影响货币政策的金融学论文提纲

论文题目：货币政策对股市波动的影响研究 ——基于投资者情绪

摘要：传统的货币政策传导理论基于“理性人”假设,认为货币政策可以通过货币供应量、利率、汇率和信贷等变化来影响风险资产价格,最后传导至实体经济,以达到经济持续平稳发展的目的。但并非所有的投资者都是理性的,越来越多的金融异象使得经典的传统金融学无法对其做出解释,促使经济学家们加深了对基本假设条件的思考。随着行为金融学的不断发展,学者们开始从投资者心理因素来研究金融市场,尤其是中国金融体系还不够健全,且多以散户为主,缺乏对市场进行评估的专业能力,非理性情绪的发生会改变投资行为并进一步促使金融市场发生波动。因此,研究投资者情绪在货币政策对股市波动影响中是否发挥作用就显得很有必要。此外,投资者情绪的变化也会受到货币政策的影响,所以有必要进一步对货币政策如何引起投资者情绪变化进行研究,从而帮助央行提高货币政策制定的有效性,也为投资者的决策行为提供参考依据,避免因非理性情绪造成股市剧烈波动。基于上述考虑,本文从投资者情绪和货币政策传导过程出发,研究两者对股市波动的影响。首先,本文对国内外关于货币政策和投资者情绪对股市波动影响的文献进行了梳理,为下文理论机理分析,奠定了基础。其次,重点论述了货币政策、投资者情绪对股市波动影响的传导机制,以及投资者情绪在传导过程中发挥的作用,同时针对传导过程的分析提出了相应的假设。再次,选取相应的货币政策指标,同时构建股市波动率和综合投资者情绪指标。接着通过有无投资者情绪的VAR模型的对比,分析两种情况下货币政策对股市波动的影响存在差异,检验投资者情绪在货币政策对股市传导过程中发挥的作用。随后,进一步运用TVP-SV-VAR模型从时变性角度来研究不同提前期和不同时点货币政策、投资者情绪对股市波动的影响,以及货币政策在一定程度上对投资者情绪的影响。最后,对全文进行总结并提出相应的对策建议。通过理论分析和实证研究,本文得到结论如下:第一,不同货币政策对股市波动存在影响,但影响程度和方向存在差异。第二,投资者情绪对股市波动的影响效果显著,且具有促进作用。第三,货币政策在一定程度上也会引起投资者情绪的改变,其中利率对投资者情绪的负向影响有较长的滞后性。第四,投资者情绪在货币政策传导过程中具有重要作用,情绪的发生会导致货币政策的传导效果发生改变,在一定程度上削弱货币供应量、利率和信贷对股市波动的影响,但增加了汇率对股市波动的影响。

关键词：货币政策;投资者情绪;股市波动;VAR模型;TVP-SV-VAR模型

学科专业：应用经济学

摘要

Abstract

第一章 绪论

1.1 研究背景和意义

1.1.1 研究背景

1.1.2 研究意义

1.2 国内外文献综述

1.2.1 货币政策对股票市场的影响研究

1.2.2 投资者情绪对股市波动的影响研究

1.2.3 货币政策、投资者情绪对股票市场的影响研究

1.2.4 文献评述

1.3 研究内容和研究方法

1.3.1 研究内容

1.3.2 研究方法

1.4 可能的创新点

第二章 理论机理分析与研究假设

2.1 货币政策的相关概念

2.1.1 我国主要的货币政策

2.1.2 我国货币政策创新

2.1.3 货币政策的调控目标

2.2 股市波动的现状分析

2.3 货币政策对股市影响的传导机制分析

2.3.1 货币供应量对股市的影响传导机制

2.3.2 利率对股市影响的传导机制

2.3.3 汇率对股市影响的传导机制

2.3.4 信贷对股市影响的传导机制

2.4 投资者情绪对股票市场的传导机制分析

2.4.1 单期噪声交易者模型

2.4.2 投资者情绪对股市的传导机制

2.5 投资者情绪在货币政策传导过程中发挥的作用

2.6 研究假设

2.7 本章小结

第三章 变量选取与设计

3.1 货币政策指标的选取

3.2 股市波动率指标的构建

3.3 投资者情绪指标的构建

3.3.1 投资者情绪测度方法

3.3.2 代理指标的选取

3.3.3 综合投资者情绪指标的构建

3.4 本章小结

第四章 有无投资者情绪下货币政策对股市波动影响的实证研究

4.1 VAR模型的基本原理

4.2 平稳性检验

4.3 滞后期选择

4.4 回归结果

4.5 有无投资者情绪情况下脉冲响应函数对比分析

4.5.1 货币供应量对股市波动脉冲响应函数对比分析

4.5.2 利率对股市波动脉冲响应函数对比分析

4.5.3 汇率对股市波动脉冲响应函数对比分析

4.5.4 信贷对股市波动脉冲响应函数对比分析

4.5.5 投资者情绪对股市波动脉冲响应函数分析

4.6 有无投资者情绪情况下方差分解对比分析

4.7 本章小结

第五章 货币政策、投资者情绪与股市波动的时变性研究

5.1 TVP-SV-VAR模型的构建原理

5.2 参数估计结果

5.3 不同提前期的脉冲响应函数分析

5.3.1 不同提前期各变量对股市波动的脉冲响应函数

5.3.2 不同提前期各货币政策对投资者情绪的脉冲响应函数

5.4 不同时点的脉冲响应函数分析

5.4.1 不同时点各变量对股市波动的脉冲响应函数

5.4.2 不同时点各货币政策对投资者情绪的脉冲响应函数

5.5 本章小结

第六章 结论与建议

6.1 结论

6.2 建议

致谢

参考文献