磷铵上半年:苦涩的狂欢季

在经历去年一整年的低迷苦熬之后, 2014年, 深陷产能过剩困局的磷铵行业把市场走好的期盼寄托在出口上。今年以来, 出口关税松绑是这个行业迎来的最大利好, 这也直接促成了上半年磷铵出口量飙增。在出口的狂欢背后, 1~6月份磷铵市场却一直循着苦涩的低价曲线, 始终难以冲出低价泥潭。而当前, 这场苦涩的狂欢已经成为今秋乃至下半年磷铵市场走好的最重要依托。

1~2月双重利好很给力

今年初, 磷铵价格呈现两次涨价, 宏观政策利好是其主要推手。

去年12月份是个节点。在此之前的半年里, 二铵经历诸多磨难, 价格遭遇近8年最低:64%出厂2200元 (吨价, 下同) ;上游原料价格大幅腰斩:硫黄中国到岸70美元。国际行情创近年来新低:中国二铵离岸360美元……在低迷和沉闷之下, 12月份的二铵面临难以逾越的低价屏障。

政策利好的第一枪在去年12月16日打响, 当日出台的2014年化肥出口关税政策给磷铵出口大大松绑:一是旺季 (1~4月和10~12月) 出口有了机会, 旺季磷铵出口关税由之前的80%降为15%加上50元;二是淡季关税从量计征, 企业出口摆脱了最高限价的控制。

该政策带来的积极效应随即显现:一铵价格率先走高, 55%粉铵出厂从前期的1700元左右, 涨至1月份的1850~1900元;二铵也释放出走热信号, 1月中旬后, 64%东北主流到站接单价涨至2650元左右, 较12月份的2500~2550元主流到站价明显上扬。

第二项政策利好紧随其后。2月14日, 中国铁路总公司正式通知铁运调价, 其中化肥铁运每吨每千米上调1.5分。按此调整, 64%二铵从云南运至东北的铁运价格上提超过40元。东北和华北一线批发市场二铵价格随即拉高。

2月中旬后, 经销商普遍接到企业调整到站价的通知, 从黑龙江到河北, 二铵一线批发市场涨字当头。据《农资导报》监测数据显示, 2月20日, 黑龙江的湖北货源64%二铵出库批发涨至2750~2800元;吉林64%褐色二铵主流出库涨至2750元左右, 普遍较1月份涨幅在100元左右。

政策利好的同时, 上游原料硫黄和国际磷铵行情也现涨势。2月中下旬, 中国硫黄到岸价格创一年来新高, 涨至175~210美元。同期, 坦帕二铵离岸价格涨15~20美元, 突尼斯价格涨15~30美元。在已松绑的出口政策下, 日渐走高的国际行情引发企业的出口期待。数据显示, 今年1~2月我国二铵出口量达37.9万吨, 同比大增220%。

历史数据显示, 2012年2月份时, 固硫中国到岸价曾涨至210美元, 而当时中国64%二铵东北到站价在3300元左右。在今年2月份磷矿石、合成氨价格同比2012年2月没有大幅下滑的基础上, 二铵的后期价格受到厂商期待。但监测数据显示, 商家的期待并没有把二铵价格进一步推高, 仅仅让其在价稳的基础上加快了出货步伐。由于东北、西北等冬储市场前期拿货充足, 经销商在2月底开始乘势快速向下游铺货, 各品牌竞价激烈, 64%二铵批发走货价一直维持在2800元左右, 探涨无力。

一铵则步入2013年春的镜像走势, 铁运涨价后一铵陷入低稳, 不少春节前供货吃紧的企业节后均现库存积压, 55%粉铵出厂报价维持在1900元。对比数据显示, 在硫黄等原料价格高于去年的情况下, 今年2月份一铵价格同比却低300~400元, 一铵行业再陷苦熬。

3~4月收尾再遇“倒春寒”

二铵涨价并快速走货仅维持到2月底, 之后陷入内外交困。

国内来看, 磷铵价格遭遇“倒春寒”。3月份原本是春耕购肥旺季, 但2012年以来, 磷铵一线市场一直难逃未旺先跌的怪圈。历史统计显示, 2012年和2013年每到3月份, 二铵一线批发价格即出现50~100元的下滑。一旺即抛、先抛先赚已成为一线经销商的共识。这一共识达成, 更多源于二铵供大于求的痼疾。一铵走货在3月份则陷入死寂。监测数据显示, 3月下旬, 四川55%粉铵实际出厂价跌至1800元, 湖北出现1850元出厂, 价格跌幅在100元左右。

国际市场和上游硫黄原料也在发难。数据显示, 3月中旬之后国际二铵价格转势下滑, 中国离岸价处于领跌位置。3月中下旬, 中国离岸价从接近500美元高点, 跌至450~460美元, 4月上旬时再度跌至430~440美元。同期波罗的海、沙特等地离岸价均开始从500美元左右的高点下落。3月之后, 硫黄价格也陆续失守。3月中旬, 中国硫黄到岸价从210美元回落, 到4月初时已降至135~170美元。

4月磷铵再度遭遇青黄不接:国内销售接近尾声, 出口大门尚未开启。5月15日出口将实行淡季关税, 而在4月份, 多重利空却使我国磷铵出口谈判也陷入被动。

首先是上游原料拉低价格。3月份以来, 国际硫黄价格一路下泄, 到4月底时我国硫黄到岸价已跌至120美元。硫黄价格下沉让国内均失去成本支撑。

其次是国际二铵价格继续下滑。3月下旬以来, 国际二铵市场一改之前稳中探涨的态势, 开始步入下沉通道。截至4月底, 我国二铵离岸价已经跌至420美元低点, 这给企业谈判签单带来较大压力。

最后是印度价格仍扑朔迷离。由于我国淡季出口大门未开, 印度4月份陆续从沙特等地拿货, 到岸价在460~470美元。印度方面在硫黄价格和我国货源供应充足等因素影响下, 对5月中旬之后二铵到岸期待价格在440~450美元, 该价格折合我国二铵出厂仅2300元左右, 出口价格承压。

5~6月出口给出小惊喜

5月之后, 国内市场步入磷肥销售淡季。淡季看出口, 我国磷铵出口订单谈判以低价保量发端。

在4月底印度RCF公司的磷铵采购招标中, 国际二铵供应商竞价激烈, 超低报价频出。其中, 60%二铵到岸价, 我国开磷竞标报价为432~442美元, 云天化报价429美元, 而国际供应商ETA报价仅为412美元, 国际市场低价出口形势可见一斑。相比去年, 今年我国企业的出口应对之策更为务实, 尤其在应对印度这块硬骨头上。今年4月份, 我国大厂家已经与印度频频接触并签下了数十万吨的出口意向单, 定单不定价。

5月中旬, 硫黄平地反击, 为我国二铵出口提价增势。在3~4月份的低迷之后, 硫黄5月之后现抬头之势, 我国硫黄到岸价从120美元向130~170美元探涨。中东、温哥华、美国等地固硫离岸价也有10美元左右的上涨。

对印出口价格在5月中旬渐有起色, 当时云天化就二铵出口与印度定价, 6万吨二铵以到岸455美元成交, 此笔订单为云天化2014年二铵出口的首度定价。此价格虽高于业内预期, 但同比去年印度到岸510~520美元明显处于低位。

6月, 国际市场强劲走势显现。从亚洲来看, 自5月底巴基斯坦化肥补贴公布后, 6月初即以到岸455~460美元的价格采购中国二铵。美国市场担任了提价火车头的角色, 美国坦帕表现抢眼, 6月份离岸价从446美元一路涨至476~481美元。与此同时, 国际二铵主要出口地摩洛哥和波罗的海也出现15~30美元的上涨。不仅如此, 美国还频频从我国采购二铵, 同期我国低端二铵离岸价出现15美元上涨。

价格探底回升之外, 5~6月份更大的惊喜来自我国出口量的飙升。海关数据显示, 5月份我国出口二铵17.5万吨, 同比大增300%。6月份出口30.3万吨, 同比实现了17%的增量。

出口量的大增也成为今年1~6月份我国磷铵市场的最大亮点。海关数据显示, 今年1~6月, 我国出口二铵127.2万吨, 远超过2013年的51.8万吨和2012年的27万吨。一铵出口也出现飙增, 上半年接近60万吨, 较去年大增近200%。在我国磷铵内销价格长期受制供大于求, 维持低迷的状况下, 如此大的出口增量让秋季市场充满期待。