信托计划合规意见书

在一项新的任务开始之前，有必要去理清工作思路，将工作目标予以细分，让我们提前去做好工作计划吧！以下是小编整理的《信托计划合规意见书》仅供参考，大家一起来看看吧。

第一篇：信托计划合规意见书

信托产品份额拆分的合规操作

至于信托产品份额拆分的合规操作，则让他颇为头疼，一旦这类P2P产品实际投资人数远远超过200人，且存在一定的刚性兑付保底收益承诺，则很有可能被认为涉嫌非法集资。

“我们的做法，是通过第三方支付机构完成投资者资金划拨，将这类P2P产品所有投资款划入相应的第三方托管账户，再认购信托产品份额转让所对应的资管计划或FOF基金，以此解决上述问题。”刘明表示，考虑到P2P投资者数量较多，他可能还会对资管计划、FOF基金设立多个子产品，以伞形产品架构运作。

目前，合法合规且能够实质上达到拆分信托份额给不符合「合格投资者」门槛的投资人的只有3种方法：

1.投资于信托的保险产品/券商资管小集合(谢谢 @九命 补充)

可以是「投连险」或者「万能险」，投向的信托公司有一定要求但总的来说哦比较宽泛，一般收益在6-8%，例如淘宝之前的「娱乐宝」。这种方法绝对合法，保监会明文允许保险公司投资信托，比例也一再提高，现在好像100%也是可以的。其法规合理性在于保险公司承担了筛选信托，识别相应风险的职责，虽然不保本，信托不能兑付时也会有损失，但是比起一般投资人，保险的风险承受能力更强。

2. 用合伙制企业方式购买信托

常见于第三方理财公司，通过设立一个合伙人制企业，由49位 LP 出资购买一个信托产品，一般最低门槛在20-30万元，比起原本100万元的门槛降低了一些。

3. 用定向委托投资方式购买信托收益权

目前唯一见到的是平安旗下的陆金所，其使用了2家资产管理公司和1家担保公司，最终由投资人与1家资产管理公司签订定向委托投资协议，定向投资于某信托产品的收益权。

不好意思跑题了......说回到这类平台的风险。

这类平台最大的风险就是因为其不合规性决定了所有后续的动作都带有极大的不确定性。

1. 合同合规风险 这份不合规的合同是否有法律效力，有多大效力，出现问题时是否可以或者说多大程度上能进行相关维权，我表示强烈质疑，有法律相关的朋友具体说说最好;

2. 信托受益人身份风险

在这类网站上投资的个人其实并不是受益人，受益人是平台，信托公司没有任何义务服务你，你也不可能行使任何你的受益人权利。说白了，你跟这个信托在法律层面没有一丁点关系。

3. 网站道德风险

没托管，违规，资金池，这三条就够了，就像我开头说的，明知故犯，企图混淆概念，以创新之名行违规之实，我只能说我对网站创始人的品行不太有信心，这是卖给一般老百姓的啊，这尼玛说轻点是昧着良心，说重点就是先崩后问都不委屈你。

写在最后

我本人从事互联网金融行业，之前也曾在个人理财领域工作过，我深深地理解现在对于一般老百姓的投资渠道少，产品也少，而相比之下，信托因为赶上大发展的几年，收益高，看起来又安全。富人通过买信托更富裕，而穷人只能买点余额宝。但是这真的不应该成为这类平台存在的理由，普惠金融不是指什么东西都能随意让任何人自由投资，这不叫普惠金融。

高风险一定和高收益对应，信托这种产品，只不过是由于国内畸形的金融监管，风险无法被完全暴露，如果说你知道你的钱其实借给了一家负债率高企，资金链紧绷，但是据说只要房地产市场上涨，地方政府不换人就还能挺下去的房地产企业时，你还这么放心吗?大部分人其实还是觉得信托没风险，出了事也有信托公司兜底罢了。

简而言之，就是哪家金融机构对这个产品的交易对手选择、尽职调查、结构设计和风控措施落实承担主动管理的责任。经常会出现这样的情况，前端资管明确产品用途是购买某公司的信托产品，而信托端只列明自身不承担主动管理的义务，仅是通道类业务。这样的产品就要小心，事实上可能没人把关，资管和信托都不是主动管理，都没有对产品进行实质分析评估，风险肯定很大，投资者慎入。

反对，不会显示你的姓名

先不考虑监管，换位思考一下，若你有一个生意需要债权融资，现在有10个能出1000万的人、100个能出100万的人、10000个能出1万的人，找哪群人借钱综合成本最低、沟通管理最省心?

如果有人把原本舒舒服服找10个富人搞定的事费劲巴拉地拆小了卖给10000个小白，还给出了高收益率，那多半是隐藏了项目的高风险，对小白投资人而言，主要风险就是可能会逾期或亏掉本金。

投资者问：投资者应该如何选择信托产品?

展恒理财回答：选择合适的信托产品非常重要，选择的标准有三：一是要选择有信誉的受托人即信托投资公司，可以通过了解其资金实力、诚信度、资产状况、业务水平、人员素质和历史业绩来确定;二是信托计划的设计质量、信托财产的运用方向、管理方法和水平、信托的期限、流动性和收益率，以及信托财产的风险性与安全性等;三是委托人要选择与自己的经济能力、承受心理相适应的品种。展恒理财同多家信托公司有良好的合作关系，同时具有自己的专业化研发团队，以第三方的客观角度，选择市场上优质固定收益信托推荐给投资者。(展恒理财基金研究中心黄宝杰)

债权转让公告最高人民法院《关于审理涉及金融资产管理公司收购、管理、处置国有银行不良贷款形成的资产的案件适用法律若干问题的规定》第6条第1款规定 “金融资产管理公司受让国有银行债权后，原债权银行在全国或者省级有影响的报纸上发布债权转让公告或通知的，人民法院可以认定债权人履行了〈中华人民共和国合同法〉第 80条第1款规定的通知义务”。债权转让通知与诉讼时效债权转让后诉讼时效是否中断，学术界和司法实践中均有争议。有人认为，债权转让给受让人后原来的诉讼时效中断，诉讼时效重新开始计算。

相当多的人做为大规模资金的运营者、投资公司的老总们，每天都会过眼很多的项目，其中有一部分是由业务员接来的投资债权的项目。这些项目中一大部分是债权，缘于银 行和资产公司不良贷款产生的不良债务，经过官 方行 业核销后，由银行的相关部门和国有资产管理公司对外转让，以收回国有资产、减小国有资产的流失，这些债权在银 行和资产管理公司经过打包，对外转让。

债权分为几大类型，最常见的是公司用股权抵押贷款形成不良债务，公司股权抵押给银行，当贷款还不上，最终的处理方法是银行对该公司进行破产清算，对有实物资产的公司就通过法律诉讼进行实物资产查封禁止上市交易、冻结账号等方式进行财产保全，然后通过交易所和资产公司。这些不良资产实际是银行坏账的处理产生的金融产品，虽然称为不良资产但其中很多却是优质资产，银 行因为本身的特殊性，对很多的不良资产包并不能直接的进行变买，而是转给专门处理国资资产的国有资产管理公司进行对外出售，以期收回国有资产流失。 有也没有实物资产的公司债权，这种公司在破产清算时，因为公司所抵押的航权实质很空洞，比如专利权，品牌价值，这种债权包的价值不好估量，对于投资者风险相对很大，因为是无形资产，很难实现市场价值，这部份资产包对于有经验的投资者的运作会非常的考验，基本是不会做为投资目标的，除非正在着眼于借壳上市的公司，跨行业的运作，低价收了债权以期用公司的壳上市，经过资产融合，达到上市条件，缩短上市时间。

你好，这个叫债权资产包，通俗讲就是

把这个债权打包卖给了第三方 这个过程对于你来说就叫债权资产包处置 通常债权方搞债权资产包处理有3个原因 ，要么是懒， 要么是自身缺乏资金， 要么就是债务人信用差。

债权转让涉税环节如下：

一、所得税

1、转让所得应否纳税?

根据 《中华人民共和国企业所得税法》第六条规定， “企业以货币形式和非货币形式从各种来源取得的收入，为收入总额，包括：…

(三)转让财产收入;…”。对于 “转让财产收入”的具体含义， 《中华人民共和国企业所得税法实施条例》第十六条明确规定，转让财产收入是指 “企业转让固定资产、生物资产、无形资产、股权、债权等财产取得的收入”。因此，转让债权的公司如有超出债权的转让所得，应一律并入其收入总额计征企业所得税。

2、转让损失可否税前扣除?

尽管根据 《企业财产损失所得税前扣除管理办法》(国家税务总局令[2005]13号)第二条的相关规定，企业债权转让损失属于财产损失，一般应允许其作税前扣除。但存在限制条件，企业除因生产、经营活动发生的债权损失可以作为坏账作税前扣除外，因与生产、经营活动无关所发生的债权损失，一般均不允许在税前扣除。故若转让方的债权系与生产经营活动相关的应收账款，则其转让损失可税前扣除;相反，若系借款、担保债权等与生产、经营活动无关的应收款项，则其转让损失一般不允许税前扣除。

二、营业税

根据《营业税暂行条例》及其实施细则的相关规定，营业税仅对应税劳务、转让无形资产和处置不动产征税，而 “债权”的转让并不属于营业税征税范围，故无须缴纳营业税。

同时，根据 《中华人民共和国发票管理办法》第二十条 “销售商品、提供服务以及从事其他经营活动的单位和个人，对外发生经营业务收取款项，收款方应向付款方开具发票”之规定，发票系因经营业务而开具，转让方转让债权的行为不属于“对外发生经营业务”，不需开具发票。

三、印花税

印花税采用列举的方式确定征税对象，《中华人民共和国印花税暂行条例》并未将债权转让合同作为应税凭证。故，律师认为，除非债权转让涉及不动产、股权等财产的转移，否则应不征收印花税。

根据《关于进一步打击非法集资等活动的通知》(银发[1999]

开展防范非法集资

289号)的相关规定，“非法集资”归纳起来主要有以下几种：

(1)通过发行有价证券、会员卡或债务凭证等形式吸收资金。

⊙比较常见的是：以发行或变相发行股票、债券、彩票、投资基金等权利凭证或者以期货交易、典当为名进行非法集资。通过认领股份、入股分红、委托投资、委托理财进行非法集资。通过会员卡、会员证、席位证、优惠卡、消费卡等方式进行非法集资。

(2)对物业、地产等资产进行等份分割，通过出售其份额的处置权进行高息集资。

⊙最新的变化是：通过出售其份额并承诺售后返租、售后回购、定期返利等方式进行非法集资。

(3)利用民间会社形式进行非法集资。

⊙ 最近的变化： 利用地下钱庄进行集资活动。 (4)以签订商品经销等经济合同的形式进行非法集资。

⊙常见的是：以商品销售与返租、回购与转让、发展会员、商家加盟与“快速积分法”等方式进行非法集资。

(5)以发行或变相发行彩票的形式集资; (6)利用传销或秘密串联的形式非法集资; (7)利用果园或庄园开发的形式进行非法集资。

⊙例如，借种植、养殖、项目开发、庄园开发、生态环保投资等名义非法集资。

(8) 利用现代电子网络技术构造的“虚拟”产品，如“电子商铺”、“电子百货”投资委托经营、到期回购等方式进行非法集资。

(9)利用互联网设立投资基金的形式进行非法集资;

去年年底，余额宝的强势让大众看到了草根金融的潜力。与此相反，信托产品则因动辄上百万元的门槛而被称为“贵族”理财。如今，这个与草根八竿子打不着的理财方式却因网站平台将信托、资管产品分拆上线而疑似“飞入寻常百姓家”。不过，业内人士指出，这种做法具有巨大的风险隐患，投资者需谨慎。 信托100乐此不疲

最早因信托产品拆分销售而引起市场关注的是信托100网站。该网站由财商通投资(北京)有限公司(以下简称“财商通”)发起并负责运营，该网站平台将信托“拆分”来卖，投资者以100元/份的低门槛投资高收益的信托产品，存款期限6-36个月，预期年化利率可达8%—12%。

在经历一番是创新还是违规的激烈辩论之后，信托100的行为被定性“违规行为”。针对“信托100”分销信托产品，银监会非银部副主任张电中强调，对于这一违规行为，监管部门将严肃处理。监管部门将积极探索和推动设立信托行业稳定基金，建立风险防控长效机制。

而之后，信托业协会也发表官方声明，“信托100”网站违反《中华人民共和国信托法》、《信托公司集合资金信托计划管理办法》的相关规定，并提示投资者对各类信托产品宣传信息保持高度警惕，增强风险防范意识，远离非法信托活动。参与非法信托活动受到的损失，由参与者自行承担。

不过，虽然银监会、信托业协会两部门施压，但信托100网站却似乎愈挫愈勇。近日，该网站又新推升级余额宝“如意存”，100元起投，收益在10%左右。记者查阅该产品的投资方向发现，信托100标榜该产品“投资标的以1—3年期的信托计划和资管计划为主，搭配一定比例的现金管理类计划”。

第二篇：地产集合信托的法律意见书

关于****开放式集合信托项目

有关事项之法律意见书

敬启者: 针对贵司拟实施的“***地产开放式集合信托项目”(以下简称“本信托项目”)，本所律师就贵司提出的初步方案的合法合规性及交易结构等相关问题进行分析和建议，并出具如下法律意见，供参考。

一、本信托项目基本情况

根据贵司介绍，***房地产开发有限公司(以下简称“A地产公司”)已于2010年6月28日与***信托有限公司、***股份有限公司(以下简称“B公司”)、***置业有限公司、***资产管理有限公司及中关村***有限责任公司共同签署《****股权信托受益权转让框架协议》(以下简称“《框架协议》”)，约定由A地产公司按照《框架协议》的约定以8亿元的价格受让B公司享有的****公司股权信托(以下简称“股权信托”)项下100%的信托受益权，并在受让信托受益权后终止股权信托，通过获得信托利益分配的方式依法取得****公司(以下简称“C公司”)100%的股权。

C公司为“****机场路项目”与“****综合体项目”(以下统称“目标项目”)的建设开发主体，但目前“四证”尚不齐全。A地产公司为本次信托投资的直接交易对象，其注册资金为5000万元，“D公司”为A地产公司的控股股东，持股比例为**%。

贵司拟通过信托项目募集信托资金，募集信托资金规模为 亿元，以满足A地产公司支付前述信托受益权转让价款，及开发建设C公司项下目标项目的融资需求。

二、对本信托项目方案合法合规性之法律意见

根据贵司在《****开放式集合信托项目方案建议的法律备忘录》出具的初步项目方案，本所律师对该初步方案的合法合规性问题进行分析和判断。

(一)项目初步方案

1、信托计划的设立

? 贵司设立非结构化集合资金信托计划(以下简称“本信托计划”)，向合格投资者募集信托资金。 ? 本信托计划的信托期限将根据C公司提供的 “****项目”与“****项目”(以下统称“目标项目”)的开发建设及销售进度进行设置。

? 本信托计划存续期间贵司作为本信托计划受托人，仅以每个信托利益分配日本信托计划项下信托财产专户实际存续的现金类信托财产为限向信托受益人分配信托利益，本信托计划期间信托利益的分配不考虑预期收益率。(若贵司出于本信托项目销售方面的考虑，可以在本信托计划终止分配时对投资者的预期收益率予以综合考虑。)

2、信托资金的投资方式

? 贵司将本信托计划项下信托资金通过受让股权及增资的方式用于对A地产公司进行股权投资，并取得A地产公司的绝对控股权。(考虑本信托项目投资退出的后续安排，建议贵司为A地产公司的原控股股东D公司保留少部分股权，以便于其按照公司法的规定行使股东优先购买权。) ? A地产公司应将贵司按照前述方式投入的信托资金专项用于支付“C公司股权信托”项下信托受益权转让价款，及目标项目的开发建设。

3、投资退出方式

贵司持有A地产公司股权期间，可选择通过以下一种或多种方式实现股权投资的退出，并以实际取得的现金收入向本信托计划项下信托受益人进行信托利益的分配：

? 利润分配：贵司作为A地产公司的控股股东，有权要求A地产公司按照贵司的持股比例对其账面上的可分配利润进行分配。

? 减资：贵司作为A地产公司的绝对控股股东，可通过股东会决议的形式决定对A地产公司进行减资，并在依照法定程序编制资产负债表及财产清单、进行公告及办理完毕工商变更登记手续后收回部分出资。

? 股权转让：贵司有权通过转让A地产公司股权的方式取得股权转让价款，A地产公司其他股东按照公司法的规定在同等条件下对贵司持有的股权享有优先购买权。(若本信托项目运行期间未发生风险，则可在相关法律文件中约定本信托计划期限届满时，贵司应以约定价格转让股权，则D公司可通过按照公司法的规定行使股东优先购买权的方式，以确定的融资成本维持其对A地产公司的实际控制地位)。

? 解散清算：贵司作为A地产公司的绝对控股股东，可以通过股东会决议的形式决定解散A地产公司，并对A地产公司清算并支付完毕清算费用、职工工资、社会保险费用和法定补偿金、交纳所欠税款，清偿债务后的剩余财产享有按照持股比例获得分配的权利。

4、保障措施

考虑到贵司风控部门的顾虑及监管部门“实质大于形式”的监管要求，若贵司不考虑在本信托项目项下为交易对手设置确定金额的债务或其他担保措施，则为防范交易对手的违约风险，增强本信托计划项下信托财产的安全性，本所律师建议贵司在本信托项目项下选择采取以下保障措施：

? 安排对赌条款

贵司可在本信托项目项下股权投资的相关法律文件中，根据目标项目可行性研究报告中披露的测算数据，以目标项目销售收入或A地产公司净利润为基准，安排对赌条款，如：

若在约定的时点，目标项目销售收入或A地产公司当期实现的净利润达到约定的基准，则贵司应在获得利润分配后将持有的A地产公司股权转让给D公司;

若在约定的时点，目标销售收入或A地产公司当期实现的净利润未达到约定的基准，则：

l C公司应将目标项目部分或全部销售收入及未来销售收入的收益权让渡给贵司;(可以作为贵司直接取得目标项目销售收入的名目)

l D公司应追加认购本信托计划项下次级信托受益权;

l A地产公司应按照贵司的要求分配全部可分配利润且D公司应给予贵司现金补偿;

l D公司、C公司应按照贵司的要求转让股权及/或目标项目并将转让取得的收入支付至贵司。 出于降低谈判及销售难度的考虑，对上述对赌条款，贵司可以设置在基础标准上逐步递进式的安排，将投资者的预期信托收益和融资方能够接受的融资成本渗透其中。

? 设置监管措施 贵司可通过派驻董事等高级管理人员、调整公司治理结构、保管A地产公司及C公司全部印鉴及证照、对目标项目销售收入及信托资金的使用进行封闭监管等方式对A地产公司、C公司及目标项目进行监督和管理，以确保本信托项目的投资安全。

(二)本所律师对项目方案的合法合规性判断

如前所述，由于C公司项下的目标项目“四证”不齐全，不符合监管部门对信托公司发放房地产信托贷款的要求，无法以信托贷款形式进行投资。根据《信托公司集合资金信托计划管理办法》等相关法律、法规的规定，本信托项目采取股权投资的方式将信托资金运用于房地产企业，不存在法律障碍。

1、关于信托计划设立的合法合规性

根据项目初步方案，本信托计划的信托期限将根据目标项目的开发建设及销售进度进行设置，不设定固定的信托期限。根据《信托公司集合资金信托计划管理办法》第五条：“信托公司设立信托计划，应当符合以下要求：

(四)信托期限不少于一年”，据此可知，对于集合信托计划的信托期限并未强制性要求设定固定期限，但明确规定信托期限不能少于一年。

因此，本所律师认为：

本信托计划根据目标项目的的开发建设及销售进度进行设置，不违背相关法律规定，但最好在信托计划文件中注明该信托期限不少于一年。关于在信托计划期间信托利益的分配不考虑预期收益率的问题，未违反《信托法》等相关法律规定，该信托计划的设立不存在法律障碍。

2、关于信托资金投资方式的合法合规性

贵司将本信托计划项下信托资金通过受让股权及增资的方式，合法持有A地产公司的决对控股权，对A地产公司享有股东决策权及利润分配权等股东权利，信托投资方式为股权投资，符合相关规定。本信托项目方案中也未设定投资附加回购承诺、商品房预售回购等方式，不属于以间接方式发放房地产贷款。

因此，本所律师认为：

本信托项目项下信托资金的投资方式为股权投资，不属于《中国银监会关于印发信托公司净资本计算标准有关事项的通知》(银监发[2011]11号文，以下简称“11号文”)规定的融资类业务或需按照融资类业务计算风险资本的业务范围，更不属于监管部门禁止的房地产信托业务范围，未违反相关法律规定。

3、关于投资退出方式的合法合规性

基于前述本信托项目投资退出方式的安排，本信托计划获得收益及投资退出的途径包括持有A地产公司股权获得利润分配、通过股权转让获得股权转让价款、通过减资撤回投入资金、通过清算获得剩余财产的分配等方式。

本所律师认为：本信托项目投资退出途径并非唯一，没有设定投资附加回购承诺，能否获得投资收益存在不确定性，与信托贷款业务中债权金额确定、债权期限确定、风险确定等特征均不一致，不属于债务性集合资金信托计划，不存在合法合规性问题。

但是，结合实践中经常采用的退出方式，建议贵司优先采用以溢价转让股权和获取利润分配的方式实现信托退出。因为，减资或解散企业可以获得的投资收益无法预期和保障，具有很大的不确定性，而且履行减资、解散程序不仅手续繁琐，还要支付评估、公告、清算等一系列费用，解散需成立清算组等，不可控的成本和风险大大增加，在股权信托投资实践中较少采用，不建议作为本信托项目退出方案的优先选择。

4、关于保障措施的合法合规性 关于对赌条款中第二点“D公司追加认购本信托计划项下次级信托受益权”。

本所律师认为：购买次级信托受益权仅发生在分层型集合信托计划中，且优先和劣后受益权配比比例不得高于3：1，因此该方案不适合运用在本信托项目非结构化集合资金信托之中。

对于其他对赌条款和保障措施，本所律师认为通过控制项目收益权、股权转让、管理监督目标项目及公司等方式能较好地保障信托财产的安全、实现信托投资利益，亦不存在合法合规性问题。

三、对本信托项目交易结构的相关意见和建议

针对本信托项目初步确定的交易结构和交易方案，本所律师综合考虑项目融资风险、信托利益实现机制及合法、合规性论证意见，对贵司提供的本信托项目的交易结构提出如下调整意见和建议：

首先,对于

(一)信托计划的设立及

(二)信托资金的投资方式,可以按照原来既定的方案不作调整; 其次，对于

(三)投资退出方式，四种方式均可以采用，但基于各种退出方式的优劣势存在明显差异，建议贵司优先采用股权转让和利润分配两种方式。

最后，对于

(四)保障措施，不建议采用D公司追加次级信托受益权的方案，其他对赌条款和监管措施方案可以不变。但是在本信托项目开始之前，如有目标公司或其股东之间达成一致，在信托计划设立前2-3个月另行约定差额补偿协议及签订抵押、保证合同，并提前完成抵押登记，则亦可实现保障权益之目的，并且不违反现行之合规要求。

对于上述第

(四)点保障措施的调整意见，本所律师论证如下：

鉴于本信托项目只能采取股权投资方式，不能采用信托贷款或变相贷款等融资类模式，也即本信托项目文件中应避免出现类似保障股权收益、股权附加回购等承诺性条款，据此在信托项目文件中无法对股权收益设置任何抵押、质押、保证等担保措施，因此原项目方案仅能通过设计多项对赌条款的方式来保障信托资金的安全。虽然对赌条款很大程度地约束了交易对手的违约风险，增强了信托资金的安全，但是在D公司未依约履行义务而目标项目又产生风险或资金亏损的情况下，对赌条款仍无法有效保障贵司通过本信托项目收回投资本金和获得收益,并且，对赌条款仍有可能因为带有收益的保障性特征而被趋向于认定为保障条款。

因此，本所律师建议，在考虑并安排本信托项目的保障措施时，如有A地产公司或C公司的股东愿意提供承诺保证，在本信托项目开始之前(最好提前2-3个月)，互相之间约定差额补偿协议及签订抵押、保证合同，并提前完成抵押担保。这样既可以有效约束交易对手的履约责任，大大增强信托资金的安全，又可以避免触犯法律、法规的禁止性规定。具体方案如下：

1、在信托计划发起设立之前，目标公司或其股东签署协议，对D公司应承担的差额补足义务进行具体约定(仅用于办理抵押登记)

协议中可明确差额补足义务的生效条件、履行期限及债务金额的计算方式等。

2、对C公司或D公司提供抵押担保进行约定，并完成抵押登记

为确保D公司履行前述差额补足支付义务，建议由C公司以其名下目标项目所涉土地使用权及在建工程(如有)向贵司提供抵押担保。如果本信托计划存续期间任一约定时点发生未达到预期收益且D公司未依约履行补足资金支付义务，则贵司有权向C公司主张实现担保债权。也可考虑由D公司以其自己持有的土地使用权或建筑物、在建工程为贵司提供抵押担保，以此保障其切实履行差额补足义务。

3、可以考虑加入B公司的连带保证责任 B公司为C公司的原控股股东，其通过签署《框架协议》将其享有的C公司股权信托项下100%的信托受益权以8亿元的价格转让给A地产公司，因此B公司为第一次信托转让的直接当事人，也是本次信托项目的利害关系人。如果可以通过沟通、协商将B公司加入到本次信托项目中为D公司履行前述差额补足义务提供连带保证责任，则可大大地减少交易对手的违约风险。但是基于现实考虑，除非有其他对B公司的对赌条款约束，否则律师认为谈判的难度将无法把握。

以上方案合法合规性论证：上述补足义务、抵押、保证等措施均不在本信托项目文件中进行约定，也不针对信托项目的交易对手尚奇地产进行设置，而仅针对D公司的还款义务(实际上就是资金补足义务)进行约定，抵押权实现的前提在于D公司未履行前述差额补足义务，而并非针对被投资企业尚奇地产股权回购承诺进行担保，因此原则上不违反信托投资附回购承诺的禁止性规定。但是值得注意的是，当前投资政策特别是对房地产业投资政策日益收紧，监管机构对信托资金的监管也日趋严格，对于担保形式的审查及有效性的判断也更趋于实质大于形式，因此上述保障措施应如何制定和实施也有待进一步细化和论证。

四、其他应关注的问题

基于本所律师对本信托项目初步方案的分析和理解,关于前述初步方案在订立和实施过程中，还有如下法律问题应予以充分关注：

(一)关于信托资金的投资方式

贵司拟通过受让股权及增资的方式对A地产公司进行投资，对于增资和股权受让在运用信托资金中的比例应当事先作出预期和分配，以及股权受让价格与受让比例如何确定也应事先予以考虑。建议贵司为A地产公司的原控股股东D公司保留少部分股权，以便于其按照公司法的规定行使股东优先购买权。

(二)实现预期收益后股权退出机制

根据贵司提供的对赌条款方案“若在约定的时点，目标项目销售收入或A地产公司当期实现的净利润达到约定的基准，则贵司应在获得利润分配后将持有的A地产公司股权转让给D公司”

本所律师关注的问题是：首先，“约定的基准”是指什么?在什么有效法律文件中进行约定?如何来衡量是否达到约定的基准?建议最好在信托文件中予以明确。其次，贵司将持有的A地产公司股权转让给D公司之股权转让价格应当如何确定，也是本信托计划事先应考虑的关键问题。

(三)利润分配方式

由于贵司系通过A地产公司间接持股目标项目的建设主体C公司，贵司欲取得目标项目的销售收入需通过双重利润分配并缴纳双重企业所得税，将产生巨大的税收成本。

本所律师建议，在贵司受让本信托受益权并且A地产公司受让C公司100%信托股权之后，如无其他特殊考虑或安排，贵司可考虑将A地产公司持有的C公司的100%股权直接转让给贵司及D公司(按照贵司及D公司对A地产公司的持股比例进行受让)，由此贵司可以直接控制项目公司C公司，并直接获得项目收入的利润分配，这样既有利于更快捷、更直接地实现信托利益，又可以减少税收成本的支出。如D公司仍坚持要保留A地产公司的公司人格，贵司可将持有的A地产公司股份全部转让给D公司，如D公司也不需要保留A地产公司的公司人格，双方可以清算注销尚奇地产。本信托期限界满后后，贵司可以通过获得股东利润、转让C公司股权给D公司或第三方等方式，实现信托投资的退出。由于以上方案将改变整个信托交易结构，有待进一步细化和论证，仅供贵司参考。

以上法律意见仅供参考! 北京市康德律师事务所 2011年*月**日

第三篇：信托公司股权类信托计划

股权信托

股权信托是指委托人将其持有的公司股权转移给受托人，或委托人将其合法所有的资金交给受托人，由受托人以自己的名义，按照委托人的意愿将该资金投资于公司股权。股权信托中，如果受益人为企业的员工或经营者，则称为员工持股信托或经营者持股信托。

基本的股权信托关系主要有两种，一是股权管理信托，即委托人把自己合法拥有的公司股权转移给受托人管理和处分;另一种是股权投资信托，即委托人先把自己合法拥有的资金信托给受托人，然后由受托人使用信托资金投资公司股权并进行管理和处分。在股权投资信托中，受托人以信托资金等所投资的公司股权，其所有权自然地登记在受托人的名下，信托财产则由初始的资金形态(逐渐)转换成了股权形态。

股权信托的特征

(一)最终以股权作为信托财产。初始信托财产可能是公司股权、资金或其他财产，如果信托财产是后两者，经过受托人的管理和处分，信托财产将(逐渐)转换成为股权形态。

(二)委托人可以是单一主体或是集合主体，可以是具有完全民事行为能力的自然人、法人或者依法成立的其他组织。

(三)根据信托合同的约定，股权管理和处分权可以部分或全部由受托人行使。在股权信托关系中，受托人可能拥有部分股权管理和处分权，此时受托人行使股权的投票权和处分权时要按照委托人的意愿进行;受托人如果拥有全部股权管理和处分权，此时受托人可以根据自己的价值判断对股权进行独立的管理和处分。

(四)股权投资信托是信托机构“受人之托，代人理财”，其核心目标是投资回报，而不主要是对目标公司进行控制。股权投资信托的实质是资金信托。股权管理信托是信托机构“受人之托，代人管理”股权，其核心内容是股权表决权和处分权的委托管理。股权管理信托的实质是财产信托。

股权信托的两种基本类型

一、投资理财型股权信托

投资理财型股权信托就是通常业界所说的信托机构是“受人之托，代人理财”，其核心目标是投资回报，而不是对上市公司进行控制。委托人设立投资理财型股权信托的目的是通过投资股票而实现合适的风险收益目标。委托人之所以选择股权信托的方式来进行理财，是因为委托人看中作为受托人的信托机构具备的专家理财能力。在投资理财型股权信托中，委托人本身对利用股票表决权来参与上市公司的经营决策并不感兴趣，所以，委托人倾向于把表决权全部转移给受托人。同时，由于委托人信任受托人具备专家理财能力，而委托人本身缺乏专家理财能力，所以，在投资理财型股权信托中，委托人也倾向于把决定股票买卖的处分权全部转移给受托人。所以，在投资理财型股权信托中，委托人考评的是受托人综合运用股票处分权和表决权所能给委托人实现投资回报的能力。所以，对于投资理财型股权信托来说，信托机构所作的股票处分和投票表决决策体现的都是信托机构本身的价值判断，而不是委托人本身的价值判断。

最为典型的投资理财型股权信托就是契约型股权证券投资基金。契约型股权证券投资基金是在《信托法》基础上，通过引入证券投资基金立法来对其信托关系结构和操作结构进行标准化，而形成的一种标准化的大宗信托产品。在契约型股权证券投资基金中，委托人和受益人都是基金份额持有人，受托人则为基金管理公司和基金托管机构，信托财产主要是以上市公司股票的形式存在。在这种标准化的信托结构中，委托人把信托财产中股票的投票表决权和处分权全部转移给了负责基金投资决策的基金管理公司，而基金资产的财产所有权则全部转移给基金托管机构，基金托管机构履行着基金资产保管的职责。所以，委托人不能限制基金管理公司行使上市公司股票的表决权，委托人和上市公司实际上是相互隔离的，委托人不可能对上市公司构成控制关系。委托人所能做的只是在基金持有人大会上通过表决来选择基金管理公司。另外，由于股权证券投资基金采取的是分散投资策略，法律法规也规定基金对一只股票的投资不能超过上市公司总股份和基金净资产的一定的比例上限。比如，我国《证券投资基金管理暂行办法》规定，一个基金持有一家上市公司的股票，不得超过该基金资产净值的10%，同一基金管理人管理的全部基金合并持有一家上市公司股票，不得超过该公司总股份的10%。因而，证券投资基金在客观上也不会对上市公司形成实质的控制。

二、管理型股权信托

管理型股权信托可以说是信托机构“受人之托，代人管理”股权，其核心内容是股票表决权和处分权的委托管理。委托人设立股权信托的目的是通过信托持股来达到特定的股权管理目的。对于管理型股权信托来说，委托人注重于自身对上市公司的控制力，所以，和股权相关的表决权和处分权实质上只是部分转移给受托人的。委托人通过与受托人缔结股权信托合同来具体规定，受托人以何种方式来行使股票的投票表决权和处分权，使得这些权利的行使能够实现委托人或者委托人的关联方对上市公司的表决控制力。

股权信托的应用

(一)股权投资信托

相对于其他运作方式的信托计划，股权投资信托可能会实现较高收益，但同时要求信托公司本身具有较高的投资管理水平，能够有效控制风险。股权投资信托是信托公司较之其他金融机构的优势所在，也是信托公司发展的重要方向。股权投资信托区分为单一和集合信托，还可以分为指定股权投资对象和非指定股权投资对象两类。集合资金、非指定用途的股权投资信托是未来产业投资基金发展的雏形。

(二)股权融资信托

股权融资信托可以区分为四种情况。一是委托人先将持有的公司股权委托信托机构设立股权信托，然后再将股权信托受益权向社会投资者进行转让，从而实现融资的职能。第二种情况，为了避免股权过户，委托人将股权收益权设立信托，然后再将股权收益权信托受益权向社会投资者进行转让，以股权质押实现风险控制。第三种情况，信托公司设立股权投资信托，由第三方(往往是股权投资对象的关联方)到期回购股权来实现受益人的收益，典型案例如杭州工商信托推出的浙江水泥有限公司股权投资资金信托计划。这种情况虽然形式上是股权投资信托，但本质上是实现融资的目标，因此也可以理解为是股权融资信托的一类。第四，也是股权投资信托，信托期间届满时也是关联方回购股权实现受益人收益。但为了进一步加强对股权投资对象(企业)的控制力，受益人设计成优先和劣后两种形式，股权投资对象的关联方成为劣后受益人，从而放大了信托公司对股权投资对象的控制力。

股权融资信托的实质是股权资产信托(证券)化，是一种基于资产信用的融资方式。可以认为，只要具有优质或能够产生稳定现金流的股权资产，即使委托人本身的整体信用欠佳，理论上也具有通过股权信托的方式来实现融资的可能。总之，股权融资信托既可以满足股权持有者的融资需求，也为投资者开辟了一种新的投资渠道。

(三)股权管理信托

在股权管理信托中，委托人设立信托的目的往往是实现委托人对于股权的一种特殊管理目的，委托人通过信托合同，在表决权和处分权方面对受托人进行不同程度的控制。受托人的股权管理职能有：以股东身份使认股权、配股权、收益分配权、表决权、监督权等项权力;向受益人支付取得的股权收益;根据受益人的意志转让其股权信托受益权等。除此之外，受托人根据委托人的要求提供一些衍生的股权管理和服务职能，如帮助协调委托人之间或者委托人与其他股东之间的关系;代理委托人出任公司董事、参与公司管理，等等。在股权管理信托关系中，股权信托的管理职能体现得最为充分。

股权信托的优势

在我国，股权信托是新出现的一种信托业务，它具有多项职能。在管理、投资 融资方面具有明显的应用优势 进一步促进了股权信托业务的发展。

1、专业理财和资本运作的优势

信托公司作为横跨货币市场、资本市场、产业市场的金融机构 具有丰富的资本运作经验和人才优势。能够较好的管理客户的股权。

2、信托制度的优势

(1)权利细分的职能：股权可以细分为所有权、处分权、受益权和表决权。委托人可以将股权的全部信托给受托人，也可以将其中的一项和几项信托给受托人。表决权信托就是将股权中的表决权单独信托给受托人;

(2)权利的集中管理职能：信托公司可将不同委托人的股权集中管理，这样做，可以很好的维护中小股东的权利 例如，中小股东所持股份较少、股权分散 在企业的重大事项表决过程中往往不能很好的维护自己的利益。因此，中小股东可设立表决权信托 由信托公司将他们表决权集中起来行使，这样就能很好的对一家独大的现象进行制约。 (3)资产隔离作用：《信托法》规定，信托财产具有独立的法律地位和封闭效应。信托一旦成立后，信托财产就有了独立性。在信托存续期内，信托财产所有权不属于信托当事人。法院对信托财产也不能强制执行。因此，可以利用信托的资产隔离作用，将债务纠纷隔离，盘活不良资产。

3、为以股权进行融资提供了可能

目前，股权质押贷款还存在一些法律法规上的障碍 银行在处理以股权进行融资的业务上一般都非常谨慎。因此 以股权在银行进行融资的渠道并不是很通畅。信托公司可以利用制度上的优势解决这一问题。股权信托具有的诸多独特的优势 都为股权信托业务的发展拓展了很大的空间。

开展股权信托业务存在的问题

股权信托作为一种财产权利转移和管理制度 其在社会经济活动中的应用前景是广阔的。但是由于我国信托业的发展历史不长，信托回归本业的时间较短.信托法规和相关的配套法律制度还不健全。所以再在股权信托的实践应用中还存在以下几个问题：

1、股权信托登记问题

股权信托需要将股权所有权由委托人转移到受托人名下 这是股权信托关系成立的要件之一。然而，现有的股权登记制度没有对股权信托登记做出规定，致使股权登记机构无法受理股权信托登记业务。如果要进行登记只能按照股权转让方式办理，而这必然涉及到因股权信托关系的设立和解除引起股权转让和返还所成的营业税双向负担问题。

实际上股权信托并非股权交易行为。不应承担交易税。由于制度上的不配套，影响了股权信托业务的规范，极大的限制了股权信托业务的发展规模。在我国未按规定进行信托登记的法律后果比较严重，即信托不发生效力。但信托法关于信托登记的规定过于原则。登记的主体，登记程序等均没有明确规定 缺乏可操作性。随着信托业的发展。信托品种的丰富，信托登记制度亟待完善。

2、股权信托税收问题

如前所述，在我国没有明确规定股权信托登记制度下.如果要进行登记只能按照股权转让方式办理.这就涉及到营业税双向负担问题。其实，股权信托并非股权交易行为 不应该承担交易税。我国现有的税收制度针对信托产品的税收没有明确规定.极大地阻碍了股权信托业务的发展。

3、股权信托收购中存在的信息披露问题

股权信托收购是利用信托关系独有的财产、风险.信息隔离特点而设计的.基干信托关系.信托投资公司介入到收购过程中.起到了“形式收购人”的作用.从而隐蔽了真正收购人。可以说.信托制度天然地具有隐蔽和弱化信息公开程度的功能。而证券监管的核心是信息披露制度.《证券法》、《上市公司收购管理办法》、《上市公司股东持股变动信息披露管理办法》等规范上市公司收购的法律法规.要求收购人收购上市公司的股份达到相关规定。即必须履行相应的信息披露义务.以保持收购过程的透明化。因此，股权信托收购是对现有监管法律、法规体系构成了挑战。

第四篇：信托公司集合资金信托计划管理办法

(中国银行业监督管理委员会令2007年第3号)

《信托公司集合资金信托计划管理办法》于2006年12月28日经会第55次主席会议通过。现予公布，自2007年3月1日起施行。

主席 刘明康

二○○七年一月二十三日 中国银行业监督管理委员会关于修改《信托公司集合资金信托计划管理办法》的决定

中国银行业监督管理委员会令

2009年第1号

《中国银行业监督管理委员会关于修改〈信托公司集合资金信托计划管理办法〉的决定》已经2008年12月17日中国银行业监督管理委员会第78次主席会议通过。现予公布，自公布之日起施行。

主席 刘明康 二○○九年二月四日

中国银行业监督管理委员会决定对《信托公司集合资金信托计划管理办法》作如下修改：

一、《信托公司集合资金信托计划管理办法》第五条第三项“单个信托计划的自然人人数不得超过50人，合格的机构投资者数量不受限制”，修改为“单个信托计划的自然人人数不得超过50人，但单笔委托金额在300万元以上的自然人投资者和合格的机构投资者数量不受限制。”

二、《信托公司集合资金信托计划管理办法》第二十七条第二项“向他人提供贷款不得超过其管理的所有信托计划实收余额的30%”，修改为：“向他人提供贷款不得超过其管理的所有信托计划实收余额的30%，但中国银行业监督管理委员会另有规定的除外”。

本决定自公布之日起施行。

《信托公司集合资金信托计划管理办法》根据本决定作相应的修改，重新公布。

信托公司集合资金信托计划管理办法

第一章 总 则

第一条

为规范信托公司集合资金信托业务的经营行为，保障集合资金信托计划各方当事人的合法权益，根据《中华人民共和国信托法》、《中华人民共和国银行业监督管理法》等法律法规，制定本办法。

第二条

在中华人民共和国境内设立集合资金信托计划(以下简称信托计划)，由信托公司担任受托人，按照委托人意愿，为受益人的利益，将两个以上(含两个)委托人交付的资金进行集中管理、运用或处分的资金信托业务活动，适用本办法。

第三条

信托计划财产独立于信托公司的固有财产，信托公司不得将信托计划财产归入其固有财产;信托公司因信托计划财产的管理、运用或者其他情形而取得的财产和收益，归入信托计划财产;信托公司因依法解散、被依法撤销或者被依法宣告破产等原因进行清算的，信托计划财产不属于其清算财产。

第四条

信托公司管理、运用信托计划财产，应当恪尽职守，履行诚实信用、谨慎勤勉的义务，为受益人的最大利益服务。

第二章 信托计划的设立

第五条

信托公司设立信托计划，应当符合以下要求：

(一)委托人为合格投资者;

(二)参与信托计划的委托人为惟一受益人;

(三)单个信托计划的自然人人数不得超过50人，但单笔委托金额在300万元以上的自然人投资者和合格的机构投资者数量不受限制;

(四)信托期限不少于一年;

(五)信托资金有明确的投资方向和投资策略，且符合国家产业政策以及其他有关规定;

(六)信托受益权划分为等额份额的信托单位;

(七)信托合同应约定受托人报酬，除合理报酬外，信托公司不得以任何名义直接或间接以信托财产为自己或他人牟利;

(八)中国银行业监督管理委员会规定的其他要求。

第六条

前条所称合格投资者，是指符合下列条件之一，能够识别、判断和承担信托计划相应风险的人：

(一)投资一个信托计划的最低金额不少于100万元人民币的自然人、法人或者依法成立的其他组织;

(二)个人或家庭金融资产总计在其认购时超过100万元人民币，且能提供相关财产证明的自然人;

(三)个人收入在最近三年内每年收入超过20万元人民币或者夫妻双方合计收入在最近三年内每年收入超过30万元人民币，且能提供相关收入证明的自然人。

第七条

信托公司推介信托计划，应有规范和详尽的信息披露材料，明示信托计划的风险收益特征，充分揭示参与信托计划的风险及风险承担原则，如实披露专业团队的履历、专业培训及从业经历，不得使用任何可能影响投资者进行独立风险判断的误导性陈述。

信托公司异地推介信托计划的，应当在推介前向注册地、推介地的中国银行业监督管理委员会省级派出机构报告。

第八条

信托公司推介信托计划时，不得有以下行为：

(一)以任何方式承诺信托资金不受损失，或者以任何方式承诺信托资金的最低收益;

(二)进行公开营销宣传;

(三)委托非金融机构进行推介;

(四)推介材料含有与信托文件不符的内容，或者存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏等情况;

(五)对公司过去的经营业绩作夸大介绍，或者恶意贬低同行;

(六)中国银行业监督管理委员会禁止的其他行为。

第九条

信托公司设立信托计划，事前应进行尽职调查，就可行性分析、合法性、风险评估、有无关联方交易等事项出具尽职调查报告。

第十条

信托计划文件应当包含以下内容：

(一)认购风险申明书;

(二)信托计划说明书;

(三)信托合同;

(四)中国银行业监督管理委员会规定的其他内容。

第十一条

认购风险申明书至少应当包含以下内容：

(一)信托计划不承诺保本和最低收益，具有一定的投资风险，适合风险识别、评估、承受能力较强的合格投资者;

(二)委托人应当以自己合法所有的资金认购信托单位，不得非法汇集他人资金参与信托计划;

(三)信托公司依据信托计划文件管理信托财产所产生的风险，由信托财产承担。信托公司因违背信托计划文件、处理信托事务不当而造成信托财产损失的，由信托公司以固有财产赔偿;不足赔偿时，由投资者自担;

(四)委托人在认购风险申明书上签字，即表明已认真阅读并理解所有的信托计划文件，并愿意依法承担相应的信托投资风险。

认购风险申明书一式二份，注明委托人认购信托单位的数量，分别由信托公司和受益人持有。

第十二条

信托计划说明书至少应当包括以下内容：

(一)信托公司的基本情况;

(二)信托计划的名称及主要内容;

(三)信托合同的内容摘要;

(四)信托计划的推介日期、期限和信托单位价格;

(五)信托计划的推介机构名称;

(六)信托经理人员名单、履历;

(七)律师事务所出具的法律意见书;

(八)风险警示内容;

(九)中国银行业监督管理委员会规定的其他内容。

第十三条

信托合同应当载明以下事项：

(一)信托目的;

(二)受托人、保管人的姓名(或者名称)、住所;

(三)信托资金的币种和金额;

(四)信托计划的规模与期限;

(五)信托资金管理、运用和处分的具体方法或安排;

(六)信托利益的计算、向受益人交付信托利益的时间和方法;

(七)信托财产税费的承担、其他费用的核算及支付方法;

(八)受托人报酬计算方法、支付期间及方法;

(九)信托终止时信托财产的归属及分配方式;

(十)信托当事人的权利、义务;

(十一)受益人大会召集、议事及表决的程序和规则;

(十二)新受托人的选任方式;

(十三)风险揭示;

(十四)信托当事人的违约责任及纠纷解决方式;

(十五)信托当事人约定的其他事项。

第十四条

信托合同应当在首页右上方用醒目字体载明下列文字：信托公司管理信托财产应恪尽职守，履行诚实、信用、谨慎、有效管理的义务。信托公司依据本信托合同约定管理信托财产所产生的风险，由信托财产承担。信托公司因违背本信托合同、处理信托事务不当而造成信托财产损失的，由信托公司以固有财产赔偿;不足赔偿时，由投资者自担。

第十五条

委托人认购信托单位前，应当仔细阅读信托计划文件的全部内容，并在认购风险申明书中签字，申明愿意承担信托计划的投资风险。

信托公司应当提供便利，保证委托人能够查阅或者复制所有的信托计划文件，并向委托人提供信托合同文本原件。

第十六条

信托公司推介信托计划时，可与商业银行签订信托资金代理收付协议。委托人以现金方式认购信托单位，可由商业银行代理收付。信托公司委托商业银行办理信托计划收付业务时，应明确界定双方的权利义务关系，商业银行只承担代理资金收付责任，不承担信托计划的投资风险。

信托公司可委托商业银行代为向合格投资者推介信托计划。

第十七条

信托计划推介期限届满，未能满足信托文件约定的成立条件的，信托公司应当在推介期限届满后三十日内返还委托人已缴付的款项，并加计银行同期存款利息。由此产生的相关债务和费用，由信托公司以固有财产承担。

第十八条

信托计划成立后，信托公司应当将信托计划财产存入信托财产专户，并在五个工作日内向委托人披露信托计划的推介、设立情况。

第三章 信托计划财产的保管

第十九条

信托计划的资金实行保管制。对非现金类的信托财产，信托当事人可约定实行第三方保管，但中国银行业监督管理委员会另有规定的，从其规定。

信托计划存续期间，信托公司应当选择经营稳健的商业银行担任保管人。信托财产的保管账户和信托财产专户应当为同一账户。

信托公司依信托计划文件约定需要运用信托资金时，应当向保管人书面提供信托合同复印件及资金用途说明。

第二十条

保管协议至少应包括以下内容：

(一)受托人、保管人的名称、住所;

(二)受托人、保管人的权利义务;

(三)信托计划财产保管的场所、内容、方法、标准;

(四)保管报告内容与格式;

(五)保管费用;

(六)保管人对信托公司的业务监督与核查;

(七)当事人约定的其他内容。

第二十一条

保管人应当履行以下职责：

(一)安全保管信托财产;

(二)对所保管的不同信托计划分别设置账户，确保信托财产的独立性;

(三)确认与执行信托公司管理运用信托财产的指令，核对信托财产交易记录、资金和财产账目;

(四)记录信托资金划拨情况，保存信托公司的资金用途说明;

(五)定期向信托公司出具保管报告;

(六)当事人约定的其他职责。

第二十二条

遇有信托公司违反法律法规和信托合同、保管协议操作时，保管人应当立即以书面形式通知信托公司纠正;当出现重大违法违规或者发生严重影响信托财产安全的事件时，保管人应及时报告中国银行业监督管理委员会。

第四章 信托计划的运营与风险管理

第二十三条

信托公司管理信托计划，应设立为信托计划服务的信托资金运用、信息处理等部门，并指定信托经理及其相关的工作人员。

每个信托计划至少配备一名信托经理。担任信托经理的人员，应当符合中国银行业监督管理委员会规定的条件。

第二十四条

信托公司对不同的信托计划，应当建立单独的会计账户分别核算、分别管理。

第二十五条 信托资金可以进行组合运用，组合运用应有明确的运用范围和投资比例。

信托公司运用信托资金进行证券投资，应当采用资产组合的方式，事先制定投资比例和投资策略，采取有效措施防范风险。

第二十六条

信托公司可以运用债权、股权、物权及其他可行方式运用信托资金。

信托公司运用信托资金，应当与信托计划文件约定的投资方向和投资策略相一致。

第二十七条

信托公司管理信托计划，应当遵守以下规定：

(一)不得向他人提供担保;

(二)向他人提供贷款不得超过其管理的所有信托计划实收余额的30% ，但中国银行业监督管理委员会另有规定的除外;

(三)不得将信托资金直接或间接运用于信托公司的股东及其关联人，但信托资金全部来源于股东或其关联人的除外;

(四)不得以固有财产与信托财产进行交易;

(五)不得将不同信托财产进行相互交易;

(六)不得将同一公司管理的不同信托计划投资于同一项目。

第二十八条

信托公司管理信托计划而取得的信托收益，如果信托计划文件没有约定其他运用方式的，应当将该信托收益交由保管人保管，任何人不得挪用。

第五章 信托计划的变更、终止与清算

第二十九条

信托计划存续期间，受益人可以向合格投资者转让其持有的信托单位。信托公司应为受益人办理受益权转让的有关手续。

信托受益权进行拆分转让的，受让人不得为自然人。

机构所持有的信托受益权，不得向自然人转让或拆分转让。

第三十条

有下列情形之一的，信托计划终止：

(一)信托合同期限届满;

(二)受益人大会决定终止;

(三)受托人职责终止，未能按照有关规定产生新受托人;

(四)信托计划文件约定的其他情形。

第三十一条

信托计划终止，信托公司应当于终止后十个工作日内做出处理信托事务的清算报告，经审计后向受益人披露。信托文件约定清算报告不需要审计的，信托公司可以提交未经审计的清算报告。

第三十二条

清算后的剩余信托财产，应当依照信托合同约定按受益人所持信托单位比例进行分配。分配方式可采取现金方式、维持信托终止时财产原状方式或者两者的混合方式。

采取现金方式的，信托公司应当于信托计划文件约定的分配日前或者信托期满日前变现信托财产，并将现金存入受益人账户。

采取维持信托终止时财产原状方式的，信托公司应于信托期满后的约定时间内，完成与受益人的财产转移手续。信托财产转移前，由信托公司负责保管。保管期间，信托公司不得运用该财产。保管期间的收益归属于信托财产，发生的保管费用由被保管的信托财产承担。因受益人原因导致信托财产无法转移的，信托公司可以按照有关法律法规进行处理。

第三十三条

信托公司应当用管理信托计划所产生的实际信托收益进行分配，严禁信托公司将信托收益归入其固有财产，或者挪用其他信托财产垫付信托计划的损失或收益。

第六章 信息披露与监督管理

第三十四条

信托公司应当依照法律法规的规定和信托计划文件的约定按时披露信息，并保证所披露信息的真实性、准确性和完整性。

第三十五条

受益人有权向信托公司查询与其信托财产相关的信息，信托公司应在不损害其他受益人合法权益的前提下，准确、及时、完整地提供相关信息，不得拒绝、推诿。

第三十六条

信托计划设立后，信托公司应当依信托计划的不同，按季制作信托资金管理报告、信托资金运用及收益情况表。

第三十七条

信托资金管理报告至少应包含以下内容：

(一)信托财产专户的开立情况;

(二)信托资金管理、运用、处分和收益情况;

(三)信托经理变更情况;

(四)信托资金运用重大变动说明;

(五)涉及诉讼或者损害信托计划财产、受益人利益的情形;

(六)信托计划文件约定的其他内容。

第三十八条

信托计划发生下列情形之一的，信托公司应当在获知有关情况后三个工作日内向受益人披露，并自披露之日起七个工作日内向受益人书面提出信托公司采取的应对措施：

(一)信托财产可能遭受重大损失;

(二)信托资金使用方的财务状况严重恶化;

(三)信托计划的担保方不能继续提供有效的担保。

第三十九条

信托公司应当妥善保存管理信托计划的全部资料，保存期自信托计划结束之日起不得少于十五年。

第四十条

中国银行业监督管理委员会依法对信托公司管理信托计划的情况实施现场检查和非现场监管，并要求信托公司提供管理信托计划的相关资料。

中国银行业监督管理委员会在现场检查或非现场监管中发现信托公司存在违法违规行为的,应当根据《中华人民共和国银行业监督管理法》等法律法规的规定，采取暂停业务、限制股东权利等监管措施。

第七章 受益人大会

第四十一条

受益人大会由信托计划的全体受益人组成，依照本办法规定行使职权。

第四十二条

出现以下事项而信托计划文件未有事先约定的，应当召开受益人大会审议决定：

(一)提前终止信托合同或者延长信托期限;

(二)改变信托财产运用方式;

(三)更换受托人;

(四)提高受托人的报酬标准;

(五)信托计划文件约定需要召开受益人大会的其他事项。

第四十三条

受益人大会由受托人负责召集，受托人未按规定召集或不能召集时，代表信托单位百分之十以上的受益人有权自行召集。

第四十四条

召集受益人大会，召集人应当至少提前十个工作日公告受益人大会的召开时间、会议形式、审议事项、议事程序和表决方式等事项。

受益人大会不得就未经公告的事项进行表决。

第四十五条

受益人大会可以采取现场方式召开，也可以采取通讯等方式召开。

每一信托单位具有一票表决权，受益人可以委托代理人出席受益人大会并行使表决权。

第四十六条

受益人大会应当有代表百分之五十以上信托单位的受益人参加，方可召开;大会就审议事项作出决定，应当经参加大会的受益人所持表决权的三分之二以上通过;但更换受托人、改变信托财产运用方式、提前终止信托合同，应当经参加大会的受益人全体通过。

受益人大会决定的事项，应当及时通知相关当事人，并向中国银行业监督管理委员会报告。

第八章 罚 则

第四十七条

信托公司设立信托计划不遵守本办法有关规定的，由中国银行业监督管理委员会责令改正;逾期不改正的,处十万元以上三十万元以下罚款;情节特别严重的,可以责令停业整顿或者吊销其金融许可证。

第四十八条

信托公司推介信托计划违反本办法有关规定的，由中国银行业监督管理委员会责令停止，返还所募资金并加计银行同期存款利息，并处二十万元以上五十万元以下罚款;构成犯罪的，依法追究刑事责任。

第四十九条

信托公司管理信托计划违反本办法有关规定的，由中国银行业监督管理委员会责令改正;有违法所得的,没收违法所得,并处违法所得一倍以上五倍以下罚款;没有违法所得的,处二十万元以上五十万元以下罚款;情节特别严重或者逾期不改正的,可以责令停业整顿或者吊销其金融许可证;构成犯罪的,依法追究刑事责任。

第五十条

信托公司不依本办法进行信息披露或者披露的信息有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的，由中国银行业监督管理委员会责令改正,并处二十万元以上五十万元以下罚款;给受益人造成损害的，依法承担赔偿责任。

第五十一条

信托公司设立、管理信托计划存在其他违法违规行为的，中国银行业监督管理委员会可以根据《中华人民共和国银行业监督管理法》等法律法规的规定，采取相应的处罚措施。

第九章 附 则

第五十二条

两个以上(含两个)单一资金信托用于同一项目的，委托人应当为符合本办法规定的合格投资者，并适用本办法规定。

第五十三条

动产信托、不动产信托以及其他财产和财产权信托进行受益权拆分转让的，应当遵守本办法的相关规定。

第五十四条

本办法由中国银行业监督管理委员会负责解释。

第五十五条

本办法自2007年3月1日起施行，原《信托投资公司资金信托管理暂行办法》(中国人民银行令〔2002〕第7号)不再适用。

第五篇：农村信用社合规工作指导意见

县农村信用社合作联社合规部

合规工作指导意见

为了全面开展好联社合规部的各项工作，建立健全有效的合规风险管理体系，加强合规文化建设，提高合规风险管理的有效性，根据《商业银行合规风险管理指引》及《山东省农村合作金融机构合规工作指导意见》，结合全县农村信用社实际，制定本指导意见。

一、做好信用社绩效考评汇总工作

合

规部继续做好对各相关部室所报的基层信用社业务考核表进行考核汇总工作，对业务考核表进行合规审查，确保考核汇总表公开透明、公平公正，并及时转交稽核部、人事综合部、会计部发放工资。

二、加强合规文化建设，做好合规宣传教育

(一)加强合规文化宣传。一是继续坚持每周四下午定时发送合规短信，确保合规短信及时发送至全社每名员工的手机中，增强员工合规操作意识。二是做好合规短信征集工作。并按季做好短信编制、备案、审查工作，增强短信的针对性和时效性。不断加强对合规短信发送情况与效果进行检查督导，及时更新了各级发送人员的手机号码。三是做好合规信息报送。根据办事处要求，及时总结合规工作经验，及时报告合规风险信息，每月向办事处上报优秀合规信息2篇。四是做好合规宣传工作。结合自身实际，不断拓宽合规宣传渠道、积极创新合规宣传方式、努力提高合规宣传效果，大力推动合规信息平台建设，在内、外网，报纸，杂志上开辟合规宣传专栏，刊发合规简报。五是确保办公用计算机全部使用合规屏保，加强检查，并积极做好合规屏保后续修订工作。六是征集合规宣传漫画，出版漫画集并组织评奖。

(二)开展合规知识教育活动。一是组织全社员工对银监会法律法规清理结果进行学习，提高全员法律法规意识。二是对本联社各部门的规章制度和操作流程进行全面梳理，并建立了规章制度梳理审查登记薄。三是加强合规知识学习。组织加强对法律法规、监管知识、管理制度、操作流程的学习，对不同专业每月组织一次合规知识集中学习。四是举办合规知识大奖赛活动。

三、加强合规风险管理，提高合规管理水平

(一)加强合规管理工作的检查指导。一是年初制定、季度工作指导意见。根据合规工作指导意见，细化完善工作措施抓好贯彻落实，推动合规工作有序开展。二是做好日常工作交流沟通。按季召开全社合规联络员联席会议，定期研究合规风险管理情况，形成合规组织体系有效联动的管理合力。三是组织开展合规风险检查工作。合规风险检查内容包括：合规管理体系运转情况、合规风险类别、风险影响程度、风险生成原因、违规事件整改效果等，形成合规风险检查报告，及时上报联社高级管理层与办事处。

(二)做好各类合规风险管理报告报送工作。一是建立合规风险事项报告制度。按季收集合规风险信息或风险点，对合规风险进行评估、监测，提出风险预警和化解措施，形成合规风险报告，按季及时向高管层和专业部门反馈。二是建立合规工作报告制度。根据联社合规风险管理操作规程和工作计划完成情况，按季编制《合规工作报告》和《合规风险事项报告》，季末15日内完成书面报送工作。

四、加强营业网点规范化服务建设，提高优质文明服务水平

结合辖内营业网点实际情况，继续打造一批具有信用社特色和优势的营业网点，严格按照省联社统一标准，建设形象好、功能全、辐射面广、服务水平高的精品网点，在硬件设施配备上，计划统一配备客户专用点钞机、自动扎把机、led利率屏、宣传电视、客户等候排椅、雨伞架、书报架、手机充电站、饮水机、绿色花卉植物、银联提示牌等，明年计划对5家信用社进修装修改造。在优质文明服务方面，继续强化营业网点优质文明服务建设。计划每一季度对营业网点在岗职工、大堂经理、保安人员进行一次规范化服务培训，每月对各营业网点规范服务情况现场检查、电视监控非现场检查，对检查中所发现的问题及时进行督导整改，对相关责任人进行了相应的处罚，对优质文明服务做到较好的先进个人进行物质奖励。计划初，做好《县农村信用合作联社营业网点规范服务管理考核办法》、《县农村信用合作联社规范化服务准则》进一步修改工作。

五、网点改造及温馨家园建设工作

计划对5家营业网点办公区域进行购建装修改造包括：对苟村信用社原营业大楼进行重新装修，对已建成的天宫信用社进行装修，购建富达商贸城、大田集信用社并进装修。对智楼信用社、伯乐信用社新建办公楼并进行装修。在新营业网点建设的基础上、再对3家营业网点进行温馨家园改造。目前天宫信用社新址主体工程接近完工，上半年计划对天宫信用社新办公场所进行温馨家园改造建设。由于伯乐信用社、大田集信用社正在筹建过程中，计划下半年完成改造，确保在底前，高标准、高质量的完成对以上3家温馨家园式营业网点的建设改造工作。

二零一一年十二月二十四日