风险投资体系效应论文提纲

论文题目：风险投资对企业技术创新的影响机制研究

摘要：我国目前正处于经济结构调整与转型的关键时期,亟需从“要素驱动”和“投资驱动”向“创新驱动”转变,一系列鼓励风险投资进入创新型企业的政策措施也相继出台,带动我国风险投资出现井喷式增长。风险投资作为创新型企业重要的融资形式之一,有着其他融资形式不可比拟的优势,在给予创新型企业资金支持的同时,也为其提供了行业信息、管理经验以及社会网络资源等增值服务。因此,风险投资在企业技术创新活动中举足轻重。但是,我国风险投资起步晚,管理制度不够完善,市场体系不成熟,导致其在共享经济等领域出现了“短视”投资行为,这与政府鼓励风险投资进入创新领域的初衷相违背。因此,我国风险投资对企业技术创新的影响效应及机制还有待进一步探究。在此背景下,本文从理论和实证两个方面出发,探究我国风险投资对企业技术创新的影响,甄别其影响机制,明确风险投资与企业创新之间的关系,对促进风险投资快速发展,加快企业技术创新步伐意义重大。本文首先通过理论分析界定风险投资、技术创新相关概念,剖析其特点,分析风险投资与企业技术创新之间的关系;在此基础上,甄别汇集资金、优化资源配置,分散风险、解决信息不对称等风险投资影响企业技术创新的机制。在此基础上,进行实证检验分析,从创新数量和质量双重角度检验风险投资对企业技术创新的影响,并通过中介效应检验优化资源配置、分散风险、解决信息不对称三种机制,分别测度中介效应大小并进行对比,再进一步探究持股比例和进入时期对风投影响效应形成的调节作用。研究结论显示:（1）风险投资的进入显著促进了目标企业创新数量及质量的提高。（2）风险投资在发挥资金汇集作用直接影响企业创新的基础上,可通过优化资源配置、分散风险、解决信息不对称三种中介机制影响目标企业技术创新。其中,优化资源配置的中介效应最强,解决信息不对称其次,分散风险最弱。（3）风险投资并非在任意股权投资比例都能够对技术创新产生正向影响,而是呈先抑制后促进的U型门槛特征,拐点约出现在股权投资比例24%的位置。（4）风险投资的不同进入时期对企业的技术创新的调节效应也不同:在扩张期进入的风险投资往往能够有效的促进被投资企业的发明专利,而在种子期进入的风险投资能更好的促进企业的实用新型专利和外观设计专利产出;在其他时期进入时对企业的专利产出往往没有影响甚至出现抑制作用。最后,根据研究结论,分别从政府、风险投资机构、创新企业三个方面提出相关建议。

关键词：风险投资;技术创新;优化资源配置;分散风险;信息不对称

学科专业：金融（专业学位）

摘要

ABSTRACT

1 绪论

1.1 研究背景与意义

1.1.1 研究背景

1.1.2 研究意义

1.2 相关文献述评

1.2.1 风险投资影响企业技术创新的文献综述

1.2.2 风险投资对企业技术创新影响机制的文献综述

1.2.3 前沿文献的局限性

1.3 研究目标、思路及方法

1.3.1 研究目标

1.3.2 研究思路

1.3.3 研究方法

1.4 创新与不足

1.4.1 本文创新

1.4.2 研究不足

2 风险投资影响企业技术创新的理论分析

2.1 风险投资的相关概念界定

2.1.1 风险投资的定义

2.1.2 风险投资的特点

2.1.3 风险投资的投资过程

2.2 企业技术创新的相关概念界定

2.2.1 企业技术创新的定义

2.2.2 企业技术创新的特点

2.3 风险投资对企业技术创新的影响机制

2.3.1 汇集资金机制

2.3.2 优化资源配置机制

2.3.3 分散风险机制

2.3.4 解决信息不对称机制

3 我国风险投资与企业技术创新的发展现状

3.1 我国风险投资发展现状

3.1.1 我国风险投资规模

3.1.2 我国风险投资行业分布

3.1.3 我国风险投资进入时期分布

3.1.4 我国风险投资的地域分布

3.2 我国技术创新现状

3.2.1 我国历年专利申请状况

3.2.2 我国专利申请的地域分布

4 风险投资影响企业技术创新的实证研究设计

4.1 数据来源说明

4.2 计量模型的设计

4.2.1 风险投资影响企业技术创新的模型设计

4.2.2 影响机制的模型设计

4.2.3 调节效应的模型设计

4.3 变量选择

4.3.1 企业技术创新变量

4.3.2 风险投资变量

4.3.3 优化资源配置变量

4.3.4 分散风险变量

4.3.5 解决信息不对称变量

4.3.6 持股比例和进入时期变量

4.3.7 控制变量

4.4 描述性统计

5 风险投资影响企业技术创新的实证结果分析

5.1 风险投资对企业技术创新的影响

5.1.1 风险投资对企业专利数量的影响

5.1.2 风险投资对企业专利质量的影响

5.2 风险投资影响企业技术创新的机制检验

5.2.1 优化资源配置

5.2.2 分散风险

5.2.3 解决信息不对称

5.3 持股比例和进入时期的调节效应检验

5.3.1 持股比例的调节效应

5.3.2 进入时期的调节效应

5.4 稳健性检验

5.4.1 PSM-DID模型检验

5.4.2 高新技术行业检验

6 研究结论及政策建议

6.1 研究结论

6.2 政策建议

6.2.1 政府方面

6.2.2 风险投资方面

6.2.3 创新企业方面

参考文献

致谢