公司财务状况分析论文

摘要：受到国际不良经济环境的影响，我国经济出现缓慢增长、产能过剩等状态，我国的钢铁产业受到严重影响，处于低迷的发展状态，特别是2012年表现最为突出。下面是小编为大家整理的《公司财务状况分析论文(精选3篇)》，希望对大家有所帮助。

公司财务状况分析论文 篇1：

基于现金流的Q房地产公司财务状况分析

摘 要：现金流在一个公司中有着重要的地位，它关乎公司的运营情况和未来的发展，公司要保证现金流不断流并且得到充分的利用。由于现金流在一个公司的运营过程中有着重要的地位，所以本文选取Q房地产公司基于现金流的角度从现金流量表结构、偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力五个方面对其财务状况进行分析并为今后的经营提出相应的建议。

关键词：现金流;财务状况

一、Q房地产公司案例分析

（一）现金流量表结构分析

从公司现金流角度分公司的财务状况，要从公司现金流流入结构和现金流流出结构来分析。

从表1可以看到Q公司现金流流入结构，2017年公司经营活动现金流入占比33.32%，筹资活动现金流入占比63.89%，该比例结构不够合理，较高的筹资活动现金流入占比会使企业有大量的利息支出，不利于企业的长久发展。2018年公司经营活动现金流入占比达到50%，筹资活动现金流入占比小于50%，这一年的情况较为乐观，但是2019年公司的筹资活动现金流入占比再度高达56%，高负债情况再度显现，高负债的出现会导致公司大量的资金用来支付利息，高负债水平不利于长期发展，从公司的现金流入角度来看其结构不合理。

由上表可以看到Q公司现金流流出结构，2017-2019年Q公司的经营活动现金流出占比在逐渐变大，有2017年26.51%增加到2019年53.24%，这是一个良好的趋势，说明企业的经营活动现金流入占比在大幅提升，企业的经营活动在逐渐变好。由财务报表可以看到2017-2019年公司的购买商品、接受劳务支付的现金占比都是最大的，经营活动现金流出方面属于正常水平。受我国增值税率调整的影响，2019年Q公司的税费占比有所下降，仅仅占到经营活动现金流出的5.66%。整体看来，Q公司的经营活动现金流出处于一个正常稳定的状态。2017年公司筹资活动现金流出占比高达71%，2018年也高达57%，虽然有所下降，但是筹资活动现金流出占比依旧处于高水平，2019年筹资活动现金流出占比43.51%，经营活动现金流占比达到53%，现金流结构比例有所改善。由财务报表可以看到Q公司2017-2019年筹资活动现金流出的大部分都是用于偿还债务，偿还债务支付的现金占比连续三年突破80%，并且筹资活动现金流出占比在2017-2019年分别为71.20%、57.71%、43.51%，该公司的债务负担大，每年都要有大量的利息支出，资金运用效果不好，不利于公司的可持续发展。

（二）偿债能力分析

1.短期偿债能力

短期偿债能力指标方面，考虑到房地产公司有大量预收账款的特点，选取了常用于分析短期偿债能力的流动比率与速动比率之外还选取了剔除预收账款的现金流动负债比，结合这些指标来更加准确具体地分析该房地产公司的财务状况。

根据房地产行业的特点，由表3的指标分析可以得到Q房地产公司2017-2019年的流动比率处于一个良好的状态。2017-2019年该公司的速动比率速动比率较低，其短期偿债能力较弱、偿债风险较大。2017-2019年现金到期债务比的情况不乐观，2017年，该比率为0.47表明其直接偿还债务能力很弱，短期偿债能力存在风险。另外，2019年，该指标为-0.92表明公司的短期偿债能力风险进一步加大，公司在短期偿债方面的现状不容乐观。现金流动负债比率方面2017-2019年的比率都比较低，考虑到房地产行业有大量预收款的特征，剔除预收账款以后的比率依然比较低，尤其在2019年该指标比率低至0.29%，综合上述几方面指标的分析得到该公司的短期偿债能力很差。

2.长期偿债能力

长期偿债能力方面基于现金流角度选取表6的三个指标来对Q房地产公司2017-2019年的长期负债能力进行分析。

由表4的指标分析可以看到Q房地产公司的资产负债率在2019年突破80%，可以明确看出来该公司的负债过于高，虽然房地产企业有大量的预收款项，但是根据公司的财务报表看到该公司2019年的预收款项占比仅为19%，由此可见Q公司的负债率的确不容乐观。从长期负债率来看，2017-2019年该公司的长期负债率都在20%以上，这表明公司的长期偿债压力很大，不利于公司持续健康发展。2019年Q公司的现金负债总额比降至-0.09，2017-2019年企业每年都有大量的债务要偿还，导致每年企业都要有大量的利息支出，企业的偿债能力进一步变弱。综合上述三个指标来看，Q公司的长期偿债能力也不容乐观。

（三）盈利能力分析

从上表可以看到2017年、2018年从以上五个指标可以看到公司的状况不乐观，企业的获利能力不强。2019年Q公司的总资产净利润率小于零，公司出现亏损，2019年公司的净资产收益率、成本费用利润率也小于零，2019年的状态很差。由Q公司的财务报表可以看到2019年公司经营活动产生的现金流量净额为-202950万元，净利润为-17870万元，公司出现亏损。2017年、2018年企业的成本费用率在房地产企业中属于偏低水平，但是2019年该指标小于零，2019年销售现金收入比也小于1，结合多个指标可以看到公司在2019年亏损严重。上述五个指标分析可以看到公司在近几年的营业状况不好，2019年出现亏损情况。

二、结论与建议

（一）企业财务状况

通过上述现金流量表结构、偿债能力、盈利能力三个方面对Q公司财务状况进行分析，得到以下几个结论：第一，Q公司债务负担太重，每年都会有大量的资金用于偿还债务和利息的支出，不利于公司长期可持续发展。第二，Q公司长期负债比率高，公司长期偿债压力大，大量的利息支出不利于公司的资金运转及发展。第三，Q公司营业收入状况不乐观，2019年净利润为-17870万元。公司债务压力大和经营状况的不乐观很容易导致公司出现财务危机，导致公司财务方面的恶性循环。

（二）建议

公司要改善其营业状况，首先要从净利润入手使公司的净利润转负为正，提高公司的营业收入，降低营业成本，使公司实现健康可持续的发展。另外，公司要摆脱存在大量债务的局面，大量债务的存在会导致公司需要偿还大量的利息，摆脱存在大量债务的局面使公司的资金得到高效利用。

参考文献：

[1]邰玉梅.简谈现金流量表在企业决策和财务状况分析中的作[J].理论研究，2010，（08）.

[2]陈蕊.基于现金流量的企业财务风险分析-以云南铜业为例[J].当代经济，2011，（3）：2.

[3]秦萤，刘冰.基于现金流量的企业财务预警[J].统计与决策，2013，（7）：173-175.

[4]楊军芳.房地产企业财务风险实证分析及测度[J].财会通讯，2011，（12）：57-58.

作者简介：

冯茹（1994.12—），女，汉族，籍贯：河北张家口人，兰州财经大学会计学院，18级在读研究生，硕士学位，专业：会计，研究方向：企业理财与税务筹划。

兰州财经大学 冯 茹

作者：冯茹

公司财务状况分析论文 篇2：

宝钢股份有限公司财务状况分析

摘要：受到国际不良经济环境的影响，我国经济出现缓慢增长、产能过剩等状态，我国的钢铁产业受到严重影响，处于低迷的发展状态，特别是2012年表现最为突出。为了从根本上了解我国钢铁产业的发展状况，以宝钢股份有限公司为主要研究对象，具体分析了其在运营过程中影响财务状况发展的各项指标，如盈利能力、偿债能力、营运能力及发展能力等各项指标进行了具体分析，结合宝钢在经营过程中发现的问题，提出针对性的解决措施，宝钢能有一个更好的发展前景，为我国钢铁产业起到先导作用，引领我国钢铁企业向高标准方向发展。

关键词：宝钢股份有限公司；财务状况；解决措施

1 宝山钢铁股份有限公司简介

宝钢股份有限公司属于我国境内注册成立的以生产钢铁为主的股份公司。由宝钢集团有限公司独家发起设立，于2000年2月3日于上海市正式注册。它是中国最大、最现代化的钢铁联合企业，在企业管理和技术方面都具有得天独厚的优势，处于世界级钢铁企业的地位。有关方面评定宝钢是世界级钢铁行业中综合实力处于前三的企业，同时也是未来具有发展前景的钢铁企业。

2 宝山钢铁股份有限公司能力分析

2.1 盈利能力分析

对企业盈利能力的分析主要集中于销售净利率和净资产收利率两方面，从销售净利率来看，宝钢股份公司2012年到2014年的净利率大约是3.5、3、7三个数值，从净利率的数值可以看出：宝钢这三年的盈利状态是不稳定的，2012年到2013年中出现下降状态，但整体波幅不大，但2013年到2014年，这一年间，宝钢的净利率增长了一倍多，说明宝钢在不断改变运营方式，寻求更好的发展策略，使营业收入得到了大幅增长。就宝钢三年的整体盈利水平来说，是处于上升的状态。2014年出现较大幅度的回升，主要原因在于宝钢2014年扩大生产给企业带来了更好的效益，企业的盈利能力较2013年有所增强。

从净资产收益率来看，三年的比率分别是4.06、3.9、9.06，该比率2012—2013年下降幅度较大，说明股东获得报酬受到严重影响。从2013-2014第三季度的净资产收益率有所上升，但上升幅度极小，说明宝钢自由资本获取净收益的能力在不断提升。

2.2 偿债能力分析

从短期偿债能力分析，宝钢股份有限公司2012年到2014年的流动比率分别为0.99、0.79、0.87。因此，可以得知2012年第三季度公司的流动比率更接近本行业的平均水平0.99；过了一年后，该比率下降到0.79；2014年第三季度较2013年第三季度，流动资产增加了近8亿元，流动负债降低了89亿元，使得宝钢2014年第三季度流动比率上升到0.87，更接近本行业水平0.99。说明宝钢在增加流动资产的同时，大幅度减少了流动负债，使2014年的偿债能力得到提升，对短期发展来说是有利的。就速动比率而言，比率数值越高，则表明短期偿债压力越小；反之，短期偿债压力就大，很容易引起财务后给力量不足的情况，对企业来说容易引起财务危机，甚至资不抵债的局面。从宝钢2012年到2014年的速动比率值：0.62、0.48、0.55可以看出这三年的偿债能力都不理想。

从长期偿债能力分析，宝钢有限公司2012年到2014年的资产负债率分别是0.47、0.48、0.46，总体波动不大，且其值均保持在40%-50%之间，属于合理的范围。每年的波幅在0.01，从总体的来看，宝钢的资产负债率的变动处于平稳状态，偿债能力比较强。产权比率在分析企业的长期偿债能力中具有代表性，宝钢这三年第三季度的产权比率分别是0.89、0.92、0.86，都低于1，即债权人提供的资金少于股东提供的资金，企业的长期偿债压力相对较低，债权人的权益更能得到保障，公司的也只需考虑较低的财务风险。

2.3 营运能力分析

宝钢2012-2014年的应收账款周转率分别为：15.18次、12.79次、13.52次，相应的平均收款期分别为：24天、28天、27天。虽然宝钢的应收账款周转率出现上下波动的情况，但从2012-2014年的总体发展趋势而言，应收账款周转率变动不大，说明企业的管理效果是可观的。宝钢2012年-2014年的存货周转率分别为4.06、4.15、4.46.总体呈不断上升的趋势，说明公司在扩大销售，减少了存货积压，存货的变现速度越来越快，营运效果变得越来越好了。从总资产周转率来看，2012年到2014年宝钢的总资产周转率分别是0.65、0.62、0.63，虽呈现上下波动的情况，但这三年的波动幅度不大，说明宝钢对总资产的使用把控得很合理、很充分，管理水平也到位。

2.4 发展能力分析

企业发展能力的提高，是体现企业价值的重要因素，企业的价值则是在未来的发展过程中能创造多少现金流。就收益增长能力而言，宝钢股份有限公司2012-2014年的净利润增长率分别是0.12、0.25、0.59，一直处于增长状态，而且每年都是成倍增长，主要原因在于宝钢股份有限公司克服了生产组织困难、不断优化企业资源流向，优先保障重点品种和核心用户供应，较好的完成各项经营任务，使得在利润增长中收到了可观的成效，由此表明，宝钢具有长远的发展眼光和良好的发展前景。

就资产增长能力而言，2012-2014年，企业第三季度的总资产增长率分别为-0.39、0.65、0.12由负上升为正值，说明企业的资产规模不断增加，2012-2013年第三季度总资产由负扭转为正，总资产增加速度较快，主要是由于2013年，世界经济和国内经济稳中有升，主要是由于原料和销售价格出现小幅度回升所引起的。国内大中型钢铁企业盈利出现增长，逐渐扭转了前半年持续亏损的局面，但钢铁行业依旧保持微利的态势。从2013-2014年，增幅有所减慢，其主要原因是由于宝钢集团全资控股子公司宝钢集团上海浦东钢铁有限公司（以下称“浦钢公司”）出售其拥有的罗泾在建工程及相关固定资产，同时公司将有控制、共同控制或重大影响的其他权益性投资调整为金融工具核算，相应增加公司2014年期初可供出售金融资产；另外，公司执行新准则使公司2014年总资产期初数增加0.4亿元所引起公司资产规模不断上升的趋势。

3 经营过程中存在的问题及应对策略

3.1 宝钢在经营过程中存在问题

3.1.1 短期偿债压力大

宝钢2012-2014年的流动资产分别为857亿元、792亿元、800亿元，而流动负债分别为870亿元、1009亿元、919亿元，从三年的流动资产与流动负债的比较看，流动资产均小于流动负债的额度，从宝钢的短期发展形势来看，其偿债压力相对较大。

3.1.2 自有资金获利能力不强

从净资产收益率所反映的企业盈利能力来看，该比率2012-2013年呈下降的趋势，说明股东获得报酬越来越低。尽管所有者权益出现增加的情况，而且增加的幅度还挺大的，但是也不能引起净利润的相应幅度增加，说明企业运用自有资金方面还较欠缺，导致自有资本不能更好的获利。

3.1.3 盈利能力下降

宝钢股份有限公司2013年的销售净利润较2012年的销售净利润相比，下降了两倍多。下降幅度如此大，说明宝钢在2013年的盈利能力出现了严重问题，其主要原因在于宝钢2013年的营业收入的降低影响了净利润的水平。从宝钢的业务发展量来看，盈利能力大幅度下滑，说明宝钢对市场的熟悉度和市场占有率均不高，拓展市场的能力也在减弱。

3.1.4 营运能力下降

通过对宝钢2012年到2014年的营运能力的分析，宝钢的营运发展能力偏弱，不能达到理想的运营状态。就总资产的运用来说，资产的运用效率下降趋势明显，应收账款的周转速率下降，存货的周转率也下降，总体营运能力都呈下降趋势，严重影响宝钢的运营水平。

3.2 宝钢在经营过程中针对问题的应对策略

（1）通过发行股票筹集资金。宝钢股份有限公司在2012年到2014年期间大举借外债，在短期的发展中，流动负债高于流动资产，使企业的短期偿债能力变弱。应鼓励公司通过发行股票的方式来筹集资金，发行股票不仅可以筹集资金增加流动资金量，减少短期负债，增加所有者权益，提高短期偿债能力。

（2）降低财务成本费用。从成本费用率所反映的获利能力来看，该比率上升，其中主要是由于财务费用的大幅度上升所引起。财务费用较高严重影响了企业的盈利能力，因此，加强财务资金的管理，减少财务费用的支出是企业发展的必要环节，不仅能提高企业的整体运营水平，还能开拓更广阔的筹资渠道，寻求更合理的筹资方式。

（3）提高企业信誉保障，加快应收账款回收力度。宝钢2012-2014各年第三季度应收账款分别为106亿元、114亿元、102亿元，面对较高的应收账款，企业应制定合理的信用条件、信用期限、折扣期限，从而加大应收账款的回收力度，减少坏账和呆账。

（4）拓宽融资渠道，加大筹资力度。就筹资活动中产生的先进流而言，2014年与2013年相比，其现金净额出现了大幅度下滑，主要原因在于筹资活动中偿还债务支出占筹资活动资金总理出流出的95%，债务偿还额度较大，从根本上家中了筹资的难度。面对筹资困难，公司应该拓展融资渠道，持续推行债务结构优化。克服筹资过程中的困难。

（5）发挥国家调控作用。宝钢股份公司的发展离不开国家的支持，无论从政策还是从资金、技术来说，国家都给予了优厚的待遇。因此，宝钢应充分发挥国家优惠政策和行业龙头的优势，不断地提高企业的偿债能力和经营水平，为我国钢铁行业起到先锋带头作用。

注：以上分析内容中的数据均来自东方财富网关于宝山钢铁股份有限公司2012-2014年各年财务报表。

4 对宝钢未来发展前景预测

近年来宝钢在我国钢铁行业一直具有行业标杆作用，其钢铁产量和质量始终处于稳健的发展状态。每年确立公司的总体目标，为确保总体目标的实现，公司都会确立各方面具体的目标来帮助实现纵目变得实现。2014年公司经营总方针以创新谋发展，实行差异化，改善成本，从而创更高辉煌。

宝钢作为我国钢铁行业的龙头企业，在各个方面都处于行业领先水平，面对宏观环境和钢铁下游市场仍存在不确定因素，钢铁产能过剩矛盾依然突出；宝钢将积极应对遇到的各种困难和挑战，加强对市场的预测，进一步提高内部生产稳定性和资源利用效率，将存货和先进流量作为主要掌控项目，加速存货的周转速度，提高资金的变现能力，通过采取有针对性的措施，保持钢铁产业的指标平稳，为我国钢铁行业的整体水平的提高贡献应有力量，使我国钢铁产业领先国际发展水平。

作者：江世鑫

公司财务状况分析论文 篇3：

H传媒公司财务状况分析

【摘要】随着中国文化体制改革的不断深入，各民营娱乐传媒企业正逐步发展壮大为国内传媒行业的重要力量，以往国有企业垄断的格局在国家政策的日益松动下已被打破。作为中国大陆一家知名娱乐公司，H公司在传媒企业中具有很强的代表性。本文将通过对H公司的财务报表分析来评价H公司的财务状况，预测H公司的发展趋势，并且提出相关的建议。

【关键词】H公司 财务比率 杜邦分析 预测 建议

一、主要财务比率分析

本次报表分析的主要目的是为了了解H公司的财务状况，在分析时主要利用合并报表数据，通过比较2012年-2015年的财务数据，预测H公司的发展趋势，评价H公司的财务状况，提出相关的建议。因其与同行业光线传媒与华策影视都是民营传媒的三大企业，企业生产的最终产品一致，并且在会计核算的方法上是相同的，因此在一些资产质量与指标的比较中，将H公司与光线传媒、华策影视和万达院线进行比较得出相关的结论。

（一）盈利能力

结合上述数据，H公司的几大盈利指标均在下降，毛利率从2012年的50.62%逐年上升到2014年的60.92%，2015年的企业的毛利率下滑为50.28%已经低于2012年毛利率水平。核心利润率2015年相较于2014年也有较为大幅度的下降，另一方面，资产收益率与总资产报酬率代表企业利用资产的综合效果，H公司的净资产收益率与总资产报酬率从2012年至2013年有所上升后，自2014到2015逐年下降，可见集团的盈利能力的稳定性和可持续性在下降。

（二）偿债能力

公司流动比率和速动比率分别较2014同期相比下降 31.67%、26.97%，一般情况下流动比率应不小于2，速动比率不小于1比较安全，但2015年流动比例已下降为1.23，说明短期债务偿还能力下降。速动比率为正常水平1.11。

从长期偿债能力来看，H公司资产负债率从2012年逐年下滑到2015年的40.03%。然而对于企业的债权人而言，资产负债率越低越好，对企业的偿债越有保障。总的而言，H公司的各项偿债指标较上年相比均下降，但与同行相比，在正常水平。企业的偿债负担并不重，企业在未来发展及扩大方面存在较大的潜力。

（三）营运能力

从短期资产周转率指标来看，H公司的存货周转率总体呈上升趋势，由2012年的1.1增加到2015年的2.51，存货的流动性和变现性有所上升，管理水平有所提高。总体上说，资产营运能力还是有待加强的。

（四）发展能力

首先，与2014年相比，2015年H公司总资产增长了82.24%，主营业务收入增长了62.14%，并且主营业务收入的增长率低于总资产的增长率，说明该公司在经营规模扩大的同时，效率并没有很大的提升，资产没有得到充分的利用；

其次，2015年的净利润比2014年增长了17.78%，增加的幅度较小，并且从利润表的垂直分析表中可以知道，2014年净利润占营业收入的43.3%，2015年净利润占比31.45%，下降了11.85%，由此反映出了H公司的主营业务的活力能力在下降，盈利能力在下降，但也有所增长；

最后，2015年净资产规模比2014年的增长了88.91%，超过了主营业务收入的增长率，这说明了该公司在扩大资产规模的同时，对资本的积累也十分重视，H公司发展后劲十足。

二、财务综合分析（杜邦分析）

在杜邦分析体系中，主要的几种财务指标之间的关系可表示成：

权益净利率=权益乘数×总资产周转率×销售净利率

而：销售净利率=净利润÷销售收入

总资产周转率=销售收入÷平均资产总额

权益乘数=资产总额÷所有者权益总额=1÷（资产负债率）

采用因素分析法确定有关因素变动对权益净利率的影响方向和影响程度，上述相关指标与权益净利率之间的关系为：

权益净利率=销售净利润率×资产周转率×权益乘数

按因素替换法顺序替换并确定有关因素影响对权益净利率的影响程度：

43.30%×28.06%×1.73=21.02%

31.45%×28.06%×1.73=15.27%-5.75%，销售净利润变动的影响

31.45%×27.96%×1.73=15.21%-0.06%，总资产周转率变动的影响

31.45%×27.96%×1.67=14.69%-0.52%，权益乘数变动的影响

-6.33%，综合影响

权益净利率相对于上年降低了6.33%，从相关指标的分析可以看出：销售净利润率降低11.85%使权益净利率降低了5.75%，资产周转率放慢导致权益净利率下降了0.06%，权益乘数降低了0.06使权益净利率降低了0.52%，三个因素共同影响导致权益净利率下降了6.33%。

第一， 销售净利润率降低11.85%的原因是：销售收入增长速度（增长62.14%）赶不上成本的增长速度（增长106.26%），H公司在扩大销售的同时成本并没有得到很好的控制。

第二， 资产周转率放慢的原因是：资产的增长（增长82.18%）快于销售收入的增长（增长62.14%），从而导致总资产周转率降低了0.1%。资产增长主要是由于投资性资产与商业债权的增加，说明企业在经营与投资方面的投入更多，而企业正处于扩展阶段，资产规模越来越雄厚是一个正常的现象，并且通过上述的分析可以知道资产的总体质量是较好的。

第三，权益乘数降低的原因是：资产负债率减少了2.12%，财务风险小，没有很好的利用外融资的财务杠杆。

总的来说，H公司的综合财务状况与上年相比均有所下降。因企业的资产负债率仅为40.03%，可以适当的举债，利用财务杠杆带来的效益，不断发展自己。

三、对财务状况的综合评价及建议

（一）经营状况

近几年，H公司正处于企业大幅度扩大的高速发展阶段，资产总额从2011年的41.40亿，到15年的178.94亿元，资产增长4倍多。H公司依靠融资，进一步实现扩张，2014年至2015年对外投资大大增加。

2015年的经营活动现金流量由14年的负变为正，主要是公司各项业务销售回款良好，回收货款能力增强。

2015年H公司的核心利润在略微下滑，H公司的收入与支出不同步，毛利率又在下滑，最终导致核心利润率比去年下降12.66%。但整体经营资产质量比较好，偿债能力好，资产负债率也维持在一个较低的水平。

（二）投资状况

由于传媒业存在着极大的不确定性，H公司也进行小部分的多元化投资，分散投资风险，H公司在投资加大投资力度的同时也注重自身产业化的发展。

H公司的投资收益情况良好，但未来的是否收益还是要看未来的发展。投资收益也在稳步上升，至2015年略低于核心利润。投资收益的现金回报减少，投资收益占营业利润的比重逐渐的增加。

互联网娱乐板块，已成为H公司的核心资产，其中游戏更是重要的利润引擎。但此次H公司投资英雄互娱，看中的不仅是其行业地位和盈利能力，更看重的“电竞游戏”这一垂直领域对全产业链布局的补充和延伸。

H公司近年来在好莱坞牵手的国际化深耕和在互联网娱乐开拓方面都取得了不错的成绩，也不断地展开娱乐产业的全新业务版图。在全球最有力生产力的条件下，IP产业链布局，在不断加速转变为世界级娱乐企业。

（三）筹资状况

受集团战略规划，2015年通过债权融资募得大量资金，导致当年的筹资活动的现金流量大幅度流入。实际上H公司的经营活动现金流量并不充分，企业依靠筹资活动所募集的资金来维持企业的经营与投资，企业的融资潜力是巨大的，也有实力依靠筹得资金去支付各项经营活动和投资活动的现金流需求。

（四）总结及建议

就H公司的资产总体状况而言，整体资产质量完全可以满足企业的经营活动需要。企业没有明显的不良资产占用。

总得而言，H公司的盈利能力的稳定性和可持续性在下降。未来企业的持续盈利需要不断的努力，控制成本，提高核心利润。以自身IP资源库及品牌影响力进行授权，获得品牌管理费及运营分成，与合作伙伴共赢。需要支付高额融资成本，则公司的生产计划或盈利能力将受影响，更遑论进一步扩大经营规模和提高盈利水平全力构建综合性娱乐媒体集团的新面貌和强大实力，不就将来会实现成为“中国首屈一指的影视娱乐传媒集团”的总体发展目标。

参考文献

[1]孙小冬.H公司传媒集团全产业链发展战略[D].兰州大学，2015.

[2]李轩.H公司传媒公司并购案例研究[D].上海交通大学，2014.

[3]张新民，著.从报表看企业[M].中国人民大学出版社，2012.

[4]张新民，钱爱民，编著.企业财务报表分析[M].北京大学出版社，2008.

作者简介：张元科（1994-），男，汉族，浙江丽水人，就读于宁波大红鹰学院，财务管理专业，研究方向：财务信息化。

作者：张元科