论文题目：创业板上市公司IPO后财务风险控制问题探讨 ——以华凯创意为例
摘要：我国创业板市场于2009年正式在深交所挂牌成立,为我国中小企业的发展开辟了一条便捷的融资渠道,有效地缓解了当前中小企业融资难、融资贵的现状,于是许多中小企业纷纷选择在创业板市场上市募集发展资金。然而,上市之后的创业板公司面临的市场竞争依旧十分激烈,公司的经营管理水平低下和经营效益不稳定等问题仍然存在,这就要求中小企业必须要正视自身的财务风险。通常,财务风险贯穿于公司整体经营链条中,如筹资、投资、运营及利润分配等,财务风险的存在直接影响公司的生产经营活动,从而影响公司的经济利益。创业板上市公司以其高创新性、高成长性和高收益性得名,在经济增长、科技创新和提供就业等方面扮演着重要角色。但是,创业板市场成立时间不长,没有统一独立的交易市场,上市标准也相对降低,再加上创业板上市公司由于其经营风险高、管理制度不健全、融资难等自身特性,导致其在运营管理过程中面临更高的财务风险,而财务风险控制正是针对公司财务风险所采取的有效的事前、事中、事后措施。目前,我国学者对创业板市场的研究大都集中在抑价和超募方面,对于上市公司IPO后财务风险加大以及业绩大幅变动的研究也主要集中于主板和中小板,总体而言,当前针对创业板上市公司IPO后财务风险变动和业绩变化的研究相对而言还比较少。因此,通过分析创业板上市公司面临的财务风险,有针对性地完善公司控制财务风险的措施,对推动创业板上市公司的健康发展具有重要作用。本文采取理论与案例相结合的方法,根据论文基本设定,在创业板市场上市公司中有针对性地选取了华凯创意股份有限公司IPO后财务风险加大和业绩大幅波动的案例作为分析对象。在针对华凯创意公司的分析中,先详细阐述创业板上市公司的特征和主要面临的财务风险,紧接着注重分析华凯创意股份有限公司上市后面临的财务风险,公司现有的财务风险控制措施,以及财务风险控制措施面临的问题及原因,从而有针对性地提出了相应的防控措施。具体而言,在论文的内容构成上,首先详细介绍了财务风险控制的基本理论,在理论层次上对财务风险控制的研究进行基本界定,为整篇文章奠定了理论基础。其次,对华凯创意公司的运营状况以及财务风险控制现存状况进行了详尽的案例分析,有效地识别和评价了华凯创意公司IPO完成初期财务风险控制存在的问题及相应的影响因素。最后,在深入剖析研究的过程中,针对华凯创意公司存在的问题有的放矢地提出了创业板上市公司IPO完成初期有关防范和控制财务风险的具体建议。本文主要通过合理运用财务风险控制相关理论,并结合华凯创意公司的运行状况和所面临的风险,针对华凯创意公司财务风险控制机制的完善提出具体建议。本文主要包括五个部分:第一部分为引言,主要介绍论文研究背景、文献综述、研究思路和方法等;第二部分为理论概述部分,主要介绍创业板上市公司的特征、财务风险控制的内涵、目标及方法和创业板上市公司面临的风险、创业板上市公司财务风险控制的理论基础;第三部分为华凯创意基本情况及IPO后面临的财务风险,主要介绍了华凯创意公司的基本情况和行业特点,并深入剖析了华凯创意公司IPO后面临的财务风险以及公司现有的财务风险控制措施;第四部分为华凯创意IPO后财务风险控制面临的问题和原因,主要分析华凯创意近五年来尤其是上市后财务风险控制面临的问题及原因;第五部分为加强华凯创意IPO后财务风险控制的建议,主要针对前文分析的问题及原因,对症下药地提出完善华凯创意公司IPO后财务风险控制的具体建议。通过全文的分析研究,笔者认为应从以下几个方面着手推进华凯创意公司财务风险控制机制的完善:第一,提高整体财务风险控制意识并建立相应的财务风险预警机制;第二,提高公司竞争能力并优化公司的资本结构;第三,加快完善公司的信用管理和应收账款管理制度;第四,完善公司的投资决策机制和项目执行管理机制;第五,完善创业板上市公司的后续监管制度。
关键词：财务风险控制;创业板上市公司;IPO后
学科专业：会计（专业学位）
摘要
abstract
1 引言
1.1 研究背景和研究意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 文献综述
1.2.1 关于财务风险产生原因与计量的研究
1.2.2 关于财务风险控制的研究
1.2.3 关于创业板上市公司财务风险控制的研究
1.2.4 文献评述
1.3 研究思路和方法
1.3.1 研究思路
1.3.2 研究方法
1.4 研究内容和研究框架
1.4.1 研究内容
1.4.2 研究框架
2 创业板上市公司财务风险控制理论概述
2.1 创业板上市公司的特征
2.1.1 规模相对较小且整体风险较高
2.1.2 分布较为集中且科技含量高
2.1.3 股权较为集中且市盈率较高
2.2 财务风险控制的内涵、目标及方法
2.2.1 财务风险控制的内涵和目标
2.2.2 财务风险控制的方法
2.3 创业板上市公司面临的财务风险
2.3.1 系统性风险
2.3.2 非系统性风险
2.4 创业板上市公司财务风险控制的理论基础
2.4.1 资本结构权衡理论
2.4.2 风险管理理论
2.4.3 内部控制理论
3 华凯创意基本情况及IPO后面临的财务风险
3.1 华凯创意公司简介
3.1.1 华凯创意公司简介及组织结构
3.1.2 公司经营范围及所处行业特点
3.1.3 华凯创意公司IPO的主要内容与潜在风险
3.2 华凯创意IPO后面临的财务风险
3.2.1 行业政策变动使公司经营风险增大
3.2.2 债务期限结构不合理使偿债风险增加
3.2.3 应收账款回款困难增加营运风险
3.2.4 公司募投项目延期,项目投资风险增加
3.3 华凯创意现有财务风险控制措施
3.3.1 资金管理的政策及制度安排
3.3.2 对外投资的政策及制度安排
3.3.3 业务运营的政策及措施安排
3.3.4 成本控制的政策与措施安排
3.3.5 人才培养的政策与措施安排
4 华凯创意IPO后财务风险控制面临的问题及原因
4.1 华凯创意IPO后财务风险控制措施存在的问题
4.1.1 公司财务风险控制制度不够完善
4.1.2 现有控制难以应对政策变动的风险
4.1.3 公司内部资本结构控制措施不合理
4.1.4 运营项目投资管理控制效率低下
4.1.5 资金回收及客户信用管理不到位
4.2 华凯创意IPO后财务风险控制问题根源剖析
4.2.1 财务风险意识薄弱及预警体系缺失
4.2.2 高度依赖地方政府部门等大客户
4.2.3 融资渠道单一,资本成本较高
4.2.4 项目执行周期长且需要持续的资金投入
4.2.5 创业板上市公司IPO后持续监管不到位
5 加强华凯创意IPO后财务风险控制的建议
5.1 提高财务风险控制意识并建立预警体系
5.1.1 树立全员财务风险控制意识
5.1.2 建立并完善财务风险预警体系
5.2 提高公司竞争能力并优化资本结构
5.2.1 提高竞争能力减少依赖政府部门
5.2.2 优化公司资本结构降低筹资风险
5.3 完善信用管理和应收账款管理制度
5.3.1 完善信用管理制度控制信用风险
5.3.2 制定合理的收账政策控制现金流
5.4 完善公司投资决策机制与项目执行管理机制
5.4.1 加快完善公司投资决策机制
5.4.2 进一步完善项目执行管理机制
5.5 强化创业板上市公司后续监管
5.5.1 不断完善监管制度,提高监管水平
5.5.2 建立健全创业板上市公司退市制度
6 结论
参考文献
致谢