，那么在公司怠于或者拒绝要求转让人补足出资的情况下，受让人可以选择依据公司法第一百五十二条之规定提起股东衍生诉讼，代表公司请求转让人立即补足出资。这样也可以防止其日后与转让人共同承担连带责任。此时，双方可能会就当初约定的股权转让价格产生争议，但由于争议系因转让人隐瞒股权瑕疵的事实而引起，受让人仍然可以主张由转让人承担不利后果。

五、小结

股权是股东通过出资所形成的权利，出资者通过向公司出资，以丧失其出资财产的所有权为代价，换取股权。如果股东出资有瑕疵，那么依其产生的股权也势必存在瑕疵。瑕疵股权不仅给出资股东和其他股东带来影响，而且在其转让时更是带来许多的法律纠纷。所以受让人在受让股权的同时，需要仔细审慎地调查，以免收购的股权存在瑕疵，为将来股权的行使带来不可避免的麻烦。

篇5：有限公司股权转让程序

股东转让出资作为公司运营中的重大事项，直接关系到大多数股东、公司本身和市场交易相对人（即其他市场主体，如其他公司、团体、个人）的利益，因此，各国法律对股东出资转让程序都做了严格的规定。根据我国《公司法》和相关法律法规的规定，我国有限责任公司股东转让出资一般要经过以下程序：

一、欲转让股权的股东向公司董事会提出转让股权的申请，由董事会提交股东会讨论表决。这主要是对股东向股东以外的人转让股权的规定，因为，股东之间转让股权无须经过股东会表决。另外，股东在向公司董事会提出转让股权的申请之前，往往已同其他股东或股东以外的人达成转让股权的意向。

二、转让股权中对涉及的国有资产和土地使用权、工业产权、专有技术等无形资产进行资产评估。国家为防止国有资产流失，国务院1991年11月发布了《国有资产评估管理办法》，该《办法》第3条规定，“国家资产占有单位（以下简称古有单位）有下列情形之一的，应当进行资产评估：

（一）资产拍卖、转让；

（二）企业兼并、出售、联营、股份经营”。对新投入的土地使用权、工业产权等，还须办理有关财产权转移手续。

三、签订转让股权的协议。转让股权的股东与受让股权的人按法律的规定并以股东会的表决结果为依据双方签订转让股权的协议；其中对双方转让股权的数额、转让的程序、双方的权利义务等事项作出规定，使其作为有效的法律文书来约束双方，规范双方的行为。

四、中外合资或中外合作的有限责任公司股东转让股权，根据《中外合资企业法》或《中外合作企业法》的规定，要经过中方股东的上级政府部门审批，并报送国务院外经贸部门或其授权的地方政府审批同意方可有效办理转让手续。

五、收回原股东的出资证明书，给受让人发新的出资证明书；并记载于股东名册。《公司法》对股东的出资证明书、股东名册及其变更记载都作了规定；股东转让股权后，由公司将受让人的姓名或名称、住所以及受让的股权额记载于股东名册，具有法律上的公示效力。

六、召开股东会议，表决修改公司章程；根据股东的提议，必要时变更公司董事会和监事会成员。公司章程对股东的名称及其股权额都有记载，股东转让股权必然引起股东结构及股权发生变化，因此，通常需要按《公司法》第38条对股

东会职权的规定，召开股东会议，修改公司章程。对原股东出任或委派的董事或监事，受让人作为新股东可提议要求股东会予以更换，可由其出任或委任新的董事或监事。但对于仅仅修改公司章程中有关股东和出资额的记载，则不需要召开股东会表决。

七、就公司章程修改、股东及其股权变更、董事会和监事会的变更等向工商行政管理部门申请工商注册登记事项变更。

篇6：有限责任公司内部股权转让程序

(1)根据我国《公司法》第72条的规定，有限责任公司股东超过半数表决通过后，股权方可转让。股东会讨论股权转让时。不同意转让的股东应当按照同等条件购买该股权，不同意转让又不同意购买，视为同意转让;股东之间相互转让股权时，不需经过股东会表决同意，只需股东之间协商并通知公司及其他股东即可。

(2)转让双方签订股权转让协议。协议中应对转让股权的数额、价格、程序、双方的权利和义务作出具体规定，使其作为有效的法律文书来约束双方的转让行为，股权转让合同应当遵守《合同法》的一般规定。

(3)收回原股东的出资证明书，发给新股东出资证明书，对公司股东名册进行变更登记，注销原股东名册，将新股东的姓名或名称、住所地段受让的出资额记载于股东名册，并相应修改公司章程但出资证明书作为公司对股东履行出资义务和享有股权的证明，只是股东对抗公司的证明，并不足以产生对外公示的效力。

(4)将新修改的公司章程、股东及其出资变更等向工商行政管理部门进行工商变更登记，至此，有限责任公司股权转让的法定程序才告完成

担保人的责任如何承担

保证，是指保证人和债权人约定，当债务人不履行债务时，保证人按照约定履行债务或者承担责任的行为。《最高人民法院关于适用〈中华人民共和国担保法〉若干问题的解释》第二十二条第二款规定“主合同中虽然没有保证条款，但是，保证人在主合同上以保证人的身份签字或者盖章的，保证合同成立。”由此可知，成立保证合同的方式有当事人在主合同中约定保证条款，或者另行签订保证合同。此外，即使主合同中没有约定保证条款，但保证人在主合同上以保证人的身份签字或者盖章时，保证合同亦成立。

《担保法》第十七条：当事人在保证合同中约定，债务人不能履行债务时，由保证人承担保证责任的，为一般保证。

一般保证的保证人在主合同纠纷未经审判或者仲裁，并就债务人财产依法强制执行仍不能履行债务前，对债权人可以拒绝承担保证责任。《担保法》第十八条：当事人在保证合同中约定保证人与债务人对债务承担连带责任的，为连带责任保证。

连带责任保证的债务人在主合同规定的债务履行期届满没有履行债务的，债权人可以要求债务人履行债务，也可以要求保证人在其保证范围内承担保证责任。

《担保法》第十九条：当事人对保证方式没有约定或者约定不明确的，按照连带责任保证承担保证责任。

最高人民法院法释(2002)38号《关于涉及担保纠纷案件的司法解释的适用和保证责任方式认定问题的批复》第二条规定：“保证合同中明确约定保证人在被保证人不履行债务时承担保证责任，且根据当事人订立的合同的本意推不出为一般保证责任的，视为连带责任保证。

《公司法》第十六条第二款规定“公司为公司股东或者实际控制人提供担保的，必须经股东会或者股东大会决议。

第十六条公司向其他企业投资或者为他人提供担保，依照公司章程的规定，由董事会或者股东会、股东大会决议；公司章程对投资或者担保的总额及单项投资或者担保的数额有限额规定的，不得超过规定的限额。

公司为公司股东或者实际控制人提供担保的，必须经股东会或者股东大会决议。

前款规定的股东或者受前款规定的实际控制人支配的股东，不得参加前款规定事项的表决。该项表决由出席会议的其他股东所持表决权的过半数通过。

第一百四十八条董事、高级管理人员不得有下列行为：

(一)挪用公司资金；

(二)将公司资金以其个人名义或者以其他个人名义开立账户存储；

(三)违反公司章程的规定，未经股东会、股东大会或者董事会同意，将公司资金借贷给他人或者以公司财产为他人提供担保；

(四)违反公司章程的规定或者未经股东会、股东大会同意，与本公司订立合同或者进行交易；

(五)未经股东会或者股东大会同意，利用职务便利为自己或者他人谋取属于公司的商业机会，自营或者为他人经营与所任职公司同类的业务；

(六)接受他人与公司交易的佣金归为己有；

(七)擅自披露公司秘密；

(八)违反对公司忠实义务的其他行为。

篇7：股份有限公司股权转让程序是什么

遇到公司经营问题？赢了网律师为你免费解惑！访问>>

http://s.yingle.com

股份有限公司股权转让程序是什么

据小编所知，现代公司制度比较成功的可能要属于股份公司股权转让程序股权自由转让制度了，随着我国经济的进步，最近几年各个公司制度也都发生了翻天地覆的变化，对于股份转让制度的改变也相对比较大，而股份有限公司股权转让程序也随之改变，那么，股份有限公司股权转让程序有哪些呢?小编为您整理了以下内容：

近年来，随着我国市场经济体制的建立，国有企业改革及公司法的实施，股权转让成为企业募集资本、产权流动重组、资源优化配置的重要形式，由此引发的纠纷在公司诉讼中最为常见，其中股权转让合同的效力是该类案件审理的难点所在。

股权以财产权为基本内容，还包含公司内部事务管理权等非财产权内容。股权转让，是指公司股东依法将自己的股份让渡给他人，使他人成为公司股东的民事法律行为。股权转让是股东行使股权经常而普遍的方式，我国《公司法》规定股东有权通过法定方式转让其全部出资或者部分出资。股权转让协议是当事人以转让股权为目的而达成的关于出让方交付股权并收取价金，受让方支付价金得到股权的意思表

法律咨询s.yingle.com

赢了网s.yingle.com

示。

股权转让是一种物权变动行为，股权转让后，股东基于股东地位而对公司所发生的权利义务关系全部同时移转于受让人，受让人因此成为公司的股东，取得股东权。根据《合同法》第四十四条第一款的规定，股权转让合同自成立时生效。但股权转让合同的生效并不当然等同于股权转让生效。股权转让合同的生效是指对合同当事人产生法律约束力的问题，股权转让的生效是指股权何时发生转移，即受让方何时取得股东身份的问题，所以，必须关注股权转让协议签订后的适当履行问题。在股权转让合同的履行方面，转让方的主要义务是向受让方转移股权，受让方的主要义务是按照约定向转让方支付转让款。

如何才能保证股权有效转移?对于有限责任公司来说，《公司法》第三十六条规定：股东依法转让其出资后，由公司将受让人的姓名或者名称、住所以及受让的出资额记载于股东名册。《公司登记管理条例》第三十一条规定：有限责任公司变更股东的，应当自股东发生变动之日起30日内申请变更登记，并应当提交新股东的法人资格证明或者自然人的身份证明。可见，在有限责任公司，受让人即使签订了股权转让合同，且合同已经生效，在公司为其履行股东名册登记变更程序之前，尚不能认定其已取得了股东资格，只有在公司股东名册变更并进行工商变更登记之后，新老股东的交替方才在法律上真正完成，并具有了社会公示性。股份有限公司股权转让的情况有所不同。其股权

法律咨询s.yingle.com

赢了网s.yingle.com

转让合同生效，受让人即取得公司股权，合同当事人为记名股东的，应通知公司办理股东名册登记变更。需要说明的是，上述登记变更手续具有宣示性或对抗性，是受让人保护自身权利，对抗公司或第三人最有效的手段，实践中一定要予以高度重视，千万不能因为一时的手续繁琐而不为从而留下隐患。在进行股权转让时，还应当注意法律对转让主体、内容、程序上的一些规制。

如《公司法》第一百四十七条规定，股份公司发起人持有的本公司股份自公司成立之日起三年内不得转让，公司董事、监事、经理持有的本公司股份在任职期间内不得转让。除了法律规定之外，如果公司章程对股东转让股权或股份有特别限制和要求的，股东订立股权转让合同时，不得违反这些规定。程序上，《公司法》第三十五条规定，有限公司的股东向股东以外的人转让其出资时，必须经全体股东过半数同意;不同意转让的股东应当购买该转让的出资，如果不购买该转让的出资，视为同意转让。经股东同意转让的出资，在同等条件下，其他股东对该出资有3 优先购买权。按照这个规定，有限公司的股东向股东以外的人转让股权，应该事先将与转让事项有关的信息(包括受让方的情况、拟转让股权比例、转让价格等)向公司通报，由公司股东会对是否同意该股权转让作出决议。

同时，由于《公司法》规定有限公司股东人数为2个以上50个以下，股份公司股东人数应为5人以上，这些规定不仅是公司设立的条件，法律咨询s.yingle.com

赢了网s.yingle.com

也应该理解为公司存续的条件，股东转让股权不得导致股东人数出现违反法律规定的结果，否则合同会因违反法律规定而无效。

股权转让的一般程序

一、召开公司股东会议，研究股权出售和收购股权的可行性，分析研究出售和收购股权的目的是否符合公司的战略发展，并对收购方的经济实力经营能力进行分析，严格按照公司法的规定程序进行操作。

二、聘请律师进行律师尽职调查。

三、出让和受让双方进行实质性的协商和谈判断。

四、出让方(国有、集体)企业向上级主管部门提出股权转让申请，并经上级主管部门批准。

五、评估、验货(私营有限公司也可协商确定股权转让价格)。

六、出让的股权属于国有企业或国有独资有限公司的，需要到国有资产办进行立项、确认，然后再到资产评估事务所进行评估。其他类型

法律咨询s.yingle.com

赢了网s.yingle.com

企业可直接到会计事务所对变更后的资本进行验货。

七、出让方召开职工大会或股东大会。集体企业性质的企业需召开职工大会或职工代表大会，按《工会法》条例形成职代会决议。有限公司性质的需召开股东(部分)大会，并形成股东大会决议，按照公司章程规定的程序和表决方法通过并形成书面的股东会决议。

八、股权变动的公司需召开股东大会，并形成决议

九、出让方和受让方签定股权转让合同或股权转让协议。

十、由产权交易中心审理合同及附件，并办理交割手续(私营有限公司可不需要)。

十一、到各有关部门办理变更、登记等手续。

总之，股权转让其实是一个相对来说比较复杂的法律问题。特别是在目前我国《公司法》里的一些细节没有做出相应的明文规定的情况下，为了维护有限责任公司的合法权益，小编建议进行股权转让时需要谨慎小心，尽量规范，避免产生不必要的纠纷，造成不必要的麻烦，以上就是关于股份有限公司股权转让程序的相关内容，希望对您有所帮助!

法律咨询s.yingle.com

赢了网s.yingle.com

来源：（股份有限公司股权转让程序是什么http://s.yingle.com/cm/312990.html）公司经营.相关法律知识

 股东起诉法人需要哪些事由

http://s.yingle.com/cm/824137.html

 股东大会的召集召开程序

http://s.yingle.com/cm/824136.html

 融资方式的影响因素有哪些

http://s.yingle.com/cm/824135.html

  分公司设立登记表 http://s.yingle.com/cm/824134.html 隐名股

东的权

利

与

义

务

有

哪

些

http://s.yingle.com/cm/824133.html

 如何办理股权质押程序

http://s.yingle.com/cm/824132.html

 与分公司签订劳动合同盖的是谁的章 http://s.yingle.com/cm/824131.html

 经济性裁员与协议离职有区别吗

http://s.yingle.com/cm/824130.html

法律咨询s.yingle.com

赢了网s.yingle.com

 在不知情的情况下进了非法集资的公司被拘留怎么办 http://s.yingle.com/cm/824129.html

 控股股东对小股东存在哪些诚信义务 http://s.yingle.com/cm/824128.html

   公司如何结束运营 http://s.yingle.com/cm/824127.html 什么是股东提案权呢 http://s.yingle.com/cm/824126.html 股份公司股权

转让要有

什么条件

http://s.yingle.com/cm/824125.html

 国有独资企业是国企吗

http://s.yingle.com/cm/824124.html

 上市公司的股权转让有什么程序http://s.yingle.com/cm/824123.html

2018最新

 怎么进入股权投资管理

http://s.yingle.com/cm/824122.html

 国有产权转让的债权债务处置方案 http://s.yingle.com/cm/824121.html

 经济性裁员哪些员工优先留用

http://s.yingle.com/cm/824120.html

 中国境内企业海外并购的规制是什么 http://s.yingle.com/cm/824119.html

 关于股权转让的必要性及可行性

http://s.yingle.com/cm/824118.html

法律咨询s.yingle.com

赢了网s.yingle.com

 代表诉讼与直接诉讼的区别体现在哪些方面呢 http://s.yingle.com/cm/824117.html

 营利法人权力机构是什么样子的

http://s.yingle.com/cm/824116.html

 股东之间可以相互转让全部股权吗 http://s.yingle.com/cm/824115.html

 董事会秘书岗位职责有哪些

http://s.yingle.com/cm/824114.html

 股权执行需要满足哪些条件

http://s.yingle.com/cm/824113.html

 可不可以在家中开办公司

http://s.yingle.com/cm/824112.html

 融资租赁所具有的基本特征是什么 http://s.yingle.com/cm/824111.html

 投资非上市公司的股权投资如何按权益法确认的投资收益 http://s.yingle.com/cm/824110.html

 非法集资调查取证要多长时间

http://s.yingle.com/cm/824109.html

 如何填写公司设立登记申请表

http://s.yingle.com/cm/824108.html

 法律是如何规定(2018)股东查阅权和复制摘抄权的 http://s.yingle.com/cm/824107.html

法律咨询s.yingle.com

赢了网s.yingle.com

 冒名股东一般是如何定义的

http://s.yingle.com/cm/824106.html

 公司股权转让需要提交哪些材料

http://s.yingle.com/cm/824105.html

 公司股权内部转让怎么缴税

http://s.yingle.com/cm/824104.html

 2018年企业注销股东会决议改书写格式2018 http://s.yingle.com/cm/824103.html

 股份有限公司增资扩股的程序具体是怎么样的 http://s.yingle.com/cm/824102.html

  什么是股东查账权 http://s.yingle.com/cm/824101.html 网贷

无

能

力

偿

还

怎

么

办

http://s.yingle.com/cm/824100.html

 股东权有哪些特征和分类呢

http://s.yingle.com/cm/824099.html

 众筹与非法吸收公众存款罪的区别是什么 http://s.yingle.com/cm/824098.html

 2018年注册公司名字有什么要求

http://s.yingle.com/cm/824097.html

 股东滥用股东权利会有什么责任

http://s.yingle.com/cm/824096.html

法律咨询s.yingle.com

赢了网s.yingle.com

 小公司可以自己做账吗

http://s.yingle.com/cm/824095.html

 股权转让协议非本人签字可定为无权代理 http://s.yingle.com/cm/824094.html

 创投基金公司设立条件是什么

http://s.yingle.com/cm/824093.html

 非法集资金额达上千万会怎么判

http://s.yingle.com/cm/824092.html

  小公司如何注销 http://s.yingle.com/cm/824091.html 公司依法吊销的八种情形是如何的 http://s.yingle.com/cm/824090.html

 如何进行外商投资企业股权变更

http://s.yingle.com/cm/824089.html

 行政诉讼的诉讼主体有哪些

http://s.yingle.com/cm/824088.html

 2018个体户三证合一了吗

http://s.yingle.com/cm/824087.html

 中外合作企业章程范本

http://s.yingle.com/cm/824086.html

 股东查阅公司财务账册资料的权力 http://s.yingle.com/cm/824085.html

法律咨询s.yingle.com

赢了网s.yingle.com

 企业名称在什么情形工商局可以不予核准呢 http://s.yingle.com/cm/824084.html

 公司分立后债务应该由谁来承担

http://s.yingle.com/cm/824083.html

 公司股权转让需要准备哪些资料

http://s.yingle.com/cm/824082.html

 公司破产法人个人资产有关系吗

http://s.yingle.com/cm/824081.html

 自然人独资是什么意思,有哪些特征 http://s.yingle.com/cm/824080.html

 变更地址股东会决议要书写格式http://s.yingle.com/cm/824079.html

2018  股东查阅账薄可以记录吗

http://s.yingle.com/cm/824078.html

   企业集团的概念 http://s.yingle.com/cm/824077.html 合同保密协议范本 http://s.yingle.com/cm/824076.html 股权转

让

需

要

办

理

什

么

手

续

http://s.yingle.com/cm/824075.html

 关于中外合作经营企业设立、存续、改制及上市相关法律问题总结 http://s.yingle.com/cm/824074.html

 一人有限责任公司人格否认制度适用情形 http://s.yingle.com/cm/824073.html

法律咨询s.yingle.com

赢了网s.yingle.com

 公司倒闭孕妇赔偿标准(2018年)http://s.yingle.com/cm/824072.html

 委托办理股权转让协议书（2018最新）书写格式2018 http://s.yingle.com/cm/824071.html

  公司监事任期有多久 http://s.yingle.com/cm/824070.html 公司倒

闭

员

工

赔

偿

标

准

(2018

年)http://s.yingle.com/cm/824069.html

 小公司管理制度怎么制定

http://s.yingle.com/cm/824068.html

 有限公司设立申请书（2018http://s.yingle.com/cm/824067.html

篇8：解析公司股权转让程序

近期我国资本市场波动幅度较大,上个交易日某公司股价增长45%,下个交易日股价却下跌45%,究其原因在于存在大量短期炒作。为减少上述类似现象发生,2013年国务院发布《国务院关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》(国发[2013]49号),基于上述文件,财政部、国家税务总局、证监会发布《关于实施全国中小企业股份转让系统挂牌公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》(财税[2014]48号),旨在促进我国资本市场的健康发展。根据财税[2014]48号文件规定,凡个人持有全国股份转让系统挂牌公司的股票,均按持股期限的长短计算个人所得税。个人持股时间≤1个月的,税负为20%;持股时间>1个月≤1年的,税负为10%;持股时间 >1年的,税负仅为5%。由此可见,持股时间不同,税负差异很大,可以预见这一政策的执行对资本市场的稳定发展非常有利。

持股期限是指个人取得挂牌公司股票之日起,至转让交割该股票之日前一日止的持有时间。下文讨论广大投资者在掌握这项政策时需注意的几个问题。

一、税负高低取决于持股期限

《个人所得税法》规定,资本利得的适用税率为20%, 其中资本利得包括利息所得、股息所得和红利所得。现持有全国股份转让系统挂牌公司股票的股息红利个税计算遵从财税[2014]48号文件的相关规定。

根据财税[2014]48号文件规定,在计算个人所得税应纳税所得额时,个人持股时间≤1个月的,其股息所得与红利所得须全额计入应纳税所得额;持股时间>1个月≤1年的,其股息所得与红利所得的50%计入应纳税所得额; 持股时间>1年的,其股息所得与红利所得仅25%计入应纳税所得额。则持股期限不超过1个月(含1个月)的,实际税负为20%,持股期限超过1个月不超过1年(含1年) 的,实际税负为10%,持股期限超过1年的,实际税负为5%。

上述所称挂牌公司,指股票在全国股份转让系统挂牌公开转让的非上市公众公司。其中投资者持有挂牌公司股票的方式有多种,主要包括:1在挂牌前取得的股票;2用可转换债券转换取得的股票;3用认股权证认购的股票;4通过收购取得的股票;5依法继承或者家庭财产分割取得的股票;6通过发行、配股、股票股利或公积金转增股本取得的股票;7持有挂牌公司合并前的股票并转换为合并后公司的股票,或持有挂牌公司分立前的股票并转换为分立后公司的股票;8行使权证权利取得的股票;9因司法扣划取得的股票;10其他。

例1:甲于2014年5月5日买入全国股份转让系统挂牌公司A公司股票,若甲于该年6月5日之前转让,则甲对A公司股票的持有期限不超过1个月,其承担的个人所得税税负为20%;若甲于该年6月5日之后、2015年5月5日之前转让,则甲对A公司股票的持有期限为1个月以上、1年以内,则其承担的个人所得税税负为10%;若甲于2015年5月5日之后转让,则甲对A公司股票的持有期限为一年以上,承担的个人所得税税负为5%。由此可见,持有股票的期限不同,税负差别明显,可以预见这一政策的执行效果显著。

二、持股期限的计算

财税[2014]48号文件规定,个人在转让股票时,按证券账户中取得股票的先后顺序进行转让,先取得的视为先转让,即先进先出法。

转让的形式包括以下几种:1通过全国股份转让系统转让;2用股票进行要约收购;3因依法继承、家庭财产分割或捐赠而让渡股票所有权;4用股票认购、申购交易型开放式指数基金份额 ;5持有的股票被司法机关划扣;6行使现金选择权将股票转让给提供现金选择权的第三方;7其他转让情形。

个人投资者的持股数量以每天日终结算后账户的持有量为准,账户中取得或者转让的股票数,为每日日终结算后的净增(减)数。个人投资者证券账户在2014年7月1日前已持有的挂牌公司股票,其持股时间自取得之日起计算。

例2:乙在2013年9月1日买入A公司10 000只股票, 在2014年8月1日买入A公司5 000只股票,2014年11月1日又买入A公司3 000只股票,则乙共持有A公司股票18 000股。若乙2014年11月30日卖出持有的A公司所有股票,则乙卖出的股票中在2013年9月1日买入的10 000只股票持有期限为1年以上,在2014年8月1日买入的5 000只股票持有期限为1个月以上、1年以内,在2014年11月1日买入的3 000只股票持有期限为1个月以内。

若乙在2013年9月30日卖出持有的A公司股票2 000只,在2014年8月2日卖出7 000只,在2014年11月30日卖出剩余股票。则持股期限为1个月以内的股票有5 000只,包含2012年9月1日买入、2013年9月30日卖出的2 000只股票和2014年11月1日买入、2014年11月30日卖出的3 000只股票;持股期限为1个月以上、1年以内的股票有12 000只,包含2013年9月1日买入、2014年8月2日卖出的7 000股和2014年8月1日买入、2014年11月30日卖出的5 000股;持股期限在1年以上的股票有1 000只,即2013年9月1日买入、2014年11月30日卖出的股票。

其他情况参照上述案例计算持股期限,计算方法是先进先出法,即先购入的股票视为先转让,后购入的股票视为后转让。

三、持股1年以内未转让的股息红利个税按“先抵后补”操作

财税[2014]48号文件规定,个人持股≤1年尚未转让的(截至股权登记日),其在缴纳个人所得税时,应分两步计算并代扣代缴。第一步,在发放股息红利时,按所得额的25%计入应纳税所得额,计算并代扣代缴税款;第二步, 在个人转让股票时,按其实际持股期限计算应纳税额,若应纳税额超过已代扣代缴的税款,则应补缴税款。补缴的税款由证券公司从个人资金账户中划付证券结算公司。结算公司应在收到税款次月的5个工资日内将款项划付挂牌公司,而挂牌公司在收到款项的当月向当地主管税务机关申报缴纳。若个人资金账户余额不足,则证券公司应及时通知投资者补充资金。

例3:丙于2014年6月15日购入A公司股票1 000股, A公司2014年度每股派发现金红利5元,股权登记日为2014年7月5日,则A公司在派发丙的现金红利时,应代扣代缴个人所得税款250元(1 000×5×25%×20%)。若丙在2014年7月15日之前卖出所有股票,则应补缴税款750元(1 000×5×20%-250);若丙在2014年7月15日之后、 2015年6月15日之前卖出所有股票,则应补缴税款250元 (1 000×5×50%×20%-250);若丙在2015年6月15日之后卖出所有股票,则不需补缴税款。

若丙在7月15日之前卖出持有的A公司股票300股, 在2014年7月15日之后、2015年6月15日之前卖出500股,在2015年6月15日之后卖出剩余股票200股。则丙应补缴税款350元(300×5×20%+500×5×50%×20%+200×5× 25%×20%-250)。其他情况以此类推。

该案例中巨大的税负差异佐证了全国股份转让系统挂牌公司股息红利差别化个税政策的有效性。

四、“两网”公司和退市公司股息红利个税规定不同

个人从两网公司即原STAQ、NET系统挂牌公司取得的股息和红利所得,应按财税[2014]48号文件的规定计算缴纳个人所得税;而从全国股份转让系统挂牌的退市公司取得的股息和红利所得,应按财政部、证监会和国家税务总局发布的《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》(财税[2012]85号)的有关规定计算缴纳个人所得税。

财税[2012]85号文件和财税[2014]48号文件虽然发文机关相同,但两个文件适用的企业性质不同,一个是针对上市公司,一个是针对全国股份转让系统挂牌的公司。本文只解读财税[2014]48号文件应予以注意的地方,对财税[2012]85号文件具体内容不再赘述。

财税[2014]48号文件关系广大个人投资者的利益, 财政部、证监会和国家税务总局等相关部门应相互协作, 提供技术支持与辅导,加强对这一政策的宣传。同时,各证券公司、股票托管机构应对从业人员进行培训,配合好税务机关的税务征管工作,全国各部门应积极配合,确保政策快速平稳实施。

参考文献

周小苑.股市用税收抑制“炒短”“炒差”[N].人民日报海外版,2012-10-30.

赵静扬.新三板股息红利差别化计征个人所得税[N].中国证券报,2014-07-01.

潘圣韬.股息红利差别化征税有利于提升市场估值[N].上海证券报,2012-11-13.

刘厚兵.上市公司股息红利差别化个税新政策解读[J].税收征纳,2010(7).

本文来自 360文秘网(www.360wenmi.com)，转载请保留网址和出处

【解析公司股权转让程序】相关文章：

公司法解析范文05-19

安然公司破产案例解析10-06

新公司法影响解析07-20